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慶富獵雷艦聯貸案爆發詐貸風暴，所有參貸公股行庫都遭殃，行政院調查報告直指一銀多項缺失，讓不少參貸的公股行庫私下抱怨被拖下水。這些行庫對於聯貸主辦行也擬採國內外雙軌制，國外可以對特定大行較為信賴，國內案件主辦行就要自己多一重把關。

一家公股銀行高層主管就直言，銀行決定參貸與否，除了案件本身，主辦行本來就是很重要的考慮點。因為主辦行如果有豐富的經驗與良好的紀錄，參貸行多半對主辦行抱持信賴態度，因為對借款客戶的徵信調查幾乎都仰仗主辦行，這也是何以許多銀行必須從小案聯貸開始做，累積經驗口碑才有能力讓同業信賴，組成更多銀行家數參與、規模較大的聯貸銀行團。

金融業今年獲利有機會創歷年次高，「拚一點」就可挑戰歷年新高。金管會26日宣布，今年前11月金融業累計稅前獲利達5,234億元，較去年同期成長12.7％以上，全年應可超越5,428億元，達到歷年次高水準，若要挑戰新高，則全年獲利必須達5,612億元以上。

本國銀行前11月稅前獲利2,957億元，較去年同期小幅成長4.27％，且年底不少公股銀行可能要提存或認列慶富案的放款損失，有些銀行則會一次增提準備，全年獲利應可破3,000億元，但應難創新高，若含外銀、陸銀在台分行及信合社、郵局，今年前11月銀行業稅前獲利有3,399億元，同比成長5.8％，已超越去年全年的3,369億元。

今年受惠於台股行情佳、日均交易量大幅成長，前11月券商稅前利398.16億元，比去年同期成長84.3％，是金融各業別中今年獲利成長幅度最大者。其次則是投資部位極大的壽險業，今年前11月累計稅前獲利1,191億元，較去年同期成長19.1％，壽險業前11月獲利已超越去年全年，今年有機會創新高。

投信業今年前11月稅前獲利70.27億元，較去年同期也成長15.58％，期貨業則獲利34.44億元，同比成長5.35％。

產險業前11月稅前獲利141億元，也較去年同期成長15.57％，整體保險業1到11月累計稅前獲利1,332億元，已比去年全年的1,196億元成長11％以上，全年應可獲利逾1,400億元，可創歷年次高。

兆豐金控26日下午召開董事會，通過對兆豐票券現任董事長蕭長瑞的解任案，由於兆豐票券董事長繼任人選仍難以決定，因此將先由現任兆豐票券總經理林基福暫代，而兆豐創投董事長亦決定由金控副總林瑞雲續任；根據財部規定，總經理暫代期間最長以3個月為限，一般預期，董事長正式人選應可望在下月明朗。

兆豐金昨日也通過明年度金控、銀行等子公司的預算案，兆豐金將以獲利成長率4％，訂為明年的金控、銀行預算目標，其中，銀行明年的獲利目標約在270億元上下，金控則約在290億元上下；而兆豐金已在11月董事會通過加薪案，其中銀行員工的平均加薪幅度已訂為3.5％。

兆豐銀也預定明年再對外大舉招考400人，其中尤以法遵及洗錢防制相關的資訊人員為重點，估計將佔整個新晉用員額超過三分之二以上。

除了兆豐金旗下兩子公司人事案，金管會也在昨日核准京城銀行新任總經理張日政的人事案。

兆豐金控暨銀行總經理楊豊彥將在下月2日退休，屆時應會由現任銀行首席副總蔡永義接掌金控、銀行總經理，除了楊豊彥，去年已獲延任一年的兆豐投信董事長孫蘭英明年1月將再度屆期，目前已確定將退休，接替人選預期會在1月趨於明朗。

據了解，早在一個多月前，財部就在規劃蕭長瑞的接任人選，但由於人選一直無法定案，因此財部最後才決定先解任，並由現任票券總經理林基福暫代。

蕭長瑞因為受到慶富案的波及，而遭到財部解除其公股法人代表的職務，但兆豐票券是兆豐金控的子公司，並非直接受財政部指派，而是「間接」指派，因此財政部對蕭的兆豐票券董事長職務必須透過兆豐金董事會通過，才能解任。

離岸風場即將進入實質開發階段，綠色融資錢景看漲。為協助金融業分享綠色金融大餅，標準檢驗局近日將攜手國內驗證機構與丹麥哥本哈根基礎建設基金（CIP）、沃旭兩家外商簽署合作備忘錄（MOU），透過其風場練兵，加速建立國內第三方驗證制度。

