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柏瑞投信公司新聞
柏瑞投信第一季洞悉特別股報告指出，近期市場多空訊息交錯，使 得特別股殖利率震盪上行來到近年來的相對高位，且高於近5年均值 ，以特別股平均投資等級的信用評等而言，依然具有投資吸引力，浮 現中長線布局契機。由於特別股殖利率具有投資吸引力，2024年第4 季特別股ETF亦持續呈現資金淨流入。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國經濟成長雖放緩， 但仍能維持穩健擴張的態勢，觀察經濟數據細項中的消費者支出和政 府支出依舊強勁，進而帶動經濟的成長。川普承諾放鬆商業監管，可 能推動GDP再度加速，須觀察關稅政策實施之後對經濟的影響程度。
投資組合方面，國家分布上以美國占比約72.2％最高，其次為加拿 大和荷蘭，產業配置上，前三大產業依序是金融業、公用事業和通訊 服務業。
展望2025年全球特別股資產表現，新光投信海外投資團隊表示，具 波動度低、高殖利率的大型特別股標的，例如金融、通訊和公用事業 特別股，中長期投資潛力仍具前景。
群益全球特別股收益基金經理人張諺祺認為，美國總統川普主張的 減稅、減少監管與活絡併購與交易活動便對金融業相對有利，相關投 資標的表現可期。特別股因具有收益優勢，在市場波動加劇的環境下 ，表現也相對穩定，不失為穩健型投資人現階段想兼顧波動管理、收 益來源、產業配置等需求之建議標的。
近期美國聯準會（Fed）放慢降息步調，加上DeepSeek新技術的崛起以及川普政府關稱將調高關稅，這些因素對美國10年期公債殖利率產生了高檔震盪的影響，對債券和REITs市場帶來了一定的壓力。然而，柏瑞投信對此情況持穩健態度，強調美國生產力提升、通膨逐漸下降、經濟增長穩定，以及AI長期發展趨勢未變，因此仍看好市場的中長期投資機會。
柏瑞投信指出，Fed此次暫停降息，是因為在經濟保持強勁的背景下，不急於調整政策。當通膨出現實質進展或就業市場疲軟時，Fed才會考慮進一步降息。此外，川普的貿易政策可能加劇通膨壓力，但親商、能源政策與監管鬆綁有望部分抵銷這些影響。
關於DeepSeek技術，其是否能實際降低AI訓練成本並提高效能，目前仍存在爭議。對於後續AI相關基礎建設以及服務供應商的影響，也需要進一步觀察。
柏瑞科技多重資產基金經理人邱紹驊分析，2025年各產業的EPS預估成長率顯示，科技類股未來的年增率仍將超越大盤，這意味著科技產業繼續是今年的投資焦點。科技REITs營運展望轉好，以及信用狀況穩健的科技債券，儘管短期表現受到壓抑，但從中長期來看，仍具有投資價值。
柏瑞科技多重資產基金採取常態配置於科技股票、科技REITs和科技債券三大資產，並以RDS（市場風險溫度計）作為資產配置的參考基準，動態進行調整，以追求科技成長動能的同時，也注重風險防禦。該基金投組著重於資訊科技、通訊服務和非必需性消費等科技相關產業，主要投資區域為美國。
柏瑞投信指出，Fed此次暫停降息主要考量經濟仍保持強勁的情況下不急於調整政策，待通膨出現實質進展或就業市場疲軟，才會考慮進一步降息。此外，川普貿易政策或導致通膨升溫壓力，但親商、能源政策與監管鬆綁可望產生部分抵銷力量。至於DeepSeek是否真的能實際降低AI訓練成本並提高效能，尚存爭議，對後續AI相關基礎建設以及服務供應商的影響仍有待觀察。
柏瑞科技多重資產基金經理人邱紹驊表示，觀察2025年各產業的EPS預估成長率，科技類股未來的年增率仍超越大盤，顯示科技產業依舊是今年投資的主旋律。至於營運展望好轉的科技REITs，與信用狀況穩健的科技債券，皆為利率敏感性資產，短期表現雖受到壓抑，但從中長期評價面來看仍具投資機會。
