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安聯投信(未)公司新聞
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏分析，1月多空交雜的消息，台股 走勢上下震盪劇烈，川普祭出新政策，市場已率先反應，上任後對短 線盤勢或有影響，但台灣供應鏈可望受惠轉單效應。台股去年表現亮 眼，今年農曆年休市長達11日，投資人傾向不抱股過年，但後續作夢 行情應會延續，機器人、光通訊、無人機等概念股，有望受惠。
在AI人工智慧、半導體與創新科技浪潮的推動下，台股在國際舞台 上逐漸嶄露頭角，去年全年累計大漲28.47％，在全球主要指數中名 列第二強，更帶動台股市值衝上74兆元，締造歷史佳績，龍年封關大 漲225.4點，推升市值來到新高。
安聯投信台股團隊表示，就產業狀況而言，AI相關仍是市場注目的 焦點，原本市場對於川普上任後的雜音，短線上預期利空出盡，整體 來說，台股今年評價面再往上推升不易，股價將由獲利成長帶動，選 股要更關注基本面獲利。
根據安聯台股團隊預估產業企業獲利，科技類股仍是最強勢族群， 預估整體成長27％，其中半導體成長27.5％、非半導體也有26％成長 ，至於金融受到降息及2024年基期較高影響，預估將小幅衰退2％， 非金電衰退8.5％。但AI中長線趨勢依然樂觀，在市場對AI供應鏈已 有高度預期下，明辨個別公司在供應鏈角色及競爭力仍扮演關鍵角色 ，建議持續聚焦具長期成長趨勢，關注公司競爭利基及產業供需狀況 ，同時留意評價面及未來展望。
日盛投信台股投資研究團隊認為，春節期間公告美股科技股財報， 及春節後台股將公告月營收、季報及法說會，都將是牽動台股後市表 現，但預期將回歸基本面，獲利成長公司具有下檔保護，大型股焦點 在低基期AI權值股，中、小型股可留意短線資金匯聚、具成長潛力、 獲利虧轉盈等轉機股。AI仍是今年企業獲利成長關鍵，關注焦點仍以 具成長動能產業為主。
農曆春節假期，全球市場波動不斷，亞股市場也成為了資金流動的關鍵地帶。根據法人分析，上周新興亞洲市場資金流出壓力加劇，整體市場淨流出達21.5億美元，其中印度市場單周流出達12.7億美元，創下近期新高。今年以來，新興亞洲市場累計淨流出金額已達116.1億美元，印度市場資金外流最為顯著，台股則次之，外資淨流出12.6億美元，南韓則為10億美元。
在這樣的背景下，中國信託投信指出，雖然DeepSeek宣稱僅以560萬美元打造的AI模型引起全球關注，但AI技術競爭的關鍵仍在于算力，高階設備是穩健前進的基石。OpenAI等業者已表示將調整開發策略，長期而言AI領域發展前景樂觀，相關供應鏈可優先布局。
安聯投信台股團隊表示，台股在春節休市期間受到美股震盪影響，投資氣氛偏緊張。節後開盤首日，多數股票無差別下跌，市場對DeepSeek事件影響擔憂高階晶片需求放緩。然而，CSP資本支出未見縮減，後續仍需持續觀察。預期上半年GPU出貨將不如預期，AI伺服器機櫃相關產業勢必受到影響，但由於市場對GB300期待較大，相關出貨至少在年中之後。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋則認為，雖然全球經濟動盪，但越南經濟基本面穩健。2024年越南證券開戶數突破929.8萬戶創新高，政府持續推動優化證券交易措施，市場預期今年有機會升級為富時新興市場，這些利多因素都為越股注入新動能，後市展望樂觀。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度去年12月通膨數據續降，製造業和服務業PMI均保持在50以上，基本面強健。企業最新一季獲利年成長可望達6％，暗示獲利趨勢出現觸底回升跡象，這將有助於支撑印度股市表現，目前Nifty指數本益比持續朝長期平均靠攏。
