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瀚亞投信(未)公司新聞
【台北訊】近期美國聯準會降息機率降低，市場對升息循環的結束已達共識，但這並不妨礙債券市場的熱潮。根據瀚亞投信的分析，儘管美國10年期公債殖利率回落，但仍然高於歷史水平，因此債券成為分散投資風險的重要工具。 瀚亞投信強調，過去五次美國升息循環結束後，投資等級債的表現普遍優於美國公債和非投資等級債。該公司研究團隊指出，目前布局投資等級債具有四大優勢：資金動能強、防禦力佳、存續期間優勢，以及評價吸引力。由於聯準會已結束升息，債券市場的漲勢將隨之開啟，機不可失。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，選擇投資組合存續期在5至8年的商品較為理想，這樣既能享受殖利率下滑的優勢，又能降低資產波動度。此外，安聯投信認為，在經濟成長放緩的背景下，投資等級債的利差擴大空間有限，市場利率高企，持有現金機會成本增加，建議轉向短天期固定收益資產。 群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄則預期，美歐央行將陸續降息，公債殖利率下降，資金回流債市。他建議投資者透過長天期BBB投資級公司債ETF來參與投資等級債市場，既可獲得穩健收益，也能把握未來降息帶來的機會。
台股今年開年來表現亮眼，截至2月15日，台股指數上漲了3.98%，而主級別基金的平均報酬更達到12.27%，大幅領先大盤。其中，瀚亞投信的台股系列基金表現卓越，成為市場關注焦點。這家台灣老字號基金公司，擁有四大台股基金：瀚亞菁華基金、瀚亞高科技基金、瀚亞外銷基金和瀚亞中小型股基金，每檔基金的表現都名列前茅。 瀚亞投信不僅產品線豐富，股票團隊的專業實力也獲得肯定，日前榮獲亞洲資產管理雜誌頒發的「台灣區最佳股票經理公司獎項」。對於台股的未來展望，瀚亞投信的台股投資總監劉博玄表示，在創新科技的推動下，投資情緒持續上升，美股市場的漲勢也為台股帶來新一波行情。劉博玄強調，只要基本面持續強健，多頭行情有望持續延續。 不過，劉博玄也提醒投資人，長黑K棒出現才是真正的回頭訊號，短期內台股大盤可能在大區間盤整。在股市評價來到高點的時候，劉博玄認為，市場對未來持樂觀看法，但也面臨評價不便宜和易受消息面影響的風險。他建議，對於不熟悉個股和產業分析的投資人，可以透過選擇表現較強的基金商品來參與台股多頭行情，並根據自己的投資屬性來選擇合適的商品。
過去五次美國停止升息後，美國投資等級債平均表現優於美國公債 與非投資等級債，投等債於停止升息後六個月表現為8％、一年後為 13.6％，優於其他債券資產。瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出 ，現階段布局投資等級債具有四大優勢，包括資金動能強、具防禦力 、存續期間優勢以及評價具吸引力；由於當前聯準會已結束本次升息 循環，債券市場的起漲點將啟動，若等到宣布降息才進場，可能會錯 過一波漲幅。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔建議，布局存續期間太短，無 法獲得殖利率下降優勢，太長會加劇資產波動度，選擇基金商品時， 以投資組合存續期在5年∼8年的商品為主，既能有殖利率下滑優勢， 抵禦波動能力較強。
安聯投信認為，投資等級債發行公司的資產負債信用品質在過去兩 年大幅改善，同時預期經濟有望為軟著陸的前景，因此預期在此經濟 成長放緩情況下，利差只會適度擴大、空間有限，在利率波動區間呈 現震盪。由於市場利率仍居高，持有現金機會成本增加，建議可改為 配置短天期固定收益資產，但同時考量高利率環境也將壓抑經濟表現 ，故建議布局仍宜偏向品質較佳券種為主。
