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安聯投信(未)公司新聞
群益投信表示，上周亞股資金動向以南韓最受外資青睞，就股市表現而言，也以南韓的表現最佳，單周上漲3%，利多因素包括南韓海關公布3月1至20日韓國晶片出口年增46.5%，半導體出口也較去年同期增加4.5%，加上市場傳出輝達正在測試三星電子的高頻寬記憶體（HBM），為未來採用做準備，也激勵三星電子股價勁揚，也同步推升韓股大盤。
越股上周上漲1.4%，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，隨銀行、證券、鋼鐵等類股近期表現相對活躍，推升越南股市走勢，今年來截至22日已上漲13.4%，且成交量再度攀升至近30兆越盾，為今年前三大量，預期成交量能有望支撐大盤上攻。
至於台股，群益創新科技基金經理人杜欣霈表示，隨國內外科技龍頭廠商法說會召開及財報陸續公布，股市氣氛仍佳，惟股市漲多後須提防過熱的修正；中長期隨全球主要央行貨幣政策轉為正常，以及經濟循環回到上升軌道，台股受惠科技產業庫存回補以及電子零件規格升級，多頭則可望延續。她認為，短期若逢大盤漲多拉回時，可布局成長型產業並長線持有，看好產業如半導體先進製程、規格提升IC設計、矽智財及谷底復甦的記憶體族群，以及利基型產業如光通訊CPO、低軌衛星等。
安聯投信台股團隊分析，台股雖因短線漲多且仍需要時間消化相對凌亂籌碼等因素，盤面有所波動，不過，在AI、半導體主題明確與基本面方向不變等大框架支撐下，當前多頭方向不變。
根據投信投顧公會統計至2月底止，扣除ETF、指數型及貨幣市場型 基金規模，累計境內38家投信主動式操作的公募基金總規模突破2兆 元大關，其中規模破千億元的投信公司有七家，依序是安聯、復華、 聯博、元大、柏瑞、野村及國泰。
投信法人表示，全球投資市場在去年11月擺脫通膨緊箍咒後，股債 市皆出現明顯反彈漲勢，其中與AI題材相關的基金類別，受惠行情彈 升，規模跟績效皆有突出表現，尤其是台股基金，規模一舉突破5,0 00億元大關；跨國投資股票型也因為科技股一飛沖天，今年來規模增 幅比台股基金還亮眼，成為挹注主動式基金規模的兩大動能。
投信投顧公會統計示，2月股債ETF的增幅仍居各類基金冠亞軍，分 別達8.27％、9.04％，排名第三就是海外股票型基金，規模增加243 億元、增幅達7.88％，推升規模達4,839億元，使得投信光台股基金 與海外股票型基金兩類，合計就達到約1兆元。
復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民指出，雖然美國科技股及台 股行情多來到歷史高檔，但目前市場法人仍看好大型科技股持續引領 市場多頭，台股又是AI關鍵供應鏈角色亦將雨露均霑，同時提供類股 投資機會。由於主動式操作基金選股布局較不受指數規則限制，比被 動式的台股ETF更為靈活，相對更能在新高行情中創造超額投資報酬 機會，建議可作為新高行情下參與市場行情機會的投資工具。
安聯投信認為，市場仍預期美國聯準會利率接近轉向的同時，整體 氛圍對風險性資產相對正向，產業面除主要雲端服務供應商資本支出 展望正向外，AI軍備競賽也在持續，且以科技半導體及硬體為主為台 股的成長動能，評價面往上提升的空間可期；在AI手機與個人電腦部 分仍需時間醞釀，預計從下半年到明年間，熱度可望逐漸提升。
安聯投信表示，觀察全球主要股票資產，從3月以來包括道瓊歐洲 600與日本東證指數為成熟市場中表現較佳者；新興市場以新興亞股 表現較佳，台股更是明顯突出。整體來看，新興市場股票在3月初至 今表現後來居上優於成熟市場，不過包括MSCI世界指數、成熟市場以 及新興市場股票在此期間內仍皆為正報酬，風險資產在3月以來整體 仍有不錯表現。
價值股近期出現輪動，接力成長股之前表現。展望全球股市後市， 經濟軟著陸仍是基本情境，且隨著降息循環有望逐漸開起，維持股票 可長期震盪走升看法。
富蘭克林投顧指出，過去一周整體股票型ETF反遭234.68億美元大 額資金淨流出，主要為美國市場遭306.82億美元淨流出所致，陸股也 遭15.99億美元淨流出，其餘全球、亞太、日本、新興市場與歐洲分 別獲43.28億、17.09億、12.24億、4億與2.04億美元淨流入。產業E TF部份，近週淨流入前三大產業為能源、原物料、不動產；淨流出金 額最高的產業為科技，其次為通訊與公用事業。
