0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
匯豐(台灣)商業銀行(公)公司新聞
全球金融市場在近期內，面對著利率高檔盤整與通膨逐步降溫的趨勢，主要央行普遍選擇維持政策利率不變，並表現出對後續貨幣政策轉向的审慎態度。在此背景下，外資銀行對於各國債券市場的觀點也隨之調整。
美國聯準會（FED）在6月決定將基準利率維持在4.25％～4.50％的區間不變，並下調2025年經濟增長預測至1.4％，將通膨預期由2.8％上調至3.1％。市場普遍預期，FED將於9月份重啟降息，並分別於12月及明年3月份降息0.25％，直至2026年底基準利率目標區間將降至3.50～3.75％。
匯豐（台灣）商業銀行表示，儘管市場對美國財政赤字及債務規模對債市的潛在影響保持關注，但美國國債基本面仍具韌性。該行對美國國債及投資級別債券維持中性看法，並偏好7至10年存續期債券，視收益率急升為增持機會。
英國國債方面，英倫銀行（BOE）維持政策利率於4.25％不變，並重申將採取漸進及審慎的寬鬆步伐。由於薪酬增長及就業市場勢頭已顯著放緩，在通膨回落及經濟增長放緩的前景下，英國國債的估值顯得具吸引力，該行維持對英債的正向看法。
日本央行在6月例會中維持政策利率於0.5％不變，並宣布自2026年3月起，將每季購買日本國債的規模減半至2,000億日圓。隨著購債意向逐步明朗化，市場關注的焦點已轉向下一次升息的時機。匯豐預期，日本央行最早可能於今年10月啟動新一輪升息，並維持對日本國債看淡的觀點。
星展銀行則認為，財政可持續性和通膨擔憂將推高長天期收益率，維持槓鈴式存續期間策略。雖然關稅緊張局勢依然存在，但隨著供需失衡加劇，長天期收益率走升，市場注意力已轉向財政可持續性。
關稅與政策不確定性的前景，美國聯準會6月將基準利率維持在4. 25％∼4.50％的區間不變，同時下調2025年經濟增長預測至1.4％， 並將通膨預期由2.8％上調至3.1％。市場預期，聯準會將於9月份重 啟降息，並分別於12月及明年3月份降息0.25％，直至2026年底基準 利率目標區間將降至3.50∼3.75％。
滙豐銀行表示，儘管市場關注美國財赤及債務規模對債 市的潛在影響，美國國債基本面仍具韌性，然而，鑑於利率持續波動 ，對美國國債及投資級別債券維持中性看法，並偏好7至10年存續期 債券，並視收益率急升為增持機會。
英倫銀行維持政策利率於4.25％不變，並重申將採取漸進及審慎的 寬鬆步伐，指出薪酬增長及就業市場勢頭已顯著放緩。在通膨回落及 經濟增長放緩的前景下，英國國債的估值具吸引力，維持對英債的正 向看法。
日本央行在6月例會中維持政策利率於0.5％不變，並宣布自2026年 3月起，將每季購買日本國債的規模減半至2,000億日圓，隨購債意向 逐步明朗化，市場關注的焦點已轉向下一次升息的時機。
滙豐預期，日本央行最早可能於今年10月啟動新一輪升 息，並維持對日本國債看淡的觀點。
星展銀行認為，財政可持續性和通膨擔憂將推高長天期收益率，維 持槓鈴式存續期間策略。儘管關稅緊張局勢依然存在，但隨著供需失 衡加劇，長天期收益率走升，市場注意力已轉向財政可持續性。
新台幣對美元的匯率再度攀升，突破29元大關，這讓許多國人開始加速資產的多元布局。面對美元疲軟及市場對聯準會（Fed）下半年降息的預期心理漸濃，各大銀行紛紛推出吸引人的美元定存方案，以幫助客戶鎖定利潤。
匯豐（台灣）商業銀行即將在7月底前推出一系列美元定存專案，為客戶提供前所未有的優惠。例如，對於卓越理財及運籌理財One能戶客戶，匯豐銀行將提供外幣換匯定存服務，單筆承作等值3萬美元以上，即可享受美元定存7天期年利率10%的優惠，最高承作總限額為等值200萬美元。
