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保德信投信公司新聞
近期，美國對外貿易政策的不確定性對全球股市和債市造成了顯著影響。根據美國稅務基金會的計算，對等關稅的實施將使所有進口商品的平均稅率從去年的2.5％上升至16.65％，創下1937年以來的最高紀錄。在這樣的背景下，台灣的保德信投信公司對市場的走向提出了自己的見解。
保德信投信指出，由於外部不確定因素仍然存在，市場波動劇烈，投資者應該優先布局多重資產，並運用股債彈性調配。同時，為了對抗市場的波動，建議投資者可考慮配置避險另類資產，如黃金ETF，以發揮其隨漲抗跌的優勢。
對於美國市場，保德信投信認為，股市因估值已漸趨合理，且總統川普對關稅的態度較為溫和，因此建議投資者可以逢低分批布局。而歐洲股市在預計將加大降息幅度的背景下，後市表現相對看好。至於台股，雖然短期內震盪不斷，但中長期來看，對AI供應鏈的投資仍值得期待，投資者可以逢回分批持有質優企業。
在固定收益方面，保德信投信建議投資者可以適時增持投資等級債配置，並伺機布局美國投資等級債，因為這類資產類別主要配置在體質較佳的企業債。對於非投資等級債與新興債，則保持中性看法，待市場情緒和流動性回穩後再進行布局。
摩根資產管理則強調，由於川普對等關稅的變數仍然眾多，市場的波動性在未來幾個月內可能仍然非常高。因此，多元分散投資是當前投資的王道。在股票資產方面，應該重視那些具有強大定價能力的高品質企業。在大陸和新興亞洲，由於是川普對等關稅的重災區，可以關注AI和內需型經濟體的投資機會。在固定收益方面，建議以政府債券搭配企業信用債券進行多元化配置。
3月觀望情緒濃厚，避險買盤湧入債券資產，統計境外基金在台規模3月來到4.59兆元、年增12.4％。其中，股票型基金結束連兩月淨流入轉為淨流出，而固定收益型基金則持續吸金，當月淨流入達288.3億元，規模來到1.93兆元、年增20.1％，創下新高。
根據境外基金觀測站統計，3月淨申贖金額超過60億元，多項基金成為投資人青睞對象，包括PIMCO多元收益債券基金、摩根基金環球債券收益基金、安聯收益成長基金、貝萊德全球智慧數據股票入息基金、PIMCO總回報債券基金以及摩根投資基金-多重收益基金。
在美國新總統川普新政的不確定性下，全球股票市場震盪劇烈，台灣投資人出現明顯的贖回行為，避險情緒逐漸升溫。在這樣的背景下，投資人更傾向於選擇固定收益或平衡型基金，以降低投資組合的波動度。然而，4月份發生的大規模基差交易平倉，導致美債殖利率大幅上升。
瀚亞投資首席經濟學家Ray Farris指出，隨著基差從市場中消除，倉位減少後，公債應該會開始反映美國經濟的基本面。未來兩至三季度，若經濟放緩，聯準會最終會採取降息措施。若失業率上升至4.4％到4.6％，聯準會年底前至少降息2碼，預估美國10年期公債可能會降到3.8％至3.9％。不過，這個時間點可能會落在第三季，長天期債券的價格有望走升，現在投資級債正處於相對甜蜜點，建議投資人可加碼布局。
保德信投信認為，美國經濟景氣走勢溫和，企業財務體質穩健，加上降息趨勢帶來的資金需求湧入，推動美國投資級債信用利差呈現收斂態勢。從殖利率的角度分析，目前美國投資級債的殖利率已來到歷史高位的逾5％，代表現在進場持有美國投資級債，與過去相比擁有更高的投資價值。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人張世民進一步分析，比較成熟國家債券殖利率，美國投資級公司債的5.17％最高，其次是全球投資級公司債的4.64％和美國政府債的4.14％。由於投資級企業債往往為較優質且評等較高的大型企業，在市場震盪時能保護資產避免大幅震盪。
根據境外基金觀測站統計，3月淨申贖金額超過60億元包括PIMCO多 元收益債券基金、摩根基金環球債券收益基金、安聯收益成長基金、 貝萊德全球智慧數據股票入息基金、PIMCO總回報債券基金、摩根投 資基金-多重收益基金。
境外基金業者表示，觀望川普的新政，全球股票震盪劇烈，台灣投 資人出現明顯的贖回，避險情緒升溫下，投資人更加青睞固定收益或 平衡型基金，以降低投資組合的波動度。但4月發生大規模基差交易 平倉，導致美債殖利率大幅上升。
