大潤發流通事業公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

大潤發總經理徐顥祐（Jean-Francois Simon）認為台灣零售業競爭激烈，量販店不僅要面對同業，還要與專門店、超商、超市較競，大潤發未來除了開店以外，還必須穩守低價形象，並持續提升商品品質，穩健走向下一個15年。

徐顥祐是台灣大潤發首位法籍總經理，也是大潤發與歐尚合資後，第一個由歐尚派駐台灣的總經理。在成為總經理前，他擔任營運長工作，好熟悉台灣市場。特別的是，他是少數可用華語溝通的法國人，這個優點讓他與第一線工作人員溝通毫無障礙。

徐顥祐說，台灣市場活潑多元，消費者購物地點相當多，有傳統市場、平價超市、百貨公司、不同型態的大型購物中心與量販店，還有近萬家的超商，這些都是量販店可敬的對手，經營策略要隨著市場脈動調整，以下是專訪記要：

問：如何維持長期低價策略？

答：價格是量販店最大的競爭優勢，大潤發在台灣消費者心中始終維持著低價形象，這對大潤發來說是必須持續鞏固的基礎。每兩周定期查訪主要競爭對手的價格，並進一步比對雙方價格差異，可隨時調整商品價格，回應同業競爭。

大潤發與其他量販店最大的不同就是各店可以自訂促銷價，每年有五成左右的促銷DM由各店自行規劃。這種價格彈性策略，可讓各店對應區域商圈價格戰時，更有彈性，也可針對區域特性，推出更有競爭力的低價商品。

問：如何創造差異化？

答：量販店主要販售民生必需品，每個通路販售的商品與品牌大同小異，但為了擴大客群，量販店也需要有差異化經營，例如引進有機商品、開發具有特色的服飾或家用品等。

大潤發近幾年由法國直接採購有機商品，商品涵蓋食品、用品，價格比起一般市售有機商品價格便宜四成左右。雖然有機商品占業績比重仍低，但每年均持續成長，也培養一群忠實顧客，類似有機商品的差異化策略，將會持續開發。

問：對未來發展的期許？

答：大潤發未來將會拓展量販業新業態，如將法國的折扣商店引進台灣，將台中忠明店改成折扣商店，平均售價再拉低一至三成。飲料、泡麵等價格敏感性商品，則拉低至與平價超市相當，價格較超商便宜兩到三成。

網購平台也是未來會投入開發的部份，目前已有台北內湖與碧潭、新竹共三家店提供網路訂購、到店取貨的服務。

大潤發企業標誌以人為本的企業經神為整體企業經營理念之核心，標誌中心反白即為人形，代表人是大潤發所有關懷與服務的對象。落實公司「以人為本、以客為尊」的經營理念。

基於永續發展理念、及保護環境的決心，堅持給予所有顧客更優質的生活方式。

國內量販年中慶全面開打，家樂福、愛買、大潤發都看好今年景氣，紛紛加碼促銷，不僅折扣殺很深，家樂福登台20幾年，首度祭出抽現金活動，一天一位可獨得12萬元，總計要送出384萬元，愛買也首度把家電拿來作為滿額集點贈品，大潤發則強調永續環保商品的促銷，業者均預估此檔期的業績可較去年同期成長一至三成。

一年一度的年中慶，今年由愛買率先鳴槍起跑，展開二波、為期21天的年中慶，下殺折扣依舊是「殺很大」，上萬種商品，打出平均四至五折的崩盤價，愛買營運長莊金龍表示，今年景氣較好，消費力道看來不錯，預估年中慶可望較去年成長三成。

愛買表示，今年年中慶，不僅折扣殺很大，也首次把家電拿來作為滿額集點贈品，且大手筆拿出價值達86萬元的休旅車作為抽獎獎品，總計送出的贈品高達上千萬元，希望能衝出來客數、提高客單價及回客率。

由於3至5月一向是量販業的淡季，年中慶成了中元、中秋節前的最大檔期，可望替後面檔期暖身，愛買表示，銷售最好的商品一向是米、沙拉油及衛生紙，因此，這幾個品項的折扣也絕對具競爭力。

家樂福年中慶今(20)日登場，首度抽獎獎品送現金，家樂福表示，除了送現金，今年買一送一促銷品項高達600支，是去年同期的2倍，此外，加碼網路行銷，首次推出網路折價券，藉此測試網路的行銷效果。

家樂福公關經理林夢紹表示，年中慶適逢報稅季節，且也是年節過後，消費者該補貨的時期，因此賣場訴求有二大重點，包括商品便宜、獎品實用，從今年前4個月的業績來看，消費力道確實有復甦，因此樂觀預測今年的業績有成長一成以上的實力。

