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風力概念股延續發燒熱潮，在外資每日大買華城（１５１９）的

氣勢帶動，加上台電「麥寮一期及漳濱二期風力發電機組新建工

程」延後至一月三日開標，推波特定買盤持續點火，昨日類股奮

勇上攻，中興電（１５１３）、台汽電（８９２６）都攻上漲停

，華城漲幅也逾二．三七％；法人認為，由於風力發電設備市場

規模將由二○○三年的七五億美元成長到二○一三年的四七五億

美元，未來聯想空間可期。

已成為傳產這一波主流的風力概念股族群，這一波的火苗主要是

由華城領軍，該股在外資自十一月中旬起大買超下，目前外資持

股一三．九七％，昨日外資也大買一一○六張，約占當時成交量

二九五七張的三七．四％。

華城發言人許逸德表示，該公司除了積極布局風力發電設備外，

目前變壓器也積極拓展外銷市場，由於海外競爭力不錯，交貨期

僅需五至六個月，優於日、韓及歐洲廠商平均八個月以上的交貨

期，加上優異的品質，技術大幅領先中國、印度及韓國等其他亞

洲國家的重電產品，且產品多以高單價大型變壓器為出口大宗下

，使外銷訂單利潤達三五％以上，優於內銷二○至二五％，不僅

讓今年獲利改寫歷史新高，明年成長動能將更可觀。

法人表示，華城今年營收約落六五億元，由於不含台電等其他新

的標案釋出，明年在手訂單確定已經達到八、九成下，使華城明

年營收有機會挑戰八五億元，營收和獲利年增率有機會上看三○

％，使外資一口氣將華城目標價調高至六六元。

另外，中興電因主力產品ＧＩＳ，除了有六輸新建和擴建商機外

，亦有後市維修及擴充商機，使該公司營運相當穩定，加上風力

發電設備，業界推估市場規模將由二○○三年的七五億美元成長

到二○一三年的四七五億美元，亦使相關族群都有成長空間可期

。

由於這次「麥寮一期及漳濱二期風力發電機組新建工程」商機共

二七．七五億元，昨日除了華城、中興電外，亞力也因可望接獲

星能的採購變壓器等相關設備訂單，昨日股價走勢亦相當凌厲。

因中國大陸、印度等新興國家興起，造成全球工程搶建熱潮，國

際原物料價格飆漲，台電規劃更新擴建的電廠設備成本均提高，

除經建會昨日通過的林口電廠更新計畫預算追加近七百億元，其

餘深澳、彰工與大林等電廠均面臨追加預算，總計至少超過千億

元。

台電表示，除國際原物料價格飆漲外，興建電廠所需的鍋爐、汽

機等設備供應商亦供不應求，形成強烈賣方市場，不僅交貨期拉

長，價格亦呈三級跳。

台電強調，造成電廠建造成本大幅上揚原因，包括建廠材料及設

備價格上漲、具建廠經驗的專業人士正逢退休潮，及發電設備承

攬商競爭度降低等，導致工期增長、成本增加等發電成本墊高。

經建會審議同意經濟部陳報的林口電廠修正計畫；該計畫原本規

劃於林口電廠現有廠址，以先建後拆方式設置三部八十萬瓩的高

效率超臨界燃煤機組，預計於一○一年至一○六年商轉，計畫投

資總額達八三○．四億元，調整投資總額為一五二四．九四億元

，三部機組延至一○二至一○七年商轉。

除林口電廠預算增加近一倍，台電內部評估，因國際原物料價格

上漲，深澳、彰工與大林電廠預算均要追加，其中，深澳電廠初

步估計現行預算為五八○億元，將增加至一一一一億元。彰工與

大林電廠未通過環評，迄今尚無法估算。

去年底拿下二億三千萬元台電澎湖湖西風力發電標案的冠西電

（2466），因台電與風力發電機組供應商Gamesa之間有爭議，導

致該標案產生變數，目前正在調解，不排除終止契約，導致原本

冠西電為風力發電標案辦理的近五億元私募增資用途也因而改變。

冠西電財務長王茂榮指出，風力發電機組是向歐洲的Gamesa購

買，金額大約一億餘元，但Gamesa認為台電提供的測風數據不符

合國際標準，擔心影響風機品質而不願出貨，台電因而要求解約

。冠西電則認為應釐清責任歸屬，目前正申請調解。

