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摩根投信(公)公司新聞
摩根投信近期對第三季度的投資市場展開了深入分析，強調未來通膨的發展將是關鍵。由於全球各國經濟復甦步調不一，政策分歧，市場對於未來的投資策略需要更加謹慎。以下是對摩根投信分析的重點整理：
首先，摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰指出，目前市場對於通膨的關注度非常高，但實際上通膨水平尚未達到「通膨過熱」的狀態。在此背景下，疫苗接種率的不普及導致各國經濟復甦速度不一，政策也出現分歧，這是影響投資的關鍵因素。
許長泰進一步分析，美國雖然經濟復甦速度較快，但通膨成為隱憂；歐洲則有望加入經濟復甦行列，但部分國家受Delta病毒影響；大陸在疫情控制方面取得先機，但面臨著貨幣政策正常化和地緣政治的挑戰；新興亞洲則因疫苗接種率偏低，可能持續面臨新型變種病毒的挑戰。
雖然各國經濟復甦步調不一，但全球經濟仍在擴張。摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，通膨升溫對企業獲利的預估受到關注，但從歷史數據來看，生產者價格指數（PPI）與企業獲利呈正相關，消費者薪資成長與企業獲利也呈正相關。因此，只要通膨未進入過熱階段，企業獲利有望隨著通膨升溫而上調。
林雅慧還提到，除了景氣循環股，亞洲高股息股票也是值得關注的投資對象。目前全球股利率超過3％的企業中，有237家位於亞太地區（不含日本），遠超過排名第二的歐元區的112家，顯示亞洲高股息企業在收益上的投資優勢。
摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰（TaiHui）表示，今年以來市場的焦點都在通膨，不過以目前通膨的水準來看，其實離「通膨過熱」還有相當距離，所以在這段期間，真正影響投資的關鍵，反而是由於疫苗施打的不普及，使得各國經濟復甦的腳步各異，就連政策也開始出現分歧。
許長泰認為，在美國，雖然大量的財政刺激措施與寬鬆的貨幣政策，加快了美國經濟復甦的力道，但通膨卻是美國經濟復甦的隱憂。在歐洲，雖然有望緊跟美國之後加入經濟復甦行列，但部分國家也因為解封而面臨Delta病毒侵擾的困境。
大陸雖然去年疫情先進先出，但仍有貨幣政策正常化與地緣政治的紛擾。至於經濟成長率相對較高的新興亞洲，央行寬鬆的貨幣政策雖然可望延續，但由於疫苗接種率偏低，也可能持續面臨新型變種病毒的挑戰。
儘管各國復甦步調不一，政策也不同，但整體來說，全球經濟還是在擴張的道路上，各國雖然擔心通膨，不過，主要央行的應對態度卻相當謹慎，再加上全球經濟增溫也將帶動企業獲利上調，所以第三季的整體環境對風險性資產還是有利，特別是對景氣循環股。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，現階段通膨升溫對企業獲利的預估較易被市場關注，不過根據統計，從1999年以來，生產者價格指數（PPI）與企業獲利的連動是正相關，而自1990年以來，消費者的薪資成長也與企業的獲利呈正相關，所以只要不是進入通膨過熱階段，企業獲利都可望隨著通膨升溫而上調。
林雅慧認為，除了景氣循環股，亞洲高股息股票也是可以留意的對象，因為企業獲利上調也將有利於股息股利的發放，以全球範圍來看，目前股利率超過3％的企業，就有237家位於亞太（不含日本）地區，遙遙領先排名第二歐元區的112家，可見亞洲的高股息企業在收益上的投資優勢。
