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安聯投信(未)公司新聞
美國通膨問題再次浮現，市場對降息預期的看法逐漸變得保守，這讓美國十年公債殖利率不斷攀升。在這樣的背景下，法人普遍認為，過去三個月科技債市場逆勢上揚，今年來表現領先於主要債券指數。對於明年市場的預測，法人建議，非投資級債券的投資主軸將集中在美國、亞洲以及科技領域。
隨著美國經濟前景的樂觀和市場情緒的提升，科技非投等級債券將成為市場追逐的焦點。投資者應該關注那些營收前景看好、財務體質優異的企業，如電腦周邊、半導體相關、雲端軟體等行業。同時，也要留意那些營運展望轉好，並具有合併題材的5G、衛星設備商等電信及有線電視產業，這些企業可能會有信評調升的機會。
聯準會已經降息75個基點，利率期貨預測未來12個月將再降息至3.8%，這樣的低資金成本使得風險性資產的走勢更加樂觀。預計2025年總體經濟環境將優於2024年，終端需求有望改善，半導體產業展望正向，有望延續2024年的成長勢頭，進而推動科技非投等級債券後市表現。
野村固定收益部主管謝芝朕表示，2025年第1季美國公債殖利率可能會較為波動，因此建議加碼美國非投資級公司債以及全球短期債券，以降低債券資產對利率變動的敏感度。對於長期投資，則看好新興美元主權債及金融債；非投資級債券則以美國和亞洲為主。
安聯投信海外投資首席許家豪對美國經濟前景持樂觀態度，即使美國股票估值偏高、企業債券利差緊縮、市場波動性異常低，他仍然偏好風險資產。在債券投資方面，他認為短期債券優於長期債券，信用債優於利率債，特別是那些高息收風險性信用債。
日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊分析，在充裕的流動性和包括企業減稅在內的經濟刺激政策支持下，大幅債券違約的可能性將不復存在。即使是低評級的企業也能獲得新的資金支持。由於2025年公司債買回權金額低且債券到期金額低，預期信用利差有機會突破歷史低位，那些具有優異基本面和高殖利率的非投資等級科技債券將相對受惠。
兆豐國際投顧研究部副總經理黃國偉表示，AMD股價下跌，除了遭 降評影響外，與輝達也下挫的影響可能有較大關係，AMD股價已走跌 一段時間，雖然與輝達為競爭關係，不過以產品與競爭力來看，要拿 到輝達訂單並大幅擴大市占率的機會不大，而相關供應鏈中，若同時 為輝達與AMD概念股的標的，受到單一事件影響會較小，不過觀察目 前AMD股價位階與輝達差不多，然獲利有所差距，因此以比價效應來 看，輝達跌時，AMD也會受到壓抑。
觀察10日盤面上，超微概念股包括台積電、日月光投控、京元電子 、健策、嘉澤、聯茂、和碩、神達等也紛紛於10日下挫，其中不乏多 檔個股也同時也是輝達概念股。
安聯投信台股團隊表示，美股短期強弱不一，牽動台股供應鏈表現 ，譬如輝達公布第三季營收創紀錄，但第四季展望不如預期，GB200 AI伺服器開始陸續出貨，下一代GB300預計2025上半年推出，不排除 第一季將出現晶片調整期，短線雜音可能干擾市場。不過，展望後市 ，相關調研資訊顯示AI需求仍然強勁，例如美國五大雲端服務供應商 資本支出仍積極，預估到2025年第三季將維持雙位數成長，估2025年 整體企業獲利正成長14％，其中電子類股成長動能優於金融傳產，預 估全年將成長約27％。
美國經濟儀表板追蹤三大類共12項美國經濟指標，11月數據顯示，失業金申請、薪資成長、商品、利潤率、信用利差維持在「擴張」的綠燈，營建許可、零售銷售、卡車運輸、貨幣供給維持在「謹慎」的黃燈，就業信心、ISM新訂單、殖利率曲線維持在「衰退」的紅燈，整體燈號連續六個月亮出「擴張」的綠燈。
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞．修茲指出，過去一年來經濟衰退並未出現，美國經濟反而實現軟著陸，而擴張步伐可能會延續至2025年，因將受到川普勝選以及共和黨橫掃國會帶來的財政刺激、聯準會轉向降息周期的貨幣刺激等順風提振。