瀚亞投資首席經濟學家Ray Farris指出，隨基差從市場中消除，倉 位減少後，公債應該會開始反映美國經濟的基本面，未來兩至三季度 經濟若放緩，聯準會最終會採降息措施因應。若失業率上升至4.4％ 到4.6％，聯準會年底前至少下降2碼，屆時預估美國10年期公債可能 會降到3.8％至3.9％，但不會在上半年立刻發生，時間點可能落在第 三季，長天期債券的價格有望走升，現在投資級債正處於相對甜蜜點 ，建議投資人可加碼布局。
保德信投信認為，美國經濟景氣走勢溫和，企業財務體質穩健，加 上這波降息趨勢帶來的資金需求湧入，推動美國投資級債信用利差呈 現收斂態勢，且從殖利率的角度分析，目前美國投資級債的殖利率已 來到歷史高位的逾5％，代表現在進場持有美國投資級債，與過去相 比擁有更高的投資價值。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人張世民分析，比較成熟 國家債券殖利率，以美國投資級公司債的5.17％最高，其次為全球投 資級公司債的4.64％、美國政府債的4.14％，由於投資級企業債往往 為較優質且評等較高的大型企業，在市場震盪時能保護資產避免大幅 震盪。
隨著全球金融環境的變化，不動產行業在寬鬆的金融市場下，表現出顯著的增長潛力。保德信投信旗下的PGIM全球精選不動產證券基金與PGIM保德信全球資源基金，近期榮獲2025 LSEG理柏台灣基金獎的「環球房地產股票5年期」與「主題股票-天然資源3年期」兩項大獎，這不僅是對基金表現的肯定，也反映了保德信投信在房地產市場的領先地位。
在全球經濟波動的環境中，REITs（不動產投資信託）的營收增長顯示出相對穩定的特性，這是因為REITs的業務與經濟循環的關聯性較低。根據歷史數據，REITs的同店淨營業收入年增率長期維持在3.4%左右，即使在經濟衰退時，其營收下滑期也相對較短。這種穩定性使得REITs成為投資者在市場波動時，多元化投資組合的理想選擇。
PGIM全球精選不動產證券基金在市場上的成功，部分得益於其對於全球不動產市場的深入理解和獨家見解。該基金成立超過50年，是全世界第三大不動產投資管理公司，管理規模超過2,000億美元。其研究團隊遍布全球35座城市，對不動產市場有廣泛的觸角。
PGIM全球精選不動產證券基金採取「3V策略」，即「Visionary前瞻視野」、「Variety多元布局」與「Valuation價值導向」，這種策略使其能夠把握全球不動產的趨勢。此外，該基金在REITs的投資上，選擇了種類多元且遍佈全球的布局，透過分散投資和靈活操作，有效降低了投資組合的風險，並把握全球不動產的商機。
值得注意的是，美國雲端四巨頭——微软、Google、Meta、亞馬遜——對AI及雲端服務的持續投資，將對資料中心的需求產生推動作用。PGIM全球精選不動產證券基金正是看準了這一趨勢，從2023年第二季開始，資料中心的新租賃規模已經出現爆發式成長，預計在AI軍備競賽的影響下，這一趨勢將持續。
即使面對波動環境，由於REITs營業收入成長具備抗景氣循環特性，根據歷史數據，REITs的同店淨營業收入年增率長期維持在3.4%左右，並在過去3次經濟衰退後經歷相對較短的下滑期，受惠於不動產收入相對穩定的特性，REITs股價與大盤的連動度較低，是投資人在面對市場波動時，多元化投資組合配置的利器，也讓PGIM全球精選不動產證券基金脫穎而出。
此外，美國雲端四巨頭微軟、Google、Meta、亞馬遜持續擴大AI及雲端服務的投資金額，無疑將大幅提升對於資料中心的需求，PGIM全球精選不動產證券基金搭上產業趨勢，從最新數據觀察，資料中心每季的新租賃規模自2023年第二季開始出現爆發式成長，預期在AI軍備競賽延燒之下，資料中心REITs將持續受惠。
PGIM不動產成立逾50年，至今為全球第三大不動產投資管理公司，不動產管理規模超過2,000億美元，研究團隊遍及全球35座城市，對全球不動產市場有相當深入的了解與獨家見解，PGIM全球精選不動產證券基金以「3V策略」：Visionary前瞻視野具全球領先地位、Variety多元布局掌握不動產投資、Valuation價值導向精選不動產標的，掌握全球不動產大趨勢。
