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股期雙市昨（15）日高檔震盪，指數齊步力守11,000點大關；分析師表示，目前期指轉為正價差，外資淨多單增加517口，淨多單部位升至48,460口，展望後市，短線盤勢將維持區間震盪格局，仍存續攻契機。

在現貨與期貨行情方面，美股周三持續拉回修正，雖道瓊指數下跌1%，但科技類股相對抗跌，影響昨天亞洲股市普遍開低，台股以平盤開出，盤面上權值股台積電、大立光全日多在平盤之下游走。

所幸下檔低接買盤不弱，未使指數擴大跌幅，10點過後在平盤附近震盪，昨天八大類股漲跌互見，其中以水泥窯類股漲幅0.37%表現較佳，金融類股跌幅0.49%表現較差。

終場加權指數跌20點，收11,018點。台指期則漲11點，收11,041點，成交口數11.2萬口。

在價差方面，台指期昨天轉為正價差22.55點，電子期轉為正價差0.75點，金融期轉為正價差3.33點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超22.24億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少400口至15,357口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加517口至48,460口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加871口至21,503口。

永豐期貨指出，消息面上，因美國總統川普發動貿易戰隱憂持續延燒，衝擊國際股市動盪，就技術面觀察，昨天大盤以短黑K棒力守在5日線，盤勢反彈過後拉回歇息。

但盤勢仍未見明顯轉弱，預期指數在價量配合下整理完後仍有向上續攻機會。在操作策略上，因短線股市波動加劇，投資人需留意交易風險，並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，目前選擇權波動率指數由16.56回落至16.39，期現貨則由逆價差轉為正價差，顯示市場風險意識轉弱；另外，外資現貨部位維持賣超，但金額縮小，期貨淨多單則加碼，整體籌碼偏向中性。

整體而言，台指期昨天開低走高，5日均線有守，展望盤勢，因美國科技股走勢維持多頭，有利台灣電子股表現，然而全球貿易摩擦仍然持續，特別美國與中國之間的對峙，故台指期後市仍宜步步為營。

2018年初美股波動加劇、美債利率屢創近年新高，值此之際，投資應如何持盈保泰成為重要課題。富邦投信董事長胡德興表示，富邦投信在產品發展上，除持續加速拓展ETF產品線外，同時也持續規畫獨特的主動式商品，與ETF商品做產品線的互補，提供投資人全方位的資產配置利器。

2017年富邦投信累計發行了9檔ETF，橫跨各資產類別及區域，以及國內第1檔多重資產型基金，以建構全方位資產管理優質平台，2018年的開始，富邦投信也成功募集了兩檔不同於以往的ETF，加計此兩檔商品後，截至2月底，富邦投信旗下共同基金總計達49檔、規模為1,264億元。

胡德興指出，今年度的產品發展分為三大方向，分別是ETF、主動式基金及投資型保單。過往富邦投信產品線的拓展是以產品廣度為主，今年除廣度之外，以2月份甫掛牌的兩檔ETF為例，則是在加強中國、台股商品的深度。此外，富邦投信3月14日即將募集的富邦新興雙印主權債券基金更是綜合收益面、風險面、基本面等面向後，鎖定印度加印尼的主權債券，以提供投資人納入2018年投資組合的優質標的，當然今年度也會再鎖定其他契合潮流及時事的新商品，為投資人掌握最佳的投資契機。

至於投資型保單，胡德興說，這也是今年度發展的重點，由於保險為一般大眾普遍青睞的投資工具，若能將ETF這類投資工具與保險保單結合，可望能發揮一加一大於二的功效，進而提供投資人各項理財需求的解決方案，如退休規畫等。

富邦投信固定收益投資部副總經理謝秀瑛表示，除了在投資組合納入低相關的資產，可有效分散整體投組的波動風險之外，選擇收益相對高、違約風險低、政治穩定且經濟基本面相對無虞的標的，有機會在波動劇烈的2018市場中穩住陣腳，而符合上述條件的標的，以印度、印尼兩國之主權債券最為看好。

富邦投信量化及指數投資部副總經理廖崇文則建議投資人，2018針對中國可採股7債3的比重來配置，尤其富邦中國政策金融債ETF在2月8日掛牌後，富邦投信旗下中國系列ETF已能滿足投資人投資中國一次到位的需求。（項家麟）

股期雙市昨（8）日震盪收紅，指數收復10,800點關卡；分析師表示，目前期指轉為正價差，外資淨多單增加3,390口，淨多單部位升至49,664口，展望後市，短線市場風險情緒已有所消退，盤勢將維持區間震盪。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股三大指數周三開低走高，費城半導體指數收盤更率先創歷史新高，激勵昨天亞洲股市全面走揚，帶動台股以上漲43點開出，盤面上由電子三王領軍上攻，各類股族群皆有表現。