冠西電指出，若台電解約成功，冠西電二千萬元的履約保證金

將被沒收，不過台電需付費給冠西電已完成的工程實做款項，實

際金額仍在勘驗中，冠西電指出，還無法評估解約可能造成的影

響數。

由於去年底冠西電針對該標案進行三千萬股的私募案，每股私

募價一六．四元，共募得四億九千萬元。受到標案有變數的影響

，冠西電決議更改私募用途為充實營運資金、償還銀行貸款，預

計每年可節省六百萬元利息支出。

此外，冠西電原本擬辦理現金增資，投資製造LED耶誕燈串的

曾孫公司PT Cosmo，但在昨日決議改向銀行借款八億一千萬元來

投資，此舉將造成冠西電每年的利息支出將增加二千萬元至四千

二百萬元，明年業外支出恐將大幅增加。

冠西電指出，PT Cosmo投資效益入帳可抵消利息支出增加的影

響，至於LED耶誕燈串的投資效益，冠西電表示不方便預估。

國泰人壽大舉進入台灣債券市場，該公司昨（17）日公告，取得

台電96年度第四期私募普通公司債，金額達100億元。這是國壽

在公司債初級市場缺席一、二年後，首度現身。

壽險公司是公司債市場的主要買盤，在壽險業龍頭大哥表態之後

，預期其他壽險公司也會陸續加入購買公司債的行列，對公司債

市場利率將有穩定作用，將鼓勵更多企業在債券市場籌資，有助

活絡公司債市場。

依據國泰金資料，國壽第二季持有國內債券的金額為2,295億元，

第三季增加到2,731億元，三個月內大幅增加436億元。同時期，

國壽對台股卻減碼174億元。

國泰金發言人李長庚表示，台電債信等同國家的債信，沒有信用

風險，只要利率在一定條件以上，國壽就會考慮投資。除台電外

，其他案件如果有好的條件，投資團隊都會評估。

台電這次發債採取私募，共計115億元額度，發行利率為7年期

3.11%，100億元額度由國泰人壽吃下，退輔基金也以同樣利率

吃下10億元額度，另外5億元則屬零散買盤，利率為3.10%。

台電這次的發行利率是3.11%，較前期公募利率高出0.4個百分點。

銀行業者表示，除了考量中央銀行升息的因素外，由於透過私募

發行的債券缺乏市場流動性，至少有0.2個百分點的風險貼水，這

個利率對國壽等業者來講，算是相當划算。

國壽最近在台債初級市場頻繁出現，這在過去兩年幾乎不曾發生

。上月14日國庫順利以3.003%的利率標售出300億元的公債，市場

盛傳有200億元由壽險業標走，其中國壽也是投資者之一，而且標

購金額不低。

在公司債部分，過去兩年因為公司債發行利率非常低，即使如台

電債信這麼好的公司債，國壽投資團隊仍然不碰，只陸續在次級

市場少量買進。不過，這次國壽竟然一次拿出100億元標下台電

公司債，顯然公司債初級市場利率已經合乎壽險業可接受的水準。

經濟部已完成台電、中油等國營事業今年績效獎金評定，最高可

領取2.6個月績效獎金，若再加上兩個月考績獎金，等於今年年終

可領到4.6個月獎金。

不過，中油加油站爆發賣假油事件，引發社會一片撻伐，經濟部

將延至本月中後再對外宣布獎金發放方案。

中油、台電預計本月中、下旬召開董事會，通過核發2.6個月的績

效獎金及兩個月的考績獎金，兩家國營事業員工今年可領取4.6個

月獎金。國營事業獎金發放標準，是根據上一年度盈餘達成情形而

定。預計今年發放的獎金，是依95年度盈餘達成情形核定。

據透露，為避免引發民眾情緒反彈，經濟部長陳瑞隆再三指示對獎

金一事「封口」。對於獎金遲未核定，國營事業工會理事長日前特

別拜會部長陳瑞隆，希望儘快核定。

面對原油飆漲，台電繼積極推動風力發電後，明年起也將投入太陽

光電。根據台電97年度預算書，自明年起四年內，預計斥資35億元

，興建1萬瓩太陽光電廠。

經濟部也計畫透過示範性太陽光電興建，推動陽光電城、陽光經典

建築等，預計至2025年國內太陽光電可以節省的電力達12億度。

官員指出，太陽光電將循風力發電機模式，開放國內廠商投標，97

