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安聯投信(未)公司新聞
安聯投信分析，大陸前五個月工業企業利潤年增3.4％不如預期， 電動車及高科技相關企業獲利出色，但房地產低迷影響鋼鐵等產業。 標普確認大陸主權信用評級為A+，陸財政部稱這是對總體經濟韌性和 發展前景認可。
大陸將於7月15日至18日舉行三中全會，重點研究進一步全面深化 改革，推進大陸式現代化，預期政策措施與市場投資氛圍改善，持續 有助目前評價仍相對低陸股，未來密切關注有關大陸經濟政策調整的 跡象，三中全會通常會為長期經濟政策設定方向。
PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇認為，6月陸股出現回檔， 但總體經濟底部浮現，房地產政策持續放鬆，趨勢性逐步往上，市場 流動性也自底部修復後，短線進入整理，籌碼面再度換手，但不改指 數震盪向上格局。
隨房地產、生產設備舊換新、汽車、家電補貼等政策陸續出台，有 望為下半年經濟帶來正向助力。目前市場焦點轉向為政策動態，房地 產仍為指標，另可進一步觀察7月中旬三中全會是否給予更寬鬆的表 述和支持。
野村投信新任投資長俞鼎基指出，大陸消費支出還是持續走下坡， 官方希望靠出口救經濟，因此最近不只看到大陸對美國、歐洲有貿易 摩擦。另人行雖宣布人民幣3,000億元要讓國營企業去投資當地房屋 庫存，官方的救市方案根本是杯水車薪，但陸股估值偏低，短期仍有 上漲機會。
台股「營收步步升」強勁 安聯投信看好電子股
台股企業營運表現強勁，13檔「營收步步升股」持續獲得法人青睞。這些個股第二季合併營收不僅季增，月營收也步步高升，包括昇陽半導體、台光電、金居、台燿、華晶科等。
安聯投信台股團隊指出，從產業釋出的訊息來看，電子產業緩步復甦，其中AI仍是成長亮點，相關供應鏈能見度佳。
法人買超張數居前的營收步步升股中，半導體、電子零組件、光電、通信網路等類股皆有，其中不乏多檔AI相關概念股。例如昇陽半導體獲法人買超逾1萬1千張，台光電買超逾7千張，金居買超逾6千張。
安聯投信認為，7月為除權息旺季，高股息ETF換股結束後，盤面資金風格可能由高股息輪換至財報與法說動能。建議投資人聚焦可見度可達2至3年的產業，如AI、蘋概、IP/ASIC、光通、重電等。
<h2>台股多頭行情 發行主動式台股基金破百元俱樂部成員激增</h2>
台股持續走強，帶動主動式股票型基金淨值上漲。統計顯示，截至目前，淨值超過100元的台股主動式基金已達37檔，較去年底增加12檔，增幅近5成。
其中，統一投信、野村投信、安聯投信等4家投信，淨值破百元的基金皆超過3檔，統一投信更有多達5檔基金淨值突破200元，包括統一全天候、統一奔騰、統一黑馬、安聯台灣科技、統一龍馬等。
近4成主動式台股基金淨值創新高，催生12檔淨值突破100元的基金。安聯投信表示，近期操作難度雖增加，但仍看好台股中長期表現，建議投資人聚焦人工智慧（AI）主題台股基金。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤指出，美股和台股上半年AI類股表現亮眼，加上美國通膨減緩、經濟溫和成長，聯準會可能在下半年開始降息。台股企業AI應用類股正處於高速成長期，非AI產業也因庫存調整結束而拉升動能，帶動企業獲利持續成長。
陳釧瑤認為，輝達晶片升級帶來的強勁AI需求將持續，AI仍是市場主流，建議投資人布局美國AI概念股和台股相關主題。
野村投信則建議，隨著美國經濟數據放緩、電子業旺季即將到來，台股指數預測將震盪偏多。投資人可關注抗跌、高息強勢股。