昨天早盤加權指數一度大漲逾百點，站回10,800關卡，盤中雖有獲利調節賣壓使漲幅收斂但力道不大，八大類股僅食品類股收黑，其餘皆收紅，又以機電類股漲幅1.05%表現較佳，終場加權指數漲77點，收在10,823點，成交量1,208億元。

期貨市場方面，台指期昨天早盤即反彈百點，終場台指期上漲121點，以10,829點收盤，成交口數為11.9萬口。

價差方面，台指期轉為正價差3.76點，電子期轉為正價差0.41點，金融期逆價差縮至0.66點。

永豐期貨表示，觀察籌碼面變化，在現貨部分，三大法人昨天賣超3.53億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4,833口至13,122口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加3,390口至49,664口。

至於十大交易人中的特定法人，全月份的台指期淨多單，則是增加1,563口至12,944口。

永豐期貨指出，就技術面觀察，昨天大盤以帶短上影線紅K棒重回所有均線之上，整體盤勢轉趨對多方較為有利，但指數要進一步向上挑戰仍需價量配合。

展望後市，由於盤勢近期頻頻受國際消息面衝擊影響，短線股市波動加劇，投資人需留意相關交易風險，並嚴設停損停利點。

元大期貨表示，目前選擇權波動率指數從16.71下降至15.51，期現貨由逆價差轉為正價差，顯示市場避險情緒已有所消退。另外，外資現貨部位雖小幅賣超，但期貨淨多單加碼，整碼籌碼面仍略偏多方。

整體而言，昨天台指期以紅K棒作收，收復前一日的跌幅，並攻上10,800點關卡；不過，由於全球爆發貿易戰的可能性仍未排除，外資近日籌碼亦未有相當明確的方向，台指期後市操作仍宜步步為營。

股期雙市昨（7）日震盪收黑，指數回測11,700點關卡支撐。分析師表示，目前期指價差由正轉逆，外資淨多單減少1,500口，淨多單部位降至4萬6,274口，展望後市，短線市場風險情緒增強，盤勢恐將持續震盪。

台指期昨天開盤即回測10,700關卡，雖然南北韓領導人將於4月底舉行高峰會，亞股翻揚一度讓台指期由黑翻紅，但市場信心仍然不足，終場台指期下跌74點至10,712點。電子期轉為逆價差1.41點，金融期轉為逆價差2.45點。

永豐期貨表示，觀察籌碼面變化，在現貨部分，三大法人昨天買超10.32億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少2,521口至8,289口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少1,500口至4萬6,274口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單，則減少1,063口至1萬1,381口。

永豐期貨指出，就技術面來看，昨天黑K留上影線作收，近期日K仍持續紅黑交錯跳上跳下，顯示市場受國際市場氛圍牽動，目前上檔反壓與下方支撐持續靠攏，型態漸朝收斂三角形發展，整理格局似已接近尾聲，建議等待多空表態。

元大期貨則認為，目前選擇權波動率指數從15.77上升至16.71，期現貨由正價差再度轉為逆價差，市場風險意識明顯增強。另外，外資現貨部位小幅賣超，期貨淨多單減碼，籌碼面也是略偏空方。

整體而言，台指期昨天再度失守季線，雖然朝鮮半島和平露出曙光，但難敵市場對於全球爆發貿易戰的擔憂，而柯恩去職顯示川普此次強硬的貿易手段似乎來真的，台指期後市仍宜謹慎看待。

股期雙市昨（6）日齊步反彈，指數收復11,700點關卡。分析師表示，目前期指價差轉正，外資淨多單增加2,625口，淨多單部位增至4萬7,774口。展望後市，短線整理格局似已接近尾聲，投資人可等待多空表態後順勢進場。

在現貨與期貨行情的走勢方面，美股周一在貿易大戰擔憂降溫帶動下，四大指數全面反彈超過1%，受此激勵加權指數昨日早盤跳空開空站上半年線。

費半指數大漲逼近歷史高點帶動半導體類股領漲，台積上漲逾3%、聯發科與日月光漲幅也逾2%，電子指數漲幅逼近2%，帶動台股強彈。

且亞股也一掃陰霾全面上揚，台股尾盤隨著美股電子盤翻紅，加權指數以最高價收盤，終場大漲141點至10,784點，成交量1,126億元。

期貨市場方面，台指期昨天也同步開高走高，終場大漲155點至10,787點，成交口數為14.2萬口。價差方面，台指期轉為正價差2.66點，電子期轉為正價差0.33點，金融期轉為正價差2.55點。

永豐期貨表示，觀察籌碼面變化，現貨部分，三大法人買超28.32億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4,611口至10,810口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加2,625口至4萬7,774口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則是增加3,211口至1萬2,444口。

