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檢視第3季各類型基金績效，僅有兩類型基金績效繳出正報酬，且全數集中在歐洲，分別為歐洲中小型基金和義大利股票基金，第3季迄今的報酬率分別為2.35％和1.74％。至於其他類型基金全數為負報酬，顯示第3季市場震盪起伏之大，要能創造正報酬著實不易。

摩根投信副總經理姜愛苓表示，歐洲就是第3季的投資亮點，而且僅有少數的歐洲中小型基金和義大利股票基金，這些基金通常不會列入投資人的主要核心投資，因為中小型基金和單一國家基金，皆屬於風險相對為高的基金類型，也不適合保守型投資人。

姜愛苓指出，基金單季的表現很可能因為單一市場受較大影響，但若把時間拉長來看，以今年而言，許多歐洲基金報酬都很不錯，這是因為歐洲企業獲利不但受惠油價下跌，且能見度都相當高，加上歐洲企業的股息股又高居全球各區域之冠，大大提升歐洲的投資吸引力。

野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫表示，歐元區基本面穩定復甦，今年前兩季GDP成長率獲上修，最新失業率降至3年半新低，經濟持續擴張且內需強勁，年初迄今歐股基金吸金力居成熟市場之冠。另一方面，相較美國即將進入升息循環，德拉吉已預告QE加碼或延長的可能，對歐系資產形成長期支撐。

以未來1年來看，RoryBateman強調，歐股相較世界其它各地市場，提供相對安全的避風港，鼓勵投資人利用市場表現疲弱之際來增加曝險部位，以受惠經濟復甦題材。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞認為，若歐洲經濟受到大環境衝擊，歐洲央行表示將在必要情況下加碼購債規模，流動性及貸款需求回溫，可望使銀行業受益。

印度象神節昨（17）日正式登場，為下半年節慶行情揭開序幕，接著10月十勝節到11月排燈節，內需消費熱鬧滾滾。摩根投信統計，過去20年MSCI印度指數各季度表現，第4季勝率近七成，是全年最高的，平均漲幅逾5%，投資人可搶在旺季前提早進場布局。

摩根投信副總經理謝瑞妍表示，預期龐大的內需消費有助於提振印度企業獲利，搭配資金面寬鬆趨勢未變，隨印股近期盤整，已來到較佳進場價位，極具長線投資價值。

摩根印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）指出，印度第4季被視為吉祥的季節，且隨主要節慶假日由打頭陣的象神節揭開序幕，節慶消費氣氛將一路蔓延發酵，在11月中旬的排燈節來到高潮，節慶效應帶動的消費熱潮，除可挹注營收成長，消費力道往往帶動股市展開另一波漲幅。

近期中國經濟增長放緩和原物料走疲衝擊新興市場經濟展望，印度股市也因缺乏驚喜而陷入震盪，不過，施樂富分析，印度出口至中國占GDP比率僅0.6%，貿易依存度低，甚至可望受惠於中國經濟成長減速，吸引更多國際資金進駐。

施樂富分析，印度是原物料淨進口國，國際油價與商品價格維持低檔，大幅緩解印度通膨壓力，讓印度央行在降息上有更多施展空間。

台新印度基金經理人張晨瑋表示，印度股市「天時、地利、人和」優勢再現，印度股市第4季漲幅明顯優於其他季度，擁有天時優勢，且近來印度實際雨量多於預期、通膨擔憂舒緩，地利優勢浮現，再輔以人和加持，包括官方政策利多，有助企業正向發展。

群益印度中小基金經理人林光佑指出，第4季向來就是印度投資旺季，根據IMF預估數據，印度今年經濟成長率7.5%仍是全球第一，能源價格走跌以及資金成本將因央行的持續降息而大幅下降，印度企業盈餘預估值可望上修，持續看好印度。

全球金融大震盪，三大成熟市場投資氣氛難以置身事外，但最近已清楚可見低承買盤進場，據EPFR統計，今年迄今，總計近1,500億美元鎖定景氣能見度較高、企業獲利回復動能的歐日市場，歐洲以淨流入974億美元居成熟市場之冠，日本基金今年也吸金490億美元，歐日股市同步反映正報酬的好氣色，預計二地在寬鬆貨幣政策推升上，仍是未來資金青睞焦點。

摩根投信副總謝瑞妍指出，近期市場波動加劇，資金大幅流出風險性資產，相較於美國即將升息，歐日依然續行量化寬鬆(QE)計畫，因而獲得國際資金的高度青睞，股市也維持正報酬的好成績。

