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安聯投信(未)公司新聞
**安聯投信：債市上漲受通膨降溫推動，投資級和非投資等級債表現優異**
**台北訊** 由於通膨在 6 月出現降溫，帶動債市上揚，投資人將資金轉移至風險性債券市場。截至 7 月 10 日當周，投資級債券基金淨流入降至 18.9 億美元，而非投資等級債券淨流入則擴大至 8.8 億美元。今年以來，非投資等級債券淨流入資金已累計達到 46 億美元，投資級和非投資級債券均表現亮眼。 **安聯投信指出，6 月非農就業和薪資增長趨緩，加上通膨全面下降，促使市場預期美國聯準會 (Fed) 今年將至少降息兩次。美國 10 年期公債殖利率隨之回落，帶動債市全面上漲，新興市場主權債券和抵押貸款支持證券 (MBS) 表現最佳，市政債則相對落後。** 近期股市波動微升，帶動新興市場匯率走勢。因此，短線上股市資金行情趨於觀望，而新興債市則持續獲得資金青睞。 **日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊分析，芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，市場預測 9 月 Fed 降息的機率接近 90%。在降息預期攀升的情況下，美國 10 年期公債殖利率已跌至 3 月底以來的低點附近。就亞洲非投資等級債券而言，殖利率約為 12%，債利差約 665 點，具備吸引力。** 安聯投信表示，隨著政策逆風逐漸消退，市場焦點有望轉向企業獲利和受益於基本面韌性的領域。然而，由於政策步調仍存在不確定性，投資人可採用複合資產作為核心部位，藉由短年期債券抗衡波動，同時搭配複合債把握利息收入和資本利得機會。安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，面對政策轉向在 即，部分股市創下新高，除了因外部政經情勢雜音干擾程度緩解所致 ，同時也是受穩健基本面所支撐。另方面，從企業端來看，預期去年 領先的產業有望維持強勁的獲利成長，許多領域企業獲利成長今年亦 有望重新加速，後續整體環境料將繼續有利風險資產表現，市場漲幅 的擴散亦提供參與輪動行情的投資機會。
展望未來10∼15年，產業進入AI轉型時代、甚至是AI升級時代，隨 著AI大趨勢席捲，不只是科技類股受惠，百工百業都因為AI重新定位 ，而獲利模式將決定後續動能，目前看好AI伺服器、晶圓代工、ASI C晶片設計服務、材料及元件、網通等五大AI概念股。
由於目前AI需求以雲端服務商為主力，隨著主要服務商資本支出展 望重回成長軌道，AI伺服器需求有望延續，支撐晶圓代工成長；此外 各業者自行設計晶片趨勢，亦有助於支撐ASIC晶片設計服務需求；其 他如材料及元件、網通等在AI發展過程中亦都是不可或缺的重點。
評價方面，由於AI發展仍在早期階段，AI泡沫基本上是沒有的，因 為現在上漲的個股，背後都有獲利支撐，相較於2000年科技泡沫，現 在股價上漲的企業都有獲利來源；以美股標普500為例，儘管歷經上 半年漲勢，現階段本益比仍遠低於2020／2021年；受惠於看好獲利成 長性及前景明確性，預料在科技與AI相關類股動能有望延續到2025年 推波助瀾下，預估獲利成長性有助於緩解是否漲多的疑慮。
6月各類基金規模增加逾百億元的有台股ETF、台股、海外股票型與 多重資產型等四類，其中台股ETF增加2,424億元居冠，台股基金增加 350億元居次，其他兩類分別增加125億元、122億元。台股今年上半 年走勢，除元月小跌41點，其餘各月皆收紅，展現疫情爆發以來最強 多頭格局，6月單月漲點達1,858點，更進一步帶旺台股基金表現。
台股今年以來強勢上漲，台股基金規模連五個月站穩5,000億元， 6月大盤創今年來單月最高漲點、漲幅，推升規模來到5,627億元再攀 新高，其中各家招牌旗艦基金今年來最吸金。
