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立法院財委會昨（2）日審查通過台灣金控條例草案，並決議不納

入土銀，台灣金控規模將因此大幅縮水，無法擠入世界前百大；

此外，受全球金融風暴衝擊，台灣金控與外資策略聯盟的股權比

率，也將從20%降為10% 。

根據台銀資料，台銀與輸銀、土銀合組的台灣金控，總資產規模

原本達5.1兆元，全球排名89，亞洲排名18；輸銀、土銀確定退出

後，台灣金控資產規模將縮水到3.2兆元，全球排名退到121名，

「全球百大」美夢破滅，亞洲排名也退到23名。

財委會昨天審查通過台灣金控條例草案，但決議土銀、輸銀將來

都不能併入台灣金控。土銀工會昨天傍晚一度發新聞稿表示，仍

希望加入台灣金控，但最後決定撤回新聞稿。

財委會昨天審查草案時，多位立委質疑台銀、土銀合組金控的綜

效。財政部長李述德也表示，行政部門對於土銀是否併入持開放

態度，要看有無綜效。

台銀董事長張秀蓮對此則指出，台灣金控今年前八個月稅後獲利

114億元，每股稅後盈餘1.4元，居台灣15家金控之冠，顯示金控

合併績效不差。

條例草案原本規定，台灣金控成立後，得依金控法納入其他金融

機構為子公司，但政府持股不得低於80%。換言之，台灣金控有

20%股權可以用來引入外資等策略夥伴。但昨天在潘維剛等立委

堅持下，最後改為政持股不得低於90%。

財政部國庫署長蘇樂明表示，與外資策略聯盟，20%的彈性會大

一點，以前大家認為台銀國際化不夠，現在可能是看到全球金融

市場情況，才希望將20%縮到10%。配合這項可與外資策略聯盟空

間的修訂，台灣金控可聘請外國國籍或雙重國籍人士擔任董事的

人數上限，也從三人減少為二人。

由於台灣金海外獲利比重占比仍低，張秀蓮指出，為了增加獲利

，台灣金不排除併購國外金融機構；這次美國金融風暴讓不少小

銀行面臨倒閉，台灣金也會評估是否有合併的機會。

台灣人壽（2833）今年總金額34 億元的現金增資案，台灣金控旗

下台銀及台銀人壽等公股大股東決定不參加認購，這部分股份將

會併入公開承銷。在雷曼資產減損部分，台壽保內部初估金額可

能在6億至9億元之間。

另外，台壽保為了提高不動產投資部位，董事會也決議授權董事

長及經營團隊，參加本月亞洲信託資產的標購，台壽保將只針對

位於台北市南京東路、松江路口的亞信總部大樓不動產部分參與

競標。

台壽保今年度將發行現金增資股2億股，每股認購價格已由原本的

23元降至17元，以昨天台壽保收盤價19.15元來看，此次現金增資

價格與市價之間尚有11.23%的價差。

台壽保股東及員工已自本周三（1日）開始繳款，由於目前股價已

低，據悉，員工認購意願頗高。

全球金融風暴使各種投資工具都顯得不夠牢靠，有錢大戶搶進實

體黃金這種「硬貨幣」，造成金條、金幣嚴重缺貨。

業界人士表示，現在囤積黃金的盛況恐怕是30年未見。這些有錢

投資人對人為發行的貨幣產生疑慮，不只要持有黃金，而且還要

求持有實體的金幣與金條。倫敦金條市場協會（LBMA）會長查爾

斯說：「投資需求突然暴增，我在33年職業生涯中從未看過這種

市場情況。黃金煉製廠的金條供不應求。」

貨幣市場基金（money fund）這類原本被視為完全無風險的投資

工具，在這波金融風暴中也應聲倒下。銀行接連倒閉或遭政府接

管，證券市場陷入一片混亂。

豐銀行貴金屬市場副總裁克勞斯賈納指出，投資人轉向黃金不只

是為華爾街的動盪避險，還因為黃金條塊是實體資產。投資人搶

購金條的盛況，使一些市場金條價格比倫敦現貨金價每英兩貴25

美元。

生產全球最受歡迎富格林金幣的南非Rand煉製廠表示，他們現在

