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新光投信公司新聞
美國總統川普的關稅政策以及DeepSeek在AI產業帶來的震撼，讓美股和台股近期來都處於高檔震盪的狀態。對此，新光投信董事長劉坤錫於昨日（12日）提出預測，認為2025年的投資環境將比2024年更加艱難。
劉坤錫強調，在AI供應鏈方面，由於大型雲端服務供應商（CSP）的資本支出不斷增加，這將對硬體伺服器業者帶來正面影響。同時，他也建議投資者可以關注邊緣AI的工業電腦（IPC）族群以及軟體應用業者，這些行業在未來可能會有較好的發展潛力。
新光投信昨日發布了對2025年的投資展望，對於DeepSeek的衝擊，劉坤錫認為這將引發新舊AI共存的新局勢。他指出，原本以美國為主的AI產業，現在歐盟也開始積極布局，例如法國宣布推出類似美國的星際之門（Stargate）計畫。這意味著AI產業的發展將更加多元化和國際化。
產業界對於AI的發展模式也開始重新思考，劉坤錫提到，究竟需要的是像Open AI那樣的十項全能、高大上的超人AI，還是像DeepSeek那樣短小精幹的小巨人模式。這一點將對未來AI產業的發展方向產生重要影響。
劉坤錫分析，DeepSeek問世不會讓產業變壞，而是讓全球重新思考 ，是要美國AI「十項全能大巨人」的模式，還是DeepSeek短小精幹小 巨人的模式。今年有五大AI商機最值得關注，包括AI客製化晶片（A SIC）、AI手機、AI PC、AI伺服器及電力，AI Agent（AI代理）邊緣 運算相關商今年開始興起，包括DeepSeek問世，平價開源AI模型興起 ，帶動AI深入中小型企業及其他，GPU不再一方獨霸，AI客製化晶片 （ASIC）分走一杯羹。
隨AI應用擴大，消費需求回籠，刺激AI手機、AI PC終端裝置需求 倍增；全球AI基建潮持續，數據中心只增不減下，帶動AI伺服器及電 力相關供應鏈業績，有望繼續翻倍成長。
DeepSeek逆襲出現，其採平價和開源模式，被視為全球AI殺手級新 應用，且DeepSeek技術突破，讓AI從訓練轉向推理，使得未來AI模型 從大模型創建更小、更有效率的的模型，其保留大部分推理能力，同 時減少硬體資源需求，可以帶來AI長期需求成長，儘管短期內造成G PU需求可能減少，但對雲端科技大廠來說，更有助於吸引他們積極開 發ASIC解決方案，帶動AI客製化晶片的興起。
且除加速AI加速普及外，對消費應用端、邊緣運算也有利，因為未 來有更多類似模型問世，並在應用端加速發展，將刺激終端AI設備需 求提升，再帶動AI硬體需求上來，形成邊緣AI潛在換機潮出現。
新光投信全權委託部經理孫光政指出，2025年AI代理（AI agency）興起，未來AI趨勢紅利不會只有輝達一家獨占，而是當全球各項科技應用，都結合AI新元素後，加速AI應用商機大爆發。預估2025年起全球AI主升段行情依舊可期，建議投資人關注AI相關基金，透過投資團隊主動選股、汰弱留強，掌握AI成長趨勢財。
孫光政表示，繼2022年生成式AI問市，AI深入百工百業後，透過AI有助節省時間、優化工作流程、提升生產力與效率，2025年DeepSeek逆襲出現，採平價和開源模式，被視為全球AI殺手級新應用。且DeepSeek技術突破，讓AI從訓練轉向推理，AI模型從大模型創建更小、更有效率的的模型，保留大部分推理能力，同時減少硬體資源需求，可以帶來AI長期需求成長。儘管短期內GPU需求可能減少，但對雲端科技大廠來說，更有助於吸引積極開發ASIC解決方案，帶動AI客製化晶片興起。
DeepSeek出現，除加速AI加速普及外，對消費應用端、邊緣運算也有利，因為未來有更多類似模型問世，並在應用端加速發展，將刺激終端AI設備（AI手機、AI PC）需求提升，再帶動AI硬體需求上來，形成邊緣AI潛在換機潮出現。
安聯投信台股團隊也指出，北美雲端巨頭持續加碼資本支出，AI應用可望加速普及。儘管市場擔憂高階晶片需求將放緩，但北美雲端服務業者（CSP）資本支出仍維持高成長。
此外，DeepSeek降低推理成本，使企業更容易開發和使用AI技術，推動AI涉入更多實際應用，有利於AI軟體、服務及邊緣AI加速普及。
