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台股上周五（1日）在聯電（2303）強拉、股價逼近漲停走勢中，帶動台股大盤創下10,619點的27年以來新高，全周指數上漲79點，周線連二紅。

台新台灣中小基金經理人王仲良表示，近期台股持續維持高姿態整理格局，須提防漲高個股出現獲利了結賣壓，主要理由有二：首先，因總體經濟穩定回升，美國、歐洲將於9月後討論縮減QE、縮表議題，資金消息面偏空；再者，外資期貨、選擇權及現貨多頭力道趨緩。

後續台股能否續強，可留意三指標：一、金融及傳產權值股是否能適時墊檔接棒演出；二、量能能否維持在800至900億元以上；三、低基期中小型股是否呈現補漲，維繫盤面人氣，若三指標皆能朝正向發展，有利延續台股多頭氣勢。

元大投信績效基金經理人溫建勳表示，在產業布局上，可留意聲學、紡織。

紡織方面，產業經過將近兩年的調整，終端客戶終於重新啟動備貨，另外還有亞馬遜開始揮軍成衣，複合紗，數位印花，都是未來關注的產業焦點。

日盛小而美基金經理人趙憲成表示，以技術面來看，指數目前在所有均線之上，且短、中、長期均線皆呈現上揚的走勢，由選擇權觀察，9月選擇權最大買權未平倉維持在10,700點，賣權則在10,000點，顯示上檔壓力區在10,700點，短期並未有實質利空出現。

此外，產業將邁入旺季，中小型個股表現機會升，自動化與AI、雲端大數據、5G、IOT、半導體、雙鏡頭、AMOLED 18:9面板、3D Sensing、汽車零組件，新台商中概收成股等皆可留意。

元大投信發行日圓槓桿、反向及黃金槓桿三檔ETF，今（1）正式掛牌，台灣ETF檔數因此增加至100檔。統計投信遞件申請指數概況，後續發行依然踴躍，在產品類型並有朝細緻化、收益化發展趨勢。

根據統計，今日掛牌的元大S&P日圓正2（00706L）、元大S&P日圓反1（00707R）、元大S&P黃金正2（00708L），為集中市場掛牌第91、92、93檔ETF，加計櫃買市場掛牌的富櫃50及六檔債券ETF，合計上市櫃市場的ETF檔數在今日達到100檔。

當中，元大S&P日圓正2、日圓反1是國內首檔日圓ETF，為元大投信今年發行美元指數傘型ETF後，台股再見外匯ETF新選擇。這兩檔ETF主要連結標普日圓期貨日報酬正向2倍ER指數、標普日圓期貨日報酬反向1倍ER指數，有別於一般投資人認知的日圓兌美元匯率，但據元大投信回測，該連結指數與日圓走勢相關係數有0.9，可作為參與日圓行情的替代工具。

台股ETF在2014年交易型的槓反ETF問世後，短短三年多已發行超過80檔ETF，為今年台股ETF能夠突破百檔的主因。

元大投信創新基因落實於各方面，開發「貨幣基金交易系統」又名基金貨幣通，8月獲得中華民國新型專利證書（新型第M547714號），再次展現元大投信在數位金融的領先地位。

元大投信總經理劉宗聖指出，傳統金融業要走向數位化金融、普惠金融的重要關鍵在於人才專業及再整合，該專利的取得主要整合了投資團隊、電子商務團隊、資訊團隊，以投資人實際需求開發出全新的基金交易策略，並把構想透過廣泛使用的手機平台實現，使用元大投信FundTech APP，彈指之間就有機會實現台幣現金增益、賺取利差與匯差可能。

投資人可將新台幣級別的外幣貨幣市場基金，輕易轉換為美元、人民幣及澳幣等貨幣資產，相較於投資人自行前往銀行換匯，基金貨幣通更具有低交易成本及便利應用的優勢，其創新表現為業界金融科技發展的先驅典範。

元大投信另一項金融科技創新能力的展現在於線上開戶。2016年10月成為投信業界第一開辦100%線上開戶的公司，開戶流程大幅縮短成一天就完成。大幅提升資產管理效率，結合FinTech身分驗證機制，提供客戶安全、便利的基金投資管道及服務。

投資人準備好雙證件、晶片金融卡，透過元大投信官方網站只要3個步驟：填寫基本資料、驗證本人開戶及填寫投資適性評估調查表即可完成開戶流程，搭配銀行核印作業最快隔日（營業日）即可交易。

劉宗聖更說明，升級版的APP「FundTech」結合指紋辨識功能登入功能，以簡單明瞭的四大主題館（交易服務、資訊服務、查詢服務及個人理財資訊），讓投資人得以輕鬆上手。並創業界先例，首推即時淨值推播功能、基金貨幣通及ETF資訊專區等多項便利功能。（黃英傑）

元大投信創新基因落實於各方面，期所開發的「貨幣基金交易系統」－－又名基金貨幣通，於8月獲得中華民國新型專利證書（新型第M547714號），再次展現元大投信在數位金融的領先地位。

