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台灣期貨交易所(未)公司新聞
臺灣期貨交易所即將在12月9日為市場注入新活力，推出「臺灣中型100指數期貨」。這項新商品的推出，將為投資者和交易者提供一個專注於中型股市場動向的交易工具，同時也將提供有效的避險手段和交易機會。
所謂的臺灣中型100指數，是由富時國際有限公司和臺灣證券交易所共同編製的指數。它的基期設於2003年6月30日，初始點數為5,000點。截至2024年10月底，這個指數涵蓋了市值介於500億至2,000億元新臺幣的中型上市公司，其中包括許多交易者熟知的企業，如萬海、技嘉、京元電、群創以及長榮航等。
在這個指數中，前10大成分股的權重介於1.5％至3％之間，能夠反映多種產業的表現。與之對照的是，加權指數的市值占比較高，其中前50名股票的市值佔比約70％。然而，臺灣中型100指數的成交值佔比約30％，是市值占比的兩倍，這表明交易者對中型股有著明顯的交易興趣。
在產業分佈上，臺灣中型100指數的三大產業類別為電子零組件、半導體和電腦周邊，各產業權重相對均勻，與加權指數的半導體、金融業和電腦周邊權重有較大差異。這種區隔性使得交易者能夠更加靈活地應對市場變動，並捕捉市值類股的輪動機會。
臺灣中型100指數期貨的契約乘數為每點新臺幣10元，以11月25日收盤指數19,687.66點計算，每口契約的價值約為新臺幣20萬元。契約到期月份涵蓋連續3個月份以及3個接續的季月，並涵蓋日盤及夜盤交易時段，這樣的設計讓交易者能夠更迅速地對應國際市場的變化。
美國11月的ISM製造業指數不斷上漲，從46.5升至48.4，其中生產指數也有所提升，從46.2升至46.8，新訂單指數更是從47.1升至50.4，重回擴張區間。這一連串數據顯示，美國總統大選後，企業信心正在逐漸回溫。此外，聯邦儲備銀行（Fed）官員對貨幣政策的開放態度，也對市場帶來正面影響，並且科技股開始回溫。
在外資方面，11月合約結算後，期權籌碼出現雙賣操作，外資TXO買權淨金額自結算後轉為負值，這意味著外資認為當前的壓力較大。而外資TXO賣權淨金額也轉為負值，這是自2023年3月以來，外資首次在結算日後執行賣權的看不跌操作。不過，目前我們更應該關注外資在賣權上的動向。
近期指數的位階剛好落在22,000-22,500的近期區間下緣，根據以往經驗，在指數下跌時期，外資賣權淨金額轉為負值往往會對指數產生一定的支撐效果。加上近期類股延續性回溫，短線上投資人可以偏多思考。
在台灣方面，台灣期貨交易所的台灣永續期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤台灣永續指數。該指數由表現較佳的上市櫃公司組成，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。然而，投資者在享受低交易門檻的便利時，也需注意風險，做好資金管控。
臺灣期貨交易所（期交所）即將在12月9日為市場帶來新選擇，推出「臺灣中型100指數期貨」。這項新產品的推出，旨在讓市場參與者能夠更加專注於中型股市場的動向，同時提供更有效的避險工具和交易機會。
「臺灣中型100指數」是由富時國際有限公司和臺灣證券交易所共同編製，基期設定於2003年6月30日，當時指數點數為5,000點。根據2024年10月底的資料，該指數的各成分股市值分布在約新臺幣500億元至2,000億元之間，涵蓋了市值排名51至150名的中型上市公司。
在這些成分股中，不乏許多交易人熟知的知名企業，如萬海、技嘉、京元電、群創以及長榮航等。前十大成分股的權重介於1.5%至3%之間，這樣的權重分配能夠準確反映當前多元產業的表現。
