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安聯投信(未)公司新聞
統一投顧總經理廖婉婷表示，導致上周初重挫的日本央行鷹派政策 、美國經濟數據疲軟、巴菲特大賣蘋果持股、傳輝達GB200出貨時程 延遲等利空因素已逐一化解，目前盤勢見止跌訊號，不過，外資空單 雖有減少，仍在3萬口以上，後市需再持續觀察。
兆豐投顧研究部副總黃國偉也表示，目前籌碼經過大換手，融資明 顯減肥，外資現貨轉賣為買、期貨空單也減少、美科技股反彈，以及 日圓套利交易資金回流等利空逐漸淡化，加權指數在第三季後半場可 能會在這一波的高低點之間震盪。
台股本波低點19,662點與高點24,416點之間的中值約22,000點，上 周五收在21,469點，接下來有7月營收、半年報等將公布，研判有望 延續反彈行情，另輝達股價已經歷大幅度修正，若月底財報以及展望 釋出利多，科技股有望領軍台股再彈升。
安聯投信台股團隊指出，盤勢現階段可觀察三項指標：一、日圓走 勢，由於7月開始傳出日本央行將升息、聯準會9月降息消息，日圓快 速升值，影響國際資金氣氛，目前可觀察日圓兌美元140元支撐；二 、留意美國AI晶片龍頭財報及展望；三、情緒指標，觀察小台指散戶 多空比是否下滑，檢視市場氛圍。
黃國偉表示，這一波下殺，多數股票幾乎都經歷評價修正，可優先 關注基本面長期趨勢明顯的AI主流股、台積電概念股、金融股、電力 概念股等四大族群。
針對AI晶片近期雜音較多部分，安聯投信台股團隊表示，關於GB2 00 AI伺服器機櫃（rack）延後出貨傳言四起，下修今年出貨量，使 台股和美股相關標的股價下跌，但若大量出貨延至明年第一季，明年 獲利將上修，AI伺服器動能仍延續，趨勢並未改變。
柏瑞科技多重資產基金經理人邱紹驊表示，隨著經濟成長具有韌性以及流動性釋出，抱持對未來9到18個月經濟基本面展望轉佳的看法。若進一步透過企業獲利預估的數據來看，包括通訊服務、資訊科技、非必需消費預料仍將是下半年獲利成長前景較佳的產業；AI人工智慧題材表現突出並呈現強勁增長的趨勢，更進一步提升科技產業前景。
此外，國內投資人持有日圓態度積極，也讓柏瑞科技多重資產基金今年5月在現有的新台幣、美元、人民幣的計價幣別外，新增日幣級別，讓投資人用日幣就可申購，亦是去化滿手日圓的選項之一。
滙豐投信指出，由於AI人工智慧趨勢長線仍看多，現階段可以超核心股票為投資主題，輔以搭配有望受惠於降息循環利多的多重資產布局策略，既可參與AI主題趨勢又能兼顧投資組合的波動防禦風險，或可成為投資人在市場波動中追逐成長收益潛力的核心部位之一。
滙豐超核心優化多重資產基金預定基金經理人楊博翔說明，由於美股財報季已陸續展開，將有眾多重量級企業公布獲利財報結果，加上年初至今市場漲勢皆圍繞在AI相關題材，許多上市公司都盡可能與AI主題搭上邊，以求投資人青睞。
安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠表示，安聯AI收益成長多重資產基金不只投資股票，還加上可轉債、公司債，目標配置50%股票、35%可轉債、15%公司債，並且定期將投資組合再平衡，運用不同資產，提供市場一個結合AI大趨勢主題、參與成長與創造收益的主動式多重資產策略。
投資專家建議，與其把錢花在買禮物，不如把錢投入定期定額基金 理財。投資人可以共同基金或是ETF為理財工具，一來透過專業經理 人的操作來降低投資不確定性，二來還可搭配定期定額的投資方式， 以分攤成本及積少成多複利效果兩大觀念來進行理財，同時也不會造 成日常生活上太大的經濟負擔。