一周七天馬不停蹄地全速生產，但是依舊無法足量供應。而生產

維也納愛樂金幣的奧地利鑄幣廠也說，他們現在必須周末加班趕

工。

美國聯邦鑄幣廠上周則是停賣廣受歡迎的水牛金幣，因為所有存

貨已銷售一空。

在京都參加LBMA年會的銀行家說，最近一次出現這種金幣、金條

熱潮恐怕要回溯到1979年的第二次石油危機時期。

黃金現貨價格本周一度漲至每英兩925美元，比雷曼兄弟公司宣布

倒閉時上揚20%。專家表示，相對全球黃金需求量而言，私人的

實體黃金囤積熱潮需求量並不大，因此頂多只會對金價造成微幅

影響。

但是囤積黃金的投資人看來並不在意金價的狀況，他們的心態是

透過實體黃金「保值」。美國金幣與金條經銷商FideliTrade執行總

裁波特斯說：「人們對金融體系有許多疑慮，甚至不信任金融體

系，因此轉而囤積黃金。」

在英國與愛爾蘭市場銷售黃金條塊的商人歐畢恩說，南非富格林

、美國老鷹與水牛金幣、加拿大楓葉、奧地利愛樂金幣、中國貓

熊金幣、澳洲Nugget這些最暢銷的金幣現在都要從大盤商搶配額

，10英兩的小金條也銷售一空。

雷曼風暴影響銀行財富管理商品銷售，投資人心態趨於保守，幾

家大型行庫近來存款金額也跟著上升。銀行主管指出，存款人依

身分或銀行規定降低存款金額，有機會賺到比一般存款稍微高的

利率。

目前大型行庫提供給一般存款人的活儲利率約0.5%至0.68%，公司

行號的薪資轉帳戶適用利率會更高，如台銀、土銀、合庫銀的薪

轉戶利率約在1.025%到1.1%；三商銀的薪轉戶，金額100萬元以內

利率0.95%，超過100萬元的部分則為0.5%。

此外，包括華南銀和彰銀等行庫牌告利率還包括「學生綜合存款

」，利率同樣較活儲高，約在0.9%至0.95%，只要能證明存款人

具學生身分，就可以存到較一般活儲更高的利率。

也有民營銀行推出號稱由自己決定利率的活存帳戶，如玉山銀就

推出分成六級的「評價式利率」存款帳戶，銀行依客戶消費、推

薦其它好友加入的貢獻度，提供不同利率水準的活儲利率，最低

0.5%，貢獻最高的等級則可享2%的活儲利率，和長天期大額定儲

利率差不多。

行庫主管指出，新台幣存款人可依照各銀行規定，選擇對自己最

有利的存款帳戶；如果是外幣存款，對銀行貢獻度高的客戶，還

可以試著和銀行就結匯匯率議價。

不過，如果是單純的證券活儲，利率普遍偏低，約0.1%至0.13%。

銀行主管指出，對買賣股票的投資人來說，如果使用是銀行一般

證券活儲帳戶，利率都很低；投資人可把證券買賣整合在銀行具

存款、證券、房貸透支和自動扣繳等基本功能的綜合性理財帳戶

，適用利率會較高。

行庫主管表示，對不少存款大戶來說，存錢可能有稅負考量，如

果新台幣和外幣的利息免稅額超過所得稅規定的27萬元以上，除

了存款，可以考慮購買分離課稅的公債或承作債券附買回（RP）

，風險和存款相當，但對高收入者具節稅效果。

銀行公會的電子錢包Smart Pay系統也將搶進悠遊卡，由於

Smart Pay是國內幾大電子錢包中，唯一非信用卡體系電子錢包，

預料自動下載儲值的手續費率將較信用卡悠遊聯名卡低。

國內電子錢包市場競爭激烈，除了有中信銀與統一超商陣營的

iCash Q-Pay系統，以及台北悠遊卡公司與四家聯名卡銀行中信銀

、北富銀、台新銀、國泰世華銀所推出的悠遊錢包，還有VISA 、

MASTER兩大發卡組織各自研發的儲值卡系統。

銀行公會自行研發的儲值卡系統Smart Pay，是唯一以金融卡為背

景所設計的電子錢包，目前只有台銀、新光、合庫、玉山與元大

五家銀行發行，發卡量約20餘萬張，儲值卡可使用的特約商店則

有15,493家。

