復華投信公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

從上半年的投信基金規模來看，前五大分別是元大、群益、富邦、復華、國泰投信，若扣除國內與跨國投資ETF規模，前五大投信的排名就變成群益、元大、國泰、復華、摩根投信，富邦投信僅排名第17。

目前資產規前五大的投信，各有不同程度發展ETF，愈積極發行者，資產規模愈大。市場更傳聞，特別是壽險金控旗下的投信，發行ETF時有母集團雄厚的資產做後盾，更有助規模成長。

元大投信至6月底總規模為3,316億元，半年來總規模增加332億元；但若扣除ETF總規模則為1,382億元，這半年來反而減少了157億元，相當於主動式基金規模的一成，也是各投信規模減少之冠。

富邦投信至6月底總規模為1,162億，半年來總規模增141億；若扣除ETF總規模則為560億，這半年來減少4億。專家指出，從數字的增減來看，元大投信與富邦投信都積極發展被動型基金ETF，傳統的主動式操作基金則相形失色。

全球資金充沛，國際股市漲勢一波波，帶動國內投信踴躍募集海外股票基金，統計今年以來有八家投信募集各類型基金商品，共計25檔投資商品、募集總金額達到180億。其中逾半有亮眼的正報酬表現，表現最佳一檔基金大漲12％。

從基金類型及計價級別區分，統計今年以來包括貝萊德、合庫、群益、瑞銀、摩根、統一、復華、第一金等投信業者募集25檔單一市場跟全球股票型基金。

從基金類型及計價級別區分，統計今年以來包括貝萊德、合庫、群益、瑞銀、摩根、統一、復華、第一金等投信業者募集25檔單一市場跟全球股票型基金。回顧這些基金表現，共有20檔繳出正報酬，其他五檔小跌作收，整體平均績效3.8％，在市場震盪之際繳出不錯成績。

進一步觀察單檔基金，以群益大印度-人民幣基金上漲12％最佳，貝萊德亞太全方位股票入息-人民幣及美元月配基金漲逾一成也不俗，整體以亞洲、生技基金較突出。就計價級別來看，由於美元升值、人民幣走貶，各檔基金換算匯兌收益後，普遍以人民幣級別的績效較佳，其次是美元跟新台幣。

至於上半年表現較弱的生技股，代表性的NBI指數脫歐後跟隨美股重啟漲勢。富蘭克林證券投顧表示，當前投資宜攻守兼備，除布局防禦資產，也建議精選具長線題材跟利基的生技、科技類股，企業表現可望受惠趨勢改變，長期投資將參與成長機會。

今年以來全球金融市場震盪劇烈，也不減投信募集海外股票基金熱潮，統計今年以來包括群益、瑞銀、摩根、貝萊德、合庫、統一、復華、第一金等8家投信，募集25檔包括亞洲、單一國家、全球一般股票型基金，募集金額達180億元。

進一步觀察這25檔新基金成立以來績效表現，其中以群益大印度─人民幣基金12.12％表現最佳，其次為貝萊德亞太全方位股票入息─人民幣月配基金，整體而言，除了復華全球物聯網科技鄉 新臺幣、摩根環球股票收益─累積型、摩根環球股票收益─月配息型、合庫全球高股息A（TWD不配息）、合庫全球高股息B（TWD配息）5檔是負報酬，其他20檔都維持正報酬，25檔成立以來績效平均為3.82％，在今年動盪的市場，新基金能有如此表現，算可圈可點。

群益投信表示，在選擇投資基金上，不管是國內或海外基金，關鍵還是要仔細觀察與分析過去該投信的整體績效是否穩定，如此對於自己的投資報酬率才會相對有好表現，以及該投信的品牌形象等。

有別於過往以投資權值股為主的印度基金，群益大印度基金更加聚焦在與內需和改革開放相關的優勢主題產業，投資標的不侷限特定產業和市值大小，主動式靈活操作以捕捉更多印度市場獲利契機。

復華全球物聯網科技基金經理人黃壬信表示，據彭博資訊預估，全球資訊科技產業在創新動能帶動下，今年仍有機會維持兩位數的成長。隨感應器成本下降、傳輸技術提升，各行各業都可運用物聯網科技來提升營運效能，或甚至改變商業模式，未來前景發展相當明確。

