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瀚亞投信(未)公司新聞
【台灣新聞報導】 哇塞，日本去年底開放入境，旅遊熱潮一陣子啦！不僅旅遊人潮湧入，連投資圈也興起一陣「日本投資回來了」的風潮。我們來听听專家們怎麼說！ 首先，日本經濟在去年第四季有點小復甦，GDP從前季的衰退1%回升到成長0.6%，雖然沒有達到市場預期的2.0%，但總算有點進步。消費復甦加上政府對旅遊的補貼，讓服務業領頭陣，而日圓的回彈和物價下滑也幫助了經濟成長。但別忘了，全球經濟放緩的陰影還是存在，影響企業投資，讓經濟成長不如預期。 瀚亞投信的Oliver Lee經理人說，自從2020年底全球投資市場轉向舊經濟板塊和價值股，日股這樣的周期性股票自然也受到好處。他看好日本能夠因應亞洲經濟的復甦，利用金融、零售和消費品產業的增長，參與亞洲的增長趨勢。 那麼，日股表現怎麼看呢？從經濟成長、企業獲利和貨幣政策這三個方面來看，日本今年的實際GDP增長預測有1.8%，在成熟市場中算是名列前茅。再加上日圓走軟對股市有利，特別是對出口商來說，日本企業在全球市場上還是有很強的競爭力，讓國際投資者重燃對日本股市的興趣。 兆豐投信的研究團隊也指出，日本全面放寬入境政策，並推出一系列旅遊振興方案，預計入境人數將達到6,500萬，每年商機超過7.8兆日圓。在貿易戰這麼激烈的時候，日本擁有關鍵的科技供應鏈，像是半導體設備、自動化革新、AI機器人等，還有職人文化和娛樂軟實力，都讓日本成為產業供應鏈的搖籃，獲得全球市場的信任。 而且，日本房產市場也興起一股購置熱潮，隨著日圓貶值，房產相對便宜。日本還是亞洲最大的REITs市場，市值高達15.3兆日圓，REITs的租金收入穩定，預期長期報酬率可達146%，長期成長性看起來真的很吸引人啊！ 總結來說，日本這個市場真的有點復甦的勢頭，不管是旅遊還是投資，都值得我們關注呢！
台灣投信大老闆喊話：抓住市場「拐點」！美、印、台成長鐵三角搶反彈契機
【台北訊】隨著全球通膨情況逐漸趨緩，美國升息步調也漸入尾聲，投資市場風向轉為積極，成長型股市的進場訊號陸續浮現。台灣知名投信公司瀚亞投信建議投資人把握這個「拐點」，將投資組合聚焦於「美、印、台」成長鐵三角市場，並利用定期定額紀律投資，把握市場搶反彈的機會。
瀚亞投信的美國高科技基金經理人林元平指出，從去年第四季開始，AI風潮及新一代伺服器CPU陸續上市，將帶動DDR5記憶體與PCIe-Gen5的增長。不僅如此，人工智能、電動車和自駕車的長線增長動能看俏，尤其是AI題材正熱，加上物聯網、車用電子、元宇宙、資料中心、5G等結構性需求增長，這些都將持續帶領半導體產業進行下一波成長，中長期來看，具有相當的吸引力。因此，他建議投資人可以搶先布局美國科技股。
另一方面，瀚亞印度的基金經理人林庭樟表示，升息趨緩對於新興市場是一個反轉的契機，全球新興市場的復甦可望由印度領頭。今年印度的經濟成長率預估將超過6%，加上印度財政基本面的好轉和資金行情的延續，行情紅利看漲。印度股市過去總是能快速收復高點，今年以來也出現了難得的修正，加上與成熟股市的相關性較低，因此，投資人可以把握這個買點，將其納入全球資產分散配置的一環。
對於市場對市場回溫與軟著陸的看法仍有不同看法時，瀚亞投信仍然建議投資人，若追求資產成長，上半年可以先將投資組合配置在印度（40%）、台股（30%）、美股（30%）三大市場。從2003年至2023年的20年期間，美股、印度及台股等主要報酬指數的走勢均呈現向上。如果進一步透過定期定額方式進行投資組合比重進行績效回測，發現複利累積加乘下，投資組合的報酬成果相當亮眼。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，AI風潮及新的伺服器CPU自去年第四季已開始陸續上市，除將帶動DDR5記憶體與PCIe-Gen5新一輪的增長，人工智能、電動車和自駕的長線增長動能看俏。