美國總統川普宣佈AI大計畫後，市場預期資金將湧向AI概念股，對於全球經濟前景，2025年全球經濟持平、通貨膨脹趨緩，這對全球債市表現依然有利，預計將挹注全球非投資等級債後市表現。根據CMoney統計，截至1月23日，全數369檔全球非投資等級債基金近半年來的表現亮眼，其中瀚亞全球非投資等級債券、合庫全球非投資等級債券、鋒裕匯理全球非投資等級債券、日盛全球創新科技非投資等級債券、鋒裕匯理美國非投資等級債券、柏瑞全球策略非投資等級債券、安聯美國短年期非投資等級債券等，皆達5%以上的表現。
安聯投信分析，台股在休市期間受到美股震盪的影響，投資氣氛偏緊張，節後開盤首日多數股票呈現無差別下跌。但預期之後各公司可能會出現差異化，如同美股市場，雖然AI晶片龍頭表現偏弱，但雲端服務業者（CSP）及客製化晶片（ASIC）族群則相對穩健。對於DeepSeek的影響，市場擔憂對高階晶片的需求放緩，但CSP資本支出未見縮減，持續關注其動態。
日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊指出，降息預期升溫，市場資金流動性將持續改善，風險資產如股票及非投等債預計將持續受益。在中長期來看，在聯準會與歐洲央行採取寬鬆貨幣政策的步調下，固定收益資產表現可望持續走升，2025年半導體產業展望正向，對科技非投等債後市表現有所挹注。
此外，在充沛的流動性及包括企業減稅在內的經濟刺激政策下，大幅債券違約將不復存在。即使是較低評級的企業也將獲得新的資金。2025年公司債買回權金額低且債券到期的金額也低，預期信用利差有機會突破歷史低位。具有優異基本面及高殖利率的非投資等級債券將相對受惠。
群益馬拉松基金經理人陳沅易表示，短線DeepSeek開源模型衝擊N VIDIA相關AI供應鏈，及川普關稅政策逐漸實施影響通膨升溫預期， 2月3日大盤指數同時跌破季線及月線，反應科技股春節期間波動。但 因台股企業獲利仍在上升趨勢，今年預估增長29％，預料短期波動難 免，選股將是重點，長多格局仍可期，指數修正可把握中長線逢低布 局投資契機，看好光通訊、Edge AI、軟體、機器人及ASIC族群；非 電重心可以生技、鋼鐵等為主。
中國信託投信基金經理人張圭慧指出，美國經濟表現強韌，聯準會 主席鮑爾強調目前中性利率偏高，顯示仍有降息空間；整體AI市場仍 有巨大增長空間，特別是在雲端基礎設施和推論需求方面。日前ASM L公布財報也優於市場預期，並未下修今年營運展望，顯示科技股展 望仍佳。
安聯投信台股團隊認為，仍可正向看待AI應用的加速普及，特別是 邊緣AI的發展；而Apple今年因為新機推出、Apple Intelligence在 4月之後將有更多語言版本推出，可望刺激買氣 ，台股相關廠商有機 會逐漸受惠。在關稅政策方面，實際政策與意圖仍不明朗，若對晶片 課徵關稅，很可能反而會衝擊到美國品牌廠，須持續觀察、留意關稅 最終是否可能影響美國消費力道。
中國信託投信指出，春節期間DeepSeek宣稱僅以560萬美元打造的 AI模型震驚全球，雖然此金額被質疑未計入完整研發成本，但確實反 映AI技術競爭加劇。然而，AI發展關鍵仍在於算力，高階設備依然是 穩健前進的基石，加上包括OpenAI等業者已表示將調整開發策略，長 期而言AI領域發展持續樂觀，相關供應鏈可擇優逢低布局。
安聯投信台股團隊表示，台股受到休市期間美股震盪影響，投資氣 氛偏緊張，節後開盤首日多數股票呈現無差別下跌，DeepSeek影響來 看，市場擔憂對高階晶片需求放緩，但CSP資本支出仍未見縮減，後 續持續觀察。預期上半年GPU出貨將不如預期，AI伺服器機櫃相關勢 必受到影響，由於市場對GB300期待較大，相關出貨至少在年中之後 。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，儘管全球經濟動盪，但 越南經濟基本面仍相當穩健。2024年越南證券開戶數突破929.8萬戶 創新高，政府持續推動優化證券交易措施，加上市場預期今年有機會 升級為富時新興市場，這些利多因素都為越股注入新動能，後市展望 樂觀。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度去年12月通膨數據續降 ，同期間之製造業和服務業PMI都還保持在50以上，顯示基本面仍強 健，企業財報最新一季獲利年成長可望達6％，暗示獲利趨勢出現觸 底回升跡象，整體有助支撐印度股市表現，現階段Nifty指數本益比 持續朝長期平均靠攏。
