IPO股票資訊網公告

**臺灣證交所密切監控新光金委託書大戰**

針對中信金控併購新光金控案，金管會已於 9 月 16 日表示反對，指出維護市場秩序為首要考量。金管會銀行局副局長童政彰強調，「緩議」等同「不同意」，並要求金融機構謹慎發布訊息，避免擾亂市場。

對於新光金股東表態立場，童政彰表示，大股東言論受監管，應謹慎發言。金管會已明令禁止中信金、台新金相互攻擊。同時，臺灣證券交易所（<臺灣證券交易所>）與集保中心正密切監控委託書大戰，嚴防違法行為。

證期局主秘尚光琪表示，「禁止價購委託書」行為違法，一旦查證屬實，將處罰鍰、不予計算表決權，並禁止徵求人或辦理徵求事務一年。

針對中信金控的後續動向，童政彰表示，該公司將於 9 月 20 日董事會上，重新修訂併購案內容，以符合金管會要求。金管會重申，金融機構應善盡忠實義務，謹慎發布訊息，避免影響市場秩序。

**金管會堅定反對中信金收購新光金**

面對中信金控重新修訂收購新光金控計畫，銀行局副局長童政彰強調，金管會此前「緩議」中信金收購案的態度堅決，即「不同意」，金管會重視市場秩序，不容許金融機構擾亂市場。

童政彰表示，金融機構受高度監理，大股東的言論將影響監理評價和社會大眾觀感，必須謹慎發言。金管會禁止中信金和台新金控相互攻擊，並委託證券交易所和**台灣集中保管結算所**密切監控委託書大戰，防止違反資本市場法規的情形。

證期局主秘尚光琪說明，「禁止價購委託書」系違法行為，若有明確違法事證，將處以罰鍰、表決權不予計算，並在一年內禁止當徵求人或辦理徵求事務。

康迅數位整合PayEasy轉型有成，營收成長跨大步

國內最大企業福利網PayEasy今（19日）舉行20周年慶，並公布今年1至8月營業額成長逾15％。在電商市場普遍遭遇逆風之際，PayEasy在前十大電商中表現相對亮眼，已成功轉型為封閉化電商。

PayEasy於2022年12月宣布轉型封閉化電商以來，除連續三年營業額持續成長，原先擔憂封閉化會導致流量流失的情況並未發生。反而因簽約企業增加以及客戶回購增加，流量不減反增，2024年1至8月較去年同期提高8％，轉換率仍維持在22％以上，因此獲得中國信託、台新金控、台灣本田、國際富豪汽車、新光三越、鴻海科技集團等800家企業客戶青睞。

目前，PayEasy擁有36萬件宅配商品、2,000款生活票券，以及全球訂房、機票、國內外旅遊行程等服務。此外，還提供線下全台萬家特約商店、員工單據報支系統、員工意見調查與交流專區等數位化服務。供應商上架產品即等同接觸800家企業客戶，PayEasy透過數據分析，能提供供應商精準的客戶輪廓，協助其事先研判主推品項及其價格帶甜蜜點，減少無效的上架作業。

PayEasy總經理李易騰強調，相較其他電商，PayEasy最大的競爭優勢在於「價格相對便宜」，透過轉型為封閉化電商，更能「放大」企業客戶員工福利金的價值。展望未來，PayEasy將針對企業員工福利外的其他工作流程，協助企業內部數位化提升效率，成為市場上最完整的員工福利整合系統。

儘管近年國內電商受疫後出境消費影響，營運表現普遍遭受壓抑，但PayEasy因兩年前的策略選擇，不僅有效避開衝擊，在國內B2C電商中，也是唯一以100％自有流量順暢營運的業者，進一步確立在封閉式社群經濟的潛在商機龐大。

 台南安平港區熱鬧發展，亞果遊艇開發遊艇城，南仁湖、太普高、福裕合推「海洋之心」 

台南安平港區近期發展蓬勃，亞果遊艇、南仁湖、太普高、福裕等四大上市櫃公司投資260億元，開發安平港7萬坪土地。其中，亞果遊艇預計斥資110億元，分期打造「亞果安平遊艇城」，目前正進行第三期酒店興建工程。