群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄強調，市場預期美歐央行不久 後將啟動降息，公債殖利率下降，資金回流債市。後市投資等級債殖 利率仍具吸引力，且景氣疑慮尚存，故訴求穩健配置的資金可望持續 配置投資等級債，建議透過長天期BBB投資級公司債ETF來參與，既能 建立穩健收益來源，也能順勢卡位布局未來降息所帶來的資本利得契 機。
瀚亞投信共有4檔台股系列基金，均是台灣老字號的基金商品，包括主打找尋潛力個股的瀚亞菁華基金、掌握台灣完整科技供應鏈的瀚亞高科技基金、聚焦出口為導向的瀚亞外銷基金、以及股價上漲具爆發力的瀚亞中小型股基金，績效均居同類型商品前段班。
擁有豐富產品線的瀚亞投信，股票團隊的專業實力備受肯定，日前甫榮獲2024年亞洲資產管理雜誌（Asia Asset Management,AAM）的「台灣區最佳股票經理公司獎項（Taiwan-Best Equity Manager）」。
台股大漲後，台股主動基金的表現也相當出色。瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示，整體景氣朝正向健康之路邁進，基本面的好轉，促使投資情緒高昂，加上創新科技的題材持續在市場發酵，在無過多的風險干擾下，美股大漲激勵台股掀起新一波行情。
基本面、新題材應用問世之際，多頭行情可望延續。劉博玄指出，「不見長黑不回頭」，換言之，長黑K棒出現後才是回頭訊號；以目前的盤勢加上市場情緒，短期內較難看到，預估未來一個月台股大盤將在大區間盤整。
經過一波大漲之後，股市評價來到高點。劉博玄說，由於美國科技業大漲，評價持續拉高，台股評價受到高昂的市場情緒拉高，也透露出一喜一憂的訊號，喜則為市場對未來抱持樂觀正面的看法，憂則是評價面來到不便宜位置，易受消息面影響而走弱，整體波動度加劇。
波動加劇的走勢，將不易於一般投資人操作。投資專家建議，儘管當前台股評價面偏高，但市場處處是機會，不宜空手；對於不懂個股、產業分析的投資人，可透過績效較強的基金商品參與台股多頭行情，搭配自己的投資屬性，選擇較適合自己的商品。
台灣投信業界再傳佳音！近期，美國科技股上揚及日圓貶值等因素帶動，外資湧入日本股市，讓日股走勢直衝38,000點，並挑戰歷史新高。在這波升勢中，台灣的瀚亞投信也扮演著關鍵角色，他們的專業分析為投資人提供了明確的投資方向。 根據市場分析，這波日股漲勢並非偶然，而是基於多項有利因素。首先，日本公司治理改革及股東權益報酬率的提升，為股市帶來持續的推動力。瀚亞投信的研究團隊指出，東京證券交易所的推動下，市場可能轉向一個新且更持續的通膨模式，這對公司治理的改善大有幫助。 對於海外投資人來說，現在進場的時機相當適合。股價淨值比（P/B ratio）從1.2倍重新評價至1.5倍，預計將出現更多類似成長性。三個結構性順風因素，包括通貨緊縮轉向通貨膨脹、公司治理改革提高企業獲利能力，以及強勁的資本支出環境，預計將持續多年。 儘管全球經濟放緩，出口需求有所疲軟，但日本國內需求不錯，投資勢頭逐漸增強。今年企業預計將持續發布提高獲利能力與合理化資產負債表的措施。瀚亞投信的分析顯示，海外投資人對日本的配置比重仍屬「低配」，通膨上升和新推出的NISA計畫有望刺激當地投資人重返股市。 野村投信投資策略部副總經理張繼文也對未來日本央行（BoJ）的貨幣政策走向表示關注。他建議投資人正面看待日銀貨幣政策的正常化，這將代表日本正式擺脫長期通縮環境，對經濟與股市都是利多。張繼文指出，4月以後日銀貨幣政策可能出現調整，若日股出現短期震盪或回檔，反而是投資人進場加碼的好機會。