根據CMoney統計至1月23日，觀察全數369檔全球非投資等級債基金近半年來績效，瀚亞全球非投資等級債券、合庫全球非投資等級債券、鋒裕匯理全球非投資等級債券、日盛全球創新科技非投資等級債券、鋒裕匯理美國非投資等級債券、柏瑞全球策略非投資等級債券、安聯美國短年期非投資等級債券，皆達5%以上表現亮眼。
安聯投信表示，台股受到休市期間美股震盪影響，投資氣氛偏緊張，節後開盤首日多數股票呈現無差別下跌，但預期之後各公司可能會出現差異化，如同美股，儘管AI晶片龍頭表現偏弱，但雲端服務業者（CSP）及客製化晶片（ASIC）族群則相對穩健。就DeepSeek影響來看，市場擔憂對高階晶片需求放緩，但CSP資本支出未見縮減，持續觀察。
日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊指出，降息預期升溫，市場資金流動性將持續改善，風險資產如股票及非投等債預計將持續受益。中長期在聯準會與歐洲央行皆採寬鬆貨幣的步調下，固定收益資產表現可望持續走升，2025年半導體產業展望正向，挹注科技非投等債後市表現。
此外，在充沛流動性及包括企業減稅在內的經濟刺激政策下，大幅債券違約將不復存在，因為即使是較低評級的企業也會獲得新的資金，2025年公司債買回權金額低且債券到期的金額也低，預期信用利差有機會突破歷史低位，具有優異基本面及高殖利率的非投資等級債券將相對受惠。
近期，全球市場對川普2.0政府的政策走向保持高度關注，尤其是關於關稅與貿易政策的變化，這對經濟和金融市場的影響成為了焦點。在這樣的背景下，台灣的投信法人普遍認為，雖然市場投資情緒可能受到政策雜音的影響，但基礎面和獲利面仍然堅實，投資者不必過於擔憂。
穩健型投資者被建議透過多重資產基金來應對市場波動，這種跨資產、跨市場的配置策略可以讓投資組合進可攻、退可守。例如，群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠就指出，從基本面來看，服務業的動能強於製造業，這一點在近期的經濟指數中得到了體現。
具體來說，去年12月S&P全球製造業PMI指數從50回降至49.6，而服務業PMI指數則從52.1升至53.8，美國服務業PMI更是創下了自2022年3月以來的最高水平。這些數據顯示，整體經濟動能仍然穩健，預計2025年全球經濟將維持穩定增長，企業獲利也將保持成長態勢。
在聯邦儲備銀行的貨幣政策方面，去年12月的FOMC會議決議下調利率1碼至4.25%至4.5%區間，這一決定符合市場預期。為了預防未來經濟與通膨的變化，最新的點陣圖顯示，降息預期有所下修，但降息循環仍將持續。
安聯投信對於今年全球市場的展望是，美國新任總統川普的政策、地緣政治、歐洲政治變局將是牽動市場的重要因子。該公司建議，第一季投資策略應以多重資產為主，以追蹤結構式成長契機，並在收益強化的同時降低下檔風險。
國際貨幣基金（IMF）預估，今年主要經濟體將維持正成長，全球經濟有望保持正向表現。投資者應以成長為導向，但同時要留意川普上任後政策對全球各區經濟的影響。
柏瑞投信則強調，進入川普2.0時代，隨著政策清晰度的提高，部分風險將逐漸淡化。在貨幣寬鬆的環境下，全球經濟有望溫和擴張，企業營收和獲利表現將得到支持。全球金融行情將回歸基本面，未來產業和區域皆有輪動機會，因此建議採用多重資產布局的策略。
年終獎金多數上班族已經入帳，這是個讓自己小確幸的時刻，但同時也是開啟投資理財之路的好機會。近期，眾多投信公司如群益、復華、國泰、元大、安聯、柏瑞等，紛紛推出基金申購優惠活動，鼓勵投資人以小額資金進入投資市場，透過時間複利的魔法，讓年終獎金成長放大。
群益投信強調，如何規劃使用年終獎金是一門藝術。適當的資產配置能夠讓獎金發揮更大的效益。建議投資人可以將部分獎金轉投於理財市場，利用長期複利累積財富，甚至可以建立被動收入來源。