柏瑞科技多重資產基金常態配置於科技股票、科技REITs和科技債券三大資產，採用RDS（市場風險溫度計）作為資產配置參考基準，並動態進行調整，追求科技成長動能輔以風險防禦機制控管下檔風險，以期廣泛參與AI發展商機。該基金投組配置著重在資訊科技、通訊服務與非必需性消費等科技相關產業，且所投資區域主要為美國。
近期，美國聯準會放慢降息步調，市場對於債券和REITs的表現感到壓抑。然而，柏瑞投信強調，在美國生產力提升、通膨下降以及經濟穩定的背景下，AI長期發展趨勢未變，投資者應該在市場短期修正時，透過科技多重資產策略進行中長期布局。
柏瑞投信指出，聯準會暫停降息是因為經濟情況依然強勁，不急於調整政策。未來，只有在通膨出現實質進展或就業市場疲軟時，才會考慮進一步降息。川普的貿易政策可能加劇通膨壓力，但親商政策、能源政策與監管鬆綁有望部分抵銷這些影響。
柏瑞科技多重資產基金經理人邱紹驊分析，雖然科技股近期面臨DeepSeek技術突破與川普關稅政策的雙重衝擊，但從2025年各產業EPS預估成長率來看，科技類股的年增率仍超越大盤，顯示科技產業仍是今年投資的主旋律。
楊士醇，中國信託科技趨勢多重資產基金經理人，則提到DeepSeek技術的創新強化學習與蒸餾技術，已獲得NVIDIA等主要雲服務商採用，這將促使市場重新評估高成本運算的必要性。
短期內，NVIDIA等算力概念股可能承壓，因為需求可能超越訓練需求，使高階GPU需求受質疑。但從中長期來看，AI應用走向Edge端部署將持續支撐NPU與顯卡需求，AI成本降低也將加速產業應用落地，特別利好資料庫及邊緣運算相關的供應商。
總結來說，雖然近期科技產業變數多，但AI技術向高效能、低成本發展的大趨勢不變。投資者應該著重於企業技術創新能力與成本優勢，而非盲目追逐傳統算力概念。
柏瑞投信指出，聯準會此次暫停降息主要考量經濟仍保持強勁的情 況下不急於調整政策，待通膨出現實質進展或就業市場疲軟，才會考 慮進一步降息。此外，川普貿易政策或導致通膨升溫壓力，但親商、 能源政策與監管鬆綁可望產生部分抵銷力量。至於DeepSeek是否真的 能實際降低AI訓練成本並提高效能，尚存爭議，對後續AI相關基礎建 設以及服務供應商的影響仍有待觀察。
柏瑞科技多重資產基金經理人邱紹驊表示，觀察2025年各產業的E PS預估成長率，科技類股未來的年增率仍超越大盤，顯示科技產業依 舊是今年投資的主旋律。至於營運展望好轉的科技REITs，與信用狀 況穩健的科技債券，皆為利率敏感性資產，短期表現雖受到壓抑，但 從中長期評價面來看仍具投資機會。
中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇分析，近期科技股面 臨DeepSeek開源技術突破與川普關稅政策的雙重衝擊。DeepSeek憑藉 創新的強化學習與蒸餾技術，獲得NVIDIA NIM等主要雲服務商採用， 促使市場重新評估高成本運算的必要性。
短期內NVIDIA等算力概念股承壓，主因推論需求可能超越訓練需求 ，使高階GPU需求受質疑。但從中長期看，AI應用走向Edge端部署將 持續支撐NPU與顯卡需求，AI成本降低也將加速產業應用落地，特別 利好資料庫及邊緣運算相關的供應商。
近期科技產業變數大，但AI技術朝向高效能、低成本發展的大趨勢 不變。建議著重企業技術創新能力與成本優勢，非盲目追逐傳統算力 概念。
美國總統川普對大陸商品加徵關稅的消息震驚全球市場，對台灣的投資環境也產生了波動。柏瑞投信分析師表示，受到關稅衝擊，預計2025年中國GDP將受到-0.3％的影響，大陸經濟增速承壓。然而，在這樣的背景下，A股市場仍具投資優勢。
自去年9月政策轉向以來，市場雖然短期內仍處於悲觀，但股市已逐漸走出陰霾，短期內市場表現強彈。柏瑞投信強調，儘管市場對陸股獲利成長的預估值進行下修，但在消費需求為主的刺激政策陸續出台的背景下，A股獲利復甦可期。其中，財政政策的轉化為帶動信貸成長至關重要，預計今年第二季A股獲利可望有較明顯的成長復甦。
