0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
「毛孩經濟」成為新興消費主力，根據農業部數據顯示，今年台灣 寵物食品市場規模估達250億元、年增8.37％，包括統一企業（1216 ）、大成（1210）、福壽（1219）等食品廠近期均一致強攻機能寵糧 ，主要看好消費意識逐步向「擬人化照護」轉型，機能性寵糧與低敏 訴求產品增幅顯著。
統一企業高端寵糧品牌Petlife今年即推出機能優穀糧新品，主打 機能營養、低敏食材、專業益生菌配方，產品定位聚焦於對健康管理 有高度關注的中高端寵物家庭；至於統一旗下本土品牌市占第一的寶 多福，三年前即推出健康機能系列，帶動銷量成長161％，展現國產 機能寵糧競爭實力。
統一集團最大優勢還是在於擁有龐大通路資源，包括全台7-ELEVE N超商、家樂福超市量販等逾7,000零售通路銷售，更投資連鎖寵物通 路龍頭萬達寵物（6968）取得10％股權，雙方除合作探究寵物市場新 發展，更有意攜手拓展亞洲市場。
大成集團為進化整體寵物相關食品與醫療保健，總投資逾20億元興 建三大新廠，包括全能營養生技工廠、萬能生醫GMP動物疫苗廠，及 結合鮮食肉與飼料製程的毛能寵物寵糧工廠。
大成表示，台灣寵物食品與用品市場去年規模已突破650億元，加 上醫療相關商機可達千億元，成長率逾10％，其中高階機能型產品需 求成長最為顯著，因此推出新品牌「固牧寵糧」機能性配方，預計9 月動工的台南柳營毛能營養新廠，最慢2027年第二季投產，以目前寵 糧業績約2億元，新廠挹注產能將可望數倍成長。
大成寵糧產品已進駐全台超過150家實體據點，包括寵物公園、東 森寵物雲、全聯、家樂福等大型寵物通路、量販店與電商，寵糧產品 月均銷售量穩定成長15％∼20％，隨著新廠即將量產，寵糧產品亦將 同步進軍馬來西亞、新加坡、越南、泰國等東南亞市場。
福壽則強調，旗下寵食品牌包括有博士巧思、艾思柏、自然禮讚、 MIX什錦及專業處方寵食品牌「首護」等，目前寵物食品營收占比約 10％，今年營運重點會放在大幅增加經銷商通路，像是進入藥局販售 ，第一季也攜手金色三麥餐廳合作推出客製寵物食品，預估寵物食品 營收至少可成長10％。
「毛孩經濟」成為新興消費主力，根據農業部數據顯示，今年台灣 寵物食品市場規模估達250億元、年增8.37％，包括統一企業（1216 ）、大成（1210）、福壽（1219）等食品廠近期均一致強攻機能寵糧 ，主要看好消費意識逐步向「擬人化照護」轉型，機能性寵糧與低敏 訴求產品增幅顯著。
統一企業高端寵糧品牌Petlife今年即推出機能優穀糧新品，主打 機能營養、低敏食材、專業益生菌配方，產品定位聚焦於對健康管理 有高度關注的中高端寵物家庭；至於統一旗下本土品牌市占第一的寶 多福，三年前即推出健康機能系列，帶動銷量成長161％，展現國產 機能寵糧競爭實力。
統一集團最大優勢還是在於擁有龐大通路資源，包括全台7-ELEVE N超商、家樂福超市量販等逾7,000零售通路銷售，更投資連鎖寵物通 路龍頭萬達寵物（6968）取得10％股權，雙方除合作探究寵物市場新 發展，更有意攜手拓展亞洲市場。
大成集團為進化整體寵物相關食品與醫療保健，總投資逾20億元興 建三大新廠，包括全能營養生技工廠、萬能生醫GMP動物疫苗廠，及 結合鮮食肉與飼料製程的毛能寵物寵糧工廠。
大成表示，台灣寵物食品與用品市場去年規模已突破650億元，加 上醫療相關商機可達千億元，成長率逾10％，其中高階機能型產品需 求成長最為顯著，因此推出新品牌「固牧寵糧」機能性配方，預計9 月動工的台南柳營毛能營養新廠，最慢2027年第二季投產，以目前寵 糧業績約2億元，新廠挹注產能將可望數倍成長。
大成寵糧產品已進駐全台超過150家實體據點，包括寵物公園、東 森寵物雲、全聯、家樂福等大型寵物通路、量販店與電商，寵糧產品 月均銷售量穩定成長15％∼20％，隨著新廠即將量產，寵糧產品亦將 同步進軍馬來西亞、新加坡、越南、泰國等東南亞市場。
福壽則強調，旗下寵食品牌包括有博士巧思、艾思柏、自然禮讚、 MIX什錦及專業處方寵食品牌「首護」等，目前寵物食品營收占比約 10％，今年營運重點會放在大幅增加經銷商通路，像是進入藥局販售 ，第一季也攜手金色三麥餐廳合作推出客製寵物食品，預估寵物食品 營收至少可成長10％。
「毛孩經濟」成為新興消費主力，根據農業部數據顯示，今年台灣 寵物食品市場規模估達250億元、年增8.37％，包括統一企業（1216 ）、大成（1210）、福壽（1219）等食品廠近期均一致強攻機能寵糧 ，主要看好消費意識逐步向「擬人化照護」轉型，機能性寵糧與低敏 訴求產品增幅顯著。