群益投信建議，定期定額投資基金是一種簡單有效的投資方式。投資人不必擔心進場時機，同時能夠分散風險和平均成本。透過進階版定期定額服務，還可以提升投資效益，幫助投資人克服追高殺低的人性弱點。
此外，母子基金也是一種值得考慮的年終理財策略。投資人可以選擇保守型或穩健型的基金作為母基金，並定期定額投資屬性較活潑的股票型基金，也就是子基金。這種策略能夠幫助投資人應對景氣循環波動，優化中長期投資成效。
對於穩健型投資者，可以考慮股債多元配置策略的多重資產、跨國組合平衡基金。而積極型投資者則應該關注基本面和企業獲利成長性俱佳的美國股票、印度股票基金。
復華投信則建議，2025年的股市布局可以聚焦在獲利維持成長的公司，以及政策利多和AI受惠題材的美、台股。透過產業多元布局的復華美國新星、復華全方位等基金，投資人可以掌握相關市場機會。
復華投信也提醒，市場波動和產業類股風格轉換頻率上升，投資人可以利用具有申購優惠的定時定額、複合投資法，或是選擇復華台灣智能、復華奧林匹克全球優勢組合等組合型基金，兼顧中長期投資機會並平衡波動風險。
觀察多重資產基金表現，以規模超過百億元、具代表性的來看共四 檔，近一年都繳出正報酬。群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠 指出，從基本面來看，服務業動能強於製造業，去年12月S ＆ P全球 製造業PMI指數由50回降至49.6，服務業PMI指數則由52.1升至53.8， 主要區域指數同步回升，其中美國服務業PMI更續創2022年3月以來最 高，整體來看，景氣動能仍屬穩健，2025年全球經濟預期維持穩定增 長，主要國家與區域企業獲利亦有望維持成長態勢，以美國為例，市 場預估S ＆ P500企業獲利成長率將保持雙位數水準。
聯準會貨幣政策方面，去年12月FOMC會議決議下調利率1碼至4.25 ％至4.5％區間，符合市場預期，而為預防未來經濟與通膨變化，最 新點陣圖雖然顯示下修降息預期，但降息循環仍將延續。
安聯投信認為，美國新任總統川普政府政策、地緣政治、歐洲政治 變局，將是牽動今年全球市場重要因子，第一季建議以多重資產，以 追逐結構式成長契機，又有收益強化下檔風險。預期川普政策不會改 變經濟趨勢，但可能讓成長更集中在美國。
國際貨幣基金（IMF）預估，今年主要經濟體為正成長，全球經濟 仍可望正向表現，投資宜以成長為導向，但須留意川普上任後，政策 對全球各區經濟的影響。
柏瑞投信強調，進入川普2.0時代，由於政策清晰度將逐漸提高， 部分風險陸續淡化，預期在貨幣寬鬆環境下，全球經濟有望溫和擴張 ，企業營收和獲利表現有撐，全球金融行情將回歸基本面，未來產業 和區域皆有輪動機會，宜採用多重資產布局的策略。
群益投信表示，年終獎金的使用規劃是一門重要課題，若能做好適當的資產配置，有助讓獎金發揮更大效益。建議投資人將部分獎金用於投資理財，透過長期複利效果，累積財富，又或是以此建立被動收入來源。
群益投信指出，定期定額投資基金便是投資人可多利用的理財方式，不用猜進場時間點，也具備風險分散、平均成本等好處，甚至還可透過進階版定期定額服務來提升投資效益，以機制來幫助投資人克服追高殺低人性弱點。
群益投信說明，母子基金也是可參考的年終理財方式，透過申購保守型或穩健型的基金當作母基金，每月自母基金定期定額扣款投資屬性較活潑的股票型基金，也就是子基金，此機制有助投資人因應景氣循環波動，優化中長期投資成效。
穩健型投資者可參考股債多元配置策略的多重資產、跨國組合平衡基金，積極型投資者則可留意基本面與企業獲利成長性俱佳的美國股票、印度股票基金。
復華投信表示，2025年股市布局建議可聚焦獲利維持成長，加上又有政策利多及AI受惠題材的美、台股，透過產業多元布局的復華美國新星、復華全方位等基金，掌握相關市場契機。
此外，鑒於過往川普作風，可能讓市場波動及產業類股風格轉換頻率上升，可利用具申購優惠的定時定額、複合投資法，或是復華台灣智能、復華奧林匹克全球優勢組合等組合型基金，兼顧中長期投資機會並平衡波動風險。