大潤發年中慶25日開打，今年適逢15周年慶，特別加碼，折扣會殺更深，且對於永續環保商品會作更多的宣導及促銷，大潤發表示，23日起，一級主管會騎自行車從來台設立的第一間店桃園平鎮店騎到苗栗頭份店，先為年中慶暖身造勢，預估該檔期的業績可望成長一成五至二成五。

大陸外資量販一哥大潤發決定與關係企業歐尚量販店一起合併在香港上市。

兩家量販店的控股母公司Sun Holdings Greater China已向港交所遞交上市申請，預計籌資10億美元（約新台幣286億元）。

大潤發與歐尚均是台灣潤泰集團與法國歐尚集團在大陸合作開設的量販店。

第一財經日報報導，大陸地區的大潤發與歐尚門店將綑綁上市，兩家門市注入Sun Holdings Greater China公司，以該公司為主體一併上市。

該公司目前已向香港聯交所遞交上市申請，籌資額約為10億美元。

知情人士透露，大潤發在大陸地區盈利很好，不需要上市也有很好的發展，但大潤發的台灣母公司股東有上市要求，因而啟動上市計畫。

這項上市案因大潤發與歐尚的交叉持股關係，一直深受困擾。大潤發去年在大陸營收人民幣502億元，整體零售流通業中排名第六，外資中排名第一，遠較歐尚亮眼，因而衍生台法股東間的利益矛盾。

經過一段時間的商議，歐尚和大潤發達成一致共識，以換股形式將內部關係理順，將雙方大陸地區所有門店一併打包入Sun Holdings Greater China公司赴港上市。

知情人士說，目前已遞交相關的上市申請，但尚未公示招股書，近期會考慮啟動路演，主要是到境外進行，上市公司架構方面也已確定。

該人士指出，籌資金額可能會高於10億美元，主要用於日後門市擴張，根據目前的進度，應該會在今年完成上市。

根據中國連鎖經營協會最新公布的「2010年中國連鎖百強」榜單，大潤發2010年開業門店143家，同比增長18.2%，年銷售規模超過人民幣502億元，同比增長24.2%，單店年銷售額達3.5億多元。

除了門市數量，其各方面資料都明顯超越家樂福、沃爾瑪等對手。

歐尚年銷售規模人民幣135億元，增幅36.9%，門市數量41家，增幅17.1%。

大潤發香港上市又傳出新消息。陸港媒體報導，考量到原本規畫的「雙幣雙股」（即同時發行港元及人民幣計價新股）因實施細則未出，唯恐審查期間過長而影響上市籌資良機，大潤發最終決定只申請以傳統的港元集資，並已正式向港交所提交上市申請。

據香港東方日報與騰訊財經等陸港媒體報導，昨日香港市場傳出消息，稍早前考慮以「雙幣雙股」方式在香港掛牌上市的台資連鎖量販店企業大潤發，已正式提交上市申請。

消息指出，原擬在下半年上市的大潤發，近期與外資股東的分歧已解決，公司重組有突破，決定加快上市進程。而為求儘快上市，公司現決定不以嶄新的「雙幣雙股」方式上市，只申請以傳統的港元集資，計畫集資額約78億港元。

報導稱，消息人士指出，這家台資背景股暫無意以港元及人民幣上市，皆因「雙幣雙股」交易細則未定，大潤發擔心其上市或許會因其「先頭部隊」與「過江龍」（台資台企）的背景，程序上將從嚴審批，導致延宕上市時間，反而錯失籌資良機；另外，大潤發由外資股東等持股，外企未必願意去闖遊戲規則尚未明朗化的灰色地帶。

另外，由於先前首檔人民幣計價REIT匯賢產業信託首日掛牌出師不利，市場關注後續人民幣股票的承接力，甚至有「唱衰」的雜音出現。種種因素，讓大潤發重新回到以港元上市集資的最初立場。

不過，香港證券業人士提到，雖然現時大潤發申請以港元集資，但即使改為「雙幣雙股」亦只涉及到集資結構的改變，故只要大潤發在招股前改變主意，仍可以「雙幣雙股」方式進行集資。

2月物價指數上揚，民眾叫苦連天，量販店卻是頻頻祭出「抗漲」策略，以吸引消費者上門。愛買繼推出10 元麵包搶市後，即日起再度大手筆搶推35元超低價的便當，為熟食便當市場投下一顆超級震撼彈；面對愛買來勢洶洶，大潤發也首度推出39元便當、家樂福則強打買一送一，三大量販均表示，抗漲大戰可望帶動二至三成的業績成長。

