台灣固網公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

台灣電信集團總額高達三八○億元的減資將在九月底完成，在整個減

資過程中又以台灣電店日前寄還股東每股七．八五元的現金，最令人

側目，而最多小股東受益的台灣固網二七六億減資案，在旗下子公司

九七減資資金到位後，台固今（二三）日並將和一三家銀行簽丁一五

○億聯貸合約，並在九月底前發還股東每股三元現金。

依照台灣電信集團的減資規劃，台灣固網將減資二七六億，每股退還

股東三元、弘運科技減為一二億，每股退還八元、台灣精碩減為二億

，每股退六元、台灣客服科技減為四億，每股退五元、台灣電店減為

四．一億，每股退七．八五元、泛亞電信減為三五億，每股退四．五

七元、台灣店訊工商黃頁減為六．五億，每股退三．六五。

至於台灣固網本身，減資所需的二七六億資金，除透過弘運、台固投

資和弘遠投資間接持有，由相關子公司減資收回的九七億資金已到位

外，台固另外向一三家銀行聯貸的一五○億元貸款今日將簽約。

台灣固網（3139）為因應減資的資金需求，今（23）日將與中國信

託銀行、台北銀行、中國國際商銀等13家銀行簽約，取得150億元

聯貸資金，為國內少見以減資為目的的過渡性融資聯貸。

聯貸案訂今天上午舉行簽約儀式，包括台灣固網董事長蔡明忠，

主貸銀行代表中信銀總經理陳聖德、台北銀行總經理丁予康、中

國國際商銀副總經理黃淇漳等人將共同主持。

此次聯貸案總額度達150億元，期限三年，資金將用於提供台灣固

網支應公司減少資本，返還股東所需的過渡性融資，為國內少見

的大規模減資聯貸案。

除中信銀、台北銀行、中國國際商銀外，此次參貸銀行還包括華

南銀行、彰化銀行、台灣土地銀行、國泰世華銀行、上海銀行、

中國農民銀行、日盛銀行、台灣中小企銀、台南企銀、高新銀行

等，聯貸銀行團總計13家，由中信銀擔任管理銀行。

台固是上月11日股東常會中通過減資案，資本額由922億元減為6

46億元，減資276億元，減資幅度三成。蔡明忠日前表示，台固初

始資本額高達922億元，是世界奇蹟，他強調在資金未能發揮相對

效益下，未來台固仍會繼續減資。

此次台固減資，股東每股可退回3元，根據規畫，減資基準日訂於

8月底，9月底開始發放現金。

鉅亨網記者嚴雅芳／台北• 7月 22日 07/22 18:47

台灣固網(3139)宣佈將於明(23)日與13家聯貸銀行

簽訂金額達新台幣150億元之聯合貸款案，此項資金之

用途為配合台固減資計劃，以「過渡性融資」方式取得

發還股東所需之現金。

台灣固網董事長蔡明忠表示，為強化資本使用效率

，提昇每股淨值及股東報酬率，台固已於今年6月份股

東大會中通過276.6億元的減資計劃，並預計在9月底以

前將現金發還股東。此聯貸案先以低利率中期融資的方

式籌措返還股東所需的資金，之後再視資本市場情況逐

步處分固網之長投，以避免對市場之衝擊。此為國內推

動減資財務操作之創舉，也是企業為股東爭取最大權益

之典範。

台灣固網總經理范瑞穎表示，減資完成後公司將持

續以財務透明化、加強營運績效及客戶滿意為目標。在

固網業務方面，進一步拓展語音及數據等業務、積極規

劃新的產品服務、深耕高產值客戶，以持續成長的營業

成績，為股東創造最大價值。

此一聯貸案額度為新台幣150億元，授信期間為3年

。管理銀行為中國信託商業銀行，主辦銀行包括中國信

託商業銀行、中國國際商業銀行、台北銀行、共同主辦

，協辦銀行包括華南商業銀行、彰化商業銀行、台灣土

地銀行、國泰世華商業銀行、上海商業儲蓄銀行、中國

農民銀行、日盛國際商業銀行、台灣中小企業銀行。參

與聯貸的金融機構另還包括台南區中小企業銀行以及高

新商業銀行。簽約儀式由台灣固網董事長蔡明忠、中國

信託商業銀行總經理陳聖德、台北銀行總經理丁予康及