隨著2024年股市的蓬勃發展，各類股票基金普遍上漲，然而在這波熱潮中，綠能等少數產業基金卻顯得有些黯淡。這不難讓人聯想到，在川普總統宣布終結綠色新政之前，綠能產業已經提前經歷了寒冬。分析人士指出，雖然綠能減碳是未來趨勢，但美國政策的不支持可能會對短期投資績效造成影響。
富蘭克林華美全球潔淨能源ETF經理人洪慧珊表示，從2016年美國總統選舉及川普再次當選後的標普全球潔淨能源精選指數走勢來看，該指數在川普當選後曾經達到低點，這反映了市場對潔淨能源類股的負面預期。去年12月，相關指數更是創下近年來的最低點。但隨著市場對川普能源政策的態度與作為進行消化，目前該指數已小漲4.17％。
前任總統拜登推出的《降低通膨法案》為綠能電廠和電池廠帶來了經濟成長，若要終止稅收激勵措施，需要美國國會的支持。考慮到《降低通膨法案》帶來的廣泛經濟利多，川普若想單方面廢除，可能會遭遇黨內和企業的強烈反彈，這成為阻礙潔淨能源發展的一大變數。儘管潔淨能源的發展可能會放緩，但該投資團隊仍然看好潔淨能源的部署。
法人預測，在全球能源轉型熱潮的推動下，各國都在努力跟上，預計將減緩川普政府對潔淨能源的抗拒。短期內，潔淨能源產業可能會遭遇賣壓，但中長期來看，全球淨零碳排能源轉型趨勢已經不可逆轉，這可能成為投資者購買的機會。
安聯投信分析指出，預期主導全球的重大趨勢將持續到2025年及以後。由於許多產業正在進行轉型，並已經跨入綠色轉型能源，目前處於抑制和適應措施階段，未來綠能產業的發展可能不像一些人預期的那麼悲觀。因此，多元投資是布局綠能產業的一種較佳方式。
百達能源轉型策略投資團隊強調，過去能源轉型主要受到政策和補貼的推動，但目前科技進步和成本效益已經成為主要推動因素。全球電力需求預計將大幅增加，這一趨勢由電氣化、製造業復甦和人工智慧快速成長所推動。因此，需要更多投資於清潔能源、電網基礎設施和能源效率的提升，相關題材仍有很大的成長空間。
台股基金市場再創佳績，主動式基金成為市場焦點。根據最新公布的數據，到2024年底，台灣前五大主動式台股基金投信業者的管理規模累計達到3,662億元，佔國內投資股票型基金規模的六成以上，顯示主動式基金依然受到市場的廣泛青睞。
其中，安聯投信以旗下三檔國內投資型股票基金合計規模達1,029.6億元，繼續位居所有投信發行同類型基金的第一位。安聯台灣科技基金規模高達503.5億元，成為主動式台股基金中的龍頭。此外，安聯台灣大壩和安聯台灣智慧基金分別規模達265.7億元和260.4億元，表現亮眼。
安聯投信指出，在AI人工智慧、半導體與創新科技浪潮的推動下，台股近幾年來在國際舞台上逐漸展現出強勁的成長潛力。2024年全年台股累計大漲5,104點，漲幅達28.4%，在全球主要指數中名列第二強，市值也衝上74兆元。
安聯投信台股團隊預測，儘管盤面資金輪動快速，部分漲多族群面臨獲利調節壓力，但AI相關主題依然受到資金青睞，大盤主題圍繞在AI相關領域。2025年AI預計將維持高速成長趨勢，其中CoWoS產能供不應求，預計今年將至少倍增，AI供應鏈產值有望同步成長。
展望未來，安聯投信台股團隊認為，2024年AI帶動台灣總企業獲利復甦回升，2025年獲利表現有望受益於企業獲利表現。美國新總統的關稅政策方向仍需觀察，但中短期對台股企業的影響預計有限。
國泰投信也看好2025年AI及科技新品商機，預計帶動經濟成長率達3.3%，高於近十年平均3.2%。在AI題材強勢的背景下，台股有望為今年大盤挹注強大的成長動能。國泰小龍基金則在成分股配置上更為重視AI與電子設備類股，以發揮基金經理人的專業，把握AI商機。
富蘭克林華美全球潔淨能源ETF經理人洪慧珊指出，若參考標普全 球潔淨能源精選指數於2016年11月美國總統選舉及四年任期的走勢， 在川普再次當選的結果出爐，該指數正是來到這段期間的低點，顯示 對潔淨能源類股的負面影響已提前反應。去年12月相關指數更來到近 年最低點，市場持續消化川普當選後對於能源政策的態度與作為，和 去年低點相較，目前標普全球潔淨能源精選指數已小漲4.17％。
前任總統拜登在任期內推出的《降低通膨法案》，資助綠能電廠、 電池廠為地方帶來經濟成長，若要結束稅收激勵措施，需要美國國會 的支持，考量《降低通膨法案》已帶來的廣泛經濟利多，川普若想要 單方面廢除，恐將面臨黨內和企業的反彈，成為川普阻礙潔淨能源發 展的一大變數。即使潔淨能源的進程或許放緩，該投資團隊仍能繼續 看到潔淨能源的部署。