與大型股權重較高的加權指數相比，臺灣中型100指數的市值占比約為15%，成交值則佔加權指數約30%，這顯示交易者對中型股有著相當的交易興趣。在產業分布上，臺灣中型100指數的前三大產業類別分別是電子零組件、半導體和電腦周邊，各產業的權重相對平均，與加權指數的產業權重有所不同，這使得交易者能夠更加靈活地應對市場變動。
臺灣中型100指數期貨契約的乘數為每點新臺幣10元，以11月25日收盤指數19,687.66點計算，每口契約的價值約為新臺幣20萬元。契約到期月分涵蓋連續三個月分以及三個接續的季月，並且涵蓋日盤以及夜盤的交易時段，這樣的設計將使交易者能夠更即時地應對國際市場的變動。
11月合約結算後外資的期權籌碼出現雙賣操作，外資TXO買權淨金額自結算後轉負，顯示外資認為前高壓力較重，而外資TXO賣權淨金額同樣翻負，是2023年3月來，外資首次在結算日過後執行賣權的看不跌操作。
然而目前我們更應該關注的是外資在賣權上的操作。由於指數過去的一周的位階剛好落在22,000-22,500的近期區間下緣，據以往經驗，在指數下跌時期，外資賣權淨金額翻負透漏其看不跌的態度，常對指數有一定的支撐效果，加上近期類股延續性回溫，短線上投資人可偏多思考。
期交所的臺灣永續期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司組成，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意的是留意風險，做好資金管控。
臺灣中型100指數：聚焦上市中型股
臺灣中型100指數是由富時國際有限公司、以及臺灣證券交易所編製，基期設為2003年6月30日，點數為5,000點，依2024年10月底的資料，各成分股的市值介於約新臺幣500億元至2,000億元之間。
涵蓋市值排名51至150名的中型上市公司，包括了許多交易人耳熟能詳的知名企業，例如萬海、技嘉、京元電、群創以及長榮航等公司，前十大成分股的權重約在1.5%至3%之間，足以能夠反映當前多元產業的表現。
多元分散產業，與加權指數區隔
臺灣中型100指數市值占加權指數約15%，不同於大型股權重較高之加權指數（前50名股票市值占加權指數約70%），惟臺灣中型100指數成交值占加權指數約30%，為市值占比的二倍，顯示交易人對於中型股有一定交易興趣。
此外，臺灣中型100指數前三大產業類別為，電子零組件（13%）、半導體（13%），以及電腦周邊（10%），各產業的權重相對平均，不同於加權指數之半導體（46%）、金融業（11%）、電腦周邊（7%），將使交易人可以因應市場的變動，靈活地掌握市值類股的輪動機會。
靈活操作的多元選擇，捕捉市場輪動機會
臺灣中型100指數期貨契約乘數為每點新臺幣10元，依11月25日收盤指數19,687.66點計算，每口契約價值約為新臺幣20萬元。
契約到期月分為連續三個月分以及三個接續的季月，並且涵蓋日盤以及夜盤的交易時段，將讓交易人能夠更即時地應對國際市場的變動。
臺灣期貨交易所即將於12月9日盛大推出全新金融商品——「臺灣中型100指數期貨」。此新商品的推出，將為期現貨市場的交易者、資產管理公司以及財富管理業者帶來更精準的市場分析工具，幫助他們更深入地掌握臺灣中型股市的動脈。
「臺灣中型100指數期貨」代表市值排名第51至150名的上市股票的表現，進一步反映了臺灣中型股的走勢。這項新商品不僅為交易者提供了吸引人的交易機會，同時也提供了有效的避險手段，滿足了市場對中型股相關商品的迫切需求。