傑佛瑞．修茲進一步分析，過去幾年美國經濟增長主要受到強勁的美國消費者、生產力提升、堅實的財政刺激、不斷增長的勞動力供給等四個關鍵因素帶動，放眼未來，前三項可能在2025年保持不變，但勞動力可能會面臨壓力，但不足以破壞2025年的經濟擴張。
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下互利團隊投資長克里斯汀•科雷亞表示，美國小型價值股具有上漲空間，由於小型股估值低於大型股，投資者能找到估值有吸引力、具良好獲利增長潛力的績優小型股。
安聯投信表示，預計2025年美國成長動能仍將領先其他主要已開發市場，儘管成長速度略低於2024年，但基本預測情境仍是美國和全球經濟實現「軟著陸」，即經濟成長放緩、通膨下降，但不會陷入衰退。
近期市場對超微（AMD）的投資評等進行了調整，由於AI晶片市場的競爭加劇以及個人電腦銷售的疲軟，美銀證券將其投資評等從「買進」降級至「中立」，目標價格也從180美元下修至155美元，導致超微股價創下四個月來的新低。受此影響，台灣的AMD概念股，如台積電（2330）、日月光投控（3711）、京元電子（2449）等，也在10日跟隨下挫。
兆豐國際投顧研究部副總經理黃國偉指出，AMD股價的下跌除了受到評等調降的影響外，輝達股價的下跌也可能對其造成較大的影響。雖然AMD與輝達是競爭關係，但從產品與競爭力來看，要從輝達手中獲得大量訂單並大幅提高市占率的機會並不大。此外，對於同時是輝達與AMD概念股的供應鏈來說，受到單一事件影響的風險較小，但由於目前AMD與輝達的股價位階相近，獲利差距存在，因此當輝達股價下跌時，AMD也會受到壓抑。
在10日的盤面上，除了超微概念股外，台積電、日月光投控、京元電子、健策、嘉澤、聯茂、和碩、神達等多檔個股也因為與輝達的關係而下跌，這些個股同時也是輝達概念股。
安聯投信台股團隊則表示，美股市場短期內強弱互見，這對台股供應鏈的表現產生了牽動。例如，輝達在第三季度的營收創下了紀錄，但第四季度的展望並不如預期，GB200 AI伺服器已陸續出貨，下一代GB300預計在2025年上半年推出，不排除第一季將出現晶片調整期，市場短線可能會受到雜音的影響。然而，從長期來看，AI需求依然強勁，美國五大雲端服務供應商的資本支出仍保持積極，預計到2025年第三季將維持雙位數成長，預計2025年整體企業獲利將正成長14％，其中電子類股的成長動能優於金融傳產，預計全年將成長約27％。
富蘭克林坦伯頓基金集團近期發布了11月的經濟儀表板，結果顯示美國經濟整體燈號已連續六個月維持在「擴張」的綠燈狀態。這一結果讓投資界普遍看好美國中小型股的成長動能，預計將優於大型股，投資者可透過投資美國中小型基金來把握後續的漲升機會。
該儀表板追蹤了美國三大類共12項經濟指標，包括失業金申請、薪資成長、商品、利潤率、信用利差等。根據11月的數據，這些指標均維持在「擴張」的綠燈，而營建許可、零售銷售、卡車運輸、貨幣供給則維持在「謹慎」的黃燈，就業信心、ISM新訂單、殖利率曲線則在「衰退」的紅燈範圍。
富蘭克林坦伯頓基金集團的凱利投資策略師傑佛瑞．修茲表示，美國經濟過去一年實現了軟著陸，預計這一擴張步伐將延續至2025年。這主要得益於川普總統的勝選以及共和黨在國會的橫掃，帶來了財政刺激，以及聯準會轉向降息周期的貨幣刺激。
修茲進一步分析，過去幾年美國經濟增長主要受到強勁的消費者、生產力提升、堅實的財政刺激、不斷增長的勞動力供給等四個關鍵因素的帶動。他預測，未來這前三項因素將在2025年保持不變，儘管勞動力可能會面臨壓力，但不足以破壞當年的經濟擴張。