謝瑞妍分析，歐股成為今年的資金亮點，搭配ECB有望加碼或延長量化寬鬆政策，技術面獲得強力支撐氣勢可期；而日本也不排除加碼寬鬆力道，增強低接日股意願。

德盛安聯四季成長組合基金經理人許((豊弟))勻表示，綜觀全球景氣，三大成熟市場經濟成長力道較新興市場強勁，其中歐洲與日本雖然成長幅度較美國緩慢，在政策利多與貨幣寬鬆政策續行趨勢下，不僅提供下檔支撐，同時也挹注成長動能。

保德信歐洲組合基金經理人李宏正分析，預期在聯準會利率決策結果出爐之前，短期歐股仍將維持較高波動，但本周公布的歐元區第2季經濟成長優於預期，德國7月進出口金額也創1991年來最好表現，顯示歐洲經濟持續復甦，歐股中長期表現仍值得期待。

李宏正說，市場預期歐股明年獲利增長上看雙位數，待利空因素淡化後，歐股應能回到上半年的多頭走勢；此外，歐洲央行已暗示可能擴大量化寬鬆規模，預期低廉的資金成本，可持續提振民間借貸需求成長，尤其是金融股(銀行類股)，可望受惠於評價面低廉及信貸回升，表現可望領先整體歐股。

法人指出，全球市場今年來出現不理性修正，但市場在恐慌過後終將回歸常軌，根據8月美林基金經理人調查，基金經理人加碼日本的比重從37％增加為40％，看好日股比重逆勢增長，預料日股憑藉著政策支持、企業獲利成長、評價面便宜等多項利多推升，將能持續獲得國際資金追捧。

為擺脫新興市場成長動能趨緩的現況，歐洲央行（ECB）正在考慮加碼或延長量化寬鬆（QE）計畫，以拉抬經濟復甦力道，有望為歐股後市再添上升動力。

過去每當ECB推出寬鬆政策後，市場氣氛轉趨樂觀，並同步反應在股市表現，不論是後三月或後六月走升機率均達百分百，顯見一旦ECB再出寬鬆利多，可望直接挹注歐股彈升動能。

根據摩根投信統計，近五年ECB歷次宣布寬鬆後，歐股後一個月、後三個月、後六個月平均漲幅分別有近1%、4%、9%的好表現，並呈現直線上漲趨勢，顯示ECB寬鬆政策對市場投資信心具有提振效果。

近期面對歐洲經濟成長和通膨預測受累於外圍雜音干擾，ECB不僅調高政府公債購買比重上限由25%至33%，甚至擬擴大或延長QE，有助歐股另一波資金行情。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克（Michael Barakos）指出，ECB自今年1月22日宣布啟動QE以來，每月持續購債600億歐元，而3月9日全面QE登場後，資金行情推升德國、英國、挪威、丹麥及瑞典等國家股市接力攀上歷史高峰，證實QE刺激歐洲經濟成長之餘，也對歐股漲升動能有相當強勁的支撐。

再者，貨幣寬鬆政策有望延續歐元兌美元中長線趨貶。

巴洛克說明，歐元維持弱勢提高歐洲出口企業價格競爭力，有助於挹注至歐洲企業獲利動能。

德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁分析，由於歐元區經濟數據與物價走勢低於預期，歐洲央行已表示QE將持續進行，並將視情況延長時間或進一步擴大規模，有利持續為歐股注入充沛流動性，增添上漲柴火。

為擺脫新興市場成長動能趨緩的現況，歐洲央行(ECB)正在考慮加碼或延長量化寬鬆(QE)計畫，以拉抬經濟復甦力道，有望為歐股後市再添上升動力。就經驗來看，過去每當ECB推出寬鬆政策後，市場氣氛轉趨樂觀，並同步反應在股市表現，不論是後三月或後六月走升機率均達百分百，顯示一旦ECB再出寬鬆利多，可望直接挹注歐股彈跳動能。

摩根投信統計，近五年ECB歷次宣布寬鬆後，歐股後一月、後三月、後六個月平均漲幅分別有近1％、4％、9％的表現，並呈現直線上漲趨勢，顯示ECB寬鬆政策對市場投資信心具有提振效果；近期面對歐洲近期經濟成長和通膨預測受累於外圍雜音干擾，ECB不僅調高政府公債購買比重上限由25％至33％，甚至擬擴大或延長QE，有助歐股另一波資金行情。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克(MichaelBarakos)指出，貨幣寬鬆政策有望延續歐元兌美元中長線趨貶，由於MSCI歐洲指數成分股中有將近半數營收來自於歐洲以外地區，歐元維持弱勢提高歐洲出口企業價格競爭力，有助持續挹注至歐洲企業獲利動能，料將成為歐股續揚的強力支撐。