**美科技股強勢表現** 美國科技股近期表現亮眼，主要受惠於 AI（人工智慧）產業發展前景看好。根據安聯投信統計，今年以來美股基金淨流入金額高達 987.8 億元，居全球股票基金之冠。
**AI 題材推升美股創新高** 美股近來連創新高，包括那斯達克及標普 500 指數等。安聯投信表示，美國半導體設計大廠受惠於 AI 所帶動的數據傳輸需求，帶動科技股上漲。
**全球市場受美股提振** 受美股創新高的影響，全球市場普遍上漲。不過，由於美國大選雜音干擾，導致美國公債殖利率波動，債市表現不佳，僅非投資級債表現較好。
**建議投資策略** 安聯投信建議，投資人可以長期布局美國 AI 概念基金。日盛全球關鍵半導體基金研究團隊則指出，美國總統大選年標普 500 指數於年底往往表現良好，預計第 3 季進場美國「選後行情」為時機。
在產業選股部分，安聯投信建議優先布局半導體上游及 AI 軟體，並逐步納入半導體周邊相關公司及 AI 軟體公司。安聯投信強調，AI 及台股仍是主流投資方向，建議投資人把握結構性成長及聚焦品質的策略。
上述台股基金的分布情況來看，統一、野村、安聯、日盛等四家的 高淨值基金達到三檔以上，其中統一全天候、統一奔騰、統一黑馬、 安聯台灣科技、統一龍馬等五檔基金淨值，都在200元之上，為績效 穩健的長青基金。
近期主動式台股基金有近4成、近60檔淨值創新高，催生12檔淨值 百元俱樂部成員。隨著淨值持續創高，投信法人坦言，近期操作難度 增加，但在中長線持續看好台股表現下，建議仍可聚焦AI主題台股基 金。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，美股與台股上半年AI類股的帶領 ，成績表現優異，目前美國通膨增速持續放緩，就業市場也出現降溫 跡象，經濟保持溫和成長，使聯準會可望在下半年開始降息。台股企 業AI應用類股仍在高速成長階段，非AI產業也隨著庫存調整結束，拉 貨動能逐漸提升，有望帶動今明兩年企業獲利持續成長。在資金面及 基本面雙利多拉抬的背景下，台股後市表現仍不看淡。
今年輝達晶片世代轉換帶動產值提升，使AI需求保持強勁，預期A I仍為市場主流題材，相關供應鏈受惠AI筆電及手機規格提升。
安聯投信建議，在掌握結構性成長、聚焦品質策略上，AI人工智慧 與台股仍是主流，AI題材涵蓋面向廣泛，包括軟硬體、應用等均擁有 其各自長線利基，建議在題材輪動走強過程中布局美國AI概念股及台 股等主題。
野村投信認為，近期美國公布的經濟數據延續放緩趨勢，支持市場 對於降息預期，加上2024下半年電子業進入旺季，市場預期指數維持 震盪偏多，後續留意鮑爾國會發言及美國6月CPI，台股布局操作上可 留意領漲抗跌強勢高息股。
年初迄今，美股連連上漲，在AI、半導體相關題材發酵下，包括那斯達克與標普500等指數於近期續創歷史新高。
安聯投信表示，美國聯準會會議紀要顯示，官員對降息看法仍有分歧，但美國私部門就業數據降溫，市場仍對政策調整抱有期待，以致各類股表現不一；其中科技、成長股推升大盤再創新高，主要是美半導體設計大廠受惠AI所帶動的數據傳輸需求，市場看好其對基礎設施領域的投資前景所致。
另一方面，受到美股創新高激勵市場信心，全球市場多呈現上漲。
債市部分，安聯投信表示，美國大選雜音持續干擾市場，一方面美國最高法院裁定川普享有部分豁免權，但隨後又因美國服務業等經濟數據疲軟，使美國10年期公債殖利率先高後低，整體仍小幅走升，債市多數下跌，僅非投資級債表現相對較佳。
日盛全球關鍵半導體基金研究團隊指出，2024年美國總統大選將於11月5日登場，根據歷史經驗顯示，自1950年至2023年期間，美國總統大選年的標普500指數，往往於年底11月及12月表現最佳、平均皆有2%左右漲幅，因此後市將可期待，第3季進場美國「選後行情」正是時候。
此外，產業選股配置上，建議可優先集中在半導體上游及AI軟體，預計初期建倉將聚焦全球GPU龍頭業者、全球晶圓代工龍頭公司作為第一步；中期則會逐步新增半導體周邊相關的散熱、電力、光通訊模組及連接器等公司；後期將持續補足非核心持股的配置，像是具有特定市場利基的AI軟體公司，以增加超額報酬的投資機會。