統一企業高端寵糧品牌Petlife今年即推出機能優穀糧新品，主打 機能營養、低敏食材、專業益生菌配方，產品定位聚焦於對健康管理 有高度關注的中高端寵物家庭；至於統一旗下本土品牌市占第一的寶 多福，三年前即推出健康機能系列，帶動銷量成長161％，展現國產 機能寵糧競爭實力。
統一集團最大優勢還是在於擁有龐大通路資源，包括全台7-ELEVE N超商、家樂福超市量販等逾7,000零售通路銷售，更投資連鎖寵物通 路龍頭萬達寵物（6968）取得10％股權，雙方除合作探究寵物市場新 發展，更有意攜手拓展亞洲市場。
大成集團為進化整體寵物相關食品與醫療保健，總投資逾20億元興 建三大新廠，包括全能營養生技工廠、萬能生醫GMP動物疫苗廠，及 結合鮮食肉與飼料製程的毛能寵物寵糧工廠。
大成表示，台灣寵物食品與用品市場去年規模已突破650億元，加 上醫療相關商機可達千億元，成長率逾10％，其中高階機能型產品需 求成長最為顯著，因此推出新品牌「固牧寵糧」機能性配方，預計9 月動工的台南柳營毛能營養新廠，最慢2027年第二季投產，以目前寵 糧業績約2億元，新廠挹注產能將可望數倍成長。
大成寵糧產品已進駐全台超過150家實體據點，包括寵物公園、東 森寵物雲、全聯、家樂福等大型寵物通路、量販店與電商，寵糧產品 月均銷售量穩定成長15％∼20％，隨著新廠即將量產，寵糧產品亦將 同步進軍馬來西亞、新加坡、越南、泰國等東南亞市場。
福壽則強調，旗下寵食品牌包括有博士巧思、艾思柏、自然禮讚、 MIX什錦及專業處方寵食品牌「首護」等，目前寵物食品營收占比約 10％，今年營運重點會放在大幅增加經銷商通路，像是進入藥局販售 ，第一季也攜手金色三麥餐廳合作推出客製寵物食品，預估寵物食品 營收至少可成長10％。
電池正極材料廠泓辰材料（3616）董事長陳宏力表示，中國大陸商 務部15日正式公告「電池正極材料製備技術」限制出口，泓辰正積極 建置磷酸鋰錳鐵（LMFP）示範產線，2026年啟動自動化與量產準備， 有望在極少數非中供應鏈搶下更多商機。
中國禁止稀土出口之後，15日再度公告新增限制出口「電池正極材 料製備技術」，包括電池用磷酸鐵鋰製備技術、電池用磷酸錳鐵鋰製 備技術、磷酸鹽正極原材料製備技術等3條控制要點。由於中國在全 球鋰離子電池正極材料的產量占比逾8成，因此各國電池供應鏈積極 發展自主化。其中，正極材料占電池成本40％，更是重中之重。
陳宏力表示，這項禁令等同宣示鋰錳鐵將與稀土共列為戰略物資。 更重要的是，若國外電池廠依賴中國供應磷酸鋰鐵與鋰錳鐵，一旦面 臨與稀土類似的出口管制，供應鏈將面臨極大風險。公司多次在美國 及歐洲AABC發表正極材料，已獲美國能源部公開推薦成為重要材料廠 商。泓辰正建置一條2,200噸的示範線，今年底完成建置，2026年啟 動自動化與量產準備，有望在極少數非中供應鏈搶下更多商機。
泓辰近期進軍國際化，再傳捷報。公司參與法國石油業巨擘道達爾 （Total）全資子公司Saft與工研院的第三期研發先進電池合作計畫 。其中，最關鍵材料就是採用公司鋰錳鐵產品。前述計畫，由工研院 材化所所長邱國展與Saft技術長共同簽署，並由陳宏力見證。
泓辰從2010年起即投入材料開發，與工研院材化所共同合作，成為 全球首家量產的公司。泓辰今年上半年營收約6,519萬元，相比去年 同期減少72.28％。公司於上月股東會上指出，今年納入電池買賣及 其他新專案陸續展開，下半年營收可望較過去明顯成長。
臺灣證券交易所總經理李愛玲指出，證交所除推動資本市場永續轉 型外，更透過創新板驅動綠色經濟產業發展，扶植創新永續優質企業 上市，如今創新板已形成綠能環保、循環經濟產業的群聚效應，其中 綠能環保的產業股價淨值比（PB比）皆優於整體市場，顯示其成長性 及未來性受到高度肯定。
證交所與國泰金控日前共同主辦「國泰永續金融暨氣候變遷高峰論 壇」。本屆為第九屆論壇，採實體與線上同步進行，約5,000人次共 襄盛舉，共同探討永續金融和氣候變遷的重要趨勢及實務發展。
證交所表示，經統計，此次參與機構家數超過2,500家，其中逾70 0家上市櫃公司，約占8成台股市值，充分展現臺灣企業對氣候議題的 高度重視與積極行動。
李愛玲於論壇中，以「永續雙擎－臺灣資本市場創新與永續的利基 」為題進行專題演講時表示，現今全球正面臨氣候與地緣政治風險交 織的環境下，對於台灣資本市場而言，不僅是挑戰，更是企業展現價 值的新契機。
李愛玲指出，證交所以身作則實踐永續轉型，今年5月發布「台灣 自然碳匯永續共生行動計畫」，親自投入永續行動，深化地方政府、 農林業系統的合作，實現證交所對永續價值的信念及具體承諾。
另也持續透過永續金融及推動上市公司完善永續治理、資訊揭露等 面向，搭配「創新」及「永續」兩大轉型主軸，厚植台灣企業營運韌 性，提升國際競爭力。
李愛玲強調，證交所除了推動資本市場永續轉型外，更透過創新板 驅動綠色經濟產業發展，扶植臺灣創新永續優質企業進入資本市場。