中國國際商業銀行副總經理黃淇漳共同主持。

台灣固網昨（19）日於各大報章刊登國際電話的宣傳廣告，廣告

中表達用戶以後打國際電話不用再打002或是009，可改撥006的國

際碼，搶食中華電信國際電話的用戶。由於內容設計與中華電信的

企業識別體系（CI）雷同，中華電信大為不滿，已委託律師處理，

將向公平交易委員會提起申訴。

中華電信國際分公司協理冷台芬表示，台固的廣告模仿中華電信

的識別標誌，而且未在廣告中刊出公司名稱，可能誤導消費者以

為是中華電信的國際電話真的改變國際碼。

她認為，電信業者應致力提高通信品質，不應該以宣傳手段誤導

消費者，她表示中華電信經開會通過，決定向公平會提起申訴，

並強調中華電信的用戶可以繼續使用002或009撥打國際電話。

台灣固網公共關係室主任祁亞蕾回應表示，台固的新廣告只是展

現創意，並無惡意。台固希望能把訊息簡單化，告訴民眾撥打國

際電話除了002外，也可以撥打006。

她表示，昨天的廣告主要針對手機用戶撥打國際電話，是台固一

系列電視、平面廣告的主題之一，她希望中華電信能夠尊重創意

，而申訴事件不會影響台固的宣傳計畫，一系列廣告最近仍會陸

續推出。

中華電信用戶撥打國際電話『前三碼改為 006 』」，昨天這則廣

告出現在各媒體，引發中華電信不滿，認該廣告沒有刊登台灣固

網名稱，企圖誤導中華電信用戶國際電話改碼，將向公平交易委

員會申訴。

台固則指出，這則廣告主打對象是行動電話用戶，手機打滿幾分

鐘就有抽獎等活動，並沒有針對特定一家電信業者，企圖搶該業

者的用戶的意思，應不會違反公平法相關規定。

中華電信表示，「民國93 年7月15日起，中華電信用戶撥打國際

電話前三碼改為006 」廣告，全篇沒有出現「台固」，僅有006及

0809000166客服專線可證實是台固的廣告。

中華電信並指出，廣告版面設計仿照中華電信企業識別系統所做

廣告，讓人以為中華電信國際改碼。提出嚴正聲明，中華電信市

內及行動電話用戶，撥打國際電話未改號。

根據中華電信（2412）以及民營固網公司年報資料，去年僅有台灣固

網賺錢，主要因為台固轉投資的台灣大、台固投資以及弘遠等認列收

益達二八．八二億元，以本業來看，三家民營電信業者仍在虧損狀態

，合計去年三家民營固網的本業共虧損約五五億元，其中，速博的本

業狀況最不理想，毛利率仍為負一○％，台固去年本業虧損一二．六

一億元，在民營固網公司當中已經是表現最佳，至於，中華電信固網

去年賺了二○一億元，表現仍相當穩健，龍頭地位難以撼動，民營固

網業者開台約三年後，吸金二千億元的三家民營固網業者在中華電信

雄厚基礎的盤據下，迄今手腳仍施展不開，實際搶到中華電的市場其

實非常有限。

以台固、速博以及東森三家民營業者去年的表現來看，台固不論在營

收以及獲利的表現都明顯高於同業，該公司去年營收八二．○三億元

，比前年成長一四．四九％，本業虧損一二．六一億元，在三家公司

當中也是最少的，此外，由於台固手中還持有台灣大三成五，在認列

投資收益達約二九億元等業外轉投資的挹注下，去年台固稅前盈餘一

九．五一億元，是三家民營固網業者當中，唯一獲利的公司。

實際上，台固目前算是三家業者當中，在電信投資最多的公司，截至

去年底為止，台固在電信設備的投資金額就已經有一四四．九一億元

，已經是另外兩家電信投資總額的八成，此外，台固在最具利潤的國

際電話佔有率也明顯高於其他同業，因此，營運績效算是拔得頭籌。

儘管如此，台固仍決定辦理減資，主要因素除了回應股東要求外，國

內固網市場已經處於飽和狀態，未來再成長的空間也有限也是關鍵，

根據國際電信聯合會發佈的資料，台灣市話普及率在亞洲排名第一位

，全球排名第五位，國際電信業務在國際通訊需求持續成長以及業者

促銷下，去話銷量分鐘數已經連續三年呈現三成以上的成長，不過，