例如，網路巨擘Google近年多方布局家庭自動化、人工智慧領域，今年AlphaGO與世界棋王大對決更把聲勢推向高峰，股價過去5年股價成長1.6倍，市值成長近1.8倍。

今年來國內投信業者募集基金類型基本上股票型居多，類型上以被動型產品如ETF、指數型基金最夯，而若是不分類型的話，訴求入息、收益的基金也是主流之一。業者認為儘管短期市場有些變數，但低利率環境下，強調收益穩健或者操作靈活的ETF商品仍將成為今年新基金的主要兩大趨勢。

在主管機關推波助瀾下，被動型產品愈來愈熱門，類型也多元化，今年投資區域跨足到香港、印度、美國等，以永豐標普500紅利指數基金來說，更試圖在區域型被動產品中做出區隔，「紅利」指高股息標的，主要看好高股息題材長期續航力，並延續永豐滬深300紅利指數基金系列。

另外，投信業者在ETF相關商品上不斷推陳出新，今年以來包括元大、富邦、國泰和復華等大型投信業者，紛紛針對不同市場陸續推出槓反ETF商品來活絡市場，也持續帶動國內這兩年投資ETF的熱潮。

今年來截至5月底成立的新基金共31檔，若加計本月募集完成以及募集中的共7檔，預計上半年有近40檔新基金可望成立，其中債券／貨幣市場基金只有4檔，其他多是股票型產品或包含股債的平衡型；此外，ETF／指數型基金就有13檔，相當醒目，至於基金名訴求入息、收益則多達數十檔。

6月新基金延續收益型和ETF商品的趨勢，包括台新全球多元資產組合基金、中國信託全球不動產收益基金、野村多元收益平衡基金、保德信多元收益組合基金等都是強調收益型的基金，ETF基金則以國泰投信台指正反ETF基金為代表。

投信業者表示，隨著英國脫歐公投結果出爐，預期短期內市場避險需求大增，強調收益型的商品仍可望受到青睞，不過該議題恐影響投資人信心，建議投資人應把握危機入市的機會。

第2季漸告尾聲，展望第3季，目前包辦台股基金上半年前十名的安聯、復華、保德信、日盛與德信五大投信普遍認為，下半年全球景氣維持溫和復甦，台股上市櫃企業營運動能可望受惠好轉，盤面焦點預期圍繞電子新品出貨，及原物料價格上揚題材。

統計上半年台股基金十強，由安聯台灣科技基金上漲14.9%暫居第一，其次是復華高成長、德信數位時代，整體來看，復華三檔入榜，德信、保德信、及日盛各兩檔入榜居次，安聯為一檔。

對於第3季的展望，復華高成長基金經理人蔡政哲表示，下半年比較基期較低，指標性的半導體業景氣觸底回升，開始迎接拉貨旺季，國內經濟和上市櫃企業營運改善機率提高，表現會優於上半年；美國聯準會（Fed）維持鴿派升息步伐，短線市場不確定性消除後，資金可望重返體質穩健的新興亞股，台股包括半導體、面板、中國手機概念等電子類股兼具題材，有機會成為資金率先進駐標的。

保德信投信國內投資組主管葉獻文指出，未來最大變數在於11月美國總統大選，依照目前美股走勢，有機會在選前空窗期的第3季拉升，但對照台股7、8月邁入除息旺季，除息將影響台股點數，不易由大盤價位判斷趨勢。惟電子業景氣不看淡，尤其新興的虛擬實境和人工智慧題材，提供「本夢比」的想像空間，若電子股續強，第3季台股大幅修正的風險不高。

就科技業來看，日盛小而美基金經理人趙憲成表示，蘋概股歷經長期修正，籌碼相對穩定，評價也偏低，旺季期間，股價表現可期。

根據麥肯錫報告指出，預估至2025年，因物聯網科技串聯帶動的智能家庭、辦公室、工廠、行動裝置等九大領域，整體年總產值將上看11兆美元。復華投信表示，相較於智慧型手機、個人電腦已至發展成熟期，物聯網產業仍具高成長潛力，將是布局全球科技產業新亮點。

著眼「Next Big Thing」正起飛的新商機，復華投信申請募集「復華全球物聯網科技基金」已獲金管會證期局核准，將是國內第一檔主動式管理、聚焦物聯網科技的科技主題基金，預定6月23日開募，預計募集上限新台幣200億元，計價幣別有新台幣、美元兩種，由合作金庫擔任基金保管銀行。