此外，匯豐銀行還將推出新戶美元定存專案，符合資格的存戶在開戶成功當日，透過該行App開立專案定存，即可享受美元1個月期固定年利率12%的優惠。該專案不設上限，每人可開立多筆，但每筆起存金額至少為美元100元，最高可存至美元1,500元。
對於舊戶客戶，匯豐銀行也推出美元3個月期年利率4.1%的優惠，活動時間將至7月31日。而王道銀行則對新戶提供1個月期美元定存年利率10%的優惠，活動時間從即日起至9月30日，單筆起存金額為美元1,000元，最高上限為美元1萬元，每人限存一筆。
台新Richart則在即日起至8月1日推出新資金優利定存專案，客戶可選擇續存或不再續存，續存可享受更高利率，不續存則享受較低利率，最低起存金額只要50美元。
中信銀行也加入競爭，推出換匯轉存外幣優利方案，透過網路銀行或中信銀App辦理外幣優利定存，即可享受不同期限的美元定存年利率優惠，單筆起存金額為10,000美元，活動將延長至7月31日。
王道銀（2897）推1個月期美元定存年利率10%優惠；台新Richart則給出1個月期年利率5%優惠。
滙豐銀行即日起至9月30日止，針對該行卓越理財及運籌理財One能戶客戶推出外幣換匯定存，單筆承作等值3萬美元以上，可享美元定存7天期年利率10%，最高承作總限額為等值200萬美元。
將來銀行即日起至9月30日推出新戶美元定存專案，符合資格存戶可於開戶成功當日於該行App開立專案定存，可享美元1個月期固定年利率12%，每人不限筆數，每筆可存金額美元100元起至美元1,500元（個人累積總金額上限）。
另外，將來銀也針對舊戶推出美元3個月期年利率4.1%優惠，活動期間至7月31日。
王道銀行即日起至9月30日止，針對首次開立王道銀行存款帳戶之新戶，自成功開戶日起至10月31日15:30止，可享有1個月期美元定存年利率10%優惠，單筆起存金額為美元1,000元，最高上限為美元1萬元，每人限存一筆。
除了新戶可享優惠之外，即日起至8月1日，所有客戶當下存款總餘額較2025年3月31日日終餘額之新增存款，皆可享3個月期美元定存年利率5%優惠，單筆起存金額為美元300元（含），最高上限為美元10萬元（含）。
台新Richart即日起至8月1日止，推出新資金優利定存專案，若民眾選擇續存(含本金續存/本利續存)，可享美元1個月期定存年利率5%、3個月期定存年利率4.8%、6個月期定存年利率4.5%，若選擇不續存，則享美元1個月期定存年利率4.8%、3個月期定存年利率4.5%、6個月期定存年利率4.3%，只要50美元即可存。
中信銀行推出換匯轉存外幣優利方案，民眾網路銀行或中信銀App指定入口，辦理外幣優利定存，即享美元14天期年利率6％、1個月期年利率4.8%、3個月期年利率4.5%、6個月期年利率4%優惠，單筆起存金額為10,000美元，活動延長到7月31日。
美國聯邦參議院近日通過了一項被稱為「大而美法案」的法案，該法案現正待眾議院表決。若此法案順利通過並經美國總統川普簽署立法，預計將對美國經濟產生重大影響。同時，聯準會也在考慮放寬銀行資本要求，這些政策變動引發了外資銀行的關注。
匯豐(台灣)商業銀行對此表示，預計這項法案在未來十年內將導致美國赤字增加達3.3兆美元，這相當於一次大規模的財政刺激。雖然這可能會對股市產生提振作用，但對美元來說，則可能形成下行的壓力。
匯豐銀行進一步分析，若銀行資本要求得到放寬，並且美國國債被排除在外，這將增加銀行持有風險資產的能力，並限制對長期債券殖利率的影響。這一政策對美國主要金融債券的淨影響可能保持中性，但有望創造更多成熟市場投資級公司債的相對價值投資機會。