在操作上，臺灣中型100指數期貨具有極高的靈活彈性。其契約乘數設為每點新台幣10元，最小升降單位為指數1點。以11月25日的收盤指數19,687.66點計算，每口契約價值約為新台幣20萬元。這與期交所近年來推出的其他指數期貨商品規模相當，使得交易者能夠精準地進行避險和部位調整。
此外，原始保證金約為契約價值的7％，讓交易者能以較低的資金成本進行交易和避險，有效提升資金的運用效率。
該期貨商品涵蓋日盤及夜盤交易時段，完整覆蓋標的現貨市場的交易時間。交易者得以更靈活地應對國際市場的變動，並掌握全球市場的即時變化和波動。此外，適用於不同商品的期貨契約價差部位組合，使得交易者能夠利用這項商品與微型台指期貨、小型電子期貨等多種商品進行跨商品策略交易，進一步提高資金的運用效率。
臺灣中型100指數期貨的到期月份設為連續3個月份及3個接續的季月，並針對漲跌幅限制、最後交易日、最後結算日、每日結算價及最後結算價計算方式等設定，與其他國內股價指數期貨保持一致。
隨著臺灣中型100指數期貨的加入，臺灣期貨交易所的產品布局更加完整。目前國內指數期貨已涵蓋大盤型（加權指數）及類別型（如電子、金融等）等期貨，如今再加上中型股指數期貨，將為投資者提供更加多元化和完整的投資選擇，進而優化投資組合。
靈活彈性操作
提升資金效率
臺灣中型100指數期貨契約乘數為每點新台幣10元，最小升降單位 為指數1點，依11月25日收盤指數19,687.66點計算，每口契約價值約 為新台幣20萬元，與期交所近年推出指數期貨商品規模相近，提供交 易人精準避險及靈活調整部位的優勢。原始保證金約為契約價值的7 ％，交易人可以較低資金成本進行避險及交易，提升資金運用效率。
豐富交易機會
交易零時差
臺灣中型100指數期貨涵蓋日盤及夜盤交易時段，完整涵蓋標的現 貨市場交易時間，讓交易人能夠更靈活地應對國際市場變動，掌握全 球市場即時變化與波動，並適用不同商品期貨契約價差部位組合，運 用本商品與微型台指期貨、小型電子期貨等多種商品進行跨商品策略 交易，有效提高資金運用效率。
完整產品布局
優化投資組合
臺灣中型100指數期貨到期月份為連續3個月份及3個接續的季月， 另漲跌幅限制、最後交易日、最後結算日、每日結算價及最後結算價 計算方式等，同其他國內股價指數期貨。
目前國內指數期貨包括以權值股為主的大盤型（加權指數）及類股 型（電子、金融等）等期貨，再加入中型股指數期貨，將更完整提供 國內指數期貨產品。
期交所掛牌的東證期貨，以新台幣計價，國人可透過既有下單管道參與日本股市投資，無需面對匯兌風險。
此外，東證期貨採小型契約規模設計，交易門檻較低，契約價值為東證期貨指數乘上200元，以11月25日收盤價2,710點計算，契約價值為54.2萬元，目前交易一口東證期貨原始保證金為3.6萬元，約為契約規模的6.7%。
東證期貨日盤交易時間為台灣時間上午8時開始，與日本股市同步，並交易至下午4時15分，可涵蓋日本東京證券交易所交易時間及日本TOPIX指數期貨主要交易時間，縱使東京證券交易所今年11月5日證券市場交易時間延後30分鐘收盤（台灣時間下午2時30分收盤），東證期貨日盤下午4時15分收盤仍可涵蓋日本證券市場延後的收盤時間。
東證期貨新增的夜盤交易時段，比照現行日盤下午4時15分收盤商品，規劃夜盤交易時間為第二盤開盤時間，自下午5時25分開始交易至次日上午5時。最後交易日比照日本市場的東證期貨，到期契約交易至最後交易日日盤收盤為止。
觀察日本市場的東證期貨及小型東證期貨夜盤占比不低，具夜盤交易需求。將東證期貨納入夜盤交易，可提供交易人因應日本市場夜盤變動或國際事件及時調整部位，提供交易人更多交易機會。且東證期貨為期交所國外股價指數期貨中唯一無夜盤交易者，將其納入夜盤交易，有助完善產品線。