元大投信總經理劉宗聖指出，傳統金融業要走向數位化金融、普惠金融的重要關鍵在於人才專業及再整合，這個專利的取得，主要是整合了投資團隊、電子商務團隊、資訊團隊，以投資人實際需求開發出全新的基金交易策略，並且把構想透過廣泛使用的手機平台實現，使用元大投信FundTechAPP，彈指之間就有機會實現台幣現金增益、賺取利差與匯差可能。

投資人可將新台幣級別的外幣貨幣市場基金，輕易轉換為美元、人民幣及澳幣等貨幣資產，相較於投資人自行前往銀行換匯，基金貨幣通更具有低交易成本及便利應用的優勢，基金貨幣通創新表現，為業界金融科技發展的先驅典範。

此外，元大投信另一項金融科技創新能力即是，成為投信業界第一開辦100％線上開戶的公司，將開戶流程縮短成一天就完成。

投資人只要準備好雙證件、晶片金融卡，透過元大投信官方網站只要三個步驟：填寫基本資料、驗證本人開戶及填寫投資適性評估調查表，即可完成開戶流程，搭配銀行核印作業，最快隔日即可交易。

劉宗聖進一步說明，元大投信升級版的APP－「FundTech」，是以投資人經常使用及最需要的服務，作為設計重點，結合指紋辨識功能登入功能，以簡單明瞭的四大主題館（交易服務、資訊服務、查詢服務及個人理財資訊），讓投資人可以輕鬆上手。

又有新ETF掛牌上市，元大標普金日傘型期貨基金，包括元大S＆P日圓正2（00706L）、元大S＆P日圓反1（00707R）及元大S＆P黃金正2（00708L），今（1）日上市，台灣掛牌ETF正式達100檔，ETF市場寫下新里程碑。

元大投信執行副總黃昭棠指出，元大近年陸續推出美歐日股票型ETF、債券型ETF及商品類型ETF，投資人已漸熟悉，身處國際化環境，一些投資標的採外幣計價，另美國進入升息循環，縮表看來箭在弦上；歐日央行是否將結束寬鬆貨幣政策，帶來結構性改變，並牽動金融市場變化，外匯議題日益重要。

元大投信這次呼應台灣人對日本觀光旅遊、金融市場的熟悉，再度發行日圓槓桿/反向ETF。日圓流通性佳又具低利率，成為利差交易理想標的，是公認的避險貨幣，投資人未來在市場震盪時可適時運用。

另從資產配置角度來看，黃金具保值、避險功能，元大投信已陸續發行黃金原型ETF、黃金反向1倍ETF。然而市面上還沒有黃金的槓桿型工具，新掛牌的元大S＆P黃金正2ETF在投資人看對方向時，有機會提升獲利空間。

元大投信期貨信託部主管譚士屏指出，日圓兌新台幣目前正處於相對低點，有利投資人低檔布局，元大S＆P日圓正2與日圓兌新台幣匯率具有高相關性，投資人或可運用元大S＆P日圓正2進行高出低進之替代性操作。此外風險意識升溫，美元走疲，也有利黃金走勢走揚。

北韓發射導彈，加劇市場波動，避險情緒竄高，帶動元大黃金S＆PETF昨（28）日跳空上漲，創9個月來新高，連動VIX、美債指數與反向型ETF同樣收紅；另哈維颶風重創美國煉油心臟，市場預期油價震盪，也帶動原油ETF交投熱絡。

美聯準會（Fed）主席葉倫等談話，放緩市場對貨幣緊縮的預期，又因地緣政治風險再起，及美國遭颶風肆虐等因素，避險資金搶進黃金，使黃金期貨價揚，漲破每盎司1,300美元關卡，創11個月高點。

元大投信指出，雖市場主流認為北韓事件屬短期干擾，黃金短線恐因避險買盤超漲回吐，但在美元弱勢格局未改、貨幣緊縮政策存疑下，金價後市仍持續看好。

避險情緒揚升，連結恐慌指數VIX期貨的富邦VIXETF，自然不會缺席，昨日報價上漲3.2％，收在9.67元，漲幅居昨日ETF排行榜之冠，成交量則較前一日成長逾7成，共計逾3.3萬張，仍為市場交投熱點。

國泰投信投資研究處副總王誠宏認為，北韓試射飛彈意在警告與要求談判籌碼，據歷史研判，若美國認為北韓行動侵害為真，將不懼輿論摧毀北韓，因此預期北韓不至於躍過戰爭紅線。惟短期上資金規避風險仍為上策，的確可運用美債或低波高息ETF持盈保泰。

元大S＆P石油ETF經理人曾士育表示，哈維颶風侵襲美國煉油廠高度集中的墨西哥灣區，造成多處煉油廠被迫停工，煉油廠為原油的主要需求者，原本產能利用率高的煉油廠，對上游原油的需求量突然下滑，衝擊原油價格下跌。反倒是下游因煉油廠減少提煉，供給減少帶動成品油（如無鉛汽油）上漲。

