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安聯投信(未)公司新聞
投信表示，聯準會主席鮑威爾表示美國經濟非常好，重申對降息會 謹慎行事，惟美國11月服務業擴張速度降至三個月來最低，使本周美 國10年期公債殖利率下跌，各券種皆有所表現，投資級債與新興市場 主權債表現相對強勢。據聯準會主席鮑威爾表示美國經濟處於相當良 好的狀態，並補充說增長比先前預期更為強勁，鮑威爾言論提振風險 性資產，進而推升風險債市走高。
安聯投信海外投資首席許家豪認為，美國經濟有望實現軟著陸，即 使美國股票估值偏高、企業債券利差緊縮、市場波動性異常低且可能 出現意外的震盪，但仍然偏好風險資產。其中債券部分，短優於長， 信用優於利率，如較高息收的風險性信用債。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊指出，關稅可能是川普上任後的首要 工作，若美國將中國進口品關稅自25％調升至最高50％∼60％，其他 國家關稅調升至10％，將導致美國貿易量下滑、壓抑經濟成長、進口 成本上升，並且不利於出口導向新興市場國家。
全球局勢更加動盪之際，新興債市所受影響不一，與川普政府就地 理位置或政治同一陣線的墨西哥、中美洲以及匈牙利可能受惠，但大 陸仍將是最受影響的國家，繼而波及整個市場。而由於美元可能持續 強勢，看好短期美元計價新興市場債可勝出當地貨幣債。較脆弱的新 興國家可能面臨融資壓力，大陸企業也可能因為有新制裁而承壓。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶說，利率仍處於相對高檔 ，企業可透過新發行可轉債來支付較低融資成本，新發債量有望回升 ，市場也會有更多優質總報酬型可轉債可供投資。企業獲利成長動能 可望由先前少數大型科技股撐場，逐漸轉移到其他中小型標的，有利 發行可轉債相關企業表現。
今年以來，外資對新興亞股以買超南韓38億美元最多，其次是印尼的15.3億美元；賣超則以對台股的176.4億美元最重，再來是泰國的38.6億美元。今年以來，新興亞股仍以台股大漲29.7%最優，再來是印度的12.8%，以南韓跌11.1%最弱。
外資重回印度，推升印度股市持續反彈。群益印度中小基金經理人林光佑表示，市場已陸續消化先前利空消息，資金逐步回補印度。印度整體經濟動能保持強勁，又有政策利多，且今、明兩年獲利成長率預估仍超過14%，優於往年長期均值，都有利於股市，看好金融、資本設備、科技、消費等類股。
台股跌深反彈，PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，大盤回檔後，部分個股評價已具吸引力，加上晶圓龍頭大廠的先進製程、先進封裝需求續強，12月指數將維持大區間震盪格局。不過，要留意明年1月川普上任後是否有政策干擾，建議逢回布局基本面佳、評價面合理類股，包括先進製程半導體材料、綠能等。
安聯投信台股團隊指出，美股短期強弱不一，牽動台股供應鏈表現。例如輝達公布第3季營收創紀錄，但第4季展望不如預期。GB200人工智慧（AI）伺服器開始陸續出貨，下一代GB300預計2025年上半年推出，不排除第1季將出現晶片調整期，短線雜音可能干擾市場。
越南今年來漲幅擴大到12.7%，擊敗大多數東協股市。中國信託投信表示，越南總理范明正日前會見輝達創辦人黃仁勳，指出越南政府將與輝達在越南建立AI研發中心及資料中心，凸顯越南積極布局先進半導體產業領域的決心。
另外，越南有機會升級為新興市場，可望吸引資金流入。
台灣股市在近期展現強勁表現，據法人觀察，上周市場資金淨流入達54.5億美元，其中台灣吸金26.2億美元，顯示投資者對台灣市場的信心。雖然今年以來台灣遭遇176.4億美元的資金流出，但股市年度漲幅仍達29.68％，領漲新興亞洲市場。