安聯投信表示，聯準會連續第五次會議按兵不動，從點陣圖來看對 今年降息預測仍維持約三次，並上調對美國今年核心通膨率及經濟成 長率預期，市場情緒指標美國10年期公債過去一周下跌11個基本點， 收在約4.2％左右，也使主要債券資產單周大多微幅收紅，並以可轉 債為其中表現相對較佳者。
觀察聯準會最新利率政策，首先是聯準會上修美國經濟與通膨預估 ，且上調對2024年GDP的預估，同時也下調對失業率預測，顯示在就 業市場支撐經濟表現下，經濟硬著陸風險低；其次，強勁的就業市場 需求雖讓通膨降幅低於預期，不過長期來看租金與服務類價格的壓力 終將放緩，聯準會主席鮑爾也表示雖疫情後供給端推升通膨，但目前 此問題有所改善，故即使需求端上揚，也不太會讓通膨失控。
投信認為，隨著央行有望於今年稍晚啟動降息，將會引導債券殖利 率走低以及殖利率曲線陡峭化，不過因為目前曲線仍為倒掛，中天期 債券在可提供接近長天期債券收益率的同時，存續風險與波動度也較 低，建議投資時仍應維持聚焦中天期債券；其次，因美歐央行降息時 間點可能落在年中之後，上半年債市投資仍宜透過息收累積報酬，故 可聚焦於具收益的信用債券，並維持在具較高信用評級者，布局時著 重品質。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾強調，美國高 評級綜合債市指數到期殖利率脫離十多年來的低檔區，最新已高達4 .59％，且各債市殖利率普遍高於2007年以來平均，美國公債和抵押 債等高品質債殖利率更到罕見的高水準，加上聯準會等主要央行貨幣 政策轉趨寬鬆的助攻，為現階段投資布局債市的兩大利基。
截至今年2月底止，根據投信投顧公會統計，扣除ETF、指數型及貨幣市場型基金規模，累計境內38家投信的主動式操作的公募基金總規模已突破2兆元大關，規模突破千億元的投信公司共有七家，依序為安聯、復華、聯博、元大、柏瑞、野村及國泰。
安聯投信表示，隨著聯準會控制通膨的任務取得進展，政策周期也向降息更近一步，與此同時，經濟和就業的基本面依舊穩健，展望後市，市場波動提供投資人布局機會，多元策略與聚焦品質是鞏固收益的關鍵，同時以收益搭成長策略等多重資產布局參與結構趨勢題材，也有助緩和市場波動並掌握輪動行情。
復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民表示，雖然美國科技股及台股行情皆來到歷史高檔，但目前市場法人仍看好大型科技股持續引領市場多頭，台股AI關鍵供應鏈角色亦將雨露均霑。由於主動式操作基金選股布局較不受指數規則限制，比被動式的台股ETF更為靈活，相對更能在新高行情中創造超額投資報酬機會，建議可作為新高行情下參與市場行情機會的投資工具。
投信法人分析，自從全球投資市場在去年11月擺脫通膨金箍咒後，股債市皆出現明顯漲勢，其中與AI題材相關的基金類別，受惠行情彈升，規模跟績效皆有突出表現，尤其是台股基金，更一舉突破5,000億元大關；跨國投資股票型也因為科技股一飛沖天，今年來規模增幅比台股基金還亮眼，挹注主動式基金規模成長。
投資方向上，安聯投信表示，策略上首重以成長為導向、兼顧資本利得與收益的成長策略；建議投資人可聚焦三方向：
一是以多元配置鞏固收益，尋求收益的同時，藉由多重資產策略跟漲抗震，參與輪動行情；其次，考量降息不急亦不遠，可伺機布局優質複合債和短年期公司債，聚焦收益機會與平衡市場波動可能帶來的潛在影響；三是掌握結構成長機會，聚焦趨勢明確，具有結構題材的成長領域布局，如台股、AI人工智慧及智慧城市等主題。