葉宇真經理人，台新中証消費服務領先指數基金經理人，認為大陸官方推出的《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》將對股市產生正面影響。他指出，保險資金是確定性較高的增量資金來源，截至2024年三季度末，保險公司總資金運用餘額達到32.15兆人民幣，若保險公司提高權益配置比例1％，將帶動人民幣3,215億增量資金入市。
市場預計3月4日召開的兩會將出台刺激方案，可能達到2兆的財政刺激計畫。從評價面來看，A股估值已下降至較低位置，投資情緒轉穩後，後市行情仍值得期待。柏瑞投信強調，即使面臨美國關稅貿易戰、刺激措施是否能提振經濟以及人民幣匯率波動等不確定性，但在充裕流動性和企業獲利改善的支撐下，預期陸股今年或仍有溫和的上漲空間。
李忠翰經理人，群益大中華雙力優勢基金經理人，看好大陸政府祭出的經濟刺激政策。他認為，政策落地與刺激成效仍待觀察，但對於政策往正確方向發展並形成正向循環抱有信心，預期帶來經濟長期復甦和產業發展活絡。
富蘭克林華美投信則預期，今年仍需關注大陸消費情況，內需仍為較弱的一環，振興消費將是今年施政重點。
觀察自去年9月政策轉向以來，短期市場雖擺脫悲觀看法，帶動股 市短期強彈。柏瑞投信分析，雖然市場陸續下修2025年陸股獲利成長 的預估值，在以消費需求為主刺激政策陸續出台下，仍將帶動A股獲 利復甦，其中財政政策轉化為帶動信貸的成長至關重要。而通常A股 獲利成長趨勢約落後財政刺激措施七個月，預期第今年第二季A股獲 利可望有較為明顯的成長復甦。
為提振股市，台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真認為， 大陸官方祭出《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》，保險資 金是確定性較高的增量資金來源，截至2024年三季度末，保險公司總 資金運用餘額達到32.15兆人民幣，但保險資產配置以債券為主，權 益配置比例低，未來股市回補空間相對大。若保險公司權益配置比例 提高1％，將帶動人民幣3,215億增量資金入市。
市場預計即將於3月4日召開的兩會，大陸將出臺刺激方案，可能有 2兆的財政刺激計畫，另一方面，就評價面來看，A股估值已下降至較 低位置，待投資情緒轉穩後，後市行情仍值得期待。
柏瑞投信強調，目前滬深300指數未來12個月的本益比為12.4倍， 低於歷史5年均值，雖然今年可能會面臨美國關稅貿易戰、刺激措施 是否能提振經濟以及人民幣匯率波動等的不確定性，但在充裕流動性 及企業獲利改善（低基期）的支撐下，預期陸股今年或仍有溫和的上 漲空間。
群益大中華雙力優勢基金經理人李忠翰指出，2024年下半年大陸政 府祭出一連串經濟刺激政策，範圍涵蓋貨幣、財政、資本市場與產業 政策，在市場信心獲得提振之下，也進一步拉抬股市表現。後續來看 ，政策落地與刺激成效仍待觀察，但仍看好政策往正確的方向發展並 形成正向循環，帶來經濟長期復甦、活絡產業發展。
富蘭克林華美投信預期，今年仍須注意大陸消費情況，從近期經濟 數據、市場偏好都可以看出內需仍為較弱的一環，振興消費仍為今年 施政重點。
台灣金融市場近期對於美國新任總統川普2.0政策變局高度關注，投信法人普遍認為，雖然政策雜音可能影響市場投資情緒，但基本面與獲利面仍具強大的支撐力。柏瑞投信強調，在這樣的環境下，穩健型投資人不妨透過多重資產基金來應對，以跨資產、跨市場的配置來平衡投資組合的波動，進可攻、退可守。