國內風場開發驗證還在起步階段，現在開發商只能找國際驗證機構協助進行驗證。為建立國內驗證能量，標檢局已先媒合國內驗證機構與國際驗證機構合作，今年10月標檢局又媒合國內驗證機構與開發商達德能源（wpd）簽署MOU，未來國內驗證機構將攜手國外驗證機構，參與wpd風場開發驗證流程，學習國外經驗，之後CIP和沃旭的風場開發也可望比照辦理。

與CIP和沃旭簽署MOU之後，加上原有合作夥伴達德能源和台電，將有超過半數風場與經濟部合作。

經濟部官員透露，CIP和沃旭正在洽談階段，近期有望簽署MOU，其他風場開發商也表達合作意願，25日將與另一開發商力麗集團會面，探詢合作機會。

標檢局長劉明忠表示，可靠的第三方驗證可幫助金融業者評估放款風險，對風場開發商來說，通過驗證才有利於取得資金。

官員分析，標檢局已與國際驗證機構合作，並與風場開發商攜手參與風場實際開發的驗證流程，最快2021年可初步建置國內第三方驗證能量。

另外，國營事業台電也作為表率，據悉，除了台電示範風場將與標檢局合作外，未來台電第26號風場若取得開發權，有意願完全委由國內進行第三方驗證。

慶富案也成為加速推動建立國內第三方驗證制度觸媒，上周三經濟部與金融界舉行平台會議。官員透露，受慶富案影響，金融業者多表達希望透過國內第三方驗證擔保的意願，盼國內驗證平台盡快建置完成。

離岸風場開發第三方驗證主要分三大塊，包括專案驗證（PC）、海事工程擔保（MWS）和盡職調查（DD），盡職調查又分成技術與財務面調查，目前我方已與國際第三方驗證單位簽署7個MOU，包括國際最大的風場驗證機構立恩威國際驗證（DNVGL）。

官員評估，盡職調查進度會較快，風場遴選通過就可以開始進行，預計明年第三季就會啟動。

高雄地檢署偵辦獵雷艦案，為釐清當初慶富聯貸過程是否有弊端， 21日兵分3路搜索第一銀行台北總行、高雄分行及前董座蔡慶年住處 ，並以犯罪嫌疑人身分傳喚前一銀董事長蔡慶年等5名銀行人員以及 10名證人到案，全案朝涉犯銀行法特別背信及一般背信罪，漏夜偵訊 中。

5名被檢方列為犯罪嫌疑人，包括蔡慶年、一銀江姓副總經理、一 銀高雄分行王姓前經理、林姓副理、吳姓承辦人；另以證人身分傳喚 一銀總行相關人和慶富造船楊姓財務經理共11人，除1名證人未到， 共有15人到案。對於相關行員被傳喚，一銀也發表聲明，表示全力配 合檢方調查。

慶富造船承攬獵雷艦標案，由一銀擔任聯貸主辦行，額度為205億 元，其中一銀占58億元。行政院日前公布獵雷艦調查報告，形容一銀 如「就像打開金庫，讓慶富自己搬錢」，在徵信、授信與貸後管理等 ，至少有5大缺失，包括沒確實評估慶富資金缺口與還款能力，以及 沒有查證相關交易的真實性就撥款等缺失。

蔡慶年當時面對外界質疑一銀為何要貸款給慶富時曾表示，一銀一 開始曾拒絕貸款，後來內部評估認為「國艦國造」為國家政策，且獵 雷艦專案融資每年有國防部支應預付款，現金流應無問題，才決定擔 任聯貸主辦銀行。

不過，行政院副院長施俊吉直接點名建議財政部撤換蔡慶年，財政 部也依行政院建議，解除蔡慶年公股董事代表職務，蔡慶年不僅被解 任，還被檢方發布境管通知。據了解，檢方此次以犯罪嫌疑人傳喚蔡 慶年等人，是為了給予對方程序保障，讓蔡慶年等5人訊問時可以有 律師在場，但不一定認為已涉及犯罪。

此外，慶富董座陳慶男與前執行長簡良鑑因15億本票債權對簿公堂 ，高雄地院21日辯結，陳稱當時缺錢快被逼瘋，是簡說可替公司籌錢 才簽本票，簡則堅稱到慶富從沒支薪，15億是獵雷艦報酬，法官定明 年1月23日宣判。

慶富案重傷第一銀行獲利，進而影響員工年終獎金，第一金控暨銀行董事長董瑞斌表示，慶富案的提列呆帳損失雖將影響今年獲利，但不該因此歸咎全體員工，年終獎金會朝四個月的目標努力，明年也會跟進公務員調薪，平均調幅約3%，但表現好的基層員工調幅可上看11%。

