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群益投信(公)公司新聞
全球資產管理產業正受到四大關鍵因素的影響，這四大因素分別是「低費用」、「ETF主導」、「高齡化」與「AI創新應用」。ETF作為一種低成本、透明度高、交易便捷的投資工具，在全球範圍內受到廣大投資人的青睞，使得ETF投資熱潮不斷升溫。隨著市場波動性加劇，投資者對於風險控管與投資回報的期待不斷提高，主動管理在ETF市場中正逐漸找到自己的位置。目前，全球主動式ETF規模已經達到1.26兆美元，相比十年前成長了30倍，市場預計到2029年將達到30兆美元，成長勢頭強勁。
台灣市場也不免於全球ETF熱潮的影響，特別是受到台股高股息ETF及債券ETF的強力推動。截至5月底，台灣ETF市場規模已經達到6.3兆元，在全球市場中排名第八，近十年來的成長率遠超全球平均水平，成績亮眼。
群益投信投資處副總張菁惠表示，台灣目前有294檔ETF，其資產類別涵蓋了國內外股票、債券、期貨、大宗商品、外匯等，主題從市值型、產業型（如半導體、金融）到不同主題（如人工智慧、ESG等）、Smart Beta（低波動、動能等）；海外ETF的主題則更加多元，為投資者提供了便利的全球市場布局工具。今年台灣開放發行主動式ETF，結合了「低費用」與「ETF主導」兩大資產管理趨勢，台灣主動式ETF的成長速度是否能超越全球，令人期待。
張菁惠指出，目前台灣ETF的受益人數已經突破1,500萬人，即便考慮到每個投資者可能會購買多檔ETF，受益人數的持續成長創下新紀錄，這反映了投資者已將ETF視為投資理財和退休規劃的重要配置。
張菁惠呼應金管會積極打造「留財為主，引資為輔」和「投資台灣支持產業發展」的政策方向，並強調台灣特色的亞洲資產管理中心的重要性。她認為，台灣ETF市場發展迅速且產品創新，能夠提供海內外投資者低成本、交易方便且具有差異化的產品，滿足投資者多元的理財需求。ETF將成為台灣資產管理產業達到真正能留財、引資的「一站式購足」中的關鍵一環，也是奠定台灣成為亞洲資產管理中心的基石。
根據集保戶股權分散7月11日最新統計，上周新增一檔主動安聯台 灣高息ETF（00984A）增加3,512人，也使總檔數來到74檔，總受益人 近一周增加2.1萬人，總人數來到1,124.91萬人，今年來增加102.33 萬人，其中主動式台股ETF人氣績效均居高。
雖然台股ETF受益人並未創新高，但包括群益台灣精選高息（0091 9）、群益臺灣加權反1（00686R）、主動群益台灣強棒（00982A）、 國泰臺灣加權正2（00663L）、元大台灣50（0050）、主動野村臺灣 優選（00980A）、主動統一台股增長（00981A）、00984A等11檔受益 人逆勢創高。整體來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下 。
群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，台股整體產業 受惠AI算力需求百倍成長空間，不過仍須留意地緣政策干擾供應鏈與 關稅成本轉嫁風險，具技術門檻與全球產業供應鏈布局之關鍵企業， 較能掌握規格升級與區域產能轉移雙重契機。高息資產具備易漲抗跌 的特性更能抵禦金融市場的波動度，配置中不可或缺的即是台股高息 ETF。中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，投資人可分批逢低布 局。
安聯台灣高息成長主動式ETF（00984A）經理人施政廷表示，對於 高股息ETF而言，目前正值台股除權息旺季（6至8月），是布局高息 標的關鍵時點。00984A於7月3日成立以來，在布局策略上採「貼近掛 牌、穩健建倉」策略，優先考量股息收益與個股流動性，逐步提高持 股比重，以掌握除息行情與填息機會。隨全球資金配置來到轉折點， 第三季將是布局台股的關鍵時點。歷史經驗顯示第三季布局台股將有 助於參與成長與累積息收兩大資產。