由於業者彼此削價競爭，總市場實際上已經趨於飽和。

以去年台固的營業額八二億元來看，營收還不到關係企業台灣大的五

分之一，股本卻是台灣大的兩倍，減資的確是不得不走的路。因此，

在富邦蔡家入主後，台固已經正式展開瘦身工程，第一階段，台固先

瘦身三分之一，第二階段台固則預計要把資本額進一步降低到四百億

元，而這正是交通部當初規劃固網公司的資本額門檻。

亞太（東森）去年營業額六五．三九億元，比前年大增六六．一八％

，但是，該公司的毛利卻比前一年少了一億元，營業淨損一六．八二

億元，也比前一年的九．一五億元增加八成以上，對此，東森表示，

主要因素在於部分折舊未在前年提列所致，在轉投資方面，由於該公

司將資金投入３Ｇ（投入金額高達一六○億元，其中執照費一○五．

七億元），認列較多虧損（依照權益法認列的投資損失達一四．八六

億元），因此，亞太寬頻去年也由盈轉虧，合計全年虧損金額達一六

．八九億元，每股虧損達○．二六元。

對於營運轉為虧損，亞太表示，主要因素在於中華電信對最後一哩採

取技術性干擾，所導致的不公平競爭，舉例來說，中華電雖然表面上

同意開放迴路，但是，卻沒有展現出開放的實質誠意，一般民眾固網

線路的月租費每個月是七十元，民營固網向中華電租借的月租費卻是

四百元，根本不合理。

速博去年營業額五五．五七億元，年增率達五九．四五％，由於經濟

規模相對較小，產品組合當中，六成到七成為毛利率較低的產品，在

營業成本結構偏高的情形下，博速去年的毛損仍有一○％（前年為二

○％），全年營業損失則有二○．四億元，稅前虧損達二六．八四億

元，稅後虧損二六．九億元，每股虧損金額為○．五七元。不過，速

博預估，今年營收應可達到七六億元，比去年再成長三六．七六％。

鉅亨網記者嚴雅芳／台北• 6月 21日 06/21 19:39

台灣固網在減資後動作頻頻，今(21)日舉辦記者會

大手筆以八位數請來陶?當代言人，全力衝刺國際電話

市場。

台固資深副總賴弦五表示，在知名代言人的助益下

，今年底前將達成市佔率25%的目標，並預期話務量將

有15%的成長，而國際電話目前70萬用戶的用戶數，在

第3季即可衝刺至75萬戶。

台固總經理范瑞穎表示，台固今年上半年財測達成

情形樂觀，全年目標90億元，第1季達成率達33%，第2

季也有3成以上的水準，這兩個禮拜計劃將調高財測。

目前三家民營固網業者約瓜分46%左右的市場，台固在

年底即可衝刺到民營業者的5成市場。惟據了解，台固

希望擴展的目標主要是放在中華電(2412)5成以上的大

餅，也因此不惜以重金投入廣告行消費用，企圖為台固

國際電話打出知名度。

台固今年國際電話業務營收目標為30億元，佔整體

營收目標3成以上。台固此次以「用熱情打動世界」的

新品牌主張，期望以充滿熱情的形象為目前以割喉削價

為主的市場投入新活力。

台固在贏得2004年民營固網品牌的第一名評價後，

仍致力於塑造以「006台灣國際直撥」作為溝通世界的

品牌印象，在新一季的廣告推出後，將配合多種優惠策

略全力衝刺，希望能在3年內轉虧為盈。

速博計劃推出網路電話（VoIP）服務，最快下月啟動；已經開跑的東

森寬頻下月將展開新一波VoIP促銷攻勢；台固內部也針對VoIP進行沙

盤推演，三大民營固網業者躍躍欲試。

速博個人業務暨法規副總郭明琪表示，速博正在研擬推出VoIP服務，

最快下月啟動，他認為現有的最後一哩（ last mile） 基礎電路多掌握

在中華電信手中，網路電話是破除這項障礙的最佳管道。郭明琪分析

，速博推VoIP是著眼提供更多的加值功\能，由於是針對一般消費者，

所以和原有的企業客戶衝突較小，但是在安裝簡易度等使用者介面上

要更費心。

東森寬頻則是最早推出 VoIP的國內固網業者，5 月初推出「iCall」服

務後，市場反應良好，公司預計今年內要累積超過 1 萬名用戶。