一向標榜最在地的愛買量販，昨天宣布今起推出35元新經濟便當，挑戰平價便當20年來價位的新低點。營運長莊金龍表示，近來消費者受到物價上漲的壓力越來越大，近來民生物品漲價消息不斷，從泡麵到麵攤，從雞排到紅豆麵包，幾乎無一倖免；不過，愛買擁有產地直供以及大量採購的雙重優勢，便當做到超低價，保證食材當天新鮮現做，雖然價格折扣，美味卻不打折。

莊金龍指出，將在全台愛買18個店同時開賣，沒有限量，全天賣完為止，預計將帶動愛買今年便當銷售突破200萬個，較去年翻倍成長。

大潤發公關何默真表示，上個星期就已經展開抗漲活動，首度推出39元便當，對抗近50元的泡麵，且以大包裝的商品作促銷，包括米、沙拉油及泡麵等上千檔商品，折扣至少對折，像是36個特餐包，才賣65元，平均一個不到2元，相當具競爭力，統計從上周至今，業績較平日成長一成多。

家樂福公關經理林夢紹表示，以往抗漲吃泡麵最省錢，不過泡麵已太貴，而生鮮蔬果卻相當便宜，3元葉菜、2元馬鈴薯重出江湖、建議可在家DIY最省錢，而今天起推出週年慶，超過600支商品買一送一，絕對抗漲有力，預估今年促銷戰可帶動業績成長二至三成。

中國發改委昨（26）日無預期公開指控家樂福、沃爾瑪等大型量販店，存有亂收費、標價不實等亂象，除要求立即改正外，並將對違規者處以違法所得5倍罰款，或一次50萬人民幣的罰款。這是大陸官方罕見對跨國通路商做出的最嚴厲處份。

對於發改委對通路業者罕見的大動作，新浪財經報導，首當其衝被點名的家樂福立即回應，對近期出現的價簽問題給消費者造成的不便與損失表示歉意，並稱今後將加強內部監督檢查工作及檢查頻率，積極與各地物價等監管部門進行溝通，同時邀請各地物價檢查部門的專業人員對其加強培訓。

值得注意的是，發改委除了在文章標題特別點出家樂福之外，文中並詳細點名家樂福在全中國包括上海、昆明、長沙、哈爾濱等10多家門市的不同違規情形，將其違規分為虛構原價、低價招徠顧客高價結算、不履行價格承諾等項。

相較於發改委將火力鎖定家樂福，同樣被點名的沃爾瑪，力度明顯減輕得多，僅被點到3家；至於另一量販店巨頭、擁有台資背景的大潤發，則完全未被發改委提及。

全球量販店巨頭家樂福與康師傅、中糧集團的價格與供貨大戰還在餘波盪漾之際，發改委昨日在官網發布新聞稿表示，近日有多地消費者舉報家樂福等部分業者存有虛構原價、低價招徠顧客高價結算、不履行價格承諾、誤導性價格標示等欺詐行為，損害消費者權益。

對此，發改委已責成相關地方價格主管部門追究，沒收業者違法所得，並處違法所得5倍罰款；沒有違法所得的或無法計算違法所得的，最高處以50萬元人民幣的罰款。

發改委同時要求全中國所有超市、百貨等商品零售經營者，立即組織展開一次自查，認真核對所售商品是否存在價簽標價和結算價格不一致、促銷標示的原價不真實、明碼標價不規範等問題。發現問題的，要及時予以糾正，多收消費者價款的，要全額予以清退。

因應農曆新年，大潤發聚焦年銷售佔比高達7成的酒禮盒市場，今年再加碼推出130款春節特賣酒禮盒，款式種類從VSOP白蘭地、X.O白蘭地、純麥威士忌、單一純麥威士忌、清酒、伏特加、高粱酒、葡萄酒、冰酒、香檳、氣泡酒、連養生藥酒禮盒都有，滿足各種預算的送禮需求，品類齊全。

大潤發公關經理何默真表示，今年春節景氣回春，春節酒品的業績佔全年的1/6強，大潤發金兔年特別引進法國盛宴－「波爾多五大酒莊葡萄酒」，全程空運低溫運送，平均比市價便宜2成（如附表），喜好葡萄酒的朋友絕對不能錯過全台唯一的超值＋增值首選。