這檔基金與現有的華南永昌MSCI全球特選物聯網指數基金採被動式追蹤指數不同，另外，華南永昌物聯網精選基金是投資國內物聯網相關公司，復華全球物聯網科技基金將聚焦物聯網所帶來的創新商業模式，布局鎖定工業4.0、銀行3.0（Fin Tech）、自動駕駛、智慧醫療、雲端計算與大數據，以及智慧物流等六大主題。

在六大主題中發掘消費科技、新藥開發及新醫材等生物科技、新能源、農業科技與環保科技、材料科技、電動車等轉型價值成長股；同時投資於美國、大中華、日本與歐洲等股價相關係數低的四大區域，分散風險。

復華全球物聯網科技基金經理人黃壬信表示，物聯網產業發展分為四階段，目前處於硬體設備及軟體平台建置階段，未來逐步朝向軟體整合服務、新商業模式，相關投資主題將持續十年以上。

隨企業不斷增加科技資本支出、改善營運效率，未來相關產業成長性強，將是布局新科技趨勢商機首選。

全球經濟復甦力道有限，低利率甚至是負利率環境料將持續，市場資金勢必進駐債市尋找較高收益率的投資標的，帶動今年來各類債市投資皆正報酬，混搭式布局的全球債券組合基金亦開紅盤，表現更勝全球股市。

復華投信建議，投資人可布局波動度相對較低、採動態配置的全球債券組合基金，讓在各國升、降息不同貨幣政策差異下皆能掌握獲利契機，並納入做為資產配置的核心部位。

彭博資訊統計，今年來不論是美國公債、投資等級公司債及信用債皆為正報酬，其中又以新興主權本地債漲幅逾一成最突出。投資範圍較廣、配置靈活的全球債券組合基金亦繳出亮眼成績，理柏統計投信發行全球債券組合基金今年來平均報酬1.9%，優於MSCI世界指數的1.4%。

復華全球債券組合基金經理人周上順表示，全球主要債市與彼此多為負相關或低度相關，當部分市場表現不佳時，仍有其他債市具上漲動能，相對有利於組合型基金靈活配置。此外，全球債券組合基金年化波動度約2%至3%，與股票型基金動輒兩位數相比低許多，使得全球債券組合基金兼顧具控制波動度又能掌握各債市輪動。

周上順指出，目前相對較看好信用債市表現。由於原物料價格止穩提振新興市場投資信心，加上新興債市殖利率逾6%，風險情緒好轉使資金回流收益率較高的新興債市，高收益債亦因油價回升、殖利率約8%之優勢，也是低利率環境下資金布局標的，現階段建議可側重信用債市布局。

瀚亞債券精選組合基金經理人陳姿瑾表示，市場近期對美國升息預期放緩，加上低利率，整體來看仍是有利於債券投資，資金也持續淨流入信用債市；安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪則提醒，市場不確定性消息干擾會加劇風險性資產的波動，建議透過廣納各式券種的複合債組合基金，因應市場變化靈活調整信用券種部位。

隨著ETF市場的火熱，各投信積極搶市，台灣證券交易所昨（6）日表示，復華投信及富邦投信昨日相繼遞件申請「恒生中國企業指數」指數（通稱H股指數）認可，這是投信公司今年第四及第五件指數資格認可案。

證交所表示，復華投信申請「恒生中國企業指數」、「恒生國企槓桿指數」及「恒生國企短倉指數」指數認可；富邦投信則申請「恒生國企槓桿指數」及「恒生國企短倉指數」指數認可。

隨著海外ETF市況正熱，各投信積極卡位。除了H股，日經225指數將同時有國泰投信與元大投信發行。

復華投信及富邦投信昨（6）日相繼向證交所遞件申請「恒生中國企業指數」指數認可，分別為今年投信公司申請第4及第5件指數資格認可案。

證交所表示，復華投信申請「恒生中國企業指數」、「恒生國企槓桿指數」及「恒生國企短倉指數」等3檔指數認可；富邦投信則申請「恒生國企槓桿指數」及「恒生國企短倉指數」2檔指數認可。

證交所表示，根據申請資料顯示，恒生中國企業指數（證券市場通稱H股指數）於1994年由恒生指數公司編製及發布，指數編製方式是從香港聯合交易所主板的H股公司中選取綜合市值排名前40名之大陸企業組成成分股，可有效反映在香港聯合交易所掛牌的大型大陸企業的整體表現。