此外，富蘭克林坦伯頓基金集團的互利團隊投資長克里斯汀‧科雷亞指出，美國小型價值股具有上漲空間，由於小型股估值低於大型股，投資者可以找到那些估值有吸引力、具有良好獲利增長潛力的績優小型股。
而安聯投信也對2025年的美國經濟前景表示樂觀，預計美國成長動能仍將領先其他主要已開發市場。儘管成長速度可能略低於2024年，但預測基本情境下，美國和全球經濟將實現「軟著陸」，即經濟成長放緩、通膨下降，但並不會陷入衰退。
法人指出，今年以來的資金流向更凸顯各市場分歧，新興亞洲整體 呈現190.8億美元的大規模淨流出。
其中，台灣遭遇最大規模撤資，累計流出176.4億美元，但股市表 現卻一枝獨秀，年度漲幅達29.68％，領漲新興亞洲市場平均12.42％ ；南韓雖獲得38億美元淨流入，但股市反而下跌9.92％。
中信投信分析，南韓政局不穩恐拖累經濟前景，股市表現將落後於 主要科技競爭對手台灣。反觀台灣，受惠於全球AI浪潮，資金持續湧 入，台股今年漲幅已逼近3成，展現傲人氣勢。台韓股市表現兩樣情 ，突顯出兩國在全球產業鏈布局的差異，尤其在AI浪潮席捲下，掌握 關鍵技術優勢的市場更受資金青睞。
安聯投信台股團隊表示，放眼未來一季，可關注包括明年元月上旬 開跑的美國CES消費電子展、3月中下旬登場的AI晶片巨頭Nvidia年度 盛會，屆時可留意新品發表題材有望帶動的AI關注度。另方面，美股 正面題材像是因雲端、電商等表現良好挹注財報，以及因應自身需求 擴大自研晶片，對ASIC（客製化晶片）加單強勁，以及美國晶片公司 財報展望受惠AI、大幅優於預期，全產品線成長，對台股相關網通族 群亦帶來正面助益。
群益印度中小基金經理人林光佑認為，印度整體經濟動能保持強勁 ，經濟增速於全球主要經濟體之冠，市場預估印度股市今、明兩年獲 利成長率仍達14％以上，優於往年長期均值，故基本面與獲利面仍有 助提供股市支撐，搭配政府對於產業改革和基建支出之政策方向不變 下，仍看好印度股市中長期表現，產業方面，包括金融、資本設備、 科技、消費等仍可留意。
投信表示，聯準會主席鮑威爾表示美國經濟非常好，重申對降息會 謹慎行事，惟美國11月服務業擴張速度降至三個月來最低，使本周美 國10年期公債殖利率下跌，各券種皆有所表現，投資級債與新興市場 主權債表現相對強勢。據聯準會主席鮑威爾表示美國經濟處於相當良 好的狀態，並補充說增長比先前預期更為強勁，鮑威爾言論提振風險 性資產，進而推升風險債市走高。
安聯投信海外投資首席許家豪認為，美國經濟有望實現軟著陸，即 使美國股票估值偏高、企業債券利差緊縮、市場波動性異常低且可能 出現意外的震盪，但仍然偏好風險資產。其中債券部分，短優於長， 信用優於利率，如較高息收的風險性信用債。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊指出，關稅可能是川普上任後的首要 工作，若美國將中國進口品關稅自25％調升至最高50％∼60％，其他 國家關稅調升至10％，將導致美國貿易量下滑、壓抑經濟成長、進口 成本上升，並且不利於出口導向新興市場國家。
全球局勢更加動盪之際，新興債市所受影響不一，與川普政府就地 理位置或政治同一陣線的墨西哥、中美洲以及匈牙利可能受惠，但大 陸仍將是最受影響的國家，繼而波及整個市場。而由於美元可能持續 強勢，看好短期美元計價新興市場債可勝出當地貨幣債。較脆弱的新 興國家可能面臨融資壓力，大陸企業也可能因為有新制裁而承壓。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶說，利率仍處於相對高檔 ，企業可透過新發行可轉債來支付較低融資成本，新發債量有望回升 ，市場也會有更多優質總報酬型可轉債可供投資。企業獲利成長動能 可望由先前少數大型科技股撐場，逐漸轉移到其他中小型標的，有利 發行可轉債相關企業表現。
