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星展(台灣)商業銀行(公)公司新聞
滙豐銀行表示，美元在未來數周將呈盤整態勢，但值得 留意的是貿易政策、地緣政治及美國準會相關議題等因素將形成此消 彼長的推拉效應，主導美元走勢。近期的貿易協定降低不確定性，但 並未完全消除，具體細節仍在磋商中，美國關稅上調可能會支撐美元 。儘管如此，在地緣政治動盪與市場避險情緒升溫時，美元仍具有某 種不確定的避險吸引力。
星展銀行指出，自「解放日」以來，美元指數（DXY）一直呈現貶 值趨勢，凸顯了市場對美元持續疲軟的預期。DXY在貶值趨勢通道的 震盪主要反映市場對美國總統川普關稅議題的疑慮、歐洲和中東的和 平努力以及他與Fed主席鮑爾在利率問題上的爭執。若保持在貶值趨 勢通道不變，至2025年底，DXY可能介於93至97呈現區間震盪。
DXY自7月高點向下修正3.2％後，市場已開始重新評估美元的貶勢 ，7月的反彈主要受到美股創新高和今年第二季美國GDP成長率優於市 場預期的支持，重振美國例外論，並強化鮑威爾對降息的謹慎、數據 依賴立場。川普在7月和8月進行的第二輪對等關稅變得謹慎，這讓全 球經濟因持續的不確定性而放緩，並使Fed對關稅引發的通膨上揚壓 力保持警惕。
綜合來看，美元尚未脫離疲軟困境，川普的政治動作干擾聯準會政 策自主、重啟降息週期、中美貿易協議可能預示更多貨幣調整藉以因 應失衡、海湖莊園風險等，均為影響美元未來走勢的關鍵因素，且於 2025年的疲軟態勢可能持續到2026年。
美國就業數據遜於預期，以及聯準會主席鮑爾在傑克遜霍爾年會的 中表達「經濟形勢或需作出政策調整」的言論，進一步強化市場對9 月重啟降息預期。滙豐銀行表示，目前實質政策利率處於 相當高的水平，且遠於其他西方市場，為聯準會提供降息的空間，預 估9月開始降息，並分別於12月及明年3月再度降息。
滙豐銀認為，在此前景下，投資人可能會開始將資金自 現金部位轉向債券，以鎖定當前較高的收益率。值得關注的是，股債 之間的相關性已出現明顯下降。過去在以對抗通膨為主的時期，股票 與債券走勢往往趨同，不過如今已出現分化，提升債券的分散風險效 果，使優質債券成為對沖股市波動的有效工具。
在基本面方面，美國企業整體資產負債表依然穩健，加上投資級別 債券的收益率具備吸引力，滙豐銀因此將環球及美國投資 級債券的投資評級上調至「看好」，並與此前已正面看待的歐元與英 鎊投資級債券、以及英國國債保持一致立場。
星展銀行分析，若聯準會獨立性受到損害，可能會出現的7大情境 ，包括降息步伐從明年3月起加速、實質利率相對於通膨率將處於較 低水準、通膨損益平衡率增加、期限溢酬提高、隱含利率波動率上升 、美國公債市場料將出現牛市或扭轉陡峭化的利率曲線變化，以及若 長天期收益率居高不下，政策上可能會出現更強力的干預手段。
星展集團執行總裁陳淑珊昨（2）日出席2025星展集團記者會表示，台灣是星展的重要策略市場，星展多年來持續增資、收購以展現深耕台灣的承諾。自2008年收購寶華、2017年接手澳盛在台零售與財富業務，到2023年完成花旗台灣消金業務整合，星展已穩居台灣最大外商銀行領導地位。
身為亞洲最安全銀行，星展結合在亞洲與關鍵市場的深厚網絡，協助客戶在不確定環境中抓住新契機，不論是企業跨足國際，還是個人累積並傳承財富，星展都是最值得信賴的金融夥伴。陳淑珊指出，很多星展的客戶回饋說，星展是風雨見真情的好夥伴，無論是晴天還是雨天，星展永遠都在。
星展銀行（台灣）總經理黃思翰進一步表示，星展未來發展將聚焦三大核心領域，包含 ：
一、輕鬆便捷的支付體驗：推出涵蓋個人與企業的創新支付解決方案，包括跨國速匯DBS Remit、企業專屬GlobeSend環星匯、企業簽帳金融卡、個人外幣刷卡直扣外幣帳戶的「多幣通」等，全面解決客戶支付痛點。
