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投資人居高思危，台股ETF受益人數連續兩周減少。根據集保戶股 權分散9月19日最新統計資料顯示，上周台股ETF受益人減少1萬人， 連續兩周流失萬人以上，但包括元大台灣50（0050）、主動統一台股 增長（00981A）、主動群益台灣強棒（00982A）、主動野村臺灣優選 （00980A）、主動野村台灣50（00985A）、主動安聯台灣高息（009 84A）等6檔台股ETF受益人數逆勢創高，且5檔主動式全上榜。

債券ETF方面，觀察上周債券ETF受益人增加最多前十名，整體來看 ，非投等債、美債短債較受青睞，其中主動中信非投等債（00981D） 、第一金優選非投債（00981B）、群益ESG投等債0-5（00985B）等買 氣居前三強。

群益投信台股ETF研究團隊表示，台股在頻創新高之際，行情可能 轉為區間震盪整理，具備較高的成長潛力股，建議回檔時分批進場， 把握中長期投資機會，可適度配置低基期且高殖利率的傳統產業龍頭 股，主動式ETF選股可視市場變動操作靈活優勢提前佈局相關概念股 。

主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易指出，台股後市應著重 於企業長期競爭優勢的重點，整體指數目前位於評價區間上緣，持續 AI類股輪動可期，低位階股票近期多點開花，大盤融資金額已逐步回 升至2,688多億水準，預期融資金額回到3,000億元時，盤面波動將會 開始加大，現階段宜採取攻擊與穩健持股布局。

平衡凱基美國TOP（00980T）ETF研究團隊表示，AI需求持續火熱， 且聯準會將再度啟動降息計畫，經濟基本面穩健加上貨幣政策趨向寬 鬆，有利全球股債多頭續航。只是在股債同漲、股市持續創高的行情 中，市場波動與價格回檔整理在所難免，因此建議維持股債平衡配置 ，股票部位可留意具有強大護城河及穩健現金流的科技巨頭，債券部 位則可結合美國中天期公債，強化投資組合的防禦力；透過股債平衡 ETF，參與震盪向上的美股第四季行情。

市場情緒好轉帶動，全球股市普遍走高。展望今年第四季，法人持 續看好美國、歐洲、日本與印度等主要市場。儘管短線股市已漲多， 但考量「不投資的風險更高」，建議應持續參與市場，掌握中長期行 情。

瀚亞投信投資長林如惠指出，全球經濟維持溫和成長，貨幣政策偏 向寬鬆，有利股市中長期表現。近期市場上漲主要反映降息預期與關 稅不確定性逐步消除等利多因素。雖然美股估值已達相對高點，亞股 評價相對具吸引力，建議投資人分散配置，布局全球股票，以降低單 一市場風險。

瀚亞投信海外股票部協理林庭樟表示，關稅疑慮減弱、美股財報亮 眼，加上聯準會降息，市場看好標普500指數進一步走升。雲端業者 上調今年資本支出，並正向看待明年支出規模，預期受惠於晶片與規 格升級，AI加速器市場在今明兩年有望大幅成長。

歐洲方面，全球資產重新配置趨勢明顯，今年以來資金持續流入歐 洲，瀚亞投信偏多看待歐股中長期表現。日本方面，隨企業基本面改 善、日本經濟重回正軌，市場持續上調企業獲利與評價。瀚亞投信建 議可透過定期定額方式布局日股基金，參與後市行情。

印度方面，目前市場靜待美印新協議落地，印股短線雖有震盪，但 中長期仍可望回歸基本面成長軌道。而大陸股市近期受資金引導、A I發展、供給側改革與關稅變化等因素激勵，推升股市來到近十年新 高。惟大陸經濟發展方向與產業秩序是否能明確且持續，仍有待觀察 。

台新全球龍頭成長主動式ETF基金（00986A）經理人蘇聖峰表示， 企業獲利成長是股市上漲最大助力，在標普500業獲利勁揚帶動下， 全球股市第四季有機會續攻，龍頭股將是上攻的領頭羊，建議優先布 局全球龍頭成長主動式ETF掌握先機。

群益投信表示，聯準會重啟將息，第四季風險性資產仍有表現空間 可期，不過考量當前資產價格也來到相對高位，建議投資人不妨透過 成長與收益間兼具的配置策略來應對。以股市而言，可留意美國、台 灣、印度等成長動能較佳，並受惠於AI趨勢的市場，債市方面，在未 來降息步調仍難掌握下，可透過長天期債與短天期債混搭方式。

美國降息對股市帶來資金面行情，多家投信第四季投資展望會持續 看好股債多頭表現，尤其AI產業持續看俏下，預期明年全球基本面持 續成長，建議投資人可以勇敢持股，第四季可以「股優於債」的配置 來迎接多頭行情。

