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星展(台灣)商業銀行(公)公司新聞
滙豐預估，日圓短期將進一步走弱，主要有兩個原因， 首先，美元兌日圓對美國聯準會持鷹派立場、美國經濟數據強勁，以 及日本央行持鴿派立場等風險敏感；其次，美元兌日圓的走勢近期緊 跟日本長期國債收益率，這意味日本執政黨自民黨領導層的不確定性 與財政風險將對日圓不利，若日本領導人更傾向於放鬆的財政和貨幣 政策，日圓恐面臨壓力。
星展銀行指出，日圓作為避險貨幣的角色，在這一波美元走弱的局 面中表現良好，然而，前景卻因日本央行不願承諾明確的升息路徑而 變得有些複雜，不過，仍然看好日圓長期表現，預期美元兌日圓匯率 將測試140.00至142.00的支撐位，也可能偶爾貶破。
渣打銀行表示，現階段可能會維持日圓相對偏弱格局，主要是聯準 會政策態度較為鷹派、日本央行則為鴿派，利差是美元暫時反彈或日 圓貶是趨緩的重要因素。目前匯率在150上下震盪，根據渣打銀行「 2025年下半年全球市場展望」報告中指出，在全球經濟成長步調逐步 放緩、聯準會進入降息週期，以及美元持續走弱的背景下，預估未來 12個月美元兌日圓可能下行至140左右。
日本央行7月將政策利率維持在0.5％不變，符合市場預期，且在最 新的季度展望報告中，日本央行小幅上調2025財年的國內生產總值增 長預測，同時，大幅上調通貨膨脹預測。外銀預估日本央行將在10月 升息25個基點（1基本點＝0.01個百分點），惟可能等美國聯準會先 採取行動，才再開始推動下一步的政策正常化。
金管會近日宣布，台新國際商業銀行將進駐高雄資產管理專區，進行業務試辦。這一決定標誌著高雄資產管理專區的發展又向前邁進了一步。根據最新資料，自金管會開始推動此項專區政策以來，已經有15家銀行獲得批准進駐試辦業務，而台新銀行的加入，將為這個專區帶來新的活力。
台新銀行在3月份已經獲得金管會的批准，開辦高資產業務。此次申請進駐高雄專區，試辦業務涵蓋保險融資、Lombard Lending等多項項目。為了確保業務的穩健運作，台新銀行按照金管會的要求，對於專區營運據點的管理架構、內控制度、風險管控機制及洗錢防制等方面提出了具體規劃，並落實了顧客權益保護與申訴處理機制。
在申請進駐高雄專區之前，台新銀行還必須取得高資產業務經營許可資格，也就是所謂的財管2.0。截至目前，已有21家銀行取得財管2.0業務資格，其中尚未取得進駐資格的還包括永豐銀、法巴銀台北分行、凱基銀、聯邦銀、彰銀和高雄銀等。
高雄專區已經吸引了國內主要公營、民營及外商銀行等多元金融機構的加入，逐步形成了完善的資產管理生態體系。除了合庫銀、一銀、華南銀等傳統銀行外，上海商銀、北富銀、國泰世華銀、兆豐銀、玉山銀、星展銀行、中信銀、瑞士銀行在台分行及渣打銀行等也陸續進駐。
根據銀行局的調查，進駐高雄專區試辦業務的銀行主要聚焦於授信業務，如自行質借、保費融資與保單質借，以及Lombard Lending。此外，家族辦公室與跨境金融服務也是熱門的試辦業務選項。
金管會表示，將持續秉持風險控管與業務創新並重的原則，定期檢視試辦成果，並根據效益研議下一階段推動策略。金管會強調，推動地方資產管理專區的政策目標，是為了引導高資產業務與國內外資金投資台灣核心產業鏈結，並希冀通過專區試辦模式，建立與國際接軌之法規與產業生態環境。
隨著疫情後出國旅遊潮逐漸回溫，機場接送服務成為旅客們關注的信用卡特權之一。近期來，許多台灣銀行紛紛針對高端信用卡和財富管理客群推出免費或優惠價的機場接送服務，尤其是在暑假和旅遊旺季，這項服務的使用頻率明顯上升。這不僅是信用卡權益競爭的重要焦點，也成為銀行吸引高端客戶的重要手段。
以玉山銀行為例，它提供的免費機場接送服務涵蓋了玉山世界卡、南山世界卡、星宇航空聯名卡、特定無限卡及公務旅遊卡等多種信用卡。其中，玉山世界卡的使用率最高，約佔整體機場接送服務的50%。除了指定的信用卡卡別外，玉山銀行還設有點數兌換制度，並對商務卡和特定旅遊消費提供低價接送服務，給用戶提供更多元化的選擇。