目前用戶只要申裝 1M/64k以上的ADSL 寬頻服務，即可免費獲贈一組

網路電話盒，但東森寬頻法規處協理周秀芳表示，東森下月還會展開

新一波的促銷活動，拉抬聲勢。

「iCall」服務網內互打免費，撥打至國內手機，每分鐘收費3.5元（低

於市話撥打國內手機每分鐘 6 元） ；撥打國際電話則依地區分，每分

鐘費率3元起跳，低於市場價格。

台固也在積極評估VoIP策略，台固執行副總錢鋒表示，很多業者把Vo

IP視為新產品，但台固寧願把 VoIP當做新技術，目前公司內部正在進

行沙盤推演，但確切推出時間和經營模式尚未定案。

錢鋒分析，對於原本只能經營數據業務的網路業者（ ISP） 而言，網

路電話是新的財源，所以可以義無反顧的投入；對於中華電信而言，

語音服務是金雞母，推出VoIP可能衝擊原有利基，所以反對的立場是

很明確的。

台灣固網在日前股東常會除順利通過減資案以外，鴻海董事長郭台銘

及東元電機董事長黃茂雄等人，也首度分別取得台固董事與監事的席

位。

另外，台固也說，台固計劃於2004年將持續強化拓展語音與數據服務

等業務，並寄望營收可朝新台幣90億元目標邁進，較2003年出現15％

的成長。

台固減資案經過股東表決以後已順利過關，瘦身後的台固實收股本為

新台幣 645.4 億元 ；台固董事長蔡明忠對此表示，經由減資案的通過

，將可因此更強化台固的資本使用效率，且可大幅提升每股淨值及股

東權益報酬率，同時台固也計劃於2004年 9 月底前將現金發還股東。

除了減資案以外，台固在新任董監事變選之後，陣容也相當堅強，除

新任董事包括台灣大哥大董事長蔡明忠、群碁投資黃少華、富邦金控

共同執行長蔡明興等人外，還包括大陸工程董事長殷琪、鴻海精密工

業董事長郭台銘、長榮國際柯麗卿、日月光董事長張虔生、旭泰投資

陳泰銘及台固總經理范瑞穎等人；而新任監察人則由東安投資黃茂雄

、金澄投資焦佑倫及台灣大哥大張孝威等人出任。

台灣固網週五（十一日）股東會順利通過眾所關注的減資案，減資二

七六．六億元，減資比例三○％，台固董事長蔡明忠表示，公司預計

減資基準日於八月底，九月底應可完成減資作業，將現金還給股東，

最後股東會還完成公司董監事全面改選，順利引進鴻海郭台銘出任董

事，另還引進東元集團黃茂雄及華新麗華集團焦佑倫出任監察人。

蔡明忠會中同時指出，公司計劃於完成減資後，將申請登錄興櫃交易

，以確保公司股票交易安全，如進展順利，公司最快可望於十一月正

式登錄興櫃，他並許下承諾，其會督促公司於民國九十六年以前達成

本業獲利的目標。

台固股東會十一日登場，會中順利通過公司去年度財務決算表冊，全

年營收八二億元，稅後淨利一九億元，每股純益○．二一元，不過在

討論去年度盈餘分配案時，由於公司計畫不配發股東股利，卻依然發

放五千餘萬元董監酬勞及近八千五百萬元員工紅利，引發小股東的不

滿，質疑公司去年度盈餘是否遭特定人或政黨挪用。

還有小股東說，既然股東沒有發放股利，應該同時取消董監酬勞及員

工紅利發放。蔡明忠解釋，董監酬勞及員工紅利發放是根據公司章程

辦理，不過為符合公正原則，公司明年可以提案修改公司章程，降低

董監酬勞及員工紅利分配比重，至於今年股利發放，員工紅利依照既

定計畫，董監事酬勞部份，則將於會後協調各董監事放棄。最後在全

體股東認可下，一致通過不配發股利案。

隨後為因應中華電信推出 MOD業務，公司預留推出 MOD業務彈或，

會中還完成公司章程修訂，增列有線電視系統經營事業項目，最後還

完成公司董監事全面改選，新任董事為台灣大蔡明忠、群碁投資黃少

華、富邦建設蔡明興、大陸工程殷琪、鴻海精密郭台銘、長榮國際柯

麗卿、日月榮投資張虔生、旭泰投資陳泰銘、弘運范瑞穎，新任監察

人為東安投資黃茂雄、金澄投資焦佑倫及台灣大張孝威等。