新光投信昨日發表2025年投資展望，有關DeepSeek的衝擊，劉坤錫認為，將開啟新舊AI共存新局，包括原來以美國為主的AI產業，現在歐盟也開始起步，如法國宣布推出類似美國的星際之門（Stargate）計畫。產業界也重新省思，究竟需要如Open AI的十項全能、高大上的超人AI，還是如DeepSeek短小精幹的小巨人模式。
美國總統川普重返白宮，對全球金融市場帶來關注。近期，台灣新光投信對美國金融市場的發展前景表達了樂觀態度。該公司認為，在川普政府下，金融業監管政策有望鬆綁，進而提升金融業的獲利表現。
新光投信強調，2025年全球經濟預計持穩，通膨趨緩，這對金融市場與融資環境來說是利好消息。該公司還提到，美國主要大型企業與金融機構的獲利相對穩健，其發行的債券資產品質較高，是投資人應關注的穩健標的。
對於投資策略，新光投信建議投資人可布局金融債ETF，並指出短期內可優先考慮波動較小的短天期債券，如金融債。長期來看，則可關注受惠於經濟成長的金融股，透過多元配置降低投資組合的波動風險。
中國信託ESG金融收益多重資產基金經理人羅世明則提醒，投資人應留意美國就業市場的變化，以及企業放款品質和消費力道的變化趨勢。由於拜登政府的疫情紓困政策陸續退場，中低收入族群的消費能力可能受到影響，進而影響金融業的放款品質。
綜合來看，新光投信對美國金融市場的未來持正面看法，並提供了一系列的投資建議，以幫助投資人抓住市場機會，同時降低投資風險。
近期美元走強，反映市場對聯準會貨幣政策的預期轉變。此外，全球其他主要經濟體的央行，如歐洲央行，今年仍維持寬鬆貨幣政策，更加凸顯美元資產的吸引力。
中國信託ESG金融收益多重資產基金經理人羅世明表示，市場先前預期聯準會今年將會降息四次，但目前看來最快也要等到6月才有可能降息，且機率僅有六成，顯示市場與聯準會之間的預期落差正在擴大，並反映在美國公債殖利率走勢，10年期美債殖利率已攀升至4.696%，創下去年4月以來的波段高點。
新光投信表示，川普上任美國總統後有望鬆綁金融業監管政策，有助提高金融業獲利表現；整體來看，2025年全球經濟持穩，通膨趨緩，歐美央行先後啟動降息，有利金融市場與融資環境穩定，且從產業特性來看，美國主要大型企業與金融機構獲利相對穩健，其所發行的債券資產品質較為無虞，大企業投資等級債、金融債又相較於股票表現低波動，且有穩定債息收入，是相對具優質收益的穩健標的，建議投資人可布局金融債ETF。
羅世明建議，短期內可優先考慮波動較小的短天期債券，例如金融債；長期而言，則可關注受惠於經濟成長的金融股，透過多元配置降低投資組合的波動風險，掌握市場先機。
對於投資金融債ETF的投資人，羅世明提醒，應留意美國就業市場的變化，以及企業放款品質和消費力道的變化趨勢。因拜登政府的疫情紓困政策陸續退場，中低收入族群的消費能力可能受到影響，進而影響金融業的放款品質。
美國消費性電子展（CES）盛大揭幕，全球目光聚焦於各項創新技術。在這場盛會中，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳的演講引發矚目，他介紹了「Cosmos」基礎AI模型，預計將對機器人和自駕車產業帶來革命性變革。這一發展不僅再掀AI、機器人風潮，也讓台股AI相關ETF應聲上揚。
台新臺灣AI優息動能ETF（00962）的研究團隊指出，自從OpenAI於2023年11月推出ChatGPT以來，生成式AI技術迅速掀起熱潮。這種技術能夠創造出新的文字、圖像、音樂等資料，消費者對其的接受度逐漸提高，應用軟體市場也呈現多元化發展。Morgan Stanley預估，到2030年，生成式AI市場規模將達到731.6億美元，從2024年的170億美元激增三倍以上，甚至有分析師預估市場規模將達到1.5兆美元，年複合成長率達83%。
全球90%的AI伺服器、78%的NB、55%的PC皆由台灣製造，台灣AI廠商將是最大的受惠者。台新投信進行台股企業基本面分析，發現獲利持續上修，電子業預計將因AI新晶片和科技新產品的出貨帶動業績成長。市場預期，2025年台股企業獲利年增率將有兩位數成長，為台股提供強有力的下檔保護。