根據市場觀察，規模超過百億元的多重資產基金中，近一年來共有四檔基金繳出正報酬。群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，從基本面來看，服務業動能強於製造業，這一點在去年12月的S&P全球製造業PMI指數與服務業PMI指數的變化中得到了體現。美國服務業PMI更創下2022年3月以來的最高紀錄，顯示景氣動能仍然穩健。
聯準會（FOMC）在去年12月的會議中決議下調利率1碼至4.25％至4.5％區間，並符合市場預期。為預防未來經濟與通膨變化，最新的點陣圖雖然顯示下修降息預期，但降息循環仍將延續。
安聯投信認為，川普政府政策、地緣政治、歐洲政治變局將是牽動今年全球市場的重要因子。該公司建議第一季投資策略以多重資產為主，追蹤結構式成長契機，並在收益強化的同時降低下檔風險。
國際貨幣基金（IMF）預估，今年主要經濟體將維持正成長，全球經濟仍可望正向表現。投資人宜以成長為導向，但需留意川普上任後政策對全球各區經濟的影響。
柏瑞投信進一步強調，進入川普2.0時代，政策清晰度將逐漸提高，部分風險陸續淡化。在貨幣寬鬆的環境下，全球經濟有望溫和擴張，企業營收和獲利表現將得到支撐。全球金融行情將回歸基本面，未來產業和區域皆有輪動機會，因此建議採用多重資產布局的策略。
近日，上班族們的年終獎金多已陸續入帳，這是一個犒賞自己同時，也為未來財務增長做投資的絕佳時機。為了幫助投資人們開啟投資理財之路，台灣多家投信公司如群益、復華、國泰、元大、安聯、柏瑞等，紛紛推出基金申購優惠活動，鼓勵大家用小額資金開始投資，並透過時間複利的效益，讓年終獎金發揮更大效益。
群益投信強調，如何規劃使用年終獎金是一門重要的課題。適當的資產配置能夠讓獎金發揮更大的效益。他們建議投資人將部分獎金用於投資理財，透過長期複利效果，累積財富，甚至可以建立被動收入來源。群益投信還提到，定期定額投資基金是一種值得考慮的理財方式，它不僅不用猜測進場時間點，還能夠分散風險、平均成本，甚至還有進階版定期定額服務來提升投資效益，幫助投資人克服追高殺低的人性弱點。
此外，母子基金也是群益投信推薦的年終理財方式之一。透過申購保守型或穩健型的基金作為母基金，每月定期定額扣款投資屬性較活潑的股票型基金，也就是子基金，這種機制有助於投資人應對景氣循環波動，優化中長期投資成效。對於穩健型投資者來說，股債多元配置策略的多重資產、跨國組合平衡基金是值得考慮的選擇；而積極型投資者則可以關注基本面與企業獲利成長性俱佳的美國股票、印度股票基金。
復華投信則對2025年的股市布局提出建議，建議聚焦獲利維持成長的公司，並利用政策利多及AI受惠題材的美、台股，透過產業多元布局的復華美國新星、復華全方位等基金，掌握相關市場契機。復華投信也提醒，由於市場波動及產業類股風格轉換頻率上升，投資人可以利用具申購優惠的定時定額、複合投資法，或是復華台灣智能、復華奧林匹克全球優勢組合等組合型基金，兼顧中長期投資機會並平衡波動風險。
柏瑞投信也加入了這波優惠活動的行列，為了吸引投資人注意，柏瑞投信提供了多項優惠措施，讓投資人能夠以更低的成本開始投資，並透過專業的投資顧問服務，為投資人量身打造投資策略，確保投資的穩健與增長。
觀察多重資產基金表現，以規模超過百億元、具代表性的來看共四 檔，近一年都繳出正報酬。群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠 指出，從基本面來看，服務業動能強於製造業，去年12月S ＆ P全球 製造業PMI指數由50回降至49.6，服務業PMI指數則由52.1升至53.8， 主要區域指數同步回升，其中美國服務業PMI更續創2022年3月以來最 高，整體來看，景氣動能仍屬穩健，2025年全球經濟預期維持穩定增 長，主要國家與區域企業獲利亦有望維持成長態勢，以美國為例，市 場預估S ＆ P500企業獲利成長率將保持雙位數水準。
