0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
為協助投資人對抗通膨，讓資產免於縮水的命運，倍立投信精選旗下
績效穩健的「寶元債券基金」、「台灣好組合基金」、「安定平衡基
金」等基金，推出「新三好投資專案」，藉由嚴控下檔風險、追求絕
對報酬的操作策略，為投資人建構安全投資的環境。
倍立投信行銷企劃部協理佘曉光以榮獲ｔｗＡＡ－ｆ評等的寶元債券
基金為例表示，其主要投資標的為定存及債券，收益相當穩定，再加
上對於資產安全性的重視，以及隨時可以申購贖回的特色，適合有資
金調度需求的投資人。
成立或改型已經超過一年時間的「台灣好組合基金」、「安定平衡基
金」，以追求絕對報酬為目標，依照投信投顧公會公布的９月份基金
績效評比表來看，台灣好組合基金在一個月、三個月、六個月、一年
、以及今年、自成立以來的報酬率分別為０．２６％、２．２６％、
２．４７％、２．７６％、２．７５％、３．０４ ％。而安定平衡
基金在改型為追求絕對報酬的操作後，截至１０月１４日已滿二年時
間，基金績效達６．７６％，在一個月、三個月、六個月、一年、二
年、三年以及今年、自成以來的報酬率亦有０．２４％、２．８８％
、２．６８％、５．１６％、７．２１％、１２．０６％、４．６１
％、１３．２０％，達成當初改型時對於投資人所規劃「超越定存」
的預期目標。
佘曉光表示，台灣好組合基金已重新調整操作策略，除了維持債券基
金投資，獲取固定收益外，同時利用計量化模型，研判股市趨勢，並
以加權指數及電子指數的強弱勢做為進出依據，同時為了降低波動，
股票基金部位上限將控制在二成左右的低持股，另外亦建立強制停損
機制，當基金淨值下跌１％時，則強制停損股票型基金部位，避免虧
損過大。
佘曉光指出，安定基金主張持股三成以下，降低股市波動對淨值的影
響，且電子與傳統產業布局各半，著重高股東權益報酬率、高股息率
、高獲利成長性的投資標的。進可攻，退可守的可轉債，亦可兼得績
優公司的資本利得或是債券價值。安定基金在操作上，強調動態調整
股票、債券及可轉債的多元配置的操作方式，再加上「多頭鎖利、空
頭護本」的操作精神，將可以協助投資人達到長期累積資產的規劃。
佘曉光強調，倍立「新三好投資專案」，就是將倍立投信現有產品再
做更清楚的策略整理，讓投資人可以享受增值的好處，也可以避免基
金淨值大幅波動的壓力。
ＤＲＡＭ１０月下旬合約價近日即將敲定，各大廠認為整體仍將呈現
下跌趨勢，估計ＤＤＲＩ 有機會保持２％跌幅，但ＤＤＲＩＩ受制
英特爾（Ｉｎｔｅｌ）晶片組缺貨，業者雖陸續下修出貨計畫，但目
前庫存水位仍偏高，跌幅可能逾３％。
茂德（５３８７）發言人曾邦助表示，ＤＤＲＩＩ市況受制英特爾晶
片組缺貨，原本今年ＤＤＲＩＩ要取代ＤＤＲＩ成為主流的時間點，
可能向後遞延至明年第一季，因此跌價壓力比較大。此外，大廠陸續
調整ＤＤＲＩＩ生產計畫，將原本轉進ＤＤＲＩＩ的產能恢復生產Ｄ
ＤＲＩ，供給增加下，ＤＤＲＩ價格將受影響，因此１０月下旬ＤＤ
ＲＩＩ與ＤＤＲＩ將同步向下修正。。
力晶（５３４６）董事長黃崇仁曾表示，未來ＤＤＲＩ價格應可維持
持平走勢，不過ＤＤＲＩＩ近期庫存水位壓力相當大，本季ＤＤＲＩ
Ｉ價格絕對走跌，尤其低階ＤＤＲＩＩ跌勢將更兇，因此力晶原本規
