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被視為「公司債活水」的台電公司債昨（１３）日決標，１２０

億元額度全部標出，由元富證獲得主辦權。承銷券商透露，受次

貸風暴影響，許多保險業者將投資標的轉回國內，台電公司債決

標結果出爐後，詢問「還有沒有」的電話更是瘋狂湧入得標券商

。

台電此次標售有擔保公司債，由北富銀及兆豐銀聯保，此次原訂

標售１００億元，並可視標售情況增減２０％，昨日標售總額為

１２０億元，算是發到上限。

得標結果分別為５年期２．６％、７年期２．７５％、１０年期

２．８４％，發行額度各為４８億元、３６億元、３６億元。

受電價凍漲影響，台電已經連續兩年虧損，在虧損壓力相當大的

情況下，台電原本有意透過公募、私募各募１００億元公司債，

以減輕財務壓力。不過，大型壽險業者及銀行，因為持有台電公

司債，或是借款額度已滿，對台電新債也「愛莫能助」，所以昨

日私募狀況僅有少數業者投標，加上利率不理想，台電決定放棄

私募。

不過，在公募的部分卻相當踴躍，共有１４家承銷商得標，其中

以擔任主辦券商的元富證，獨拿４２．３億元額度為最。承銷券

商表示，台電公司債的買盤，多是中、小型保險業者，而投資盤

透過券商下單，「就算每個保險業者只拿個五、六億，１２０億

元額度也分完了」。

因為有興趣的潛在買盤頗多，某券商除了既有的代標單外，確實

是「多標了一些」，而這些多標的部分，還不到下午就賣光。甚

至有些沒拿到台電公司債的客戶，抱怨電話就直接打到這家券商

，埋怨「這麼好的標的，怎麼沒留一點給我」。

台電公司債昨天決標，原先規劃的新台幣一百億元，在市場資金

充沛下，擴增到一百二十億元，由台北富邦銀行及兆豐銀行，分

別拿到一百億元及二十億元，主辦證券商為元富證券，預定在四

月間發行。得標利率符合市場預期，五、七、十年期分別為

二．六％、二．七五％、二．八四％。

此外，趕在年初市場盈飽之時，台企銀規劃發行的四五．五億元

97-1期 (A券、B券及C券)次順位債券，昨天由中華信評授予twA-評

等，到期時間介於五．五年至六年。

台電每年發行的公司債，受到今年營收虧損擴大影響，以及到期

公司債，總需求金額達八百億元。同樣為國營事業的台糖，中華

信評估算，去年底時，其淨現金部位還有四八○億元，反映出強

健的流動性，因該是保守的資產負債結構所致，因此，該公司長

短期企業信用評等twAA-、twA-1+」，長期企業評等展望為穩定，

昨天都得到評等公司的確認。

中華信評資深分析師吳俊毅指出，台企銀發行的次順位債，係為

了提高該行依主管機關定義計算的資本適足率，並支應其業務成

長所需，就其負債與股東權益相較，該券所占比重還不到

○．四二％，不至於該行的信用狀況造成顯著影響。

台電預計五月時進行招標，不排除採取私募方式，但台電表示，

公司債私募市場並不熱烈，因法人得標後必須閉鎖三年的規定，

讓法人意願降低。

受到凍漲政策影響，台電今年虧損上看千億元，為彌補資金缺口

，除公募公司債一百億元外，台電更另外私募發行公司債一百億

元，兩者皆於昨日投標，合計競標金額為兩百億元。

去年台電私募發債，郵局和國壽踴躍捧場，分別搶下一五○億及

一一五億元額度；業者透露，壽險業於今年資金陸續返鄉，對台

電公司債標售也表達濃厚興趣，就連中小型壽險業也踴躍參與投

標。

今年首季，台電分別透過公、私募方式，各發百億公司債，年期

與公募同樣為五、七、十年三種（見表）。

債券承銷商透露，昨日公募投標狀況熱絡，不過因為公、私募同

時進行，難免產生資金排擠效應，以五年期而言，預期得標利率