群益投信表示，印度、美國基金是首選，台股基金也是必備。此外 ，市場變幻莫測，股市產生較大波動時，債市往往相對較能成為資金 停泊的避風港，尤其是美國公債相對穩健，任何風吹草動或不確定因 子都容易引發市場波動，建議穩健型投資人除了多重資產基金外，不 妨也將具評等和收益優勢的債券ETF納入資產配置。
群益投信表示，核心部位可朝投資等級債ETF來配置，因投資級債 享有高評等、低違約的優勢，相對安全，殖利率水準約在3∼4％，也 較公債優異，有助穩定累積債息收入，在標的選擇上，高評級公司債 ETF、產業債ETF等等，都是投資人可參考的標的。投資人還可依照個 人屬性和需求，在衛星部位選擇搭配新興市場債ETF或非投等債ETF。
中國信託投信表示，爸爸除了根據自身承受風險的能力進行理財配 置外，也要注意自身現金流規劃，針對可能會有大筆支出的月份，如 繳小孩註冊費或學費、保險費，車輛保養，以及繳納稅費的時間，先 預留足夠現金支應，以免現金軋不過來，還得處分資產。另外，身為 家中主要經濟支柱的爸爸，除了養兒育女外，也得為自己的將來生活 作打算。可根據不同的生命階段，進行不同的理財配置。
安聯投信指出，投資基金建議把握以下四大原則。首先是選對資產 ，所選市場是否位在向上趨勢，也很重要。其次，可以「定期定額」 方式，長期參與漲勢、累積機會。三是保持簡單、方便管理，可優先 以組合基金的優勢，借重專業經理團隊長期研究多元股債，判別時機 、挑選優勢標的。四是「尋找收益」依然是重要投資主軸，建議可選 擇「多重資產」，強化投資組合的追漲抗跌基因；同時可瞄準具長期 成長趨勢的成長市場，讓自己投資的資產穩健成長。
全球股市近期震盪，美股基金持續淨流入，但動能放緩。安聯投信表示，美國經濟數據表現不如預期，致使股市波動，但隨著貨幣政策正常化，經濟基本面應有利表現。
法人分析，美國聯準會釋出降息信號，一度提振歐美股市，但近期美國經濟趨緩，加上中東地緣政治風險升高，油價攀升，增添市場不確定性。
安聯投信指出，進入財報公布季，上半年漲多的科技股面臨評價面修正，加上日本央行升息，日圓兌美元升值，牽動盤勢。但隨著貨幣政策正常化，應有利經濟基本面表現。
安聯投信表示，企業創新是驅動市場的關鍵，更多領域的企業獲利改善。短線不確定因素或增強震盪，但同樣也提供長線布局機會。研究顯示，未來產業將進入AI轉型和升級時代，運用AI升級商業模式或提升生產力，將挹注產業成長動能。
PGIM保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出，經濟領先指標未出現轉折，美國第二季GDP成長2.8%，消費動能表現具韌性。美股表現來看，科技類股下跌，資金轉移至非科技族群。
台股重挫千點 經濟衰退陰影籠罩
美國經濟衰退疑慮升溫，市場避險情緒加劇，資金持續流出新興亞洲股市，台股上周重挫逾千點，創史上單日最大跌幅，周跌2.2%，今年以來漲幅收斂至20.68%。外資今年淨賣超台股達92.6億美元，韓股也轉為負報酬。
安聯投信台股團隊指出，台股上半年累積較高漲幅，投資情緒樂觀，但任何波動都可能引發獲利了結賣壓。目前台股基本面仍穩健，產業趨勢未改變，市場情緒會有波動，但近期調整應視為多頭市場的整理修正。
中信成長高股息經理人張圭慧表示，近期經濟衰退疑慮、地緣政治因素干擾，加上輝達新款伺服器出貨可能遞延，投資人信心受挫。但人工智慧需求實際存在，已有多樣實質運用，庫存指數仍供不應求，半導體發展前景依舊可期。
群益葛萊美基金經理人李蕙君建議，在景氣復甦力道仍待觀察下，台股布局可採產業多元配置，逢低承接趨勢向上、企業體質佳的個股，如半導體設備股、成衣、金融等。
