0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
安聯投信(未)公司新聞
瀚亞投資美國非投資等級債券基金研究團隊分析，目前非投資等級 債的高品質債-BB級，佔美國非投等債指數中約50％，相較於2008年 平均佔比約40％有所提高；同時非投等債中的不良債券-CCC級比重正 下降接近10％，即美國非投資等級債正處於高品質時代。
據Morgan Stanley統計，2020新冠疫情以後，因市場風險偏好，導 致企業傾向發行擔保債，因此擔保債發行量大增；2010年擔保債佔非 投資等級債只有27％，到2024年已來到46％，整體非投資等級債安全 係數大為提升。
美國非投資等級債各年度正報酬勝率偏高，且今年以來符合過往正 報酬年度的走勢，長期來看，表現較為優異。因百美元報價仍低於長 期平均，根據統計，若投資人在低於95美元時機進場美國非投資等級 債，一年後平均報酬為8.5％、二年後為17.8％，代表現在美非投等 債仍落在長期買點位置。
安聯投信認為，受惠於6月通膨數據溫和、消費者信心疲軟以及逐 漸冷卻的勞動市場，市場預期9月份會降息，非投資等級債延續近三 年來最長連續上漲態勢。根據美銀引述EPFR資料，上周截至7月17日 ，美國非投資等級債券基金由前一周淨流入8.8億美元，加速至淨流 入31.9億美元，動能明顯增加。
法人強調，美國經濟呈現放緩，數據部分已進入技術性衰退，多數 債券價格已反映衰退預期，但市場預估僅為溫和衰退，非投資等級債 大幅修正後，逢低買點浮現。目前殖利率具吸引力，高殖利率足以補 償風險損失，加上違約率尚未拉升，但債券價格已經被過度拋售，建 議逢低布局基本面佳的公司債。
美國總統候選人川普若勝選，市場擔憂可能重啟通膨話題，衝擊降息預期。安聯投信示警，長期美債殖利率恐上揚，影響銀行、券商於 6 月減持債券。
據統計，散戶熱捧的債券 ETF 受益人近一周減少 823 人，終止連五周創新高的紀錄，但安聯投信指出，殖利率再彈升空間受限。投信法人仍認為，降息前是布局債市的良機，建議可將債券 ETF 作為股市震盪下的避險標的。
群益優選非投資等級債 ETF 認為，聯準會暫停升息，市場預期最快第三季降息，債市將轉為多頭。在殖利率仍具吸引力下，資金流入債市可望持續。
投信法人表示，天期越長的債券，對利率變動的敏感度越高。建議投資人選擇長天期投資等級債，尤其是重視 ESG 經營的企業所發行的長天期 BBB 級公司債，有助於提升投資績效。
```**安聯投信：債市受惠降息預期，短年期美債買氣升溫**
根據過往一周數據，固定收益型ETF淨流入107.4億美元，其中美國獲70.9億美元淨流入最多，亞洲與歐洲也分別獲15.3億、5.6億美元淨流入。
安聯投信表示，債市受惠於降息預期，加上美國個人消費支出數據符合預期，2年期美債買氣升溫。加上全球經濟成長減弱的展望，助長降息預期，進而挹注短年期美債買氣。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，美國就業市場軟化、通膨降溫，聯準會可能逐漸轉向中性政策立場，預測未來三年內會有四至六次降息機會，對利率敏感資產與固定收益資產有利。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒則指出，非投資級債企業在經歷金融危機和油價重挫的影響後，積極改善財務體質，在聯準會升息的環境下表現良好。因此，非投資級債市目前匯聚總經面、基本面與技術面利多，但仍須精選持債，才能爭取較優質的高殖利率機會。
市場將關注月底舉行的利率決策會議，以及7月非農就業報告。若利率決策符合預期，且市場預期的降息趨勢未改變，債市有望持續受惠。
