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耐斯集團總裁陳哲芳昨（13）立表示，將擴大生質柴油產能，以集團
旗下台灣新日化、耐斯企業、愛之味等公司為主，合資興建一座大型
生質柴油廠，估計總投資額約50億元。
陳哲芳說，依照國內休耕農地面積推算生質柴油原料數量及製造生質
柴油之產值，估計約有80億元左右。只要政策落實推廣此產品消費風
氣，並仿照國外給予合適補助，他對此產業深具信心。
陳水扁總統昨天參觀新日化公司，強調生質柴油是專門為台灣量身打
造的綠色黃金，因為國內目前休耕農地一、二期面積合計超過24萬公
頃，政府補助休耕的直接給付高達118億元。
如果這些休耕農田全部種植高油份含量的作物，一年最大產能可達25
萬公秉，加上從回收的食用油中還可以再生產8萬公秉，合計33萬公
秉生質柴油，占國內全年柴油消耗量600萬公秉的5.5%，並且可減少
二氧化碳排放量每年近90萬公噸，可說是一舉數得。
由於陳總統宣示將比照德國及法國等推廣生質柴油，陳哲芳也立刻宣
布將擴大投資。
新日化公司總經理張志毓也表示，當製造規模擴大後，生質柴油成本
可望再下降，估計至每公升25元左右，就具有競爭力。以德國為例，
因政策補助生質柴油，造成民眾消費風氣，才能成為生質柴油大國。
另外生質柴油所具有的環境效益也很可觀，可有效改善黑煙排放及降
低汙染度，減少人體傷害。
新日化公司是由耐斯企業集團與日本理化株式會社（New Japan Chemi
cal Co.）合資成立，前者持股比率55%，後者占45%。董事長、總經理
分別由耐斯集團陳氏家族長兄陳鏡潭及家族第二代張志毓接任。
新日化目前資本額2.2億元。產品以製造界面活性劑等為主，原料採用
天然椰子油醇，耐斯集團旗下耐斯企業所生產的泡舒清潔劑就是以台
灣新日化產品為主原要原料。
【記者王瑞堂／嘉義報導】陳水扁總統昨（13）日參觀耐斯集團旗下
，台灣新日化公司所建立的國內第一座生質柴油示範工廠，強調我國
將以法國或德國所規定的生質柴油5%混合比率為目標，並透過政府政
策配合，包括租稅優惠、原料取得等等，全面推廣生質柴油。
陳總統指示行政院農委會，不僅要在2010年達到生質柴油生產10萬公
秉目標，還要想辦法提高或縮短達到目標的年限。並讚許新日化公司
生質柴油廠自去（93）年10月開始商業運轉，目前年產量達3,000公噸
，可以說是台灣第一座生質能源的油田，更象徵台灣邁向「產油國」
的第一步。
陳總統說，生質柴油可以跟一般石化柴油依任何比例混合使用，完全
不需要調整或修改引擎，所有柴油車馬上就可以用，德國、法國、美
國、日本等先進國家，紛紛把生質柴油視為當前最有開發價值的替代
能源。其中石油資源豐富的美國，過去五年生質柴油銷售量成長了60
倍，彰顯他們對生質柴油重視程度，台灣更沒有本錢再猶豫或裏足不
前。
目前經濟部、環保署、農委會已合作推廣生質柴油，共有13個縣市垃
圾車或公車使用。與法國立法規定所有運輸用柴油、德國公務用柴油
都必須混合5%生質柴油的水準，還有很大距離。
志合電腦公司三年期、總額４，２００萬美元聯合授信案，日前舉行
簽約，由負責統籌主辦的台新銀行法金事業處處長鍾隆毓與志合電腦
董事長溫生台共同主持。
該項聯貸案由台新銀行統籌主辦，遠東銀行共同主辦，參貸銀行包括
中華開發、國泰世華、新竹商銀、台灣工銀、上海商銀、中央信託局
、復華商銀、華泰銀行、臺灣中小企銀、陽信商銀等共１２家金融機
構踴躍認貸，超額認貸高達６５％ 。
志合電腦此次透過聯貸方式籌集４，２００萬美元的資金，用以支應
業務成長資金需求；由於面板及中央處理器（ＣＰＵ）價格持續下跌
，筆記型電腦（ＮＢ）功能性大幅提升，且售價也得以大幅降低，再
加上Ｉｎｔｅｌ策略性推升ＮＢ的需求，使其取代桌上型電腦（ＤＴ
）的趨勢相當明顯，受惠於大環境有利的因素，志合２００５年第四
季ＮＢ的出貨量預計可達５０萬台至６０萬台的水準，預估２００５
年全年出貨量可望達到１８０萬台至２００萬台，相較於２００４年
１２２萬台的出貨量，約有５０％以上的成長。
富邦投信日前向證交所遞件申請「台灣資訊科技指數」授權發行ＥＴ
Ｆ，若能順利申請成功，最快在明年國內將出現第一檔類股型ＥＴＦ
，將使台灣ＥＴＦ市場更加多元化。
富邦投信表示，依目前全世界主要發行ＥＴＦ較成熟的國家來看，Ｅ
ＴＦ約占股票市場總市值的１％，如果以這個經驗值來看，台灣ＥＴ
Ｆ市場應可達１，３００億元水準，仍具相當大的成長空間。
由於台灣資訊科技指數的成份股是從台灣５０及中型１００成分股中
選取出屬於資訊科技類，因此本身即具有績優、指標大型股等特性，
等於是電子類股的精選。若進一步將台灣資訊科技指數的成分股按次
產業加以分類，可以發現以台積電和聯電為主的半導體業，占５３％