與台灣形成對比的是，南韓股市在政治不穩定影響下，表現疲軟，資金流出1.6億美元，且年度下跌9.92％。中信投信分析師指出，南韓政局不穩可能拖累經濟前景，股市表現將落後於台灣。
安聯投信台股團隊預測，未來一季投資者可關注美國CES消費電子展以及AI晶片巨頭Nvidia的年度盛會，這些活動有望帶動AI相關題材的關注度。此外，美股市場的正面題材，如雲端、電商的強勁表現，以及美國晶片公司因應自身需求而加單強勁，對台股相關網通族群也是正面助力。
對於印度市場，群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度經濟動能強勁，市場預估印度股市今、明兩年獲利成長率將達14％以上，優於往年長期均值。在政府產業改革和基建支出的政策支持下，林光佑對印度股市中長期表現持看好態度，並建議關注金融、資本設備、科技、消費等產業。
美國服務業擴張速度近期顯著降溫，但台灣市場的債券市場卻迎來全面上漲的佳績。根據最新統計，截至12月4日，投資級債基金淨流入達45.4億美元，非投資等級債淨流出收斂至0.9億美元，新興市場債淨流出金額也降温至2.9億美元。
對於這一現象，台灣的投信業界普遍認為，聯準會主席鮑威爾近期的表態對市場影響甚大。鮑威爾強調美國經濟狀況良好，並對降息持謹慎態度。儘管美國11月服務業擴張速度創三個月來新低，但這並未阻止美國10年期公債殖利率下跌，各券種皆有所表現，投資級債與新興市場主權債表現相對強勢。
安聯投信海外投資首席許家豪表示，美國經濟有望實現軟著陸，即使面對市場波動性低和可能的意外震盪，他仍偏好風險資產。對於債券市場，許家豪認為短期債券優於長期債券，信譽優於利率，並看好風險性較高的信用債。
在這樣的市場環境下，許多專家指出，美國加征關稅可能對全球貿易和經濟產生影響。富蘭克林坦伯頓固定收益團隊指出，若美國對中國進口品加征關稅，將導致貿易量下滑、經濟成長受抑、進口成本上升，對新興市場國家尤為不利。
在此背景下，新興市場債市所受影響不一。墨西哥、中美洲以及匈牙利可能因地理位置和政治立場而獲益，但中國可能成為最受影響的國家，進而影響整個市場。許家豪認為，看好短期美元計價新興市場債，並預計較脆弱的新興國家可能面臨融資壓力。
總之，在美國服務業擴張速度降溫的背景下，台灣市場的債券市場表現亮眼，專家們普遍看好風險資產和債券市場的表現。
近期股市動態緊湊，外資對新興亞股的投資熱情持續升溫。根據最新數據顯示，上周外資對台股的買超金額達26.2億美元，成為亞股市場的最大買超者。這一趨勢與台股上周漲幅達4.1%的強勁表現相呼應，顯示市場對台股的信心逐漸提升。
在今年的投資紀錄中，外資對新興亞股的買超總額中，南韓以38億美元居首，其次是印尼的15.3億美元。然而，賣超方面，台股以176.4億美元的賣超金額領先，其次是泰國的38.6億美元。今年以來，台股的漲幅達29.7%，在所有新興亞股中表現最為出色。
外資的回歸對印度股市也產生了積極影響，推動股市反彈。群益印度中小基金經理人林光佑表示，市場已逐漸消化先前的不利消息，資金逐步回補印度股市。印度經濟的強勁動能，以及政策的支持，都為股市帶來正面影響，看好金融、資本設備、科技和消費等領域。
在台股方面，PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，大盤回檔後，部分個股評價已具吸引力。晶圓龍頭大廠的先進製程和先進封裝需求持續強勁，預計12月指數將維持大區間震盪格局。但黃新迪也提醒，明年1月川普上任後可能會有政策變動，建議投資者逢低布局基本面佳、評價合理的類股。
安聯投信台股團隊則指出，美股短期強弱不一，對台股供應鏈的表現有著顯著影響。例如，輝達第三季營收創下紀錄，但第四季展望不如預期。此外，GB200人工智慧伺服器陸續出貨，下一代GB300預計2025年上半年推出，市場短線可能會受到晶片調整期和雜音的影響。
在東協市場中，越南今年的股市漲幅達到12.7%，超過大多數東協股市。中國信託投信表示，越南政府積極布局先進半導體產業，並與輝達合作在越南建立AI研發中心和資料中心，這一決策凸顯了越南在先進半導體領域的決心。越南還有機會升級為新興市場，吸引更多資金流入。