，約在二．六％上下。

台電每年預計發行五百億元額度的公司債，加計今年到期金額約

三二○億元，預計發行金額，也由去年的五百億提升至八百億元

。

承銷商指出，本期台電公司債保證行，將由北富銀擔任，保證額

度為一百億元，台電同時也已選定下次公募公司債的保證行為兆

豐銀，保證額度也為一百億元。

除台電公司債外，債券業者透露，近期不少銀行也有意發行金融

債，預期於今（十三）日發行的台企銀次順位金融債，就分為

五．五年及六年兩種年限。

其中，五．五年期固定利率三．一％部分發行六．五億元，採取

浮動利率三十天期商業本票（CP）加計七五點的部分，則發行

二十五億元。至於六年期，為固定利率三．一五％發行十一億元

，合計發行四二．五億元。

國際原油大漲，國內油電價格壓抑不漲，中油與台電今年預計虧

損嚴重。中油董事長潘文炎昨日在立院表示，中油累計前三月估

計虧損新台幣二○○至二四○億元，即使油價四月起恢復浮動一

次漲足，汽柴油各調二．五、二．八元，今年還是不可能有盈餘

。

潘文炎強調，影響中油盈餘的因素，除汽柴油價格需反映成本外

，天然氣、桶裝瓦斯及燃料油等價格均未隨國際原物料調漲，此

部分虧損嚴重。因此，即使國內油價在四月一次漲足，汽柴油各

調二．五元、二．八元，中油今年還是虧。

立院要求經濟部長陳瑞隆將投資中東案說明清楚，但昨日立委質

詢重點仍在於油電價。

由於油電價均凍漲，可能造成國庫虧損，立委紛紛抨擊政府壓抑

油電價調整，陳瑞隆忍不住回應說，在立院同一個場地，去年是

立委要求油價要凍漲，但現在立委卻又反要求油價要調漲？

但國民黨立委林益世與賴士葆等人仍追著油電價問，質詢油電價

凍漲，影響中油、台電營運，並要求中油與台電估算，今年要達

到損益兩平，油價與電價分別要調漲多少？

陳瑞隆表示，台電去年虧損三一二億元，若以現在燃料價格計算

，台電上半年估計要虧損五百億元，中油則預計每月平均虧損

七十億元，上半年虧損逾四二○億元。但對於電價與油價，他持

保守態度，直說必須要再精算。

台電董事長陳貴明態度亦然，他說，變數實在太多，台電不能做

不精確報告；中油董事長潘文炎說則說，「你要我講，到時候嚇

到大家也不好」。

在賴士葆不斷追問下，陳貴明仍未回答，於是賴士葆算一算表示

，台電一年售電量是二千億度，若不調電價，估計要虧一千多億

元，粗估算，台電若要損益兩平，每度電要漲五毛錢。

油、電價凍漲，造成台電、中油嚴重虧損，立委要求台電、中油

重修今年度送立法院審議的預算。經濟部預估，台電、中油兩家

國營事業今年合計虧損規模將達２，０００億元。對於選後油、

電價是否「解凍」，經濟部長陳瑞隆表示，「目前沒有任何規劃

調漲腹案」。

陳瑞隆表示，台電今年上半年可能虧損５００億元，中油至今年

５月虧損規模可能達到４２０億元，兩國營事業今年合計虧損規

模將高達２，０００億元。

台電、中油今年送立法院審議的預算書，中油編列盈餘３６億元

，台電則編列４４８億元虧損，合計兩家國營事業僅虧損４００

億元，與目前預估２，０００億元的虧損，差距高達五倍，嚴重

失真。

立法委員賴士葆指出，台電、中油兩家國營事業虧損規模達

２，０００億元，等於國庫損失２，０００億元，全台人口

２，３００萬，相當每人要為台電、中油的經營虧損負債１萬元

。

立法委員林益世則認為，台電今年上半年就虧損５００億元，虧

損這麼大的公司，根本不適合赴海外投資，因此，昨日立委決議

，除要求台電、中油近日內重修預算書，送立法院審議外，對台

電擬赴沙國及宏都拉斯投資，要求俟專案報告通過後再說。

中油公司董事長潘文炎表示，依未凍漲前浮動油價機制估算，汽