**外資上周大量賣超台股** 外資上周（7月10日～14日）針對新興亞洲股市轉為買少賣多，其中以對台股賣超 25.6 億美元規模最大，其次為南韓賣超 7.3 億美元。而買超部分，外資則偏好印度，上周買超金額達 1.3 億美元，其餘東南亞市場買超金額皆不到 1 億美元。 由於上周亞股普遍收黑，僅印度上漲 0.9%，以台股下跌 3.3% 最為明顯，其次為南韓下跌 2.3%。 今年以來，外資對於新興亞洲股市僅買超三個市場，分別為南韓 181.5 億美元、印度 42 億美元、馬來西亞 0.8 億美元。而賣超方面，外資對台股賣超最重，達 56.2 億美元，其次為泰國 32.9 億美元。 儘管外資持續賣超，但台股今年以來仍以 23.6% 的漲幅居領先，其次為印度 12.5%。然而，泰國股市則下跌 7.6%，表現最弱。 安聯投信台股團隊指出，儘管美國科技股財報出現雜音，導致市場震盪，但人工智慧（AI）等趨勢並未改變。在此之前，台股自 7 月初高點回落，預期在美國大選等較大的不確定因素明朗之前，將維持大箱型上下區間整理格局。 對於投資策略，安聯投信建議不追高、不殺低，以定期定額的方式累積長期單位數。
美國6月核心PCE通膨年增率持平於2.6%，為2021年3月以來低檔，強化降息預期，推動債市普遍上漲。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，美國就業市場出現較明顯軟化，通膨也有所降溫，不過聯準會並不需要立即從緊縮轉向寬鬆政策，很可能是採漸進轉向至更為中性或正常的立場，意謂2025年中之前可能有四至六次降息機會，預期股市中利率敏感資產與固定收益資產最為受惠。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫•華勒認為，非投資級債企業在歷經2008年金融海嘯與2015年的油價重挫影響後致力於修復資產負債表，管理態度保守嚴謹，也利用2020~2021年的低利環境積極進行再融資以強化財務體質，因此在本波聯準會強勢升息下，多數企業仍表現良好，目前非投資級債市匯聚總經面、基本面與技術面利多，不過仍需要精選持債，以在利差處較窄水位下，爭取較優質的高殖利率機會。
安聯投信表示，6月個人消費支出數據符合預期，有利債市；加上市場預期聯準會有望降息，2年期美債買氣升溫，包括美國在內，全球經濟成長減弱的展望助長降息預期，挹注短年期美債買氣。
安聯投信指出市場將關注月底登場的利率決策會議，以及7月非農就業報告。
今年以來，外資對新興亞股只買超三個市場，以南韓的181.5億美元最多，再來是印度的42億美元、馬來西亞的0.8億美元；賣超則以對台股的56.2億美元最重，再來是泰國的32.9億美元。今年以來，新興亞股仍以台股漲23.6%最強，再來是印度的12.5%，但泰國跌7.6%最弱。
外資持續買超印度，群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度最新一季國內生產毛額（GDP）成長率7.8%，已連續三季優於預期，2024財政年度成長率甚至高達8.2%。
主要原因，受惠於投資增長帶動加乘效應，預估印度新財政年度仍將有7.2%以上的成長率。總理莫迪展開第三任任期，先前推動的政策可望持續執行。整體而言，仍正向看待印度股市。
外資7月來對台股賣超100億美元，台股高檔震盪。PGIM保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出，本周美股不少重量級科技股將公布財報，將影響台股科技股投資信心，牽動供應鏈股價。
儘管最近科技股賣壓出籠衝擊台股，但企業獲利能見度提升，加上產業基本面強勁，股市拉回整理不僅有利延長多頭態勢，且提供中長期的切入機會，短線觀察大盤能否重回月線之上。
安聯投信台股團隊指出，美國科技財報出現雜音，造成市場震盪，但人工智慧（AI）等趨勢並未改變。台股從7月初高點回落後，接下來在美國大選等較大的不確定因素明朗前，預期維持大箱型上下區間整理格局。