保德信歐洲組合基金經理人李宏正表示，近期全球風險資產普遍遭拋售，原物料價格也續破底，但在全球主要市場中，歐股基金今年來持續吸金，顯示由基本面推動的牛市，更能獲得資金青睞。

李宏正分析，近期風險趨避意識升溫，多數股市跌破年線，加上美股已近3年半未有達10％跌幅的修正，若市場情緒未止穩，股市跌幅可能再擴大；但此波下跌的引信並非因美歐經濟惡化等因素，而是市場憂心大陸需求減緩將拖累全球經濟，可視為歐股牛市的中期調整。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞表示，歐洲復甦前景，國際資金持續流入歐洲股票型基金，相對看好歐洲循環股投資價值，尤其大型銀行過去一段時間持續去槓桿及提高資本比率，體質漸趨穩健，對希臘曝險也大幅降低，考量金融股價仍未反應基本面改善，在利空散去後，投資人可望重新聚焦基本面，漲升空間可期。

另外，超過九成的歐洲企業已發布第2季財報結果，受惠於歐元貶值，整體財報表現驚豔，歐洲企業第2季盈餘持續上修，根據ThomsonReuters預估，歐洲企業第2季盈餘年增率達8.2％，優於預期比重達55％，堅實的基本面成為支持歐洲企業獲利增長的後盾，短線波動，反而提供投資人逢低布局良機。

中國大陸8月官方及財新製造業PMI指數雙雙跌破50榮枯線，引發全球再陷恐慌情緒，陸股連二日走跌，不過，就過去經驗來看，陸股表現與PMI指數走勢呈現高度相關，一旦PMI指數觸底回升，陸股反彈指日可待。

根據摩根投信整理，過去三年財新中國PMI指數來到波段低點後，上證指數後六個月及後12個月平均漲幅皆有兩位數的表現。

摩根中國基金經理人沈松指出，近期中國經濟動能持續放緩，工業生產、固定投資、進出口等數據也不如預期，經濟增長放緩疑慮加劇。

但從細部數據解讀，製造業表現不佳，但服務業相當穩定，反映產業結構持續調整的分化趨勢，中國經濟止穩為陸股反彈關鍵，後續可以留意三大觀察重點。

首先，人民幣是否回穩。沈松表示，人民幣自8月無預警貶值以來，引發全球恐慌性拋售風險性資產，陸股8月向下大幅修正後，目前A股本益比已降至13倍，短線來看，官方將維穩股匯市，也有利於陸股估值回升。

其次，新屋開工率是否回穩。近期中國房市淡季不淡，可能帶動中國經濟周期性築底反彈的關鍵。沈松說明，最新中國一、二線城市房價出現明顯反彈，新屋庫存持續去化，由於房地產與相關行業占中國經濟比重顯著，房市復甦有助支持實體經濟增長。

第三，則是國企改革題材。儘管中國經濟仍需面對多重挑戰，沈松認為對中國股市不宜過度悲觀，主要是仍有相當多官方政策的拉抬空間，只要產業轉型、人民幣回歸市場機制等長線改革能落實，持續看好結構改革有助支撐增長。

最新「摩根台灣投資人信心指數」結果出爐，今年第3季指數驟降至81.7，較前期(2015年4月)大減24.7個基準點，創下該調查以來歷史新低。摩根投信董事總經理邱亮士表示，信心指數急速下降，主要原因來自投資人對台灣投資氣氛和政治環境明顯信心不足。

但相關調查也顯示，恐慌時絕對不是出脫持股的好時機，反是該趁機檢視資產，汰弱留強。觀察2009年以來，摩根台灣投資人信心指數每回首度跌破100的樂觀水準後，投資人若於此時進場，以MSCI世界指數為例，持有6個月，全數為正報酬，報酬率從1∼6％不等。

邱亮士表示，大陸經濟放緩疑慮、油價新低與聯準會升息逼近，造成這波新興股市領跌、強勢美股補跌；未來可留意二大關鍵，第一是領跌的新興股市跌幅是否減緩，第二則是大陸經濟數據是否改善。

對照2003∼2007年全球股市上漲時期，MSCI新興亞洲指數也曾遭遇6次修正，平均幅度為15.2％，但在修正結束後股市又迅速回到上升趨勢，6個月後的平均漲幅為25.3％。法人指出，從這個角度，近期亞洲市場波動，反而是不錯的布局時點。

