統一投信公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

統一投信昨（28）日向證交所遞件申請「NYSE FANG+指數」認可， 這是投信公司今年第7件ETF標的指數資格認可申請案。也是統一投信 首發ETF。

證交所表示，根據送件資料顯示，「NYSE FANG+指數」是由ICE D ata Indices, LLC所編製、維護，指數採平均權重法計算。

該指數主要反映於美國掛牌交易，包括臉書（Facebook）、蘋果（ Apple）、亞馬遜（Amazon）、網飛（Netflix）及谷歌（GOOGLE）母 公司Alphabet在內等具代表性、市場交易關注度高之科技股和非必需 消費股之股價表現。

目前指數成分股檔數為10檔，掛牌於紐約交易所（NYSE）及那斯達 克（Nasdaq）。

美元強勢，新興市場貨幣匯率變動大，影響投資人對新興市場的投資信心。基金業者指出，東協五國經濟穩，外匯存底充足，股市有撐，補漲潛力大，可望吸引資金流入。

4月中旬以來，阿根廷披索兌美元貶值幅度約兩成，引發市場擔心資金外逃的情況將蔓延至其他新興國家，影響新興市場投資信心。不過，雖然馬來西亞國會大選變天，但新政府財經團隊受到市場肯定，股匯債市反而出現逢低買進，馬幣甚至升值，顯示只要經濟體質夠強勁，市場將回歸基本面。

另外，上周印尼央行宣布升息1碼（即0.25個百分點），調升基準的7日附賣回利率至4.5%，是2014年11月來首次升息，也引發市場波動。

摩根投信指出，印尼央行總裁表示將採取「更強的措施」以維持穩定，讓印尼股市落後其他亞股。但亞洲國家基本面可望支撐亞洲貨幣，投資人反而可以在震盪時逢低介入亞股。

鉅亨基金交易平台看好東協的投資機會。由於新興亞洲曾經在亞洲金融風暴受傷，除了菲律賓外匯儲備低於千億美元外，其他國家都建立起充足的外匯儲備。除了充足的外匯儲備，東協股市的表現也不容忽視。

鉅亨基金交易平台指出，東協股市年增率與東協五國經濟成長率走勢相仿，當經濟成長強勁時，股市往往跟隨走高。根據統計及分析師預估，東協五國未來六季的經濟成長率約介於4.8%至5.1%間，優於全球的3.8%，經濟成長穩健且強勁，將有助吸引海外資金並推升股市。

統一投信看好東協的投資機會，最近募集統一大東協高股息基金，是國內首檔聚集東協高息股的基金，預期在全球金融市場波動時，東協高息股更具備耐震的高防禦力。

東協股市去年漲勢不俗，今年第一季還保持相對強勢，但第二季後 ，隨著外資獲利了結的減持，在全球股市排名掉入後段班。統一大東 協高股息基金經理人張浩宸表示，東協市場基本面並無太大改變，股 市修正主要來自外在的短線因素，修正後股市本益比回落到長期平均 水準，且較全球成熟股市便宜，建議可逢低進場，搭上東協新一輪成 長契機。

根據統計，經過這波跌勢後，MSCI東協指數目前本益比約16倍，已 較去年底的17倍回落，對比MSCI世界指數（以成熟股市為主）目前本 益比近19倍便宜。若以企業今年預估獲利成長角度來看，MSCI東協指 數年度預估本益比只有15倍，投資價值浮現。

張浩宸指出，受美國經濟第二季可能較預期強勁的驅動，美國10年 期公債收益率升破3％後，徘徊在7年高點附近，在資金回流美國的預 期心理下，新興市場普遍承受賣壓。

外資在東協股市裡，對馬來西亞及越南今年來買超金額仍有0.1億 美元、18億美元，馬來西亞及越南股市今年來分別上漲3.2％、5.7％ 。

張浩宸認為，隨著市場適應美債收益率高於3％，美元漲勢開始後 繼無力，亞洲貨幣的貶值壓力可望獲得紓緩。另中美貿易戰已明顯緩 和，可望提振市場風險愛好，擁有高成長動能的東協股市，隨時有機 會重啟新一輪漲勢。