在投資策略上，建議不追高、不殺低，以定期定額方式累積長期單位數。
越南股市上周大跌1.8%，但中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，外資上周對越南已轉為買超，中止連20周賣超。越南第2季經濟表現亮眼，有望達成GDP年度成長目標。
債券ETF受益人今年以來仍增加65.6萬人，總受益人來到177.18萬 人。近一周減少，終結連五周創新高紀錄，但其中群益ESG投等債20 +受益人數仍增加2,270人，也是唯一一檔周增逾千人的債券ETF，其 次依序為國泰投資級公司債、凱基美國非投等債。
投信法人表示，天期越長的債券因對利率變動的敏感度較高，在暫 停升息及未來迎利率拐點下，受惠程度相對高，因此年初至今投資人 多優先選擇長天期投等債。尤其若能進一步挑選重視ESG經營的企業 所發行的長天期BBB級公司債，不僅能掌握全球永續投資趨勢，也有 助提升投資成效，長天期ESG BBB級債ETF買氣不墜。
安聯投信指出，美債殖利率區間震盪，降息預期與美國大選的拉鋸 戰左右市場走勢，現階段來看，殖利率再彈升空間有限，冀望降息循 環啟動；接下來，後續市場需要留意的是，景氣堅挺導致降息再遞延 外，11月初登場的美國總統大選，均為值得關注的關鍵之一。
投信法人仍認為，降息前是布局債市的最好時機，加上可以作為股 市高檔震盪下的避險去處，因此預期買氣觀望應只是短期現象，中長 線資金仍可望持續流向債市。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰分析，聯準會延續 暫停升息的決定，市場預期最快第三季就有降息可能，債市多頭將起 ，債券ETF受投資人追捧青睞，後市在殖利率仍具吸引力下，穩健資 金仍有望持續流入債市。
從歷史數據來看，只要聯準會停止升息，美債殖利率便不再創波段 新高，整體債券殖利率平均向下的機會仍相對高，有利債券價格反彈 。降息前市場偏好鎖高利率的券種，其中BBB級信評的非投資等級債 最受青睞，因發債企業體質佳、違約率可控，加上收益水準具吸引力 。
**台股反彈醞釀中！三大指標觀察止穩反彈時機** 台股上周五雖重挫跌破季線，但美股四大指數和台積電ADR已強勁反彈。安聯投信指出，台股指數可能還有下修空間，但止穩反彈可關注四大指標： 1. **融資維持率：**經驗顯示，融資維持率跌至155％時通常會止穩。 2. **外資空單：**目前外資未平倉空單達3.7萬口，若下降至1萬口以下，對盤勢壓力可望減輕。 3. **指數回檔幅度：**從低點17,151點漲至24,416點，回檔滿足點約在21,600點附近。 4. **技術面轉強：**盤勢跌至上述滿足點後，收盤點位逐日收高，表示打底格局較強。 安聯投信建議，不追高殺低，以定期定額方式累積長期單位數，度過這段全球股市整理時間。 **防禦型選股策略受青睞** 華南投顧董事長儲祥生和統一投顧總經理廖婉婷表示，高評價股票去槓桿化階段跌勢較大，建議以防禦型選股策略為主，包含： * 蘋概股 * 高殖利率股 * 運動休閒股 * 生技股 * 金融股 * 資安與軍工股 * 低基期的汽車零組件股 待盤勢出現反轉向上訊號再調整操作策略。 廖婉婷強調，本周美股財報若無利空，且股價反應不再下跌，8月台股有望醞釀反彈行情。22日的全球央行年會若仍以降息論述為主，避險情緒偏好可能改變，指數反彈有望站上23,000點。
選股策略 首重防禦型
綜合華南投顧董事長儲祥生、統一投顧總經理廖婉婷兩投資專家， 觀察美股波動，台股可能還會有下修的空間，先前許多股票漲幅拉大 ，目前為去槓桿化階段，高評價的股票跌勢會較大，建議以防禦型的 選股策略為主，如第三季擁題材焦點的蘋概股、高殖利率股、運動休 閒股、生技股、金融股、政策受惠的資安與軍工股、低基期的汽車零 組件股，待盤勢出現反轉向上訊號時，再改變操作策略。