投信法人表示，在日本公司治理改革與股東權益報酬率獲得改善之際，可持續推動股市，惟日股已有一段漲幅，投資人更需採取嚴格選股方針，著重個股的估值與獲利能力。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，在東京證券交易所推動下，市場或將轉向一個新的、且更能持續的通膨模式，得以持續改善公司治理。
尤其是海外投資人在這樣的市場背景下進場，使得股價淨值比（P/B ratio）從1.2倍重新評價至1.5倍，預計仍會出現更多類似的成長性。
三個結構性順風因素仍持續推動日股漲勢，包括從通貨緊縮轉向通貨膨脹、公司治理改革提高企業獲利能力、以及強勁的資本支出環境，這些利多將有機會持續多年。
此外，全球經濟確實正在放緩，預計出口需求略有顯疲軟，但日本國內需求仍相當不錯，投資勢頭也逐步增強中。
預計今年企業將持續發布有關提高獲利能力與合理化資產負債表的舉措。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊分析，依目前看來，海外投資人對日本的配置比重仍屬「低配」，持續上升的通膨和新推出的NISA（日本個人儲蓄帳戶）計畫有望刺激當地投資人於今年重返股市。
日本股市的「重新評級」應可得以持續，並可獲得持續多頭融漲（melt-up）。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，未來日本央行（BoJ）貨幣政策走向與日股漲勢能否持續，成為投資人接下來關注焦點，建議投資人應正面看待終將到來的「日銀貨幣政策正常化」，因為這代表日本正式擺脫長期通縮環境，對日本經濟與股市反而是項利多。
野村投信認為，4月以後日銀貨幣政策可能出現調整，屆時若使日股出現短期震盪或回檔，反而是提供投資人一個良好的進場加碼時機。
【台灣新聞】 雖然聯準會3月降息機率減低，但升息循環已經畫下句點。台灣的投信法人普遍認為，美國十年期公債殖利率雖然回落在歷史水平之上，但對於分散投資風險，債券依然扮演著重要角色。在美國經濟衰退預測下，股票市場可能面臨壓力，但債券的報酬率有望提升，特別是美國與亞洲的投資等級債。 瀚亞投資（新加坡）指出，美國停止升息後，過去五次美國投資等級債的平均表現都優於美國公債與非投資等級債，其中六個月內的表現為8%，一年後則為13.6%。瀚亞投信的優質公司債基金研究團隊強調，目前布局投資等級債有四個明顯優勢：強大的資金動能、良好的防禦力、優質的存續期間，以及吸引人的評價。由於聯準會升息周期已結束，債券市場的漲勢將即將啟動，若等到降息才進場，可能會錯過波動。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔建議，投資人應該選擇投資組合存續期在五至八年之間的基金商品，這樣既能享受殖利率下降的優勢，也能有效抵抗市場波動。富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽則認為，美國經濟仍然強健，通膨未達標，聯準會不會急於降息，美國公債殖利率可能會再次上揚，這正是拉長存續期間的良機。 在債券類別方面，各類信用債利差因去年底市場大漲而收緊，投資級企業債成為防禦經濟下滑的熱門選擇。雖然整體評價已經不便宜，但債息收益仍處於十多年來的高位。