她指出，創新板自今年1月制度全面升級，取消合格投資人限制以 來，已形成綠能環保、循環經濟產業之群聚效應，且綠能環保產業公 司PB比皆優於整體市場，意味投資人給予創新板上市公司之成長性及 未來性的高度肯定。
櫃買中心將於「2025亞洲生技大展」期間與元大證券合作，於24日 及25日亞洲生技大展會場1館5樓（502及507會議室）舉辦「臺灣生技 產業高峰論壇」，展現櫃買中心支持臺灣生技產業的創新和研發，並 見證台灣生技產業的發展歷程與實力。櫃買中心指出，生技醫療產業 為櫃買市場市值第二大類股，僅次於半導體產業，為櫃買市場相當具 有特色的產業，涵蓋製藥／新藥開發、食品生技、醫療器材及再生醫 療等範圍，形成完整的生技產業聚落。櫃買中心表示，此次於「202 5亞洲生技大展」期間舉辦生技業法說會專場，邀請的對象包含專業 生技投控公司晟德、各類醫療耗材研發製造廠商太醫、愛滋病新藥研 發商中裕、醫藥品連鎖通路商大樹、聚焦再生醫療的新藥研發商長聖 、中樞神經新藥研發商昱展新藥、智慧醫療解決方案提供商長佳智能 等七家優質公司之經營團隊出席，向投資大眾說明公司營運績效及對 未來產業前景看法，讓投資人進一步瞭解企業營運發展契機。櫃買中 心期盼藉由本次法說會向投資人展現櫃買家族堅實的研發技術和未來 營運規劃，透過經營團隊及投資人的面對面互動與溝通，增加資訊揭 露透明度，進而提升企業價值。
櫃買中心亦將自24日至27日於「2025亞洲生技大展」設置展區（攤 位N905），並將帶領醫百科技、偉喬生醫兩家創櫃板公司共同參展， 展出期間提供業務相關文宣品供民眾取閱，歡迎民眾蒞臨參觀。此外 ，展區亦有專人提供生技公司進入資本市場籌資相關資訊，以及申請 登錄創櫃板等相關業務諮詢服務，更將於24日下午2時30分於502會議 室介紹創櫃板plus平台大聯盟之多元資源、免費輔導及媒合活動等機 制，歡迎生技公司踴躍參加。本次法人說明會歡迎所有對生技產業有 興趣的投資人踴躍至元大證券網站報名（元大證券網址：w ww.surveycake.com/s/rGWyd），亦可透過櫃買中心網站收看即時轉 播（櫃買中心首頁＞影音直播）；另為利未能即時參與活動之投資人 也能了解公司營運狀況及布局，會後有錄製影音檔，置於櫃買中心網 站提供投資人點閱觀看，歡迎投資人至櫃買中心網站（網址：http: //www.tpex.org.tw；「首頁＼最新訊息＼櫃買影音」）查詢。
在AI概念題材持續延燒下，台股16日呈現開高走高格局，資金搶進 半導體類股，電子零組件類股多檔漲停，加上尾盤權王台積電買盤拉 抬收在最高，成交量放大至3,912.95億元，大盤終場上漲206點，收 在23,042點，台指期16日拉高結算，上漲243點，收23,047點，成交 口數3.94萬口，正價差4.1點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加403口至2,259口，其中 外資淨空單減少1,956口至53,396口；十大交易人中的特定法人全月 份台指期淨多單增加6,215口至2,679口。
選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在23,200點，周賣權最大O I落在22,800點；月買權最大OI落在24,100點，月賣權最大OI落在22 ,800點。全月份未平倉量put／call ratio值由1.31下降至0.99。VI X指數下降0.09至21.91，整體選擇權籌碼面中性。
永豐期貨表示，從產業面來看，半導體族群受惠於輝達H20晶片恢 復在中國大陸銷售的利多，加上17日台積電法說會前夕，市場預期升 溫，雙重利多題材挹注，使得電子股明顯優於大盤表現，成為16日盤 面主攻焦點，指數不僅成功站回23,000點整數大關，亦同步站上短中 期均線，若後續能維持量能並帶動攻勢，有機會續挑戰23,150點至2 3,200點壓力區；反之，若量縮或利多鈍化，則須提防高檔震盪與籌 碼鬆動風險。
整體而言，盤面呈現「權值股穩、題材活絡」格局，法人買盤集中 在大型電子與金融族群，中小型題材則待後續量能配合。
建議投資人密切留意台積電法說、外資期貨部位的變化以及美股財 報與聯準會談話動向，靈活調整持股部位，審慎操作應對後續盤勢演 變。
元富期貨分析，台指期16日呈現開高走高格局，指數一路緩步墊高 ，23,000點整數關卡成功站上，但午盤過後面臨結算，有小幅獲利了 結壓力，終場指數以紅K棒作收。
目前指數站穩在所有均線之上，均線持續走揚，整體偏多架構沒有 改變，短線有機會再次向上走高。