法人分析，0050規模已接近6,600億，經理費僅約0.10％，今年以 來挾帶費用率優化與分割議題，帶起市值型ETF旋風，規模於短短5個 月內急速成長4,000億，經理費目前約費用率來到約0.102％，為台股 ETF最低，再加上6月完成分割後，一張價格5萬元的低門檻入手價， 吸引以往覺得0050價格太高而只能選擇高股息ETF的小資族。
目前市場上主流操作是改買進或定期定額轉扣0050，因為這樣不會 新增成本，且可以增持費用較低的0050。定期定額人數則是連續四個 月衰退，共減少4.3萬戶，顯示投資人或採定期定額轉扣方式，改投 資費用率較低的0050。
群益00919也展現吸金力，經理人謝明志強調，近期金融市場仍持 續受到美國關稅政策變化所干擾，不過聯準會官員也於近日釋出鴿派 訊號，鬆口關稅政策若未顯著推升通膨，可能啟動寬鬆週期，9月降 息機率升至70％，加上景氣並未出現明顯反轉，仍令資金轉向風險性 資產，反映投資人情緒並未因政策不確定性而有太大影響。
台灣當然無法自外於全球ETF熱潮，受到台股高股息ETF及債券ETF 兩大主力驅動，截至5月底，台灣ETF市場總體規模已達6.3兆元，排 名已來到全球第八，近十年規模成長率明顯超越全球，成果傲視國際 。
群益投信投資處副總張菁惠表示，目前台灣有294檔ETF，資產類別 涵蓋國內外股票、債券、期貨大宗商品、外匯等，主題從市值型、產 業型（如半導體、金融）至不同主題（如人工智慧、ESG等）、Smar t Beta（低波動、動能等）；海外ETF的主題更多元，更便利投資人 布局全球不同市場。今年台灣開放發行主動式ETF，結合「低費用」 、「ETF主導」兩大資產管理重磅趨勢，台灣主動式ETF的成長速度是 否也能超越全球，值得期待。
她指出，目前台灣ETF受益人數突破1,500萬人，即使每投資人可能 有重複購買多檔ETF的情況，但受益人數不斷成長創新高，代表投資 人已將ETF視為投資理財、退休規劃的重要配置。
呼應金管會積極打造「留財為主，引資為輔」、「投資台灣支持產 業發展」，且具有台灣特色的亞洲資產管理中心，張菁惠認為，由於 台灣ETF市場發展迅速且產品創新，能提供海內外投資人低成本、交 易方便且具差異化的產品，滿足投資人多元理財需求，是台灣資產管 理產業要達到真正能留財、引資的「一站式購足」，其中舉足輕重的 一環，由此可見，ETF將是奠定台灣成為亞洲資產管理中心的關鍵基 石。
第三季度的投信新基金募集熱潮來了，根據最新統計，將有7檔新基金確定在第三季展開募集。今年開放的主動式台股ETF、主動式海外股票型ETF持續在下半年展開募集，而首度亮相的主動式債券ETF、股債平衡型ETF也粉墨登場。此外，還有鎖定美股龍頭的股票ETF、短債型ETF，其中6檔為ETF，預期將為整體ETF投資市場再加溫。
截至目前，今年已經有25檔ETF成立，與去年全年的35檔相比，今年在主動式ETF的助陣下，有望創下近年來新基金檔數最多的紀錄。然而，受到全球股債市場因川普掀起的關稅大戰衝擊，整體新ETF基金至今的表現並不理想，遠不如淨值頻創新高的主動式台股ETF。
群益投信的ETF投研團隊指出，市場的不確定性依然存在，儘管預期川普不會再出台新措施，但在前景未明的情况下，降息的可能性增加，短債的防禦力較佳，資產配置變得更加重要。因此，新基金以短債型ETF來滿足市場的需求。
野村投信則分析，短線國際市場投資氣氛良好，台股已站上年線且季線向上翻揚，底部成形，短線震盪盤堅。建議布局操作可以先留意AI伺服器供應鏈與相關零組件股、台積電概念股。近期台股波動較大，面對川普政府重啟關稅政策與市場不確定性，主動型ETF的優勢更加顯現。
統一投信分析，7月代表美股大盤的S&P 500指數保持強勢並續創新高，其50日與200日移動平均線睽違兩年多出現黃金交叉，為後市看漲的指標。集結美股市值五十強企業的美國50指數，甚至早在6月底就領先出現黃金交叉指標，未來表現值得期待。