永豐銀行則透過會員制度來差異化服務內容，例如永傳世界卡最高可享有12次機場接送，而其他如財富無限卡、永富世界卡則根據客戶身分和消費門檻提供不同次數的接送服務。永豐銀行表示，使用接送服務的客戶多為財富管理客群，他們對交通便利性和時間掌控非常重視，因此服務接受度相當高。
中信銀行則針對鼎極卡、華航聯名卡等信用卡提供2至6次不等的免費接送服務，條件多設在前一個月新增消費達2萬元。中信銀行強調，這項服務與旅遊消費相結合，可以讓用戶在旅遊時更加便利。
在旅遊卡方面，台新銀行提供的信用卡如卓富卡、財富無限卡、航旅聯名卡等，最高可享有12次的免費或優惠接送服務。根據過往數據，昇恆昌聯名卡和環球旅遊卡的使用率較高，這也顯示這類卡別對有頻繁出國需求的族群具有強大的吸引力。
星展銀行（台灣）則為尊榮客戶提供了結合亞太地區和台灣本島的接送服務。例如，極耀無限卡一年內可享有最多6次國內接送和2次亞太地區接送，其他如飛行世界之極卡、晶耀無限卡則提供2至4次不等的國內接送次數。此外，星展銀行還與VISA和Mastercard合作，提供優惠價接送選項，增加用戶的選擇性。
總的來說，雖然各家銀行提供的信用卡種類、門檻和次數各有不同，但信用卡機場接送服務已經逐漸成為高端卡和財富管理客戶之間的重要差異化工具。銀行業者表示，如果用戶能夠妥善規劃旅費和信用卡使用，這項服務不僅能夠省下數千元交通費，還能夠提升整體旅程的便利性和舒適度。
近期國際金價節節攀升，6日每盎司金價已經逼近3,376美元，創下近年來新高。在外商銀行中，星展銀行對金價後市表現出極度樂觀的態度，預測今年第四季金價將上看3,765美元，創下新的歷史紀錄。
黃金成為投資市場的明星，其價值不斷攀升。根據台灣銀樓的最新報價，一塊1公斤的金磚要價330萬元，以此估算，在新北市，擁有六塊1公斤的金磚，就能夠購買一間約2,000萬元的房屋。
隨著避險情緒的升溫，金價近年來呈現暴漲趨勢。今年4月，金價創下每盎司3,500美元的歷史高位，近期則在3,200至3,450美元之間整理。
然而，外銀的最新預估顯示，金價的漲勢並未結束，「沒有最高價，只有更高價」。年底前，金價仍有機會突破4月創下的3,500美元歷史高價。
星展銀行分析，由於各國中央銀行和投資人的強勁需求，以及地緣政治不確定性、經濟衰退與停滯性通膨風險，以及貨幣貶值的擔憂，長線來看，國際金價結構性利多因素依然存在。該行原先預估，金價在2026年第一季將達到3,330美元，但近期已將預測時間調整至2025年第四季，預計金價將上升至3,765美元。
渣打銀行則認為，在去美元化的進程中，黃金是最大的贏家。該行預期黃金短期內將維持在3,400美元左右的狹幅波動，未來升勢能否持續，將關注美國經濟惡化程度、關稅風險加劇以及市場對「川普賣權」信心減弱的三大關鍵因素。
然而，也有外銀持不同看法。豐銀行認為，隨著風險因素的消退，各國央行購金規模可能放緩。在貨幣政策方面，若降息幅度小於預期，則可能壓低金價。美國實際利率為正終將拖累黃金表現，預計下半年後期金價可能出現疲態。
以玉山銀行為例，現行提供免費機場接送的信用卡包含玉山世界卡 、南山世界卡、星宇航空聯名卡、特定無限卡及公務旅遊卡等。其中 ，玉山世界卡是使用率最高的卡別，占整體機場接送服務約5成。除 了指定卡別提供免費次數外，玉山也設有點數兌換制度，並針對商務 卡與特定旅遊消費額度，提供低價接送服務，提供用戶多元選擇。
永豐銀行則透過會員制度差異化服務內容，例如永傳世界卡最高可 享有12次機場接送，其他如財富無限卡、永富世界卡則依據客戶身分 與消費門檻提供不同次數。永豐銀表示，使用接送服務者多為財富管 理客群，對交通便利性與時間掌控較為重視，服務接受度高。
中信銀則針對鼎極卡、華航聯名卡等提供2至6次不等的免費接送服 務，門檻多設於前一個月新增消費達2萬元，強調搭配旅遊消費即可 使用該項權益。以華航鼎尊無限卡為例，使用前一個月達標即有6次 免費接送，也可搭配哩程回饋機制進行旅費規劃。