「恒生國企槓桿指數」及「恒生國企短倉指數」於2008年推出，為反映恒生中國企業指數之單日正向2倍或反向1倍指數報酬，3個指數皆由恒生指數公司維護。

證交所表示，截至目前已有43檔ETF掛牌上市，所採用之指數日趨多元，證交所未來將配合主管機關政策及協同投信業者，持續開發新型ETF上市買賣，提供投資人更豐富多元的資產配置及投資工具。

3月是一年一度基金界的盛事，各投信針對旗下得獎的基金也開始推出手續費優惠活動，投資專家指出，在投資獲利不易的年代，手續費的優惠有助於降低投資成本，且得獎基金多是績效表現突出的基金，也有助於中長期的投資獲利。

根據本報統計，中國信託投信、永豐投信、富蘭克林華美投信、野村投信、復華投信、國泰投信、群益投信、摩根投信，都分別針對旗下的得獎或是擴展到全系列基金，推出手續費優惠活動。

但這些手續費優惠的基金，除了極少數的業者，多是以境內基金為主；境外基金因受限於銀行通路，投信投顧少有特別的優惠活動。

根據目前投信業的通則，台股基金申購100萬元以下約1.5%手續費，海外股票型基金約2%手續費，金額愈高手續費另有折扣，若利用投信業者在手續費優惠活動，可以適度降低投資成本。

目前的優惠活動也多為台股基金。中國信託投信總經理諶家敏表示，投資台股基金是相對有「錢」景，尤其是去年台股受到大環境拖累，繳出負報酬，但仍有些台股基金突圍而出；如果投資人擔心一筆錢投入台股基金的風險相對高，不妨透過有紀律的定期定額方式投資台股基金。

群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，年初全球股市雖歷經一波修正，但台股表現未受太大衝擊，加上3月以來美國公布的經濟數據樂觀、油價止穩，全球投資氣氛偏多，從籌碼面來看，台股持續受外資青睞，期現貨持續同步偏多操作，資金行情有望持續發酵。

野村投信則表示，由於市場資金充沛，台股短線可望持續走強，投資人可趁得獎基金優惠期間，以較低成本的手續費介入台股基金，追求長線成長效益；而擔心波動風險的投資人，亦可採取定時（不）定額方式，分散投資時點。

去年復華投信旗下台股基金及海外基金皆有傑出表現，在第19屆傑出基金金鑽獎再度脫穎而出，榮獲4項大獎肯定。復華數位經濟、復華人生目標基金拿下國內基金獎兩座大獎，並有8檔基金入圍；海外基金則由復華奧林匹克全球組合、復華全球債券組合基金拿下跨國投資組合型兩座大獎。

向來是各大基金獎獲獎及入圍常客的復華數位經濟基金，今年金鑽獎再次拿下國內基金獎股票型基金--科技類股五年期獎，為二度蟬聯該獎，並入圍三、十年期獎，累計成立15年來已多次獲得傑出基金金鑽獎、Smart智富台灣基金獎及理柏台灣基金獎等16座基金大獎。

復華人生目標基金定位為積極型台股平衡基金，由於中長期績效優異，亦同步獲得金鑽獎肯定，今年二度拿下此屆金鑽獎國內債券股票平衡型基金-一般型股票三年期獎，並入圍五、十年期獎，旗下系列基金-復華神盾基金則入圍三年期獎。

此外，復華中小精選基金亦入圍國內基金獎股票型基金--中小型股三、五年期獎；復華高成長基金入圍一般類股三年期獎。

復華投信總經理周輝啟表示，復華投信近年持續強化股票投研團隊實力，出差考察經費預算更是無上限，透過每日實地拜訪許多公司及經營團隊，進一步從真實的基本面與市場的誤解中獲利，讓復華投信台股基金連續多年榮獲金鑽獎多項大獎肯定，未來將持續挹注投研團隊資源，並結合海外及台灣跨國產業研究優勢，進一步充分?洹賳磥H需求，同時提升國內投信業者的競爭力。

去年復華投信旗下台股基金及海外基金皆有傑出表現，第19屆傑出基金金鑽獎再度脫穎而出，榮獲4項大獎肯定。其中，國內基金獎由台股基金常勝軍－復華數位經濟、復華人生目標基金拿下兩座大獎，並有8檔基金入圍。