在匯市方面，匯豐銀行預期，預算法案的通過將導致美國財政赤字上升，這可能會維持美元疲弱的趨勢。銀行偏好增加對日圓或歐元的部位，因為對美國政策的不確定性和政府債務增加的憂慮，整體美元指數（DXY）已經跌穿三年來的區間。
匯豐銀行還指出，美元存在適度走軟的空間。雖然美國與全球經濟同步放緩可能對美元不構成明顯拖累，但政策因素對美元的拖累持續存在。當前多邊貿易談判雖然密集推進，但缺乏實質性細節，「去美元化」的結構性因素的重要性也與日俱增。
渣打銀行表示，預期這項法案將在十年內，使美國赤字增加3.3兆 美元，形同大規模的財政刺激，可能會提振股市，但對美元則構成下 行壓力。若放寬銀行補充槓桿比率並排除美國國債，將增加銀行持有 風險資產的能力，並限制對長期債券殖利率的影響。此舉對美國主要 金融債券的淨影響是中性的，但應有助創造更多成熟市場投資級公司 債的相對價值投資機會。
匯市方面，預期預算法案會導致美國財政赤字上升，可能維持美元 疲弱的論調。
渣打銀行偏好增加對日圓或歐元的部位。由於對美國政策欠明朗和 政府債務增加的憂慮，整體美元指數（DXY）已經跌穿三年區間。
滙豐銀行指出，美元存在適度走軟空間，若美國與全球 經濟同步放緩，週期性因素對美元未必構成明顯拖累，但政策因素持 續拖累美元，當前多邊貿易談判雖密集推進卻缺乏實質性細節，「去 美元化」的結構性因素重要性亦與日俱增。
台灣金融市場最新動態，匯豐（台灣）商業銀行分析師指出，美元長期主導地位正遭遇結構性挑戰。在面對貿易政策不確定、估值偏高以及美國聯準會啟動降息後利差可能收窄的情況下，美元預計在未來6至12個月內將走弱。在這種去美元風險的背景下，外銀預估，歐元、日圓等非美貨幣將可望受惠，並在各自經濟基本面與政策支持下展現相對韌性。
匯豐銀行分析師進一步解釋，就歐元而言，德國預期將放寬財政政策，增加國防支出及新基建基金提供額外支出。此外，內閣已通過一項總額達460億歐元的企業減稅方案，旨在刺激經濟成長。預測歐元未來3個月將處於1.16美元，12個月內處於1.17美元；英國方面，2022年以來零售銷售持續增長，顯示消費動能獲得支持，但隨著薪資增幅趨緩與就業市場降溫，英國央行今年可能持續降息，預期英鎊未來12個月將穩定在1.37美元附近。
在瑞郎表現方面，瑞士央行這輪週期已降息175個基點，以應對通縮壓力，並抵消市場對瑞郎避險需求的上升。匯豐銀行認為，整體環境包括瑞士外部盈餘、地緣政治中立及審慎財政立場等，皆繼續支持瑞郎在0.82～0.83美元附近區間。至於日圓，由於日本國內投資人持有大部分政府債務，使債務負擔相對不易受到全球金融市場波動影響，預估日圓對美元3個月內將升至144日圓，12個月內升至140日圓。
匯豐銀行預估，由於美國政策不確定性、日圓被低估及市場對聯準會降息預期支撐，日圓到年底將會走低。然而，關於美日貿易談判的消息仍高度敏感，尤其是涉及外匯討論相關。在人民幣方面，星展銀行預期，貶值壓力正在減輕，若中美貿易談判風險不高，預期人民幣對美元將小幅貶至人民幣7.1元附近，且大陸貨幣政策將傾向寬鬆以支持經濟成長，預估人民幣升值步伐將緩步漸進。
隨著全球金融體系的變遷，美元本位體系逐漸顯露出不穩定性，這使得投資者們在資產配置上不得不重新思考。近期，台灣的匯豐銀行分析師指出，黃金作為穩定資產，在當前地緣政治衝突與經濟不確定性加劇的環境下，其價值日益受到重視。
匯豐銀行環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，黃金在政治風險對沖和對抗政府債務風險方面發揮著重要作用。隨著全球央行積極尋求多元化配置其儲備資產，黃金成為了多數央行和主權基金的重要選擇。在這樣的背景下，黃金儲備的持續增持，顯示了黃金作為穩定資產的潛力。