台新全球龍頭成長主動式ETF（00986A）經理人蘇聖峰認為，川普政策的多變性導致市場消息面反應鈍化，但回歸基本面來看，科技7巨頭的財報及展望良好，有利帶動科技業的持續成長。預期後市極端政策機率下降，加上對救市訊號的期待，今年第四季至明年進入降息環境，資金面有利全球股市第三季續攻。
第三季投信新基金募集潮來襲，股債ETF成主角
近期，台灣市場新基金募集熱潮不斷，其中以ETF（交易所交易基金）為主。根據市場統計，第三季將有7檔新基金開始募集，這些新基金將為台灣ETF市場注入新活力。
今年以來，已經有25檔ETF成立，相較去年全年35檔，今年在主動式ETF的推動下，有望創下近年來新基金檔數最多的紀錄。然而，受到全球股債市場因美國總統川普推動的關稅戰影響，整體新ETF基金至今表現欠佳，不及主動式台股ETF的強勢表現。
群益投信ETF投研團隊指出，在市場不確定性持續的背景下，預期川普不會停止對市場的影響，因此在前景不明朗的情況下，資產配置的意義更加顯著。該團隊認為，短債防禦力佳，信用體質佳的短天期投資等級債具有較高的投資價值，因此新基金以短債型ETF來滿足市場需求。
野村投信則分析，短線國際市場投資氣氛良好，台股已站上年線並向上翻揚，底部成形，短線震盪盤堅。建議投資者可以先關注AI伺服器供應鏈與相關零組件股、台積電概念股。由於近期台股波動較大，面對川普政府重啟關稅政策與市場不確定性，主動型ETF的優勢更加明顯。
統一投信分析，7月美股大盤的S&P 500指數保持強勢並創新高，其50日與200日移動平均線睽違兩年多出現黃金交叉，是後市看漲的指標。集結美股市值五十強企業的美國50指數，早在6月底就領先出現黃金交叉，未來表現值得期待。
台新全球龍頭成長主動式ETF（00986A）經理人蘇聖峰表示，面對川普政策的多變和市場消息面的反應鈍化，投資者應該回歸基本面，關注科技7巨頭的財報及展望，這將有利帶動科技業的持續成長。蘇聖峰預期，後市極端政策機率下降，加上對救市訊號的期待，今年第四季至明年將進入降息環境，資金面有利全球股市第三季續攻。
統計今年以來已經有25檔ETF成立，相較去年全年成立35檔，今年 在主動式ETF助陣下，可望創下近年來新基金檔數最多的紀錄。但遭 逢全球股債市場因川普掀起的關稅大戰衝擊，整體新ETF基金至今績 效表現欠佳，不如淨值頻創新高的主動式台股ETF。
群益投信ETF投研團隊表示，市場不確定性依然揮之不去，難保後 續川普不會再有新措施，因此在前景未明之下，降息在望，短債防禦 力佳，資產配置更顯重要，信用體質佳，短天期投資等級債較有投資 價值，因此新基金以短債型ETF來滿足市場需求。
野村投信指出，短線國際市場投資氣氛佳，目前台股已站上年線且 季線向上翻揚，底部成形，短線震盪盤堅，布局操作可先留意AI伺服 器供應鏈與相關零組件股、台積電概念股。近期台股波動較大，面對 川普政府重啟關稅政策與市場不確定性，主動型ETF優勢盡現。
統一投信分析，7月代表美股大盤的S ＆ P 500指數保持強勢並續 創新高，其50日與200日移動平均線睽違兩年多出現黃金交叉，為後 市看漲指標。集結美股市值五十強企業的美國50指數，甚至早在6月 底就領先出現黃金交叉指標，未來表現可期。
台新全球龍頭成長主動式ETF（00986A）經理人蘇聖峰認為，川普 政策多變，市場消息面反應鈍化，回歸基本面，科技7巨頭財報及展 望良好，有利帶動科技業持續成長，預期後市極端政策機率下降，加 上對救市訊號有所期待，今年第四季至明年進入降息環境，資金面有 利全球股市第三季續攻。
投信法人對下半年投資展望普遍樂觀，強調科技創新仍是投資主軸，並看好多元主題帶來的超額報酬機會。
復華投信海外股票部副總胡家菱表示，聯準會最新會議紀錄顯示，通膨與景氣擔憂逐漸消退，市場對川普政策言論的反覆也逐漸脫敏。
呂宏宇指出，雖然關稅不確定性導致下半年投資放緩，但台股在基期放低後，待產業新秩序建立，將支撐下半年表現。
野村投信認為，美國政策面的影響仍是市場焦點，建議採取股債均衡配置，並看好亞股中的台股、印度及韓股。