今年以來，外資對新興亞股以買超南韓38億美元最多，其次是印尼的15.3億美元；賣超則以對台股的176.4億美元最重，再來是泰國的38.6億美元。今年以來，新興亞股仍以台股大漲29.7%最優，再來是印度的12.8%，以南韓跌11.1%最弱。
外資重回印度，推升印度股市持續反彈。群益印度中小基金經理人林光佑表示，市場已陸續消化先前利空消息，資金逐步回補印度。印度整體經濟動能保持強勁，又有政策利多，且今、明兩年獲利成長率預估仍超過14%，優於往年長期均值，都有利於股市，看好金融、資本設備、科技、消費等類股。
台股跌深反彈，PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，大盤回檔後，部分個股評價已具吸引力，加上晶圓龍頭大廠的先進製程、先進封裝需求續強，12月指數將維持大區間震盪格局。不過，要留意明年1月川普上任後是否有政策干擾，建議逢回布局基本面佳、評價面合理類股，包括先進製程半導體材料、綠能等。
安聯投信台股團隊指出，美股短期強弱不一，牽動台股供應鏈表現。例如輝達公布第3季營收創紀錄，但第4季展望不如預期。GB200人工智慧（AI）伺服器開始陸續出貨，下一代GB300預計2025年上半年推出，不排除第1季將出現晶片調整期，短線雜音可能干擾市場。
越南今年來漲幅擴大到12.7%，擊敗大多數東協股市。中國信託投信表示，越南總理范明正日前會見輝達創辦人黃仁勳，指出越南政府將與輝達在越南建立AI研發中心及資料中心，凸顯越南積極布局先進半導體產業領域的決心。
另外，越南有機會升級為新興市場，可望吸引資金流入。
台灣股市在近期展現強勁表現，據法人觀察，上周市場資金淨流入達54.5億美元，其中台灣吸金26.2億美元，顯示投資者對台灣市場的信心。雖然今年以來台灣遭遇176.4億美元的資金流出，但股市年度漲幅仍達29.68％，領漲新興亞洲市場。
與台灣形成對比的是，南韓股市在政治不穩定影響下，表現疲軟，資金流出1.6億美元，且年度下跌9.92％。中信投信分析師指出，南韓政局不穩可能拖累經濟前景，股市表現將落後於台灣。
安聯投信台股團隊預測，未來一季投資者可關注美國CES消費電子展以及AI晶片巨頭Nvidia的年度盛會，這些活動有望帶動AI相關題材的關注度。此外，美股市場的正面題材，如雲端、電商的強勁表現，以及美國晶片公司因應自身需求而加單強勁，對台股相關網通族群也是正面助力。
對於印度市場，群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度經濟動能強勁，市場預估印度股市今、明兩年獲利成長率將達14％以上，優於往年長期均值。在政府產業改革和基建支出的政策支持下，林光佑對印度股市中長期表現持看好態度，並建議關注金融、資本設備、科技、消費等產業。
美國服務業擴張速度近期顯著降溫，但台灣市場的債券市場卻迎來全面上漲的佳績。根據最新統計，截至12月4日，投資級債基金淨流入達45.4億美元，非投資等級債淨流出收斂至0.9億美元，新興市場債淨流出金額也降温至2.9億美元。
對於這一現象，台灣的投信業界普遍認為，聯準會主席鮑威爾近期的表態對市場影響甚大。鮑威爾強調美國經濟狀況良好，並對降息持謹慎態度。儘管美國11月服務業擴張速度創三個月來新低，但這並未阻止美國10年期公債殖利率下跌，各券種皆有所表現，投資級債與新興市場主權債表現相對強勢。
安聯投信海外投資首席許家豪表示，美國經濟有望實現軟著陸，即使面對市場波動性低和可能的意外震盪，他仍偏好風險資產。對於債券市場，許家豪認為短期債券優於長期債券，信譽優於利率，並看好風險性較高的信用債。
在這樣的市場環境下，許多專家指出，美國加征關稅可能對全球貿易和經濟產生影響。富蘭克林坦伯頓固定收益團隊指出，若美國對中國進口品加征關稅，將導致貿易量下滑、經濟成長受抑、進口成本上升，對新興市場國家尤為不利。