**主動式基金長勝台股 統一投信旗下4檔上榜** 近期台股劇烈震盪，投資難度升高。專家建議，可透過專業經理人靈活操作的主動式基金投資台股，長期投資報酬率大多能勝過大盤指數。 晨星統計顯示，截至7月底，台股主動式基金20年來平均報酬率達765.26%，遠高於台股加權指數的309.54%。進一步檢視20年累積報酬率前10名的主動式基金，有4檔來自統一投信，報酬率分別為2,139.65%、1,716.99%、1,458.18%、1,444.87%，是上榜基金最多的投信公司。 此外，統一投信旗下的統一全天候基金20年來為投資人賺取超過1,000%的報酬，成立至今年剛好30年，是台股基金中的優質長青樹。其報酬率為3,000%以上，是目前唯一突破此里程碑的台股基金。 統一投信建議，在挑選長線投資的基金時，除長期績效外，可留意以下兩點： * **基金淨值：**高淨值的基金代表長久以來表現優異，淨值持續穩步成長。統一投信旗下統一全天候基金、統一奔騰基金、統一黑馬基金包辦台股基金淨值前三名，其中統一全天候基金淨值高達304.54元，是唯一超過300元的台股基金。 * **投研團隊：**主動式基金績效源自專業實力，需要投研人才的投入。統一投信歷年國內外獎項累計已達127座，包括23座團體獎和104座個別基金獎，顯示團隊在多領域皆有優異表現。 理財專家表示，雖然ETF存股蔚為風潮，但其換股時間固定，難以應對瞬息萬變的市場變化。因此，投資組合中應搭配台股主動式基金，且透過定期定額投資，不用考慮進場時機，長抱優質基金，輔以日日扣、下跌加碼扣等工具，可為長期累積財富加碼效益。
法人分析，美國聯準會因通膨受到控制，釋出9月降息信號後，雖 一度助漲歐美股市，但近日數據顯示美國經濟出現趨緩跡象，總經數 據表現不如預期，致使股市出現較大波動，芝加哥選擇權交易所波動 率指數（VIX）也出現較大走升走勢。
安聯投信表示，美國聯準會因通膨受控，釋出9月降息信號後，雖 一度助漲歐美股市，但近日數據顯示美國經濟出現趨緩跡象，總經數 據表現不如預期，致使股市出現較大波動。其次伴隨中東地緣政治風 險升高，油價走勢攀升，增添市場不確定性與避險心態。進入財報公 布季，不確定因素變多，市場開始放大檢視基本面，亦讓上半年漲多 的科技股面臨評價面修正、財報數據和產業前景未明而出現較大波動 ；此外日本央行較預期更早升息，日圓兌美元大幅升值也牽動盤勢。
安聯投信表示，隨著貨幣政策邁向正常化，應有利經濟基本面表現 。驅動市場的關鍵仍在企業創新，已見到更多領域的企業獲利改善， 短線不確定因素或增添震盪，但同樣也提供長線布局機會。據研究顯 示，未來10至15年產業進入AI轉型時代，甚至是AI升級時代，對於產 業和企業界而言，運用AI升級既有商業模式、或打造新的成長引擎， 或大幅提升單位生產力，都將挹注產業成長動能朝高速成長模式。
PGIM保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出，市場恐慌情緒雖快速 升溫，但目前經濟領先指標未出現轉折，且最新公布美國第二季GDP 有2.8％的成長，其中消費動能表現具韌性，民間消費季增率2.3％， 高於前期數據及優於預期，顯示目前美國總體經濟相當穩健。另外， 從美股表現來看，雖然那斯達克、費城半導體指數下跌，然道瓊表現 相對強勢，反映出資金出現挪移態勢，從先前強勢的科技、AI相關類 股，轉換至非科技族群。
中國信託投信表示，7月市場負面消息接踵而來，首先美國總統參 選人川普遭受槍擊受傷，隨後發表半導體「保護費」言論，澆熄半導 體類股樂觀氣氛；隨後現任總統拜登宣布退選，震撼全球。緊接而來 的財報季，谷歌、蘋果雖繳出不錯的成績單，但並未超出市場預期太 多，而英特爾則是交出慘澹財報，壓抑科技股走勢。
經濟可能衰退帶來的恐慌情緒，讓外資資金持續撤出新興亞股，最 近一周淨流出45.1億美元，其中台股即淨流出36.4億美元；而台股上 周跌2.2％，也是新興亞股中跌幅最大；累計今年以來外資淨賣超台 股達92.6億美元。