【台北訊】新春過後，上班族忙碌開始新的一年工作，學生族也準備迎接新學期的到來。在這樣的忙碌中，投資理財也是不能忽視的課題。知名資產管理公司瀚亞投信提醒大眾，儘管過年紅包已經用完，但未來的投資機會還是不少。 瀚亞投信建議，投資人可以根據自己的風險承受能力，選擇合適的基金來理財。對於保守型的投資人，他們建議選擇全球型複合債券基金，這類基金風險較低，同時也能獲得穩定的投資回報。而積極型的投資人則可以考慮科技和印度股票型基金，這些基金在近期表現亮眼，未來發展潛力巨大。 富蘭克林證券投顧也指出，隨著通膨逐漸穩定，聯準會等主要央行將可能進行降息，這對股債市場來說是一個利多訊號。因此，他們建議投資人可以利用紅包進行理財，除了還債和預留必要資金外，還可以犒賞自己，並選擇適合自己的基金進行投資。 在股票投資方面，富蘭克林證券投顧建議投資人可以分散投資，選擇全球氣候變遷股票型基金作為核心配置，並積極布局科技和印度股票型基金。瀚亞投資（新加坡）則認為，在全球供應鏈轉移的背景下，印度市場具有長期成長潛力，投資人應把握機會進行布局。 對於投資策略，富蘭克林證券投顧指出，持續留在市場是投資科技股的最佳策略，因為科技行業的長期趨勢是向上的。他們還建議，投資人可以採用大額定期定額的方式參與市場，以獲得更好的投資效果。
台灣金融新聞／瀚亞投信帶動新興債表現，2023年總報酬亮麗達11%！ 近來，瀚亞投信在全球新興市場債券基金領域表現亮眼，2023年總報酬率達到11%，這樣的成績主要來自於穩定的票息收入和可觀的資本利得。在當前全球選舉年，地緣政治風險成為市場關注焦點，但據法人分析，新興債市場對此類風險的敏感度並不高，就算市場出現波動，也有很高的機率能夠迅速收復。 根據Bloomberg的統計數據，自2001年911事件以來，全球共經歷了十次地緣政治危機。在這些衝突發生後的一年到兩年間，新興債市場的平均漲幅分別為7.8%和17.9%，表現相當出色。特別是在俄烏戰爭爆發時，雖然聯準會的升息循環對市場造成影響，但新興債市場至今尚未完全收復損失。 隨著高通膨逐漸得到緩解，新興國家陸續實施寬鬆的貨幣政策。部分新興市場已經開始降息，在美國經濟走向軟著陸和聯準會停止降息的背景下，整體環境對新興債市場更加有利。投資人除了能夠享受高息收入外，資本利得也相當可觀。 瀚亞投信的研究團隊指出，除了阿根廷仍面對高通膨的挑戰外，拉丁美洲的許多國家在通膨方面已取得顯著進展，並且在貨幣政策上逐步實施寬鬆。墨西哥的就業情況良好，失業率低於長期平均水準，而巴西最新的消費稅改革措施有望推動當地經濟增長，並獲得國際信評機構標普的評等調升。 在降息和今年選舉的幫助下，墨西哥和巴西等拉美國家經濟趨於穩定，拉美貨幣表現不錯。國泰投顧預測，2024年新興市場美元主權債將受益於聯準會可能的降息循環。從2000年至今，美國經歷了三輪降息，美元指數同時走低，期間美元指數累積跌幅超過10%，而新興市場美元主權債則平均交出了超過兩位數的正報酬率。
根據Bloomberg統計，自2001年911恐怖攻擊以來，全球共經歷過十次地緣政治危機，當衝突發生後的一年至二年，新興債平均漲幅分別為7.8%與17.9%，均有不錯的表現；唯獨俄烏全面開戰時，遇到聯準會升息循環影響，至今都尚未收復。
高通膨獲得改善，新興國家陸續走向寬鬆。法人指出，部分新興市場已率先啟動降息，隨美國經濟走向軟著陸、Fed已停止降息之際，整體環境更有利於新興債表現，投資人除可享高息收，資本利得也值得期待。
瀚亞投資-全球新興市場債券基金研究團隊表示，除了阿根廷仍在應付高通膨問題外，拉丁美洲國家在通膨方面獲得不錯的進展，甚至在貨幣政策走向寬鬆行列；其中墨西哥就業情況佳、失業率低於長期水準，而巴西最新批准的消費稅改有望促進當地經濟，獲得國際信評機構標普調升其評等。
在率先降息與今年選舉助攻、國際金融環境好轉下，拉美的墨西哥與巴西等國經濟趨穩，拉美貨幣在去年都有不錯的表現。
國泰投顧認為，2024年新興市場美元主權債資產，外部受惠於Fed可望轉向降息循環，回顧2000年至今，美國歷經三輪降息，美元指數同步走貶，期間美元指數前後累積跌幅皆超過10%，然而新興市場美元主權債平均交出超過兩位數正報酬率。