除了酒類禮盒，大潤發已成為全台灣葡萄酒銷量最高的通路，每年葡萄酒的銷售量超過100萬瓶，今年更大膽地引進頂級葡萄酒銷售，特別針對了2010年11月紅酒節獲得好評且販賣首日就缺貨的「級數酒莊葡萄酒」加碼，包含五大酒莊在內的六款波爾多一級葡萄酒，寫下量販通路的創舉。

大潤發菸酒採購表示，這次的一級葡萄酒是費盡千辛萬苦才爭取到的酒款，為了確保品質，大潤發不惜成本直接空運進口，並立即送入恆溫倉庫，希望能讓消費者知道，量販店不僅能銷售平價酒款，對於一級葡萄酒也絕對讓大家驚艷。

大潤發此次不惜成本，肯定能提供比葡萄酒專賣店更多的選項以及更佳的品質，同時因為大潤發長期透過與法國聯合採購的優勢，本次的級數酒平均都比市價便宜兩成，其中一款一級酒莊的「教堂堡」更比一般通路便宜了4千元以上。

除了令人驚艷的葡萄酒，大潤發今年還特別推出量販獨家頂級禮盒，是首次在量販通路販售的酒款，都是市場相當稀少且供不應求的品項，最驚人的是一瓶市價78,800元的「人頭馬路易十三」干邑白蘭地，大潤發特價只要69,888元，以及30年的「格蘭路思1978單一純麥蘇格蘭威士忌」，市價2萬元大潤發特價16,999元。

最值得推薦的獨家酒禮盒－「格蘭利威15年單一純麥蘇格蘭威士忌」禮盒與「百齡罈17年蘇格蘭威士忌」禮盒，百齡罈17年蘇格蘭威士忌禮盒原價1,999元特價只要1348元，格蘭利威15年單一純麥蘇格蘭威士忌禮盒原價1,699元特價只要1288元，通通都是最超值的頂級首選。

純麥威士忌禮盒已成為歷年來酒禮盒市場的主流，今年大潤發從麥卡倫、格蘭菲迪到威雀共有38支酒禮盒超低價推出。其中，特別推薦格蘭純麥蘇格蘭威士忌700ml/盒原價699特價只要418元，威雀12年蘇格蘭威士忌禮盒0.7L/盒原價788特價578元，格蘭菲迪12年單一純麥威士忌禮盒原價999特價只要658元。肯定是鍾愛單一純麥威士忌的品味人士絕不能錯過的最佳選擇。

大潤發3年前開始推出巨砲酒禮盒，造成禮盒市場很大的回響，在物超所值的吸引力下，同業紛紛跟進，巨砲酒禮盒銷量年年倍數成長，今年已成為酒禮盒市場很重要的主力，超過1,500ml以上容量的30款巨砲酒選擇一字排開，起瓦士12年蘇格蘭威士忌4,500ml/瓶特價只要2,888元，絕對是今年最物超所值的禮盒新寵。大宗採購還可直接上網（www.rt-mart.com.tw）填寫大宗採購訂購單傳真至各店，由業務人員提供服務。

台資量販業龍頭大潤發與法國歐尚集團合併上市案，傳出要加快

上市步伐，目前已選定?豐與瑞銀為主要承銷商，兩公司計畫在春

節後合併財務報表，力拚上半年在香港掛牌，融資至少10億美元。

中國大潤發最近加快展店速度，昨（17）日再開兩家新店，目前

在中國總店數達到155家，其中十家店是在2011年開始還不到半個

月的時間內火速開張，今年的新店數量顯然可望超越去年的24家

。

第一財經日報援引知情人士透露，進行許久的大潤發與歐尚合併

上市案，主要問題出在兩者股權。資料顯示，當年為拓展大陸市

場，台灣潤泰集團與歐尚集團聯手，在香港設立一家控股公司，

投資大陸的大潤發和歐尚，其中潤泰持股約67%，其餘為歐尚所

有。

在此之前，潤泰將台灣大潤發三分之二的股權出讓給法國歐尚，

潤泰持有餘下的三分之一，造成大潤發與歐尚雙方交叉持有對方

股份。

「目前交叉持股是將透過換股方式解決。」知情人士透露，與歐

尚和大潤發接觸的承銷機構包括花旗、中金、?豐、瑞銀，其中?