復華亞太成長基金經理人陳意婷表示，亞太股市經濟佳且通膨低，股市評價相對便宜，包括日、韓、台等主要市場今年企業獲利預估超過三成以上，明年也多在10％以上，亞太地區股市本益比僅11∼19倍，無過高現象，具投資價值。其中，經過第二季陸港股市修正及印度等地疫情擾動後，將提供波段布局機會。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示，亞洲科技業從上游半導體，到中下游的電子零組件、硬體組裝等，一應俱全，在全球供應鏈當中，扮演不可或缺的角色。因此，在股價大幅回調後，投資吸引力再度顯現，包括：摩根大通、高盛等華爾街大咖，都建議加碼亞洲科技股。
黃筱雲表示，今年隨著歐美疫苗大量施打後，經濟陸續解封，電動車、5G、人工智慧等加速發展，未來需求可望進一步湧現。
安本標準投資管理指出，儘管近期市場有所反彈，但亞洲股票的估值仍然處於低位。當中值得關注的領域包括醫療保健、財富管理和保險等細分領域下的高端消費類股；雲端計算和5G等科技服務的應用與普及；以及亞洲不斷增加的城市化和基礎建設需求。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，全球經濟仍在復甦的軌道上，風險性資產仍有表現空間，且根據最新一期的美銀美林全球經理人調查顯示，過去這段期間，即便景氣循環股仍為經理人布局的重心，但科技股也再次受到經理人的青睞，可見類股輪動仍是未來全球股市的長線主題。
【台北訊】近期全球股市波動不斷，外資在亞股市場的投資態度也呈現多空交戰的局面。根據最新數據顯示，外資上周在亞股市場小幅買超三個市場，但台灣股市卻遭遇賣超16億美元的衝擊。不過，摩根投信市場洞察團隊的環球市場策略師林雅慧指出，只要企業第二季度財報出現樂觀訊號，股市還是有向上空間。
林雅慧強調，儘管亞股上周表現普遍不佳，但市場關注的重點轉向第二季度企業財報。目前公布的財報顯示，多數歐美企業第二季度獲利仍優於預期，這對全球經濟的持續復甦及亞洲企業獲利都有正面影響。
在亞股市場中，中國大陸、日本、南韓及台灣等地的電子業供應鏈或電子產品出口將受惠於全球經濟的穩健復甦。林雅慧建議投資人優先布局這些市場，並等到亞洲疫情受控後，轉向東協與印度等地的投資機會。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍則提醒，由於疫情在印尼、越南、泰國、菲律賓等地持續延燒，市場的不確定性仍存在。因此，她建議投資人進行分散配置，關注非核心消費、原物料及工業等景氣循環股。
對於台股市場，安聯投信指出，電子股在晶圓代工廠毛利略低於預期下，短線面臨整理壓力。部分傳產股則受到利空消息及短線漲多壓力，出現回檔修正。維持整理格局。
保德信高成長基金經理人葉獻文分析，台灣外銷訂單連16紅，第二季度及上半年金額創歷年同期新高。全球經濟穩健復甦，下半年進入消費性電子新品備貨旺季，第三季接單動能可望續強，資金逐步回流電子股。
今年以來，陸股及印度仍是外資的最愛，分別吸金366億、74.7億美元，印尼也有13.3億美元的淨流入。在賣超方面，韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機，失血金額進一步擴增到194億、159億美元，但這兩大股市今年來漲幅分別達12.2%、18.1%，在亞股中名列前三名。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，儘管上周亞股表現普遍不佳，但現在市場關注的是第2季企業財報，只要財報出現樂觀訊號，股市還是有向上的空間。按照目前已公布的財報來看，多數歐美企業第2季獲利仍優於預期，有助於全球經濟持續復甦，也有利於亞洲企業的獲利。
林雅慧指出，短期內亞股的表現將相當分歧，中國大陸、日本、南韓及台灣等可持續受惠於電子業供應鏈或電子產品出口，建議投資人優先布局；等到亞洲的疫情受到控制，以景氣循環股為主的東協與印度投資機會多。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍表示，疫情在印尼、越南、泰國、菲律賓等地持續延燒，近期疫情控制情況仍是市場關注焦點。由於不確定性仍在，預料亞太股市仍將震盪，操作上建議分散配置國家和產業別，以降低波動，類股可留意非核心消費、原物料及工業等景氣循環股。
