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群益投信(公)公司新聞
投信法人建議，可將短天期投等債納入組合，主因短天期投等債存續期間較短，對利率波動敏感度相對較低，也能提供收益。
群益投信債券ETF研究團隊表示，短天期債的波動較小，但在降息時同樣也能受惠，回顧2019年降息循環，於2019年7月31日至2019年10月30日的緩降息期間，ESG短天期投等債指數上漲1.6%，表現較全球公債與全球複合債更佳。而在後續2020年3月至2022年3月16日的快速降息至下一次升息之期間表現，相較全球公債與全球複合債表現承壓，ESG短天期投等債仍守住正報酬，上漲2.8%，可見在不同降息步調下，短天期債都能發揮其穩健特性。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，在總體經濟仍保有韌性的情況下，債券的基本面與信用面無太多警訊，然在利率波動與政策不確定性干擾下，特別是即使聯準會啟動降息，也不一定是一次到位，等待時間長短有別對於資產表現亦有影響，因此即使是向來被視為穩健抗震的債券資產，也需要從中再做挑選，才有助為投資組合帶來抗震增益的投資效果。
短天期投等債因同時具有資產品質無虞、收益來源掌握以及波動度較小的特質，可望持續吸引資金目光。
凱基A級公司債（00950B）ETF研究團隊表示，7月FOMC會議維持利率4.25%~4.5%不變，符合市場預期。觀察本次會議聲明偏中性，認為經濟溫和增長，關稅政策對通膨的影響仍有待觀察，美國聯準會將維持「看數據決策」立場，主席鮑爾發言也暗示沒有降息的急迫性。
根據集保中心最新統計，截至8月8日的受益人數統計數據，98檔被動式原型債券ETF中，近一周受益人數增加599人，終止先前兩周的減少態勢，這當中又以短天期債券ETF人數增加最多達1,260人，規模增加15.81億元；若將目光放長一點至第3季以來，同樣以短天期債券ETF增加2,707人最多，規模增加85.17億元，可見在市場不確定性干擾下，存續期短、波動較小也能兼顧收益需求的短天期債ETF，逐步成為投資人資產配置中的標的之一。
群益投信債券ETF投資研究團隊表示，短天期債因存續期間短，故其對於利率波動的敏感度相對較低，納入投資組合中有助降低波動風險，回顧過去同樣處於緩降息情境中，短天期投資級債的走勢波動性相較一般全球投資級債與複合債還要來的低，展現出其兼顧抗跌性與修復力的特性，加上短天期債同樣也能提供債息，相關ETF更是投資人於當前市場前景尚未明朗下，建立息收與降低波動的存債首選。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，7月FOMC會議決議維持政策利率不變，主席鮑威爾也強調仍須視數據表現來決定政策，不過後續在遜於預期的非農數據公布後，市場對於9月降息的預期因此推升，都意味著未來降息路徑仍存變數，在前景未明之下，也引導資金持續流向防禦性較佳的投資等級債，而短天期投資等級債因信用品質無虞，也能作為收益來源，加上波動較低、防禦力較佳，可望續獲資金青睞。
展望後市，安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢表示，隨著關稅談判結果陸續出台，市場的不確定性正在降低，樂觀情緒也隨之升溫。
在這種環境下，建議配置上不重押單一市場，分散投資。因企業基本面穩健，加上市場情緒樂觀，建議在追求成長的同時，透過多元分散應對市場波動，並藉由信用債的穩定收息，降低整體波動性。
陳彥良強調，全球經濟振興的關鍵因素，包括關稅政策調整、利率 新動向及人工智慧技術的快速推廣，這些因素同步推動ETF市場前進 。
元大、國泰兩大投信在現場分享市值型ETF的投資優勢。數據顯示 截至6月底，台灣ETF市場規模已達6.5兆元，產品涵蓋台股型與債券 型兩大類，其中台股ETF中，高股息產品最受歡迎，已成為許多民眾 退休理財的重要選擇；然而，對於尚處資產累積階段的投資人，市值 型與成長型ETF更有助於長期複利效果。
群益、富邦、中信投信建議投資人，美國聯準會啟動降息循環前夕 ，透過短天期美元債券ETF、主動式債券ETF來掌握投資契機；全球投 資方面，凱基投信建議重視「資產配置」，股票可以投資美股市值前 10大企業為攻擊部位，利用債券平衡風險，投資美國中天期公債；復 華投信看好「龍頭」投資策略，例如可自S ＆ P500指數成分股中選 取EPS成長率、營收成長率、股價變動率的前段班，萃取約200支最具 成長性個股。