油每公升至少要漲２．５元，柴油漲２．８元，但即使４月起油

價恢復浮動機制，中油今年仍不可能有盈餘。

潘文炎強調，以去年中油採取浮動油價調漲油價，每月也僅賺

２０億元，今年前三月預估虧損２００億至２４０億元，如果４

月恢復浮動，調漲油價，至年底也僅賺１６０億元，無法填平

２４０億元虧損。有關官員則私下透露，如果中油要損益平衡，

汽油至少要漲３　元，柴油漲３．２元。

５月新政府上任後，解決油電等物價問題的選項，不應只有調漲

油電價一途，也許可參考韓國的經驗，朝多方面思考。

如果是謝長廷勝選，民進黨繼續執政，油價４月檢討調漲，可能

性很高；但如果國民黨勝選，民進黨政府將燙手山芋丟給新政府

的機率很高。但剛上任的新政府，是不是就一次反映調漲，必須

深思。

除了調漲外，政府還是有些工具，例如，油品貨物稅，可以運用

為緩衝上漲的壓力。一位官員指出，目前油品貨物稅每公升課徵

６、７元，政府可以採取一段期間減徵貨物稅的作法，將減徵的

貨物稅回饋給油公司，一則可以降低中油虧損，二則也可以減少

油價一次漲足對民生、產業及物價的衝擊。

債券市場大鬧缺券荒，部分交易商更是連做附買回交易（ＲＰ）

的券都不夠用。券商主管說，外資熱錢來勢洶洶，全面攻占中央

銀行定存單（ＮＣＤ）、公債、國庫券，許多交易商趁著公債價

格正好時，大賣庫存持券以減少損失，不少冷門券頓時奇貨可居

。

外資買債的力道，也延續到新一期１０年期公債標售上。昨（

１１）日中央銀行受財政部委託，標售１０年債９７－３共

４００億元，得標利率為２．４３２％，與去年１２月間，

９６－６增額標售利率２．５０９％相較，還低了７．７個基本

點（１個基本點是０．０１個百分點），顯見外資大量匯入，公

債也成為去化資金的主要管道。

過去一向隱身在券商背後，委由券商下標的保險業者，也開始現

身。券商主管說，台美利差大幅拉近，加上海外投資不再是票房

保證，不少保險業者的資金因此回流；在資金陸續回流的情況下

，購買公債絕非唯一的投資，況且保險業大標公債一事，是眾人

都知道的事情，「不委由券商標，也相當合理」。

外資、壽險業者積極搶標，讓國庫發債成本大減，企業籌資也出

現曙光，國庫標債比上次下跌７．７個基本點，顯示市場對這類

信評高的債券，仍有一定的胃納量。台電今日將標售今年首檔公

司債，額度為４００億元，將成為企業發債指標，券商主管樂觀

預估，台電此次將受國庫標債影響，得標利率可能低於先前預估

的２．６％，對台電籌資將是一大利多。

國內通膨壓力仍大，市場普遍認為央行在２７日理監事會時，將

至少升值半碼，這也讓債市進入籌碼與政策相互「對決」的階段

。債券商說，在多空對峙的情況下，許多交易商都採區間來回操

作。

行政院會今（十二）日將通過再生能源條例草案，其中備受投資

業高度矚目的費率問題，決定授權專家組成的委員會審議，並允

許再生能源發電業計算經營成本，在呈報主管機關同意核定後，

將其成本附加售電價格上，轉嫁給消費者，但如此附加在電價上

成本不致超過用戶電價三％。

再生能源條例草案為政院列為本會期優先法案。再生能源依各種

發電成本不一，收購費率不同，包括川流式小水力、太陽能光電

、陸域及離岸風力發電、地熱、沼氣等，費率高低攸關業者投資

意願甚鉅，備受矚目。

立委在上會期主張川流式小水力給予每度二元，陸域風力每度二

元，離岸風力予二．五元，地熱發電也二．五元，但對太陽能光

電價格無法拍板，這次修法從第一次定額改成費率全授權專家組

成委員會審定費率。費率考量因素包括固定與變動成本、運轉年

限、維護費、發電量等相關因素，加上五至七％內部報酬率，訂

出不同再生能源差別費率。