布局方向上，安聯投信也補充，掌握結構性成長、聚焦品質策略上，AI人工智慧與台股仍是主流。AI題材涵蓋面向廣泛，包括軟硬體、應用等均擁有其各自長線利基，建議在題材輪動走強過程中，布局美國AI概念股及台股等主題。
據CMoney統計，第二季合併營收呈現季增長，且第二季以來月營收 逐步墊高，7月以來獲得三大法人呈現買超、昨日也持續吸引法人資 金關注的前13檔「營收步步升股」包括：昇陽半導體、台光電、金居 、台燿、華晶、家登、萬泰科、雙鴻、達邁、晟銘電、台虹、旺矽、 上詮等，月營收皆連續四個月以上呈現月增。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，以台股企業營運來說，AI應用類 股仍在高速成長階段，非AI產業也隨著庫存調整結束，拉貨動能逐漸 提升，有望帶動今明兩年企業獲利持續成長，在資金面及基本面雙利 多拉抬的背景下，台股後市表現仍不看淡。
觀察法人7月以來買超張數居前的13檔營收步步升股，全數皆為電 子族群，包括半導體、電子零組件、光電、通信網路、電腦及週邊設 備等類股，其中不乏多檔AI相關概念股。
若進一步以籌碼面來檢視，包括昇陽半導體、台光電、金居等，皆 分別獲得法人7月以來買超達11,658張、7,606張、6,159張，而台燿 、華晶科、家登、萬泰科等，也皆獲法人買超逾3,000張以上。
安聯投信台股團隊表示，從現階段產業所釋出訊息來看，整體電子 產業緩步復甦，AI仍為成長亮點，產業成長集中於先進製程的AI相關 應用，相關供應鏈能見度優於其他業者，展望7月，由於這個月為除 權息旺季，伴隨高股息ETF換股結束，預期接下來盤面資金風格或將 由高股息輪換至財報與法說動能，聚焦基本面與產業展望，布局方向 上，投資人可聚焦能見度可達2至3年的產業、如AI、蘋概、IP/ASIC 、光通、重電等。
**多重資產基金搶市 安聯投信攜手台企銀推出新基金** 隨著美國降息預期升溫和總統大選等因素的不確定性加劇，風險因素增加。為此，投資市場下半年轉向多重資產基金。其中，安聯投信與保管銀行台企銀攜手合作，搶攻下半年商機。 在合庫投信宣布暌違 2 年再度募集多重資產基金後，永豐投信、匯豐投信、兆豐投信等多家投信業者也陸續跟進。目前還有日盛投信、施羅德投信等在金管會審核中。 投信業界認為，上半年股市上漲帶來的波動風險升高，而聯準會預計下半年降息，建議投資人提高多重資產基金部位，把握不同市況下的多元資產輪動表現。 合庫投信指出，美國銀行調查顯示，通膨、地緣政治和美國總統大選為投資三大風險。多重資產基金涵蓋股票、債券和 ETFs，可靈活調整配置，進可攻退可守。 兆豐投信建議，在股市持續走揚的情況下，投資人可納入多重資產型基金並分批進場布局。野村投信則推薦科技多重資產基金，透過投資科技股和低波動債券，掌握科技動能並防禦波動。 安聯投信表示，下半年將重點推廣多重資產基金，搶占市場商機。與台企銀合作的「台企安聯入息優化多重資產基金」將委託合庫投信管理，預計 8 月底前募集。 面對多重風險因素，投資人應居高思危。透過多元資產配置，多重資產基金有助於降低風險並把握各資產輪動帶來的上漲機會。
安聯投信籲：美經濟逐步緩解 建議布局複合資產及受益基本面韌性領域
富蘭克林坦伯頓基金集團公布美國經濟儀表板，整體燈號由黃轉綠，顯示經濟放緩將舒緩通膨、增加軟著陸機會。 安聯投信指出，隨著「軟著陸+不著陸」成為市場預期，政策逆風淡去後，市場將著重企業獲利和受益基本面韌性領域。 考量到政策步調仍有不確定性，安聯投信建議以複合資產作為核心部位，搭配多重資產布局主流趨勢領域，降低潛在震盪並把握輪動行情。 富蘭克林證券投顧建議，在等待美國聯準會政策轉向之際，可投資美國平衡型基金、收益複合型債券基金等核心標的，搭配強勢的科技基金，提高獲取超額報酬機會。 此外，低基期且基本面正在改善的生技、全球氣候變遷、基礎建設及公用事業基金，以及動能轉強的印度和日本基金，也是投資選擇。觀察今年以來，已經有永豐投信、匯豐投信、兆豐投信等募集多重 資產基金，近期則是野村投信、合庫投信、安聯投信等接棒。在金管 會審核中的多重資產基金，還有日盛投信、施羅德投信、華南永昌投 信、摩根投信等。投信法人強調，上半年股市漲高使波動風險升高， 及聯準會今年下半年有望降息之際，建議增持多重資產基金部位，掌 握不同市況下多元資產輪動表現機會。