永豐期貨指出，就技術面來看，昨日日K終結連二黑，並化解連三日跌破季線危機，且尾盤拉高站回月線，創下本波段下跌以來首見，但短線技術指標有轉弱疑慮，上檔反壓與下方支撐同步收斂，近期整理格局似已近尾聲，建議投資人可以等待多空表態後順勢進場操作。

元大期貨認為，目前選擇權波動率指數從18.67明顯降到15.77，且期現貨轉為正價差，反應市場對後市預期已經略有轉好。

整體而言，台指期昨日中止連續四日收跌態勢，大舉反彈155點並暫時克服了月均線的壓力，盤勢已稍有止跌反彈的契機。

美國新任聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）鷹派升息談話，拖累美國股市27日收黑。元大期貨協理陳昱宏說，外資近期在期貨及現貨布局方向多變，顯示外資對後市仍無一定看法，操作偏向謹慎。

周二MSCI調降台股權重盤後生效，影響台指期開高走低，終場下跌29點至10,791點，期現貨逆價差再增加至24點，透露出投資人對後市信心不足。

在籌碼上，三大法人賣超37.25億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少60口至,8456口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加1,174口至45,222口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加633口至8,850口。

永豐期貨副總廖祿民說，台股技術面來看，周二日K創高後反倒留下帶上影線中黑棒，且指數回補周一多方缺口，上方仍受制月線反壓，所幸國際股市仍舊強勢，短線指數仍有望再度挑戰月線壓力，但量能並未明顯補量仍是多方隱憂。

選擇權從成交量來觀察，買權集中在11,000點，賣權集中在10,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,300點，賣權未平倉最大量集中在10500點。全月未平倉量put╱call ratio值由1.35升至1.36，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。

廖祿民表示，周二台指期的選擇權買權平均隱含波動率由14.54%降至14.47%，選擇權賣權平均隱含波動率由19.1%升至19.3%，選擇權部位整體來看，顯示仍為中性偏多預期。

陳昱宏說，從技術面來看，月均線連續兩日壓盤，10,900點難以攻破，RSI和KD指標則漲勢放慢，也反應自開紅盤日以來的反彈趨勢已有消火跡象；且近期國際不確定因素仍多，台指期操作上仍宜步步為營。

台指期昨（26）日續揚，然盤中高點僅達10,868點，月線10,877點成為蓋頭反壓，且近期反彈滿足點已至，外資態度忽多忽空，未平倉淨多單減碼近4千口，分析師認為，台指期反彈格局尚未結束，然此3大訊號恐使後市偏震盪。

紙漿價格暴漲，三大期指昨日以非金電期大漲0.84％領頭，台指期盤中最高漲至10,868點，終場漲0.37％收10,822點，漲勢收斂，月線10,877點上檔壓力沉重，大盤指數最高點10,890點，也與月線10,893點失之交臂。

統一期貨分析師廖恩平指出，台股半年線與季線走平，昨日伺機挑戰月線，明顯遭遇壓力，加上此波反彈已來到26股災的跳空缺口上緣，成交值無法適時增量，預測台股反彈尚未結束，然近期將偏震盪，須待月線持續下彎，多空再決勝負。

永豐期貨經理林漢偉指出，台股今年最高點與最低點差距近1,100點，此波由低點10,189點反彈，已收復600餘點跌點，滿足技術派理論0.618的黃金切割率，預估後市偏震盪整理。

外資期現貨不同調，然昨日買超大盤2.1億元，加碼力道明顯縮手，台指期未平倉淨多單減3,936口，留倉4.4萬口，前十大特定法人淨多單減4,446口，留倉8,217口，忽多忽空態度不明。

廖恩平認為，主力外資並未積極追多，以調節部位為主；林漢偉分析，外資期現貨皆以高出低進策略操作，籌碼面也可顯示盤面後市以區間看待。

另外，林漢偉指出，造紙族群受惠紙漿價格飆漲昨日全數走揚，不過真正要漲價的紙類目前僅限於民生用紙，投資人仍應謹慎判斷；傳產股還有鋼鐵、塑化等報價上漲題材，近期傳產表現可期。

亞股全面反彈，台指期昨（26）日也順勢開高走高，盤中一路震盪上揚，終場漲40點至10,822點。元大期貨協理陳昱宏認為，台指期短線將呈現震盪緩漲的盤堅格局。

美股持續反彈，CBOE的VIX恐慌指數也連三日降低，台指期走強，台股一路收復季線，短線呈現V型反彈，但上檔缺口壓力仍在，台股及台指期區間整理格局看待依舊。

籌碼面上，三大法人買超9.4億元，其中外資買超2.65億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少2,404口至8,516口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少3,936口至44,048口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少4.446口至8.217口。

