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柏瑞投信公司新聞
除此之外，美國第1季財報的表現非常優異，激勵股市持續走揚，ESG股票指數近三個月漲幅4.1%，小幅領先全球股市表現。
柏瑞投信指出，全球央行升息周期已接近尾聲，新興市場持續寬鬆、歐洲央行鴿派，而聯準會有望於下半年降息，企業的借貸壓力將會迎來舒緩的狀態。
此外，美股第1季表現亮眼，近八成企業獲利優於預期；根據Bloomberg於5月預估，全球ESG股票指數今、明年EPS年增率分別為8.7%、12.8%，領先全球股市獲利增幅的8.6%和11.8%，且隨基本面改善，資金亦將回流ESG股票市場。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，全球ESG企業股票今年延續去年底的上漲趨勢，到4月底止的本益比貼近五年的均值，評價面並無相對較貴。
而長期以來全球ESG股票評價面都略高於全球股票，此現象代表市場更加願意賦予ESG類股更高的估值，因為隨著全球對企業ESG重視程度逐漸提升，符合ESG標準的企業更有機會進入產業供應鏈，也更有利於未來的獲利表現。
在ESG債市方面，根據Bloomberg的統計，4月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，企業基本面目前看來依然相對穩健。
此外，全球ESG投資級與ESG非投資級企業債的殖利率仍位於近年高檔，在4月底分別約為5%和8%，皆為相對於全球公債具有投資吸引力的資產配置標的。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，近年ESG相關議題持續發酵，隨著各國政府積極因應趨勢制定企業的ESG揭露規範、碳稅費徵收標準等相關法規，企業界也從善如流調整並訂定相關經營方針，並且伴隨ESG議題重視程度及法規成熟度的提升，ESG相關基金數量也逐漸增加，今年ESG債券產品有望再受投資人青睞。
永豐ESG低碳高息ETF（00930）經理人林永祥指出，新上任政府將啟動五大淨零轉型策略，全力推動台灣企業永續競爭力，投資人可順應政策趨勢而為，布局ESG、低碳相關題材的高股息ETF，參與市場長期成長及息收機會。
央行升息趨緩 ESG股債受惠
根據柏瑞投信近期報告指出，全球央行升息周期將近尾聲，新興市場持續寬鬆，歐洲央行維持鴿派立場，而美國聯準會預計將在下半年降息，企業借貸壓力可望舒緩。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，今年全球ESG企業股票延續去年漲勢，本益比接近5年均值，評價面合理。長期來看，ESG股票評價面略高於一般股票，反映市場對符合ESG標準企業的重視程度提升，有助於產業供應鏈進入和獲利表現。
債券方面，柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君指出，ESG議題持續發酵，政府推動相關法規，企業也訂定經營方針，ESG基金數量增加。今年ESG債券產品有望再次受到投資人青睞。
柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘表示，全球公債殖利率上漲趨勢已見反轉，市場對經濟前景樂觀，導致債券利差縮窄。目前ESG投資等級債利差低於5年均值，ESG非投資級債利差也穩步下滑，反映市場對企業債信心的提升。然而，ESG股債市場仍存在波動風險，投資人應注意。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，全球ESG企業股票今年延續去年底的上漲趨勢，到4月底止的本益比貼近5年均值，評價面並無相對較貴。而長期以來全球ESG股票評價面略高於全球股票，代表市場更願意賦予ESG類股更高估值，因為隨著全球對企業ESG重視程度提升，符合ESG標準的企業更有機會進入產業供應鏈，也更有利於未來的獲利表現。
