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台股在外資回歸後，期現貨再度雙向做多，推升期現貨市場指數再刷新近期高點。市場分析師認為，台股在外資偏多操作下，到農曆年封關前，仍可望維持多頭緩步走升表現。

期貨市場方面，1月台指期最新成交位置在9,367點，未平倉量則為97,472口。另外，台指期逆價差5.22點，電子期逆價差0.22大點，金融期逆價差2.88大點。

國票期貨認為，就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在月線上緣間，近日非金電期的5日均線向上與月線呈現黃金交叉，與電子期一樣皆屬中性偏多格局；電子期上周漲勢犀利，引領台指期上攻，進而帶動金融與非金電轉強。只要近期電子期不明顯轉弱，就算日後台指期拉回，回檔幅度也不會太深。

技術面上，國票期貨也指出，大盤上周連漲且放量後，6日多空雙方將步調放緩，呈現狹幅盤整格局。然而，指數從底部起漲以來已有3%以上的漲幅，連闖三道整數關卡，現已直逼9,400點，加上位階也接近前波高點，若無800億以上量能恐難挑戰，不排除指數近日開高走低或拉回修正乖離。

因此，雖然目前大盤屬中性偏多，但直接追價風險高，宜逢拉回不破短均線群時再擇機偏多布局。

從籌碼面來看，期貨方面，外資目前部位為淨多單66,163口，投信目前淨部位為淨空單38,406口，自營商目前淨部位為淨空單1,462口，三大法人期貨部位總計為淨多單26,295口。

選擇權部位方面，外資多空勢力比從0.82增加至0.84，調整以增加Buy Call策略為主；自營商的多空勢力比由1.03增加至1.11，以增加Sell Put為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位增加至超過2.6萬口的多單，但未見選擇權避險策略的積極布建，顯示法人們對台股於1月合約結算前表現並未看淡。

外資重新歸隊，台股期現貨再度走高，市場專家認為，外資再度對台股期現貨轉為雙向做多，尤其台指期多單重新回到6萬口之上，有利台股行情後市至農曆年前走勢。

在期貨市場方面，台指期昨（5）日開盤後，買盤於現貨開盤後持續湧進，一路向上攻過12月16日跳空缺口；指數雖於盤中遭遇空方突襲，但多頭隨即掌控盤勢主控權，最終指數收在昨日最高點。

國票期貨表示，1月台指期終場成交在9,340點，漲69點或0.74%，成交量為119,149口。另外，台指期逆價差18.14點，電子期逆價差0.61點，金融期逆價差3.46點。就收盤位置來看，三大類股期貨皆收在月線上緣間，其中電子期5日均線向上與月線呈現黃金交叉，依舊是盤面上主流類股。然而昨日金融期與非金電期同步走揚，近一步推升台指期上攻。只要近期電子期不明顯轉弱，就算日後台指期出現拉回，相信回檔幅度也不會太深。

從籌碼面看，昨日外資買超28.57億元，三大法人合計買超40.96億元。在期貨方面，外資增持7,278口多單，目前部位淨多單64,545口，三大法人較上個交易日增持8,608口多單，期貨部位總計為淨多單24,177口。以技術面看，國票期貨認為，台股在5日均線與月線黃金交叉情況下，盤勢由中性轉為中性偏多格局，下檔支撐可望逐日墊高。

市場指出，指數尚無出現明顯拉回整理動作，因此指數於近日修正乖離機率增加。因此，雖然目前大盤趨勢屬中性偏多，但直接追價風險高，逢拉回不破短均線群時再擇機偏多布局。

期貨市場昨（4）日三大類股期貨中除電子期收平盤外，金融期與非金電期則皆拉回，導致台指期終場以小跌作收。就收盤位置看，金融期與非金電期收在5日與月線間，表現相對落後。整體而言，台指期已連續七日維持低點不破前低走勢，加上高角度上彎的5日均線可望墊高下檔支撐，推敲近期指數將緩步盤堅，故可建構選擇權多頭價差策略因應。