在AI概念題材持續延燒下，台股16日呈現開高走高格局，資金搶進 半導體類股，電子零組件類股多檔漲停，加上尾盤權王台積電買盤拉 抬收在最高，成交量放大至3,912.95億元，大盤終場上漲206點，收 在23,042點，台指期16日拉高結算，上漲243點，收23,047點，成交 口數3.94萬口，正價差4.1點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加403口至2,259口，其中 外資淨空單減少1,956口至53,396口；十大交易人中的特定法人全月 份台指期淨多單增加6,215口至2,679口。
選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在23,200點，周賣權最大O I落在22,800點；月買權最大OI落在24,100點，月賣權最大OI落在22 ,800點。全月份未平倉量put／call ratio值由1.31下降至0.99。VI X指數下降0.09至21.91，整體選擇權籌碼面中性。
永豐期貨表示，從產業面來看，半導體族群受惠於輝達H20晶片恢 復在中國大陸銷售的利多，加上17日台積電法說會前夕，市場預期升 溫，雙重利多題材挹注，使得電子股明顯優於大盤表現，成為16日盤 面主攻焦點，指數不僅成功站回23,000點整數大關，亦同步站上短中 期均線，若後續能維持量能並帶動攻勢，有機會續挑戰23,150點至2 3,200點壓力區；反之，若量縮或利多鈍化，則須提防高檔震盪與籌 碼鬆動風險。
整體而言，盤面呈現「權值股穩、題材活絡」格局，法人買盤集中 在大型電子與金融族群，中小型題材則待後續量能配合。
建議投資人密切留意台積電法說、外資期貨部位的變化以及美股財 報與聯準會談話動向，靈活調整持股部位，審慎操作應對後續盤勢演 變。
元富期貨分析，台指期16日呈現開高走高格局，指數一路緩步墊高 ，23,000點整數關卡成功站上，但午盤過後面臨結算，有小幅獲利了 結壓力，終場指數以紅K棒作收。
目前指數站穩在所有均線之上，均線持續走揚，整體偏多架構沒有 改變，短線有機會再次向上走高。
【元富期貨提供，陳昱光整理／】
市場持續關注美國對等關稅最新進展，美國總統川普陸續公布關稅 國家名單迄今，關稅大多在25％以上，這也讓市場情緒變得緊張，避 險情緒升溫，推升黃金期貨價格。
而投資人可以透過臺灣期貨交易所發行的臺幣黃金期貨（TGF）來 參與黃金行情，是以新台幣計價的黃金期貨，保證金一口92,000元， 一個跳動（tick）為新台幣50元，進入門檻較低，除此之外，由於黃 金與其他資產價格間相關性較低，因此可以增進投資組合效率，以達 到分散風險目的。
就技術面觀察，臺幣黃金期貨（TGF）近期位於短中期均線糾結位 置，呈現震盪整理架構，受限於上方下彎的季線反壓干擾，上檔壓力 沉重，使得反彈力道有限，因此在跌破季線反壓之前，短線維持橫盤 震盪的機率較高。需要留意的是，期貨交易為高槓桿的保證金交易， 因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力適度作加 減碼的動作，並且設定停損機制，以利有效控制投資風險。
【統一期貨提供，陳昱光整理／】
美國近期總經數據皆超出預期，其中6月非農就業人數新增14.7萬 人，高於市場預期值11.1萬人，在非農數據意外轉強後，雖引發市場 對降息預期下滑，惟就業數據具有韌性，使美指期在震盪後仍續創新 高，然而周二公布的6月CPI年增率達2.7％，高於預期值2.6％，顯示 通膨有逐漸升溫趨勢，加上銀行股財報表現不一，使美指期由高檔回 落；小那斯達克期形成長上影線，需留意近期是否形成轉折訊號，而 市場後續焦點將轉向美股財報周及關稅生效日。
美股下半月將進入大型科技股財報時段，包括Tesla、Meta及微軟 等七巨頭都將陸續公布新季度的業績及展望，由於美股此波上漲，部 分是由AI科技股帶動，反映出市場對人工智慧產業未來發展的無限期 望。整體來看，科技股財報周將成為驗證AI是否過熱的重大時程，其 表現不僅牽動著個股股價，更將對整體美股的後續走勢產生深遠影響 ，若各巨頭的未來財測皆優於市場預期，美指期將有望延續偏多格局 ，反之則行情波動可能放大，需格外留意高檔風險。
隨8月1日對等關稅大限將至，市場正密切關注美國與主要貿易夥伴 ，如歐盟、大陸及加拿大等國能否在最後關頭達成最後協議，以避免 關稅升級，在高度敏感時刻，任何來自貿易談判的消息，無論是正面 進展抑或負面僵局，都可能引發盤勢劇烈波動。因此，投資人需保持 警惕，密切關注最新的談判進度，若美股財報表現多空互見，並未造 成顯著影響，預期在關稅細節公布前，市場資金將較為觀望，美指期 或維持高檔震盪格局。
美國總統川普陸續揭露各國對等關稅稅率，市場震盪加大，投信法 人認為，台股除權息旺季到，若拉回至相對低點反而是進場機會，布 局鎖定高殖利率題材，且具有高度成長標的，包括AI供應鏈、半導體 等，近期將有多重題材優勢，預期後市仍有表現空間。