東證期貨納入夜盤交易沿用現行夜盤交易制度，值得注意的是，東證期貨同日本大阪交易所TOPIX指數期貨，採正負8%、正負12%、正負16%三階段漲跌幅度限制。
運作方式為當最近月契約成交價觸及漲跌幅限制，觸發後10分鐘期間均持續交易，不會暫停交易，10分鐘後各月份契約漲跌幅放寬至下一階段。倘契約於前一個夜盤已放寬漲跌幅度，例如正負12%或正負16%，則接續的日盤各月份契約漲跌幅度將延續前一個夜盤的漲跌幅（正負12%或正負16%）。
航運市場方面，由於以黎停戰使得中東地緣政治緩和，導致市場認為來自胡塞組織的威脅可能緩和，貨櫃三雄股價回檔，但這只是中東地緣政治的一小角，若未能完全解除與伊朗的問題，胡塞組織也不會輕易結束紅海的攻擊，而相關的海運業者也表示在第1季前還是傳統旺季以及美國總統川普課關稅前的搶運潮，因此，短期航運指數偏多看待，但後續仍須注意中東地緣政治的動態。
若未來希望透參與整個航運業整體股價表現的投資人，可考慮搭配臺灣期交所推出的航運期貨，其標的為航運指數，成分股涵蓋海運、空運及陸運等不同行業。該期貨為小型化契約設計，每一口原始保證金15,000元，有助交易人更加靈活運用期貨作為避險或交易輔助工具。
臺灣期貨交易所近日宣布，將國外股價指數期貨中的東證期貨納入夜盤交易，以滿足市場對日本股市的投資需求。這項新政策預計自9月開始實施，將為投資者帶來更多交易機會。
東證期貨是臺灣期貨交易所上市的第一檔國外股價指數期貨，此前，臺灣期貨市場尚未開放夜盤交易制度。隨著日本股市的熱絡，期交所為迎合市場趨勢，決定將東證期貨加入夜盤交易，讓臺灣投資者能夠更方便地參與日本股市的投資。
值得注意的是，這項新政策將使國人投資日本股市時無需面對匯兌風險。東證期貨以新台幣計價，讓投資者能夠通過既有的下單管道進行交易，交易門檻也較低。契約價值為東證期貨指數乘上200元，以11月25日收盤價計算，契約價值為54.2萬元，而原始保證金只需3.6萬元，約為契約規模的6.7%。
東證期貨的日盤交易時間為台灣時間上午8時至下午4時15分，與日本股市時間同步，能涵蓋日本證券市場的主要交易時間。即便日本市場在今年11月5日將證券市場交易時間延後30分鐘收盤，東證期貨日盤下午4時15分的收盤時間仍能涵蓋這部分時間。
新增的夜盤交易時段將從下午5時25分開始，直至次日上午5時。最後交易日則與日本市場的東證期貨相同，到期契約將交易至最後交易日日盤收盤為止。
此外，東證期貨新增夜盤交易後，將提供投資者更多機會來應對日本市場夜盤的變動或國際事件。目前，觀察日本市場的東證期貨及小型東證期貨夜盤占比不低，顯示市場對夜盤交易有明顯需求。
值得注意的是，東證期貨是期交所國外股價指數期貨中唯一無夜盤交易者，此舉將有助於完善期交所的產品線。而東證期貨的夜盤交易將沿用現行夜盤交易制度，並採用正負8%、正負12%、正負16%三階段漲跌幅度限制，當最近月契約成交價觸及漲跌幅限制時，將觸發後10分鐘的持續交易，10分鐘後漲跌幅將放寬至下一階段。
近期，美國總統川普對墨西哥及加拿大實施課稅政策，這一決策對在墨西哥設廠的AI相關企業造成了不小的衝擊。不過，相關企業也在尋找應對之策，力求減少影響。在股市方面，川普的關稅政策讓大盤面臨壓力，季線、半年線均受到衝擊，市場表現不容樂觀。
在航運市場方面，近期中東地緣政治有所緩和，這主要得益於黎巴嫩停戰。市場普遍認為，胡塞組織的威脅可能會有所緩和，進而影響航運市場。由於此原因，貨櫃三雄的股價出現回檔。然而，這只是中東地緣政治的一小部分。如果與伊朗的問題未能完全解決，胡塞組織不會輕易放棄在紅海的攻擊。因此，相關的海運業者表示，在第一季度的傳統旺季以及美國總統川普課稅前的搶運潮仍然存在，短期內航運指數可能呈現上升趨勢。