台指期昨（4）日1月合約買權交易區間集中在履約價9,300-9,500點間交易，賣權部分集中在履約價9,000-9,200點。買權OI最大履約價在9,500點，有32,724口；賣權OI最大履約價則在8,800點，有24,740口。1月合約未平倉量比例（P/C Ratio）為1.16，支撐大於壓力。

從台指選擇權的OI（未平倉）量分布來看，買權OI主要分布在履約價9,300-9,700點，其中9,500點是昨（4）日增加較多OI的履約價，有1,059口；賣權OI主要分布的履約價在8,600-9,200點，OI增加較多地方在履約價9,300點，有2,298口。昨日VIX值為12.04，低於歷史均值12.75，盤面氣氛仍對多方有利。1月合約時間價值仍高，故操作上宜以付權利金的價差策略因應。

國內期貨與選擇權相關報價可至台灣期貨交易所查詢。另外，主管機關已開放得用自然人憑證於網路上開立期貨帳戶，投資人可善加利用。（國票期貨提供，記者張瑞益整理）

台股期現貨上周在外資持續調節，並維持期現貨雙向做空操作，台股期現貨指數出現近期單周較大跌幅，雖然目前外資仍賣超台股，但分析師表示，目前台股指數回測9,000點大關後，指數將浮現支撐，本周逢外資休長假，預料台股在9,000點大關之前仍有機會回穩。

在期貨市場方面，1月台指期最新的成交位置在9,090點，未平倉量則為95,607口。另外，台指期正價差11.36點，電子期正價差0.24大點，金融期正價差2.9大點。

就收盤的位置來看，三大類股期貨表現均顯弱勢，國票期貨表示，倘若本周未能有類股挺身而出，不但台指期無太多反彈空間外，指數續創波段新低狀況也將重複發生。

籌碼面來看，期貨方面，外資目前部位為淨多單53,014口；投信目前部位為淨空單42,624口；自營商目前部位為淨空單3,999口；三大法人期貨部位總計為淨多單6,391口。

國票期貨表示，台股自12月12日起跌以來，已有五天是收當日最低點，但成交量卻未見明顯增加，透露出投資人低接意願不高，恐怕波段跌勢還沒完結。

雖目前盤勢轉空，但指數短線乖離較大，直接追空恐有空在波段低點風險，操作上可待指數反彈接近5日均線時再加碼空頭部位。

美股持續走高，但外資卻反向調節台股。外資近幾日在台股期現貨出現雙做空，因此台股走勢無法和美股同步攀升，市場析師認為，後市需觀察外資在台股的多空態度，才能確認台股期現貨能否在9,200點位置逐步回穩。

期貨市場方面，台指期昨（21）日走勢幾乎都在9,220至9,260點間橫向震盪，指數終場以小跌作收、並收在區間下緣附近。12月台指期最後結算在9,232點，電子期結算在367.85，金融期則結算在1,081.2。1月台指期終場成交在9,224點，下跌29點或0.3%。

另外，台指期正價差27.74點，電子期正價差0.69大點，金融期正價差3.76大點。

就收盤的位置來看，三大類股期貨中僅金融期收在月線之上，位階相對領先；電子與金融為領跌類股，而非金電未能有撐盤表現，導致台指期走勢疲軟。倘若近期未能有類股挺身而出，不但台指期無太多反彈空間外，指數續創波段新低的狀況也將重複發生。

國票期貨表示，從籌碼面看，昨日外資賣超54.63億元，三大法人合計賣超36.94億元。在期貨方面，外資減持2,329口多單，目前部位為淨多單58,091口。三大法人合計期貨留倉淨部位合計近13,000口的多單，雖選擇權部位的布局仍以避險策略為主，但目前還不致改變法人們對1月期指合約偏多結算的看法。

國票期貨認為，台股自11月14日反彈至今，指數於期間內雖數次摜破季線，但從未連二日都收在季線之下，是台股得以從9,200再攻9,400的重要關鍵。

而昨日指數再出現收破季線的狀況，國票期貨認為，這等於逼迫多方要在今（22）日表態，不論是要讓指數繼續往半年線方向回測，還是破釜沉舟，再重新帶領指數回到月初的多頭格局。

