IPO股票資訊網公告

由臺南市政府經濟發展局主辦的2025臺南車展（Tainan Autoshow ），將於114年2月27日至3月2日在大臺南會展中心舉行，參展家數超 過110家，全區爆滿再新增特展區共計展出550個攤位，包含新車暨能 源車區、重機暨二輪車區、汽機車零配件區、汽機車周邊產業區等四 大主題，及超跑車隊與進口重機車隊快閃活動。

市長黃偉哲表示，市府持續結合民間資源促成各類型展覽活動於大 臺南會展中心舉辦，期盼吸引更多優質業者至臺南參展、觀展或舉辦 展會活動，透過聚集國內外各地觀展族群，藉此活絡周邊餐飲、住宿 、觀光等產業，創造衍生經濟效益。

經濟發展局局長林榮川指出，邁入第三屆的臺南車展，廠商參展踴 躍且展出規模創歷年新高，預計有超過20餘個品牌展出，期望繼前兩 屆臺南車展高人氣與買氣的累積下，吸引更多買主、企業代表與民眾 至臺南採購，為臺南創造更多商機。此外，搭配車展活動於2月27日 下午規劃舉辦汽機車零配件產業論壇，主題包括「電動車市場趨勢與 分析」與「智慧電動車之關鍵零組件與整車系統」，以及「再創新高 峰：臺灣汽機車產業進展與挑戰」綜合與談，聚焦探討未來汽機車市 場的發展趨勢與轉型契機，並分享電動車產業技術發展的觀點與剖析 ，歡迎相關產業人士或民眾參與。

經發局補充，本次臺南車展除展出多款超跑之外，新車預計有Mer cedes-Benz、VOLVO、Tesla、HONDA、NISSAN、MG、Hyundai、匯豐汽 車等；大型重型機車有DUCATI、CFMOTO、APRILIA、KTM、榮秋重機、 MOTO GUZZI、DAINESE、alpinestars、shoei、LUBRO、SUZUKI、Kaw asaki等。而二輪車（含電動機車）則包括三陽、光陽、YAMAHA、宏 佳騰、偉士牌、eMOVING、Gogoro等，主辦單位將於展示期間安排舞 台熱舞、廠商品牌推廣與消費滿額摸彩等精彩活動，現場觀展方式為 專業人士憑名片換證免費入場，一般民眾則可線上預約免費入場參觀 ，另為友善參觀族群，凡15歲以下民眾、65歲以上長者，以及領有身 心障礙手冊民眾，可直接憑證件入場參觀，更多車展及論壇活動詳情 至官網（cec.ctee.com.tw/autoshow/）查詢。

由臺南市政府經濟發展局主辦的2025臺南車展（Tainan Autoshow ），將於114年2月27日至3月2日在大臺南會展中心舉行，參展家數超 過110家，全區爆滿再新增特展區共計展出550個攤位，包含新車暨能 源車區、重機暨二輪車區、汽機車零配件區、汽機車周邊產業區等四 大主題，及超跑車隊與進口重機車隊快閃活動。

市長黃偉哲表示，市府持續結合民間資源促成各類型展覽活動於大 臺南會展中心舉辦，期盼吸引更多優質業者至臺南參展、觀展或舉辦 展會活動，透過聚集國內外各地觀展族群，藉此活絡周邊餐飲、住宿 、觀光等產業，創造衍生經濟效益。

經濟發展局局長林榮川指出，邁入第三屆的臺南車展，廠商參展踴 躍且展出規模創歷年新高，預計有超過20餘個品牌展出，期望繼前兩 屆臺南車展高人氣與買氣的累積下，吸引更多買主、企業代表與民眾 至臺南採購，為臺南創造更多商機。此外，搭配車展活動於2月27日 下午規劃舉辦汽機車零配件產業論壇，主題包括「電動車市場趨勢與 分析」與「智慧電動車之關鍵零組件與整車系統」，以及「再創新高 峰：臺灣汽機車產業進展與挑戰」綜合與談，聚焦探討未來汽機車市 場的發展趨勢與轉型契機，並分享電動車產業技術發展的觀點與剖析 ，歡迎相關產業人士或民眾參與。