美聯儲放鴿子，美股狂飆，台股也跟著上天，一舉攻下2萬點大關！這波台股漲勢讓許多投信法人眼睛為之一亮，他們認為，台股的多頭格局不變，成交量持續高漲，達到4500億元以上，資金充裕得讓人眼睛發亮。台股基金水漲船高，未來的表現也讓人期待。 日盛投信的台股投資研究團隊指出，台灣1月的出口訂單強勁反彈，年增率1.9%，超過市場預期的-3.9%，這意味著台灣製造業將在今年進入上升周期。1月的景氣分數也回升至27分，重回綠燈，景氣基本面越來越堅實。 預計今年台股企業獲利將從3.4兆估值上修至3.5兆，產業基本面強勁。美系CSP業者積極拚建資料中心，資本支出預期正向，帶動高階伺服器需求大增，預計今年出貨量將達38.5万台，年增率150%，AI引領的趨勢讓台廠供應鏈受益匪淺。目前AI股還有許多利多消息，基本面強勁，資金動能強，長線布局台股是個不錯的選擇。 安聯投信的台股團隊表示，各家AI將陸續釋出新產品和產業看法，新舊產品交替可能影響短期出貨表現，目前市場氛圍可能進入等待更多明朗訊息的空窗期。從目前到第二季初，可能要等待產業面更多消息，同時也要消化評價面被推高的部分，還要關注近期盤面資金風格的轉換，以及聯準會步調的預期反覆修正。 台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民分析，台股後市要注意兩大變數：一是美聯儲不急著降息，流動性降低可能帶來市場波動；二是台股逐步進入財報季，要留意股價過熱造成的拉回風險。整體來看，台股上市櫃企業獲利重回成長，基本面正向，中長期行情持續看好，適時分批布局。 當股市面臨回檔時，大型股容易成為外資的提款機，但中小型股因股權較為集中、籌碼較穩，加入中小型股投資將有助於降低波動度。因此，建議優先布局台股高息中小股ETF，一次掌握中小股的爆發力行情。
日盛投信台股投資研究團隊表示，台灣1月外銷訂單強勁反彈，經 過連三月疲軟後，訂單年增1.9％，高於市場預期的-3.9％，由出口 訂單來看台灣製造業將在今年進入上升周期，且1月景氣分數上升至 27分，為前年8月以來首度回歸綠燈，景氣基本面趨近堅實。
預估今年台股企業獲利可望自3.4兆估值上修至3.5兆，產業基本面 強勁。美系CSP業者積極建置資料中心，資本支出展望正向，帶動高 階伺服器需求，預估今年高階伺服器出貨量38.5萬台，年增率為150 ％，AI引領趨勢，台廠供應鏈雨露均霑。現階段AI股仍有消息面利多 ，在基本面良好且資金動能強勁下，建議透過台股主動式基金、採單 筆分批或定時定額策略，長線布局台股。
安聯投信台股團隊指出，各家AI將陸續釋出新品與產業看法，新舊 產品交替可能影響短期出貨表現，現階段市場氛圍，可能比較像是進 入等待更多明朗訊息的空窗期。目前到第二季初，可能處在一方面等 待產業面更多消息，一方面消化評價面被推高，及近期盤面資金風格 短暫轉換，還有聯準會步調預期反覆修正。
台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民分析，台股後市留 意兩大變數，一是聯準會表明不急著降息，需留意流動性降低為市場 帶來的波動；二是台股逐步進入財報季檢視，留意股價過熱造成拉回 風險。整體來看，台股上市櫃企業獲利重回成長，基本面依舊正向看 待，中長期行情持續看好，逢低分批布局。
在股市面臨回檔格局時，大型股容易成為外資的提款機，反觀中小 型股股權較為集中、籌碼較穩，故投資部位加入中小型股，將有助於 降低波動度，建議優先布局台股高息中小股ETF，一次掌握中小股的 爆發力行情。
隨著近年來市場環境逐漸穩定，許多領域都開始見到成長的動能。在這波趨勢中，投信法人們普遍認為，企業獲利的改善以及AI創新的持續發展，將是今年市場能夠穩定前進的兩大關鍵因素。 安聯投信就指出，去年市場在多種因素影響下，由七大科技巨頭帶領上揚。雖然市場對於景氣衰退的擔憂不斷，但經濟成長和企業獲利的表現卻顯現出相當的韌性。這也讓美股在去年充滿挑戰的情況下，仍能快速回升。現在，隨著全球市場環境逐漸正常化，許多領域都將迎來成長的加速。 在這個背景下，獲利的成長有望在今年重新加速，更多產業的表現改善也將有利於市場的漲勢擴散。而智慧城市發展的加速，則讓多資產策略的投資者有了更多的機會。 黃鈺民，台新SG全球AI機器人精選ETF基金經理人，就強調AI應用市場的快速成長，從科技、金融、消費、醫療到食品，AI的應用範圍廣泛。蘇姿，超微的董事長暨執行長，更是預估未來三到五年AI市場將有1500億美元的商機。這些預測都讓人對AI市場的未來充滿期待。 不僅如此，AI產業的發展也帶動了相關產業的興盛。晶片大廠如輝達、超微和英特爾等，都在爭食AI晶片市場的商機。根據機構研究報告，生成式AI市場規模預計將從2022年的400億美元，暴增到2032年的1.3兆美元（約新台幣40兆元），AI基金的後市行情看俏。 在台股市場方面，日盛投信的台股投資研究團隊則認為，今年出口可望呈現約當2成的成長。由於AI伺服器、雲端商機以及製造業庫存回補等因素，全球Server出貨有望成長3％至5％。因此，AI題材的投資機會值得關注。