此外，南仁湖、太普高、福裕合組的「安平星鑽公司」，也計畫推出地上權開發案「海洋之心」。該案預計投資至少150億元，興建商場、酒店、商辦和公寓酒店。太普高董事長呂金發表示，「海洋之心」將分五期開發，預計2029年完工啟用。

「亞果安平遊艇城」則分四期開發，預計2029年底前完工啟用。亞果遊艇董事長侯佑霖指出，該開發案將包含遊艇碼頭、遊艇會所、遊艇Villa別墅、酒店、商辦和公寓酒店等設施。

呂金發表示，「海洋之心」將著重於養生、休憩、渡假、餐飲和娛樂，而「亞果安平遊艇城」則專注於遊艇相關產業鏈。兩大開發案預期將帶動台南觀光產業發展，成為台南旅遊的新熱點。

證交所推動優質企業上市 協助產業轉型提升競爭力

為提升我國資本市場競爭力，吸引更多優質企業上市，臺灣證券交易所（證交所）自 9 月起與四大聯合會計師事務所攜手舉辦「推動優質企業上市」專題交流座談會。

第一場座談會於 19 日在台中日月千禧酒店展開，由證交所與 PwC 資誠聯合會計師事務所共同籌辦。多家有意申請首次公開募股（IPO）的公司參與，現場反響熱烈。

證交所總經理李愛玲致詞表示，證交所致力於提供企業優質服務，並結合一般板和創新板的力量，服務不同階段的企業。通過發揮籌資平台功能，吸引資金挹注和推動產業轉型。

李愛玲強調，臺灣資本市場歷經轉型，已成為上市企業質量並重、商品多元，以及自然人和法人兼顧的市場。2024 年上半年成交日均值達 4,300 億元，創下歷史新高，在全球排名第九，是臺灣經濟繁榮的重要支柱。

資誠聯合會計師事務所台中所所長徐建業致詞指出，臺灣資本市場具有國際競爭優勢，產業創新能力表現突出。台中作為臺灣產業發展重鎮，擁有多元產業結構和扎實創新技術，是精密機械、新興環保材料、工具機和自行車及零組件等產業聚落。協助在地隱形冠軍進入資本市場是證交所和資誠的重要使命。

座談會中，證交所上市服務團隊介紹了臺灣資本市場現況和 IPO 流程。資誠團隊則分享「從資本市場看企業永續轉型」議題，說明 ESG 永續浪潮和減碳淨零如何加速企業邁向淨零轉型。企業在永續議題上的策略和行動將直接影響投資人的投資決策。

本次座談會邀請到上市公司來億興業協理暨代理發言人黃裕文，分享公司申請上市的過程和上市後的整體助益。2024 年向證交所申請首次上市的產業涵蓋綠能環保、航空運輸、生技醫療和數位雲端等領域。證交所預計年底前將有更多公司陸續提出 IPO 申請，並持續投入更多資源支持企業和市場發展，以吸引更多優質企業加入資本市場，進而擴大市場規模。

美降息2碼 亞股大多上漲 台股大漲363點

亞洲股市19日大多以上漲反映美國聯準會（Fed）降息2碼的舉措，台股加權指數大漲363點、收22,042點，台指期上漲380點、收22,074點，期現貨轉正價差31.31點。

台指期淨部位三大法人淨空單減少

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少615口至4,617口，其中外資淨空單減少213口至30,264口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加473口至8,942口。

選擇權未平倉量偏多 VIX指數下降

選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在22,500點，周賣權最大OI落在20,800點，月買權最大OI落在23,600點，月賣權最大OI落在19,500點，全月未平倉比（put/call ratio）由0.99上升至1.24，期交所VIX指數下降2.76至22.64，外資台指期買權淨金額-0.19億元、賣權淨金額0.92億元，整體選擇權籌碼面偏多。

元富期貨：台指強勢站回月線 須留意量能

元富期貨表示，台指19日以長紅K棒強勢站回月線，且上市櫃公司合計40家漲停，顯示人氣略有回籠，可惜量能並未跟著放大，成交量較前日還低，後續待量能加溫，有機會繼續挑戰季線反壓。