宏利投信最新投資人意向調查顯示，台灣投資人對退休財務狀況過度樂觀，雖有三分之二的投資人已經為退休作儲蓄等準備，但許多人並未及早規劃。

調查顯示，國人平均在36.6歲時規劃自己的退休生活，更有22%的已有退休計畫的受訪者表示，直至40多歲才開始規劃。

值得注意的是，除了政府退休金方案之外，有66%的投資人並沒有其他退休計畫。

宏利投信投資長王彥傑表示，台灣多數投資人都有退休計畫方案，屬樂觀趨勢，退休規劃愈早開始，晚年財務能力愈為穩健。

如果到40多歲尚無退休方案，應立即安排。此外，退休計畫並非只是坐領退休金，應有長期財務規劃，如共同基金、股票等其他資產投資，確保在晚年多元收入。

這份研究另指出，大多數有退休計畫的投資人，平均將兩成收入規劃作退休儲蓄。

整體來說，77%有退休計畫的投資人，對自己退休後的財務能力深具信心，他們認為，有儲蓄就足以支應退休生活。

宏利全球入息動態組合基金經理人游清翔表示，一旦步入退休，在缺乏薪資作為主要收入來源的情況下，應確保能透過多元資產配置，提供穩定收入來源，來支應理想生活。

宏利投資者意向指數調查顯示，從去年以來，相對其他基金類型，台灣投資人對平衡型基金持續呈現上升趨勢。

儘管平衡型基金類型占台灣整體境內外基金規模比重尚小，但去年第4季投資人持有平衡型基金規模明顯成長超過三成，就是反映這種心態。

宏利投信目前有兩檔基金適合作為退休計畫目的投資，包括宏利全球入息動態組合基金與宏利亞澳入息成長平衡基金。

摩根投信執行董事劉玲君指出，不論是退休金或退休生活規劃，愈早開始準備愈好，才能將投資年限拉長，並透過複利效果有效累積足夠的退休金。

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下半年以來，全球市場進入震盪格局，但歐日吸金態勢不受影響，連續第二周同步獲得國際資金青睞，凸顯量化寬鬆（QE）撐腰且財報改善的投資優勢。

歐股上周以34.8億美元的淨流入連二周稱冠，已連續第12周獲得資金青睞，今年來累計吸金高達905億美元，再度刷新2008年海嘯以來年度新高紀錄。日股買氣同樣強強滾，上周再吸金25.7億美元，推升全年累計淨流入超過421億美元，直逼2013年全年吸金435億美元波段新高。

摩根投信副總經理謝瑞妍指出，全球景氣持續復甦，但擴張步伐略顯溫吞，以7月製造業PMI指數來看，多數國家皆較上月下滑，但整體而言，以成熟國家表現較佳，美歐日仍持穩在50以上擴張水準。相較於美國即將升息，歐日依然續行QE，因而獲得國際資金的高度青睞。

謝瑞妍分析，隨市場預期有所調整，各主要區域的花旗經濟驚奇指數顯示最壞時間已過，唯市場情緒尚未獲得緩解，短線仍將維持盤整格局。

保德信歐洲組合基金經理人李宏正指出，歐股財報季有327家、83%的企業已公布財報，以醫療及金融產業表現佳，原物料及必需消費產業偏弱，約67%的企業營收優於預期，63.9%的企業獲利優於預期。

德盛安聯四季成長組合基金經理人許?勻表示，至6日止，東證一部指數1,872家企業已有1,347家公布財報，約75%營收成長優於預期、69%盈餘成長優於預期；日本6月領先指標初值回升至107.2，也優於市場預期的106.9。謝瑞妍說，各大區域企業財報陸續公布，市場強力聚焦在企業獲利改善情形，也左右國際資金動向，目前歐日企業財報表現相對亮眼，增添其資金吸引力。

原物料價格走跌，中國大陸經濟不振，加深全球對於通貨緊縮的疑慮，代表全球投資人信心的VIX恐慌指數開始自低點上揚，昨（10）日收在13.39，但法人指出，就過往經驗來看，VIX恐慌指數維持在20以下，股市向上趨勢不會改變。

摩根投信副總經理謝瑞妍指出，今年來國際雜音不斷擾亂投資情緒，全球股市也跟著上下起伏，但VIX恐慌指數平均水位維持在15左右的低檔水準，凸顯市場高度認同全球景氣復甦，風險胃納量隨之提升，增持股票意願大增，從境外股票型基金規模突破1.38兆元新高可見端倪。

以過去五年來看，景氣多空交雜，VIX恐慌指數跟著反覆波動，不過，謝瑞妍表示，只要VIX恐慌指數從高檔回落逾50%，MSCI世界指數反彈幅度有機會上看二成，進一步來看，VIX恐慌指數若持穩在20之下，全球股市均能維持上揚走勢。

