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安聯投信(未)公司新聞
【台股動態】安聯投信：台股上漲動能強，AI與半導體主導後市焦點
近期美國核心通膨年增率放緩，市場對降息預期收斂，台股站上萬九點，多方氣勢強烈。在這波上漲潮中，投信法人們如何看待未來趨勢？安聯投信台股團隊就帶來了專業分析。
安聯投信指出，指數衝上萬九關卡，短線漲多後的獲利調節已逐漸出現，讓指數近關情怯。不過，AI與半導體等相關主題，如費半指數和美科技股的強勢表現，為台股提供強有力的支持。部分資金也開始轉向基期較低或相對具評價面的類股，以及政策概念股，盤面呈現類股輪動。
安聯投信台股團隊強調，台灣作為AI伺服器的主要供應商，在台美AI股互相扶持下，美股強勢表現有望帶動台股後市。後市焦點仍以半導體及AI相關產業為主。近期台股連三日挑戰萬九，美科技股氣氛對台股後市具有重要影響。
從技術平台來看，佔比最大的高效能運算及手機連兩季增長，反映了下半年AI伺服器與手機對先進晶片的需求。全球消費電子需求可望於今年底落底，明年將有強勁的復甦契機，全球晶圓代工營收同樣預計將在今年展現兩位數成長機會。
此外，消費性電子產業的復甦也將帶來百花齊放的機會，市場波動後的科技投資契機值得關注。安聯投信提醒，雖然經濟及產業景氣循環即將走出谷底，但第二季為產業需求淡季，可能會帶來技術性賣壓，投資者需謹慎看待。
總結來說，安聯投信對台股後市持樂觀態度，認為在AI與半導體等領域的帶動下，台股上漲動能強。但投資者仍需注意市場波動，謹慎投資。
觀察全球主要股市表現，從年初至2月底，日股已上漲近12％，領 先成熟與多數市場，其餘包括美國標普指數、MSCI成熟市場與世界指 數也有不錯表現；若從2月初至月底可發現新興市場股市後來居上， 包括MSCI新興市場、新興亞洲、中國與台股都有逾5％的漲幅，輪流 接棒表現。
安聯投信表示，全球主要國家製造業採購經理人指數（PMI）新訂 單指數大多較上月改善，研究機構對未來六個月景氣調查也顯示，包 括美國、歐元區、英國以及日本等四大成熟市場未來六個月景氣有望 較現狀持續轉佳；全球製造業與景氣預期漸趨正面，雖然市場對降息 預期與政策的落差調整不時帶來波動，但隨升息周期已進入尾聲，有 利景氣築底回升，股市長期震盪向上可期。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，美國基本面與企業 獲利表現仍屬強韌，去年第四季財報表現有77％的企業獲利優於預期 ，通膨緩步回降趨勢延續，加上新租金已明顯走低，預期終將傳導至 CPI，後續通膨數據可望持續接近聯準會政策水準，年內降息可能性 大，加上今年是美國選舉年，利多政策有望出台，故對於美股表現仍 不看淡。
富蘭克林證券投顧認為，隨生成式AI持續發展，AI伺服器與各種終 端應用越來越重要，建構這些應用的半導體可望同步受惠，將帶動科 技股營運及股價多頭續旺，建議已進場科技產業型基金者無須預設高 點，以免太早離場而錯失長線漲勢，空手者可側重成長股的美國股票 型基金參與美股多頭行情，並可留意評價面相對較低且有併購題材驅 動的生技產業型基金。
投資人持續消化最新經濟數據，其中美國1月核心PCE月比增溫但年 比符合市場預期，美國10年期公債殖利率過去一周回落7個基點，收 於4.18％。觀察全球主要債券資產，除歐洲投資與非投資級債券單周 小幅收跌外，其餘債券資產過去一周多收紅，其中又以與股市連動較 大的可轉債表現較佳，領漲主要債市。
安聯投信表示，美國通膨數據偶有起伏，但整體逐步往聯準會目標 邁進。從實質利率角度來看，聯準會應僅需維持利率水準，然後等待 通膨下降即可；也就是說，雖實質高利率或將維持，但應可確認利率 高點已過。不過值得注意的是，市場對於今年聯準會降息的碼數以及 開始降息的時間，都比聯準會點陣圖顯示的幅度更大以及更早，兩者 間有不小落差。