以單一基金規模增減來看，包括安聯台灣科技、統一奔騰、復華高 成長、野村優質、國泰小龍等各家規模超過百億的旗艦招牌基金，受 惠此波行情多頭，今年來規模增長名列台股基金前茅。平衡型的復華 傳家二號、組合型的復華台灣智能基金，因投組波動度相對較低、操 作風格較為穩健，規模增長表現亦相對突出，成為投資人透過母子基 金等投資方法參與台股新高行情的熱門標的。
復華高成長基金經理人羅淮億表示，AI應用百花齊放，帶動台灣出 口及台廠供應鏈表現，並擺脫過往五窮六絕的淡季效應，成為挹注行 情及規模屢創新高的基本面強勁動能，預期AI需求仍強，遇回檔修正 可偏多操作。
安聯投信台股團隊指出，第三季台股建議不追高、不殺低，主考量 技術面與籌碼修正機率已大幅提高，不盲目追高是基本立場，可待趨 勢股拉回後伺機布局。
針對AI投資契機與各階段型態，她指出，目前產業成長主軸仍以AI為最重要主題；AI競賽進入第二階段，獲利模式決定後續動能。目前AI需求以雲端服務商為主力，隨著主要服務商資本支出展望重回成長軌道，AI伺服器需求有望延續，支撐晶圓代工成長。此外，各業者自行設計晶片的趨勢，有助支撐ASIC晶片設計服務需求；其他如材料及元件、網通等都是不可或缺的重點。
展望下半年，莊凱倫表示，全球市場面臨去全球化、數位化與地緣政治等多重挑戰。受惠於全球目光都集中在AI技術所帶來的產業轉型與新契機，不只局限於科技業，包括傳產等也開始思考如何將AI應用落地到數位化的轉型上。
安聯投信今年推出「安聯AI收益成長多重資產基金」，安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠表示，希望以AI和收益成長兩大投資團隊聯手，結合多年來所觀察到的市場和產業變化、累積的投資經驗與投資人心聲，提供市場一個結合AI大趨勢主題、參與成長與創造收益的主動式多重資產策略。
他指出，不只投資股票，還加上可轉債、公司債，目標配置50%股票、35%可轉債、15%公司債，且定期做到投資組合再平衡，運用不同資產創造效益。
在經濟數據與通膨放緩影響下，債市全面上揚。安聯投信表示，美國6月非農就業與薪資增速放緩，加上6月通膨全面降溫，讓市場預期年內至少降息兩次；美國10年公債殖利率回落，債市全面上漲，新興市場主權債與MBS表現最佳，市政債表現相對落後。
由於近期股市波動微升，帶動新興匯市走勢。
受此影響，短線上，股市資金行情趨於觀望，新興債市則持續受到部分資金青睞。
日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊分析，芝加哥商業交易所（CME）FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨最新價格反映市場預測Fed在9月降息機率近90％。
在降息預期攀升下，美國10年期公債殖利率更滑落至3月底以來低點附近，就亞洲非投資等級債而言，殖利率約為12%，債利差約665點，評價便宜仍具吸引力。
安聯投信表示，考量政策逆風逐漸淡去，市場焦點有望重新轉向企業獲利和受益基本面韌性領域，但考量政策步調仍具有不確定性，可以複合資產作為核心部位掌握收益，以短年期債抗波動，搭配複合債把握息收和資本利得機會。
**美股基金淨流入續強 聯準會降息預期推升亞股信心**
在科技類股推動下，全球股市續創新高，美國股票基金淨流入規模擴大。根據統計，美國股票基金近一周淨流入金額達50.78億美元，居全球之冠，其後依序為亞洲不含日本（7.92億美元）及歐非中東（1.05億美元）。截至目前，美股基金今年以來累計淨流入已達1,112億美元，大幅領先其他地區。
美國大型科技股帶動標普500指數突破5,600點，創歷史新高。非農就業及通膨數據降溫，提高市場對聯準會降息的預期，提振國際市場信心，帶動亞股及新興市場資產表現亮眼。