豐和瑞銀確定擔任主承銷商，另外還有一些輔導公司和合作者。

據了解，大潤發希望今年上半年在香港完成上市，目前計畫將今

後大潤發和歐尚大陸地區門店注入的上市主體公司Sun Holdings

Greater ChinaLtd已經成立，潤泰集團日前也公布已透過該公司向

港交所提出IPO申請。

大潤發內部人員透露，大潤發去年銷售額人民幣506億元（約新

台幣2,226億元），比2009年同期增長超過25%，單店年銷售額提

升到人民幣3.5億元（約新台幣15.4 億元）。而歐尚的年銷售額約

在人民幣100億元（約新台幣440億元）左右。

與一般零售業採取租賃的方式不同，大潤發大約有40 家門市持有

店面的房地產，歐尚的40家門市的物業所有權地產幾乎都是自己

持有，大潤發內部人士樂觀估算，上市公司估值約在100億美元，

融資金額不會低於10億美元。

大潤發內部人員透露，通過快速給供應商貨款、自有品牌商品和

團購管道開發等方式，大潤發在單店銷售額上表現不錯。2008年

資料顯示，大潤發、家樂福和沃爾瑪的單店銷售額分別為人民幣

3.33億元、2.52億元和2.3億元，但家樂福大陸總銷售額仍高於大

潤發。

農曆春節腳步愈來愈近，台北市年貨大街也將在本周六於迪化街

開賣，為了搶得商機，國內量販店把年貨大街搬到賣場互別瞄頭

，炒熱買氣，今（12）日起，愛買及家樂福搶先開檔，大潤發下

周跟進，家樂福企圖以297小時破不打烊的史上紀錄；由於今年

買氣明顯回溫，業者均看好春節檔期，預估業績可較去年同期成

長一至三成。

雖然天氣冷，但阻檔不了過年氣氛，推升採購年貨的動能，台

北市一年一度的年貨大街活動即將開賣，國內量販店搶先開檔，

家樂福24小時不打烊，今年挑戰近300小時，比去年的249小時多

了二天的時間；家樂福經理林夢紹表示，今年買氣比較好，促銷

商品較去年多一成，而下殺的折扣也很深，加上營業時間延長，

應有機會帶動業績較去年成長一成以上。

國內三大量販搶攻農曆春節商機，優惠促銷戰一波接一波，尤

其消費者最愛的折價券，更是「殺很大」！家樂福年前即祭出折

價券，首次不分時段皆可使用，元旦買氣全面湧現；愛買則首次

打全品項折價券，一次可折抵多張，大潤發使用時間拉長至3月底

，企圖延長春節後的買氣，業者均預估業績可較去年同檔期成長

一至二成。

愛買營運長莊金龍表示，去年愛買營收首度突破200億元，獲利

虧轉盈，今年預計可再成長1成，店數也從去年底的17店開至20店

。現在最大的檔期，當然是農曆春節，愛買砸下2億元預算，推出

滿額折價券，不分品項，整個行銷預算拉到去年同期的兩倍。

莊金龍強調，今年所以下殺這麼大折扣，一方面看好景氣回溫

，一方面春節促銷期的時間較去年短，因此，希望藉由折價券的

優惠，瞬間爆發消費者的購買力，且下周還有另一波更猛的活動

，預估業績可望成長至少2成。

家樂福公關經理林夢紹表示，滿額折價券活動早在年前就結束

，送出的量相當大，元旦一開春，很多消費者就持折價券來買家

電產品，整個營收開出紅盤，這次的折價券，首次不分時段，不

分品項，且沒有張數限制，預估可帶來1至2成的業績。

至於大潤發也祭出的折價券，使用期限拉到3月底，公關何默

真表示，由於過去商場常會遇到過年後「三窮四絕」的窘境，因

此，拉長使用時間延續過年的買氣，預估業績可成長1成以上。

台灣潤泰集團旗下的量販店品牌大潤發，去年以營收人民幣404億元（約合新台幣1,854.5億元）取代家樂福成為中國大陸零售百貨業冠軍。為了加快布局速度，大潤發在登陸11年後正式進駐北京，計畫年內在北京開出3家分店。

新浪網報導，大潤發內部負責人指出，現階段大潤發在北京的第一家分店已選定落腳中華民族園，第二家分店則選可能位於北京朝陽區的望京，目前公司正在就第二及第三家分店進行物業談判等相關事宜。

據了解，台灣潤泰集團旗下的量販店品牌大潤發，1997年起透過在上海成立的大潤發有限公司，引入台灣量販管理的零售經驗，成功進軍大陸市場。目前大潤發主要分店位於大陸華北、華東與東北地區；截至去年，大潤發在大陸的全國分店數量已達123家。

而打出「農村包圍城市」戰略路線的大潤發，過去的業績表現一直屈居在家樂福之後，直到去年，大潤發才以人民幣404億元、足足高出家樂福8,000萬元（約合新台幣3.6億元）的表現，正式取代家樂福成為中國大陸零售百貨業冠軍。