國泰投信總經理張雍川表示，看好第四季股債齊揚，資產配置上建 議採股債雙多策略，且股優於債，並利用核心、衛星ETF資產進行靈 活配置，有效進行風險控管並提升資金效率。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏指出，目前關稅大多由 出口國與進口商分擔，通膨風險可控，聯準重啟降息，及大陸房市觸 底漸明朗、歐洲經濟初步進入擴張、多數國家貨幣財政皆採寬鬆措施 等，2026年全球經濟增長可期。投資美國早已成近幾年趨勢，川普2 .0做法仍為順勢操作，不致引發實質危機，建議投資人在資產配置上 股債雙多，並以股優於債為配置主軸。

國泰投信量化投資部協理游日傑針對台股展望則表示，台灣加權總 報酬指數自2019至2025年8月底，受惠於5G、雲端與生成式AI題材發 展，平均年化報酬率18.5％，預期台股至2026年之企業年獲利可望成 長11％，本益比有機會達到約18倍，可依此進行投資評估。在ETF配 置方面，建議「核心資產」可選擇市值型ETF與投資級債ETF。

群益投信ETF研究團隊分析，股債ETF各擁投資契機，建議可依照個 人投資屬性與偏好的5:5股債ETF配置策略來因應。第4季債券ETF布局 建議留意高票息之標的，尤以存續期短、息收誘人的非頭等債ETF及 結合ESG概念的BBB投等債ETF。而在股票ETF配置上，則可持續緊跟A I科技與ESG低碳兩大主流趨勢。

全球股市續揚，台股更是在美股強勢與AI等主題帶動下，成為市場焦點；交投熱絡下，規模不斷挑戰新高、卻也面臨短線獲利了結的壓力。今年8月單月投信發行各類主、被動基金整體淨流出近770億元，但台股主動式ETF以淨申購252億元成為最大動能來源；另一類呈現逆向淨申購的大主題，是國內外平衡型以及跨國多重資產相關。

根據投信投顧公會統計，扣除貨幣型，投信發行各類主、被動基金8月淨申購逾億元類型主要集中在兩大類：其中，台股主動式ETF以淨申購252.4億元居冠、為最大活水；其他多為國內外平衡型相關，凸顯在全球主要市場來到相對高點後，以收益打底、在新高中從容布局的雙收或收益成長策略，更易為投資人所接受。

安聯投信表示，近期全球股市續揚，展望台股後市，美股走勢強勁挹注市場多頭氣氛、台股今年來漲勢仍落後美股，在AI與科技相關財報題材持續發酵帶動下，盤面類股輪動，AI相關主題接棒率領大盤挑戰新高。

主動安聯台灣高息ETF（00984A）經理人施政廷指出，第4季傳統投資旺季到來，預期後市仍有望在震盪中緩步走高，但同時也要小心部分標的短期偏離價值。

策略上，隨著近期市場來到高點、波動度也來到近期相對的高檔震盪，在投資組合中加入多元分散，同時具有股息與成長資產，應是較佳的應對策略。

群益投信主動式ETF投資團隊表示，主動式ETF與共同基金一樣，仰賴經理人與投研團隊的主動管理，透過研究團隊主動挖掘市場潛在投資機會，進行主動配置來尋求超額報酬。

主動式ETF投資靈活度更高，能因應不同市況，更快的調整投資組合內容來應對。因此，主動式台股ETF的推出，對投資人來說無疑是多了一項能更便利掌握台股行情的投資利器。

安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢指出，降息受惠資產，資金行情驅動，風險情緒回升，信用利差緊縮，採取槓鈴策略將有助於兼顧攻守。當前經濟處於放緩階段，對風險資產構成一定壓力，不過聯準會在通膨壓力與經濟下行風險之間，逐漸轉向降息循環，後續可留意景氣成長狀況。

台股18日再創新高，帶動今年來以大型科技股為主軸的市值型ETF 表現亮眼，反觀價值股作為主軸的高股息ETF表現就相對失色，但隨 大盤創高，避險資金有轉向高息ETF的態勢，觀察近一周台股被動式 原型ETF成交日均量表現，前十大中有8檔都是高息ETF，主要是具備 息收保護，受到穩健型布局青睞。

群益投信ETF投資研究團隊表示，台股高股息ETF的特性偏向高配息 具成長性的股票，涵蓋全產業配置能兼顧多元產業紅利，市場資金若 大舉向特定族群靠攏，高股息ETF往往需具備較長的投資耐心。除選 擇適合的投資屬性主題及價格外，還必須學會觀察成交量，成交量高 低可觀察其在市場的活躍度，透過分析成交量，可看出整體市場動能 的強弱，相對也減少被下市風險。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，大盤仍處多頭 格局，月線季線持續上揚，指數高檔，應逐步分批布局中長線趨勢標 的，建議採取成長股與價值股雙軌並重，AI供應鏈為中長線成長趨勢 ，AI需求續增有望支撐盤面多頭氣勢，金融股則預期受惠投資收益回 升以及Fed降息壓低壽險業避險成本，建議投資人可續抱台股高股息 ETF。