，其次以華碩、宏碁、仁寶、廣達等為主的電子硬體製造，占２９％
，以友達和奇美電為代表的光電業則占有１７％。
富邦投信表示，資訊科技產業一向是台灣股市的代表與指標，亦是外
資投資的最愛，且若觀察過去一年這個指數與電子類股指數一年的走
勢，可發現兩者的走勢非常吻合，其報酬率相關係數高達為９９．１
３％。因此，對於投資人而言，投資一檔「台灣資訊科技指數ＥＴＦ
」等於是將台灣電子股中的資優生都納入資產組合裡。
因應電腦玩家對週配備邊擴充需求，曜越科技日前正式對外發表玩家
級 ６８０Ｗ 電源供應器，具高轉換效率及多擴充功能，可滿足使
用者在大電力的需求，達到安全穩定的電源供應。
曜越科技表示，該項被命為 Ｐｕｒｅｐｏｗｅｒ６８０ 的電源供
應器，除了輸入端設有電源濾波外，輸出端的 ＯＶＰ、ＯＣＰ、Ｓ
ＣＰ、ＯＴＰ 等也設計有保護電路。此外，該機型同時具備了主動
式ＰＦＣ 可以讓使用者在大電力的需求下，達到安全穩定的波形，
即使因應 ＡＴＸ １２Ｖ ２．２ 版的規格要求，轉換效率亦可
達８０％以上，符合環保的需求。
Ｐｕｒｅｐｏｗｅｒ６８０ 除了符合上述的規範外，在輸出能力方
面表現也有目共睹。曜越科技表示，該機種加強了＋１２Ｖ輸出，達
到 ５２Ａ，光外在接頭部份就有 ８ 組大 ４ｐｉｎ、４ 組
ＳＡＴＡ 及２ 組系統風扇專用接頭供玩家使用可滿足玩家的需求。
此外 Ｐｕｒｅｐｏｗｅｒ６８０ 也考慮高階顯示卡使用者對電源
的需求，還加上 ２ 組高階顯示卡專用 ＰＣＩ－Ｅｘｐｒｅｓｓ
６ ｐｉｎ 接頭，讓使用者在使用 ＡＴＩ 及 ｎＶＩＤＩＡ
的高階顯示卡時不再有電力不足的疑慮。曜越科技表示，ｐｕｒｅ
ｐｏｗｅｒ ６８０ 的電路設計乃針對玩家級高穩定電源供應需求
所設計，不僅可提高輸出的電流量，更可以讓電腦系統在運作時不會
因為負載的高低而造成電源波動，進而造成系統的不穩定，尤其在伺
服器的使用者最為明顯。
鴻海集團旗下正崴精密董事會昨（13）日決議發行新股533萬
股，交換收購達智科技51.2%股權，訂明年1月底前完成，屆時
對達智持股提高到97%，正式跨入手機ODM、OEM產業，擴大
零組件本業的週邊效益。
正崴董事長郭台強日前以個人投資公司投資達智，顯現正崴取
得經營權的企圖心。正崴董事會昨天決議取得郭台強、智群科
技顧問等投資公司擁有的達智51.2%股權，連同正崴先前以4.58
億元取得的達智45.8%股權，合計持有達智97%股權。正崴昨天
股價小跌0.8元，收95.3元。
正崴發言人廖桂隆指出，換股併購是為了提升雙方競爭力與經
營效益，正崴將增資發行533萬股，作為受讓達智2,560萬股股
權的對價，相當於正崴1股換達智4.8股，明年1月20日前執行完
畢。
雙方今年開始合作，透過正崴轉投資大陸昆山手機EMS廠生產，
如今進一步合作，最快年底前就貢獻正崴營收、獲利。
正崴表示，達智在手機產品擁有研發及銷售實力，並已成功跨入
國際手機大廠ODM業務，藉由股份交換後，雙方可建立起更緊密
的合作關係，結合達智手機產品的研發實力，共同爭取國際大廠
的訂單，雙方互蒙其利，並有益於整體資源的整合，更可藉技術
、經驗上的互補，共同開發更符合市場及客戶需求與品質更佳的
產品，提升產業市場競爭力。
正崴實收資本額29.6億元，增資後股本30.1億元，主要以連接器
、線纜產品起家，以精密模具技術發展相關電子零組件，並開發
無線通訊及光學零組件等產品；達智成立僅三年，實收資本額5
億元，主要從事無線行動通信產品研發與行銷。
達智去年營收14.96億元，獲利220萬元；今年前八月營收約30億
元，稅前盈餘4,000萬元，9月營收約5億元，初估單月獲利約
1,500萬元。
廖桂隆說，全球手機市場年需求量高達7億支，零件需求更為龐
大，正崴透過股分交換，未來結合達智的研發實力及正崴在零組
件開發製造能力，共同爭取國際大廠訂單，在明年充分發揮垂直
整合的互補效應。
台灣證交所針對上市部專員張錫寬涉及勁永禿鷹案被司法單位
收押，昨（13）日緊急進行「危機處理」，已要求人評會先對
張錫寬作出「停職」處置，待後續偵辦結果再決定進一步處置。
證交所總經理陳明泰昨天上午緊急召開幹部主管會議，除建議人
評會對涉及市場禿鷹案的張錫寬，先予以停職處置外，特別要求
各部室主管轉達同仁，要加強自律、自清。
證交所資深人員指出，張錫寬涉及禿鷹案，對證交所40多年來辛
苦建立的形象已造成嚴重傷害，也使未來證交所管理市場的公信
力會受到市場質疑，大打折扣。陳明泰昨天可說用「非常沈重」
心情召開主管會議，要求同仁嚴守自律，絕不容許再度發生憾事。
陳明泰說，發生張錫寬涉及禿鷹案，證交所不會規避責任，目前
對涉案同仁的處置是先予以停職，等待檢調偵辦告一段落，證交