永豐期貨副總廖祿民表示，台股技術面來看，日K跳空開高，連二紅，並於盤中回補2月6日空方缺口，反彈結構持續增強，但目前月線扣抵在1月下旬的高檔區，且月線持續呈現下彎對指數帶來壓力，若未來國際股市未再發生恐慌動盪，指數短線將呈現震盪緩漲的盤堅格局。

在台指期選擇權上，昨日選擇權買權集中在11,200點，賣權集中在10,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,300點，賣權未平倉最大量集中在10,400點。全月未平倉量put╱call ratio值由1.42降至1.35，大於中性值1，廖祿民表示，選擇權籌碼面為偏多架構。周選方面，賣權未平倉量轉作大於買權，目前呈現下檔有支撐。

廖祿民表示，昨日買權平均隱含波動率由14.77%降至14.54%，賣權平均隱含波動率由19.12%降至19.1%，買賣權皆下降，選擇權部位整體來看顯示仍為中性偏多預期。

股期雙市昨（22）日震盪收黑，指數力守11,600點關卡；分析師表示，目前期指逆價差擴大，外資淨多單減少4,883口降至42,893口，展望後市，短線市場風險情緒尚未消除，盤勢將維持區間震盪格局。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周三衝高後回落，三大指數開高走低收黑，拖累昨天日韓股市早盤走勢疲軟，受此影響，台股昨以下跌15點開出，盤面上電子三王走勢偏弱，全日多在平盤下震盪。

其中又以股王大立光下跌逾2%尤為弱勢，帶動指數盤中一度跌近百點，所幸10時過後金融股扮演撐盤角色，使跌幅不致擴大，終場加權指數跌52點，收10,662點，成交量能1,205億元。

期貨方面，台指期買氣同樣不繼，昨天收跌60點至10,626點。價差方面，台指期為逆價差38.38點，電子期逆價差1.88點，金融期逆價差4.42點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超53.83億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少4,936口至4,921口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少4,883口至42,893口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則是減少4,477口至9,342口。

展望後市，永豐期貨指出，就技術面觀察，大盤反彈過後昨日以帶下影線黑K棒再度失守半年線，成交量縮，若未見到帶量突破，指數短線在半年線附近震盪整理機率較高。

元大期貨認為，目前選擇權波動率指數從16.91上升至17.99，中止連續三日下降趨勢，但期現貨逆價差仍還有38點，顯示市場風險情緒尚未消除。

台指期受美股拖累，開紅盤後第二個交易日未能持續反彈，但盤中跌幅收斂並守住10,600點，空方下殺意願不強；展望盤勢，目前基本面不弱，但行情受美國升息等不確定因素影響，短線偏向震盪。

群益期貨表示，當前外資期現貨同步做空，自營商選擇權偏多縮減，月、周選多空雙方未平倉（OI）增量呈現互不相讓，整體籌碼面中性格局看待。

台股昨（22）日因美股衝高後走跌干擾，盤中一度跌近百點，權值股多走弱，股王大立光跌2.66%，所幸金融股撐盤及櫃買指數強勁帶動中小型股走強，跌幅收斂。

市場認為，美元指數重回90關卡，有走強跡象，新台幣走貶，外資昨匯、現、期貨三殺，後市應觀察美元走勢與外資動向。

加權指數昨跌52點，收10,662點，成交量縮至1,282億，價跌量縮，再度失守半年線；櫃買收146.49點，漲0.59點，表現較強，日K連三紅並收復半年線。

永豐期貨副總廖祿民說，台股若未見到帶量突破，指數短線在半年線附近震盪整理機率較高；國際股市近期大幅震盪，短線波動加劇，須留意交易風險。

外資昨賣超台股58.59億元，削弱開紅盤首日買超89億元氣勢；至於台指期，外資昨日減碼台指期淨多單4,883口至42,893口，外資布局也偏向保守。

尤其今年來外資賣超台股239億元，美元又有轉強跡象，外資動見觀瞻。

2017年台股站上萬點，隨後川普揮舞降稅大旗，帶動全球股市元月行情發燒，熱錢流竄讓不少投資人荷包滿滿，金雞報喜所言不假。

只不過2月初全球股市的閃崩行情瞬間澆熄投資人的熱情，因此展望2018年，在通貨膨脹與債券殖利率攀升下，全球股匯市已處於不安的情緒，美國聯準會的下一步棋將會如何落子，將牽動後續的發展，投資人的資產配置也需以不同的角度思考。

永豐期貨董事長葉黃杞表示，展望狗年，全球經濟將如德國股神科斯托蘭尼所述，反映狗與主人的例子，這隻狗（市場面）將持續狂放不羈，還是乖乖地回到主人（基本面）身邊？不過可以確認的是經歷了長期的低波動度後，2018年將往高波動度發展。