法人認為，這波能源轉型熱潮在全球發酵，當各國都擔心被邊緣化 而努力跟上時，預料將減緩川普政府抗拒的力道。短期內，受到川普 上任初期的衝擊，潔淨能源產業可能會遭逢賣壓，但中長期全球淨零 碳排能源轉型趨勢已不可逆，拋售潮或許是買進的好機會。
安聯投信分析，預期主導全球的重大趨勢將推動到2025年及以後， 由於很多產業轉型且已跨入綠色轉型能源，目前進入抑制和適應措施 的時期，未來綠能產業可能不會像一些人所擔心的那樣結果，因此， 多元投資是較好的布局綠能產業較好的方式。
百達能源轉型策略投資團隊強調，過去能源轉型確實受到政策主導 與補貼，但目前科技進步和成本效益已成為推動能源技術的主要因素 。全球電力需求預計大幅增加，這一趨勢由持續的電氣化、製造業復 甦和人工智慧的快速成長所推動，需要更多投資於清潔能源、電網基 礎設施，以及提高能源效率，相關題材仍有成長空間。
這前五大發行主動式台股基金的投信業者分別為安聯、統一、元大、國泰和野村；五家旗下主動式台股基金規模均逾500億元，2024全年度定期定額扣款金額也表現相對亮眼。
值得注意的是，安聯投信旗下三檔國內投資型股票基金合計規模達1,029.6億元，續位居所有投信發行同類型基金第一大，包括安聯台灣科技基金規模503.5億元是主動式台股基金第一大，還有安聯台灣大壩、安聯台灣智慧基金分別有265.7、260.4億元。
安聯投信指出，在AI人工智慧、半導體與創新科技浪潮推動下，台股近幾年來在國際舞台上逐漸嶄露頭角，2024年全年累計大漲5,104點、漲幅28.4%，在全球主要指數中名列第二強，更帶動台股市值衝上74兆元。
安聯投信台股團隊表示，儘管盤面資金輪動快速，部分漲多族群面臨獲利調節壓力，部分受惠低基期因素或具成長利基等題材，則相繼受到部分資金所青睞，大盤主題仍圍繞在AI相關主題，但多空表現差異大。
2025年AI有望維持高速成長趨勢。安聯投信台股團隊指出，以CoWos題材為例，根據調研資料顯示，由於人工智慧AI晶片都需要CoWoS先進封裝，市場預期2025年CoWoS產能依然供不應求。2024年底CoWoS月產能約3.8萬片，預估今年至少倍增，AI供應鏈產值有望同步成長。
展望後市， 安聯投信台股團隊表示，2024年AI帶動台灣總企業獲利復甦回升，2025年獲利表現有望受惠於企業獲利表現；預期美國新總統關稅政策推動方向仍有待觀察，中短期對台股企業影響應有限。
國泰投信表示，2025年AI及科技新品商機熱絡，觀察AI訂單拉貨明顯，帶動主計總處預估2025年經濟成長率將達3.3%，高於近十年平均3.2%。在AI題材續強前提下，台股受惠力度大，有望為今年台股大盤挹注成長動能。國泰小龍基金由基金經理人發揮專業隨時把關，看好AI商機，在成分股配置上更為側重AI與電子設備類股。
封關倒數僅剩兩個交易日，市場投資人對於持股策略的討論愈發熱烈。根據過去十年的統計數據，2月份開紅盤的機率達到九成，紅包行情的期待值相當高。在這樣的背景下，法人建議投資人仍可保持一定比例的持股，以應對過年的市場波動。
統一投顧董事長黎方國指出，過去經驗告訴我們，元月效應與紅包行情每年至少會有一項發生，甚至可能兩者同時發生。今年來看，台積電等科技大廠的樂觀展望，以及資金回流等利多因素，都讓紅包行情的期待值更高。
黎方國還提到，投資人過年持股的比例可以根據指數點位來調整。他指出，持股比例與指數位階成反比，當加權指數上漲至23,500點以上時，持股比例可以降至4成至5成；若指數在23,500至22,500點之間，則可以持6成左右的股份；若指數拉回至22,500點附近，則可趁低接，將持股比例拉升至7成。
兆豐國際投顧研究部副總經理黃國偉則認為，股市在這段時間內將面臨多項不確定性因素，包括30日的聯準會利率決策會議等。黃國偉表示，若2月份再進行一波修正，將等於從去年7月歷史高點以來已經整理了八個月左右，看好整理後有望再走一波行情。他指出，2022年指數攻上18,000點後向下修正了十個月，之後台股便開始強勁反彈，此次的修正級次與2022年相似，若2月份再向下修正，反而有利於未來的向上表現。