劃第四季４０％投產ＤＤＲＩＩ，也因市況不佳修正為２０％。
南科（２４０８）發言人白培霖認為，第四季ＤＲＡＭ價格可望呈現
持平走勢，不過ＤＤＲＩＩ市場受制於英特爾晶片組缺貨，雖然目前
合約客戶需求仍強，但現貨市場大量普及時間恐將較預期慢數個月到
一季，預估晶片組缺貨狀況要到明年上半年才會解決。
由於市況不如預期，南科自第三季起也下修ＤＤＲＩＩ出貨比重，由
原本的４５％降為４０％，第四季比重也由原預估的５０％降為４０
％；以ＤＤＲＩＩ生產為主的華亞科（３４７４）也開始針對５１２
Ｍｂ ＤＤＲＩ投片。
集邦科技（ＤｒａｍｅＸｃｈａｎｇｅ）表示，目前搭載英特爾９４
５晶片組的主機板廠採用ＤＤＲＩＩ比重僅１０％，儘管超微（ＡＭ
Ｄ）目前支援ＤＤＲＩＩ的晶片組已經送樣，但緩不濟急，ＤＤＲＩ
Ｉ價格恐因大量庫存續跌。
ＤＲＡＭ三雄昨（２０）日受力晶與南科財報激勵同步收紅，漲幅都
在２％以上。
力晶與南科各以１６．４５元及１７．１元收盤，分別上漲０．３５
元及０．４元，茂德收盤價９．０１元，上漲０．２１元。
寶華成豐投信日前進駐台北市敦南遠企商圈，成為投信公司「敦南幫
」成員之一。
寶華成豐投信董事長嚴啟慧表示，新公司在北市敦化南路二段１０５
號凌雲通商大樓２５樓，鄰近遠企及摩天東帝士大樓，該商圈為知名
金融商圈，多家國內及外商知名企業總部位於其中，寶華成豐投信喬
遷新址將更易於貼近市場，提升在投信業競爭力，提供最佳行政支援
及服務。
嚴啟慧指出，投信業是以人為本的企業組織，人才是投信業的決勝基
礎。
該公司在新團隊、新辦公場所一一定位後，將以更積極的態度及用心
的精神，在公司策略、產品規劃等，以創新思維及執行方式，帶來有
別於同業的新作為，期在投信業界確立一席之地。
嚴啟慧表示，在公司改組重新出發半年之際，辦公室搬到敦南遠企商
圈新址，除展現公司重視品牌及形象的經營與深耕外，更代表對投信
產業積極企圖心。
該公司在短短半年內，除完成第一檔平衡型基金募集外，更積極延攬
專業經理人加入，新的經營團隊包括投研部執行副總洪雅彬、業務處
執行副總蘇政毅及新金融商品部副總經理洪淑英。
寶華成豐投信在市場上規劃發展的方向將繼續朝「精品（Ｂｏｕｔｉ
ｑｕｅ）式資產管理公司」精緻專業服務路線邁進，未來除將注重產
品創新、基金績效、建立更完備的產品線及積極拓展業務管道，快速
擴充基金管理規模外，也將不斷尋求國際合作機會，引進專業國際金
融商品與行銷開發技術，提升旗下金融商品與服務素質，以提供投資
人多元而完整的資產管理服務。
台灣工銀擬發行１１５億元債券資產證券化商品（ＣＢＯ），日前遞
件金管會申請。
市場人士表示，今年底前為了解決國內投信結構債問題，ＣＢＯ將會
引爆發行熱潮，由於不少銀行發行ＣＢＯ是混合國內投信結構債與外
幣債券，有利於提高收益率，預期將是ＣＢＯ發行主流。
金管會陸續核准群益證券、元大京華證券、玉山銀、中信銀等機構發
行的ＣＢＯ，後續還有台灣工銀、兆豐金旗下中國商銀、國泰金、新
光金、台新銀等，將陸續申請發行ＣＢＯ，且不乏混合外幣債券與國
內投信結構債，預期年底前ＣＢＯ發行量將可達千億元。
據了解，台灣工銀此檔ＣＢＯ將以法人機構為主要客戶，最低申購門
檻１，０００萬元，由寶來證券主辦承銷。台灣工銀預期在金管會核
准後，於年底前完成發行。
友邦投信將在下周一募集全球金牌組合基金，新基金將以「得獎基金
