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群益投信(公)公司新聞
投信法人表示，在今年這樣高波動、政策方向難料環境，短天期債為實現穩定收益與波動控管兩大投資目標最佳選擇，投資人不妨適度配置短天期債ETF。
群益投信債券ETF研究團隊表示，今年來金融市場充斥各種挑戰，其中美國對等關稅可能令通膨再起的隱憂令聯準會對於降息決策上更為謹慎，也促使欲布局於債券市場的資金更加青睞風險相對較低，同時也能提供收益的短天期債券。
根據高盛統計，今年來全球短天期債券基金累積淨流入金額近1,724.1億美元，不僅是長天期債的六倍之多，且呈現周周資金淨流入，資金動能強勁。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，近年來，債券E TF市場快速擴張，整體規模超過3兆元，但投資人因對利率政策與投 資天期的錯配，以及忽略匯率波動帶來的風險下，績效多不如預期， 因此造成規模與人氣停滯的狀況，今年來跌破3兆元。
不過，隨著這次聯準會降息確定性大大提高下，債市投資契機來臨 ，投資人應趁機把握做好兼顧收益與風險的投資策略。
謝明志表示，聯準會降息政策主要影響短期利率，但許多投資人選 擇長天期債券以期待資本利得，結果長短期利率走勢未完全同步，導 致長天期債券價格上漲有限，投資人實際收益受限；此外，台幣匯率 的劇烈波動也造成以新台幣計價的美元債券ETF淨值顯著波動，增加 投資風險。
針對此一市場需求，群益投信於近期推出首檔主動式短天期美元債 ETF（00985B），結合換匯與收益雙重功能，讓投資人能以便利且低 成本的ETF平台，靈活布局美元資產。該基金由三大國際信用評級機 構嚴格篩選高品質債券，兼具較短投資期間及穩健收益特性。
謝明志強調，在總體經濟仍保有韌性的情況下，債券的基本面與信 用面無太多警訊，然在利率波動與政策不確定性干擾下，特別是即使 聯準會啟動降息，也不一定是一次到位，等待時間長短有別對於資產 表現亦有影響，因此即使是向來被視為穩健抗震的債券資產，也需要 從中再做挑選，才有助為投資組合帶來抗震增益的投資效果。
短天期投等債因同時具有資產品質無虞、收益來源掌握以及波動度 較小的特質，可望持續吸引資金目光，其中以ESG作為選債準則之一 的0-5年期短天期BBB投等債ETF是現階段投資人既想存債，又期望穩 健抗震的優先考量標的。
謝明志表示，短天期美元債ETF的資產配置上，建議投資人參考長 期價值投資策略，將股票作為核心資產，適度搭配短天期債券以分散 風險，提升整體投資組合韌性，尤其在市場震盪期間能有效保護資產 。
群益投信債券ETF研究團隊表示，最新公布的CPI數據，已大幅強化 市場對9月降息的預期，降息預期升溫，也讓債券投資契機浮現，觀 察今年來債券ETF規模變化，從3月開始每月持續減少至6月共減少5, 262億，但至7月份已轉為增加1,366億，8月以來也是增加129億，債 券ETF規模連二月增加，顯示資金已有逐步回籠債市的跡象。
建議可觀察債券ETF持有的成分債券，是不是透過追蹤指數的層層 篩選，嚴格標準精選出ESG表現良好、信用評級達BBB級，且票面利率 高於4.5％、債券到期年限為0-5年、並排除爭議產業與高風險標的的 優質ESG短天期投資級公司債，才能為投資人提供品質看得見、收益 有支撐、波動挺得住的存債新利器。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，債券ETF挑選可 先觀察各主要債券資產之票面利率與存續期間，0-5年期短天期債其 票面利率近5.5％，優於全球政府公債的2.5％、全球複合債的2.9％ 、長天期的全球10年期以上投資級債的3.2％。
從存續期間來看，0-5年期短天期債近2.5年，期間最短，全球政府 公債為7.1年、全球複合債為8.4年、全球10年期以上，0-5年期短天 期債展現其高票面利率與低存續期間的特點，提供投資者相對優異的 票息水準，以及更佳的波動管理效果。
國泰10Y+金融債（00933B）基金經理人游日傑認為，在債券標的選 擇上，投資人可順勢搭配川普政策方向進行配置，受到川普2.0助攻 的重要產業即包括金融業，川普日前主張放寬監管、減少政府干預， 有機會為金融業增添獲利動能，掌握全球金融巨頭的金融債，信用評 等皆為投資等級，違約風險較低，安全性相對高。