隨著美聯準會（Fed）進入降息循環，股票市場將受到市場資金的推升，台股亦將受益於資金行情，增加市場熱度。台新投信看好台股中長期多頭行情，並認為短線若遇較大幅度的拉回，仍為長線的買點。
台灣AI供應鏈的發展及獲利表現有機會持續成長，建議投資者優先布局聚焦於AI概念股的台股ETF，以掌握一籃子績優AI股後市的多頭行情。新光投信也預測，隨著AI技術的持續演進，將帶來更多的科技創新，並需要更多的AI基礎建設。台灣作為全球AI的核心樞紐，預計將持續火紅發展，為台灣半導體供應鏈帶來更多商機與訂單。
本月16日，台積電法說會即將召開，預計將帶領元月台股AI族群及半導體類股行情，為台股帶來新的動能。
台新臺灣AI優息動能ETF（00962）研究團隊表示，自從OpenAI於2023年11月推出ChatGPT以來，生成式AI技術掀起了熱潮。生成式AI能夠產生新的文字、圖像、音樂等資料，消費者對其接受度逐漸提高，應用軟體市場也呈現百花齊放的態勢。
Morgan Stanley預估，2030年生成式AI市場規模將達到731.6億美元，較2024年的170億美元激增三倍以上。更有分析師預估，2030年生成式AI市場規模將達到1.5兆美元，2024至2030年的年複合成長率達83%。全球高達90%的AI伺服器、78%的NB、55%的PC皆由台灣製造，台灣AI廠將是最大受惠者。
台新投信指出，就台股企業基本面分析，獲利持續上修，電子業預計可望受惠AI新晶片以及科技新產品出貨帶動業績，市場預期2025年台股企業獲利年增率仍有兩位數成長，提供台股下檔最好的保護。
另一方面，在美聯準會（Fed）進入降息循環後，股票市場將持續受到市場資金推升，台股依然受惠資金行情，有助增加台股熱度，看好台股中長多行情，短線若遇較大幅度的拉回仍是長線買點。台灣AI供應鏈發展及獲利表現有機會持續成長，建議可優先布局聚焦在AI概念股的台股ETF，掌握一籃子績優AI股後市多頭行情。
新光投信也認為，2025年AI技術持續演進，將有更多的科技創新，需要更多的AI基礎建設導入，台灣身處全球AI的核心樞紐，預料AI持續火紅發展，將為台灣半導體供應鏈帶來更多商機與訂單，加上本月16日台積電法說會即將召開，有機會帶領元月台股AI族群及半導體類股行情。
新光金的員工安置計畫，以母公司與各子公司的條件一體適用為原 則，並以全員留任為主軸，目前除新光金控外，旗下子公司新光人壽 、元富證券及其轄下四家子公司已完成員工安置計畫，新光投信、新 光金保代、新光金創投及新光行銷等，亦已陸續完成員工安置計畫簽 署。
據新光金通過的員工安置計畫，留任員工在合併基準日後繼續承認 年資，留任獎金發放日在職者將加發留任獎勵。據了解，員工安置方 案主要重點有四項，一是給予三年工作保障期，二是在合併後三年內 均不會因合併，進行裁員或資遣；三是優離退條件中，針對符合勞基 法自請退休條件者，加發五個月平均工資；四是有一個月∼兩個月留 任獎金，給予留任的員工額外獎金。
新光金表示，員工安置計畫內容除保障工作權三年外，並透過留任 獎勵機制鼓勵員工予以留任，一起與公司攜手共創未來；對於有自身 職涯發展規劃員工，安置計畫提供優離優退方案供選擇，妥適考量員 工不同面向需求。
對於新光銀未通過員工安置計畫，新光金指出，還在協商中的銀行 子公司，會本著最大誠意，持續充分溝通交流，以期順利完成最後一 哩路，與全體員工一起攜手邁向更美好的未來。
新光金董事長魏寶生也多次對外說明，希望新光金與子公司全體員 工都能留下來，與公司一起打拚，不管是否有加入工會，員工安置計 畫會一體適用，會秉持最大誠意，傾聽員工心聲，確保員工安置計畫 周全落實。
台灣金融業合併潮再起，新光金控旗下子公司新光人壽、元富證券的董事會已經通過經理人及員工安置計畫，這一決策在業界引起廣泛關注。新光金控為了確保合併過程中員工的權益，特別設計了一個留任獎金方案，其中最高可獲得六個月的留任獎金，優退則以46個月平均月薪為上限，並加發五個月平均月薪，總計最高可獲得51個月的平均工資，這一方案被認為是業界中相當優惠的。