**利率逆風消退 投資轉向獲利及基本面**
安聯投信表示，美國通膨已降至2021年以來最低，聯準會主席鮑爾也表示，即使通膨未達到2%仍有可能降息。政策放寬前景帶動類股輪動，加上美國太陽能大廠受惠於物價壓力減輕，REITs及潔淨能源等類股表現強勁。
富蘭克林坦伯頓凱利團隊投資長史考特．葛拉瑟指出，科技巨頭的崛起已創下市場集中度自1970年代以來最高點。他預期未來大型股的漲勢將趨緩，投資參與度將擴大，更多類股及中小型股將扮演重要角色，建議投資人多元化配置投資組合，以期未來12至18個月跑贏大盤。
**川普遭槍擊事件成變數**
PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，美國總統候選人川普遭槍擊事件後，對聯準會升息步調及股市走勢帶來變數。市場目前認為川普勝選機率大增，憂慮其未來可能實施限制關稅及移民政策，成為明年通膨上升的導火線，並影響聯準會降息的時程。市場預計後續仍將關注通膨、就業等經濟數據，並反應川普勝選的可能性。
美國大型科技股推動標普500指數突破5,600點創歷史新高，非農就 業及通膨數據降溫，提高市場對聯準會降息預期，美股續創新高激勵 國際市場信心，帶動亞股及新興市場資產期待。後市隨利率政策逆風 漸淡去，有望重新轉向企業獲利和受益基本面韌性領域，AI、半導體 仍是主流。
安聯投信表示，數據顯示，美國通膨降溫至2021年以來最低水準， 同時聯準會主席鮑爾表示即便通膨未觸及2％仍能降息，政策放寬前 景帶動類股輪動，加上美國太陽能設備大廠受惠美國物價壓力減輕提 振，包括REITs、潔淨能源表現勁揚。
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利團隊投資長史考特．葛拉瑟指出 ，科技七雄崛起使市場集中度達到1970年代以來最高水準，預期未來 巨型股漲勢將和緩、市場參與範圍擴大、更多類股及中小型股帶來更 大貢獻，多元化投資組合在未來12-18個月內有望跑贏大盤。
PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸認為，周末美國總統 候選人川普遭槍擊事件後，成為聯準會升息步調以及股市走勢的變數 ，目前市場多認為川普當選機率大幅提升，開始憂慮川普未來在關稅 上限制、嚴格限制移民政策等，可能成為明年引發通膨主因，也將牽 動聯準會明年降息的步伐；股市因近期市場持續反映川普勝選，預期 市場仍將依通膨、就業等經濟數據反映。
**投資新亮點！AI、多重資產策略受青睞**
近年來投資趨勢丕變，多重資產策略、AI與收益成為下半年的投資顯學。據金管會統計，今年6月以來，投信業共有三檔新成立基金，其中兩檔多重資產型基金分別聚焦於AI、收益與核心優質資產。 安聯投信指出，經歷市場擺脫利率政策雜音後，領先且大幅反映對AI、半導體等長線趨勢的利基，多重資產或平衡策略正在動盪市場中成為投資人追逐成長利基的核心策略之一。 在5月的主動型基金發行中，非投資等級債券型以51.02億元居首，跨國投資組合平衡型與多重資產型分別以12.5億元和12.21億元緊追在後。 安聯投信表示，除了科技業討論AI外，非科技產業也著手將AI應用於數位化轉型上。在策略上，基金跨資本結構分散風險並追求多元收益來源，打造更多投資者AI收益多重資產配置，以AI優勢為核心，追求多元收益來源。 此外，台新投信則瞄準日本半導體產業的爆發成長力，推出追蹤NYSE FactSet日本半導體指數的基金。該指數主要聚焦在半導體製造、設備、材料及零組件等相關族群，相對具有獨特性。 日股去年以來表現強勁，半導體族群扮演幕後功臣。今年以來日本半導體指數累計大漲逾5成。設備廠迪思科Disco今年以來飆漲60％，東京威力科創也有31％漲幅，凸顯日本半導體廠優異的股價表現能力。陸股震盪盤整 關注三中全會動向