不過，大潤發表現還不只如此。根據「上海商情─供應商滿意度測評辦公室」今年發布的「2010供應商滿意的零售商」報告顯示，大潤發不僅深獲供應商青睞，其出色的銷售能力、流程管理以及行銷手段，更再度獲選為綜合滿意度指數排名第一的大型零售百貨龍頭，大幅領先家樂福、Wal-Mart等其他外資零售商。

大潤發總經理陳守仁日前也表示，看好大陸零售百貨市場的發展前景，今年大潤發在中國的營收將可能超過人民幣500億元（約合新台幣2,295.2億元），分店數量也可能擴張至150家，預計大潤發明年將赴港掛牌上市。

大潤發第26家分店－苗栗頭份店昨(16)日開幕，頭份店不僅是大潤發進入苗栗縣的第一家分店，更是竹苗地區最大的量販旗艦店。為慶祝開張，大潤發推出1元商品限量搶購等活動，開幕首日吸引來客數超過1萬人，並創下單日1,000萬元的營業額。

昨日的開幕典禮由大潤發台灣區總經理徐顥祐及苗栗縣長劉政鴻、議長游忠鈿等人共同剪綵後，正式開門迎接消費者。

徐顥祐表示，頭份店如期開張，要感謝縣府在都市計畫與都市設計審議採「聯席併行審查方式」，在27天內就完成審查作業，並在19天內完成建造執照與使用執照審查，展現行政效率。而在頭份他更感受到客家人濃濃的人情味，顧客反映也都相當熱烈。

苗栗縣長劉政鴻表示，感謝大潤發到苗栗投資，鄉親不用舟車勞頓到鄰近的新竹、台中購買物美價廉的物品，帶給鄉親在地消費的便利。大潤發更提供在地民眾數百個工作就業機會，也讓苗栗的工商發展往前再跨一大步。

大潤發公關經理何默真指出，大潤發頭份店賣場超過1.2萬坪，有 800個停車場位，屬旗艦店規格。賣場種類超過6萬件也比其他分店的 3至5萬種還多，除了量販規格之外，也提供零售、超市規格的小包裝產品，將帶給苗栗消費者一次購足的便利性。

何默真表示，頭份店在年底開張也是希望及早布局農曆年前的節慶商機，大潤發也將提供苗栗縣的消費者比同業更便宜的價格，希望在過年期間吸引大量的消費者前來採購。

大潤發廣告宣稱「滿2,000送1,000購物滿額抵用券」，卻沒有主動公布使用條件限制，公平會昨（3）日判定為廣告不實，開罰40萬元。

公平會表示，大潤發周年慶所發放的滿額抵用券有諸多使用限制，除時間限制外，還必須購買超過抵用券面額10倍金額才可憑券折扣。但大潤發在媒體播放宣傳廣告時，卻沒有說明抵用券使用範圍、條件和使用期間，只有註明「詳細活動辦法，請見店內公告或抵用券說明」，也讓不少消費者在使用抵用券時才知道限制重重。

公平會認為，大潤發以廣告方式招攬消費者前往消費，應主動揭露購物滿額抵用券的限制條件。大潤發未在相關廣告揭露限制條件，已構成引人錯誤表示，違反公平交易法，應停止違法行為，公平會也開罰40萬元。

大潤發6月12日至14日舉辦年中慶，宣稱購物滿2,000元，即送1,000元購物滿額抵用券，但公平會調查，該購物滿額抵用券使用時段細分為四個時段，抵用券總額雖然為1,000元，但必須分作四個時段使用，每次使用時購買總金額必須超過抵用券面額的10倍才能抵用。

公平會指出，消費者須另外支付至少9,000元，才能完整使用該滿額抵用券，且使用範圍及抵用商品亦有限制，並非廣告揭示內容，所以判定違法。

中天生技（4128）與上海大潤發合作效益顯現大獲捷報！在首批保健品出貨效益帶動下，結8月合併營收達9,565萬元，逼近億元大關，也創下歷史次高，年增率高達 100.17％，月增率近2成。隨著保健食品的多樣化，配合知名度和通路發酵，法人初估中天第4季單月營業額將可破億。