合庫投信代理投資長陳信嘉指出，根據美國銀行的經理人調查顯示 ，通膨、地緣政治及美國總統大選是前三大投資風險。多重資產基金 投資標的涵蓋股票、債券及ETF等，可因應市場行情動態靈活調整各 類資產配置，具有進可攻、退可守的投資好處。
合庫入息優化多重資產基金經理人黃馨世表示，面對市場波動升溫 的不確定性，投資人應居高思危，資產組合應納入多重資產基金配置 ，將漲多的股票部位獲利了結降低持有比重，轉入增持有股債及ETF 部位的多重資產基金，藉由不同資產的組合，兼顧掌握各資產輪動上 漲機會，並發揮抗震效益，減低資產對市場波動的敏感度。
兆豐投信指出，近期股市維持多頭格局，人工智慧產業為投資主流 趨勢。美國債券殖利率呈現技術性調整，通膨放緩，美國聯準會對於 今年內降息預期不變，隨著最近中東衝突、俄烏戰爭、氣候變遷等事 件持續發展，市場變化仍存在，建議納入多重資產型基金及分批進場 布局策略。
野村全球科技多重資產基金經理人黃奕捷認為，面對多頭氣勢續旺 且不斷走揚的科技股，居高思危是投資人必備心態，建議不妨選擇科 技多重資產基金，透過集中持股於科技股、同時搭配低波動債券布局 ，掌握科技動能兼顧波動防禦。
美國經濟儀表板的美國經濟指標中，6月數據顯示，信用利差維持在綠燈，營建許可、失業金申請、零售銷售、商品、ISM新訂單、卡車運輸維持在代表「謹慎」的黃燈，就業信心、殖利率曲線維持在「衰退」的紅燈，值得留意的是，薪資成長、利潤率從黃燈改善為綠燈，貨幣供給從紅燈改善為黃燈，整體燈號改為「擴張」的綠燈。
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞．修茲指出，整體儀表板燈號發出2022年來首次綠燈，是一個良好發展。雖然經濟正在放緩且疲軟風險仍存，但經濟放緩將會進一步舒緩通膨壓力，並帶來市場期待已久的降息周期；而降息周期開啟應會增加軟著陸機會。
富蘭克林證券投顧進一步從投資市場表現分析，7月以來全球股市開紅盤，標普500指數、那斯達克、日股、台股以及印度股市均再創歷史新高，展現多頭氣勢，上半年表現較溫吞的債券市場也出現明顯反彈，反映美國經濟及通膨降溫推升聯準會降息的機率，若未來能延續通膨降溫及鴿派政策立場，將有利全球股債多頭續航。
在投資策略方面，富蘭克林證券投顧建議，在等待聯準會政策轉向之際，建議以美國平衡型基金及收益複合型債券基金為核心，搭配強勢的科技基金，提高獲取超額報酬機會，也可搭配低基期且基本面正在改善的生技、全球氣候變遷、基礎建設及公用事業基金，以及近期動能明顯轉強的印度和日本基金。
安聯投信表示，隨著「軟著陸+不著陸」成為市場預期的基本情境，一旦政策逆風淡去，市場焦點將重新轉向企業獲利和受益基本面韌性領域。
但是，考量到政策步調仍然具有不確定性，建議以複合資產作為核心部位掌握收益，再搭配多重資產布局主流趨勢領域，一方面降低潛在震盪，也不錯失輪動行情。
**美股連創新高 科技股受AI提振**
人工智慧 (AI) 發展前景看好，帶動科技股走揚，推升美股持續上漲，屢創新高紀錄。根據安聯投信分析，受惠 AI 帶動的數據傳輸需求，美國半導體設計大廠前景看好，帶動美股科技股表現強勁。
美國聯準會會議紀要顯示，官員對降息看法仍有分歧，但美國私部門就業數據降溫，市場仍期待政策調整。安聯投信表示，隨著利率政策逆風逐漸消退，市場焦點將轉向企業獲利和基本面強韌的領域。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，美國經濟回歸正常，經濟數據放緩，但景氣仍維持上行。PGIM Jennison 美國成長基金產品經理彭子芸認為，美國 6 月非農就業數據優於預期，平均時薪年增率放緩，緩解聯準會對通膨壓力的擔憂，提升市場對 9 月降息的預期。