國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑指出，若基於有現金 流需求，可關注高股息ETF，如00878截至9月15日產業配置占比為金 融保險類股29.67％、電子股約46.31％，其中金控股8月獲利表現亮 眼，主要成分股國泰金、中信金今年以來獲利分別達650.5億元與49 5.81億元，每股純益（EPS）分別為4.18元與2.49元。

雖然高股息ETF今年以來表現相對疲弱，主要因金融股漲勢不如台 積電、台達電等搶眼，但隨聯準會重啟降息循環，帶動金融股有望啟 動落後補漲行情，高股息ETF有望受惠。

美國聯準會宣布降息1碼，將政策焦點由通膨持續性轉向勞動市場 疲弱跡象。法人認為，此舉不僅舒緩市場對美國與亞洲收益率差距的 擔憂，也為多數亞洲央行提供更大政策操作空間。此次降息讓美國著 貨幣政策出現「新轉折」，將推升三大投資趨勢，分別是降息帶來的 市場結構性轉折、美股企業獲利動能領先全球以及全球固定收益領域 投資機會進一步放大。

富達國際亞洲經濟學家劉培乾指出，過去數季多數亞洲央行雖逐步 降息以提振經濟，但因聯準會維持高利率，利差擴大使部分國家出於 匯率穩定考量而未敢更積極寬鬆。此次聯準會轉向，加上市場對進一 步寬鬆的預期，將鼓勵部分面臨較大經濟壓力的地區加快寬鬆步調， 因大陸經濟復甦不均衡，聯準會重啟寬鬆有助人行在支持增長、恢復 通膨、維持人民幣穩定等多重目標間保有更多操作彈性。

日本通膨仍高於目標，未來不排除升息可能性；印度則面臨美國關 稅衝擊，印度政策空間充足，在聯準會降息後，印度央行放寬政策的 顧慮相對減輕。然受惠於AI需求成長的台灣與馬來西亞，目前經濟動 能充足，暫無迫切需求採取更鴿派措施。

國泰投顧表示，聯準會這次降息讓美國著貨幣政策出現「新轉折」 ，將推升三大投資趨勢，分別是降息帶來的市場結構性轉折、美股企 業獲利動能領先全球以及全球固定收益領域投資機會進一步放大。

美國聯準會降息之後，美國短天期殖利率下降更快、美元進一步走 弱、以及對於利率敏感性資產重新帶來推動力，例如美國成長股、美 國中小型股。

貝萊德iShares安碩標普500卓越50（009813）經理人楊貽甯直言， 即便行情來到高檔，美股仍存在三大優勢，多頭動能不減！因企業獲 利全球領先，美股基本面強韌，美企股東權益報酬率（ROE）平均達 18％，預估2026年將上看19％，顯著優於歐洲與日本企業的10％∼1 3％，顯示美企「獲利可期又有效率」，吸引全球資金持續加碼。

群益投信債券ETF研究團隊強調，隨著利率下行環境到來，可適度 提升債券部位的存續期間，以迎接掌握降息帶來的潛在資本利得，不 過也仍須考量後續降息步調仍舊難以判定，需視通膨走勢與關稅實施 後帶來的影響，故在不確定性尚存下，也建議可適度搭載短天期債， 以平衡整體投資組合波動。

台股昨（18）日再度創下新高，以價值股作為主軸的高股息ETF，在大盤創高獲利了結聲浪下，資金依然湧進，顯示避險資金有轉向高息ETF態勢，專家建議，因高息ETF有息收保護，更是受穩健型投資人青睞。

觀察近一周台股ETF近五日成交均量表現，前十大中有八檔都是高息ETF，其中群益台灣精選高息ETF（00919）以10.9萬張居冠， 另外國泰永續高股息、元大台灣價值高息、復華台灣科技優息、元大高股息、大華優利高填息30、FT臺灣永續高息、富邦特選高股息30等皆看到市場買盤進駐。

群益投信ETF投資研究團隊表示，台股高股息ETF的特性偏向高配息的股票，涵蓋全產業配置能兼顧多元產業紅利。

因此，當市場特定類股大漲時，高股息ETF因為對單一族群的配置比率不會太高，投資人往往須具備較長的投資耐心。

群益台灣精選高息ETF經理人謝明志強調，台股大盤仍處多頭格局，月線季線持續上揚，但在指數高檔之際，應逐步分批布局中長線趨勢標的，建議採取成長股與價值股雙軌並重。

例如AI供應鏈為中長線成長趨勢，AI需求續增有望支撐盤面多頭氣勢。金融股則預期受惠投資收益回升、以及Fed降息壓低壽險業避險成本等，後市都有漲升機會，建議投資人可續抱台股高股息ETF掌握多元獲利。