台股延續高檔震盪格局，安聯投信表示，電子股在晶圓代工廠毛利略低於預期下，短線面臨整理壓力；部分傳產股則受到較多利空消息及短線漲多壓力，出現回檔修正。盤面上缺乏主流股撐盤，維持整理格局。
保德信高成長基金經理人葉獻文分析，台灣外銷訂單連16紅，第2季及上半年金額同創歷年同期新高。全球經濟穩健復甦，下半年進入消費性電子新品備貨旺季，第3季接單動能可望續強，資金有逐步回流電子股的態勢。
【台股新聞】美債殖利率下滑，台股外資買超17.8億美元，摩根投信看好科技股長期獲利
近期美國10年期公債殖利率下滑，市場對於通膨與聯準會提早退場的擔憂逐漸減緩，但股市波動度卻未見降低。在這樣的背景下，台股上周獲外資買超17.8億美元，金額超過亞洲其他股市，今年來累計漲幅也高達21.4%，成為亞股中唯一漲幅突破20%以上的市場。
根據統計，上周外資對台股的熱情，雖然只帶動大盤上揚1.3%，但今年來台股累計漲幅已達21.4%，顯示出市場對台股的信心。相比之下，中國股市今年來滬深300指數卻下挫2.2%，反映中國股市與外資動向之間並無必然的正相關性。
摩根投信市場洞察團隊的環球市場策略師林雅慧指出，美國10年期公債殖利率已下滑至1.3%左右，這意味著市場對Delta變種病毒引發的疫情擴散有所擔憂，進而降低了美國通膨預期。在此背景下，以科技股為首的成長型股票再度受到市場青睞。
林雅慧還提到，下半年景氣循環股仍值得關注，而科技股的獲利能力則是各主要產業之冠。她建議投資人若要完整參與科技企業的獲利成長，投資期間最好設定在三年以上，以享受科技股長期獲利的回報優勢。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍則分析，全球總經數據持續回升，晶片短缺情況也逐漸好轉，這些因素都有利於亞太股市表現。然而，目前亞太股市價值面偏貴，指數上漲空間受限，短期內震盪整理的可能性較高。楊慈珍建議投資人採取國家別和產業別分散配置策略，並關注可選消費、原物料及工業等景氣循環股的表現。
根據統計，上周外資買超台灣股市17.8億美元，儘管只帶動大盤上揚1.3%，但台股今年來截至16日累計漲幅已高達21.4%，是亞洲各地股市中唯一漲幅突破20%以上的市場。
全年吸引外資淨流入金額最大的中國股市，今年來滬深300指數卻下挫2.2%，反映中國股市與外資動向沒有必然的正相關。
不過，以上周資金流向來看，除了越南與菲律賓，其餘亞股全面上漲，可見亞股資金流向與投資氣氛已開始出現好轉。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，美國10年期公債殖利率在16日已下滑到1.3%左右，可見Delta變種病毒可能引發的疫情擴散，已讓市場降低了美國通膨預期，以科技股為首的成長型股票再度受到經理人青睞。
根據美銀美林最新全球經理人調查報告，經理人在6月已大幅配置科技股，儘管這並不代表科技股將因此轉守為攻，但至少可證明在景氣循環股急漲的情況下，科技股的價值優勢已重新獲得部分經理人關注。
林雅慧指出，下半年景氣循環股還是相對看好，至於以科技為首的成長股，獲利能力還是居各主要產業之冠，但若要完整地參與科技企業的獲利成長，投資人的投資期間最好設定在三年以上，才能享受科技股在長期獲利面上的回報優勢。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍分析，全球總經數據持續回升以及晶片短缺情況好轉，支撐亞太股市表現，惟目前價值面偏貴壓抑指數上漲空間，短期亞太股市震盪整理的可能性高，操作上建議採國家別和產業別分散配置策略，類股方面留意可選消費、原物料及工業等景氣循環股表現。