經發局補充，本次臺南車展除展出多款超跑之外，新車預計有Mer cedes-Benz、VOLVO、Tesla、HONDA、NISSAN、MG、Hyundai、匯豐汽 車等；大型重型機車有DUCATI、CFMOTO、APRILIA、KTM、榮秋重機、 MOTO GUZZI、DAINESE、alpinestars、shoei、LUBRO、SUZUKI、Kaw asaki等。而二輪車（含電動機車）則包括三陽、光陽、YAMAHA、宏 佳騰、偉士牌、eMOVING、Gogoro等，主辦單位將於展示期間安排舞 台熱舞、廠商品牌推廣與消費滿額摸彩等精彩活動，現場觀展方式為 專業人士憑名片換證免費入場，一般民眾則可線上預約免費入場參觀 ，另為友善參觀族群，凡15歲以下民眾、65歲以上長者，以及領有身 心障礙手冊民眾，可直接憑證件入場參觀，更多車展及論壇活動詳情 至官網（cec.ctee.com.tw/autoshow/）查詢。

台股12日開高走低，高檔突破23,500點關卡後轉跌，走勢紅翻黑、 收最低23,289點，聯準會主席鮑爾在國會釋出降息步調放緩訊息，但 市場在川普上任後已有預期並率先反映，當前市場焦點轉向美國CPI 數據，也是川普上任後首次發布通膨數據，專家建議篩選「逆勢開低 走高」、法人在高檔減碼之際買進，計有皇昌（2543）、星宇航空（ 2646）、藥華藥（6446）等15檔入列，率先為CPI公布後可能的震盪 行情布局。

統一期貨表示，法人籌碼狀態仍中性偏多，符合現階段的震盪盤勢 ，持續觀察短線期權主力籌碼變化，判讀區間可能的突破方向；美國 發布1月CPI通膨數據，此為川普上任後首次通膨數據發布，該期間關 稅尚未實施，未能反映關稅對通膨的影響，數據符合市場預期對台股 將是利多；若意外顯著彈升，則將對台指股影響偏空。

據統計，盤面上包括皇昌、星宇航空、台塑、達邁、華邦電、裕民 、新漢、建漢、英業達、和大、台塑化、亞翔、神準、藥華藥、上曜 等15檔個股，在加權指數12日開高走低、收在最低點時，逆勢逆抗賣 壓、開低走高，且法人積極搶進囤貨，買進2,000張以上，為近日可 能的震盪走勢做準備。

皇昌12日爆量奔上漲停板，並突破歷史天價收在102元。營建股在 歷經央行第七波信用管制管制重擊後，歷經半年約三成的修正，近日 開始有築底轉強意味；皇昌近年積極承接海事工程，承攬「第三座液 化氣接收站」的建港及圍堤造地新建工程，一期工程已提前在去年完 工、二期現正進行中，公司同時也積極進軍海事市場。

兆豐投顧副總經理黃國偉表示，美股狹幅震盪、觀望氣氛濃厚，周 三台股開盤上漲走高，早盤最高超過百點，不過台積電帶頭由紅翻黑 ，其餘包括光通訊、載板、銅箔基板、電線電纜、矽晶圓等許多族群 同步走低翻黑。台積電領先跌破月線轉弱，須留意市場對關稅的疑慮 也尚未消除，不得不提防拉回修正的走勢再次出現。

少數如塑化、自行車、散裝等族群則逆勢走高，由於塑料邁入需求 傳統旺季，客戶購料意願轉強，部分石化產品價格看漲，預估2、3月 營收可望逐月成長，台塑、台塑化12日獲法人買盤並大漲。

ETF投資在台灣成為顯學，投資人對於多元化、低成本且具備策略 性的投資工具需求日益增加，根據投信投顧公會資料顯示，台灣ETF 基金規模截至2024年底已來到6.38兆元，持續刷新歷史新高。看準E TF趨勢方興未艾，保德信投信繼野村投信、大華銀投信之後，成為第 三家投入台股ETF外資投信，加上富邦投信緊接著也將發型市值型ET F，預期將再掀起一波台股市值型ETF投資熱潮。

保德信投信總經理梅以德宣布，今年為保德信重要的ETF元年，不 僅正式從主動式基金專家跨足ETF市場，首發被動式台股ETF基金─P GIM保德信臺灣市值動能50ETF（009803），為蛇年首檔市值型ETF， 發行價10元。保德信自1992年從台股基金起家，如今在台灣已經深耕 33個年頭，旗下六檔台股基金成立時間平均超過20年，今年保德信進 一步結合集團在ETF的經驗與資源，投入台灣ETF市場，由市值型台股 ETF打頭陣。