美降息勿視為常態 日本升息動向須留意

永豐期貨指出，聯準會主席鮑爾警告，勿將2碼降幅視為常態，降息將根據需要加快、放慢或暫停，此番言論成功控制了市場預期。台股部分，雖然開盤台積電走跌，但在10點後開始回神，帶動相關的AI權值類股一舉突破月線並重回22,000點大關。20日的重頭戲就是日本央行將在中午11點召開利率決議並在下午召開記者會，須留意未來日本升息相關動向，與美國聯準會降息一來一回恐會影響未來全球資金移動，投資人須注意。

**降息循環啟動 統一投信看好美國長債**

**Fed激進降息市場看多債市**

聯準會（Fed）宣布降息兩碼，開啟四年來的首次降息循環，市場普遍認為反映對經濟的擔憂。由於債券在降息循環中通常表現出色，部分投資機構表達對債券市場的樂觀看法。

統一投信指出，核心PCE通膨放緩，顯示通貨膨脹仍具黏性，但已足以促使Fed官員將決策重點轉向穩固經濟。觀察勞動市場明顯降溫，降息有助避免經濟硬著陸。

統一投信表示，降息確定啟動，債券殖利率仍位於長期高檔。長債由於存續期間較長，相對於短債利率敏感度更高，因此資本利得空間也可能更大。此外，美國經濟依舊強勁，債券發行人的財務體質未顯著惡化，但美國總統大選在即，市場不確定性仍存，建議投資人第四季首選美國長天期公債。

國泰投信也認為，欲賺取降息循環債券價差，應首選長年期美國公債。市場上有許多相似內容的20年美債ETF，投資人可優先選擇規模較大、流動性佳的。由於美國經濟陷入衰退的可能性低，信用風險可望維持在相對低位，因此投資債市除可獲得高於平均的債息收益外，在聯準會持續降息的過程中，未來的資本利得空間也值得期待。

聯準會鷹派寬鬆，隔日債券ETF表現不一，群益投信看好非投等債

美國聯準會正式展開降息循環，並一舉降息兩碼，符合市場預期。隔日觀察債券ETF表現，96檔中有18檔上漲，成交量較大的包括永豐ESG銀行債15+（00958B）、群益優選非投等債（00953B）、凱基美國非投等債（00945B）等。

在表現較佳的債券ETF中，非投資等級債ETF佔比顯著，包含群益優選非投等債（00953B）、凱基美國非投等債（00945B）、富邦全球非投等債（00741B）、復華彭博非投等債（00710B）、國泰1-5Y非投等債（00727B）等。

永豐ESG銀行債15+（00958B）ETF經理人陳鎮平分析，聯準會正式進入降息循環，對長天期銀行債有利。此外，投資人擔心的匯率損失問題不大，因利率只是影響美元匯率的因素之一，且目前銀行債券處於「折價」狀態，負面影響抵銷後，實際匯損並未預期嚴重。

群益投信指出，聯準會主席鮑威爾表示，聯準會並未急於降息，大幅降息非未來常規節奏，會視數據逐步決定行動，而縮表將持續進行。鮑威爾再次強調美國經濟情勢不錯，經濟下滑風險尚未加劇。鑑於後續持續降息的可能性高，預期非投等債仍能表現穩健。

國泰20年美債經理人江宇騰強調，市場已提前反應降息預期，美債10年期殖利率曾跌破3.65%。降息碼數確認後，殖利率會向基本利率靠攏，約在3.7%左右才會反彈。因此，雖然19日多檔債券ETF價格下跌，但降息對債券有利，此时布局仍適合。

**聯準會降息2碼 超乎預期**

聯準會於今日宣布降息2碼，為四年來首次降息，大幅超乎市場預期。此舉顯示聯準會已將焦點轉移至就業市場，對通膨已不再高度警戒。投信法人預估，降息周期將有助於避免失業率上升，對風險資產具支撐。

**債市長短期表現差異**

瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，預計美國公債殖利率在聯準會開始降息後，短期殖利率仍有續跌空間，中長期美債殖利率則在經濟情況下跌空間可能有限，預期未來一年將在3.7%上下區間震盪。

**多元資產配置有望降低波動**

安聯投信指出，聯準會轉向寬鬆貨幣政策，有助於支撐勞動市場和經濟表現。考量市場仍需時間消化政策調整等不確定性因素，Рекоменду多元資產配置布局，以降低潛在波動影響。