廖婉婷指出，回檔的滿足點可關注四大指標：一、融資維持率：依 過去經驗，融資維持率到155％時通常會止穩；二、外資空單：目前 外資期貨未平倉空單還在3.7萬口的高水位，若近期下降甚至低於1萬 口，對盤勢壓力會減輕。
三、多頭格局下回檔幅度：今年低點在1月17日的17,151點，高點 在7月11日的24,416點、共計上漲7,265點，據0.382計算回檔的滿足 點在21,600點左右，再往下跌空間不太大；四、技術面轉強：接下來 盤勢若跌到上述滿足點位置，收盤點位逐日收高，可視為較強打底格 局，若本周美股財報沒太大利空，且股價反應不再下跌，8月台股有 望可醞釀反彈行情，且8月22日有全球央行年會，若降息論述依然為 主軸，避險的情緒偏好可能會改變，指數反彈有望再站上23,000點。
安聯投信台股團隊表示，參考美股S ＆ P 500指數維持在季線附近 、那斯達克指數表現稍為疲軟的表現，台股有望在季線與半年線之間 ，台股跌破季線的拉回幅度，應可視為滿足大致估值需要修正的跌幅 ，但仍需待國際情勢明朗；建議不追高、不殺低，定期定額方式累積 長期單位數，靜待這段全球股市整理時間。
**台股重挫外資撤出54億美元 安聯投信：AI概念股題材潛藏變數**
受美國總統候選人保護主義言論影響，外資持續徹出新興亞股，其中以台股、韓股流出最為明顯。上周外資在台股單周賣超54億美元，使得今年以來外資在台股已轉為淨賣超30.6億美元。
中信關鍵半導體經理人張圭慧表示，美國總統候選人的言論引發台股恐慌賣壓，加上美國總統拜登宣布退選，市場認為共和黨候選人勝選機率提高，加劇金融市場波動，導致台股持續重挫。
安聯投信台股團隊指出，AI概念股持續發散，個別股各有題材，但能否落實為營運成長動能仍有變數。目前應關注Nvidia GB200的出貨進程，預期9月試產，年底到明年初放量，後續可留意實際時程是否與預期有落差。
安聯投信台股團隊表示，半導體仍看好先進製程後市，投資可聚焦在先進製程供應鏈，包含設備、代工和耗材，這些領域都有長期的成長機會。
7月中以來，外資資金持續撤出新興亞股，最近一周淨流出47.1億 美元，其中又以半導體產業為主的台股、韓股流出較多，外資在韓股 單周賣超6.3億美元，在台股更是「落跑」54億美元，連帶使得今年 以來在台股已轉為淨賣超30.6億美元。
中信關鍵半導體（00891）經理人張圭慧表示，上周美國總統參選 人發表「台灣搶走美國晶片工作」一席話，引發台股恐慌賣壓，且隨 美國總統拜登宣布退選，市場認為下屆美國總統由共和黨候選人勝選 機率提高，將對金融市場造成波動，也導致台股22日持續重挫。國內 半導體業基本面仍佳，短期受國際利空與資金獲利了結因素干擾，台 股拉回修正，但長線成長趨勢仍改變。
安聯投信台股團隊指出，AI概念股持續發散，更多個股各擁題材， 但題材能否落實成營運成長動能，仍有潛在變數；現階段，AI概念股 重點在於Nvidia GB200出貨進程，目前市場預期9月試產，年底到明 年初放量，後續可留意實際時程是否與預期出現較大落差；半導體部 分仍看好先進製程後事，投資上可聚焦在先進製程供應鏈，設備、代 工、耗材皆有長期機會。
**經濟降溫台股仍穩健** 美國經濟成長趨勢降溫，安聯投信表示，市場目光轉向基本面，持續看好科技股，並建議投資人定期定額布局。 **科技股仍領漲** 諾村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君指出，AI世代進入主升段，創新科技需求將持續強勁。台灣將受惠於AI科技大趨勢，創新科技多頭行情可期。 台新中國通基金經理人魏永祥認為，台積電獲利預期優於市場預估，股價回檔將吸引長線買盤承接。台積電股價佔台股權值逾 30%，將對台股指數形成重要支撐。 **類股輪動轉強** 除科技股外，半導體、光電、網通、電子零組件等類股也受看好。其中，AI 族群仍扮演重要角色。傳產股方面，則以重電、生技等族群為選股重心。 **定期定額適合小資族** 安聯投信台股團隊表示，市場對利率政策逐漸鈍化，現階段應關注具結構性成長的利基性主題，如AI、先進製程、光通和重電等。摩根投信台灣個人業務部主管林育人建議年輕族群或小資族，以定期定額方式投資台股或美股，長期報酬率可期。
野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君分析，在商機無限的科技大 趨勢中，創新科技往往是市場最青睞的主流標的，也是股價表現最亮 眼的題材之一。隨AI世代從初升段逐漸進入主升段，特別是創新科技 領域，預料能呈現百花齊放的格局，台灣將更受惠AI科技大趨勢的行 情，由於創新科技新應用仍會是市場主流，預估多頭行情將會延續， 建議投資人可定期定額布局。
台新中國通基金經理人魏永祥表示，即使台股短線有修正回檔的風 險，預估下跌空間有限，主因在於市場預估台積電2025年及2026年E PS上看45元∼50元及55元∼60元，股價拉回至一定程度後會吸引長線 買盤進場承接，加上台積電股價佔台股權值超過30％，連帶對台股指 數將形成重要支撐。
類股布局方面，看好半導體（晶圓代工、IC設計、矽智財，IC設備 ）、光電、網通、電子零組件等類股，其中AI族群仍是要角；傳產股 以重電、生技等族群為選股重心。
摩根投信台灣個人業務部主管林育人指出，定期定額就是一種非常 適合年輕族群或小資族的理財方式，摩根統計過去10年全球幾個主要 市場，可發現就定期定額的效果來看，只要是投資台股或美股，五年 下來的累計報酬率都可超過4成、若投資時間達到十年，台股的報酬 率甚至可以翻倍，就連美股也有98.6％的累計報酬。
安聯投信台股團隊強調，現階段市場對利率政策逐步鈍化，目光繼 續聚焦基本面，以及與AI、先進製程、光通以及重電等具結構性成長 的利基性主題。展望後市，持續看好科技股，但今年百花齊放，非科 技股也值得關注，例如航運供應鏈吃緊，銅鎳等原物料價格漲價，營 建股有獲利及高息支撐，以及綠能、重電等題材。
安聯投信穩坐台股主動基金霸主之位 群益復華規模爆衝
市場多頭行情持續，資金湧入推升基金淨值，帶動資產管理業規模大幅成長。今年以來，投顧公會統計，38家基金公司總規模大增24.8%至8.4兆元，其中15家規模超過千億元。
台股高息ETF熱賣，元大投信心邁向2兆元，群益投信有望叩關兆元關卡。統一投信規模更是增長近7成，成長率居冠。
受惠於台股高息ETF吸金，群益、復華投信規模也大幅成長，群益投信規模已達9,961億元，今年成長近5成，即將成為第三家「兆」元投信；復華投信規模也成長37%至6,290億元，與排名第四的富邦投信差距甚小。
主攻台股基金的統一投信今年衝刺最速，主動式台股基金規模在各投信中排名第二，僅次於安聯投信。統一投信今年在新高息ETF挹注逾500億元下，整體規模大幅成長67%，也是唯一規模成長超過5成公司。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，美國通膨保持降溫趨勢，就業市場也開始放緩，加上聯準會主席鮑爾釋出的偏鴿訊號，市場預期聯準會9月降息機率上升。隨著庫存調整結束，廠商補庫存動能提升，各產業全面復甦，加上美台經濟穩健成長，股市多頭格局不變。