由於目前盤勢無明顯方向，操作上可以11月23日至12月7日的前次整理區間作為交易參考，盡量以當沖方式因應，欲留倉者則不宜放大部位且持倉時間應縮短。

台股期現貨昨（19）日出現短線漲多後回檔賣壓，指數明顯下挫，不過昨日外資在現貨雖然小幅賣超，期貨則是回補台指期多單，分析師認為，台股短線雖具修正壓力，不過預料仍可望維持先前區間整理格局。

在期貨市場方面，台指期昨日呈現階梯式下挫，導致指數終場幾乎收在最低。12月台指期終場成交在9,246點，下跌65點或0.7%，不含鉅額及價差交易之成交量為127,172口，未平倉量則為51,957口。

國票期貨表示，台指期正價差6.68點，電子期正價差0.45點，金融期正價差1.27點。就收盤位置來看，三大類股期貨中僅金融期收在月線之上，電子期是昨日拖累台指期走勢的罪人，不過金融期與非金電期亦收在盤下，導致台指期一路走低；倘若電子期無法迅速回穩，台指期於近日恐還有波段低點可見。

從籌碼面看，昨日外資現貨市場賣超19.9億元，在期貨方面加碼1,509口多單，目前部位為淨多單65,807口。

三大法人較上個交易日減碼2,084口多單，期貨部位總計為淨多單17,468口。

分析師表示，台股昨日失守10日均線與月線，原本較偏多的趨勢在昨日告終；不過因指數下方每隔100點還有數條持續上彎的長期均線與整數關卡，在上述支撐未跌破前，指數還不至於進入空頭趨勢。由於目前盤勢無明顯方向，故操作上宜採設定區間內高出低進的方式靈活因應。

國票投顧預期遠東聯石化今年第4季營運可望由虧轉盈，在東聯持有其50%股份情況下，將能貢獻東聯0.85億元獲利，換算每股純益約0.1元。由於EG新產能與歲修產能要重回市場仍需時間，預期東聯2017年有機會擺脫連兩年虧損，毛利將增至8%，每股純益估0.44元。建議可以股票期貨參與後市行情。

由籌碼面來看，外資近十日買超東聯134張；投信近十日賣超100張；自營商近十日賣超4,942張，合計三大法人賣超4,908張。另外在近十日資券狀況，融資增加2,627張，融券減少73張。目前融資使用率為4.87%，券資比為5.96；短線籌碼仍集中，趨勢穩定度仍高。

技術面方面，東聯股價在11月30突破21.65元頸線關卡後，開啟另一波段漲勢；雖曾於12月8日盤中測試10日均線，但12月12日帶量長紅棒重建多頭信心，股價於12月16日來到24.9元新高。在所有均線皆呈多頭排列下，整體多方態勢明確。

綜合分析，在基本面具成長性且技術面強勢，只要東聯股價未收破10日均線，多頭趨勢不致改變。（國票期貨提供）

台股現貨市場指數上周在美股連續創高的帶動下，不僅外資期現貨市場再度轉為雙做多，指數上周收盤也持平在今年最高點位置。市場分析師認為，台股目前籌碼面、技術面等，均有有利多方持續攻高，本周指數有機會刷新今年高點。

在期貨市場方面，12月台指期最新的成交位置在9,390點，未平倉量則為113,379口。另外，台指期逆價差2.68點，電子期逆價差0.42大點，金融期逆價差0.58大點。

就收盤的位置來看，三大類股期貨皆落在短期均線附近，上周連續擔任三日領漲類股的電子在9日呈現休息狀態，表現雖遜於金融期與非金電期，但仍以上漲作收。未來只要電子不明顯轉弱，就算日後台指期出現拉回，相信回檔幅度也不會太深。

從籌碼面來看，外資目前部位為淨多單82,745口；投信目前部位為淨空單39,918口；自營商目前部位為淨空單6,868口；三大法人期貨部位總計為淨多單35,959口。

國票期貨表示，從K線來觀察，最新一日K線呈量縮短紅棒帶下影線狀態，多方雖仍握有盤勢主控權，但追價意願不若前一日積極。多頭在今年台股新高價的挑戰下，似乎有些膽怯，導致指數在盤中的走勢黏著，透露出需要一些時間整理或得到國際股市幫助才能攻上9,400點的信息。