投信法人觀察，各國對公布關稅消息後股市震盪幅度較預期小，顯 示市場已逐漸適應川普風格，至於匯損是一次性認列，且大型企業多 有相關經驗應對，不影響中長期成長趨勢，有利把握震盪機會精挑優 質標佈局。
台中銀投信台股基金研究團隊指出，從高殖利率角度，去年台灣上 市櫃公司獲利超過4兆元，配發現金股利可望達2.3兆元，可望吸引領 息族資金入駐，當除息過後一些避稅資金亦可望回流股市，持續推升 這些高息股；從高成長角度，台灣外銷訂單已呈現連續數月成長，創 下歷年同期新高，主要由電子產品、資訊通訊等AI相關供應鏈表現最 為亮眼，近期在AI指標股輝達持續創新高帶領下，相關供應鏈成長動 能強勁，法人資金亦將持續推波助瀾，帶動股價表現。
台新中國通基金經理人魏永祥表示，在AI股強攻帶動下，台股攻上 23,000點，整體來看，台股此波上漲已超過4,000點，大致已反映貿 易戰暫停的利多，但愈接近談判期限，市場的變數也越多，追價意願 也趨薄弱，加上後續尚有半導體的產業關稅尚未出籠，及企業第二季 財報將反映新台幣升值等不確定性，故研判台股第三季以震盪格局為 主，個股表現為主。
主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易分析，關稅政策影響逐 步淡化，同時先前引發關注的國際地緣衝突也趨和緩，在市場氛圍改 善下，台股加權指數站穩於22,000點之上。後續來看，短期仍須留意 關稅政策的影響，因此下半年在投資操作上，仍宜採選股不選市、靈 活調整之策略，以因應市況變化，在產業方面，隨著AI應用快速發展 ，衍生對算力的強勁需求、國際CSP持續擴增資本支出，加上主權AI 浪潮崛起，種種進展都代表AI題材持續為投資布局重心，台灣具有完 整的AI產業鏈可望持續受惠。
隨市場預期聯準會將於9月啟動降息，固定收益型基金成為資金新 寵。根據基金觀測站統計，2025年6月境外基金整體淨流入達新台幣 110億元，其中固定收益型基金吸金273.1億元，表現最為亮眼，相較 之下股票型基金出現302.8億元淨流出，顯示資金配置趨保守。
截至6月底，境外基金在台總規模達4.2兆元，月增0.3％、年增0. 9％。進一步觀察淨流入前十名的基金產品，包含5檔股票型、3檔固 定收益型及2檔平衡型基金。其中，富達基金－全球優質債券基金、 摩根基金－美國策略升級基金，以及PIMCO全球債券基金，單月淨流 入皆突破50億元，顯示投資人對高品質債券資產的青睞。
法人指出，6月市場情緒回暖，美股主要指數屢創新高，促使部分 投資人選擇獲利了結。美國股票基金單月淨流出達134億元，日本股 票基金亦流出27億元。相對而言，聯準會今年有望降息兩碼，加上股 市漲多後波動加劇，防禦型產品吸引力提升，固定收益基金因此受益 。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊表示，美國公債殖利率近期表現 穩定，未因關稅議題引發通膨疑慮而上升，反映市場對經濟前景的擔 憂。關稅不僅影響大型企業業務成長，中小企業亦面臨衝擊，債券殖 利率走勢可能受限於經濟展望。隨著降息機率升高，目前的高殖利率 可能是投資等級債最後的甜蜜進場時機。
摩根資產管理環球市場策略師林雅慧指出，在固定收益部分，儘管 從估值角度來看已不便宜，但有鑑於已開發市場的殖利率曲線仍有望 呈現陡峭趨勢，再加上全球經濟增長趨緩的壓力，因此已開發國家的 政府公債在下半年反而較有投資機會。此外，儘管美國的非投資等級 債目前的利差只有343個基點，但由於違約率僅有0.4％，因此非投資 等級債仍有其收益優勢，下半年值得投資人納入資產配置。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒強調，整體非投資級 債企業的資產負債表良好，槓桿比相較於過去一季下滑，且低於歷史 平均，企業獲利展望仍屬中性偏有利，預期企業能經受接下來的債務 到期並能取得再融資機會，個別機會將持續成為驅動績效表現的最重 要因素，聚焦精選持債。
科技股指標那斯達克指數屢創新高，讓跨國投資股票型基金規模越 過「關」卡，重返成長軌道，回升至5,000億元之上，隨關稅利空逐 步淡化，那斯達克指數自4月低點強彈，6月底突破去年12月中旬高點 後，仍持續震盪走高，根據投信投顧公會最新統計至6月底，跨國投 資股票型基金規模受惠行情翻多，終結4、5月低潮，最新規模回升至 5,128.3億元，較上個月增加218.5億元、增幅4.45％。
復華華人世紀基金經理人胡家菱表示，目前全球主要股市大多漲回 4月川普宣布對等關稅前位置，接下來若關稅底定使不確定性下降， 股市將回歸基本面，焦點轉為關注總經發展、貨幣政策變動，以及成 長性較看好的產業題材；因應市場趨勢，布局將聚焦科技創新、軍工 航太、電力基建等產業，同時分散配置於美、歐、日、台等，參與各 市場投資機會。