在旅遊卡方面，台新銀行提供如卓富卡、財富無限卡、航旅聯名卡 等使用者最高12次的免費或優惠接送服務。該行指出，根據過往數據 ，昇恆昌聯名卡與環球旅遊卡使用率相對較高，顯示該類卡別對有頻 繁出國需求的族群吸引力強。
星展銀行（台灣）則針對尊榮客戶推出結合亞太地區與台灣本島的 接送服務。如極耀無限卡可享一年內最多6次國內接送及2次亞太地區 接送，其他如飛行世界之極卡、晶耀無限卡則提供2∼4次不等國內接 送次數。此外，星展也配合VISA與Mastercard提供優惠價接送選項， 增加彈性。
儘管各家銀行提供的卡別、門檻與次數各有不同，但整體趨勢顯示 ，信用卡機場接送服務已逐漸成為高端卡與財富管理客戶之間的重要 差異化工具。銀行業者表示，民眾若能妥善規劃旅費與信用卡使用， 這項服務不僅可省下數千元交通費，更能提升整體旅程的便利與舒適 度。
黃金閃金光、身價非凡。以國內銀樓最新報價而言，一塊1公斤的 金磚要價330萬元，目前新北市一間房屋約2,000萬元估算，抱著六塊 1公斤的金磚，就能在新北買到一間房。
避險情緒升溫，帶動近年金價暴漲，今年4月，金價創下每盎司3, 500美元的歷史高位後，近期約在3,200∼3,450美元區間整理。
儘管金價已經漲翻天，但外銀最新預估指出，金價「沒有最高價、 只有更高價」，年底前仍有機會突破4月時創下每盎司3,500美元的歷 史高價。
星展銀行認為，受惠各國中央銀行和投資人強勁需求支撐，同時也 受到地緣政治不確定性、經濟衰退與停滯性通膨風險，與貨幣貶值擔 憂的影響，長線來看，國際金價結構性利多因素依然存在，內部原先 預估，金價在2026年第一季將達3,330美元，近期調整至2025年第四 季，就會漲至3,765美元。
渣打銀行認為，若說去美元化進程中有一個贏家，那必定是黃金， 預期黃金短期內將維持在3,400美元左右狹幅波動，未來升勢若要持 續，需觀察美國經濟惡化程度、關稅風險加劇情形，及市場對「川普 賣權」的信心減弱等三大關鍵。
不過，也有外銀持不同看法。滙豐銀行認為，隨風險因 素消退，各國央行購金規模可能放緩，貨幣政策方面，若降息幅度小 於預期，則可能壓低金價，美國實際利率為正終將拖累黃金表現，下 半年後期金價可能出現疲態。
台新銀行前於今年3月經金管會核准開辦高資產業務，本次申請進 駐高雄專區試辦業務類型涵蓋保險融資、Lombard Lending等項目， 並依金管會要求，就高雄專區營運據點之管理架構、內控制度、風險 控管機制及洗錢防制等提出具體規劃，及落實顧客權益保護與申訴處 理機制，確保各項業務在試辦期間符合法令並穩健運作。另金管會亦 要求銀行指派專責人員負責督導相關業務，進一步強化自律管理能量 。
申請進駐高雄專區之前，銀行還需先取得高資產業務經營許可資格 ，即所謂的財管2.0，目前已有21家銀行取得財管2.0業務資格，扣除 已獲准進駐專區的15家，另有永豐銀、法巴銀台北分行、凱基銀、聯 邦銀、彰銀和高雄銀尚未取得進駐資格。
截至目前為止，高雄專區已聚集國內主要公營、民營及外商銀行等 多元金融機構，將逐步形成完善的資產管理生態體系，具體取得進駐 高雄專區的銀行包含合庫銀、一銀、華南銀、上海商銀、北富銀、國 泰世華銀、兆豐銀、滙豐銀行、元大銀、玉山銀、星展銀 行、中信銀、瑞士銀行在台分行及渣打銀行，以及此次剛通過核准的 台新銀行。
根據銀行局調查，進駐高雄專區試辦業務的銀行主要聚焦授信業務 ，如自行質借、保費融資與保單質借，以及Lombard Lending，其他 像是家族辦公室與跨境金融服務，也是熱門的試辦業務選項。
金管會指出，將持續秉持風險控管與業務創新並重原則，定期檢視 試辦成果，視其效益研議下一階段推動策略。
金管會強調，推動地方資產管理專區的政策目標，除引導高資產業 務與國內外資金投資台灣核心產業鏈結外，更希冀透過地方資產管理 專區試辦模式，建立與國際接軌之法規與產業生態環境。
近期，隨著全球貿易戰情緊張，金融市場不斷震盪，匯率波動加劇，為把握短期資金停泊的商機，各大銀行紛紛推出外幣優利定存新專案，力圖吸引客戶存款。在這波銀行競爭中，星展(台灣)商業銀行也不落人後，推出了一系列多元外幣定存方案，吸引消費金融與企業金融客群的注意。