」作為主要投資標的，募集上限３０億元。
友邦投信基金經理人張勝傑表示，基金操作策略將以市場導向為主，
基金經理人為輔，將挑選十檔得獎最多的基金，每檔各占投資組合的
１０％，投資的得獎基金將每年更新，目前已從２００５年得獎基金
名單中挑選七檔股票型基金，三檔債券型基金，以股七債三的比例進
場投資，比例並將依市場景氣調整。
友邦投信指出，全球金牌組合基金的投資策略相當簡單，只投資經國
際公正基金評鑑機構如美國標準普爾基金評鑑公司及美國理柏，每年
依各區域或國家分類，評選出「得獎」的基金，最多不超過十檔。
目前篩選出的有全球型的天達環球策略價值基金、亞洲區的友邦日本
小型公司股票基金及安本環球亞太股票基金、歐洲區的富達歐洲基金
等。
今年受債券型基金整體規模下降影響，不少投信轉向深耕私募基金市
場，根據投信投顧公會的統計，９月底整體私募基金規模已突破４０
０億元。
投入私募基金的投信有２６家，也就是說，已有超過半數投信搶進私
募，分食這塊大餅。
投信私募基金市場至９月底已突破４２０億元，總規模在１０億元以
上的投信，包括元大、金復華、國際、兆豐國際、建弘、群益、摩根
富林明、復華、新光與日盛投信等十家。
固定收益商品是私募市場主流，以此為強項的投信，私募規模相對較
大。市場上以此著名的投信有復華、國際、新光投信等。再者，單一
基金規模大小，常因基金屬性不同而差距甚大。
投信指出，目前規模最大的私募基金約３０多億元，性質是債券型基
金，規模最小的僅２，０００多萬元；投資內容只要符合私募基金規
範，並報備主管機關即可。
較特別的是，今年以來有些投信明顯集中火力衝刺私募市場，有些投
信則是公、私募雙管齊下，不僅要坐大市占率，還成立專門研發新金
融商品的團隊。
像元大投信今年以來，共募集元大龍虎傘型保本基金與元大全球組合
基金。
除這兩檔合計破百億元的公募基金外，根據投信業者私下統計，元大
投信已是私募市場的龍頭，規模居所有投信之冠。
復華投信私募基金規模，緊跟在元大投信之後，同樣也在公募市場有
不錯的表現，今年發行的復華奧林匹克全球組合及復華全方位，共募
得近９０億元。
建弘投信與金復華投信除在私募市場頗有斬獲，今年各在公募市場募
集了美元計價債券基金，９月底時二者規模共計１２４億元。
新光、日盛投信今年除在公募市場各自募集一檔保本基金外，並沒有
募集新基金的計畫，但是在私募市場，新光有九檔，日盛有六檔基金
，顯然在私募領域獲得較大發揮空間。
投信業者說，在私募基金市場表現很積極，是因為商品區隔性相對公
募市場較高，且不易被抄襲。
而且公、私募市場除了共生也時也有互補作用，例如在私募市場大獲
好評的商品，可能就會拿到公募市場發行，讓一般大眾也有機會投資。
鈺創（5351）持股11.2%的我想科技快閃記憶體（Flash）控制器
熱賣，我想科技總經理戴振倫指出，我想科技採用台積電（
2330）與中芯代工產能，單月控制器出貨量超過100萬顆，
USB1.1版控制器已成為深圳市占率最高廠商，明年挑戰成為大
陸最大的供應商。
鈺創董事長盧超群月底將代表全球IC設計與委外代工協會（
FSA），前往西安參加中國半導體協會（CSIA）年會，並將針對
半導體產業的發展趨勢演講，預計本周末赴蘇州電博會（eMEX
）觀展，隨即轉往西安。鈺創近期記憶體出貨增溫，加上轉投資