若Smart Pay搶進悠遊卡，將大幅增加可以消費使用的地點，據了

解，銀行公會主推的電子錢包系統，已與台北悠遊卡公司簽訂合

作備忘錄，有機會在年底搶進悠遊卡，讓可消費的店家在年底前

突破2.5萬家。

銀行業者指出，悠遊卡公司自行研發的悠遊電子錢包與悠遊卡票

證不同，悠遊電子錢包僅用於消費支付，與電子票證仍是兩個獨

立的帳戶，目前可使用的地點約4,000多家，以全家便利商店為主

。

Qpay主要的消費據點則是統一超商，每天已有超過1.5萬筆的交易

量。

據了解，除了台銀、元大、玉山、合庫、新光等五家銀行，第一

銀行也打算在Smart Pay與悠遊錢包整合後，加入發行電子錢包的

行列。據財金公司統計發現，7、8月晶片金融卡交易筆數已共達

11,206筆，交易金額達2,197萬元，也就是平均一個月約千餘萬元

，較5 、6月成長逾二成六，預估10月單月交易額就可從現約1,000

萬元增加至1,500萬元。

Smart Pay卡每張空白金融卡的額度上限是新台幣1萬元，消費者拿

金融卡消費時，必須「插」進收單機器，並輸入密碼，確認交易

安全。

辛樂克颱風過境，全台各地產生不少房屋或財務受損的受災戶，

對於需要資金重建家園的災民來說，財務顧問指出，除了選擇各

銀行推出的風災專案貸款，如果手上有保單，也可以考慮用保單

質借的方式應急，有機會取得較銀行專案貸款還低的利率。

目前台銀、土銀和三商銀等業者都有推出風災專案貸款，其中政

策貸款利率較低，如以土銀推出的「農漁業災害貸款」、「協助

天然災區住宅修繕貸款」和「天然災區房屋重建、整修貸款」等

，利率都為3.725%；彰銀類似的專案，如果個人貸款時能提出擔

保，可談到3.32%左右。

由於政策性貸款的條件要求較嚴格，申請戶必須先向縣市政府申

請過關後，才能順利貸款，如果是行庫以自有資金推出的風災貸

款方案，利率約在4%以上。

不過如果是手上持有保單的受災戶，也可考慮以保單質借的方式

，向保險公司借錢應急。

目前各家壽險公司保單質借利率約從2.5%至7%，有機會比銀行的

專案貸款低，如台銀人壽、國寶人壽終身壽險保單質借利率為3%

，幸福人壽甚至有2.5%的保單質借利率；如果是投資型保單，質

借利率較高，約5%左右。

財務顧問建議，消費者可視持有保單的類別，如果是借款利率較

銀行低的終身壽險，就可選擇以保單質借；如果手上僅有投資型

保單，由於利率較高，可以選擇向銀行辦理風災專案貸款。

受到全球金融海嘯影響，大量資金從股市快速撤離，並轉向避險

性質的黃金市場，這兩天金市狂漲14.3%，昨（18）日一度來到每

盎司892美元的高價，飆漲到六周以來高點。分析師認為，由於避

險資金仍在大量湧入，預計金價很快站上每盎司920美元的高價。

台灣銀行貿易部黃金交易員表示，台銀黃金存摺昨日從一開盤就

直線上揚，市場交投熱烈。同時因為金市波動劇烈，光是昨天就

十度更改掛牌價格，創下黃金存摺推出以來單日掛牌次數的歷史

新高。

國際金價暴漲，帶動貴金屬投資標的一同上揚。上海黃金期貨昨

天一開盤就漲停，上漲幅度8.7元；而12月白銀期貨也強勢反彈，

收在每盎司1,675美元，漲幅達到11%，創下近29年來的單日最大

漲幅。

交易員表示，金市沈寂了數天，前一日晚間歐美金市交易時段突

然湧入大量買盤，金價一下子從每盎司780美元推高到860美元，

昨天仍舊維持漲勢，一度來到892美元的價位。

分析師認為，金融海嘯的災難尚未結束，美國聯準會（Fed ）宣

布挹注850億美元到全美最大保險公司AIG的好消息，顯然未能讓

跌跌不休的股市有所起色，全球股市仍舊狂洩不止，投資人紛紛