尤其AI題材正熱，加上物聯網、車用電子（主被動安全及自駕）、元宇宙、資料中心、5G等結構性需求增長，持續帶領半導體產業下波成長，中長期具吸引力，可搶先掌握此波反彈，定期定額布局美國科技股。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，升息趨緩有助於新興市場反轉，全球新興市場復甦可望由印度領頭，今年經濟成長率預估超過6%，加上印度財政基本面好轉、資金行情延續，行情紅利看漲；此外，印度股市過去總是快速收復高點，今年以來出現難得修正，加上印度市場與成熟股市相關性較低，值得投資人把握買點，納入全球資產分散配置的一環。
儘管市場對市場回溫與軟著陸看法仍有不同雜音，瀚亞投信建議投資人若追求資產成長，上半年先以投資組合配置搶進，鎖定印度（40%）、台股（30%）、美股（30%）三大市場。回顧自2003年至2023年共20年期間，美股、印度及台股等主要報酬指數走勢均為向上；若進一步透過定期定額方式，針對上述投資組合比重進行績效回測，結果在複利累積加乘下，投資組合呈現報酬成果亮眼。
野村日本領先基金經理人朱繼元表示，日本去年第四季GDP由前季 的萎縮1％回升至成長0.6％，卻仍低於市場預期的2.0％。消費復甦 及政府對旅遊的補貼都促進服務業的成長，日圓自去年10月低點回升 ，及原物料價格下滑，也對GDP成長有所貢獻，但全球經濟放緩風險 ，削弱企業的資本支出，使GDP成長表現不如預期。但預期隨日本國 內消費持續復甦及入境觀光需求持續增加，GDP也將持續復甦。
瀚亞投資日本動力股票基金團隊配置經理Oliver Lee認為，2020年 底以來全球投資市場轉向舊經濟板塊和價值股，以周期性股票集中的 日股，自然也受益。看好日本將受益於整體亞洲景氣復甦，日本處於 亞洲（大陸除外）的門戶，可藉由金融、零售和消費品產業的增長， 參與亞洲的增長趨勢。
日股表現可從經濟成長、企業獲利及貨幣政策等層面來觀察，首先 是日本今年實際GDP增長的預測為1.8％，在其他成熟市場中名列前茅 。同時日圓走軟對於日本股市的收益相對有利，特別是對出口商的收 入有利，日本企業在全球仍具有很強的競爭力，可望吸引國際投資者 重返日本股市。
兆豐投信日本優勢多重資產基金研究團隊指出，日本去年底全面放 寬入境政策，並推出一系列振興旅遊方案，預期入境人數將達6,500 萬人，每年商機可望達7.8兆日圓。且在中美貿易戰角力下，日本擁 有科技供應鏈的關鍵製程題材，如半導體設備、自動化革新、AI機器 人等，搭配職人文化與娛樂軟實力等，將成為產業供應鏈的受惠國， 獲得國際市場的信賴。
且購置日本房產熱潮成為帶動景氣擴張的因子，隨著日圓貶值環境 ，日本房地產相對便宜；日本是亞洲第一大的REITs市場，市值高達 15.3兆日圓，REITs收益來源是穩定繳納的租金，提高收益穩健度， 預期日本REITs累積10年報酬率可達146％，長期的成長性可觀。
【台北訊】隨著全球經濟環境的變動，投資市場充滿著挑戰與機會。近期，瀚亞投信舉辦了「洞察全球 股債雙盈」全球展望論壇，匯集了多位專家學者共同探討市場趨勢。論壇中，瀚亞投信投資長馬浩德（Bill Maldonado）與其他專家們對於亞股、固定收益資產等投資領域提出了獨到的見解。 馬浩德指出，全球經濟正處於一個新常態，高通膨與利率環境將持續存在。他預測，市場將會因應這些負面因子不斷震盪，投資人應該尋求具有韌性和彈性的收益。對於投資機會，馬浩德看好亞股市場，特別是日本和印度。他指出，日本股市在通膨與利率政策支持下，有望獲得穩定的獲利成長；而印度則因為勞動成本低廉、製造基地完善以及年輕人口紅利，將成為全球轉型與供應鏈轉移的受益者。 瀚亞投信總經理王伯莉強調，瀚亞投信始終秉持「深耕亞洲，投資未來」的核心理念，致力于為投資人護航財富。在當前市場環境混沌不明之際，瀚亞投信期望能為投資人提供有效的對策，並率先發現亮點資產。 此外，瀚亞投信還提出了在升息尾聲階段投資的建議。投資等級債券被視為優先選擇，因為其報價處於20年來低位，且當前殖利率具有吸引力。對於股市，瀚亞投信認為，印度、日本、台股等股市均具有上漲空間與題材。雖然美股大盤本益比在相對高點，但市場轉而關注景氣與獲利走勢，預計將震盪走升，個股（尤其是科技股）更是表現可期。