安聯投信建議，投資人掌握結構性成長和品質策略，將 AI 人工智慧和台股納入布局。AI 題材範圍廣泛，包括軟硬體和應用等，建議在題材輪動走強過程中，投資美國 AI 概念股和台股等主題，把握長線利基。
台股強勢續漲 外資買超亞股台股排第二
受惠於美國通膨數據利多影響，台股上周一路走強。台積電股價首度突破千元大關，助攻加權指數再創高點。統計指出，外資上周買超南韓13.1億美元最多，台股買超金額則為3.5億美元，僅次於南韓。
今年以來，亞股資金最青睞的市場為南韓，外資買超金額達184.3億美元，其次為台股的47.3億美元。股市表現方面，台股今年漲幅31.37%，居於亞洲亮眼。中國、越南、印度也漲幅不俗，分別為13.55%、10.74%。
中信成長高股息基金經理人張圭慧表示，受到AI應用需求擴張推動，相關產業生產、機械和電機設備等需求強勁，庫存供不應求，顯示國內經濟基本面仍佳。加上除權息旺季資金挹注，有助台股表現持續強勢。
安聯投信建議投資人，可持續關注AI人工智慧和台股等結構性成長趨勢。AI涵蓋範圍廣泛，涵蓋軟硬體和應用等領域。投資人可適時布局相關概念股，參與這波成長行情。
其他亞股市場方面，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，越南製造業PMI攀升，展現製造業擴張趨勢，加上GDP成長強勁，提振投資人信心。胡志明指數上周連續上漲。
群益印度中小基金經理人林光佑強調，印度經濟強勁，GDP連續三季優於預期，預估全年增幅可達8.2%，主要受惠於投資帶動。通膨維持穩定，企業獲利成長預估在15%以上，成為印度股市強勁支撐。
外資熱捧新興亞股 台股穩居表現前段班
上周外資持續加碼新興亞股，其中以南韓、印度及台灣吸金最多。安聯投信指出，今年以來，外資已買進台灣47.3億美元，居亞股第三大買超市場。
亞股上周漲多跌少，越南漲幅最高，達3%。台股也上漲2.3%，表現亮眼。今年以來，台股漲幅高達33.1%，群居亞股之冠。
外資持續買進印度。群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度經濟強勁，成長率可望達8.2%，主要受惠於投資帶動。企業獲利預估未來兩年將維持15%以上增長。
台股近期創下歷史新高。PGIM保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出，美股強勢有利於台股。目前市場關注Fed降息及美國總統大選。在Fed降息前，台股多頭仍有表現空間。
安聯投信台股團隊建議，投資人可聚焦高成長產業，如AI、蘋概、IP、ASIC、光通及重電等。此外，7月為除權息旺季，盤面資金風格可能輪動到基本面與產業展望較佳的公司。
**債券市場反彈！安聯投信建議收益策略應對波動**
上半年表現平淡的債券市場，7 月以來出現顯著反彈。各大債市 ETF 過去一周獲得資金淨流入，其中美國債市獲得最多，淨流入 55.7 億美元，亞洲也淨流入 8.5 億美元。不過，歐洲債市則流出 2.1 億美元。
債券信評來看，投資級債 ETF 獲得 57.6 億美元淨流入，但非投資級債 ETF 則面臨 2.4 億美元資金淨流出。
富蘭克林投顧指出，儘管川普勝選機率上升，市場憂心其政策可能推升通膨和擴大財政赤字。不過，由於美國公布的就業、工廠訂單、製造業和服務業數據疲軟，聯準會主席鮑爾表示抗通膨已取得一定進展，市場樂觀看待降息前景，推升美債上漲。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，由於美國通膨降速仍不確定，投資人在調整利率預期時容易引發市場震盪。因此，建議看好偏短天期的高品質企業債，因其仍能提供相對較高的安全殖利率收益。