二、 完整的財富管理布局：已取得財管2.0執照並進駐高雄專區，將持續引進創新金融產品服務超高資產客戶；同時將透過創新科技，協助新興富裕族群，邁向更高層次的財富成長。
三、 協助企業拓展海外版圖：憑藉對亞洲市場深入瞭解，協助企業掌握全球供應鏈重組與東南亞投資新機會。
除了穩健財務表現，星展基金會亦自2014年持續支持具正面影響力的社會企業，並提升弱勢族群生活與技能。未來3年，基金會將再投入新台幣3億元於在地專案，預計嘉惠超過110萬名弱勢族群，並持續推動銀髮族健康安心的樂齡生活。
儘管近期貿易形勢仍在變化、俄烏和平談判持續以及美國勞動力疲軟，黃金價格在窄幅區間內波動，且讓金價陷入多空拉鋸，但多數外銀仍持續看好金價中期上行。瑞銀將2026年3月底金價基準目標從3,500美元上調至3,600美元，6月底基準目標從3,500美元至3,700美元，並提出明年9月底目標價為3,700美元；2025年底目標價則維持在3,500美元不變。
瑞銀分析，黃金作為無息資產，持有的機會成本將逐漸走低，且今年上半年交易所交易基金（ETF）的資金流入創下2010年以來同期最高，有鑑於此，瑞銀將全年黃金ETF需求預測從450公噸上調至近600公噸，當前持倉量仍低於以往高點。同時，預計各國央行對黃金的買盤將繼續保持強勁，可能僅略低於去年接近破紀錄的水準。
星展銀行原預估2026年第一季金價將漲至3,330美元，後又將目標價上調並提前至今年第四季3,765美元，主要看好金價受到強勁的多國央行和投資人需求的支撐。觀察自2017年至2025年第一季金價的季度變化與央行及投資合併季度需求發現，平均季度黃金需求約為500公噸。
星展銀行認為，數值提升至每季600公噸是合理的，原因有二個，一是地緣政治局勢惡化，推動各國央行強化黃金儲備；二是截至2025年2月，黃金在全球官方外匯儲備中佔比僅約21％，遠低於過去54年的歷史平均。若排除美、德、法、義四大黃金儲備國，該占比更驟降至11％，顯示大陸、波蘭、土耳其、新加坡與印度等國央行在多元化儲備方面仍有顯著提升的空間。
渣打銀行表示，美元短期將維持在較溫和的上行通道內，但預期美 元指數不會持續升破100，並持續將近期的強勢視為重新建立美元疲 弱觀點的機會。由於美國政策難以預測、經濟成長放緩以及聯準會自 9月起可能重啟降息，維持美元將在6個月∼12個月內表現疲弱的看法 ，預期日圓和英鎊將走強，接替上半年美元疲弱期間引領升勢的歐元 ，成為主要推動力量，此一觀點是基於兩種貨幣相對於美元被嚴重低 估。
渣打銀行指出，美元指數料仍受制於100的阻力位，技術面和基本 面因素，都不足以讓美元指數回到2025年前的100∼110區間，代表任 何短期的美元反彈提供了增加弱美元交易的機會，無論是在外匯市場 抑或在股票或債券市場。若歐洲央行暫停降息，而聯準會恢復降息， 可能將對美元不利，估美元指數將在未來6個月∼12個月跌至96。
滙豐銀行表示，今年美國政策的不確定性以及結構性因 素對美元的影響較大，不過，隨著美元指數與其加權利差隱含匯率水 平的差距縮小，利差等週期性因素對美元走勢的重要性在近期開始上 升。美元再度走弱將取決於聯準會的降息路徑，若其所遭受政治壓力 相對溫和，且能維持漸進式降息，則支持美元兌多數貨幣逐步走弱的 基本判斷。
星展銀行預期，美元指數在2025年第四季下探至97.8，2026年底恐 下探至92.5。由於政策不確定性，以及去美元化和財政可持續性擔憂 加劇，全球投資人對美國投資持續減碼。弱勢美元加上政策不確定性 將迫使投資組合配置者減少對美國金融資產的曝險，並分散投資於其 他成熟市場。
台灣金融市場最新動態：星展銀行看好全球風險資產表現
近期，由於多項有利因素，全球風險資產市場表現亮眼。其中，星展銀行對於未來半年至一年的風險資產表現持建設性看法，並指出美國聯準會預計將於9月降息，進一步加強了市場的樂觀情緒。