渣打銀行也對黃金市場表達了樂觀看法，預計黃金價格將在盤整後再次上漲，並挑戰技術壓力位。美元的影響力逐漸減弱，但在去美元化的進程中，黃金顯得格外耀眼。不僅如此，各國央行，尤其是新興市場央行，正加強黃金的購買力度，進一步推動黃金價格的上升。
世界黃金協會的調查顯示，超過七成的全球央行認為黃金在全球儲備中的比例將在未來五年上升，並有高達95％的央行預計未來12個月將增加官方黃金儲備。星展銀行更是將黃金價格預測上調至今年第4季底每盎司3765美元。
瑞銀台灣區總經理蘇韋毓則認為，隨著美元長期走弱的風險上升，資產多元化與降低對單一貨幣的依賴變得非常重要。在全球央行對黃金需求增長的背景下，瑞銀預期黃金價格將再次挑戰3,500美元關卡，並在高端區間維持穩定。
渣打銀行指出，歐元方面，德國預期將放寬財政政策，增加國防支 出及新基建基金提供額外支出，且內閣已通過一項總額460億歐元的 企業減稅方案，旨在刺激經濟成長，預測歐元未來3個月將處於1.16 美元，12個月內處於1.17美元；英國2022年以來零售銷售持續增長， 顯示消費動能獲得支持，但隨薪資增幅趨緩與就業市場降溫，英國央 行今年可能持續降息，預期英鎊未來12個月將穩定在1.37美元附近。
瑞郎表現方面，瑞士央行這輪週期已降息175個基點，以應對通縮 壓力，抵消市場對瑞郎避險需求。
渣打認為，整體環境包括瑞士外部盈餘、地緣政治中立及審慎財政 立場等，皆續支持瑞郎在0.82∼0.83美元附近區間；日圓部份，因日 本國內投資人持有大部分政府債務，使債務負擔相對不易受到全球金 融市場波動影響，預估日圓對美元3個月內將升至144日圓，12個月內 升至140日圓。
滙豐銀行預估，因美國政策不確定性、日圓被低估及市 場對聯準會降息預期支撐，日圓到年底將會走低，但有關美日貿易談 判消息仍高度敏感，尤其是涉及外匯討論相關。
人民幣方面，星展銀行預期，貶值壓力正在減輕，若中美貿易談判 風險不高，預期人民幣對美元將小幅貶至人民幣7.1元附近，且大陸 貨幣政策將傾向寬鬆以支持經濟成長，預估人民幣升值步伐將緩步漸 進。
滙豐銀行環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監 范卓雲表示，黃金在地緣政治衝突期間，始終扮演穩健的政治風險對 沖工具，此外也有助於對抗政府債務風險。為降低對美元資產的過度 依賴，全球央行正積極尋求儲備資產的多元化配置。但在可選的替代 資產類別仍然有限的情況下，黃金仍是多數央行及主權基金的重要選 擇，持續增持黃金儲備。黃金不僅具備穩定性，更是短期內具潛力的 資產之一，預估今年金價有望站上3,500美元大關。
渣打銀行指出，黃金在盤整一段時間後，央行需求將支持價格再次 上漲，預期將挑戰3,450美元的技術壓力位。美元扮演的角色逐漸減 弱，但仍然沒有真正的替代品，不過若說去美元化進程中有一個贏家 ，那必定是黃金。各國央行、特別是新興市場央行，紛紛加大黃金的 購買力度。在通膨率上升、地緣政治衝突及貨幣不確定性加劇的背景 下，黃金同時具備對沖功能與象徵意義。
根據世界黃金協會的調查，76％全球受訪央行認為五年後黃金在全 球儲備的比例將上升，目前黃金在全球儲備中的佔比約為18％；高達 95％認為未來12個月將增加官方黃金儲備。星展銀行說明，即使在緊 張局勢持續緩和的情況下，黃金仍具投資吸引力，因其受益於其他結 構性利多因素，包括美國財政赤字不斷擴大，以及關稅政策帶來的衰 退或停滯性通膨風險上升。星展銀於5月底時，上調金價預測，目標 今年第4季底每盎司至3765美元。
瑞銀台灣區總經理蘇韋毓分析，過去「美元本位」的資產配置模式 正逐漸轉變，隨美元長期走弱的風險上升，資產多元化與降低對單一 貨幣的依賴顯得格外重要。在全球央行對黃金需求持續升溫的帶動下 ，瑞銀預期金價有望再度挑戰3,500美元關卡，並於高檔區間維持穩 定表現。