中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，近期市場擔憂經濟 衰退風險，周末又有以巴衝突升溫等地緣政治因素干擾，加上市場傳 出輝達新款伺服器出貨恐遞延，負面消息接踵而來，大幅影響投資人 信心。然而AI需求確實存在，目前也已發展出多樣實質運用，庫存指 數仍為供不應求，應以操作獲利調整視之，半導體發展前景依舊可期 。
安聯投信台股團隊表示，台股今年上半年累積較大漲幅，市場投資 情緒十分樂觀，任何波動都難免引發獲利了結賣壓。不過，台股基本 面仍穩健，產業趨勢也未出現變化，市場情緒可能持續上下變動，但 近期調整應可視為多頭市場下的整理修正。
群益葛萊美基金經理人李蕙君表示，大盤短線仍可能維持震盪格局 ，主因市場仍持續關注美國經濟衰退風險，及聯準會是否加快降息舉 措、日圓急升短期間恐引發賣壓，在平倉壓力下也將進一步引發資金 緊縮效應，亦可能為國際金融市場帶來負面影響，加上景氣下半年復 甦力道仍待觀察，在台股布局上，建議採產業多元配置，並逢低承接 趨勢向上、企業體質較佳的個股，包括半導體設備股、成衣、金融等 仍可適度關注。
進一步檢視20年累積報酬率前10名的主動式基金，有4檔為統一投 信旗下基金，包括：統一奔騰、統一黑馬、統一大滿貫、統一經建基 金，報酬率分別為2,139.65％、1,716.99％、1,458.18％、1,444.8 7％，為上榜基金最多的投信；野村投信有3檔，安聯投信也有兩檔上 榜。
另外，統一投信還有統一全天候基金20年來為投資人也賺了超過1 ,000％的超額報酬，且統一全天候基金成立至今年剛好滿30年，是基 金界的優質長青樹，為成立以來報酬率第一也是唯一突破3,000％的 台股基金，顯示就算歷經多空淬鍊，統一全天候基金還是能熬過低谷 ，繳出穩健的亮麗績效。
在挑選長線投資的基金時，除了長期績效以外，身為常勝軍的統一 投信建議可用以下兩點作為參考標準：
一、基金淨值
具備高淨值特色的基金，不僅成立時間要夠久，且要在經歷過金融 市場多空變化後，仍保持優異的表現，才能讓基金的淨值長期以來仍 穩步上升。
目前台股基金淨值前三名清一色由統一投信橫掃，包括：統一全天 候基金、統一奔騰基金及統一黑馬基金，其中，一直以來穩坐基金淨 值王的統一全天候基金，截至7月31日，淨值高達304.54元，是目前 所有台股基金中第一也是唯一一檔淨值超過300元者；統一奔騰、統 一黑馬基金則分別為245.69、214.95元。
二、投研團隊
主動式基金績效打的是實力戰，背後需要大量的資源投入，只有長 期以來堅持不懈地培養投研人才和基金經理人的基金公司，才能保持 旗下主動式基金長期穩定的表現。
基金公司的團隊戰力及對投研的重視，則可以透過歷年基金獎團體 獎的獲獎紀錄觀察。統一投信歷年國內外獲獎累計已達127座，包括 23座團隊獎和104座個別基金獎，得獎類別橫跨台股、大中華股票、 資訊科技、亞洲新興市場等，顯示團隊在多領域皆有優異表現。
理財專家表示，近年來ETF存股雖然蔚為風潮，但ETF換股時間固定 ，行情瞬息萬變，策略上可能有無法及時因應之虞，因此除了投資E TF，台股主動式基金也是不可或缺的配置；且以定期定額入手，不用 考慮高點或低點進場問題，只要長線維持每月定期扣款的紀律，長抱 優質的基金，再輔以日日扣、下跌加碼扣等工具，有機會為長期累積 財富的效益加碼。
而從債券信評類別看，投資級債ETF獲得74.6億美元淨流入最多，非投資級債ETF也獲得0.3億美元小幅資金淨流入。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫•華勒認為，非投資級債企業在歷經2008年金融海嘯與2015年油價重挫影響後致力於修復資產負債表，管理態度保守嚴謹，並利用2020至2021年低利環境積極進行再融資，進一步強化財務體質，故在本波聯準會強勢升息下，多數企業仍表現良好，目前非投資級債市可謂萬事俱備（匯聚總經面、基本面與技術面利多），但仍需要精選持債，以在利差較窄下爭取較高殖利率機會。