隨著現行利率偏高，持有現金的機會成本增加，宜可保持較低的現 金並維持較高的債券水位，並持續以息收為累積報酬率的主要重點； 其次，由於降溫的通膨將使美歐央行放鬆貨幣政策，故可將存續期拉 長至收益率接近長天期債券、但存續期風險與波動度較低的中天期債 券，以獲得較佳的投資效率，並同時聚焦於信用品質較佳的券種，避 免因景氣放緩帶來的潛在信用風險。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金經理人黃鈺民指出，Fed 目前聯邦基準利率維持在相對高點，雖然在降息時程尚未確立前，美 債殖利率短期可能相對處於波動階段，但長期具多頭態勢。長天期債 券存續期間長，未來若市場利率走低，相對短天期債券具資本利得（ 價差）優勢。其中，美國投資等級債近三年平均殖利率皆在5％以上 ，深具吸引力，目前是布局的好時機。
日盛上選基金研究團隊表示，今年企業獲利挑戰雙位數成長，半導 體龍頭法說強於預期，反映AI強勁需求，從技術平台來看，佔比最大 的高效能運算及手機連兩季增長，反映下半年AI伺服器與手機對先進 晶片的需求。全球消費電子需求可望於今年落底，今年將有強勁的復 甦契機，而全球晶圓代工營收同樣將在今年將展現兩位數成長機會。 消費性電子復甦造就百花齊放，可關注市場波動後的科技投資契機。
安聯投信台股團隊指出，指數衝上萬九關卡，伴隨短線漲多而來的 獲利調節也隨之出籠，讓指數近關情怯；一方面AI與半導體等相關主 題有費半指數和美科技股強勢表現撐腰；部分資金暫時轉向基期較低 或相對具評價面的類股，以及政策概念股，盤面呈現類股輪動。
台灣是AI伺服器主要供應商，在台美AI股互相扶持下、美股強勢表 現有望帶動台股後市，後市焦點仍以半導體及AI相關為主。台股連三 日挑戰萬九，美科技股氣氛仍扮演重要關鍵，從近期各類股或族群來 看，比價空間已經拉開，即使是目前接單最弱的車用供應鏈，也有機 會在第二季到三季間落底回升，經濟及產業景氣循環即將走出谷底， 但需考量第二季為產業需求淡季所可能帶來的漲多後的技術性賣壓； 政策概念股與部分非電主題，近期則在盤面資金輪動下，輪流表現。
今年以來，外資重返亞股，買超以南韓83.7億美元最多，其次是台股的50.7億美元；賣超則以印度的26.5億美元最重，再來是泰國的8.1億美元。2024年以來，新興亞股以越南漲11.6%最強，再來是菲律賓的7.7%、台股的7.6%，但泰國跌3.7%最弱。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度經濟動能保持強勁，製造業及服務業採購經理人指數（PMI）都維持在50以上，且最新數值更是近五月來新高。政策面而言，生產連結獎勵計畫（PLI）預算大幅成長120%，顯見印度製造題材仍將持續發酵。基本面與政策面都正向，有助支持印度股市中長期表現。
台股再創歷史新高，周線連七紅。PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜指出，大盤在這波人工智慧（AI）題材的拉抬之下，快速來到相對高檔。就整體來看，日均量達4,000億元以上，驗判多頭行情仍將持續，搭配基本面改善、AI加持，今年台股仍將有更高點位可以期待。
安聯投信台股團隊指出，AI股近來推高本益比，權值股墊高股價空間，且高價股撐盤與中小型股輪流表現，營收落底回升、新接訂單等利多更推高相關主題走勢。
富蘭克林證券投顧表示，輝達亮麗財報及財測展現AI正進入快速成長期，由於這波科技股漲勢背後有強健的獲利基本面支撐，股價大漲並不代表有泡沫的風險，但仍需重視個股評價，建議投資人可以美國科技型基金或側重成長股的美國股票型基金參與美股多頭行情。