債券方面，柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，近年ESG相關議題持續發酵，隨著各國政府積極因應趨勢制定企業的ESG揭露規範、碳稅費徵收標準等相關法規，企業界也從善如流調整並訂定相關經營方針，且伴隨ESG議題重視程度及法規成熟度的提升，ESG相關基金數量也逐漸增加，今年ESG債券產品有望再受投資人青睞。
柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘指出，10年期公債殖利率年初以來的上行勢頭已見頂反轉，市場對全球經濟前景抱持樂觀，全球投資等級債和非投資等級債的利差水準隨之收窄。當前全球ESG投資等級債的利差維持在5年均值以下，ESG非投資級債的利差亦穩步下滑，反應市場對經濟前景的疑慮逐漸緩解，隨企業獲利穩健，市場對企業債的信心亦可望進一步上升，但仍須留意ESG股債市場仍有波動風險。
美國通膨數據延緩Fed降息時程 Fed政策轉向影響債市與股市走勢
由於美國通膨數據超出預期，市場預估Fed降息時程將延後，導致美國10年期公債殖利率攀升至4.65％以上，波及投資級企業債表現。近3個月以來，ESG投資級債指數下跌1.6％，ESG非投資級債指數上漲1.9％，表現皆略優於非ESG債券。
另一方面，美國第一季財報表現強勁，提振股市走揚，帶動ESG股票指數近3個月上漲4.1％，略勝過全球股市表現。
根據柏瑞投信最新報告指出，全球央行升息循環已接近尾聲，新興市場持續寬鬆、歐洲央行維持鴿派立場，而Fed也有望在今年下半年降息，企業借貸壓力將獲得緩解。
美股第一季表現亮眼，約8成企業獲利超乎預期。彭博機構預估，今年與明年的全球ESG股票指數EPS年增率分別為8.7％和12.8％，領先全球股市獲利增幅的8.6％和11.8％。隨著基本面改善，資金可望回流ESG股票市場。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，全球ESG企業股價今年延續去年底的上漲趨勢，截至4月底的本益比接近5年均值，評價面並未相對偏高。長期以來，全球ESG股票評價面略高於全球股票，反映市場對ESG類股賦予更高的估值。隨著全球企業重視ESG的程度提升，符合ESG標準的企業更具進入產業供應鏈的機會，也對獲利表現有利。
在ESG債市方面，根據彭博統計，4月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升的家數多於被降評，顯示企業基本面仍相對穩健。此外，全球ESG投資級與ESG非投資級企業債的殖利率仍維持在近年高檔，分別約為5％和8％，與全球公債相比具有投資吸引力。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君指出，近年來ESG議題持續受到重視，各國政府積極制定企業ESG揭露規範和碳稅費徵收標準等相關法規，企業也順應趨勢調整經營方針。隨著ESG議題重視程度和法規成熟度的提升，ESG相關基金數量不斷增加，預期ESG債券產品將持續受到投資人青睞。
柏瑞投信2024年「洞悉ESG」夏季號報告指出，全球央行升息週期 已近尾聲，新興市場持續寬鬆、歐洲央行鴿派，而聯準會有望於下半 年降息，企業的借貸壓力將迎來舒緩。美股第一季表現亮眼，近8成 企業獲利優於預期，而根據Bloomberg於5月預估，全球ESG股票指數 今、明年EPS年增率分別為8.7％、12.8％，領先全球股市獲利增幅的 8.6％和11.8％，且隨基本面改善，資金亦將回流ESG股票市場。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，全球ESG企業股 票今年延續去年底的上漲趨勢，到4月底止的本益比貼近5年均值，評 價面並無相對較貴。而長期以來全球ESG股票評價面略高於全球股票 ，代表市場更願意賦予ESG類股更高的估值，因為隨著全球對企業ES G重視程度提升，符合ESG標準的企業更有機會進入產業供應鏈，也更 有利於未來的獲利表現。