此外，PGIM全球精選不動產證券基金布局REITs種類多元且遍布全球，透過分散投資並靈活操作，有效降低投資組合風險，掌握全球不動產商機，並輔以價值型投資法，提供收益和資產增值機會。
臺灣證券市場近期再掀波瀾，保德信投信繼3月13日成功加入ETF發行行列後，再傳佳音。4月16日，臺灣ETF市場將迎來今年第二家發行首檔ETF的聯邦投信，這將對投資市場帶來新的活力。
根據證交所的公告，聯邦投信將募集發行的「聯邦台精彩50」（009804）ETF，每股發行價格定於10元，將在16日掛牌上市，並開放辦理融資融券。這款ETF的標的指數為「富時臺灣證券交易所臺灣50權重上限30％指數」，涵蓋了臺灣證券市場市值前50大的上市公司，具體反映了藍籌股的表現。
值得注意的是，該指數的成分股在季度審核時設有權重上限，個別成分股的權重不會超過30％。這一設計旨在確保指數的代表性與多元性，避免過度集中於某一單一股票。
截至目前，集中市場掛牌上市的ETF已達181檔，展現了臺灣ETF市場的多元化發展。不僅如此，ETF商品種類也越來越豐富，涵蓋了國內外各主要交易所的證券、債券及大宗商品等，為投資人提供了更多元化的資產配置選擇。
然而，證交所也提醒投資人，各類金融商品投資均存在風險，投資前應進行詳細的評估。建議投資人投資前應詳閱公開說明書，以充分了解投資風險和相關條款。
證交所表示，根據送件資料顯示，該檔ETF之標的指數為「富時臺 灣證券交易所臺灣50權重上限30％指數」，其成分股涵蓋臺灣證券市 場中市值前50大之上市公司，代表藍籌股之績效表現。指數之成分股 於季度審核時設有權重上限，個別成分股權重不超過30％。
證交所表示，包含上述ETF，集中市場掛牌上市ETF將達181檔。國 內ETF商品種類日趨多元，追蹤標的涵蓋國內外各主要交易所證券、 債券及大宗商品等，便利投資人資產配置選擇，惟各類金融商品投資 均具有風險，投資前應審慎評估，建議投資人投資前應詳閱公開說明 書。
在美股半年線下加碼情境方面，根據統計，初始100美元布局標普 500指數，月底值低於半年線加碼300美元，參與28次，投資成本共計 8,200美元，累計資產總額達18,097美元，獲利金額達9,878美元，投 資報酬率高達121％；在定期定額投資美股情境方面，初始100美元布 局標普500指數，每月月底100美元定期定額參與132次，投資成本共 計12,100美元，累計資產總額達25,870美元，獲利金額達13,770美元 ，投資報酬率高達114％。
台新標普500 ETF基金（009806）經理人黃鈺民表示，美股近期大 幅修正，股市多已反應評價面與多個產業雜音，未來市場走勢取決關 稅談判最終結果及貨幣與財政政策能否再次提供支撐，若正向發展， 則本波下跌提供極佳長線買點。建議優先挑選追蹤標普500指數的美 股ETF，標普500指數涵蓋全球股市約50％的市值，最具美股代表性， 且被市場公認為觀察美國大型股最好指數，涵蓋全美股市值超過八成 ，是逢低布局美股基金的首選。
中信投信表示，受關稅戰爭及降息不確定影響，今年來美股四大指 數出現全面修正，統計至8日止以科技半導體為主軸的費城半導體指 數跌幅最重，下挫25.63％；那斯達克指數跌19.05％；標普500指數 跌13.93％；道瓊工業指數跌10.76％。用以衡量美國大型股表現的羅 素1000指數預估本益比降至18.5倍，低於5年平均的33.9。
中國信託美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭表示，年初至今市場充斥 著不確定性，包括近期掀起的關稅戰詭譎多變，市場也在觀望聯準會 的降息指引，加上市場對於AI成長故事的信心動搖，使得過去幾年引 領美股強勁表現的科技巨頭，包括：谷歌、亞馬遜、蘋果、微軟、輝 達、特斯拉、META等大型成長股，反而成為這波川普關稅政策下的重 災區。雖然短期市場缺乏信心，但從長線投資的角度，市場終究會消 化利空，反應基本面成長。