另一面，近期美國經濟數據顯示經濟仍屬強健，通膨朝2%目標邁進的最後一哩路仍然顛簸。根據芝商所FedWatch工具顯示，市場預期聯準會3月及5月均將維持現行利率不變，預期6月降息1碼的機率為52.3%，全年將降息3碼，與去年12月聯準會利率點陣圖預估的中位數相當。
儘管降息時點遞延，但並未改變降息趨勢，短線殖利率反彈提供空手投資人加碼債市機會。
安聯投信表示，2024年全球市場有望在分歧環境中重回成長軌道，去全球化、數位化、人口老化與去碳化等結構性現象料將帶動主題式投資機會；市場波動提供投資人布局機會，多元策略與聚焦品質則是關鍵，建議聚焦主動式多重資產策略、短年期與多元信用債，以及AI、台股與智慧城市等趨勢。
境外基金布局策略上，安聯投信建議，主軸仍建議聚焦在不同主題的多重資產，趨勢性與智慧城市等具備成長導向的主題，掌握成長與收益機會。
收益相關則可留意美國收益、短年期與多元信用債策略；成長趨勢主題則可留意AI與台股主題；以不同槓鈴策略，掌握不同資產在市場波動、輪動中的各種機會。
野村投信投資策略部副總經理張繼文補充，全球金融市場雖然仍會震盪，但整體趨勢往上，建議積極型投資人可以趁股債市每次拉回時機進場逢低布局。核心資產建議以美國投資級債券為主，搭配股債動態配置的美國多重資產基金；至於衛星資產可投資那些因為外資流出中國大陸市場而受惠最大的國家，例如：日本、印度、台灣。
【台股基金熱烈】主動式台股基金規模衝高，安聯投信招牌基金帶動增長狂潮！
台股近期可說是牛氣沖天，主動式台股基金的報酬也是亮眼的，規模更是一路攀升，目前已達到4,989億元的新高！有分析師預測，金龍年紅盤的多頭氣勢還會持續，甚至有望突破5,000億元大關。
根據投信投顧公會最新公布的數據，截至1月底，國內投資股票型基金規模增加約68億元，增幅達1.38％，這其中，包括安聯台灣智慧及台灣科技、統一奔騰、野村高科技及優質、復華高成長、瀚亞外銷等各家招牌基金，1月的規模增長都超過了5億元，近一個月的報酬多超過1成，優於大盤漲幅約6％。
復華高成長基金經理人羅淮億表示，看好經濟基本面好轉和企業獲利增速上升，以及AI趨勢的發展，這些都將持續支持股市。他建議，短期市場雖有波動，但中長期來看，股市還是呈現多頭表現，並且建議關注半導體、AI PC及伺服器等業績受惠題材的個股，以及IC設計產業供應鏈。
日盛投信台股投資研究團隊也持看多態度，並指出類股輪動積極，台股指數位於高檔震盪，AI概念股仍有望持續擔任盤面要角。他們預期今年台股有望挑戰萬九的高點，並建議操作上可順勢而為。
黃鈺民經理人則認為，庫存回補可望帶動台股獲利成長，強勁的獲利動能是今年台股多頭的最大支撐。他預期今年台股有望挑戰萬九的高點，並建議利用短線回檔整理格局分批布局，以掌握後市的多頭行情。
從近期類股表現來看，小型股表現優於大型股，第一季也是中小型股的旺季，這與主力大戶的加碼及投信法人的作帳行情不無關係。在股市面臨回檔格局時，中小型股股權較為集中、籌碼較穩，投資這些股票有助於降低波動度，策略上可偏重具利基產品及成長性明確的中小型股。
台股基金規模衝5千億！安聯投信帶動主動式台股基金報酬亮眼，各家招牌基金1月增長逾5億元，近一個月報酬多超過1成，優於大盤漲幅約6％。經濟基本面好轉、企業獲利增速上升，以及AI趨勢發展，讓股市維持中長多表現。投信法人預估，金龍年紅盤多頭氣勢延續，規模有望突破5,000億元大關。
安聯台灣智慧及台灣科技、統一奔騰、野村高科技及優質、復華高成長、瀚亞外銷等各家招牌基金，都表現出色，1月規模增長逾5億元。復華高成長基金經理人羅淮億預估，AI趨勢將持續支撐股市，並建議關注半導體、AI PC及伺服器等業績受惠題材個股。
日盛投信台股投資研究團隊看多台股指數，預期今年台股有望挑戰萬九的高點。黃鈺民則認為，庫存回補可望帶動台股獲利成長，建議利用短線回檔整理格局分批布局。此外，小型股優於大型股，第一季為中小型股的傳統行情旺季，投資中小型股將有助於降低波動度。