富邦特選高股息30 ETF經理人黃煜翔表示，Fed宣布降息一碼，激勵台股昨天強勢上攻。觀察最新點陣圖顯示，利率預期分布下移，中位數暗示今年仍有兩次降息的機會，並可能持續降息至年底，為台股短線整理後維持強勢提供有力支撐。多頭格局下，市場輪動以AI等具利基族群為主，推升整體表現。

黃煜翔指出，儘管台股本波多頭已累積可觀漲幅，但在AI驅動的企業獲利周期支撐下，行情仍具續航力。不過，短期估值偏高與政策變數仍可能引發震盪，應密切關注CSP資本支出與通膨數據的變化。

整體而言，台股多頭格局未歇，震盪在所難免。建議投資人可逢回布局台股高股息ETF，掌握中長期漲升契機。

聯準會FOMC會議結果符合市場預期，決議將基準利率下調一碼至4~4.25%區間，為去年12月以來首度降息。法人建議，投資人於債券布局上，可搭配低存續期、利率敏感度低的短天期債，既平衡投資組合風險，同樣也能顧及收益需求。

聯準會主席鮑爾於會後表示，本次降息主要考量勞動市場的下行風險已上揚，未來將依據數據逐次調整政策。法人表示，從點陣圖來看，年內仍有2碼降息空間，不過委員意見分歧明顯，加上鮑爾也在會後強調謹慎降息態度，未來降息途徑仍難預料。

群益投信債券ETF研究團隊表示，從當前利率期貨來看，市場已大致反映了年內3碼的降息預期，因此在沒有更迫切的降息訊號前，仍須留意殖利率回彈風險，因此建議投資人於投組中適度搭配短天期債來平衡波動。

事實上，以資金流向來看，鑒於今年來利率政策難料，故波動低又能兼顧收益的短天期債也持續受資金青睞，美國短天期債券ETF及共同基金已連續18月呈現資金淨流入，而以今年來看，短債的淨流入金額已突破千億美元，遠超長天期債的71.7億億美元，後市在降息路徑與強度仍存變數下，可望持續吸引資金配置，表現值得關注。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，短天期債的優勢正好在於其存續期間短，意味著對利率的敏感度也較低，為既想掌握收益來源，又不想承擔過大債券價格波動風險的投資人可優先選擇的標的，相關短天期債ETF是投資人可多加善用的理財工具。

安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢指出，公債因美國勞動市場趨緩，降息受惠資產偏好中短端。另外，新興公債同樣美國降息加速，預期帶動美元走弱，緩解新興市場降息壓力，加大降息空間，建議維持高配置。非投等債，經濟未有衰退風險且企業財務穩健，信用風險可控，雖然利差處於歷史低位，但殖利率仍具吸引力，也建議維持高配置。

根據投信投顧公會8月底統計各類型基金規模，因市場預期9月降息，吸引債券ETF買盤進駐，8月以債券ETF增加651.7億元為各類型基金規模增加之冠；另外8月台股盤勢持續上揚，讓台股基金規模跟著水漲船高，增加了346.5億元。

根據統計，全市場37家基金公司規模加總達10.2兆元，月增幅1.8%，同時包括統一投信、安聯投信、野村投信、群益投信、第一金投信、大華銀投信、富邦投信、台新投信等規模創新高。8月債券ETF買氣回籠，單檔債券ETF增加最多的是ESG投等債20+ETF（00937B），增加了116億元。

群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，川普政策方向為全球經貿局勢帶來不確定性，不過投等債因資產品質良好，殖利率水準具吸引力，可望持續吸引訴求穩健配置與收益需求的資金配置。再者，市場大幅提高今年降息預期，在降息環境中，存續期間較長標的相對受惠，投資人可留意結合ESG概念長天期BBB級債，兼顧收益、平衡波動與掌握降息趨勢，潛在資本利得等多重投資需求的選擇。

8月台股基金備受青睞，群益投信台股研究團隊表示，市場仍將持續聚焦川普政策方向、聯準會降息動向、全球經濟成長概況，消息面上或將增加金融市場波動，但經濟仍維持溫和成長態勢，市場風險相對有限，權益型資產表現值得期待。整體看來，在AI熱度不墜下，台股後市可期，若回檔皆為中長線布局的最佳時機。

統一投信基金規模連四月改寫歷史最高紀錄，統一投信表示，主因主動統一台股增長ETF在5月底掛牌後規模成長數倍，8月規模月增136億元，目前規模已突破200億元，帶動統一投信在規模的月增幅居冠。

股市行情熱絡，據投信投顧公會統計至8月底，37家基金公司規模 加總達到10.28兆元，月增幅1.8％，其中8家基金公司規模創新高， 統一投信靠主動式台股ETF挹注月增幅5.34％居首，安聯投信則因台 股基金績效優異帶動規模成長5.03％居次，野村、群益、第一金等投 信規模也同步創新高。