專家建議，在油價震盪加劇的盤勢中，投資人可搭配原油正／反向ETF，掌握短線交易契機，例如：當預期油價可能先出現拉回時，可以適量使用反向ETF，待低點出現後，再逢低承接正向ETF，同時停利反向ETF。

台股站在萬點之上天數創下歷史最長新紀錄，今年以來台灣加權股價指數截至28日為止上漲13.7％，觀察今年以來台股ETF，以元大台灣50ETF（0050）規模增加約42億元，是台股ETF中規模增加最多，且若以淨值還息計算，則今年以來累計至目前為止，報酬率達18.91％，因此成為今年開辦定期定額ETF後最受歡迎標的之一。

元大投信執行副總黃昭棠表示，ETF一般而言既是股票、也是基金，因為ETF在交易所掛牌，交易方式跟上市櫃股票相似，投資人每天可以看得到各檔ETF的市價表現，但是ETF也是基金，所以每天也會公告基金淨值（追蹤海外標的指數會落後一天），這種情況下，當ETF是屬於有配發股息，投資人在比較兩檔追蹤同一標的指數的績效表現時，應該以還息淨值來比較，會較為妥當。

以元大台灣50ETF的表現為例，若以市價計算，今年以來截至8月28日報酬表現為14.97％，但因為元大台灣50ETF今年分別在2月8日、7月31日進行二次除息，應該將息值還原計算，才是真實的報酬率，因此，以目前投顧投顧公會公布截至7月底的今年來績效表現，元大台灣50ETF報酬為17.5％，若以市價計算，則元大台灣50ETF今年以來到7月底的報酬為13.3％，兩者間會有明顯的差異，而歷年來也都是如此。

黃昭棠分析，以元大台灣50ETF從2012∼2015年還息淨值計算之報酬、市價計算之報酬相比，大概都有2.48∼4.5％不等的差異，2016年差異僅有0.48％，則是因為元大台灣50ETF從原來一年配息一次，自2016年起改為一年配息二次，於每年的6月、12月進行基金評價，分別於每年第3季、隔年第1季除息、發放股利，因此，2016年僅有配發一次股息的情況之下，差異明顯較小。

黃昭棠說明，以元大台灣50ETF從2003年底成立、掛牌，從2005年開始配息以來，每年配發股利、平均殖利率約3.2％，也都能完成填息，也因此逐漸受到台灣投資人青睞。

目前台股雖然持續處於萬點之上，元大台灣50ETF今年以來報酬表現不錯，且規模也呈現增加，但若從單位數來看，今年則是呈現減少的情況，顯示台股處於萬點之上，市場資金有居高思危的現象，尤其是機構法人並沒有進場申購，因此，建議投資人若是此時希望透過元大台灣50ETF進行布局，還是以中長期定期定額方式較佳。

由元大投信公司募集發行的元大標普日圓ER單日正向2倍期貨信託基金（00706L）、元大標普日圓ER單日反向1倍期貨信託基金（00707R）及元大標普高盛黃金ER單日正向2倍期貨信託基金（00708L）將於9月1日正式掛牌上市。

證交所表示，加計這3檔ETF，今年集中市場掛牌上市ETF已達93檔。

元大S＆P日圓正2、元大S＆P日圓反1，是以美國芝加哥商品交易所（CME）交易的日圓期貨契約為標的，追蹤美國標普公司所編製「標普日圓期貨ER指數」單日報酬正向2倍與單日報酬負向1倍。

元大S＆P黃金正2則以美國紐約商業交易所（NYMEX）交易黃金期貨契約為標的，追蹤美國標普公司所編製的「標普高盛黃金ER指數」單日報酬正2倍表現。

今年台股萬點行情創下史上最長紀錄，加權指數至28日止，累計上漲13.7%，台股原型ETF規模最大的元大台灣50（0050），規模增加42億元，為台股ETF最多。

此外，台灣50今年分別在2月8日、7月31日進行二次除息交易，分別以七天、二天填息，若以淨值還原息值計算，今年來累計的報酬率有18.9%。

由於台灣50每年配息，且年年填息，不只成為一般投資人和機構法人青睞標的，今年券商響應主管機關政策，開辦定期定額ETF業務，元大台灣50也成為定期定額受歡迎標的。

元大投信執行副總經理黃昭棠表示，ETF兼具股票及基金特質，可在交易所掛牌，交易方式同上市櫃股票，投資人每天都能掌握各檔ETF的市價表現，不過ETF也是基金，每天也會公告基金淨值，在此情況下，ETF若有配息機制，投資人在比較兩檔追蹤同一標的指數的績效上，應以還原息值的淨值來比較較妥當。

以元大台灣50為例，若採市價計算，今年來至8月28日止的報酬表現為14.9%，不過台灣50分別在2月和7月進行二次除息，應將息值還原計算。

根據投信投顧公會每月公布的基金績效各天期表現，也以還原息值的淨值計算，故以公會公布至7月底的績效來看，台灣50報酬率為17.5%，若採市價計算，則元大台灣50今年來至7月底的報酬率為13.3%，兩者有明顯差異。