在此背景下，新興市場債市所受影響不一。墨西哥、中美洲以及匈牙利可能因地理位置和政治立場而獲益，但中國可能成為最受影響的國家，進而影響整個市場。許家豪認為，看好短期美元計價新興市場債，並預計較脆弱的新興國家可能面臨融資壓力。
總之，在美國服務業擴張速度降溫的背景下，台灣市場的債券市場表現亮眼，專家們普遍看好風險資產和債券市場的表現。
近期股市動態緊湊，外資對新興亞股的投資熱情持續升溫。根據最新數據顯示，上周外資對台股的買超金額達26.2億美元，成為亞股市場的最大買超者。這一趨勢與台股上周漲幅達4.1%的強勁表現相呼應，顯示市場對台股的信心逐漸提升。
在今年的投資紀錄中，外資對新興亞股的買超總額中，南韓以38億美元居首，其次是印尼的15.3億美元。然而，賣超方面，台股以176.4億美元的賣超金額領先，其次是泰國的38.6億美元。今年以來，台股的漲幅達29.7%，在所有新興亞股中表現最為出色。
外資的回歸對印度股市也產生了積極影響，推動股市反彈。群益印度中小基金經理人林光佑表示，市場已逐漸消化先前的不利消息，資金逐步回補印度股市。印度經濟的強勁動能，以及政策的支持，都為股市帶來正面影響，看好金融、資本設備、科技和消費等領域。
在台股方面，PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，大盤回檔後，部分個股評價已具吸引力。晶圓龍頭大廠的先進製程和先進封裝需求持續強勁，預計12月指數將維持大區間震盪格局。但黃新迪也提醒，明年1月川普上任後可能會有政策變動，建議投資者逢低布局基本面佳、評價合理的類股。
安聯投信台股團隊則指出，美股短期強弱不一，對台股供應鏈的表現有著顯著影響。例如，輝達第三季營收創下紀錄，但第四季展望不如預期。此外，GB200人工智慧伺服器陸續出貨，下一代GB300預計2025年上半年推出，市場短線可能會受到晶片調整期和雜音的影響。
在東協市場中，越南今年的股市漲幅達到12.7%，超過大多數東協股市。中國信託投信表示，越南政府積極布局先進半導體產業，並與輝達合作在越南建立AI研發中心和資料中心，這一決策凸顯了越南在先進半導體領域的決心。越南還有機會升級為新興市場，吸引更多資金流入。
韓國昨日短暫進入戒嚴狀態，這一變故導致韓股暴跌1.4%，對全球資本市場也造成波動。然而，儘管短期內韓國後市政經局勢的不確定性對市場造成衝擊，但法人分析普遍認為，亞洲股市整體前景依然保持長期正面。投資者可以考慮採取定期定額的投資策略，持續在亞洲股市進行布局。 PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億指出，南韓自歷史以來共發生過五次戒嚴，此次6小時的戒嚴解除後，根據過往經驗，預計南韓政府將推出相關穩定措施，以恢復經濟和股市的穩定。但由於整體投資信心受影響，韓國經濟前景的不確定性依然存在。在這種情況下，建議投資者減持對南韓的曝險，轉而投資亞股中具有轉單效應和AI優勢的台灣、印度，以及內需增長強勁的印尼和泰國。 根據CMoney的統計，今年來亞洲股票型基金的表現相當亮眼，其中統一新亞洲科技能源、復華亞太神龍科技、統一大龍印三檔基金的表現超過30%，大幅超越台股大盤的26.8%。其他如安聯中國東協、群益東方盛世、台新印度、PGIM保德信亞太等基金，其表現也逾20%，表現不俗。 展望未來，安聯投信對亞太股市前景保持長期正面看法。隨著美國利率循環的回落，股市將獲得有利支撐。從整體評價來看，亞股普遍處於合理水準。特別是在中國，政府推出的一系列刺激政策看來有所改善，但結構性問題，如房地產和通縮壓力，仍需解決。而在日本，安聯投信認為，日股結構性動能依然存在，通膨率和公司治理改革將有助於提高獲利並關注股東價值。
