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燁聯（9957）、豐興（2015）公佈第一季獲利，其中燁聯每股稅前盈
餘一．五六元，豐興則達一．九六元，從近期已公佈第一季獲利公司
來看，都繳出可圈可點的成績單，因此，第二季獲利能力能否持續，
成為觀察焦點。
不鏽鋼龍頭的燁聯，三月份稅前盈餘約六億元，累計第一季稅前盈餘
二一．五億元，比去年同期成長六二％，以一三八．六億元股本計算
，每股稅前盈餘一．五六元。若以扣除庫藏股股本計算，每股稅前盈
餘達一．七二元。從第一季獲利表現來看，成果的確不錯；所以法人
預估，該公司今年獲利有機會超越去年，應該有不錯的成果可期。
菱光（8429）自結首季稅前盈餘為一．五三億元，較去年同期成長三
六．二六％，以目前股本計算，每股稅前盈餘為一．九六元，達成財
測的二六．七％。
菱光三月營業額為三．五六億元，較去年同期成長十三．○六％，該
公司自結單月稅前盈餘為六○四七萬元，成長率為二二％，首季營收
為九．五六億元，成長率為五．○一％，達成率為十五．八四％，稅
前盈餘為一．五三億元，成長率為三六．二六％，稅後純益為一．二
三億元，成長率為二七．一八％，以目前股本計算，每股稅前盈餘為
一．九六元，每股稅後純益為一．五七元。
受惠於無錫廠的量產效益發揮及客戶訂單增加，菱光去年繳出一張漂
亮的成績單，該公司去年的營業額為五○．五四億元，成長率為五三
．四八％，稅前盈餘為六．五億元，成長率為三五．四二％，稅後純
益為四．九五億元，成長率為十九．九八％，以增資後股本計算，每
股稅前盈餘為八．三一元，每股稅後純益為六．三三元，該公司董事
會決議配發三．二元股利，其中現金股利為二．二元，股東會訂於五
月二○日舉行。
菱光已獲證管會核准上市，公開申購期間自四月十九日至五月九日，
詢價圈購期間則自四月十九日至五月五日，詢圈價格位於三六元至四
○元之間，由於菱光目前仍含權值三．二元，加上今年的營運展望樂
觀，股價的表現值得期待。
由單季的達成率來看，菱光首季營收達成當季營收目標一○．七九億
元的八八．五八％，稅前盈餘為一．五三億元，達成當季獲利目標八
八一一萬元的一七三．八九％，進度明顯超前，由於第二季是旺季的
開端，業績將逐步加溫，在基本面的支撐下，將有利於該公司上市後
的股價表現。
慶鴻機電（6608）董事會昨（11）日通過93年度盈餘分配案，每股擬
配發3.5元股利，其中現金股利3元、股票股利0.5元。
新光三越百入為前進大陸市場佈局，在總經理吳昕達所屬的經營企劃
室下，設立全新的投資事業部，由吳昕達親自主導，成為未來前進大
陸的評估單位；另外，新光三越百貨日前也展開連續兩波人事異動，
最高層級達到副總，該公司表示，這主要是新竹店日籍店長返日，所
帶機的經營階層異動。
新光三越董事長吳東興去年底宣佈將正式進軍大陸市場，主要係台灣
市場已經趨於飽和，今年新光三越整體營收可達六百億元，再加上大
陸零售業開放外資經營，吳東興認為，這應該是進軍大陸的好時機，
將先從北京等大陸一級城市開始切入，希望在二○○八年前，至少能
設立兩家店。
日前新光三越在經營企劃室下，設立投資事業部，做為該公司赴大陸
發展的評估單位，相關人員還在籌組中，將先就市場情況、合作伙伴
、經營條件等展開資訊蒐集，希望踏出成功的第一步。
在人事異動方面，受到新竹店日籍店長返日影響，三月下旬新光三越
展開一波高層一事異動，層級最高的信義店店長副總田博才，與台南
店店長副總王靜嘉，兩人職務相互對調；原高雄店店長經理楊宗榮接
任新竹店店長，南西店經理郭振宇則接任桃園店店長，該波異動多達
十多人。
另外，新光三越在每年四月一日，都會展開例行性的中階幹部輪調工
作，藉以培養全方位的百貨業人才，日前甫完成副理級以下的人事調
整，為未來企業發展注入活水。
速博sparq二度拿下中央研究院為期兩年的「亞太地區學術研究網際網