**川普當選機率高 帶動能源股**
儘管美國總統候選人川普在環保與節能議題上的立場較不積極，對傳統能源產業有利，帶動油價上漲支撐。不過，法人看好能源股後市的理由並非僅因川普當選機率升高，而是基於其評價偏低及能源公司獲利良好的優勢。 富蘭克林投顧強調，能源股在各類股中評價最低，較大盤指數折價幅度達三至四成，投資價值十足。此外，能源企業獲利佳，現金流量充裕，除了償還債務，也能用於發放股利、買回庫藏股等對股價有利的措施。 安聯投信表示，儘管短期市場受利率政策影響波動，但長期能源轉型及科技創新會推動綠能產業邁入新一輪成長。另方面，年底美國總統選舉雖是短期雜音，但淨零與減碳氣候政策的長期趨勢不變。 安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍指出，轉型能源未來的成長動能之一，來自於電網汰舊換新。由於電力基礎設備老舊，汰換需求大增，未來幾年的成長性看好。儘管美國選舉是焦點，但產業的長期趨勢不會受到影響。 分析近期油價走勢，川普效應似乎並不如比特幣那麼明顯，油價未出現大幅上漲。PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰認為，油價抗跌主要是因旅遊旺季，原油庫存下降，未來走勢仍會隨經濟發展變動。美國通膨數據成長放緩，經濟動能可能減弱，用油需求也可能受到抑制。不過，美國能源資訊局預估，西德州全年原油均價將持穩於 82 美元，明年則小幅提升至每桶 83.88 美元，因 OPEC+ 原油產量持續低於目標。全球股市頻創新高，帶動投信股票型基金買氣熱爆，尤其首季台股 高股息ETF新基金瘋狂吸金，成為元大、統一投信的大補丸，今年以 來規模分別成長35％、67％，元大投信至6月底整體資產規模達1.93 兆元，今年可望站上2兆元大關；統一投信近年因新台股主被動基金 挹注，加上績效出色定期定額流量持續居冠，年來規模大增近7成居 冠，整體規模達2,461億元創下歷史新高。
受惠配息穩健的台股高息ETF持續吸金的群益、復華投信規模也大 幅成長，其中群益投信規模已達9,961億元，今年成長近5成，即將成 為第三家「兆」元投信；復華投信規模也成長37％來到6,290億元， 與排名第四的富邦投信的6,305億元差距甚小；國泰投信整體規模則 持續穩健成長25％，規模達1.08兆元。
主攻台股基金的統一投信今年衝速最快，其中主動式台股基金規模 在各投信中排名第二，僅次於安聯投信，台股ETF則首發就引起市場 高度關切，市場甚至高度關注其未來主動式ETF發展方向，今年在新 的高股息ETF挹注逾500億元下，整體規模大幅成長67％，也是唯一規 模成長超過5成公司。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，美國通膨保持降溫趨勢，就業市 場也開始放緩，先前聯準會主席鮑爾也在國會聽證會釋出偏鴿訊號， 使市場預期聯準會9月降息機率上升。隨庫存調整結束，廠商補庫存 動能提升，目前已不再只有AI相關廠商表現亮眼，各產業全面復甦， 且降息有望提升股市評價空間，加上美台經濟穩健成長，股市多頭格 局不變。
統計黃金、能源及資源股基金近月績效，仍以黃金基金月漲幅逾1 成表現最佳；能源股基金次之，轉型能源及綠能股基金則相對弱勢。 從近期油價走勢來看，川普效應似乎未如比特貨幣那麼敏感，油價並 沒有呈現三級跳。
PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰表示，油價抗跌主要因適 逢旅遊旺季，使原油庫存下滑，未來走勢依然會跟著經濟走，因美國 通膨數據成長放緩，提升用油需求恐因經濟動能放緩走弱，市場認為 在大陸內需消費未見起色的環境下，油價需求成長將受抑制。但美國 能源資訊局預期西德州全年原油均價將持穩於82美元，隨OPEC+原油 產量持續低於組織宣佈目標，預期明年原油均價將小幅提升至每桶8 3.88美元。
富蘭克林投顧強調，看好能源股後市，主要原因是能源股具備評價 低的投資優勢，能源股評價水準在各類股中仍是最低者，較大盤S ＆ P 500指數折價幅度達3成∼4成，極具投資優勢；以及能源公司獲利 佳、能源企業自由現金流量充沛，除可償還債務外更可用以進行發放 股利、買回庫藏股等股東友善政策，有利股價水準提升。