瀚亞投資總經理王伯莉表示，瀚亞身為全球型資產管理公司，以「 深耕亞洲，投資未來」的核心精神，看顧投資人財富，特別是當前市 場混沌不明之際，期待幫投資人找到因應對策，率先發現亮點資產。
馬浩德說，全球已進入一個新常態情境，維持較高的通膨及利率環 境，通膨仍將是今年市場關鍵，預料仍有不少負面因子將會讓市場持 續震盪，投資人應該追求有韌性、具備彈性的收益。就投資機會來看 ，成長股股價淨值比已接近網路泡沫時的高峰期，反觀價值股充滿機 會，日本股市就是最好的例子。馬浩德看好弱勢日圓、溫和通膨下的 日股表現，利率政策偏低將支撐出口商為主的產業獲利成長，而通膨 也讓大型製造業及非製造業產出價格上揚。
他看好印度成為全球轉型、全球供應鏈轉移「大陸＋1」趨勢的受 惠者，其具有廉價勞動力、體面的製造基地，加上本身具有龐大的年 輕人口紅利條件，政府積極推動數位轉型政策，例如網路用戶大舉提 升，讓結構性經濟順風而上。
瀚亞投資指出，進入升息尾聲階段，建議把握投資甜蜜點，優先選 擇投資等級債券，其目前投資級債百元報價約處20年以來低位，提高 極佳進場點，當前殖利率更具吸引力。
林如惠認為，短線市場尚有雜音，投資人不妨把握企業獲利修正尚 未結束前，將債券部位納入核心資產，優選印度、日本、台股等股市 各具上漲空間與題材；美股因大盤本益比在相對高點，但聯準會升息 速度及幅度高於預期，本益比大幅收縮時期已過，市場轉而關注景氣 及獲利走勢，大盤可望震盪走升，個股（特別是科技股）更有表現空 間。
台灣金融市場近期受到全球升息步調逐漸放緩的影響，投資者對於日本市場的關注度不斷上升。在這波升息潮中，日本央行總裁植田和男於4月接任，市場對其未來的利率政策非常關注。而台灣的投信法人們，尤其是瀚亞投信，近期對日本市場的布局發表了積極的展望。 瀚亞投信的日本股票團隊觀察到，隨著疫情解封，日本內需市場逐步復甦，這對於日本企業的獲利和股價都帶來了正面影響。該團隊認為，日本企業的獲利率長期呈現上升趨勢，而日股的股價淨值比僅為1.3倍，折價空間約40%，這意味著日股的估值相對於其他市場來說是相對低廉的。因此，投資者可以考慮把握這個進場機會。 瀚亞投信的資產配置經理Oliver Lee進一步分析，指出日本國內景氣已經明顯回升，尤其是疫後消費和旅遊需求將得到顯著提振。他還提到，中國大陸的解封和供應鏈問題的緩解也是推動日本經濟增長的重要因素。 儘管日圓的轉向時間點尚難以預測，但Oliver Lee相信，植田和男不會立即大幅度改變既有的寬鬆政策，採取漸進式的調整機會較大。這對於投資者來說是一個好消息，因為這意味著投資者不必過度擔心政策變動對市場的衝擊。 瀚亞投信在選股時，會以日圓長期匯率表現來預估公司獲利，即使匯率出現變動，也不至於對投資表現造成過度衝擊。Oliver Lee以瀚亞投信—日本動力股票基金為例，強調對重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業群族的看好。 此外，兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊也對日本市場表達了樂觀態度。他們預期，隨著日本推出振興旅遊方案，2024年日本入境人數將達到6,500萬人，每年商機可達7.8兆日圓。美中貿易戰的進行，也讓日本在科技供應鏈上扮演關鍵角色，如半導體設備、自動化革新、AI機器人等產業將受惠。
瀚亞投信日前盛大舉辦「洞察全球 股債雙盈」投資論壇，這場盛會吸引了眾多投資人前來參與。會中，瀚亞投信不僅帶來了對於全球股債市場的最新分析，還特別邀請了多位專家與會，包括投資長馬浩德（Bill Maldonado）以及保誠（美國）資產管理固定收益團隊等，與台灣的投資專家林如惠共同分享對於全球市場的展望。