台股牛氣沖天，帶動主動式台股基金報酬亮眼，規模也再創波段新 高至4,989億
元。投信法人預估，金龍年紅盤多頭氣勢延續，規模有 望突破5,000億元大關。
投信投顧公會最新公布數據截至1月底，國內投資股票型基金整體 規模較前
一個月再增加約68億元、增幅1.38％，來到4,989億元，包 括安聯台灣智慧及台灣
科技、統一奔騰、野村高科技及優質、復華高 成長、瀚亞外銷等各家招牌基金1
月規模增長逾5億元，近一個月報酬 多超過1成，優於大盤漲幅約6％。
復華高成長基金經理人羅淮億表示，預估經濟基本面好轉及企業獲 利增速上
升，以及AI趨勢發展，將持續支撐股市，短期因行情漲多震 盪增加，但仍不影響
股市中長多表現。若遇市場回檔可持續留意半導 體、AI PC及伺服器等業績受惠
題材個股，以及隨各大廠紛紛投入研 發AI晶片受惠的IC設計產業供應鏈。
日盛投信台股投資研究團隊指出，近期類股輪動積極，台股指數位 於高檔震
盪，看多趨勢不變。由於今年降息趨勢不變，Fedwatch預期 6月將首次降息，機率
為53.7％，2024年共降息4碼。AI概念股仍有機 會持續擔任盤面要角，進入多頭行
情指數不用預設高點，操作上可順 勢而為。
台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民認為，庫存回補可 望帶動台
股獲利成長，強勁的獲利動能為今年台股多頭的最大支撐， 預期今年台股有望挑
戰萬九的高點，建議利用短線回檔整理格局分批 布局，以掌握後市的多頭行情。
就近期類股表現，小型股優於大型股，第一季一向為中小型股的傳 統行情旺
季，包括主力大戶的加碼及投信法人的作帳行情，且在股市 面臨回檔格局時，大
型股容易成為外資的提款機，反觀中小型股股權 較為集中、籌碼較穩，投資部位
加入中小型股，將有助於降低波動度 ，策略上可偏重具利基產品及成長性明確的
中小型股。
台股牛氣沖天，帶動主動式台股基金報酬亮眼，規模也再創波段新 高至4,989億
元。投信法人預估，金龍年紅盤多頭氣勢延續，規模有 望突破5,000億元大關。
投信投顧公會最新公布數據截至1月底，國內投資股票型基金整體 規模較前
一個月再增加約68億元、增幅1.38％，來到4,989億元，包 括安聯台灣智慧及台灣
科技、統一奔騰、野村高科技及優質、復華高 成長、瀚亞外銷等各家招牌基金1
月規模增長逾5億元，近一個月報酬 多超過1成，優於大盤漲幅約6％。
復華高成長基金經理人羅淮億表示，預估經濟基本面好轉及企業獲 利增速上
升，以及AI趨勢發展，將持續支撐股市，短期因行情漲多震 盪增加，但仍不影響
股市中長多表現。若遇市場回檔可持續留意半導 體、AI PC及伺服器等業績受惠
題材個股，以及隨各大廠紛紛投入研 發AI晶片受惠的IC設計產業供應鏈。
日盛投信台股投資研究團隊指出，近期類股輪動積極，台股指數位 於高檔震
盪，看多趨勢不變。由於今年降息趨勢不變，Fedwatch預期 6月將首次降息，機率
為53.7％，2024年共降息4碼。AI概念股仍有機 會持續擔任盤面要角，進入多頭行
情指數不用預設高點，操作上可順 勢而為。
台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民認為，庫存回補可 望帶動台
股獲利成長，強勁的獲利動能為今年台股多頭的最大支撐， 預期今年台股有望挑
戰萬九的高點，建議利用短線回檔整理格局分批 布局，以掌握後市的多頭行情。
就近期類股表現，小型股優於大型股，第一季一向為中小型股的傳 統行情旺
季，包括主力大戶的加碼及投信法人的作帳行情，且在股市 面臨回檔格局時，大
型股容易成為外資的提款機，反觀中小型股股權 較為集中、籌碼較穩，投資部位
加入中小型股，將有助於降低波動度 ，策略上可偏重具利基產品及成長性明確的
中小型股。