工商時報主辦的「ETF大未來論壇」於13日盛大開幕，金管會副主委陳彥良在會上致詞強調，台灣正積極推動ETF市場的多元化發展。他提到，除了開放主動管理型及多資產ETF外，政府還致力於完善相關法規，確保市場的公平透明。陳彥良副主委表示，台灣正面臨半導體與高科技產業的激烈國際競爭和投資機會，政府將持續支持資本市場與產業創新相結合，以促進資金的有效配置。
陳彥良副主委進一步指出，全球經濟的振興受到多種因素的影響，包括關稅政策的調整、利率的新動向以及人工智慧技術的快速推廣。這些因素共同推動了ETF市場的發展。在會議中，元大、國泰兩大投信公司分享了市值型ETF的投資優勢。
根據數據顯示，截至6月底，台灣ETF市場規模已達到6.5兆元，產品涵蓋台股型和債券型兩大類。在台股ETF中，高股息產品特別受到歡迎，已成為許多民眾退休理財的重要選擇。對於尚處於資產累積階段的投資人來說，市值型與成長型ETF則更有助於實現長期複利效果。
群益、富邦、中信投信等公司建議投資人在美國聯準會啟動降息循環前夕，透過短天期美元債券ETF和主動式債券ETF來把握投資機會。在全球化投資方面，凱基投信建議重視資產配置，投資美股市值前10大企業的股票作為攻擊部位，並利用債券來平衡風險。復華投信則看好「龍頭」投資策略，建議從S&P500指數成分股中選擇EPS成長率、營收成長率、股價變動率高的前段班個股，以萃取最具成長性的200支個股。
此外，為了防止投資詐騙，警政署刑事警察局侦查員黃泰詠在會議上提醒大眾，詐騙訊息可能出現在生活的各個角落。他強調，遇到來路不明的訊息時，應保持「零信任」態度，並詳細查證訊息的來源。如有任何疑問，應立即撥打165反詐騙諮詢專線，以保護自身資產。
金融市場對美國聯準會（FED）9月降息的預期逐漸升溫，雖然對於降息幅度的看法各有不同，但債市已經先行反應資金回流，搶先卡位這一波債市多頭。隨著債券投資持續升溫，匯聚的人氣也將一併追回今年債券ETF流失的規模。
美國7月的消費者物價指數（CPI）年增率符合市場預期，這讓市場對聯準會降息的預期進一步升温。在8月下旬舉行的Jackson Hole全球央行總裁年會上，是否會有更多指引釋出，成為近期市場關注的焦點。法人普遍認為，無論是緩慢降息還是加速降息，降息循環的啟動鈕即將按下。
這也為今年以來國內債券ETF規模與人氣同步流失的狀況帶來了改善的機會。從前年開始，市場不斷傳出降息訊息，但多數投資者認同的「降息＝債券上漲」的推論最終未能成真。加上今年匯率波動的衝擊，許多套牢者不得不認賠出場。然而，這波債券ETF的退燒，讓市場重新思考債市投資的觀念，加上近期股市頻創新高，風險意識提升，看好聯準會9月降息的穩健型資金已經開始回流。
國泰投信的投資長鄭立誠表示，台股與美股均處於高點震盪狀態，股市創高後，資金開始尋求風險較低、收益較為穩定的投資標的，債券ETF再次回到投資者的視野，全台債券型基金單周規模成長逾390億元。
群益投信則認為，現階段不如過度關注政策方向與力道，而是在投資組合中先納入短天期投資等債券，因為存續期間較短，對利率波動的敏感度相對較低，有助於降低投資債券所承擔的利率風險，同時也能提供一定的收益。在債市牛市開展前夕，股市創高將吸引更多「配置型」資金流向債市，進而推升投資熱度。
近期美國聯準會降息預期升溫，市場法人預測9月將重啟降息周期。在這樣的背景下，群益投信債券ETF投資團隊提醒投資者，在降息前不宜過度押注激進路徑，建議布局於利率敏感度較低、同時能提供收益的短天期債券。他們建議投資者關注票面利率4.5％以上、ESG表現佳的BBB級短天期投資等級債ETF，以兼顧資產品質、收益需求及降息預期變化的波動風險。
從歷史數據來看，群益投信債券ETF投資團隊發現，在每次降息到下一次降息前，各類債券指數報酬平均表現中，長天期債券雖然在降息下有較高的報酬潛力，但表現起伏較大。相比之下，短天期投資等級債券的報酬潛力相對有限，但波動範圍較小，整體表現更為穩健，平均報酬達到1.51％。目前短天期債殖利率仍處於高檔，對於希望穩健因應利率政策風向未定投資者來說，是一個值得考慮的投資標的。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，在總體經濟仍保有韌性的情況下，債券的基本面與信用面無太多警訊。然而，在利率波動與政策不確定性干擾下，短天期投資級債的投資價值更加顯著。短天期債券既能提供收益來源，又因存續期短，對利率波動的敏感度相對較低，有助於平衡波動風險。