安聯投信台股團隊也對市場前景表示關注。他們指出，市場一方面受到川普2.0政府上台後的新政策推動、落地，以及美國新政府團隊和利率政策的不確定性影響，另一方面，農曆年假期間，部分美股企業可能會公布資本支出與產業展望等訊息，這些都將對市場情緒產生牽動。
台灣投信市場近期受到美國核心通膨意外降溫的影響，市場對聯準會降息的預期升温，進而帶動債券基金流量的變化。根據統計數據，上周截至1月15日，投資級債基金淨流入高達18.9億美元，非投資等級債基金也見3.8億美元的淨流入，而新興市場債則持續出現淨流出，達2.6億美元。 安聯投信分析指出，美國12月核心通膨意外降溫，加強了市場對聯準會可能提前啟動降息的預期。特別是聯準會理事Waller提出上半年可能下調利率的展望後，市場對3月或6月降息的押注隨之升溫。這一變化也導致美國10年期公債殖利率回落，帶動債券市場普遍上漲。 在這樣的市場環境下，市場資金流動性預期將持續改善，風險資產如科技、成長型股票及可轉債預計將繼續受益。安聯投信建議投資人適度提高成長型資產的配置，特別是AI、半導體及綠能產業，這些領域在低利率環境下將有更多估值擴張的機會。同時，短天期投資級債券、優質企業債在降息環境下仍具有吸引力，能夠提供穩健的回報。 富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒強調，今年強勁的需求與有限的供給使非投資等級債仍處於技術面有利環境，基本面亦具支撑。基於企業資產負債表的強健與經濟表現的持續成長，預期違約率將維持於低於長期平均的水準。隨著聯邦基金利率下滑與有利法規環境的影響，預期企業管理層信心將增強，企業併購活動潛在加速。 大華投美債15Y+（00959B）經理人郭修誠則認為，從歷史經驗來看，實現債券額外資本利得需要較長時間。然而，對於持有長天期、高票息的投等債投資人來說，除了穩定的息收外，總報酬與波動度也相對具有吸引力。
美國最新通膨數據的釋放，對全球債市帶來了一定的壓力，但台灣的投資市場卻逆勢走揚。根據市場統計，過去一周內，整體固定收益型ETF吸引了119.9億美元的資金淨流入，其中美債獲得76.4億美元的淨流入，歐債則獲得1.3億美元，但亞債則遭遇了1100萬美元的資金淨流出。
在債券信評方面，投資等級債ETF吸引了62.4億美元的資金流入，而非投資等級債ETF也獲得了5.7億美元的資金流入。富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒表示，隨著2025年的到來，非投資等級債仍處於技術面有利環境，基本面也具備支撐力。他指出，市場價格已經反映了那些面臨長期趨勢挑戰的產業。
基於企業資產負債表的強勁表現以及經濟的持續成長，華勒預期違約率將持續低於長期平均水準。隨著聯邦基金利率的下滑和有利法規環境的影響，他預期企業管理層的信心將增強，進而加速企業併購活動。
在台灣，安聯投信對美國12月核心通膨意外降溫的結果表示關注。這一結果進一步強化了市場對聯準會可能更早啟動降息的預期。特別是在聯準會理事華勒釋出上半年可能下調利率的訊號後，市場對3月或6月降息的押注有所升溫。
受此影響，美國10年期公債殖利率回落，帶動債券市場多數上漲。美國10年期國債殖利率整周下降了8個基準點至4.61%。此外，可轉債單周上漲1.10%，今年以來累積上漲1.87%，顯示市場對市場的信心持續增強。
安聯投信指出，在債券市場方面，考慮到通膨趨緩及殖利率回落的趨勢，短天期投資級債券、優質企業債仍具有吸引力，能在降息環境下提供穩健回報。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫強調，投資者在布局時應考慮降息環境下成長型產業的潛力，並透過多元化配置，適度納入防禦型資產，如固定收益資產、基礎建設及公用事業，以平衡市場波動風險並抓住長期成長趨勢。
