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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析，AI榮景才正開始，AI趨勢終端應用也出現新商業模式，從AI雲端伺服器，到邊緣運算的AI PC、AI手機，AI逐漸開始改變人類生活，這些AI終端應用都需要台灣企業的技術與服務，也是商機所在。台灣身為全球晶片產業的核心，顯示台灣在AI的影響力可望成為這波AI浪潮的最大受惠者，AI科技近幾年相當火熱，台灣做為全球科技供應鏈重鎮，將不會缺席未來的科技盛宴，值得把握這一波商機及投資機會。
近期半導體股出現震盪，不過，中國信託投信認為，美國總統大選結束，川普再度入主白宮，市場不確定因素消除，激勵美股上演慶祝行情，三大指數續創歷史新高。台股近期雖受川普保護主義言論，以及美國商務部要求台積電禁止販售中國晶片禁令影響，表現相對疲弱，但觀察AI相關供應鏈第三季財報，表現多優於預期，顯示基本面並未改變，此時台股回檔，反而是提供投資人進場布局的機會。
中國信託投信經理人張圭慧表示，家登、中砂都屬於先進製程概念股，其中家登為全球半導體極紫外光光罩盒（EUV Pod）龍頭，中砂切入晶背供電，可望成為埃米世代顯學。至於電源供應龍頭廠矽力，受惠半導體應用動能回升，電源晶片產業需求也可望提升。台積電在法說上已強調，AI需求仍強烈，無泡沫化疑慮，投資人可分批布局相關ETF。
台股近期在美國總統川普當選後，先是在短暫上漲後又受到川普可能對台積電增加關稅的疑慮及台積電停止供應中國大陸AI晶片的影響，市場氛圍較為緊張。然而，由於川普就任時間為2025年1月，當前的市場反應可能過度反應了市場預期心理，這包括了比特幣、美元匯率、公債利率以及某些特定股票等。
在台股方面，台積電的業績展望相當穩健，其先進製程目前沒有同業競爭，這使得市場對其未來表現抱有期待。此外，隨著輝達GB系列AI伺服器即將進入量產階段，相關供應鏈的營收也將有望在第四季創下新高。因此，在選股上，投資者應該優先考慮AI族群，這包括了晶片製造、封測、散熱、組裝等權值較大的公司。
股市已經重回多頭走勢，短期內的震盪都可以尋找底部買點。接續年底的作夢行情，投資者可以布局2025年看好的產業。綜觀未來產業狀況，AI權值股的回升，加上美國降息對經濟消費的刺激，未來指數的看法暫時並無悲觀理由。在年底作夢行情的背景下，指數的回檔應該是逢低布局的好時機。現階段，科技股的選擇應以AI為主。而傳統產業股則可以關注內需比重較高的類股，如內需零售、重電、航空等。
臺灣證券交易所近日宣布，中國信託證券投信發行的中信優息ETF傘型基金兩款產品——中信全球高股息ETF（00963）與中信亞太高股息ETF，已於14日正式掛牌上市，並開放辦理融資融券服務。這一消息對於投資者來說，意味著他們在追求高股息投資標的時候，又多了兩個選擇。
中信全球高股息ETF主要追蹤的是「NYSE 全球特選高股息自由現金流指數」，該指數由ICE Data Indices, LLC編制並維護。這個指數涵蓋了美國、英國、德國、法國、日本及新加坡等六個國家共十個交易所的股票，通過自由現金流收益率及股息殖利率的篩選，以股息殖利率由高到低的順序，選取排名前50名的證券。該ETF的成分股總計有50檔，旨在為投資者提供一個追蹤全球高股息股票的投資工具。
另一方面，中信亞太高股息ETF則是基於「NYSE 亞太高股息指數」。該指數以澳洲、香港、日本、新加坡、韓國及中華民國等六個市場的股票為基礎，通過流動性以及殖利率的篩選，採用殖利率加權法計算，並限制單一國家股票的數量和權重上限，以表彰兼具亞太國家分散性及流動性的特點。當前，這款ETF的成分股也共有50檔。