安聯投信指出，去年市場在謹慎氣氛中由七大科技巨頭引領市場上 揚；雖然市場擔心景氣陷入衰退，但由於經濟成長和企業獲利表現展 現韌性，美股在充滿挑戰的2022年後快速回升。隨全球有望步入更為 正常化的市場環境，在許多領域可望見到成長重新加速；企業獲利改 善和AI創新持續所帶來的利基，為兩大挹注市場續航力的重要關鍵。 其中，獲利成長有望在今年重新加速，更多產業的表現改善，亦將有 利市場的漲勢擴散。
智慧城市的發展在未來幾年有望持續加速，可以相對積極的多重資 產策略，聚焦有望受惠結構式成長主題，如科技創新所帶動的AI、智 慧城市等趨勢主題，著眼長線趨勢契機。
台新SG全球AI機器人精選ETF基金經理人黃鈺民表示，AI應用市場 快速成長，包括科技、金融、消費、醫療、食品等應用無所不在，美 國處理器大廠超微（AMD）董事長暨執行長蘇姿日前即表示，AI將至 少有五到十年快速發展的光景，並預估未來三到五年AI市場將有1,5 00億美元的商機。
包括微軟及Google等國際大廠搶進布局AI，晶片大廠輝達、超微和 英特爾也爭食AI晶片市場商機，在國際科技巨擘紛紛搶攻AI大餅之下 ，為AI產業掀起了爆發性成長商機。根據機構研究報告，生成式的A I市場規模將從2022年的400億美元，暴增到2032年的1.3兆美元（約 新台幣40兆元），AI基金後市漲升行情看俏。
日盛投信台股投資研究團隊認為，受惠AI伺服器、雲端商機、製造 業庫存回補，今年出口可望呈現約當2成，觀察台股產業動態，部分 業者將一般型伺服器訂單轉換成AI伺服器訂單，在全球景氣復甦下， 券商估計全球Server出貨有望成長3％及5％，AI題材可持續關注。
上市櫃公司2月營收2.84兆元，打破去年紀錄，成為歷年同期第二高的成績。研究機構預測，首季營收將較去年同期成長，這得歸功於低基期的影響，單季獲利預計年增將超過20％。台股在經歷急漲後開始拉回整理，但隨著GTC AI大會的即將召開，那些跌得比較深的優勢股有望再次發揮活力。企業財報如春風吹拂，台股基金的動能也隨之升溫。
日盛投信的台股投資研究團隊分析，今年台股將因AI伺服器、雲端商機、製造業庫存回補等因素，出口成長可達約2成。AI供應鏈的業績開始進入收成階段，獲利成長將成為主要動力，取代價值評估的提升。在AI主題帶動下，加上消費性電子業的復甦，預計今年台股企業獲利可望從當前的3.4兆元上修至3.5兆元，基本面強勁可期。
隨著台股指數衝上2萬點後有所回調，短線市場將進入高檔震盪狀態，市場對基本面表現的關注度更高。目前AI相關股仍有利多消息，建議投資者透過台股基金進行長線布局。
台新中國通基金經理人魏永祥指出，3月份台股有三個關鍵點值得關注。首先，2至3月的CPI數據，觀察通膨是否會持續降溫；其次，美股的持續強勢，尤其是AI領頭羊的表現，產業變化將成為市場關注的焦點；第三，大陸兩會後的新刺激經濟政策，陸股的反彈行能將持續；最後，兩岸關係在金門事件後的發展，能否緩解緊張態勢。
自從2月15日農曆開春以來，台股開始展開強勁上攻行情，並持續創高。雖然短期內會有獲利了結的賣壓，但在成交量放大和資金行情啟動的背景下，3月份台股有望以震盪走高的方式維持多頭格局。投資者可以關注類股核心持股，如半導體（包括晶圓代工、IC設計、矽智財）、光電、網通、電子零組件等；以及傳產股中的重電族群。
安聯投信的台股團隊強調，AI股的推動讓本益比升高，其中重要權值股的價格上漲，高價股成為支撑，中小型股則輪流發揮表現。無論是營收回升、新接單題材等利多，都能推動不同主題的股價走勢。作為AI伺服器的主要供應商，台灣在台美AI股相互扶持下，美股的強勢表現有望帶動台股後市。未來的焦點將繼續集中在半導體及AI相關領域。