另外，投資詐騙盛行，為保全自身資產，與會的警政署刑事警察局 偵查員黃泰詠也強調，詐騙訊息均在我們生活周遭出現，如遇到來路 不明的訊息，要保持「零信任」態度，並詳查它們的詳細資料，如有 任何疑問請盡速撥打165反詐騙諮詢專線。
美國7月消費者物價指數（CPI）年增符合預期，使市場對聯準會預 期升溫，值此之際，8月下旬登場的Jackson Hole全球央行總裁年， 是否會釋出更多指引，是近期最重要的觀察點。法人圈的共識是，無 論出現的是緩降息或加速降息的情境，「降息循環啟動鈕即將要按下 。」
這也讓今年以來國內債券ETF規模與人氣同步流失的情況，得到改 善的契機。法人指出，前年開始，市場不斷釋出降息訊息，多數投資 人認同的「降息＝債券上漲」推論，最終未能成真，加上今年匯率波 動衝擊，許多套牢者認賠出場。但這波債券ETF退燒，引發市場正視 債市投資的觀念，加上近期股市頻創新高，風險意識提升，看好聯準 會9月降息的穩健型資金已出現回流潮。
國泰投信投資長鄭立誠說，台股與美股均在高點震盪，股市創高後 ，資金開始尋求風險較低、收益較為穩定的投資標的，債券ETF重回 到投資人目光，全台債券型基金單周規模成長逾390億元。
群益投信認為，現階段與其猜測政策方向與力道，不如在投資組合 中先納入短天期投等債，因存續期間較短，對利率波動的敏感度相對 低，有助降低投資債券所承擔的利率風險，也能提供收益。債市牛市 展開前夕，股市創高會吸引更多「配置型」資金流向並翻轉債市，投 資熱度升溫。
台股近期表現驚艷，近一個月來扭轉跌勢，由黑翻紅，並在近一周內突破24,000點大關，創下波段新高。在此背景下，台股基金及ETF均獲得市場關注，其中主動操作的台股基金表現尤為亮眼，帶領市場多頭。
根據理柏資訊統計，截至11日，138檔台股基金近一周、近一月、近三月平均漲幅分別達7.4％、11.2％、29.7％。62檔被動式台股ETF則有2.5％、4.4％、13.1％，而五檔主動式台股ETF則為5.6％、8.9％。主動式操作的台股基金在上述三個時間段表現最為突出，如合庫、復華、國泰、兆豐、統一、聯邦、安聯等旗下基金，近一周、一個月績效居前，漲幅多達1～2成，近三個月甚至有3～4成。
面對美國聯準會會議維持利率不變，但市場對於9月降息信心提升的狀況，投信法人建議，在利率走向未明之際，債券投資可鎖定短天期投資級債，以抵禦利率波動風險。
群益投信債券ETF研究團隊指出，若聯準會如期降息，殖利率有望下行，短債價格也能同步受惠。去年9月首次降息後，持有一季表現為1.3％、持有半年表現為2.6％。即使聯準會維持利率不變，短天期債也因具備較佳的防禦力而受投資者青睞。
群益ESG投等債0-5經理人謝明志強調，短天期債券因具有配息穩健特性，流動性佳，存續期間短，價格波動度較低，在當前市場環境下更具投資價值。ESG短天期BBB級投等債則能兼顧收益、抗震與資產品質。
野村投信投資策略部副總張繼文認為，短線美債殖利率可能持續波動，美國非投資級債券仍是現階段的首選。
第一金優選非投債ETF經理人王心妤建議，投資人可把握近期10年債券殖利率於4.2％至4.5％區間盤整，分批建立非投等債收益資產部位。
復華基金經理人呂宏宇表示，關稅政策公布降低市場不確定性，AI應用蓬勃發展帶動台廠半導體營收增速升溫，資金轉進中小型業績題材電子股，為主動式操作的台股基金帶來超額投資報酬機會。
安聯投信台股團隊指出，北美雲端服務業者擴大資本支出，有利AI相關硬體供應鏈，AI族群仍為第三季主流。雲端服務供應商資本支出維持強勁，長線需求有望抵銷短期庫存風險。
隨著對等關稅大致抵定，不確定因素逐漸消弭，但第三季消費性電子提前備貨需求仍見，第四季需求端的變化仍需關注。
近期市場上备受矚目的債券ETF將於18日進行除息，其中，群益投信旗下的產品再次成為焦點。這次共有28檔債券ETF將進行除息，其中23檔為投等債，受益人數達56.7萬人，顯示投資者對於投等債ETF的熱情持續升温。
為了參與本次除息，投資者需把握時間，最晚需在15日買進相關ETF。從目前的配息表現來看，這23檔投等債ETF的年化配息率預估皆達4.4%以上，其中群益ESG投等債20+（00937B）、群益投等新興公債、國泰A級醫療債、兆豐US優選投等債、FT投資級債20+等產品，預估年化配息率更超過6%，表現亮眼。