會後蔡明忠接受媒體訪問時表示，受惠於中華電信調降接續費用二成

，及中華電信調降 ADSL 費用，刺激國內數據網路市場成長，台固今

年前五月中已有兩個月本業順利轉虧為盈，今年公司總營收可望達九

○億元。

而在中華電信開放語音用戶迴路租用後，預期六個月內中華電將進一

步開放數據用戶迴路租用，可望有助於公司在最後一哩佈建上有所突

破，也將帶動公司業績大幅成長，該公司可望於民國九十六年以前達

成本業獲利的目標。

台灣固網昨召開九十三年度股東會，除了通過二七六億減資案，退還

股東三元現金外，提前改選董監事外，董事長蔡明忠表示，台灣固網

將在今年九月登錄興櫃，明年將提案降低董監酬勞和員工紅利，九六

年前開始賺錢，未來三年減資動作將持續進行。

台固董事長蔡明忠表示，公司雖然通過減資二七六億，退還三元現金

給股東，不過在考量公司長期和本業經營無虞下，不排除未來三年將

會繼續減資。此外，因應中華電信推出數位互動電視服務，台固股東

會也通過新增有線電視業務經營項目，以便保有推出MOD服務的彈性

。同時，為了讓公司交易資訊透明化，台固將積極準備登錄興櫃，預

計最快九月就可上興櫃登錄，未來公司也不再印製實體股票，直接在

集保帳號交換。

面對小股東質問公司何時會開始賺錢？蔡明忠表示，受惠於中華電信

調降電路費，公司今年一到五月當中，已有二個月賺錢，公司經營團

隊評估九六年開始獲利。台固股東會昨日還通過九二年度總收入一一

五．四億元，稅後淨利一九億元，每股盈餘則為○．二一元的財報，

並遴選蔡明忠、黃少華、蔡明興、殷琪、郭台銘、柯麗卿、張虔生、

陳泰銘、范瑞穎、黃茂雄、焦佑倫和張孝威等新任董監，董事並互相

推舉蔡明忠為董事長，黃少華為副董事長。

台灣固網昨（11）日股東常會通過減資案，資本額由922億減為646億

元，減資幅度三成，台固董事長蔡明忠表示，將會「繼續減資」。

蔡明忠表示，台固從創立之初股本即高 達922 億元，規模之大是世界

奇蹟，即使國外電信公司也很少有這種初始規模。他認為資金未能發

揮相對效益，減資是公司不變的目標。

台固昨天通過減資案，資本額由 922億減為 646億元，減資276億元，

減資幅度三成，股東每股可退回 3 元。根據公司時程規劃，減資基準

日訂於8月底，預計9月底開始發放現金。

至於減資的資金來源，除動用既有現金外，處分與本業無關的轉投資

也是既定方向，特別是台灣大哥大持股，台固將視適當時機調整。

台固去年營收 82.03 億元，較前年成長 14.5％ ，其中業外收益即高達

33.45 億元，稅前盈餘19.51億元，稅後純益19.13億元，每股稅後純益

0.21元，但為因應減資的資金需求，公司決定不配發股利。

台固昨天還通過登錄興櫃案，時間排在減資案後，預計最快11月完成

。蔡明忠說，興櫃的目的是確保交易透明，希望藉此活絡公司股性和

股價。

為符合公司治理精神，台固昨天亦提前舉行董監改選，新當選董事包

括：台灣大法人代表蔡明忠、群碁投資代表黃少華、富邦建設代表蔡

明興、鴻海精密代表郭台銘、大陸工程代表殷琪、長榮國際代表柯麗

卿、日月榮投資代表張虔生、旭泰投資代表陳泰銘和弘運科代表范瑞

穎。

監察人則有台灣大法人代表張孝威、東安投資代表黃茂雄、金澄投資

代表焦佑倫。下午董事會並通過由蔡明忠當選董事長，黃少華續任副

董事長。配合中華電信推出隨選視訊（ＭＯＤ）服務，台固昨天將有

線電視系統經營加入公司所營事業項目中，不排除跟進推出相關服務

。

鉅亨網記者嚴雅芳／台北• 6月 11日 06/11 14:54

台灣固網(3139)今(11)日召開股東會，董事長蔡明

忠表示，中華電信(2412)開放用戶迴路後，台固得以有

效控制成本，第一階段開放語音業務後，在市場壓力下

，數據服務開放勢不可擋，可望在6個月內開放出租，

將可降低民營固網自建用戶迴路成本，預期台固在3年