整體金融環境緊縮不擴，市場波動是常態，不過，投信法人給我們一個小秘訣，想要穩定收益又不怕波動的投資人，可以試試看雙B（BB級）債券。美國銀行統計，全球BB級債券規模已經接近1.16兆美元，其中美債就佔了0.6兆美元呢！ 你看，像富蘭克林華美優選非投資等級債券基金，他們的經理人余冠廷就預測，今年中後期聯準會可能降息，那時BB級債殖利率就會再降，為我們帶來更多機會。因為中短期公債的殖利率會降得更快，加上市場資金緩解、經濟壓力減小，信用利差也會穩定下來。 目前，BB級債的利率約6.8%，實質利率則是6.4%，而且違約率只有0.4%，比B級的3.2%和CC級以下的8.8%都要低得多。再看它們的殖利率，還是比投資等級以上的債券來得高，這不就是目前資產配置的好選擇嗎？ 安聯投信也說，信用債的收益率比公債好，基本面也穩健，我們可以專注於信用評級較高的多元信用債，這樣在對抗經濟衰退的同時，也能把握降息機會。 第一金投信的投資長曾志峰則是這麼說的，他認為今年股票和債券市場都會有點亮點，因為通膨降溫、貨幣政策轉向中性，大家對寬鬆的預期也越來越強，今年可能會陸續降息，這對債券市場是個好訊息，長天期債券的殖利率也回到合理位置了，我們可以分批進場布局。 最後，野村（愛爾蘭）美國非投資等級債團隊也看好了美國經濟軟著陸的機會，認為這對非投資等級債等風險性資產是個好時機，無論降息延後不延後，這些債都是目前固定收益資產中的潛力王。
日盛投信台股投資研究團隊指出，今年受惠AI伺服器、雲端商機、 製造業庫存回補，出口可望呈現約當2成之年成長，AI供應鏈的業績 開始進入收成階段，獲利成長將取代評價上修，在AI題材帶動、消費 性電子復甦造就百花齊放，預估今年台股企業獲利可望自當前3.4兆 元估值再上修至3.5兆元，基本面強勁。
隨台股指數衝上2萬點後拉回，短線將進入高檔震盪，市場更加關 注基本面表現。現階段AI股仍有消息面利多，建議透過台股基金長線 布局。
台新中國通基金經理人魏永祥表示，台股3月關注四大重點，一是 2∼3月消費者物價指數（CPI）數據，觀察通膨是否符合降溫趨勢； 二是美股續強，特別是AI族群領頭羊，產業變化將為市場關注焦點； 三是大陸兩會後的新刺激經濟政策出台，使得陸股反彈行能持續；四 是2月以來兩岸關係因金門事件造成些許緊張，後續演變是否能出現 轉圜，解緩緊張態勢。
台股自2月15日農曆開春以來展開強勁上攻行情並持續創高，儘管 短期面臨獲利了結賣壓，但在成交量放大、資金行情啟動下，3月台 股有望以震盪走高的方式維持多頭格局。類股核心持股可以半導體（ 如晶圓代工、IC設計、矽智財）、光電、網通、電子零組件等為主； 傳產股以重電族群為選股重心。
安聯投信台股團隊強調，AI股推高本益比，其中重要權值墊高股價 空間，高價股撐盤，中小型股輪流表現，無論是營收落底回升、新接 單題材等利多皆能推高不同主題相關走勢。台灣是AI伺服器主要供應 商，在台美AI股互相扶持下、美股強勢表現有望帶動台股後市，後市 焦點仍以半導體及AI相關為主。
富蘭克林華美優選非投資等級債券基金擬任基金經理人余冠廷認為 ，預期今年中或之後聯準會降息公布，BB級債殖利率將進一步下降， 創造更多的資本利得機會，主要是與其存續期相似的中短期公債殖利 率會快速回落，同時隨著市場資金面舒緩、景氣壓力降低，信用利差 有望保持穩定。
截至2月底BB級名目利率達6.8％左右，實質利率達6.4％，而BB級 平均違約率僅0.4％（近20年來平均），相對B級3.2％與CC級以下8. 8％違約率偏低，且債券殖利率又勝過投資等級以上債券種類，是現 階段值得納入資產配置的產品之一。
體質較良好的BB級債，將是對抗違約風險的較佳選擇，統計過去2 0年數據，BB級債年均違約率僅約0.4％，大幅低於B級以下債券的6％ ，此優勢在系統性風險發生期間更明顯，如2008、2009年的金融海嘯 時，BB級債最大違約率僅約3％，B級以下債則高達21％，波段修正跌 幅較低、收復時間較短。
安聯投信表示，信用債收益率仍明顯較公債為佳，且信用基本面仍 穩健，建議聚焦於平均信用評級較佳的多元信用債，在平衡潛在經濟 衰退風險的同時也布局未來降息機會。
第一金投信投資長曾志峰指出，以全年的角度來看，股票及債券市 場應都會有一定表現。隨通膨降溫、貨幣轉趨中性，及市場對寬鬆的 預期，今年內各國可望陸續展開降息循環，降息有利於債券市場表現 ，長天期債券殖利率已回到合理價位，建議採分批進場布局。