在ESG債市方面，根據Bloomberg統計，4月ESG債券指數成分發行企 業中，信評被調升家數高於被降評家數，企業基本面依然相對穩健。 此外，全球ESG投資級與ESG非投資級企業債的殖利率仍位於近年高檔 ，在4月底分別約為5％和8％，皆為相對於全球公債具有投資吸引力 的資產配置標的。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，近年ESG相關議題持續發 酵，隨著各國政府積極因應趨勢制定企業的ESG揭露規範、碳稅費徵 收標準等相關法規，企業界也從善如流調整並訂定相關經營方針，且 伴隨ESG議題重視程度及法規成熟度的提升，ESG相關基金數量也逐漸 增加，今年ESG債券產品有望再受投資人青睞。
**美通膨難降息時程延後 特別股市場仍有支撐**
美國通膨持續高燒，聯準會升息腳步不歇，原先市場預期9月有望降息，但隨著通膨僵固，降息時程恐怕延後。柏瑞投信指出，儘管固定收益市場受到壓抑，但特別股淨供給減少，市場需求強勁，可望支撐價格。
柏瑞投信「洞悉特別股」報告指出，受美債殖利率上升影響，特別股殖利率也明顯上漲，但今年第一季特別股ETF仍呈現資金淨流入。隨著聯準會降息共識升高，特別股指數有望在升息循環尾聲觸底回升。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，隨著通膨放緩和升息疑慮消散，美債殖利率近期下行，刺激固定收益資產反彈。目前投資組合看好大銀行、保險公司和公用事業等穩定產業，能源業則配置較少。
柏瑞投信指出，美國公債殖利率已接近滿足點，將調整基金的利率敏感度至中性水準。截至4月底，柏瑞特別股息收益基金投資組合中，美國占比最高，達64.9%，主要產業為金融、公用事業和通訊服務業。
柏瑞投信第二季「洞悉特別股」報告指出，截至4月底，美債殖利率仍維持上行，特別股殖利率亦呈現明顯上升，大幅高於近5年均值，並吸引資金追捧，今年第一季特別股ETF呈現資金淨流入趨勢。
此外，聯準會降息仍為當前市場多數共識，回測歷史數據，特別股指數的波段相對低點皆出現在升息循環的尾聲，且降息期間多有不錯的表現，預期目前特別股價格仍具有回升空間。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，聯準會主席鮑爾5月談話中提到就當前數據而言，聯準會下一步要升息的機率不大。隨著通膨數據降溫及升息疑慮消弭，市場對降息的利率前景轉為樂觀，帶動美債殖利率近期緩步下行，固定收益資產包含特別股亦獲得較佳反彈動能。
馬治雲指出，目前仍看好體質穩健的大型商業銀行、保險公司，以及現金流量能見度比較高的公用事業、通訊服務業，能源產業持股則相對較少，且皆配置於中游的管線運輸，經營基本面相對較不受油價波動的直接影響。此外，團隊認為美國中長天期公債殖利率已接近滿足點區間，未來操作將持續調整投資組合的利率敏感度到中性水準。
柏瑞特別股息收益基金截至4月底的投組配置，在國家分布上以美國占比約64.9%最高，其次為加拿大和荷蘭。產業配置上，前三大產業依序是金融業、公用事業和通訊服務業。
印度股市中長線看好 經濟成長前景助燃
受地緣政治動盪和聯準會延後降息等因素影響，國際金融市場表現承壓，也壓抑了印度股市近期表現。然而，隨著印度大選即將於6月揭曉，市場預期總理莫迪將取得連任並延續改革政策。
柏瑞投信指出，在選舉不確定性降低後，政府施政和預算壓力料將減輕。加上市場普遍看好印度經濟強勁成長前景，外資看好印度資本市場發展，資金流入可望推動股市中長線走勢。
柏瑞投信表示，印度股市去年創下歷史新高，並連續八年上漲，是國際市場中少數連續八年報酬率為正的亮點。
柏瑞投資印度股票團隊主管胡薩法．胡辛指出，疫情後全球供應鏈逐漸復甦，通膨和企業獲利下滑趨勢緩解，印度經濟將受惠於供應鏈重組的趨勢。
此外，隨著科技進步更全面地應用於日常生活，降低了企業和消費者間的交易成本並提升生產力，印度金融機構也將因此受惠。
成立於2005年的柏瑞印度股票基金，主要投資於印度上市或與印度經濟發展相關的公司股票。該基金採用由下而上的選股方式，分析產業趨勢與企業獲利表現，挑選具成長潛力的個股建構投資組合，主要持股產業為金融業和工業。基金配置將視市場變化調整，但須留意印度股市仍有波動風險。
在大選結果不確定性降低後，柏瑞投信表示，預期政府施政與預算壓力將獲得緩解，加上市場對印度經濟強勁成長前景具高度共識，外資看好印度資本市場發展可望吸引資金流入，印度股市中長線多頭行情仍可期。