海外基金則由復華奧林匹克全球組合基金拿下跨國投資組合型平衡型基金十年期獎，復華全球債券組合基金則獲得跨國投資組合型債券型基金三年期獎殊榮。這也代表復華投信除了台股基金表現優異，固定收益及多資產配置基金的操盤成績，亦有目共睹。

向來是各大基金獎獲獎及入圍常客的復華數位經濟基金，今年金鑽獎再次拿下國內科技類股五年期獎，為二度蟬聯該獎，並入圍三、十年期獎，並同步榮獲2016年理柏台灣基金獎－資訊科技股票型十年期獎肯定，累計成立15年以來已多次獲得傑出基金金鑽獎、Smart智富台灣基金獎及理柏台灣基金獎等17座基金大獎。

復華人生目標基金定位為積極型台股平衡基金，由於中長期績效優異，亦同步獲得金鑽獎及理柏台灣基金獎肯定。今年二度拿下此屆金鑽獎國內債券股票平衡型基金－一般型股票三年期獎，並入圍五、十年期獎。

復華投信總經理周輝啟表示，近年持續強化股票投研團隊實力，研究考察經費更是無上限，透過實地拜訪許多公司及經營團隊，從真實的基本面與市場的誤解中獲利，讓復華投信台股基金連續多年榮獲金鑽獎多項大獎，未來將持續挹注投研團隊資源，並結合海外跨國產業研究優勢，滿足投資人需求。

金管會預計在7日與投信投顧業者座談。投信投顧公會理事長林弘立昨（3）日表示，公會將致力促成勞退新制自提自選機制，以及貨幣基金與行動支付連結等相關業務的放寬，也將匯集各業者意見在會中反映。

金管會訂於7日與證期局管轄相關證券、期貨、投信投顧等業者座談，投信參與業者包括國泰、富邦、復華、摩根，以及聯博投信。

林弘立表示，今年有五大重點工作，其中最重要的是儘速推動勞工退休金自提部分的勞工自選投資方案，開放自選除了有助於減輕國家財政負擔，也提供個人更有效率規劃退休財務目標的機會。

其次是貨幣型基金與電子支付的連結，林弘立說，貨幣型基金當成基金，是投資概念，若當成現金，就是一個很好的支付工具。

由於貨幣型基金擁有較高的利息，T+1日就能領出，若能結合電子支付，用途就能重新定義，例如可以轉去買股票、基金，甚至轉進悠遊卡。貨幣型基金規模目前約8,000至9,000億元，保守估計有機會提升1至1.5倍。

此外，公會也會建議政府仿效日、韓等國外制度，建置個人儲蓄帳戶（Individual Savings Account, ISA），鼓勵個人投資。日本免稅投資帳戶於2014年推出，南韓也已於2015年通過法案，預計於2016年施行。

金管會將陸續邀集金融業者舉行座談會，下周一將邀集證券、投信和期貨業者參加，其中投信業者將由國泰、復華、富邦、摩根、聯博等五家業者代表參加，其中第三方支付連結貨幣型基金，促使貨幣型基金可便利成為民眾資金停泊工具案希望優先促使主管機關通過，另外還包括金控可保管自家基金、成立個人退休專戶基金、保險公司等機構法人降低共同基金RBC訂定標準等。

投信投顧公會理事長林弘立表示，彙整投信業者提出希望與金管會溝通的意見後大約可分為四大方向，其中因應金融市場支付工具不斷進步，希望國內規模逾8,000億元的貨幣型基金可連結到第三方支付等工具，讓貨幣型基金也有現金的概念，例如去連結個人薪資轉帳戶，微薄的收益和信用卡現金回饋的意義相同，不失為貨幣型基金轉型的契機。

另外，由於目前多家金控旗下都有銀行、投信等事業體，投信業者也將提案在一定條件下，開放金控銀行可以保管自家基金；至於退休議題方面，除持續推動勞退自提自選方案外，希望在企業主和勞工分別各自提撥6％外，再鼓勵勞工提高自提比例，成立如日本退休基金的方式，希望政府透過延遲稅負的優惠，鼓勵勞工透過共同基金長期投資。