事實上，VIX恐慌指數已從去年10月高檔回落逾50%，資金棄債轉股，往較高風險資金求取更多的報酬，MSCI世界指數的波段漲幅近一成，有利股市表現。

儘管增持股票是投資趨勢，但市場波動讓不少投資人卻步，摩根多重收益基金經理人邁可．施厚德（Michael Schoenhaut）認為，全球經濟邁向復甦之路無庸置疑，但市場黑天鵝時不時現蹤，造成市場震盪，使純股純債基金表現起伏平衡型基金股債兼具可因應市場變動靈活配置、持盈保泰。

施厚德指出，美國聯準會可能在9月啟動升息，市場雖有高度共識，但伴隨而來的波動勢必不小；現階段投資布局首重降低波動度，其次才是追求資本增值，施厚德說，最好的因應方式就是核心布局多重資產的平衡型基金，不僅分散投資風險，也能增強資產穩定度。

歐日吸金態勢持續，歐股上周以34.8億美元的淨流入連二周稱冠，並已連續第12周獲得資金青睞，今年來累計吸金達905億美元，再度刷新2008年海嘯以來的年度新高紀錄；日股則再吸金25.7億美元，推升全年累計淨流入超過421億美元，直逼2013年全年吸金435億美元的波段新高。

摩根投信副總謝瑞妍說明，全球景氣持續復甦，但擴張步伐略顯溫吞，以7月製造業PMI指數來看，多數國家皆較上月下滑，但整體而言，以成熟國家表現較佳，美歐日仍持穩在50以上擴張水準。

謝瑞妍表示，相較於美國即將升息，歐日依然續行QE，因而獲得國際資金的高度青睞。

保德信歐洲組合基金經理人李宏正表示，歐元區7月經濟活動調查皆較市場預期佳，其中製造業採購經理人指數(PMI)終值回升至52.4，優於市場預估的52.2；服務業PMI終值則走高至54，優於市場預估的53.8。

他指出，隨著歐美財報季接近尾聲，本周將公布歐美各國的製造業數據、美國密西根大學信心調查，市場預估增長幅度不大，若經濟數據無意外轉弱，預期股市波動將趨緩。

德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁表示，希臘因素持續淡化、企業財報結果正向，是資金持續穩定流入歐股基金的因素。考量歐洲央行可能再施行寬鬆，歐洲經濟逐漸回溫，預計2015年歐元區經濟成長率達1.5％，2016年可望達1.9％，且企業獲利同步成長，基本面和企業獲利好轉，可望推升評價持續調升。

摩根歐洲動力基金經理人約翰．貝克(JohnBaker)指出，目前歐洲景氣循環股本益比仍低於大盤，搭配企業財報利多提振，可望引領歐股後續漲勢。

至於日股，摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(SchoichiMizusawa)表示，日本第2季企業盈餘持續創新高，截至8月5日，已有超過六成的日本企業發布財報，其中，63％優於市場預期，盈餘年成長率達23％，再度續創新高。

美國經濟數據改善鮮明強化升息預期，持續左右債市資金動能，三大美元債券連續第二周失血，就連近年來吸金動能最穩健的投資級企業債，5月以來買氣逐漸趨緩，上周再淨流出7億美元，高收益債也難以置身事外，上周淨流出12億美元，已連續二周單週周失血逾10億美元，今年來的流入資金全面回吐，轉為淨流出3.5億美元。

摩根投信副總謝瑞妍指出，利率走升不利於債券表現，眼見美國升息倒數計時，債市表現當然隨之震盪，但聯準會升息步伐將漸進而和緩，避免升息衝擊經濟成長動能，並將降低利率走升對債市的衝擊。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克(RobertCook)指出，高收益債坐擁較高收益率、又與公債連動度低，在升息環境中理應最受資金青睞，然而，近期油價持續探底，能源類的高收益債利差擴張劇烈，連累高收益債資金動能，但整體高收益企業基本面仍佳，加上多數高收益企業為低油價受惠者，以及違約率仍處在歷史低檔，均有利於高收益債後市表現。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼表示，預估未來油價合理區間將為60∼70美元，供需於2016年將逐漸趨於平衡。另外，就能源企業而言，許多企業持續進行避險，或是改善資產負債表以及提高現金水位，目前能源債價值處於折價，具投資機會。

新興市場債方面，富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博指出，美國公債殖利率上升對新興國家美元債券預期帶來較大的衝擊，新興國家原幣債殖利率相對較高，且新興國家貨幣普遍已經反應美國升息利空，再修正空間預期有限。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，上周新興市場債資金流出主要來自強勢貨幣計價新興債，當地貨幣債基金則為連續五周吸金，目前就價格和利差角度來看，新興市場投資級債吸引力仍高於其他信用債，但因為新興市場公債存續期較長，在升息環境下較為不利，投資上仍建議納入存續期短、利差較大且體質較為健全的亞洲公司債。