所會視司法程序結果，再決定後續處置動作。
他強調，依證交所人事管理等相關辦法，對張錫寬目前涉案程度
的處置是屬於「最高要求」規範，證交所另外會作徹底檢討，該
負責的都會負責，未來會給市場一個交待。
陳明泰說，此次重大事件也反映證交所的「內控」問題。證交所
未來會加強內控、內稽，尤其對機密文件處理作業程序，例如個
人電腦密碼、文件列印、電子檔複製等內控，以及利益迴避等，
都會整合各部室要求員工簽下切結書，證交所會痛定思痛、虛心
檢討。
東森購物為回饋長期會員朋友的支持，塑造一般通路不同的週年慶氣
氛，由裴勇俊擔任東森購物愛心形象大使，邀請會員朋友一起快樂做
公益，裴帥的週邊商品也相繼推出，溫馨陪伴每一位長期支持東森購
物的朋友。
在週年慶暖身期的部分，東森購物「蛋蛋家族」公仔的魅力，國內已
開始出現許\多對蛋蛋家族愛護支持的粉絲，現在自１０月１６日至１
１月１５日週年慶暖身戰期間在東森購物全通路消費，即可參加抽獎
，天天抽出１名幸運得主，送蛋蛋機車１部。於東森購物全通路消費
２次，即可參加蛋蛋汽車抽獎活動，總計抽出２台。週年慶全省限量
３０台的機車造型可愛，還搭配蛋蛋的安全帽，勢必造成話題，而以
嬌小可愛的Ｍａｒｃｈ 汽車配合蛋蛋家族的圖騰，更是討喜令女性
族群頗為動心。
形象代言的部分，裴帥所拍攝的年度形象廣告「幸福微笑」，即將在
１０月１５日晚間８點於東森購物全頻道首播，是裴勇俊進軍亞洲國
際市場，所拍攝的第１支跨國代言形象廣告。這一次請到的週年慶公
益大使裴勇俊，期盼在市場上一片激烈的週年慶促銷戰中，以公益溫
馨的風貌來做區別，突破重圍增加品牌能見度。
金管會核准群益投信申請募集的「群益奧斯卡基金」，睽違六年，群
益投信再度推出國內股票型基金，尤其在以組合、傘型為投信募集主
力產品的環境下，「群益奧斯卡基金」是現階段唯一一檔國內股票型
新基金，募集上限新台幣４０億元，訂今（１４）日展開募集。
群益投信表示，「群益奧斯卡基金」屬於新一代「避險型」國內股票
基金，利用避險策略及工具，善加規避台股下檔風險，相信能夠幫助
投資人無論台股多空都能站穩戰鬥位置。
「群益奧斯卡基金」經理人吳文同表示，「群益奧斯卡基金」主要運
用「金準趨勢」、「金穩避險」、「金鑽選股」等三大策略進行基金
避險比例調整以及個股篩選，以獲取多頭隨漲、空頭避險、選股加值
的好處，期望成為無論股市多空皆能為投資人爭取獲利的股票型基金。
結合三金策略的投資效益，「群益奧斯卡基金」期望在股市多頭時段
，增加持股、降低避險比重、且尋求最佳強漲股，同時追求與大盤隨
漲的資本利得以及強漲股超額的報酬；在股市空頭時期，更可透過避
險策略，充分規避股市下跌風險。
台股波動率高，股市起伏較大，大盤回檔時股票型基金往往受其牽連
，目前大盤仍未擺脫盤整格局，但群益投信將於下周募集股票型基金
，群益投信奧斯卡基金經理人吳文同表示，「群益奧斯卡基金」採用
避險策略，隨漲不隨跌，多空皆能掌握機會，以下是本報專訪吳文同
紀要：
問：群益奧斯卡基金的特色為何？
答：群益奧斯卡基金為群益投信第一檔運用股票避險策略，完善管理
股市下跌風險的股票型基金，期望無論台股多空皆能掌握獲利機會，
為投資人獲取多頭隨漲、空頭避險、選股加值的好處。
群益投信近五年資料顯示 （２０００年７月３１日至２００５年７
月３１日），台股最大波段漲幅高達７０％，最大波段跌幅亦達４２
％，顯示投資人若未能掌握買賣時機，即使買了報酬率最佳的一般股
票型基金，在下跌波段時也很難不虧錢，長期持有未必獲利。
問：群益奧斯卡基金的策略為何？
答：群益奧斯卡基金的三金策略包括「金準趨勢策略」、「金穩避險
策略」、「金鑽選股策略」，利用三種策略分析及量化處理後，可得
出實質持股比例、避險比例及強漲個股，再經基金經理人的專業判斷
進行持股、避險及個股調整，形成奧斯卡投資組合。
其中，金準趨勢策略是對台股趨勢轉折具有準確的預測能力，可估計
指數未來報酬率與波動率；金穩避險策略能依市場趨勢變化動態調整
持股淨部位，可完善管理投資組合的下跌風險。金鑽選股策略則能精
選出具有強漲潛力的個股。結合三金策略，可獲取隨勢而漲的效益
（β值）及潛力選股的超額績效 （α值）。
問：就基金投資策略而言，群益奧斯卡基金與市場其他股票型基金的
主要差異？
答：群益奧斯卡基金是一檔追求絕對報酬的股票型基金，至於與大多
數國內股票型基金的最大差異點，在於群益奧斯卡基金利用避險策略
及工具，善加規避台股下檔風險，在走勢多變的台股行情中，期望做
到隨漲不隨跌。
相較之下，一般國內股票型基金則以打敗大盤為主要目標，重視選股
勝於避險及持股調整，因此基金持股通常介於七成至九成，淨值表現
與股市的連動性高、隨漲隨跌，比較無法規避台股劇烈波動下的下檔
風險，投資需要擇時進出。