台灣安聯投信近期對汽車新技術市場進行了深入分析，並對未來發展前景提出了預測。隨著CES展會的舉行，汽車新技術及產品逐漸成為市場焦點，車廠們紛紛在車內導入AI技術，與語音助理結合，提供更直覺的人機互動模式。這種智慧座艙的出現，將帶動更多及更大尺寸顯示器的商機，並有廠商推出沉浸式及隱藏式顯示器，預計將帶動相關供應鏈廠商營運成長動能。
日盛投信海外投資研究團隊指出，ADAS市場正在穩定擴大，預計到2030年，32%的汽車將導入L2等級的自動駕駛功能，26%的汽車將導入L2+，加上20%導入L1的汽車，總計有8成汽車需要使用大量的雷達及鏡頭。這將進一步提高雷達的使用量，對相關產業帶來巨大商機。
世界半導體貿易統計協會（WSTS）的最新報告顯示，今年全球半導體市場規模預估為5,884億美元，到2030年將突破1兆美元，其中車用電子占比將達15%。各大車廠將逐步導入電子顯示器、AI等科技，打造駕駛座艙，提供多元多模式的互動，有望帶動相關供應鏈廠商營運成長。
台新ESG環保愛地球成長基金經理人蘇聖峰表示，多國政府訂下2050淨零碳排目標，但根據聯合國資料，交通占的碳排放量是全球碳排的23%，私人汽車的碳排放量更佔所有交通工具的39%。在減碳需求激增下，電動車商機大爆發。
全球汽車大廠為搶奪電動車商機，紛紛投入研發，傳統車廠推出自己開發的電動車型。Vantage市場研究估計，2030年全球電動車市場規模將達6,937億美元，前年至2030年間的CAGR達17.3%，電動車相關基金後市大有可為。
安聯投信台股團隊強調，車用與工業庫存修正仍持續，車用半導體短期需求不佳、庫存仍處於高檔，預計上半年營收年增率落底。但電動車半導體用量較燃油車增加兩倍以上，可運短期逆風，伺機逐步建立長期部位。
既有語音助理結合，提供更為直覺化之人機互動模式，在智 慧座艙帶動更多及更
大尺寸之顯示器商機，多家廠商亦推出沉浸式及 隱藏式顯示器，今年電動車除觀
察發展外，也可將重心分散至提升智 能功能的科技軟硬體產業。
日盛投信海外投資研究團隊指出，根據研究機構分析，ADAS市場正 在穩定
地擴大當中，預估到2030年，會有32％汽車導入L2等級的自動 駕駛功能，並有
26％的汽車導入L2+。若加上20％導入L1的汽車，總 計有8成的汽車需要使用大量
的雷達及鏡頭，屆時可能也會有一些頂 級車款向上繼續突破到L3∼L5，將進一步
提高雷達的使用量。
世界半導體貿易統計協會（WSTS）最新報告，今年全球半導體市場 規模預
估為5,884億美元，到2030年規模將突破1兆美元，其中車用電 子占比將達15％。
各大車廠將逐步導入電子顯示器、AI等科技打造駕 駛座艙，強調各個構件的整
合，提供駕駛或乘客一種多元多模式的互 動，將有望帶動相關供應鏈廠商營運成
長動能。
台新ESG環保愛地球成長基金經理人蘇聖峰表示，多國政府訂下20 50淨零碳
排目標，但根據聯合國資料，交通占的碳排放量是全球碳排 的23％，據Statista數
據，私人汽車的碳排放量更佔所有交通工具的 39％，在減碳需求激增下，電動車
商機大爆發。
全球汽車大廠為搶奪電動車商機，紛紛投入研發，傳統車廠紛紛推 出自己開
發的電動車型，Vantage市場研究估計，2030年全球電動車 市場規模將達6,937億
美元，前年至2030年間的CAGR（年均複合成長 率）達17.3％，電動車相關基金
後市大有可為。
安聯投信台股團隊強調，車用與工業庫存修正仍持在延續，車用半 導體短期
需求不佳、庫存仍處於高檔，預計上半年營收年增率落底， 電動車半導體用量較
燃油車增加兩倍以上，可運短期逆風，伺機逐步 建立長期部位。