黃昭棠指出，以元大台灣50自2012-2015年還原息值的淨值，以及市價計算的報酬相比，每年約有2.48%至4.5%不等的差異，2016年差異僅0.48%，主因台灣50從過去一年配息一次，改為一年配息二次，於每年6月、12月進行基金評價，並於當年第3季及隔年第1季除息並發放股利，因此2016年僅配息一次，差異相對較小。

檢視元大台灣50從2003年成立及掛牌以來，2005年首次配息，自此每年配息、平均股息殖利率約3.2%，且能年年填息，逐漸受到台灣投資人青睞。

目前台股持續處於萬點之上，台灣50今年報酬率不俗，規模也同步增長，不過若從單位數來看，今年則是減少，代表台股高檔引發買盤居高思危，特別是機構法人減少申購。投資人若計畫布局元大台灣50，元大投信建議採取中長期定期定額。

儘管美國逐漸步入利率正常化，投資人對收益的需求熱情仍然難以抹滅。然而，投資人對收益的需求卻已經悄悄出現質變，凸顯出投資人不再單純尋求高收益、更在乎優質的收益。

根據EPFR截至8月16日數據顯示，今年以來淨流入固定收益基金之金額累計3230美元。今年來在國人熟知的固定收益資產當中，為新興市場債市今年吸金之冠，吸引了509億美元、佔總基金規模的11.4％；反之，高收益債基金卻遭到投資人拋售，淨賣超96億美元、相當於總規模的2.8％，表現最差。

元大投信執行副總張浴澤指出，資金動向其實某程度反映了基本面的變化。以剛落幕的第二季財報來看，儘管以大型股為主的標普500成分企業繳出接近10％的獲利成長；小型股表現卻欲振乏力，標普600成分企業獲利反而衰退8.0％，這些經營困頓的小型企業幾乎映射出高收益債發行人的處境。反之，新興市場致力於結構面改革，擺脫1990年代債務風暴陰影，根據摩根大通債券指數資料，享有投資及地位的新興市場主權債比重由不到15％大幅提升至50％以上；若加計企業債，擠身投資級的債券規模已經上看1兆美元。

張浴澤表示，該公司著眼目前投資人想法改變，發展多元化的配息產品策略，提供多方向的息收來源，不論是股票基金、債券基金或是債券ETF，都以提供優質息收為目標，擴大投資人投資組合及收息來源。

元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣表示，以美元角度來看，印尼盾今年以來高底點落差僅1.6％，而2015、2016年分別為18.6％、7.2％，匯率波動風險大幅降低。印尼央行8月22日意外調降三項主要利率各1碼，展現刺激信用並拉抬經濟成長意圖，也有利債券價格。

展望9月份，市場關注美國縮表升息、歐洲央行減少購債，美國國會開議後將迎接債務上限、年度預算以及減稅方案等議題，東亞地區的地緣政治風險也不時干擾投資人信心。投資人或可藉此機會進行資產轉換，卡位印尼、新興市場債務體質提升的趨勢，進而提升投資收益的品質。

元大投信即將發行日圓槓桿ETF（00706L）、日圓反向ETF（00707 R），這是繼美元之後新的幣別型ETF，投資人想要賺取匯差或要去日 本旅遊，但擔心日圓升值，只需透過台股帳戶進出或避險，更可節省 更多交易成本。

證交所指出，日本是台灣重要的貿易夥伴，也是出國旅遊首選之一 。根據統計，2017年至6月底為止，台灣外匯交易中，日圓交易量高 達3,247億美元，占比近10％，僅次於美元、人民幣與歐元。

近2年日圓受到量化寬鬆政策影響持續貶值，2015年日圓兌新台幣 一度跌破0.26大關，創下2000年以來的低點，引起投資人大量買進日 圓；而今年5月25日日圓兌新台幣再度觸及0.2641的低點，再掀日圓 交易熱潮。

元大標普日圓ER單日正向2倍ETF經理人洪安裕表示，過去台灣投資 人交易日圓，大多使用日圓現匯或日圓即期存款等方式，往後要賺日 圓匯差不需再透過換匯，可運用日圓槓桿或反向ETF直接進行多空雙 向操作。

洪安裕表示，日圓槓桿或反向ETF投資的標的為日圓期貨，和日圓 兌美元的匯率進行連動，且由於日圓兌美元與日圓兌新台幣高度相關 性，兩者走勢也呈現高度連動，因此可藉此進行日圓兌新台幣的替代 性交易。

假設預計半年後要去日本因此需要日圓現鈔，又擔心日圓升值，就 可逢低先買進槓桿ETF，出國前再換鈔，又或者單純要賺匯差，即可 依照行情判斷，直接透過日圓槓反ETF進行波段操作。