問：現在是進場台股的好時機嗎？
答：根據群益投信統計，２０００年以來台股１０月以及第四季的表
現，發現台股在１０月便展開另一波攻勢，同期單年１０月平均上漲
２．３１％、第四季平均則有９．１２％的獲利，因此台股在近期修
正整理後仍具投資機會。
睽違六年，群益投信再度推出國內股票型基金，尤其在以組合、傘型
為投信募集主力產品的環境下，「群益奧斯卡基金」是現階段新募集
基金中唯一的國內股票型基金，募集上限為４０億元。
群益投信總經理賴政昇表示，群益投信此時募集國內股票型基金，除
希望可以幫助投資人掌握下一波段台股漲升行情外，也希望藉由群益
投信整體研究團隊優異的選股能力，為投資人創造好的績效。
根據投信投顧公會９月基金績效表，接手奧斯卡基金經理人的吳文同
，其所操作的群益店頭市場基金，９月績效居同類基金之冠，而近三
月、六月、二年、三年績效，亦優於同類基金平均表現及上櫃指數；
此外，群益投信９月各類型股票基金報酬率皆列同類基金前三分之一
。截至９４年９月３０日，群益投信旗下國內股票型基金淨值皆高於
１０元，代表群益投信注重穩定獲利的企業文化。
賴政昇表示，基金操盤成功率越高，表示該研究團隊的專業能力與選
股實力越好，旗下整體基金都能有一定水準的表現。可見群益投信旗
下股票型基金的短、中、長期績效穩健且優於同類基金或指數。
群益奧斯卡基金將以「避險概念」為主要訴求，多頭時最高持股部位
可達９０％，空頭時淨持股部位可降至０％，並發揮群益投信投研團
隊優異的選股能力來挑選強漲個股，輔以系統化機制預測台股脈動，
期望成為無論股市多空皆能為投資人爭取獲利的股票型基金。
賴政昇表示，群益奧斯卡基金風險屬性介於傳統股票型基金與平衡型
基金間，除能滿足投資人資產配置的需求外，也補足群益投信的基金
產品線，未來群益投信仍將努力充實產品線的完整，以滿足所有投資
人不同的理財需求。
行政院長謝長廷念念不忘高鐵，昨天參加交通部舉辦的號碼可攜式服
務啟用典禮時，主動提及有媒體報導高鐵的鐵軌生鏽了，他說，如果
政府不支持的話，「高鐵早就變廢鐵了」。
謝長廷說，不管外界任何批評，政府願意承擔所有的承諾，以此表達
在關鍵的時刻，政府是存在的。
前總統府國策顧問陳哲男昨天嫁女兒，謝長廷說，沒有看到帖子，由
於與陳水扁總統晚上有一個聚會，可能得看看時間，但會送花等賀禮
，寄予深深的祝福。
金鼎證四合一股東臨時會落幕，各方矚目開發金是否主張異議權要求
照價買回持股，結果開發金僅反對而未主張異議權，反映開發金要併
金鼎證是「玩真的」。
不過，金鼎證四合一後股本雖擴大，籌碼卻趨凌亂，被併公司股東多
想出股票，金鼎證經營層要如何穩住股東的心，提高自身掌控股權，
開發金又要如何避免買股成本「愈墊愈高」，兩軍對決前均須仔細盤
算。
開發金在９月１２日金鼎證股東臨時會停止過戶日前夕，公告持有金
鼎證超過一成，讓開發金繼子公司開發工銀、開發國際之後，也成為
金鼎證的股東。當時外界傳出，開發金此舉是為金鼎證股東臨時會主
張異議權鋪路，因為只要其主張異議權，過戶日前的股東其在過戶日
後買進的股票，一樣可以要求公司買回，且以市價為準，如此開發金
可能不僅可全身而退，甚至還可能因為早期買股成本遠低於目前市價
，而有賺頭。
不過，昨天股東臨時會，可以看出開發金的戰略確實著眼於長線的合
併大計，要併金鼎證是玩真的。
開發金本身從９月１２日以來一路加碼，持有金鼎證股權已增至９．
３６％，即使金鼎證日後四合一後，開發金持有的股權被稀釋，但其
直接持股預期仍可在５％以上，子公司持股稀釋也可以再加碼買進，
補足至原先兩家子公司各持股近５％的部位。而且金鼎證四合一後，
被併公司不乏股東想趁有開發金買盤支撐股價的情況下，高價出脫賺
一票先跑，這些股東的心態，也方便開發金收股票。
相對的，金鼎證券雖然因為主導環華證金營運，合併後經營層掌控持
股相對稀釋程度輕，但是若其餘股東急著出脫股票，則金鼎證勢必要
設法穩住陣腳，以免這些股東持股落入開發金手中，壯大敵人力量。
但是目前還看不出金鼎證經營層有大舉買股票固樁的跡象，原因是因
為金鼎證股價已高，還是張平沼認為時機未到，在開發金準備好銀彈
加碼的壓力下，張平沼如何出招，將會決定開發金與金鼎證對決的最
終結果。
金鼎證券與環華證金、第一證券、遠東證券等公司週四上午同步加開
臨時股東會，通過「四合一」案。在環華證金的股東會上，出現史上
第一例有股東行使股東異議權，就是有部份股東主張異議權，要求環
華證金向股東買回股票，且不參與合併換股的，這是首宗有股東行使
異議權，願意放棄合併放股，以要求公司買回股票的案例。
金鼎證券四合一案，週四這四家公司同步召開股東臨時會，會中通過
合併案，換股比例分別為一股環華證金、一股第一證券、一股遠東證
券，換○．九二股、一股、○．七五股金鼎證券股票，扣除交叉持股