近期市場波動不斷，不過即便面對美國大選及聯準會政策等不確定因素的影響，台灣的安聯投信旗下的多重資產基金表現依然亮眼。根據最新統計，過去三個月規模超過百億台幣的多重資產基金全部呈現正收益，今年來的表現也相當亮眼，近一成基金表現突出，甚至有逾二成基金表現卓越。 安聯投信分析師指出，這樣的市場環境有望持續到2025年。特別是明年1月上任的美國總統川普的政策及市場對聯準會預期的變化，將繼續左右投資者的情緒。雖然市場對於AI需求的強勁持續，但成長動能也在向科技之外的領域擴散。 安聯投信收益成長多重資產基金經理人謝佳伶強調，美股市場目前雖然創下新高，但從長期來看，美股指數與企業獲利之間具有高度相關性。當前美股市場同時受到聯準會降息、經濟溫和成長、企業獲利加速成長以及有利企業政策的支持，這種機會非常罕見，對於後市表現將起到積極作用。 謝佳伶還提到，在可轉債市場，由於利率仍處於高檔，企業透過新發行可轉債來降低融資成本的可能性增加，這將促進新發債量的回升，並為市場提供更多優質的「總報酬型」可轉債。隨著企業獲利成長動能的轉移，從大型科技股擴散至其他中小型標的，預計將帶動可轉債相關企業的表現。 此外，謝佳伶預測，2025年可轉債的報酬有望扭轉2022至2024年期間的落後股票情況，甚至有可能超越股票表現。 對於2025年的市場預期，安聯投信認為，儘管許多領域存在分歧，評價也不便宜，但預計獲利復甦將向更多產業擴散。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠則表示，美國勞動市場與內需穩定，經濟具有韌性，降息循環仍將持續。在經濟、企業獲利穩定與金融環境寬鬆的背景下，年底前季節性效應將有利於風險性資產的表現。徐煒庠建議投資者可關注科技、金融、工業股等具有成長性和政策受惠的領域，並考慮短期殖利率上行風險，選擇存續期間較短、收益水平較高的債券，以提升投資組合的收益水平並平衡波動。
PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億分析，南韓歷史至今共發生五次戒嚴令，本次6小時的戒嚴解除後，根據歷史經驗，可預期南韓政府有高機率推出相關穩定措施，讓經濟和股市恢復穩定。
不過，在整體投資信心受影響下，韓國經濟前景能見度仍偏低，加上本來就不穩定的總體環境、及北韓的地緣政治威脅，建議減持南韓曝險部位，轉向亞股中可受惠於轉單效應與AI優勢的台灣、印度，以及受惠內需的印尼和泰國。
事實上，據CMoney統計，觀察今年來亞洲股票型基金績效表現，其中統一新亞洲科技能源、復華亞太神龍科技、統一大龍印，三檔績效逾30%以上，大幅超越台股大盤的26.8%，表現強勢；安聯中國東協、群益東方盛世、台新印度、PGIM保德信亞太，績效則逾20%，同樣亮眼。
展望後市，安聯投信表示，對亞太整體股市前景保持長期正向看法。美國利率循環由高峰回落，應可提供股市有利支撐。總體而言，亞股評價面普遍仍然處於合理水準。
其中，在中國部分，考量中國政府推出一連串刺激政策後，前景看來有所改善。然而，目前仍不確定刺激規模多大、實施成效如何，儘管近期措施成功提振國內信心，但最終仍需要解決結構性的問題，特別是房地產和通縮壓力等。
在日本部分，安聯投信表示，日股結構性動能依然存在，日本經濟前景更為樂觀。特別是較高的通膨率和持續的公司治理改革，應有助於提高獲利並更加關注股東價值。
安聯投信表示，這樣的市場環境有望延續至2025年；明年1月上任的美國總統川普政策和市場對聯準會預期的變化，將持續牽動投資人情緒，回歸基本面，看到AI需求保持強勁，成長動能甚至加速向科技之外的領域擴散。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，美股屢創新高，但長期來看，美股指數與企業獲利趨勢具高度相關。美股現在同時有聯準會降息、經濟溫和成長、企業獲利加速成長，以及推行有利企業政策等利多，這是非常少見的機會，有助於支撐後市表現。
在可轉債部分，謝佳伶表示，在利率仍相對高檔情況下，企業可以透過新發行可轉債來支付較低的融資成本，有助於使新發債量回升，市場也會有更多優質的「總報酬型」可轉債可供投資。