瀚亞投信（台灣）總經理王伯莉在致詞時強調，瀚亞投信始終以全球視野為導向，同時深入挖掘在地市場的機會。她提到，2023年對於股債市場的預期是尋找機會，而今年瀚亞投信的基金表現亮眼，不僅日本股票、印度股票、美國固定收益等基金表現突出，對應的境內外基金也是值得投資的選擇。
馬浩德在論壇上表示，全球已經進入一個新常態，通膨尚未完全結束，央行在利率決策上將會更加謹慎。他預測，全球PMI新訂單已經觸底，中國經濟從疫情封閉中逐漸復甦，美國即使可能會經歷溫和衰退，但影響將會是有限的。從估值的角度來看，馬浩德認為成長股的估值接近網路泡沫時期的高峰，而價值股則充滿機會，尤其是日股，因為日圓走弱和溫和的通膨環境將會支持出口商業獲利成長。
對於固定收益資產，馬浩德認為目前債券市場的殖利率處於歷史低點，美國投資等級債券在當前利率環境下具有極佳的吸引力。瀚亞投信（台灣）投資長林如惠則表示，第二季股債市場都存在投資機會，建議投資人把握企業獲利修正的時機，並嚴選個股。她看好印度、日本、台股等股市，認為這些市場都存在上漲空間和題材。
根據瀚亞投資日本股票團隊觀察，包括疫情解封後的內需復甦、日本企業獲利與股價合理性、偏弱日圓趨勢對於產業及企業影響，均對日股有正面帶動。日本企業獲利率長期趨勢向上，日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40%，估值遠低於其他市場，投資人不妨適時把握日股進場機會。
瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee分析，日本國內景氣已明顯回升，看好疫後消費觀光需求明顯提振，加上中國大陸解封需求及供應鏈問題緩解。至於日圓何時可能轉向，雖然時間點難以預測，但植田和男不至於立即大幅度改變既有的寬鬆政策，採取漸進式的機率較大，投資人應無須過度擔心。此外，投資團隊在選股時，主要以日圓長期匯率表現來預估公司獲利，即便匯率出現變化，也不至於過度衝擊投資表現。
Oliver Lee表示，以瀚亞投資—日本動力股票基金為例，看好重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業族群。其中，自去年以來重工業股票受日本核能重啟題材帶動，日本原物料類股則受到中國大陸解封提振需求，表現可期；同時，大宗商品成本今年回落，使得日本進口商利潤提升，可望帶動企業獲利與股價表現。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊指出，日本推出振興旅遊方案，預期2024年日本入境人數將達6,500萬人，每年商機更可望達7.8兆日圓；美中貿易戰角力，日本擁有科技供應鏈關鍵製程題材，如半導體設備、自動化革新、AI機器人等，搭配職人文化與娛樂軟實力等，產業供應鏈將受惠。
瀚亞投資首度邀請投資長馬浩德（Bill Maldonado）來台，加上保誠（美國）資產管理固定收益團隊及瀚亞日本股票團隊經理等專家，以及台灣投資長林如惠等人，共同針對全球股債市、利率及投資趨勢分享最新展望。
瀚亞投資（台灣）總經理王伯莉出席致詞時表示，瀚亞希望透過全球展望的廣度，搭上深入在地的深度，率先發掘2023年股債機會，加上今年基金得獎連連，包括日本股票、印度股票、美國固定收益等表現突出，瀚亞都有對應的境內外基金值得推薦。
展望今年市場，馬浩德認為，全球已進入一個新常態情境：通膨尚未結束，央行也不會因為數據下降就貿然做出降息決定，而觀察全球PMI新訂單觸底，中國從疫情封閉環境中轉向重新復甦，美國即使會出現經濟衰退，也將會是溫和的。就投資機會來看，馬浩德從估值角度認為，成長股股價淨值比仍接近網路泡沫時的高峰期，反觀價值股充滿機會，日股就是最好的例子。