對於希望參與航運業整體股價表現的投資人來說，台灣期貨交易所推出的航運期貨是一個值得考慮的選擇。該期貨以航運指數為標的，涵蓋了海運、空運及陸運等不同行業。這種小型化契約設計，每一口原始保證金只需15,000元，有助於交易人更加靈活地運用期貨作為避險或交易輔助工具。
台灣期貨交易所與工商時報聯手打造的「2024 NEW FUTURES期貨學術與實務交流研討會」成功落幕，吸引了眾多專家學者與實務界人士的關注。金管會證期局局長張振山在會上致詞，強調國內期權商品發展蓬勃，市場機會龐大，並對期交所持續推陳出新的精神表示讚賞。
張振山局長提到，台灣期權商品已經在國際上獲得良好的評價，並預期期交所未來能繼續努力，每年推出新商品，如新台幣結構型商品，預計將成為明年市場的熱門話題。
對於已邁入第六屆的研討會，張振山局長表示，會議表現亮麗，論文發表促進了實務界與學術界的交流。他指出，今年期貨市場交易口數至11月已超越去年全年，預計12月數據將更加亮眼。
期交所董事長吳自心在會上感謝學術界師生參與，認為這是產學界交流的重要平台。他提到，台灣期貨市場今年以來累計交易口數已突破3.66億口，市場熱絡程度顯著。
吳自心董事長還提到，金管會正規劃推動台灣成為亞洲資產管理中心，其中涉及財富管理和資產管理兩大主軸。他認為，提供足夠的金融商品是市場參與者的必要條件，期交所將與國內金融機構共同發展新台幣計價的結構型商品，期望在下一屆學術研討會上看到更多相關主題的論文。
在當前國際局勢不確定性加劇的背景下，期貨市場的需求不斷增長，反映投資者對風險管理和資產配置的關注。吳自心董事長指出，如何在風險中尋找機會，並透過產品創新來強化市場韌性，是今年的重要課題。
本次研討會邀請了中經院副院長王健全、證基會董事長張傳章、期交所副總經理楊朝舜等多位專家學者發表專題演講與座談。會議至今已累積投稿論文225篇，論文主題涵蓋氣候變遷、碳排放、綠色金融等多元領域，共20篇優秀論文入選並收錄於論文集中。
論文發表會由師範大學管理學院教授蔡蒔銓與政治大學金融系教授楊曉文主持，為學術界提供了更廣闊的研究方向與實踐機會。
臺灣期貨交易所企劃部經理戴良安近日以「創新期貨商品：開拓市場新藍海」為題，深入探討微型期貨在市場中的定位與需求，並分享期交所近期推出的多項新型期貨商品，包括微臺指期貨、小型台積電期貨、小型股票期貨與小型ETF期貨等，以及這些商品在交易結構、年齡層分布以及未來市場發展上的潛力。
戴良安在報告中指出，小型期貨合約的推出，有助於提升市場參與度。他引用了國際上多個交易所的實證研究，指出推出小型股價指數期貨合約後，市場出現了五大正面影響：交易量增加、流動性提升、買賣價差縮小、市場波動性下降，以及投資者對電子交易的偏好度提高。
研究還顯示，投資者對電子交易的偏好特別在小型合約上表現得更加明顯，這一點對交易所的數位系統轉型具有啟示意義。在採用電子交易的情況下，傳統標準合約的波動性在小型合約推出後有所下降，這反映了市場流動性和交易效率正逐漸向電子和小型合約移動。
對於微型臺指期貨的推出，戴良安進一步解釋，隨著加權指數的持續上漲，為降低交易門檻並增進市場參與，期交所推出微型臺指期貨，其契約價值為小臺1/5、大臺1/20，這一設計具有區隔性，並能夠讓投資者靈活分批進場或調整仓位，提高交易彈性。此外，微型臺指期貨與大小臺期貨部位可以互抵，進而增加資金配置效率，並提供多元化的交易策略。
自今年7月底微型臺指期貨上市以來，其交易量穩定上升，截至10月底，均量達14.2萬口，與大小臺指期貨共同成長，並呈現互補性。在投資者結構上，自然人是微臺與小臺的主要參與者，占比達五至六成，而外資法人則主要參與大臺期貨，占比接近五成，這主要是因為外資法人資金充沛，且交易成本較低。