此外，企業獲利成長動能可望由先前少數大型科技股撐場，逐漸轉移到其他中小型標的，帶動漲幅擴散與落後補漲的行情，有利於發行可轉債的相關企業有所表現。2025年可轉債報酬可望扭轉2022至2024年期間落後股票情形，達到接近股票表現甚至有機會更好。
安聯投信分析，考量許多領域，產業存在分歧，評價面也並不便宜，不過預期2025年獲利復甦會向更多產業擴散。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，鑒於美國勞動市場與內需持穩，經濟保有韌性，降息循環仍延續，故在經濟、企業獲利持穩與金融環境寬鬆的前提下，搭配年底前季節性效應有利風險性資產表現。
在投資布局方面，徐煒庠建議可聚焦於兼顧成長性及政策受惠的科技、金融、工業股，而考量短期殖利率上行風險，可留意存續期間較短、收益水準較高債券，提升投資組合收益水準並平衡波動。
近期海外股票型基金表現亮眼，11月份的績效前十強平均達到9.0%，遠超過台股大盤的-2.4%表現。其中，安聯投信的相關產品在市場上表現突出，引發了投資者對於長線投資布局的關注。
根據CMoney的統計，在687檔海外股票型基金中，11月以來的績效前十強依次為：第一金全球AI機器人及自動化產業、第一金全球AI人工智慧、第一金全球AIFinTech金融科技、兆豐全球、復華全球消費、華南永昌全球精品、第一金全球eSports電競、復華華人世紀、復華全球物聯網科技、復華全球原物料。這些基金的平均績效高達9.0%，顯示AI技術在各行各業的潛在發展潛力。
安聯投信分析，雖然全球股票型基金資金流向在11月27日統計時，美股基金淨流入增溫至361.3億美元，其他股市則普遍呈現淨流出，但美國第3季GDP數據達2.8%，顯示經濟仍有韌性。在政策及地緣局勢前景不明朗的情況下，市場對於聯準會的漸進降息政策持谨慎態度。然而，由於公債殖利率走降，市場在尋找更多投資機會上仍保持樂觀。
對於長線投資者來說，安聯投信建議善用定期定額的方式，持續進行長線布局。過去經驗顯示，美國GDP每成長1%，對科技產品的需求將成長3%，這對台灣科技產業來說是一個正面消息。
兆豐投信則指出，短期內，美國大選結果、科技股財報公布等不確定性因素可能導致指數區間震盪。因此，建議投資者善用定期定額的理財機制，以組建資產配置，這對於AI科技產業鏈的長線成長動能將有所幫助。
市場預期，2025年資本支出將至少年增中雙位數，對AI產業供應鏈的長期展望持正向看法。科技創新帶動市場需求，使得科技股題材成為長線投資的焦點。
近期，台灣投資市場對於美國非投資級債的興趣日益升高，据统计，今年來已吸引逾260億美元的資金流入。雖然經濟走弱帶來的影響仍存在，但企業獲利表現強勁，使得基本面相對穩定，降低了下檔風險。分析師建議，投資者在布局非投等債時，應採取長期配置的策略，以累計收益為目標。 瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，市場對固定收益產品的總收益需求依然強烈，預計未來一季風險性資產將呈現技術面上的強勢。企業發債方面，則嚴守資本紀律，對到期債務進行再融資，而非積極發行新債，這對非投資等級債的技術面提供了支持。 安聯投信在分析市場動態時提到，近期川普提名避險基金經理人Scott Bessent擔任新政府的財政部長，以及以色列與黎巴嫩真主黨達成60天停火協議，這些因素對市場產生了正面影響。此外，聯準會11月的貨幣政策會議紀要顯示，在經濟穩固、通膨緩慢降溫的情況下，决策者普遍對未來降息採取謹慎態度。核心PCE價格指數的上升也支持了央行對降息的謹慎立場。 保德信則認為，在降息趨勢下，市場對高息收的需求增加，加上明年債券到期壓力低，有利於企業債務比，並降低到期違約風險，對債市形成正向幫助。 PGIM美國全方位非投資等級債券基金產品經理林芷麒分析，高殖利率一直是美國非投資級債的主要吸引力，當前的殖利率水準約7%，優於過往平均。她建議投資者聚焦美國非投資級債基金，尋求較高報酬和較低波動的優勢。 林芷麒還提到，多數美國非投資級債發行企業的資產負債表健康，先前已經利用低利率環境清償債務或進行再融資，目前現金流充裕。更重要的是，今明年美國非投資級債的債券到期規模低，有利於控制違約風險。隨著利率降低，今年美國非投資級債的新發行量有所提升，企業也能通過借新還舊，減輕後續的到期壓力。在降息尚未結束之前，整體環境對債市投資仍保持利多。