2018年金融市場的波動將加劇，投資人可運用國外期貨商品多元，及24小時交易的特性，為自己的海外資產避險，或是利用行情波動獲取報酬。

永豐期貨特別舉辦「2018祥犬獻瑞，永豐歡樂迎春發紅包」活動，即日起至3月底交易國外期貨商品，有機會獲得當沖紅包，及價值2,000元EZTABLE美食金即享券，並於農曆過年期間（2月12∼21日），再加碼日日送出最高3,000元當沖紅包。

詳細活動說明可參閱永豐期貨網站：www.spf.com.tw。（康?皇）

永豐期貨舉辦「2018祥犬獻瑞，永豐歡樂迎春發紅包」活動，凡於 2月12日至3月31日交易國外期貨商品，有機會獲得當沖紅包，及價值 2,000元EZTABLE美食金即享券，並於農曆過年期間2月12日至21日， 再加碼日日送出最高3,000元當沖紅包，歡迎投資人踴躍參加賺取過 年紅包。

2017年台股站上萬點，但也歷經數次考驗。川普揮舞降稅大旗引領 道瓊直探26,000點以上，帶動全球股市元月行情發燒，熱錢流竄讓不 少投資人荷包滿滿，金雞報喜所言不假。只不過二月初全球股市的閃 崩行情瞬間澆熄投資人的熱情，因此展望2018年，在通貨膨脹與債券 殖利率攀升下，全球股匯市已處於不安的情緒，美國聯準會的下一步 棋將會如何落子，將牽動後續的發展，投資人的資產配置也需以不同 的角度思考。

美元走低與油價高漲所帶動的通貨膨脹，預期將牽動股匯市與原物 料，黃金價格已從1,238來到1,365美元。中國股市經過2年多的休養 生息，挾一帶一路與供給改革來消化過剩產能，經濟指標已然回升， 於6月中納入MSCI的效應已然在港股先行發酵。永豐期貨董事長葉黃 杞表示，展望狗年，全球經濟將如德國股神科斯托蘭尼所述，反映狗 與主人的例子，這隻狗（市場面）將持續狂放不羈，還是乖乖地回到 主人（基本面）身邊。不過可以確認的是經歷了長期的低波動度後， 2018年將往高波動度發展。

2018年金融市場的波動將加劇，投資人可運用國外期貨商品多元， 及24小時交易的特性，為自己的海外資產（ETF、美股、歐股）避險 ，或是利用行情波動獲取報酬。

受美股道瓊大漲500點以上反彈帶動及籌碼清洗完畢，台指期昨（7）日同步大漲，強勢開高284點，終場台指期收漲121點為10,518點。元大期貨協理陳昱宏說，市場歷經恐慌後，態度已轉趨冷靜，惟下周一台股將封關，追價動能並不強，行情以震盪為主。

金融、電子、傳產三大類股昨日全面走揚、蘋概股表現大幅反攻，大立光盤中幾度觸及漲停，台股整體呈現強勢震盪反彈格局。

台股的VIX恐慌指數昨日開低震盪走低，早盤高點一度觸及24.66%，低點來到19.93%，市場歷經恐慌後態度已轉趨冷靜，顯示投資人對市場風險恐慌疑慮略有下降。

期現貨逆價差從8點大幅增加至34點，透露出即便台指期明顯反彈，投資人對後市信心尚未完全回溫。外資資金持續撤離，外資昨日賣超現貨166.7億元，連續兩日撤出資金，觀望氣氛依然濃厚，期貨淨多單則加碼5,117口至48,188口，似乎仍多方預期指數有機會上漲。

永豐期貨副總廖祿民說，觀察摩台指相對台指期貨漲幅較小，近月台指期貨逆價差擴大，顯示近月期貨避險需求增加，後市能否續攻，除關注期貨價差外，現貨量能配合與籌碼變化為另一觀察重點。

台股昨日K跳高後留高達146點的長上影線短紅K作收，顯示上方半年線壓力仍重，加上國際股市仍未明確止跌，因此短線指數雖跌深反彈，但空方氣勢正盛，仍有再度跌破年線風險。

摩台指表現偏弱，不如台指期漲幅大，後市蘋概股仍為盤面觀察焦點。當前萬點大幅回檔震盪機率增加，投資人仍宜小量區間布局，謹慎小心應對，若遇衝高量縮或爆大量，可先減碼避險，等待回跌分批分次再低接布局不追高為宜。

美國道瓊指數跌勢慘烈，期貨市場昨（6）日全面性下殺，台指期慘跌528點、最後成交價10,399點，創下史上第六大跌點，期貨商品爆巨量，夜盤成交量、總成交量、台指期、小台指、道瓊期貨、標普500期貨、股票期貨均創下歷史新高量，締造7大紀錄。