儘管上海綜合指數近期回檔至年初起漲點，但法人對於陸股後市看法仍分歧，不敢過於樂觀。安聯投信分析指出，大陸前五個月工業企業利潤年增3.4％不如預期，儘管電動車及高科技相關企業獲利出色，但房地產低迷影響鋼鐵等產業。
安聯投信表示，接下來將密切關注7月中旬舉行的三中全會，觀察是否有令人驚艷的政策利多釋出，帶動市場投資氛圍改善。PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇也認為，儘管陸股6月出現回檔，但總體經濟底部已浮現，市場流動性正自底部修復，預期指數將會震盪向上。
然而，野村投信新任投資長俞鼎基則指出，大陸消費支出持續下滑，官方希望透過出口救經濟，最近常看到大陸對美國、歐洲有貿易摩擦。此外，人行宣布人民幣3,000億元要讓國營企業投資當地房屋庫存，但官方的救市方案根本是杯水車薪。不過，俞鼎基認為，由於陸股估值偏低，短期仍有上漲機會。
法人普遍建議投資人關注房地產政策動向，以及三中全會的政策調整跡象。三中全會預計將研究進一步全面深化改革，推進大陸式現代化，持續有助於目前評價仍相對低的陸股。
**巴西股市展現韌性 安聯投信看好中長線行情**
儘管受到股價基期墊高及基本面雜音影響，導致巴西股市今年以來表現落後整體新興市場，但法人表示，巴西企業獲利仍穩步向上，經濟數據也表現穩健，建議投資人可分批布局巴西基金。
瀚亞巴西基金經理人王亨指出，巴西央行最新利率政策會議保持利率不變，意味著股市已反映最壞情況。雖然短期缺乏催化劑，但巴西企業獲利穩健、經濟穩定，當前股市本益比偏低。
PGIM保德信拉丁美洲基金經理人江宜虔分析，拉美經濟復甦預期持續，巴西短期負面因素尚未完全消除，但通膨未明顯降溫，短期通膨及政策將是未來觀察重點。
安聯投信認為，新興市場景氣相對強勁，巴西在內的金磚四國製造業採購經理人指數均在50之上，拉丁美洲通膨回到疫情前水準，有助於貨幣政策維持寬鬆。因此，安聯投信看好巴西股市中長線行情，建議投資人分批布局。
投信投顧公會統計，5月投信發行各類型主動基金中，淨申購金額 逾十億元者，分別為非投資等級債券型51.02億元、跨國投資組合平 衡型12.5億元、跨國投資多重資產型12.21億元。
安聯投信表示，6月以來包括MSCI世界指數、美股、部分歐股與亞 股多呈現漲多後回檔的走勢，但由AI、半導體先進製程等長線趨勢持 續發展，全球目光都集中在AI所帶來的產業轉型與新契機，不僅限於 科技業在討論，包括非科技等其他產業也著手將AI應用落地到數位化 轉型上。
策略上以完整擁抱全球AI生態鏈、超越傳統科技基金範疇，跨資本 結構分散風險並追求多元收益來源，打造更多投資者AI收益多重資產 配置，以AI優勢為核心，追求多元收益來源。
台新投信指出，瞄準日本半導體產業的爆發成長力，目前市面上日 股ETF追蹤日本大型指數，如日經225、東證指數等，納入交通、金融 、消費等各領域個股，產業布局相對分散，追蹤NYSE FactSet日本半 導體指數，主要聚焦在半導體製造、設備、材料及零組件等相關族群 ，相對具獨特性。
日股去年以來擁有強勁的漲勢，主要是由半導體族群扮演幕後功臣 去驅動，今年以來日本半導體指數累計大漲逾5成，觀察日本半導體 指標股表現，其中設備廠迪思科Disco今年來飆漲 60％，東京威力科 創也有 31％漲幅，可看出日本半導體廠優異的股價表現能力。
瀚亞巴西基金經理人王亨指出，基於服務通膨具備韌性、財政目標 未錨定，以及聯準會延後降息等因素，巴西央行最新一次利率政策會 議保持利率不變，為去年8月進入降息週期後的首次按兵不動。從市 場定價觀察，市場預期今年利率將處於10.5％，意味著年底前央行不 再降息，由此判斷股市已反映最壞情況。
雖然巴西股市短期缺乏催化劑，但巴西企業獲利穩步向上，經濟也 表現穩健，當前股市以未來12個月EPS預估的本益比位在7.5倍，仍明 顯低於過往降息週期以及整體新興市場均值；靜待負面消息淡化後， 緊接著的聯準會降息，以及巴西央行票委改組後將更為鴿派，未來終 端利率仍有機會低於當前市場預期的可能，都將有望為巴西股市助攻 ，掀起新一波行情。