野村（愛爾蘭）美國非投資等級債團隊認為，美國經濟軟著陸機率 高，有利非投資等級債等風險性資產表現，美國非投資級債無懼降息 延後，是當前潛力最高的固定收益資產。
台灣新聞報導：
哇塞，年初到現在，越南的股市可是大有看頭啊！胡志明指數這個股市指數，真的是快得讓人看不懂，一路跳空缺口都給收復了，在這個新興亞洲裡頭，可是領跑群雄呢！
看起來，2024、2025年越南企業的獲利成長預估要挑戰2成高水準，這種成長速度，讓投信法人們都眼睛為之一亮，覺得胡志明指數現在這個14倍左右的偏低本益比，真的是很吸引人呢！
來來來，我們再看看日盛越南機會基金的研究團隊，他們說，由於越南經濟強勁，利率又低，企業的資產品質有望進一步提升，銀行也會因為信貸業務成長目標提高和信貸成本見頂而獲益。照他們的研究，胡志明指數裡頭的企業，2024、2025年的稅後純益將分別成長18％和21％，未來兩年，企業獲利將挑戰雙位數成長。
而且，越南還是外國直接投資（FDI）的首選地，前兩個月FDI年成長率就達到4成，未來兩年FDI每年承諾金額還可以年增長9％，尤其是在AI人工智能和半導體技術的推動下，FDI會更多流向電子設備和半導體領域。
中國信託越南機會基金的經理人張晨瑋說，近期越南證交所進行KRX交易系統的測試，一完成測試就會上線使用，這對股市流動性和胃納量都是一大利多。2024年以來，越股累積上漲超過10％，主要就是受到2023年第四季財報的利多影響，銀行股帶頭上漲，雖然短線可能會有獲利了結的賣壓，但看起來政府還是會推出各項利多政策，加上新交易系統已啟動測試，升級新興市場題材，股市還是能夠得到支撑。
至於安聯投信的分析，他們說新加坡的經濟成長加速，但外需支撐減弱，內需又疲軟，印尼央行則是將政策利率維持在6％，但暗示未來降息的可能性。由於經濟成長可能還會疲軟，通膨也可能保持低迷，寬鬆政策有望早於市場預期到來，這對經濟前景不佳的台灣來說，降息可能很快會成為議程。
總結來說，全球景氣成長大都下滑，但新興亞洲（除大陸外）和拉丁美洲卻是亮点，新興市場通膨逐漸回到央行目標，核心服務仍較高，由於新興市場較歐美更早升息循環，這對2024年來說，提供了降息的空間。
日盛越南機會基金研究團隊表示，由於越南經濟走強及利率維持低 位，企業資產品質有望改善，加上銀行將受惠2024年信貸業務成長目 標提高與信貸成本見頂而支持產業進一步成長。據研究機構資料統計 ，胡志明指數中所有企業稅後純益在2024、2025年將分別成長18％與 21％，未來兩年企業獲利將挑戰雙位數成長。
越南已成為外國直接投資（FDI）首選，2024年前兩個月FDI年成長 高達4成，根據越南HSC證券分析，未來兩年FDI每年承諾金額可望年 增9％，特別是在AI人工智能與半導體技術的催化作用下，FDI將流向 電子設備及半導體領域。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，近兩周證交所進行KRX 交易系統測試，越南證監會日前也釋出，一旦KRX系統完成測試，將 立刻上線使用，對越股流動性胃納量及機制均為一大利多。2024年以 來越股累積上漲逾10％，主要反映2023年第四季財報利多，並由銀行 股帶頭上漲，短線或有獲利了結賣壓，惟展望政府各項利多政策，且 新交易系統已啟動測試，升級新興市場題材可望支撐股市。
安聯投信分析，新加坡2023年第四季經濟成長加速，但受外需支撐 減弱而內需依然疲軟，印尼央行連續第二次會議將政策利率維持在6 ％不變，但暗示未來降息的可能性。由於經濟成長仍將疲軟，通膨可 能保持低迷，寬鬆政策有望較市場預期更早到來，鑑於經濟前景不佳 ，降息可能很快被提到議程討論。
全球景氣成長大都下滑，新興亞洲（扣除大陸）及拉丁美洲將是亮 點；新興市場通膨陸續回到央行目標，核心服務仍較高，由於新興市 場較歐美更早的升息循環，為2024年提供降息空間。
安聯投信昨（13）日舉行收益成長、AI人工智慧與智慧城市收益主題展望記者會。安聯收益成長基金經理人Justin Kass、安聯智慧城市收益基金經理人Stephen Jue與James Chen，分享經濟、多元資產的機會與創新科技、智慧城市等趨勢主題的投資利基。