年及98年先各興建2,000瓩，99年及100年再擴充至1萬瓩。國內業者

有高度興趣，頻頻打探。

至於興建的太陽光電板是矽晶型？太陽薄膜？或聚光型？台電並未

有預設立場。目前技術較成熟的是矽晶型太陽光電，發電效率目前

最好只有18%左右，較薄膜太陽電發電效率8%高。

太陽光電場須要大片興建面積，根據台電評估，裝置容量每1瓩，

至少需要12至15平方米（約4至5坪大）。明年興建2,000瓩太陽光

電場，至少需3、4公頃。經建會主委何美玥已喊出休耕農地「種

電」的概念，希望藉此推廣，而台電優先選定的場址是廢棄鹽灘地。

台電選定25個鹽灘場址，大多是廢棄的鹽灘地，主要位於台灣西

部及南部。其中，台電興達電廠旁廣大的鹽灘地可望優先出列。

【記者陳秀蘭／台北報導】石化煉製設備及燃煤電廠的發電設備，

價格飆漲，中油、台電等重大計畫，今年將辦理至少1,500億元的

追加預算。增加核電？官員透露，台灣若想蓋核能，由於反應爐及

核能設備控制在少數國家手中，至少要排上十年才有設備。

林口火力電廠由原先編列831億元，增加至1,525億元，深澳火力電

廠，則由原先規畫580億元預算，增加至1,111億元。官員指出，如

果大林火力電廠及深澳火力電廠的追加預算無法通過，不僅未來興

建經費更高，這二個電廠不蓋，台灣在102年就可能面臨缺電危機。

中油煉製設施，因中東杜拜等積極擴建石化煉製產業，中油大林

廠重油轉化工程及高雄煉油廠汽油加氫脫硫廠興建工程，今年也

因石化煉製設備高漲，今年將提出逾200億元的預算追加。

【記者何孟奎／台北報導】民進黨總統參選人謝長廷昨（21）日拜

會前中央研究院長李遠哲，雙方就能源議題交換意見。謝長廷表示

，李遠哲認為台灣要盡到身為地球村一員的責任，這是台灣將來生

存發展的重要條件，如果沒有跟上世界，很快就會受到世界抵制和

制裁。

謝長廷說，兩人有談到核能問題。核能比較沒有溫室效應的負面

影響，但卻有核廢料問題；民進黨綱中有非核家園理念，並反對

新設核能發電機組，但核四已經建起來了，這也是有矛盾的。

謝長廷說，他有提出主張，未來考量財政的時候，能源用得比較

多的，納稅就比較多，這是大方向；此外，如果重大投資設備更

新，應該以比較有效率的，淘汰沒有效率的。

全年預計發行四至五百億的債市大戶─台灣電力公司，十一月

啟動今年最後一次發債計畫。債券業者表示，今年內，台電已發行

約二五七億元公司債，其中私募佔一五○億元，年底發行有擔保公

司債，額度約為一百億，期限以五年或三年為主。

台電上次公募的發債計畫，擔保行為台北富邦銀行，最後發行

一○六．九億元。除台電外，遠東紡織於十月初，也將發行八億及

二十億的三年期無擔保公司債（twA+），票面利率分別為二．六二

％及二．八％，採固定利率計息，主辦券商為元富證券。

近期市場仍未見買盤積極進場，顯示買賣雙方對利率歧見仍在

；債券業者說，在市場進行遠紡公司債的詢價時，買盤普遍認為，

公司開出的利率水準偏低，幸好遠紡打著老牌企業的名號，仍有部

分買盤願意承接。而公司債市場冷颼颼，主要還是受到央行固守短

率不墜的政策。

債券承銷商透露，近期公債殖利率有兩波強勢彈升，第四季的

通膨壓力，使市場預期利率走高機率大增，買方在購進債券時，都

會「開比較高的價格」，避免利率再度走高侵蝕獲利，以遠紡無擔

保公司債來說，買盤期待的利率，約在三％左右。

台電第三期第一標計18部風力發電機組新建工程，約28億元商機，

近日將對外公告招標。台電在此標中，首度要求廠商必須移轉風機

葉片的技術，已引起廠商異議。業者表示，連風力發電機都買不到

了，怎麼可能要求人家釋出風力發電機的核心技術？

由於執行困難高，已有業者則大膽預言，如果條件不修改，有可能

流標。

上述標案日前完成公開閱覽，包括星能、中興電、華城及代理丹麥

Vestas風機的喬集偉斯特，都表達競標的高度興趣。