的我想科技接單順暢，昨日股價上漲0.55元，收盤價22.65元，成
功收復月線。
我想科技鎖定快閃記憶體控制器與光通訊放大器晶片研發，戴振
倫表示，快閃記憶體控制器包括隨身碟所需的USB介面控制器，
與記憶卡內的控制晶片，主要競爭對手有Sandisk、慧榮科技等。
他說，我想在大陸布局已久，目前在深圳的市場占有率居第一名。
我想中國辦事處首席代表潘漪指出，由於晶片設計廠多已停止供
應USB1.1版控制器，我想最近的控制器還賣到缺貨。我想採用包
括中芯國際在內的晶圓代工產能，提供具價格競爭力的晶片，在
深圳有超過400家客戶，單月出貨量超過100萬片。
戴振倫表示，我想USB2.0版已開發完成，並小量出貨，CF卡的控
制器也已經出貨，目前正在研發SD卡與MMC卡的控制器，短期內
就可以針對客戶送樣。我想計畫明年成為中國最大的快閃記憶體
產品控制器供應商，估計2006年USB2.0控制器要挑戰200萬顆的出
貨量。
戴振倫指出，我想1.25Gbps、2.125Gbps光通訊晶片採用IBM矽鍺
製程，獲得穩定良率，正與安捷倫接觸，155MHz產品則採用台
積電的互補金氧（CMOS）製程，已對台灣前鼎光電（4908）等
出貨。
南亞科技（2408）與德商英飛凌（Infineon）合資興建的華亞科
技（3474）上市申請案，確定在下週送件向證交所提出申請。
華亞科高層證實，董事會已通過上市案，下週送件後，可望在
明年初掛牌。
行政院昨（２０）日舉行第二次「高鐵應變處理小組」會議，會後行
政院秘書長兼發言人卓榮泰表示，未來高鐵１５席董事中，政府官股
代表將有四席，獨立董事仍為三席；高鐵五大原始股東及其他股東占
七席；至於最後一席，目前尚未確定由官股或民股代表中產生。
卓榮泰說，高鐵公司將於１２月召開臨時股東會，修改章程與董事選
任。至於新增董事人選，行政院雖然要求有政府代表，但未必是政府
人員出任，目前人選尚未決定。但他強調，新董事選任後，政府將結
合三位獨立董事，強化監督高鐵。
交通部長林陵三曾表示新的董事會成立後，高鐵公司董事長職位有討
論空間，是否意味行政院已決定要爭取董事長一職。卓榮泰說：「我
不清楚未來新的董事會如何決定，目前無法預判。」
卓榮泰進一步指出，現在官股企業與政府所屬財團法人持有的高鐵股
權，大多為沒有投票權的特別股，所以依政府與民間企業持有高鐵公
司普通股為一比三計算，高鐵公司新增三席董事，政府頂多能拿到一
席，但高鐵公司為感謝政府與全民協助，願意讓出兩席，已展現誠意。
交通部次長何煖軒表示，為加強監督高鐵運作，自１１月起，高鐵公
司所有董、監事會議，他將與交通部會計長林祐賢、高鐵局長吳福祥
共同列席。
卓榮泰指出，高鐵公司董事長殷琪出席高鐵應變小組會議時，曾向行
政院長謝長廷及列席官員表示，高鐵公司目前沒有募集資金的需求，
並將於１１月底前提出修正後的財務模組。
昨天應變小組也決議，政府應核發高鐵列車駕駛人員證照，交通部應
儘速辨理修訂鐵路法及核發證照相關作業，將修法及駕駛人員訓練、
核發證照時程，納入行政院「重大政策風險管控機制」管控。
卓榮泰說，高鐵表示１０月底測試時速可達３００公里，這是一個重
要的里程碑，有助高鐵工程順利進行與朝既定通車時程邁進。高鐵公
司向日本採購的第３０組列車，預定１１月１日在日本裝船。