新制勞退基金委外代操420億元撥款「只聞樓梯響」，據指出，隨著4、5月來接連大跌已超過400點，420億元政府代操基金正伺機撥款，因台股指數目前仍有10,500點，推估5月上旬可望分批撥款，有望趕上520前挹注市場資金活水。

5月國內外各種政金變數多，包括美元強升新台幣重貶、外資大舉匯出、中美貿易戰恐升溫、還有5月14日MSCI將宣布A股納入權重等各種利空訊息，520行情面臨考驗，若指數持續下探，投資專家認為，屆時是政府基金撥款的好時機。

據了解，這420億元是由國泰、台新、群益、統一、復華、安聯、保德信等共7家投信業者得標，每家各取得60億元代操金額。

這420億元委外代操，未來主要是投資「臺灣永續指數」60檔成分股，目前最大市值前10名包括台積電、鴻海、聯發科、南亞、國泰金、中華電、中信金、富邦金、統一、中鋼等股，因具有權值撐指數的概念，成為市場寄望未來救市的重要買盤。

據了解，勞動基金原擬於4月下旬撥款，由各投信伺機進場，不過，在420億元尚未撥款前，從4月11日起至5月2日止，投信卯足全力敲進持股，買超上市達25.55億元，而同期間，外資賣超780億元、自營商也賣超高達103億元，投信「吃勞退基金豆腐」意味濃，也是勞動局至今仍觀望、未撥款的原因之一。

相關人士強調，勞動局撥款向來都是會視市場狀況而定，不會為了配合政策或營造520行情而撥款，他們還是要為基金投資績效而負責，並舉出過去撥款時間分散在各月，絕對不會只集中在5月或是特定月分。此外，依過去情形來看，也有過分批撥款。

台股昨日強守住10,500點，但摜破年線大關，今天將面臨10,500保衛戰，以夜盤交易至昨日晚間7點大跳水跌破此關卡來看，台股持續回檔壓力仍然不輕，近日420億元活水有望持續撥款，增添台股資金動能。

過去一個月來，科技股紛擾不斷，導致美股主要科技權值類股下跌10％，同時拖累全球科技股表現，MSCIAC全球指數近一個月跌幅3.05％，資訊科技分類指數跌6.07％，在11大產業裡敬陪末座，不過，近一年漲幅29.67％仍高居各產業之冠。

統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，綜觀整體科技產業發展，人工智慧（AI）、自駕車、雲端平台、關鍵零組件漲價等長期架構不變，2018年全球科技產業成長仍有10％至15％，為全球成長性最佳，科技股在受到短線因素影響而大幅下跌之際，反而創造了逢低加碼的機會。

選股布局策略上，軟體、網路、服務等產業相對優於硬體、半導體產業，可望有更大的表現空間。此外，因應2018年市場波動度加大，宜分散持股，以達到降低投資組合受市場波動的影響程度。同時，在經歷了大波段的漲勢後，評價已高的個股，今年要在評價上進一步提高的機率較低，擇股上應更重視評價合理性。

郭智偉指出，分析近月來衝擊科技股走勢的因素，除了受到中美貿易之爭牽連，還包括了：臉書（Facebook）洩密風波、美國總統川普劍指亞馬遜（Amazon）、優步（Uber）自駕車肇事致死與輝達（NVidia）停止自駕車測試等利空。

然而，從產業發展趨勢、競爭力、獲利結構及事件本質分析，研判多屬於個別公司短線利空因素，對整體科技產業影響不大。而美國總統川普將致力兌現「美國優先」的競選承諾，在美國期中選舉之前，政策風險將持續干擾股市。

中美貿易戰喧鬧不休，全球股市不平靜，勞動部統籌的新制勞退基 金今年首筆委外代操420億元，已決定由國泰、台新、群益、保德信 、安聯、復華、統一等7家投信代操，每家60億元，預定4月中旬撥款 、伺機入市救市。

新制勞退基金本次委外代操將以台灣永續指數做為績效標的，選擇 以台積電、鴻海、聯發科、南亞、國泰金、富邦金、中華電、中信金 、統一、中鋼等電金傳三大族群權值股為買進標的，護盤指數意味濃 厚。