PGIM保德信拉丁美洲基金經理人江宜虔分析，拉美經濟復甦及國家 體質改善預期仍持續，且盤點拉美出口量受惠自中美貿易戰而增加有 利經濟發展，而自大陸進口量增加有利降低成本，增加企業營運效率 ，巴西短期通膨未明顯降溫，除6月利率未調整，市場預期巴西在20 25年下半年才會重啟降息循環，加上水災負面衝擊，短期負面因素尚 未完全消除。
但巴西經濟成長持續，政府預算赤字可控，且觀察巴西從中國進口 鋼鐵產品金額創下歷史高點，預期巴西的通膨及政策將是未來觀察重 點，配置上建議以金融、原物料、核心消費和能源為主。
安聯投信認為，新興市場景氣相對已開發市場來得穩健。根據Mar kit統計至6月底，金磚四國製造業採購經理人指數包括巴西在內均在 50之上，拉丁美洲通膨已回到疫情前水準，有助於貨幣政策維持寬鬆 。
安聯投信分析，大陸前五個月工業企業利潤年增3.4％不如預期， 電動車及高科技相關企業獲利出色，但房地產低迷影響鋼鐵等產業。 標普確認大陸主權信用評級為A+，陸財政部稱這是對總體經濟韌性和 發展前景認可。
大陸將於7月15日至18日舉行三中全會，重點研究進一步全面深化 改革，推進大陸式現代化，預期政策措施與市場投資氛圍改善，持續 有助目前評價仍相對低陸股，未來密切關注有關大陸經濟政策調整的 跡象，三中全會通常會為長期經濟政策設定方向。
PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇認為，6月陸股出現回檔， 但總體經濟底部浮現，房地產政策持續放鬆，趨勢性逐步往上，市場 流動性也自底部修復後，短線進入整理，籌碼面再度換手，但不改指 數震盪向上格局。
隨房地產、生產設備舊換新、汽車、家電補貼等政策陸續出台，有 望為下半年經濟帶來正向助力。目前市場焦點轉向為政策動態，房地 產仍為指標，另可進一步觀察7月中旬三中全會是否給予更寬鬆的表 述和支持。
野村投信新任投資長俞鼎基指出，大陸消費支出還是持續走下坡， 官方希望靠出口救經濟，因此最近不只看到大陸對美國、歐洲有貿易 摩擦。另人行雖宣布人民幣3,000億元要讓國營企業去投資當地房屋 庫存，官方的救市方案根本是杯水車薪，但陸股估值偏低，短期仍有 上漲機會。
台股「營收步步升」強勁 安聯投信看好電子股
台股企業營運表現強勁，13檔「營收步步升股」持續獲得法人青睞。這些個股第二季合併營收不僅季增，月營收也步步高升，包括昇陽半導體、台光電、金居、台燿、華晶科等。
安聯投信台股團隊指出，從產業釋出的訊息來看，電子產業緩步復甦，其中AI仍是成長亮點，相關供應鏈能見度佳。
法人買超張數居前的營收步步升股中，半導體、電子零組件、光電、通信網路等類股皆有，其中不乏多檔AI相關概念股。例如昇陽半導體獲法人買超逾1萬1千張，台光電買超逾7千張，金居買超逾6千張。
安聯投信認為，7月為除權息旺季，高股息ETF換股結束後，盤面資金風格可能由高股息輪換至財報與法說動能。建議投資人聚焦可見度可達2至3年的產業，如AI、蘋概、IP/ASIC、光通、重電等。
<h2>台股多頭行情 發行主動式台股基金破百元俱樂部成員激增</h2>
台股持續走強，帶動主動式股票型基金淨值上漲。統計顯示，截至目前，淨值超過100元的台股主動式基金已達37檔，較去年底增加12檔，增幅近5成。
其中，統一投信、野村投信、安聯投信等4家投信，淨值破百元的基金皆超過3檔，統一投信更有多達5檔基金淨值突破200元，包括統一全天候、統一奔騰、統一黑馬、安聯台灣科技、統一龍馬等。
近4成主動式台股基金淨值創新高，催生12檔淨值突破100元的基金。安聯投信表示，近期操作難度雖增加，但仍看好台股中長期表現，建議投資人聚焦人工智慧（AI）主題台股基金。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤指出，美股和台股上半年AI類股表現亮眼，加上美國通膨減緩、經濟溫和成長，聯準會可能在下半年開始降息。台股企業AI應用類股正處於高速成長期，非AI產業也因庫存調整結束而拉升動能，帶動企業獲利持續成長。