**多重資產兼顧成長收益**

建議投資人採取多重資產主動布局策略，以複合資產兼顧成長及收益，參與行情無須擇時。

**美國長天期投資級債券ETF受惠**

台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B）經理人研究團隊表示，聯準會開啟降息周期，將推動市場利率走低，進而使長天期債券受益。美國債券受惠於Fed降息程度最為顯著，建議投資者優先考慮美國長天期投資級債券ETF。

台銀人壽推出金美旺美元利率變動型壽險　資金靈活運用、分期給付守護家人

回應國人資產配置多樣化的需求，台銀人壽推出「金美旺美元利率變動型終身壽險（定期給付型）」，提供四大特色：期繳享豁免、保價可運用、分期給付類信託，以及資產可傳承。

金美旺繳費年期靈活，可選擇 6 年繳或 10 年繳，讓保戶分期繳費分散匯率風險，提升資產配置效益。

資產累積，資金靈活運用

面對失能風險，此商品提供 2 至 6 級失能豁免保費，保障不中斷。投保後，保戶可享有年年有機會的增值回饋分享金，達到穩定資產累積。

分期給付，照顧心愛家人

金美旺身故保險金可採分期給付，分期設定可隨時調整，無須額外費用，宛如財產信託管理。分期給付保險金能妥善安排不同家庭成員狀況，延長對家人的愛與守護。

台銀人壽提醒，投保利率變動型商品應留意宣告利率非固定或保證，不應僅以高低作為考量。保險為長期契約，解約需收取費用。此外，美元型保險費及保險金給付均為美元，需特別注意匯率風險。務必充分了解保險內容，選擇最適合自己的保障。

台銀人壽持續推出創新商品，滿足客戶保障需求。透過提升商品競爭力，讓保戶更有保障，落實「公平在心、待客如親」的企業經營理念，善盡照顧每一個家庭的責任。

食物中毒理賠有門道 永達保經提要點

近期台東發生「蝸牛小米粽」食物中毒事件，造成多人傷亡，食安議題再次引起關注。永達保險經紀人表示，食物中毒情況下，醫療險、意外險皆可申請理賠，民眾購買保單時應留意條款內容。

醫療險按住院收據理賠

永達保經說明，醫療險分為實支實付型和定額給付型。實支實付型依條款規定，依據住院費、手術費、藥費等實際花費申請理賠；定額給付型則根據診斷書理賠住院天數。

意外險須注意條款

永達保經業務協理伍安晟指出，意外險通常需符合外來、突發、非疾病三要素，食物中毒需三人以上才視為意外事件。多數意外險不理賠食物中毒，但需留意保單條款是否有包含食物中毒慰問金。

身故保險金理賠原則

富士達保險經紀人表示，若不幸因食物中毒身故，壽險跟意外險皆可申請身故保險金。身故者若故意自殺，保單生效兩年內不理賠；若為第三人下毒，基本上都會理賠。

伍安晟建議留意條款

伍安晟提醒民眾，購買保單時應留意條款內容。醫療險建議實支實付型、定額給付型都購買，因醫療花費或住院天數不同時理賠方式不同。意外險理賠有限，可投保額度為壽險的10倍。

中華郵政愛心關懷偏鄉學童，注入溫暖與正能量

中華郵政屏東郵局攜手中華郵政工會及其屏東分會、臺灣郵政協會，於9月19日在塔樓國民小學舉辦「關懷偏鄉學童」活動，捐贈運動服裝、社團制服、運動器材及背包等用品，並致贈郵政寶寶便當盒、波波鴿便利貼及鑰匙圈等集郵商品，傳遞愛心與關懷，協助偏鄉學童健康成長。

塔樓國小位於屏東縣里港鄉，為一偏鄉小校，學童人數僅59位，學區家長多以務農為生，單親、隔代教養、新住民子女占比高。為提升學童學習與發展機會，塔樓國小成立多項特色社團，但因社區經濟弱勢，相關經費仰賴學校申請計畫因應。