摩根資產管理指出，受政策變數影響，市場預期今年全球經濟將同 步放緩，再加上美國市場仍有變數，因此建議下半年對股債資產應採 取多元化配置策略，股票聚焦在美國、亞太科技股與歐洲的高品質股 票，債券部分則以成熟市場的政府公債與非投資等級債，做槓鈴式的 布局策略。
景順投信認為，在川普2.0時代，追求穩健收益更需具備全球視野 ，投資人可藉此機會，將資產分散至不同地區與類別，以提升投資組 合的穩定性與成長潛力。除多元配置，在追求長期投資成果的路上， 穩定的收益來源至關重要。投資能結合股息與債息的股債雙息多元收 益成長策略，能為投資組合提供更穩固的支撐。
台新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭強調，第三季資產配置採 股優於債的策略，產業方面，科技與循環股仍為成長性較佳選擇，股 市區域方面，建議美股與亞股與歐股同步並進，掌握輪動行情；債券 方面，以公債為主，投資等級債為輔，增強防禦力。
台中銀GAMMA量化多重資產基金研究團隊建議，善用AI機器人的量 化管理對大數據分析協助投資判斷，應對未來川普任期，投資環境變 化適時調整資產配置。
市場緊盯美國聯準會今年降息路徑，投信法人預估，7月降息機率 極低，即使時間拉到9月降息機率仍然很低，最快的時點應該會落在 10月，且前提是經濟數據必須出現放緩，全年降息幅度則約1碼比較 合理，並不會超過2碼。
摩根投信下半年市場展望分析，摩根資產管理亞太區首席市場策略 師許長泰表示，美元目前仍偏貴，且財政及貿易雙赤字，美元必須貶 值以調節不平衡，評估美元未來2∼3年仍會繼續貶值，但今年上半年 貶值太快、已出現超賣狀況，且各國央行進場調節買美元阻貶，也支 撐美元走勢，因此，預估下半年美元應是平穩，甚至有機會小幅反彈 ，但是美元仍在過去20年、25年平均值的上方，目前還是處於「偏貴 」位置。
川普「大而美法案」通過後，伴隨新一輪關稅信件陸續寄發，以及 聯準會與白宮對降息議程的不同態度，川普政府的舉措又再度引發市 場的不確定性，受政策變數影響，市場預期今年全球經濟將同步放緩 ，建議下半年對股債資產應採取多元化配置策略。即使川普不斷催促 聯準會主席鮑爾降息，但只要勞動市場維持強勁，市場就難有降息空 間，經濟數據明顯放緩，聯準會降息才會開綠燈。
許長泰指出，目前來看7月降息機率極低，9月機率也下降，目前預 估最快10月較有機會，並靜待經濟數據放緩，而且今年最多僅1碼、 不超過2碼，其餘降息會延到明年，聯準會新主席上任，貨幣政策態 度是否改變要觀察，但可確認今年降息空間已經越來越少。
保德信投信認為，聯準會公布6月會議紀錄，反映出官員謹慎的立 場，官員認為目前經濟成長穩健、失業率維持低檔，還有耐心觀望的 空間；但聯準會官員普遍認為關稅引發的通膨是「暫時且溫和」，加 上經濟和就業市場後續有放緩的可能，因此研判今年降息是合適的做 法。以6月點陣圖觀察，年內仍有2碼降息空間，而市場認為接下來降 息最快在9月啟動，第二次將會落在12月。
台新投信強調，美國勞工部最新發布，6月消費者物價指數（CPI） 加速上漲0.3％，為1月以來最大的漲幅，市場預期聯準會降息時間點 恐延至9月後，加上美股波段漲多，多已收復4月2日關稅戰前的高點 ，預期短線震盪幅度將加大，唯預期2026年企業成長動能增強，股市 整理後仍將上攻，建議逢低分批布局。
市場緊盯美國聯準會今年降息路徑，投信法人預估，7月降息機率 極低，即使時間拉到9月降息機率仍然很低，最快的時點應該會落在 10月，且前提是經濟數據必須出現放緩，全年降息幅度則約1碼比較 合理，並不會超過2碼。
摩根投信下半年市場展望分析，摩根資產管理亞太區首席市場策略 師許長泰表示，美元目前仍偏貴，且財政及貿易雙赤字，美元必須貶 值以調節不平衡，評估美元未來2∼3年仍會繼續貶值，但今年上半年 貶值太快、已出現超賣狀況，且各國央行進場調節買美元阻貶，也支 撐美元走勢，因此，預估下半年美元應是平穩，甚至有機會小幅反彈 ，但是美元仍在過去20年、25年平均值的上方，目前還是處於「偏貴 」位置。
川普「大而美法案」通過後，伴隨新一輪關稅信件陸續寄發，以及 聯準會與白宮對降息議程的不同態度，川普政府的舉措又再度引發市 場的不確定性，受政策變數影響，市場預期今年全球經濟將同步放緩 ，建議下半年對股債資產應採取多元化配置策略。即使川普不斷催促 聯準會主席鮑爾降息，但只要勞動市場維持強勁，市場就難有降息空 間，經濟數據明顯放緩，聯準會降息才會開綠燈。
許長泰指出，目前來看7月降息機率極低，9月機率也下降，目前預 估最快10月較有機會，並靜待經濟數據放緩，而且今年最多僅1碼、 不超過2碼，其餘降息會延到明年，聯準會新主席上任，貨幣政策態 度是否改變要觀察，但可確認今年降息空間已經越來越少。