因此，在多頭信心較為不足的情況下，預期台股將進入高檔整理的格局。然而，目前盤勢仍對多方有利，故在操作上除仍應持有基本多單部位外，在突破整數關卡或拉回不破短均線群時可視為放大部位的適當時機。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.86下滑至0.85，調整以增加Buy Put策略為主，而自營商的多空勢力比由1.56下滑至1.52，以增加Buy Put為主要策略調整方向。目前三大法人合計期貨留倉淨部位合計超過三萬口的多單，雖選擇權部位的布局仍以避險策略為主，但目前還不至於改變法人對12月期指合約偏多結算的看法。

股票期貨操作方面，建議可留意矽品（2325），技術面雖短線上因漲多而在上周做修正，但跌破月線關卡後隔日立刻收復月線，顯示多方勢力仍未消退。目前矽品仍守在短均線群之上，且5日均線上彎，下檔支撐厚實。若近日5與10日均線黃金交叉，則可望挑戰11月高點，甚至往填息之路邁進。建議可以股票期貨進行操作。

矽品是全球三大封裝測試公司之一，適逢智慧型手機零組件備貨旺季，推升矽品11月合併營收至72.71億元，創歷年同期新高。展望第4季，矽品第四季可望淡季不淡，維持高檔水準。

由籌碼面來看，近十日外資賣超矽品4,136張，投信買超413張，自營商買超564張，合計三大法人賣超3,159張。另外，近十日的資券狀況，融資與融券同步減少，分別為845張與24張。目前融資使用率為0.42%，融券使用率為0.01%，券資比為2.5%；短線籌碼仍集中，趨勢穩定度高。

綜合分析，矽品穩坐績優股的寶座，近半年營收狀況良好，第4季可望維持高水準；籌碼面相對穩定；技術面若股價向上突破11月底的高點，則可建立基本多方部位。

美股四大指數全面上揚，帶動台股期現貨昨（28）日雙雙走高，指數終場收穩在9,200點之上，外資對台股操作明顯重新回到期現貨雙多格局，尤其台指期淨多單再度回升至8萬口之上，有利台股維持目前小幅震盪走高表現。

在期貨市場方面，台指期以平盤開出，直到午盤前轉為橫向震盪走勢直至收盤，終場收穩在9,200點之上。12月台指期終場成交在9,223點，漲62點或0.68%，不含鉅額及價差交易之成交量為116,679口。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數昨日收盤位置依然落在5日均線上緣間，在10日均線尚未與月線形成黃金交叉前，盤勢維持中性偏多格局不變。從K線觀察，昨日K線呈量增紅棒帶短上影線狀態，多方攻勢凌厲，除仍握有盤勢主控權，追價意願也趨於積極。

此外，多方在昨日選擇「續彈」選項，不但拉開指數與5日均線距離，量能也順勢放大，為第二波反彈揭開序曲。目前指數上方雖無任何短中長期均線壓力，然而在11月9日高點附近應有大量套牢賣壓出現，對近期反彈氣勢將有一定負面影響。因此，在趨勢仍屬盤漲狀態下，操作不宜直接追高，宜待拉回不破5日均線時再擇機偏多布局或加碼，此次反彈波段滿足位置可先以11月9日高點為目標。

另外，台指期正價差0.76點，電子期正價差0.16點，金融期逆價差0.32點。就收盤位置看，金融期與非金電期的短中期均線呈多頭排列，僅電子期10日均線落於月線之下，位階略為落後。非金電期領漲，電子期小紅，金融期卻收黑；在電子尚未進入未攻擊狀態且金融有漲多拉回的傾向下，台指期近期就算續漲，漲幅恐受限。

從籌碼面看，昨日外資買超45.02億元，在期貨方面，外資增持5,109口多單，目前部位為淨多單81,199口。

台股期現貨在經過一波修正後，上周外資對台股操作再度回到中性小幅偏多，也讓台股指數重新站回9,100點之上，同時外資在台指期的淨多單也再度回到逾7.6萬口水準，本周外資若能維持目前多空態度，將有利台股指數維持強勢整理格局。