投信法人強調，雖然9月降息預期升溫，但聯準會新人事案尚未明朗，現任主席鮑爾可能會觀察通膨變化。若美國關稅對通膨的影響開始明顯，導致美國消費支出趨於謹慎，市場對未來美國經濟前景的擔憂可能持續增加，金融市場可能出現新一波資金避險需求。在美國股、債市趨勢未明朗前，建議將資金優先投資於短天期債券ETF，作為資金短期停泊的新去處。
台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝分析，待聯準會釋放鴿派訊息後，將更有利新興市場債券表現。她指出，新興短天期公司債擁有高殖利率、高債券品質、新興美元債類多元及新興國家充分因應危機的四大優勢，將大幅提高投資勝率。因此，她建議將新興短期公司債納入核心資產配置，以強化資產防禦力。
美國7月的消費者物價指數（CPI）如預期般公布，市場對聯準會（Fed）9月降息的期待隨之升温。根據FedWatch的統計，目前市場對9月降息的押注已超過九成，對10月和12月的降息預期也同步上升。
在這樣的市場氛圍下，台灣的投信法人建議，投資者可以將短天期投等債纳入其投資組合。這是因為短天期投等債的存續期間較短，對利率波動的敏感度相對較低，同時也能為投資者帶來一定的收益。
群益投信的債券ETF研究團隊指出，短天期債券的波動性較小，但在降息周期中也能獲益。以2019年的降息循環為例，從2019年7月31日至2019年10月30日的緩降息期間，ESG短天期投等債指數上漲了1.6%，表現優於全球公債和全球複合債。
在後續的2020年3月至2022年3月16日的快速降息至下一次升息的期間，ESG短天期投等債指數雖然承壓，但仍然守住正報酬，上漲了2.8%。這顯示在不同的降息步調下，短天期債都能發揮其穩健特性。
群益ESG投等債0-5（00985B）的經理人謝明志表示，在總體經濟仍保持韌性的情況下，債券的基本面和信用面沒有太多警訊。然而，在利率波動和政策不確定性影響下，即使聯準會啟動降息，也不一定是一次到位，等待時間的長短對資產表現也有影響。因此，即使是傳統上被視為穩健抗震的債券資產，也需要進行精選，以為投資組合帶來抗震增益。
謝明志強調，短天期投等債同時具有資產品質無虞、收益來源清晰以及波動度較小的優點，預計將持續吸引投資者的關注。
另一方面，凱基A級公司債（00950B）ETF研究團隊指出，7月的FOMC會議維持利率在4.25%至4.5%不變，這與市場預期相符。會議聲明顯示，經濟增長溫和，關稅政策對通膨的影響尚待觀察。美國聯準會將維持「看數據決策」的立場，主席鮑爾的發言也暗示沒有降息的急迫性。
近期，在美國對等關稅爭議與聯準會降息不確定性交織的影響下，台灣債券ETF市場出現了新的投資風向。短天期債ETF在這波市場變動中異軍突起，成為資金追捧的焦點。
根據集保中心最新統計數據，截至8月8日，在98檔被動式原型債券ETF中，近一周內受益人數增加了599人，終止了先前兩周的減少趨勢。其中，短天期債券ETF的受益人數增加最多，達到1,260人，規模也同時增加15.81億元。若拉長時間線至第3季，短天期債券ETF的受益人數增加了2,707人，規模增加85.17億元，顯示在市場不確定性增加的情況下，短天期債券ETF逐漸成為投資人資產配置的重要選擇。
群益投信債券ETF投資研究團隊指出，短天期債券因存續期間短，對利率波動的敏感度較低，適合納入投資組合中降低波動風險。過去在緩降息情境中，短天期投資級債的波動性較一般全球投資級債與複合債還要低，兼具抗跌性和修復力。此外，短天期債券也能提供債息，相關ETF自然成為投資人在市場前景不明朗時，建立息收與降低波動的首選。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，7月的FOMC會議決議維持政策利率不變，但市場對於9月降息的預期隨著非農數據的公布而升溫，這意味著未來降息路徑仍存在變數。在這種情況下，資金更傾向於流向防禦性較佳的投資等級債，而短天期投資等級債因信用品質穩定，也能作為收益來源，加上波動低、防禦力強，預期將繼續受到資金青睞。
展望未來，安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢表示，隨著關稅談判結果陸續出台，市場的不確定性正在降低，樂觀情緒逐漸升溫。在這種環境下，建議投資者不要過度押注單一市場，而是進行分散投資。在追求成長的同時，透過多元分散應對市場波動，並利用信用債的穩定收息，降低整體波動性。