慶富案讓獵雷艦聯貸主辦行一銀損失慘重，一銀估算最大損失約45億元，並將在今年一次提列完畢，勢將影響全年獲利與員工年終獎金。過去一銀因盈餘超標，年終獎金平均約4.6個月，但今年因慶富案，年終勢將低於4.6個月。

為安撫軍心，負責銜命救火的董瑞斌一上任就積極與員工溝通，盡力讓年終獎金別嚴重縮水。董瑞斌認為，慶富案對銀行獲利的影響，不該反映在員工年終獎金上，對七千多名認真打拚的員工並不公平，因此年終獎金將朝「維持四個月」的目標努力。

為提振員工士氣，留住人才，董事會也拍板通過明年調薪議案，將比照公務員調薪方案，平均調幅約3%，這也是一銀繼2011年、2015年調薪後，近十年來第三度替員工加薪。

根據一銀規劃，明年調薪幅度平均約3%，為降低基層員工流動率，明年較基層的五、六職等員工，平均調幅約6.7%，表現突出的績優員工，調幅更可望達11%。

董瑞斌指出，過去一銀起薪低於同業，導致基層員工半年內流動率高達三到四成，「等於在幫同業養人才」，但一銀不能當人才的搖籃，而是要給員工一個值得期待的未來，為激勵基層員工士氣，銀行明年將比照公務員加薪，替員工調薪。

第一銀行今年雖受慶富案影響，但在新董事長董瑞斌上任後，積極 提振士氣，為配合全國軍公教人員明年加薪3％，一銀董事會上周五 通過加薪案，自明年起整體平均加薪3％，是自2011年後、2015年後 的再次加薪，並針對基層人員大舉加薪，最多可加薪11％。

董瑞斌指出，由於一銀起薪較低，因此常常半年、1年的流動率就 高達3∼4成，為避免一銀成為其他銀行的人才搖籃，這次高階加薪少 、基層加薪多，例如針對第五職等、第六職等大舉加薪，舉例來說， 以晉用最多人的37,000元級為例，這次就調整成39,500元。

至於慶富案提存是否影響一銀年終獎金，董瑞斌強調，以往年終至 少有4.6個月，跟工會開會過，將往4個月多一點點的方向努力。

董瑞斌說，看好明年的景氣溫和成長，還有綠色金融、都市更新的 業務可以帶動，因此明年放款目標將成長4∼5％，金融市場操作的獲 利成長8％、財富管理手續費收入成長6％。

董瑞斌說，一銀是百年企業，未來經營模式就是維持平穩發展，所 以呆帳覆蓋率希望拉高至500％以上，現金股息殖利率也希望遠高於 定存，保持在5％以上，成為退休族、機構投資人的投資重點，並要 徹底落實專業經理人，把公司經營好，好到讓別人主動來買股票。

第一銀行總經理鄭美玲則說，柬埔寨利差大、成長率高，因此一銀 將全力衝刺，希望柬埔寨獲利在後年可超車香港，成為海外分行獲利 王。一銀目前在柬埔寨的據點已有1分行、7支行，今年首次跨出大金 邊市，開設暹粒支行。

至於後續海外布局，董瑞斌說，接下來將評估在印尼雅加達、馬來 西亞吉隆坡設辦事處；以及因應英國脫歐，在德國法蘭克福設立分行 ；第一金目前在大陸已有一銀國際租賃（蘇州）、一銀租賃（廈門） 、第一金租賃（成都），由於天津積極發展重工業，現在將評估在天 津設立租賃公司。

國防部昨（13）日正式函告慶富公司，宣布解約，獵雷艦計畫等於宣告終止，獵雷艦聯貸主辦行第一銀行昨日上午同步發布聲明表示，不論國防部是否與慶富解約，銀行團損失都不會增加，估計最大損失就是先前估算的125億。

一銀強調，將繼續對借保戶起訴或聲請本票裁定，以取得執行名義，聲請法院強制執行、拍賣擔保及假扣押物，盡最大努力降低損失。銀行團在確定慶富無法履行債務協商條件後，已經在10月25日宣告慶富公司違約，換言之，銀行團已經做好呆帳損失得準備，當時銀行團預估，整體可能損失金額為125億，因此不論國防部是否宣布解約，不會增加聯貸銀行團損失，銀行團持續對借保戶起訴或聲請本票裁定，以取得執行名義，俾聲請法院強制執行、拍賣擔保物及假扣押物。國防部昨日列舉五大事證，證明獵雷艦案已達解約條件。