金管會銀行局副局長王允中於昨日宣布，匯豐(台灣)商業銀行成功申請進駐高雄資產管理專區，並將在試辦業務的框架下，進行为期一年的試辦。這是繼先前13家銀行後，金管會再次批準的進駐申請，總計已有14家銀行獲得試辦資格。
王允中副局長在會議中指出，匯豐銀行自今年1月起已經獲得金管會的核准，開辦高資產業務。此次申請進駐高雄專區，試辦業務範圍包括保險融資、Lombard Lending等，並按照金管會的要求，提交了詳細的營運據點管理架構、內部控制制度、風險控管機制及洗錢防制等規劃，以及客戶權益保護與申訴處理機制，確保業務在試辦期間能夠符合相關法規並穩健運作。
匯豐銀行預計將於今年7月正式開始提供高雄專區的服務。首先將推出三檔限量私募基金，並利用其深厚的國際資源和專業優勢，為高資產投資人提供與全球市場同步的多元資產管理服務。
匯豐銀行財富管理處處長Samrat Khosla表示，除了私募基金外，還將在7、8月陸續推出進階方案，包括以保險契約為擔保的保費融資服務，以及以多種金融資產為擔保的金融資產組合融資（Lombard Lending）服務。匯豐銀行將運用其全方面的專家團隊和獨特財管方案，協助高資產客戶打造專屬的投資配置。
目前，除了匯豐銀行外，已有合庫銀、一銀、華南銀、上海商銀、北富銀、國泰世華銀、兆豐銀、三豐銀、元大銀、玉山銀、星展銀、中信銀及瑞銀在台分行等13家銀行獲得進駐高雄專區的批準。另外，尚有台新銀、永豐銀、法巴銀等3家銀行已通過金管會的高資產業務開辦核准，但尚未通過進駐高雄專區的審核。
台灣匯豐銀行近期發表了第三季度的投資展望，強調在當前全球貿易環境的不確定性下，投資人應該採取多元資產配置策略，以構建更具韌性的投資組合。銀行建議，未來半年可以對全球股票資產保持溫和偏高的比重配置，特別是美國、中國、印度、新加坡和阿聯酋等地的股市。
匯豐銀行指出，美國和中國股市有望因應人工智慧技術的普及應用和商業化帶來的結構性成長機會而獲益。在債券方面，建議對英國國債和歐洲投資等級債券保持溫和偏高的比重配置，對美國國債和美國企業債券則持中性觀點。
此外，匯豐銀行還建議透過對黃金和避險基金的溫和偏高比重配置，以及偏好優質債券和基礎設施的策略配置，來緩和對等關稅和美國政府債務問題可能帶來的尾部風險。對於貨幣方面，匯豐銀行持中性觀點，並專注於通過避險基金和波幅策略來對沖貨幣的雙向波動。
匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲預測，穩健的企業獲利、企業減稅法案、聯準會降息、再工業化和去監管政策將支持美國股市的改善表現。范卓雲還指出，美國經濟預計不會陷入衰退或停滯性通膨，但預估關稅提高將導致美國GDP成長放緩至2025年的1.6%和2026年的1.3%。
在人工智慧投資熱潮的推動下，范卓雲認為，美國和全球股票的溫和偏高比重配置將受到支持，特別是在下半年更有利於市場的政策重點出現時。
另一方面，匯豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，中國不會因為近日達成的中美貿易框架協議而延遲為支持國內消費而推出的政策刺激措施。何偉華還提到，中國科技公司已經宣布了增加對人工智慧投資的新一輪資本支出計畫。
王允中指出，渣打銀行於今年1月經金管會核准開辦高資產業務， 本次申請進駐高雄專區試辦業務類型涵蓋保險融資、Lombard Lendi ng等項目，並依金管會要求，就高雄專區營運據點之管理架構、內控 制度、風險控管機制及洗錢防制等提出具體規劃，及落實顧客權益保 護與申訴處理機制，確保各項業務在試辦期間符合法令並穩健運作。 金管會亦要求銀行指派專責人員負責督導相關業務，進一步強化自律 管理能量。