瀚亞投資（新加坡）表示，聯準會本次升息周期已完成，根據彭博統計，過去五次美國停止升息後，美國投資等級債平均表現優於美國公債與非投資等級債，投等債於停止升息後的六個月表現為8%、一年後為13.6%，優於其他債券資產。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊指出，現階段布局投資等級債具有四大優勢，包括資金動能強、具防禦力、存續期間優勢，以及評價具吸引力；由於當前聯準會已結束本次升息循環，債券市場的起漲點將啟動，若等到宣布降息才進場，可能會錯過一波漲幅。
至於要選長債或短債，該如何挑選，瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔認為，存續期間太短會無法享有殖利率下降的優勢，太長則會加劇資產波動度，因此建議投資人在選擇基金商品時，以投資組合存續期在五至八年的商品為主，既能享有殖利率下滑的優勢，抵禦波動能力也較強。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國經濟仍然強韌且通膨尚未達標，聯準會應不急於降息，美國公債殖利率仍可能再回揚，在這過程中乃開始拉長存續期間的良機。就債券類別，各類信用債利差已因去年底債市大漲後收緊，投資級企業債成為投資人防禦景氣下滑追逐的標的，但整體評價面已不算太便宜，所幸債息收益仍居十多年來的高檔。
富蘭克林證券投顧表示，隨著通膨逐漸穩步下行，聯準會等主要央行將轉為降息，加上2024年全球景氣預估將維持溫以及增長，有利營造股債多頭行情，建議投資人今年拿到紅包之後，除了償還債務、預留必要資金、犒賞自己之外，可依照個人風險屬性和預計投資時間長短，選擇適合的基金做為紅包理財標的，積極參與今年全球股債市多頭行情。
對於債券投資，富蘭克林證券投顧建議，目前主要的債券殖利率來到近十多年來的高點，加上聯準會等主要央行將轉為降息，將締造債券價格的資本利得空間。
保守型投資人可首選全球精選收益複合債券型基金為最佳首選，穩健型投資人則以美國平衡型基金為核心，而且這兩種類型基金多有每月預定配息機制，滿足國人喜歡每月收息的需求，也可預先卡位聯準會降息行情。
至於股票投資，富蘭克林證券投顧建議投資人兵分三路，核心配置首選全球氣候變遷股票型基金，積極型投資人則以科技及印度股票型基金為優選，掌握AI浪潮和印度結構性改革下的爆發潛力。
瀚亞投資（新加坡）也表示，全球供應鏈轉移下，印度可望持續提升外資進駐的興趣；整體印股在強勁的經濟環境下，有望續創新高，建議投資人把握波動拉回機會、加碼布局，掌握長期經濟成長動能。
選定標的後，最要緊的莫過於進場策略。富蘭克林證券投顧指出，根據理柏資訊統計，那斯達克綜合指數自1971年成立以來至2023年年底，持續留在市場的年化報酬率達10.1%，若錯過表現最佳的10個交易日，年化報酬率將降至8.16%，而錯過表現最佳的20~50個交易日，年化報酬率甚至會從6.67%逐漸遞減至3.04%。
相關數據顯示投資科技股的最佳策略是「持續留在市場」，原因是隨科技持續發展，中長期科技趨勢保持向上，投資人隨意賣出可能錯過後面更大的行情。
除此之外，在史坦普500指數的11大類股中，任意期間定期定額投資科技股三年表現亦為最佳，平均漲幅達到26.8%，建議空手者可採大額定期定額方式參與。
【新聞報導】 台灣金融市場中，有一家外資背景的投信公司，近年來表現亮麗，它就是瀚亞投信。2023年，瀚亞投信的股票團隊交出一份令人驕傲的成績單，旗下多檔股票型基金穩居同類型前段班，這項優異的成績，也讓瀚亞投信在亞洲資產管理雜誌（Asia Asset Management, AAM）舉辦的2024 Best of the Best Awards中，榮獲「台灣區最佳股票經理公司獎項（Taiwan-Best Equity Manager）」。這個殊榮，對瀚亞投信來說，不僅是肯定，更是對其深耕台灣市場、關注投資人權益的回報。 