期貨方面，11月台指期最新位置在9,162點，未平倉量則為107,517口。另台指期正價差2.93點，電子期正價差0.61大點，金融期正價差1.66大點；就收盤的位置來看，三大類股期貨中僅電子期收在月線之下，表現相對落後，金融期續漲，非金電期轉強，但電子期卻依然收低；在電子無法進入攻擊狀態的情況下，台指期將易跌難漲，而最樂觀的走勢看法將僅為區間整理。

從籌碼面來看，期貨方面，外資目前部位為淨多單76,090口；投信為淨空單41,625口；自營商目前部位為淨空單5,060口。

國票期貨認為，台股指數目前5日均線已逼近指數收盤位置，若指數於今無法收漲並拉開與該均線的距離，則短期指數進入以月線為中心的區間整理格局機率將大增。

在期貨市場方面，台指期昨（23）日走勢震盪走高，直到接近9,200點附近才轉為橫向整理直至收盤，12月台指期終場成交在9,175點，漲36點或0.39%，不含鉅額及價差交易成交量為97,048口，分析師認為，外資只要恢復期現貨雙多格局，指數可望維持高檔整理態勢。

另外，國票期貨指出，台指期逆價差3.23點，電子期逆價差0.21點，金融期正價差3.62點。就收盤位置看，三大類股期貨昨日同步收漲，漲幅落差並不大，並未有明確主流出現，僅金融期收在5日均線之上，表現相對領先，只要電子未來不明顯轉弱，台指期就不至於再次經歷9,000點保衛戰的處境。

從籌碼面看，昨日外資現貨買超21.1億元，三大法人合計買超32.1億元。在期貨方面，外資加碼1,689口多單，目前部位為淨多單76,712口；三大法人較上個交易日增持1,330口多單，期貨部位總計為淨多單31,836口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比維持在0.92，調整以增加Buy Call策略為主，自營商多空勢力比由1.52上升至1.55，以減少Sell Put為主要策略調整方向。目前三大法人合計期貨留倉淨部位合計有3萬多口多單，雖選擇權部位布局仍以避險策略為主，但目前還不至於改變法人對12月期指合約偏多結算看法。

國票期貨表示，以技術面看，目前指數落在5日與10日均線尚未與月線形成黃金交叉前，盤勢維持中性格局不變。多方昨日再攻克季線，使上方已無明顯均線反壓，可惜量價背離，加上與短均線群乖離不小，不排除指數於今日有拉回動作。由於短均線群持續上彎，並即將與月線形成黃金交叉，操作上可將黃金交叉處作為指數短線的強力支撐，一旦指數日後拉回接近該處，即可擇機布局基礎多單，波段滿足位置可先以11月9日高點為目標。

美律股價近兩周基本上是貼著大盤走，大盤漲就漲，大盤跌就跌，但波動幅度較大，顯示股性相對活潑。美律在11月22日帶量收高，不但突破月線壓力，也領先大盤回到11月9日因系統性風險出現的長黑棒高點之上，但因股價已連漲五日，與短均線群乖離拉大，導致隔日拉回，然而股價拉回當日並未出量，可視為清洗籌碼，不致改變偏多趨勢，建議可以股票期貨操作。

綜合分析美律基本面穩健，但籌碼因近期急漲而略為雜亂，短線或有拉回整理，不過只要股價拉回不收在11月22日上跳缺口內，未來還是有續創反彈波段新高機會。

由籌碼面來看，外資近十日買超美律4,757張；投信近十日買超1,078張；自營商近十日亦買超805張，合計三大法人買超6,640張。另外在近十日資券狀況，融資減少1,056張，融券增加902張。目前融資使用率為22.37%，融券使用率為14.07%，券資比62.87，短線籌碼稍嫌紊亂，有過熱跡象。

美律生產揚聲器、免持式聽筒等3C周邊應用商品，其中以娛樂性產品占75%最高。美律為蘋果產品揚聲器供應商之一，市場對美律於2017年供應比重提升有很大期待。美律娛樂性頭戴式耳機受Bose新產品熱賣影響，今年營收年增60%以上，2017年仍可望穩定成長。（國票期貨提供）