群益投信債券ETF投資團隊指出，觀察2017年以來每次降息到下一 次降息前，各類債券指數報酬平均表現，長天期債雖然在降息下有較 高的報酬潛力，但表現起伏也較大，整體來看10年期以上美國公債平 均報酬近0.45％、20年期以上美國公債平均報酬近0.43％，短天期投 資等級債雖然報酬潛力相對有限，但因為波動範圍較小，整體表現更 為穩健，平均報酬反倒有1.51％。現階段短天期債殖利率仍處高檔， 不失為當前利率政策風向未定下，滿足投資者穩健因應、掌握收益的 建議標的，亦不妨透過短天期投等債ETF來掌握。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志認為，在總體經濟仍保 有韌性的情況下，債券的基本面與信用面無太多警訊，然在利率波動 與政策不確定性干擾下，反倒更加突顯短天期投資級債的投資價值， 主因短天期債券同樣能提供收益來源，也因存續期短，對利率波動的 敏感度相對較低，有助進一步平衡波動風險。
投信法人強調，儘管9月降息預期升溫，但聯準會新人事案仍未明 朗，現任主席鮑爾可能再觀察通膨變化情形，如果美國關稅對通膨影 響開始明顯出現，造成美國消費支出趨向謹慎，代表市場對未來美國 經濟前景的擔憂會持續增加，金融市場可能出現新一波資金避險需求 ，但美國股、債市趨勢仍未明朗前，建議將資金優先停泊在短天期債 券ETF，作為資金短期停泊新去處。
台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝分析，後續待聯準 會釋放鴿派訊息，將更有利新興市場債券表現，其中新興短天期公司 債擁有高殖利率、高債券品質、新興美元債類類多元及新興國家充分 因應危機能力等四大利基，將大幅提高投資勝率，建議將新興短期公 司債納入核心資產配置，強化資產防禦力。
投信法人建議，可將短天期投等債納入組合，主因短天期投等債存續期間較短，對利率波動敏感度相對較低，也能提供收益。
群益投信債券ETF研究團隊表示，短天期債的波動較小，但在降息時同樣也能受惠，回顧2019年降息循環，於2019年7月31日至2019年10月30日的緩降息期間，ESG短天期投等債指數上漲1.6%，表現較全球公債與全球複合債更佳。而在後續2020年3月至2022年3月16日的快速降息至下一次升息之期間表現，相較全球公債與全球複合債表現承壓，ESG短天期投等債仍守住正報酬，上漲2.8%，可見在不同降息步調下，短天期債都能發揮其穩健特性。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，在總體經濟仍保有韌性的情況下，債券的基本面與信用面無太多警訊，然在利率波動與政策不確定性干擾下，特別是即使聯準會啟動降息，也不一定是一次到位，等待時間長短有別對於資產表現亦有影響，因此即使是向來被視為穩健抗震的債券資產，也需要從中再做挑選，才有助為投資組合帶來抗震增益的投資效果。
短天期投等債因同時具有資產品質無虞、收益來源掌握以及波動度較小的特質，可望持續吸引資金目光。
凱基A級公司債（00950B）ETF研究團隊表示，7月FOMC會議維持利率4.25%~4.5%不變，符合市場預期。觀察本次會議聲明偏中性，認為經濟溫和增長，關稅政策對通膨的影響仍有待觀察，美國聯準會將維持「看數據決策」立場，主席鮑爾發言也暗示沒有降息的急迫性。
根據集保中心最新統計，截至8月8日的受益人數統計數據，98檔被動式原型債券ETF中，近一周受益人數增加599人，終止先前兩周的減少態勢，這當中又以短天期債券ETF人數增加最多達1,260人，規模增加15.81億元；若將目光放長一點至第3季以來，同樣以短天期債券ETF增加2,707人最多，規模增加85.17億元，可見在市場不確定性干擾下，存續期短、波動較小也能兼顧收益需求的短天期債ETF，逐步成為投資人資產配置中的標的之一。