安聯投信指出，儘管短期市場受利率政策影響波動大，但大體上市 場均已大致反應降息預期，長期能源轉型及科技創新會推升綠能產業 成長新週期；另方面，年底美國總統選舉為短期雜音，長期淨零及減 碳氣候政策趨勢向上不變。
安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍認為，轉型能源未來一大成長 動能，來自於電網汰舊換新，需求、成長動能，因為現在相關電力基 礎設備老舊，有汰舊換需求，未來幾年成長性高；美國選舉雖然也是 焦點，但並不會影響產業的長期趨勢。
**安聯投信看好AI概念股 成長動能看俏**
安聯投信16日舉行中期投資展望會，認為隨著人工智慧（AI）應用擴大，相關產業將受惠於資本支出和基礎建設需求激增，帶動產業成長。看好以下五大AI概念股：
- AI伺服器
- 晶圓代工
- ASIC晶片設計服務
- 材料及元件
- 網通
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，儘管經濟政策轉向，股市仍維持強勢，除了外在雜音減少之外，也受穩健基本面支撐。企業獲利預期強勁，市場環境有利風險資產表現，投資人可把握輪動行情機會。
莊凱倫指出，在AI轉型時代，百工百業都將受惠，獲利模式將決定產業後續動能。AI伺服器、晶圓代工、ASIC晶片設計服務、材料及元件、網通等產業都是成長亮點。
由於AI需求目前以雲端服務商為主，AI伺服器需求預期持續，支撐晶圓代工成長；業者自行設計晶片趨勢，也推動ASIC晶片設計服務需求。材料及元件、網通等產業在AI發展中也扮演關鍵角色。
莊凱倫強調，目前AI發展仍在初期階段，AI泡沫風險低，因為上漲的股票都有獲利支撐。預計科技與AI相關類股動能將延續到2025年，獲利成長可緩解市場漲多的疑慮。
台股基金連5個月規模站穩5,000億元
安聯投信看好AI需求 主張趨勢股回檔布局
投信投顧公會公布6月基金規模，台股基金規模逆勢成長，連續5個月站穩5,000億元以上，6月受惠大盤創下今年來單月最高漲幅，推升規模來到5,627億元再創新高。
6月台股基金規模增加350億元，各家招牌旗艦基金及股債皆配置的台股平衡基金最受投資人青睞。安聯台灣科技、統一奔騰、復華高成長、野村優質、國泰小龍等規模超過百億的旗艦招牌基金，受惠波段多頭，今年來規模增長名列台股基金前茅。
其中，復華高成長基金經理人羅淮億表示，AI應用百花齊放，帶動台灣出口及台廠供應鏈表現，預期AI需求仍強，遇回檔修正可偏多操作。
安聯投信台股團隊則建議，第三季台股不追高、不殺低，考量技術面與籌碼修正機率提高，建議待趨勢股拉回後伺機布局。
AI投資熱潮席捲百業 安聯投信8月募集「AI多重資產基金」
安聯投信基金經理人莊凱倫表示，未來10至15年，AI轉型時代來臨，除了科技類股，各行各業也因AI重新定位。為此，安聯投信將在今年8月募集「安聯AI多重資產基金」。
莊凱倫指出，目前AI投資仍以雲端服務商為主，隨著資本支出重回成長軌道，AI伺服器需求可望延續，帶動晶圓代工成長。此外，晶片設計服務需求也可望因業者自行設計晶片趨勢而受惠。材料、元件、網通等也是不可或缺的投資重點。
展望下半年，全球市場面臨去全球化、數位化與地緣政治等挑戰。莊凱倫表示，隨著AI技術成為產業轉型的新契機，不只科技業，傳產等產業也開始思考AI的應用與落地。
安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠表示，「安聯AI收益成長多重資產基金」結合AI與收益成長兩大投資團隊，涵蓋股票、可轉債、公司債等資產，透過定期再平衡，運用不同資產創造效益。
陳浩誠強調，該基金目標配置50%股票、35%可轉債、15%公司債，投資範疇不僅限於股票，更搭配多元資產，提供投資人參與AI成長趨勢與收益創造的機會。