洪安裕指出，相較交易日圓現匯或日圓即期存款，ETF操作簡便有 效率，投資人無需另外再開外幣存款帳戶，只要有台股交易帳戶，即 可在台灣股市交易時間內，以台幣下單進行日圓槓桿或反向ETF交易 ，交易成本明顯低廉，操作方式也更為便捷。

元大投信今年與洲際交易所（ICE）攜手合作發展債券ETF，元大20年美債傘型ETF寫下台灣暨大中華市場第一檔債券ETF，及亞洲市場第一檔債券槓桿╱反向ETF等紀錄。為讓投資人了解債券ETF新知識，經濟日報攜手ICE、櫃買中心，於9月13日在晶華酒店舉行「債券ETF投資新視野論壇」，將分享國際債券ETF發展的最新觀點。

本次論壇除了邀請推動國內債市發展的櫃買中心副總經理黃炳鈞致詞，及櫃買中心債券部經理陳德鄉擔任「債券ETF投資攻略與未來發展」主題座談與談人，也邀請ICE Data Services亞太區業務負責人暨副總裁Magnus Cattan來台分享美國債券市場展望，及ICE Data Services北亞地區業務銷售經理王瑜擔任主題座談與談人。

ICE業務涵蓋全球期貨、股票、股票選擇權等11個交易所，提供全面性的金融及商品市場結算交易與資料服務，為國際最大交易所集團之一。而ICE旗下紐約交易所、NYSE Arca（ETF交易市場），分別為美國和全球最大股票交易所、ETF交易所。

目前ICE旗下美國公債指數是美國掛牌美債ETF主要使用追蹤的指數，市占率達到77%，顯見ICE在美債指數的地位。

據彭博統計，截至8月22日為止，美國公債ETF共有28檔，其中八檔連結ICE編製的美國公債指數，涵蓋短中長期政府債券指數、抵押債券指數等，而8檔連結ICE美國公債指數規模達到448億元，占同型產品總規模578億元（約合新台幣1.8兆）的78%。

其中iShares發行iShares 20年期以上美國公債ETF，所追蹤指數跟元大美債20年（00679B）同樣為ICE美國政府20+年期債券指數，元大投信今年發行的美債ETF，現階段規模在台灣ETF市占率達到82%，並是亞洲最大追蹤美國公債ETF。

元大投信總經理劉宗聖表示，美債ETF的推出，配合證交稅免稅優惠十年，元大投信旗下20年期美債ETF採一季配息一次，7~10年期美債則一年配息一次，均可滿足投資人領息需求。

在債券ETF發行後，元大投信ETF資產類別已擴及股票、債券、商品、外匯等四種類別，同時提供槓桿二倍、正向一倍、反向一倍及Smart Beat等多維報酬型態產品，提供投資人完整的ETF投資組合解決方案。

展望未來，劉宗聖指出，希望未來更能對接投資人的生活理財應用，預期在債券ETF發展下，將有機會改變國內ETF市場多元發展的天際線，及客戶結構的地貌趨向完善，滿足短中長期資金管理。

根據CMoney統計，元大新興印尼機會債券基金截至7月規模已達29.35億元，創成立以來新高。元大新興印尼機會債券基金為國內業者首創國內單一新興國家公債，著眼於印尼政府在亞洲金融風暴後經濟環境、金融制度甚至政治體制上有所進展，穩定的經濟環境使印尼主權債券獲得國際三大信評公司惠譽、穆迪及標普過去7個月以來相繼上調印尼國家展望與信用評等，是全球少數兼具相對較高殖利率又擁有投資等級信用評等的資產，因此吸引偏好投資於高品質享較穩定息收的投資人。

元大投信執行副總張浴澤指出，想到投資理財，大家都希望只漲不跌，但是，各類型投資工具都有其特性，沒辦法靠一種工具適用於各種市場情境。事實上，投資人的理財需求也並非只有一種，可能是每年度的教育費支出、五年後的購屋需求或者20年後的退休金，天期不同、金額也有差異，準備的方法自然也不同。為對接投資人短中長期的投資理財需求，包含儲蓄、退休金管理、閒置資金運用，元大投信持續進行產品創新，提供各類型產品來滿足投資人。

元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣也指出，配合印尼極低的負債比例與不斷改善的政治與投資環境、政府持續推展的基礎建設，印尼本幣計價債券成為外資最愛的投資品項。透過精選優質新興市場標的，高報酬潛力背後，不必像過去承擔大量的匯率風險。此外，政府對印尼盾持續改革，包含實行使用統一盾幣的第17號條例（PBI）（使用盾幣作為唯一交易貨幣）、多邊匯率互換協議的簽訂、促進外匯市場的開放等等，印尼盾成為今年以來新興市場貨幣中波動度最低的貨幣之一。

林培珣強調，預期未來印尼盾低波動的特性將持續，有利國際信評機構再次上調印尼信用評等、與國家財政融資成本及進一步基礎建設的推展。建議投資人可斟酌配置相關部位，以搭乘印尼穩定成長的順風車。