公股行庫高層人事下（1）月將展開第二波搬風，消息人士透露，兆豐金、銀總經理楊豊彥與合庫銀總經理林鴻琛已達65歲屆齡門檻，財政部決定下（1）月兩人延任期滿後，不再延任，另覓新人選。

慶富案已在上月一口氣震掉三名公股行庫董事長，第二波人事異動則持續醞釀中，據透露，府院高層有意趁著兆豐金、銀與合庫銀總座屆齡人事一併處理，換言之，包括兆豐票券董座不排除在下個月一併調整。兆豐票券董事長蕭長瑞因捲入慶富案，已被政院高層點名撤換。

楊豊彥本（12）月初滿65歲達屆齡門檻，由於兆豐金明年6月將舉行董事改選，按照兆豐內規，可延任至1月，並以專案核定方式延退至明年6月改選，但楊豊彥已向財部請辭，且辭意甚堅，財部尊重其意願，下月延任屆滿後將不再延任。

合庫銀總經理林鴻琛11月已滿65歲，下個月延任期滿後，將不再延任。

至於兆豐金、銀與合庫銀的新總座人選，財政部官員對此仍三緘其口，僅以尚未確定回覆，但根據慣例，兆豐金暨銀行總經理不排除由董事長張兆順推薦人選，或是行政院另派人選；合庫銀總座則傾向內升。

行政院月前已鬆綁國營事業負責人年齡65歲的天花板限制，經濟部轄下國營事業已經跟進辦理，但財政部至今仍未決議跟進放寬，因此公股行庫董、總仍有65歲的屆齡門檻限制，為避免招惹非議，除非有特殊原因，否則仍傾向屆齡就換。

儘管行政院已經鬆綁國營事業負責人年齡上限，但財政部至今仍未跟進鬆綁，65歲的天花板上限仍然存在，加上公股行庫這兩年面臨多事之秋，公股行庫高層頻頻搬風，讓公股行庫人才斷層問題再度浮上檯面，政府在評估鬆綁任用年齡時，也該思考如何有計畫的培育年輕人，解決人才斷層危機。

公股行庫去年以來因兆豐案與慶富案，引發一連串的人事大地震，像是前兆豐金董事長徐光曦，任期僅15天就黯然下台；慶富案也一口氣震掉第一金、合庫金與台企銀董事長，公股高層人事這兩年可說頻頻更迭，不少員工經常私下感嘆，「又要換董事長了」。

但觀察這兩年公股人事異動，除了外界經常批評的酬庸性質外，其實也突顯了公股行庫人才短缺的問題。

例如，為解決兆豐金海外分行問題，行政院破格任用已經68歲的張兆順擔任董事長，雖說是以專案核定，張兆順也確實不負所托，帶領兆豐金重返正軌，但仍經常因年紀問題被立委批評。

另外，即將在下個月屆齡退休的兆豐金、銀總經理楊豊彥、合庫銀總經理林鴻琛，據了解，原本計畫讓楊循例延退至明年6月改選換屆，但因公、股董總年齡仍有65歲限制，為免遭人非議，財政部也只能讓兩人在下月屆齡退休，再另覓人選。

慶富案延燒，首當其衝的卻是離岸風電的「無追索權專案融資」。 行庫高層私下指出，國際上離岸風電的聯貸案，多以「無追索權」的 專案融資方式承作，將風險僅限縮在SPV（特殊目的公司），但在台 灣卻非常少見，而此次慶富風暴對行庫的信心衝擊太大，讓行庫不敢 跨出新步伐。

離岸風電的專案融資由於資金龐大、風險高，公股行庫因此更不敢 貿然承作。昨日上午立院財委會上，包括兆豐、一銀、合庫、華銀等 四家行庫董事長，在答覆立委林德福質詢時，一致回答，對於綠能離 岸風電的無追索權專案融資，未來不會全部承作，會逐案進行個案評 估再決定。

兆豐金董事長張兆順答覆立委林德福質詢指出，這類型的無追索權 專案融資，將逐案進行個案評估，所謂「個案」評估，未來將不是看 是否為政府政策，而是基於商業上的專業考量，以國際為例，通常是 透過引進保險，來克服專案融資的不確定性。

合庫金董事長雷仲達表示，會看借戶的財資力，決定是否承作。

第一金董事長董瑞斌回應，無追索權的專案融資，在國際市場上經 常可見，但成功的關鍵仍在於借款戶的財資力及是否具有技術能力， 且借戶經常會透過設置SPV公司借錢，但SPV本身不能代表全部，仍必 須看個案整體的狀況而定。華南金董事長吳當傑也表示，他與前面三 位董事長的思考方向一致。