太陽能發展除裝置予投資費用半數補助外，每度躉售價格至少八

至十元才符合成本，為鼓勵太陽能產業發展，這次修法同意對裝

置太陽能用戶發電量全部躉售予台電。如此一來裝置太陽能光電

板的用戶可使用台電每度二．一元廉價電力，但躉售昂貴太陽能

電力予台電，對用戶裝設太陽能光電板有很大誘因，有助提升太

陽能光電內需產能規模，有助太陽能光電產業發展。

國際原油、燃煤價格狂飆，中油、台電成本大增。中油今年１、

２月已經大虧１３２．５４億元，預估上半年的虧損金額將擴大

至２４４．９４億元；台電更慘，在天然氣、燃煤價格飆漲下，

預估上半年虧損將高達５４８億元。中油、台電合計，上半年預

估虧損近８００億元。

台電原本預估今年虧損４４８億元，不料油煤價格不斷漲，估計

虧損將擴大至上千億元，對公司經營以及債信造成嚴峻考驗。

經濟部國營會執行長黃重球表示，中油與台電不斷向經濟部反映

成本壓力非常大，希望調整油電價格，但這是需要政策性討論的

問題，黃重球說，根據國營會估算，中油虧損忍耐上限是五、六

百億元，台電對上千億元的虧損，也是難以忍受。

立法院財委會昨（１０）日針對物價高漲的因應策略進行質詢。

受到油價凍漲的影響，根據經濟部資料，台灣９８汽油每公升為

新台幣３１元，以２月資料為例，日本普通汽油每公升折合新台

幣為４４．９元，南韓５２．４元，香港６２元，新加坡

４３．８元，都比台灣高，我國仍維持亞洲鄰國最低價。

不過，油價自去年１１月起開始凍漲，但這段時間國際原油價格

仍持續攀升，導致中油虧損連連，等於是直接補貼用油人，國營

會執行長黃重球指出，預估上半年中油的虧損金額將達

２４４．９４億元，而且這還是以１月份購油成本每桶

８７．３５美元計算的，２月購油成本隨即已經漲了１美元，價

格飆至每桶８８．４６美元，顯示成本不斷墊高，油價若繼續凍

漲，中油虧損將持續擴大。

根據國營會資料顯示，台電今年１至２月的虧損金額為９０億元

，去年出現首度虧損超過３００億元的情況，在電價持續不漲以

及燃煤與天然氣價格節節攀高下，預估今年的虧損金額將高達

１，０００億元；而中油去年因部分反映成本，盈餘為

１８４．２６億元，在油價凍漲後，情況立刻反轉，今年前兩月

即虧損１３２．５４億元，幾乎快吃掉去年的盈餘。

油電水價 選後恐一次大漲 物價壓力鍋將引爆 浮動油價最快六月

重新啟動 汽油至少調漲 2.4元

油價、電價、水價選前凍漲，但物價「壓力鍋」將在選後引爆？

經濟部官員昨天表示，三月廿二日總統大選投票後，看守內閣不

宜貿然實施任何重大政策，因此水、電、油價傾向在五二○新總

統就職後，由新政府決定是否調整。

換句話說，浮動油價機制可能至少凍漲到五月，最快六月一日起

才重新啟動。油價自去年十一月起已凍漲四個月，如果油價上漲

趨勢不變，按照二月分國際油價走勢，六月每公升汽油至少調漲

二點四元、柴油至少漲二點七元。

昨天不少立委質疑，現階段凍漲油價和電價，是執政黨選舉考量

；等五二喩後回復浮動油價機制，油價壓力鍋一打開，累計的漲

幅可能會讓已高漲的物價雪上加霜。

經濟部次長施顏祥說，目前國內油價凍漲，今年一至二月中油已

經虧損一百卅二億餘元，上半年可能虧損二百五十億元；台電因

電價沒有調整，但煤價上漲，今年一至二月已虧損九十億元，上

半年台電可能虧損五百億元。官員表示，台電今年準備虧損四百

四十八億元，但恐怕最後會接近一千億元，選後「電價應該要調

整」。

另外，國內油價凍漲，油品外銷利潤遠大於內銷，是否會有國內

油品供應不足的情況？經濟部長陳瑞隆表示，目前汽柴油、桶裝

瓦斯供應都沒問題，經濟部也還有許多政策工具，例如釋出安全

存量等；若有必要，也可以禁止國內油品出口。