台灣永續指數為去年年底由台灣指數公司與富時羅素（FTSE Russ ell）二家機構合作編製，是國內首檔結合環境、社會、公司治理（ ESG）三大面向，以及財務指標的投資型ESG指數。

投信業者表示，政府基金仍有總額高達685億元護盤資金，備而不 用；一筆則是勞退基金於去年未動用的385億元（去年總標案770億元 ，半數已動用）標案，另一筆則是退撫基金前年決標，但未進場的3 00億元委外代操款。

宏遠投顧研究部副總陳國清表示，勞退基金曾於2月9日動用385億 元資金進場護盤，當時指數於10,371點是台股波段低點，這一役是政 府基金逢低承接的最佳典範；因政府基金護盤心態積極，再加上美股 走強，護盤基金入市後台股即逐步反彈，波段反彈至3月13日的11,0 95點高點，反彈約6.98％。

■清明節至520是護盤重點

隨中美貿易對峙引爆全球股市重挫的同時，恰好新制勞退基金今年 首次委外代操拍板。本次7家代操投信代操規模約為60億元，各投信 業者已經進入備單狀態，業者內士認為，清明節至520將是這波基金 護盤的重要時間。

陳國清指出，美國經濟轉強，未來全球進入升息循環，預計下半年 美債收益率將在2.8∼3.2％，縮表和稅改對美債的影響可能在下半年 出現。他強調，未來政府基金的護盤時機也是台股重要時點，隨政府 基金的操作比以往靈活，因此，可以視為台股關鍵時刻的推手，包括 台股三王台積電、大立光及鴻海都可以仔細觀察。

美國聯準會本周利率會議料將升息一碼，已成市場共識。統一台灣 動力基金經理人劉彥伯表示，美國金融情勢雖已不像去年那樣寬鬆， 但並不會對經濟活動、勞動市場及通膨造成重大壓力，且美國稅改有 望推動經濟向上，此外，預估弱勢美元仍會延續至下半年，有助資金 留駐新興市場，台股第二季行情中性偏多，指數區間震盪，個股表現 。

劉彥伯表示，國際貨幣基金（IMF）預估今年全球經濟成長率預估 值至3.9％，同時也上修今年美國、中國GDP分別為2.7％、6.6％，顯 示全球景氣持續增溫；即便短期國際股市出現回檔整理，但厚實的基 本面依然有助於抵禦市場利空及突如其來的下跌風險。

劉彥伯指出，台股去年已累積不小漲幅，雖然今年看好的主軸產業 沒變，但個股股價波動大，投資策略上，選擇成長趨勢明確的個股區 間操作。看好包括：需求急速攀升的挖礦相關類股，產業能見度佳的 伺服器、網通，漲價趨勢明確的晶圓(Wafer)等半導體相關行業，另 鎖定應用與趨勢發展正向的高效能運算(HPC)、人工智慧(AI)、物聯 網(IoT)、汽車電子等。

中長期投資題材上，第五代行動通訊(5G)技術規格可望於2018年底 確立，2020年有望商轉，看好5G布建新商機。

台股2月月線收黑，加權指數下跌2.6%，終止連兩個月漲勢。台股全月走勢震盪激烈，影響盤勢的基調為美國聯準會可能加速升息的預期升高，引發全球股市波動。

統一投信表示，美股在2月最後一周的波動度已顯著下降，標普500指數緩步走揚，投資人情緒緩和，恐慌指數也回落至相對平靜區間，預期台股有望維持高檔區間震盪，現階段為檢視業績、換股操作的好時機。

台股走勢與美股亦步亦趨，針對美股後市預期，統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，觀察美股標普500指數近期走勢，大型科技股領先大盤重回上升格局，是重要的多頭信心指標之一，而2╱23三大指數齊步大漲，更進一步增強市場信心，對通膨數據上升的擔憂與過度反應，基本已經淡化。