群益ESG投等債20+ETF的經理人曾盈甄表示，儘管關稅對通膨的影響逐漸顯現，但仍在可控範圍內。隨著SLR監管即將放鬆，對固定收益資產的表現將有所幫助。美國7月的FOMC會議維持利率不變，但非農新增就業數不如預期，市場對9月降息的預期進一步提高。在這樣的降息環境下，存續期間較長的標的相對受惠，投資者可考慮結合ESG概念的長天期BBB級債，作為多重投資需求的投資選擇。
群益投等新興公債ETF的經理人謝明志則指出，今年金融市場波動劇烈，但新興市場經濟成長動能強勁，關稅協議逐漸明朗，不確定因素逐漸減少，新興市場主權風險指標近期逐漸改善。美國7月的就業數據與ISM服務業指數均低於市場預期，美元指數走低，從而推升新興債的價格。目前新興市場債評價具有吸引力，資金正回流到新興市場債，今年來新興市場債的表現也位居所有固定收益商品之冠。
兆豐US優選投等債ETF的研究團隊建議，對於追求穩健、安全且低違約風險的投資人，應選擇投資等級比重較高的債券ETF，如兆豐US優選投等債ETF。該產品專注於100%純美國大型企業，投資組合配置六成BBB級與四成A級以上公司債，同時兼具收益增強與安全防禦特性。其追蹤的指數涵蓋醫療、能源、科技、公用事業等多元產業，展現優異的抗震能力。
面對著市場對降息預期的波動與利率風險的擔憂，群益投信為了滿足投資者對於短期投資的多元需求，特別推出了新一代短天期投信債ETF——群益ESG投等債0-5（00985B）。這款ETF將於25日開始募集，並預計在9月11日掛牌上市，每股發行價格定於10元，並採用月配息的方式進行收益分配。
群益投信債券ETF研究團隊表示，00985B的成分債券是經過嚴格的指數追蹤與篩選，選擇那些ESG表現良好、信用評級達到BBB級，且票面利率高於4.5%、債券到期年限在0-5年之間，並排除爭議產業與高風險標的的公司債。這樣的選擇旨在為投資者提供一個品質穩定、收益可觀、波動可控的投資工具。
群益投信強調，0-5年期短天期債具有高票面利率和低存續期間的特點，能夠為投資者帶來相對優異的票息水準和更好的波動管理效果。其票面利率接近5.5%，遠高於全球政府公債的2.5%、全球複合債的2.9%、全球10年期以上投資級債的3.2%。同時，其存續期間約為2.5年，是這些類型債券中存續期間最短的，相比全球政府公債的7.1年、全球複合債的8.4年，以及全球10年期以上投資級債的14.4年，具有明顯優勢。
群益ESG投等債0-5的經理人謝明志指出，自去年9月美國聯準會（Fed）首次降息以來，市場上可觀察到資金大量流向國庫券和投資等級債。而在存續期間方面，短天期債顯得更加吸引投資者的注意。在當前政經不確定性依然存在，Fed緩降息的背景下，投資者更傾向於配置那些能提供穩健收益、信用品質較好、利率波動風險較低的資產。
謝明志進一步表示，短天期BBB級投等級公司債的信用評級展望正面，ESG評級良好的發債企業體質堅實，搭配較高的殖利率水準和較短的存續期間，對利率波動的敏感度較低，因此適度配置相關債券ETF，有望在市場波動中為投資者帶來抗震增益的效果。
理柏資訊統計至11日，138檔台股基金近一周、近一月、近三月平 均漲幅達7.4％、11.2％、29.7％，62檔被動式台股ETF則有2.5％、 4.4％、13.1％，五檔主動式台股ETF則為5.6％、8.9％。其中主動式 操作的台股基金在上述三個天期表現最為亮眼，包括合庫、復華、國 泰、兆豐、統一、聯邦、安聯等旗下近一周、一個月績效居前基金漲 幅多有1∼2成，近三個月甚至有3∼4成， 7月美國聯準會會議維持利率不變，不過近日在美國非農就業人口 表現未如市場預期，引發高度關注，令市場對於9月降息信心大幅提 升，但考量通膨走勢尚未明朗，整體降息預期仍有不確定性，也增添 債券投資難度。投信法人表示，值此利率走向未明之際，在債券上， 可鎖定短天期投資級債來配置，一來因存續期短，抵禦利率波動風險 的能力較佳，而若如期降息，價格也能同步受惠。
群益投信債券ETF研究團隊指出，根據統計，當情境為聯準會如期 降息，殖利率有望下行，短債價格也能同步受惠，根據去年9月首次 降息後表現，持有一季表現為1.3％、持有半年表現為2.6％，若聯準 會維持利率不變，在殖利率走勢震盪下，短天期債也因具備較佳的防 禦力而獲青睞，以今年來停滯降息期間來看，持有短天期債一季表現 近1.7％、持有半年則近3.5％。可見無論利率政策方向為何，短天期 債都可望展現其穩健、抗震的特性。
群益ESG投等債0-5經理人謝明志分析，在各界對於降息看法拉鋸之 下，債券布局更須留意利率風險。短天期債券因具有配息穩健特性， 加上流動性佳、存續期間短，價格波動度較低，於當前市場環境下， 更加具備投資價值，而ESG短天期BBB級投等債更是能一舉兼顧收益、 抗震與資產品質，值得投資人留意。