瀚亞投信大中華區總裁暨台灣總經理王伯莉表示，作為一家外資公司，瀚亞投信在台灣的深耕不僅是短期行銷策略，而是長期投資理念。她強調，瀚亞投信總部在亞洲多國設有據點，台灣區的研投團隊利用集團資源，強化商品發展，並專注於共同基金的績效與風險控管，這是投資人信賴的基礎。 王伯莉進一步指出，2023年，瀚亞投信股票團隊在台股系列、美國科技、印度等市場都取得了亮眼成績。他們精準掌握市場標的與趨勢，並重視投資流程中的風險控管，讓基金的績效和規模都有顯著提升。這次的AAM獎項，對瀚亞團隊來說，是一個榮耀，也是對未來的期許。 在台股主動基金方面，2023年表現出色，前十強基金中，有70%以上的漲幅。瀚亞投信的台股系列基金更是黑馬，在137檔台股基金績效十強榜單中，就有2檔是瀚亞投信的產品。瀚亞投信投資長林如惠表示，研究團隊透過完整的產業分析和靈活的持股操作，積極為投資人創造超額報酬。 除了台股基金，瀚亞投信還提供了多元的海外股票產品線，涵蓋美國、印度、歐洲、巴西及非洲市場。研究團隊定期與海外市場連線，取得第一手投資情報，並不定期赴當地考察，以確保操作與市場保持同步，並為投資人創造佳績。
台灣金融市場動態持續受到國際情勢的影響。最近，美國聯準會（Fed）完成了2024年的首次利率政策會議，結果讓市場略感意外。會議決定按兵不動，這讓市場原本對第一季開始降息的期待落空，不過，悲觀情緒並未持續太久，隔日美股就開始反彈。在債市方面，上周的表現則相對平穩，美國10年期公債殖利率仍保持在4%以下的健康水平。 聯準會主席鮑爾在會議後表示，可能已經完成了本輪升息周期的任務。如果經濟發展如預期，今年可能會開始適當降息。然而，委員會尚未看到足夠的證據來證明通膨將持續回落，因此尚未開始考慮降息，並且3月的降息幅度也偏低。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔在分析這一點時表示，美國的經濟活動持續穩步擴張，總體經濟正朝著軟著陸的方式邁進。雖然聯準會對近期通膨緩步下滑持認可態度，但還是強調需要更多數據來驗證降息的趨勢。多家券商的預估也顯示，降息的可能性可能要等到第二季後才會較高。 從歷史經驗來看，每當美國升息循環結束，長天期公債殖利率都會呈現下滑趨勢。由於殖利率與價格呈現反向關係，當公債利率下滑時，將會支撐投資等級債的漲勢。因此，黃韻潔建議，可以開始考慮加碼投入投資等級債，以掌握價差機會。
瀚亞投資大中華區總裁暨台灣總經理王伯莉表示，瀚亞投信雖為外資公司，但長期深耕台灣、重視投資人權益，總部在亞洲各國均有設立據點，台灣區研投團隊透過集團資源強化商品發展，更專注共同基金的績效與風險控管，值得投資人信任。
王伯莉進一步指出，瀚亞投信股票團隊2023年締造許多佳績，在台灣所發行的台股系列、美國科技、印度都繳出亮眼成績，精準掌握標的與趨勢、專注投資流程並重視風險控管，讓基金績效或規模成長都明顯提升；而此次首度榮獲AAM「台灣區最佳股票經理公司」殊榮，再次印證瀚亞團隊的實力，期許今年能再創佳績。
回顧台股主動基金2023年完勝大盤，前十強都有70%以上的漲幅。瀚亞台股系列基金正是去年市場上黑馬，137檔台股基金績效十強榜單就有2檔是瀚亞投信的商品。瀚亞投信投資長林如惠表示，研究團隊透過完整的產業分析與靈活持股操作，積極為投資人創造超額報酬。以4檔台股基金為例，成立時間長約25至30年，各具不同投資特色，如：精選台灣營運穩定成長個股的瀚亞菁華基金、掌握台灣科技魅力的瀚亞高科技基金、聚焦外銷產業的瀚亞外銷基金，以及爆發力十足的瀚亞中小型股基金。
除了台股基金，瀚亞亦提供多元的海外股票產品線，多檔基金績效短中長期表現相當亮眼，範圍涵蓋美國、印度、歐洲、巴西及非洲市場，研究團隊定期與海外連線，取得在地第一手投資情報，也不定期赴當地考察，使操作上更能與時俱進，致力為投資人創造報酬佳績。