至於FinTech是否影響公股行庫分行裁撤，兆豐金、第一金、華南 金均表示，現階段沒裁分行計畫。

張兆順指出，他日前聽外商銀行表示，在台灣的最適規模是60家分 行，但現階段兆豐銀尚無裁撤分行計畫。董瑞斌也指出，不會裁撤分 行，但會將行員的專業與科技結合，讓行員的工作內容從過去以作業 為主的模式晉級到較高端的內容。

吳當傑則表示，華南銀不會裁撤分行，而是會強化分行的在地化， 包括高齡化社會仍需要一定的據點服務年長者，此外，華銀也會讓行 員在同一據點進行職務的輪調，學習不同業務的專業。

國防部13日函告通知慶富解除獵雷艦採購案契約，慶富聯貸銀行團 表示，銀行團已於10月25日宣告慶富違約，當時預估聯貸銀行團可能 損失金額為125億元，不論國防部是否宣布解約，都不會再增加聯貸 銀行團的損失，銀行團將持續對借保戶起訴或聲請本票裁定，以取得 執行名義，俾聲請法院強制執行、拍賣擔保物及假扣押物。

慶富聯貸銀行團統計，由於銀行團已撥款154.1億元，其中國防部 的預付款保證金含利息約79億元，備償存款29.1億元，如果國防部獵 雷艦專案不繼續執行，聯貸案最大的可能損失約125億元。

各參貸銀行也已陸續提存呆帳，其中第一銀行為聯貸主辦行，加上 自貸，金額最高，11月一銀針對慶富造船提列備抵呆帳6.7億元，累 計10∼11月合計提列13.5億元，一銀仍以年底前針對慶富案持續提列 呆帳費用，預計達45.5億元為目標，也就是12月還有32億元需提列。

銀行團主管表示，除了慶富聯貸案，還有慶富的關係企業慶陽海洋 企業公司聯貸案，加上銀行還有自貸的部分，現在正積極規劃依銀行 法相關規定辦理提存，並與銀行團共同進行相關程序，將向借款人及 連帶保證人等採取相關程序。

依照之前統計的聯貸案授信餘額或最大損失，第一銀行最大損失為 35.5億元、華南銀行授信餘額為21.1億元、臺企銀最大損失為17.1億 元、合作金庫銀行最大損失為17.1億元、彰化銀行參貸餘額7.5億元 ，最大損失約6.1億元。臺灣銀行、土地銀行各約12億元，農業金庫 約6億元、中國輸出入銀行近2億元，華銀最大損失約17億元。

聯貸銀行團認為，獵雷艦國造專案若不能繼續進行，慶富集團面對 國內外巨額賠償損失必宣告破產，全體債權銀行多屬公股行庫，對銀 行盈餘繳庫的衝擊甚大，未來任何國防自主計畫，銀行團將避之唯恐 不及，甚至將來的政策貸款，包括和邦交國及新南向國家政府公共工 程合作的專案融資，國內的銀行都可能裹足不前。

軍方昨（13）日正式與慶富解約，並沒收約90億元的保證金，另相 關損失亦將向慶富求償，並於近日精算完畢。軍方官員預料，慶富勢 必對解約有意見，將提出訴訟。

軍方在連兩天與律師團密集會議後，昨天由國防部正式函告慶富解 除獵雷艦採購案契約，並列舉5大事證，說明獵雷艦案達解約條件。

國防部指出，慶富因「有破產或其他重大情事，致無法繼續履約」 及「未依契約規定履約，自接獲書面通知起10日仍未改正」等規定， 已達解約條件。

此外，國防部舉出的事証，包括銀行已向法院申請7件金額高達64 億餘元的假扣押強制執行，慶富辦公大樓已由高雄地方法院查封；未 支付主要協力廠商案款3,600餘萬美元，該公司自106年1月已停工迄 今，嚴重影響後續戰鬥系統整合工作；慶富涉嫌詐貸與違法增資，目 前已由司法偵辦；建造規範書未完成；國內造艦廠房應於106年5月完 工，迄今仍未開始興建等。

慶富風暴延燒至今，除了一口氣震掉三大行庫的董事長，現在整個 公股金融圈仍一片風聲鶴唳、人人自危。政府恐怕要小心，慶富風暴 的影響，將不僅是國艦國造政策可能就此告終，更嚴重之處在於以後 不僅政策貸款，甚至連企業紓困，銀行也不敢貿然進行，免得動輒招 致「圖利」罪名。

包括第一金、合庫金、台企銀等三大公股董事長，在上月全面換人 ，但慶富案對行庫的衝擊並未止血，除了必須提列的呆帳準備、勢必 影響獲利外，更嚴重的是，行庫授信人員承受很大的心理壓力。