韓國昨日短暫進入戒嚴狀態，這一變故導致韓股暴跌1.4%，對全球資本市場也造成波動。然而，儘管短期內韓國後市政經局勢的不確定性對市場造成衝擊，但法人分析普遍認為，亞洲股市整體前景依然保持長期正面。投資者可以考慮採取定期定額的投資策略，持續在亞洲股市進行布局。 PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億指出，南韓自歷史以來共發生過五次戒嚴，此次6小時的戒嚴解除後，根據過往經驗，預計南韓政府將推出相關穩定措施，以恢復經濟和股市的穩定。但由於整體投資信心受影響，韓國經濟前景的不確定性依然存在。在這種情況下，建議投資者減持對南韓的曝險，轉而投資亞股中具有轉單效應和AI優勢的台灣、印度，以及內需增長強勁的印尼和泰國。 根據CMoney的統計，今年來亞洲股票型基金的表現相當亮眼，其中統一新亞洲科技能源、復華亞太神龍科技、統一大龍印三檔基金的表現超過30%，大幅超越台股大盤的26.8%。其他如安聯中國東協、群益東方盛世、台新印度、PGIM保德信亞太等基金，其表現也逾20%，表現不俗。 展望未來，安聯投信對亞太股市前景保持長期正面看法。隨著美國利率循環的回落，股市將獲得有利支撐。從整體評價來看，亞股普遍處於合理水準。特別是在中國，政府推出的一系列刺激政策看來有所改善，但結構性問題，如房地產和通縮壓力，仍需解決。而在日本，安聯投信認為，日股結構性動能依然存在，通膨率和公司治理改革將有助於提高獲利並關注股東價值。
近期市場波動不斷，不過即便面對美國大選及聯準會政策等不確定因素的影響，台灣的安聯投信旗下的多重資產基金表現依然亮眼。根據最新統計，過去三個月規模超過百億台幣的多重資產基金全部呈現正收益，今年來的表現也相當亮眼，近一成基金表現突出，甚至有逾二成基金表現卓越。 安聯投信分析師指出，這樣的市場環境有望持續到2025年。特別是明年1月上任的美國總統川普的政策及市場對聯準會預期的變化，將繼續左右投資者的情緒。雖然市場對於AI需求的強勁持續，但成長動能也在向科技之外的領域擴散。 安聯投信收益成長多重資產基金經理人謝佳伶強調，美股市場目前雖然創下新高，但從長期來看，美股指數與企業獲利之間具有高度相關性。當前美股市場同時受到聯準會降息、經濟溫和成長、企業獲利加速成長以及有利企業政策的支持，這種機會非常罕見，對於後市表現將起到積極作用。 謝佳伶還提到，在可轉債市場，由於利率仍處於高檔，企業透過新發行可轉債來降低融資成本的可能性增加，這將促進新發債量的回升，並為市場提供更多優質的「總報酬型」可轉債。隨著企業獲利成長動能的轉移，從大型科技股擴散至其他中小型標的，預計將帶動可轉債相關企業的表現。 此外，謝佳伶預測，2025年可轉債的報酬有望扭轉2022至2024年期間的落後股票情況，甚至有可能超越股票表現。 對於2025年的市場預期，安聯投信認為，儘管許多領域存在分歧，評價也不便宜，但預計獲利復甦將向更多產業擴散。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠則表示，美國勞動市場與內需穩定，經濟具有韌性，降息循環仍將持續。在經濟、企業獲利穩定與金融環境寬鬆的背景下，年底前季節性效應將有利於風險性資產的表現。徐煒庠建議投資者可關注科技、金融、工業股等具有成長性和政策受惠的領域，並考慮短期殖利率上行風險，選擇存續期間較短、收益水平較高的債券，以提升投資組合的收益水平並平衡波動。
PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億分析，南韓歷史至今共發生五次戒嚴令，本次6小時的戒嚴解除後，根據歷史經驗，可預期南韓政府有高機率推出相關穩定措施，讓經濟和股市恢復穩定。