美股道瓊指數5日再度大跌1,175點，跌幅高達4.6％，創下史上單日最大跌點，短短2個交易日，道瓊指數蒸發1,840點，交易人避險情緒高漲，夜盤台指期創下43.3萬口歷史新高量，其中以台指選30.1萬口最多，周選擇權成交口數高達23.6萬口，占選擇權比重近8成。

然5日的夜盤交易仍無法完全消化賣壓，昨日早盤多項主力商品持續爆巨量，加計5日期貨夜盤灌入的成交量，期貨市場總成交量328.4萬口，創下歷史新高，台指期成交量49.8萬口、小台指37萬口、道瓊期1.4萬口、標普500期1,396口、股票期貨14.9萬口，皆締造上線來新猷。

永豐期貨副總廖祿民指出，昨日期貨市場爆巨量，主要有被迫砍倉、進場搶短、自行平倉的三路交易人匯聚，推升期貨市場的盛況。

元大期貨協理陳昱宏認為，一般交易人習慣做多單，這波爆量除了被迫砍倉的部位外，還有多殺多的不理性賣壓，且昨日夜盤台指期一度大漲逾百點，已伺機在為行情醞釀反彈契機。

統一期貨分析師廖恩平表示，昨日台股成交值爆出2,425億元大量，只要近日成交值縮至1,300億元左右，市場浮額被清洗乾淨，加上選擇權波動率指數（VIX）回到布林通道區間，昨日台股的低點10,300點附近，可望就是台股近期最低點。

股期雙市昨（6）日爆量重挫，齊步回測萬點支撐。分析師表示，現階段期指逆價差縮小，外資淨多單增加2,922口、升至4萬3,071口，展望盤勢，短線若美股回穩，台指期或有反彈可能，但因多方結構破壞，後市仍以震盪偏空看待。

現貨與期貨行情的走勢方面，美股道瓊周一創下史上最大單日跌點，且VIX指數噴出創史上最大單日漲幅，衝擊昨天加權指數早盤跳空開低跌破季線，亞股連二日出現股災殺盤。

恐慌情緒全面爆發導致避險資產如日圓、黃金、公債等大漲，加上早盤一度上漲的美股電子盤盤中急殺超過700點，新台幣盤中貶幅也超過1角呈現股匯雙殺，終場加權指數下跌542點至10,404點，成交量2,424億元。

期貨方面，台指期也殺聲隆隆，期指昨天盤初即開低約284點，盤中賣壓也持續擴張，期指跌點一度接近700點，並回測至10,242點附近，午後跌幅稍稍收斂，最後收跌528點至10,399點，成交量達46.8萬口創新高。

元大期貨表示，台指期昨日以長黑K棒作收，並回測至去年12月上旬的低檔水位，季線和半年線均遭摜破；而量能方面，成交口數高達46萬口，高於川普當選時的38萬口，呈現爆量殺低的弱勢格局。

觀察選擇權波動率指數，則是由12.82上升至29.07，翻了一倍以上；整體來看，昨日空方發揮猛烈攻勢，多頭損失不小，在價差方面，昨天台指期逆價差縮至5點。

永豐期貨表示，若就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超312.6億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單則是增加6,259口，使留倉部位轉為淨空單3,031口，其中，外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加2,922口至4萬3,071口。

至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是增加64口至2,774口。

展望後市，永豐期貨表示，昨天日K長黑一舉封閉本波起漲以來所有多方缺口，且爆出天量摜破中長期均線支撐，多方結構遭破壞，加上國際股市殺聲隆隆，短線指數雖一度回測年線有守，但空方氣勢正盛，期市仍有再度跌破年線風險。

群益期貨則認為，在VIX恐慌指數攀升，市場呈現不理性賣壓下，台股期現貨多頭結構呈現反轉，目前持續以震盪偏空看待。

股期雙市昨（1）日震盪收紅，齊步收復11,500點關卡；分析師表示，目前期指逆價差收歛，外資淨多單減少1,736口至47,947口，展望後市，短線彈升仍可能遭遇賣壓抵抗，盤勢估計維持高檔震盪格局。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股三大指數周三都小幅上漲，回補連兩日拉回的部分跌幅，並激勵日、韓股市昨天以紅盤開出，加權指數由三王領軍開高後走強，外資持續加碼現貨多單。

加上美股電子盤續漲，加權指數昨天盤中衝高站上11,200點，然而陸港股市重挫加上台股逢高賣壓浮現，指數拉回收斂漲幅，終場加權指數漲56點至11,160點，成交量能1,213億元，較前一日縮減144億元。

期貨方面，由於現貨中聯發科漲2.7%，台積電漲近2%，加上鴻海、大立光等蘋概股漲勢亦不弱，在電子權值領軍下，台指期終場漲62點，以11,160點收盤，成交量14萬口。