一直到現在，所有參貸慶富聯貸案的公股銀行，都還在不斷被「凌 遲」。除了財委會上，經常可見某些立委情緒性的謾罵，有行庫主管 便說，配合政策貸款，除了可能丟了烏紗帽，還有可能被告吃牢飯， 不管是國艦國造或綠能，未來誰敢輕言融資。

俗諺說：「吃燒餅哪有不掉芝麻的？」不只是銀行業，各行各業都 一樣，除非完全都不做事，否則多少都會有風險得承擔，不可能保障 做什麼都不會出錯，然而，在公股金融圈卻不是這樣。

從慶富案可清楚看到這樣的脈絡，不論是聯貸案籌組對於借款人的 財力評估，或是貸後管理，的確有檢討的空間，但事情發展到現在， 除了在究責方面，在國防部及銀行團兩造明顯不公，部分立委對於銀 行團的指責愈到後來可說愈淪為「事後諸葛」，只是在滿足其透過慶 富案來塑造自己成「打弊英雄」。

若再這麼荒腔走板下去，恐將導致「矯枉過正」的後果，未來不要 說政策貸款了，連風險較高的中小企業授信，或是對企業紓困，公股 行庫恐怕都不敢配合。

八大公股行庫整個授信資產佔整個國銀體系比重將近一半，可想而 知擔綱金流供應者的角色有多重要，不論是政府或是立委，都應該好 好想想，這種「事後諸葛」式漫無止盡的指責、嚴厲的懲處，到頭來 是否會傷害產業發展所需的金流，反而釀成更大的災害。

慶富案續約可能現曙光，消息人士透露，國防部可能與慶富續約但 由銀行代管，這樣國防部的履約保證金就不會被沒收，銀行損失也可 大幅降低。對此，銀行團昨僅低調表示，希望慶富「先把欠款還清」 ，才能解除違約狀態。所謂欠款，包括銀行團為慶富代墊款24億元及 近月積欠利息，總共已逾30億元。

銀行團高層表示，這些欠款未還清前，慶富對銀行團處於「違約」 狀態，銀行沒辦法對慶富再撥款。

銀行團高層表示，即使國防部與慶富續約，銀行團對繼續融資給慶 富「仍會針對慶富的履約及財務能力評估」兩者不能直接劃上等號， 銀行當然希望國防部履約保證金不會被沒收，但也做好最壞打算，開 始提存慶富相關損失，如果國防部要展延銀行團對慶富的預付款保證 金，至少要加收5％年息。

其他銀行團高層表示，銀行公會正準備研擬三方合約版本，若國防 部決定與慶富續約，應該拿出誠意和銀行團簽三方合約，讓保障「加 值」，以利銀行團繼續融資。

金管會主委顧立雄昨天說，國防部有銀行團提供的履約保證金，預 付款項在慶富違約後，幾乎都可收回，這些錢是銀行付給國防部，銀 行再就放款部分要求慶富還款，若付不出錢，銀行就是認列呆帳，影 響今年獲利，但呆帳與獲利減少也不是1比1的關係。

顧立雄認為，銀行團須根據專業判斷去考量慶富案是否續約，要考 量一旦解約，損失會馬上呈現，若繼續履約，損失則可能減少，「這 算盤要撥一撥」。

顧立雄直言，慶富聯貸案的銀行團也並非全數都是100％公股，如 兆豐銀、第一銀行已民營化，因此損失並不是全部國庫負擔，至於未 來要不要續約，就看銀行團算盤如何打，才能將損失降到最低。

至於銀行缺失部分，顧立雄指出，高雄銀行為慶富開出17.5億元的 履約保證函，保證期間大概一年多，即103年11月到105年2月，相關 履約保證期間，慶富都有16.8億元定存設質在高雄銀行，所以高雄銀 有95％的十足擔保，高雄銀沒有去看慶富資金來源及分析財力是作業 疏失，並不是重大疏失。

銀行團針對慶富案到底該不該壯士斷腕？會不會又是全民埋單？金 管會主委顧立雄昨（12）日接受電台訪問時指出，這應該回歸銀行專 業判斷，若國防部與慶富解約，銀行的損失會馬上呈現；若繼續履約 ，則損失可能會變小，銀行要依專業來評估哪種方式損失比較少。