不過，在整體投資信心受影響下，韓國經濟前景能見度仍偏低，加上本來就不穩定的總體環境、及北韓的地緣政治威脅，建議減持南韓曝險部位，轉向亞股中可受惠於轉單效應與AI優勢的台灣、印度，以及受惠內需的印尼和泰國。
事實上，據CMoney統計，觀察今年來亞洲股票型基金績效表現，其中統一新亞洲科技能源、復華亞太神龍科技、統一大龍印，三檔績效逾30%以上，大幅超越台股大盤的26.8%，表現強勢；安聯中國東協、群益東方盛世、台新印度、PGIM保德信亞太，績效則逾20%，同樣亮眼。
展望後市，安聯投信表示，對亞太整體股市前景保持長期正向看法。美國利率循環由高峰回落，應可提供股市有利支撐。總體而言，亞股評價面普遍仍然處於合理水準。
其中，在中國部分，考量中國政府推出一連串刺激政策後，前景看來有所改善。然而，目前仍不確定刺激規模多大、實施成效如何，儘管近期措施成功提振國內信心，但最終仍需要解決結構性的問題，特別是房地產和通縮壓力等。
在日本部分，安聯投信表示，日股結構性動能依然存在，日本經濟前景更為樂觀。特別是較高的通膨率和持續的公司治理改革，應有助於提高獲利並更加關注股東價值。
安聯投信表示，這樣的市場環境有望延續至2025年；明年1月上任的美國總統川普政策和市場對聯準會預期的變化，將持續牽動投資人情緒，回歸基本面，看到AI需求保持強勁，成長動能甚至加速向科技之外的領域擴散。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，美股屢創新高，但長期來看，美股指數與企業獲利趨勢具高度相關。美股現在同時有聯準會降息、經濟溫和成長、企業獲利加速成長，以及推行有利企業政策等利多，這是非常少見的機會，有助於支撐後市表現。
在可轉債部分，謝佳伶表示，在利率仍相對高檔情況下，企業可以透過新發行可轉債來支付較低的融資成本，有助於使新發債量回升，市場也會有更多優質的「總報酬型」可轉債可供投資。
此外，企業獲利成長動能可望由先前少數大型科技股撐場，逐漸轉移到其他中小型標的，帶動漲幅擴散與落後補漲的行情，有利於發行可轉債的相關企業有所表現。2025年可轉債報酬可望扭轉2022至2024年期間落後股票情形，達到接近股票表現甚至有機會更好。
安聯投信分析，考量許多領域，產業存在分歧，評價面也並不便宜，不過預期2025年獲利復甦會向更多產業擴散。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，鑒於美國勞動市場與內需持穩，經濟保有韌性，降息循環仍延續，故在經濟、企業獲利持穩與金融環境寬鬆的前提下，搭配年底前季節性效應有利風險性資產表現。
在投資布局方面，徐煒庠建議可聚焦於兼顧成長性及政策受惠的科技、金融、工業股，而考量短期殖利率上行風險，可留意存續期間較短、收益水準較高債券，提升投資組合收益水準並平衡波動。
近期海外股票型基金表現亮眼，11月份的績效前十強平均達到9.0%，遠超過台股大盤的-2.4%表現。其中，安聯投信的相關產品在市場上表現突出，引發了投資者對於長線投資布局的關注。
根據CMoney的統計，在687檔海外股票型基金中，11月以來的績效前十強依次為：第一金全球AI機器人及自動化產業、第一金全球AI人工智慧、第一金全球AIFinTech金融科技、兆豐全球、復華全球消費、華南永昌全球精品、第一金全球eSports電競、復華華人世紀、復華全球物聯網科技、復華全球原物料。這些基金的平均績效高達9.0%，顯示AI技術在各行各業的潛在發展潛力。
安聯投信分析，雖然全球股票型基金資金流向在11月27日統計時，美股基金淨流入增溫至361.3億美元，其他股市則普遍呈現淨流出，但美國第3季GDP數據達2.8%，顯示經濟仍有韌性。在政策及地緣局勢前景不明朗的情況下，市場對於聯準會的漸進降息政策持谨慎態度。然而，由於公債殖利率走降，市場在尋找更多投資機會上仍保持樂觀。
對於長線投資者來說，安聯投信建議善用定期定額的方式，持續進行長線布局。過去經驗顯示，美國GDP每成長1%，對科技產品的需求將成長3%，這對台灣科技產業來說是一個正面消息。