但是，廠商對台電要求「風機葉片技術移轉」條件有異議。台電要

求廠商提供總得標金額的33%，作為工業合作額度，移轉風機葉片技

術列為「必須執行」的工業合作項目。

這不是台電首度提出工業合作條件，卻是第一次提出移轉風機葉片

技術的要求。這次有五家業者公開閱覽招標文件，有四家提出異議

，認為「窒礙難行」。

國際油價高漲，歐、美、日及大陸紛紛擴建風力發電機組，業者指

出，目前全球風機是賣方市場，一機難求，台灣新建風力發電機組

規模根本不具市場規模競爭力，搶風機都搶不到了，要求國際風力

發電機製造大廠移轉葉片技術，難度實在高。

台電主管解釋，要求廠商提供一定額度作為工業合作，這是配合工

業部門的產業政策，風機葉片技術移轉為「必須執行項目」也是工

業部門選定的。

針對廠商提出的異議，台電曾邀集工業部門等招標委員會，進行檢

討，但工業部門相當堅持，認為國內遊艇業者在切入風力發電葉片

製造，有很大技術潛力，決定維持原議，不打算修改。

政府積極發展風力發電，希望藉此帶動國內風力產業，不過，至目

前為止，國內風力發電機組的興建，國內廠商有能力承包者，僅

限於土木工程、線路管理及塔架，風機本身有高達七成是仰賴進口。

台電主管透露，如果這次招標不如預期，加上第三期第二標土地取

得困難，第三期原本預定要建52部機組目標，可能面臨縮減，台電

正積極檢討第三期後續的第二標新建工程，預計明年3月前最後確定。

台電上個月公告招標的第二期第三標「四湖及林口風力發電機組新

建工程」案，在經過30天的審標後，目前已進入最後審標階段，台

電將在17日開標。

經濟部常務次長謝發達昨（1）日指出，由台電、台水及台汽電與沙

烏地阿拉伯合組的「台沙投資團隊」，順利通過沙國東岸水電廠計

畫案的資格標，這項總投資金額高達1,000億元的投資案，可望成為

台灣搶進中東造城商機的橋頭堡。

不過，台沙投資團隊仍須進一步通過技術標，才可取得該水電廠的

投資計畫。

沙國今年5月對外公告的東岸水電廠計畫，預計建造裝置容量850M

W至1,100MW基載燃油電廠（相當台中火力電廠二部機組）及日產

100萬噸海水淡化廠，總投資金額30億美元（相當新台幣1,000億元

）。

據了解，政府為搶進沙國經濟城開發商機，經濟部去年就積極與沙

方接洽，並由台電、台水及台汽電籌組投資團隊，與沙方合資，台

電、台水及台汽電等共同出資36億元，持股比率約18%。

謝發達指出，取得資格標後，台沙投資團隊正進行備標相關作業

，進一步爭取技術標。如果可以順利通過技術標，對台灣廠商搶

進沙國市場，具重要意義。

謝發達說，上月10日沙國針對該案召開技術標的招商說明會，包

括韓國電力、日本東芝等國際大廠，幾乎全數到齊，台電、台水

及台汽電取得資格標，也展現灣的投資實力。

被視為企業發債指標的台電公司債昨（26）日決標，利率為2.7%，

發行額度106.9億元，由中國信託證券獲得主辦權。台電公司是繼華

航後，下半年第二家透過債市籌資的公司，此次協辦承銷商計13家

。

台電今年4月及6月陸續發行過兩次公司債，由台灣郵政分別以2.1%

和2.15%的利率吃下。由於台電去年虧損，只能發行有擔保公司債，

必須支付保證費用，發債成本提高不少，台電因而積極轉向私募籌

資，此次則因未詢得足夠的私募買盤，才敲定改採公開發行。

承銷券商表示，台電雖然虧損，由於是國營企業，信用評等不至於

有太大問題，加上下半年公司債標的有限，多數券商對此次競標仍

表達高度興趣，共吸引17家金融機構241.4億元的金額參與投標。

金融機構搶標使得本次台電公司債超額發行6.9億元，且除前三大承

銷券商，其餘十家券商得標額度均不足10億元。

券商主管分析，台電公司債投標金額選美國聯邦準備理事會（Fed）

降息次日、央行理監事會升息前一日，時點非常漂亮。特別是當時

市場認為央行持續升息機會不大，各金融機構因而微幅下修投標利