聯準會主席鮑爾會後稱，可能已經完成本輪升息周期任務，若經濟大致如預期發展，今年可開始適當降息，同時，委員會尚未看到足夠證據表明通膨持續回落，也尚未開始考慮降息，3月降率偏低。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，美國經濟活動持續穩步擴張，總體經濟朝軟著陸方式邁進；雖然聯準會對近月通膨緩步下滑持認可態度，但仍再三強調需看到更多數據來驗證降息的趨勢；多家券商預估顯示，可能要第2季後較有可能啟動降息。
歷史經驗，每當美國升息循環結束，長天期公債殖利率都將呈現下滑趨勢；由於殖利率與價格呈反向關係，當公債利率下滑時，將支撐投資等級債的漲勢，建議可開始加碼入手投資等級債，掌握價差機會。
【台灣金融新聞】 睏睏頓頓的投資環境，讓許多投資者都覺得頭痛，不過，在這樣的市場氛圍下，某些投資工具卻逆勢表現亮眼。近期，根據理柏統計，境外美元各類混合型基金，過去一季幾乎全數翻正，近一年來更有近四成表現逾一成，這是因為隨著升息周期的尾聲逐漸逼近，加上各領域表現分歧，採取主動式多重資產或平衡策略，似乎成為應對多變市場的關鍵。 以安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶為例，她就指出，多重資產型基金是各類型投資人的核心資產配置佳選。許多保守型投資人可能會以債券型基金為主，但謝佳伶建議，可以搭配多重資產型基金，這樣可以分散利率和信用風險，同時把握不同的投資機會。 謝佳伶還提到，在策略上，建議投資者著重於多元化、強資產、強貨幣三個重點，並與固定收益資產相互搭配，以建立長期持有的核心部位。固定收益資產可以选择複合型債券或確定性較高的債券型商品，而多重資產型則可以選擇美國為主或全球布局的基金。 另外，安聯投信對於智慧城市的發展前景也充滿信心。他們認為，為了解決城市發展所需的科技和現代化方案，智慧城市的發展將在未來幾年持續加速。因此，他們建議投資者可以採取相對積極的多重資產策略，聚焦受惠結構性成長主題的智慧城市，並著眼於長線的趨勢機會。 瀚亞投信的全球配置優化基金研究團隊也對美國聯準會最近的利率會議進行了分析。他們指出，儘管市場預期聯準會按兵不動，但降息時程可能比預期更晚，這導致美國科技股走弱，債市則表現穩定。不過，他們預期美國經濟將以軟著陸的方式前進，加上產業處於復甦階段，全球股債後市行情值得期待。因此，他們建議投資組合應該包含具成長性的股票和防禦性質的債券。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，多重資產型基金適合各類型投資人作為核心資產配置的一環。多數保守型投資人多以債券型基金為主要部位，建議可搭配多重資產型基金，以分散利率、信用風險，並掌握不同的投資機會。
謝佳伶指出，策略上建議掌握多元化、強資產、強貨幣三個重點，與固定收益資產互為搭配，建立長期持有的核心部位；其中，固定收益資產可選擇複合型債券及確定性較高的債券型商品如短年期非投資等級債作為核心部位；多重資產型可以選擇美國為主或者全球布局且股債均衡配置的基金。
此外，就主題上，安聯投信表示，為解決或滿足城市發展所需的科技、現代化方案，智慧城市的發展在未來幾年將持續加速，建議以相對積極的多重資產策略，聚焦受惠結構式成長主題如智慧城市，著眼長線趨勢契機；再搭配收益策略，以抵禦波動環境。
安聯投信分析，城市化與科技創新，應是對未來智慧城市提供趨勢機會的兩大關鍵；在全球城市推動基礎建設現代化進程需求，也會提供更多面向的廣泛機會，例如管理資源、提高永續發展，以及推動邁向數位化所需要的各種資源。