為持續促使國內共同基金市場穩定成長，投信業者希望保險公司、銀行等機構法人在計算RBC時能將基金、ETF和股票分開計算，畢竟基金和ETF的投資風險較單一個股低，也藉此提高法人投資基金的意願。

安聯人壽今年持續推出類全委保單，且繼續和遠東商銀合作，今年第一張推出連結委託復華投信代操全權委託帳戶投資標的，強調多幣別的選擇，且有雙月、年度評價伺機加碼資產撥回的機制，以因應今年市場可能的大幅波動。

安聯人壽銀行保險部資深副總楊承清指出，「安聯人壽遠滿華利系列商品」連結的全權委託帳戶投資標的由國內第三大投信復華投信代為運用與管理並嚴控風險，採用股債靈活配置的動態操作哲學，帳戶可投資標的最多近2百檔，並於未啟動資產撥回保護機制前提下，具有雙月、年度評價伺機加碼資產撥回的機制，是客戶在金融環境波動大之下的新選擇，對於沒有時間與餘力隨時注意市場脈動的客戶，更堪稱為值得選擇的財務規畫方式。

顧客最低只要以新台幣30萬元（或等值外幣），即可獲得專業投資團隊的服務，且壽險投保年齡最高可至85歲，讓廣泛年齡層顧客的保障及資產配置需求獲得滿足。

復華投信副董李敬嵐表示，過去投資型保單所連結各類基金，必須由保戶自行挑選，但許多保戶常面臨標的選擇及不知何時該停損停利的困擾，如今投資型保單連結之全權委託投資標的，將保戶資產配置等問題交給專業團隊來管理，解決投資人的困擾。

根據過往的統計資料觀察，投資人普遍已由過往注重績效表現，轉移至注重波動風險，這種類全委保單就是一個可以滿足這類投資人的商品，有專業團隊代操管理、又能結合保障與財務規畫的投資型保險商品。

安聯人壽副總楊承清建議，客戶選購投資型保險商品所連結標的為全權委託帳戶時，還是需要隨時留意全權委託投資帳戶的淨值表現與操作狀況，並可視市場狀況調整部分資產放置於停泊帳戶。

另外，就外幣投資型保險商品，可視手上有何種閒置的貨幣來選擇用來繳付保險費的貨幣，以減低匯率變動的匯兌風險。

近期市場因中國經濟成長放緩、美國升息及油價暴跌等因素，導致投資氣氛受到壓抑，面對混沌不明的投資環境，更需要選擇穩健與保障兼具的理財工具，陽信銀行、三商美邦人壽與復華投信合作推出的「三陽得利」類全委保單為例，由專業團隊代操投資，享資產撥回，方便客戶資金規劃運用，同時透過類全委保單的保險保障，讓客戶的人生風險保障更加完整。

陽信銀行財富管理?馦z汪建義表示，台灣民眾主要資產多數以新臺幣為主，3月1日起推出以新臺幣計價「三陽得利」類全委保單，讓客戶可以以新臺幣直接投保，不必擔心匯率風險，同時透過復華投信專業團隊代操，以追求資產長期穩健為優先考量，進而達到保險保障和理財目標。

投資型保單剛問世時，以連結各類型基金為主，須由保戶自行挑選，但現代人生活忙碌，沒有太多時間可以關注市場變化，常常面臨基金標的如何選擇及何時該停損停利的困擾。

「三陽得利」投資帳戶採多元資產配置，以量化模組控制風險，掌握全球強勢資產，操作策略靈活，可依投資市場變化，彈性調整投資部位，降低風險，且投資標的基金涵括全球多元資產，一舉網羅全球多元收益。

「三陽得利」提供壽險、年金雙平台，首次投保最低只要新臺幣10萬元，之後彈性繳最低只要新臺幣3,000元，不論是高資產客戶或小資族都能享有專家級的代操服務。

2016年投資除了追求報酬，更要兼顧風險。復華投信表示，消費類股因為具高報酬風險比特性，將是布局全球股市產業不可或缺的標的。

復華投信指出，夏普指數（Sharpe Ratio）常用來當作衡量風險與報酬的基金績效評價標準化指標，當數值愈高，代表基金在同樣的風險程度下，所能獲得的報酬愈高。根據Bloo mberg統計，過去10年MSCI十大產業類別夏普指數中，以核心消費產業數最高達0.75，選擇性消費產業0.44，亦高居第三，能源及原物料則墊底。