未來保德信也將憑藉集團優勢，與在台灣累積多年的專業能力，致 力於提供符合市場趨勢且具競爭力的ETF產品，也將參與主動式ETF的 發行。

009803為市場上第一檔能同時掌握過去大市值的指標企業、追求現 在強動能的強勢股，及展望未來最具成長契機的成長龍頭之市值型E TF，搭配首創的市值成長篩選機制，篩選各產業市值前15％或近三年 市值成長前15強企業，並採用五大篩選因子，即市值、成長、動能、 價值、品質，其中成長因子採用國際專業金融分析機構FactSet預估 市場對企業未來12個月EPS成長率，再依照電子、金融、傳產市值權 重，以及流通性等考量，最終精選50檔台灣指標企業，且發行價10元 為目前市場上價格最便的市值型ETF。

富邦投信也將發型市值型ETF，同樣將以發行價10元搶市，預期除 為台股的優質龍頭產業注入資金動能，整體市值型ETF投資熱潮再起 ，募集成績能否像去年高股息ETF引發高潮，備受市場關注。

ETF投資在台灣成為顯學，投資人對於多元化、低成本且具備策略 性的投資工具需求日益增加，根據投信投顧公會資料顯示，台灣ETF 基金規模截至2024年底已來到6.38兆元，持續刷新歷史新高。看準E TF趨勢方興未艾，保德信投信繼野村投信、大華銀投信之後，成為第 三家投入台股ETF外資投信，加上富邦投信緊接著也將發型市值型ET F，預期將再掀起一波台股市值型ETF投資熱潮。

保德信投信總經理梅以德宣布，今年為保德信重要的ETF元年，不 僅正式從主動式基金專家跨足ETF市場，首發被動式台股ETF基金─P GIM保德信臺灣市值動能50ETF（009803），為蛇年首檔市值型ETF， 發行價10元。保德信自1992年從台股基金起家，如今在台灣已經深耕 33個年頭，旗下六檔台股基金成立時間平均超過20年，今年保德信進 一步結合集團在ETF的經驗與資源，投入台灣ETF市場，由市值型台股 ETF打頭陣。

未來保德信也將憑藉集團優勢，與在台灣累積多年的專業能力，致 力於提供符合市場趨勢且具競爭力的ETF產品，也將參與主動式ETF的 發行。

009803為市場上第一檔能同時掌握過去大市值的指標企業、追求現 在強動能的強勢股，及展望未來最具成長契機的成長龍頭之市值型E TF，搭配首創的市值成長篩選機制，篩選各產業市值前15％或近三年 市值成長前15強企業，並採用五大篩選因子，即市值、成長、動能、 價值、品質，其中成長因子採用國際專業金融分析機構FactSet預估 市場對企業未來12個月EPS成長率，再依照電子、金融、傳產市值權 重，以及流通性等考量，最終精選50檔台灣指標企業，且發行價10元 為目前市場上價格最便的市值型ETF。

富邦投信也將發型市值型ETF，同樣將以發行價10元搶市，預期除 為台股的優質龍頭產業注入資金動能，整體市值型ETF投資熱潮再起 ，募集成績能否像去年高股息ETF引發高潮，備受市場關注。

目前在台發行ETF的投信有17家，今年則再加入了保德信、聯邦、 華南永昌等三家投信業者，發行投信家數新增至20家，三家業者皆選 擇以台股市值型ETF切入，再加上富邦投信也睽違兩年後再度推出台 股市值型ETF新兵，台股市值型ETF的大戰正式開打。

根據CMoney統計，目前在台掛牌的台股ETF中，共有10檔市值型ET F的成份股，囊括了台股市值前十大個股，且2024年全年度績效勝過 大盤、績效介於48.6％至33.9％之間，除了追求市值最大50檔個股以 外，若再加金蛇年將陸續報到的4檔ETF，投資人在市值型的ETF方面 將有更多選擇。

金蛇年打頭陣的為保德信市值動能50，將於18日至24日展開募集， 緊接著則是富邦旗艦50將於24日至26日募集，而聯邦台灣精彩50則是 於3月17日至21日募集，此外，華南永昌投信也推出首檔ETF的華南永 昌台灣優選50 ETF正送件申請當中。

保德信投資長李孟霞分析，隨著市場的需求，2.0版本的市值型ET F開始融入ESG、低碳轉型主題性投資的概念，如今市值型ETF除了持 續獲得投資人青睞，選股因子也更為細緻，不僅要投資市值大的標竿 企業，更多創新的選股因子，如市值成長性的篩選、個股品質的評量 ，或是透過前瞻指標選出高成長性企業等，進一步提升ETF的成長潛 力與市場競爭力；此外，新一代ETF多配有收益平準金機制，有助於 穩定配息表現。