兩款ETF的上市，不僅為投資者提供了更多元化的高股息投資選擇，也反映了市場對於高股息策略的關注度不斷上升。中信信託投信在ETF市場的布局，將進一步加強其在金融市場上的競爭力，並為客戶帶來更多創新產品。
回到台股，台積業績展望紮實，先進製程暫無同業競爭，以川普美國優先的政策策略，不一定會如市場預期方式進行。年底輝達GB系列AI伺服器即將出貨量產，相關供應鏈營收均有機會在第4季創高。因此在選股上，還是擇優在AI族群，包含晶片製造、封測、散熱、組裝等權值較大的公司。
投資建議
股市已經重回多頭走勢，短期震盪都可尋找底部買點，接續年底作夢行情，可布局2025年看好產業。
綜觀未來產業狀況，AI權值股回升，疊加美國降息刺激經濟消費，未來指數看法暫時沒有悲觀理由。接軌年底作夢行情，指數有回檔應該逢低布局。現階段科技股選擇還是以AI為主。傳產股以內需比重稍高類股，如內需零售、重電、航空等。
證交所表示，根據送件資料顯示，中信全球高股息ETF為追蹤「NYSE 全球特選高股息自由現金流指數」，是由 ICE Data Indices, LLC編製及維護，以美國、英國、德國、法國、日本及新加坡共六個國家中十個交易所股票為母體，經自由現金流收益率及股息殖利率篩選，採股利率加權計算，依股息殖利率由大到小排序，選取排名前50名的證券，成分股共計50檔。
中信亞太高股息ETF為追蹤「NYSE 亞太高股息指數」，係由 ICE Data Indices, LLC編製及維護。以澳洲、香港、日本、新加坡、韓國、中華民國，共六個市場股票為母體，經流動性以及殖利率篩選後，成分股以殖利率加權法，同時限定單一國家檔數及權重上限，表彰兼具亞太國家分散性及流動性，成分股目前共計50檔。
最新台股ETF受益人數創下新紀錄，達到1,001.98萬人，這一突破性成績顯示了投資者對台股ETF的熱情不減。在眾多ETF中，國泰永續高股息、元大高股息、群益台灣精選高息ETF等三檔ETF的受益人數均超過百萬，可見高息型ETF在市場上的受歡迎程度。
今年以來，台股ETF受益人數的增長十分顯著，共增加了394.9萬人，增幅達65％。其中，高股息ETF受益人數合計達到708.3萬人，佔整體台股ETF受益人數的71％。而這一數字相比去年同期的330.3萬人，年增幅度更是高達86％，充分反映了高股息ETF的吸引力。
在眾多ETF中，元大台灣價值高息（00940）的受益人數增加88.6萬人，是今年來增加人數最多的ETF。而以淨增加人數來看，群益台灣精選高息ETF（00919）以58.5萬人的增加人數位居第一，其次是復華台灣科技優息（00929）增加超過42萬人，以及国泰永續高股息（00878）增加29萬人。
群益台灣精選高息ETF的基金經理人謝明志表示，隨著美國大選結束，新任總統川普的政策將對總體經濟及產業產生影響。謝明志預測，在2025年台股企業獲利預估仍可持續上升的背景下，搭配較寬鬆的資金環境，台股指數有望在2025年繼續維持多頭格局。
中信投信基金經理人張圭慧則指出，美國總統大選結果的確立，短期的不確定性因素將得到緩解。近期AI指標企業的財報大多優於市場預期，市場需求依然熱絡，相關產業後市看好。張圭慧強調，從台積電、聯發科等台灣重量級企業的法說會所傳出的訊息來看，半導體與先進製程相關的股票後市前景依然光明。
今年新成立的元大台灣價值高息（00940）人數增加88.6萬最多， 若以淨增加人數來看則是群益台灣精選高息ETF（00919）增加58.5萬 人最具人氣，其次為復華台灣科技優息（00929）增加超過42萬人、 國泰永續高股息（00878）增加29萬人。今年以來台股ETF受益人數成 長394.9萬人、增幅65％，高股息ETF受益人數合計708.3萬人，占整 體台股ETF受益人數達71％，且高股息ETF受益人數年增330.3萬人、 增幅高達86％。