基金產品上，安聯收益成長基金全都聚焦美元資產，美國成長股、非投資等級債及可轉換公司債各占三分之一，每月重新平衡。因受市場青睞，安聯投信又推出境內版，即安聯收益成長多重資產基金，且新增新台幣、美元及人民幣計價等類別，統計至2024年1月底規模799.7億元。
安聯收益成長基金經理人Justin Kass分析，不論市場如何變化，保有多元分散策略很重要。像今年，任何對市場正面或負面的經濟變化，都有可能牽動股市走勢。
展望今年，Justin表示，三大資產中，非投資等級債及可轉債能見度相對較高，股票市場受到短期投資情緒變化影響可能面臨較大波動度。在基本情境假設下，預估美國經濟雖較2023年轉弱，但可望維持穩健成長。
正面因素包含就業市場及消費力道仍強勁、政府支出支持美國GDP、通膨下降、升息尾聲、今明兩年企業獲利預期轉佳。負面因素則為貨幣政策仍偏緊、儲蓄下降、製造業偏弱等。
展望後市，Stephen指出，隨全球有望步入更為正常化的市場環境，在許多領域見到成長重新加速，而企業獲利改善和AI創新持續帶來的利基，為兩大挹注市場續航力的重要關鍵。其中，獲利成長有望在今年重新加速，更多產業的表現改善，也將有利市場的漲勢擴散。
策略上，James指出，為解決或滿足城市發展所需的科技、現代化方案，智慧城市的發展在未來幾年有望持續加速，可以相對積極的多重資產策略，聚焦有望受惠結構式成長主題如科技創新所帶動的AI、智慧城市等趨勢主題，著眼長線趨勢契機，再搭配收益宜策略，以抵禦波動環境。
近期，市場對美聯儲主席鮑爾在國會聽證中的言論進行了熱烈的討論。雖然鮑爾的言論被視為偏鴿派，但美國最新的就業數據卻顯示出就業市場的緊俏，這讓市場投資者們的心中多少有些不一樣的感受。根據數據，全球股票型基金過去一週多呈現資金淨流出，但這個幅度並沒有超過預期，從年初至今，美股基金累計資金淨流入147.77億元，這一數字讓人不禁對美股市場產生了更多的期待。 在這樣的背景下，安聯投信發表了對今年市場的觀點。他們指出，截至2月底，成熟市場股票普遍比新興市場表現更好，其中美股和日股的表現相對強勁。從基本面來看，標普500指數過去12個月的EPS呈現溫和上升，股價也隨之快速上漲，這主要得益於今年企業獲利的正增長，且增長幅度較去年有所提升。近期財報的公佈也讓市場對美股評價迅速上修，股價主要由評價所帶動，這讓市場對美股的未來更加看好。 從全球製造業的發展來看，全球主要國家製造業採購經理人指數（PMI）新訂單指數大多較上月改善，這讓市場對未來六個月景氣的展望更加樂觀。美國、歐元區、英國以及日本等四大成熟市場未來六個月景氣有望持續轉佳，這讓全球製造業與景氣預期漸趨正面。 在這樣的背景下，投信法人認為，市場對降息預期與政策的落差調整不時帶來波動，但隨著央行升息週期邁入尾聲，有利景氣築底回升，股市長期來說有望震盪走升。他們建議，在投資上可以保持較高的投資水位，並在成熟市場外，也可以關注新興市場的表現。 富蘭克林證券投顧則指出，今年以來美股的強勁漲勢讓人驚艷，但短線來說，美股應該關注領漲的AI股的震盪，預期3月中下旬輝達將舉辦2024年GTC大會，聚焦B100晶片發表，這將有助維繫多頭信心。他們認為，著眼AI發展仍在初期階段，終端客戶需要更多優化的AI運算平臺和整體IT解決方案，這將帶動科技股營運及股價表現，短線震盪無礙中長期多頭格局。 對於已經進場科技產業型基金投資者來說，建議續抱，而空手者則可以趁短線震盪時分批加碼。此外，也可以搭配評價面相對較低且有併購題材驅動的生技產業型基金，留意可望受惠殖利率回落的基礎建設、氣候變遷及美國中小型股票型基金的補漲機會。
近日，美國經濟數據與聯準會（Fed）主席鮑爾的言論引發市場關注，市場對美聯儲降息預期升溫，這一趨勢對美債殖利率產生了顯著影響。根據美銀最新統計，過去一週內，投資級和非投資級債券基金均出現資金淨流入，市場投資情緒轉為積極。 在這樣的背景下，安聯投信對市場做出了分析。他們指出，美國10年期公債過去一週走跌7個基點，收在4.25％左右，這一走勢激勵了全球主要債市的表現，大多數債市單周微幅收紅，特別是通膨連動債相關資產與可轉債指數表現較佳。從今年年初至今，非投資級債券的表現仍然優於政府公債，各類資產表現出明顯的分歧。 對於未來市場的展望，安聯投信認為，聯準會的利率還有下跌空間，而利差則將根據經濟狀況而定。