台糖董事長余政憲昨（２０）日指出，本月底將向經濟部提出營運改
造計畫，提出重新敘薪，預估員工薪資降幅約５％至２０％；並設立
員工離退管理委員會，結算全部４，９００多位員工的年資。
余政憲估算，搭配年資結算及專案離退，資金需求將達１４１億元。
台糖目前退休金準備約５６億元，不足額部分，他希望政府同意台糖
動用自有存款３００億元支應。
余政憲希望以信託方式將結算金設立基金，並爭取讓結算金可以孳息
。此外，台糖規劃明年辦理專案離退，以優退１，０００名員工為目
標。
余政憲強調，台糖人事成本過高，造成各事業部難以獲利，現行單一
薪俸制造成「同酬不同工」，嚴重壓抑公司競爭力，部分事業部更出
現劣幣驅逐良幣的現象。重新敘薪除了將員工薪資與市場行情拉近，
降低人事成本，還可依據員工表現，給予獎金，激勵士氣，並為民營
化預做準備。
重新敘薪案除了要經濟部贊成，還有獲得工會支持。由於重新敘薪案
事涉員工權益，勞方代表的糖聯會日前已揚言，不排除走上街頭強烈
抗爭，為此案埋下變數。
台糖估算，結清員工年資的資金需求約１３０億元，目前台糖己準備
的退休金約５６億元，不足金額約７４億元；專案離退預計需要１１
．２億元，合計有８５億元的資金缺口。台糖希望政府支持，從公司
現有的３００多億元存款中先行因應。
台糖現有員工約４，９００人，台糖目標是在民國１０１年前，將公
司員額總數降至４，０００人以下。從今年到１０１年，屆齡退休員
工人數達１，２０５人，余政憲希望明年辦理專案優退，就能有１，
０００人申請優退，提早達成目標。
余政憲表示，今年是台糖的整頓年，原本希望今年底能有三個事業部
轉虧為盈，不過受到颱風損失、油價高漲等因素衝擊，今年前三季所
有事業部仍全部虧損，今年本業虧損約２０億元。
在業外部分，今年處分土地資產獲利約３７億元，不過因應３５號公
報，台糖必須提列８０億元損失，預估全年將虧損６２億元。以台糖
資本額７８２億元計算，每股虧損約０．８元。
台北市百貨周年慶將進入第二波。因應今年市場買氣較淡，新光三越
百貨信義店緊急加碼名品滿萬送千，要在化妝品外拉出新戰線；台北
１０１喊出買精品送精品，要提升客單價。信義商圈變成精品戰。
觀察前一波周年慶的買氣，新光三越信義新天地為下周四將展開的周
年慶大戰，上周臨時決定加碼名品滿１萬元送１，０００元禮券，為
這五天的「猛藥」多砸下２，０００萬元。
另外，新光三越信義店全面檢討商品，樓面主管更臨時與化妝品廠商
協調，祭出更多的好康，希望衝刺周年慶買氣。
業者坦言，在大環境景氣轉弱下，今年周年慶策略就是「步步為營、
穩紮穩打」。
由於多數消費者購物前會「精算」過才出手，因此百貨業的周年慶好
康得回歸商品面並兼顧各業種，才能滿足不同客層的需求。
化妝品向來是百貨業者衝刺周年慶開檔業績的「金雞母」，不過今年
顯然有些品牌失靈。新光三越信義店主管認為，化妝品還是業績的根
本，因此信義店力爭維持１８天的化妝品滿２，０００元送２００元
，比自家台北其它分店的１２天更優惠。
不過，業者認為不能只押寶化妝品。家用、居家及電暖器等在第一波
時都有不錯的表現。
去年信義新天地三個館周年慶業績２４．５億元，今年９月底新開Ａ
４ 館，但還在培養主顧客，預計四個館周年慶業績２６億元，目標
是要較去年同期成長６．１％。
台北１０１同屬信義商圈，也在２７日展開周年慶，由去年的２８天