群益投信指數投信部經理人李忠泰強調，市場雖受政策不確定性影響波動，但景氣仍保有韌性，企業財務體質佳，信用債基本面持穩。
復華投信海外股票部副總胡家菱表示，最新聯準會會議紀錄顯示， 關稅帶來通膨與景氣擔憂已逐步消退，儘管川普政策言論持續反覆， 但市場逐漸脫敏，企業獲利預估下修亦有好轉趨勢，目前市場預期2 026年各主要市場企業獲利均能維持雙位數以上成長，有利股市下半 年表現。美股企業盈餘增長改善相較歐洲、日本強勁，同時又是引領 全球科技創新的領頭羊，基於企業體質佳、有較強的抗風險能力，仍 建議增持美股，亦可留意台、日、韓及歐洲市場相關投資機會。
復華投信國內股票部主管呂宏宇指出，關稅不確定性使下半年投資 放緩，壓抑台灣總體經濟第三季成長動能，不過隨基期放低，待後續 產業新秩序建立，AI需求熱絡帶動企業獲利成長、主要經濟體市場明 年企業獲利成長率朝正向發展，加以美國聯準會可望降息2碼，整體 資金環境走向寬鬆，將支撐台股下半年表現。
野村投信認為，美國政策面影響力仍是市場焦點，特別是美國在對 等關稅與各國協商的結果以及對於美國及全球經濟的影響。由於川普 的政策較為反覆不定且常有驚人之舉，預期第三季股債市仍處於較波 動的走勢，建議採取股債均衡配置，股市建議以美股為主，亦看好亞 股中的台股、印度及韓股，債券相對看好非投資等級債與新興債。
群益投信指數投資部經理人李忠泰強調，雖然今年來市場受到政策 不確定性干擾而波動加劇，不過考量景氣仍保有韌性，加上企業財務 體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，存債吸引 力仍存下，第三季債券ETF佈局建議留意高票息標的，股票ETF配置可 持續緊跟AI科技與ESG低碳兩大主流趨勢。
近十年來，台灣群益投信根據統計數據發現，每年7月全球主要股市的平均表現，其中美股的勝率達到100％。在這段時間內，S&P 500、道瓊斯工業平均指數以及印尼股市均表現亮眼，顯示美股市場的強勢表現值得期待。
進一步分析美股相關基金表現，發現在近一月、近三月以及今年來的時間段內，共有7檔基金取得正報酬，分別是群益美國新創亮點、瀚亞美國高科技、復華美國新星基金、聯博美國成長入息、富邦NASDAQ-100正2、合庫標普利變特別股收益指數以及國泰美國ESG基金。市場法人建議，在美國經濟數據表現良好以及貿易戰的擔憂得到緩解的背景下，投資者可以考慮布局美股相關基金。
群益投信的美股研究團隊指出，美國6月的製造業購買者指數（PMI）超過預期，而聯邦儲備銀行（Fed）在6月維持利率不變，預計今年內降息兩碼，並在明年可能進行三次降息。長期來看，利率下行趨勢將持續，市場寬鬆的資金政策將對股市產生正面影響。近期美國「大而美」法案的通過，以及關稅期限的延長，都值得關注對企業財務的潛在影響。待關稅政策影響逐步明朗後，預期Fed將啟動降息循環，這將降低企業借貸成本。此外，稅改法案的通過可能減輕企業稅負壓力，改善企業信用體質。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎表示，在關稅政策尚未明朗的情況下，市場態度偏向謹慎。當前商品價格尚未完全反應關稅的影響，因此後續仍需關注相關動向。儘管今年市場雜音頻仍，股市仍維持緩步上行。美國科技指標大廠的營收成長預期持續高增速，加上AI與雲端基礎設施投資動能未見趨緩，後市展望依然看俏。
富蘭克林坦伯頓基金集團的凱利投資策略師傑佛瑞．修茲則認為，雖然目前面臨關稅阻力，但這些影響可能已經在住房、商業投資和消費數據中先行反映。他認為不會演變成經濟衰退，而「大而美法案」和降息預期的正面力量將很快超越新關稅帶來的負面影響。
台灣投信業界近日傳來喜訊，群益投信旗下多檔印度相關基金表現亮眼，成為市場關注焦點。隨著美國與印度貿易協議有望達成，預計將帶動印度市場開放，群益投信把握時機，旗下群益印度中小基金、群益大印度基金、群益印美戰略多重資產基金等印度基金表現出色，吸引了廣大投資者的目光。