此外，反映投資人恐慌情緒的指標VIX（芝加哥選擇權交易所標準普爾500波動率指數）也由2╱5的37.32近兩年半高點，回落到2╱26的15.8，進入相對平靜區間。郭智偉認為，美國科技股龍頭持續走強，會帶動全球主要股市大型科技股，對整體盤勢有正向激勵作用，尤其亞洲如日本、大陸與台灣的科技股，至於關注焦點，還是在人工智慧、智能家庭新品、電動車與5G概念股等，擴散效應強的長線大趨勢。

統一中小基金經理人林世彬表示，美國經濟數據及就業市場表現強勁，企業獲利多優於預期，台股的基本面並未改變，近期盤勢震盪主因還是漲多之後、容易隨消息面引發獲利了結的修正波，多頭架構未被破壞，預期指數還是區間震盪格局。

台股投資方向上，春節後資金回籠，中小型股表現活潑，次族群的輪動更加快速且主流分散，就中長期而言，今年的投資趨勢主軸仍會延續去年，例如人工智慧帶動的半導體產業、車聯網受惠股、漲價概念股等，但漲多了會休息一下，而且現階段法人會更嚴加檢視手中持股的實質業績，來進行汰弱留強，個股要續航無法只是靠題材，要有明顯成長動能的績優股，才有機會持續獲得青睞。（黃英傑）

台股二月份月線收黑，加權指數下跌2.6％，終止連兩個月漲勢。台股全月走勢震盪激烈，影響盤勢的基調為美國聯準會可能加速升息的預期升高，引發全球股市波動。統一投信表示，美股在二月最後一周的波動度已顯著下降，標普500指數緩步走揚，投資人情緒緩和，恐慌指數也回落至相對平靜區間，預期台股將維持高檔區間震盪，現階段為檢視業績、換股操作的好時機。

此外，反映投資人恐慌情緒的指標VIX（芝加哥選擇權交易所標準普爾500波動率指數）也由2/5的37.32近兩年半高點，回落到2/26的15.8，進入相對平靜區間。郭智偉認為，美國科技股龍頭持續走強，會帶動全球主要股市大型科技股，對整體盤勢有正向激勵作用，尤其亞洲如日本、大陸與台灣的科技股，至於關注焦點，還是在人工智慧、智能家庭新品、電動車與5G概念股等，擴散效應強的長線大趨勢。

統一中小基金經理人林世彬表示，美國經濟數據及就業市場表現強勁，企業獲利多優於預期，台股的基本面並未改變，近期盤勢震盪主因還是漲多之後、容易隨消息面引發獲利了結的修正波，多頭架構未被破壞，預期指數還是區間震盪格局。

每年三月都是基金大獎的月份，然而，由香港專業財經媒體BENCH MARK《指標》雜誌則於二月領先各大獎項，揭曉「2017台灣年度基金 大獎獲獎名單」，其中，統一投信榮獲「大中華股票-最佳基金公司 獎」，是第一家本土投信贏得此項大獎。為此，統一投信鼓勵客戶培 養長期投資的好習慣，自即日起推出全系列基金優惠，透過網站電子 交易定期定額申購，可享終身零手續費，活動至2018年4月30日止。

統一投信表示，包含中國、香港及台灣的大中華股市，去年漲幅落 後全球股市，大陸A股今年有納入MSCI指數的資金題材，再加上經濟 重回成長軌道，是今年很被看好的市場；香港受惠於中國境內源源南 下的資金活力，加上整體股市評價不貴，後勢大有可為；台灣則是受 惠於全球景氣回溫，外銷訂單暢旺，可望維持吸金力。

統一投信建議，陸股是相對年輕活潑的市場，產業百花齊放，投資 標的多元，不乏處於高成長週期的潛力企業，相對的，波動度也可能 會較大。而香港及台灣股市雖然指數位在高檔，但企業獲利成長推動 個股評價提升，績優個股表現會比大盤指數有空間。因此，建議以主 動選股式基金，並且透過定期定額分批買進的方式參與，能有效對抗 波動。

農曆年關後投資人手頭充裕，各家投信也陸續推出定期定額買基金零手續費優惠搶市。觀察優惠多聚焦亞股相關基金，包括：台股、大中華、亞股基金，顯示業者相對看好亞股第1季表現，投信人若也想伺機參與亞股年後行情，不妨留意相關優惠活動省下投資成本。