群益投信債券ETF投資研究團隊表示，短天期債因存續期間短，故其對於利率波動的敏感度相對較低，納入投資組合中有助降低波動風險，回顧過去同樣處於緩降息情境中，短天期投資級債的走勢波動性相較一般全球投資級債與複合債還要來的低，展現出其兼顧抗跌性與修復力的特性，加上短天期債同樣也能提供債息，相關ETF更是投資人於當前市場前景尚未明朗下，建立息收與降低波動的存債首選。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，7月FOMC會議決議維持政策利率不變，主席鮑威爾也強調仍須視數據表現來決定政策，不過後續在遜於預期的非農數據公布後，市場對於9月降息的預期因此推升，都意味著未來降息路徑仍存變數，在前景未明之下，也引導資金持續流向防禦性較佳的投資等級債，而短天期投資等級債因信用品質無虞，也能作為收益來源，加上波動較低、防禦力較佳，可望續獲資金青睞。
展望後市，安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢表示，隨著關稅談判結果陸續出台，市場的不確定性正在降低，樂觀情緒也隨之升溫。
在這種環境下，建議配置上不重押單一市場，分散投資。因企業基本面穩健，加上市場情緒樂觀，建議在追求成長的同時，透過多元分散應對市場波動，並藉由信用債的穩定收息，降低整體波動性。
陳彥良強調，全球經濟振興的關鍵因素，包括關稅政策調整、利率 新動向及人工智慧技術的快速推廣，這些因素同步推動ETF市場前進 。
元大、國泰兩大投信在現場分享市值型ETF的投資優勢。數據顯示 截至6月底，台灣ETF市場規模已達6.5兆元，產品涵蓋台股型與債券 型兩大類，其中台股ETF中，高股息產品最受歡迎，已成為許多民眾 退休理財的重要選擇；然而，對於尚處資產累積階段的投資人，市值 型與成長型ETF更有助於長期複利效果。
群益、富邦、中信投信建議投資人，美國聯準會啟動降息循環前夕 ，透過短天期美元債券ETF、主動式債券ETF來掌握投資契機；全球投 資方面，凱基投信建議重視「資產配置」，股票可以投資美股市值前 10大企業為攻擊部位，利用債券平衡風險，投資美國中天期公債；復 華投信看好「龍頭」投資策略，例如可自S ＆ P500指數成分股中選 取EPS成長率、營收成長率、股價變動率的前段班，萃取約200支最具 成長性個股。
另外，投資詐騙盛行，為保全自身資產，與會的警政署刑事警察局 偵查員黃泰詠也強調，詐騙訊息均在我們生活周遭出現，如遇到來路 不明的訊息，要保持「零信任」態度，並詳查它們的詳細資料，如有 任何疑問請盡速撥打165反詐騙諮詢專線。
美國7月消費者物價指數（CPI）年增符合預期，使市場對聯準會預 期升溫，值此之際，8月下旬登場的Jackson Hole全球央行總裁年， 是否會釋出更多指引，是近期最重要的觀察點。法人圈的共識是，無 論出現的是緩降息或加速降息的情境，「降息循環啟動鈕即將要按下 。」
這也讓今年以來國內債券ETF規模與人氣同步流失的情況，得到改 善的契機。法人指出，前年開始，市場不斷釋出降息訊息，多數投資 人認同的「降息＝債券上漲」推論，最終未能成真，加上今年匯率波 動衝擊，許多套牢者認賠出場。但這波債券ETF退燒，引發市場正視 債市投資的觀念，加上近期股市頻創新高，風險意識提升，看好聯準 會9月降息的穩健型資金已出現回流潮。
國泰投信投資長鄭立誠說，台股與美股均在高點震盪，股市創高後 ，資金開始尋求風險較低、收益較為穩定的投資標的，債券ETF重回 到投資人目光，全台債券型基金單周規模成長逾390億元。
群益投信認為，現階段與其猜測政策方向與力道，不如在投資組合 中先納入短天期投等債，因存續期間較短，對利率波動的敏感度相對 低，有助降低投資債券所承擔的利率風險，也能提供收益。債市牛市 展開前夕，股市創高會吸引更多「配置型」資金流向並翻轉債市，投 資熱度升溫。
台股近期表現驚艷，近一個月來扭轉跌勢，由黑翻紅，並在近一周內突破24,000點大關，創下波段新高。在此背景下，台股基金及ETF均獲得市場關注，其中主動操作的台股基金表現尤為亮眼，帶領市場多頭。
根據理柏資訊統計，截至11日，138檔台股基金近一周、近一月、近三月平均漲幅分別達7.4％、11.2％、29.7％。62檔被動式台股ETF則有2.5％、4.4％、13.1％，而五檔主動式台股ETF則為5.6％、8.9％。主動式操作的台股基金在上述三個時間段表現最為突出，如合庫、復華、國泰、兆豐、統一、聯邦、安聯等旗下基金，近一周、一個月績效居前，漲幅多達1～2成，近三個月甚至有3～4成。
面對美國聯準會會議維持利率不變，但市場對於9月降息信心提升的狀況，投信法人建議，在利率走向未明之際，債券投資可鎖定短天期投資級債，以抵禦利率波動風險。