今年以來，陸股及印度仍是外資的最愛，分別吸金345億、79.3億美元，印尼也有11.2億美元的淨流入。在賣超方面，韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機，失血金額進一步擴增到191億、161億美元，但這兩大股市今年來漲幅分別達12.9%、20.9%，在亞股中名列前茅。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，美股再寫新高，但股市波動也明顯加大。即使如此，全球經濟仍在復甦的軌道上，風險資產仍有表現空間，且類股也將持續輪動，像科技股最近又受到基金經理人青睞。
摩根中國A股型產品經理張致寧指出，中國人行上周五宣布15日起全面下調存準率0.5個百分點，為2020年1月以來首度全面降準，預估可對市場釋放約人民幣1兆元的長期資金。預期下半年A股將重回成長股驅動，晶片、新能源等新經濟題材，以及大型消費藍籌股等有望持續領漲。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度疫情持續降溫，基本面有望持續轉好。印度第1季企業稅後獲利大幅成長76%，市場持續上調企業獲利，加上央行仍積極維持市場流動性，有利股市後市，看好工業、金融、原物料等景氣循環股，以及成本轉嫁能力較高的非核心消費類股及印度製造概念股。
台股終止周線連七漲，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，最近台股盤面輪動加快，尤其有當沖比重加大的催化，且部分市場基金集中於特定族群，也讓大盤更容易高檔震盪。但另一方面，成長股的投資機會浮現，也開始吸引原本專注成長利基的部分資金。
台股近期表現亮眼，摩根投信市場洞察團隊的環球市場策略師林雅慧分析，雖然近期中國大陸經濟數據不如預期，外資上周在亞股賣多於買，但台股卻逆勢上漲，漲幅達1.1%。今年來，陸股及印度仍然是外資的最愛，分別吸金達332億、80億美元，而台股則有10.1億美元的失血。不過，摩根投信預計，亞股結構性的利多因素不會改變，尤其是下半年將進入科技旺季，東北亞股市將有表現機會。
對於A股市場，摩根中國A股型產品經理張致寧表示，儘管上周A股經歷了修正，但企業獲利並未因此翻轉。他預期在這次修正之後，外資等法人長線資金將重新回歸，下半年A股的投資風格將重回成長股驅動，包括晶片、新能源等新經濟題材，以及大型消費藍籌股等有望持續領漲。
群益印度中小基金經理人林光佑則指出，印度股市近期延續漲勢，主要因疫情持續緩解，疫苗施打率提高，市場預期企業獲利成長率將高逾20%。印度央行維持寬鬆立場，對股市後市有利。
安聯投信觀察到，台股已連漲七周，目前大致維持高檔震盪，航海貨運及鋼鐵股等類股表現強勁。但由於交投熱絡，短期內可能持續處於類股輪動格局。
越南股市今年來強漲27.8%，為亞股第一。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋提醒，越股技術指標出現過熱跡象，短線需關注疫情對經濟增長及企業營運的影響，市場高檔震盪或難避免。
今年以來，陸股及印度仍是外資的最愛，分別吸金332億、80億美元，印尼也有11.6億美元的淨流入。在賣超方面，韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機，失血金額進一步擴增到175億、144億美元，但這兩大股市今年來漲幅分別達14%、21%，在亞股當中名列前茅。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，雖然市場已預期美國聯準會（Fed）將提早縮表，但由於部分亞洲市場仍受疫情壓抑，預料亞洲仍會維持較寬鬆的貨幣環境與積極的財政政策。