在年齡層分布方面，無論是微臺、小臺還是大臺期貨，51至60歲的參與者比重最高，均超過三成，而20至30歲的占比則最低。這一點反映出高年齡層的投資者具有較高的資金能力，並有參與市場的意愿。
臺灣期貨交易所近期宣布，為滿足投資者對日本股市的投資需求，將首檔國外股價指數期貨——東證期貨，納入夜盤交易制度。由於日本股市交易熱絡，許多投資者對此產生興趣，期交所為此做出相應調整。
東證期貨以新台幣計價，讓國內投資者能夠通過熟悉的下單管道，參與日本股市的投資，同時避免面對匯兌風險。這款期貨採用小型契約規模設計，交易門檻較低，契約價值為東證期貨指數乘上新台幣200元，以11月25日收盤價計算，契約價值為54.2萬元，而原始保證金僅需3.6萬元，約為契約規模的6.7％。
東證期貨的日盤交易時間為台灣時間上午8時開始，與日本股市同步，交易至下午4時15分，以利交易人及時應對市場變化。雖然今年11月5日日本東京證券交易所證券市場交易時間延後30分鐘收盤，但東證期貨日盤下午4時15分的收盤時間仍能涵蓋日本證券市場的延後收盤時間。
新增的夜盤交易時段從下午5時25分開始，至次日上午5時結束。最後交易日則與日本市場的東證期貨相同，到期契約將在日盤收盤時交易至最後交易日。
東證期貨的夜盤交易，不僅能讓交易人因應日本市場夜盤變動或國際事件及時調整部位，也提供了更多的交易機會。目前東證期貨是期交所國外股價指數期貨中唯一沒有夜盤交易的產品，此舉將有助於完善產品線。
值得注意的是，東證期貨在夜盤交易時的漲跌幅度限制採用±8％、±12％、±16％三階段制，當近期契約成交價觸及漲跌幅限制時，將觸發10分鐘的暫停交易，10分鐘後漲跌幅限制將放寬至下一階段。此外，在風險控管方面，當交易人帳戶權益數低於維持保證金，且僅留有豁免代為沖銷商品的部位時，期貨商無須發出高風險帳戶通知。
台灣期交所市場波動，美國關稅政策引發投資者恐慌
近期美國總統川普提出對墨西哥、加拿大加徵25％關稅，並對大陸加徵10％關稅的政策，市場隨即出現恐慌情況。此一消息對台灣股市產生顯著影響，台指期及半導體30期貨均跳空開低，市場進入震盪偏空行情，創下近二月低點。
美國聯邦儲備銀行（FOMC）公布的會議紀要也提到，若通膨未能有效下降，恐將放緩或暫停降息。同時，美國公布的PCE通膨數據年增率2.3％，核心PCE年增率2.8％，均符合市場預期。這些資訊對市場心理產生一定影響。
對於台灣期交所而言，市場的技術面分析顯示，台指期半年線、季線原先給予支撐，但在川普關稅言論的影響下，市場出現恐慌性賣壓，拖累半導體30期走弱。目前台指期技術面上呈現頭肩頂空方型態，外資期貨持高額空單，11月總計賣超達2,729億元台股現貨，整體籌碼面亦呈偏空格局。
在此市場環境下，對於投資者來說，交易台灣期交所的半導體30期貨可能是一個較為靈活的選擇。該期貨合約規模較小，進入門檻低，交易人資金運用更靈活。此外，該指數波動度高，也提供了較多的策略交易操作機會。對於關注市場動態的民眾來說，可以用較少量的金額參與半導體市場行情，進行投資。
張振山也稱許，研討會邁入第六屆，表現均相當亮麗，尤其論文發 表讓實務界與學術界有交流機會；今年期貨市場交易口數至11月超越 去年全年的3.42億口，12月數據預期將更亮眼。
期交所董事長吳自心表示，期交所與工商時報合作學術與實務期貨 研討會已經相當多年，很感謝學術界師生投入參與，使產學界有交流 的機會；統計臺灣期貨市場今年以來至11月28日累計交易口數突破3 .66億口，國內期權交易市場相當熱絡。