目前在台發行ETF的投信有17家，今年則再加入了保德信、聯邦、 華南永昌等三家投信業者，發行投信家數新增至20家，三家業者皆選 擇以台股市值型ETF切入，再加上富邦投信也睽違兩年後再度推出台 股市值型ETF新兵，台股市值型ETF的大戰正式開打。

根據CMoney統計，目前在台掛牌的台股ETF中，共有10檔市值型ET F的成份股，囊括了台股市值前十大個股，且2024年全年度績效勝過 大盤、績效介於48.6％至33.9％之間，除了追求市值最大50檔個股以 外，若再加金蛇年將陸續報到的4檔ETF，投資人在市值型的ETF方面 將有更多選擇。

金蛇年打頭陣的為保德信市值動能50，將於18日至24日展開募集， 緊接著則是富邦旗艦50將於24日至26日募集，而聯邦台灣精彩50則是 於3月17日至21日募集，此外，華南永昌投信也推出首檔ETF的華南永 昌台灣優選50 ETF正送件申請當中。

保德信投資長李孟霞分析，隨著市場的需求，2.0版本的市值型ET F開始融入ESG、低碳轉型主題性投資的概念，如今市值型ETF除了持 續獲得投資人青睞，選股因子也更為細緻，不僅要投資市值大的標竿 企業，更多創新的選股因子，如市值成長性的篩選、個股品質的評量 ，或是透過前瞻指標選出高成長性企業等，進一步提升ETF的成長潛 力與市場競爭力；此外，新一代ETF多配有收益平準金機制，有助於 穩定配息表現。

目前在台發行ETF的投信有17家，今年則再加入了保德信、聯邦、 華南永昌等三家投信業者，發行投信家數新增至20家，三家業者皆選 擇以台股市值型ETF切入，再加上富邦投信也睽違兩年後再度推出台 股市值型ETF新兵，台股市值型ETF的大戰正式開打。

根據CMoney統計，目前在台掛牌的台股ETF中，共有10檔市值型ET F的成份股，囊括了台股市值前十大個股，且2024年全年度績效勝過 大盤、績效介於48.6％至33.9％之間，除了追求市值最大50檔個股以 外，若再加金蛇年將陸續報到的4檔ETF，投資人在市值型的ETF方面 將有更多選擇。

金蛇年打頭陣的為保德信市值動能50，將於18日至24日展開募集， 緊接著則是富邦旗艦50將於24日至26日募集，而聯邦台灣精彩50則是 於3月17日至21日募集，此外，華南永昌投信也推出首檔ETF的華南永 昌台灣優選50 ETF正送件申請當中。

保德信投資長李孟霞分析，隨著市場的需求，2.0版本的市值型ET F開始融入ESG、低碳轉型主題性投資的概念，如今市值型ETF除了持 續獲得投資人青睞，選股因子也更為細緻，不僅要投資市值大的標竿 企業，更多創新的選股因子，如市值成長性的篩選、個股品質的評量 ，或是透過前瞻指標選出高成長性企業等，進一步提升ETF的成長潛 力與市場競爭力；此外，新一代ETF多配有收益平準金機制，有助於 穩定配息表現。

目前在台發行ETF的投信有17家，今年則再加入了保德信、聯邦、 華南永昌等三家投信業者，發行投信家數新增至20家，三家業者皆選 擇以台股市值型ETF切入，再加上富邦投信也睽違兩年後再度推出台 股市值型ETF新兵，台股市值型ETF的大戰正式開打。

根據CMoney統計，目前在台掛牌的台股ETF中，共有10檔市值型ET F的成份股，囊括了台股市值前十大個股，且2024年全年度績效勝過 大盤、績效介於48.6％至33.9％之間，除了追求市值最大50檔個股以 外，若再加金蛇年將陸續報到的4檔ETF，投資人在市值型的ETF方面 將有更多選擇。

金蛇年打頭陣的為保德信市值動能50，將於18日至24日展開募集， 緊接著則是富邦旗艦50將於24日至26日募集，而聯邦台灣精彩50則是 於3月17日至21日募集，此外，華南永昌投信也推出首檔ETF的華南永 昌台灣優選50 ETF正送件申請當中。