安聯投信表示，聯準會關注的通膨指標表現溫和，官員也釋放9月降息的訊號，使美國10年期公債殖利率大幅走低，過去一周債市全面上漲。
安聯投信指出，聯準會關注的核心個人消費支出價格指數6月上升0.2%，符合市場預期，美國密西根大學7月消費者信心指數降至八個月低點，消費者對未來一年通膨預期創四個月最低。在利率政策部分，聯準會於7月貨幣政策會議如預期所料按兵不動，但主席鮑爾預計最早9月下調利率。
安聯投信表示，聯準會暗示降息臨近，基準殖利率近期大幅走低，投資級債動能增；然而經濟數據不如預期，信用利差拉大，非投資級債漲幅受限。
歐洲央行降息預期帶動，歐股評價有望上修
受美國大選不確定性及美中貿易戰升溫影響，美股下跌連累歐股走勢。歐股後續動向備受關注，法人強調，歐洲經濟重啟向上循環，歐股評價相對便宜，投資情緒好轉，有望吸引資金流入，境內外歐股基金今年來績效前十強均有雙位數報酬。
安聯投信指出，歐元區通膨持續放緩，加上經濟相對疲軟，市場普遍預期歐洲央行可望降息支撐經濟表現。值得留意的是，歐元區薪資成長壓力或將提供通膨下檔支撐。整體而言，歐元區股市評價看來處於中性水準，其中英國股市評價相對具吸引力。
瀚亞歐洲基金經理人賴盈良表示，美國景氣轉向軟著陸，加上歐洲央行開始降息，根據歷史經驗，歐股評價可望獲得上修。而歐洲與美國經濟增速差逐漸收斂，花旗經濟驚奇指數顯示，歐洲景氣開始反轉向上。根據機構預估，歐股企業2025年盈餘成長8.4%，高於美股企業，同時上調歐股未來一年本益比至14.8倍。隨著公司信心提升，股利與股票回購的企業活動都會增加，進而推升本益比。
歐股屬於高息低波的股市，在經濟轉向正成長與央行降息等正向利多加持下，雖然短線上地緣政治風險的干擾與美國總統大選的不確定，都將對股市造成一定程度動盪，建議投資人可伺機布局歐股基金。
PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮指出，泛歐道瓊600指數中3成企業公布第二季財報，其中僅56%企業的獲利優於預期，其銷售表現年增幅小幅成長1%，顯示歐元整體經濟動能仍顯疲軟。但就股市價值面分析，雖然歐洲景氣恢復動能較慢，目前本益比仍低，部分產業仍具投資價值。
考量法國和歐洲的政治不確定性，國際投資人相對青睞美元，主要原因在於美元向來被視為資金避風港，且有望繼續受惠美元相對於歐元的正利差。現階段可能處於一個降息週期的起點，包括歐洲央行在內的一些央行已經開始謹慎降息，進入降息週期，也意味著歐元區的殖利率曲線將正常化或變陡。
**安聯投信：攻守兼備，多元配置應對市場**
全球股市持續動盪，科技股賣壓加劇。安聯投信建議投資人採取攻守兼備策略，平衡組合配置，適時布局市場。
安聯投信指出，聯準會預計 9 月降息，加上經濟成長穩健，投資人可增加適度股票配置，同時搭配公債或投資級債券，提升收益並降低波動風險。
產業方面，安聯投信看好 AI 科技革命帶來的成長契機，建議持續高部位配置科技產業。此外，可留意經濟放緩題材的金融、公用事業產業，以及降息環境下表現優異的醫療保健、消費產業。
區域布局方面，可持續關注美國、台灣、亞洲科技市場。債券方面，信用債券在寬鬆金融環境和產業復甦下有望表現亮眼。
除了安聯投信的建議外，其他投信法人也強調，市場預期聯準會 9 月降息機率達 100%，建議採取組合平衡型基金配置，以應對市場變化。
日盛目標收益組合基金研究團隊指出，聯準會關注的核心個人消費支出指數年增率已持平，降息可望提振科技股表現。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭提醒，短期市場將受企業財報和美國總統大選影響，建議布局全球多重資產型基金，分散風險並掌握股債輪動行情。