馬浩德看好弱勢日圓、溫和通膨下的日股表現，在維持利率政策偏低預期下，將支撐出口商為主的產業獲利成長，另看好印度受惠於全球供應鏈轉移「中國+1」趨勢，有利的人口條件及數位轉型政策讓結構性經濟順風而上。
至於固定收益資產，馬浩德認為，目前債券市場的殖利率來到史上最具吸引力的階段，看好美國投資等級債券，將受惠於當前的利率環境，目前殖利率極具吸引力，且市場大、流動性佳。
瀚亞投資（台灣）投資長林如惠認為，第二季股債皆有投資機會，短線市場尚有雜音，投資人不妨把握企業獲利修正尚未結束前，「債息具吸引力，股市須嚴選個股」，看好印度、日本、台股等股市各具上漲空間與題材。
【新聞報導】 近來，市場對美國聯準會（Fed）今年底前可能降息近4碼的預期越來越高。根據投信的分析，過去六次降息前後，股債市場表現亮眼，其中降息一年後的資產漲幅達一成以上。在這樣的貨幣政策預測下，經濟衰退與預期降息帶來的資金效應，讓行情震盪之際反而成為布局股債資產的好時機。 第一金投信指出，從聯準會升息結束到開始降息，一般來說需要三至六個月。這段時間內，金融市場從緊縮過渡到寬鬆，通常會出現通膨高檔、經濟衰退的疑慮。而最近銀行體系的危機事件，也讓投資人對金融系統的穩定性產生擔憂。銀行危機若擴散，可能導致對家庭、企業、個人的放貸條件緊縮，這也是市場判斷經濟衰退與降息時機的重要考量。 根據Bloomberg的資料統計，1984年至2018年間，美國聯準會執行過六次降息循環。在降息前三個月至降息後一年的時間內，投資級債券和標普500指數表現穩定，分別上揚0.8%和0.9%。然而，那斯達克科技股和非投資級債券因市場風險意識升高，分別修正4.7%和0.3%。隨著降息時間的拉長，股債市場的走揚行情也隨著資金派對愈來愈旺，漲幅逐漸增強。 瀚亞投資（台灣）投資長林如惠表示，市場經過修正後，評價回歸合理，股債皆有投資機會。她建議投資人把握企業獲利修正尚未結束前，將債券部位納入核心資產。印度、日本、台股等股市各具上漲空間與題材；而美股方面，S&P 500指數本益比約為18倍，雖略高於長期均值，但因Fed升息速度及幅度高於預期，市場轉而關注景氣及獲利走勢，大盤可望震盪走升，個股（特別是科技股）更有表現空間。
近期市場在跌深反彈與升息循環中畫下句點，銀行違約風暴一度讓股債市場波瀾洶湧，資金逐漸轉向防禦性較強的資產，如美國投資等級債。許多投資專家對投資等級債券未來表現抱持樂觀態度，認為違約率降低和升息循環接近尾聲都是支持這一觀點的原因。根據理柏統計，今年以來和近一個月，境內外共有九檔美元投資等級債券基金表現亮眼，其中瀚亞投資-美國優質債券基金、PGIM美國公司債、瑞銀（盧森堡）美元企業債券基金表現領先。 瀚亞投資指出，美國聯準會迅速推出的銀行定期融資計畫（BTFP）保障了民眾存款安全，預計未來美國非投資等級債違約率將降低、信用利差回落，對美國非投資等級債的表現有利。此外，美國聯準會的最新點陣圖顯示升息循環已經接近尾聲，現在正是布局美國非投資等級債的良機。 保誠（美國）資產管理固定收益團隊的投資組合經理Mark Redfearn提到，市場關注的焦點包括通膨、聯邦基金利率和量化緊縮（QT），而目前利率已經非常接近2023年的中位數5.25%，預期今年將迎來升息終點。美國在全球投資及企業債殖利率中的占比高達68%，殖利率較高且流動性佳，是值得投資人布局的選擇。 瀚亞投資還表示，由於美國經濟增速放緩，投資前景存在不確定性，但若投資人能把握殖利率5%以上的時機進場，美國投資級公司債的正報酬機率將更顯著提升。PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈則分析，美國投等債殖利率處於近年來的高點，美國經濟表現仍存韌性，雖然短期內需關注銀行業問題對後續的影響，但預估大幅衰退機率低，美國投資級企業的財務狀況良好，對利差表現有所幫助。