中華郵政董事長王國材、臺灣郵政協會董事長蔡文慶、中華郵政工會理事長林榮州等貴賓出席捐贈典禮，在塔樓國小學童活潑的陶笛表演揭開序幕。獲贈禮品的孩童喜悅滿溢，為捐贈儀式畫下溫馨圓滿句點。

**大昌證券迎新時代，科技創新助攻營運效能**

台北訊，2023年12月29日 – 台灣券商領導品牌大昌證券於2024年正式步入全新發展階段。透過內部組織調整，公司落實專業經理人制度，授予管理團隊更大自主權與決策權，以敏捷應對市場變化。此舉大幅提升了營運效率和市場適應力，奠定了大昌證券的發展基石。

大昌證券憑藉卓越的營運表現，一直走在業界技術創新的前沿。從早期推出的「憑證下單隨身碟」和「電視下單機上盒」，到大規模應用人工智慧（AI）技術，公司不斷求新求變，保持市場競爭優勢。

近期，大昌證券在AI領域取得重大突破，成為同業中第一家成功推出AI虛擬主播的券商。這項創新技術讓公司能夠每日為客戶分析國內外市場趨勢，透過生動且即時的方式傳遞資訊。這充分展現了大昌證券在金融科技領域的深耕和領先地位。

除了技術創新，大昌證券也在產品多元化發展方面積極拓展。公司提供豐富的投資選擇，包括台股、期貨、美股、港股、國際期貨和海外債券。這種多元化策略讓客戶能夠靈活配置全球資產，有效分散風險，應對瞬息萬變的市場環境。

此外，大昌證券內部建立的CRM系統讓各分公司能夠及時掌握業績表現。透過數據驅動，公司進行策略調整，促進良性競爭，確保各部門快速應變市場挑戰。

展望未來，大昌證券將繼續秉持「專業、服務、前瞻、創新」的核心價值，結合技術創新和專業經理人制度，致力於為客戶提供更優質的投資服務，並實現公司長期穩定發展和客戶資產的穩健成長。

**康霈生技首次公開承銷取得亮眼成果**

全球首創脂肪細胞標靶治療新藥公司康霈生技（6919），於9月15日順利完成首次公開承銷（IPO）電腦開標作業。本次IPO採行80%競價拍賣與20%公開申購的方式，經過激烈的競標，共計2,022筆得標，得標加權平均價為474.23元，公開申購承銷價則為433.8元。

康霈生技表示，本次公開申購將於9月20日至24日開放申購，9月26日進行公開抽籤。據了解，康霈生技拥有全球首创脂肪细胞標靶治疗新藥CBL-514，具有非手术局部减脂、治疗中/重度橘皮组织及罕见疾病等适应症。

CBL-514的作用機轉是透過誘導脂肪細胞凋亡，精準減少治療部位皮下脂肪，不會造成其他組織細胞壞死或損傷，也不會對神經系統、心血管或呼吸中樞造成副作用。相較於目前市面上藥物，CBL-514療效與安全性皆具優勢，療效與抽脂手術相近。

康霈生技表示，CBL-514已明顯優於目前已上市與臨床開發中之非手術局部減脂產品，未來將持續推動CBL-514的臨床試驗和藥物開發，致力於為醫美和罕見疾病治療領域帶來創新解決方案。

**君曜科技：興櫃半導體新星，高速傳輸及觸控技術領先**

君曜科技（7770）近年在興櫃市場表現亮眼，持續提升營收與獲利能力。2022年營收達6.2億元，每股盈餘7.36元；2023年上半年營收2.3億元，每股盈餘3.56元。

君曜科技專精於設計與研發高速傳輸介面、影像訊號處理和高感度觸控IC。其技術優勢涵蓋類比、數位和混合訊號，致力於提供專業產品服務和多元化解決方案。

君曜科技的核心技術包含高速傳輸介面、影像處理演算法和感測技術。這些技術應用於開發高階顯示器橋接晶片和觸控晶片，包括橋接晶片、觸控晶片和驅動晶片。

君曜科技的產品廣泛運用於手機顯示器和手持式裝置，例如手機售後屏、手機觸控屏和遊戲機觸控板。其目標是成為客戶信賴的合作夥伴，透過技術創新和產品優化，提供卓越的解決方案。