路連線服務」標案，未來將持續提供中研院由台灣連線日本、香港和
新加坡等地的三條國際數據專線，再加串連去年六月協助中研院完成
‘歐洲地區學術研究網際網路連線服務’建置，已使台灣成為亞太地
區學術網路交換樞紐。
中研院亞太地區學術研究網際網路連線標案合約為期二年，共吸引速
博、中華電信、台灣固網和亞太固網等四家固網業者投標。
威寶電信繼日前完成３Ｇ系統設備採購後，最近更是加大步伐大舉招
募人才，配合趕在第四季開台營運，第一波總計將徵求以包括基站工
程、業務、客服等將近一五○人，層級含括資深經理和高級管理師等
，後續待３Ｇ開台營運後，不排除再進行第二波擴大徵才。
本週 DRAM族群「新」光閃閃。力晶（5346）因原先策略聯盟夥伴日
商科技辭去董事一職，今（十二）日股東常會將進行補選董事，邀請
日商爾必達接任，使雙方原先早已融洽的 DRAM合作關係更為緊密。
另外，南亞科、英飛凌轉投資的華亞科，也為因應籌措12吋二廠興建
資金，將在週五（十五日），以每股二十六元價格，掛牌興櫃交易，
為年底、明年第一季上市交易暖身。
晟鈦公司今（十二）日以二十三元掛牌上櫃（3229），印刷電路板族
群再添一員生力軍。以優異的生產技術及管理能力深耕少量多樣利基
市場是多年來晟鈦公司獲利維持高檔的主因，晟鈦自結今年第一季營
收一．七三億元，稅前純益三千一百萬元，每股稅前純益達○．八五
元。
成立十七年，晟鈦公司鎖定研發期的樣品板、新產品測試市場及新上
市期中小量量產品為企業的競爭利基，藉由優異的製程管理、生產技
術及品質控管下，自八十八年度以來每年毛利率均維持在二五％以上
，九十二年更在全球景氣復甦及產能達經濟規模下，毛利率站上三二
％，即使九十三年主要原料銅箔基板大幅漲價下，毛利率仍能維持在
三十一％。獲利表現出色，九十三年每股稅前盈餘達三．四八元。
日前該公司董事會決議，九十三年度股利為現金股利一．五元及股票
股利○．五元，以晟鈦公司上櫃掛牌價格二十三元計算，現金殖利率
即達六．五二％，係標準的高股息標的股；另以晟鈦公司上櫃掛牌價
格二十三元除以該公司九十三年度每股淨值十三．七一元計算，股價
淨值比僅達一．六八倍，稱得上是新三高股投資標的。
展望今年，在數位化時代來臨及電子產品日新月異下，新產品的研發
速度及產品種類的增加，加上歐美地區持續將訂單移往亞洲，晟鈦的
業績成長將可預期。
下半年DDR2將成為市場主流規格，但隨著各家DRAM廠的 DDR2產能
陸續開出，後段測試產能嚴重不足，已經成為影響後續出貨的一大瓶
頸。國內 DRAM廠茂德科技董事長陳民良昨（十一）日說，茂德為了
確保 DDR2 後段測試產能無虞，除了與南茂集團（含泰林）簽下長期
委外代工合約外，也將由茂德出貨採購愛德萬 T5593 機台，然後委由
力成、泰林等協力廠代管及代工。
對封測廠來說，包括力成 、泰林等已相繼接到爾必達、 Hynix、力晶
、茂德等國內外 DRAM廠封測委外代工訂單，並陸續為這些大廠封測
DDR2產品，只是封測廠至今對生牽線的投資仍有限，DDR2測試產能
嚴重不足，已經成為未來 DRAM廠出貨上的一大隱憂，陳民良就說，
DDR2測試產能不足將是下半年DRAM廠出貨一大瓶頸。
為解決測試產能不足，茂德已考慮自購 T5593 設備，再將設備委由測
試廠力成、泰林等合作廠商代管及代工。陳民良說，對茂德而言，不
可能去投資完整的後段封測生產線，但 DDR2 世代交替期間，測試廠
投資意願不高，若等到 DDR2 大量出貨時，則會產能嚴重短缺，對出
貨造成一定影響，所以才打算自購機台放置在測試廠端，保障產能。
興櫃印刷電路板相關產業3月營收以軟性印刷電路板營運仍疲弱，
台塑企業旗下南亞電路板（8046）高階覆晶基板爭取美商恩威迪
亞、亞鼎繪圖晶片及南亞科技（2408）等客戶大訂單，一舉改寫
去年12月所創歷年單月新高。