聯準會貨幣政策方面，去年12月FOMC會議決議下調利率1碼至4.25 ％至4.5％區間，符合市場預期，而為預防未來經濟與通膨變化，最 新點陣圖雖然顯示下修降息預期，但降息循環仍將延續。
安聯投信認為，美國新任總統川普政府政策、地緣政治、歐洲政治 變局，將是牽動今年全球市場重要因子，第一季建議以多重資產，以 追逐結構式成長契機，又有收益強化下檔風險。預期川普政策不會改 變經濟趨勢，但可能讓成長更集中在美國。
國際貨幣基金（IMF）預估，今年主要經濟體為正成長，全球經濟 仍可望正向表現，投資宜以成長為導向，但須留意川普上任後，政策 對全球各區經濟的影響。
柏瑞投信強調，進入川普2.0時代，由於政策清晰度將逐漸提高， 部分風險陸續淡化，預期在貨幣寬鬆環境下，全球經濟有望溫和擴張 ，企業營收和獲利表現有撐，全球金融行情將回歸基本面，未來產業 和區域皆有輪動機會，宜採用多重資產布局的策略。
群益投信表示，年終獎金的使用規劃是一門重要課題，若能做好適當的資產配置，有助讓獎金發揮更大效益。建議投資人將部分獎金用於投資理財，透過長期複利效果，累積財富，又或是以此建立被動收入來源。
群益投信指出，定期定額投資基金便是投資人可多利用的理財方式，不用猜進場時間點，也具備風險分散、平均成本等好處，甚至還可透過進階版定期定額服務來提升投資效益，以機制來幫助投資人克服追高殺低人性弱點。
群益投信說明，母子基金也是可參考的年終理財方式，透過申購保守型或穩健型的基金當作母基金，每月自母基金定期定額扣款投資屬性較活潑的股票型基金，也就是子基金，此機制有助投資人因應景氣循環波動，優化中長期投資成效。
穩健型投資者可參考股債多元配置策略的多重資產、跨國組合平衡基金，積極型投資者則可留意基本面與企業獲利成長性俱佳的美國股票、印度股票基金。
復華投信表示，2025年股市布局建議可聚焦獲利維持成長，加上又有政策利多及AI受惠題材的美、台股，透過產業多元布局的復華美國新星、復華全方位等基金，掌握相關市場契機。
此外，鑒於過往川普作風，可能讓市場波動及產業類股風格轉換頻率上升，可利用具申購優惠的定時定額、複合投資法，或是復華台灣智能、復華奧林匹克全球優勢組合等組合型基金，兼顧中長期投資機會並平衡波動風險。
台灣金融市場近期受到美國債券殖利率走升的影響，特別股表現承受一定壓力。然而，柏瑞投信在最新的分析中指出，在美國經濟穩定成長及Fed降息方向未變的背景下，特別股的投資價值仍然值得關注。
柏瑞投信強調，近期特別股的波動主要是因為美債殖利率上漲以及季節性因素，但美國經濟的穩定成長及金融業的獲利展望依然亮麗。該公司認為，此波美債殖利率攀升主要是零售端預期心理的變化，而非總體經濟數據或聯準會貨幣政策的反轉。
柏瑞投信的特別股息收益基金經理人馬治雲指出，市場對於美債殖利率走高似乎過度反應，預期美債殖利率短期內會有較大波動。雖然川普上任可能導致通膨上升，但美債10年期殖利率再大幅攀升超過5%的機會有限，因為過高的殖利率將會壓抑經濟成長。
馬治雲認為，目前4.5%至5%的殖利率區間，反而是中長期投資特別股的機會。他指出，特別股指數的價位已經回到折價區間，加上新發行數量偏低，在技術面上也能提供需求面和價格上的支撐。
在投組配置策略上，馬治雲表示，短中期將降低信用風險，並彈性管理利率風險。投資團隊將聚焦在體質穩健的大型商業銀行、保險公司，以及現金流量能見度較高的通訊服務業和公用事業。同時，將選擇優布局於高票息、基本面扎實的特別股，但投資策略將隨著市場波動進行調整。