台灣半導體產業再創高峰，中信上游半導體ETF領航市場！隨著全球對半導體產業的需求不斷攀升，台灣半導體產業再創佳績，其中，<安聯投信>推出的「中信上游半導體ETF」成為市場焦點。這款ETF專注於半導體上游設備及材料廠，讓投資者能夠夠趁勢搭上這波半導體產業的浪潮。 近期，美國晶片巨擘輝達（Nvidia）獲利超出預期，帶動亞股普遍表現亮麗，日經指數創下收盤新高，台股也改寫歷史新高。中信上游半導體經理人葉松炫指出，半導體產業鏈比一般投資人想像中大，設備與材料商才是半導體產業的核心。目前，關鍵技術主要掌握在美國、歐洲、日本等國，龍頭企業具有技術專利、取代性低等優勢，未來成長空間相當可觀。 中信上游半導體ETF具有兩大特色，一是國內首檔聚焦於半導體上游設備及材料廠的ETF，涵蓋晶圓製造過程中會應用的各種關鍵設備與材料，是晶片製造的神隊友。二是投資範圍更廣闊，相較於在台挂牌的全球半導體ETF，中信上游半導體投資範圍更廣，國家配置以美國、日本、荷蘭等為主。 值得一提的是，台積電熊本一廠預計24日開幕，將帶動日本設備、材料供應鏈的商機。根據Bloomberg統計，日本晶片設備商投資額近五年成長1.7倍，預期有了台積電熊本一廠的加持，晶片設備商都能發揮「積」情效應。投資人可透過上游半導體ETF布局，把握全球潛力的上游設備及材料股。 中信信託投信表示，中信上游半導體是全台第一檔鎖定半導體上游設備及材料廠的ETF，募集期間只要1.5萬元即可買進全球潛力的上游設備及材料股，連帶國內科技業者也高度注目。
根據理柏資訊統計，過去一年所有境外基金表現前十強，繳出49%到58%不等表現，主題則高度聚焦在全球資安、科技創新與成長主題，顯見資安趨勢相關主題基金在需求持續增溫挹注下，成長動能延續，持續受市場青睞。
安聯投信表示，受惠資安防護意識抬頭，企業增加資本支出，雲端需求亦帶動結構性機會，進而帶動整體資安需求。根據IDC估計，網路安全占公司科技預算達7%到10%；若就機會面，網路資安趨勢長短期都有許多成長動能，值得長線布局。
展望後市，安聯投信指出，根據統計，網路資安市場持續成長；受惠產業或關鍵零組件等領域包括安全監控、應用程式安全、識別與權限管理、安全自動化與雲端安全，都在這波資安趨勢成長的大浪潮下，穩步成長；此外，數位化大趨勢增加民眾在數位生活中面臨更多潛在風險；就評價面，網路資安相關主題具相對優勢，在資安防護意識抬頭、需求增溫下，有望在策略性併購需求下，帶動更多潛在併購機會。
【台灣新聞記者報導】 哎呀，講到台灣金融市場，最近可是有一個相當熱門的話題，那就是安聯投信對台股市場的預測和觀點啦！畢竟，在全球低碳能源轉型的大潮中，台灣的投資機會可是多多益善呢。 看來，去年全球低碳能源轉型的投資熱潮實在是勢不可挡，整個投資總額突破了1.77兆美元，創下了歷史新高。其中，電氣化運輸領域可是搖盪出頭角，去年增長了36%，總額達到了6,340億美元。這個數字可真不簡單，從今年到2030年，為了達到預期的各項目標，我們還得每年投資4.8兆美元，這是去年實際投資總額的三倍啊！看來，電動車相關供應鏈的成長前景真的是看俏得很。 那麼，台灣呢？我們的安聯投信台股團隊就提出了他們的看法。他們預估，今年產業成長的重點會放在先進製程的AI相關應用上，這些供應鏈的能見度可是比其他業別要高多了。特別是車用半導體這一塊，雖然短期內需求不是那麼旺，庫存也還是高高的，但安聯投信預計上半年營收年增率會落到谷底。而這正是我們伺機建立長期部位的時機啊！ 別忘了，電動車的發展可是我們ESG（環境、社會和公司治理）趨勢下的重點產業。大陸官方已經把減碳當作了一項重要的國家政策，再加上人口眾多，市場龐大，大陸可謂是全球發展電動車的領頭羊。像是大陸的電動車巨頭比亞迪，去年累計銷量就突破了302.44萬輛，年增率达到了62.3%，超過了預定的全年銷售目標，這個成長速度實在是驚人！ 所以呢，無論是國際上的低碳能源轉型，還是台灣本地市場的AI應用和電動車發展，這些都是我們投資者需要關注的焦點。安聯投信的專家們可是給我們提供了很好的指導，讓我們能夠在這波轉型浪潮中找到屬於我們的機會。