第一金投信表示，從過往經驗顯示，從聯準會升息結束至開始降息，一般歷時約三至六個月，金融市場在貨幣政策由緊縮過渡至寬鬆的階段，通常會出現通膨仍處高檔、經濟恐出現衰退的疑慮，聯準會在3月升息1碼，同時也將美國今年的經濟成長率（GDP）下調0.1個百分點至0.4%，最近銀行體系的危機事件，引發投資人對金融系統穩定性的擔憂，銀行危機若擴散，可能導致對家庭、企業、個人的放貸條件緊縮，這也是目前市場判斷經濟衰退與降息時機的拉鋸考量。
根據Bloomberg資料統計，1984年至2018年美國聯準會執行過六次的降息循環，從降息前三個月至降息後一年的股債市行情觀察，降息前三個月投資級債券、標普500指數表現持穩分別上揚0.8%及0.9%；不過，在那斯達克科技股、非投資級債券，由於市場風險意識升高，分別修正4.7%及0.3%。降息後一個月、三個月、六個月至一年，隨降息時間拉長，股債市走揚行情也隨資金派對愈開愈旺，漲幅隨之墊高，。
瀚亞投資（台灣）投資長林如惠說，市場經過修正後，評價回歸合理，股債皆有投資機會，「債息具吸引力，股市須嚴選個股」。投資人不妨把握企業獲利修正尚未結束前，將債券部位納入核心資產，印度、日本、台股等股市各具上漲空間與題材；美股方面，S&P 500指數本益比約為18倍，雖略高於2000年以來長期均值17.5倍，但因目前Fed升息速度及幅度高於預期，美股本益比大幅收縮的時期已過去，市場轉而關注景氣及獲利走勢，大盤可望震盪走升，個股（特別是科技股）更有表現空間。
觀察今年來美元投資等級債券基金表現，理柏統計境內外共九檔基金，無論今年以來或近一個月均為正報酬表現，其中瀚亞投資-美國優質債券基金、PGIM美國公司債、瑞銀（盧森堡）美元企業債券基金今年以來報酬領先。
瀚亞投資表示，美國聯準會迅速推出銀行定期融資計畫（BTFP），保障美國民眾存款安全，預期未來美國非投資等級債違約率降低、信用利差回落，有利美國非投資等級債表現，加上美國聯準會最新點陣圖顯示升息循環已接近尾聲，當前為布局美國非投資等級債良機。
保誠（美國）資產管理固定收益團隊投資組合經理Mark Redfearn指出，通膨擔憂、聯邦基金利率與量化緊縮（QT）成為市場焦點，而目前利率水準已經非常接近2023年利率中位數的5.25%，今年可望迎接升息終點，不妨把握投資甜蜜點，而美國又占全球投資及企業債殖利率的68%，不僅殖利率較高，流動性較佳，值得投資人布局。
瀚亞投資表示，由於美國經濟增速放緩，投資前景仍存在不確定性，投資人若能把握殖利率5%以上的期間進場布局，則美國投資級公司債的正報酬機率更有顯著提升。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈分析，美國投等債殖利率水準位於近幾年高點，美國經濟表現目前仍存韌性，雖然短期須觀察銀行業問題對後續影響，不過預估大幅衰退機率低，加上美國投資級企業財務良好，有助於利差表現。
【台灣金融新聞】隨著全球通膨數據逐漸降溫，市場對於「利率即將見頂」的預期逐漸形成共識，不過，美國聯準會（Fed）官員的鷹派言論以及美歐金融體系的連串風暴，讓金融市場再次波瀾再起。在這樣的背景下，台灣的瀚亞投信對第二季的市場前景持樂觀態度，並提出了一系列的投資建議。
瀚亞投信投資長林如惠表示，第二季市場主旋律將是區間行情，除了市場關注的利率和通膨變化，企業獲利和估值將成為關鍵。她強調，儘管利率即將見頂，但高利率可能維持一段時間，因此企業營運和信用基本面將是觀察的重點。
對於債券市場，林如惠看好投資等級債和新興市場債，並建議投資人關注亞洲股市，特別是印度、日本和台股。她建議挑選那些在利率高環境下營收持續創高的產業，或受通膨影響較小、具成本轉嫁能力的企業。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄則指出，第二季景氣將落底，下半年可望緩步向上。他認為，大盤將會出現較大的震盪機會，但個股反而有表現空間。劉博玄建議投資人關注AI概念題材，包括GPU、AI伺服器、資料中心等，以及受防疫措施放寬和政策刺激的內需消費類股。