他說，至於國防部則是要考量，合約繼續走下去，是否完成得了造 艦。但最後就算解約，也「不等於是納稅人承擔損失」。

顧立雄強調，銀行要根據專業判斷考量，公股放款部分有聯貸、自 貸，逾期一段時間就會打入呆帳，但慶富案「不等於是納稅人承擔」 。

因為就國庫的角度來說，海軍幾乎可以跟銀行拿回原付出去的款項 ，當初銀行團都有開出相關履約保證或預付款保證；至於銀行要承受 的，則是是否能跟慶富要回所有付給海軍的款項，這就要看當初的擔 保抵押是否有十足擔保；若沒有，就要看慶富的財力狀況。

至於高雄銀行開的履約保證約17.5億元，擔保金16.8億元中有4億 多元來自個人，顧立雄說，目前只能確定這4億多元並非來自慶富關 係企業，但無法證實是否來自地下錢莊，由於這些錢是以「定存」方 式在高雄銀放了一年多，的確有十足擔保。

根據財政部報告，若獵雷艦造艦合約不繼續，公股行庫「預估損失 」金額127.95億元，若再加計公股對慶富自貸和慶陽海科等聯貸案， 公股行庫總損失預估金額達148.97億元。國防部一旦與慶富解約，銀 行團79.4億元預付款保證金即由國防部「回收」。

承攬建造獵雷艦的慶富造船，涉嫌以假驗資方式，向銀行團詐貸， 檢方偵辦中。針對此犯罪態樣，調查局昨（12）日表示，已動員19個 外勤處站全台掃蕩，查緝包括亞洲生技、宇峰光電等500多家公司， 約談600多名公司負責人及董事到案；另約談蔡姓、羅姓等58名金主 、40家記帳、會計業者，案由各地檢署偵辦中。

檢調指出，這些金主及記帳業者，甚至以同一套資金反覆驗資，美 化財報後，再向銀行詐貸或投標公共工程等不法犯罪，對公司登記管 理及市場交易秩序影響甚大，上周起展開同步掃蕩。

據悉，這些違法公司明知，實務上主管機關只能就公司提報驗資的 金融帳戶及資料進行形式審查，卻透過會計師、記帳業者或金主，以 非股東所投入的資金匯入公司籌備處的帳戶偽造資本額，取得驗資證 明後，隨即領出資金匯還金主。

而借錢供人驗資的金主，每百萬元存入相關帳戶一周的利息高達4 、5,000元，且僅在銀行間轉帳，完全沒倒帳風險，被調查局約談到 案的蔡姓、羅姓金主夫婦，曾經出借資金的驗資公司就超過百家。

調查局指出，掃蕩對象主要是資本額千萬元左右的中小企業，包括 生技公司、貿易公司及科技公司，還有餐飲業。這些被查緝的公司與 記帳、會計業者，都涉嫌違反公司法第9條第1項規定，不得將收足股 款發還股東或任由股東回收。

台南市調查處連日分別前往嘉義市、台南市等地，搜索3名金主住 處及公司，循線傳喚近300家公司行號涉嫌做假帳。

高巿調查處則陸續約談107家公司相關負責人、金主等百餘人，相 關涉案情節共列12案，有的是1案1間公司，有的是1案多間公司，所 查公司資金變動都不高，最多僅1、200萬元。

台灣銀行業連續2年出現「黑天鵝」，包括去年的TRF賠償、今年的慶富集團聯貸案，造成每年額外增加近500億元呆帳提列。惠譽國際最新公布2018年台灣銀行業展望，認為台灣銀行業獲利展望受到經濟成長牽制，僅能持平，但連年的「突發事件」帶來一次性額外呆帳提列，勢必留下信用成本上升的後遺症。

惠譽認為，由於銀行業明年的業務重點將放在放款，其中包括海外業務的擴張，實際上風險在提高，尤其是大陸及東協地區，也會再度墊高信用成本，且特別會集中在公股行庫。

銀行業的信用成本，意指業界整體資產當中的呆帳占比。惠譽估算，2016年TRF事件帶給整體銀行業550億元的呆帳提列；而近日慶富案則可能帶給銀行業200億元的新增呆帳，連年的突發事件均增加了銀行業的呆帳壓力，明年的信用成本也勢必進一步上升。

惠譽金融機構評等副總經理周筱娟指出，所幸整體銀行業的資產品質，明年可望維持穩定。惠譽估測，台灣GDP年增率在2018年將維持2.1％的低成長率，主要考量政府在消費及投資方面已採取促進方法，諸如前瞻基礎建設將在4年內投入4,000億元，加上明年的公務人員加薪亦可產生引導消費的效益。

此外，房市已在軟著陸，對銀行業來說，曝險風險可望持續降低，明年的放款成長有機會優於GDP年增率，達3∼4％。

周筱娟分析，明年銀行業的放款可望增加，中小企業，個人放款，海外放款，都是殖利率比較好的產品，能帶給銀行業較佳的收益，ROA能從2017年的0.6％在2018年微升至0.63％。