柏瑞投信指出，印度股市去年創下歷史新高，更已連續8年收漲，成為少數創下連續8年帶來正報酬的市場。柏瑞投資印度股票團隊主管胡薩法．胡辛（Huzaifa Husain）指出，疫情之後的全球供應鏈逐漸恢復彈性，通膨和企業獲利下滑的情況獲得改善，印度經濟可望受惠於全球供應鏈重組的趨勢。此外，科技的發展和應用更加全面生活化，不但降低了消費者和企業之間的交易成本並同時提高生產力，印度金融機構受益良多。
柏瑞印度股票基金成立於2005年9月，主要投資於印度各股票交易所上市或與印度經濟發展有密切關係的公司股票，依據總體經濟與企業獲利成長表現，分析各產業與景氣的趨勢，採用由下而上的選股方式來挑選具成長潛力的個股建構投資組合，主要持股產業為金融業和工業。該基金投組配置可能隨市場變化而調整，且須留意印度股市仍有波動風險。
印度股市看俏 柏瑞投信看好中長線多頭行情
隨著印度大選結果將於 6 月揭曉，市場預期總理莫迪將連任，持續推動政經改革。柏瑞投信表示，大選不確定性降低後，印度政府施政壓力將獲得緩解，加上市場看好印度經濟強勁成長前景，外資流入可望提振股市中長線多頭行情。
柏瑞投信指出，印度股市去年創下歷史新高，連續 8 年收漲，成為少數連續 8 年帶來正報酬的市場。外資券商 Goldman Sachs 統計，過去 30 年以來，印度市場有 7 成機率帶來正報酬，平均年報酬率達 14%。
此外，Goldman Sachs 統計，2023 年外機構投資人資金淨流入印度金額達 2,144 億美元，創近十年次高。隨著全球去中化浪潮、印度製造政策持續推動，以及人口紅利等利多因素，跨國企業預計將持續投資印度，帶動當地消費力和經濟成長。
國際指數編製公司明晟（MSCI）公布最新全球標準型指數季度調整結果，印度權重由 17.9% 調高至 18.2%，創下歷史新高。中國權重則調降至 25.4%，兩者差距拉近。預計調整後將有約 12 億美元被動資金流入印度。
在台股風險分散考量下，柏瑞投信於 2005 年成立「柏瑞印度股票基金」，投資於印度股市，採用由下而上的選股方式，挑選具成長潛力的個股。該基金主要持股產業為金融業和工業。
柏瑞投信指出，印度股市去年創下歷史新高，更已連續八年收漲， 成為少數創下連續八年帶來正報酬的市場。根據外資券商Goldman S achs今年1月統計，從1994年到2023年這過去30年來，印度市場有超 過七成的機會帶來正報酬，且平均年報酬率為14％。
此外，Goldman Sachs統計也指出，2023年國外機構投資人（FII） 資金淨流入印度金額達2,144億美元，創下近十年次高，也回補了20 22年的資金。
預期在全球去中化浪潮、印度製造政策延續、以及龐大的內需及人 口紅利等利多因素下，將吸引跨國企業持續投資印度，並帶動印度人 均GDP成長，進一步提升當地的消費力和經濟成長動能。
根據國際指數編製公司明晟（MSCI）於2月公布最新全球標準型指 數的季度調整結果，印度在該指數之權重由17.9％調高至18.2％，創 下歷年新高。中國權重則由26.6％降至25.4％，兩者差距再次拉近。 本次調整已在2月29日收盤後生效，預計將有約12億美元被動資金流 入印度。
在台股已在高檔的風險分散思維下，於2005年即成立的「柏瑞印度 股票基金」是參與印度股市成長的標的，該基金主要投資於印度各股 票交易所上市或與印度經濟發展有密切關係的公司股票，採用由下而 上的選股方式，來挑選具成長潛力的個股，建構投資組合，其中，主 要持股產業為金融業和工業。
**柏瑞投信再創佳績 奪6項指標台灣基金大獎**
第八屆BENCHMARK《指標》台灣基金大獎近日揭曉，柏瑞投信交出亮眼成績，旗下基金榮獲6項大獎肯定。
其中，柏瑞亞太非投資等級債券基金在「亞洲高息固定收益」類別勇奪兩項大獎，包括「最佳表現基金大獎」的《傑出表現》獎和「最佳表現定期定額基金大獎」的《同級最佳》獎。此基金聚焦於經濟表現優異的亞洲國家，鎖定亞太企業發行的非投資等級債券。