陳瑞隆表示，據中油最新資料顯示，目前國內汽油安全存量有

六十三天，柴油安全存量更高達七十四天，汽柴油、桶裝瓦斯供

應現階段都沒有問題。

國內油價從去年十一月開始，一路凍漲至總統大選，不過，據悉

，三二二總統人選確定後，政府將進入看守內閣，油、電及水價

，尚不致調整。

總統大選將至，物價問題成朝野攻防戰。經濟部長陳瑞隆昨日立

院備詢時表示，四月份油價是否要繼續凍漲，預計於三月底將依

浮動油價機制進行全盤檢討；同時，經濟部目前也沒有調漲國內

水、電價的計劃。

民生物資齊喊漲，痛苦指數升高，而為此實施的價格凍漲政策，

卻使國營事業今年面臨鉅額虧損！經濟部次長施顏祥在財委會透

露，台電今年虧損，恐逼近千億元大關，中油也虧損五百至六百

億元，兩家國營事業，合計虧損至少過一千五百億元。

自去年十一月宣布凍漲以來，兩家國營事業虧損急速擴大，施顏

祥說，截至二月底止，中油已虧損一三二億元，上半年估計虧損

二五○億元，全數由中油自行吸收。

不同於優先供應國內油品的中油，民營的台塑公司主要輸出國外

，受到的影響相對較小。

除了中油外，台電在今年前兩個月虧損九十億，前半年估五四八

億元，預估全年可能達到一千億元水準。

昨日立院進行「通貨膨脹因應」報告，立委潘維剛要求，經濟部

應承諾今年內不會調漲油價，施顏祥表示，行政院會經過充份討

論才會調整，目前油價、電價及水價，都沒有調整的腹案。

但他也大吐苦水說，凍漲政策持續，兩家國營事業苦不堪言，數

度向經濟部反映「壓力很大」，經濟部面臨要保護國營企業，還

是維護民眾權益的「兩難」選擇，他坦言，國營事業面臨鉅額虧

損，確實有調整的必要，至於如何調整，必須進行政策討論。

經濟部提供的資料顯示，目前國內九八汽油，每公升為新台幣

三一元，日本每公升折合新台幣為四四．九元、南韓五二．四元

、香港六二元、新加坡四三．八元，都比台灣高出許多。

在安全庫存量部分，施顏祥說，中油的汽油安全存量約有六十二

天，柴油則有八十天，正常水準約為六十天，「應該夠了」。

油電凍漲效應，經濟部昨坦承，今年前２月中油、台電雙雙累虧

１３２．５億元與９０億元，全年虧損忍受上限各為６００億元

和１０００億元。至於報載中油國內油品庫存不足，經濟部與中

油聯袂否認，中油表示，汽油存量目前仍有６３天，供應無虞。

針對高物價時代來臨，立院財委會昨邀請央行、經濟部、公平會

等單位提因應對策，諸多立委憂心５２０大選後，油價壓力鍋會

爆開，經濟部次長施顏祥回應，目前政策是油電「凍漲」，若解

凍會跟大眾說清楚，但政策改變仍須與行政院會商，他說，浮動

油價政策是只要超過１２％就凍漲，目前油電價均屬凍漲，何時

解凍無腹案。

同時據經濟部資料顯示，今年前２月中油虧１３２．５億元、台

電則虧９０億元，若油電繼續凍漲，中油上半年虧損將擴大到

２４５億元，台電則虧５４８億元，而經濟部內部評估，中油和

台電的全年虧損忍受上限各為６００億元、１０００億元。

施顏祥也坦承，中油、台電因大幅虧損，已遇到向銀行借錢的籌

資困難！至於鋼價部分，施顏祥說，目前已接受業者申請助找貨

源，但很多業者非缺料而是價格談不攏。

至於報載中油油品庫存拉警報，經濟部長陳瑞隆表示，經濟部非

常重視汽柴油及桶裝瓦斯供需，現階段供應無虞。陳瑞隆進一步

說明，若有必要，仍有釋出安全存量、禁止出口等政策工具可運

用。台灣中油發言人朱少華指出，至昨日止，在不包含政府代儲

的戰備儲油下，汽油存量為６３天、柴油８０天。以汽油而言，

雖較平日存量６７∼７０天略少，但供應國內日常需求絕無問題

。

執政黨趁總統大選前卯足勁掏空全民家產，從鐽震案、華揚史威