保德信投信指出，展望第二季將是川普風險與AI機會並存的市場， 雖川普政策不確定性影響通膨和經濟成長，然而互相抵銷下，聯準會 釋出年內仍有2碼降息空間的訊息，也將減緩縮表步伐，為市場釋放 更寬鬆的資金動能，因此仍看好股市的投資機會。
金融併購新篇章，玉山金控在18日晚間召開記者會，正式宣布了一項重大決策。總經理陳茂欽透露，玉山金控將以現金交易的方式，取得美國保德信金融集團旗下保德信投信全部股權的91.2％，總投資金額達到27.62億元。這項交易尚需主管機關的審查通過後方能生效。
陳茂欽進一步解釋，保德信投信作為美國保德信金融集團的一部分，此次合併將以新台幣在國內進行交割，玉山金將利用現有現金及可能發行的短期商業本票來支應這項投資。
玉山金控視此次併購為在台灣資產管理業建立重要地位的重要機會。兩家公司結合後，將能夠擴展現有業務，並透過新客戶的開拓、新銷售管道的建立以及新產品的推出，達到集團跨售的最大效益。陳茂欽強調，玉山金將善用銀行、證券與資產管理等資源，積極發展境內外基金、主被動式ETF及私募股權基金等商品，以提升競爭力並促進資產管理規模的持續成長。
玉山金控董事長黃男州表示，玉山金控不僅有機成長策略，也透過策略聯盟或謹慎的併購來強化公司的競爭地位。黃男州指出，玉山金控將透過海外布局、高端客群經營以及金融科技領航等三大策略，邁向第四個十年。其中，高端客群的經營將是關鍵，而投信在這個過程中扮演著重要角色，可以與銀行及證券發揮綜效，這也是此次股權交易的主要目的。
關於保德信投信的出售案，陳茂欽透露，該案在農曆年前啟動，傳聞最後一輪競爭者為中信金與玉山金。陳茂欽表示，不確定有多少家金控參與了競爭，但玉山金是在去年11月正式簽署MOU，並在更早之前開始接觸保德信投信。在整個過程中，他感受到保德信投信對於合併進度的積極態度，並希望合併能夠盡快完成。
值得一提的是，保德信金融集團在台灣的壽險與投信公司已經運營了30年。2020年，台灣保德信人壽以55億元賣給台新金控。如今，保德信投信正式出售給玉山金後，將結束該外商集團在台灣的所有業務。
玉山金控近期宣布，以現金27.6億元的高價收購知名投信公司保德信投信，此舉在業界引起廣泛關注。分析指出，這次交易價格相對不低，與近年來台灣ETF市場的迅猛發展以及外資投信所面臨的壓力密不可分。
玉山金總經理陳茂欽在記者會上表示，過去五年，台灣投信產業的複合成長率接近20%，未來看好保德信結合本土資源與通路，對玉山財管市場將產生顯著的綜效。
陳茂欽進一步解釋，保德信加入玉山後，將有助於擴大玉山在投資產品開發和資產管理方面的業務。此外，保德信將能夠共享玉山集團內其他子公司的資源，包括分銷與市場行銷、保管服務、ETF市場行銷、交易服務等，共同構建一個高度獨立且可擴展的平台。
陳茂欽強調，台灣投信產業近五年的複合成長率達到19.4%，為配合亞洲金融資產管理中心的發展，玉山金控選擇收購以主動式管理為優勢的保德信投信，並計劃透過玉山證券發展ETF，加速本土化發展，預期將帶來良好的集團綜效。
關於玉山金的未來併購策略，陳茂欽表示，玉山金一直採取謹慎的併購策略，只要有合適的對象，將會主動出擊。不論是證券還是壽險，玉山金都有考慮。目前，除了保德信投信的併購案外，並沒有其他明確的併購目標，且此併購案不會對股利發放產生影響。
從投信業界人士的觀點來看，這次併購案主要考量的兩大重點是規模和平台。碁石智庫負責人陳如鈊指出，保德信投信自2022年起獲利有所下降，但以27.6億的價格購買，考慮到未來的發展潛力，這次交易價格相對合理。陳如鈊還提到，由於境內ETF規模的快速增長，外資投信在台灣的經營日益困難，金管會也需考慮到這一點，以避免外資大量流出。