群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，隨美國大 選結束，新任總統川普後續相關政策將對總體經濟及產業產生影響， 考量2025年台股企業獲利預估仍可持續往上成長，搭配較寬鬆的資金 環境，預期台股指數在2025年可望延續多頭格局。
中信投信基金經理人張圭慧指出，美國總統大選結果底定，短期不 確定性因素可望消弭。且近期AI指標企業陸續公布財報，多數優於市 場預期，顯示市場需求依舊熱絡，相關產業後市可期。從台積電、聯 發科等台灣重量級企業法說所釋出訊息，半導體與先進製程相關股票 後市仍看好。
近日，日股市場在多空消息交雜中顯得震盪不斷。不過，根據日本政府最新公布的數據，第二季GDP季增0.8％，這一成長率超出了市場的預期，年化成長率更是達到3.1％，顯示日本經濟狀況穩健。從估值角度來看，目前日經指數的預估本益比約在17～18倍，低於歷史平均數19.6倍，價位相對合理，吸引投信建議逢低分批布局日股基金。
在台灣市場，台新投信強調，日圓匯率的表現是當前投資關注的焦點。雖然短線市場反應聯準會降息循環，帶動美元指數走弱，日圓走揚，但由於仍處於相對低位，未來市場的風險事件仍可能影響美元走勢，進而波及日圓及日股。因此，投資者應持續關注未來市場動向。
投資策略方面，日本擁有完整的半導體產業鏈，從設備、材料、設計到製造，在美國去中化的策略下，日本有望受惠於製造業轉單效應。加上政府的大力扶持，長線來看，日本半導體產業前景可期，建議投資者逢低優先布局日本半導體ETF。
野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值基金經理團隊指出，日本執政聯盟在國會選舉中失去多數席次，未來政策推行將需與反對黨合作。執政黨可能推出更擴張性的財政政策以獲得反對黨支持，而日本央行也可能暫緩升息進程，這將對短線日圓產生進一步貶值壓力。關於日圓匯率的中長線走勢，則將取決於美國經濟與貨幣政策的發展。
第一金投信則提醒，日本國會選舉結果將帶來政治變數，可能加大金融市場的波動。瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平強調，日企盈餘未見大幅下修，獲利穩健，實質薪資成長翻正，有助於支撐日本內需與經濟成長。
中國信託投信分析認為，日本經濟基本面良好，企業體質優異，在AI相關應用蓬勃發展、金融政策改革發酵以及日本央行表態更加謹慎的背景下，日股後市可樂觀期待。看好投資於國內需求導向型股票以及落後於整體市場的中小型股票的吸引力。
台新投信表示，日圓匯率表現仍是主要關注焦點，日圓匯率仍須觀 察日本央行動向與聯準會降息幅度而定，短線市場反應聯準會降息循 環，使美元指數走弱，帶動日圓走揚，但仍位於相對低位，但風險事 件會影響美元走勢，進而影響日圓及日股表現，可持續觀察未來市場 動向。
投資策略方面，日本擁有完整的半導體產業鏈，從設備、材料、設 計到製造，同時在美國去中化的策略，日本有機會受惠這波製造業轉 單效應，加上本身完整的產業鏈，政府也大力扶持，長線看好日本半 導體產業未來表現，建議逢低優先布局日本半導體ETF。
野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值基金經理團隊指出，日本因 執政聯盟失去國會多數席次，未來推行任何政策必須與反對黨合作， 執政黨必須推行更為擴張性的財政政策以獲得反對黨支持；日本央行 因應短期政策不確定性，升息進程也會暫緩，結果短線將使日圓有進 一步貶值壓力。關於日圓匯率中長線走勢，仍會取決於美國經濟與貨 幣政策發展走向，尤其是美國總統大選川普勝出，後勢影響值得留意 。