星展銀行推出的「星蘊利外幣定存專案」，提供美元、澳幣、歐元及紐幣等幣別選擇，定存期別為3個月，年利率分別為4.5％、3.5％、1.85％與2.85％。為了吸引不同類型的客戶，星展銀行對於最低承作金額有所區分。對於消費金融處的星展豐盛理財客戶與星展豐盛私人客戶，首筆最低承作金額為各幣別3萬元；而企業金融處的中小企業銀行客戶，則需承作各幣別10萬元。
在承作上限方面，星展銀行也設定了規範。對於星展豐盛理財客戶，每幣別的最高承作限額為各幣別300萬元；對於星展豐盛私人客戶，或具有有效專業投資人資格的豐盛理財客戶，則為各幣別500萬元；至於企業金融處的中小企業銀行客戶，美金三個月定存承作限額為200萬美元。
除了高利率的優惠外，星展銀行還針對首次開立「卓越理財尊尚」及「卓越理財」帳戶的客戶，提供美元優利定存年息最高7％的優惠，定存期別為5個月。此外，星展銀行還推出了「六大外幣優利定存」專案，其中日幣年息1％，紐幣、英鎊、加幣4％，歐元5％，澳幣則高達6％。
在這波金融市場的競爭中，星展(台灣)商業銀行通過提供多元外幣配置選擇和優惠利率，成功吸引了客戶的目光，進一步鞏固了其在台灣金融市場的地位。
滙豐銀行提供的合格卓越理財戶3個月期別、年息5％的 優利定存方案，單筆最低承作金額3萬美元，每戶最高承作限額100萬 美元；首次開立該行「卓越理財尊尚」及「卓越理財」帳戶的客戶美 元優利定存年息最高7％，定存期別5個月。另推出的「六大外幣優利 定存」專案中，日幣年息1％，紐幣、英鎊、加幣4％，歐元5％，澳 幣高達6％。
渣打銀行針對合格貴賓戶推出美元續存優惠專案，提供6個月期定 存年利率最高達4.25％，單筆最低起存金額為2萬美元；一般續存年 利率則為4％。同時，亦推出多元外幣定存優惠，涵蓋英鎊、澳幣、 紐幣與加幣，皆為2個月天期，年利率分別為4％、3.6％、3％、2.4 ％，單筆最低起存金額為個幣別2萬元。
星展銀行祭出星蘊利外幣定存專案，針對消費金融與企業金融客群 提供多元外幣配置之選擇，幣別包括了美元、澳幣、歐元及紐幣，3 個月天期，年利率各是4.5％、3.5％、1.85％與2.85％。最低承作門 檻為依據客戶類型區分，其中，消費金融處之星展豐盛理財客戶，與 星展豐盛私人客戶，首筆最低承作金額為各幣別3萬元；企業金融處 之中小企業銀行客戶，則為各幣別10萬元。
各幣別的個別客戶總承作上限也有所規範。星展豐盛理財客戶每幣 別最高承作限額為各幣別300萬元；星展豐盛私人客戶，或具有效專 業投資人資格的豐盛理財客戶則為各幣別500萬元；至於企業金融處 之中小企業銀行客戶美金三個月定存承作限額為200萬美元。
近期，台灣金融市場對美元走勢的變化表現出高度關注。根據市場分析，美元指數在今年的跌幅已達10％，創下三年來新低。這主要是由於政策不確定性、財政憂慮以及增長前景轉弱等因素，導致全球投資者對美國資產的興趣降低。
渣打銀行分析指出，美國與合作夥伴逐步達成的貿易協議、美國經濟與公司業績的強勁表現，以及聯準會可能推遲降息的預期，共同推動美元指數在超賣水平後反彈，並升穿100日移動平均線。這些因素預計將推動美元指數上升2％，甚至可能回歸5月份的102高位。
然而，美元的周期性不利因素尚未完全解除。星展銀行表示，美國財政的可持续性以及去美元化的擔憂，使得美元指數在今年大幅回落。雖然美元疲軟帶來了一定的好處，例如略微提振美國企業獲利，並支撐新興市場資產上漲，但美元仍面臨政治和結構性驅動因素帶來的下行壓力。
對於未來幾個月美元的走勢，市場普遍認為美元將偏軟，但並不會持續走弱至2026年。星展銀行強調，目前的環境為投資人提供了極具吸引力的選股機會，尤其是在特定的亞洲市場。
在這樣的背景下，台灣的金融機構，如星展(台灣)商業銀行，正密切關注著美元走勢對台灣企業和投資者的影響。該銀行指出，美元的變動對於台灣企業的海外營收和台灣股市都具有重要影響，因此將進一步密切監控市場動態，並為客戶提供適時的金融建議。