轉向避險商品溫暖的懷抱，金價也急遽拉昇。

不止金價反彈，國際油價也從前一日每桶92美元，暴漲到每桶98

美元，顯見投資人對整體金融前景的恐慌。交易員表示，油價反

彈，美元兌歐元的價格從1.42貶值到1.45，市場消息面對金價相當

有利，預計仍有不小的反彈空間。目前上方壓力帶已經來到200日

移動均線的890美元，未來有望上看920美元，而下方支撐目前則

預估在800到850美元附近。

不過交易員表示，由於這兩日金價波動過大，因此短線投資人此

時不宜貿然追高，但若手上握有多餘的部位，則建議適時出清。

至於長線投資人，若手中擁有的黃金數量已超過資產配置的一半

，建議此時不要再追加，而且最好出清一部分，將黃金配置維持

在一到兩成即可。

美國政府釋出接管「二房」機構後，不只台股慶祝行情只有一天

，由於未見其他的利多消息，金價在缺乏後續支撐下，也是一下

子又跌到每英兩800美元以下，顯見整體貴金屬市場仍不穩定。

台灣銀行貿易部交易員表示，前一日受到美國宣布接管Fannie

Mae（房利美）與Freddie Mac（房地美）的影響，原油價格一度

上漲至每桶109美元，帶動其它商品價格紛紛上揚，金價也一舉

來到近818美元的價位。

不過因為美元兌歐元走升，原油價格拉回至每桶106美元左右，金

市也出現獲利了結賣壓，金價再度跌到原點，昨（9）日國際金價

最低價為每英兩791.45美元，最高出現在805.05美元，波動不大，

交易員表示，顯見金市的不確定因素增強，市場又回復之前的觀

望。

交易員認為，近來由於各方消息較看好美元，因此金價表現較弱

。再加上上周席捲美國墨西哥灣煉油區的古斯塔夫颶風，也未使

油價飆漲太多，不久之後原油價格又跌回每桶105美元附近，可見

整體原物料市場都處於修正期，短期內仍看空。

交易員分析，目前金價仍在往下試探底部，除非金價站穩在5日線

的800美元，或是10日線的813美元，不然未來仍可能來到每英兩

770美元的支撐價位。

不過，根據瑞士銀行的統計，過去兩周實金的銷售強勁，突破20

年來的平均交易量。由於印度及中東年底會有數個傳統節日，依

照往例，實金的需求將大大增加。報告顯示，近來不少珠寶商開

始加緊採購黃金，歐洲、印度與中東的買盤都十分強勁。

瑞士銀行預測，在此之前，黃金已有將近12個月都處於買盤需求

疲軟的狀態，未來一個月內金價可能反彈至850美元，未來三個月

則有機會上看900美元。基於這點，瑞士銀行也持續上周的報告，

建議投資人可在850美元以下買進黃金。

期貨業冠軍寶來曼氏與銀行界龍頭台灣銀行首次聯手，於全省北

中南舉辦八場結合投資理財、品味人生的「黃金嘉年華」活動，

其中8月23日台北場次，現場超過500人參與。

黃金嘉年華活動一開始由素有「黃金王子」之稱、台灣銀行貿易

部副理楊天立領軍演講「迎接黃金新世代」，寶來曼氏期貨業務

經紀處副總「黃金先生」鍾文發分享「黃金投資價值浮現」。除

黃金投資講座，並有黃金品味的軟性主題，前四場邀請媚登峰集

團贊助表演黃金古典音樂會，後四場則力聘百齡罈帶領投資人試

飲8年、112年、17年黃金口感威士忌。

台灣銀行副總張國欽肯定此次橫跨銀行界與期貨業的雙贏合作，

替客戶開啟更多元的理財藍圖，寶來曼氏副董事長兼總經理周筱

玲則表示現場都是有眼光精準黃金投資者，參加黃金嘉年華便是

看準黃金投資恰是時機聰明人，並表示黃金投資者同時也是人生

精雕細琢經營者。企業推廣與藝文活動相輔相成，互相加分，而

投資工具更是可以多元思考、相得益彰，黃金嘉年華活動正希望

除了帶給投資人不同理財工具以外，也能品酌人生，在累積財富

之餘，更懂得經營自己品味風格。(黃英傑)