增為３２天，迎戰後續加入戰局的同業。
台北１０１不擔心買氣淡，預估梵克雅寶、ＣＯＡＣＨ、ＰＩＡＧＥ
Ｔ等新名品店加入，可同步提升營業額，周年慶業績目標破１０億元。
台北１０１針對卡友推出頂級珠寶手表５％優惠，及滿１萬元送８０
０元、滿１０萬元送１萬元現金禮券，最高門檻為滿５０萬元送５萬
元。
業者還強調滿額贈品不送「廉價卡通日用品，加價購的雨傘由「清庭
」設計，要與其它百貨公司區隔。
紐約紐約周年慶則在昨（２０）日起跑，因沒有化妝品及內衣，主攻
流行生活用品及服裝。紐約紐約每逢周五、六、日，全館消費滿３，
０００元送２００元百貨抵用券及１００元典華宴展館餐飲抵用券，
迎合商圈假日人潮較多的特性。
台灣兩大液晶面板驅動晶片供應商聯詠及奇景最近分赴大陸下單，分
別委託蘇州和艦和台積電松江廠代工。聯詠是聯電關係企業，和艦則
是聯電友好企業，奇景光電則屬奇美集團。
長江三角洲面板模組（ＬＣＭ）產業鏈完整，吸引液晶面板驅動晶片
廠商到大陸下單，和艦在蘇州電博會（ｅＭＥＸ）所展出的手機用面
板驅動晶片，據了解，就是替聯詠代工生產。不過，和艦工作人員對
此不予置評，表示屬於客戶的業務機密，無法評論。
聯詠及奇景是台灣兩大面板廠友達、奇美電的驅動晶片供應商，友達
、奇美電已分別赴蘇州及寧波設立ＬＣＭ廠。聯詠與奇景原先都在聯
電、台積電的台灣晶圓廠代工，隨著ＬＣＭ廠西進，台灣面板業與半
導體業間，互動微妙。
大陸半導體業者指出，驅動晶片代工訂單正快速轉移，尤其是０．２
５微米以上的高壓製程，大陸晶圓代工廠具有當地供應與稅率的優勢
，逐漸取代台灣晶圓廠。包括泛廣達集團的香港晶門科技下單中芯；
聯詠則在和艦投片；奇景在台積電松江廠量產，並包下中緯８吋廠將
近六成產能，也帶動當地封測代工的需求。
半導體業者指出，６吋廠的０．５微米、８吋廠的０．３５微米製程
已相當成熟，在台灣或在大陸投片，良率都差不多，ＬＣＤ驅動ＩＣ
單價競爭激烈，大陸晶圓代工業代工價格低，自然爭取到台灣業者訂
單。
大陸業者表示，面板驅動ＩＣ供應商開始將晶圓代工業務移往大陸，
主要是大陸面板廠崛起，京東方及上海廣電雖然產能還不夠大，但已
具備規模，都有意投入六代面板廠興建。
台北地方法院民事執行處原定19日拍賣債務人前東帝士集團總裁
陳由豪所有的東豐纖維股票共7,610張，由於送達程序未完成，法
官將擇日再拍。
民事執行處表示，因為陳由豪在國外，債權銀行只有在國內登報
，沒有在國外登報，沒有通知到陳由豪本人，恐有爭執，因此裁
定送達不合法，已要求債權銀行登報處理，若再不登報，法院將
駁回這項強制執行。
去年2月，台灣金服拍賣東帝士旗下八家銀行質押股票，一拍即由
陳由豪弟媳陳胡雅香以個人身分標走東豐纖維、東億國際及東逸
企業三家股票。
今年證券市場一直傳出週邊證券單位要整合的消息，臺灣證券集中保
管與台灣票券集中保管結算率先正式簽訂合併契約，以集保公司為存
續公司，合併後公司將更名為「台灣集中保管結算所」。
雖然四合一合併案還沒有更具體的方案，但是集保則已經開始進行週
邊結算單位的整併作業，十九日集保與票保分別召開臨時董事會通過
合併案，兩家公司於董事會結束後隨即於集保舉行合併契約的簽約儀
式，集保為存續公司，合併後公司將更名為「台灣集中保管結算所股
份有限公司」。
集保指出，集保、票保明年一月正式合併營運，服務範圍含蓋金融市