保德信投信認為，聯準會公布6月會議紀錄，反映出官員謹慎的立 場，官員認為目前經濟成長穩健、失業率維持低檔，還有耐心觀望的 空間；但聯準會官員普遍認為關稅引發的通膨是「暫時且溫和」，加 上經濟和就業市場後續有放緩的可能，因此研判今年降息是合適的做 法。以6月點陣圖觀察，年內仍有2碼降息空間，而市場認為接下來降 息最快在9月啟動，第二次將會落在12月。
台新投信強調，美國勞工部最新發布，6月消費者物價指數（CPI） 加速上漲0.3％，為1月以來最大的漲幅，市場預期聯準會降息時間點 恐延至9月後，加上美股波段漲多，多已收復4月2日關稅戰前的高點 ，預期短線震盪幅度將加大，唯預期2026年企業成長動能增強，股市 整理後仍將上攻，建議逢低分批布局。
美國總統川普競選時承諾，延續2017年的減稅措施，一次性將減稅 、削減開支和邊境安全投資納入法案，於7月4日簽署生效。此法案總 規模高達3.3兆美元，涵蓋4.5兆美元減稅與超過1.1兆美元支出刪減 ，此外，並永久延長部分企業稅優惠。美國總統川普盛讚此法案將如 火箭飛船般推升美國經濟。
減稅法案，有利傳統能源股，且降低半導體製造商在美設廠成本， 赴美設廠的台灣半導體大廠有望受惠。永豐投信表示，對於看好美股 長線基本面的投資者，可善用定期定額或是逢低加碼策略，長期資產 增值的投資機會。00858永豐美國大型500股票ETF基金於7月23日為最 後買進日，均在7月24日進行除息，並在8月19日發放配息。
美國科技巨頭資本支出成長與銷售之比創新高，互動媒體和軟體產 業的資本支出與銷售之比平均為21.2％和16.5％，在最近四個季度資 本支出領先。
人工智慧熱潮一波接一波，AI需求推動資本支出加快，晶片大廠輝 達Nvidia第一季度資本支出創下26億美元的歷史新高，年成長75％， 在上周7月9日把市值衝破4兆美元，世界首見且改寫美股里程碑，不 僅超越微軟和蘋果，更有全球史上最有價值公司的美名頭銜。00858 前十大成分股則是包含微軟、輝達Nvidia、蘋果、亞馬遜、Meta、帕 蘭提爾、Broadcom Inc、TESLA、Alphabet及摩根大通銀行等，鎖定 美國具有價值的公司。
美國整體數據顯示經濟基本面穩健，預期美國聯邦準備理事會可能 延後至9月，市場預期聯準會降息次數提升，有利美股整體表現，後 市行情仍可期。00858所追蹤的STOXX美國500股票指數，涵蓋產業面 向多元。受惠於AI技術崛起，將為美股增添強勁動能。其中，大型成 長股憑藉強勢增長機會與控制風險能力，將成為投資首選，有望在未 來美股漲勢中獲取更佳報酬機會。
永豐投信提醒，基金配息率不代表報酬率，投資人在選擇ETF時， 除了留意配息率與追蹤指數的殖利率有無差異之外，亦可留意ETF公 布配息率後，市場大幅搶進可能使在外流通的受益權單位數增加影響 股息稀釋，投資人在布局ETF時不妨將上述條件納入評估依據。
柏瑞投信指出，日本走出失落30年的陰霾後，日本經濟正華麗轉身 。不但GDP成長率由負轉正，貨幣政策邁向正常化，加上公司治理改 革發揮成效，日本企業信心亦大幅回升。由於日本企業獲利強勁以及 評價面合理，日本股市近年來吸引外資積極流入。另方面，隨著日本 企業海外發展需求日益強勁，日企美元債的發行活動亦逐步回溫。若 透過有股有債的日本多重資產策略，有望全面掌握日本經濟轉型新契 機。
究竟日股魅力何在，可以深獲法人外資青睞？柏瑞日本多重資產基 金預定經理人方定宇表示，從企業獲利成長率和價格來看，日本股市 長年以來的每股盈餘累積成長率領先美歐成熟國家，但是日股的評價 面卻是成熟國家中最低、股價亦長期處於被低估的狀態，而相對於漲 多的美股更具有投資吸引力。
此外，日本證交所為改善日本企業的股東權益報酬率（ROE）、股 價淨值比（P/B），於2021年大力推動公司治理改革與指數編製彙整 ，進一步為日股注入強心針，並帶動日本企業開始重整強化財務體質 。另方面，多家日本企業亦積極實施股票回購與股利發放，積極優化 資本結構。而2024年日企股票回購金額屢創新高，亦成支撐日股續揚 的重要動能，更有助於吸引資金持續進場。
柏瑞投信表示，未來受惠於日企海外發展的強勁需求，日企美元債 的發行量有望持續提升。而相比於日圓債，日企美元債更具吸引力。 根據統計自2020年以來，日企美元債近五年累積報酬率優於日本日圓 債（見圖）。
柏瑞日本多重資產基金採用日本多重資產策略，為境內首檔同時聚 焦日本股票、日企美元債的多重資產基金，優選高信評債券與潛力日 股，股債並進精準布局未來成長。在選債上，偏好日本金融債券，並 著重在投資等級的信用評等。至於在選股上，採用柏瑞獨家生命週期 分類研究（LCR）提升投資效率，以股6債4經典配置捕捉日本資產未 來增值潛力。惟上述配置仍將隨市況進行調整，須留意日本股債市仍 有波動風險。