統一投信基金規模成長，貢獻最多為主動統一台股增長ETF（0098 1A）。00981A規模月增136億元，增幅達到265.29％。近年來在主動 式操作績效不俗的統一投信，今年在主動式市場頻頻出擊，繼主動式 台股ETF之後，也將在第四季募集全球股票型的主動式ETF。

根據投信投顧公會八月底資料，八家規模創高的基金公司中，近一 月、三月、六月增幅皆由統一投信居冠，分別達到5.34％、13.3％及 22.1％，也是唯一一家近六月規模增幅超過2成的基金公司。統一投 信基金規模已連續四個月改寫歷史最高紀錄。

安聯、野村、群益等今年有發行主動式台股ETF的基金業者，受惠 台股高檔震盪，主動式選股優勢勝出，整體績效表現也明顯優於被動 式的ETF，有效挹注基金規模成長，因此整體規模都創下新高紀錄。

展望後市，法人表示，台股震盪走高之際仍因AI產業供應鏈極具基 本面題材而有投資價值。

根據集保中心公布的9月12日最新債券ETF受益人統計資料顯示，受 到上周新上市一檔群益ESG投等債0-5（00985B）助益，104檔債券ET F整體受益人增加1.21萬人，不過整體今年來還是減少9.61萬人，總 受益人來到195.95萬人，觀察上周債券ETF受益人增加最多前十名， 其中以群益ESG投等債0-5（00985B）增加1.7萬人最多，其次是第一 金優選非投債（00981B）。

群益投信債券ETF研究團隊表示，近期債券ETF受益人人氣已有逐步 回籠的跡象，加上市場對於9月Fed降息預期，債券ETF投資拐點逐漸 顯現浮出。投資人可從觀察債券ETF持有的成份債券，是不是透過追 蹤指數的層層篩選，嚴格標準精選出ESG表現良好、信用評級達BBB級 ，且票面利率高於4.5％、債券到期年限為0-5年、並排除爭議產業與 高風險標的的優質ESG短天期投資級公司債，才能為投資人提供品質 看得見、收益有支撐、波動挺得住的存債新利器。

第一金優選非投債（00981B）ETF經理王心妤指出，市場對降息預 期升溫，9月可望重啟降息，今年底前預估有2至3碼降息空間，明年 還有機會進一步的降息，降息循環重啟將有利於信用資產後市表現。 市場利率走低，將有助於原先票面利率較高的債券，如非投資等級債 投資吸引力進一步攀升，吸引資金進駐推升債券價格表現，目前整體 美國企業獲利仍維持成長，降低非投資等級債券違約機率，降息之後 ，有助企業借貸成本下降，強化財務體質，是美債更好的入手機會。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志強調，債券ETF挑選可 先觀察各主要債券資產之票面利率，0-5年期短天期債其票面利率近 5.5％，優於全球政府公債的2.5％、全球複合債的2.9％、較長天期 的全球10年期以上投資級債的3.2％，而從存續期間來看，0-5年期短 天期債近2.5年，期間最短，展現其高票面利率與低存續期間的特點 ，提供投資者相對優異的票息水準，以及更佳的波動管理效果。

台股高檔實現獲利，第一個交易日就拉回下跌逾百點，市場法人觀 察，台股上周連續五天創新高，獲利實現賣壓態勢出現，台股個股跌 多漲少，只剩台積電撐盤，連帶也讓台股基金跌多漲少，但其中仍有 14檔淨值持續創高。

群益投信台股研究團隊表示，現階段台股處於高檔，台股類股輪動 快速、個股波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，一般人要掌握時 機點實屬不易，台股接下來的操作難度將更高，加上個股波動大，台 股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，主動選股策略，透過科技股 與傳產股的平衡布局，不僅能夠捕捉成長性標的的潛力，也能確保投 資組合的穩定性，建議可以運用台股基金介入，參與台股未來上漲契 機。

安聯台灣高息成長主動式（00984A）基金經理人施政廷指出，在台 股估值不低、波動較大情況下，最好兼顧降波動與抓機會。股息因子 有機會降低投資組合波動，同時抓取AI浪潮的成長機會，有助於分散 風險、穩健整體報酬。

主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易認為，當前台股盤 勢與產業趨勢，建議投資者採取謹慎但積極的操作策略。首要焦點應 放在AI相關科技產業及其供應鏈，這些領域包括電源管理、BBU系統 、高效能運算基礎設施以及半導體設備廠務工程等，具備較高的成長 潛力。建議在市場回檔時可分批進場，把握中長期投資機會。投資策 略可採成長股與價值股並重來因應大區間操作、選股不選市行情。電 子股部份看好，中長線AI伺服器、AWS供應鏈、IC設計，傳產則看好 內需、高殖利率個股。