台灣金融市場再掀波瀾，金管會自7月起啟動高雄資產管理專區業務試辦，積極推動銀行進行高資產業務（財管2.0）的辦理。近期，金管會宣布同意高雄銀行辦理高資產業務適用的金融商品與服務，為其進駐高雄資產管理專區的初步申請資格開啟了新篇章。
截至目前，已有21家銀行獲得批准開辦財管2.0業務，其中14家銀行已經獲准進駐高雄資產管理專區。這些銀行包括合庫銀、一銀、華南銀、上海商銀、北富銀、國泰世華銀、兆豐銀、富邦銀行、元大銀行、玉山銀行、星展銀行、中信銀行、瑞士銀行在台分行及渣打銀行。
值得注意的是，台新銀行已遞交申請進駐高雄專區，而永豐銀、法巴銀台北分行、凱基銀行、聯邦銀行、彰銀及高雄銀行等也陸續通過辦理財管2.0業務的核准，並表達了進駐高雄專區的意願。
金管會強調，將持續關注財管2.0業務的發展，透過法規鬆綁及導入相關監管措施，鼓勵金融機構提升財富管理人才及系統的投資，提供客戶更多樣化及客製化的金融商品或服務。這不僅能引導海內外資金投資台灣核心產業，同時也有助於促進台灣財富管理業務的發展，並提升銀行的國際競爭力，進一步強化台灣在亞洲資產管理市場的地位。
星展（台灣）商業銀行作為台灣金融市場的重要力量，其參與財管2.0業務的進展，無疑將對台灣資產管理市場的發展產生積極影響。隨著更多銀行積極申請進駐高雄資產管理專區，台灣的金融市場將更加多元化，為投資者帶來更多選擇和機會。
外銀主管表示，美元指數於今年已下跌10％至三年來新低。背後部 分原因為政策不確定性、財政憂慮和增長前景轉弱，令全球投資者對 美國資產的胃納降溫。
渣打銀行分析，貿易協議、聯準會鷹派提振美元，創造投資機會。 美元指數之前在超賣水平上出現空頭回補後，現已升穿在100附近的 100日移動平均線阻力位，主要原因有三點，首先是美國與合作夥伴 已逐步達成貿易協議；其次，美國經濟與公司業績報告強勁；其三， 聯準會可能會推遲降息。強勁的勢頭可能推動美元指數上升2％，邁 向5月份102高位。
美元週期性不利因素暫時得到緩解，滙豐銀行認為，當 聯準會恢復降息週期時，不利因素或許會再次出現。美國貿易政策、 美國財政預算赤字走向以及聯準會面臨政治壓力的問題還懸而未決， 美元仍面臨政治和結構性驅動因素帶來的下行壓力，未來幾個月美元 走勢將偏軟。不過，近期美元匯率走勢對「美元跌勢將延續至2026年 」的論調構成挑戰。
星展銀行強調，美國財政可持續性以及去美元化的擔憂，導致美元 指數今年大幅回落，但美元疲軟也有雙重好處，一是將略微提振美國 企業獲利，因為企業海外營收約佔標普500指數企業營收的28％；二 是美元疲軟將支撐新興市場資產進一步上漲，並使巨額美元計價的國 家受惠，目前的環境為投資人提供極具吸引力的選股機會，尤其是在 特定的亞洲市場。
金管會於2020年8月7日訂定發布「銀行辦理高資產客戶適用之金融 商品及服務管理辦法」，並於今年3月3日修正本辦法部分條文，全面 開放銀行辦理高資產業務，及採取業務項目之分階段放寬，主要是放 寬銀行發行結構型金融債券銷售對象、放寬銀行申請高資產業務之資 格條件，刪除銀行辦理財管2.0業務的資產管理規模（AUM）門檻限制 。
金管會表示，截至目前已核准21家銀行辦理本項業務，其中有14家 已經獲准進駐高雄資產管理專區，包括合庫銀、一銀、華南銀、上海 商銀、北富銀、國泰世華銀、兆豐銀、滙豐銀行、元大銀 、玉山銀、星展銀行、中信銀、瑞士銀行在台分行及渣打銀行。
銀行局說明，台新銀行也已遞件申請進駐高雄專區，永豐銀、法巴 銀台北分行、凱基銀、聯邦銀、彰銀及高雄銀，近月陸續通過辦理財 管2.0業務核准，包括高雄銀行彰化銀行也都透露有意願進駐高雄專 區。
金管會強調，將持續關注本項業務發展情形，透過法規鬆綁及導入 相關監理措施，鼓勵金融機構持續提升財富管理人才及系統的投資， 提供客戶多樣化及客製化的金融商品或服務，引導海內外資金投資台 灣核心產業，促進台灣財富管理業務發展及強化銀行之國際競爭力， 進而提升台灣在亞洲資產管理市場的地位。
星展銀行（台灣）商業銀行近期對外發表了對外匯市場的預測，其中資深副總裁陳昱嘉強調，歐元在未來將有進一步走升的趨勢。陳昱嘉從兩個角度進行分析，首先，歐洲持有美股的多頭部位最大，其次，就市場規模和深度而言，歐元區可能是僅次於美國的最佳替代方案。