日盛目標收益組合基金研究團隊表示，聯準會關注核心個人消費支 出（PCE）指數年增率與前值持平，同為2021年3月以來低點，降息有 望使科技股回暖，通膨數據已經連續低於市場預期，利率期貨顯示聯 準會今年降息時間點分別在9月、12月。
區域布局可持續關注美國、台灣股市及亞洲科技，產業別則留意科 技成長週期下的台日韓等科技產業鏈。經濟放緩題材的金融、公用事 業產業，降息期間有較佳表現的醫療保健與消費產業等，亦可同步留 意。債券方面可觀察信用債券，寬鬆的金融環境和產業復甦有利於非 投等債表現。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出，短線將持續反映企 業財報的業績表現及展望，美國總統大選議題亦將干擾市場，特別是 在兩位候選人首度辯論後，川普民調大增，川普之減稅與貿易保護政 策恐使得財政赤字惡化，通膨上升進而影響利率政策，預期震盪將加 大，建議布局全球多重資產型基金，藉由股債彈性配置以及多元市場 ，發揮分散風險，同時可掌握股債輪動行情。
基金操作股票型相對看好台股、日股及印度；債券型因美國降息後 ，長天期投資級債ETF將有機會表現，因存續期間長，對利率敏感度 更高，相對短天期債券具資本利得優勢。
安聯投信認為，在攻守兼備的投資組合中，稍微增加股票配置同時 搭配一定部位的公債或投資等級債券，可望在獲取收益之際，提高整 體投資組合的債信品質，降低投資組合波動。美國經濟仍穩健成長， 擺脫衰退的可能性，景氣軟著陸或不著陸的機率上升，產業面歸功於 AI科技革命，持續看好，可維持高部位配置，且未來一個月須留意通 膨數據變化、央行貨幣政策、美債殖利率、美元走勢等。
瀚亞歐洲基金經理人賴盈良表示，美國景氣轉向軟著陸，加上歐洲 央行開始降息，根據歷史經驗，歐股評價可望獲得上修；而歐洲與美 國經濟增速差逐漸收斂，花旗經濟驚奇指數顯示，歐洲景氣開始反轉 向上。根據機構預估，歐股企業2025年盈餘成長8.4％，高於美股企 業，同時上調歐股未來一年本益比至14.8倍；隨公司信心提升，股利 與股票回購的企業活動都會增加，進而推升本益比。
歐股屬於高息低波的股市，在經濟轉向正成長與央行降息等正向利 多加持，雖然短線上地緣政治風險的干擾與美國總統大選的不確定， 都將對股市造成一定程度動盪，建議投資人可伺機布局歐股基金。
PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮指出，泛歐道瓊 600指數中3成企業公佈第二季財報，其中僅56％企業的獲利優於預期 ，其銷售表現年增幅小幅成長1％，顯示歐元整體經濟動能仍顯疲軟 。但就股市價值面分析，雖然歐洲景氣恢復動能較慢，目前本益比仍 低，部分產業仍具投資價值。
安聯投信認為，歐元區通膨持續放緩，加上經濟相對疲軟，市場普 遍歐洲央行可望迎來降息以支撐經濟表現，值得留意的是，歐元區薪 資成長壓力或將提供通膨下檔支撐。整體而言，歐元區股市評價看來 處於中性水準，其中英國股市評價相對具吸引力。
考慮法國和歐洲的政治不確定性，國際投資人相對青睞美元，主要 是美元向來被視為資金避風港，且有望繼續受惠美元相對於歐元的正 利差。現階段可能處於一個降息週期的起點，包括歐洲央行在內的一 些央行已經開始謹慎降息，進入降息週期，也意味著歐元區的殖利率 曲線將正常化或變陡。
百達能源轉型與百達環境機會策略基金客戶投資組合經理程馨誼表 示，環境能源轉型投資中，主動投資比較重要，不要只投資單一產業 ，而是要多元，選擇不依賴政策、補貼的公司，新能源科技產業會有 一個成熟期曲線，避開太新、不純熟的公司，因為多會依賴政策補貼 像是綠色氫氣公司。及選擇在基本面不受政策補貼影響，例如能源效 率、廢物處理、污染控制的公司，因為帶動這些公司的需求是來自用 能源成本降低需求。