五億元，合併後資本額達一百七十二億元。
包括金鼎證券與環華證金的股東會，都開了二個多小時，其中環華證
金股東會主要是通過合併案以及證金業務營業讓與給復華證金案，在
股東會中，還出現有股東對合併提出異議權，不願意參與合併換股，
現場主張異議權的股東權數達五．七八七％，為四千三百多萬股，另
有股東在股東會前即以書面通知將主張異議權環華證金尚未統計完成
。不過環華證金股東會仍順利通過合併案與營業讓與案。
金鼎證券集團總裁張平沼身兼環華證金董事長週四上午主持環華股東
會，面對開發金子公司大華證券針對合併與營業讓與案表達反對立場
時，大動肝火，情緒激動，當場訓斥大華證券代表說，「你們是大券
商，如果你們開股東會，我們這樣鬧你，做何感想？」並且語氣強硬
相當大聲的強調，他為營業讓與案談到很好的價碼，如果有股東認為
可以比他做得更好請站出來，他強調，營業讓與的價碼，從二．五億
元，一路加碼到最後的六億元，他對股東很有交代，同時在董事會中
，也深獲董事的認同。在進行營業讓與案投票表決時，張平沼還坐在
主席位子上，向旁邊的主管說，大華證券是為反對而反對。
據了解，現在主張異議權的股東，並沒有銀行與券商，大多是個人股
東，以及中纖、信大水泥與多家投資公司法人，信大水泥代表並發言
表示換股比要提高到○．九五以上就同意，否則還不如清算公司。
行使異議權的環華股東，主要是認為計算換股比例時股東權益遭犧牲
，例如金鼎證券認購權證的退稅金額，是將九十二年以後全部認列，
九十二年以前打五折，但目前財政部的政策是九十二年以後才認，以
前不認，因此有股東認為金鼎證券的認列方式過於寬鬆。
大華證券雖然對合併案與營業讓與案，均表不符程序正義而持反對立
場，但並未主張異議權，要求公司買回持股。張平沼說，主張異議權
的股東公司會依法買回股票，但是價格要再協商，至於是否依照帳面
淨值買回，張平沼未正面回應。
環華證金主管則是表示，應該是依照調整後的淨值買回，也就是約在
九塊多，不到十塊錢，至於協商，則是希望與所有主張異議權股東一
起協商，以免買回價格不同產生爭議。但也有法律專家認為應該是帳
面淨值也就是十一．一九四元買回。
金鼎證券與環華證金、第一證券、遠東證券等公司週四上午同步加開
臨時股東會，通過「四合一」案。在環華證金的股東會上，出現史上
第一例有股東行使股東異議權，就是有部份股東主張異議權，要求環
華證金向股東買回股票，且不參與合併換股的，這是首宗有股東行使
異議權，願意放棄合併放股，以要求公司買回股票的案例。
金鼎證券四合一案，週四這四家公司同步召開股東臨時會，會中通過
合併案，換股比例分別為一股環華證金、一股第一證券、一股遠東證
券，換○．九二股、一股、○．七五股金鼎證券股票，扣除交叉持股
五億元，合併後資本額達一百七十二億元。
包括金鼎證券與環華證金的股東會，都開了二個多小時，其中環華證
金股東會主要是通過合併案以及證金業務營業讓與給復華證金案，在
股東會中，還出現有股東對合併提出異議權，不願意參與合併換股，
現場主張異議權的股東權數達五．七八七％，為四千三百多萬股，另
有股東在股東會前即以書面通知將主張異議權環華證金尚未統計完成
。不過環華證金股東會仍順利通過合併案與營業讓與案。
金鼎證券集團總裁張平沼身兼環華證金董事長週四上午主持環華股東
會，面對開發金子公司大華證券針對合併與營業讓與案表達反對立場
時，大動肝火，情緒激動，當場訓斥大華證券代表說，「你們是大券
商，如果你們開股東會，我們這樣鬧你，做何感想？」並且語氣強硬
相當大聲的強調，他為營業讓與案談到很好的價碼，如果有股東認為
可以比他做得更好請站出來，他強調，營業讓與的價碼，從二．五億
元，一路加碼到最後的六億元，他對股東很有交代，同時在董事會中
，也深獲董事的認同。在進行營業讓與案投票表決時，張平沼還坐在
主席位子上，向旁邊的主管說，大華證券是為反對而反對。
據了解，現在主張異議權的股東，並沒有銀行與券商，大多是個人股
東，以及中纖、信大水泥與多家投資公司法人，信大水泥代表並發言
表示換股比要提高到○．九五以上就同意，否則還不如清算公司。
行使異議權的環華股東，主要是認為計算換股比例時股東權益遭犧牲
，例如金鼎證券認購權證的退稅金額，是將九十二年以後全部認列，
九十二年以前打五折，但目前財政部的政策是九十二年以後才認，以
前不認，因此有股東認為金鼎證券的認列方式過於寬鬆。
大華證券雖然對合併案與營業讓與案，均表不符程序正義而持反對立
場，但並未主張異議權，要求公司買回持股。張平沼說，主張異議權
的股東公司會依法買回股票，但是價格要再協商，至於是否依照帳面
淨值買回，張平沼未正面回應。
環華證金主管則是表示，應該是依照調整後的淨值買回，也就是約在