率，讓台電公司債以較低的價格決標。

此檔5年期公司債採固定利率計息，每年付息一次，自發行日起屆滿

第四、五年各還本二分之一。得標券商及金額分別是中國信託證22

億元、元富證20.5億元、土銀10億元、永豐金證9億元、群益證8.5億

元、台証證8億元、寶來證8億元、渣打銀5億元、富邦證5億元、中

信證4億元、日盛證3億元、宏遠證2億元和元大證1.9億元。

市場人士透露，台電考慮在年底之前，再發行一檔與此次付息條件

相同的有擔保公司債，額度暫訂100億元，市場並傳出將由台銀擔任

保證行，但由於提供發債保證額度，等於「占」掉台銀與台電的其

他業務承作量，目前兩方仍在協調。

預期中央銀行下周四（20）日理監事會議可望升息，台電100億元

5年期公司債公開標售案，決定搶在央行理監事會前一天開標，以

免市場利率走高加重台電發債成本，或造成公司債流標。

台電昨天通知券商將公開標售100億元公司債。台電副總經理蔡文

魁指出，募集公司債是既定時程，但「聽說央行有可能在20日的

理監事會決議升息」，也是考慮因素。

台電近兩年共發行六檔公司債，扣除今年兩檔私募公司債外，去年

四檔公司債均搶在央行升息之前開標，也讓市場多將台電「選定開

標日」的動作，視為央行可能再度升息的先行指標。市場預期，央

行本次理監事會議仍可能微調重貼現率0.125個百分點。

蔡文魁對此指出，市場預期美國聯邦準備理事會（Fed）會降息，

但是我國情況不一樣，「聽說央行可能會升息」，為降低公司債發

行成本，台電公司債因而趕在央行召開理監事會前發行。

不過，蔡文魁強調，發債是根據台電資金需求，為既定時程。由於

燃料價格上漲，台電今年預算總計編列發行500億元公司債，含這

次發行的100億元，僅募集了250億元，可能會有250億元的額度用

不到。

券商主管表示，礙於保證行的作業時程，原本預期台電公司債可能

延至9月底才會發標單，沒想到台電昨天便將標單送至各承銷券商

，「時間的確比預期早」。

但券商分析，台電4月底發行公司債時，時間點落在央行升息後，

結果因利率偏高而流標，台電因而必須轉發私募公司債，此次台電

公司債搶在理監事會議前一天開標，應是為了避免歷史重演。

由於台電去年虧損，依照公司法規定，今年只能發行有擔保公司債

，並給付銀行保證費用，台電發債成本因而大增。4月底台電發行

50億元私募公司債，利率2.1%，由台灣郵政吃下；6月初再度發行

100億元私募公司債，利率2.15%，也由台灣郵政通吃。

台電此次發行100億元5年期有擔保公司債，委任保證銀行為台北富

邦銀行，採荷蘭標；此期債券採固定利率計息，每一年計付息一次

，自發行日起屆滿每四、五年各還本二分之一，預估得標利率可能

在2.6%至2.7%之間。

台電「四湖及林口風力發電機組新建工程」將於下周二（9月18日

）決標，包括士電（1503）、中興電（1513）、華城（1519）等重

電大廠皆參加投標，不過國內變壓器大廠華城，由於在國內擁有風

力發電機組變壓器供應商優勢，不論誰得標，華城皆受惠，華城推

估，台電此次工程發標案，光是變壓器部分就約有10億元商機。

華城今年外銷額22億

華城上半年稅後純益4.19億，每股純益（EPS）2.04元，已超越去年

全年。

華城表示，今年受惠歐洲市場拓展有成，接單效益浮現，加上華城

比一般的國際變壓器廠出貨速度快，具有優勢，因此歐洲許多民營

電廠積極釋單，法人推估，華城今年外銷定單上看22億元。

此外，台電今年首次的風力發電機組工程發標案，金額約34.7億，

華城表示，國內沒有廠商有製造風機組的能力，得標廠商必須向國

外風機大廠下單購買，而華城的風機電力變壓器就是提供給國外風

機大廠的主要供應商。

華城指出，風力發電機組變壓器在國際上評價良好，目前國內已有

多家參與投標的業者有和華城接觸，換言之，無論誰得標，華城皆