第一金投信認為，日本結束國會選舉，同時出現執政黨席次未過半 ，留意後續政治變數帶來的金融市場波動加大情形。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平強調，日企盈餘並未出 現大幅度下修，獲利仍穩健，搭配實質薪資成長翻正，有助於支撐日 本內需與經濟成長。
中國信託投信分析，日本經濟基本面佳，企業體質優異，在AI相關 應用蓬勃發展、金融政策改革發酵，以及日本央行表態貨幣政策更趨 謹慎下，日股後市可樂觀期待。
日股具有中期至長期的投資價值，看好投資於國內需求導向型股票 以及落後於整體市場的中小型股票的吸引力。
投信投顧校園巡迴講座首波開跑，中租投顧與中信投信專家親臨佛光大學與銘傳大學，與同學們深度交流基金理財知識。活動中，專家們不僅介紹各類基金的特色與風險，還透過實際案例，強調及早投資的重要性，並教導同學們如何利用時間複利的威力，透過定期定額分散風險的投資方式，逐步達成人生財富自由的目標。
中租投顧基金產品分析師蘇昭碩向同學們建議，在投資前必須先學會風險管理，而資產配置即是風險管理的第一步。他提到，根據「年齡法則」，可以用100減去現在的年齡來決定股票類資產的配置，其餘則是債券類型。對於剛步入社會的新鮮人，由於資金與經驗有限，基金投資成為理想的起始選擇。
蘇昭碩強調，透過每月定期定額的投資方式，可以培養良好的投資紀律，並在市場波動中達到攤平成本的效益。他提醒，早點開始投資，可以更好地利用複利效果，而晚起步則可能需要承受更高的風險或投入更多的資金。
另一方面，中國信託投信業務副總詹益銘則與同學們分享投資大師巴菲特的「雪球理論」，強調「時間」和「適當的投資商品」對於理財的重要性。詹益銘通過簡明易懂的簡報，介紹基金投資的各種類別與範圍，並解釋主動與被動基金在管理與交易方式上的差異。
詹益銘提到，市場上沒有永遠的冠軍基金，但建議同學們可以參考「四四三三」原則來選擇基金、評估風險。他提醒，投資風險的評估必須考慮投資產業、地區景氣循環、政經局勢變化、個別股票風險以及匯率風險等因素。
詹益銘強調，投資並非易事，但也非不可為。透過定期定額的投資方式，可以降低平均成本，提高投資效益。他鼓勵同學們及早規劃理財，以實現財富自由和追求夢想的目標。
中租投顧基金產品分析師蘇昭碩建議同學們，投資之前要先學會風 險管理，而資產配置就是風險管理的起點，人生各階段的配置比例也 不同，可依簡單的「年齡法則」來配置。例如以100減去現在的年齡 ，就是股票類資產的配置，剩下的就是債券類型。對剛要入社會的新 鮮人來說，因資金與投資經驗都有限，而海外公司債面額大、個股波 動大，因此基金成為最佳的起手式。
蘇昭碩強調，透過每月定期定額來培養投資紀律，同時透過市場的 震盪，長期下來達到攤平成本的效益，當淨值大於平均淨值成本時， 就會開始獲利。另外，早點起步更能利用複利效果；越晚起步只能選 擇較高的報酬商品，同時也意味著需有較大風險承受力或投入較高金 額。
中國信託投信業務副總詹益銘則分享投資大師巴菲特的「雪球理論 」，他認為，要滾出大雪球，就要有「夠長的坡道」和「足夠的雪量 」，對照在理財上就是「時間」和「適當的投資商品」。詹益銘透過 淺顯易懂的簡報介紹「基金」，從基金投資類別與範圍區分的各種類 別、因貨幣與配息區分的各種級別，以及主被動基金在管理與交易方 式上的差異等面向，帶同學認識共同基金。
詹益銘表示，從過去國內基金每年績效表現來看，市場上沒有永遠 的冠軍基金，但建議同學們可以試著認識幾項指標及原則，用來挑選 好基金、評估基金風險，例如專家常說的「四四三三」原則，至於基 金的投資風險，必須根據投資產業或地區留意景氣循環、當地政經局 勢變化、個別股票投資風險與匯率風險等。