星展銀行分析，美國企業獲利穩健，市場預期聯準會將降息，這三大利多因素將對全球風險性資產表現形成支撑。此外，人工智慧投資、全球貿易緊張局勢緩和，以及支持性財政政策也是推動風險資產上漲的重要因素。
渣打銀行則指出，過去一周的數據和政策對於風險資產的短期影響是中性的，美國整體通膨放緩以及中美貿易休戰延長為利多因素，而美國核心消費和生產通膨上升、特定行業的貿易不確定性加劇則是利空因素。
在星展銀行的觀點中，隨著主要貿易談判逐步落定，關稅不確定性自4月的高點以來急劇下滑，這一走勢與標普500指數的上漲相輔相成。美國7月通膨年增2.7％，溫和的通膨數據為市場帶來樂觀氣氛，而美國企業第二季獲利表現強勁，企業透過調整供應鏈、庫存和產品定價策略來維護其利潤。
然而，星展銀行也提醒，美國7月生產者物價指數年增3.3％，示警關稅可能在未來幾個月開始侵蝕企業的利潤率。銀行預期，隨著企業將關稅負擔轉嫁給消費者，未來一段時間物價可能上揚，但通膨壓力不會影響聯準會在2025年下半年進行兩次25個基點的降息。
總結來說，星展銀行對於全球風險資產市場持續看好，並認為未來市場將在多項有利因素的影響下持續走升。
渣打銀行表示，多項因素正推動風險資產迎來下一輪上漲，這些因 素包括聯準會自9月起恢復降息的預期，人工智慧投資及全球貿易緊 張局勢緩和推動企業盈餘改善、以及支持性財政政策。未來半年至一 年，對風險資產仍持建設性看法，有鑑於美國股票評價面過高，混更 加看好相對便宜的非美市場，尤其以亞洲（除日本）股市為首。
渣打銀行指出，過去一周的數據和政策對於風險資產的短期影響是 中性的，利多因素包括美國整體通膨放緩，以及中美貿易休戰延長； 利空因素則涵蓋美國核心消費和生產通膨上升、特定行業的貿易不確 定性加劇等。
星展銀行分析，隨著主要的貿易談判逐步塵埃落定，關稅不確定性 自4月的高點以來急劇下滑，這一走勢與標普500指數的上漲不謀而合 。儘管川普關稅戰的威脅可能推高消費者價格，但美國7月通膨年增 2.7％，溫和的通膨數據增添了樂觀情緒。此外，美國企業第二季獲 利表現異常強勁，企業透過調整供應鏈、庫存和產品定價策略來維護 其利潤。
星展銀行認為，風險性資產高機率會持續走升，不過，美國7月生 產者物價指數年增3.3％，示警關稅可能在未來幾個月開始侵蝕企業 的利潤率。
星展銀行預期，隨著企業開始將關稅負擔轉嫁給消費者，未來一段 時間物價可能上揚，惟通膨壓力應不會影響聯準會在2025年下半年進 行兩次25個基點的降息，特別是考量到焦點已轉向美國需求疲軟以及 名目利率偏高的情況。
美元未來走勢引預期，市場聚焦全球央行年會
近期，美元未來走勢成為市場關注焦點，眾多外資銀行紛紛發表分析報告，預測美元未來走向。隨著全球央行年會即將召開，市場期待能從會議中尋找到更多關於美國利率政策的線索。
美聯儲（Fed）的貨幣政策立場及下任主席的人選成為關鍵
外資銀行指出，美聯儲的貨幣政策立場以及下任主席的人選將對美元未來走勢構成重要影響。市場對美聯儲所承受的政治壓力如何解讀，也將對美元產生不同影響。
渣打銀行：美國零售業財報或成短線催化劑
渣打銀行表示，美元指數目前正測試50日移動平均線（DMA），預計將於近期公布的美國零售業財報可能成為與關稅情緒相關的短線催化劑。若該指數向上突破，則美元可能進一步走強。
豐銀行：美匯指數與加權利差影響美元走勢
豐銀行分析指出，今年以來美元走勢受到美國政策不確定性和結構性因素的影響。隨著美匯指數（DXY）與其加權利差隱含匯率水平的差距縮小，利差等週期性因素對美元走勢的影響將變得愈發重要。
星展銀行：美元反彈結束，兩大因素或支撐美元表現
星展銀行強調，美元在7月的反彈已經結束，並在8月反轉走弱。然而，若美國消費者物價指數（CPI）月增率急升至0.5％～0.6％，將迫使Fed重啟降低通膨的使命，排除現階段降息的可能。此外，若全球發生黑天鵝事件，市場避險情緒可能再度升溫，美元作為傳統避風港的角色可能再次受到市場青睞。