新光金控旗下最大子公司新壽，員工人數達1.2萬人，加上元富證券、新光投信、新光金保代、新光金創投等公司，共計1.4萬人已同意參與安置計畫，佔新光金控所有公司總人數超過八成。該計畫預計將採取補件方式，送交金管會進行審查。
值得注意的是，台新金併新光金案已在3月3日送件，採取先送件後補件的方式進行。雖然多家子公司已同意安置計畫，但新光銀行的安置計畫目前尚未達成勞資共識，預計後續將持續補件。根據規定，新新併的審查期間為兩個月，但由於補件的需要，可能會延長審查期。
金管會官員對於新新併的案子，未透露具體口風，但強調金管會的審查沒有特別規範時間，基本上會依照行政程序法的兩個月時間進行。然而，如果需要補件，則會延長時間。
新光人壽董事長魏寶生強調，員工是公司最重要的資產，對於合併後的員工安置計畫，是兼顧公司與員工的永續發展所提出的。該計畫已經與公司的六個工會多次協商討論，確保同仁工作權的保障，並對留任獎勵有明確的規範。
元富證券董事長陳俊宏及總經理張清發也表示，證券公司最重要的資產是員工，在合併過程中將致力保障員工工作權與職場穩定性，員工權益均一體適用，並有選擇適用的權利，力求在合併中員工獲得最佳保障。
據了解，新壽與元富證的安置計畫採全員留任原則，並承諾在合併基準日後繼續承認年資，且保證留任三年，不因合併而資遣。若留任滿三年，累計加發留任獎金共六個月。值得注意的是，新壽大多數業務員為行銷制，不適用優退優離等員工安置計畫，但若留任滿三年，也可領最高六個月留任獎金。
據了解，目前新光金旗下最大子公司新壽，員工人數1.2萬人，加計元富證券、新光投信、新光金保代、新光金創投等公司，都已同意安置計畫，合計1.4萬人，占新光金控所有公司總人數八成以上，預計接下來將採補件方式，送交金管會。
台新金併新光金案，已在本月3日送件，是採取先送件後補件方式進行，雖然多家子公司已同意安置計畫，但子公司新光銀行的安置計畫，目前尚未達成勞資共識，預料後續將持續補件，依規定，新新併的審查期間為二個月，不過接下來的補件，可能會延長審查期。
金管會官員昨（30）日不透露口風，不過根據金管會先前對外強調，關於新新併的案子，金管會審查沒有特別規範時間，基本上，會依照行政程序法的兩個月時間，但兩個月的前提是不需要補件，如果有補件需求，會延長時間。
新光人壽董事會昨日通過經理人及員工安置計畫，董事長魏寶生表示，員工是公司最重要的資產，對於合併後的員工安置計劃，絕對是在兼顧公司與員工的永續發展所提出來的。新壽指出，本計畫已與公司的六個工會多次協商討論，對於同仁工作權的保障，留任獎勵都有明確的規範。
元富證券也經由勞資會議於20日完成勞資協商，並於董事會通過元富證券及子公司之員工安置計畫。董事長陳俊宏及總經理張清發表示，證券公司最重要的資產是員工，在合併過程中致力保障員工工作權與職場穩定性，員工權益均一體適用，且有選擇適用的權利，力求在合併中員工獲得最佳保障。
據了解，新壽與元富證的安置計畫採全員留任原則，並承諾在合併基準日後繼續承認年資，且保證留任三年，不因合併而資遣，若留任滿三年，累計加發留任獎金共六個月。但若在發放日前已提出優退優離申請，不予核發留任獎金。值得注意的是，新壽大多數業務員為行銷制，也就是採部分工時，不適用優退優離等員工安置計畫，若留任滿三年，也可領最高六個月留任獎金。
另根據投信官網資料，00970B預計17日正式掛牌後，該檔ETF將於 2025年2月進行首次評價、明年3月首次除息、4月首次領息，是存債 族掌握美國多樣化BBB級債配置機會，創造美利債現的新現金流工具 。
新光BBB投等債20+ETF經理人王韻茹表示，近期美國長天期公債高 息誘人，截至12/11止，美國10年公債殖利率最新來到4.27％、美國 20年公債殖利率攀升至4.56％，如果觀察美國投資等級債殖利率，又 比公債還高，且維持在5％以上；若是再鎖定BBB等級的美國投資等級 債，指數平均到期殖利率更突破到5.8％左右，平均來到6％左右的高 殖利率水準。