台灣金融市場傳來重大消息，知名投信公司保德信投信將售出，而業內分析指出，這次接盤者將是玉山金控。這項交易已經進行約半年時間，並在法國巴黎銀行的財務顧問下進行。最終，在多輪競爭後，中信金與玉山金進入最後競爭階段，出價範圍約在20億至30億元新台幣之間。 玉山金控董事長黃男州曾私下表示，「玉山投信2008年在我手上賣掉，應該在我手上再把它買回來」，如今這句話似乎成真。消息曝光後，出售方也要求玉山金加速進行最後的作業程序。 此項出售案決定因素並非僅僅是出價，員工留用、向主管機關申請時的「順暢度」也是重要的考量因素。由於玉山金目前並無投信子公司，因此全員留用不會成為問題。預計在所有條件確定後，雙方董事會將進行通過。 玉山金控以銀行業務為主，銀行獲利占比高達九成以上。擴大金控版圖是玉山金的重要策略，同時為響應亞洲資產管理中心政策，擴大證券業務並補齊投信版圖成為優先考量。 黃男州在近期的一次觀察中提到，未來可能進入「投信2.0」時代，被動式ETF已經改變了台灣投信的生態。他預測，未來主動式ETF將會再次引發台灣投信市場的變革。
保德信投信的併購案終於揭曉，玉山金控成為最終的買家。這樁併購案從過年後便開始激烈競標，過程中五家投標者爭奪激烈，經過多輪競爭，最終玉山金控成功出線。據消息人士透露，這次成交價格略高於市場預估的20億元至30億元，顯示玉山金控對於併購保德信投信的決心。
雖然市場對於合併結果已有耳聞，但中信金、玉山金、保德信投信均對傳聞保持沉默，表示「不予評論」。國內投信市場競爭激烈，各家公司都在尋求通過併購來快速擴大規模。此次玉山金與中信金的競爭原本看似旗鼓相當，但由於玉山金沒有旗下的投信子公司，因此對於併購保德信投信的意願更為堅定，且出價也高於市場預估。玉山金控未來全數留用保德信投信員工的機率更高，這也是保德信投信選擇玉山金的主要原因之一。
回顧玉山金控的歷史，早期其旗下曾經有玉山投信，但由於資產和獲利占比過低，於是在2008年以5.23億元將其賣給施羅德投信。當時玉山金控表示，將聚焦於銀行業務，待銀行業務穩定後再考慮發展其他子公司。如今，玉山金控在經過17年的發展後，已經擁有近1,600億元的資本額，並在資本適足率充裕的情況下，為未來的版圖擴張做好了準備。
玉山金控董事長黃男州在最近的法說會上提到，台灣已經進入「金控2.0」時代，未來的整併將是提高國際競爭力的關鍵。他還表示，玉山金控正在評估併購純網路保險公司的潛在效益，尤其是在新會計制度上路後，對壽險產業的挑戰將為有意併購者提供機會。
玉山金控在近年來的財富管理市場表現出色，其旗下的玉山銀行和玉山證券通路一直是基金業者的熱門選擇。特別是近年來ETF的募集，只要通過玉山證券銷售，成績都不俗。然而，玉山金控除了銀行和證券兩大業務體外，還缺少其他金融板塊。因此，投信和保險成為其優先考量的兩大版圖。預計玉山金控對於壽險的併購將相對謹慎，初期可能會以網路保險為主；而投信則有助於財富管理和高端客戶市場的投研團隊建立，作為跨足資產管理市場的跳板。
對於合併結果的消息，中信金、玉山金、保德信投信均表示，市場 傳言「不予評論」。國內投信進入戰國時代，競爭相當激烈，各家都 想透過併購快速壯大，投信圈內人士分析，這次玉山金與中信金雙龍 搶珠，本來算是五五波，但目前旗下沒有投信的玉山金控，勢在必得 的企圖心更強烈，出價高於市場預估，且因為沒有投信，未來100％ 吸納保德信投信員工全數留用機率更大，更能無痛接軌，這也是被新 娘保德信投信中意的主因。
法人分析，玉山金早期旗下有玉山投信，但資產及獲利都僅占金控 比重1％左右，因此在2008年以5.23億元賣給施羅德投信，當時玉山 金對外表示，玉山金定位以銀行為核心業務，等坐穩銀行業務後，再 兼顧證券、保經、創投等子公司。
時隔17年，如今玉山金獲利動能逐步擺脫2022年疫情時窘境，202 3年增資160億元與2024年發放現金股利1.2元、股票股利0.2元後，最 新資本額近1,600億元，在資本適足率充裕下，也替未來拓展版圖備 妥銀彈，因此把握這次機會再度買回投信，完整金控版圖。
玉山金董事長黃男州日前法說會上直言，台灣進入「金控2.0」時 代，未來勢必加速整併，才能有效提高在國際上的競爭力，且首度鬆 口會評估併購純網路保險公司對玉山金的效益，尤其在明年壽險公司 新會計制度上路後，對壽險的挑戰將成為有意併購者的機會。
近年在財富管理市場表現出色的玉山金，旗下的玉山銀、玉山證通 路一直是基金業者最愛，尤其近年ETF的募集，只要透過玉山證銷售 ，成績都不俗。但玉山金旗下除銀行、證券兩大事業體，欠缺其他的 金融板塊，投信、保險是優先考量的兩大版圖，壽險併購金額高且玉 山對壽險財務健全與綜效評估要求甚高，因此，預期玉山金對壽險併 入會相對謹慎，初期會先以網路保險為主；投信有助財管與高端客戶 市場建立投研團隊，作為跨足資產管理市場的起步。