詹益銘指出，投資並沒有想像中的容易，但也沒有想像中的困難， 若能透過紀律的持續扣款優質基金把平均成本降低的定期定額方式， 就能有效提高投資理財效益。他強調，「財富要自由，投資要盡早」 ，鼓勵同學們及早擬定理財規劃，就可以更快實現財富自由、完成夢 想。
凱基投信表示，美國政府支出在可見未來都會持續擴大，正是過去 推高美國通膨的主要來源之一，若未來通膨下降趨勢不如預期，聯準 會降息規劃可能需要調整，進一步提高公債殖利率再次走高的風險。 債券宜留意長債風險，聚焦票息及短中天期，目前4％以上的美國10 年期公債殖利率水準實屬正常，市場期待長債走低的樂觀情緒，反而 造成預期持續校正帶來的利率波動風險。
除聚焦中短天期債券外，信評建議以中段信用評等A∼B等級信用債 券為核心配置，因中短天期的中段信用債券相對承受的利率與信用風 險都在可控範圍，且具有相對較高的票息水準，仍為獲取收益來源的 主要配置。
保德信市場策略團隊主管葉家榮指出，政黨輪替將引發部分的政策 替換，市場擔心過往川普政策較為積極，可能會大幅改變目前政策現 況，例如川普主張減少富人稅與個人稅、計畫取消綠能減稅補貼並轉 向支持傳統能源、提高進口關稅，特別是將中國關稅提升至60％，以 及嚴格限制非法移民等措施，因此，預期將造成短期市場波動。
但根據歷史經驗，選前因政治不確定性市場震盪難免，然而當選舉 結果塵埃落定之後，股市終將回歸反映基本面，多數時候甚至會出現 慶祝行情。
中國信託投信基金經理人張圭慧認為，美國總統大選結果底定，不 確定性因素可望消弭，且AI相關企業公布財報，多數優於市場預期， 凸顯AI正開始發揮變現能力。近期台股雖受美國大選干擾呈現震盪， 但在台積電日前法說唱旺後市下，已先為台股打了強心針，反而是提 供進場布局的機會，其中又以半導體與先進製程相關股票後市最受看 好。
美總統大選落幕，川普重掌白宮，市場對美國財政赤字與公債的關注隨之升溫。投信法人建議，未來應關注通膨與降息動態，並留意長期債券風險。看好美股在短線震盪後，將回歸基本面，後市續揚機率高。
凱基投信分析，美國政府支出擴大是推高通膨的主因之一，若未來通膨下降趨勢不如預期，聯準會降息規劃可能需要調整，進而提高公債殖利率再次走高的風險。建議債券投資者留意長期債券風險，聚焦票息及短中天期債券，並注意4％以上的美國10年期公債殖利率水準，避免利率波動風險。
信評建議，除中短天期債券外，應以中段信用評等A～B等級信用債券為核心配置，這類債券在利率與信用風險上都處於可控範圍，且票息水準較高，是獲取收益的主要來源。
保德信市場策略團隊主管葉家榮指出，政黨輪替可能帶來政策變化，市場擔心川普的積極政策將改變現行政策現況。川普的政策包括減少富人稅、取消綠能減稅補貼、提高進口關稅等，預期將造成短期市場波動。
然而，歷史經驗顯示，選前政治不確定性導致市場震盪，但選後股市多會回歸基本面，甚至出現慶祝行情。
中國信託投信基金經理人張圭慧認為，美國總統大選結果確定後，不確定性因素將逐漸消弭。AI相關企業財報優於市場預期，顯示AI正開始發揮變現能力。近期臺股受美國大選影響震盪，但臺積電法說會後，臺股已為後市注入強心針，提供進場佈局的機會。半導體與先進製程相關股票後市最受看好。
再就前九個月規模增加金額與幅度來看，跨國投資多重資產型基金 均為第一，凸顯在今年波動、產業復甦步調不一大環境下，重成長、 但又有收益強化下檔的跨國多重資產型基金，相對具韌性策略、更容 易受市場青睞。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，現階段市場焦點 有望重新轉向企業獲利和受益基本面韌性領域；短期市場可能會因美 國大選而出現波動，但通膨目前正朝著聯準會2％目標邁進，通膨風 險已經降低，聯準會將有更大的彈性來穩定就業目標，寬鬆貨幣環境 有利經濟重新站穩腳步。