國內股市近期受國內外經濟環境衝擊而呈現信心不足持續下跌

之情形，惟根據櫃買中心最新統計顯示，上櫃公司仍有許多基

本面仍佳之公司，值得投資人投資布局。

櫃買中心表示，上櫃股票市場平均本益比為14.06，其中本益比在

十倍以下的公司有204家，小於五倍的有23家。97年上半年度EPS

為獲利者有350家，其中EPS 2元以上者有59家，且其中較去年同

期成長者有35家，約占六成。

另殖利率5%以上的公司亦有313家，其中大於10%以上者有98 家

，相較於臺灣銀行一年期定期存款利率2.735%，更有高達367家大

於臺灣銀行一年期定期存款利率，約占上櫃公司七 成。

櫃買中心指出，目前櫃買市場股票投資價值已浮現，正是投資人

長期投資進場布局櫃買市場績優股之好時機，值得投資人多加留

意。另櫃買中心表示，目前公司半年報甫公布，配合公司第三季

財務報告結帳時程，將規劃於月底及10月中上旬續推績優上櫃公

司業績發表會。 （謝鎰年）

卡哇伊的卡通版信用卡，稍稍退燒，不過就在卡通卡日漸式微三

當下，隨著中國國寶熊貓即將來台，周邊商品也紛紛出爐，現在

銀行業者打鐵趁熱推出熊貓PANDA卡，搶攻商機。

目前市面上的卡通版信用卡，有中國信託的趴趴熊卡、國泰世華

銀的彼得兔卡、台北富邦銀的Miffy卡、陽信銀行的歡犀卡、上海

商銀的PUKII卡及兆豐銀行的原子小金剛卡。至於動物圖案寫實版

信用卡則有台灣銀行的導盲犬認同卡及兆豐銀行的My pet寶貝?物

卡。

而看準大陸國寶熊貓11月即將來台所掀起的話題，萬泰銀行搶搭

此波熊貓熱，順勢推出熊貓PANDA卡。

萬泰銀行信用卡副總經理詹文虎表兆，該信用卡就是搗準消費者

對於熊貓來台的期盼心態，此外刷卡消費累積紅利積點不但終身

有效，白金卡有1.5至5倍快速累積紅利優惠。只要在核卡成一個

月內，不限金額任刷5筆，不僅有好禮外，亦可參加刷卡優惠活動

，最高可享3%現金回饋。

不過，根據金管會統計，無論是卡通卡或動物卡的持卡人年齡層

較低，平均每月刷卡金額不到3000元，也因此多家銀行即便有推

出相關的信用卡，但很少推陳出新，不再主動促銷。

比較特別的是，台北富邦銀推出的miffy卡，推出10年以來，仍維

持一定的活卡量。

台北富邦銀表示，miffy卡發行至今，深獲25歲至35歲粉領族青睞

，在市面上流通卡量約20萬張(包含金融卡)，而除了造型可愛外，

結合悠遊卡及實用的娛樂消費優惠，如買一送一、電影優待，也

是卡友喜歡miffy卡的主要原因。

金管會昨（4）日公布，今年辦理中小企業放款績效優良銀行由台

灣銀行奪冠，可把三家簡易分行升格為一般分行。第二名和第三

名分別為台企銀與玉山銀，可分別把兩家與一家簡易分行升格為

一般分行。前三名銀行同時可把分行跨區遷移至北高地區。

第四至八名的銀行，分別是合作金庫銀行、兆豐銀行、第一銀行

、土地銀行及華南銀行。上述銀行可以把一家簡易分行升格為一

般分行，或一家分行跨區遷移至北高地區。

為了鼓勵銀行業辦理中小企業放款，金管會對辦理成績優良的銀

行，不僅給予簡易分行升格一般分行的優惠，也將新增「轉投資

自動核准」優惠，銀行即使投資非金融相關事業也可以自動核准

。

銀行局副局長林棟樑表示，依據銀行法第74條規定，銀行轉投資

金融相關事業，可以自動核准，若轉投資非金融相關事業則無自

動核准機制。但如果銀行辦理中小企業放款成績優良，投資非金

融相關事業也可以自動核准。

林棟樑表示，有些中小企業抱怨銀行不放款，事實上目前銀行放

款給中小企業金額共3.17兆元，占所有放款的41.99%。

金管會自94年7月推動「本國銀行加強辦理中小企業放款方案」，

為期三年，截至97年6月底實施期滿，本國銀行對中小企業放款餘

額共增加8,054億元。

金管會上周五邀集經建會、經濟部、中央銀行、中小企業信用保

證基金、中小企業協會、銀行公會及本國銀行，會商繼續推動「

本國銀行加強辦理中小企業放款方案」，決定第四年實施時間為

1年6個月，預期至98年底可再增加3,000億元放款。

房貸利率飆高、房價高檔震盪使得投資人購屋意願下滑。中央銀

行公布7月五大銀行新承做房貸金額較6月減少63.35億元，主要是

房屋買氣降溫。且由於央行持續調高利率，7月五大銀行新承做房

貸利率為2.833%，比去年同期高出0.364個百分點。

央行統計，五大銀行（台灣銀行、合作金庫銀行、第一銀行、彰