為了應對企業與個人跨境支付時所面臨的匯率波動、高額手續費等困難，星展銀行（台灣）近期推出了一項全方位的創新跨境支付解決方案。該方案以「跨境匯款」與「簽帳金融卡」為核心，結合亞洲網絡優勢、數位創新與先進資安技術，旨在打造一個安全、快速且成本效益高的支付平台。
星展銀行（台灣）總經理黃思翰表示，隨著跨境交易需求的增加，傳統支付方式已經難以滿足市場需求，因此星展銀行推出的這項創新方案，旨在幫助企業加速國際營運，並讓個人用戶能夠輕鬆管理海外消費與資金。
針對個人客戶，星展銀行自今年2月起推出了「DBS Remit星展跨國速匯」服務，該服務提供0手續費、郵電費，並涵蓋五大幣別，可匯款至38個國家的銀行。此外，客戶還可以透過星展網銀或行動銀行digibank進行換匯和跨境匯款，並完成大額換匯申報。自服務上線以來，已有七成使用外幣跨境匯款的客戶選擇了這項服務。未來，星展銀行還計劃擴大服務範圍，涵蓋更多幣別，以打造更高效的國際金流網絡。
對於企業客戶，星展銀行推出了「GlobeSend 星展環星匯」服務，這項服務能夠協助企業以更快速、透明且成本效益的方式進行跨境支付。星展銀行還將於9月1日正式推出全新「GlobeSend星展環星匯 APP」，提供線上數位存款帳戶開戶、線上換匯申報等一站式服務。
此外，星展銀行還推出了專為個人客戶設計的「星展多幣簽帳金融卡」，該卡片支援市場最多幣別，用戶可在海外ATM提領多種幣別現鈔。星展銀行也將於9月升級推出外幣刷卡直扣外幣帳戶的「多幣通」，提供更便利的海外支付體驗。
對於企業客戶，星展銀行將近期開放申辦新台幣帳戶的「星展企業簽帳金融卡」，該卡片以「無透支額度簡易申辦」為訴求，滿足企業客戶在多元消費和支付場景的需求。卡片還支持海內外ATM提領，並可進行國內繳稅款和各項費用支付，全面提升企業的金流數位化及風險控管。
渣打銀行表示，美元指數目前正在測試50日移動均線（DMA），即 將公布的美國零售業財報，可能成為與關稅情緒相關的短線催化劑， 若向上突破，則有進一步走高空間。
滙豐銀行分析，今年以來美元走勢受到的影響多來自美 國的政策不確定性和其他結構性因素，不過，隨著美匯指數（DXY） 與其加權利差隱含匯率水平的差距縮小，已有跡象表明，利差等週期 性因素對美元走勢的影響將變得愈發重要。
滙豐銀行認為，Fed的貨幣政策立場以及誰可能成為下 一任主席，將對美元構成考驗。若市場認為Fed所遭受政治壓力相對 溫和且能維持漸進式降息，則支持美元兌多數貨幣逐步走弱的基本判 斷；但若市場擔憂Fed將遭受政治影響，美元走勢則會取決於跨資產 波動以及長期美債收益率的變動。
而在局勢棘手的情況下，美元兌歐元、日圓和瑞士法郎等核心貨幣 初期將走弱，但其他對避險情緒加劇較為敏感的貨幣，如澳元、紐元 以及其他新興市場貨幣的未來表現將更加難以判斷。
星展銀行強調，美元7月的反彈似乎已經結束，並在8月反轉走弱， 可能會重新支撐美元表現的因素有兩個：
一是若美國消費者物價指數（CPI）月增率急升至0.5％∼0.6％， 飆達2022年時的水準，將迫使Fed重啟降低通膨的使命，排除現階段 降息的可能；第二種可能性是若全球爆發黑天鵝事件，將再度引發市 場避險情緒，屆時美元作為傳統避風港的角色料再次受到青睞。
星展銀行（台灣）總經理黃思翰表示， 隨著跨境交易需求日益升高，傳統支付模式面臨高額手續費、匯率波動、流程繁瑣、交易時間冗長等挑戰，星展此次推出的創新解決方案，致力協助企業加速國際營運，與個人輕鬆掌握海外消費與資金管理。
針對個人客戶，星展自今年2月領先推出「DBS Remit星展跨國速匯」服務，主打0手續費、郵電費，涵蓋五大幣別且可匯款至38個國家的任一銀行，以及當天到匯等優勢。讓客戶透過星展網銀╱行動銀行digibank即可輕鬆換匯、跨國匯款，還可完成大額換匯申報。自服務上線至7月以來，使用外幣跨國匯款的客戶中，已有七成採用「DBS Remit星展跨國速匯」。下一階段，今年預計擴大至英鎊、加幣、港幣、紐西蘭幣和人民幣，一共涵蓋十大幣別，打造更高效的國際金流網絡。