統一投顧董事長黎方國表示，據過去經驗，元月效應與紅包行情每 年至少有一項發生，也有可能兩個同時發生，而今年來看，台積電給 予非常樂觀展望，年後科技大廠春酒展望也紛給予今年樂觀展望，加 上資金回流等利多，紅包行情仍可期待。
投資人抱股過年的持股比例，可視指數點位而定，黎方國指出，持 股比例與指數位階成反比，若加權指數攻上23,500點以上，持股比例 可降至4成∼5成左右；23,500∼22,500點之間可持股在6成左右；若 拉回至22,500點附近，可趁勢低接，將整體持股比例拉至7成。
兆豐國際投顧研究部副總經理黃國偉認為，股市自本周開始到2月 為止，將持續面臨多項不確定性因素，包括30日的聯準會利率決策會 議等，若2月再修正一波，等於從去年7月歷史高點以來已整理了八個 月左右的時間，看好整理過後有望再走一波行情，觀察2022年指數攻 上18,000點之後向下修正了十個月，之後台股便向上展開強勁反彈， 本次的修正級次等同於2022年的修正狀況，2月若再向下修正，反而 有利於接下來再向上表現。
安聯投信台股團隊表示，市場一方面處在川普2.0政府上台後的新 政策如何推動、落地，與美國新政府團隊、利率政策的不確定性，壓 抑市場情緒，而農曆年假期間，部分美股企業可能是初如資本支出與 產業展望等訊息，亦將牽動市場。
至去年底前五大主動式台股基金投信分別為安聯、統一、元大、國 泰、野村等投信，五家旗下主動式台股基金規模均逾500億元，其中 安聯投信旗下三檔合計更突破千億元。據投信投顧公會統計，安聯投 信旗下三檔規模總計達1,029.6億元續居冠軍，其中安聯台灣科技基 金規模503.5億元、安聯台灣大壩基金265.71億元、安聯台灣智慧基 金260.4億元，各為主動式台股基金第一、第三、第四大。
安聯投信台股團隊表示，在市場對AI供應鏈已有高度預期下，明辨 個別公司在供應鏈角色及競爭力仍扮演關鍵角色，建議持續聚焦具長 期成長趨勢，以及關注公司競爭利基及產業供需狀況，同時留意評價 面及未來展望，預期大盤仍將維持箱型格局。接下來登場的重要法說 可能釋出的訊息也值得關注。
群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，去年台灣外銷訂單擺脫前一年 負增長陰霾轉正成長，內需消費也維持穩健，整體景氣狀況健康，市 場預期今年企業獲利可望延續雙位數增水準，對於台股中長期表現仍 正向看待。
投資布局方面，AI題材仍為焦點，AI伺服器與邊緣AI相關產品今年 獲利預估有明顯成長，其中AI PC各零組件更擁有規格升級的潛在動 能，相關類股表現值得留意。其他產業包括正處建置期的低軌衛星供 應鏈，及運動風氣盛行下的運動休閒股也可關注。
中信投信表示，全球資金持續回流美元資產的背景下，建議持續關 注半導體產業動態，並布局越南等具長期成長潛力的新興市場。儘管 近期外資持續賣超台股，但在台積電上周法說會釋出強勁訊號支撐下 ，加權指數仍展現相當韌性。台積電2025年全年財務預測營收成長可 望維持25％的高速成長，未來5年CAGR更達近20％，其中AI營收在未 來5年將以年複合成長率45％成長。2024年AI營收佔比預計達15％， 2025年更可望翻倍，顯示台積電在AI浪潮中的領先地位持續鞏固。
安聯投信台股團隊認為，市場仍需關注美國新政府的貿易政策可能 對台灣出口產業帶來的潛在挑戰，尤其在關稅政策與科技競爭方面， 可能影響半導體與科技相關供應鏈。建議採取分散配置策略，適度關 注高息股、防禦型產業（如金融、電信），同時把握成長型科技股的 長線機會，以應對市場波動並穩健布局2025年的投資機會。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，近期印度市場消息清淡，主 要仍受外部環境影響，包括國際氣氛變化與美元走勢，使得印度股市 表現受到壓抑。後市來看，鑒於印度經濟成長動能於主要經濟體中仍 相對強健，通膨受控也令今年印度央行降息可能性提高，搭配政府持 續推動經濟與產業改革政策，2月預算會議結果亦值觀察，整體而言 ，對於印度股市表現仍不看淡，短期逢回不失為中長期布局機會，產 業方面，包括金融、IT、非核心消費、電子代工等可關注。