保德信投資長李孟霞分析，隨著市場的需求，2.0版本的市值型ET F開始融入ESG、低碳轉型主題性投資的概念，如今市值型ETF除了持 續獲得投資人青睞，選股因子也更為細緻，不僅要投資市值大的標竿 企業，更多創新的選股因子，如市值成長性的篩選、個股品質的評量 ，或是透過前瞻指標選出高成長性企業等，進一步提升ETF的成長潛 力與市場競爭力；此外，新一代ETF多配有收益平準金機制，有助於 穩定配息表現。

汽車零件股再添新兵！汽車LED氛圍燈廠華勝-KY（2248）即將於3 月中旬掛牌上市，董事長陳鏗勝表示，汽車智能化趨勢為公司營運帶 來新機會，包括新能源車市場成長、車室氛圍燈需求擴大，再加上川 普2.0關稅新政反而為公司帶來轉單效益，目前泰國廠正積極擴廠， 「對今年業績非常樂觀，有信心營收獲利皆可兩位數成長。」

華勝去年營收20.75億元、年增8.17％，前三季EPS達4.68元，已超 越2023全年的3.29元。法人樂觀，華勝去年EPS約6∼7元，估今年營 收獲利將可雙位數成長，但因上市後股本膨脹至4.7億元，EPS將與去 年持平。

陳鏗勝指出，華勝核心產品為汽車LED氛圍燈，約占營收8成，汽車 內飾件則約在15％∼20％。近年新車趨勢可看出內飾氛圍燈已由選配 轉為標配，滲透率將更擴大，有助公司出貨續增外，公司也持續推出 新產品，包括星空頂、電子天幕、智慧型閱讀燈模組等應用，目標市 場定位在中高階產品，後續潛能也相當看好。

華勝為北美通用一階供應商，除已切入美國傳統主力車廠，亦切入 電動車大廠供應鏈，更與蔚來、理想、比亞迪、小鵬等中國大陸新能 源車廠長期合作。

為及早對應全球地緣政治影響，陳鏗勝表示，華勝泰國廠去年續擴 增廠房，預計明年第二季可量產，也已考慮第二階段擴廠增加產能。 事實上，華勝泰國廠因訂單成長，既有廠房及生產線已不敷使用。

榮田（7709）獲准興櫃轉上櫃，預計25日掛牌交易，12日宣布辦理 現金增資4,601張，其中競價拍賣辦理競價拍賣3,129張，得標加權平 均價格每股52.57元。13∼17日公開申購，公開申購價格每股45元； 以12日興櫃收盤價60.7元計算，初估中籤潛在獲利約35％。

榮田表示，榮田辦理上櫃前首次現金增資總計4,601張，其中公開 競價拍賣3,129張，吸引1,580筆，18,717張參與投標，約競拍張數6 倍，最高得標價格62元，得標加權平均價格每股52.57元。13∼17日 辦理公開申購，申購股數計812張，19日公開抽籤。公開申購價格每 股45元，以12日興櫃收盤價60.7元計算，初估中籤潛在獲利約35％。

榮田指出，專事生產大型立車，航太、風力發電、氫能源及軌道交 通四大產業，是未來五年營運成長主要動能。目前接單以航太產業為 主，還有軌道交通，以及氫能、石油及風力發電等能源產業，整體在 手訂單能見度看到第二季末。

浩宇生醫（6872）預計3月7日掛牌，每股承銷價暫定23.4元，公開 申購期間24日到26日，競拍時間為14日至18日。由於浩宇的「NaviF US導航型聚焦式超音波系統」治療腦癌已進入三期臨床，並與國際大 廠爭奪世界第一，營運前景看漲，激勵股價上揚，有機會掀起申購和 競拍熱潮。

浩宇大股東來頭不小，除有健亞和創投公會理事長邱德成主導的益 鼎創投為創始股東外，還有施振榮旗下喜馬拉雅創投、久元電子等。 另外，研發顧問團也有美國聚焦超音波基金會主席Dr. Neal Kassel l及國際知名的臨床醫師們。

浩宇董事長陳正表示，浩宇以「穿顱聚焦超音波」及「治療導引追 蹤」兩大核心技術平台為基礎，積極開發多元產品線。浩宇主要客戶 群涵蓋全球頂尖醫學中心、腦腫瘤與癲癇專科醫院。