券商財富管理主管指出，今年以來國內ETF市場呈現股冷債熱，高 股息ETF吹降息風後，美債、美投等債等具高票息或高殖利率優勢的 ETF竄起，持續上演吸金熱潮，像00970B ETF這類新債券ETF新兵來說 ，目前進場布局時機，剛好搭上目前美長債殖利率竄高之際、債券價 格來到相對低檔位置，有機會掌握到投資甜甜價，加上00970B發行價 為10元小資價，將吸引更多一般投資人參與，有助於維持交投熱絡， 甚至有機會晉身為下一檔存債族的新天菜。
新光投信表示，展望2025年債市，須密切觀察川普2.0的政策風向 ，投資策略上，建議優先選擇信用品質較高的美國BBB級長天期公司 債，作為債券配置的主攻手，除美國長天期債存續期間較長，未來降 息期間有望維持較佳資本利得表現外，BBB級債券具高票息、隨殖利 率逢高進場，還能兼顧未來利差收斂機會、加上這類債券ETF具每月 領息機制，是喜愛美債的投資人，掌握攻守兼備、美利債現的新選擇 。
美國月配型債券ETF新兵陸續掛牌，其中一檔以純美國、100 ％投資BBB級債、鎖定20年+長天期的特色，吸引了廣大投資人的目光。這款由新光投信發行的「新光BBB投等債20+ETF」（00970B）在17日正式上櫃掛牌，為投資人提供了多元投資渠道，包括直接在各大證券商交易、參與融資融券、不限用途借貸以及定期定額投資等。
根據投信官網資料，00970B預計在正式掛牌後，將於2025年2月進行首次評價，明年3月首次除息，4月首次領息。這款ETF旨在幫助投資者掌握美國多樣化BBB級債配置機會，並創造美利債現的新現金流工具。
新光投信的經理人王韻茹指出，近期美國長天期公債的殖利率非常高誘人。截至12/11，美國10年公債殖利率達到4.27％，20年公債殖利率則攀升至4.56％。而美國投資等級債的殖利率更是在5％以上，若再鎖定BBB等級的投資等級債，平均到期殖利率更突破到5.8％左右，高達6％左右。
券商財富管理主管分析，今年以來國內ETF市場呈現股冷債熱的趨勢，高票息或高殖利率的ETF如美債、美投等債等逐漸興起，並持續吸金。這款00970B ETF在市場上的進場布局時機恰逢美長債殖利率上升，債券價格處於低檔位置，有機會獲得投資甜頭。此外，00970B的發行價為10元小資價，預計將吸引更多一般投資人參與，維持交投熱絡，甚至有機會成為存債族的新愛好。
新光投信展望2025年債市，建議投資者密切關注川普2.0政策風向，並在投資策略上優先選擇信用品質較高的美國BBB級長天期公司債。這類債券不僅債存續期間較長，未來降息期間有望維持較佳資本利得表現，還具有高票息和隨著殖利率逢高進場的優勢。此外，這類債券ETF每月領息機制，為喜愛美債的投資人提供了攻守兼備、美利債現的新選擇。
縱橫股市數十年，新光投信董事長劉坤錫的職涯歷程豐富多元，從銀行到證券公司、投顧、投信，他不僅親身體驗了台股的起伏波瀾，更帶領著一批又一批的新生代在投資領域中發揮光芒。在這過程中，劉坤錫秉持著「以身作則、真心尊重」的管理心法，成為業界公認的領袖人物。
劉坤錫的領導風格以溫和、謹慎為主，他認為主管的首要任務是「以身作則」，身教重於言教。他並非事事親力親為，而是強調權責分明，確保團隊成員都能做好自己的分內事。同時，他也非常尊重每個人的意見，無論是研究員還是基金經理人，他都給予充分的尊重和聽取對方的看法。
劉坤錫對於市場的洞察力令人敬畏，從長線布局到短線變數，從台股到美股、陸股、港股，從基金、ETF到債券，他都能提供精準的判斷。他的這種能力來自於對市場的長期觀察與實戰經驗，他經常下班後還在辦公室閱讀資料，以確保自己的知識不斷更新。
在面對現今海量的資訊時，劉坤錫建議務實看待，因為許多資訊都可以查證，但股價的表現卻受到不同解讀的影響。他以2022年美國眾議院議長裴洛西來台引發中國大規模軍演的例子來說明，雖然兩次軍演的消息相同，但市場反應卻截然不同，關鍵在於解讀與對資訊的應用。
對於AI的趨勢，劉坤錫表示看好，但也強調應用與商業模式的重要性。他指出，AI的應用不能只停留在技術層面，必須建立起商業模式，才能真正為投資人帶來實質的利益。
在投資建議上，劉坤錫認為，對於穩健的投資人來說，股價應該基於基本面，即使波動也能有較好的支撐。對於AI族群，則需要根據股價位置和基本面進行判斷。他還提到，台股和美股的目前位置都在新高或新高附近，投資人需要關注後續上漲的空間和報酬率。