因此，亞股結構性的利多因素不會改變，搭配下半年將進入科技旺季，以科技為主的東北亞股市在第3季將有表現機會。
摩根中國A股型產品經理張致寧指出，儘管上周A股修正，但企業獲利並未因此翻轉。預期在這次修正過後，外資等法人長線資金將重新回歸。
此外，下半年A股的投資風格將重回成長股驅動，包括晶片、新能源等新經濟題材，以及大型消費藍籌股等有望持續領漲。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度股市6月來延續漲勢，因素包括疫情持續降溫，且疫苗施打率已從一個月前約10%加速至現階段的17%。不過，先前因疫情實施的地區封鎖並未帶來商業活動全面降溫，加上財報與財測均優異，市場預期今、明兩年企業獲利成長率將高逾20%，同時印度央行維持寬鬆立場，有利股市後市。
台股連漲七周，安聯投信指出，台股大致仍維持高檔震盪，類股上則以航海貨運及受惠美國基礎建設題材的鋼鐵股持續強勢。
不過，因交投仍熱絡，加上短期內累積較大漲幅，短線可能持續處於類股輪動格局。
越南今年來強漲27.8%，為亞股第一。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，越股技術指標浮現過熱跡象，短線觀察疫情是否干擾經濟增長及企業營運，市場高檔震盪或難避免。
【台北訊】近期美國主要指數連創新高，市場走多頭行情，基金公司預測企業獲利將成為美股續航的關鍵。摩根投信分析師指出，美國經濟預期下半年每季成長率可望超過6%，雖然供應鏈尚未完全恢復，但受到財政刺激政策及企業獲利成長的帶動，美股將是下半年投資焦點之一。 聯博投信股票投資策略師李長風表示，市場預期今年S&P 500指數成分股的獲利可望成長56%，並在未來一、兩年間維持兩位數成長動能。他指出，在景氣循環的成長期，科技、醫療與消費等產業的毛利率較高，議價能力與獲利能力也較強，因此這些產業將成為股票投資組合的核心。 摩根投信對歐股後市持看好態度，認為歐洲央行持續寬鬆政策，加上經濟逐步解封，企業獲利將進一步成長，歐股仍有上漲空間。此外，貝萊德投信看好亞洲風險資產未來數個月前景，主要因全球經濟陸續重啟，中國維持平衡成長與改革，以及亞洲市場強健的基本面吸引全球資金流入。
聯博投信股票投資策略師李長風表示，市場預期下半年美國每季經濟成長率都可望高於6%，遠高於過去十年長期平均的1.7%。雖然受疫情影響，供應鏈尚未完全復甦，短期市場將面臨通膨挑戰。不過，受惠於龐大的財政刺激政策及企業獲利成長力道強勁，美股仍將是下半年掌握成長機會的核心配置之一。
李長風說，景氣循環將邁入擴張期，各類股表現不盡相同。在景氣復甦初期，小型股、景氣循環類股、防禦型價值股整體表現較佳；進入景氣擴張期與成長期，則將由成長股與高品質股接棒續航。
目前市場共識是，今年S&P 500指數成分股的獲利可望成長56%，且在未來一、兩年間仍維持兩位數成長動能。觀察過去經驗，成長期是景氣循環中歷時較長的期間，可望超過四年。原先股市報酬動力來源主要是由本益比擴張推動，但進入成長期後，將轉由獲利成長接棒支撐股市。
李長風認為，科技、醫療與消費等產業的毛利率較高，議價能力與獲利能力也較強。
由於美股不乏高品質企業，且以科技、醫療、消費股為大宗，具備穩定成長動能，適合作為股票投資組合的核心部位；至於衛星配置，則可布局歐洲及新興市場，因此可望受惠短期通膨升溫的環境。
摩根投信看好歐股後市。在歐股中，金融、工業等價值股比重較高，加上經濟逐步解封，今年來表現優於全球股市。
即使如此，歐股估值並未偏貴，加上歐洲央行（ECB）持續寬鬆，整體經濟預期隨全球景氣強勁復甦，將進一步推升企業獲利成長，歐股仍有上漲空間。
貝萊德投信看好亞洲風險資產未來數個月的前景，原因包括全球經濟陸續重啟、中國在維持成長和推進改革之間維持平衡，以及亞洲市場較強健的基本面能吸引全球資金流入等。