【台灣新聞】 近來歐洲股市表現雖有波動，但部分優質股仍能穩定上漲。根據晨星基金的分析，歐元區經濟數據不盡理想，尤其是中國大陸經濟增速減緩對傳統製造業和循環股帶來壓力。不過，德國DAX 30指數和法國CAC 40指數在1月份仍分別上漲0.91％和1.51％，法股甚至創下了收盤新高紀錄。 在這樣的背景下，野村投信副總經理張繼文指出，歐洲製造業企業融資逐漸回溫，加上通脹降溫，歐洲央行可能於今年上半年開始降息，這將有助於企業減輕債務壓力，改善未來營運前景。 安聯投信則建議，在全球市場還處於高利率和震盪中逐漸復甦的狀態下，採取高品質及結構性成長的策略是較佳選擇。他們認為，能夠在複雜大環境中生存下來的企業，將具有強大的成長潛力。 值得一提的是，歐洲在俄烏戰爭後積極尋求天然氣的替代方案，雖然短期內戰爭風險可能影響投資者情緒，但從中長期來看，影響力不會太大。
日盛投信海外投資研究團隊表示，根據Refinitiv Lipper統計資料 顯示，美國大型成長型股票基金繼去年全年狂飆40.5％後，1月續漲 達3％，獲利潛能亮眼的科技巨擘為最大功臣，去年第四季企業財報 ，科技約84％企業獲利高於預估。
目前歐洲各國對電動車補貼政策持不同態度，但隨新車型在歐洲逐 步投放，預計補貼退坡影響正在逐步減弱，未來歐洲市場有望進一步 回暖。中長期來看，預計歐洲國家仍將對電動車維持政策支持，當地 電動車行業後續仍將保持增長，仍可關注電動車相關供應鏈表現。
台新ESG環保愛地球成長基金經理人蘇聖峰指出，長線來看，聯合 國示警即使各國承諾的減碳計畫全數達標，本世紀末全球氣溫升幅估 將達3.2度，環境解決方案重要且迫切，全球政府與企業積極行動， 制定目標、增加相關支出。電動車是ESG趨勢下的重點產業，大陸官 方將減碳列為重要國家政策，加上人口高居世界第一，市場龐大，是 全球發展電動車的領頭羊。
大陸電動車巨頭比亞迪去年累計銷量302.44萬輛、年增62.3％，超 越全年銷售300萬輛新能源車的目標，估計今年新能源乘用車批發預 計達到1,100萬輛，淨增量230萬輛或年增22％，滲透率達到40％，成 長性依然樂觀。
安聯投信台股團隊認為，預估今年產業成長集中於先進製程的AI相 關應用，相關供應鏈能見度優於其他業別，其中車用半導體部分，短 期需求不佳、庫存仍處於高檔，預計上半年營收年增率落底，電動車 半導體用量較燃油車增加2倍以上，可運短期逆風，伺機逐步建立長 期部位。
晨星基金表示，歐元區經濟數據表現不佳且重要出口市場在大陸， 因大陸經濟景氣疲軟不振，使得以傳統製造業與景氣循環股為主的歐 洲股市欠缺上漲動力，加上歐洲央行在利率政策上較美國聯準會更偏 向鷹派，也讓歐股多頭處於較為不利的地位。但歐洲三大市場的德國 DAX 30指數與法國CAC 40指數1月仍分別上揚0.91％、1.51％，法股 仍刷新收盤新高紀錄。
野村投信指出，如奢侈品股LVMH、NOVO在去年開發的減肥與糖尿病 新藥的供不應求，雙雙開出優於分析師預期的財報，激勵歐股在3個 月內達到近雙位數的漲幅。投資者目前最關注的歐洲風向球，為歐洲 製造業前景及戰爭導致的地緣政治風險。
野村投信副總經理張繼文分析，目前歐洲製造業的企業融資開始出 現回溫、景氣築底態勢越來越明確，加上主要的經濟體國家都出現通 膨明顯降溫的跡象，歐洲央行口徑開始轉鴿，野村投資團隊看好歐洲 央行可望於今年上半年開始進行降息，企業的債務與增資壓力將逐步 緩解，有利於未來營運前景改善。
安聯投信認為，有鑑於全球市場仍處在維持較高利率水準、震盪中 逐步邁向復甦，方向上側重高品質及結構性成長的策略，應仍是因應 當前市場變化的較佳策略。由於不少企業將會在這波大環境中結業， 能夠熬過挑戰的企業將具有成長韌性，並有望反映在企業營運表現上 。
歐洲在俄烏戰爭之後，已推出許多天然氣的替代方案，儘管短期的 戰爭風險仍會牽動投資者情緒，中長線影響幅度不用太過悲觀。