劉坤錫對於AI族群的看法也值得注意，他指出，由於AI族群投資金額較大，大型科技公司表現較佳，但股價已經不低，因此投資者應該關注亞洲基期較低的個股。
權責分明 做好該做的事
說話不疾不徐、口氣溫和的劉坤錫，幾乎是台股活字典。從長線布局到短線變數，從台股到美股、陸股、港股，從基金、ETF到債券，對於相當用功，常常下班後還在辦公室閱讀資料的劉坤錫來說，向來有問必答、信手拈來。領導過許多團隊，劉坤錫認為主管首重「以身作則」，自己必須先把該做的事做好。
以身作則並非代表他事必躬親，而是不能「只出一張嘴」，反之要自己率先把該做的事做好、權責必須分明。
另外則是要真心尊重每個人的意見，因為不管是研究員、基金經理人，都有自己對股價的解讀，即使多年的經驗，劉坤錫很明顯看到對方的盲點，但他仍會尊重對方的看法，「要有雅量及容忍的空間」尊重不同的意見。
劉坤錫認為，不同的意見最終會有數字的驗證，「當市場驗證了，不用批評，對方心裡也有數。」如果一開始就批評，很難讓同仁接受，當然若牽涉到重要決策就會更謹慎，如果是對股價的研判，其實「每天都可以對答案。」
面對現今海量的資訊，該如何判斷與收斂到成為有用的資訊？劉坤錫認為，必須務實地看待，因為現在許多資訊大多數可以查證、盡量找出真假，但為何落實到股價的表現卻有高有低，主因就在於不同的解讀。
例如2022年美國眾議院議長裴洛西來台引發中國大規模軍演，市場是緊張的，而且帶動軍工股大漲；但10月中的軍演，大盤卻不受影響，同樣是軍演，訊息也是真的，「關鍵在於解讀與對資訊的應用。」而劉坤錫的解讀功力，來自多年對台股的觀察與驗證，因為「不用等盤後，盤中就可以對答案了。」
對於現在最夯的AI，劉坤錫指出，AI的趨勢明顯，也在持續演進中，雖然長線看好，但重點在於應用與商業模式。除了可以問ChatGPT問題，或是透過翻譯、會議摘要等提高工作效率，扣除這些免費的服務，AI應用必須建立起商業模式，要更務實地讓AI應用落地。因為光談AI、花錢建置高檔的資料中心，若沒有商業模式，就不會有獲利，投資人也不會一直在作夢。
資訊解讀 精準判斷差異
在投資建議上，劉坤錫認為，對於穩健的投資人來說，不管短線變數，股價還是要兌現基本面，有基本面的保護，就算在波動時也較有支撐。
AI族群則要看股價的位置，例如去年即有不少個股的股價，已反映到2025年、2026年的獲利，因此要對照其位置，無法一概而論。
劉坤錫指出，以往台股上漲時，科技股大多有表現，但過去三年IC設計都在低檔整理，屬於基期較低的電子股，仍可從中挑選標的。此外傳產股中也有因為技術能力佳、接到AI相關訂單的企業，也是值得關注的「新AI股」。
而美股與台股從2022年以來，現今的位置都在新高或是新高附近，劉坤錫表示，新高不代表不好，而是後續上漲的空間有多大，將會影響報酬率。以基期來看，包括恒生科技指數等基期較低，就風險上來說相對較小，也值得留意。
就AI族群來看，因為投入資金較大，以大型科技公司較有表現，歐美的大型科技公司是很好的AI公司，但股價都已不低，如果要挑選AI公司，基期較低的個股就以亞洲為主了。
魏寶生說，台灣資產現在已相當多，光是境內外公私募基金規模， 就高達17兆1,926億元，2024年前十月成長3.55兆元。況且再看細項 ，還有很多具有龐大潛力的項目尚未開發。如以目前投信投顧業資產 管理結構來看，比重最高的是ETF，高達6.1兆元、占65.5％，即為一 很好範例。
REITs商品潛力更大
而不動產證券化基金（REITs）目前僅142億元、占0.2％，其實此 一商品的潛力更大。魏寶生直言，REITs過去受到不動產證化條例規 範，因限制「開發型不動產」不能投資，導致沒有太大的發展，台灣 因此落後了20年，但REITs是很好的固定收益型商品，如果要尋找ET F之後，可以引導壽險資金回台投資的利器，REITs絕對是首選，由於 可參與很多擁有固定現金流的投資標的，甚至投資國外的旅館、購物 城等不動產、乃至資料中心等，投資方向有無限的想像空間。只要R EITs法規朝鬆綁方向修正通過，就是金融業的大商機。
籲資金開放讓投信代操