外資昨（14）日在台股現貨市場持續賣超逾百億元，不過在台指期則小幅加碼多單，分析師認為，短線來看，電子期須先止穩，台股期現貨指數才有機會在目前位置回穩。

在期貨市場方面，台指期走勢雖然盤中一度由黑翻紅，不過在缺乏買盤拉抬下，指數終場仍以下跌作收。11月台指期終場成交在8,945點，下跌22點或0.25%，不含鉅額及價差交易之成交量為184,246口。

另外，台指期正價差4.6點，電子期正價差0.41點，金融期正價差1.45點。國票期貨表示，就收盤位置看，三大類股期貨中僅金融期在月線之上，表現相對穩健。三大類股期貨中電子期跌幅最重，其次是非金電期，金融期則逆勢大漲，仍為盤面主流類股。倘若台股近期要有反彈波段走勢，電子期必須先止穩，否則台指期仍將維持難漲易跌狀態。

從籌碼面看，昨日外資現貨市場再賣超151.7億元，在期貨方面，外資增持2,337口多單，目前部位為淨多單62,188口。在選擇權部位方面，外資多空勢力比維持在0.58，調整以增加Buy Call策略為主，自營商多空勢力比由0.91下滑至0.86，以增加Buy Put為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位雖仍有1萬多口多單，不過選擇權避險部位並未消退，顯示法人對11月期指合約結算前行情未轉樂觀。

國票期貨表示，指數昨日回測9月中低點但未收破，收盤位置亦未脫離「多頭母子」型態的震盪區間，所以多方仍有反擊並要回主控權的機會。不過隨短中期均線持續下彎，上檔壓力沉重，除非指數未來能收上10日均線，否則近期台股最好的情況僅為低檔整理。操作上建議可暫以9月中低點與11月9日長黑棒中心作為區間交易的參考，並且縮短持倉天數，以降低隔日反向跳空風險。

台股期現貨上周在美國總統大選、美股震盪的牽動下，連續三個交易日期現貨指數盤中下跌都逾200點。令市場矚目的是，外資在現貨市場大幅賣超，在期貨市場淨多單也降至今年7月初以來最低水位，本周外資是否在期現貨持續雙偏空，將是台股能否在目前位置回穩的關鍵。

在期貨市場方面，11月台指期最新的位置在8,967點，不含鉅額及價差交易的成交量為179,369口，未平倉量則為75,996口。

國票期貨說，台股指數又回到11月9日長黑棒低點附近，破底危機又燃起，不過目前指數尚未脫離「多頭母子」型態的震盪區間，故多方仍有反擊並要回主控權的機會。

然而隨著短中期均線持續下彎，上檔壓力著實沉重，故除非指數未來收上10日均線，否則近期台股最好的情況將僅為低檔整理。操作上建議可暫以9月中低點與11月9日長黑棒中心作為區間交易的參考，並且縮短持倉天數，以降低隔日反向跳空的風險。

另外，台指期正價差9.24點，電子期正價差0.15大點，金融期正價差0.52大點。國票期貨表示，就最新的收盤位置來看，三大類股期貨中僅金融期收在月線之上，表現相對領先。三大類股期貨中，電子期的跌幅最重，其次是非金電，而金融期則逆勢收紅

從籌碼面來看，在期貨方面，外資11日一口氣減碼6,989口多單，目前部位為淨多單59,851口；投信目前部位為淨空單47,254口；自營商目前部位為淨多單885口，期貨部位總計為淨多單13,482口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.64下滑至0.58，調整以增加Buy Put策略為主，而自營商的多空勢力比由1.06下滑至0.91，以增加Sell Call 為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位雖仍有一萬多口的多單，不過選擇權避險策略又有增持的跡象，顯示法人們對11月期指合約結算前的行情看法愈來愈保守。

台股期現貨市場昨（9）日在美國總統大選結果出乎外界預期下重挫，分析師表示，對台股而言，目前看來市場氣氛偏空，外資昨日在期現貨也雙做空，短線台股恐怕仍將下探低點。

在期貨市場方面，台指期昨日早盤還能維持平盤上震盪走勢，不過賣壓隨後出籠，並且隨美國總統大選開票情勢，包括台股在內的全球資本市場大約每過一個小時就將指數往下帶到另一個狹幅整理區間，終場指數以昨日相對低點作收。