野村投信投資策略部副總張繼文認為，短線美債殖利率可能持續波 動走勢，具備較高債息且基本面優於以往的美國非投資級債券仍是現 階段首選。
以收益率來說，目前美國非投資級債券指數的到期殖利率約在7.3 3％左右，高於美國投資級公司債4.93％與多數信用債券，如全球、 歐洲企業債等。統計顯示，過去15年度當非投資級債券殖利率達7％ 以上，往往是長線投資良機。
第一金優選非投債ETF經理人王心妤強調，投資人不妨把握近期10 年債券殖利率於4.2％至4.5％區間盤整，分批建立非投等債收益資產 部位，迎接寬鬆資金行情的到來。 且皆優於台股加權報酬指數 同期間表現。
復華復華基金經理人呂宏宇表示，關稅政策公布降低市場不確定性 ，加上AI應用持續蓬勃發展，帶動台廠半導體營收增速升溫，並驅使 資金轉進中小型業績題材電子股，使大盤呈現良性類股輪動，並增添 主動式操作的台股基金超額投資報酬機會。
觀察與台股連動性高的美股企業財報優於預期，在降息預期提升及 企業獲利延續成長的環境下，有助支撐台股後市表現，AI成長題材仍 是選股配置核心，並彈性布局於具產業利基或殖利率題材之非電標的 ，以應對市場不確定性變動。
安聯投信台股團隊指出，近期北美雲端服務業者擴大資本支出，有 利AI相關硬體供應鏈，搭配短期財報數字亮眼，反映AI需求增溫，A I族群仍為第三季主流；再者，雲端服務供應商資本支出維持強勁、 且在AI模型持續迭代推波助瀾下，長線需求有望抵銷短期庫存風險， 亦有助挹注市場正面情緒。
隨著對等關稅大致抵定，不確定因素逐漸消弭，但仍需留意對實質 需求面的潛在影響。目前來看，第三季消費性電子仍見提前備貨需求 ，但須關注第四季需求端的變化。
觀察這23檔投等債ETF配息表現，以12日收盤價來推算，預估年化配息率皆達4.4%以上，其中，群益ESG投等債20+（00937B）、群益投等新興公債、國泰A級醫療債、兆豐US優選投等債、FT投資級債20+預估年化配息率更有6%以上好表現。
群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，儘管關稅對通膨的影響逐步顯現，但仍在可控範圍，加上SLR監管即將放鬆，將有利於固定收益資產表現。雖然美國7月FOMC會議維持利率不變，但7月非農新增就業數不如預期，也讓市場大幅提高9月降息預期。
在降息環境中，存續期間較長之標的相對受惠，投資人可留意結合ESG概念的長天期BBB級債，做為兼顧收益來源、平衡投組波動與掌握降息趨勢下，潛在資本利得等多重投資需求的投資選擇。
群益投等新興公債ETF經理人謝明志指出，今年金融市場波動劇烈，不過新興市場經濟成長動能強勁，同時關稅協議逐漸明朗，不確定因素漸消，使新興市場主權風險指標近期逐漸改善。美國7月就業數據與ISM服務業指數皆低於市場預期，美元指數走低，從而推升新興債向上。目前新興市場債評價仍具吸引力，可觀察到資金正回流到新興市場債，也使得今年來新興市場債表現居所有固定收益商品之冠。
兆豐US優選投等債ETF研究團隊表示，對於追求更穩健、安全且低違約風險的投資人，建議選擇投資等級比重較高的債券ETF，如兆豐US優選投等債ETF，專注100%純美國大型企業，投資組合配置六成BBB級與四成A級以上公司債，同時兼顧收益增強與安全防禦特性。追蹤指數涵蓋醫療、能源、科技、公用事業等多元產業，展現優異抗震能力。
群益投信債券ETF研究團隊表示，00985B持有的成分債券，是透過追蹤指數的層層篩選，以嚴格標準精選出ESG表現良好、信用評級達BBB級，且票面利率高於4.5%、債券到期年限為0-5年、並排除爭議產業與高風險標的的優質ESG短天期投資級公司債，為投資人提供品質看得見、收益有支撐、波動挺得住的存債新利器。
群益投信指出，0-5年期短天期債展現高票面利率與低存續期間的特點，提供投資者相對優異的票息水準，以及更佳的波動管理效果。0-5年期短天期債的票面利率近5.5%，優於全球政府公債的2.5%、全球複合債的2.9%、全球10年期以上投資級債的3.2%；0-5年期短天期債的存續期間近2.5年，期間最短，全球政府公債為7.1年，全球複合債為8.4年，全球10年期以上投資級債則近14.4%。
群益ESG投等債0-5經理人謝明志表示，自美國聯準會（Fed）去年9月首次降息開啟本輪寬鬆循環以來，可觀察到資金主要流向國庫券、投資等級債。再從存續期間來看，短天期債更明顯吸引大量資金流入，反映在當前政經不確定性尚存、Fed緩降息的環境中，投資者偏好配置於追求短天期投等債這類提供穩健收益來源、信用品質較好、利率波動風險較低的資產。