陳釧瑤認為，輝達晶片升級帶來的強勁AI需求將持續，AI仍是市場主流，建議投資人布局美國AI概念股和台股相關主題。
野村投信則建議，隨著美國經濟數據放緩、電子業旺季即將到來，台股指數預測將震盪偏多。投資人可關注抗跌、高息強勢股。
**美科技股強勢表現** 美國科技股近期表現亮眼，主要受惠於 AI（人工智慧）產業發展前景看好。根據安聯投信統計，今年以來美股基金淨流入金額高達 987.8 億元，居全球股票基金之冠。
**AI 題材推升美股創新高** 美股近來連創新高，包括那斯達克及標普 500 指數等。安聯投信表示，美國半導體設計大廠受惠於 AI 所帶動的數據傳輸需求，帶動科技股上漲。
**全球市場受美股提振** 受美股創新高的影響，全球市場普遍上漲。不過，由於美國大選雜音干擾，導致美國公債殖利率波動，債市表現不佳，僅非投資級債表現較好。
**建議投資策略** 安聯投信建議，投資人可以長期布局美國 AI 概念基金。日盛全球關鍵半導體基金研究團隊則指出，美國總統大選年標普 500 指數於年底往往表現良好，預計第 3 季進場美國「選後行情」為時機。
在產業選股部分，安聯投信建議優先布局半導體上游及 AI 軟體，並逐步納入半導體周邊相關公司及 AI 軟體公司。安聯投信強調，AI 及台股仍是主流投資方向，建議投資人把握結構性成長及聚焦品質的策略。
上述台股基金的分布情況來看，統一、野村、安聯、日盛等四家的 高淨值基金達到三檔以上，其中統一全天候、統一奔騰、統一黑馬、 安聯台灣科技、統一龍馬等五檔基金淨值，都在200元之上，為績效 穩健的長青基金。
近期主動式台股基金有近4成、近60檔淨值創新高，催生12檔淨值 百元俱樂部成員。隨著淨值持續創高，投信法人坦言，近期操作難度 增加，但在中長線持續看好台股表現下，建議仍可聚焦AI主題台股基 金。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，美股與台股上半年AI類股的帶領 ，成績表現優異，目前美國通膨增速持續放緩，就業市場也出現降溫 跡象，經濟保持溫和成長，使聯準會可望在下半年開始降息。台股企 業AI應用類股仍在高速成長階段，非AI產業也隨著庫存調整結束，拉 貨動能逐漸提升，有望帶動今明兩年企業獲利持續成長。在資金面及 基本面雙利多拉抬的背景下，台股後市表現仍不看淡。
今年輝達晶片世代轉換帶動產值提升，使AI需求保持強勁，預期A I仍為市場主流題材，相關供應鏈受惠AI筆電及手機規格提升。
安聯投信建議，在掌握結構性成長、聚焦品質策略上，AI人工智慧 與台股仍是主流，AI題材涵蓋面向廣泛，包括軟硬體、應用等均擁有 其各自長線利基，建議在題材輪動走強過程中布局美國AI概念股及台 股等主題。
野村投信認為，近期美國公布的經濟數據延續放緩趨勢，支持市場 對於降息預期，加上2024下半年電子業進入旺季，市場預期指數維持 震盪偏多，後續留意鮑爾國會發言及美國6月CPI，台股布局操作上可 留意領漲抗跌強勢高息股。
年初迄今，美股連連上漲，在AI、半導體相關題材發酵下，包括那斯達克與標普500等指數於近期續創歷史新高。
安聯投信表示，美國聯準會會議紀要顯示，官員對降息看法仍有分歧，但美國私部門就業數據降溫，市場仍對政策調整抱有期待，以致各類股表現不一；其中科技、成長股推升大盤再創新高，主要是美半導體設計大廠受惠AI所帶動的數據傳輸需求，市場看好其對基礎設施領域的投資前景所致。
另一方面，受到美股創新高激勵市場信心，全球市場多呈現上漲。
債市部分，安聯投信表示，美國大選雜音持續干擾市場，一方面美國最高法院裁定川普享有部分豁免權，但隨後又因美國服務業等經濟數據疲軟，使美國10年期公債殖利率先高後低，整體仍小幅走升，債市多數下跌，僅非投資級債表現相對較佳。