根據最新資料，群益投信旗下印度相關基金近一周、近一月、近一季的績效均呈現正報酬，共有8檔基金上榜，其中群益投信旗下基金佔據3檔，顯示其在印度市場的布局和運作能力。群益印度中小基金暨群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎表示，印度經濟復甦迹象明顯，5月CPI年增率低於市場預期，製造業與服務業PMI表現強勁，印度央行調降CRR，釋放大量流動性，為經濟加速復甦提供堅實基礎。
此外，瀚亞印度基金經理人林庭樟強調，全球股市多頭格局下，印度Sensex指數一度突破84,000點，但受高點獲利了結賣壓及關稅不確定性影響，指數進入震盪格局。不過，市場已充分反映關稅政策影響，若貿易協議正面進展，將進一步強化市場多頭氛圍。林庭樟建議，投資者可以定期定額布局印度基金，以分享印度經濟增長帶來的機會。
首域盈信資產管理基金經理莫尼斯則認為，印度出口不受美國關稅影響，政府積極推動與歐美間的貿易協議，印度人口龐大、城市發展迅速，商業貿易發展歷史悠久，正逐漸成為全球經濟體的動力來源。莫尼斯表示，當地優質企業在市場波動中具有潛在的競爭優勢，值得投資者關注。
近期，美股市場的熱潮不斷升溫，S&P 500指數與NASDAQ指數紛紛創下歷史新高。在這波美股牛市中，法人建議投資者可以布局美股相關基金，特別是聚焦於成長動能明確的產業，其中AI成為核心投資主軸。
踏入七月，根據投信法人統計，近十年來，每年7月全球主要股市的平均表現中，美國S&P 500指數、美國道瓊指數以及印尼股市，其勝率達到100%。在平均漲幅方面，前五名分別是費城半導體指數（6.24%）、巴西股市（4.9%）、NASDAQ指數（4.14%）、S&P 500指數（3.69%）以及印度股市（3.41%），美股指數佔據三席，顯示出強勢表現。
從投信發行的美股相關基金表現來看，近一月、近三月、近六月以及今年來期間，共有七檔基金取得正報酬，包括群益美國新創亮點、瀚亞美國高科技、復華美國新星基金、聯博美國成長入息、富邦NASDAQ-100正2、合庫標普利變特別股收益指數以及國泰美國ESG基金。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平指出，隨著產能的持續擴張，GB200機櫃的出貨已恢復順暢。市場近期也開始上修明年四大雲端服務供應商（CSP）的資本支出預估，若考慮新興與二線CSP以及企業端的需求，預計明年整體資本支出仍可維持雙位數成長。在細分支出結構後，AI相關支出的成長幅度將更加顯著。未來，AI基礎建設與終端應用將同步發展，美國科技股後市表現預期值得期待，投資者可以趁低布局。
群益投信的美股研究團隊指出，美國6月的製造業采购經理人指數（PMI）優於預期，製造業持續擴張，而消費服務動能則略有降溫。6月的美聯儲（Fed）利率維持不變，顯示出觀望立場，市場對於年內降息的預期維持在2碼。雖然降息預估保守，但市場仍預期明年有降息3碼的可能，這反映了市場對於明年鲍威尔卸任後，可能出現更為鴿派的主席人選的預期。長線來看，利率下行趨勢不變，市場寬鬆的資金政策將對股市產生正面影響。
來到七月，根據投信法人統計資料顯示，近十年每年的7月全球主要股市平均表現，其中勝率100%有三個分別是美國S&P 500指數、美國道瓊指數、印尼，若以平均漲幅來看前五名分別為費城半導體指數6.24%、巴西4.9%、NASDAQ指數4.14%、S&P 500指數3.69%、印度3.41%，美股指數就占了三席好表現。整體上兩種統計數據都顯示出美股強勢表現。
進一步觀察投信發行美股相關基金表現，近一月、近三月、近六月、今年來期間都正報酬共有七檔，分別為群益美國新創亮點、瀚亞美國高科技、復華美國新星基金、聯博美國成長入息、富邦NASDAQ-100正2、合庫標普利變特別股收益指數、國泰美國ESG基金。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，隨產能持續擴張，GB200機櫃出貨已恢復順暢。市場近期也開始上修明年四大雲端服務供應商（CSP）資本支出預估，若進一步考量新興與二線CSP及企業端需求，預期明年整體資本支出仍可維持雙位數成長。細分支出結構後，AI相關支出成長幅度將更為顯著。未來AI基礎建設與終端應用發展將齊頭並進，美國科技股後市表現值得期待，投資人可逢低布局。