吳自心也說，金管會規劃推動我國成為亞洲資產管理中心，包含兩 大主軸：財富管理、資產管理，不可或缺的課題在於有足夠金融商品 提供市場參與者，目前國內銀行提供外幣計價的結構型商品，未來期 交所希望能與國內金融機構共同發展新台幣計價的結構型商品，內含 固定收益與衍生性商品組合，且國內期現貨市場發展齊全、國家也給 予租稅優惠，期望下屆學術研討會能看到論文探討相關主題，促進國 內資本市場發展更加壯大。
在國際局勢不確定性極高的環境下，期貨市場需求不斷增長，反映 出投資人對風險管理與資產配置的重視，如何在風險中尋找機會，並 透過產品創新增強市場韌性是今年的重要課題；在全球經濟變局下布 建「多元創新x增益避險」，也呼應研討會探討的重點。
2024 NEW FUTURES期貨學術與實務交流研討會邀請中經院副院長王 健全、證基會董事長張傳章、期交所副總經理楊朝舜、期交所企劃部 經理戴良安、與陽明交大金融科技創新研究中心主任黃思皓，發表專 題演講與座談。
「NEW FUTURES」研討會至今累積投稿論文225篇，在國內大專院校 財經相關系所共同響應下，投稿參選的論文數逐年增加；本次論文投 稿主題涵蓋氣候變遷、碳排放、綠色金融、新興市場等多元主題，總 計共20篇優秀論文入選並收錄於論文集中，體現期貨市場在現代經濟 中的多元功能，也為學術界提供更廣闊的研究方向與實踐機會，而二 場論文發表會分別由師範大學管理學院教授蔡蒔銓，與政治大學金融 系教授楊曉文主持。
戴良安表示，小型期貨合約能有效提高市場參與度，國際上已有許 多交易所推出小型股價指數期貨合約，實證研究顯示有五大結論：增 加交易量、提升流動性、縮小買賣價差、市場波動性趨勢下降、投資 人偏好電子交易。
該研究顯示，交易人展現對電子交易明顯偏好，特別是小型合約。 小型期貨在電子環境中表現更強勁，顯示交易所數位系統轉型趨勢對 交易場景具啟示意義；另外，採電子交易時，傳統標準合約的波動性 在小型合約推出後有所下降，反映流動性和交易效率向電子及小型合 約遷移趨勢。
戴良安指出，隨著加權指數不斷上漲，小型臺指期貨規模攀升、今 年10月底規模每口成長至114萬元，為了降低攀高的交易門檻、增進 市場參與，因而推出微型臺指期貨，契約價值為小臺1/5、大臺1/20 ，具區隔性且可靈活分批進場或加減碼提高交易彈性，且能與大小臺 期貨部位互抵，增加資金配置效率、多元化交易策略，提供適切避險 管道並更精準規避現貨市場風險。
戴良安說，微臺期在今年7月底上市後交易量穩定，截至10月底均 量達14.2萬口，與大小臺共同成長、具互補性，投資人能選擇適合自 己的商品類型。交易人結構上，自然人是微臺與小臺主要參與者占比 達五至六成，外資法人則參與大臺為主占比接近五成，主因資金充沛 、交易成本較低等因素。
年齡層分布上，不論微臺、小臺及大臺三項商品的參與者，均以5 1∼60歲比重最高均超越三成，至於20∼30歲占比都是最低，研判高 年齡層者資金能力較充沛，也有意願參與市場。
期交所掛牌的東證期貨，以新台幣計價，國人可透過既有下單管道 參與日本股市投資，無需面對匯兌風險。此外，東證期貨採小型契約 規模設計，交易門檻較低，契約價值為東證期貨指數乘上新台幣200 元，以11月25日收盤價2,710點計算，契約價值為54.2萬元，目前交 易一口東證期貨原始保證金為3.6萬元，約為契約規模的6.7％。
東證期貨日盤交易時間為台灣時間上午8時開始，與日本股市同步 以利期貨交易人及時因應市場變化，並且交易至下午4時15分，可涵 蓋日本東京證券交易所交易時間及日本TOPIX指數期貨主要交易時間 ，縱使東京證券交易所於今年11月5日證券市場交易時間延後30分鐘 收盤（即台灣時間下午2時30分收盤），東證期貨日盤下午4時15分收 盤仍可涵蓋日本證券市場延後的收盤時間。