九塊多，不到十塊錢，至於協商，則是希望與所有主張異議權股東一
起協商，以免買回價格不同產生爭議。但也有法律專家認為應該是帳
面淨值也就是十一．一九四元買回。
金鼎證券與環華證金、第一證券、遠東證券等公司週四上午同步加開
臨時股東會，通過「四合一」案。在環華證金的股東會上，出現史上
第一例有股東行使股東異議權，就是有部份股東主張異議權，要求環
華證金向股東買回股票，且不參與合併換股的，這是首宗有股東行使
異議權，願意放棄合併放股，以要求公司買回股票的案例。
金鼎證券四合一案，週四這四家公司同步召開股東臨時會，會中通過
合併案，換股比例分別為一股環華證金、一股第一證券、一股遠東證
券，換○．九二股、一股、○．七五股金鼎證券股票，扣除交叉持股
五億元，合併後資本額達一百七十二億元。
包括金鼎證券與環華證金的股東會，都開了二個多小時，其中環華證
金股東會主要是通過合併案以及證金業務營業讓與給復華證金案，在
股東會中，還出現有股東對合併提出異議權，不願意參與合併換股，
現場主張異議權的股東權數達五．七八七％，為四千三百多萬股，另
有股東在股東會前即以書面通知將主張異議權環華證金尚未統計完成
。不過環華證金股東會仍順利通過合併案與營業讓與案。
金鼎證券集團總裁張平沼身兼環華證金董事長週四上午主持環華股東
會，面對開發金子公司大華證券針對合併與營業讓與案表達反對立場
時，大動肝火，情緒激動，當場訓斥大華證券代表說，「你們是大券
商，如果你們開股東會，我們這樣鬧你，做何感想？」並且語氣強硬
相當大聲的強調，他為營業讓與案談到很好的價碼，如果有股東認為
可以比他做得更好請站出來，他強調，營業讓與的價碼，從二．五億
元，一路加碼到最後的六億元，他對股東很有交代，同時在董事會中
，也深獲董事的認同。在進行營業讓與案投票表決時，張平沼還坐在
主席位子上，向旁邊的主管說，大華證券是為反對而反對。
據了解，現在主張異議權的股東，並沒有銀行與券商，大多是個人股
東，以及中纖、信大水泥與多家投資公司法人，信大水泥代表並發言
表示換股比要提高到○．九五以上就同意，否則還不如清算公司。
行使異議權的環華股東，主要是認為計算換股比例時股東權益遭犧牲
，例如金鼎證券認購權證的退稅金額，是將九十二年以後全部認列，
九十二年以前打五折，但目前財政部的政策是九十二年以後才認，以
前不認，因此有股東認為金鼎證券的認列方式過於寬鬆。
大華證券雖然對合併案與營業讓與案，均表不符程序正義而持反對立
場，但並未主張異議權，要求公司買回持股。張平沼說，主張異議權
的股東公司會依法買回股票，但是價格要再協商，至於是否依照帳面
淨值買回，張平沼未正面回應。
環華證金主管則是表示，應該是依照調整後的淨值買回，也就是約在
九塊多，不到十塊錢，至於協商，則是希望與所有主張異議權股東一
起協商，以免買回價格不同產生爭議。但也有法律專家認為應該是帳
面淨值也就是十一．一九四元買回。
金鼎證券週四臨時股東會，通過與環華證金、第一證券、遠東證券的
「四合一」案，金鼎證券與開發金的攻防戰正式拉開序幕。開發金子
公司大華證券週四於環華證金股東會結束後，還以環華證金股東身分
，發佈措詞嚴厲的書面聲明指出，對此次股東臨時會會議提出程序異
議。金鼎證券完成四合一案後，開發金對金鼎證券的持股比率將被稀
釋到十％以下，後續的加碼動作值的觀察。
大華證券以環華證金公司股東身份，出席環華證金召股東臨時會，對
環華證金週四所要通過的兩個議案，合併案與營業讓與案均投下反對
票。股東會後，大華證券還特別對週四環華證金股東會，發佈措詞嚴
厲的書面聲明，對此次會議提出程序異議。看來，金鼎集團與開發金
雙方的攻防戰，不論是在法律上，還是在資金面上，雙方的戰爭，並
沒有因為臨時股東會的結速而暫告一段落，反而在股東會後正式啟動。
根據開發金公告的數字顯示，目前開發金一共持有金鼎證券超過十七
．四九％的股權，未來金鼎證券完成「四合一」案後，開發金在金鼎
證券的持股，被稀釋到不到十％，未來開發金的動作值得觀察，是否
一路持續加碼金鼎證券，將被視為開發金是否要入主金鼎證券決心的
表徵。
大華證券在書面聲明稿中表示，此次環華證金的股東會，擬討論合併
案及營業與財產讓與案，屬於悠關股東權益的重大議案，但卻未及時
提供完整的資料給股東審閱，一直到股東會當日使用的議事手冊中，
對於營業與財產讓與案的總價未清楚說明。
此外，環華證金日前聲明將會保障股東權益，將營業讓與權利金反映
於換股比例上，然而，在週四的股東會中，卻未提供新的股比例，反
要股東空白背書，再授權董事會日後議定。因為目前欠缺足夠資訊，
導致大華證券無法判斷此二議案對於股東權益的影響，公司於週四只
能對此二案投下反對票。
市場人士分析，開發金對於金鼎證券的持股，已經超過十七％，從週
四金鼎證券股東會，開發金對於金鼎證券的合併案，沒有提出股東異