星展今年亦推出專為台灣企業量身打造的跨境匯款服務「GlobeSend 星展環星匯」，協助企業以更快速、透明及具成本效益的方式，完成多幣別、多市場的跨境支付。星展將於9月1日正式推出全新「GlobeSend星展環星匯 APP」，提供線上數位存款帳戶開戶、線上換匯申報等一站式服務。
此外，專為星展個人客戶設計的「星展多幣簽帳金融卡」支援市場最多幣別，用戶可於海外ATM提領美元、日幣、新幣等14種幣別現鈔，星展也將於9月升級推出外幣刷卡直扣外幣帳戶的「多幣通」，讓海外支付體驗如當地居民般便利。針對企業客戶部分，星展亦將於近期開放客戶申辦新台幣帳戶的「星展企業簽帳金融卡」，以「無透支額度簡易申辦」為訴求，滿足企業客戶多元消費和支付場景。卡片還可進行海內外ATM提領，並支持國內繳納稅款和各項費用支付，全面提升企業的金流數位化及強化風險控管。
近期，在中央銀行的信用管制下，台灣銀行房貸市場出現了緊縮現象，許多民眾面臨著貸款難題。由於房貸額度不足，不少購屋族無法順利獲得貸款，甚至有銀行已經用完今年的房貸額度，導致無法順利交屋，這成為了一個亟待解決的問題。
根據銀行法第72-2條規定，銀行的住宅建築及企業建築放款總額，不得超過放款時所收存款總餘額及金融債券發售額的30％。實際上，銀行業界多以27％～28％作為警戒線。當房貸水位逼近警戒線時，銀行會調整房貸利率、縮減貸款成數、延長審核期間，甚至減緩承作，進而影響消費者的申貸過程。
根據金管會銀行局網站資料，截至今年6月底，已有十家銀行的房貸放款超過27％，房貸水位緊張。公股銀行和大多數民營銀行的房貸案件，往往需要排隊等候，排隊時間動輒超過三個月。
在這種情況下，仍有四家銀行的房貸額度充裕，包括王道銀行、遠東商銀、星展銀行以及將來銀行。其中，王道銀行的房貸利率從2.72％起，最高可貸8成，寬限期最長三年，且客戶遞件後最快24小時內即可得知申貸結果。遠東商銀也提供免排隊服務，利率從2.75％起，但貸款年限以20年為原則。星展銀行的電詢利率從2.8％起，但並未提供寬限期。
將來銀行作為純網銀中唯一開辦房貸業務的銀行，首購族的房貸利率從2.48％起，貸款期限最長30年，成數最高8成，並提供全程線上快速辦理及視訊對保服務，免去分行往返的麻煩。同時，將來銀行還提供「撥款免等待」和「免搭購其他商品」的服務，確保資金於交屋日即時撥款，避免不確定性。
銀行主管提醒，在房貸水位緊張的情況下，消費者在申貸時除了關注利率，還應該注意是否需要排隊等候。通常排隊時間愈長的銀行，房貸額度愈滿，承作新案件空間有限，這不僅影響撥款速度，也可能影響貸款成數。無需排隊的銀行可以讓消費者儘早獲得撥款，並有機會爭取更好的貸款條件。
全球股市在短暫的盤整後，再度展現上攻的態勢。面對高指數位置的後市展望，外資銀行普遍看好新興市場的投資機會，其中大陸股市成為焦點。外資銀行認為，在全球資金尋找估值合理且增長潛力市場的過程中，大陸股市依靠政策支援、經濟回穩與創新驅動，正逐漸成為資金配置的新關鍵。
渣打銀行指出，美國聯準會9月預計將重啟降息、人工智慧投資以及全球貿易緊張局勢的緩和等因素，正在推動風險資產上漲。然而，由於美國股票評價過高，渣打銀行更傾向於投資相對便宜的亞洲（除日本）股市，並持續看漲大陸股市。中國大陸的寬鬆財政政策預期將有助於抵消關稅帶來的負面影響，而中美貿易休戰的延長和美國對中國大陸半導體出口限制的放鬆，也為股市帶來正面影響。
星展銀行則強調，大陸持續改善的支持性政策和中美緊張關係的緩和，為股市持續回升奠定基礎。吸引人的價值、充裕的儲蓄資金以及人工智慧帶動的創新，預期將支撐股市表現，特別是內需導向的科技、消費和高股息的金融領域。目前中國股市本益比約為12.8倍，2026年預估每股獲利成長率約13.3％，評價仍具吸引力。