台股在高檔獲利了結賣壓下，昨（15）日大盤拉回逾百點。不過，基金市場仍傳出亮點，共有14檔台股基金淨值逆勢創新高，展現穩健表現，成功抵禦短線震盪。據統計，受益人數達4.5萬人，顯示台股基金在盤勢拉回時仍具抗跌優勢，為投資人帶來信心。

台股上周連日改寫新高，12日盤中已出現獲利賣壓跡象，昨天盤面個股普遍跌多漲少，僅靠台積電撐盤。連帶台股基金表現也以下跌為主，但仍有14檔基金淨值持續創高，讓45,348位受益人繼續獲利。

統整14檔淨值創新高的台股基金中，以成立以來績效觀察，群益馬拉松基金累計上漲2,411.6%，表現最為亮眼。若以團隊表現來看，群益投信旗下共有群益馬拉松、群益奧斯卡兩檔基金入列，居於領先地位。其餘上榜者則分屬元大、宏利、柏瑞等12家投信，各自皆有一檔基金入榜。

群益投信台股研究團隊表示，現階段台股處於高檔，類股輪動快速、波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，一般人要掌握時機點實屬不易，台股接下來的操作難度將更高，加上個股波動大，台股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，主動選股策略，透過科技股與傳產股的平衡布局，不僅能捕捉成長性標的，也能確保投資組合的穩定性，建議投資人可運用台股基金介入，參與台股未來上漲契機。

安聯投信台股團隊表示，市場對降息預期樂觀，美股走勢強勁挹注市場多頭氣氛，加上台股今年以來的漲勢仍落後美股，在AI與科技相關財報題材持續發酵帶動下，盤面類股輪動，AI相關主題接棒率領大盤挑戰新高。

此外，美國利率政策目前仍處於限制性水準，展望與不斷變化的風險平衡可以讓聯準會調整政策立場，市場預期本周聯準會可望重啟降息，資金重回風險性資產，輔以美國重要法說對於全球AI基礎設施投資看法樂觀，市場持續在AI供應鏈中旬尋找新的投資機會。

群益馬拉松基金暨主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易建議回檔時分批進場，把握中長期投資機會。採成長股與價值股並重來因應大區間操作、選股不選市行情。電子股部分看好，中長線AI伺服器、AWS供應鏈、IC設計，傳產看好內需、高殖利率個股。

下周的15日起有21檔台股ETF將展開密集除息大秀，其中包含了多 檔重量級台股ETF，分別為名列高股息ETF規模前五大的群益台灣精選 高息（00919）、復華台灣科技優息（00929）、元大台灣高息低波（ 00713）等，整體規模超過9,419億元，預估將配發出超過166億元的 現金配息，股息再投資有望為台股挹注資金活水。

大華優利高填息30經理人郭修誠表示，預期台股接下來為高檔盤堅 震盪的格局，但法人對台股第四季展望普遍樂觀看待，建議投資人可 把握9月震盪拉回時機逢低布局。

本次除息秀包含了半年配的野村臺灣新科技50，每受益權單位預估 配發金額調高至0.75元、單次殖利率2.84％；季配標的中，00919本 次預估將配發0.54元，相比前幾季呈現下滑，不過本次單季殖利率達 到2.51％，為本次除息秀季配高殖利率冠軍，群益投信表示，過去0 0919配息來源有一部份為資本利得，由於高息股受川普關稅影響較大 ，因此本季00919在資本利得有限的情況下，整體配息金額隨之減少 。

此外，大華優利高填息30、中信綠能及電動車等殖利率也分別達到 2.29％、2.16％。月配標的方面，富邦特選高股息30、FT臺灣永續高 息單月殖利率分別達0.75％、0.53％，兆豐電子高息等權、復華台灣 科技優息、中信成長高股息、富邦臺灣優質高息等單月殖利率也在0 .48％∼0.44％之間。

若進一步檢視含息績效表現，其中又以野村臺灣新科技50、中信綠 能及電動車、富邦臺灣優質高息、凱基台灣AI50、台新AI優息動能等 表現居前，第三季以來績效在22.37％∼14.38％。

債券ETF再添生力軍。由群益投信發行的群益ESG投等債0-5（00985B）今（11）日掛牌，是市場首檔可持有債券至到期、鎖定票面利率大於4.5%的短天期ESG BBB級投資等級公司債的債券ETF採取月配息機制，最快可望於10月公布首次配息金額。

群益投信債券ETF研究團隊表示，短天期債因擁有收益力與防禦力兩大優勢，被視為抵禦市場震盪的利器。而且，群益ESG投等債0-5（00985B）成分券產業分布多元，囊括金融、消費、通訊、公用事業、科技、醫藥等，為投資人在多變的利率環境下打造收益、抗震雙有感的存債新選擇。