柏瑞多重資產特別收益基金則在「新台幣保守型股債混合」類別，拿下「最佳表現基金大獎」的《同級最佳》獎。柏瑞ESG新興市場企業策略債券基金－N類型（南非幣）也在「全球新興市場企業固定收益」類別中，獲得「最佳表現定期定額基金大獎」的《同級最佳》獎。
此外，柏瑞投信總代理MFS全盛旗下的MFS全盛全球非投資等級債券基金和MFS全盛多元資產優選成長基金，分別獲得「全球高收益固定收益」類別和「美元平衡型股債混合」類別的「最佳表現定期定額基金大獎」肯定。
柏瑞亞太非投資等級債券基金經理人施宜君表示，亞債市場近期前景看好，企業獲利預期回升且聯準會降息可期，提振市場信心。加上亞債企業體質改善、違約率下降和淨發行量呈負值，未來亞債表現可望持續獲得支撐。
柏瑞多重資產特別收益基金則在「新台幣保守型股債混合」類別，獲得「最佳表現基金大獎」的《同級最佳》獎。柏瑞ESG新興市場企業策略債券基金－N類型（南非幣），則是在「全球新興市場企業固定收益」類別，得到「最佳表現定期定額基金大獎」的《同級最佳》獎。
在總代理MFS全盛方面，MFS全盛全球非投資等級債券基金在「全球高收益固定收益」類別，獲得「最佳表現定期定額基金大獎」的《傑出表現》獎。另外，MFS全盛多元資產優選成長基金在「美元平衡型股債混合」類別，獲得「最佳表現定期定額基金大獎」的《同級最佳》獎。
柏瑞亞太非投資等級債券基金經理人施宜君表示，亞債企業2023年獲利增溫，加上美國聯準會降息路徑符合預期，提振市場風險意願，今年第一季亞債指數表現回升，帶動利差進一步收斂。隨企業體質持續改善、違約率降低與淨發行量呈現負值等因素，可望支撐未來亞債表現，就殖利率水準來看，目前亞債仍具有投資價值。
柏瑞亞太非投資等級債券基金，聚焦在經濟前景、財政體質轉佳和主要央行延續寬鬆貨幣政策的亞洲國家，並鎖定以美元計價之亞太企業或金融機構所發行的非投資等級債為主要投資標的。截至3月底，此基金在產業配置上前三大，依序為金融、循環性消費及能源業，配置仍將依市況隨時調整。
**柏瑞ESG量化多重資產基金表現突出，股債兼具應對投資難題** 受貨幣政策與地緣政治不確定因素影響，投資難度升高，柏瑞投信建議透過多重資產基金應對，分散風險、提升收益。 聯準會最新會議結果顯示，升息機會雖降低，但降息時間待通膨回落，利率仍將維持一段時間，考驗投資者的股債配置能力。 根據數據，發行規模超過40億元的九檔多重資產基金中，近三月和今年以來皆繳出正報酬。群益潛力收益多重資產基金表現最佳，今年來報酬率達10.4%，突破雙位數；野村多元收益多重資產基金和柏瑞ESG量化多重資產基金則分居第二和第三，報酬率分別為6.4%和5.7%。 柏瑞ESG量化多重資產基金投資於全球符合ESG概念的企業，兼顧全球資本增值和收益機會，透過量化分析和紀律化執行，尋求較佳的風險報酬結果。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠建議，短期內股市可能面臨獲利調節壓力，投資人可透過多重資產策略應對；股市可關注科技、醫藥和必須消費等產業，固收資產則可留意非投資等級債表現。 除了多重資產基金外，資產管理業者也建議投資人透過複合債布局，網羅各債市的收益機會，並由專業經理主動管理，平衡股票風險。
根據最新公布聯準會FOMC會議結果，雖未來升息機會大幅降低，但降息啟動的時間仍須待通膨回落，也意味著利率將維持在目前的高水準再長一點時間，考驗投資人的股債資產配置能力，不少投資人選擇將難題交給專業基金經理人。
觀察投信發行的多重資產基金表現，以規模較大、超過40億元的產品來看，共計有九檔，在近三月和今年來都繳出正報酬，以今年來表現來看，表現最佳的是群益潛力收益多重資產基金，累積報酬為10.4%，也是九檔產品中唯一一檔報酬突破雙位數的基金，而野村多元收益多重資產基金和柏瑞ESG量化多重資產基金則分別以6.4%和5.7%位居第二與第三。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，短期來看，部分主要股市先前波段漲幅已大，技術面難免面臨獲利調節壓力，加上聯準會降息時間遞延，中東地緣政治紛擾未解，且企業財報及營運展望也需時間觀察消化，不排除金融市場將整理一段時間，建議投資人不妨透過多重資產策略來因應。股市方面，可尋求有韌性需求、成長性較佳、企業體質穩健的產業與企業來布局，包括科技、醫藥、必須消費等可留意，固收資產則可持續關注非投資等級債表現。