瀚亞投資-全球配置優化基金研究團隊指出，美國聯準會甫開完2024年首次利率會議，如市場預期按兵不動，但降息時程似乎比原先預期更加延後，導致期待與事實分歧下，利率較敏感的美國科技股聞訊後走弱，而債市則表現持平，惟美國經濟仍具有韌性，預料往軟著陸方式前進，加上產業處復甦階段，全球股債後市行情值得期待，建議投資組合應納入具成長性的股票與防禦性質的債券。
【台灣金融新聞】 瀚亞投信再展鴻圖，境外基金吸金力強勁 近年來，台灣投資者對於境外基金的興趣不斷攀升，根據最新統計，2023年境外基金全年淨申購金額達1,179.8億元，國人持有金額也高達3.83兆元，年增率達11.2％。在眾多基金中，固定收益型和平衡型商品最受歡迎，全年淨申購金額分別為1,125.4億元和1,066.8億元，國人持有金額也分別達到1.5兆元和8,875億元。 12月份，境外基金整體淨流出達214.31億元，但國人持有金額卻逆勢月增1.7％。這主要得益于固定收益基金的热門程度，成為四大主要資產類別中唯一單月淨申購金額為正的類別。業內人士指出，股債市場在12月同時上漲，投資者提早獲利了結，使得淨申購金額雖為負值，但國人持有金額仍然上升。 瀚亞投信優質公司債基金研究團隊表示，隨著美國聯準會利率政策轉向鴿派，中長期投資等級債更受資金青睞。未來，投資等級債的資金行情值得期待，建議投資人逐步將長期投資金布局在投資等級債，以兼顧收益與基本面。 美國貨幣市場基金規模在疫情期間約在2.5兆至3.5兆美元之間，疫情後經歷美國大幅升息，規模來到5.9兆美元新高。預計未來降息後，利率水準降低，將迫使資金從貨幣市場流出，轉移至收益率高且基本面健康的投資等級債。 富蘭克林證券投顧認為，在景氣和通膨走緩的背景下，寬鬆的貨幣政策環境將為債市帶來中長線前景。但由於短線漲多，易壓抑買盤追價意願，建議不想費心擇時、擇債的投資者，可以考慮投資於精選收益複合債型基金。 富坦固定收益團隊則強調，全球股債市去年底大漲後，信用債利差縮減，市場條件相對寬鬆。若美國聯準會快速降息，可能導致通膨欲達標的最後一哩路變得更加艱難，市場波動也將加劇。因此，在策略上最好採取中性配置，將機會側重於比公債有更高殖利率的高品質信用債，不論是企業債還是房地產抵押債，都存在著超額報酬的機會。
境外基金去年12月整體淨流出為214.31億元，國人持有金額反而月 增1.7％，其中固定收益基金較為熱門，是四大主要資產類別唯一單 月淨申購金額為正。投信業者指出，12月股債齊揚，投資人提早獲利 了結，導致淨申購金額雖為負值，但國人持有金額仍上升。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊表示，受惠美國聯準會利率政策 態度轉向鴿派，相對非投資等級債、新興市場債、貸款等主要資產， 中長期投資等級債更受資金青睞；未來投資等級債的資金行情值得期 待，建議投資人可逐步將長投資金布局在投資等級債，可兼顧收益與 基本面。
美國貨幣市場基金規模在疫情期間約在2.5兆元至3.5兆元美元間， 經歷疫情與美國大幅升息後，規模來到5.9兆美元新高水位；預料在 未來降息後，利率水準降低，將迫使資金從貨幣市場流出，移轉至收 益率高且基本面健康的投資等級債。
富蘭克林證券投顧認為，在景氣和通膨走緩的前提下，再搭配寬鬆 貨幣政策環境，債市中長線前景可期，然而因為短線漲多後，易壓抑 買盤追價意願。不想費心擇時、擇債者，建議可投資於精選收益複合 債型基金。
富坦固定收益團隊強調，全球股債市去年底大漲後，信用債利差縮 減，金融市場條件已相對寬鬆，美國聯準會若冒然快速降息、助攻資 本市場反彈，恐將導致通膨欲達標的最後一哩路變得更加艱難，這也 將造成市場波動加劇。
因此存續期間策略上最好採取中性配置，以約五年中天期持債到期 日，因應經濟與通膨風險趨於平衡時的市場波折，把機會側重於比公 債有更高殖利率的高品質信用債，不論企業債或房地產抵押債均有超 額報酬機會可尋。