可提供變壓器，華城粗估，風機組電力變壓器將有10億元商機。

法人表示，受惠歐美市場積極釋單，加上台電六輸統包工程今、明

2年將進入設備安裝密集期，華城全年每股稅後純益有4.19元的實力。

偏高的利率水準，讓大型國營單位的發債計畫遭遇瓶頸！由於央行貨

幣政策尚未明朗，加上利率波動幅度加大，讓公司債買家態度轉趨觀

望，增加企業籌資難度。來自債券市場消息指出，台電近期發行五年

期、額度二十億的私募公司債，因投標利率過高，與期待的利率有相

當程度落差，台電可能在今（四）日對外宣布流標。

利率落差大　台電難接受

債券業者指出，符合購買私募公司債資格的買盤本就不多，以壽險業

和銀行為主，在額度受到限制情況下，買盤對利率水準自然有所堅持

；本次投標的三家金融業，利率水準約落在三％左右，和上次得標的

二．一％有著顯著落差，台電對此利率水位無法接受。

台電在四月發行總額五十億元、五年期的私募公司債，最後由台灣郵

政得標，年利率為二．一％。不過，台灣郵政因為額度限制，本次並

未參與投標，而本次參與投標的三家金融業，顯然對於上次的利率水

準不認同，一舉將投標利率拉高至三％，總投標額度也不足二十億，

顯示買方興趣不大。

標售冷清　私募債吃不開

債券業者分析，二十年期增額公債標售狀況極冷，利率水準也高達二

．六四七％，十年期主流債券殖利率落在二．五％上下，市場對於公

司債的期待利率，因此水漲船高，未來企業若想發債，勢必得付出更

多成本；而私募公司債一旦流標，台電可能將二十億額度，併入原先

預計發行的一○○億元中，發行額度高達一二○億元的公募可擔保公

司債，目前仍在銀行保證的作業階段，預期公募公司債的利率水準，

可能落在二．七％左右。

被視為下半年最具賣相的台電公司債，由於私募詢價過程並不順

利，將轉向公開發行有擔保公司債。市場人士表示，許多有意發行

公司債的企業，如華航、台塑、遠紡等，都將台電的發債利率視作

發行指標，一旦台電公司債能順利透過公募發行，將為沈寂已久的

公司債市場帶來復甦力道。

由於台電去年虧損，今年若要公開發債，只能發行有擔保的公司債

，並付給銀行保證費與承銷手續費，在成本增加的情況下，台電今

年均轉向私募籌資。今年4月底時，台電私募50億元，利率為2.1%，

由台灣郵政吃下；6月初時，台電再度私募100億元公司債，利率略

微提高至2.15%，也由台灣郵政通吃。

據了解，由於近幾個月利率持續上揚，過去對台電公司債有興趣的

買盤，尤以壽險業為主，多表達興趣缺缺的態度，甚至連標單都未

送；而被視為「金主」的台灣郵政，明確向台電表達額度已滿、不

願意再收的態度。在這樣的情況下，台電最終僅詢得不到20億元的

額度，私募宣告破局。

市場人士表示，台電這次發債，將成為今年首度公開募集。最近陸

續透過各行庫詢價，但行庫多半希望台電能放棄公司債發行計畫，

轉向行庫申請聯貸，不過由於台電本身有長短期的資金規劃，目前

暫不考慮向行庫貸款籌資，仍計畫發行公司債。

由於台電發債極具市場指標，多家券商昨日積極打探台電「能接受

的利率」，但都未能得到確定的答案。但資深券商主管評估，台電

雖然是國營企業，但受到油價持續上揚，電費又遲遲未做調整，對

於台電獲利無疑是雪上加霜，加上私募公司債缺乏流動性，利率勢

必大幅貼水，約在2.7%至2.8%附近。

承銷券商表示，若台電最終確定發行100億元額度，為期五年的公

司債，由於下半年公司債發行量少，部分行庫仍有固定收益的需求

，「應該還是很好賣」，若作業上來得及，應在央行9月底召開理

監事會前定案，對發債利率受影響程度能降至最低。

經濟部能源局長葉惠青昨（２６）日透露，將要求台電採用「工業合

作計畫」，要求國外風力發電大廠承諾一定比率的技術移轉或部分零

組件由國內承製，以帶動國內風力能源產業的發展。

能源局將在下月１日公告開放離岸式風力電場，台電也積極規劃在澎