亞投信固定收益部主管周曉蘭則認為，利率政策可望近頂，但經濟仍有衰退風險。她建議優先配置投資等級債部位，並指出過去四次升息循環經驗中，暫停升息後，全球非投資等級債和新興市場債市場上漲表現最佳。
富蘭克林投顧則強調，隨著升息循環接近尾聲，預期「債優於股」將穩居投資主軸。他建議投資人選擇美國雙收益策略，並強調精選持股與持債，關注美國藍籌股、基礎建設產業和公用事業產業的產業韌性。同時，他也提醒投資人留意AI、數位轉型、生技、氣候變遷等趨勢商機，以及大陸與亞洲股市等政策受惠題材的震盪買點。
時序進入第二季，市場預期升息接近尾聲，不過啊，大家可得注意，經濟衰退的陰影還是存在的，這季市場的波動可能會更劇烈一些。瀚亞投信給我們建議，現在是個好時機，可以考慮把防禦力較強的投資等級債券放進投資組合，趁著債券殖利率高於5%的時機進場，這樣投資的報酬機會會大增。 想想過去30年，美國五次停止升息的經驗，我們發現，當升息停止後，投資級債券表現普遍都還不錯。如果在投資級債殖利率大於5%的時候進場，不管是後來一年的、兩年的、還是三年的投資，正報酬的機會幾乎是100%。就算是在金融海嘯那會兒，各個時期的正報酬機會也有9成呢。 瀚亞投信的優質公司債券基金研究團隊說，從2000年到現在，美國投資級債殖利率高於5%的月份只佔了總期間的34%，現在的殖利率水準差不多在5.5%，看起來投資機會還滿豐富的。 保誠（美國）資產管理固定收益團隊的投資組合經理Mark Redfearn也說，現在的利率水準已經很接近今年利率中位數的5.25%，今年我們可能就要迎接升息的終點了，這時候把握投資的甜蜜點會是個不錯的選擇。 美國經濟增速放緩，未來的投資前景還是有些不確定的。瀚亞投信強調，只要我們能把握住殖利率5%以上的時機進場布局，美國投資級公司債的正報酬機會就會顯著提升。
根據Smart智富台灣基金獎揭露，該檔基金2022年美元級別創下12.98%亮眼報酬，過去3至5年也優於同類型基金平均表現。瀚亞投資-日本動力股票基金不僅奪得Smart智富台灣基金獎的「日本股票型基金獎」；今年也獲得《指標》台灣基金獎的「最佳表現基金大獎-同級最佳」、「最佳表現定期定額基金大獎-同級最佳」殊榮，橫掃台灣、新加坡、香港共五大獎。
瀚亞投資總經理王伯莉出席頒獎典禮表示，去年風險性資產表現欠佳，該產品卻逆風勝出於日股大盤及同類型基金，瀚亞投資整體獲獎豐碩，更顯見研究團隊兢兢業業為投資人看顧財富。該基金不僅團隊操作優異，又有日圓、美元避險、美元及各式避險級別，提供台灣投資人豐富選擇。
日股基金近年竄起成為市場亮點，瀚亞投資（新加坡）投資長Bill Maldonado近期訪台也看好日股表現，他表示，2023年市場仍存在具挑戰性的負面因子，研判將維持震盪表現，反觀此時日股的低估值、弱勢日圓及溫和通膨等三大優勢，成為市場軟著陸時的投資優選。
瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee也表示，疫情後日本觀光復甦顯著，將帶動日股表現；再者，日本可望維持超低利率的貨幣政策，弱勢日圓匯率將有利於工業、汽車出口為主的產業，加上股市本益比僅約15倍，低於10年平均16.4倍，是投資人隨時可介入的市場。
Bill Maldonado進一步補充對全球市場最新展望，通膨表現將是2023年牽動全球市場的關鍵，但通膨減緩、美國勞動市場降溫，均有助於美國聯準會放緩升息步調，惟仍需要時間，和美國相比，包括日本、印度為主的亞洲股市，都更具吸引力。
瀚亞投資表示，投資人進入新常態的環境，配置資產及挑選投資標的，除了可考量市場前景，亦可參考基金短中長期績效、基金及公司研究團隊獲獎實力等，為2023市場挑戰做好最佳投資組合準備。