興櫃印刷電路板（PCB）相關產業廠商中，生產PCB的定穎電子（
6251）及今（12）日以每股23元上櫃掛牌的PCB廠晟鈦（3229），
3月營收也是歷年單月新高。
南電目前已是全台最大的第二代倍速資料傳輸記憶體（DDR2）基
板供應商，公司強調，DDR2可望在下半年明顯成長，屆時營運成
長動力更添助力。
台電公司今年預計虧損90億元，但員工的平均月薪仍然超過9萬元
，立法院經濟暨能源委員會原本要求台電調整，但在執政黨強力
護航下，全案保留至全院聯席會再討論。
立法院經濟暨能源委員會昨天審查台電公司九十四年度預算。不
少立委指出，台電今年度破天荒預計虧損90.2億元，卻仍然編列了
約387億元的人事費用，使得台電員工的平均月薪高達92,600元，
並由累積盈餘與法定公積填補，與一般民間企業平均40,226元的薪
資水準，有天壤之別。
民進黨立委吳富貴等人提案，要求台電調整員工的薪資結構，包括
津貼、獎金等，同時須經經濟委員會同意後，才能動支人事費用。
台電說明，今年因預計虧損，所以並未將往年2.6個月的績效獎金編
入人事費用，在考核獎金部分也編列的十分節制。至於員工平均薪
資過高的原因，台電總經理陳貴明表示，這是因為台電有很多工作
是高技術性又具危險性，加上許多員工的服務年資都已經超過20年。
興櫃本周有「重量級」廠商華亞科技（3474）、先進開發光電（
3437）登錄，凱碩科技（8059）、歐驊（3368）下興櫃，並有和
進電子（3191）、晟鈦（3229）、點晶科技（3288）轉上櫃掛牌
。
櫃檯買賣中心昨（11）日表示，上述興櫃、上櫃公司並未採用承銷
新制，不適用承銷商全權配售、過額配售及安定操作等新制，掛牌
前五天也有漲跌幅限制。
先進電、華亞科分別在14日、15日登錄興櫃，昨天凱碩及明天歐驊
下興櫃，和進、晟鈦今天各以每股18元、23元上櫃，點晶15日以
45元上櫃牌掛。
華亞科由南亞科技（2408）、英飛凌轉投資，主要產品為記憶體積
體電路及相關零件。
興櫃本周有「重量級」廠商華亞科技（3474）、先進開發光電（
3437）登錄，凱碩科技（8059）、歐驊（3368）下興櫃，並有和
進電子（3191）、晟鈦（3229）、點晶科技（3288）轉上櫃掛牌
。
櫃檯買賣中心昨（11）日表示，上述興櫃、上櫃公司並未採用承銷
新制，不適用承銷商全權配售、過額配售及安定操作等新制，掛牌
前五天也有漲跌幅限制。
先進電、華亞科分別在14日、15日登錄興櫃，昨天凱碩及明天歐驊
下興櫃，和進、晟鈦今天各以每股18元、23元上櫃，點晶15日以
45元上櫃牌掛。
華亞科由南亞科技（2408）、英飛凌轉投資，主要產品為記憶體積
體電路及相關零件。
中鋼子公司中龍鋼鐵去年獲利再成長逾五成，每股稅後純益大幅成長
至三．四八元。中龍董事長張景星表示，雖然第一季市況明顯較去年
淡，不過，近期已陸續感受接單回溫，公司評估下半年應會明顯優於
上半年。
中龍去年稅後純益十五億四千三百餘萬元，較前一年大幅成長五六．
八％，以該公司股本四十三億元計算，每股稅後純益三．四八元，公
司董事會已通過將配發二．六元股利，由於將掌握更多資金以因應建
廠需求，因此，二．六元全數發放股票股利。
龍星資產管理公司委託台灣金服公司十一日拍賣中鋼（2002）子公司
中龍鋼鐵的全部股權；據了解，由於多數投標價格都低於底標，最後
成交股數只佔龍星持股約一成，龍星內部傾向調整底價後，再進行第
二次拍賣。
中龍鋼鐵是中鋼子公司，且在中龍重整後，近幾年業績成長相當快速
，加上該公司今年初已於台中港區開始興建高爐廠，是國內繼中鋼之
後，第二家擁有高爐的上游鋼廠，未來在產業鏈中較具競爭力，因此
，近期該公司辦理現增，原股東參與相當積極。
先前向銀行買下中龍債權、成為中龍債權人的龍星資產管理公司，持
有中龍股票一萬三千四百三十二張，由於底標訂的超乎市場預期，昨
日投標情況並不熱絡，只有七人投標，包括六位自然人及一位法人，