群益投信債券ETF研究團隊指出，若聯準會如期降息，殖利率有望下行，短債價格也能同步受惠。去年9月首次降息後，持有一季表現為1.3％、持有半年表現為2.6％。即使聯準會維持利率不變，短天期債也因具備較佳的防禦力而受投資者青睞。
群益ESG投等債0-5經理人謝明志強調，短天期債券因具有配息穩健特性，流動性佳，存續期間短，價格波動度較低，在當前市場環境下更具投資價值。ESG短天期BBB級投等債則能兼顧收益、抗震與資產品質。
野村投信投資策略部副總張繼文認為，短線美債殖利率可能持續波動，美國非投資級債券仍是現階段的首選。
第一金優選非投債ETF經理人王心妤建議，投資人可把握近期10年債券殖利率於4.2％至4.5％區間盤整，分批建立非投等債收益資產部位。
復華基金經理人呂宏宇表示，關稅政策公布降低市場不確定性，AI應用蓬勃發展帶動台廠半導體營收增速升溫，資金轉進中小型業績題材電子股，為主動式操作的台股基金帶來超額投資報酬機會。
安聯投信台股團隊指出，北美雲端服務業者擴大資本支出，有利AI相關硬體供應鏈，AI族群仍為第三季主流。雲端服務供應商資本支出維持強勁，長線需求有望抵銷短期庫存風險。
隨著對等關稅大致抵定，不確定因素逐漸消弭，但第三季消費性電子提前備貨需求仍見，第四季需求端的變化仍需關注。
近期市場上备受矚目的債券ETF將於18日進行除息，其中，群益投信旗下的產品再次成為焦點。這次共有28檔債券ETF將進行除息，其中23檔為投等債，受益人數達56.7萬人，顯示投資者對於投等債ETF的熱情持續升温。
為了參與本次除息，投資者需把握時間，最晚需在15日買進相關ETF。從目前的配息表現來看，這23檔投等債ETF的年化配息率預估皆達4.4%以上，其中群益ESG投等債20+（00937B）、群益投等新興公債、國泰A級醫療債、兆豐US優選投等債、FT投資級債20+等產品，預估年化配息率更超過6%，表現亮眼。
群益ESG投等債20+ETF的經理人曾盈甄表示，儘管關稅對通膨的影響逐漸顯現，但仍在可控範圍內。隨著SLR監管即將放鬆，對固定收益資產的表現將有所幫助。美國7月的FOMC會議維持利率不變，但非農新增就業數不如預期，市場對9月降息的預期進一步提高。在這樣的降息環境下，存續期間較長的標的相對受惠，投資者可考慮結合ESG概念的長天期BBB級債，作為多重投資需求的投資選擇。
群益投等新興公債ETF的經理人謝明志則指出，今年金融市場波動劇烈，但新興市場經濟成長動能強勁，關稅協議逐漸明朗，不確定因素逐漸減少，新興市場主權風險指標近期逐漸改善。美國7月的就業數據與ISM服務業指數均低於市場預期，美元指數走低，從而推升新興債的價格。目前新興市場債評價具有吸引力，資金正回流到新興市場債，今年來新興市場債的表現也位居所有固定收益商品之冠。
兆豐US優選投等債ETF的研究團隊建議，對於追求穩健、安全且低違約風險的投資人，應選擇投資等級比重較高的債券ETF，如兆豐US優選投等債ETF。該產品專注於100%純美國大型企業，投資組合配置六成BBB級與四成A級以上公司債，同時兼具收益增強與安全防禦特性。其追蹤的指數涵蓋醫療、能源、科技、公用事業等多元產業，展現優異的抗震能力。
面對著市場對降息預期的波動與利率風險的擔憂，群益投信為了滿足投資者對於短期投資的多元需求，特別推出了新一代短天期投信債ETF——群益ESG投等債0-5（00985B）。這款ETF將於25日開始募集，並預計在9月11日掛牌上市，每股發行價格定於10元，並採用月配息的方式進行收益分配。
群益投信債券ETF研究團隊表示，00985B的成分債券是經過嚴格的指數追蹤與篩選，選擇那些ESG表現良好、信用評級達到BBB級，且票面利率高於4.5%、債券到期年限在0-5年之間，並排除爭議產業與高風險標的的公司債。這樣的選擇旨在為投資者提供一個品質穩定、收益可觀、波動可控的投資工具。
群益投信強調，0-5年期短天期債具有高票面利率和低存續期間的特點，能夠為投資者帶來相對優異的票息水準和更好的波動管理效果。其票面利率接近5.5%，遠高於全球政府公債的2.5%、全球複合債的2.9%、全球10年期以上投資級債的3.2%。同時，其存續期間約為2.5年，是這些類型債券中存續期間最短的，相比全球政府公債的7.1年、全球複合債的8.4年，以及全球10年期以上投資級債的14.4年，具有明顯優勢。