摩根投信最新調查顯示，今年上半年約四成投資人投資中國有賺錢，遙遙領先其他市場，下半年中國依然高居投資首選，但比率下滑至24%，顯示約兩成投資人縮手。

這次調查對象是摩根資產管理網路網路平台客戶，有效樣本數1,947人，調查期間是7月14日到18日，正值中國大陸股市劇烈震盪期間，正考驗投資人信心。

調查顯示，上半年有四成投資人從中國賺到錢，其次是亞洲的17%、美國的13%。以下半年來說，中國仍是投資人最想布局的市場，亞洲及新興市場並列第二，都各為17%，美國退居第四，但仍有16%。

摩根中國雙息平衡基金經理人余鎮文分析，投資人高度認同中國長線成長趨勢，對於陸股投資興趣依然濃厚，只是最近陸股走勢反覆震盪、變化莫測，進出時點實在難以捉摸，導致部分投資人暫採觀望態度。

余鎮文強調，有爆發潛力的市場往往高度波動。因此，現階段與其憂心陸股大幅震盪，因而錯失中國經濟築底回升的成長爆發力，不如選擇波動度較低、且聚焦高息A股的中國股債平衡基金，在較低的波動度下參與中國長線走升趨勢。

余鎮文表示，觀察過去牛市期間，陸股總是一路震盪走高，顯見即便身處多頭行情中，陸股波動也是難以避免，因此，現在投資中國首重波動管理。強化收益將可降低投資中國的波動風險，除了債息之外，股息更具優勢，因此，聚焦高息A股的中國平衡基金將是現階段布局中國的首選。

摩根中國雙息平衡基金國外投資顧問梁碧嫻指出，就歷史經驗來說，陸股第4季往往漲多跌少，特別是12月的漲更優於其他月。投資人如果在第3季逢低進場，可望參與第4季的漲升契機。

余鎮文指出，中國官方積極政策做多有目共睹，加上資本市場持續開放，國際資金活水湧入，陸股結構更健全，長線多頭無庸置疑。

全球消費類股今年來表現抗跌且優於全球股市，帶動全球型消費基金強勢維持紅盤格局，投信業者認為，在油價易跌難漲、旺季效應等利多加持下，下半年持續看好消費類股走勢。

彭博資訊統計至24日，MSCI世界指數今年來上漲2.1%；MSCI全球必需及非必需消費指數漲幅則分別為4.2%、7.9%，部分全球消費基金今年來漲幅更勝大盤。

復華全球消費基金經理人蓋欣聖表示，第3季進入傳統消費及假期旺季，根據統計，過去十年以來，消費類股下半年漲多跌少，近期盤勢震盪，建議可布局全球化、主題式選股的相關標，避開單一市場波動，獲取具成長性的消費性產業商機。目前持續看好運動風潮帶動的機能性服飾需求，及中國消費崛起帶動的觀光旅遊、媒體娛樂業，受惠歐元貶值及美國內需復甦標的可留意。

紐約原油期貨價格近一個月大跌逾二成，步入熊市，蓋欣聖預期，在用油旺季結束、全球供過於求情況持續，以及美元展開新漲勢下，下半年油價易跌難漲，有利資金流向消費類股。此外，歐美日等已開發國家景氣復甦使就業及薪資動能轉佳，也創造優質消費環境。

保德信全球消費商機基金經理人楊博翔分析，由於低利率及資金寬鬆環境，歐美主要消費大國的經濟與消費力道穩步回升，加上全球消費產業併購活動熱絡，顯現消費類股長期趨勢看好，考量評價面，目前相對看好非必需消費類股。

摩根投信副總經理謝瑞妍指出，就目前原油供需情形來看，國際油價大漲不易，全球通膨壓力將維持低檔，可提振消費信心及實質購買力，帶動內需消費股後市。

為了瞭解民眾心中最優良投信公司以及其特色，卓越雜誌日前舉辦「2015卓越最佳投信評比大調查」，共有三家公司獲獎，分別為摩根投信獲得形象獎、中信投信獲得服務獎、宏利投信獲得創新獎。

該調查活動目的為透過調查將台灣投信公司特點呈現出來，並期望經由報導，增加大眾更認識優質投信公司。台灣經濟研究院林建甫院長、立法院財政委員會羅明才召集委員、許添財委員、駐台北韓國代表部副代表李鍾模等均親自出席頒獎晚宴，肯定並讚賞此次活動。