內即可轉虧為盈；此外台固也不排除再進行減資，並打

算在年底前上興櫃。

台固為配合改善公司股權結構，引進重量級董監事

，提前改選董監事，新任董事包括鴻海(2317)董事長郭

台銘、台固總經理范瑞穎，監察人除了台灣大總經理張

孝威外，另增兩席監事包括東元集團董事長黃茂雄與華

新麗華董事長焦佑倫，可望強化團隊戰力與營運效率。

日前行政院欲順利與美展開洽簽FTA談判，欲開放

電信市場有關外資比例增加或固網執照張數的增加。蔡

明忠認為，政府新核發執照資本額門檻訂定與國內民營

業者相同甚至更高，並表示，若能降低Last Mile(最後

一哩)的網路佈建戶數門檻，台固可望再近一步進行減

資。

蔡明忠表示，今年1-5月台固有2個月呈現獲利，財

務結構正逐步改善，加上在未上市盤股價表現活絡，因

此預計在年底前入駐興櫃，以增加股票流通性。

台固股東會通過預計於9月底前276億現金將退還台

灣固網股東。

因應台灣電信集團組織重整，以及台灣固網減資二七六億計劃，台灣

固網已把手中持有台灣客服科技和台灣精碩持股賣給台灣大，成為台

灣大百分百持有子公司，而台固本身所屬子公司只剩弘運科技和台灣

電訊工商黃頁，而弘運科技轉投資的子公司普司特，也將停止營運，

台灣固網將在本週五召開的股東會中公佈。

台灣固網旗下子公司，原本包括由台灣大工務、資訊和客服務部門獨

立出的弘運科技，台灣精碩和台灣客服科技等三家子公司，後來再和

台灣大合資成立台灣店訊工商黃頁。不過，配合減資二七六億退還三

成現金給股東，台固已把轉投資的台灣客服科技和台灣精碩子公司持

股賣給台灣大，旗下子公司僅剩弘運科技和台灣店訊工商黃頁。據悉

，台固原本有意把弘運科技和台灣店訊工商黃頁全部賣給台灣大，成

為單純的固網公司，不過在考量弘運和工商黃頁減資後，業務內容單

純，因此做罷。

台灣客服科技原本八億資本額減資四億後，台固已再把手中持股賣給

台灣大子公司台福投資，現已成為台灣大百分百持有孫公司。台灣精

碩資本額由五億減為二億後，台灣大透過台碩投資全部買下，台灣大

目前正在研擬台灣精碩員工的歸建計劃。另外，台灣店訊工商黃頁雖

已把營運規模縮至最小，不過由於工商黃頁擁有資料庫資源，已有一

小部人員隨著資料庫移轉到台灣客服科技，發展可能獲利的商務模式

。

弘運科技在董事會通過減資四八億，公司資本額降至一二億後，員工

也縮減到一○五名，目前主要負責高鐵、政府公務單位和校園的業務

。另外，弘運科技轉投資八千萬的子公司普司特，則在配合其董事長

詹宏志的意願下，將停止營運。

台灣固網（3139）股東常會本周五（11日）重量登場，會中預備討論

減資案、登錄興櫃案；且將全面改選董事及監察人，根據規劃，鴻海

董事長郭台銘將出任董事，東元董事長黃茂雄、華新麗華董事長焦佑

倫也可望出任監察人。

台固董事會之前通過減資計畫，預計資本額由922億元減為646億元，

計減資 276 億元，減資幅度達三成，減資案將於股東會中交付討論。

台固因為當初募集資金龐大，卻未發揮相對的資金效益，大股東認為

台固閒置資金過高，決定減資。大股東宏碁董事長施振榮曾表示：「

若無理想投資標的，應減資還給股東。」台固董事長蔡明忠也一再表

示「減資是股東不變的期待。」

台固減資276億元，估算股東每股將可退回3元，最大股東台灣大受益

最大，可望拿回27億元，其它如宏碁、大陸工程、明基、日月光、富

邦、長榮航空、中華開發也都可抱回大筆現金。

另外，台固為符合公司治理精神及大股東股權結構比率，原本應該於

後年改選的董、監事，計劃提前到今年辦理。

根據公司派規劃，新任董事名單包括台灣大哥大董事長蔡明忠、群碁

投資代表—台固副董黃少華、富邦建設代表—富邦金控共同執行長蔡

明興、大陸工程總經理殷琪、長榮國際代表柯麗卿、弘運科技代表范