渣打銀行表示，預計將於今年7月正式開辦高雄專區服務，首先將 引進由渣打銀行限量獨家銷售的3檔私募基金，並以深厚的國際資源 與專業優勢，為高資產投資人提供與全球市場接軌的多元資產管理服 務。
渣打銀行財富管理處處長Samrat Khosla說，繼獨特基金產品外， 另將於7、8月底前陸續推出進階方案，包括依保險契約為擔保之保費 融資服務，及以多種金融資產，包括基金、債券、結構型商品等，為 擔保之金融資產組合融資（Lombard Lending）服務，以渣打銀行全 方位的專家團隊及獨特財管方案，協助高資產客戶打造專屬投資配置 。
金管會日前首批通過進駐高雄專區的13家銀行，包含合庫銀、一銀 、華南銀、上海商銀、北富銀、國泰世華銀、兆豐銀、滙豐銀、元大銀、玉山銀、星展銀、中信銀及瑞銀在台分行，如今再加 渣打銀，共14家銀行。其他已通過金管會核准開辦高資產業務，但尚 未通過進駐高雄專區審核的銀行有3家，分別為台新銀、永豐銀、法 巴銀。
2025年下半年，滙豐建議可對全球股票資產持溫和偏高的比重配置，當中對美國、中國、印度、新加坡和阿聯酋股票持略為溫和偏高的比重配置。美國和中國股市可望受益於人工智慧普及應用和商業化的結構成長機會。
債券方面，滙豐建議對英國國債和歐洲投資等級債券持溫和偏高的比重配置，對美國國債和美國企業債券持中性觀點。透過對黃金和避險基金持略為溫和偏高比重配置、偏好優質債券，以及策略配置於基礎設施，以緩減對等關稅和美國政府債務問題的尾部風險。滙豐銀行對美元持中性觀點，專注於以避險基金和波幅策略對沖貨幣的雙向波動。
滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲指出，預計穩健的企業獲利、企業減稅法案、聯準會降息、再工業化和去監管政策將支持美國股市改善表現。預計美國經濟不會陷入衰退或停滯性通膨，但預估關稅提高將使美國GDP成長放緩至2025年的1.6%和2026年的1.3%。在人工智慧投資熱潮推動下，穩健獲利成長以及下半年更有利於市場的政策重點，支持對美國和全球股票的溫和偏高比重配置。
滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出，中國不會因為近日達成中美貿易框架協議而延遲為支持國內消費而推出的政策刺激措施。私有企業中，中國科技公司已宣布新一輪增加對人工智慧投資的資本支出的計畫。
全球金融市場今年上半年波動不斷，面對政策、科技、地緣政治等多重衝擊，台灣投資者面臨著挑戰與機遇並存的環境。瑞銀台灣區總經理蘇韋毓近日在專訪中，提出了三大策略要點，為台灣投資者提供指導方向。
蘇韋毓強調，即將短期內存在的不確定因素，不應影響投資者對於中長期結構性成長動能的判斷。他指出，AI技術的突破、電力與資源、長壽經濟等大型主題，將可能重塑未來經濟格局，投資者應該關注這些具有潛力的領域。
對於美元長期走勢，蘇韋毓表示，隨著美國財政赤字的擴大，美元長期來看可能會走弱。雖然在地緣政治風險升高的時候美元具有避險功能，但長期來看，投資者需要重新檢視過去以美元為本位的投資策略，並透過多元化資產配置和適當的避險工具，以應對市場的波動。
瑞銀預估美國聯準會下半年將啟動降息，並點陣圖預測今年將降息50個基點。瑞銀財富管理投資總監辦公室南亞太區投資總監鄭汪清進一步指出，美元前景疲弱，實際回報將會逐漸降低，「美國例外論」正在消退，G10貨幣對美元的走強趨勢將持續。