營運表現搶眼的中天，上半年合併稅後淨利為1.12億元，EPS為0.5元，是歷年新高紀錄，累計前8月合併營收為6.83億元，年增率62.6％。

積極布建兩岸保健食品通路的中天，7月下旬與上海大潤發簽約授權「維他屋VitaHouse」商標在中國門市使用，合作建立兩岸保健品「維他屋 VitaHouse」的品牌。初步規畫推出30個品項，首批保健品8月出貨，9月起在上海、蘇州19家大潤發量販通路上架，第二階段在江蘇、浙江 51家店面推升，年底前將在全中國的大潤發約200家大潤發上架鋪貨。

董事長路孔明指出，中天與大潤發雙方已同意建立戰略合作夥伴關係，共同發展「維他屋VitaHouse」品牌，由於中國人喜好以中草藥補身，內需市場龐大。根據研究機構資料顯示，2009年大陸以134億美元（台幣4,300億元）市場規模高居世界第2大保健食品市場，與市場規模最大的美國僅差27億美元。預估2011年大陸將成為全球第一大保健食品消費國，而在「MIT」已具生產製造優勢下，中天的保健食品在中國市場的成長力道可期。

法人指出，中天在通路效益將逐季顯現，營收可望逐步增溫，下個月有機會跳上億元，下半年營收可望較上半年顯著成長，獲利也將同步向上衝。

潤泰創新國際（9945）董事長劉忠賢昨（12）日首度針對連

月來在市場上傳出中國大潤發已提出在香港IPO申請一事，提出澄

清指出：「目前中國大潤發根本還沒有選好主辦承銷商，也根本

還沒有提出IPO。」不過，潤泰集團正積極規劃在中國大潤發完

成在港IPO後，在適當時機，返台發行TDR台灣存託憑證，成為潤

泰集團旗下第一家在港台同時「雙掛牌」的上市公司。

劉忠賢表示，規劃中國大潤發到香港IPO是既定的方向，但還

沒有具體進度。

不過，近日市場盛傳潤泰集團、法商歐尚已達成共識，由中

國大潤發、歐尚共同成立一家控股公司，股權比率也敲定？對此

，劉忠賢表示，潤泰、歐尚共組控股公司是一定要的，雙方持股

比率、雙方權利義務，是目前研議的重點。

劉忠賢透露，中國大潤發未來的重大發展方向。潤泰集團也

將會把中國大潤發規劃為「雙掛牌」，即香港IPO，並回台灣發

行TDR台灣存託憑證。

據悉，潤泰集團為布局兩岸三地的投資案，最近整個總動員。

據了解，潤泰集團總裁尹衍樑、中國大潤發總經理兼執行長

黃明端、集團執行長劉忠賢、潤泰新總經理簡滄圳等人，都忙著

規劃中國大潤發和潤泰新合作，一起攜手開發大陸房地產市場；

另外，中國大潤發也頻頻和台灣證交所董事長薛琦互訪，以準備

在適當時機，規劃中國大潤發回台灣掛牌TDR的計劃。

據指出，潤泰集團在兩岸的布局，重心將放在營建、量販流

通、金融保險、以及生物科技。其中，中國大潤發將視為集團在

兩岸掛牌上市的第4家公司，而且目標要成為台港同時「雙掛牌

」的上市公司。

消息人士透露，法商歐尚與大潤發基本達成協議，打算將彼此在

中國大陸合計170多家門市，全部劃歸同一家香港控股公司，再由

這家公司獨立在香港股票上市，時間為2011年第一季或第二季。

第一財經日報報導，歐尚在法國是僅次於家樂福的第二大零售商

，1996年潤泰集團成立大潤發流通事業公司，之後與歐尚合作。

大潤發 業績備受看好

大潤發將三分之二股份出讓給歐尚，潤泰方面持股三分之一。

在彼此本業上，大潤發在大陸的門市規模，已從去年的121家擴增

至目前的130多家。大潤發方面透露，現在計畫是在年底展店至

150多家。

從展店速度來看，去年大潤發大約新開20多家門市，今年應該是

新增30家。由於擴張速度比去年快，加上大潤發的單店銷售額極

為亮麗，整體業績相當被業界看好。

歐尚 擁有龐大資產

歐尚目前在大陸有42家門市，在數量上算是小規模，遠不及家樂

福或沃爾瑪的100家以上，但歐尚這40多家門市中，大約80%是自

行購地投資建設。

這是歐尚具有升值潛力之處，也是其龐大的固定資產價值。

報導指出，接下來歐尚將在大陸大量擴張自行投資的購物中心計

畫，即融合歐尚大賣場和餐飲、娛樂等業態的大型商業不動產。

但正是歐尚與大潤發雙方交叉持股的背景，使大潤發赴港上市屢