化銀行和華南銀行）7月新承做房貸金額為436.06億元，較6月減少

63.35億元，這也是今年2月以來，五大行庫新增房貸金額首度下滑

。

央行經研處副處長林宗耀表示，受6月底央行升息影響，五大銀行

新承作購屋貸款7月上揚0.034個百分點，部分房貸戶可能因利息支

出增加而影響購屋意願。

銀行主管指出，馬政府當選後，兩岸直航利多讓房價大漲、建案

大增，但近期股市疲弱，全球景氣皆差，不少投資客已認賠殺出

，有實質購屋需求的小市民心態也轉為保守觀望。

通膨時代來臨，黃金成為最佳保值工具！事實上，黃金除了保值

還有投資、避險、套利與投機等多種運用方式，為響應主管機關

不斷開發符合國人交易習性的黃金商品推廣，國內首家掛牌上櫃

的期貨公司－寶來曼氏期貨與銀行業龍頭台灣銀行首度攜手合作

「黃金嘉年華」系列活動，帶領投資人順應國際金價趨勢，進行

黃金存摺和期貨工具運用外，並由台灣銀行副理楊天立與寶來曼

氏期貨經紀業務副總鐘文發進一場黃金投資對談，以下為對談內

容：

問：國際金價己經跌破800美元重要支撐關卡，並維持七月以來的

下降趨勢，對未來金價的走勢看法為何？有何操作建議？

楊：由於市場消息面迅速退燒，造成美元強勁走升，而原油及原

物料價格大幅回檔，加以時值黃金淡季，故引發金市短線多頭平

倉及恐慌性賣壓，國際金價短期內將持續震盪整理並向下測試。

不過由於黃金長期基本面仍然看好，金融市場前景並不明朗，而

通膨壓力、地緣政治緊張仍將吸引資金進駐，且金價並未跌破長

期趨勢與原預期之修正格局，加上隨著國際金價明顯下跌，預料

全球飾金需求可望回升，並造成供給緊縮，金價仍可望維持高檔

走勢。唯一要注意的是，國際金價近期的大幅波動將吸引不少買

盤逢低承接，預測短期金價走勢難度升高，相對操作也必須更靈

活。

鐘：以目前來看，金價將處於短期震盪走跌趨勢，對於持有大量

黃金現貨部位的投資人，或是在未來某時點想買進大批黃金，為

了避免這段期間內黃金價格波動而造成資產上的損失的投資人，

可以運用黃金期貨先行避險，先賣出期貨，或是在買現貨前先買

進期貨，以規避掉價格變動的風險。而無論是生產者、中間商或

是使用者，包括銀行、貿易商、銀樓或持有大量黃金的特定投資

人，只要想將價格和匯兌風險轉嫁，都可運用台灣TAIFEX、日本

TOCOM和美國CBOT主要國際交易所的黃金期貨進行避險，讓成本

與利潤得到保障。

問：黃金是保值工具，也是投資避險工具，對於不同需求的投資

人，您建議的投資工具？

楊：對於以保值為主的投資人來說，投資黃金現貨是最簡單、風

險最低的方式。但直接投資黃金條塊因規格大小而有不同的門檻

，且有保存不便和移動不易的缺點，不妨利用黃金存摺做為投資

工具。黃金存摺免除了儲存黃金的風險，讓投資人有隨時轉換黃

金的權利，或按當時的黃金價格，將存摺裡的黃金兌換成現金，

是門檻較低、交易相當方便的一種黃金投資方式。由於是以保值

及中長期投資為出發，對短期報酬率的預期就不應該太高，對於

想透過操作黃金交易而獲利的投資人，則建議以相關的金融商品

為主要投資考量。

鐘：分析這一波的金價上漲，除了基本面的需求帶動外，投資及

投機交易也扮演很關鍵的角色。一般而言，期貨具有投資、避險

，以及價格發現等功能，因此，只要有上述需求的人，就適合買

賣黃金期貨。尤其黃金價格不菲但交易台幣計價的黃金期貨則只

需拿出1.5萬元的保證金，相當於用0.5兩黃金的價格，就可以買

賣10兩黃金的價值。

此外，黃金期貨與現貨最大的不同點在於：持有黃金現貨的人，

只有在多頭市場才能有獲利的機會，但期貨則是多空皆可操作，

配合黃金短線波動幅度大的特性，特別適合偏好短線進出，交易

策略靈活及具有風險承擔能力的投資人。因此，無論是看多或看

空，掌握進出時點，適時獲利了結，將是黃金期貨的必勝法則。

由於黃金浪潮席捲全台，寶來曼氏期貨與台灣銀行首次聯手，推

出【黃金嘉年華】全省八場活動，除黃金王子楊天立和黃金先生

鐘文發的投資講座，現場還有經典古典音樂會演奏，活動請洽

www.pmf.com.tw/goldcarnival

美國經濟不景氣，不僅波及全球股市，連銀行連動債與基金績效

也應聲倒地。銀行主管指出，投資人此時不妨選擇有固定年息、

存放期間較短的「雙元貨幣」商品，因為雙元貨幣的報酬率，原

則上高於外幣定存，波動幅度也比股票小，是股災時期相對安全

的投資選擇。

銀行主管說，雙元貨幣存款有幾大優勢。第一是收益比牌告定存