根據CMoney統計，觀察全數687檔海外股票型基金，11月以來績效前十強依序為：第一金全球AI機器人及自動化產業、第一金全球AI人工智慧、第一金全球AIFinTech金融科技、兆豐全球、復華全球消費、華南永昌全球精品、第一金全球eSports電競、復華華人世紀、復華全球物聯網科技、復華全球原物料，前十強平均績效達9.0%，大幅超越台股加權指數-2.4%。
安聯投信指出，回顧全球股票型基金資金流向，統計至11月27日，美股基金淨流入增溫至361.3億美元、持續居冠，其他股市則均呈現淨流出。
另外，美國第3季GDP數據達2.8%，顯示經濟仍具韌性，同時政策及地緣局勢前景不明，市場謹慎評估政策前景，輔以聯準會會議紀要稱仍有望採取漸進降息，公債殖利率走降，令市場在更多領域尋找機會
投資上來說，仍看好股票趨勢，將持續觀察市場變化，不會特別因應短期雜音，但若發生長期結構性改變，公司競爭力或利潤出現變化，就需適時因應調整。此外，根據過去經驗，美國GDP每成長1%，對科技產品需求成長3%，因此，美國經濟維持成長，對台灣科技產業仍相當有利。
兆豐投信分析，短期來看，受到美國大選結果、科技股財報公布等不確定性因素，預估指數將不脫區間震盪格局，建議現階段善用定期定額的理財機制組建資產配置，有助於AI科技產業鏈長線成長動能。
市場預期2025年資本支出將至少年增中雙位數，對於AI產業供應鏈長期展望均是正向，整體股市表現看法保持樂觀，科技創新帶動市場需求，使得科技股題材仍是長線投資焦點。
瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，市場對固定收益提供的總收益需求仍強，預估未來一季風險性資產將有較強的技術面，企業發債仍嚴守資本紀律，對到期債務再融資，而不是採取積極發行債券的策略，使非投資等級債技術面獲得支撐。
安聯投信表示，經數日斟酌，川普提名避險基金經理人Scott Bessent擔任新政府的財政部長，美國財長人選塵埃落定，加上以色列與黎巴嫩真主黨在美國斡旋下達成為期60天的停火協議。
此外，聯準會11月貨幣政策會議紀要顯示，在經濟保持穩固、通膨緩慢降溫之際，決策者普遍支持對未來降息採取謹慎態度，聯準會關注核心PCE價格指數10月份年增加速上升，進一步支持央行對降息謹慎立場。
保德信也認為，在降息趨勢下，市場對較高息收有一定的需求，加上明年債券到期壓力低，對於企業債務比有利，也不易造成到期違約風險，對於債市有正向幫助。
PGIM美國全方位非投資等級債券基金產品經理林芷麒分析，較高殖利率向來是美國非投資級債的主要誘因，目前約7%的殖利率水準優於過往平均，且依據過去經驗，在高殖利率水準進場投資並長期持有，整體報酬表現將相較長期平均更勝一籌，建議投資人可聚焦美國非投資級債基金，瞄準較高報酬、較低波動優勢。
林芷麒表示，盤點多數美國非投資級債發行企業的資產負債表健全，先前不少發行企業趁低利率時期清償債務或再融資，目前現金流仍屬充沛，更重要的是今明年美國非投資級債的債券到期規模仍低，2024、2025年僅分別占整體規模的0.1%、2.3%，有利於債市違約處於低檔。
因此，隨著利率降低，今年美國非投資級債的新發行量與去年相比有所提升，發行企業也可以透過借新還舊，減輕後續幾年的到期壓力，加上降息尚未結束之前，整體環境對於債市投資仍有利多。