觀察高達13家投信業者推出精選基金限時定期定額零手續費優惠，檔期優惠日期多數在3月31日結束，包括：元大、日盛、台新、安聯、柏瑞、保德信、野村、富蘭克林華美、華南永昌、復華投信、摩根、瀚亞、統一等投信。其中，統一投信更進一步推出全系列基金定期定額零手續費活動。也有業者雖未推出限時零手續費活動，但如：第一金投信打出新春抽抽樂活動，2月底前參加活動，旗下三檔人氣基金定期定額零手續費。

群益投信表示，定期定額基金是最簡單的平民投資術，投資人可以利用各大投信推出的優惠活動，讓自己的投資具效益外，又可省下一筆可觀的手續費成本。

群益投信投資長李宏正表示，金融訊息瞬息萬變，市場反應快速，追求穩健的投資人可採基金定期定額方式分批進場，在低檔累積單位數，可有不錯的投資效果。

美國股市高檔震盪，台股昨（8）日跌23點，未能收復半年線10,680點，法人指出，台股基本面良好，震盪後仍有反彈契機，可布局中大規模績效穩健的台股基金，具攻守效益。

群益投信表示，台股已是國際資金配置重要一環，近來美股巨震，台股難置身事外。群益投信投資長李宏正說，全球股市賣壓宣洩至一定程度，回補買盤可期，適合定期定額降低風險，又不會錯失反彈。

基金布局推薦關注規模夠大、績效穩健的台股基金，兩項指標常相輔相成，有助維持長線布局信心。

統計目前核備的百餘檔台股基金中，不乏這類優質標的，如以規模達到20億元以上（僅三成基金達標）、近一至三年績效均達20%以上，篩選出13檔中大規模的績優基金，包括群益馬拉松、統一全天候、復華數位經濟、安聯台灣科技、日盛上選等是各投信重點栽培招牌基金。

2017年BENCHMARK《指標》台灣年度基金大獎，透過量化嚴謹評核，為投資人挑選出55檔基金獲評為「最佳表現共同基金」、「最佳表現定期定額」和「最佳表現ETF」（BestPerformingETF）」做為參考，至於質化評核挑選出18家基金公司贏得41座最佳基金公司獎的「同級最佳獎」、「傑出表現獎」。

BENCHMARK《指標》基金大獎在香港已舉辦14年，《指標》雜誌行政總裁兼發行人鮑婉玲表示，評核方法不斷積累與改良，結合量化和質化兩種評核準則，量分評核部分精挑細選出55個「最佳表現共同基金（BestPerformingFund）」、「最佳表現定期定額獎（BestPerformingRegularSavingsFund）」和「最佳表現ETF大獎（BestPerformingETF）」獎項。

鮑婉玲說，《指標》台灣年度基金大獎今年已是第二屆，惟今年僅有「同級最佳」授予獎項，彰顯基金的精益求精之難能可貴。

量化方面，共同基金部分為「最佳表現共同基金（BestPerformingFund）」「最佳表現定期定額獎（BestPerformingRegularSavingsFund）」兩個獎項。共有51檔基金贏得同級最佳獎，其中33家基金業者獲獎。ETF方面，則有3家業者獲頒4個獎項，其中3檔獲得「最佳表現ETF大獎（BestPerformingETF）」同級最佳獎，1檔獲得傑出表現獎。

在質化分析方面，由基金業者申請、報名參與評核，由《指標》雜誌邀集台灣、香港、新加坡三地的財金專業人士和學者，組成BENCHMARK《指標》台灣年度基金大獎評審團做評選，挑出各領域最佳基金公司獎「同級最佳獎」、「傑出表現獎」，今年有18家基金公司在25個基金組別裡獲得最佳基金公司獎，被評為「同級最佳獎」共有12家業者贏得19座獎項、獲評為「傑出表現獎」則有16家獲得22座獎項。