權，要求金鼎證券買回持股，可以看出開發金對於金鼎證券，似乎是
「玩真的」。據了解，開發金至上週五對金鼎證券的持股為十七．四
九％，本週以來持續加碼買進，持股很可能高達十九％，未來是否持
續加碼值得觀察。
部分環華證金的股東私下表示，目前環華證金並非上市公司，欠缺流
通性，因此都希望轉換成金鼎證券的股票，可以在市場上求售。以目
前的進度來看，明年初應該可以順利完成四合一案，到時候，可能會
有不少原環華證金股東，會將轉換成的金鼎證券股票，於市場上賣出
，對於金鼎證券的股價，將是一大考驗。另一方面，開發金屆時會不
會繼續加碼買進金鼎證券股票，恐怕也是?撐金鼎證券股價的重要關
鍵。
金鼎證券週四臨時股東會，通過與環華證金、第一證券、遠東證券的
「四合一」案，金鼎證券與開發金的攻防戰正式拉開序幕。開發金子
公司大華證券週四於環華證金股東會結束後，還以環華證金股東身分
，發佈措詞嚴厲的書面聲明指出，對此次股東臨時會會議提出程序異
議。金鼎證券完成四合一案後，開發金對金鼎證券的持股比率將被稀
釋到十％以下，後續的加碼動作值的觀察。
大華證券以環華證金公司股東身份，出席環華證金召股東臨時會，對
環華證金週四所要通過的兩個議案，合併案與營業讓與案均投下反對
票。股東會後，大華證券還特別對週四環華證金股東會，發佈措詞嚴
厲的書面聲明，對此次會議提出程序異議。看來，金鼎集團與開發金
雙方的攻防戰，不論是在法律上，還是在資金面上，雙方的戰爭，並
沒有因為臨時股東會的結速而暫告一段落，反而在股東會後正式啟動。
根據開發金公告的數字顯示，目前開發金一共持有金鼎證券超過十七
．四九％的股權，未來金鼎證券完成「四合一」案後，開發金在金鼎
證券的持股，被稀釋到不到十％，未來開發金的動作值得觀察，是否
一路持續加碼金鼎證券，將被視為開發金是否要入主金鼎證券決心的
表徵。
大華證券在書面聲明稿中表示，此次環華證金的股東會，擬討論合併
案及營業與財產讓與案，屬於悠關股東權益的重大議案，但卻未及時
提供完整的資料給股東審閱，一直到股東會當日使用的議事手冊中，
對於營業與財產讓與案的總價未清楚說明。
此外，環華證金日前聲明將會保障股東權益，將營業讓與權利金反映
於換股比例上，然而，在週四的股東會中，卻未提供新的股比例，反
要股東空白背書，再授權董事會日後議定。因為目前欠缺足夠資訊，
導致大華證券無法判斷此二議案對於股東權益的影響，公司於週四只
能對此二案投下反對票。
市場人士分析，開發金對於金鼎證券的持股，已經超過十七％，從週
四金鼎證券股東會，開發金對於金鼎證券的合併案，沒有提出股東異
權，要求金鼎證券買回持股，可以看出開發金對於金鼎證券，似乎是
「玩真的」。據了解，開發金至上週五對金鼎證券的持股為十七．四
九％，本週以來持續加碼買進，持股很可能高達十九％，未來是否持
續加碼值得觀察。
部分環華證金的股東私下表示，目前環華證金並非上市公司，欠缺流
通性，因此都希望轉換成金鼎證券的股票，可以在市場上求售。以目
前的進度來看，明年初應該可以順利完成四合一案，到時候，可能會
有不少原環華證金股東，會將轉換成的金鼎證券股票，於市場上賣出
，對於金鼎證券的股價，將是一大考驗。另一方面，開發金屆時會不
會繼續加碼買進金鼎證券股票，恐怕也是?撐金鼎證券股價的重要關
鍵。
金鼎證券週四臨時股東會，通過與環華證金、第一證券、遠東證券的
「四合一」案，金鼎證券與開發金的攻防戰正式拉開序幕。開發金子
公司大華證券週四於環華證金股東會結束後，還以環華證金股東身分
，發佈措詞嚴厲的書面聲明指出，對此次股東臨時會會議提出程序異
議。金鼎證券完成四合一案後，開發金對金鼎證券的持股比率將被稀
釋到十％以下，後續的加碼動作值的觀察。
大華證券以環華證金公司股東身份，出席環華證金召股東臨時會，對
環華證金週四所要通過的兩個議案，合併案與營業讓與案均投下反對
票。股東會後，大華證券還特別對週四環華證金股東會，發佈措詞嚴
厲的書面聲明，對此次會議提出程序異議。看來，金鼎集團與開發金
雙方的攻防戰，不論是在法律上，還是在資金面上，雙方的戰爭，並
沒有因為臨時股東會的結速而暫告一段落，反而在股東會後正式啟動。
根據開發金公告的數字顯示，目前開發金一共持有金鼎證券超過十七
．四九％的股權，未來金鼎證券完成「四合一」案後，開發金在金鼎
證券的持股，被稀釋到不到十％，未來開發金的動作值得觀察，是否
一路持續加碼金鼎證券，將被視為開發金是否要入主金鼎證券決心的
表徵。
大華證券在書面聲明稿中表示，此次環華證金的股東會，擬討論合併
案及營業與財產讓與案，屬於悠關股東權益的重大議案，但卻未及時
提供完整的資料給股東審閱，一直到股東會當日使用的議事手冊中，
對於營業與財產讓與案的總價未清楚說明。