兆豐投信則指出，短期內，美國大選結果、科技股財報公布等不確定性因素可能導致指數區間震盪。因此，建議投資者善用定期定額的理財機制，以組建資產配置，這對於AI科技產業鏈的長線成長動能將有所幫助。
市場預期，2025年資本支出將至少年增中雙位數，對AI產業供應鏈的長期展望持正向看法。科技創新帶動市場需求，使得科技股題材成為長線投資的焦點。
近期，台灣投資市場對於美國非投資級債的興趣日益升高，据统计，今年來已吸引逾260億美元的資金流入。雖然經濟走弱帶來的影響仍存在，但企業獲利表現強勁，使得基本面相對穩定，降低了下檔風險。分析師建議，投資者在布局非投等債時，應採取長期配置的策略，以累計收益為目標。 瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，市場對固定收益產品的總收益需求依然強烈，預計未來一季風險性資產將呈現技術面上的強勢。企業發債方面，則嚴守資本紀律，對到期債務進行再融資，而非積極發行新債，這對非投資等級債的技術面提供了支持。 安聯投信在分析市場動態時提到，近期川普提名避險基金經理人Scott Bessent擔任新政府的財政部長，以及以色列與黎巴嫩真主黨達成60天停火協議，這些因素對市場產生了正面影響。此外，聯準會11月的貨幣政策會議紀要顯示，在經濟穩固、通膨緩慢降溫的情況下，决策者普遍對未來降息採取謹慎態度。核心PCE價格指數的上升也支持了央行對降息的謹慎立場。 保德信則認為，在降息趨勢下，市場對高息收的需求增加，加上明年債券到期壓力低，有利於企業債務比，並降低到期違約風險，對債市形成正向幫助。 PGIM美國全方位非投資等級債券基金產品經理林芷麒分析，高殖利率一直是美國非投資級債的主要吸引力，當前的殖利率水準約7%，優於過往平均。她建議投資者聚焦美國非投資級債基金，尋求較高報酬和較低波動的優勢。 林芷麒還提到，多數美國非投資級債發行企業的資產負債表健康，先前已經利用低利率環境清償債務或進行再融資，目前現金流充裕。更重要的是，今明年美國非投資級債的債券到期規模低，有利於控制違約風險。隨著利率降低，今年美國非投資級債的新發行量有所提升，企業也能通過借新還舊，減輕後續的到期壓力。在降息尚未結束之前，整體環境對債市投資仍保持利多。
根據CMoney統計，觀察全數687檔海外股票型基金，11月以來績效前十強依序為：第一金全球AI機器人及自動化產業、第一金全球AI人工智慧、第一金全球AIFinTech金融科技、兆豐全球、復華全球消費、華南永昌全球精品、第一金全球eSports電競、復華華人世紀、復華全球物聯網科技、復華全球原物料，前十強平均績效達9.0%，大幅超越台股加權指數-2.4%。
安聯投信指出，回顧全球股票型基金資金流向，統計至11月27日，美股基金淨流入增溫至361.3億美元、持續居冠，其他股市則均呈現淨流出。
另外，美國第3季GDP數據達2.8%，顯示經濟仍具韌性，同時政策及地緣局勢前景不明，市場謹慎評估政策前景，輔以聯準會會議紀要稱仍有望採取漸進降息，公債殖利率走降，令市場在更多領域尋找機會
投資上來說，仍看好股票趨勢，將持續觀察市場變化，不會特別因應短期雜音，但若發生長期結構性改變，公司競爭力或利潤出現變化，就需適時因應調整。此外，根據過去經驗，美國GDP每成長1%，對科技產品需求成長3%，因此，美國經濟維持成長，對台灣科技產業仍相當有利。
兆豐投信分析，短期來看，受到美國大選結果、科技股財報公布等不確定性因素，預估指數將不脫區間震盪格局，建議現階段善用定期定額的理財機制組建資產配置，有助於AI科技產業鏈長線成長動能。
市場預期2025年資本支出將至少年增中雙位數，對於AI產業供應鏈長期展望均是正向，整體股市表現看法保持樂觀，科技創新帶動市場需求，使得科技股題材仍是長線投資焦點。
瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，市場對固定收益提供的總收益需求仍強，預估未來一季風險性資產將有較強的技術面，企業發債仍嚴守資本紀律，對到期債務再融資，而不是採取積極發行債券的策略，使非投資等級債技術面獲得支撐。