最佳基金公司獎，獲獎數最多者有4座，這些業者包括富蘭克林投顧、駿利亨德森、施羅德、路博邁4家，獲得3座獎項者有景順、天利、永豐、普信和宏利共5家，摩根士丹利也抱回兩座獎項，其他獲獎1座者有：安聯、法國巴黎資產管理、統一、復華、匯豐中華、瑞萬通博、群益、瀚亞。

BENCHMARK《指標》台灣年度基金大獎的最大獎項─「年度基金公司大獎（ProvideroftheYear），由大獎評審團再從獲獎基金數最多的前五家基金公司，參考MSCI提供企業社會責任（ESG）研究素材，檢視這些基金公司如何將ESG應用到旗下基金，透過投資營收和獲利成長的公司，同時能夠善盡對環境、社會和公司治理的責任，進而評核選出「年度基金公司大獎」得主。

今年最後奪下「年度基金公司大獎」的基金業者為安聯投信。

「年度基金公司大獎（ProvideroftheYear）」獎項，彰顯基金業者身為金融商品供應商的全方位能力，包括基金表現、產品研發、投資管理和品牌維護等各方面實力，這個獎項長期備受各地財富管理界的重視和推崇，視其為基金獎的「聖盃」。

根據投信投顧公會截至2017年底資料統計，近一年投信全體基金定 時定額扣款筆數成長了58,236筆，其中有23檔基金扣款筆數增加逾千 筆，這23檔獲投資人青睞的基金，主要集中在五大類型，大中華股票 型有8檔、中國A股2檔，台股基金有6檔，顯見投資人對陸港台股後市 相當看好。

海外基金方面，全球一般股票型有5檔，且清一色都是以科技產業 為主要投資標的，亞洲股票型有2檔，其中一檔也是聚焦新科技、新 能源，由此看出，在景氣回升的大環境下，獲利前景看俏的科技股仍 是投資人相對有信心的區塊。

統一投信是唯一在五大熱門類型都有基金上榜的投信公司，旗下7 檔近一年新增扣款筆數逾千筆的基金，分別是統一全球新科技基金、 統一強漢基金、統一大滿貫基金、統一中小基金、統一全天候基金、 統一大中華中小基金、統一新亞洲科技能源基金。其中，統一大滿貫 基金的扣款筆數、扣款金額及扣款人數，依然是全體投信基金裡最高 的。

統一投信表示，近期主要經濟體包括歐元區、美國、日本及中國， 陸續公布的數據多表現優於預期，儘管油價及原物料行情上漲，但通 膨仍屬溫和，特別有利於股市表現，而出口仍占大宗且能受惠於原物 料行情的新興亞洲股市，趨勢向上的推動力更是明顯，仍是今年很適 合定時定額持續投資的標的。

2018年一開年，全球股匯債市開出紅盤，歐美及新興市場全面上揚。統一新興市場企業債券基金經理人余文鈞表示，從各國陸續公布的PMI（採購經理人指數）來看，全球經濟持續強勁成長，訂單與存貨的缺口持續擴大，暗示經濟成長力道將持續，而今年資本市場最大風險在於若通膨再起，然而，余文鈞指出，現代科技的不斷創新與新能源的持續投資下，抑制了全面的通膨壓力，而通路革命帶來消費行為的改變，也同樣抑制了通膨上升的壓力。

余文鈞說明，目前市場對升息風險的預期仍偏樂觀。美國聯準會上周公布的FOMC會後紀錄，比原先預估更偏鷹派一些，這也使3月升息的機率上升至82％，預估今年FOMC可能升息4次，至2019年第三季達到3.0％∼3.25％的目標。歐洲方面，德國失業率來到歷史新低且通膨意外上升，有別於整個歐元區的趨勢，顯示區內不同經濟體走向出現差異化。歐洲央行購債規模自本月起將減半至每月300億歐元，9月完全停止量化寬鬆的機率正在升高。

由於拉美地區仍擁有較高的利率水平，加上當地經濟成長預計將加快，預期拉美有望成為今年回報最佳的套利交易市場，一舉扭轉去年表現不如其他地區貨幣的劣勢。預期新興市場貨幣兌美元今年可能略微升值，且利率仍相對較高，資金將繼續流向開發中國家。