群益投信債券ETF研究團隊表示，最近雖然貿易政策不確定性有所緩解，但美國就業與通貨膨脹數據表現不一，加上降息路徑仍待觀察，因此投資人對信評良好的投等債需求仍強。

群益投信債券ETF研究團隊指出，群益ESG投等債0-5（00985B）是目前市面上唯一可持有債券至到期的投等債ETF，成分債年限為0-5年，既有存續期短、波動度較低的特性，持有至到期的債券則將依面額取回資金，也降低收益的不確定風險。從收益角度來看，此債券ETF的成分券鎖定票面利率4.5%以上的債券，以此強化息收能力，為投資人打造品質、波動、收益三者兼顧的存債利器。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，今年來降息預期不斷改變，債市布局除訴求收益外，波動控管同樣受重視。短天期債因為存續期短，利率風險較低，成為投資者平衡收益與風險的青睞資產。

謝明志指出，從資金流向來看，今年前八個月，短天期債基金淨流入金額近1,883億美元，並且是月月淨流入，資金動能強勁，遠高於長天期債券基金同期間淨流入近318億美元。兩者差異明顯，更凸顯出在經濟與政策前景尚未明朗下，流動性佳、波動度低、又能提供收益的短天期債更獲市場青睞，相關ETF也是投資人可多加利用的投資工具。

債券ETF再添生力軍，由群益投信發行的「00985B群益ESG投等債0 -5」於11日掛牌，是市場首檔可持有債券至到期、鎖定票面利率大於 4.5％的短天期ESG BBB級投資等級公司債的債券ETF，成分券產業分 布多元，囊括金融、消費、通訊、公用事業、科技、醫藥等等，為投 資人在多變的利率環境下打造收益、抗震雙有感的存債新選擇。

00985B採取月配息機制，最快可望於10月公布首次配息金額。

群益投信債券ETF研究團隊表示，短天期債因擁有收益力與防禦力 兩大優勢，被視為抵禦市場震盪的利器。

從近期市況來看，雖然貿易政策不確定性有所緩解，但就業與通膨 數據表現不一，加上降息路徑仍待觀察，故市場對信評良好的投等債 需求仍旺盛。

00985B是目前市面上唯一可持有債券至到期的投等債ETF，成分債 年限為0-5年，既有存續期短、波動度較低的特性，持有至到期的債 券則將依面額取回資金，也讓收益不確定風險降低，而從收益角度來 看，00985B的成分券鎖定票面利率4.5％以上的債券，以此強化息收 能力，為投資人打造品質、波動、收益三者兼顧的存債利器。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，今年來在降息預 期不斷改變下，債市布局除了訴求收益，波動控管同受重視，短天期 債因存續期短，利率風險相對低，成為投資者用以取得收益與風險平 衡的青睞資產，從今年來長、短天期債券基金的資金流向來看，短天 期債基金於今年1月∼8月淨流入金額合計近1,883億美元，並且呈現 月月淨流入態勢，資金動能強勁，長天期債券基金於同期間的淨流入 金額近318億美元，兩者的明顯差異，更凸顯出在經濟與政策前景尚 未明朗下，流動性佳、波動度低、又能提供收益的短天期債更獲市場 青睞，相關ETF也是投資人可多加利用的投資工具，其中以ESG作為選 債準則之一的0-5年期短天期BBB投等債ETF是現階段投資人既想存債 ，又追求資產品質，並期望穩健抗震的優先考量標的。

全球主要股市近期頻創新高，在高檔區間容易表現震盪，法人表示，具穩健收益性質的資產也展現出較佳的抗震盪能力，尤其是特別股同時擁有股票與債券的特性，在市場多頭時有機會獲取資本利得，震盪期間波動又明顯低於股市，助投資人進可攻、退可守。

群益投信海外股票市場研究團隊指出，在風險與機會並存之下，特別股因為股利配發及受償順序優於普通股，相對具有保障，且配息相對穩定，又多為現金配息，可說是兼具股票和債券的優勢，建議投資人可將特別股納入投資組合中，提升投資效率，達到收益追求以及波動管理的目標。

群益全球特別股收益基金經理人徐煒庠表示，特別股主要多由金融機構所發行，金融業因受到各國政府高度監管，企業體質與營運狀況相對穩健，以美國金融業來看，上季財報表現突出，也是今年來主要貢獻獲利上修的產業，再者，銀行業的CET 1 Ratio高於法定要求，資本繼續保持充足，不只反映獲利強勁的資本累積，也提供股票回購的彈性，加上當前特別股的收益水準也具備吸引力，有望吸引追逐穩健收益之資金持續配置。

展望全球特別股市場後市，新光全球特別股收益基金經理團隊指出，雖然關稅帶來的全球股市不確定性與成本壓力，但以美國整體製造業來看，目前仍未看到大幅修正風險，加上美聯準會9月啟動降息後，降息有助企業獲利提升，支撐企業基本面表現。

臺灣證券交易所表示，群益投信募集發行的「群益0-5年期ESG投資等級公司債ETF證券投資信託基金」，簡稱群益ESG投等債0-5（0985B），將於明（11）日掛牌上市，該檔ETF為月月配機制，並得辦理融資融券。