柏瑞投信指出，此波美債殖利率攀升主要反映零售端預期心理的變化，而非總體經濟數據或聯準會貨幣政策出現反轉，後續可再觀察川普上任後的政策實施狀況。而即便川普上任導致通膨上升，美債10年期殖利率要再大幅攀升超過5%的機率有限，因為當美債殖利率超過5%將壓抑經濟成長，因此目前4.5%至5%的區間，反倒是中長期投資特別股的契機。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，市場對於美債殖利率走高似乎過度反應，預期美債殖利率短期大幅波動的可能性仍高，不過在降息循環以及金融監管可望鬆綁下，將有助於提高企業的貸款意願，預期銀行業的淨利息收入將持穩成長，並改善不良資產的水位，金融業的基本面無虞且獲利前景能見度亦更為明亮。
馬治雲認為，經過近期修正後，特別股已再度浮現中長期的投資價值。若從基本面、評價面等各項指標顯示，特別股指數的價位已回到折價區間。此外，特別股的新發行數量仍偏低，在技術面上亦可提供需求面跟價格上的支撐。
在投組配置策略上，馬治雲表示，近期市場不確定升溫，將關注未來川普推出的政策內容，短中期以降低信用風險為主，並彈性管理利率風險。投資團隊持續聚焦在體質穩健的大型商業銀行、保險公司以及現金流量能見度比較高的通訊服務業、公用事業，並擇優布局在高票息、基本面扎實等較具中長期投資價值的特別股，但以上看法仍將隨市況波動進行調整。
全球資產管理市場的併購熱潮再起，台灣柏瑞投信近日宣布，將迎來一樁重要的併購案。據外電報導，大都會集團計劃以最高12億美元的價格收購香港億萬富翁李澤楷所持有的柏瑞投資。這項交易對雙方來說都將帶來巨大的綜效，柏瑞投信與大都會人壽保險資產管理（MIM）將繼續為客戶提供卓越的服務。
李澤楷旗下的盈科拓展將將柏瑞投資出售給美國大都會人壽，交易金額最高達12億美元（約新台幣392億元），交易不包含柏瑞在大陸的合資公司和私募股權業務。根據交易條款，將先支付8億美元，之後根據2025年的特定財務指標再支付2億美元，並且根據多年的盈利表現再支付2億美元。預計這項交易將在2025年完成，並需經過監管機構的核准。
柏瑞投信強調，交易完成後，柏瑞投資將成為大都會人壽保險資產管理（MIM）的一部分，該平台將擁有公開市場固定收益、私人資本和房地產的專業知識，以及大都會人壽的保險傳承、全球專業知識和財務實力。這將為柏瑞投信帶來更廣闊的發展空間和更多的資源。
根據投信投顧公會的統計，截至2024年10月底，柏瑞投信總資產管理規模達到1,725.6億元，在台灣38家投信中排名第17名，這一成績也反映了柏瑞投信在市場上的實力。
不僅如此，台灣的投信市場也正處於一場併購風潮之中。法銀巴黎投顧所屬的法國巴黎資產管理集團已經與AXA集團進行關於AXA Investment Managers的独家談判。此外，富邦投信併日盛投信、新新投信的併購案正在進行中，若獲核准，台新投信與新光投信也將合併。國際資產管理公司也紛紛進行併購，目前至少有三家境外資產管理公司正在尋找合適的購買者。
面對美國大選的波動及聯準會政策的不確定性，台灣投資界普遍認為，採取多重資產和跨領域布局的策略，是把握近期市場漲勢和輪動機會的最佳途徑。根據理柏統計，過去六個月各類美元混合型基金均取得正回報，今年至今的表現更是逾兩成，顯示多重資產配置策略的成效。
安聯投信預測，2025年美國經濟成長率將接近2％，雖然略低於2024年，但預計美國將在主要已開發市場中保持領先地位。在「軟著陸」的基本預測情境下，經濟成長放緩、通膨下降，不會陷入衰退。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶強調，市場的正面因子包括聯準會降息循環、通膨正常化、川普政策對美國經濟的正面影響、消費力道穩健、企業生產力提升以及AI長期趨勢等。相對地，負面因子則包括關稅不確定性、移民政策變嚴、製造業疲弱、地緣政治風險以及美國以外經濟體的弱勢。
對於股票市場，謝佳伶保持正面看法，認為新政府政策可能帶動企業獲利上修、降息循環啟動以及AI長期趨勢等將支持市場。然而，市場預期較高，若未達預期，可能會面臨回檔，從而提供更佳的進場機會。