瑞穎、旭泰投資代表—國巨最高顧問陳泰銘、日月榮投資代表—日月

光董事長張虔生與郭台銘。

監察人則包括台灣大總經理張孝威、東安投資代表黃茂雄及金澄投資

代表焦佑倫。

鉅亨網記者嚴雅芳／台北• 6月 2日 06/02 17:17

台灣固網(3139)自去年起承接經濟部中小企業處「

寬頻到中小企業計畫」，協助國內中小企業建置寬頻基

礎網路，作為資訊化及電子化的基礎。由於成果豐碩，

深受評審委員的肯定，今年度再度評選為本案的執行單

位，預計在未來4年內帶動10萬中小企業利用寬頻應用

，達成提昇其e化能力的目標，協助國內中小企業，奠

定具國際競爭力的優勢。

經過一年的推廣，台固目前已經成功輔導1125家中

小企業應用寬頻e化、2個群聚應用示範以及5個基礎e化

應用系統項目 (Solutions)。計畫執行期間歷經SARS疫

情，不但並未影響計畫的宣導，反而使中小企業主更深

刻體會e化之重要性。透過ｅ化科技的溝通，可協助企

業突破營運上的限制，中小企業建置寬頻及ｅ化的意願

也大幅提昇。

未來，計畫推展重點將針對小規模企業進行推廣，

並加強對中南部地區中小企業之宣導，以提升小型企業

及中南部地區企業的寬頻應用與ｅ化的建置比率。為服

務小規模及中南部地區的企業，本計畫以建立良好推廣

輔導機制為基礎，擴大各地的服務管道，進行全面宣導

與輔導建置，深入各企業層面，提供適切的輔導，達成

5年10萬家的計畫目標。

企業的e化需要有「完整e化的解決方案」，以客戶

的需求為出發點，提供客製化、量身定做的服務，將e

化融入客戶的核心業務，方能發揮最大效益。本計畫經

由需求調查分析的結果，整合規劃適合中小企業寬頻e

化之解決方案與各類服務，幫助中小企業跨越初期的應

用障礙，完成基礎e化。

國內首宗減資聯貸案昨日在中國商銀完成簽約，針對這筆金額達四十

八億元、為期一年，由中銀、台北銀行、中國信託共同主辦的聯貸案

，中銀總經理蔡友才表示，台灣固網的新團隊以最新思維，高度靈活

的財務操作方式，先讓弘運科技透過聯貸輔助減資；蔡友才分析，此

舉將吸引往後財務狀況良好，卻有意減資改善財務的企業跟進。他並

表示，此案件將讓國內老行庫的腦筋轉過來，企業財務長資金調度的

角色更響靈活。

蔡友才表示，提到減資，一般人都會認為是公司虧損才會做的事；不

過，他強調，台固、弘運兩件金額總計高達兩百億元的減資聯貸案中

，從該企業的營收、財務結構、經營團隊是否正派經營來評估，銀行

團都認為，此改善體質的聯貸案值得承作；而下一波台固的一百五十

億聯貸案，預估六月底或七月初可完成簽約。

蔡友才說，弘運的財務結構包括流動比率、負債比，都顯示該公司體

質不錯，再加上該企業以承包高鐵的工程款項，確保還款來源後，此

案因而談成。幾家主辦銀行都認為，台固集團相關企業的減資，確實

是落實資源整合、專業分工，並落實財務重新規劃。更重要的是，以

聯貸籌措減資款項，發還給股東的股金，確實是精明的理財觀念。

弘運科技財務長盧美芳表非あ此次減資八○％所進行的聯貸金額，預

估將在六月八日起陸續動用。銀行高層認為，台固相關企業能以不到

二％的利率，降低資本讓 EPS 上升，並省去分發股利的成本，也彰顯

了新穎的財務觀。

鉅亨網記者嚴雅芳／台北•5月31日 05/31 20:47

台灣固網持有達66%之弘運科技股份有限公司今(31

)日舉行48億元銀行聯貸案簽約儀式，正式取得中國國際

商銀、中國信託商業銀行、台北銀行等金融機構融資，

此案由中國商銀統籌主辦，簽約儀式由弘運科技董事長

范瑞穎與中國商銀總經理蔡友才代表雙方主持。聯貸案

主要是為配合弘運減資計劃，規劃先以短期融資方式以

現金發還股東。

弘運董事長范瑞穎表示，弘運近來組織調整，原有

資本額60億於減資48億後，資本額降低為12億，以強化

資本之使用效率。弘運自有資金以及應收帳款雖足以支