星展銀行進一步分析，多項潛在利多因素正逐步奠定大陸股市未來評價提升的基礎，包括科技創新動能的強勁發展、去美元化趨勢下的全球資金配置重塑，以及香港首次公開募股（IPO）機制對新經濟領軍企業的吸引力。隨著大陸有望成為新興市場股市再平衡的主要受惠者，過去全球資金對陸股的低配情況預期將逐步改善。
此外，豐銀行表示，美元走弱正在引導投資者將目光轉向美國以外的市場。新興市場因估值偏低而顯得相對吸引，今年以來表現優於成熟市場。中國大陸經濟的回穩跡象，在政策的持續支援下，市場信心逐漸回升。
依銀行法第72-2條規定，銀行辦理住宅建築及企業建築放款總額， 不得超過放款時所收存款總餘額及金融債券發售額的30％，但銀行業 者實際上多以27％∼28％作為警戒線，一旦逼近，就會拉高房貸利率 、縮減貸款成數、延長審核期間，甚至減緩承作，導致今年以來，許 多買房的消費者想申貸卻不得其門而入。
對照金管會銀行局網站內容，截至今年6月底，已有十家銀行不動 產放款超過27％，房貸水位吃緊情況，公股銀行與多數民營銀行房貸 案件，多需要排隊等候，且期間動輒三個月以上。
如以一般上班族、名下無自有住宅的首購族且申貸物件為台北市中 古屋等條件，比較14家民營銀行的房貸利率、寬限期與排隊情形等資 訊，目前仍有王道銀行、遠東商銀、星展銀行及將來銀行，房貸額度 充足免排隊。
其中，王道銀房貸利率2.72％起，最高可貸8成且寬限期最長三年 ，王道銀行因房貸額度充足，客戶若備齊資料，遞件後最快24小時內 便可得知申貸結果；遠東商銀也免排隊、利率2.75％起，但貸款年限 以20年為原則。星展銀行電詢利率2.8％起，但並無提供寬限期。
純網銀中唯一開辦房貸業務的將來銀行指出，首購維持2.48％起、 貸款期限最長30年、成數最高8成，並全程採線上快速辦理及視訊對 保，免去往返分行的舟車勞頓。同時提供「撥款免等待」、「免搭購 其他商品」，資金於交屋日即時撥款，避免面臨排撥等不確定性。
銀行主管表示，房貸水位吃緊的情況下，民眾貸款時除了注意利率 ，更應多加留意是否須排隊等條件，通常排隊期愈長的銀行房貸額度 愈滿，較少空間能承做新案件，不僅影響撥款速度，也可能影響貸款 成數，不須排隊的銀行除可儘早撥款，也有機會爭取較好的貸款條件 。
渣打銀行表示，多項因素如美國聯準會9月將重啟降息的預期、人 工智慧投資，以及全球貿易緊張局勢緩和等，正推動風險資產迎來下 一輪上漲，不過，由於美國股票評價面過高，因此更偏好相對便宜的 非美市場，尤其是亞洲（除日本）股市，並持續看漲陸股，中國大陸 寬鬆財政政策應有助於抵消關稅帶來的部分負面影響，且中美貿易休 戰延長三個月，以及美國放鬆對中國大陸半導體出口的限制。
星展銀行指出，大陸不斷改善的支持性政策和中美緊張關係舒緩， 為股市持續回升奠定基礎。具吸引力的價值面、充裕的儲蓄資金以及 人工智慧帶動的創新，可望支撐股市的表現，特別是著重於內需的科 技、消費和高股息的金融。目前中國股市本益比約12.8倍，2026年預 估每股獲利成長率約13.3％，評價面仍具吸引力。
星展銀行分析，多項潛在利多因素正逐步奠定大陸股市未來評價提 升的基礎，包括科技創新動能的強勁發展、在去美元化趨勢下全球資 金配置的重塑，以及香港首次公開募股（IPO）機制對新經濟領軍企 業的吸引力。隨著大陸有望成為新興市場股市再平衡的主要受惠者， 過去全球資金對陸股長期處於低配的情況，預期將逐步改善。
滙豐銀行表示，美元走弱因素，正促使投資者將資金目 光轉向美國以外的市場。其中，新興市場因估值偏低而展現出相對吸 引力，今年以來新興市場股市表現優於成熟市場。此外，中國大陸經 濟已出現回穩跡象，在政策持續支援下，市場信心正逐步回升。