東證期貨新增夜盤交易時段，比照現行日盤下午4時15分收盤商品 ，規劃夜盤交易時間為第二盤開盤時間，自下午5時25分開始交易至 次日上午5時。最後交易日比照日本市場的東證期貨，到期契約交易 至最後交易日日盤收盤為止。
觀察日本市場的東證期貨及小型東證期貨夜盤占比不低，具夜盤交 易需求。將東證期貨納入夜盤交易，可提供交易人因應日本市場夜盤 變動或國際事件及時調整部位，提供交易人更多交易機會。且東證期 貨為期交所國外股價指數期貨中唯一無夜盤交易者，將其納入夜盤交 易，有助完善產品線。
東證期貨納入夜盤交易沿用現行夜盤交易制度，值得注意的是，東 證期貨同日本大阪交易所TOPIX指數期貨，採±8％、±12％、±16％ 三階段漲跌幅度限制。運作方式為當最近月契約成交價觸及漲跌幅限 制，觸發後10分鐘期間均持續交易，不會暫停交易，10分鐘後各月分 契約漲跌幅放寬至下一階段。倘契約於前一個夜盤已放寬漲跌幅度（ 例如：±12％或±16％），則接續的日盤各月分契約漲跌幅度將延續 前一個夜盤之漲跌幅（±12％或±16％）。
除此之外，在交易人風險控管部分，東證期貨之標的指數於本公司 夜盤交易時段未開盤，規劃比照台股期貨，指定本商品為夜盤交易時 段「豁免代為沖銷商品」，期貨商對交易人之夜盤風險控管方式同現 行，夜盤交易時段倘交易人帳戶權益數低於維持保證金，且僅留有本 商品等豁免代為沖銷商品之部位時，期貨商無須發出高風險帳戶通知 ；交易人如有需要可另向期貨商申請風險警示通知。風險指標達代為 沖銷標準時，期貨商無須沖銷本商品等豁免代為沖銷商品。
美國公布FOMC會議紀要，提及若通膨未能有效下降，恐放緩或暫停 降息，若經濟表現符合預期將採漸進式降息。美國公布PCE通膨數據 ，PCE年增率2.3％符合市場預期、核心PCE年增率2.8％符合市場預期 。
台指期半年線、季線原先給予支撐，帶動22日反彈，惟川普擴大關 稅言論，市場出現恐慌性賣壓，拖累半導體30期走弱。台指期技術面 見頭肩頂空方型態，外資期貨持高額空單、11月總計賣超2,729億元 台股現貨，整體籌碼面亦呈偏空格局。
投資人可考慮交易臺灣期交所的半導體30期貨，該期貨合約規模較 小，進入門檻低，交易人資金運用更靈活。該指數波動度高，也具策 略交易操作機會，有在關注市場的民眾可用少量金額，參與半導體市 場行情。
臺灣期貨交易所（期交所）將於12月9日全新推出「臺灣中型100指數期貨」，這項新商品將為台灣期現貨市場的交易人、資產管理和財富管理業者帶來全新的市場洞察與操作機會。該指數期貨將涵蓋市值排名第51至150名的上市股票，精準反映台灣中型股的市場動態。
此商品不僅提供了吸引力的交易和避險機會，也滿足了市場對於中型股相關商品的迫切需求。契約乘數設為每點10元，最小升降單位為指數1點，基於11月25日收盤指數19,687.66點，每口契約價值約為20萬元，與期交所其他指數期貨商品規模相當。
原始保證金約為契約價值的7%，這意味著交易人可以以較低的資金成本進行避險和交易，有效提升資金運用的效率。此外，該期貨契約的靈活彈性操作，使交易人能夠精準避險並靈活調整部位。
臺灣中型100指數期貨涵蓋日盤和夜盤交易時段，完整覆蓋標的現貨市場交易時間，讓交易人能夠靈活應對國際市場的變動，掌握全球市場即時的變化和波動。這項產品還適用於不同商品期貨契約價差部位組合，如與微型臺指期貨、小型電子期貨等多種商品進行跨商品策略交易，進一步提高資金運用的效率。
期交所對於臺灣中型100指數期貨的到期月份、漲跌幅限制、最後交易日、最後結算日、每日結算價以及最後結算價計算方式等細節都做了詳細規定，與其他國內股價指數期貨保持一致。此新商品的推出，將為台灣指數期貨產品提供更完整的布局，優化投資組合，對於投資人而言是一大利多。