安聯投信表示，經數日斟酌，川普提名避險基金經理人Scott Bessent擔任新政府的財政部長，美國財長人選塵埃落定，加上以色列與黎巴嫩真主黨在美國斡旋下達成為期60天的停火協議。
此外，聯準會11月貨幣政策會議紀要顯示，在經濟保持穩固、通膨緩慢降溫之際，決策者普遍支持對未來降息採取謹慎態度，聯準會關注核心PCE價格指數10月份年增加速上升，進一步支持央行對降息謹慎立場。
保德信也認為，在降息趨勢下，市場對較高息收有一定的需求，加上明年債券到期壓力低，對於企業債務比有利，也不易造成到期違約風險，對於債市有正向幫助。
PGIM美國全方位非投資等級債券基金產品經理林芷麒分析，較高殖利率向來是美國非投資級債的主要誘因，目前約7%的殖利率水準優於過往平均，且依據過去經驗，在高殖利率水準進場投資並長期持有，整體報酬表現將相較長期平均更勝一籌，建議投資人可聚焦美國非投資級債基金，瞄準較高報酬、較低波動優勢。
林芷麒表示，盤點多數美國非投資級債發行企業的資產負債表健全，先前不少發行企業趁低利率時期清償債務或再融資，目前現金流仍屬充沛，更重要的是今明年美國非投資級債的債券到期規模仍低，2024、2025年僅分別占整體規模的0.1%、2.3%，有利於債市違約處於低檔。
因此，隨著利率降低，今年美國非投資級債的新發行量與去年相比有所提升，發行企業也可以透過借新還舊，減輕後續幾年的到期壓力，加上降息尚未結束之前，整體環境對於債市投資仍有利多。
台股面對川普加徵關稅壓力，安聯投信：短期調整，長期看漲
近期，美國總統川普宣布對所有進口商品加徵新關稅的消息，引發全球市場憂慮，亞股市場也受到壓力。不過，法人普遍認為，市場對關稅政策的擔憂可能過度反應，台股後市仍可期待。
根據新聞稿提供的信息，上周外資對新興亞股延續賣多買少態勢，台灣股市再度成為外資賣超的重災區。然而，長期來看，市場預估台灣企業獲利將在2025年有近16％的雙位數增長，這一預期成為支撑台股中長期多頭的重要基礎。
群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，隨著市場逐漸反應與調整川普再次執政的預期，市場將逐漸回歸基本面。他建議投資者可以把握短線逢低建立部位的机会，並持續關注半導體、散熱、光通訊、伺服器等產業。
中信投信研究團隊則分析，川普的關稅政策對台股的負面影響可能被市場過度放大。台灣出口產品以中間產品為主，受到的關稅衝擊相對有限，且未來可能存在申訴機制，部分產品有機會獲得關稅豁免。
安聯投信台股團隊則認為，近期市場的雜音，如費城半導體的拉回整理、美指標科技股的財報表現與市場反應，以及市場傳出川普上任後對中國、加拿大、墨西哥等課徵關稅的消息，都讓台股面臨短線調節壓力。
從題材面來看，除了AI概念股仍為盤面主流外，近期盤面也包括BBU及電子原物料概念股，也多有表現。
另一方面，中國信託投信越南機會基金經理人張晨瑋強調，越南在美中貿易戰背景下，成為全球供應鏈重組的首選目的地之一，加上越南政府積極推動外商投資政策，有望成為這波貿易戰的最大受益國。
近期，川普政府的貿易政策成為全球市場關注焦點，外資在亞股市場的行為也受到廣泛關注。根據最新數據，上周外資在亞股市場的賣超達28.5億美元，主要針對台股，其次為南韓的14.7億美元。值得注意的是，印度和越南成為兩個逆勢吸金的市場，分別為4.6億美元和0.4億美元。
在亞股市場中，台股上周下跌2.8%，成為跌幅最大的市場。僅有越南和印度兩個市場表現為紅，分別上漲1.8%和0.9%。今年以來，外資對新興亞股的投資態度也有所變化，其中南韓以39.6億美元的買超居首，印尼以14.7億美元次之。對台股的賣超則達到202.6億美元，位居第一，泰國則以38.2億美元的賣超位居第二。