台灣私募基金之所以少得可憐、僅307億元，情況也頗類似，2024 年10月較去年底又少了19億元，也是應努力的方向之一；而全權委託 雖然規模高達近3.4兆元，但主要都集中在壽險、政府資金、投資型 保單，本外國法人、本國自然人都還有開發空間。除此，許多公會協 會、財團法人基金會的資金，各種基金大多把錢擺在收益率低的定存 與債券，投資股票也受限，侷限了運用方向也限制金融業的發展，如 果這些資金都開放讓投信代操，魏寶生說，「我估計規模高達10兆元 」。
魏寶生也注意到，多年前修正通過的「財團法人法」，投資股票不 得超過財產總額5％，對單一公司持股比例，也不得超過該公司資本 額的5％，且除經主管機關核准，不得購買捐贈基金總額1/2以上捐助 人或其關係企業，所發行股票和公司債。但台灣很多高股息股，只要 長抱就有穩定收益，只是被法規綁死，超過5％就不能再加碼，殊為 可惜。
推廣家族辦公室業務
他認為，推廣家族辦公室業務是目前的政策重點之一，比照新加坡 模式來管理家族資產，這是很好的新概念，金管會與財政部溝通要從 OBU著手，進一步實現開放也是對的方向。他透露，之前台灣的OIU開 放時，新加坡相當緊張，擔心會對陸客來台買保單構成吸引力，可惜 曇花一現，現在就看稅負優惠可開放到什麼地步，來吸引台灣有錢人 投資。
「金管會主委彭金隆在保險司任職時，就主張開放。舉例來說，當 時同意壽險資金可委託投信投顧代操，現在來看，發展的成果相當好 。」魏寶生說，彭主委又拿掉投信全委投資單一股票，不能超過該公 司已發股份總數10％限制，顯示他相當了解業者關心的問題，對投信 也是大利多，他對於這位金管會最年輕的主委走的開放方向相當支持 ，並認為，目前正是天時地利人和的最好發展時機。
魏寶生透露，由於看好這波金管會的壯大發展計劃，加上新光金適 逢合併契機，新光投信將掌握天賜良機，未來與台新投信合併後，預 計三年之內，就要躋進台灣的前三大投信。
新光BBB投等債20+ETF將於2025年2月進行首次評價，明年3月首次除息，4月首次領息，是存債族掌握美國多樣化BBB級債配置機會，創造美利債現的新現金流工具。
新光BBB投等債20+ETF經理人王韻茹表示，近期美國長天期公債高息誘人，截至11日止，美國10年公債殖利率最新來到4.27%、美國20年公債殖利率攀升至4.56％；觀察美國投資等級債殖利率，又比公債還高，且維持在5%以上；若是再鎖定BBB等級的美國投資等級債，指數平均到期殖利率更突破到5.8%左右，平均可達6%左右的高殖利率水準。
券商財富管理主管指出，今年來國內ETF市場呈現股冷債熱，高股息ETF吹降息風後，美債、美投等債等具高票息或高殖利率優勢的ETF竄起，持續上演吸金熱潮，像新光BBB投等債20+這類新債券ETF新兵，目前進場布局時機剛好搭上目前美長債殖利率竄高、債券價格來到相對低檔位置，有機會掌握到投資甜甜價，加上新光BBB投等債20+發行價為10元小資價，將吸引更多一般投資人參與，甚至有望晉身下一檔存債族新天菜。
新光投信表示，展望2025年債市，須密切觀察川普2.0的政策風向，建議優先選擇信用品質較高的美國BBB級長天期公司債，作為債券配置的主攻手，除美國長天期債存續期間較長，未來降息期間有望維持較佳資本利得表現外，BBB級債券具高票息、隨殖利率逢高進場，還能兼顧未來利差收斂機會、加上這類債券ETF具每月領息機制，是喜愛美債的投資人，掌握攻守兼備、美利債現的新選擇。
台灣金融業發展新篇章，新光投信掌舵亞洲資產管理中心
近年來，台灣金融業不斷求新求變，努力打造亞洲資產管理中心，雖然過去二十年間只聞樓梯響、不見人下來，但新光金控暨新光人壽董事長魏寶生認為，現在正是發展的最佳時機。
魏寶生強調，台灣的「藏富於民」特色，為金融業發展提供了堅實的基礎。他建議，只要針對「財團法人法、保險法、信託業法、投信投顧法」等法規進行鬆綁，讓現有資產活化，金融業就有機會再創10兆元的新商機。
根據魏董事長的觀察，台灣境內外公私募基金規模已達17兆1,926億元，2024年前十月成長3.55兆元。其中，ETF以6.1兆元、占比65.5％的規模成為當前資產管理結構中的重中之重。