2018「股優於債」幾成市場共識，牽動國際熱錢瘋買，十大股市在開年首周就創下新高，尤其領頭羊的美國道瓊、那斯達克、標普指數，去年已接力締造新猷，今年強者恆強，法人預期「紅包」效應持續擴散，逢回分批加碼。

根據CMoney統計，2018開年才一周，就有十大股市再創歷史新高，除了美股三大指數之外，包括加拿大、英國、瑞士、泰國、菲律賓、印度、紐西蘭股市也寫新里程，區域廣布歐美亞，且至上周五（5日）為止，那斯達克、標普500、道瓊工業、泰國SET、菲律賓五強指數，已累積2%漲幅，表現強勁。

群益投信指出，2018投資主軸不但股優於債，更要搭配汰弱留強，擇優布局強勢市場。

分析開年創高的十大指數，群益投信表示，美、英、印度、菲律賓股市，早在去年就屢創新高，持續創高機率大。進一步從消息和評價面觀察，美股具備川普稅改加持，舉凡瑞士信貸、摩根大通、德意志銀行，昂基於稅改刺激經濟調升美股目標價；亞股則坐擁高成長、低基期優勢，包含東協、中國，今年預估GDP增速都有5%以上。

第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示，論創高次數與今年漲幅，都由那斯達克指數居冠。值得注意的是，第1季向來是科技業淡季，但就過去股價，類股行情不見得弱勢，以上游供應鏈的亞洲科技股為例，近五年第1季平均漲幅有5.9%，高於第4季，是各季最佳。

接下來美股將啟動財報旺季，依據美國調研機構預測，上季科技股獲利仍有高個位數至雙位數增幅，黃筱雲預期，不論美、亞科技股都有希望保持高檔，短線創高後拉回修正，將會提供布局契機。

在亞股方面，瑞信近期發布策略報告，注意到本波熱錢搶進亞洲，不但東北亞的台、韓吸金，東協股市也淨買超。

統一投信認為，油價高漲，配合東協擴大基礎建設，有助當地股市，建議可均衡配置原物料、內需與金融類股

亞股2017年度表現亮麗，所有股市全面收漲；2018年在外資回流買 超下，開年延續強勢表現。統一亞太基金經理人黃柏章表示，儘管部 份亞股股價創新高，但在全球景氣明確復甦的帶動下，今明兩年企業 獲利動能穩健，使得本益比並未過高，仍具投資價值，相對看好低基 期且有長線資金流入的中國A股、港股，科技產業具全球優勢的日本 ，以及有政策改革紅利的印度。

黃柏章指出，MSCI亞太指數2017年漲幅29％，為2009年以來最佳年 度表現，而股市強勁上漲動能，主要來自於企業獲利創新高，以201 7年底該指數本益比15.9倍來看，不僅未超越2009年的36.9倍，且仍 低於近十年平均值17.2倍，評價並未過高。

黃柏章表示，2018年相對看好的股市，首選中國A股及香港股市， A股的基期在全球股市偏低，且A股納入MSCI指數將在今年6月正式生 效，追蹤相關指數的全球被動式基金將增加配置，持續看好白馬股與 權值成長股。香港交易所擬進行股權制度改革，放寬上市規則，以吸 引更多的創新企業在香港新股掛牌（IPO），港股評價可望進一步獲 得提升，此外，透過滬股通與深股通持續帶進內地南下的增量資金， 亦有助維持港股熱度。

而日本在關鍵電子零組件方面具備全球競爭優勢，明後年中國政策 加大半導體產業投資力道，在需求拉動下，日本半導體設備類股長線 看好。印度方面，執政黨去年12月在重要的地方選舉取得勝利，有利 經濟政策與基礎建設的穩定推展，且廢鈔及稅改的負面影響已淡，今 年經濟展望轉佳，企業可望受惠於基期低及內需經濟復甦，獲利加速 。