短天期BBB級投等級公司債信評展望正向，當中重視ESG的發債企業體質無虞，搭配相對高位殖利率水準，以及存續期間短，對利率波動的敏感度較低等優勢，適度配置相關債券ETF，有望帶來抗震增益效果。
台股近期表現亮眼，連續七周買超，外資回流亞股的現象明顯，其中群益投信成為市場關注焦點。
隨著川普關稱政策逐漸明朗化，市場氛圍轉趨樂觀，上周外資回流亞股，台股吸金20.6億美元，居冠亞股。今年以來，台股資金流入也轉為正值，顯示市場對台股的信心。
群益投信的台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易指出，今年上半年，台灣出口和企業營收因關稱提前拉貨潮而表現出色。目前產業庫存去化仍處健康水準，加上AI發展持續加溫，預計將為台灣AI供應鏈營運提供穩健支撐。
陳沅易還提到，本周美國將正式公布半導體關稱，條件豁免與產業布局已大致明朗，不確定性下降，預計將對市場帶來正面影響。
安聯投信的台灣高息成長主動式ETF（00984A）基金經理人施政廷則認為，在美國對等關稱、財報等不確定消息有望淡化下，台股近期呈現高檔震盪格局。對於市值型、成長型與高息型資產的配置，施政廷強調，潛在成長和息收資產均不可或缺。
群益印度中小基金經理人向思穎則分析印度市場，儘管美國對印度祭出50%懲罰性關稱，但新稅率要到8月27日才生效，印度仍有時間與美國進行談判。向思穎認為，受關稱影響的產品僅占GDP約1.4%，且藥品、電子產品等對美出口占比較高的產業已獲得豁免，影響相對可控。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋則強調，越南市場在7月底創下歷史新高，胡志明指數最高觸及1601點。市場樂觀情緒推動越南投資人加速進入資本市場，7月份越南新增證券戶達22.6萬戶，今年前7個月總計已開設約120萬戶，顯示越南市場的渗透率和增長潛力。
近期，台灣市場對於美國對台灣實施20%對等關稅的消息表現出高度關注。許多投信法人及專家分析，雖然此關稱為暫時性關稅，但台美雙方後續將持續磋商，並討論供應鏈合作及232條款相關議題，因此未來市場仍有轉圜空間。
黃鈺民，台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人，表示，目前市場尚未宣布半導體相關關稅，而半導體設備多來自台灣廠區，後續效應值得關注。若稅率能優於預期，對台股仍具正面效益。此外，中小型股票表現較為強勢，建議投資人可以持續關注財報亮眼的中小型企業。
陳沅易，主動群益台灣強棒經理人，認為美對台談判後的關稅稅率及公布後市場反應，但台積電法說及AI展望維持正向，產業發展政策及M2升溫內資動能仍強。對於台灣對等關稅20%的看法維持中性偏多，並樂觀期待下半年AI Server相關產業發展。
黃新迪，PGIM保德信科技島基金經理人，強調台灣對等關稅對傳統產業的衝擊較大，但半導體產業仍享豁免。研判半導體232條款將是影響全球半導體供應鏈後續營運表現及評價高低的關鍵。
總結來說，市場對於台灣對等關稅的影響持續觀察中，投資人應採取成長股與價值股雙軌並重，來因應下半年的大區間操作、選股不選市行情。在電子股部分，看好中長線AI伺服器、AWS供應鏈、IC設計；傳產則看好高殖利率、生技與籌碼乾淨個股。
近年來，台灣金融市場不斷進行創新，群益投信再次帶來全新金融產品——群益ESG投等債0-5（00985B），這款短天期美債ETF將於8月25日開始募集，預計9月11日掛牌上市。在多變的利率環境下，群益ESG投等債0-5旨在為投資者提供一個兼具收益與抗震能力的存債新選擇。
自2019年以來，台灣短天期美債ETF市場相對冷清，當時利率處於低檔，短天期債券ETF成為資金短期停泊的理想選擇。然而，隨著美國聯準會（Fed）在2022年的暴力升息，目前降息前景不明，短天期債ETF的價值再次受到關注。群益ESG投等債0-5的推出，正是基於這一市場需求。
群益投信債券ETF研究團隊表示，群益ESG投等債0-5可以看作是群益ESG投等債20+的短天期版本，採用同樣的「三高」經典配方，即高ESG標準、高品質及高票面利率。群益ESG投等債20+目前規模達到2,339億元，成為全球最大的ESG投等債ETF。