精誠資訊（6214）與綠界（6763）所投資的精誠金融（7819）12日 以每股80元登錄興櫃，掛牌首日蜜月行情亮眼，盤中股價一度衝高至 220.5元，日均價177.92元。以日均價計算，掛牌首日股價漲幅122. 4％。

精誠金融主要的業務為端末刷卡機，在國內刷卡機市占逾5成，近 期新增第三方支付、遊戲點數及電子發票等新業務，以OMO（線上及 線下）零售金流服務業定位。主要收入包括有刷卡機的維運服務、信 用卡收單系統建置及電子發票服務。

精誠金融1月營收0.28億元，年增10.58％，2024年全年營收4.82億 元，稅後純益0.48億元，每股稅後純益（EPS）2.31元。

該公司日前法說會揭露，刷卡機業務2025年將受惠大型超商及加油 站的換機潮，今年度的汰換數量上看7.2萬台，優於往年的平均。精 誠金融表示，遊戲點數業務2024年1月單月交易金額僅0.2億元，同年 12月已攀升至1.76億元，2025年1月達2.69億元。以2025年1月交易金 額推估，該項業務交易金額今年至少30∼40億元，該公司抽成比例約 為3％，由此推估，遊戲點數業務今年度營收有機會突破億元。

精誠金融認為，該公司提供最優惠的點數服務。目前市面的遊戲點 數通路，兩大平台iOS與Android都要向遊戲廠商收取3成的通路費， 其他如智冠的My Card或樂點等通路，亦收取雙位數的通路費。而精 誠金融僅收取3％，具有強大的競爭力。

另外，精誠金融已於2024年底推出第三方支付服務，專注於效率的 收款。未來亦看好第三方支付及電子發票加值服務等收入。在刷卡機 方面，也會引進多功能刷卡機等產品，其維運團隊亦跨足商店其他刷 卡機的維運服務，甚至考慮進軍手機或電腦等產品的維運服務。

櫃買指數於金蛇年新春開盤下挫跌破所有重要均線，近日走勢隨資 金回補而墊高，12日最高一度攻上255.99點，來到1月10日以來新高 且站上季線，可惜未能保持，終場下跌0.35％收253.12點，盤面下跌 家數多於上漲家數，不過，仍有新漢（8234）、神準（3558）、光環 （3234）等個股獲得法人買盤加持而走揚。

根據CMoney統計，三大法人12日於櫃買市場買超前十強個股依序為 新漢、神準、光環、環宇-KY、廣明、英濟、IET-KY、僑威、欣銓、 擎亞，買超張數在5,545張至1,316張之間，十檔個股近五日也獲得三 大法人累計呈現買超，多檔個股在12日盤勢震盪中仍呈現走揚。

安聯投信台股團隊表示，農曆年後首周的台股先下後上，近期由於 受到川普關稅政策、DeepSeek橫空出世引發擔憂等影響，金融市場的 波動大，台股也呈現震盪格局。

關稅議題方面，川普關稅政策核心是縮小貿易逆差，美國前三大進 口國為墨西哥、加拿大與中國大陸，未來日、韓、台、越南、印度等 國可能成為下一波對象。然而，川普關稅政策雖具不確定性，但仍有 轉圜餘地，投資人應避免因短期新聞過度反應，若股市因這類消息大 跌，或許可視為累積長線部位的機會。

街口投信表示，由於川普近期動作頻頻，市場對關稅的疑慮持續升 溫，加上先前擔憂關稅影響在消費行為和企業提前採購，以及可能漲 價帶來的負面衝擊，預計將不利未來消費展望，因此看好必須消費股 有望持續優於非必須消費股。

在科技股部份，由於半導體、晶片、散熱等題材可能受到較大的關 稅以及DeepSeek負面衝擊，然AI預計仍將為今年投資主題，大型CSP 持續積極佈建，建議在配置上以具備AI題材的軟體股，優於近期面臨 逆風的半導體類股為佳。

10年期美債殖利率於近日又逐步攀升至4.5％以上，原先收復失土 的債券ETF價格又紛紛回落走勢，而多檔ETF於本周開始陸續除息，下 周接下來還有38檔上櫃債券ETF將上演除息秀。

據CMoney統計，季配型債券ETF殖利率前十強包括國泰A級醫療債、 群益投等新興公債、國泰A級公司債、群益投資級公用債、新光15年 IG金融債、中信美國公債20年、新光A-BBB電信債、復華新興企業債 、中信美國市政債、群益AAA-AA公司債，殖利率在1.69％到1.25％之 間。