靈、圓山飯店、沙烏地阿拉伯的投資案等，到最新發生的台電預

備投資１０７億元為宏都拉斯興建水力發電廠，但花費百億元，

也不見得能維持台宏邦交，全民資產像肉包子打狗，有去無回。

看守政府趕在５２０前，動作頻頻，引來外界爭議。這些事件最

初的規畫都是有利國家與產業發展，例如讓更多企業參與國防採

購商機，讓軍購交易更有靈活性；或是圓山飯店的經營本來就該

走向公司化，將老舊的組織重造，注入企業化的經營概念；政府

帶隊與企業結合，進軍沙烏地阿拉伯投資原本是官商雙贏的策略

。

但執政黨在處理這些事件上，並未透過應有的政策程序，往往先

斬後奏，主事者也不見經營專業，只見政治色彩，很難不令人質

疑幕後動機何在。

再看台電的水力發電廠投資案，投入百餘億元，根本不會賺錢；

台電去年虧損３００餘億元，今年前兩月也虧損約１００億元，

全年有可能虧上８００億元，這樣一家國營公司，還流血輸出，

最後豈不是全民埋單。

以前國民黨常被抨擊國庫通黨庫，現在執政黨是把國家當我家，

不在乎民眾飽受物價飛漲、薪資縮水、競爭力落後的壓力，浪費

全民資產的動作該喊卡了。

台電發有擔保債 公開募資百億 今年來第一檔 12日投標 預估得標

利率約2.6%

公司債市場發債大戶台電，今年第一檔有擔保公司債預定１２日

投標，發行額度為１００億元，採公開募集。承銷券商表示，去

年台電發行四檔公司債，僅一檔公募發行，不少有意標購的投資

人都沒買到，預估此次應能標得不錯利率，合理得標利率約

２．６％。

台電此次標售擔保公司債，分別為５年期４０億元、７年期３０

億元和１０年期３０億元，並可視標售情況增減２０％，即最終

發債額將介於８０億至１２０億元間。但台電已連續兩年虧損，

去年更大虧３１２億元，依公司法規定，只能發行有擔保公司債

，此次由台北富邦擔任保證行，但若最後標債金額超過１００億

元，多出的部分則由北富銀、兆豐銀聯保。

事實上，台電為籌足所需資金，除了發行公司債，包括與銀行簽

訂聯貸案、以短期商業本票以短支長的作法也都用上了。不過銀

行主管認為，總使現在貸款利率低，但因通膨壓力仍在，央行可

能再度升息，在考量得負擔較大利率風險的情況下，台電當然傾

向透過發行公司債籌資。

過去台電有盈餘時，借錢都是發無擔保公司債，去年起因財務結

構惡化，必須拿土地及設備抵押發債。券商主管表示，縱使從無

擔債變有擔債，多了要銀行投標保證的程序，但發債門檻還是比

聯貸低，加上手續比較簡單，未來仍將是台電籌資的首選。

台電總算覓得保證行，首檔公司債將有測試市場胃納量的指標意

義。市場樂觀估計，若台電今年８００億元額度全部順利發行，

會創下單一年度公司債發債量新高，除發債利率成為企業發債指

標，也可望為乾涸已久的承銷市場注入活水。

去年利率一路走揚，讓不少有意發債的企業卻步，不少投資盤大

嘆標的難尋，所以當台電這種就算賠錢，也不太可能倒閉的「類

公債」出現，便能吸納許多資金。

業者表示，一旦台電順利發債，包括高鐵公司債、台塑集團公司

債可望接棒，預估今年公司債市場將相當熱鬧。

經濟部常務次長謝發達昨（６）日指出，台電、台水等成立的投

資團隊已取得資格標，若能成功取得沙國水電廠（Ｉ－ＷＰＰ）

標案，該案將採專案融資，有近千億元的聯貸商機，國內金融機

構有機會爭取此聯貸商機。

沙國水電廠（ＩＷＰＰ）計畫總投資金額４０億美元（約新台幣

１，２４０億元），未來該案將採專案融資辦理，投資團隊自籌

２０％資金，另８０％資金規畫向銀行融資。謝發達說，政府將

帶領國內金融業者，爭取參與這高達３２億美元的聯貸。

謝發達指出，為爭取中東該項商機，由具有專業電力及海淡廠經