安聯投信認為，在債市布局上應以收益作為核心策略，以抵禦波動環境。近期美國通膨仍高於預期，聯準會可能需要更多時間觀察通膨和就業情況。市場普遍預期年內降息幅度僅 1-2 碼，加上目前美債殖利率曲線倒掛，債券配置以短中天期投資效率較佳，可在參與降息資本利得前，收取較高收益累積報酬。
安聯投信指出，布局債券應著重品質和收益。考量今年經濟以軟著陸為主，建議可透過配置全球債與投資級債維持投組較高的信用評級。在品質和收益考量下，偏好 BBB-B 信用級別的債券。
今年以來，外資對新興亞股只買超三個市場，即南韓的184.3億美元、台灣的47.3億美元、印度的11.2億美元；賣超則以泰國的32.5億美元最重，再來是越南的21.6億美元。
今年以來，新興亞股仍以台灣漲33.1%最強，再來是越南的13.6%，但泰國跌6.9%最弱。
外資持續買超印度，群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度經濟強韌態勢不變，全年成長率預估落在8.2%高水準，主要受惠於投資帶來的乘數效應，通貨膨脹則持平。企業財報方面，市場預估今、明兩年獲利成長率維持15%以上。此外，總理莫迪順利連任，關鍵部會首長多由上屆閣員續任，有利經濟與產業中長期發展。
台股迭創歷史新高。PGIM保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出，台股及美股四大指數全在短中長天期均線之上，美股強勢有利台股。
目前市場變數主要為美國聯準會（Fed）降息及美國總統大選。統計近40年Fed升息循環結束後，啟動首次降息前後美股經常波動加劇，特別是前後一個月指數較壓抑。在Fed降息前，多頭仍有發揮的空間。
安聯投信台股團隊指出，考量各產業成長性不一，聚焦能見度可達二至三年的產業、如人工智慧（AI）、蘋概、矽智財（IP）及特殊應用IC（ASIC）、光通、重電等；另一方面，由於7月為除權息旺季，伴隨高股息ETF換股結束，接下來盤面資金風格或將由高股息輪換至財報與法說動能，聚焦基本面與產業展望。
富蘭克林投顧指出，儘管川普勝選的機率上升，投資人擔心其政策恐推升通膨及擴大財政赤字，然因美國公布的就業相關、工廠訂單、製造業和服務業數據偏弱，聯準會主席鮑爾表示抗通膨已取得相當大的進展，市場樂觀看待降息前景，推升美國公債上漲。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，由於美國通膨降速仍具不確定性，投資人在調整利率預期時易引發市場震盪。在此情境下，團隊維持看好偏短天期的高品質企業債，因其仍能提供相對較高且安全的殖利率收益，只是目前利差無法提供景氣若下行或金融市場意外震盪時太多的緩衝保護，此外非投資級公司債於高資金成本壓力下的贏家與輸家獲利表現將持續分歧，因此需要嚴選持債。
安聯投信表示，在債市布局上，建議宜以收益作為核心策略，抵禦波動環境。近期美國通膨仍然維持高於預期的狀態，聯準會可能需要更多時間來觀察通膨及就業，市場普遍預期年內降息幅度僅1-2碼，加上目前美債殖利率曲線仍呈現倒掛，債券配置短中天期投資效率相對較佳，可在參與降息所帶來的資本利得前，收取較高收益以累積報酬。
安聯投信指出，布局著重品質與收益。
考量今年經濟仍以軟著陸為主，布局上將著重高品質債券，建議可透過配置全球債與投資級債來維持投組較高的信用評級，軟著陸的經濟下也有助於企業違約率的控制，在品質與收益的角度上，偏好BBB-B信用級別的債券。
投信法人分析，今年以來美股連連上漲，不斷創新高，在AI、半導 體相關題材發酵下，包括那斯達克與標普500於5日收盤再創歷史新高 。美國聯準會會議紀要顯示官員對降息看法仍有分歧，但美國私部門 就業數據降溫，市場仍對政策調整抱有期待，各類股表現不一；科技 、成長股推升大盤再創新高，主要是美半導體設計大廠受惠AI所帶動 的數據傳輸需求，市場看好其對基礎設施領域的投資前景所致。