月配型的債券ETF本次殖利率前十強包括富邦全球非投等債、元大 優息投等債、群益ESG投等債20+、兆豐US優選投等債、凱基ESG BBB 債15+、中信ESG投資級債、國泰10Y+金融債、台新美A公司債20+、中 信優息投資級債、富邦全球投等債，殖利率落在0.58％到0.45％之間 。

元大投信表示，債息發行機構約定支付之利息，在不違約前提下， 會影響殖利率的變數在於持有成本，因此在債券價格相對較低時買進 ，對於領息規劃顯著有利。

凱基投信表示，聯準會放慢降息步調，貨幣政策已更趨近中性立場 。美國10年期公債殖利率波動加劇，預期殖利率第一季將在4.2-4.7 ％區間震盪。

10年期美債殖利率於近日又逐步攀升至4.5％以上，原先收復失土 的債券ETF價格又紛紛回落走勢，而多檔ETF於本周開始陸續除息，下 周接下來還有38檔上櫃債券ETF將上演除息秀。

據CMoney統計，季配型債券ETF殖利率前十強包括國泰A級醫療債、 群益投等新興公債、國泰A級公司債、群益投資級公用債、新光15年 IG金融債、中信美國公債20年、新光A-BBB電信債、復華新興企業債 、中信美國市政債、群益AAA-AA公司債，殖利率在1.69％到1.25％之 間。

月配型的債券ETF本次殖利率前十強包括富邦全球非投等債、元大 優息投等債、群益ESG投等債20+、兆豐US優選投等債、凱基ESG BBB 債15+、中信ESG投資級債、國泰10Y+金融債、台新美A公司債20+、中 信優息投資級債、富邦全球投等債，殖利率落在0.58％到0.45％之間 。

元大投信表示，債息發行機構約定支付之利息，在不違約前提下， 會影響殖利率的變數在於持有成本，因此在債券價格相對較低時買進 ，對於領息規劃顯著有利。

凱基投信表示，聯準會放慢降息步調，貨幣政策已更趨近中性立場 。美國10年期公債殖利率波動加劇，預期殖利率第一季將在4.2-4.7 ％區間震盪。

台股12日開高走低，加權指數由紅翻黑下跌94點收在23,289點，盤 面部分由於權值股回落，台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（ 2317）同步收跌，塑化、金融類股扮演撐盤要角；台指期下跌19點至 23,315點，期現貨轉正價差25.25點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少982口至6,619口，其中 外資淨空單減少125口至31,214口；十大交易人中的特定法人全月台 指期淨空單減少625口至4,378口。

選擇權未平倉量(OI)部分，周買權最大OI落在24,000點，周賣權最 大OI落在23,000點；月買權最大OI落在24,000點，月賣權最大OI落在 22,100點；全月份未平倉量put／call ratio值由1.03下降至1.01； VIX指數上升0.01至19.32；外資台指期買權淨金額-0.17億元，賣權 淨金額0.78億元，整體選擇權籌碼面偏空。

永豐期貨分析，美聯準會主席鮑爾出席聽證會重申不急於降息，1 0年美債殖利率上揚至4.54％。另歐盟針對川普關稅政策表示歐洲未 來將採取反制措施，但尚未公布相關細節。同時，需留意美CPI、鮑 爾聽證會及川普關稅政策，近期消息面較為混亂，投資人需留意自身 風險。

群益期貨觀察，外資現貨買超26億元、期貨淨空單略縮；自營商選 擇權淨部位，目前仍以買買權作布局。近月選擇權籌碼保守格局，賣 權OI小於買權OI之差距為2,000餘口，買權賣權OI增量呈現拉鋸，目 前選擇權多空皆無明顯表態。

綜合來看，外資期現貨略為樂觀，自營商選擇權樂觀態勢，月、周 選保守格局，整體籌碼面略為樂觀。技術面上，台股挑戰1月22日頸 線位置未成，目前形成壓縮三角收斂，短線仍以保守震盪格局看待。

【元富期貨提供，陳昱光整理／】

紐約輕原油價格上周跌至今年低點，近期呈現跌深反彈格局，每桶 回測70美元整數大關後，逢低買盤敲進，迅速收復季線，且下方走升 的季線有機會成為短線支撐，因此在跌破季線之前，短線震盪過後有 機會維持反彈走勢。