群益ESG投等債0-5的經理人謝明志指出，自去年9月美國聯準會（Fed）首次降息以來，市場上可觀察到資金大量流向國庫券和投資等級債。而在存續期間方面，短天期債顯得更加吸引投資者的注意。在當前政經不確定性依然存在，Fed緩降息的背景下，投資者更傾向於配置那些能提供穩健收益、信用品質較好、利率波動風險較低的資產。
謝明志進一步表示，短天期BBB級投等級公司債的信用評級展望正面，ESG評級良好的發債企業體質堅實，搭配較高的殖利率水準和較短的存續期間，對利率波動的敏感度較低，因此適度配置相關債券ETF，有望在市場波動中為投資者帶來抗震增益的效果。
理柏資訊統計至11日，138檔台股基金近一周、近一月、近三月平 均漲幅達7.4％、11.2％、29.7％，62檔被動式台股ETF則有2.5％、 4.4％、13.1％，五檔主動式台股ETF則為5.6％、8.9％。其中主動式 操作的台股基金在上述三個天期表現最為亮眼，包括合庫、復華、國 泰、兆豐、統一、聯邦、安聯等旗下近一周、一個月績效居前基金漲 幅多有1∼2成，近三個月甚至有3∼4成， 7月美國聯準會會議維持利率不變，不過近日在美國非農就業人口 表現未如市場預期，引發高度關注，令市場對於9月降息信心大幅提 升，但考量通膨走勢尚未明朗，整體降息預期仍有不確定性，也增添 債券投資難度。投信法人表示，值此利率走向未明之際，在債券上， 可鎖定短天期投資級債來配置，一來因存續期短，抵禦利率波動風險 的能力較佳，而若如期降息，價格也能同步受惠。
群益投信債券ETF研究團隊指出，根據統計，當情境為聯準會如期 降息，殖利率有望下行，短債價格也能同步受惠，根據去年9月首次 降息後表現，持有一季表現為1.3％、持有半年表現為2.6％，若聯準 會維持利率不變，在殖利率走勢震盪下，短天期債也因具備較佳的防 禦力而獲青睞，以今年來停滯降息期間來看，持有短天期債一季表現 近1.7％、持有半年則近3.5％。可見無論利率政策方向為何，短天期 債都可望展現其穩健、抗震的特性。
群益ESG投等債0-5經理人謝明志分析，在各界對於降息看法拉鋸之 下，債券布局更須留意利率風險。短天期債券因具有配息穩健特性， 加上流動性佳、存續期間短，價格波動度較低，於當前市場環境下， 更加具備投資價值，而ESG短天期BBB級投等債更是能一舉兼顧收益、 抗震與資產品質，值得投資人留意。
野村投信投資策略部副總張繼文認為，短線美債殖利率可能持續波 動走勢，具備較高債息且基本面優於以往的美國非投資級債券仍是現 階段首選。
以收益率來說，目前美國非投資級債券指數的到期殖利率約在7.3 3％左右，高於美國投資級公司債4.93％與多數信用債券，如全球、 歐洲企業債等。統計顯示，過去15年度當非投資級債券殖利率達7％ 以上，往往是長線投資良機。
第一金優選非投債ETF經理人王心妤強調，投資人不妨把握近期10 年債券殖利率於4.2％至4.5％區間盤整，分批建立非投等債收益資產 部位，迎接寬鬆資金行情的到來。 且皆優於台股加權報酬指數 同期間表現。
復華復華基金經理人呂宏宇表示，關稅政策公布降低市場不確定性 ，加上AI應用持續蓬勃發展，帶動台廠半導體營收增速升溫，並驅使 資金轉進中小型業績題材電子股，使大盤呈現良性類股輪動，並增添 主動式操作的台股基金超額投資報酬機會。
觀察與台股連動性高的美股企業財報優於預期，在降息預期提升及 企業獲利延續成長的環境下，有助支撐台股後市表現，AI成長題材仍 是選股配置核心，並彈性布局於具產業利基或殖利率題材之非電標的 ，以應對市場不確定性變動。
安聯投信台股團隊指出，近期北美雲端服務業者擴大資本支出，有 利AI相關硬體供應鏈，搭配短期財報數字亮眼，反映AI需求增溫，A I族群仍為第三季主流；再者，雲端服務供應商資本支出維持強勁、 且在AI模型持續迭代推波助瀾下，長線需求有望抵銷短期庫存風險， 亦有助挹注市場正面情緒。
隨著對等關稅大致抵定，不確定因素逐漸消弭，但仍需留意對實質 需求面的潛在影響。目前來看，第三季消費性電子仍見提前備貨需求 ，但須關注第四季需求端的變化。
觀察這23檔投等債ETF配息表現，以12日收盤價來推算，預估年化配息率皆達4.4%以上，其中，群益ESG投等債20+（00937B）、群益投等新興公債、國泰A級醫療債、兆豐US優選投等債、FT投資級債20+預估年化配息率更有6%以上好表現。