驗的台電、台水及台汽電，與沙國政府及沙國兩民間業者，共同

合組投資團隊，去年５月順利擠進資格標，為台灣搶進沙國市場

，打出第一炮。ＩＷ－ＰＰ是我方參與沙國市場之試金石，今年

５月４日是決標的日子。

發債大戶台灣電力公司，今年首期公司債將於十二日競標，並發

行五、七、十年三種年期；其中，五年期發行四十億元，七年及

十年期各為三十億元，合計約一百億元，另可增加或減少發行額

度的二○％，上限為一二○億元。

債券業者指出，穆迪信評公司評定台電公司債為Aaa等級，向來

是買盤認購意願較高的選擇，預計五年期買盤將以債券交易商為

主，至於七年及十年期，則以銀行與壽險業認購意願較高。

債券承銷商指出，本期台電公司債保證行，將由北富銀及兆豐銀

擔任，保證額度各為一百億元。

首期公司債將由北富銀擔保，若發行額度逾一百億元，超出部分

由兆豐銀保證，預定十二日舉行競標，採固定利率計息，每一年

計、付息一次，到期一次還本。

據統計，今年台電債到期金額約三二○億元，受到原物料大漲影

響，台電虧損擴大，今年預計發債額度，由去年的五百億元，提

升至八百億元。

通膨疑慮增溫，債市普遍預期，三月底舉行的央行理監事會，升

息機率頗高，有意發行公司債企業，也搶在三月底前進行投標。

除台電外，搶在第一季發行的台塑公司債，五年期採固定利率

二．六五％，並成功發行五十億元。

國際能源、原物料價格大漲，加上近年能源搶料嚴重，國營事業

紛紛跨出海外積極尋找料源，據了解，經濟部長陳瑞隆已指示，

台電與中油研議擴大海外礦產投資布局。中鋼則於近期內將與澳

洲廠商簽訂購買鐵礦砂合約。

中油二月二十九日在雪梨與澳洲Woodside公司簽署液化天然氣買

賣主要條款協議，陳瑞隆與澳洲經貿部長Simon Crean在場見證；Woodside將於二○一三至二○一五年間起，每年供應中油二百萬

至三百萬噸液化天然氣，契約期限約為十五至二十年。

未來澳洲Woodside供給將占台灣天然氣需求的二五％，這是澳洲

首度與台灣簽署長期合約，台澳雙方均極重視。

陳瑞隆表示，台灣每年天然氣需求量約為八二○萬噸，是全球第

五大LNG進口國，且以每年七％幅度成長，預估到二○二○、

二○二五年需求量將成長至一六○○萬噸、二千萬噸。

陳瑞隆強調，澳洲是台灣煤、鐵、鹽、糖等能源與食品等最大進

口來源，台澳雙邊在能源方面可以更廣泛合作。

陳瑞隆已指示，台電也要增加海外礦產投資布局，由於目前台電

在澳洲投資班卡拉煤礦一○％，台電要積極爭取增資機會，並在

澳洲評估尋求新的投資標的。

此外，據了解，中鋼近期也將與澳洲廠商必合必拓與力拓，簽訂

購買鐵礦砂合約，目前中鋼的鐵礦砂進口來源主要以澳洲佔

六三％，及巴西三二％為主，而由於鐵礦砂價格大漲，今年四月

起陸續適用於新約價格，較上年簽約價格上揚六五％。

台電發言人杜悅元昨（１）日說，核四海底隧道工程都已結案，

影響不大，至於大林發電廠部分，若大棟無法作下去，將解除契

約重新招標。

大棟營造專門承包海岸工程，杜悅元指出，台電核四的海底隧道

工程都已結案，大棟發生財務危機影響不大；至於台電大林發電

廠停工部分，已緊急通知大棟，若大棟因財務狀況無法繼續進行

，只好在本周解除契約、重新招標。

基隆港務局長蕭丁訓昨（１）日表示，大棟在基隆港並無承攬工

程，但在台北港有一件臨時圍堤造地工程，工程經費３，３００

萬元，目前已完工並辦理驗收。

台中港務局長李龍文昨天說，大棟曾在四年前承攬台中港南填方

築堤工程，但早已完工，目前在台中港並無承攬任何工程。

承包核四廠及高雄港等多項國內重大工程的大棟營造公司，前天

傳出巨額跳票後，除高雄港的工地全面停工，其他工地也受到波