匯豐銀行指出，分散美元資產的趨勢已經逐漸顯現，國際投資人傾向於進行「風險分散」和「貨幣配置多元化」的資產調整。德意志銀行則認為，美元地位受到挑戰，歐元聲勢逐漸增強，預計未來一年歐元對美元的匯率將升至1.18至1.2美元。然而，目前尚無明顯的趨勢表明歐元能夠取代美元成為全球主要儲備貨幣。
面對市場波動與政策轉折並存的複雜環境，瑞銀台灣區總經理蘇韋 毓點出三大策略要點，一是儘管短期存在不確定因素，中長期結構性 成長動能仍然強勁，不應因短期波動而忽視長期的機會；二是AI技術 突破、電力與資源、長壽經濟等具備成長潛力的大型主題，可望重塑 未來經濟的格局。
三是隨美國財政赤字擴大，美元長期走勢面臨挑戰，雖然地緣政治 風險升高時美元仍具避險功能，但長期來看恐將走弱。對於台灣投資 者，過去30至40年來以美元為本位的策略需要重新被檢視，透過多元 化資產配置與適當避險工具，才能在驚濤駭浪的市場環境中保持穩健 。
瑞銀預估美國聯準會下半年啟動降息，點陣圖指向今年降息50個基 點（1個基本點是0.01個百分點）。瑞銀財富管理投資總監辦公室南 亞太區投資總監鄭汪清表示，美元前景疲弱，實際回報將會愈來愈低 ，「美國例外論」正在消退，G10貨幣對美元走強。美元在國際外匯 存底的比重持續下降，從2000年的74％，現在已降至58％，未來全球 主要貨幣匯率走勢，歐元將持續走強，建議美元資產應考慮部位分散 至星幣、瑞士法郎與澳幣等。
滙豐銀行指出，分散美元資產過度集中風險的趨勢已逐 漸浮現，國際投資人傾向於「風險分散」與「貨幣配置多元化」的考 量進行資產調整；德意志銀行認為，美元地位受到挑戰，歐元聲勢增 強，未來一年歐元兌美元望升至1.18∼1.2美元，但歐元是否具備取 代美元成為全球主要儲備貨幣的實力，目前尚未見到明顯趨勢。
【台北訊】在全球貿易環境波動不斷，美元波動加劇的背景下，<匯豐(台灣)商業銀行>近期發布了第三季度的投資展望。該行指出，國際投資者正積極尋求資產與貨幣風險的分散配置策略，以應對市場的不確定性。
匯豐銀行建議投資者採取「四大優先」策略，這包括多元化重建股票配置、掌握AI創新、布局多元與另類資產，以及發掘亞洲機會。
在券市場配置方面，匯豐銀行對英國國債、歐洲投資等級債券持有溫和偏高的比重，對美國國債、美國企業債券則採取中性觀點。該行預估今年內金價每盎司有機會超越3,500美元。
匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，截至今年，美元累計貶值達9％。觀察資金流向數據顯示，美股指數已回到解放日前的水準。
范卓雲進一步指出，國際投資者希望分散美元資產過度集中的風險，這一趨勢已逐漸明顯。雖然美元資產政策風險溢價上升，但目前外資並無大規模資金流出。整體來看，投資者更傾向於考慮「風險分散」與「貨幣配置多元化」進行資產調整。
在美國國債資金流方面，中國逐年減持，但歐洲、英國投資人反而持續買進。
針對第三季的「四大優先」策略，匯豐銀行首先建議投資者透過更多元化的地區及行業持倉，重建股票配置，以擴大機會並緩解市場不穩定帶來的波動影響。
其次，應把握AI推動的創新在各產業的快速發展，擴展全球機會。
第三，透過另類投資、多元資產及波幅策略降低貨幣及投資組合風險。
最後，在貿易環境不明朗的情況下，亞洲區內由內需驅動的市場，如大陸、印度和新加坡等地，帶來了吸引人的分散投資及結構成長機會。
滙豐銀行對英國國債、歐洲投資等級債券持溫和偏高的 比重配置，對美國國債、美國企業債券則持中性觀點，預估今年內金 價每盎司有機會超越3,500美元。滙豐環球私人銀行及財 富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，今年截至目前，美元累計貶 值9％，觀察資金流向數據顯示，美股指數已回到解放日前的水準。