時序即將邁入2018年，各界關注焦點在於美國新任聯準會（Fed）主席提名人鮑威爾（JeromePowell）對貨幣政策規劃及想法，統一龍馬基金經理人錢素惠表示，依日前鮑威爾出席參院聽證會談話可知，貨幣政策預料將延續葉倫的溫和偏鴿步調，另外對於金融監管未來也有望採取開放立場。由於Fed在12月13日會後聲明顯示預期2018年將升息三次，且新一年度的升息時點預計落在3月召開的利率會議上，若按此趨勢發展且結果符合市場預期，可以預測美元將不再保有強勢地位，估計美元指數會維持區間震盪。

錢素惠認為，未來台股有機會在10,300∼10,700點區間震盪整理，短期盤勢以中小型股表現為主。再加上逐步進入財報發布空窗期，故12月營收表現佳且法說會上看好2018年營運展望之企業，股價仍有上漲空間。

美國聯準會（Fed）如預期再升息一碼，將基準利率提升至1.5％，對2018年的升息規劃保持鴿派態度，促使美元走弱，歐洲央行及英國央行隨後也決議維持利率不變。統一投信表示，歐元區及日本兩大央行基準利率依然維持在0至負利率區間，且統計半數以上的全球主要國家利率仍在低檔，亞洲雖有南韓率先作出六年來首次升息的決議，但整體而言，亞洲國家利率尚處於中性偏低水準，全球貨幣寬鬆環境仍將延續。

2018年投資關鍵字是「成長」，只要企業保持獲利成長，在資本市場的評價就有提升空間，持續看好股市優於債市。依歷史經驗，全球經濟增長、貿易量增加及大宗商品價格上升，疊加美元中期走弱與溫和的通膨環境，有利資金流入新興市場。建議股市要聚焦企業獲利成長動能強勁的科技股，債市則可關注能源及原物料相關，新興企業債及中國高收益債仍有提供收益的機會。

統一投信協理余文鈞指出，從全球主要市場篩選明年營收及毛利率雙雙高成長的公司，發現高度集中在美國、日本、中國、台灣及南韓，而這五個國家的強勢產業不約而同皆是科技股，因此，股票資產配置方面，可多著墨全球科技股、大中華股票、亞太股票及台股。

統一全天候基金經理人朱文燕則預期，明年下半年國際金融市場變數增加，台股是上半年優於下半年，第一季還有高點可期，看好的產業包括：移動式裝置（iPhone新功能商機、3D感測技術），人工智慧（矽智材、IC設計、工業電腦），雲端（高速運算電腦、網路傳輸、伺服器、物聯網），以及汽車智能化帶動的車用電子。

2017年倒數九個交易日，台股基金力拚季底、年底績效獎金，統計至昨（18）日為止，台股基金十強全數漲逾39%，打敗大盤上漲14%，其中並有八檔基金由本土投信操盤，一改去年外資投信包下半數席次。

台股行情從年初熱到年底，加權指數昨日重返10,500點大關，站上萬點天數已達152天，內資共襄盛舉帶動中小型股飆漲，反映在基金操盤，深入中小型股的本土投信，績效似乎因此勝出外資投信。

統計2016年台股基金十強，外資投信由安聯、保德信、摩根、貝萊德、?豐投信奪下七席，但到昨天為止，本土投信逆轉拿下八席，只剩安聯、瀚亞兩大外資投信各占一席，隨著2017年交易進入倒數，十強排名會否再見洗盤受到關注。

目前上榜十強的本土投信，包含復華、華南永昌、華頓、群益、日盛、統一等六家，其中復華和華南永昌各兩檔上榜較多，績效以復華數位經濟達48%最佳。

群益投信表示，第4季台股風格大風吹，科技股漲勢不再，轉由傳產金融出頭天，統計今年以來，六大類台股基金績效，科技基金平均績效收斂至30%，雖仍排行第一，但其他五類基金急起直追，二、三名的中小型、中概型，分別上漲26%、25%，最差的價值型，也有兩成漲幅。

這意味2018年可能不再由科技股獨秀，根據摩根士丹利、摩根大通證券等外資報告，認為明年台股將由傳產與金融族群崛起。

群益長安基金經理人陳煌仁表示，今年科技股大漲，確實墊高明年可發揮基期，此時投資人再布局，他建議以趨勢能見度、應用廣泛度作為首要篩選條件。