日盛全球關鍵半導體基金研究團隊指出，2024年美國總統大選將於11月5日登場，根據歷史經驗顯示，自1950年至2023年期間，美國總統大選年的標普500指數，往往於年底11月及12月表現最佳、平均皆有2%左右漲幅，因此後市將可期待，第3季進場美國「選後行情」正是時候。
此外，產業選股配置上，建議可優先集中在半導體上游及AI軟體，預計初期建倉將聚焦全球GPU龍頭業者、全球晶圓代工龍頭公司作為第一步；中期則會逐步新增半導體周邊相關的散熱、電力、光通訊模組及連接器等公司；後期將持續補足非核心持股的配置，像是具有特定市場利基的AI軟體公司，以增加超額報酬的投資機會。
布局方向上，安聯投信也補充，掌握結構性成長、聚焦品質策略上，AI人工智慧與台股仍是主流。AI題材涵蓋面向廣泛，包括軟硬體、應用等均擁有其各自長線利基，建議在題材輪動走強過程中，布局美國AI概念股及台股等主題。
據CMoney統計，第二季合併營收呈現季增長，且第二季以來月營收 逐步墊高，7月以來獲得三大法人呈現買超、昨日也持續吸引法人資 金關注的前13檔「營收步步升股」包括：昇陽半導體、台光電、金居 、台燿、華晶、家登、萬泰科、雙鴻、達邁、晟銘電、台虹、旺矽、 上詮等，月營收皆連續四個月以上呈現月增。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，以台股企業營運來說，AI應用類 股仍在高速成長階段，非AI產業也隨著庫存調整結束，拉貨動能逐漸 提升，有望帶動今明兩年企業獲利持續成長，在資金面及基本面雙利 多拉抬的背景下，台股後市表現仍不看淡。
觀察法人7月以來買超張數居前的13檔營收步步升股，全數皆為電 子族群，包括半導體、電子零組件、光電、通信網路、電腦及週邊設 備等類股，其中不乏多檔AI相關概念股。
若進一步以籌碼面來檢視，包括昇陽半導體、台光電、金居等，皆 分別獲得法人7月以來買超達11,658張、7,606張、6,159張，而台燿 、華晶科、家登、萬泰科等，也皆獲法人買超逾3,000張以上。
安聯投信台股團隊表示，從現階段產業所釋出訊息來看，整體電子 產業緩步復甦，AI仍為成長亮點，產業成長集中於先進製程的AI相關 應用，相關供應鏈能見度優於其他業者，展望7月，由於這個月為除 權息旺季，伴隨高股息ETF換股結束，預期接下來盤面資金風格或將 由高股息輪換至財報與法說動能，聚焦基本面與產業展望，布局方向 上，投資人可聚焦能見度可達2至3年的產業、如AI、蘋概、IP/ASIC 、光通、重電等。
**多重資產基金搶市 安聯投信攜手台企銀推出新基金** 隨著美國降息預期升溫和總統大選等因素的不確定性加劇，風險因素增加。為此，投資市場下半年轉向多重資產基金。其中，安聯投信與保管銀行台企銀攜手合作，搶攻下半年商機。 在合庫投信宣布暌違 2 年再度募集多重資產基金後，永豐投信、匯豐投信、兆豐投信等多家投信業者也陸續跟進。目前還有日盛投信、施羅德投信等在金管會審核中。 投信業界認為，上半年股市上漲帶來的波動風險升高，而聯準會預計下半年降息，建議投資人提高多重資產基金部位，把握不同市況下的多元資產輪動表現。 合庫投信指出，美國銀行調查顯示，通膨、地緣政治和美國總統大選為投資三大風險。多重資產基金涵蓋股票、債券和 ETFs，可靈活調整配置，進可攻退可守。 兆豐投信建議，在股市持續走揚的情況下，投資人可納入多重資產型基金並分批進場布局。野村投信則推薦科技多重資產基金，透過投資科技股和低波動債券，掌握科技動能並防禦波動。 安聯投信表示，下半年將重點推廣多重資產基金，搶占市場商機。與台企銀合作的「台企安聯入息優化多重資產基金」將委託合庫投信管理，預計 8 月底前募集。 面對多重風險因素，投資人應居高思危。透過多元資產配置，多重資產基金有助於降低風險並把握各資產輪動帶來的上漲機會。