觀察價差方面，台指期逆價差縮至0.25點，電子期正價差擴至0.29點，金融期逆價差則縮減至1.63點。

永豐期貨表示，若觀察籌碼面變化，在現貨部分，三大法人昨天買超11.41億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少76口至10,653口，其中外資空單加碼超過多單加碼，淨多單減少1,736口至47,947口。

至於十大交易人中的特定法人，昨天全月台指期淨多單增加2,205口至11,507口。

永豐期貨指出，從技術面看，加權指數連二紅站上5日線，然而11,200點反壓較重，使紅K留52點上影線，盤勢維持高檔整理格局，近日須密切注意蘋果財報及國際股市動向，留意行情能否站上10日線進一步轉強。

元大期貨認為，雖然台指期昨天走高，但選擇權波動率指數反而由12.58上升至13，顯示市場風險意識不低。

整體而言，昨天台指期震盪走高，站上所有均線；觀察盤勢發展，近兩日因國際股市跌勢止穩，外資偏多操作趨勢亦未扭轉，但上檔壓力不輕，行情預期呈現高檔震盪，投資人可留意今（2）日清晨蘋果公布的財報結果。

股期雙市昨（25）日震盪收紅，齊步力守11,500點關卡。分析師表示，目前期指逆價差收歛，外資淨多單增加5,273口，淨多單部位攀升至4萬6,835口，展望後市，短線彈升仍可能遭遇避險賣壓抵抗，盤勢將維持高檔震盪格局。

在現貨與期貨行情的走勢方面，美國費半指數周三重挫2.3%，昨日早盤權值股台積電一甩前日疲弱走勢反彈衝高，金融類股也同步轉強，推升指數一度大漲逾百點臨近前波高點。惟指數臨近前高賣壓出籠，加上追價買盤後繼無力，台股三王紛紛收斂漲勢，壓低指數反轉走跌回落平盤附近整理。

期貨方面，因美元指數大跌，昨日新台幣匯率一度大升2.5角，資金行情重燃，激勵台指期早盤最高大漲逾140點，台指期早盤創下11,271點新高後拉回，午盤過後更下殺至平盤之下，所幸尾盤小幅拉高，終場台指期上漲29點，以11,154點收盤。

台指期昨天交易量也衝高到20萬7,666口，若包括夜盤為22.9萬口，為2016年11月9日美國總統大選公布結果38萬口以來的波段大量。價差方面，台指期逆價差縮至11.95點，電子期逆價差擴至1.23點，金融期逆價差擴至2.98點。

永豐期貨表示，若觀察籌碼面變化，在現貨部分，三大法人昨天買超44億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,573口至1萬1,789口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加5,273口至4萬6,835口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則是增加3,020口至7,309口。

就技術面來觀察，台股大盤以帶長上影線紅K棒連二日失守5日線，多空交戰劇烈，指數上沖下洗震盪136點，5日線得而復失，且成交量能衝破1,600億元之上，市場多空看法分歧；整體而言，盤面仍是由多方掌控，但短線波動加劇需留意追高風險。

元大期貨則認為，台指期前天收黑K，昨日指數過高後壓回爆量收紅K，走勢也反映了國際貿易和政治情勢，以及新台幣升值引領熱錢湧入。展望後市，台股短期預期以箱型走勢為主，操作上不宜追高，可以短空單或短多單為主。

昨（24）日台積電（2330）出現逢高調節賣壓，股價終場下跌3.01%，股王大立光跌幅4.41%，衝擊終場台指期大跌100點至11,125點。市場專家指出，後市宜先謹慎看待。

外資昨日在台股下跌過程中，現貨呈現買超，外資對台股及台指期偏多看待，行情拉回修正反而有利於長期走勢。

周二Nasdaq與S&P500再創新高，不過台股昨日在蘋概三王領跌下開低走低，近一周連續強漲的龍頭股台積電出現逢高調節賣壓跌3.01%，股王大立光跌幅也高達4.41%。

另一方面，金融、傳產類股未能擔綱撐盤要角，使得權值股中除了面板雙虎相對強勁，盤面上普遍收黑，衝擊台股期現貨雙跌，其中台指期終場大跌100點至11,125點。

現貨部分，昨日三大法人買超43.28億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,490口至9,216口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加2,897口至41,562口。而十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則增加3,910口至4,289口。

永豐期貨副總廖祿民說，第4周選擇權結算於11,129點。技術面來看，台股開低走低跌破5日線，不過尾盤買單進場拉抬留下影線以黑K作收，顯示仍有多方低接進場。

外資期現貨同步加碼，偏多架構尚未明顯鬆動，未來行情若能守住18日的多方缺口與10日線，則指數有望於此區止跌後盤整待變。

從選擇權成交量來觀察，買權集中在11,300點，賣權集中在11,000點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,400點，賣權未平倉最大量集中在10,700點。