高；第二是結構簡單，連結標的透明公開；第三為投資門檻低（

參加募集時，約美元5,000元即可承作）；第四是投資天期彈性（

有一周、雙周、一個月、兩個月、三個月及六個月等）；第五則

是沒有其他手續費和管理費用。

據了解，台灣銀行和華南銀行「雙元貨幣」商品熱賣，兩家行庫

上半年銷售金額都達5.6億美元左右，折算下來約新台幣170多億

元，極受市場歡迎。

其中台銀每天承作的筆數約十幾筆，一個月固定推一、二檔公開

募集的雙元貨幣商品，上半年總承作筆數逾千筆；華南銀則是每

周推出一、二檔公開募集，其餘為量身訂作商品，上半年至少也

有一、兩百筆。

銀行主管表示，上半年以來，美國聯準會持續降息，美股也積弱

不振，讓不少習慣外幣定存的客戶，開始想找更高報酬的外幣投

資商品；此外，不少財富管理客戶之前投資連動債商品受傷慘重

，也使得不少原本投資連動債的資金流向雙元貨幣。

舉例來說，台銀的雙元貨幣商品，今年上半年承作金額就比去年

同期成長3.5倍；華南銀的雙元貨幣也持續呈成長。

銀行還祭出相關優惠，吸引投資人購買雙元商品。例如，台銀提

供外幣定存戶優惠，如果外幣定存戶的存款在未到期前便解約承

作雙元貨幣，存款利息不但不打折，還比照原定存天期給予客戶

利息。

銀行指出，雙元貨幣的商品結構比其它衍生性商品簡單、易懂，

天期又短，約在14天到兩個月間，不論法人、個人客戶接受度都

很高。

不過，目前銀行承作雙元貨幣主要以替客戶量身訂做為主。行庫

主管指出，如果是公募，投資門檻最低為等值1,500美元至5,000美

元；私募門檻較高，為等值10萬美元起跳。不過，投資人如果想

要銀行量身訂做商品，又沒有那麼多錢，台銀也開放三、五位客

戶可以一起湊足10萬美元，不一定要由同一位客戶全包。

金管會規劃台灣要成為亞太金融中心，但台灣金融業卻愈來愈沒

競爭力。依據7月剛出爐的銀行家雜誌（The Banker），台灣金融

機構的資本與資產規模，全在全球排名100名之外，而鄰近的南韓

、新加坡、大陸，都有銀行擠進百大。

本國銀行第一類資本規模最大者為台灣銀行，全球排名落居第143

名。台銀曾在1999年擠進前百大，為第96名；2000年掉到105名，

之後逐年退步。

依據銀行家雜誌的統計，本國銀行資本規模擠進前200大者，除了

台銀外，只有兆豐銀，全球第167名。本國銀行排名第三的土地銀

行，則掉到206名。資產規模的部分，台灣最大的也是台灣銀行，

全球排名是第133名。

台灣銀行董事長張秀蓮昨（19）日表示，本國銀行規模太小、不

利國際競爭，金融機構必須進一步整併。張秀蓮表示，本國銀行

要提升國際競爭力，一定要擴大規模；金控也一樣。

投資型保單市場買氣驟降，壽險公司為拉抬業績，祭出利變型保

單與銀行業搶定存生意。據統計，利變型保單7月在市場吸金百餘

億元。

投資市場波動劇烈，讓民眾的投資心態轉趨保守，具有保本特色

的商品紛紛崛起，利變型保單就是一例。利變型保單的最大特色

是宣告利率，宣告利率愈高對投資人愈有利，但對壽險公司的財

務壓力愈大，因此壽險公司宣告利率時自然是「將本就利」。

據了解，壽險公司7、8月宣告利率約在2.76%至3%，目前宣告利

率最高的是遠雄人壽、台壽保，宣告利率達3.8%。

台灣銀行2年期定存機動利率2.76%、固定利率2.81%，利變型保單

宣告利率看來十分誘人。壽險業者表示，買利變型保單不能光看

宣告利率，還得比較附加費用率，現在各家的附加費用率落差不

小，從0.18%到3%都有；有時扣除附加費用率後，實質報酬率已

所剩無幾。

此外，利變型保單若提前解約，壽險公司將收取解約費用。利變

型保單一般是終身型保單，不過，民眾常會聽到「1年期」或「5

年期」等說法，所謂「1年期」是指一年內解約將收取解約金，5

年期指五年內解約將扣解約金。

今年以來，1年期保單在市場最受歡迎，主要是民眾在投資市場

低迷時，想找個資金避風港，國泰、富邦等業者順勢推出「1年

期」的利變年金，訴求報酬率略高於銀行定存，成功擄獲投資人

青睞。國壽7月約賣出73億元利變型保單，富邦人壽也賣出31.6億

元，新光人壽則逼近28億元。

光碟片大廠精碟科技昨（7）日獲法院核准資產保全緊急處分，由

於精碟自本周一聲請重整迄今，對如何償債一直未能給債權銀行

滿意答覆，部分債權銀行表明反對精碟重整，不排除先行召開債

權銀行會議，整合各行庫的精碟存款，按債權比率分配抵債，再