復華全球消費基金經理人蓋欣聖表示，不論景氣好或壞，民生必需品等核心消費產業有一定的需求，產業變動性小，獲利能力相對佳且現金流充足，提供優良投資性，消費類股具有漲多跌少的特性。

復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐指出，由於油價持續重挫，消費者可支配所得增加，尤其是能源成本占家庭支出高達三成的中低階收入族群受惠最多，從近期該族群消費較多的香菸及速食餐飲等銷售情況明顯好轉可得印證。

由復華投信募集發行的FH香港（00649）、香港2X（00650L）及香港反（00651R）今（27）日拔得頭籌掛牌上市，合計上市ETF檔數達39檔。

證交所企劃研究部指出，未來上述3檔ETF掛牌交易後，將提供投資人在市場漲跌、多空變動時，有更靈活的操作標的可供選擇。如果投資人明顯看好港股趨勢，可選擇正向2倍的ETF，反之若要避險則可選擇反向ETF。

證交所指出，復華香港傘型ETF所追蹤的恒生指數於1969年11月24日由恒生指數公司編製，指數編製方式是由香港上市公司中市值大、流動性佳的最具代表性50支成分股組成，可有效反映香港股票市場的整體表現。

復華投信表示，港股今年來受全球股市震盪及港元匯率波動影響出現回檔修正，不過，投資價值逐步浮現。由於港股估值便宜，接下來若市場投資情回穩，加上又有政策利多加持，港股將吸引資金回流，建議可透過直接連結大盤指數的ETF布局。

德勤中國會計師事務所統計，2015年香港新股上市（IPO）募資金額逾2,600億港幣，拿下全球第一。

復華投信表示，隨中國資本項目開放、跨境投資需求增加，中國資金外溢效應受益程度最大者首推香港股市，成為推升港股評價的重要推手。

復華投信指出，資金進駐將可推動香港股市評價回升，目前市場上可直接投資香港股市的基金不多，建議可透過直接連結大盤指數的ETF商品，看多時買進正向ETF、看空時買進反向ETF，但如果只做單邊，可能因干擾因素變多而看錯，建議可同時投資正向及反向ETF，利用「複利效果」產生的差異，創造隨漲抗跌的投資組合。

滬港通開通後，港股2015年成交量提升60％。復華投信指出，中國資金溢出效應將使港股更加活躍，隨中國跨境投資需求增加，港股中有些陸企沒有在A股掛牌，將吸引資金南下，且資金可自由進出，港幣又是盯住美元，對海外投資人而言，匯率風險相對低，此外美國升息議題干擾大幅下降，全球資金重新布局，便宜的港股有望吸金。

台灣證券交易所掛牌的ETF將擴及到港股，復華投信對「復華香港ETF傘型基金」展開募集，旗下將有三檔子基金──復華恒生基金、復華恒生單日正向二倍基金、復華恒生單日反向一倍基金，將是目前國內市場唯一能參與恒生指數正向二倍及反向一倍的港股基金。

此外，證交所至5月前第三度舉行證券經紀商ETF交易競賽活動，鼓勵全體證券經紀商共同推廣ETF。

證交所表示，復華香港ETF以新台幣計價、無須換匯即可投資，提供更即時、便利、直接參與港股多空變化下的獲利機會。

證交所積極與海外市場合作ETF發行，現已有追蹤中國大陸股市、日本TOPX指數及美國標普500指數之產品。證交所表示，2016年開始，除了港股外，還陸續規劃追蹤印度、南韓等地指數的ETF上市，提供國人以較低成本參與國外市場的機會。

證券交易所企劃研究部表示，復華恒生基金追蹤香港恒生指數，恒生指數採用市值加權法編算，50檔成分股涵蓋香港股票市場約6成之總市值，50檔中有26檔為大陸企業，其中17檔未在A股交易，產業橫跨金融、地產等中港兩地最具代表性龍頭企業。

復華恒生單日正向二倍基金及復華恒生單日反向一倍基金，分別以追蹤恒指槓桿指數及恒指短倉指數的報酬表現為目標，該指數為反應恒生指數單日之正向二倍及反向一倍表現所編製及計算。

復華投信表示，投資人可於看多時買進正向型ETF、看空時買進反向型ETF，運用槓桿型及反向型ETF的特性，進行投資增益或風險規避。