及。大棟是否是鋼筋建材上漲後，承包公共工程的營造業倒下的

第一張骨牌，令人關注。

對大棟營造倒閉導致工程全面停擺，高雄港務局昨天決定儘速辦

理清點結算，重新發包施工，以減輕衝擊。

大棟營造高雄工地人員表示，雖然已經幾個月沒領到薪水，但因

「大棟是大公司，信譽很好，相信公司只是一時週轉困難，不會

倒的」。

大棟營造專門承包港埠開發工程已近廿年，業務量在同業中排前

三名，不但在高雄港、台中港、八里港、金門及馬祖都有承包港

埠開發工程，也承攬核四廠工程。

王姓協力廠商指出，大棟營造以「敢以低價搶標聞名」。例如高

雄港洲際貨櫃中心外堤工程對外招標時，大棟營造以廿一億餘元

的低價搶標，比次低標廠商的價格低了一億五千元左右。就是因

為大棟負責人陳川林低價搶標，一旦碰上原物料上漲，「資金週

轉一定失靈，不倒很難」。

王姓下游廠商表示，陳川林出現資金缺口是在去年中，因為他手

上的工程很多，因此可以分頭請款調度，有如「十個甕子九個蓋

」。但建材物料不停上漲，導致資金週轉失靈，終於發生近億元

跳票。

大棟營造在高雄承包的高雄港洲際貨櫃中心外堤工程、台電大林

發電廠一喩七號碼頭工程，已全部停工。廿二家下游協力廠商昨

天成立自救會，要求港務局及台電出面善後，扣下大棟公司一億

多元的履約保證金及保留款，平均償還他們已支付的成本。

大棟營造發生財務危機，外傳恐影響台電核四工程進度，台電發

言人杜悅元昨天說，核四海底隧道工程都已結案，影響不大，至

於大林發電廠，若大棟無法做下去，將解除契約重新招標。

大棟營造專門承包海岸工程，杜悅元指出，核四的海底隧道工程

都已結案，大棟發生財務危機影響不大；至於台電大林發電廠停

工部分，已緊急通知大棟回應，若大棟因財務狀況無法繼續，只

好在本周解除契約、重新招標

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台電公司響應減緩地球暖化運動，今年展開大規模植栽計畫，３

月起分別與燃煤電廠所在地台北縣、高雄縣、台中縣及高雄市政

府簽署植樹、認養計畫協議書，承諾未來五年內要種下百萬棵樹

，總面積約１，０００公頃，相當於增加四座大安森林公園面積

，預計每年可吸收３萬７，０００噸二氧化碳量，以實質行動幫

助減緩地球暖化。

台電公司過去在各電廠、供電區處、施工處及訓練中心均有植栽

綠化工作，截至目前為止已完成２６１公頃，未來將陸續植栽

１１７公頃；此外，今年首度擴大植栽規模至公司以外土地，與

台北縣政府合作造林１００萬棵（約９００多公頃）、高雄縣政

府及陸軍步兵學校合作於鳳凰山造林植樹３０公頃、高雄市政府

合作認養中央公園及台中縣政府合作於大肚山造林５０公頃。

台電公司董事長陳貴明表示，面對全球暖化日益嚴重，環境保護

工作責無旁貸，身為全國首要電力供應單位，更需兼顧發電與環

境之間均衡，五年植百萬棵樹計畫是台電公司目前首要任務之一

，台電將以地球公民身分持續為地球環境盡心力。過去台電對海

域及土地進行多項保育及復育工作，投入珊瑚復育、人工魚礁、

魚苗放流、淨灘及植栽綠化等工作，近年再積極發展風力發電及

太陽光電示範計畫等無碳電力，興建低碳天然氣發電廠、汰換老

舊火力機組，改採高效率高環保之機組發電。

９５年主動參與能源局「能源產業溫室氣體自願性減量計畫」，

並於９６年１１月通過ＤＮＶ及ＢＳＩ國際驗證公司之

ＩＳＯ１４０６４－２認證，為我國首批完成溫室氣體自願減量

計畫單位，預計計畫實施後七年內可累積二氧化碳減量達

８５．５萬公噸。

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