群益投信美股研究團隊表示，美國6月PMI優於預期，製造業方面持續擴張、消費服務動能則略有降溫。6月Fed利率維持不變，偏向觀望立場使市場對於年內降息預期維持在2碼。儘管降息預估保守，市場仍預期明年有降息3碼可能，反映鮑威爾於明年卸任後，市場可能有更為鴿派的主席人選，長線來看利率下行趨勢不變，市場寬鬆資金政策將挹注股市。
近期債券ETF市場面臨逆風，但群益投信的債券ETF卻逆勢而上，展現出強大的吸引力。根據集保中心公布的最新數據，整體債券ETF受益人數連續六周減少，總受益人數創今年來新低紀錄，達到195.1萬人。然而，在這波減少潮中，群益優選非投等債（00953B）卻逆勢增長，受益人數增加2.7萬人，成為唯一一檔增加人數超過萬人的債券ETF。
群益投信債券ETF研究團隊指出，近期美元走弱、聯準會降息預期延後以及美國財政赤字疑慮等因素，導致整體債券ETF受益人數持續流出。但值得注意的是，非投等債的受益人數卻逆勢增加。這主要因為非投等債具有高殖利率、存續期間較短，不受通膨及聯準會利率政策綁架，投資效率高。此外，當前美元偏弱，也吸引了投資人長線進場布局。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰表示，面對川普關稅和大而美法案的壓抑，市場投資氣氛並不樂觀。但由於經濟數據仍然良好，推升了風險性資產價格，股市和非投等債表現相對較佳。在殖利率仍具吸引力的情況下，市場偏好鎖定高利率的券種。美國非投等債連續第十周呈現淨流入，全年淨流入達到115億美元。
面對未來的不確定性，聯準會對於降息將保持耐心，市場波動將成為常態。在此背景下，債券投資應該回歸初心，聚焦在利息收入。群益投信認為，非投等債具備存續期間較短且殖利率較高的特性，其後續表現值得期待。
另一方面，國泰20年美債（00687B）基金經理人江宇騰表示，投資人不必過度擔憂美國政府賴帳。美國公債規模全球第一，市占率高達44.2%，多數國家都持有美債。雖然近十年各國持有量有所變化，但美債持有國家更加分散，各國難以將「拋售美債」作為關稅戰談判武器。此外，美國公債的每日交易量占比也高達全球公債交易量的95.5%，顯示其強大的市場規模。
群益投信債券ETF研究團隊指出，雖然近期在美元走弱，聯準會降 息預期延後以及美國財政赤字疑慮下，使得整體債券ETF受益人數持 續流出，但整體非投等債受益人數卻是逆勢增加，此因非投等債除具 高殖利率外，其存續期間較短，不被通膨及聯準會利率政策綁架，投 資效率高，再加上當前美元偏弱，吸引投資人長線進場布局。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰表示，川普關稅以 及大而美法案持續壓抑市場投資氣氛，但受惠於經濟數據仍佳，推升 風險性資產價格上漲，股市與非投等債表現相對較佳，而公債則持續 呈壓。而在殖利率仍具吸引力下，市場也偏好鎖高利率的券種，截至 上周，美國非投等債連續第十周呈現淨流入，全年淨流入115億美元 。
聯準會對於降息將繼續保持耐心，面對未來不確定的貿易政策影響 ，較高的市場波動將成為常態，在市場變化難測情況下，債券投資更 應該回歸初心，聚焦在利息收入，當前景氣仍具韌性下，非投等債具 備存續期間較短且殖利率較高之雙重特性，其後續表現可期。
國泰20年美債（00687B）基金經理人江宇騰認為，投資人不必過度 擔憂美國政府賴帳，美國公債規模是全球第一，市占率高達44.2％， 多數國家幾乎都持有美債，觀察美債的外國持有者，雖然近十年（2 014∼2024）各國持有量有所變化，但可以說是此消彼漲，日本、中 國下滑，其餘國家則幾乎都增持，美債持有國家更加分散，各國很難 以「拋售美債」作為關稅戰談判武器。此外，美國公債的每日交易量 占比也是全球公債交易量的第一，交易規模占比就高達95.5％，而第 二名的日本公債，卻只有不到2％。