對於美元的走向，陳昱嘉預測，至今年底，美國仍可能進行兩次降息，聯邦基金利率（FFR）將從7月的4.25～4.50％降至4％。雖然可能會有兩票反對維持利率不變，但川普任命的聯準會（Fed）理事Christopher Waller和Michelle Bowman可能主張在本次會議降息，理由是關稱引發的通膨可能是暫時的，且政策利率遠高於中性水準。
近期美國經濟數據普遍優於預期，這一點也支撐了近期美元的表現。然而，陳昱嘉指出，美國經濟成長相對全球正逐步放緩，中期而言，美國總經例外論的反轉將壓抑美元。此外，美國經濟成長趨於溫和的因素，除了關稱的衝擊外，還包括收緊移民政策與即將到期的疫情時期減稅等因素。
陳昱嘉還提到，投資人正在尋求降低美元風險，由於川普政府採取的政策制訂方式備受爭議，美國可能正失去穩定基石的地位，這包括Fed獨立性、美元作為儲備貨幣的角色，以及去美元化等結構性問題。
陳昱嘉強調，除非美國經濟展望在相對基礎上出現顯著的反彈，且市場對美元重拾信心，否則美元走弱仍將是最可能的發展。
此外，陳昱嘉也提到，出口導向型的亞洲也會因川普關稱逆轉而受惠，日本是其中一個好例子。日本7月的參議院選舉結果大致符合預期，首相石破茂領導的執政聯盟獲得47席，略低於獲得多數席位所需的50個席位。石破茂確認他將繼續留任，並排除了擴大執政聯盟的可能性。
對於日本／日圓的未來走向，陳昱嘉表示，日圓可能成為這波美元走弱的主要受惠貨幣之一。然而，這一點因為日本央行（BOJ）不願承諾明確的升息路徑而變得有些複雜。不過，在BOJ試圖減少大規模日本公債購買量的情況下，這一點並不簡單。
陳昱嘉預測，整體而言，儘管存在這些複雜因素，仍可預期美元兌日圓匯率至2026年底可能貶至130。
面對美國對等關稅的緊迫限期，台美雙邊的貿易談判已進入決戰階段。在此同時，台灣企業對於經濟前景的擔憂與日俱增，尤其是對於財政赤字、關稅政策以及雙重效應的經濟數據。在這樣的背景下，市場對債券利率的波動性感到不安。
根據市場分析，外國銀行對於新興市場亞洲當地貨幣債、美國國庫抗通膨債券（TIPS）以及英國國債等三類債券持看漲態度，並將新的配置機會聚焦於美國短期非投資等級債。這種策略反映了市場對於通膨和利率波動的關注。
渣打銀行在最新的報告中指出，長期與短期債券之間的殖利率差距雖然偏高，但並未顯著突破。該行預測，隨著就業市場放緩，聯邦儲備銀行在9月降息的可能性增強。預期美國10年期國債殖利率將在未來6至12個月內下跌至4至4.25％。由於5至7年期債券期限能夠在吸引力的殖利率和財政風險之間取得平衡，因此這個期限的債券提供最佳的風險調整後回報。
除了對新興市場亞洲當地貨幣債、美國國庫抗通膨債券及英國國債持看漲態度外，渣打銀行還看好美國短期非投資等級債，該類債券過去一年的總回報率接近9％。這是因為其較低的波動性、具吸引力的絕對殖利率以及低違約率。
星展銀行則表示，雖然關稅緊張局勢依然存在，但隨著供需失衡加劇，長天期收益率走升，市場的注意力已逐漸轉向各國政府的財政可持續性，尤其是美國。此外，近期長天期美國公債和日本公債收益率的上揚也反映出通膨黏性在短期內不太可能消退。
星展銀行下調了成熟市場公債的觀點至中立，因為若長天期收益率上揚，收益率曲線可能進一步趨陡。對於公司債，該行持續看好A/BBB級的投資等級（IG）債券，並採取槓鈴式存續期間策略，同時佈局2至3年期和7至10年期IG債券。然而，由於利差擴大的風險較高，對非投資等級（HY）債券的看法相對謹慎，僅看好BB級的優質債券。
無論是相對美元還是其他主要貨幣，預期歐元將進一步走升。可以 從兩個角度分析，一、就絕對規模而言，歐洲持有美股的多頭部位最 大；二、就市場規模和深度而言，歐元區可能是僅次於美國的最佳替 代方案。
相對上，至今年底，美國仍可能降息兩碼，聯邦基金利率（FFR） 將從7月的4.25∼4.50％，降至4％。然而，可能會有兩票反對維持利 率不變；川普任命的聯準會（Fed）理事Christopher Waller和Mich elle Bowman可能主張在本次會議降息，理由是關稅引發的通膨可能 是暫時的，且政策利率遠高於中性水準。