新光三越昨（16）日改選，吳火獅家族二代吳東昇以8：4，一票棄權，續任董事長，副董事長因日方婉拒角逐，最後由吳昕陽以7：6拿下，並由吳昕陽兼任總經理。
泛新光集團成員表示，此屆將是第二代最後一次站在新光三越第一線，下次將交棒給第三代成員。
新光三越在董事會結束後隨即發布聲明，下一步將穩健經營、穩固產業領導品牌地位， 並持續推動公司上市規劃。
力挺吳昕陽的台新金控董事長、新光三越董事吳東亮透過友人表達，對董事長無法交棒第三代相當遺憾，但是對於吳昕陽升任副董兼總經理，則認為這是董事會對吳昕陽的專業表現予以肯定。
據了解，這次董事長選舉是由新光集團老二吳東賢兒子吳昕恩先提名吳東昇，董事林伯翰附議，董事吳東亮則提名吳昕陽，進行投票時，包括吳東進家族三票、吳東昇家族二票、吳東賢家族二票，以及日方三越伊勢丹一票，共計八票通過，吳昕陽獲得家族三票（包括吳東亮一票）及日方董事一票，日方董事則有一票棄權。
顯見在董事長選舉，新光集團老大吳東進喊出「吳火獅家族大團結」策略奏效，順利保住董事長寶座。
不過在副董事長選舉則出現插曲，董事吳昕恩提名吳昕陽，董事林伯翰則依先前規劃，提名田中豊彥，但是，日方在會議中表達，經過內部再三考量，即使選上也不會擔任副董，予以婉拒。在最後一刻，董事吳東進才提名新光金董事吳欣儒角逐。
接著日方先要求吳昕陽與吳欣儒表達擔任副董的主要政見，再進行投票，最後以7：6，由吳昕陽獲選副董。據了解，這七票包括吳東興家族三票（包括吳東亮一票）、日方董事二票及吳東賢家族二票（吳昕恩及吳昕嬡）。
吳昕陽在這場董事會中角逐董事長、副董事長、總經理三項職務，最終擔任副董事長兼任總經理。
這場會議歷時約一小時50分鐘，對於選舉結果，泛新光集團表達結果圓滿，吳欣儒初入董事會，未來擔任董事的學習空間仍然很大，而新任董事會的當務之急，包括台南館開幕、台中館恢復營運，以及未來的IPO（首次公開發行），希望大家各司其職，讓新光三越步上軌道。
新光三越是在1989年6月28日，由新光集團與三越簽署合資協議書，當時的資本額5億元，股權為台日各半，日本的股東由三越百貨公司集團占40％，有10％由媒合人Renon（麗娜）公司取得，Renon為三越百貨最大的服飾供應商，而台方的50％中，1％是新光人壽老臣吳家錄持有，6％是吳東興家族，其餘43％則是吳火獅家族持股，而吳火獅家族是由新光關係企業持有。後來經過增資、Renon倒閉，三越與伊勢丹合併，目前泛新光集團的持股約60％，日方持股21.5%，吳東興家族18%。
新光三越昨（16）日舉行董事會，經營層人事終於定案，副董事長一職，台方原希望日方原副董田中豊彥能續任，不過日方最後在董事會上，堅持未來不再擔任要職，後由總經理吳昕陽兼任。
歷經一連數日角力，新光三越經營層改組案底定，由現任董事長吳東昇續任董事長，而吳東興家族第三代、現任總經理吳昕陽則獲推舉為副董事長，並兼任總經理。原本由日本股東三越伊勢丹代表擔任的副董事長一職同步卸除，改由台方接手，象徵新光三越治理權限全數回歸台方主導。
據悉，日方在進行董事長投票時，也顧全兩派股東，三席董事選票，一席投給吳東昇、一席投給吳昕陽，最後一席則棄權，也表達日方希望股東之間和諧，讓董事會順利運作的想法。
其次新光集團三代，也有自己想法，特別是這次新光集團老二吳東賢的兒子吳昕恩，雖在董事長推舉上，提名自己的叔叔吳東昇，不過在副董事長推舉上，則提名吳昕陽，顯然三代的成員希望同時照顧到自家叔叔及堂哥吳昕陽，誰都不得罪。
由於新光三越在董事長吳東昇本屆任內，將積極推動上市，執行從2003年以來一直未完成的掛牌任務，依照最快時程，明年6月股東會可望修改公司章程，包括監察人改為獨董等細部修改，接到2027年上市，而在上市前的董事會，就會面臨改選問題，屆時將由表現較佳的第三代，進行接班布局。
至於吳昕陽，董事會期望能以最快速度，讓台中店恢復營運，尤其新光三越為全台最會賺錢的百貨公司，台中店更是店中之王，當務之急就是要盡快恢復營運。
三三會理事長林伯豐昨（16）日表示，美國已公布關稅稅率的國家包括巴西、中國大陸、日本和南韓等，台灣應審慎評估籌碼，在結果出來前都不能樂觀，期盼稅率至少不能高於日本跟南韓的25%；另他也提醒，匯率問題比關稅更嚴重。
三三會昨日舉行例會，林伯豐會前受訪表示，台灣對等關稅稅率「結果沒有出來前都不能樂觀」，希望台灣至少不能高於日本跟南韓，一旦關稅宣布，台灣銷美產品會減少，應加重對其他市場外銷，包括大陸、東南亞或歐洲等，政府要協力跟各國洽談自由貿易協定（FTA），以利台商外銷。
對於立法院通過普發現金1萬元，林伯豐認為，普發現金可造福人民、提升幸福感，是正確方向，政府要檢討的是不當支出。
他表示，如果補貼能讓台電止血、不再虧損，補貼是可以接受的，但若台電仍持續虧損，這顯示問題根源在能源政策，要從基本上消除虧損，再來談補貼才有意義。