台股市場在4日盤中經歷了小幅整理後，成功填補了3月初的缺口，並在投信主動式台股基金表現不凡的帶領下，創下了新的紀錄。根據統計，包括主動群益台灣強棒、主動統一台股增長、主動野村臺灣優選等七檔台股基金，其淨值均創下了新高，為53,367位受益人帶來了豐厚的回報。其中，三檔主動式台股ETF也全數達到新高點。 群益投信的台股研究團隊指出，台股擁有較強的經濟體質和產業結構，這從國際資金流動中可以看出外資對台股市場的青睞。隨著市場漸入震盪加劇的階段，類股輪動快速，個股波動性加大，因此建議投資者採用定期定額分批買進的方式，以有效分散不同時點進場的風險。 群益長安基金經理人陳朝政表示，今年企業普遍對後市保持樂觀，加上AI議題的持續發酵，大盤呈現多頭趨勢。雖然美國關稅政策與言論可能帶來市場波動，但全球AI發展趨勢未變，台灣電子產業供應鏈有望持續受益於半導體、ODM供應鏈的完整性和轉單效益的擴大，因此對於台股中長期表現持正向看法。 主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易分析，預期隨著市場秩序逐漸恢復，台股將重拾過去成長動能。美國與各國的貿易談判進行中，後續美國降稅以及Fed降息的利多將逐漸出現。儘管關稅對獲利有侵蝕，但AI長線大趨勢未變，先進製程、IC設計等領域仍值得關注。非電族群方面，生技、金融等行業的表現也值得留意。 主動統一台股增長ETF經理人陳釧瑤指出，新台幣升值將對即將公布的第2季財報產生匯損影響。因此，現階段操作策略為「選股不選市」。ASIC AI供應鏈和GPU AI的需求持續增長，預計下半年訂單能見度將相對提高，且匯率影響較小的供應鏈將成為法人布局的焦點。除權息旺季來臨，高殖利率概念股有望成為資金避風港。
七檔台股基金，除了上述的三檔外，還包括群益長安、日盛新台商、摩根新興科技、瀚亞高科技等四檔。
群益投信台股研究團隊表示，台股具備新興市場中較強的經濟體質以及產業結構，故由國際資金流動可以看出外資今年相對青睞台股市場，急漲後盤勢將開始震盪加劇，類股輪動快速、個股波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，建議採用定期定額分批買進方式，可有效分散不同時點進場風險。
群益長安基金經理人陳朝政指出，今年來企業普遍釋出對後市樂觀氛圍，加上AI議題持續發酵，大盤呈現多頭趨勢往上。儘管川普關稅政策與言論或可為市場帶來波動，不過在全球AI發展趨勢未變下，仍不改台灣電子產業供應鏈可望持續受惠於半導體、ODM供應鏈完整及轉單效益擴大，因此對於台股中長期表現仍正向看待。
主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易分析，預期在市場秩序隨各經濟體與美國取得貿易共識逐漸恢復之後，仍能重拾過去成長動能。
目前持續進行美國與各國談判階段，而後續美國降稅以及Fed降息利多亦將逐漸登場。因預期各國至少有10%關稅，對於獲利仍有侵蝕。AI長線大趨勢並未改變，包括先進製程、IC設計等仍值留意，非電族群則可留意生技、金融等表現。
主動統一台股增長ETF經理人陳釧瑤表示，今年新台幣升值，使即將陸續公布的第2季財報恐反映匯損影響。因此，現階段操作「選股不選市」，ASIC AI供應鏈先前AWS傳出上修訊息，近期市場也關注明年META ASIC的放量；GPU AI也傳出新的中東需求，預計在2025年下半年可望談成新訂單，GB200、GB300下游組裝開始放量。
下半年訂單能見度相對高，且匯率影響較小的供應鏈，會是法人布局焦點。目前正值除權息旺季，在行情波動之際，高殖利率概念股應有機會將成為資金避風港。
進入第三季，台灣的ETF市場持續受到投資者的關注。在綜合分析各大發行商的觀點後，我們可以看到一個共識：台股市值與美股成長型標的仍具有相當的成長空間。在這個背景下，除了股票市場外，債券部分的配置也日益受到重視。