近期美國經濟數據普遍優於預期，因此也支撐近期美元的表現。然 而，有兩項主軸因素正在發酵：其一、美國經濟成長相對全球正逐步 放緩。中期而言，美國總經例外論的反轉將壓抑美元。正面的關稅消 息被視為美元的利多因素，因為它們改善了美國的經濟展望。但，影 響美國經濟成長趨於溫和的因素，不僅限於關稅的衝擊。諸如收緊移 民政策與即將到期的疫情時期減稅等因素，也都會拖累美國的經濟成 長。
其次、投資人尋求降低美元風險。由於川普政府採取的政策制訂方 式備受爭議，美國可能正失去穩定基石的地位，包含諸如Fed獨立性 、美元作為儲備貨幣的角色，以及去美元化等結構性問題。
整體而言，除非美國經濟展望在相對基礎上出現顯著的反彈，且市 場對美元重拾信心，否則美元走弱仍將是最可能的發展。
值得留意的是，出口導向型的亞洲也會因川普關稅逆轉而受惠。日 本是最好的案例之一，但還夾雜些許的政治因素。日本7月的參議院 選舉結果大致符合預期。由首相石破茂領導的執政聯盟（自民黨和公 明黨）獲得47席，略低於獲得多數席位所需的50個席位。石破茂確認 他將繼續留任，並排除了擴大執政聯盟的可能性。
因此自民黨領導的少數政府將需要根據具體情況尋求反對黨的支持 ，藉以通過關鍵立法。對日本／日圓而言，財政政策仍然是一個不確 定因素。通貨膨脹和不斷上升的生活成本是競選期間的核心問題。自 民黨主張直接以現金補貼，減輕家庭負擔，而反對黨則支持削減消費 稅。由於立法機構存在分歧，自民黨的補充預算提案可能會被推遲。 不能排除潛在的妥協，例如在減稅問題上做出讓步，以換取反對黨對 關鍵立法的支持。
日圓可能成為這波美元走弱的主要受惠貨幣之一。然而，這一點因 日本央行（BOJ）不願承諾明確的升息路徑而變得有些複雜。但在BO J試圖減少大規模日本公債購買量的情況下，這一點並不簡單傳統上 被視為日圓負面因素的美國長天期公債收益率上升，也使日圓走強的 論點更加複雜。然而，若美國長天期公債收益率上升是基於債務永續 性問題，那麼美國長天期公債收益率與美元兌日圓匯率之間的關聯性 理應破裂。整體而言，儘管存在這些複雜因素，仍可預期美元兌日圓 匯率至2026年底可能貶至130。
渣打銀行表示，長期與短期債券之間的殖利率差距偏高，但未能顯 著突破。今年下半年就業市場放緩，將為聯準會在9月降息打開大門 。隨著短期利率走低，預期美國10年期國債殖利率將隨之下跌，未來 6∼12個月內將邁向4∼4.25％，5∼7年期債券期限提供最佳的風險調 整後回報，因其在具吸引力殖利率與財政，以及通膨風險之間取得平 衡。
同時也看漲新興市場亞洲當地貨幣債、美國國庫抗通膨債券及英國 國債，另外，美國短期非投資等級債過去一年的總回報率近 9％，較 低的波動性、具吸引力的絕對殖利率以及低違約率是推動表現的因素 ，故渣打將新的機會型配置觀點聚焦在美國短期非投資等級債。
星展銀行指出，儘管關稅緊張局勢依然存在，但隨著供需失衡加劇 ，長天期收益率走升，市場注意力已逐漸轉向各國政府，尤其是美國 財政的可持續性。此外，近期長天期美國公債和日本公債收益率的上 揚也反映出，在關稅不確定性、勞動市場緊張和貨幣供給成長的環境 下，通膨黏性不太可能在短期內消退。
過往市場對通膨前景的預估相對平靜，然而，星展銀行仍下調成熟 市場公債的觀點至中立，因為若長天期收益率上揚，收益率曲線可能 進一步趨陡。
公司債持續看好A/BBB級的投資等級（IG）債券，並採取槓鈴式存 續期間策略，同時佈局2至3年期和7至10年期IG債券。然而，由於利 差擴大的風險較高，對非投資等級（HY）債券的看法相對謹慎，僅看 好BB級的優質債券。
近期，在美元走弱及市場風險情緒轉變的影響下，歐元重新成為市場關注的焦點。隨著美國財政問題引發美元重貶，歐元相對吸引力上升，成為多數外銀長線看好的主要貨幣之一。然而，外銀也指出，歐元當前正重拾「逐險」屬性，而貿易與經濟下行風險逐漸浮現。