川普簽署行政命令，對所有中國大陸進口產品徵收10％額外關稅生 效，中國大陸也對從美國進口的原油徵收15％關稅反制，市場擔憂全 球兩大經濟體貿易戰升級。因為中國大陸是全球最大原油進口國，可 能導致其需求削減，川普其他關稅措施也引發市場對全球經濟前景的 擔憂，拖累原油價格承壓。

以供給面來看，川普政府推動美國能源獨立，放寬頁岩油開採限制 ，使美國成為全球最大石油生產國之一，

隨著美國原油出口增加，提高全球市場供應量，同步對原油價格形 成下行壓力。

值得關注的是，未來可能出現的關稅政策變動，以及對俄羅斯的新 制裁，仍然將增加原油價格不確定性。

投資人可以透過臺灣期貨交易所發行的布蘭特原油期貨（BRF）參 與原油行情，以新台幣計價的布蘭特原油期貨，保證金一口65,000元 ，一個跳動（tick）為100元，交易時間涵蓋夜盤，可完整涵蓋歐美 等國際主要原油期貨市場交易時段。

【富邦期貨分析師曹富凱提供，陳昱光整理／】

從半導體30期貨觀察，目前遠月半導體30期貨持續呈現正價差，市 場訊號仍偏多方，加上AI產業前景逐步明朗，未來資金回流台股可能 性增大，有助台股呈現緩步墊高走勢，台股中長期偏多格局未變。



市場預估，台積電（2330）上半年的營收可望持續創下新高，若股 價站穩千元，樂觀情緒有機會支撐半導體30期貨逐步墊高。

美聯準會（Fed）主席鮑爾11日赴參議院銀行委員會作證時表示， 通膨仍高於Fed的2％目標，不急著進一步降息，市場普遍認為Fed在 6月之前保持現有利率，預計今年可能會降息一次，CME FedWatch T ool顯示7月30日降息1碼機率43.5％。

川普再揮關稅大刀，表示可能對諸多國家祭出關稅政策影響，不過 市場考量加墨關稅戰經驗，認為川普課徵關稅只是手段，核心目標就 是要逼迫他國與美國談判，一旦他國願意配合美國的利益，都有撤銷 或是放寬的可能，利空衝擊短暫，台股先跌後彈，震盪後轉強，考量 上市櫃公司元月營收表現不俗，台股後市並不悲觀。觀察基本面，台 積電法說會持續釋出正向業績展望與成長動能，有望帶動市場資金進 一步加碼的可能性。

DeepSeek、川普關稅戰開打，市場波動加大，有「股市老先覺」之 稱的新光投信董事長劉坤錫表示，今年投資難度比去年高很多，尤其 川普上台後，台股表現刁鑽，預料美股會優於台股，因為美國AI企業 成長性與穩定度仍遠勝台股。他認為，DeepSeek對AI產業是好事，也 開啟新舊AI共存新局，積極投資人可選美股AI相關ETF、基金布局。

劉坤錫分析，DeepSeek問世不會讓產業變壞，而是讓全球重新思考 ，是要美國AI「十項全能大巨人」的模式，還是DeepSeek短小精幹小 巨人的模式。今年有五大AI商機最值得關注，包括AI客製化晶片（A SIC）、AI手機、AI PC、AI伺服器及電力，AI Agent（AI代理）邊緣 運算相關商今年開始興起，包括DeepSeek問世，平價開源AI模型興起 ，帶動AI深入中小型企業及其他，GPU不再一方獨霸，AI客製化晶片 （ASIC）分走一杯羹。

隨AI應用擴大，消費需求回籠，刺激AI手機、AI PC終端裝置需求 倍增；全球AI基建潮持續，數據中心只增不減下，帶動AI伺服器及電 力相關供應鏈業績，有望繼續翻倍成長。

DeepSeek逆襲出現，其採平價和開源模式，被視為全球AI殺手級新 應用，且DeepSeek技術突破，讓AI從訓練轉向推理，使得未來AI模型 從大模型創建更小、更有效率的的模型，其保留大部分推理能力，同 時減少硬體資源需求，可以帶來AI長期需求成長，儘管短期內造成G PU需求可能減少，但對雲端科技大廠來說，更有助於吸引他們積極開 發ASIC解決方案，帶動AI客製化晶片的興起。

且除加速AI加速普及外，對消費應用端、邊緣運算也有利，因為未 來有更多類似模型問世，並在應用端加速發展，將刺激終端AI設備需 求提升，再帶動AI硬體需求上來，形成邊緣AI潛在換機潮出現。