湖海域及彰濱海域開發至少１０萬瓩的海岸式風場。其中，澎湖海域

離岸式風場，將等台電完成台澎海域海底電纜後，加速開發。

不過，熟悉風能發電的官員指出，在海域設置風力發電機，困難度更

高於陸域發電機，國內這幾年雖積極發展陸域風力發電，但國內廠商

可以承包的工程，仍集中在土木營造工程，風機關鍵的技術仍掌握在

德國、日本等大廠手裡。

為避免商機全由外商囊括，能源局已規劃台電開發離岸風場，應採工

業合作方式，要求國外風力大廠提供一定比率的技術授權及零組件在

台承造，讓國內風能產業可以成功切入關鍵技術。

根據能源局分析，目前國內已有東元、台朔重工、中鋼機械及遊艇業

者等十餘家廠商成功切入風力關鍵零組件產業。葉片方面，已有先進

複合材料業者切入；增速齒輪，台朔重工也成功切入；發電機方面，

東元也已成功取得奇異等國際風力大廠的認證，成為其供應鏈一環。

台股重挫３００多點，但受惠台電月底風力發電廠月底開標，重電類

股逆勢抗跌，指標股中興電（１５１３）以３９．５５元漲停作收，

８月來漲幅高達５３．２９％；而有意投標的樂士（１５２９）昨日

也有撐盤演出，小漲１．１４％，以１７．８元作收。

台電今年將釋出風力發電工程案，其中下周二將開標的「四湖及林口

風力發電機組新建工程」，預計釋出２０台風機，標案金額約３４．

７億元，雖然金額不算太大，但為台電首宗開標個案，指標意味濃厚

。目前包括士電（１５０３）、中興電、樂士、華城（１５１９）等

重電大廠，都已決定參加投標。除下周開標的「四湖及林口風力發電

機組新建工程」，年底前台電將再釋出７０多億元風力發電工程標案

，累計採購金額達１００億元，如能得標，廠商今年業績無疑吃下大

補丸。

中興電本季營收２６億

重電業者私下指出，目前國際市場上，風機機組一機難求，屬賣方市

場，風機取得與風機廠商的配合情況，將是得標與否的主要關鍵。

中興電昨日開盤後即攻上漲停，盤中雖一度漲停打開，但仍以３９．

５５元漲停作收，成交量暴增至４３６２１張。中興電主要營運為重

電和工程業務，比重約７成，營收主要來自承包台電標案，因此外界

多預料，中興電中選機率高。此外，中興電轉投資中興嘟嘟房停車場

管理業務，經營已上軌道，業績逐年成長，是中興電的金雞母。中興

電前７月營收６０．４２億元，年增１１．６３％，本季營收估２６

億元。

同樣以承包公家機關變電所及電力設備等系統工程起家的樂士，今年

更增加紙漿、３Ｃ產品等貿易業務，並增加數位金流事業群，法人預

估，樂士紙漿客戶為國內大型紙廠，今年貿易部門將可貢獻約１５億

元營收，表現應不差。

樂士轉投資動作積極

此外，樂士數位金流主攻中國市場，市場值得期待，預估今年還可貢

獻母公司約２．３億元營收；另１家重電廠華城，近來也受惠風力發

電題材，８月來漲幅約１成，本業部分，華城前７月營收３４．２９

億元，年增２２．７６％

在經濟部的點頭下，台灣電力公司首期的太陽光電發電建置計畫，將

正式啟動。台電表示，明年起，將分四年，共編列三十五億七千萬元

，建置二十五處的太陽光電發電系統。不過，為爭取建置的時效，台

電擬將明、後年的太陽光電發電建置計畫，總金額八億八千六百萬元

的招標案，於明年下半年一起發包，並將採取國內標，預料國內太陽

光電的面板、支架，及工程等業者，將直接受惠。

另外，為擴大執行成效，台電最近也積極與各地方政府洽談太陽光電

的發電建置合作計畫，鼓勵各地方政府提供縣市的土地，參與台電的

太陽光電發電計畫。

台電首期的太陽光電發電建置計畫，明年將啟動，為配合建置案，台

電已將位於台中的風力發電工務所，改為新能源施工處，未來該處將

肩負起台電的風力發電與太陽光電等兩大監造工作。在該組織調整之

後，原風力發電工務所主任陳武雄則調升為新能源施工處長；另副主

任謝明欽，則調升為新能源施工處副處長；同樣地，台電新能源組長