歐洲央行近期維持存款利率在2％不變，並自2024年6月啟動的減息周期以來，已累計減息2個百分點。歐洲央行行長拉加德強調，經濟環境高度不確定，尤其是面對貿易爭端的影響，增長風險偏向下行。雖然如此，拉加德對潛在貿易協定可能帶來的積極作用表示關注，並表示歐洲央行將密切追蹤未來幾個月的風險因素。
儘管歐元匯率持續保持在當前水平附近，外銀經濟學家認為，若歐元匯率上探至1.25～1.30區間，可能導致通脹進一步低於目標，促使歐洲央行再次考慮減息。市場對歐洲央行進一步降息的預期已經下調，目前預計9月減息概率約為20％。
豐銀行指出，當前歐元匯率正重拾逐險屬性，任何實質性的關稱措施升級都可能引發避險情緒，拖累歐元；反之，達成較低關稱水平的貿易協定則可能提振風險偏好，為歐元走勢提供支持。未來數周，預計歐元匯率將主要呈現橫盤走勢，但風險偏向下行，尤其是在貿易緊張局勢升級或歐元區經濟疲軟跡象顯現的情況下。
對於長期貨幣觀點，星展銀行預期，歐元長線將進一步走升，無論是相對美元還是其他主要貨幣。歐洲持有美股的多頭部位最大，而歐元區可能成為僅次於美國的最佳替代方案。此外，歐元區的財政擴張被視為經濟成長動能，有望成為歐元的利多因素。
在創新驅動與各國政策支持的雙重推動下，全球對人工智慧的承諾 正日益加深，並以建立主權AI能力為核心，推動產業的全面進步。外 銀分析師指出，全球大型企業對AI基礎設施的投資迅速增加，金額達 數千億美元，整個產業的總體市場規模正在快速擴張，大型科技企業 近期財報突顯了人工智慧日益增長的重要性。
美國企業今年第二季財報數據已陸續公布，關稅對企業的影響呈現 多空互見的訊號。例如現代和通用汽車等汽車公司因受貿易戰影響， 獲利疲軟。然而，Alphabet和海力士等科技企業獲利卻優於市場預期 。
渣打銀行認為，受惠於人工智慧投資與軟體開發的推動，對美國、 歐洲及中國大陸三大市場的科技股持正向看法。在美國，受惠於監管 放寬、數位廣告及線上娛樂的持續成長，金融與通訊服務產業亦獲看 好；歐洲方面，金融股具備具吸引力的股息殖利率以及相對整體市場 的評價面折讓，未來6至12個月仍維持多頭展望。
至於大陸，看好科技、通訊以及非必需消費品產業，這些企業普遍 具備穩健的資產負債表與強勁的現金流，並在需求驅動下積極擴大對 人工智慧基礎設施的投資。
星展銀行表示，受惠於人工智慧的企業表現，將優於營業利潤率較 低且美國生產能力有限的傳統產業，考慮到關稅不確定性和人工智慧 動能增強的交叉影響，企業獲利表現分岐的現象可能持續，故在維持 看好科技股的同時，仍留意投資組合多元化。
歐洲央行近期宣布將存款利率維持在2％不變，時隔逾一年首次暫 停利率調整，自2024年6月啟動減息週期以來，截至目前已累計減息 2個百分點。歐洲央行表示，經濟環境仍高度不確定，特別是考慮到 貿易爭端的影響，而增長風險仍偏向下行，不過，歐洲央行行長拉加 德更為關注潛在貿易協定對緩解不確定性的積極作用，並重申歐洲央 行有理由按兵不動，並密切追蹤未來幾個月風險因素會如何演變。
儘管仍然存在諸多不確定性，外銀經濟學家認為，若歐元匯率維持 在當前水平附近，歐洲央行將結束降息。然而，若歐元兌美元上探至 1.25∼1.30區間，則可能導致通脹進一步低於目標，促使歐洲央行再 度考慮在12月或明年初減息。市場也已下調對歐洲央行進一步降息的 預期，目前預計9月減息概率約為20％。
滙豐銀行指出，當前歐元正重拾逐險屬性，任何實質性 的關稅措施升級都可能引發避險情緒，進而拖累歐元；反之，達成較 低關稅水平的貿易協定則可能提振風險偏好，為歐元走勢提供支持。 有鑑於此，預計未來數周歐元匯率將主要呈現橫盤走勢，不過，風險 偏向下行，特別是在貿易緊張局勢升級或歐元區經濟疲軟跡象顯現的 情況下。
歐元為多數外銀長期看好的貨幣，星展銀行預期，歐元長線將進一 步走升，無論是相對美元還是其他主要貨幣。就絕對規模而言，歐洲 持有美股的多頭部位最大；就市場規模和深度而言，歐元區可能是僅 次於美國的最佳替代方案。此外，歐元區的財政擴張被視為經濟成長 動能，可望成為歐元的利多因素。