群益ESG投等債0-5的選券標準非常嚴格，首先聚焦ESG表現佳的高標準標的，再從中篩選信評為BBB級的高品質企業。此外，還會選取票面利率大於4.5%、債券發行剩餘年限小於五年、並至少滿一個月的優質高票面利率的ESG短天期BBB級公司債。同時，也會考慮成分券的流動性並排除爭議產業。
群益ESG投等債0-5的每股發行價格為10元，意味著投資者只需1萬元即可入手。該產品採取月配息機制，產業布局多元，涵蓋金融、消費、通訊、公用事業、科技、醫藥等領域。其追蹤指數為ICE ESG 0-5年期BBB級成熟市場大型美元公司債指數，票面利率達5.52%，年化波動度為2.23%。
群益投信債券ETF研究團隊強調，群益ESG投等債0-5的產品定位訴求「ONE」三大精神：抗震首選（Optimum）、優勢均衡（Nice Balance）和收益核心（Essence）。短債的波動較低，在市況不穩時，可望加強投資組合的防禦能力；同時，低存續期受利率變化影響較小，能夠在取得收益與利率風險之間取得較佳平衡；最終，債息收益成為驅動報酬的主角，並為價格波動提供緩衝。
近期全球股市風雲變幻，台灣投資人目光聚焦在國際市場動向。過去一周，全球股票型ETF資金淨流入235億美元，其中美國市場獲得179.4億美元的資金流入，而中國、亞洲、日本、拉美與歐洲則分別出現46.3億、42.3億、1.2億、1.0億與0.4億美元的淨流出。這一週，美國服務業和就業數據不如預期，部分聯準會官員釋出鴿派訊號，強化了市場對降息的預期。同時，川普政府宣布對進口半導體徵收100%關稅，並對將產線轉移回美國的企業予以豁免，這一政策刺激了那斯達克指數再創歷史新高，帶動全球股市上漲。
富蘭克林證券投顧表示，多個利多因素激勵全球股市表現亮眼，未來一周將關注美國通膨數據，這將影響市場對聯準會降息預期的調整。川普政府對進口半導體及晶片徵收100%關稅的政策，也讓市場關注政策細節及對個別企業的影響。隨著美國股市傳統的淡季即將來臨，投資人應該留意股市攀升後的震盪風險。
不過，隨著各國對等關稅底定，主要國家伴隨著龐大的投資與採購承諾，避免了貿易戰的極端情境。全球經濟短線放緩，但並未脫離增長軌道，而聯準會年底前有降息空間，這為全球風險性資產短線的震盪提供了支撐。富蘭克林證券投顧建議投資人採取全球化配置，掌握多元契機，並推薦核心配置平衡型基金、複合債及非投資等級債券型基金。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠則指出，美國經濟表現穩健，超過六成的S&P500企業已公布第2季財報，超過八成EPS優於預期，並有超過半數企業上調全年展望。企業營運與獲利也相當穩健，隨著美國財政與關稅政策日益明朗，有望吸引全球資金回流美國市場。對於後市，美股仍值得關注，特別是AI科技、工業、公用事業等族群表現。
台灣上一波短天期美債ETF密集在2019年募集及成立，當時利率仍在低檔，短天期債券ETF適合資金短期停泊。
五年多後，歷經美國聯準會（Fed）在2022年暴力升息之後，目前降息前景不明，短天期債ETF不但有較高殖利率的優勢，且利率敏感度低。群益ESG投等債0-5的募集備受關注。
群益投信債券ETF研究團隊指出，群益ESG投等債0-5可以視為短天期版的群益ESG投等債20+，採用同樣的三高經典配方，也就是高ESG標準、高品質及高票面利率。群益ESG投等債20+最新規模為2,339億元，為全球最大ESG投等債ETF。
群益ESG投等債0-5選券首先聚焦ESG表現佳的高標準標的，再從中篩選信評為BBB級高品質企業，並進一步選取票面利率大於4.5%以上、債券發行剩餘年限小於五年、且至少滿一個月的優質高票面利率的ESG短天期BBB級公司債，同步顧及成分券的流動性與排除爭議產業。
每股發行價格為10元，即一張只要1萬元即可入手，採取月配息機制；產業布局多元，囊括金融、消費、通訊、公用事業、科技、醫藥等。
追蹤指數為ICE ESG 0-5年期BBB級成熟市場大型美元公司債指數，票面利率5.52%，年化波動度2.23%。
群益投信債券ETF研究團隊表示，群益ESG投等債0-5的產品定位訴求ONE三大精神，首先為抗震首選（Optimum），因為短債的波動較低，在市況不穩時，可望加強投資組合防禦能力。
N為優勢均衡（Nice Balance），基於短債現階段收益仍具吸引力、低存續期受利率變化影響較小，以取得收益與利率風險較佳平衡點；E代表收益核心（Essence），群益ESG投等債0-5追蹤指數80%總報酬來自於債息收益，可說債息為驅動報酬的主角，同步為價格波動提供緩衝。