證交所表示，根據送件資料顯示，群益ESG投等債0-5標的指數為「ICE ESG 0-5年期BBB級成熟市場大型美元公司債指數（ICE ESG 0-5 Year BBB Large Cap Developed Markets US Corporate Index）」，由 ICE Data Indices, LLC編製及維護。該指數主要投資於成熟市場國家的美元投資等級公司債，篩選信用評等介於BBB+至BBB-、剩餘年限小於5年，及ESG分數、流通在外金額、票面利率等條件，並採市值加權，指數規則將每月檢視是否新增或剔除成分債券，截至今年8月底，指數成分債券逾600檔。

證交所表示，包含群益ESG投等債0-5，集中市場掛牌上市ETF將達192檔，含被動式ETF 185檔、主動式ETF 七檔。國內ETF商品種類日趨多元，追蹤標的涵蓋國內外各主要交易所證券、債券及大宗商品等，便利投資人資產配置選擇，惟各類金融商品投資均具有風險，投資前應審慎評估，建議投資人投資前應詳閱公開說明書。

群益投信致力實踐永續共好，自2023年起推行「E化愛地球，益起做愛心」活動，鼓勵投資人申辦使用電子對帳單，每完成一筆申請，群益投信即捐贈10元給社福團體，讓小改變轉化成守護地球並送暖社會的具體行動。該活動獲得投資人的廣大回響，今年第一季即累積逾50萬元的善款，全數捐贈給伊甸基金會，以助慢飛天使接受完善的早期療育課程。日前伊甸基金會資源發展處處長黃子倢特別致贈感謝狀，感謝群益投信以愛為孩子打造邁向希望的第一步，陪伴慢飛天使跨越成長路上的重重挑戰。

群益投信總經理陳明輝表示，群益投信以行動實踐永續，推行電子對帳單不僅能大幅減少紙張消耗、降低碳排放，落實節能減碳目標，亦能提升投資人管理財務的便利性。更重要的是，這項計畫凝聚了投資大眾的善意，已陸續支持樂山教養院、創世基金會等社福團體，今年更擴大支持伊甸基金會，希望能化作投入發展遲緩兒早療服務的重要養分，讓投資人小小的一份改變，成為慢飛天使成長路上的大大助力，以助孩子們在人生旅途上，能夠走得更穩、更遠。

除投入社會公益，群益投信也將永續概念融入資產管理專業上，迄今已發行多檔叫好又叫座的ESG基金，包括台灣首檔台股低碳市值型ETF-群益台ESG低碳50（00923）、台灣第一檔月配型長天期ESG投等債ETF-群益ESG投等債20＋（00937B），9月中還有首檔可持有債券至到期、鎖定票面利率大於4.5％的群益ESG投等債0-5（00985B）將掛牌，組成群益投信強大的永續金融艦隊。

值得注意的是，00937B既是台灣規模最大、受益人數最多的投等債ETF，更是全球規模最大的ESG債券ETF，堪稱國際資產管理業的台灣之光。

市場雖盛傳「9月魔咒」再現，投信法人指出，根據近20年統計數 據，9月為台股上漲機率與報酬率相對偏低的月份，從歷史季節效應 來看，台股自10月起上漲機率逐步攀升，尤其11月至隔年7月更是報 酬率與上漲機率相對較高的區間，顯示應把握9月至10月震盪整理期 ，伺機布局，迎接後續行情。

觀察6月以來日均成交量破千的台股ETF，年報酬率排行依序是國泰 台灣科技龍頭（00881）27.06％、國泰台灣加權正2（00663L）26.9 2％、元大台灣50正2（00631L）26.91％、中信小資高價30（00894） 26.35％、富邦台灣加權正2（00675L）26.19％，反觀市值型ETF元大 台灣50（0050）及富邦台50（006208）僅分別位居第七名與第八名， 顯示若看好台股科技趨勢，可透過主題型ETF掌握一籃子科技龍頭， 若想超越大盤，可考慮透台股正2型ETF放大投資效益，創造比市值型 ETF更吸睛的報酬空間。

國泰台灣加權正2（00663L）基金經理人蘇鼎宇表示，以歷史經驗 來看，台股在修正或短空期間，台指期常出現逆價差，期貨價格低於 現貨指數，此時進場台指期具備相對優勢。不過期貨交易涉及保證金 與槓桿風險，若操作不慎恐面臨砍倉壓力，建議投資人可透過槓桿型 ETF參與行情，兼顧槓桿效益與風險控管。

群益投信台股ETF研究團隊認為，台股經歷短線高檔修正，展現韌 性，當前未出現重大利空消息，技術面來看，長線多方優勢明顯，短 期內趨勢反轉疑慮不大，基於分散風險可適度配置低基期且高殖利率 傳統產業龍頭股。