君曜科技研發的橋接晶片整合多種售後顯示螢幕的通訊協議，並具備影像品質和時序調整功能。該晶片可有效串接主板和售後螢幕，滿足不同LCD或AMOLED面板的應用需求。

公股銀行徵才人數逐年下滑 台銀報考人數十年來大減七成

八大公股銀行每年徵才重頭戲甫落幕，今年報考人數較去年減少1,363人，持續呈逐年減少趨勢。據統計，2011年單是台銀一家就有萬人報考，現僅約3,000多人，顯示有意投入金融業的新血數量大幅銳減。

金融研訓院統計，今年首輪鎖定應屆畢業生的招考總計報名人數為15,861人，年減9.4%。業界人士指出，由於此輪徵才面向應屆畢業生，具備代表性。儘管減幅略有縮小，但從業外轉入金融業的人數仍持續減少。

值得注意的是，台銀近年來報考人數大幅下滑。2011年時，台銀報考人數達萬人，如今僅剩約3,000多人，等於欲捧金飯碗的人數大減七成。其他公股銀行如一銀、華銀的報考人數也普遍減少，錄取率上升。

金融圈主管分析，年輕行員流動率較高，各行庫招考次數偏多，反映出少子化、世代價值觀改變、法令變革等因素的影響。儘管公股銀行仍以穩定著稱，業績導向逐年升高，不適應的年輕人可能選擇轉職或考取公職。

值得一提的是，近年來合庫銀行報名人數已超車台銀，成為最受嚮往的公股銀。推測其成功導因於人資進校園推廣得宜，以及民營化行庫薪資較具彈性，福利在公股中名列前茅。

公股銀行徵才熱潮退燒 報考人數持續下滑

八大公股銀行年度徵才熱潮逐漸退燒，今年首輪針對應屆畢業生招募報考人數為 15,861 人，較去年減少 1,363 人，持續下滑的趨勢令人憂心。

據金融研訓院統計，十年來公股銀行徵才人數大幅下降，以台灣土地銀行為例，2011 年報考人數高達 1 萬人，現僅剩約 3,000 多人，減少約 70%。

熟悉招考情況的金融界人士表示，隨著世代價值觀改變、少子化等因素影響，年輕人對於公股銀行職位的興趣逐漸降低。此外，近年來公股銀行民營化後，績效導向逐漸加重，也促使部分員工選擇其他職涯發展。

值得注意的是，近兩年來，合作金庫銀行的報名人數已超越台灣土地銀行，成為最受應屆畢業生青睞的公股銀行。據了解，合庫銀行積極推廣校園徵才，且薪資福利優於其他公股銀行，吸引了大量求職者。

金融界主管分析，公股銀行仍然是不少求職者追求的穩定職業選擇，但競爭激烈，錄取率逐年提高。然而，隨著公股銀行民營化進程，績效壓力也隨之攀升，未來公股銀行能否繼續成為人才磁鐵，仍需持續觀察。

央行祭出史上最強打炒房政策，房市三殺局面恐現

中央銀行祭出史上最嚴格打炒房政策，宣布第七波房市管制措施，將公司法人購置高價住宅、第三戶購屋以及建商餘屋貸款的最高成數調降至三成。業界專家認為，此次政策措施恐造成換屋、多屋、建商三殺局面，後遺症將於短期內顯現。

建商恐大量倒閉

鄉林集團董事長賴正鎰指出，央行打房力道過猛，恐使中小型建商資金鏈斷裂，進而倒閉。他強調，政府應避免過度打房，以免引發金融風波。

房價加速分歧

高力國際業主代表服務部董事黃舒衛表示，央行此次措施將加速房市分歧，受銀行風控影響，不同區域和產品類型的房價差距將擴大，甚至可能出現資金斷鏈和房價泡沫破裂。

購屋族恐縮手

住展雜誌企研室總監陳炳辰指出，首購房貸取消寬限期，將對購屋和換屋需求造成衝擊，尤其近幾年投資氛圍濃厚的蛋殼區，房價下修壓力將最大。

住商不動產分析

住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨認為，此次打房政策超出預期嚴苛，中古屋市場將首當其衝，預售新案和即將交屋的新建房屋也會受到打擊，形成換屋、多屋、建商三殺局面。