考量市場事件不確定性和經濟雜音或增添擾動，軟著陸情境有利股 債資產，多元配置成長股、非投資等級債與可轉債的組合，持續參與 後續牛市，提供下檔保護，同時聚焦驅動結構成長動能如AI概念；產 業配置仍將以資訊科技類股為核心，同時亦看好AI推動在健康醫療、 金融、工業等應用效應及獲利表現。
中信投信指出，美國近期經濟數據持穩，重量級科技股的財報周上 演，市場態度趨謹慎，尤其債市因川普當選可能性提高，對美國財政 惡化擔憂使債市下挫，股市雖因不確定性提高走跌，但科技股受特斯 拉財報樂觀，谷歌母公司Alphabet財報也優於預期，激勵那指率先創 下歷史新高，因此仍看好未來大型科技股後市表現。川普當選機率上 升，政策有利金融、科技、醫藥、能源等產業。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認為，聯準會9月啟動降 息循環，為股債市迎來大多頭，美國企業7巨頭以外的企業獲利逐漸 跟上，至第二季獲利年率轉正比率已由去年的55％改善至70％，為下 檔提供良好支撐，可採多重資產布局策略，掌握股債漲升行情。
中國信託投信基金經理人張圭慧表示，美國總統大選結果底定，不確定性因素可望消弭，且AI相關企業公布財報，多數優於市場預期，例如AI概念股Palantir Technologies（PLTR），近期股價受惠優異財報，連番大漲，凸顯AI正開始發揮變現能力。
張圭慧指出，「護國神山」台積電已於法說會強調，AI需求仍強烈，AI無泡沫化的疑慮；而最新庫存循環數據公布為正，顯示台灣製造業訂單持續擴張，存貨水平相對低，庫存持續處於熱絡期；建議投資人可分批布局半導體相關ETF，其中又以半導體與先進製程相關股票後市最受看好，或透過一籃子優質股票布局成長性高的台股ETF，掌握具產業前景、以及具有成長潛力的題材。張圭慧舉例先進製程概念股的家登、中砂說明，家登為全球半導體極紫外光光罩盒（EUV Pod）龍頭，而中砂切入晶背供電，可望成為埃米世代顯學。此外，電源供應龍頭廠矽力受惠半導體應用動能回升，電源晶片產業需求也可望提升。
本周全球金融市場波瀾壯觀，美國總統大選及聯準會的關鍵決策成為市場焦點。面對這兩大挑戰，市場觀望氣氛濃厚，資金流向顯現轉趨保守。
根據統計，新興亞洲市場資金上周流出規模大幅擴大至37.6億美元，其中台灣流出14.1億美元，南韓流出9.2億美元，顯示資金動能明顯轉弱。股市表現方面，台灣跌幅2.4％，印尼跌2.5％，菲律賓跌2.3％，僅印度逆勢小漲0.4％。
不過，中信投信研究團隊對於短期市場波動仍保持樂觀。他們認為，儘管市場震盪加劇，但美國經濟基本面依然穩健，企業獲利展望正向，目前的市場震盪反而為投資人創造了逢低布局的機會。
安聯投信台股團隊則指出，隨著11月初美國大選的不確定性因素消除，市場有望回歸基本面。台股在AI發展帶動下，迎接年底到明年初的旺季、作帳及作夢三大行情，總體經濟有利於資金動能，企業獲利隨景氣復甦朝向正面發展。
對於越南市場，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，近期越南股市低迷主因是強勢美元導致越南盾貶值，以及美國大選的不確定性影響投資者信心。然而，越南經濟表現亮眼，第三季GDP年增率達7.4％，創兩年新高，貶值並非源於經濟疲弱。
群益印度中小基金經理人林光佑則認為，近期印度股市受到資金面因素干擾，表現受到壓抑。但整體來看，印度經濟仍維持增長態勢，企業獲利也可望維持雙位數增長，股市仍處在多頭架構。林光佑進一步指出，政府可望加速推出相關預算支出，印度央行也有機會適度放寬貸款措施和降息來刺激經濟，故印度經濟動能與料逐步回歸先前水準，中長期而言多頭走勢仍值期待。