儘管台股近期面臨外資大量出逃，但今年以來台股的表現仍然優秀，以26.8%的漲幅位居新興亞股之首。印度股市則以11.1%的漲幅位居第二，而南韓則以7.3%的跌幅位居最後。
在這樣的背景下，群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度企業的財報公布完畢，加上執政黨贏得重要邦選舉和內資資金的流入，印度股市的反弹行情有望持續。林光佑還指出，市場期待政府加強基礎建設支出，並看好金融、資本設備、科技和消費等類股的中長期表現。
對於台股，群益馬拉松基金經理人陳沅易認為，市場對川普再次執政的預期進行反應和調整，市場將逐漸回歸基本面。陳沅易預測，台股2025年的獲利可望成長近16%，中長期看好的趨勢尚未改變，短线逢低买入是個不错的选择。陳沅易還強調，產業方面，應該關注半導體、散熱、光通訊、伺服器等行業。
安聯投信台股團隊則建議，投資者應該聚焦能見度達二到三年的產業，如半導體先進製程、AI伺服器、矽智財和特殊應用IC、蘋果概念股、光通訊、電子紙等。他們認為，產業成長集中在先進製程，相關供應鏈的能見度良好；而成熟製程價量雖承壓，但需關注終端需求。此外，GB200出貨在即，對相關供應鏈業績明年第1季淡季不淡將產生積極影響。
另一方面，越南今年來的漲幅擴大到10.7%，成為東南亞地區的表現佳績。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，在美中貿易戰的背景下，越南成為全球供應鏈重組的受益國。越南內需市場的持續擴張，以及政府積極推動外商投資政策，都讓越南長期潛力看俏。
安聯投信表示，美國經濟仍具韌性，政策及地緣局勢前景不明，市 場謹慎評估政策前景，聯準會稱採取漸進降息，公債殖利率走降，令 市場在更多領域尋找機會；大陸各項經濟數據顯示企業獲利仍面臨風 險，韓國可能下修今明兩年經濟成長率，日本可能本月討論升息議題 ，亞股題材多空互見。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫分析，跨資產及跨產業 會是掌握AI投資契機的關鍵之一，因為許多領域、產業存在分歧現象 ，評價面也並不便宜，不過預期2025年獲利復甦會向更多產業擴散， 因此還存在許多有吸引力的投資機會，如果川普降低企業稅率的政策 能夠推動，將進一步支持企業表現，同時也可留意政策驅動的利多。
富蘭克林證券投顧指出，展望12月至隔年年初，看好美國股市多頭 延續，歷史經驗顯示史坦普500指數12月平均上漲1.32％、上漲機率 達74％，大選年12月平均漲幅更達1.51％、上漲機率高達83％。
建議趁歲末年終之際核心配置首選美國平衡型、美國非投資等級債 及複合債券型基金，股市布局兵分三路，除創新科技產業型基金外， 可增加美國價值型基金、美國小型股票型及公用事業／基礎建設產業 型基金。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠認為，美國經濟仍具韌性 與聯準會降息循環未變，以及選後不確定性減少、市場波動性下降， 仍相對有利於美股表現，後續市場目光將轉移至川普政府實際政策規 畫以及執行狀況。
產業布局AI大趨勢，科技成長股中長期前景仍可期待，政策新局因 金融監管有望放寬，進而提振IPO、企業併購活動熱度，有助增強銀 行盈利及股息支付能力，金融股表現可持續關注。
投信表示，上周外資對新興亞股延續賣多買少態勢，僅印度股市獲 得外資青睞，上週外資買超金額近4.59億美元，至於台灣與南韓則依 舊是外資賣超力道最重的市場，上週分別再遭外資賣超28.5億美元和 14.7億美元，若以11月整月份來看，台灣與南韓也同樣是外資新興亞 股中，提款最多的市場，單月賣超金額台灣近80.45億美元、南韓近 32億美元。
群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，隨市場逐漸反應與調整川普再 次執政的預期，仍將逐漸回歸基本面，而市場也預估台灣企業獲利於 2025年有近16％的雙位數增長作為底氣，中長期偏多趨勢仍未改變， 短線逢回不失為建立部位之契機。產業包括半導體、散熱、光通訊、 伺服器等持續關注。