此外，環華證金日前聲明將會保障股東權益，將營業讓與權利金反映
於換股比例上，然而，在週四的股東會中，卻未提供新的股比例，反
要股東空白背書，再授權董事會日後議定。因為目前欠缺足夠資訊，
導致大華證券無法判斷此二議案對於股東權益的影響，公司於週四只
能對此二案投下反對票。
市場人士分析，開發金對於金鼎證券的持股，已經超過十七％，從週
四金鼎證券股東會，開發金對於金鼎證券的合併案，沒有提出股東異
權，要求金鼎證券買回持股，可以看出開發金對於金鼎證券，似乎是
「玩真的」。據了解，開發金至上週五對金鼎證券的持股為十七．四
九％，本週以來持續加碼買進，持股很可能高達十九％，未來是否持
續加碼值得觀察。
部分環華證金的股東私下表示，目前環華證金並非上市公司，欠缺流
通性，因此都希望轉換成金鼎證券的股票，可以在市場上求售。以目
前的進度來看，明年初應該可以順利完成四合一案，到時候，可能會
有不少原環華證金股東，會將轉換成的金鼎證券股票，於市場上賣出
，對於金鼎證券的股價，將是一大考驗。另一方面，開發金屆時會不
會繼續加碼買進金鼎證券股票，恐怕也是?撐金鼎證券股價的重要關
鍵。
正崴精密昨日舉行董事會正式通過購併達智科技，以強化手機設計能
力，讓手機組裝業務得以良好發展。
正崴發言人廖桂隆表示，繼九月以每股新台幣２２元取得達智四五．
八％股權後，正崴再度決議增資發行新股五三三萬股，受讓達智普通
股二五六○萬股，約佔五一．二％股權，換股比例為一：四．八，正
式購併後，正崴共持有達智九七％股權，透過雙方整合手機相關設計
與製造組裝能的，未來手機代工開拓將更具實力，可進一步擴大營運
規模，估計二○○六年整體手機出貨量可望較二○○五年三○○萬支
倍增。
廖桂隆指出，達智成立於二○○二年九月，股本五億元，主要從事無
線行動通信產品研發與行銷，具有手機研發設計能力，並已開發出約
十款ＧＳＭ、ＧＰＲＳ手機，並為大陸手機品牌廠商作「貼牌」手機
代工，與國際手機大廠也有不錯合作關係。
正崴九月入主達智，以每股二二元購得二二九○○張達智股權，此次
增資發行新股再取得二五六○○張，共計以取得達智四八五○○張，
佔目前股本的九七％，董事長郭台強也兼任達智董事長。
廖桂隆表示，由於達智擁有手機研發與銷售能力，並取得國際手機大
廠ＯＤＭ二務，藉由此次股份交換，雙方可建立起更緊密的合作關係
，結合達智科技在手機的研發實力，共同爭取國際大廠代工訂單，有
益於整體資源的整合，提升市場競爭力，同時雙方於產品與客戶結構
有明顯互補性，整合資源以擴大經營規模後，可有效降低管理成本，
並提昇營運效率，充分發揮聯盟效用，也有利於獲利提升。
正崴成功取得達智後，對於手機代工能力提升自有一定程度助益，雙
方如能整合順利，對於爭取國際大廠ＯＤＭ代工訂單將有不錯幫助。
廖桂隆表示，正崴二○○五年正式跨入手機代工組裝，預計全年出貨
量可達三○○萬支，有了達智的協助，可使集團於手機代工整體實力
增強，對於二○○六年出貨有很大效益，估計可望較二○○五年倍增。
專業的塑膠射出成型ＯＥＭ／ＯＤＭ廠英濟送件登錄興櫃，預計在十
四日正式在興櫃掛牌交易，按目前規劃，公司預計在明年中興櫃交易
滿六個月後，即送件申請上市。
英濟成立民國八十年，目前資本額五．二二億元，公司為一專業之電
子零組件一貫化製造大廠，主要是以接受客戶委託開發模具與生產零
組件，產品範圍包括消費性電子、通訊及電腦等相關週邊設備，該公
司長久以來深耕於精密模具之開發、製造、精密塑膠射出成型、塗裝
、加工及組裝等業務，並為少數具有提供客戶專業化之垂直整合（一
條龍生產）能力之Ｔｕｒｎ－ｋｅｙ（整合性）服務廠商。
近年來更致力於光學零組件、無線通訊等產品之開發、製造，並已逐
步完成機械、光學、電子之技術整合，就長期發展來說，公司則目標
以投入汽車塑膠零件、數位相機相關塑膠零組件及ＤＶＤ等產品所需
塑膠製品為主。
在九十一年之前，英濟營運規模並不算大，但九十二年起，公司隨著
市場變化到大陸投資設廠，營運也出大幅的成長，當年度營收由前一
年的三．○八億元成長至一二．九五億元，稅後盈餘也達到一．三八
億元，按當年度流通外平均股本計算，每股稅後盈餘達三．一四元。
去年度該公司營收進一步成長至一六．○八億元，稅後盈餘一．八六
億元，每股稅後盈餘三．五六元。今年上半年公司營收六．九七億元
，雖僅較去年同期的六．四五億元微幅成長，不過，稅後盈餘○．五
三億元，卻是較去年上半年的○．二四億元成倍數成長，每股稅後盈
餘也由去年上半年的○．四五元成長至一．○二元。累計前八月營收
一○．○五億元，則較去年同期的九．○五億元成長近一一％。該公
司已於日前申報上市輔導，並預計於十月十四日於興櫃掛牌交易，公
司預訂於明年中送件申請上市，為少數徑以申請上市為目標的興櫃公
司。