柏瑞投信表示，柏瑞ESG量化多重資產基金主要投資於全球符合ESG概念的企業，透過投資等級債、非投資等級債與股票等多重資產，兼顧全球資本增值和收益機會；透過大量數據多因子分析、由下而上尋找個別資產投資機會，有紀律的執行布局配置與風險控管，以期達到長期較佳的風險報酬結果。
除多重資產型基金外，對於此時不知挑選長債或短債的債券投資人，不少資產管理業者建議透過複合債布局。富蘭克林證券投顧指出，目前各債券殖利率多已攀高，藉由專業經理人精選收益複合債，可網羅各債市罕見的收益行情；隨著目前主要股市多攀至高檔，高品質債應可再扮演平衡股票風險的最佳利器，建議交由專業經理團隊的主動管理，精準分享各類債券機會。
**特別股前景看好 柏瑞投信看好後市發展**
經濟學家預測美國經濟雖將放緩，但仍能維持小幅正成長，消費市場強勁，反映出經濟韌性。聯準會點陣圖顯示，今年可能降息3碼，貨幣政策轉向寬鬆。 專家認為，美國經濟溫和擴張、貨幣政策寬鬆，加上金融業體質穩健，對特別股後市發展有利。柏瑞投信特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國經濟軟著陸和降息預期，帶動特別股利差收斂，資金持續流入固定收益資產。 儘管近期美國通膨指標小幅反彈，但市場分析師認為，這是季節性因素所致，不影響通貨膨脹持續降溫的趨勢。 柏瑞投信指出，部分美國銀行去年第四季財報表現不如預期，受存款成本上升、信貸惡化影響，以及聯邦存款保險公司收取特別保費等因素拖累。不過，市場預測美國金融業獲利仍將維持在相對較高的水準。 根據觀察，美國金融業去年第四季股東權益佔總資產比例持續反彈，顯示金融業體質強健，抵禦外部衝擊的能力佳，也呼應了聯準會先前的壓力測試結果，證明銀行持續發放特別股股利的資本能力無虞。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠分析，利率走勢影響特別股資金流向，利率風險降溫有助於特別股資金從流出轉為流入，顯示特別股漸受市場青睞。 後續展望，利率風險預期降低，通膨數據優於預期，商品與服務價格壓力緩解，這將帶動美債殖利率回落，進而支撐特別股價格。加上銀行業資本體質優異，對特別股主要發行主體的金融業來說，更是利多。 目前，投資人收益需求強烈，特別股因具備高殖利率和低波動的特性，在市場上漲時可獲得資本利得，在市場修正時則相對抗跌，再加上特別股股息配發穩定，現金配息且優先於普通股，對投資人來說相對有保障。法人認為，美國經濟溫和擴張、貨幣政策轉趨寬鬆和金融業體質穩 健等總經環境，對特別股後市發展有利，維持中性偏正向的展望看法 。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國經濟軟著陸和降息 的樂觀情緒帶動特別股利差收斂，並吸引資金持續流進固定收益型資 產。雖然近期美國通膨指標小幅反彈，但分析師認為該數據受到季節 性和權重調整等因素所影響，將不影響通膨降溫的趨勢。
柏瑞投信指出，部分美國銀行去年第四季的財報表現不及預期，主 要受到存款成本上升、信貸惡化、加上多家銀行支付聯邦存款險公司 一次性的特別保費等因素影響。不過市場仍預期，美國金融業的獲利 仍能維持在長期相對較高的水準。
美國金融業去年第四季股東權益佔總資產的比例持續反彈，並維持 於相對高位，顯示金融業的體質依然強健，抵禦外部衝擊的能力佳， 並與先前Fed連續強升息的壓力測試結果相呼應，意味著持續發放特 別股股利的能力應無虞。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠分析，觀察歷年利率走勢 ，皆主導特別股的資金流向，因利率風險的降溫，讓特別股資金從流 出轉為流入，顯示特別股慢慢重回市場的目光，投資價值悄然浮現。
展望後市，利率風險料降溫，而且通膨數據優於預期，商品與服務 等物價壓力皆獲得舒緩，有望使美債殖利率回落，維穩特別股價格， 加上整體銀行業的資本體質表現優異，對特別股主要發行主體的金融 業而言，將更加有利。