然而，魏董事長也指出，不動產證券化基金（REITs）的潛力更大，目前規模僅142億元、占比0.2％。由於過去受到不動產證化條例規範的限制，REITs發展受阻，台灣與此同類型商品發達國家相比，落後了20年。
魏董事長認為，只要REITs法規朝鬆綁方向修正通過，將成為金融業的巨大商機。此外，他還建議開放更多資金讓投信代操，預計規模可達10兆元。
對於家族辦公室業務的推廣，魏董事長表示支持，並建議金管會與財政部從OBU著手，進一步實現開放。
魏董事長對金管會主委彭金隆的開放政策給予高度評價，並表示對於新光投信未來發展充滿信心。他指出，新光投信將與台新投信合併，預計三年內躋進台灣前三大投信。
近期，美國月配型債券ETF市場新兵紛紛亮相，其中新光投信推出的「新光BBB投等債20+ETF」（00970B）以其獨特優勢受到市場矚目。該ETF以純美國為投資地區，100%投資於BBB級債券，並鎖定20年以上長天期，將於明日（17日）正式上櫃掛牌，讓投資人能夠透過各大證券商直接交易，或選擇融資融券、不限用途借貸以及定期定額等投資方式參與。
該ETF預計將於2025年2月進行首次評價，明年3月首次除息，4月首次領息，成為存債族掌握美國多樣化BBB級債配置機會，創造穩定現金流的新工具。新光投信經理人王韻茹表示，目前美國長天期公債殖利率吸引人，10年公債殖利率達4.27%，20年公債則攀升至4.56%，而美國投資等級債殖利率更是高達5%以上，若再鎖定BBB等級的投資等級債，平均到期殖利率可達5.8%左右，甚至平均可達6%左右的高殖利率水準。
券商財富管理主管指出，今年來台灣ETF市場呈現股冷債熱現象，高股息ETF在吹降息風後，美債、美投等債等高票息或高殖利率優勢的ETF受熱迎，持續上演吸金熱潮。新光BBB投等債20+ETF作為新債券ETF新兵，進場布局時機剛好，能夠搭上美長債殖利率攀升、債券價格低檔的時機，有機會獲得投資甜頭。此外，該ETF發行價為10元小資價，預期將吸引更多一般投資人參與，甚至有望成為存債族的新天菜。
新光投信表示，展望2025年債市，建議投資者密切關注川普2.0政策風向，優先選擇信用品質較高的美國BBB級長天期公司債作為債券配置的主攻手。除了美國長天期債存續期間較長，未來降息期間有望維持較佳資本利得表現外，BBB級債券的高票息特點，讓投資者在逢高進場時能兼顧未來利差收斂機會。而這類債券ETF的每月領息機制，則為喜愛美債的投資者提供了攻守兼備、美利債現的新選擇。
新光投信近期推出了一項新產品，引起市場矚目。這款產品是台灣首檔專注於100％BBB級純美國20年+債券的ETF——新光BBB投等債20+ETF（00970B）。該ETF以優異的票面利率鎖定5％以上，創下了業內最高的選債門檻。
新光投信表示，該ETF採用每月調整頻率，能迅速排除成分債券遭遇降評或違約情況。此外，鎖定美國BBB級債券數量龐大，涉及的產業分布廣泛，包括金融、醫療保健、媒體、科技等，為投資人提供了多元化的投資選擇。
新光00970B ETF的特色在於聚焦「純美國」、鎖定「100％BBB級債」、兼顧20年以上長天期債券，同時兼具美長天期BBB級債新寵的優點。根據ICE公司的數據，截至10月31日，「ICE20年期以上BBB美元公司債優選收益率指數」的平均到期殖利率為6.08％，平均票面利率達5.74％，正好搭上債市高息+優殖雙重良機。
新光BBB投等債20+ETF的經理人王韻茹強調，隨著國人對債券ETF的熱情高漲，截至今年10月底，國人持有債券ETF規模達到2.9兆元，創下歷史新高。新光00970B ETF以其高殖利率和優秀的票面利率，成為新一代美國投資等級公司債ETF的代表作，預計在降息期間，將以出色的息利表現吸引投資者。
王韻茹還提到，新光00970B ETF的指數平均到期殖利率和票面利率均屬於投資等級商品，且票面利率高於A級，殖利率更具吸引力。透過該ETF，投資者可以搶占高息、鎖定優殖，趁募集期卡位布局，提前把握10元發行甜甜價。
總結來說，新光投信推出的新光BBB投等債20+ETF（00970B）以其獨特的投資策略和優質的產品特性，成為市場上备受矚目的新選擇，為投資者帶來新的機遇。