隨著一年一度的中元節即將來臨，國內消費市場再次掀起一波民生採購熱潮。各大銀行紛紛推出信用卡優惠活動，力圖搶占這波消費商機。在眾多銀行中，<星展(台灣)商業銀行>以其創新的「摘星計畫」吸引了眾多消費者的目光。
星展銀行推出的「摘星計畫」結合了指定周末和累積消費門檻，消費者只需完成相關任務，即可獲得刷卡金獎勵，最高可達8,000元。這一策略不僅增加了消費者與銀行的互動，同時也促進了高頻小額交易，有效提升了卡片的活躍度和綁定性。
除了與消費者直接互動的促銷活動外，星展銀行還與多家電商和量販店如momo、PChome、全聯、家樂福等合作，擴大了中元檔期的優惠通路。這種跨領域的合作，使得消費者在購物時能夠更加方便地享受信用卡的優惠，從而增強了消費者對星展銀行的品牌認同。
在當前市場競爭激烈的環境下，星展銀行的這些策略顯示了其對消費者行為的深入理解和對市場趨勢的敏銳洞察。通過這些創新的行銷手段，星展銀行成功地在眾多銀行中脫穎而出，吸引了更多消費者的注意。
此外，星展銀行在普度檔期也積極布局，不僅在線上平台推出各種優惠，還在實體通路設計了滿額贈禮券機制，以滿足消費者在節日期間的特定需求。這種綜合的優惠策略，使得星展銀行在消費者心中树立了更加立體的品牌形象。
總之，隨著中元節的到來，各大銀行的信用卡優惠活動陸續上線，而星展銀行的「摘星計畫」則以其獨特的創新性，在眾多優惠中脫穎而出，成為消費者爭相追捧的焦點。
玉山銀行在中元檔期鎖定雙軌布局，整合實體量販與電商平台。例 如，於家樂福與愛買實體消費分別提供最高7.5％回饋或抵用券；在 momo、PChome、蝦皮等平台則針對分期滿額提供高額刷卡金，最高可 達3,280元。永豐銀行將中元信用卡策略聚焦於線上與線下雙軸出擊 ，電商方面與多家平台合作推出指定日分期最高10％回饋；實體方面 ，則設計滿額贈禮券機制，最高回饋可達1,200元。永豐表示，針對 普度屬性採「通路對應＋彈性消費門檻」策略。
中信銀指出，中元節為年度消費高峰之一，消費者常在量販或超市 大宗採購供品，因此中信以鼎極卡等高端卡種設計分級優惠，並強化 對量販通路的綁定合作。以往策略多為前月消費達檻即可開啟優惠機 制，適合高額採購或分期族群。
台新銀行今年普度檔期明顯聚焦超市與生活通路，包括全聯、大潤 發、7-ELEVEN、全家與家樂福等皆納入合作名單。並透過自家台新P ay與特定卡種綁定，提供台新Point點數回饋與福利卡抵用券誘因。 以全聯為例，活動期間內若綁定台新卡使用PX Pay消費，最高享5％ 回饋；大潤發則透過聯名卡與周二加碼點數優惠，拉動平日人潮。台 新策略在於深耕「民生日常採購」場景，創造生活金融連結機會。
外銀也不錯過搶占中元普度商機的機會，星展銀行以其「摘星計畫 」為核心推動引導刷卡行為，活動結合指定周末與累積消費門檻，完 成任務即可獲得刷卡金獎勵，最高達8,000元。除了基礎回饋外，星 展同步與電商與量販如momo、PChome、全聯、家樂福合作，擴大中元 檔期優惠通路。此類任務式推動策略不僅強化互動，也可促進高頻小 額交易，提高卡片活躍度與綁定性。
在當前全球經濟環境充滿不確定性，高關稅政策、各國貨幣政策調整及市場波動等多重變數影響下，台灣的金融市場也受到不小的挑戰。不過，根據台灣星展商業銀行的分析，儘管外部風險仍然存在，但各主要經濟體的表現普遍優於預期。
星展銀行指出，未來幾個月全球貿易將面臨更多下行風險，但目前的全球貿易數據卻難以即時解讀。這是因為在關稅上調前，美國企業為了減少進口稅負，提前調整了貿易流向，造成數據出現扭曲。對此，銀行強調，現在尤需關注各國內需消費與投資等基本面數據，從目前數據來看，除美國外大多數經濟體基本面表現依然穩健。
在股市方面，儘管經濟數據存在波動，但市場對波動的經濟數據依然表現從容，股市持續攀升並創下新高。星展銀行認為，未來關鍵在於全面審視各類數據，理解每一項數據所反映的具體挑戰。即使外部環境存在諸多不確定性，全球經濟目前的表現仍好於預期。