至於國銀海外曝險，惠譽估測，及至2019年底，中國大陸地區曝險占台灣銀行業整體系統性資產約為8％，而東協地區則約為3％，兩者均會在這兩年有明顯的成長。

政府喊了快兩年的離岸風電計畫，終於盼到首宗大規模聯貸案，卻 立刻面臨新問題。癥結在於離岸風電原本風險就高，變數也多，現在 政府處理慶富詐貸案，由銀行承擔所有罪責，對國防部相關人員卻高 高舉起輕輕放下，已讓整個公股金融圈對政策融資的信心雪上加霜。

目前已知，經常被點名的慶富案相關銀行，已至少有2家不願遞標 ，這和以前公股行庫踴躍捧場大型政策聯貸案「拚業績」的作法大相 逕庭，行庫信心受創的程度也由此可見。近幾年來，在聯貸市場不少 民營銀行也漸展露頭角，成為公股行庫的勁敵，但這類離岸風電聯貸 案，倘若少了公股行庫的參與，後續的籌組困難度恐怕大為升高。

首先，離岸風電目前不論是臨海居民的反彈、售購電合約的合理性 、台灣的地震風災是否有足夠的保險因應等，都形成在台發展的挑戰 ，這也使得融資者要承擔的風險，遠高於一般的企業擴廠支出、周轉 金聯貸案。

再者，目前三方合約會否涵蓋所有政策貸款，抑或只有政府採購案 ，才會列入三方合約的保證範圍，這些都還不確定。因此，類似於這 種符合政策方向，卻與政府沒有直接關係的離岸風電融資，恐怕納入 三方合約保證範圍的可能性極低。

而且金管會推動的「第三方認證機制」，在台灣正要起步，這些都 增加銀行業者的融資不確定性，在上述變數下，在商言商的民營銀行 ，即使願意進來參貸，額度也將極其有限。

此時，唯有指望公股行庫，但問題在於此次公股行庫普遍已被慶富 案「打怕」，又是董事長下台，又是稽核室調查，慶富案風暴已讓公 股行庫內部人心惶惶，配合政策貸款的結果是淪為犧牲品，在這種氛 圍下，離岸風電融資未來能否順利推展，政府恐怕要先為公股行庫重 建信心。

知情人士透露，丹麥丹能風力（Dong Energy）將透過在台轉投資 的「海洋風電」啟動第一階段150億元的聯貸案，上月已在金融圈廣 發邀標書，但由於近一個月慶富案風暴不斷延燒，已重擊公股行庫， 據了解，公股行庫現在對於出任管理行或主辦行，已普遍抱持觀望態 度，寒蟬效應似已出現。

而丹能這筆150億元的聯貸案，也將成為慶富案之後，觀測公股行 庫對於政策貸款風向的首宗指標案例。

丹麥國有的丹能風力可說是全球離岸風電產業最具權威的公司。丹 能除了和上緯、麥格理集團共同投資海洋風力發電公司，作為在台發 展離岸風電事業的基地，為順利在台籌資，也已在9月拜會至少7家國 內銀行。

時隔兩個月，海洋風電正式在台灣展開籌資行動，據了解，該聯貸 案是由法國巴黎銀行作為財顧，丹能當時以可產出的發電量600MW為 基準，來設算所需要的聯貸、資金規模大約600億元。

其中，由海洋風電出面展開首筆聯貸募資，聯貸金額訂為150億元 。金融圈人士透露，該聯貸案年期為15年，且將分成二階段進行，第 一階段先由主辦銀行認貸額度，而要符合主辦行資格者：「最低門檻 必須認貸至少30億元以上」。

根據丹能、海洋風電的規劃，之所以採取兩階段募資方式，是希望 第一階段先由主辦行各包30億元，5家主辦行合計包下150億元，再由 主辦行各自找參貸銀行「分銷」，這種作法的好處在資金可較為快速 到位，縮短籌組時程，主辦行也可收到較好的手續費。

但因慶富詐貸案風暴延燒，使得公股行庫產生陰影。據指出，對於 聯貸條件，海洋風電已在11月發出邀標書，並且以上月底為期限，希 望有興趣爭取管理或主辦行資格的銀行能在期限前遞標，目前有多少 家向海洋風電遞標，尚不明朗，但據悉有不少公股行庫本有意願遞標 爭取管理銀行或主辦行資格，已因為慶富事件卻步。

有國銀主管便直言，30億元不是小數目，加上慶富案發展成這樣， 要行庫一口氣認貸30億元的離岸風電融資，對於公股行庫壓力真的不 小。