AI應用的興起，推動對先進數據中心的需求，歐美資料顯示電力與 用水需求經過數十年的成長停滯後，出現明顯增加。美國能源資訊局 說明，美國的用電量將在2024年和2025年創下歷史新高；自2023年起 不斷增長的電力需求，也令歐盟電網面臨前所未有的壓力。
去年全球數據中心市場的耗電量達到 60 百萬瓩，預計到2027年將 翻一倍達122百萬瓩，複合年成長率（CAGR）約20％，凸顯電力供應 成為AI發展的關鍵因素。
AI同樣需要耗費大量的水資源。致力研究生成式AI如何衝擊自然環 境的加州大學河濱分校（UCR）研究員任紹磊估計，每向ChatGPT提出 5個至50個問題，ChatGPT就得「喝」500毫升的水量，許多科技巨頭 已設定目標，將在2030年前藉由投資灌溉設施改善漏水問題、復原濕 地系統，恢復地層的含水量。
安聯投信強調，面對AI大趨勢來襲，不但科技類股受惠，百工百業 都因為AI重新定位，建議在快速變化經濟環境中，長線參與這股大趨 勢，可聚焦AI、主動式多重資產策略。
**主動式ETF元年 2025 開跑 安聯摩拳擦掌搶頭香**
金管會宣布主動式ETF將於2025年鳴槍起跑，在台發行的投信業者磨刀霍霍。證期局調查，17家國內外投信業者皆表態有興趣，預計明年將掀起一股發行熱潮。
目前在台耕耘主動式台股基金的復華、群益投信表示樂見開放，主打被動式ETF的統一、國泰投信亦積極籌畫。外商投信也不落人後，保德信、安聯等母公司皆有發行主動式ETF經驗，在固定收益市場也有豐富資源，有望搶先發布台灣首檔主動式ETF。
尚未在台發行ETF的摩根投信也表示有意願，董事長唐德瑜透露，摩根海外擁有豐富的主動式ETF經驗，首檔產品將以「摩根特色」為亮點，讓投資人想到主動式ETF就聯想到摩根。
投信業者認為，主動式ETF將為台灣ETF市場帶來新契機，並與國際接軌。產品設計與市場景氣循環將是影響其成功的關鍵，像是AI熱潮帶動科技ETF成長，投資人偏好配息則推升高股息ETF規模創高。
主動式ETF透過券商交易，也將對銀行財管業務造成衝擊。銀行主管表示，基金申購手續費、信託保管費將受到挑戰，但銀行也能因應年輕族群需求，降低投資門檻、強化智能理財等方式轉型因應。
千金股反彈吸買盤 安聯投信看好科技大趨勢
台股近期面臨估值修正，高評價科技股挨賣，千金股也跌跌不休。不過，30日隨著賣壓趨緩，台股由黑翻紅，千金股也應聲彈升。
15檔千金股中，有12檔收紅且領先大盤漲幅。其中，聯發科、緯穎、健策和大立光獲得投信資金青睞，買超張數居前。
安聯投信台股團隊指出，美國大選及聯準會何時降息等不確定因素，導致外資調降科技股權重。然而，科技股基本面未變，大趨勢依舊向上。
儘管近期市場波動，安聯投信認為這是估值修正的壓力，並非基本面轉差。他們建議投資人可將市場波動視為布局科技大趨勢的機會。
統一投顧董事長黎方國表示，台股將繼續盤整，高評價科技股仍面臨賣壓。此外，融資餘額和外資期貨未平倉空單需要減少，台股才有望再轉強。
**非投資等級債亮眼上半年 安聯投信看好下半年**
上半年受風險偏好升高影響，不良債券表現亮眼，其中以 CCC 評級債最為突出。安聯投信分析師表示，下半年非投資等級債仍有上漲空間，看好高品質非投資等級債的支撐與帶動作用。 隨著企業財務狀況改善、經濟前景樂觀，建議投資人加碼非投資等級債基金，享受高息紅利和價格上漲的優勢。瀚亞投資指出，目前美國非投資等級債中，高品質債（BB 級）佔比已升至 50%，而不良債券（CCC 級）比重則下降至 10% 左右，顯示非投資等級債正處於高品質時代。 此外，由於企業發行擔保債的傾向增加，美國非投資等級債的安全性大幅提升。