群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，儘管關稅對通膨的影響逐步顯現，但仍在可控範圍，加上SLR監管即將放鬆，將有利於固定收益資產表現。雖然美國7月FOMC會議維持利率不變，但7月非農新增就業數不如預期，也讓市場大幅提高9月降息預期。
在降息環境中，存續期間較長之標的相對受惠，投資人可留意結合ESG概念的長天期BBB級債，做為兼顧收益來源、平衡投組波動與掌握降息趨勢下，潛在資本利得等多重投資需求的投資選擇。
群益投等新興公債ETF經理人謝明志指出，今年金融市場波動劇烈，不過新興市場經濟成長動能強勁，同時關稅協議逐漸明朗，不確定因素漸消，使新興市場主權風險指標近期逐漸改善。美國7月就業數據與ISM服務業指數皆低於市場預期，美元指數走低，從而推升新興債向上。目前新興市場債評價仍具吸引力，可觀察到資金正回流到新興市場債，也使得今年來新興市場債表現居所有固定收益商品之冠。
兆豐US優選投等債ETF研究團隊表示，對於追求更穩健、安全且低違約風險的投資人，建議選擇投資等級比重較高的債券ETF，如兆豐US優選投等債ETF，專注100%純美國大型企業，投資組合配置六成BBB級與四成A級以上公司債，同時兼顧收益增強與安全防禦特性。追蹤指數涵蓋醫療、能源、科技、公用事業等多元產業，展現優異抗震能力。
群益投信債券ETF研究團隊表示，00985B持有的成分債券，是透過追蹤指數的層層篩選，以嚴格標準精選出ESG表現良好、信用評級達BBB級，且票面利率高於4.5%、債券到期年限為0-5年、並排除爭議產業與高風險標的的優質ESG短天期投資級公司債，為投資人提供品質看得見、收益有支撐、波動挺得住的存債新利器。
群益投信指出，0-5年期短天期債展現高票面利率與低存續期間的特點，提供投資者相對優異的票息水準，以及更佳的波動管理效果。0-5年期短天期債的票面利率近5.5%，優於全球政府公債的2.5%、全球複合債的2.9%、全球10年期以上投資級債的3.2%；0-5年期短天期債的存續期間近2.5年，期間最短，全球政府公債為7.1年，全球複合債為8.4年，全球10年期以上投資級債則近14.4%。
群益ESG投等債0-5經理人謝明志表示，自美國聯準會（Fed）去年9月首次降息開啟本輪寬鬆循環以來，可觀察到資金主要流向國庫券、投資等級債。再從存續期間來看，短天期債更明顯吸引大量資金流入，反映在當前政經不確定性尚存、Fed緩降息的環境中，投資者偏好配置於追求短天期投等債這類提供穩健收益來源、信用品質較好、利率波動風險較低的資產。
短天期BBB級投等級公司債信評展望正向，當中重視ESG的發債企業體質無虞，搭配相對高位殖利率水準，以及存續期間短，對利率波動的敏感度較低等優勢，適度配置相關債券ETF，有望帶來抗震增益效果。
台股近期表現亮眼，連續七周買超，外資回流亞股的現象明顯，其中群益投信成為市場關注焦點。
隨著川普關稱政策逐漸明朗化，市場氛圍轉趨樂觀，上周外資回流亞股，台股吸金20.6億美元，居冠亞股。今年以來，台股資金流入也轉為正值，顯示市場對台股的信心。
群益投信的台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易指出，今年上半年，台灣出口和企業營收因關稱提前拉貨潮而表現出色。目前產業庫存去化仍處健康水準，加上AI發展持續加溫，預計將為台灣AI供應鏈營運提供穩健支撐。
陳沅易還提到，本周美國將正式公布半導體關稱，條件豁免與產業布局已大致明朗，不確定性下降，預計將對市場帶來正面影響。
安聯投信的台灣高息成長主動式ETF（00984A）基金經理人施政廷則認為，在美國對等關稱、財報等不確定消息有望淡化下，台股近期呈現高檔震盪格局。對於市值型、成長型與高息型資產的配置，施政廷強調，潛在成長和息收資產均不可或缺。
群益印度中小基金經理人向思穎則分析印度市場，儘管美國對印度祭出50%懲罰性關稱，但新稅率要到8月27日才生效，印度仍有時間與美國進行談判。向思穎認為，受關稱影響的產品僅占GDP約1.4%，且藥品、電子產品等對美出口占比較高的產業已獲得豁免，影響相對可控。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋則強調，越南市場在7月底創下歷史新高，胡志明指數最高觸及1601點。市場樂觀情緒推動越南投資人加速進入資本市場，7月份越南新增證券戶達22.6萬戶，今年前7個月總計已開設約120萬戶，顯示越南市場的渗透率和增長潛力。