台灣投資市場再添新選擇！保德信投信發布全台首創市值成長篩選因子的保德信市值動能50ETF（009803），即將於3月13日掛牌上市。這款ETF以台灣市值動能50指數為基礎，透過精準的篩選機制，讓投資者能夠輕鬆分享台股標竿企業的成長潛力。
保德信市值動能50ETF（009803）的募集期間價格每張僅需1萬元，對於尋求參與台股標竿企業成長或追求穩定配息的投資者來說，提供了極具吸引力的投資機會。
該ETF追蹤的台灣市值動能50指數，採用市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因子，精選各產業市值前15％或近三年市值成長前15％的企業，並聚焦具有成長動能的大市值股票。此外，該指數還利用國際專業金融分析機構FactSet預估未來12個月EPS成長率，提高投資者掌握高成長性標竿企業的機會。
保德信市值動能50ETF（009803）每年6月與12月進行兩次成份股定審，分別加重不同的因子權重，創造出息利雙收的機會。該ETF在第四季至隔年第一季，即台股全年表現最好的兩季，加重動能選股因子，透過強勢股參與旺季行情。而在6月則加重價值因子篩選權重，掌握潛在高股利率標的，提升股息收益機會。
根據近五年回測資料，納入市值動能選股強化價值因子權重，能明顯提高股利率平均值達5.4％，相較於同期間加權指數的3.9％更為出色。
在產業配置方面，保德信市值動能50ETF（009803）電子股約占74％，非電族群約占26％。其中，台積電31.1％為最大權重個股，其他依序為鴻海8.6％、聯發科7.6％、富邦金5.2％等。這一配置反映了台灣市值動能50指數在電子產業上的分散布局，同時也把握了AI科技成長趨勢，不漏接非科技族群的隐形冠軍。
保德信市值動能50ETF（009803）經理人張芷菱表示，雖然近期美國貿易戰導致台股波動加劇，但展望今年，台股主戰場仍聚焦AI相關供應鏈。隨著電子業庫存回補，整體電子營收有望上看雙位數，AI指標龍頭輝達財報也反映出全球AI發展無虞。在美國經濟放緩但仍具韌性的背景下，台股有望同步受惠，若短線大盤出現回檔，將提供投資者不錯的買點。
保德信市值動能50ETF（009803）為新一代市值型ETF，所追蹤的臺 灣市值動能50指數，透過市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因 子，網羅各產業標竿企業，並聚焦具有成長動能的大市值股票，篩選 出各產業市值前15％或近三年市值成長前15％強之企業，最終精選5 0檔台灣標竿企業納入成份股；較為特別的是，該指數採用國際專業 金融分析機構FactSet預估未來12個月EPS成長率，有更高機率掌握高 成長性標竿企業。
另外，保德信市值動能50ETF（009803）在每年6月與12月有兩次成 份股定審，分別加重不同的因子權重，創造息利雙收契機；根據統計 ，每年第四季至隔年第一季為台股全年表現最好的兩季，保德信市值 動能50ETF（009803）於12月加重動能選股因子，透過強勢股參與旺 季行情，6月則加重價值因子篩選權重，掌握潛在高股利率標的，提 升股息收益機會，並採用經典的3、6、9、12月季配息機制，讓投資 人更易於安排資金流需求。
根據近五年回測資料，納入市值動能選股強化價值因子權重，能明 顯提高股利率平均值達5.4％，相較於同期間加權指數的3.9％更為出 色。
從臺灣指數公司特選FactSet臺灣市值動能50指數分析產業配置與 前十大持股，保德信市值動能50ETF（009803）電子股約占74％，非 電族群約占26％，以台積電31.1％為最大權重個股，其他依序為鴻海 8.6％、聯發科7.6％、富邦金5.2％、台達電3.8％、國泰金3.4％、 智邦3.0％、廣達2.6％、長榮航2.5％、致茂2.1％，可看出臺灣市值 動能50指數的電子產業布局較為分散之特性，不僅更貼近大盤類股權 重配置，也能更完整掌握AI科技成長趨勢，同時不漏接非科技族群的 隱形冠軍，如散熱系統領導大廠奇鋐、全球前五大連接器大廠嘉澤、 全球最大高爾夫球頭商復盛應用等。