卓越雜誌多年來舉辦銀行、證券等相關評比，頗受好評，得獎的都是千錘百鍊評選而出。該評比調查是由卓越雜誌委託異視行銷市場調查股份有限公司以具投資經驗、並有往來過投信業者之民眾為對象。以電話訪問，輔以電腦輔助電話訪問系統(CATI)，採隨機抽樣法進行調查，以北中南地區平均計算完成配額，做為此次評比的調查。

美股近期表現隨著第2季財報公布而漲跌起伏互見，連帶牽動市場投資信心，摩根投信統計，過去十年(2005∼2014年)美國S＆P500指數每季表現，第3季上漲機率高居各季之冠，平均漲幅可達2.34％，且第4季延續上漲氣勢，以2.15％的漲幅緊追在後，隨著下半年進入美股傳統旺季，搭配經濟數據和企業獲利持續轉佳再添柴火，美股下半年行情可期。

摩根投信副總經理謝瑞妍表示，美國今年內將升息，由於升息意味著美國經濟步入擴張，美股在基本面支撐下可望維持強勢多頭格局，可精選具競爭力且財報強勢的企業，如科技及醫療生技等。

摩根美國基金經理人強納森．賽門(JonathanSimon)表示，第3季和第4季分別是產品製造和銷售的旺季，隨庫存持續去化，有助於提升下半年新訂單動能，帶動投資機會，在下半年旺季題材加持下，不僅提振內需消費，對企業獲利也有正向激勵。

野村環球基金經理人白芳苹表示，市場再度關注升息議題與財報表現，市場仍不排除9月升息的可能，聯邦利率期貨反應9月升息的機率為33％。

柏瑞投信指出，美國經濟成長緩慢復甦，將壓抑利率上揚幅度，預期9月開始升息，且升息幅度將採取緩慢步伐，後市看俏。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭．包爾表示，雖然美股目前的評價面沒有像幾年前那麼便宜，但仍在合理水位，因應美國將升息，目前配置側重負債比偏低的健康醫療及科技類股，而消費耐久財類股可望受惠於內需消費回溫趨勢，有望擔綱引領美股續創新高的領頭羊。

富蘭克林證券投顧表示，美股下半年可望漸入佳境，因應景氣加溫、利率上揚的環境，建議投資人靠攏科技、生技醫療、內需消費與金融類股股，多元分享美國景氣動能增溫及股市的投資利基。

群益美國新創亮點基金經裡人蔡詠裕表示，自1983年來美國7次升息，升息前三個月美股平均上漲6.2％，而升息後一年平均更有13.6％的漲幅，美股多頭格局不易結束，在美股看俏下，高獲利成長更有利成長型股走勢，包括健康護理、科技及非必須消費類股都將是布局美股的重心。

定期定額 Q2熱度高 摩根指數寫四年半來最大增量 三大指標齊揚 人均月扣款7,597元創新高

「摩根定期定額溫度指數」第2季狂飆10度至73度，創2011年第4季來新高，單季增加10度同時寫下四年半來最大單季增量，最大動力來自第2季定期定額扣款總量以122億創歷史次高、人均月扣款金額則以7,597元創下歷史新高。

隨全球金融市場第2季震盪加劇，投資人對定期定額紀律投資展現高度認同。檢視定期定額溫度指數三大指標，第2季的「定期定額人數」、「定期定額金額」、「定期定額動能」齊步走揚。

其中，「定期定額金額」較前期大幅成長19來到100，趕上2011年第2季的最高水位，是大幅推升指數飆升的主力。

摩根投信董事總經理邱亮士表示，第2季全球金融市場相當動盪，儘管MSCI世界指數在第2季的單月漲幅逐月下滑，但推估是受到鄰近中國股市4、5月走高的激勵，帶動台灣投資人第2季單月定期定額扣款金額月月增加，總扣款金額122億元創下歷史次高，顯示市場愈震盪愈投資人傾向透過定期定額，有紀律的投資進場承接。

摩根投信董事總經理邱亮士說明，美國聯準會主席葉倫重申今年內將升息，無疑確立美國景氣強勁復甦，全球經濟能見度大幅提升，市場投資信心也獲得提振，帶動「定期定額人數」、「定期定額金額」和「定期定額動能」三項指標均呈現強勁反彈。