眾多ETF發行商中，群益投信的建議特別引人注目。該公司認為，即使今年債市表現受到政經不確定性和貨幣政策動向的影響，但整體來看，台灣經濟仍保持一定的韌性，進入衰退的可能性相對较低。
群益投信強調，非投資等級債發債公司的體質普遍良好，整體信用風險偏低。此外，非投等債具有較短的存續期間和較高的殖利率，這兩大特性吸引了大量資金流入，需求面顯著強勁。
對於投資者來說，這意味著在目前的市場環境下，投資非投等級債ETF可能是一個值得考慮的選擇。這類ETF的表現，不僅可以期待後續的成長，同時也能夠提供較高的殖利率，進而提升資產的穩健度。
此外，群益投信也提醒投資者，近期台幣對美元的升值對美元計價資產的表現造成了一定的衝擊。因此，投資者可以採取分批布局的方式，透過時間分散來降低匯率波動的影響。
總結來說，群益投信對於台灣ETF市場的展望持積極態度，並建議投資者應該在配置資產時，同時考慮股票和債券市場，並注意市場波動和匯率變動對投資的影響。
綜合彙整元大、國泰、富邦以及中國信託投信看法，根據6月FOMC會議公布的最新點陣圖顯示，今年下半年仍有機會降息2碼的可能性，目前聯準會（Fed）基準利率高於中性利率約1.25至1.5個百分點，具備降息空間，相關可留意的標的有元大優息投等債、國泰10Y+金融債、富邦全球投等債、中信優息投資級債。
中國信託投信指出，隨通膨數據走緩、就業市場降溫，Fed啟動降息的時間點將更受關注。儘管降息時間點未定，但Fed官員相對鴿派的言論，讓市場對於政策利率下行趨勢形成共識，投資級債具殖利率優勢與違約風險低的特性，適合當作穩定收益配置。
群益投信則認為，今年雖然債市表現同樣受到政經不確定性與貨幣政策動向所牽動，但整體而言研判景氣仍將保持韌性，進入衰退的可能性低，非投等債發債公司體質仍優，整體信用風險偏低，加上非投等債具備存續期間較短且殖利率較高之雙重特性，資金流入態勢明顯，凸顯需求面依舊強勁，後續表現仍值期待。
今年以來台幣兌美元大幅升值，對美元計價資產的表現造成衝擊，這也反應在債券ETF表現上，5月亞幣的強升更是拖累持有美金計價資產的投資表現。富邦投信建議投資人採取分批布局方式，透過時間分散降低匯率波動的影響。
台灣當然無法自外於全球ETF熱潮，受到台股高股息ETF及債券ETF 兩大主力驅動，截至5月底，台灣ETF市場總體規模已達6.3兆元，排 名已來到全球第八，近十年規模成長率明顯超越全球，成果傲視國際 。
群益投信投資處副總張菁惠表示，目前台灣有294檔ETF，資產類別 涵蓋國內外股票、債券、期貨大宗商品、外匯等，主題從市值型、產 業型（如半導體、金融）至不同主題（如人工智慧、ESG等）、Smar t Beta（低波動、動能等）；海外ETF的主題更多元，更便利投資人 布局全球不同市場。今年台灣開放發行主動式ETF，結合「低費用」 、「ETF主導」兩大資產管理重磅趨勢，台灣主動式ETF的成長速度是 否也能超越全球，值得期待。
張菁惠將參與本報主辦的發展亞資中心高峰論壇，她指出，目前台 灣ETF受益人數突破1,500萬人，即使每投資人可能有重複購買多檔E TF的情況，但受益人數不斷成長創新高，都代表台灣投資人已經將E TF視為投資理財、退休規劃的重要配置元件，特別是未來在政策持續 開放，台灣投信業者不斷上市創新產品，相信更能滿足不同面向的理 財需求。
呼應金管會積極打造「留財為主，引資為輔」、「投資台灣支持產 業發展」，且具有台灣特色的亞洲資產管理中心，藉此壯大台灣金融 市場人才、專業力及競爭力，並使國內資金留在台灣，進而引導海外 資金投資台灣，可望創造更多的業務機會和服務項目。
張菁惠認為，由於台灣ETF市場發展迅速且產品創新，能提供海內 外投資人低成本、交易方便且具差異化的產品，滿足投資人多元理財 需求，是台灣資產管理產業要達到真正能留財、引資的「一站式購足 」，其中舉足輕重的一環，由此可見，ETF將是奠定台灣成為亞洲資 產管理中心的關鍵基石。