建商公會回應

建商公會全聯會表示，房價上漲的主因在於土地、原物料、工資和稅負成本堆疊，不應歸咎於炒房。他們認為，央行緊縮土建融資會使市場走向寡佔化，不利於產業發展和市場健全。

**台積電領軍全球晶圓代工，2025年產值預估年增逾20%**

**研究機構集邦科技最新報告指出，台積電先進製程接單持續強勁，帶動全球晶圓代工業蓬勃發展，預測明年全球晶圓代工產值將年增逾20%，為三年來最高。**

集邦分析，採用5奈米、4奈米、3奈米等先進製程的高速運算（HPC）產品和旗艦智慧手機仍維持滿載，預期將持續到2025年。這將推動台積電營收表現超越產業平均，並在人工智慧（AI）應用普及下，帶動全球晶圓代工產值成長。

儘管消費性電子市場仍存在不確定性，但汽車、工控等供應鏈庫存將在2024下半年逐漸降至低點，並在2025年重啟備貨。此外，邊緣AI促使單一晶圓消耗量增加，加上雲端AI持續擴展，推估2025年全球晶圓代工產值將年增20.2%，高於2024年的16.1%。

**集邦報告強調，**扣除台積電貢獻，明年全球晶圓代工業產值年增率將收斂至11.2%，顯示台積電一家公司對產業成長貢獻近半。先進製程仍將維持強勁動能，而先進封裝的重要性也越來越大。

受AI晶片需求龐大影響，2.5D先進封裝在2023至2024年供不應求，台積電、三星、英特爾等大廠積極投入產能建置。預估2025年晶圓代工廠提供的2.5D封裝營收將年增120%以上，雖佔整體營收比重不到5%，但其重要性正日漸提升。

集邦指出，3奈米製程將成為2025年旗艦電腦CPU與行動裝置AP的主要節點，擁有最大的營收成長潛力。此外，5奈米、4奈米製程仍廣泛應用於中高階智慧手機晶片和AI GPU，確保其產能利用率維持高檔。

儘管7奈米、6奈米製程需求已放緩，但隨著智慧手機製程轉進規劃重啟，預計2025下半年至2026年將迎來新的成長契機。因此，7奈米、6奈米、5奈米和3奈米製程將貢獻2025年全球晶圓代工營收的45%。

**業界觀察人士表示，**這些製程皆為台積電擅長的技術節點，凸顯其在產業中的領先地位。

集邦預測，台積電以外的晶圓代工廠雖仍受消費性電子需求抑制，但在整合元件廠（IDM）、無晶圓廠（Fabless）客戶庫存改善、雲端／邊緣AI對電源需求增加，以及2024年基期較低等因素下，預期2025年營收將年增約12%，優於前一年。

儘管明年晶圓代工業產值將大幅增長，集邦仍提醒廠商需面對總體經濟影響終端消費需求、高成本是否影響AI投資，以及擴產計畫增加資本支出的挑戰。

集邦科技預測：成熟製程產能利用率提升，價格仍承壓

晶圓代工產業中，先進製程需求強勁帶動整體產業向上發展。然而，集邦科技最新報告指出，成熟製程市況相對冷清，儘管預計明年產能利用率可提升 10 個百分點，但持續擴產將導致價格持續受壓。

集邦科技表示，2025 年受消費性產品需求能見度低影響，供應鏈對建立庫存態度保守，導致晶圓代工廠訂單僅為零星急單。不過，汽車、工控、通用型伺服器等應用零組件庫存已在 2024 年修正至健康水位，預計 2025 年將加入零星備貨行列，帶動成熟製程產能利用率提高。

然而，晶圓廠在過去兩年放緩擴產計畫後，預計 2025 年將陸續開出遞延的新產能，特別是 28 奈米、40 奈米和 55 奈米製程。在需求能見度低和新產能開出的雙重壓力下，成熟製程價格將持續承壓。

面對市況，主攻成熟製程的台廠採取不同策略。世界強化 12 吋廠及化合物半導體投資，並與漢磊合作預計 2026 年下半年可望量產。聯電則專注提升特殊製程接單能力，目前已可提供 22╱28 奈米、eNVM 和 RFSOI 等製程。力積電則將轉型方向設定為 Fab IP 和 3D IC 技術。