包含元大S&P日圓正2、元大S&P日圓反1及元大S&P黃金正2 避險投資首選 元大標普金日傘型期貨基金 募集

全方位ETF解決方案提供者-元大投信，推出創新產品「元大標普金日傘型期貨信託基金」，包含元大S&P日圓正2（00706L）、元大S&P日圓反1（00707R）及元大S&P黃金正2（00708L）。元大投信與國際最大指數公司S&P這次再推出日圓槓桿╱反向ETF後，美債、黃金、日圓、美元等四大主要避險工具已完全齊備。

元大投信總經理劉宗聖指出，元大投信陸續推出股、債、商品、外匯各類型ETF，投資人可以搭配並實行交易策略，以股權、商品、債券、外匯等4種資產類別搭上2X、1X、-1X等槓桿與反向工具，創造出投資、投機、增益、避險、價差、匯差、利差各種可能性。投資人在台灣透過一個證券交易戶就能滿足穩定息收、資產配置、短線交易的需求。

據附表可見，當金融市場發生系統性風險或黑天鵝事件時，日圓、美國公債與黃金往往適時扮演避險角色。元大S&P日圓正2ETF 擬任經理人洪安裕指出，據彭博資訊2000年至2017年5月統計資料，歷史日圓兌新台幣走勢在金融危機期間（2008/9~2012/11）其匯率介於0.34~0.38的機率為76.13%；其餘時間日圓兌新台幣匯率介於0.27~0.31的機率為77.98%，顯示日圓匯率具有區間波動的特性，建議可參考匯率區間來進行日圓槓/反ETF操作。

元大S&P黃金正2擬任經理人潘昶安說明，預期升息將對金價的影響趨弱，且在景氣訊號趨緩、而各國股市仍位於相對高點的狀況下，黃金仍是最佳避險工具之一。

元大新興印尼機會債券基金近一年規模及受益人數持續增加，根據CMoney統計，截至7月底，該檔基金規模達到29.3億元，為成立以來新高。基金主要投資於印尼公債，是全球少數兼具較高殖利率，並擁有投資等級信用評等的資產，吸引追求高品質且具穩定收益的投資人。

元大投信執行副總經理張浴澤表示，想到投資理財，大家都希望只漲不跌，但各類型投資工具都有其特性，難以靠單一投資工具，適用於所有市場情境。事實上，投資人的理財需求也不只一種，例如因應每年教育費支出、五年後的購屋需求，或20年後的退休金，需求不同，準備金額自然迥異，準備的方法更截然不同。

為對接投資人短中長期的投資理財需求，包含儲蓄、退休金管理及閒置資金運用，元大投信持續推出創新產品，來滿足投資人多元需求。

元大新興印尼機會債券基金即為國內業者首創投資單一新興國家公債的產品，著眼印尼政府在亞洲金融風暴後，不論經濟環境、金融制度或政治體制出現進展，使印尼主權債獲得國際三大信評公司惠譽、穆迪、標普，在過去七個月，相繼上調印尼國家展望和信用評等。

元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣表示，配合印尼極低的負債比率，不斷改善的政治與投資環境，以及政府加強擴展基礎建設，印尼當地貨幣計價債券已成為外資最愛的投資資產。透過精選優質新興市場標的，在高報酬潛力下，不必像過往承擔高度匯率風險。

由於印尼政府對印尼盾持續改革，包含實行使用統一盾幣的第17號條例（PBI）、簽訂多邊匯率互換協議，並促進外匯市場開放等，使印尼盾成為今年新興市場貨幣中，波動度最低的貨幣之一，推升印尼債需求增溫。

林培珣預期，未來印尼盾低波動的特性仍會延續，有利國際信評機構再次上調印尼信用評等，也將推動印尼財政融資成本，進一步擴展基礎建設。建議投資人可酌量配置相關部位，搭乘印尼穩定成長的漲升列車。

定期定額台股及ETF昨（16）滿上路七個月，據統計，券商主力推廣的ETF在零股人數都顯著增長，尤以富邦、元大產品成長最多。

定期定額ETF的發展進度和兩大因素密切關聯，一是投信發行的ETF必須夠多、夠廣，能滿足投資人資產配置需求，其次合作券商必須具備營運規模，在經紀業務具一定市占率，才能與投信產品發揮加乘效果。元大、富邦金控集團因本身有投信、證券子公司，且各在ETF發展及證券市場舉足輕重，在定期定額業務進行策略合作下，取得相對領先成果。

根據集保中心統計，台股掛牌近90檔ETF中，今年前七月共有六檔ETF增加較多零股投資人，分別是元大投信發行的元大台灣50（0050）、台灣高股息，富邦投信的上証180、采吉50、印度Nifty 50和深100，零股投資人都增加千人以上。

元大台灣50、台灣高股息，發展已有相當時日，過去即有存股族、ETF族長期支持，前七月零股人數增幅雖低於富邦ETF，但零股人數計有8,995人、3,154人。

積極發展ETF的國泰投信，因ETF涵蓋範圍及證券商營運規模較有限，定期定額成果相對不顯著，不過該投信持續加大既有造市與行銷力道，繼去年擴展加權反向ETF後，今年轉搭陸股行情，推升旗下A50系列ETF規模增至百億元，未來能否複製元大、富邦憑一檔陸股ETF打天下，受市場關注。