成交約一千二百五十張，平均成交價約二十元。
據了解，台灣金服公司佈將拍賣中龍股票之後，該公司內部形容，光
是接詢問電話，接到手都快斷了！但是，四月一日公佈底標一八．八
六元後，市場反應馬上轉趨冷淡。
據悉，由於中龍辦理現金增資每股為一三．五元，但仍含權，該公司
去年獲利已公佈，將配發二．六元股票股利，加上投資人若順利標得
股票，亦可參與現金增資以低價購入新股，因此市場願意購入價格約
在一八．四元，由於底標價格明顯高於此價，影響市場投標意願。
專門零售家飾家用商品的特力和樂公司（2921），去年財報正式出爐
，營收二十一億六千五百萬元，較前年成長三八．四七％，稅前盈餘
一億二千一百萬元，稅後淨利一億四千萬元，均創歷年之冠，每股純
益二．四六元，董事會決定每股配發三．五元股票股利，其中三元現
金，○．五元股票股利，訂定五月三十一日召開股東常會。
今年營收目標30億元
特力和樂今年訂定營收目標三十億元，較去年成長三九％，稅前盈餘
一億四千五百萬元，成長二○％，稅後純益一億五千萬元，每股純益
四．五元，累計今年前二月營收五億二千二百萬元，較去年同期成長
二三％，粗估三月營收約一億八千餘萬元，成長四成以上，累計第一
季營收七億餘元，達成率二三％。
特力和樂八十六年中成立，以ＨＯＬＡ為名經營家飾家用商品，初期
營運在未達經濟規模及策略上不斷調整，使得營運以來均為赤字，直
至九十二年營運方轉虧為盈，而歷年來為改善財務結構，不斷以減資
再增資方式，財務結構相當健全，帳上均無任何累計虧損。
目前股本降為三億元
去年底該公司股本六億元，然在去年十二月臨時股東會上決定再度減
資為三億元，此次減資並非營運再度出現赤字，而是展店腳步放慢，
加上營運已明顯好轉，現金流量持續增加下，帳上擁有逾一個股本的
現金，因此，決定減資三億元還回股東，使資金作其他有效運用，和
樂目前股本已降為三億元。
以量產精製五金零件起家的及成企業（3095），近年來已漸漸轉型至
手持式鋁鎂合金機殼，去年占營收比重約三○％，今年將進一步攀升
到四○％；另該公司日前董事會決定去年每股配發二．一元股利，其
中現金股利一．六元，○．五元股票股利，訂定六月十四日舉行股東
常會。
及成指出，由於連接器屬於相當成熟的傳統產業，競爭高度激烈，利
潤相對有限，有鑑於此，該公司五年前積極轉型，由於手持式消費性
電子產品，已漸漸由塑膠件轉向鋁鎂金合件，且市場用量愈來愈多，
競爭門檻較高，獲利率相對偏高，目前該業務今年預估占整體營收比
重達四成。
及成去年財報經會計查核後，營收十七億三千餘萬元，成長二一％，
稅後淨利三億九千餘萬元，大幅成長一七七％，每股純益四．○一元
；另訂定今年營收目標二十億九千七百萬元，成長二一％，稅後淨利
五億一千八百萬元，成長三三％，每股純益四．○九元。
該公司今年第一季營收二億七千餘萬元，較去年同期衰退四四．七六
％，然合併營收八億餘元，則與去年同期相當，及成指出，第一季營
收單指台灣母公司的營收，由於以往業者營運均採台灣接單，大陸量
產，但下游客戶隨著大陸廠營運規模與日俱增，採購權均委由該廠當
地採購，因此，及成為配合客戶作業，使以往三角貿易金額大幅萎縮
，不過，在合併營收上才能呈現出整理業績，以第一季營運而言，業
績仍與去年相當。
採取客製化量產
及成近年來業績呈穩定成長，九十一年營收十二億零五百萬元，稅後
淨利九千一百萬元，每股純益○．九四元；九十二年營收十四億三千
一百萬元，稅後淨利一億四千一百萬元，每股純益一．四五元。
及成除鋁鎂合金業務占四成外，連接器占二成，其餘則為沖壓、模具
及塑膠機殼業務，由於採客製化量產，應用在３Ｃ領域。
及成目前股本九億七千三百萬元，法人持股占四三％，其餘均為大股
東及經營團隊等擁有。
華宏新技（8240）公司去年每股稅後盈餘高達八．三五元，董事會訂
四月下旬召開，再決議股利分配案，而股東會訂六月八日舉行。