中信投信研究團隊分析，川普的關稅政策對台股的負面影響可能被 市場過度放大，台灣出口產品以中間產品為主，並非終端產品，受到 的關稅衝擊相對有限，未來可能存在申訴機制，部分產品有機會獲得 關稅豁免，實際關稅負擔可能低於市場預期。
安聯投信台股團隊認為，近期如費城半導體面臨拉回整理、美指標 科技股之一的財報表現與市場反應，以及市場傳出川普上任後要對中 國、加拿大、墨西哥等課徵關稅等雜音，都讓台股面臨短線調節壓力 。
就題材面，除了AI概念股仍為盤面主流外，近期盤面包括 BBU 及 電子原物料概念股，也多有表現。
中國信託投信越南機會基金經理人張晨瑋強調，越南具備多重優勢 ：首先在美中貿易戰背景下，越南成為全球供應鏈重組的首選目的地 之一；其次越南政府積極推動外商投資政策，加上相對可控的貿易風 險，使其有望成為這波貿易戰的最大受益國。
今年以來，外資對新興亞股以買超南韓39.6億美元最多，其次是印尼的14.7億美元；賣超則以對台股202.6億美元最重，再來是泰國38.2億美元。今年以來，新興亞股仍以台股大漲26.8%最優，再來是印度11.1%，南韓跌7.3%最弱。
印度持續反彈行情。群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度企業財報公布完畢，加上執政黨贏得重要邦選舉與內資資金持續流入，激勵大盤從年線反彈。市場期待政府加速基礎建設支出，且經濟活動仍保有強勁態勢，持續看好印度股市中長期表現，尤其是金融、資本設備、科技、消費等類股。
台股11月遭外資賣超逾80億美元，為新興亞股最大的提款機，加權指數11月跌2.4%，月線由紅翻黑。群益馬拉松基金經理人陳沅易表示，市場關注川普上任可能再次掀起全球貿易戰，台股短期承壓。
展望台股後市，陳沅易認為，隨著市場逐漸反應與調整川普再次執政的預期，市場仍將逐漸回歸基本面。市場預估台股2025年獲利可望成長近16%，中長期偏多趨勢仍未改變，短線逢回不失為買點。產業方面，看多半導體、散熱、光通訊、伺服器等。
就台股投資策略來看，安聯投信台股團隊指出，聚焦能見度達二到三年的產業，如半導體先進製程、人工智慧（AI）伺服器、矽智財（IP）/特殊應用IC（ASIC）、蘋概、光通、電子紙等；產業成長集中於先進製程，相關供應鏈能見度佳；成熟製程價量皆承壓，需留意終端需求；GB200出貨在即，有利相關供應鏈業績明年第1季淡季不淡。
越南今年來漲幅擴大到10.7%，在東南亞中名列前茅。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，在美中貿易戰背景下，越南成為全球供應鏈重組的受益國。此外，越南內需市場也持續擴張，政府更積極推動外商投資政策，長期潛力看俏。
安聯投信台股團隊表示，國際消息好壞參半，美歐股市持續整理。其中，雜音較多的為川普關稅2.0、美國科技股近期走勢較為震盪有關，台股相對承壓；另方面，交投量能相對不足，加上川普上任後要對中國大陸、加拿大、墨西哥等課徵關稅等雜音，都讓台股承壓。
安聯投信台股團隊表示，預期關稅提高勢必影響台灣，但各出口品項衝擊不一，每個公司議價能力、可取代性不同，成本轉嫁能力將有所差異，例如技術先進公司的衝擊將較小，而成熟製程可能較大。策略上，建議聚焦能見度達二到三年的產業，如半導體先進製程、AI伺服器、IP、ASIC、蘋概、光通、電子紙等；產業成長集中於先進製程，相關供應鏈能見度佳。
台新投顧副總黃文清則指出，大盤短線指數將呈現高檔震盪盤堅格局，選股仍是因應波動關鍵，現階段應以「高能見度與趨勢產業」族群為布局主軸。
例如嘉澤、川湖、漢唐、貿聯-KY、智邦、健鼎、群光、冠德、美利達、藥華藥、東陽、啟碁、長榮航太等，今年前三季每股稅後純益（EPS）均超過3元，近五個交易日股價上漲1%以上、表現強勢持穩。