安聯投信表示，現階段在利率政策逆風逐漸淡去，市場焦點有望逐 漸重新轉向企業獲利和受益基本面韌性的領域，但考量政策步調仍有 不確定性，可以複合資產作為核心部位掌握收益，搭配多重資產布局 主流趨勢領域。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，美國經濟由第一季的過 熱逐步回歸正常，經濟數據雖放緩，包括PMI、零售銷售等數據回落 ，JOLTS和ISM服務業就業指數也顯示企業持續招募減緩，但整體來看 ，景氣仍維持上行態勢不變，美國經濟陷入衰退的風險極低。
PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸認為，備受矚目的美 國6月非農就業人數增加20.6萬人，高於前值及預估的4.0％，平均時 薪年增率亦從5月的4.1％放緩至3.9％，根據聯準會的設定，要讓通 膨回落至2％目標，薪資年增幅應降至3％到3.5％，因此最新公布的 薪資數據回落，緩解聯準會對通膨壓力的擔憂，市場對於9月降息的 機率也有所提升，可望帶動股市多頭再度上攻。
安聯投信建議，掌握結構性成長、聚焦品質策略上，AI人工智慧與 台股仍是主流，AI題材涵蓋面向廣泛，包括軟硬體、應用等均擁有其 各自長線利基，建議在題材輪動走強過程中布局美國AI概念股及台股 等主題。
今年以來最吸金的亞股是南韓，獲得外資買超184.3億美元，接著 是台股的47.3億美元；賣超以泰國的32.5億元最多，次為越南賣超2 1.6億美元。而在股市表現方面，今年來以台股漲了31.37％最強，其 次是越南的13.55％、印度的10.74％，但是泰國下跌7.34％最弱。
中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，受惠AI等新興應用 需求持續擴增，未來產能看好下，拉動生產、機械及電機設備進口值 等指標，表現持續暢旺，庫存指數持呈供不應求之態勢，顯示國內基 本面仍佳，且正值除權息旺季，資金活水亦可望為台股增添正向助益 。
安聯投信建議，在掌握結構性成長、聚焦品質策略上，AI人工智慧 與台股仍是主流。AI題材涵蓋面向廣泛，包括軟硬體、應用等均擁有 其各自長線利基，建議在題材輪動走強過程中布局美國AI概念股及台 股等主題。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，隨著越南製造業採購經 理人指數（PMI）攀升至54.7，連續3個月在榮枯線上方，顯示製造業 活動擴張，加上今年上半年GDP年增幅來到6.42％優於預期，提振投 資人的信心，使得胡志明指數上周5個交易日呈現連續上漲態勢。
群益印度中小基金經理人林光佑強調，印度經濟強韌態勢不變，季 度GDP已經連續三季優於預期，全年預估可以落在8.2％高水準，主要 是受惠於投資帶來的乘數效應，通膨則是持平，維持穩定狀態。市場 預估企業今、明兩年EPS成長率維持在15％以上，均提供印度股市堅 實有力的支撐。
**半導體黃金期到來 安聯投信建議布局全球**
全球半導體產業正開啟上行週期，安聯投信建議投資人布局全球半導體主動型基金，掌握產業起飛契機。 今年半導體產品有望重啟年增長，帶動整體產值轉為正成長。下半年受惠於 AI 手機和 PC 的換機潮，需求將優於上半年，推動半導體產業動能上揚。 專家觀察，Global Wave 指標觸底反轉後，全球股票報酬率將優異，顯示半導體產業在股市回彈中具有領先表現。 目前全球半導體庫存調整接近尾聲，終端產品需求回溫，再加上車用、高效能運算和 AIoT 等長期需求的支持，半導體市場預計將恢復成長。 半導體明星隊分布於全球美、歐、亞洲地區，透過投資全球半導體產業的主動型基金，可把握投資機會。 PGIM 保德信基金經理人柯鴻旼指出，全球晶圓廠產能持續成長，先進製程需求將推動產業成長。 安聯投信台股團隊表示，硬體半導體仍將追趕軟體產業，加上輝達新產品出貨，將為半導體帶來利多，有助於台股後市發展。