華宏新技成立於六十二年八月九日，以產銷 LCD背光模組擴散膜、反
射板，BMC材料及成型品（汽車前車燈反射鏡、高鐵軌道預埋栓）、
以及高機能工程塑膠材料及成型品為主，並於九十三年一月二十七日
登錄興櫃。
華宏目前資本額四億六千三百餘萬元，最大法人股東為華立企業，持
股比例二○．○三％。
華宏財務經理郭昭成指出，受惠於國內面板廠產能持續開出，去年該
公司營收二十二億七千九百餘萬元，較前年成長三○．二五％，稅前
淨利四億八千九百餘萬元，年增率更達八八％，稅後盈餘三億八千七
百餘萬元，每股稅後盈餘八．三五元。
華宏科技前年每股僅配發○．五元股票股利，以去年獲利高達八元餘
的水準來看，股利一定會高於前年，預定於四月下旬董事會決定；該
公司業經櫃檯買賣中心上櫃審議會審查通過，預定下半年可掛牌上櫃
。
太平洋百貨雙和店原由太平洋ＳＯＧＯ團隊經營的超市，隨著五年合
約到期，再加上雙方已不屬同一集團，財務分開獨立，ＳＯＧＯ超市
已確定在5月20日約止撤出。目前松青MATSUSEI接手進駐的可能性最
高。
太平洋ＳＯＧＯ百貨營業第五部經理高銘昌表示，由於太平洋百貨目
前與太平洋ＳＯＧＯ已不屬同一體系，經營管理上易產生困擾，像太
平洋ＳＯＧＯ的禮券在雙和店便不能使用。剛好合約到期，ＳＯＧＯ
超市決定退出。明年ＳＯＧＯ超市預計增加 BR4、板橋與天母三處新
據點。
太平洋ＳＯＧＯ營運長汪郭鼎松說，雙和店超市在 5 月結束之前會維
持正常供貨，員工也會做妥善處理。由於雙和店仍屬年輕百貨，只有
二、三年，超市營運還在培養階段。
但相較於周圍新加入的好市多、家樂福與大潤發等量販店，汪郭鼎松
認為，高檔超市在當地能區隔市場，深具發展潛力。
目前擁有雙和、豐原和屏東三家店的太平洋百貨，雙和店是唯一設有
超市一家。
雙和店副總徐元正認為，超市對百貨而言是必要的服務，但百貨業者
不一定有經營超市的 know-how ，因此能與專業的超市業者合作 ，不
但在經營上可以少賠一點，也能產生更好效果。
徐元正說，松青 MATSUSEI如進駐將可提供太百更多商品選擇，也幫
助 MATSUSEI提升品牌形象，與其他超市區隔，同時增加松青與其他
百貨業者合作的機會，對雙方都有利。
松青表示，今年將重心放在 MATSUSEI的改裝經營上，希望建立精緻
的品牌形象。除了雙和店外，本月 9日、15 日的天母一店、台中東海
店也陸續改裝完畢。預計 6 月台北民福也將開幕，目前招商已完成八
成。
太平洋百貨雙和店是松青 MATSUSEI品牌第一次進駐的百貨賣場。但
松青並非第一家與百貨合作的超市業者。之前像是頂好惠康的 Jasons
便先後進駐 101 購物中心與大葉高島屋；頂好超市也在去年加入新開
幕的美麗華購物中心。
太平洋ＳＯＧＯ台北忠孝本館超市，則是百貨自營超市的成功例子，
一年營業額達 7 億元。汪郭鼎松指出，由於具備17年經驗，熟悉當地
消費者的需求，加上獨特的進口商品、自營生鮮品項，消費者的忠誠
度很高，熟客約佔25％以上。
35號公報效應引起各界關切，機械業廠商對此多表示影響不大，目前
只有金豐機器（1557）由於旗下轉投資公司較多，以及建廠中的台中
港重工廠，依規定須在半年報中提出會計師鑑價證明與現金流量預測
。
金豐公司表示，台中港重工廠正在建廠，土地屬港務局所有，受35號
公報影響不大；海外子公司部分，日本廠房及土地當初以 8 億日圓購
得，目前市價近20億日圓，印尼廠土地位於工業區內，美國及巴西土
地價格變動也不大，公司將等會計師鑑價後，再作評估。
至興精機（4535）總經理施議淦指出，機械業廠商購置的廠房土地，
面積與價格與市場相符，並沒有溢價或浮報的問題，且轉投資事業並
不多，整體而言，35號公報對機械廠的影響應該不大。
以至興精機為例，目前公司生產線幾乎滿載，所有機器設備都在使用
中，就算有少數淘汰閒置的設備，金額不過幾百萬元，並早已攤提折
舊完畢。