應減資還款之所需，但為能儘早將現金發還股東，故暫

以短期借款方式支應資金需求。還款來源則以應收帳為

主，借款期限為1年。

據了解，弘運48億聯貸案順利簽約，為即將登場的

台灣固網 3年期、額度達150億元的聯貸案進行暖身，預

料未來台固聯貸案將可望順利完成。透過聯貸150億元，

併同自有資金後，預計於9月底前276億現金將退還台灣

固網股東。

以減資財操作為目的的聯貸案，即將在台出現！實收股本高達九百二

十二億元的台灣固網，已委託中國商銀，代為主辦總金額高達一百五

十億元，國內首見的減資聯貸案，其中關係企業弘運科技、金額四十

八億元的聯貸案，將率先於周一問世！

初估目前市場交易盤價，僅不到六元的台固原股東，每股可回收高達

三元股金，市場人士研判，這件創國內證券市場紀錄的減資案，在富

邦集團蔡明忠入主台固擔任董事長後推出，應有提供財務操作建議的

影子。

中國商銀表示，此減資聯貸案係業者透過聯貸，籌措減資後要發還的

股金，以避免直接處分長期投資，或是短期內處分大量固定資產，所

可能蒙受的損失。

因減資辦理聯貸的案件，被銀行業者稱為「過渡性融資案」，目前屬

於關係企業的台灣固網、弘運科技兩家公司，已委託中銀等三家銀行

，主辦減資聯貸案。

中銀主管分析，台灣固網因資本額太大、高達九百二十二億元，加上

龍頭業者中華電信擁有客戶端優勢，以致公司成立四年來，經營績效

無法彰顯，去年度每股稅後盈餘，不過才兩毛錢，為解決偌大的股本

壓力，並讓經營績效彰顯，這兩家公司都決定透過減資，以改善體質

。

兩家業者經過評估，認為減資所需發放給投資人的股金，以利率偏低

的短期聯貸方式籌募最為划算，讓台固集團，成為國內首見的大規模

減資聯貸案發起者。

中銀主管指出，下週一（三十一日）即將簽約的弘運科技聯貸案，總

金額是四十八億元，為期一年，利率水準大約在一．二％。本次聯貸

主辦銀行包括中銀、中國信託、台北銀行三家，貸款金額全數做為弘

運科技減資四十八億元後，發還股金的來源。下週簽約後，即可開始

動用聯貸金額。

至於台灣固網，更計劃減資二七六．六億元，其中並向銀行申請了三

年期、額度達一五○億元的聯貸案件，資金用途是籌措減資後，所需

發放的股金，近期已開始招募參貸行，預定七月可正式簽約，利率約

在一．七％。

銀行業者直言，一般人聽到「減資」，都會認為是企業因財務狀況差

，經營不善才會如此做。不過根據此案主辦銀行評估，台灣固網與弘

運科技財務狀況尚稱良好，台灣固網去年底每股淨值仍逾十元。

因此，當兩家業者分別以應收帳款、持有股票做為保證，確保還款來

源後，國內首見的減資聯貸財務操作方式，立即被銀行接受，並為長

期套牢的數以萬計台固股東，找到了解套的管道。

台灣固網經營權主導者富邦集團，透過大舉聯貸一百五十億元，籌措

低利資金，併同自有資金一百二十多億元，集資二百七十六億多元，

做為台固減資、發還原股東股金來源，絕對是財務操作的高招，也算

是對到五月三十一日，慘套在台固股票屆滿四週年的眾多台固原始股

東，藉著平均每股可退回三元股金，給了份遲來的差可告慰的禮物。

富邦集團此次針對台固所做大破、大立的空前聯貸減資動作，或多或

少也會對四年前同步成立的另外兩家固網事業－實收股本達六百多億

元的東森固網、四百多億元的新世紀資通公司，產生刺激原股東訴求

減資、發還股金的壓力。

回顧四年前這三家獲准籌設的固網事業，為搶食寡佔多年的中華電信

市場大餅，浩浩蕩蕩、大舉對外集資結果，僅三家固網事業成立，便

對大眾吸收了空前龐大的二千多億元資金。而當年在部分固網大股刻

意炒作下，更讓眾多小股東以遠高於十元面額價位，接下當年固網股

票炒作風潮的最後一棒。

如今，趁著目前市場短利相對偏低之際，台固能想到這套聯貸、減資

高招，果決的將近三百億元股金一口氣還給股東，可成為對股東負責

任的典範。