11月台指期終場成交在8,929點，跌294點或3.19%，成交量385,514口，整個期貨市場成交量則增至327萬口，二項單日成交量數據均創下歷史新高。

國票期貨表示，台指期逆價差14.2點，電子期逆價差0.66點，金融期逆價差0.13點。就收盤位置看，三大類股期貨跌勢屬電子期最重，即使表現較佳的金融期也都有2.50%的跌幅；在盤面缺乏撐盤類股下，台指期近期恐還有波段低點可見。

國票期貨指出，昨日指數重挫讓大盤脫離近兩個月的整理平台，並有往近四個月頸線8,840點回測的企圖，一旦空方繼續摜破該頸線，未來進入年線攻防戰機率將大增。縱使目前盤勢已轉成對空方的有利環境，但因指數此次重挫與系統性風險相關，所以不建議直接追空，建議可等待指數反彈不過5日均線時再偏空布局。

從籌碼面看，昨日外資在現貨市場賣超144.08億元，在期貨方面，外資減碼3,242口多單，目前部位為淨多單65,464口；投信加碼4,047口空單，目前部位為淨空單49,060口；自營商減碼615口空單，目前部位為淨空單1,145口。

蘋果公布財報，業績較去年同期衰退，加上大中華地區營收下滑，美股拉回，台股昨（26）日也在連日上漲後拉回休息，不過指數跌幅不大，外資在現貨及期貨市場雖偏空調節，但分析師認為，台股期現貨短線仍可望緩步上漲。

在期貨市場方面，台指期昨日開低後橫向狹幅整理至收盤。11月台指期終場成交在9,336點，跌39點或0.42%，不含鉅額及價差交易之成交量為89,110口。

國票期貨表示，台指期逆價差26.25點，電子期逆價差0.99點，金融期逆價差0.71點。就收盤位置看，電子期與非金電期均收在5日均線上緣間，金融期在月線附近震盪，表現依然落後，昨日三大類股期貨全面收黑，其中電子期跌幅稍重，未能維持近兩日強勢表現；倘若電子近日無法重返領導類股地位，台指期將易跌難漲。

從K線觀察，國票期貨指出，昨日K線量縮呈短紅棒帶上下影線，多空雙方皆未有積極攻勢，不過多方仍保有盤勢主控權。大盤趁美股回檔測試短均線支撐，結果雖對多方有利，但5日均線緊貼指數上彎的情況下，只要指數在下個交易日無法繼續向上攻擊，台股短線恐再度進入高檔整理狀態。由於目前盤勢偏多但未見積極買盤，操作上除基礎多單續抱外，宜待拉回不破短均線群時再放大持倉部位，切莫直接追高。

從籌碼面看，昨日外資現貨市場小幅賣超23億元，在期貨方面減碼6,180口多單，目前部位為淨多單86,928口，三大法人較上個交易日減碼7,401口多單，期貨部位總計為淨多單33,481口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由1.14下滑至1.13，調整以減少Sell Put策略為主，自營商多空勢力比由1.44上升至1.51，以減少Sell Put為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位仍為多單，但未見選擇權積極布建避險策略的，顯示法人們對於11月合約結算前的台股表現樂觀。

台股上周在外資熱錢仍持續做多台股期現貨下，指數緩步上揚，現貨市場指數整周上漲逾140點，外資近期在現貨市場買超幅度雖放緩，不過，在台指期的淨多單水位仍維持在逾8.6萬口的高檔水準。分析師認為，本周若國際股市維持穩健，台股仍可望緩步創本波新高。

11月台指期最新成交位置在9,264點，未平倉量則為111,783口。另外，台指期逆價差42.57點，電子期逆價差1大點，金融期逆價差4.18大點。

國票期貨表示，就類股期貨最新收盤的位置來看，電子期與非金電期均收在短期均線之上，而金融期仍在月線之下浮沉，位階相對落後。近日三大類股期貨表現明顯趨緩，攻擊主力非金電是表現最差的類股，雖然跌幅不深，但顯示出目前盤面缺乏領軍主帥的窘境。因此，在電子未接下帥印前，近期台指期最好的走勢將僅為高檔整理。