值得注意的，是證券商推出定期定額台股與ETF之後，因為掛牌的ETF中有三分之一是常態性成交張數在百張以下，容易買高賣低，因此投資人須特別留意券商的組合內容中，是否有流動性較低的ETF部位，投資人應加強檢視成交量能、五檔報價、基金規模三大指標，挑選量能較大、價差較小、規模較大的ETF。

全方位ETF解決方案提供者－元大投信再次推出創新產品-元大標普金日傘型期貨信託基金，包含元大S＆P日圓正2（00706L）、元大S＆P日圓反1（00707R）及元大S＆P黃金正2（00708L），預計8月15∼17日展開募集。加上元大投信美債ETF、黃金ETF、股權反向ETF系列，愈來愈多避險型工具進入市場，讓投資人可以靈活運用建構投資組合。

拜2014年法規開放發行槓桿／反向型ETF、商品期貨ETF與商品期貨槓桿／反向ETF等新種產品所賜，元大投信與國際最大指數公司S＆P攜手陸續發行美股、原油、黃金、美元指數等ETF，帶動台灣ETF整體市場蓬勃發展，這次再推出日圓槓桿／反向ETF後，美債、黃金、日圓、美元等四大主要避險工具已完全齊備。

元大投信總經理劉宗聖指出，指數化產品在國際市場發展不斷創新，元大投信秉持全方位ETF解決方案提供者的使命，致力接軌國際，帶來最新穎投資觀念，提供一般投資人與機構法人不同投資解決方案與策略。

劉宗聖說：「我們鼓勵投資人能自主投資，透過ETF來快速布建最適合自己的投資組合，隨著元大投信陸續推出股、債、商品、外匯各類型ETF，愈來愈多工具可以搭配並實行交易策略，以股權、商品、債券、外匯等4種資產類別搭上2X、1X、-1X等槓桿與反向工具，創造出投資、投機、增益、避險、價差、匯差、利差各種可能性，投資人在台灣透過一個證券交易戶就能滿足穩定息收、資產配置、短線交易的需求。」

根據下表可見，當金融市場發生系統性風險或黑天鵝事件時，日圓、美國公債與黃金往往適時扮演避險角色。元大S＆P日圓正2ETF擬任經理人洪安裕指出，其中日圓的波動度較大，使得日圓槓桿ETF適合投資人作為避險操作之工具。根據彭博資訊2000年至2017年5月統計資料，歷史日圓兌新台幣走勢在金融危機期間（2008/9∼2012/11）其匯率介於0.34∼0.38的機率為76.13％；其餘時間日圓兌新台幣匯率介於0.2∼0.31的機率為77.98％，顯示日圓匯率具有區間波動的特性，建議可參考匯率區間來進行日圓槓／反ETF操作。

元大早在2015年、2016年推出元大S＆P黃金ETF及元大S＆P黃金反1ETF，元大S＆P黃金正2擬任經理人潘昶安說明，此次推出元大S＆P黃金正2ETF，提供積極看多黃金的投資人新選擇，有機會擴大報酬率。今年預期聯準會升息的步伐為3次，市場也大多反應此消息。

元大投信再次推出創新產品－元大標普金日傘型期貨信託基金，包含元大S＆P日圓正2（00706L）、元大S＆P日圓反1（00707R）及元大S＆P黃金正2（00708L），並訂即日起展開募集。

元大投信這次再推出日圓槓桿／反向ETF後，美債、黃金、日圓、美元等四大主要避險工具已完全齊備，元大總經理劉宗聖指出，指數化產品在國際市場發展不斷創新，元大作為全方位ETF解決方案提供者，致力接軌國際，帶來最新投資觀念，提供一般投資人與機構法人不同投資解決方案與策略。

劉宗聖說，透過ETF能快速布建最適合自己的投資組合，隨著元大投信陸續推出股、債、商品、外匯各類型ETF，愈來愈多工具可以搭配並實行交易策略，以股權、商品、債券、外匯等4種資產類別搭上2X、1X、-1X等槓桿與反向工具，創造出投資、投機、增益、避險、價差、匯差、利差各種可能性。

歷史資料統計，當金融市場發生系統性風險或黑天鵝事件時，日圓、美國公債與黃金往往適時扮演避險角色。

元大S＆P日圓正2ETF擬任經理人洪安裕指出，其中日圓的波動度較大，使得日圓槓桿ETF適合投資人作為避險操作工具。

元大於2015年、2016年推出元大S＆P黃金ETF及元大S＆P黃金反1ETF，元大S＆P黃金正2擬任經理人潘昶安說明，此次推出元大S＆P黃金正2ETF，提供積極看多黃金的投資人新選擇，有機會擴大報酬率。