全月未平倉量put/call ratio值，由1.7降至1.63，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。

元大期貨協理陳昱宏說，台指期昨日終止連續八日的漲勢，以長黑K棒作收，然美股仍維持創高格局，但台指期近日漲勢主要由台積電一支獨秀，缺乏類股輪動，加上蘋果供應鏈雜音仍然不斷，後市宜先謹慎看待。

股期雙市昨（23）日震盪收紅，但盤中齊創高點。分析師表示，期指逆價差擴大，外資淨多單減少3,604口降至3萬8,665口，展望盤勢，台指期後市雖不保守、但仍須留意漲多拉回風險。

在現貨與期貨行情的走勢方面，美股四大指數周一不受政府關門鬧劇影響，同創新高，且美元指數周一創下三年收盤新低價，激勵台股昨天早盤開高後續創28年新高。

台積電開高走高收盤大漲4.5元續創歷史新高，日K連六紅帶領台股接連創高，加上鴻海與台塑化同步創下近期收盤新高，新台幣盤中更是一度大升3角，顯見外資買盤積極回流。

期貨部分，在美股創高帶動下，台指期昨日早盤也溫和開高，但盤中金融、傳產族群走弱，先前強勢的面板類股亦拉回修正，使得台指期盤中翻黑，不過在權值龍頭台積電上漲1.7%、再創天價下，終場台指期小漲3點至11,225點。

價差方面，台指期逆價差擴至28.11點，電子期逆價差擴至1.1點，金融期逆價差擴至4.7點。

永豐期貨表示，觀察籌碼變化，在現貨部分，三大法人昨天買超52億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少3,475口至10,706口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少3,604口至3萬8,665口。

至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單則是減少8,463口至379口。

永豐期貨表示，就技術面來看，昨天日K連八紅、且連七日創下波段新高，但現階段股價與多條均線乖離率也同創波段新高，且過往慣例日K連八紅，也往往出現小波段轉折。雖國際股市持續創高有利多方續攻，但須留意指數創高後可能面臨技術面過熱修正壓力，操作上不宜過度追高。

元大期貨則認為，目前期現貨逆價差擴大，選擇權波動率指數由10.86上升至11.18，顯示市場避險情緒有所增溫。

在盤勢發展上，台指期連續八日收紅，不過昨天漲勢放緩收十字形小紅K，顯示上檔追價力道較為謹慎；整體而言，美股維持創高的格局，新台幣升值的趨勢未變，台指期後市並不保守，但須留意漲多拉回的風險。

股期雙市昨（9）日震盪收黑，但盤中齊創高點；分析師表示，期指逆價差擴大，外資淨多單增加3,639口、攀升至53,313口，展望後市，預期指數仍有機會再攀高點，但行情逼近11,000點大關，逢高獲利了結賣壓也將逐步加重。

美股那斯達克與標普指數續創歷史新高，且南北韓會面激勵昨天亞洲股市走高，加權指數早盤開高走高一度再創近28年新高，但台幣升值匯損壓力導致電子股壓力沉重，電子指數率先翻黑下跌拖累大盤翻黑。

股王大立光持續受營收衰退利空襲擊，盤中一度重挫近5%並創下波段新低，且台積電與鴻海也同步壓在盤下，所幸尾盤買盤敲進台積電與壽險雙雄，推升指數跌幅收斂僅微跌作收，終場加權指數跌0.86點至10,914.89點，成交量1,304億元。

期貨方面，昨天市場追價意願相對謹慎，台指期終場小跌3點以10,881點收盤，成交口數9.7萬口。

價差部分，台指期逆價差擴至33.89點，電子期逆價差擴至1.48點，金融期逆價差縮至2.2點。期現貨逆價差近36點，顯示期指漲多後，市場避險情緒增加。

永豐期貨表示，觀察籌碼面變化，在現貨方面，三大法人昨買超11.58億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,605口至19,592口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加3,639口至53,313口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加2,887口至10,080口。

永豐期貨指出，就技術面看，昨天日K終結連八紅並一度回測5日線，但仍留下長下影線並連八日越過昨高，多頭結構強勁，量價結構穩健，預期行情有望隨國際股市強勢持續創高。

不過，在行情逼近11,000點整數大關下，壓力也將升溫，逢高獲利了結賣壓預期逐步加重。

元大期貨認為，昨天台指期終止連八日上漲，以十字形小黑K作收，在全球股市仍維持多頭格局下，將提供台指期短線支撐，不過仍需留意近期新台幣強勢產生的匯損議題，及蘋果供應鏈仍持續有雜音出現。