另一方面，星展銀行對台灣經濟的展望保持樂觀。該銀行維持台灣2025年GDP成長率於4.0％不變，這一預估高於市場共識。受出口年增35.1％的帶動，台灣2025年第2季GDP表現強勁，年增率高達8.0％。以季增年率計算，成長率達12.9％。雖然預計下半年出口可能回落，但全年GDP年增率仍可能達到4％。
此外，星展銀行也維持對台灣第四季溫和降息12.5個基點的預測。這一預測反應了上半年貨幣升值帶動的通貨緊縮趨勢，以及2024年貨幣政策緊縮的落後效應。
近期，美國就業數據的疲弱以及潛在的關稅風險，讓外資銀行對美股市場的短期走向產生了新的看法。據星展(台灣)商業銀行的分析，美股可能會在短期內進入盤整狀態，而標普500指數在6,000點附近將成為重要的支持位。
星展銀行預測，美國就業市場的疲弱將導致聯準會在9月降息25個基點，並在2026年年中前再降息50個基點。這些降息措施將有助於美國經濟軟著陸，並持續推動企業盈餘成長。第二季的業績報告顯示，公司盈餘表現強勁，市場對今年盈餘成長的預期從季初的8.5％上調至10％，明年成長預期則微調至13.4％。
然而，渣打銀行的技術指標顯示，美國股市短期內的部位過於擠擁，特別是在科技及通訊服務行業。關稅的不確定性仍存在，因此美股可能會在短期內出現盤整。標普500指數在6,000點及5,800點將成為重要的支持位，未來的回調將被視為增持的機會，尤其是科技行業，預期強勁的人工智慧需求將推動該行業在未來6至12個月內表現優於整體市場。
星展銀行指出，儘管美國企業第二季的財報強勁，80％的企業獲利優於市場預期，70％的企業獲利呈現正成長，但各類股之間的分化十分明顯。科技相關類股的平均獲利成長率約為18％，而其他類股的平均成長率僅約0.8％。
川普的關稅戰對於議價能力低、利潤微薄的傳統產業造成了沖擊，這也標誌著市場分化趨勢的開始。雖然非科技類股的獲利前景看起來較為疲軟，但自「解放日」以來，這些類股平均已反彈16％。
在政策模糊的時期，星展銀建議投資者應該多元化投資組合，以應對潛在的下跌風險。目前，科技類股仍然是市場的唯一贏家，因此持續看好科技類股。同時，配置債券和另類資產也是應對可能出現的關稅與經濟成長相關因素造成市場波動的重要策略。
渣打銀行預期，美國就業市場疲弱將導致聯準會在9月降息25個基 點（1基本點＝0.01個百分點），2026年年中前再降息50個基點。
這些降息措施將有助於美國經濟軟著陸，並持續推動盈餘成長。第 二季的業績期顯示公司盈餘強勁。市場對今年盈餘成長的綜合預期由 季初的8.5％上調至10％，而明年的成長預期則由季初的14.0％微調 至13.4％。盈餘成長支持看多全球股票的觀點，其中又以美國股票為 核心部位。
渣打銀技術指標顯示，美國股市短期內的部位過於擠擁，尤其是在 科技及通訊服務行業。關稅不確定性仍存，美股在短期內可能會出現 盤整。標普500指數在6,000點及5,800點有支持，未來會將回調視為 增持的機會，特別是在科技行業，預期強勁人工智慧需求將推動科技 行業在未來6至12個月內表現優於整體市場。
星展銀表示，投資人情緒或許受到美國企業第二季強勁財報的提振 ，80％的美國企業獲利優於市場預期，70％的企業獲利呈現正成長。 但除此之外，各類股也存在著巨大的分化，例如像科技相關類股第二 季的平均獲利成長率約18％，而其他類股的平均成長率僅約0.8％。
川普的關稅戰衝擊到議價能力低、利潤微薄的傳統產業，代表著分 化趨勢的開始，不過，儘管非科技類股的獲利前景疲軟，但自「解放 日」的低點以來，這些類股平均反彈16％。
在政策模糊時期，投資組合宜多元化因應潛在的下跌風險，目前科 技類股仍是唯一的贏家，因此持續看好科技類股；同時配置債券和另 類資產，應對可能出現的關稅與經濟成長相關因素造成市場波動的風 險。