場並依業務需要設立相關「事業局」，為市場提供完整的款券交割、
結算、保管服務，未來新公司旗下將設二至三事業群，分別為「權益
證券事業群」、「固定收益商品事業群」及未來視需要設立「衍生性
商品事業群」，本次合併除符合國際市場結算交割保管後台業務整合
趨勢外，末來市場參與者面對同一作業窗口。
禽流感的恐慌心理持續，醫學股股價再拉長紅，概念股中化、永信、
生達、杏輝、及相關清潔關聯股花仙子、毛寶等股漲停之外，漲勢再
向其它相關生技醫療股五鼎、葡萄王等蔓延，上櫃股也搭上便車拉高
，其中代理空氣清靜機的東貿預期該項產品將因疫情而熱賣也在人氣
追捧下竄高，繼中化之後，二十日國衛院宣佈永信關係企業永日、統
一轉投八的神隆也取得國衛院轉來的抗流感製程，但永日否認；惟該
股股價仍應聲漲停。
禽流感引發的效應持續在相關族群圈股股價發威，二十日國衛院所研
發完成的抗流感原料製程，除了中化之外傳永日及未上市的神隆取得
製程，永日拉出漲停，相關股跟著疫情燒，燒到何時將視疫情變化而
定，消息將主導一切。
燁興與燁聯確定正式分手！上述兩家公司董事會，確定將從交易所自
行撤回兩家公司合併案。據了解，重新送件申請合併的燁興與燁聯，
雖然在官方主動力邀重新申請，並未因此受到特別待遇，申請案仍與
過去一樣原地打轉。因此集團董事長林義守絕對不要浪費時間自行撤
件，並積極規劃將燁聯股票轉往香港掛牌，爭取更多優勢。
目前，燁興、燁聯何去何從？大致的輪廓是華聯會朝赴香港掛牌的目
標前進，之前就曾經規劃過，在進度的銜接上沒有問題。倒是燁興在
喪失成為國際大廠的前提下，未來只能自給自足，也必須從市場上募
資，才能有充裕的資金運轉。之前，林義守最大的問題就是燁興，如
今回到原點，燁興仍將是他心中的石頭，如何讓石頭點頭，不成為包
袱，對林義守而言，的確是需要積極解決的課題。
儘管台股像感冒，但即將赴美牌的奇景光電，定價消息卻是熱呼呼。
據替奇景光電國內股東承辦轉海外股票的相關券商指出，奇景光電本
週將會寄出第一次每外新股增資的承銷價格，市場已有傳出可能在六
至七．五美元之間，相當於新台幣一九八至二五○元左右，而此次承
銷價格與十一月底前的ＩＰＯ定價具有高度相關，也有視為是海外掛
牌的重要依據。
事實上，奇景光電大股東－奇美事業為配合奇景光電海外上市計劃，
日前公佈以每股六．一五美元的價格，將原持有對奇景光電股份售予
一○○％持股之子公司ＬＥＡＤＴＥＫ ＧＬＯＢＡＬ ＧＲＯＵＰ
ＬＩＭＩＴＥＤ，動作就頗奈人尋味，也等於是替奇景光電的掛牌價
預先伏筆，而券商之間若以今年奇景光電的基本面分析，認為去年奇
景ＥＰＳ六元多，今年只有赴美掛牌發行的新股稀釋部分，保守預估
今年ＥＰＳ應至少有八元，如以六美元掛牌，本益比約二四．七五倍
，在美國資本市場，此本益六水準尚稱合理，至於七．五美元換算的
本益比約三十一倍，券商界是認為有點過高，但也不排除在籌碼優勢
下有此水準。
最近載板成為所有電子產品出貨的關鍵零組件，因此相關供應商也快
速冒出頭，而即將在二○○六年首季掛牌的南亞電路板，更是挾英特
爾供應商之題材飽受關注；近期據南亞透露，有鑒於第四季為消費性
電子產品，如遊樂器等的銷售旺季，相關的Ｘｂｏｘ３６０、ｉｐｏ
ｄ等晶片用的ＰＢＧＡ載板，不單數量大且利潤好，佔單季業績比重
超過一成，因此對於第四季南亞業績與獲利，甚為樂觀。