研商其他對策。

據了解，精碟聯貸管理銀行台灣銀行，還得不到精碟肯定回答何

時與銀行團開會，及向銀行報告重整計畫與償債方案，因此已有

債權銀行串聯，打算下周一或周二就先開債權銀行會議。據了解

，台銀還是希望下周五以前精碟能提供相關方案，與銀行協商。

聯貸主辦行之一的兆豐銀行，本月可能針對精碟案增提呆帳準備

，侵蝕獲利。兆豐銀對精碟的債權約7億多元，目前精碟是正常放

款，兆豐銀僅提存一小部分，但昨天精碟取得法院核准緊急處分

，兆豐銀本月將再增提呆帳準備，衝擊8月獲利。

由於部分債權銀行質疑精碟償債的誠意，主要債權銀行已經相互

聯繫，要求各行將精碟存款金額彙總，再按各行的貸款比率分配

，先行抵銷部分債務，減緩銀行的潛在損失。

債權銀行主管表示，精碟聲請重整，聯貸契約就視同提前到期，

精碟雖然以重整手段防堵銀行行使債權確保如拍賣擔保品等動作

，但是假設精碟自行處分機器設備，還是要將所得價金償還擁有

優先抵押權的債權銀行，這部分銀行將會緊盯。至於精碟期望與

銀行談判降低8月底將到期的一筆應償還本金金額，銀行團是否以

撤回重整為交換條件，也要等精碟說明狀況後，銀行團才能協商

共識。

日勝生活科技（2547）投資興建的捷運聯合開發案「美河市」，

昨（7）日與銀行團簽定124.5億元聯貸案，寫下國內單筆捷運共

構案中最大規模的授信案。

日勝生希望年底前美河市的300億元案量可衝到七成銷售率，等於

未來每個月至少要售出10億元。

兆豐銀、合庫銀及土銀統籌主辦的這項聯合授信案昨天在新店小

碧潭捷運站銷售中心舉行簽約儀式，將提供日勝生以投資興建台

北都會區大眾捷運系統新店線新店機廠聯合開發案之用，授信期

間六年。

兆豐銀表示，此聯貸案參貸銀行還包括：台企銀、農業金庫、台

銀、華銀、安泰銀、板信銀、一銀等7家銀行，合計參貸金融機構

家數十家，並由兆豐銀擔任管理銀行，利率約4%。

日勝生股昨天填權息53.03%。日勝生每股權息值2.64元，昨天除

權息交易以21.45元漲停板價收盤，上漲1.4元，當日填權息幅度

高達53.03%，是營建類股自520以來，表現最強勢除權息行情的指

標股之一。

該開發案是日勝生最重要的代表作，擁有許多輝煌記錄，包括基

地面積達2.8萬坪、樓地板面積12萬餘坪，創國內量體最大之捷運

聯合開發案。若以單一個案，銷售戶數達1,500戶以上，總銷金額

逾250億元，更是國內之最。

日勝生協理周惠玉指出，美河市目前售出170億元、銷售率約56%

，希望年底可簽約完成210億元、約七成銷售率，平均每月要達10

億元銷售金額。

景氣歹歹，投資自己以增加職場競爭力成為王道。近期有壽險業

者為鼓勵全民學習風氣，推出借款利率3.8%的優惠專案，不只學

生可借貸學費，就連一般補習班的進修課程，也可憑單據申請優

惠貸款。

受到國內升息影響，今年以來就學貸款、保單貸款等各項貸款工

具利率走揚，以台灣銀行、台北富邦銀行、高雄銀行配合教育部

的就學貸款利率來說，已提高至3.64%。至於有心出國遊學的人，

如果到一般金融機構申辦遊學貸款，利率普遍要8%至12%。比較

市面上的助學貸款專案，仍以金融機構配合政府單位推出的「教

育部補助留學生就學貸款」貸款年限最長，且利率最低。但相對

資格審核較嚴格，必須取得符合教育部採認規定的國內外學校，

若只想短期充電或者不符合「教育部補助留學生就學貸款」資格

的保戶，就無法申請。

台灣人壽近年將保單借款與助學貸款市場連結，連續於暑假及學

費繳交期間推出阿龍助學專案，去年幾個月就貸出上億元學費，

申貸件數近2,500件。今年該公司又推出助學專案，借款利率維持

去年3.8%的水準，且沒有預設貸款總額度，申請期至今年10月底。

台灣人壽表示，為協助更多有心學習的人進修，所以放寬借款用

途範圍，且不調升借款利率，此專案借款利率相較於該公司一般

保單貸款利率4%至6.8%的水準更低；且今年的助學專案不僅針對

一般就學學生，範圍更擴大至出國遊學及一般進修課程，無論長

短期的海內外各級學校，以及能增進個人技能專長或知識的經政

府立案合格機構開設的課程，例如美語中心、音樂教室、救國團

活動、瑜珈課程、游泳課程、心靈成長課程等，均可憑單據申請

優惠借款。

不過，台灣人壽限定借款人必須是保單要保人或被保險人本人、

或直系親屬或其二等親以內親屬。台灣人壽表示，此學專案的申

請資格及償還期限都較一般商業銀行寬鬆。