美國聯準會的通膨戰仍未落幕，市場氛圍因著各種數據的出現而變得波動不斷。根據最新的法人觀察，亞股市場上週普遍呈現上升趨勢，台股的表現尤其亮眼，上漲幅度達到2.8%，遠超過其他亞股如印尼的1.4%和印度的1.2%。從資金流向來看，外資上周對台股的買超金額高達18.8億美元，這一數字甚至超過了南韓的11.2億美元，而印度、泰國和越南則出現賣超情況，其中印度賣超金額最高，達到1.2億美元。 今年以來，亞股市場中最受外資青睞的是南韓，外資買超金額達到68.8億美元，其次是台股的45.1億美元和印尼的12.8億美元。相反，賣超最嚴重的則是印度，外資賣超金額達到38.0億元，泰國則賣超8.7億美元。 中信關鍵半導體ETF（00891）的經理人張圭慧表示，台灣的經濟狀況正在逐漸復甦，去年12月的景氣對策信號連續兩個月亮出黃藍燈，領先指標則連續3個月上升，這都顯示出國內景氣有持續上升的潛力。而台灣1月的出口數據創下了歷年同月次高紀錄，年增率達到18.1%，連續3個月呈現正成長，這也為整體經濟的復甦提供了確實的證據。 安聯投信的台股團隊指出，由於台股近期漲勢強烈，股價也早已反應了農曆年間美股的漲幅和財報相關效應，因此預計調節賣壓將成為未來市場的主要壓力。同時，由於近期漲勢主要集中在AI、半導體等長線成長優勢相關的標的，傳產股的表現則相對較弱，因此在選股時應該更加謹慎。 中國信託越南機會基金的經理人張晨瑋則認為，今年越南的外國直接投資（FDI）保持強勁，截至1月20日已吸引超過23.6億美元，較去年同期增長40.2%，新登記項目數量也顯著增加。因此，張晨瑋建議可以採用定時定額的方式布局越南基金，參與中長線的投資機會。 群益印度中小基金的經理人林光佑則強調，印度經濟的基本面仍然強勁，央行維持利率不變，並將2024年的預估GDP成長率調高至7.0%，市場預期今年企業獲利可望維持雙位數成長。加上即將迎來的大選，過去3屆大選前後三個月股市表現亮眼，因此林光佑對印度股市持續看好。
【台灣金融新聞】 近來美國的通膨數據對市場產生了不小的影響，讓人們對聯準會降息的預期有所變化。根據最新數據，美國10年期公債殖利率在過去一周內不斷攀升，一度達到4.3%的水準，這對債券市場造成了不小的壓力。不過，儘管美債殖利率上漲，債券資產的跌幅相對較小，而政府債券相關資產的表現則相對疲弱。 在這樣的背景下，安聯投信的分析師們表示，雖然美國10年期公債殖利率的上升對債券市場造成了一定的壓力，但從整體來看，債券基金仍然吸引著不少資金流入。他指出，過去一周，包括投資級和非投資級債券基金都迎來了資金淨流入，而新興市場債券基金則轉為資金淨流出，整體債券基金的資金動能有所降低。 對於未來的債市展望，安聯投信認為，利率有再下跌的空間，但利差則會視景氣狀況而定。目前市場普遍認為將會出現軟著陸，因此整體債市正報酬的機率仍然很高。建議投資者降低現金水位，維持較高持債水位，並聚焦於品質較佳的券種，以降低高利率對經濟表現的潛在風險。 群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍則是持積極態度，她認為，目前殖利率已經遠高於過去10年的平均值，企業的槓桿和利息保障倍數仍維持在健康的水平。在沒有衰退疑慮和評價依舊低估的情況下，非投資等級債的續漲機會相當可期。 而富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽則對美國經濟的展望保持樂觀，她認為美國經濟仍然強韌，通膨尚未達到目標，因此聯準會不會急於降息。她還提到，美國公債殖利率可能會再次上漲，這也是拉長存續期間的良機。雖然去年底債市大漲後，各類信用債利差已經收緊，但投資級企業債仍然是一個防禦景氣下滑的目標，且其評價不算太貴，債息收益仍然居於高檔，投資價值仍在。