追求創新發展的元大投信再推創新ETF產品，今（15）起至17日，將募集「元大標普金日傘型期貨信託基金」，包括元大S&P日圓正2（00706L）、元大S&P日圓反1（00707R）、元大S&P黃金正2（00708L）三檔ETF。結合元大投信既有的美債、黃金ETF，及股權反向ETF系列，將提供投資人多元化的交易工具。

2014年國內法規開放發行槓桿╱反向、商品期貨及商品期貨槓桿╱反向等新型態ETF，元大投信與全球最大指數公司S&P攜手，陸續發行美股、原油、黃金、美元指數ETF等，帶動台灣ETF市場發展，本次再推出日圓槓桿╱反向ETF，將完善美債、黃金、日圓、美元等四大主要避險工具。

元大投信總經理劉宗聖表示，近年指數化產品在國際市場不斷創新，元大投信秉持全方位ETF解決方案提供者的使命，致力接軌國際，帶來最新投資觀念，提供一般投資人與機構法人，不同的投資解決方案。

劉宗聖表示，元大鼓勵投資人自主投資，透過ETF快速布建最適化投資組合，在元大投信陸續推出股、債、商品、外匯等各類ETF後，愈多工具可以搭配並實踐交易策略。

以股權、商品、債券、外匯等四種資產類別搭上二倍、一倍，及反向一倍等槓桿╱反向工具，將創造投資、投機、增益、避險、價差、匯差、利差等多元可能性，投資人在台灣透過一個證券交易戶，就能滿足領息、交易及資產配置需求

根據歷史經驗，當金融市場發生黑天鵝事件，日圓、美國公債和黃金往往扮演避險角色。元大S&P日圓正2 ETF擬任經理人洪安裕表示，其中日圓波動較大，使日圓槓桿ETF適合作為避險工具。

根據彭博資訊回測2000至2017年5月資料，歷史顯示，日圓兌新台幣走勢在金融危機期間，其匯率介於0.34至0.38區間，機率是76.1%；其餘時間的日圓兌新台幣匯率多介於0.27至0.31，機率為77.9%，代表日圓匯率具區間波動特性，可參考匯率動向來操作日圓槓桿╱反向ETF。

元大在2015至2016年，已推出元大S&P黃金ETF，以及黃金反向ETF。元大S&P黃金正2擬任經理人潘昶安指出，本次推出元大S&P黃金正2ETF，提供積極看多黃金的投資人新選擇，有機會擴大報酬率。今年聯準會升息步伐預期為三次，市場多已反應此消息，預期升息對金價影響將逐漸減弱，在景氣訊號趨緩，且各國股市位於相對高點的情境，黃金也是最佳避險工具。

美國市場2002年發行第一檔債券ETF，今年恰好滿15年；台灣由元大投信發行第一檔連結美國公債的債券ETF，將台灣ETF資產類別，從股票、商品跨入債券。目前元大美債20年ETF（00679B）規模達到253億元，已躍居亞洲最大，成為亞洲債券ETF發行領航者。

為開拓台灣投資人對債券ETF的投資視野，經濟日報特於9月13日在晶華酒店舉行「債券ETF投資新視野論壇」，邀請櫃買中心、元大投信及全球最大交易所集團之一的洲際交易所（ICE）與談演講。將由櫃買中心副總經理黃炳鈞擔任致詞嘉賓，債券部經理陳德鄉探討「債券ETF投資攻略與未來發展」；以及ICE Data Service亞太區業務負責人暨副總裁Magnus Cattan等人，分享美國債券市場展望。

立法院2016年底三讀通過證券交易稅條例第2之1條修正案，將公司債及金融債停徵期延長十年，並給予債券ETF停徵十年優惠。針對投資人出售及承作債券ETF附條件交易，同步享有免千分之1證券交易稅優惠，大幅促進債券ETF發展。

元大投信總經理劉宗聖表示，美國2002年發行第一檔債券ETF，截至今年5月底，總體規模已達4,900億美元，在美國市場，連結美國政府20年期債券指數規模最大的ETF，是iShares發行的TLT。今年台灣首發債券ETF—元大美債20年（00679B），追蹤與該檔ETF相同的ICE美國政府20以上年期債券指數，且規模已位居亞洲最大，反映該指數及相關連結產品在美債ETF具指標地位。

劉宗聖表示，在研究美債ETF發行前，元大投信曾赴美了解債券ETF發展，期間發現美債ETF能夠滿足台灣投資人配置股債資產需求，並具備資本保護及穩健領息優勢，因此領先同業發行美債ETF。

近一、二年國內投信爭相加入ETF市場，並加速ETF產品發行，產品同質性高的現象開始浮現。

劉宗聖認為，投資人參與度如果沒有提升，在供給過多但需求不足下，市場可能逆向萎縮。也因此，元大投信鑽研指數化技術，在今年發行國內首見的債券ETF，並加強對投資人的市場教育。本次與經濟日報合辦債券ETF投資新視野論壇，以幫助投資人更認識債券ETF。