保德信市值動能50ETF（009803）經理人張芷菱表示，美國川普政 府的貿易戰讓台股近期波動加劇，不少AI概念股也呈現拉回走勢，但 展望台股今年主戰場仍聚焦AI相關供應鏈，隨著電子業庫存回補，整 體電子營收上看雙位數，AI指標龍頭輝達財報也反映出全球AI發展無 虞，且美國經濟雖放緩但仍具韌性，加上川普後續可望推行減稅措施 ，有望提升企業獲利展望，美股正向看待，台股也將同步受惠，若短 線大盤出現回檔，反而提供投資人不錯買點。
隨著美國總統川普的關稱稅政策影響及近期經濟數據的不確定性，金融市場近期來波動不斷。為應對這種市場環境，台灣的投信業者在3月至5月底期間計劃募集六檔新基金，其中四檔為多重資產型基金，強調低波動與穩定收盆。
統一投信的優選低波多重資產基金率先開始募集，其他如合庫、施羅德、群益等投信業者也將陸續加入。這些新基金中，還包括聯邦投信推出的台股市值型ETF和路博邁投信的鎖定台日股票型基金。
統一投信總經理董永寬表示，該公司新推出的多重資產型基金透過台灣可轉債、投信海外債券ETF和台股高息股的靈活配置，打造低波動效益。這類基金與台股的關聯度約為6成，並且由於配置了可轉債，因此波動度較低，適合在市場波動激烈的情況下投資。
3月份，聯邦台灣精彩50ETF和合庫核心趨勢多重資產基金也將開始募集。今年2月，富邦與保德信投信新募集的台股市值型ETF表現亮眼，其中富邦旗艦50（0 09802）三天內募集158億元，創下今年新基金募集新高，並打破了富邦投信旗下富邦特選高股息30（00900）的募集紀錄。台股市值型ETF的投資優勢預期將不亞於高息ETF，市場對其的買氣預期良好。
其他將於近期開始募集的新基金，主要仍以多重資產型為主，例如施羅德台美雙利多重資產基金和群益印美戰略多重資產基金。投信業者指出，透過債券守護、股權攻擊以及不同地區或市場的投資優勢相互配置的投資策略，這些基金適合追求穩健收盆的投資者。在市場高震盪的背景下，低波動優勢顯得尤为重要。預期今年新基金除了主動式ETF外，將以穩健保守的多重資產基金為主流。
台灣ETF市場再掀熱潮，多家投信搶進競爭戰
近期，台灣ETF市場再掀競爭熱潮，隨著主動式ETF與被動式多資產ETF的開放，多家投信紛紛加入戰局。根據最新數據，目前在台發行的ETF總計已達284檔，而投信家數也從原先的17家增加至21家。
本周開始，保德信、聯邦、華南永昌、聯博等四家投信將陸續推出新ETF產品，其中保德信市值動能50 ETF將於13日掛牌上市，成為市場關注焦點。此外，聯邦台灣精彩50 ETF也將於17日開始募集，華南永昌台灣優選50 ETF則進入審核階段。
值得注意的是，聯博投信這次是首次切入台灣ETF市場，選擇以主動式ETF作為出擊策略，其「聯博投資等級債入息主動式ETF」已送件審核。而野村、統一、中信等已有ETF發布經驗的投信，也紛紛轉戰主動式與被動式多資產ETF市場，爭奪市場份額。
保德信市值動能50 ETF經理人張芷菱對於近期股市表現持正面看法，她認為，指數回測半年線時往往會出現進場機會，加上台灣經濟基本面堅實，不確定因素與恐慌因素逐漸消除後，股市將反映基本面。對於美國經濟雖然放緩，但仍有韌性，預期川普政府將推行減稅措施，有望提升企業獲利，基本面持續看好。
隨著ETF市場的競爭越趨激烈，不僅是投信業者的競爭，也被動式與主動式ETF的對決，市場預期未來ETF產品將更加多元，投資者可以根據自身需求選擇合適的ETF產品。
近期，台灣市場上出現了一項創新金融產品——保德信市值動能50（009803）ETF，這款ETF由保德信投信募集發行，全台首創市值成長篩選因子，將於3月13日掛牌上市。
該ETF的成份股主要來自電子、金融、傳產等領域，並貼近大盤權重，不僅涵蓋了大市值股票，還精選了各產業市值前15％或近3年市值成長前15％的企業，力求不漏接任何一個市場亮點。
保德信市值動能50 ETF的發行價為每張1萬元，適合投資門檻不高的投資者參與。由於ETF投資便利，投資者可以透過持有1張ETF，實現對一籃子股票的投資，同時達到分散個股風險的效果。