目前市場普遍預期經濟將軟著陸，債市正報酬的機會仍然高。這一正報酬來自於利率下跌、信用利差緊縮以及票息增加。 投信法人建議，由於全球經濟可能放緩，加上通膨持續降溫，美歐央行可能將貨幣政策從緊縮轉為寬鬆。因此，在投資時可以考慮逐步拉長債券的存續期間。然而，由於當前美債殖利率呈現倒掛，中天期債券不僅與長天期收益率接近，同時具有較低的存續期風險和較低的波動度，因此建議以中天期債券為主。 此外，信用債收益率明顯優於公債，且信用基本面穩健，因此建議聚焦於平均信用評級較佳的多元信用債，這樣可以在平衡經濟衰退風險的同時，佈局未來降息機會。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽則認為，美國經濟雖然堅韌，但由於長期利率高企對經濟可能造成的負面影響，預期聯準會可能在今年下半年開始降息。因此，她建議採取不短不長的中天期債的利率曝險策略，以順應債市長多行情，但也要注意市場的波折。
市場分析師對美國經濟數據和聯邦儲備銀行主席的談話進行了解讀，發現債券市場殖利率逐漸回落，過去一週內，各類債市ETF的資金流向呈現分歧。整體來看，固定收益型ETF吸引了74.9億美元的淨流入，其中美國債市獲得了74.9億美元的淨流入，全球債市則吸引了10.1億美元，但歐洲、新興市場和本地債則分別遭遇了6.1億、5.2億和1.1億美元的淨流出。在債券信評類別上，投資級債ETF獲得了64.9億美元的淨流入，而非投資級債ETF也吸引了4.7億美元的資金流入。 富蘭克林坦伯頓的經理人桑娜．德賽表示，美國經濟表現強勁，但不易達到市場預期的極端寬鬆貨幣政策。她預測聯邦儲備銀行可能在下半年開始降息，建議投資者採取不短不長的中天期債券策略，以順應債市長多行情，但也要注意波折。 富蘭克林證券投顧則指出，美國景氣和通膨逐漸放緩，加上聯邦儲備銀行的貨幣政策可能轉向寬鬆，債市的中長線前景看好。然而，短線可能因通膨降速不及預期而壓抑買盤，建議投資者投資於加碼債券的美國平衡型及精選收益複合債券型基金，並以管控下檔風險為重。 安聯投信則表示，隨著全球經濟在2024年可能放緩，加上通膨持續降溫，美歐央行的貨幣政策可能從緊縮轉向寬鬆，建議投資者逐步拉長債券存續期間。當前美債殖利率倒掛，中天期債券不僅有與長天期接近的收益率，還有較低的存續期風險和波動度，因此建議聚焦中天期債券。此外，信用債收益率仍較公債為佳，建議投資者聚焦平均信用評級較佳的多元信用債，以平衡潛在經濟衰退風險，並佈局未來降息機會。最後，由於今年金融市場將受到貨幣政策影響，投資者應該動態調整投資部位，以管理波動。
臺股昨日（11日）表現亮眼，漲多回檔，其中科技基金近半年來表現強勁，平均達到23.9%。這樣的強勁表現讓許多投資人感到興奮，但法人也提醒，由於現階段資金輪動相當快，市場波動幅度會加大，投資人應該謹慎追高，可以關注科技基金等長線趨勢題材，伺機分批佈局。 安聯投信臺股團隊表示，臺股指數表現之所以強勁，主要因為美股續航力強，加上重要科技股受惠評價面，以及資金動能充沛。近期盤面部分資金轉向具評價面優勢的標的，呈現類股快速輪動，盤勢波動在指數走高的同時，上下震盪幅度也跟著加大。 對於國際情勢，臺新2000高科技基金經理人沈建宏分析，美國聯準會主席鮑爾日前到國會出席聽證會表示，今年將會降息，市場預期聯準會將進入降息循環，這將有助於長線資金動能。從歷史經驗來看，聯準會最後一次升息後到第一次降息前，股市上漲機率高，基本面也向上。除了AI趨勢外，各子產業景氣谷底回溫跡象逐漸擴散，包括PC、手機、記憶體、低軌衛星、電動車等供應鏈業績也將逐漸發酵，對臺股提供強力支撐。 展望後市，瀚亞高科技基金經理人劉家宏認為，臺積電3月將公佈先進封裝產能，以及輝達18日將舉行GTC技術發表大會，兩大利多在短線上都有望推升市場對AI應用的情緒。臺廠因擁有完整供應鏈，在AI應用更加多元下，有望從中受惠，對相關類股的股價也將帶來一定的支撐。雖然先前已漲多，近期主流股承受獲利了結賣壓，但中長線AI相關族羣仍是市場主旋律，建議投資人可逢低買進。 佈局題材上，安聯投信臺股團隊補充，核心佈局方向包括電源、散熱規格與高速傳輸等仍具利基，AI和半導體仍是主流方向不變。就AI、半導體等族羣消息面來看，亦有新訊息挹注，有利後市。