美國服務業和就業數據不佳、部分聯準會官員釋出鴿派訊號，強化降息預期，川普宣布對進口半導體徵收100%關稅，但對將產線轉移回美國企業予以豁免，激勵那斯達克指數再創歷史新高，引領全球股市走揚。
富蘭克林證券投顧表示，利多齊聚激勵全球股市，上周表現亮眼，未來一周聚焦美國通膨數據，將牽動市場對聯準會降息預期的調整。此外，川普政府宣布將對進口半導體及晶片課徵100%關稅，但同意對於產線移回美國的企業給予豁免，須關注政策細節及對個別企業的影響。
著眼8月進入美股傳統淡季，應留意股市攀高後的震盪風險。所幸隨著各國對等關稅底定，主要國家更伴隨有龐大投資與採購承諾，避免貿易戰的極端情境，全球經濟短線放緩但不致脫離增長軌道，輔以聯準會年底前有降息空間，全球風險性資產短線震盪無礙長多格局，建議採取全球化配置掌握多元契機。
富蘭克林證券投顧建議，核心配置首選平衡型基金、複合債及非投資等級債券型基金，股市持續看好長線趨勢正向的科技及創新科技產業，非美元資產看好全球債券型基金及新興當地債券型基金，股市首選日本、歐洲及印度股票型基金，納入日圓避險、澳幣避險及歐元資產，並以5~10%配置黃金產業型基金，提高投資組合多樣性。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，美國經濟仍保韌性，目前超過六成S&P500企業已公布第2季財報，超過八成EPS優於預期，逾半數企業上調全年展望，企業營運與獲利也穩健，未來隨美國財政與關稅政策更明朗，有望吸引全球資金回流美國市場，美股後市仍值得關注，產業方面可持續留意AI科技、工業、公用事業等族群表現。
川普關稅政策生效，同時間進行減稅、降息，並施壓全球各國加碼 投資美國，大型AI科技股如輝達、谷歌、微軟等AI概念股直接受惠， 股價持續創高，推動那斯達克指數同步刷新歷史高點。
中信投信指出，隨著政策逐漸明朗，市場氛圍轉趨樂觀，上周外資 開始回流亞股，其中，台股已經連續七周呈現買超，上周持續吸金2 0.6億美元居冠，今年以來資金流入也轉為正值，其他亞股如南韓、 泰國也分別獲買超3.4億美元、2億美元；印度市場承壓，上周遭拋售 11.8億美元最高，其次為越南，賣超4.8億美元。
主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易表示，今年上半年 因關稅提前拉貨潮帶動，台灣出口、企業營收獲利皆有精彩表現，目 前產業庫存去化仍在健康水準，加上AI發展持續加溫，將為台灣AI供 應鏈營運提供穩健支撐。本周美國將正式公布半導體關稅，不過條件 豁免與產業布局大致已明朗，不確定性下降，預計將為市場帶來落地 利多效應。
安聯台灣高息成長主動式ETF（00984A）基金經理人施政廷認為， 在美國對等關稅、財報等不確定消息有望淡化下，台股近來呈現高檔 震盪格局；應對近期台股盤面主流輪動，市值型、成長型與高息型輪 流表現情況下，配置上，潛在成長、息收資產均不可缺。
群益印度中小基金經理人向思穎分析，雖然美國對印度祭出50%懲 罰性關稅，不過新稅率在8月27日才會生效，印度尚有空間與美國談 判。再者，受額外關稅影響的產品僅占GDP約1.4％，而對美出口占比 較高的藥品、電子產品目前獲得豁免，因此影響相對可控。此外，市 場預期印度央行將於第四季再度降息，並推出優惠貸款等政策以因應 關稅所帶來的影響。
越南市場方面，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋強調，7月底 胡志明指數創下歷史新高，最高觸及1601點，市場樂觀情緒觸發越南 投資人加速進入資本市場的意願，7月份越南新增證券戶達22.6萬戶 ，今年前7個月總計已開設約120萬戶，7月總戶數年增高達25.3％。 在證券戶滲透率尚低的前提下，此類高速成長可望持續，長期引導新 資金進入越南股市、推升成交量。
台新臺灣永續高息中小型ETF基金（00936）經理人黃鈺民指出，目 前尚未宣布半導體相關關稅，半導體設備則多來自台灣廠區貢獻，後 續效應亦值得留意，若稅率能優於預期，對台股仍具正面效益。台灣 20％對等關稅消息宣布後，中小型股票表現較為強勢，而中小型電子 股第二季業績表現亦吸睛，近期IC設計與PCB、電子材料設備等概念 股拉動，也激勵中小型台股ETF走揚，建議投資人可以持續關注財報 亮眼的中小型企業。