國際投資人希望分散美元資產過度集中風險的趨勢已逐漸浮現，雖 然美元資產政策風險溢價上升，但目前為止，外資並無大規模資金流 出，整體而言，投資人更傾向於出於「風險分散」與「貨幣配置多元 化」的考量進行資產調整。觀察美國國債資金流，中國逐年減持，但 歐洲、英國投資人反而持續買進。
針對第三季的「四大優先」策略，一是透過更多元化地區及行業持 倉，重建股票配置，廣泛配置不同領域的股票有助擴大機會，並緩解 市場不穩定所帶來的反覆波動影響；二是AI推動的創新在各產業全速 推進中，應掌握AI應用及商業趨勢中擴展全球的機會。
三是透過另類投資、多元資產及波幅策略降低貨幣及投資組合風險 ；四是在貿易不明朗的環境當中，亞洲區內由內需驅動的市場，帶來 具吸引力的分散投資及結構成長機會，尤其大陸、印度，和新加坡等 市場。
滙豐銀行表示，以色列與伊朗發生衝突之後，對市場而 言，儘管波動整體相對溫和，直接反應是風險溢價飆升。布蘭特原油 價格反應最強烈，從70美元上漲至78美元，隨後在13日收盤時略微回 落至75美元。股市走弱，只有能源產業上漲。黃金受益，但是政府公 債漲跌互現，貨幣市場也出現了溫和的避險情緒。
目前市場或許因石油市場供應充足而感到欣慰，但曠日持久且不斷 擴大的衝突，尤其若是石油供應中斷的情況下，可能導致通膨上升、 風險偏好下降，並可能對該地區及歐洲部分地區的經濟成長產生負面 影響。滙豐銀行維持對優質債券的偏好，以盡可能降低利 差波動，續看好有望因不確定性而受惠的黃金，建議透過多元資產和 主動策略進行多元化投資，
星展銀行認為，若衝突持續，避險性資產特別是黃金和短天期美國 公債通常會受惠，而較長天期債券則對通膨和財政狀況較為敏感，持 續看好黃金和2至5年期投資等級（IG）債券。日圓和瑞郎等傳統避險 貨幣已走升。受惠於與原油相關的資金流入，加幣也走升，而美元則 暫時獲得支撐，但長期仍面臨關稅和債務問題帶來的壓力。
渣打銀行分析，若是緊張局勢升級，油價在短期內可能會測試每桶 82美元的阻力位，但是OPEC充足的供應顯示，油價可能在中期受到限 制，日圓和黃金可望會從中東衝突的短期升級中受惠。針對中東地緣 政治風險，未來聚焦關注三個因素，一是伊朗任何報復行動的性質， 特別是中斷能源供應的企圖；二是油價會否受制於關鍵技術阻力位以 下；三是油價上漲對美國通膨預期的影響。
日本央行宣布維持基準利率0.5％不變，並放緩削減購債規模步調 ，自下個財政年度起，將把每個月的購債規模每季減少2,000億日圓 ，以確保市場穩定，同時持續朝正常化路徑邁進，未來仍有進一步升 息的可能，美元兌日圓上漲0.4％。渣打銀行表示，美元兌日圓預計 將在146日圓附近震盪，市場靜待日本20日最新通膨數據公布。
渣打銀行發布最新報告，針對美國與日本的財政面，及去美元化趨 勢指出，美國與日本的財政狀況存在差異，日圓可能走強，預期美元 兌日圓將測試140日圓的技術支持位，財政動態及去美元化是推動日 圓的主要因素。日本債券投資者結構比美國穩定得多，大量美國政府 債務由外國投資者持有，但大部分日本政府債務由國內投資者持有， 日本債務負擔在一定程度上免受全球金融市場波動的影響。日本的債 務與國內生產總值比率高於美國，但已呈下降趨勢，財政健康狀況亦 可支持日圓。
滙豐銀行日前分析，雖然持續的通膨壓力，意味著日本 央行升息的風險仍存，但步伐依然溫和，日本國債市場近期的波動， 引發市場不安，儘管央行認為目前影響還有限，但仍有潛在風險，比 較令人擔憂的是，長期波動性可能影響殖利率曲線短邊，恐進一步波 及實體經濟，故預期日圓不會進一步大幅升值。
法國巴黎銀行就日央行立場及美國數據判斷，日圓具升值潛力，1 2個月目標為140日圓；星展銀行預估美元對日圓六個月目標為140日 圓，12個月為135日圓。