這款ETF追蹤的臺灣市值動能50指數，採用市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因子，並由國際專業金融分析機構FactSet預估未來12個月每股稅後純益（EPS）成長率，提高投資者掌握高成長性標竿企業的機會。
值得一提的是，該指數每年6月與12月進行成份股定審，分別加重不同的因子權重，為投資者創造息利雙收的契機。例如，在第四季至隔年第一季這兩個台股表現最好的季節，保德信市值動能50 ETF會加重動能選股因子，讓投資者能夠參與旺季行情。
根據近5年的回測資料，這款ETF能夠提高股利率平均值達5.4％，顯著高於同期間加權指數的3.9％。
從產業配置和前十大持股來看，保德信市值動能50指數在電子產業的布局較為分散，同時也掌握了AI科技成長趨勢，並不漏接非技術族群的隱形冠軍。
近一、兩年來，新發行的ETF投資門檻不高，約1萬∼2萬元就可買 進1張（1,000個受益權單位），透過ETF持有一籃子股票也利於分散 個股風險，且盤中可隨時買賣、交易便利。惟證交所提醒，ETF以追 蹤特定指數表現為目標，有些指數編製規則很單純，有些複雜，投資 人應深入了解ETF標的指數再進行交易。
保德信市值動能50 ETF為新一代市值型ETF，所追蹤的臺灣市值動 能50指數，透過市值、成長、動能、價值、品質五大篩選因子，網羅 各產業標竿企業，並聚焦具有成長動能的大市值股票，篩選出各產業 市值前15％或近3年市值成長前15％強的企業，最終精選50檔台灣標 竿企業納入成份股。
該指數採用國際專業金融分析機構FactSet預估未來12個月每股稅 後純益（EPS）成長率，有更高機率掌握高成長性標竿企業。另每年 6月與12月有兩次成份股定審，分別加重不同的因子權重，創造息利 雙收契機。
據統計，每年第四季至隔年第一季為台股全年表現最好的兩季，保 德信市值動能50於12月加重動能選股因子，透過強勢股參與旺季行情 ，6月則加重價值因子篩選權重，掌握潛在高股利率標的，提升股息 收益機會，並採用經典的3、6、9、12月季配息機制，讓投資人更易 於安排資金流需求。
依近5年回測資料，納入市值動能選股強化價值因子權重，能提高 股利率平均值達5.4％，相較於同期間加權指數的3.9％更出色。
從臺灣指數公司特選FactSet臺灣市值動能50指數分析產業配置與 前十大持股，電子股約占74％，非電族群約占26％，台積電31.1％為 最大權重股，其他依序為鴻海8.6％、聯發科7.6％、富邦金5.2％、 台達電3.8％、國泰金3.4％、智邦3％、廣達2.6％、長榮航2.5％、 致茂2.1％。
可看出臺灣市值動能50指數的電子產業布局較為分散之特性，更貼 近大盤類股權重配置，更完整掌握AI科技成長趨勢，同時不漏接非科 技族群的隱形冠軍。
統計目前確定從本月起展開募集的投信新基金，由統一投信的優選 低波多重資產基金打頭陣，其他包括合庫、施羅德、群益等投信業者 ，也將陸續展開多重資產基金募集，另兩檔為聯邦投信首檔台股市值 型ETF以及路博邁投信鎖定台日的股票型基金。
統一投信總經理董永寬表示，統一投信最大優勢在台股投資，新推 出多重資產型基金主要透過台灣可轉債、投信海外債券ETF和台股高 息股三大資產靈活配置打造低波動效益，雖為多重資產基金，但與台 股關聯度達6成左右，因配置可轉債讓基金有較低波動度，適合震盪 劇烈市場。
3月聯邦台灣精彩50ETF、合庫核心趨勢多重資產基金接續募集。今 年2月富邦與保德信投信新募集台股市值型ETF，其中富邦旗艦50（0 09802）三天募集158億元，創今年以來新基金新高，更打破富邦投信 旗下富邦特選高股息30（00900）募集紀錄。台股市值型ETF今年投資 優勢不輸高息ETF，預期也有不錯買氣。
其他將展開募集的新基金，主要仍以多重資產型為主，包括施羅德 台美雙利多重資產基金、群益印美戰略多重資產基金。投信業者表示 ，透過債守股攻，及不同地區或市場投資優勢相互配置的投資策略， 適合追求穩健收益的族群，低波動優勢在今年高震盪市場更顯重要， 預期整體新基金除主動式ETF外，就是穩健保守的多重資產基金為主 流。