自 2020 年疫情以來，擔保債發行量已從 27% 攀升至 46%。美國非投資等級債近年來正報酬勝率高，且今年以來符合過往正報酬年度的走勢，長期表現優異。 分析師強調，由於通膨數據溫和、消費者信心疲軟，市場預期美國聯準會將在 9 月降息，非投資等級債將延續連續上漲態勢。據美銀引述 EPFR 資料，截至 7 月 17 日，美國非投資等級債券基金淨流入 31.9 億美元，動能顯著增加。 安聯投信提醒，儘管美國經濟放緩，但市場預估僅為溫和衰退。非投資等級債經過大幅修正後，逢低買點浮現。目前殖利率具有吸引力，足以補償風險損失，加上違約率尚未拉升，建議投資人逢低布局基本面佳的公司債。證期局亦已調查過17家發行過ETF的國內及外商投信業者，都對在 台推出主動式ETF有「興趣」，推估明年將會如雨後春筍，各投信競 相送審主動式ETF。
多家投信都已經表示「準備好了」，就等金管會鳴槍起跑，在主動 式台股基金長期耕耘的復華與群益投信對此開放表示「樂觀其成」； 被動式ETF前幾大的統一及國泰投信亦對發行主動式ETF有高度意願； 外商投信如保德信、安聯等其國外母公司都有發行主動式ETF的經驗 ，在固定收益市場亦有較豐富資源，有可能在台灣發行主動式ETF上 搶頭香。
在台還未發行過ETF的摩根投信董事長唐德瑜表示，摩根在海外有 豐富的主動式ETF經驗，確實會想在台灣發行主動式ETF，但首檔會發 台股還是其他資產類型，仍在研究，希望首檔就打出名號，要有「摩 根特色」，讓投資人談起主動式ETF就想到摩根。
第一金投信指出，開放主動式與多重資產ETF對投信業而言，是可 發揮金融創新的新型態投資工具，以過去兩、三年台灣被動式ETF的 成長動能，及海外主動式ETF的發展情形來看，產品設計的機制與市 場景氣循環等，將是影響主動式與多重資產ETF能否成功的關鍵，如 搭上AI熱潮，可帶動科技ETF成長，台灣投資人偏好配息，就推升高 股息ETF規模頻創新高，降息前夕，債券ETF即頻頻追募。
投信業者認為，主動式ETF可望帶來新一波投資話題，進一步壯大 台灣ETF市場及與國際接軌，都願積極參與此市場的發展。
主動式ETF透過券商交易，勢必衝擊銀行的財管業務，公股銀主管 評估，對銀行銷售基金的申購手續費、信託保管費，一定有「強烈衝 擊」，但銀行也會積極轉型，針對年輕、積極族群，考慮降低投資門 檻、強化智能理財等來因應。
加權指數11日創高後，至30日總計拉回8.88％，千金股也從17檔減 少到15檔，且在大盤震盪期間，多數跌幅超過1成，尤其創意下跌超 過3成，緯穎、力旺也拉回逾2成。
多檔千金股30日跌深反彈，15檔千金股當中，僅有力旺、川湖、創 意等三檔收黑，其他12檔漲幅全數超越大盤。
在法人動態上，健策、川湖、信驊、世芯-KY、旭隼、聯發科等紛 遭外資連日賣超，投信則連日站在買方承接，聯發科更獲投信連日買 超達15天之多，以30日的買超張數來看，獲得投信資金青睞的前四檔 千金股為聯發科、緯穎、健策、大立光，買超張數在592張至94張之 間。
統一投顧董事長黎方國表示，台股還會持續盤整，目前市場焦點圍 繞「川普交易」，高評價科技股仍面臨賣壓，需待市場認為民主黨候 選人勝選機率有望超越川普後，賣壓才會較為減輕；此外，也須觀察 融資餘額需減肥到3,100億元左右、外資期貨未平倉空單至少低於2萬 口以下，台股才有望再轉強。
安聯投信台股團隊表示，美國大選與聯準會何時降息均增添市場不 確定性，外資調降科技權重等雜音亦加速盤面類股風格轉變，科技股 成賣壓重心。市場回歸基本面，儘管部分美科技財報出現雜音，使近 期市場出現較為震盪的走勢，但AI等大趨勢並未改變；進一步檢視其 他美科技股財報表現，或資本支出等規劃方向，仍不減大趨勢向上的 走向，面對近期市場波動，可視為財報表現與市場預期出現較大落差 的估值修正壓力。