以技術面來看，台股加權指數最新的收盤位置落在5日均線上緣間，盤勢由原先中性轉為中性偏多格局。從K線來觀察，最新一日K線呈量增短黑棒帶上下影線狀態，多空交戰十分激烈。大盤在連四日上漲後出現首日的拉回，多方雖成功地讓指數仍收在9,300點之上，但美中不足的是未能繼續握有主導權，

因此，國票期貨認為，台股大盤在今（24）日再測9,300點與5日均線支撐的機率仍大。

在趨勢仍不穩定的情況下，操作上不建議貿然追價，宜待拉回不破短均線群時再偏多布局。

美國9月CPI增幅為2014年10月以來最大，加劇投資人對升息腳步加快的擔憂，導致美股四大指數漲幅收斂、回穩，台股早盤以平高盤開出，隨即突破10日均線壓力，讓指數一度逼近9,300點大關，雖然9,300點附近賣壓依然不小，導致指數拉回，不過大盤終場仍收在昨（19）日相對高點。

在期貨市場方面，台指期以小幅上漲開出，盤中突有買盤急拉指數，將指數帶到9,240-9,270點區間狹幅整理直到收盤。10月台指期最後結算在9,280點，電子期結算在380.75點，金融期結算在1,000.6點。11月台指期終場成交在9,251點，漲53點或0.58%，不含鉅額及價差交易成交量為73,826口，未平倉量為104,979口。

另外，台指期逆價差32.99點，電子期逆價差1.01點，金融期逆價差1.99點。就收盤位置看，非金電期率先突破布林通道上緣，電子期收在5日均線之上，金融期則落在月線之下，表現相對落後。

國票期貨表示，前一天為攻擊主力的金融，在昨天把先鋒角色讓給非金電，加上電子也維持一定強度，得以讓10月台指期拉高結算。由於目前類股輪動迅速，但其實只要把握一個重點，只要電子期與金融期不同時收在盤下，台指期最差都能保有區間整理狀態，不會出現波段跌幅。

日盛期貨指出，綜合來看，台股昨（19）日開高走高收一根帶上影的長紅K線，持續守在月均線之上，顯示短線買盤強勁，但近期回測季線後雖出現反彈，量能卻未明顯放大，普遍低於20日均量，且前波高點9,327點在即，須持續擴量才有利攻擊走勢，因此建議先以區間偏多看待，若偏好台灣50 ETF期貨選擇權，建議可以買進台灣50 ETF期貨，並同時賣出高履約價買權的掩護性買權策略（Covered Call Strategy），風險較能有效控制。

周一美股四大指數同步走跌，但台股昨（18）日走勢仍相對穩健。分析師認為，後市外資只要維持現貨市場買超，期貨市場同時偏多布局，則台股仍可望維持高檔區間整理格局，不致出現連續性大幅回檔。

在期貨市場方面，台指期昨日呈現橫向整理走勢，午盤前有買盤力道將指數拉抬至另一個區間內繼續震盪，一路緩步墊高並以昨日相對高點作收。10月台指期終場成交在9,212點，上漲45點，不含鉅額及價差交易之成交量為133,283口，未平倉量則為46,748口。

國票期貨表示，台指期逆價差10.58點，電子期逆價差0.03大點，金融期逆價差3.08大點。三大類股期貨中電子期雖無法維持強勢，但金融期與非金電期則適時補上攻擊火力，才得以讓指數收漲。未來電子期表現仍是盤面轉強或轉弱的關鍵，只要不扮演拖油瓶的角色，台指期就不易形成波段跌勢。

從籌碼面來看，昨日外資現貨買超27億元，三大法人合計買超32億元。在期貨方面，外資加碼4,930口多單，目前部位為淨多單81,789口，三大法人較上個交易日增持4,204口多單，期貨部位總計為淨多單32,988口。

若國際股市不轉弱，多方有機會趁今（19）日10月期指結算的時機攻下10日均線。然而指數仍未脫離整理區間，故大盤指數未重返10日均線之上或連兩日收在季線之下前，操作宜以短單在區間內高出低進，待新趨勢出現後再順勢布建基本部位。