現階段投資人收益需求仍強勁，特別股因為具有高殖利率和低波動 的特性，市場續漲時同樣有機會獲取資本利得，市場修正時也有相對 抗跌的表現，加上特別股股息發放亦相對穩定，多為現金配息，且配 發順序優於普通股持有人，對投資人來說相對具有保障。
**柏瑞環球重點基金再奪理柏台灣基金獎五年期獎項**
2024年理柏（LSEG Lipper）台灣基金獎近日公布得獎名單，柏瑞環球重點股票基金在「環球股票」類別中榮獲五年期獎項。這檔基金先前已在去年同類型基金中獲得三年期獎項，此次再度獲獎，展現了其優異的投資表現。
柏瑞環球重點股票基金的投資團隊運用獨家研發的生命週期分類研究（LCR）與股票風險評估（ERA），嚴格篩選投資標的，進行長線布局。這種兼顧主動配置與風險控管的投資策略，讓基金得以獲得亮眼的投資報酬。
理柏表示，台灣基金獎評選標準為截至2023年12月31日止，在台銷售的基金中，各年期評比類別至少需有10檔基金滿足評選條件。理柏基金評級指標「穩定回報」得分最高的基金，可分別獲得三年期、五年期和十年期獎項。
柏瑞投信指出，近期美國通膨數據高於預期，市場預測聯準會（Fed）首次降息的時間點可能推遲至7月，導致股市表現受到壓力。然而，聯準會政策轉向的態度並未改變，儘管目前股市評價面並不便宜，但預計隨著基本面好轉、貨幣政策有望轉趨寬鬆，量化緊縮提前結束，有望提升金融市場流動性，對股市的看法仍維持正面。
柏瑞環球重點股票基金主要投資於全球股市，重點投資全球優質股票。基金投資團隊會根據全球總體經濟與企業獲利表現，並分析各產業與景氣趨勢，採用由下而上的選股方式建構投資組合。由於長期持股策略，且不重押單一投資風格，因此基金投資組合的周轉率相對較低。投資組合配置仍可能隨市況變化而調整，投資人應留意全球股市仍有波動風險。
柏瑞環球重點股票基金的投資團隊，採用獨家研發的生命週期分類 研究（LCR）與股票風險評估（ERA），挑選出優質的投資標的進行長 線布局，兼顧主動配置和風險控管，得以繳出亮眼成績。
根據理柏表示，理柏台灣基金獎的評選標準是截至2023年12月31日 止，所有在台銷售的基金，在理柏環球基金類別中，至少要有10檔滿 足各年期條件的基金，針對3年、5年和10年各年期，由該類別中理柏 基金評級指標「穩定回報」得分最高的基金獲獎。
柏瑞投信表示，美國通膨數據高於預期，市場對於聯準會（Fed） 首次降息的預估時間點可能遞延至7月，使得股市近期表現承壓。不 過，降息時間點也許延後，但聯準會政策轉向的態度仍未改變。儘管 目前股市評價面並不便宜，然而隨著基本面好轉、貨幣政策有望轉趨 寬鬆、量化緊縮料將提早結束，有望提升金融市場流動性，對於股市 的看法仍維持正向。
柏瑞環球重點股票基金主要投資於全球股市，並集中投資於全球的 優質股票，依據全球總體經濟與企業獲利成長表現，並分析各產業與 景氣的趨勢，採用由下而上的選股方式來建構投資組合。由於長期持 股策略、不重押單一投資風格，因此本基金投資組合的周轉率相對較 低。本基金投組配置仍可能隨市況變化而調整，且須留意全球股市仍 有波動風險。
**美降息望提升特別股魅力**
美國今年預計持續降息，寬鬆貨幣政策除利於債券等固定收益資產，更帶動股利率高的特別股亮眼前景，吸引投資熱度。
合庫標普利變特別股收益指數基金經理人指出，特別股結合股票與債券優點，穩定股利率優先分派，收益率勝過傳統債券，且波動度低於股票，進可攻退可守。
美國特別股多由大型企業發行，產業包含金融、能源、公用事業等，基本面穩健，違約風險低，過去十年年化報酬率達 6.1%，超越債券類資產。
柏瑞投信表示，去年第四季有 31 檔特別股信用評級調升，信用風險較低，投資等級維持在 BBB 級。整體淨供給呈現減少，指數成分檔數由 196 檔增至 199 檔。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，布局策略以高票息、基本面穩健的特別股為主，並伺機參與新發行投資機會，同時兼顧利率與信用風險管控。
富蘭克林華美投信建議，投資人可採用積極成長型與穩健固收型資產混搭策略，既能掌握科技成長潛力，又能平衡投資組合波動。