主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易認為，美對台談判後的 關稅稅率及公布後市場對15％∼20％的預期落差反應，但台積電法說 及AI展望維持正向、產業發展政策及M2升溫內資動能仍強，看法維持 中性偏多。整體而言，台灣對等關稅20％算是接近先前市場預期，若 與日本韓國等貿易對手國而言，則是略高5％，略低於市場預期，但 由於美國四大CSP業者日前公布財報，資本支出陸續上修或是提升資 本支出下緣，因此對於下半年AI Server相關產業仍可樂觀期待。
預期各國關稅對於獲利仍有侵蝕，在多空因素皆有影響下，預期積 下來將為選股不選市表現。建議可採取成長股與價值股雙軌並重，來 因應下半年的大區間操作、選股不選市行情。電子股部分看好中長線 AI伺服器、AWS供應鏈、IC設計，傳產則看好高殖利率、生技與籌碼 乾淨個股。
PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪強調，台灣對等關稅受衝擊主 要為傳統產業，因佔台灣出口大宗的半導體與資通訊產品仍享豁免， 研判半導體232條款將是影響全球半導體供應鏈後續營運表現及評價 高低的關鍵。
台灣企業應已針對半導體232條款進行沙盤推演，投資市場不至於 需要過度憂慮，若屆時宣告稅率偏高，反而具有談判的空間，因此即 使出現短線拉回，應視為良好買點，若宣告稅率低，有望被市場解讀 為不確定因素塵埃落定。
近期美國7月份非農就業數據的意外疲軟，讓市場對於9月降息的預期急升，但同時也有大型外資機構對於降息預期過於樂觀提出警訊。在這樣的市場環境下，群益投信推出新一代短天期投等債ETF，旨在幫助投資人尋找收益與風險平衡的投資選擇。
該ETF產品，群益ESG投等債0-5（00985B），將於8月25日開始募集，預計9月11日掛牌，每股發行價格為10元，採月配息機制。這款ETF聚焦於短天期ESG BBB級投資等級公司債，旨在提供投資人一個品質穩定、收益可觀的投資工具。
群益投信債券ETF研究團隊表示，00985B的成份債券是通過嚴格的指數追蹤和篩選標準精選而來，這些債券具有優秀的ESG表現、達到BBB級的信用評級，並且票面利率高於4.5％，債券到期年限為0-5年，同時排除爭議產業與高風險標的，確保投資人能夠獲得質量看得見、收益有保障、波動可控的投資選擇。
在票面利率方面，0-5年期短天期債的票面利率接近5.5％，優於全球政府公債的2.5％、全球複合債的2.9％、以及較長天期的全球10年期以上投資級債的3.2％。從存續期間來看，0-5年期短天期債的存續期間近2.5年，是各主要債券資產中最短的，這為投資者提供了優異的票息水準和波動管理效果。
群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志指出，自去年9月首次降息以來，資金主要流向國庫券和投資等級債。在當前政經不確定性尚存、聯準會緩降息的環境下，投資者更傾向於配置短天期投等債這類資產，以追求穩健的收益來源和較低的利率波動風險。謝明志進一步強調，短天期BBB級投等級公司債因信評展望正向，ESG發債企業的體質更為堅實，搭配高殖利率和較短的存續期間，適度配置相關債券ETF有望為投資組合帶來抗震增益的效果。
台灣金融市場近期受到美國聯準會（FOMC）7月會議的影響，市場對於未來利率走向的預測變得更加複雜。在這樣的背景下，群益投信債券ETF研究團隊對於市場的動向提出了專業的見解。 根據分析，無論是聯準會如期降息或是維持利率不變，短天期債券都顯示出其穩健的投資價值。在如預期降息的情境下，殖利率有望下行，短債價格也將同步受惠。去年9月首次降息後的表現顯示，持有一季的表現為1.3%，持有半年的表現為2.6%。即使聯準會維持利率不變，在殖利率走勢震盪的情況下，短天期債也因其防禦力而受到投資者青睞，今年來停滯降息期間，持有短天期債一季的表現近1.7%，持有半年則近3.5%。 群益投信債券ETF研究團隊強調，無論利率政策方向如何，短天期債券都能展現其穩健抗震的特性。而群益ESG投等債0-5ETF（00985B）經理人謝明志也指出，在聯準會立場觀望的背景下，債券布局更需留意利率風險。短天期債券不僅具有配息穩健特性，流動性佳，存續期間短，價格波動度較低，在當前市場環境下，更顯得具有投資價值。 凱基美國非投等債ETF（00945B）研究團隊則是對於美國通膨和經濟情況進行了分析。他們指出，6月CPI年增率上揚至2.7%，核心CPI年增率上升至2.9%，關稅對通膨的影響開始顯現。隨著關稅政策不確定性降低，市場開始上修獲利預估，預期今年企業獲利成長約9.9%。在這樣的情況下，他們建議債券型ETF布局應降低存續天期，配置中短天期債券，以降低利率波動風險並增加息收收益。