而據南亞內部流傳的消息指出，南亞有機會自十月起，單月每股獲利
一元，十月營收續創新高，達新台幣廿四億∼廿五億元，此外，第三
季單季獲利是上半年的一倍多，第四季單季獲利，則有機會逼近上半
年的二倍之多；至於估算南亞二○○五年的獲利，依該公司前幾月的
平均數字，淨利率逾二成，介於目前上市櫃載板鬆雄景碩與全懋中間
，預估與全懋幾乎接近或是小幅超越，但略遜於景碩。
而南亞也透露，預估二○○六年情況跟二○○五年差不多，尤其二○
○六年第一季甚至上半年，仍嚴重供給不足，過去大客戶端庫存約還
有一∼二週，但是現在卻毫無庫存，此外到二○○六年第一季，產能
也全被包了，預計十二月會開始敲定二○○六年第二季的訂單；換言
之，二○○六年上半年，載板市場鐵定好，至於平均報價方面，南亞
透露，目前單月都有小幅且零星的漲幅。
快閃記憶卡龍頭廠美商新帝代理商正達國際董事長范宏達表示，搭上
快閃記憶卡高度成長列車，正達二○○五年營收將超過新台幣六十億
元，其中大陸市場對NAND型Ｆｌａｓｈ的需求直線上升，目前佔整
體營收比重３０％，預計二○○六年正達整體業績將成長三十∼五十
％，而大陸地區的比重將提升至五○％；除了ＳａｎＤｉｓｋ代理線
外，柏士半導體代理線貢獻也相當大。
范宏達指出，二○○六年的ＮＡＮＤ型Ｆｌａｓｈ市場會持續高度成
長，正達在二大產品線ＳａｎＤｉｓｋ和Ｃｙｐｒｅｓｓ的加持下，
預計二○○六年營收會較二○○五年的六十億元，增加三十∼五十％
，上看八十億∼九十億元，且大陸市場所佔的營收比重，將會由二○
○五年的三十％，提升至五○％。
曾經頗受市場矚目的晶宏半導體（３１４１），經過去年經營階層改
組等調整，目前已恢復營運活力。該公司董事長徐豫東指出，九月彩
色ＳＴＮ驅動ＩＣ出貨量創歷史新高，再度站穩國內第一的地位。
雖然晶宏前三季營收成較去年同期減少約二五．二％，但徐豫東表示
，九月營收一億八千三百餘萬元，已是單月歷史次高；與去年第三季
寫下的單月歷史新高相較，當時營收突破二億元，出貨量為三百餘萬
顆，今年因主力產品較去年同期下滑約五○到五五％，在ＡＳＰ大幅
下滑的狀況下，九月出貨量衝到四百七十萬顆，業績仍未創新高。
徐豫東表示，九月業績再度恢復高水準的原因有三：一是日系模組客
戶穩健出貨，二是今年三月起也開始出給日本大廠Ｓｈａｒｐ，另外
，下半年起，中國客戶出貨也回到正常水準。而出貨量再度拿下國內
第一，對於晶宏而言，除了顯示已走過經營階層的改組的調整期之外
，也代表該公司產品具有市場競爭力。
晶宏因打下日本市場而有漂亮的起步，日本市場也是目前業績的重要
支柱。對於開發日本市場的秘訣，昨天徐豫東展示甫到手、屬於封裝
領域的金屬凸塊專利指出，此一專利雖非設計專利，但有效提高良率
等能力，卻是該公司打進日本市場的關鍵要素之一。
徐豫東指出，第四雖單都是短單，但客戶的反應頗佳，該公司也有二
顆黑白ＳＴＮ產品上市，預期可以維持高檔水準；明年手機市場成長
率或許不如今年，但也未必會萎縮，低價手機也會有不錯的機會。至
於市場關心ＳＴＮ是否被ＴＦＴ取代的問題，徐豫東表是，ＳＴＮ在
一．五吋以下的面板市場具有優勢，而原本擔心較容易被取代的一．
八吋市場，目前需求仍相當強烈，並未感受到明顯壓力，而且該公司
ＴＦＴ產品也將在明年第一季出樣品，為未來的市場變化作準備。