屢受阻。大潤發和歐尚雙方內部的消息人士透露，雙方面臨的難

題，首先是各自對上市的理念不同。

大潤發部分台灣股東主張上市，但由於大潤發在大陸業績一直不

錯，一年單店銷售額高達人民幣3.33億元（約新台幣15.63億元）

，超過家樂福在大陸一年單店銷售額的2.52億元，使得大陸大潤

發的部分高層傾向不支持將利益分流的股票上市策略。

歐尚也面臨類似情況。這家法國家族企業的足跡遍佈全球，擁有

大型超市、中型超市、銀行和房地產四大業務類別，2009年全球

稅後營業額達39.8億歐元（約新台幣1,660億元）。

強強聯手 成立控股公司

豐富的現金流量使歐尚在國際市場上，從來不主張股票上市。

但消息人士透露，在洽談一段時間後，目前雙方基本達成協議，

並已找幾家投資銀行為承銷商，打算將大陸地區的所有歐尚和大

潤發門市，都先劃歸一家相關的香港控股公司，再由這家公司在

香港上市。

中天生技（4128）、大潤發聯手搭建兩岸保健食品第一品牌

！中天董事長路孔明表示，雙方已同意建立戰略合作夥伴關係，

共同發展「維他屋VitaHouse」品牌，首批保健品8月出口大陸，

9月起約有30項產品在上海、蘇州19家大潤發量販通路上架。

中天業務部協理丁山原表示，「維他屋」將成中天在兩岸市

場的新品牌，預計6個月內，中天30項為大陸市場量身定做的保

健食品，將全面在中國約200家的大潤發賣場獨家上架舖貨，因

此，9月起對中天業績將有不錯貢獻。

法人表示，中天目前單月合併營收約7-8千萬元，隨著30項保

健食品搶進大陸市場，初估第四季起單月營業額已可順勢站上億

元大關。

丁山原表示，中天首批約30項保健品將於8月出貨，第一階

段先以上海、蘇州大潤發賣場為主，第二階段是江蘇和浙江約50

家店面，年底則可在全中國的大潤發上架。

至於台灣維他屋品牌，初估9月即可在新的量販通路銷售。

台北國際食品展昨（23）日揭幕，吸引50多家外商來台採購

，其中陸商與港商最為積極，像北京王府井百貨與大潤發、港商

惠康超市等都對台灣的新食品，躍躍欲試，頻頻與台商深談，少

來自中南部的食品業者也在這次的採購洽談受惠。根據估計，這

次外商下單的規模約在874萬美元，未來一年的交易機會至少有

1,250萬美元，總規模突破2,000萬美元大關。

今年台北國際食品展已成為兩岸三地食品業與通路商、代理

商很重要的交易平台，尤其是來自大陸與香港的買主最多，已躍

居最大的買家，這次受邀來台的外商，有來自大陸、香港、日本

、印尼、韓國、馬來西亞與加拿大等，超過51家的買家，而貿協

安排的台灣食品業者也有141家，雙方昨天進行了一整天的採購洽

談，創造出不錯的成績單。

潤泰新（9945）總經理簡滄圳昨（23）日表示，手中最重要

的松山車站、南港火車站兩宗BOT案，計劃明年中與明年底動工

，在民國103年正式營運，屆時每年將為潤泰新帶進30億元營收

，以及8~10億元的固定收益，為公司添加商辦租金的穩定收益來

源，以避免因建案入帳時程不同，造成營運波動。

看好軌道房市商機，這二個BOT案，潤泰新將規劃為飯店與

辦公室，預計在完工前就會展開招租。

由於房地產本業看好、加上中國大潤發、潤弘（2597）等轉

投資事業的加持，潤泰新認為，今年營收應有2成的成長空間，

重登百億元大關。鑑於看好房地產市場後市，都會區房價還會穩

步攀升，手中10餘個個案統統改採「先建後售」，以精準掌握成

本結構和房價變動。

另外，潤泰新最受市場矚目的轉投資中國大潤發，總經理簡

滄圳表示，年底展店數將達150~160家，明年可望超越200家，而

市場關注的中國大潤發掛牌時程，目前仍按程序進行中。

法人預估，今年中國大潤發目標展店達160家，營收可望躍進

到人民幣500億，推估淨利有機會攀升25％以上、達17億人民幣，

這對潤泰新今年營收獲利將有大幅度的加分作用。

近期人民幣升值，中概內需股成市場熱門，加上ECFA簽定在

即，潤泰新利多題材不斷，吸引法人買盤加碼，也使得潤泰新近

一個月的漲幅超過12％。

潤泰新昨日股東會通過去年度每股配發現金股利0.95元。