既然全球多頭格局確立，即便中間偶有回檔整理，只要整體趨勢向上，自然吸引更多投資人持續扣款，參與全球復甦機會。

德盛安聯投信產品首席陳柏基指出，受到希臘債務議題與陸股下跌影響，全球股債市第2季較為震盪，定期定額可分散選時的進場風險，成為因應市場快速變化時的投資策略。

第3季隨全球景氣持續復甦，資金流動性也仍然充沛，建議選擇中長線趨勢向上的產業型基金，並以定期定額搭配鎖利機制。

摩根定期定額溫度Q2創4年新高單季飆升10度至73度；投資人未來三個月最想加碼中國、印度、台股基金

「摩根定期定額溫度指數」最新結果出爐，2015年第2季狂飆10度強勢升溫至73度，連續第二季攀高，創下2011年第4季來新高，單季增加10度同時寫下四年半以來最大單季增量，背後最大動力來自定期定額扣款金額大幅走揚，第2季總量為122億元，創下歷史次高，連帶推升第二季人均月扣款金額躍進至7,597元的新高。

摩根投信董事總經理邱亮士表示，第2季全球金融市場相當動盪，儘管MSCI世界指數在第2季的單月漲幅逐月下滑，但推估受到鄰近大陸股市逐月攀高的激勵，帶動台灣投資人第2季單月定期定額扣款金額月月增加，促成第2季總扣款金額122億元創下歷史次高，顯示國人愈來愈認同市場愈震盪，越傾向透過定期定額，有紀律投資進場承接。

邱亮士分析，美國聯準會主席葉倫重申今年內將升息，無疑確立美國景氣正強勁復甦，全球經濟前景能見度大幅提升，市場投資信心也獲得提振，帶動「定期定額人數」、「定期定額金額」和「定期定額動能」三項指標均呈現強勁反彈，創下近3∼5年來的新高水準。

此外，第2季人均月扣款金額增加至7,597元，寫下新高。邱亮士指出，全球多頭格局確立，即便中間偶有回檔整理，只要整體趨勢向上，自然吸引更多投資人願意持續扣款，或是趁低檔撿便宜加入定期定額行列，參與全球復甦機會。

國人趁第2季全球金融市場震盪，大舉定期定額加碼扣款，究竟投資人下一步準備搶進的標的基金為何呢？對此，摩根資產管理日前針對旗下客戶進行網路調查，檢視投資人未來三個月最想加碼的前五大基金類型，中國基金蟬聯定期定額加碼首選，願意加碼的人數比率從前季的17％成長至20％，遠超過其他類基金；印度基金和台股基金同步成長2％，分別有10％和8％投資人表示願意加碼。

群益投信表示，印度市場上半年回檔整理時間夠久，並已充分反映先前不利因素，從政策、企業獲利、景氣各面向觀察，印度股市仍然具備上漲動能，在上半年回檔整理後，本益比也回到相對合理的區間，建議投資人可適時逢低進場或是加碼布局。

日盛投信指出，由於大陸與希臘債務兩大事件干擾，台股中期持續整理，不妨考慮以定期定額方式投資台股基金，降低風險。

希臘債務現轉機，不確定氣氛消散，國際資金強力回流成熟市場，上周累計流入美歐日逾132億美元，以先前賣壓沈重的美股回補力道最強，共計51億美元的淨流入重返股票吸金之冠，為睽違17周來首見，創下今年來第三大單周淨流入。

中國股市波動劇烈，連累新興市場資金動能反覆不定，整體新興市場繼前周大舉吸金逾百億美元後，上周轉為淨流出近70億美元，其中，亞洲（不含日本）失血61億美元賣壓最重，不但創下今年來第二大單周淨流出，全年資金動能也由買轉賣。根據EPFR資料，主要賣壓是來自中國失血逾55億美元的拖累。

摩根投信副總經理謝瑞妍表示，希臘與債權人達成改革換取紓困協議，希臘國會通過新撙節方案，同時歐央也提高緊急流動援助金額，希臘可望如期清償歐央20日到期欠款，帶動全球股市隨希臘債務危機緩解而歡慶收紅，驅使國際資金啟動回補潮，先前賣壓沈重的美股，成為資金回流首站，近二周已累計吸金逾158億美元。

謝瑞妍強調，美國經濟數據持續改善，不僅工業產出、產能利用率、及生產者物價指數均優於市場預期，初領失業救濟金人數也下滑至28.1萬人，連續第19周低於30萬人，顯見美國景氣能見度依然冠於全球，因而在市場風險意識改善後，成為國際資金率先回補標的。

德意志全球高股息產品經理劉方穎分析，過去十年經濟成長為推升股票走勢最佳支撐。美國消費、就業、物價均穩定走強，擺脫第1季低迷，經濟逐步邁入擴張。投資人可留意以投資美股為主的高股息股票，金融海嘯以來主要修正波段，高股息類股跌幅小於大盤，較能對抗升息波動。