柏瑞投信則指出，展望2025年，美國經濟將保持強勁的資本支出週期，預計將在多變的市場環境中保持領先地位。然而，川普新政可能對非美市場造成衝擊，擴大成長差距。柏瑞投信建議，投資者應彈性配置全球股票和債券，以應對多變的市場環境並強化投組風險管理。
景順首席全球市場策略師Kristina Hooper預測，2025年全球降息周期的影響將抵銷經濟放緩的情況，實現「軟著陸」。她認為，短期內經濟成長將持續放緩，但預計2025年將再度加速，這將為全球風險資產創造有利環境。
在全球股市前景看好下，該採用何種投資策略？日前來台參與202 5高峰論壇的柏瑞環球重點股票基金經理人Robert Hinchliffe表示， 由於全球經濟成長差異化加大，隨著美股頻創新高，市場波動性也跟 著創下歷史新高，如果投資人嘗試預測市場變化，出錯機率極高。如 果採用獨特的生命週期分類研究(LCR)選股，不僅能辨識出遭到錯誤 定價的好股票，還可建構出在任何總經環境下都能不受影響的投組。
Robert Hinchliffe指出，柏瑞與眾不同的選股策略，就在於可以 發掘出企業在商業模式轉折點的投資機會，並經由風險評估(ERA)機 制聚焦於優質企業，一方面可避免意料之外的負面衝擊，另方面更進 一步建構出可長期投資、更具有分散化的股票投資組合，並降低投組 週轉率。
LCR選股策略並非以企業所屬的產業來進行分類，因為如果以傳統 的產業來分類，像是汽車製造商應該都屬於非必需消費品產業，但這 當中包含傳統的汽車製造商，亦有新崛起的電動汽車公司，而這些公 司的營運模式非常不同，實際上很難用同一套準則來進行分析，因此 若採用生命週期分類研究的框架才更為適當。
柏瑞環球重點股票基金是根據企業的成長階段，以及對於經濟週期 的整體敏感度來進行分類，分為優異成長型、穩定高成長型、週期高 成長型、成熟週期型、成熟穩定型和成熟轉機型，再依據每個類別各 自獨有的估值評斷方法和預期回報來比較同類型的公司，最後再精選 出具有潛力的好股票，建構多元化的全球股市投資組合，即日起亦全 新推出「穩定月配級別」，提供投資人在資產配置上更多元化的選擇 。
風險管理上，柏瑞環球股票研究團隊是透過ERA機制，從三大面向 來衡量公司的表現，包括公司治理與領導、商業永續性和財務強健度 等總計68個指標（包括ESG在內）來對企業品質評分，但目前不投資 國有企業、從事爭議武器生產或幾乎完全受總經、政治或其他自上而 下因素所驅動的企業。不過，投資人仍須留意基金投組配置可能隨市 況改變，以及市場仍有波動之風險。
柏瑞投信2024年第四季「洞悉特別股」報告指出，美國大選結果出爐，使得美國公債殖利率近期反轉向上，但整體維持下行趨勢，反映市場的降息預期，特別股殖利率亦呈現明顯下降，但仍位於近年來的相對高位、且高於近5年均值，以特別股平均投資等級的信用評等而言，依然具有投資吸引力。由於特別股殖利率的投資價值誘人，吸引2024年第三季特別股ETF持續呈現資金淨流入。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國經濟成長展望轉趨正面，通膨亦持續放緩，展望未來幾年，在川普政策轉變下，經濟成長動能將改由減稅帶動消費和降低政策監管所驅動。不過，美國財政赤字的刺激和潛在的關稅衝擊的交互影響，將使未來貨幣政策走向更加複雜，須持續關注川普上台後推出的政策內容。
柏瑞投信預見全球股市前景光明，強調川普減稅政策將帶動企業獲利，看好美股市場。
在這波全球股市的升溫浪潮中，柏瑞投信指出，中型股評價更具吸引力，因為降息後的融資成本下降，並且具有更高的獲利成長預期。
對於金融股的獲利，柏瑞投信認為，在貨幣寬鬆和金融監管鬆綁的背景下，將有正面助益。
柏瑞環球重點股票基金經理人Robert Hinchliffe在來台參與2025高峰論壇時強調，投資者應該採用獨特的生命週期分類研究（LCR）選股策略，以辨識出被錯誤定價的好股票，並建構出在任何總經環境下都能穩定的投組。