瀚亞投信投資長林如惠表示，第二季市場主旋律走區間行情，除市 場已關注的利率、通膨變化，企業獲利及估值將成為關鍵。利率即將 見頂，高利率可能維持一段時間，接下來企業營運及信用基本面為觀 察重點。Fed再升息1碼，債券因殖利率彈升，價值逐漸浮現，加上市 場雜音與升息近尾聲，優先看好投資等級債及新興市場債；股市看好 亞洲的印度、日本、台股，建議挑選具獲利成長的公司，如高利率環 境下營收持續創高的產業，或受通膨影響較小或具成本轉嫁能力的企 業。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄指出，景氣處於相對低檔，第二季即 將落底，下半年可望緩步向上，研判大盤區間震盪機會大，個股反而 有表現空間。選股聚焦ChatGPT升級、微軟Copilot新服務帶動的AI概 念題材，包括GPU、AI伺服器、資料中心、伺服器族群、泛IP等科技 相關，及防疫措施放寬與政策刺激，台灣內需消費轉佳，經濟支撐將 由外銷轉內需，建議零售百貨、餐飲、飯店、觀光等類股，拉回可趁 機進場。
亞投信固定收益部主管周曉蘭分析，利率政策可望近頂，但經濟仍 有衰退風險，建議優先配置投資等級債部位累積債息，目前殖利率大 於5％、基本面健康且信評展望良好。以過去四次升息循環經驗來看 ，暫停升息後，全球非投資等級債、新興市場債市場上漲表現最佳。
富蘭克林投顧強調，隨升息循環接近尾聲，預期「債優於股」將穩 居投資主軸，建議現階段以美國雙收益策略，包括多元收益平衡型基 金及精選收益複合債券型基金，掌握債市多頭契機並度過市場波動期 。建議投資人須強調精選持股與持債，可參考美國藍籌股、基礎建設 產業和公用事業產業的產業韌性，留意趨勢商機，如AI、數位轉型、 生技、氣候變遷，和大陸與亞洲股市等政策受惠題材標的的震盪買點 。
根據過去30年、共五次美國停止升息的經驗顯示，當停止升息後， 投資級債券是平均表現最好的債種；若在投資級債殖利率大於5％的 階段（排除金融海嘯期間）進場投資，而進場後一年、二年、三年正 報酬機率也上升至100％，即便加入金融海嘯期間，各期間正報酬機 率也有9成。
瀚亞投資優質公司債券基金研究團隊表示，統計自2000年以來迄今 （2000年1月31日至2023年3月14日），美國投資級債殖利率高於5％ 的月份只占總期間的34％，而目前殖利率水準約在5.5％，投資機會 點浮現。
保誠（美國）資產管理固定收益團隊投資組合經理Mark Redfearn 指出，目前利率水準已經非常接近今年利率中位數的5.25％，今年可 望迎接升息終點，不妨把握投資甜蜜點。
由於美國經濟增速放緩，投資前景仍存在不確定性。瀚亞投資強調 ，投資人若能把握殖利率5％以上的期間進場布局，則美國投資級公 司債的正報酬機率更有顯著提升。
台灣金融市場即將迎來新的一季，投信們對於市場的走向和投資策略有了新的預測和建議。在美國銀行風暴後續效應及聯準會（Fed）升息步調的關注下，投信們普遍認為市場將會逐漸穩定下來。 蘇聖峰，台新ESG環保愛地球成長基金經理人，強調未來市場的關鍵焦點將集中在永續、氣候、ESG和綠色轉型等利基題材上。他認為，由於愛地球的投資主題與總體經濟因素連結度較低，加上政策的支持以及綠色消費習慣的興起，長線需求將保持穩健，因此看好其多頭趨勢。 張瑋芝，台新新興短期非投資等級債券基金經理人，則提到新興市場債券供給偏低，投資人配比也相對偏低，後市加碼空間相當大。他指出，新興短期企業債的殖利率高達8％以上，與美債相比仍具吸引力，且短天期對利率敏感度較低，是高波動環境下的理想避風港。 瀚亞投信的投資長林如惠則分析，市場預期利率即將見頂，並可能維持一段時間的高利率。她建議，在利率風險壓力漸減的狀態下，債券殖利率的吸引力將增強，投資等級債的基本面健康，信評展望良好，適合進行投資。同時，她也提醒投資人，在未來利率政策可能見頂，但經濟衰退風險仍存的情況下，非投資等級債的配置策略應以降波動、謹慎選債、重視下檔風險為主，並建議投資人可從6個月以上的配置角度出發，積極累積收益。 至於股票市場，瀚亞投信看好印度因人口紅利、政策改革、經濟擴張和企業雙位數成長等因素帶來的利多題材。同時，對於日本股市，由於本益比低於過去十年平均，評價面極具吸引力，也是投資者值得關注的焦點。