何定福，也升任新能源施工處副處長。

台電說，該公司首期的太陽光電發電建置計畫的經費，預定明年下半

年才能撥款下來，屆時，台電才能辦理發包作業。為爭取時效，台電

擬將明年、後年的太陽光電發電建置計畫，一起辦理發包作業，期許

民國九十八年先完成總裝置容量二千瓩的目標。

台電指出，中南部的陽光普照，因此，台電擬建置太陽光電發電計畫

的地點，將以中南部為主；北部為輔。甚至，台電基於扶植國內太陽

光電產業，首期太陽光電發電建置招標作業，將盡量採取國內標，這

對國內太陽光電的相關業者帶來利多。

台電指出，太陽光電的關鍵設備來源，主要來自德國與日本等廠商，

但太陽光電的面板相關業者，台灣共有茂迪科技，及益通光電等多家

業者，因此，首期的太陽光電發電建置招標案，若採取國內標，這對

國內太陽光電產業的整體接單將有正面的助益。

台灣電力公司的風力發電第三期建置計畫，原本要採取一次發包作業

，但最近卻碰上土地取得困難的棘手問題。為化解阻力，台電擬將第

三期共建置五十二部的風力發電機組，改分成兩次招標。其中，三期

計畫的第一標，最快於今年底前決標。

對於台電做出此一重大決定，中華民國風力發電設備產業聯誼會表示

相當意外，並強調台電面臨風力發電用地取得難題，該協會能感同身

受，但台電若把風力發電第三期建置計畫，由原先的一個招標案，改

分成兩個招標案，將造成三期計畫的總工程費，一分為二，這不僅會

影響廠商的競標意願，也會造成三期計畫，出現至少有兩種風力發電

機組廠牌或規格，不利於台電日後的維修工作。

中興電工、樂士及華城等機電廠商爭相表態有意參與台電風力電廠標

案，士林電機公司為擴張重電事業版圖、確保營收及獲利來源，頻頻

有大動作。士林電機公司昨（七）日首度公開表示，已與日方大股東

三菱電機株式會社達成策略聯盟的協議，除擬攜手搶攻美國電力產品

汰換高峰潮所蘊藏的龐大市場外，也計劃與遠東機械及德國電力設備

廠商攜手合作，以聯合承攬方式，參與台電「四湖及林口風力發電組

新建工程」標案。

台電計劃今年內釋出一百億元以上的風力發電機組標案，首張標單「

四湖及林口風力發電組新建工程」，計畫購入二十台２ＭＷ風機，標

案金額預估三十四億七千萬元，預計二十一日投標，九月十四日決標

。中興電工過去曾先後向丹麥ＶＥＳＴＡＳ及美國ＧＥ購入風機，對

這項標案可說是自在必得。士林電機雖認為，風力發電機組絕大部分

商機全都掌控在國外風機廠手中，可分食利益不大，卻有助於擴張士

林電機重電市場版圖，對參與這項標案相當感興趣。

士林電機副總經理謝漢章昨日指出，士林電機內部喊出今年獲利要比

去年成長一成，由於組織縮編、四大事業群採購合併及缺乏附加價值

的前加工作業悉數外包，台灣只保留核心的製造及研發，係士電台灣

廠獲利得以不減反增的主因。

謝漢章表示，士林電機重電事業涵蓋ＧＩＳ　、變壓器、電容器及各

項關關，士電之前先後標得台電霧峰、后里及大潭火力發電廠各十億

元標案，陸續開始交貨，預估今年重電事業營收規模可望從去年四十

六億元向上挑戰六十億元，較去年同期成長三成，與中國大陸及越南

兩地海外事業，並列為士電主要營收及獲利成長的動力。

台電公司核能後端營運處減容中心所設置焚化爐，被台北縣政府環保

局認為違反空氣污染防制法，開單處罰。台電不服，台電認為，處理

核能後端減容的焚化爐，應直屬行政院原子能委員會以及其主管法令

管轄，並不屬地方政府依空污法來管理，因此訴請台北高等行政法院

主持公道。法院昨天判決，台北縣政府敗訴。

法院判決指出，核能後端營運處減容中心不必繳納空污防制費，也不

受空污法管轄，因此撤銷訴願決定以及台北縣環保局的原罰鍰處分。

此外，法院認為，環保局要求台電在去年八月十七日的申報期限屆至

前，檢具空污排放量的相關資料，以便核算台電應報繳納的空污防制

費金額，卻在期限未到的同年七月二十五日就開單處罰台電，這種作

法也已違反程序正義。