Robert Hinchliffe提到，柏瑞的選股策略能夠在企業商業模式轉折點挖掘投資機會，並通過風險評估（ERA）機制聚焦於優質企業，以避免意外的負面衝擊，並建構出可長期投資、分散化的股票投資組合。
LCR選股策略不僅不依產業分類，而是根據企業的成長階段和對經濟週期的敏感度進行分類，從優異成長型到成熟轉機型，再精選潛力股，以構建多元化的全球股市投資組合。
柏瑞環球股票研究團隊運用ERA機制，從公司治理、商業永續性和財務強健度等三大面向來評估企業品質，並排除國有企業、爭議武器生產企業和受自上而下因素影響的企業。
雖然如此，投資者仍需注意基金投組配置可能隨市場變化，並預期市場仍將存在波動風險。
在近年來的金融市場環境中，面對通膨的挑戰與就業成長的緩慢步伐，聯準會（FED）已經展開了降息循環。特別是在9月和11月的利率會議上，聯準會分別降息2碼和1碼，這一系列行動對於固定收益型資產如特別股來說，可能帶來更多投資機會。柏瑞投信近日發布的報告就特別股市場的最新趨勢進行了深入分析。
柏瑞投信指出，近期特別股價格呈現反彈，這一趨勢在降息循環的背景下有望持續。他們的2024年第四季「洞悉特別股」報告中提到，美國大選結果的揭曉導致美國公債殖利率短暫反轉，但整體上仍呈下行趨勢，這反映了市場對於降息的預期。特別股的殖利率也隨之下降，但仍然處於近年來的相對高位，並且高於近5年的平均值，這對於投資者來說是一個吸引人的投資選擇。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，隨著美國經濟成長展望的轉變和通膨的持續放緩，未來幾年經濟成長動能將由減稅帶動消費和降低政策監管來推動。然而，美國財政赤字和潛在的關稅衝擊的交互影響，使得未來的貨幣政策走向更加複雜，這需要投資者們持續關注川普上台後的政策內容。
在這樣的市場環境下，特別股ETF在2024年第三季度繼續呈現資金淨流入，這也反映了市場對於特別股投資價值的認可。柏瑞投信強調，特別股的投資價值在當前市場環境中仍然具有吸引力，並且預計未來將繼續保持這一趨勢。
在近期通膨持續攀升、就業成長逐漸緩慢的環境下，聯準會（FED）於9月和11月的利率會議中分別降息2碼和1碼，正式啟動降息循環。儘管市場預期未來通膨可能再次升溫，導致近期美國10年期公債殖利率再度攀升，但整體貨幣政策放寬的趨勢依舊明朗，特別股等固定收益型資產因而有望持續反彈。柏瑞投信就特別股市場的最新趨勢發表了專業看法。
柏瑞投信在2024年第4季的「洞悉特別股」報告中指出，美國大選結果對市場產生了影響，使得美國公債殖利率近期反轉向上，但整體仍維持下行趨勢，這反映了市場對於降息的預期。特別股的殖利率也顯著下降，但仍處於近年來的相對高位，並高於近5年的平均值。從特別股平均投資等級的信用評等來看，這些資產依然具有相當的投資吸引力。由於特別股殖利率的投資價值吸引，特別股ETF在2024年第三季持續吸引資金流入。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲進一步解釋，美國經濟成長展望趨於正面，通膨也持續放緩。在川普政策轉變的影響下，未來幾年經濟成長動能將由減稅帶動消費和降低政策監管來推動。然而，美國財政赤字的刺激和潛在關稅衝擊的交互影響，將使未來貨幣政策走向更加複雜，投資者需要持續關注川普上台後推出的政策內容。
馬治雲還指出，觀察美國第三季各大銀行財報，發現受惠於股票交易營收大幅超出預估，以及投資銀行業務因預期美國經濟可望軟著陸而急遽增加，帶動整體銀行類股財報優於市場預期。市場對於第四季美國金融業獲利能維持在長期相對高位的水準抱有信心。此外，美國金融業第三季的股東權益占總資產的比例持續上修，這顯示了金融業的體質依然強健。