【股市新聞】 美聯儲（Fed）可能提前進行政策縮表，外資上周在亞股的買賣動向中，買賣差額為負，其中中國大陸買進32.4億美元，印尼買進0.9億美元。相較之下，台股遭遇7.6億美元的賣超，其次是南韓的5.8億美元賣超。雖然如此，亞股中只有泰國和馬來西亞收盤下跌，其他市場普遍上漲超過1%。今年來，外資對陸股和印度的熱情持續，陸股吸金357億美元，印度79億美元，印尼則有超過12億美元的淨流入。在賣超方面，韓股和台股仍是外資在亞股的主要流出市場，分別達到172億和134億美元，但這兩個市場今年來的漲幅超過一成，在亞股中名列前茅。 摩根投信市場洞察團隊的環球市場策略師林雅慧表示，雖然今年以來新興亞洲股市的表現落後於歐美，但從第三季開始，亞洲股市的投資價值將更加明顯。歐美經濟動能的增強也對亞洲供應鏈產生正面影響。在需求增長和銷量上升的背景下，亞股的價值已經開始顯現優勢，預計第三季將重獲投資者的關注，尤其是陸股。 摩根太平洋科技型產品經理張致寧強調，大陸企業首季財報表現亮麗，多數產業的獲利已經回到疫情前的水平，非核心消費類股的獲利年增率甚至高達409%，而滬深300指數成分股的獲利年增長率也達到27%，創下2010年以來同期新高。 群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍則指出，雖然亞太地區仍面臨疫情的威脅，股市可能持續震盪，但多數國家的先導指標持續上漲，總經濟數據優於疫情前，基本面呈現擴張趨勢，因此亞股後市仍有可觀的發展潛力。她建議投資人布局亞太平衡基金，透過跨國別、跨資產的方式，把握不同國家和產業的復甦機遇。 安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中則提到，成長股在上半年經歷了明顯的回檔，並反映了通脹和縮表等利空因素，但在經過評價修正後，投資價值已經浮現，投資者可以在拉回時機進場。她建議關注電子股，如ABF載板、伺服器、高速運算和車用電子等族群。
今年以來，陸股及印度仍是外資的最愛，分別吸金357億、79億美元，印尼也有逾12億美元的淨流入。在賣超方面，韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機，失血金額進一步擴增到172億、134億美元，但這兩大股市今年來漲幅逾一成，在亞股中名列前茅。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，今年以來新興亞洲股市的表現雖然落後歐美，但進入第3季以後，亞洲股市的投資價值將更明顯。此外，歐美景氣動能提升，也同步嘉惠讓亞洲供應鏈。在實際需求與銷量增加的情況下，價值面已出現優勢的亞股可望在第3季重拾投資吸引力，特別是陸股。
摩根太平洋科技型產品經理張致寧指出，大陸企業首季財報表現亮麗，多數產業獲利已回到疫情前水準，其中非核心消費類股的獲利年增率更高達409%，整體滬深300指數成分股的獲利年增長率也達27%，是2010 年以來同期新高。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍指出，亞太仍受疫情威脅，股市仍將延續震盪格局。不過，亞洲多數國家領先指標持續升溫，總經數據優於疫情前水準，基本面呈擴張趨勢，亞股後市仍可期。
建議投資人布局亞太平衡基金，透過跨國別、跨資產的方式，掌握不同國家及產業復甦輪動契機。
安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，成長股上半年經歷明顯回檔、且反映通貨膨脹及縮表等利空，在經過評價面的修正後，投資價值浮現，可在拉回時伺機進場，電子股部分可優先關注如ABF載板、伺服器、高速運算及車用電子等族群。
外資上周在亞股市場中，普遍呈現轉買為賣的趨勢，但台灣股市卻逆勢上揚，讓投資人眼睛為之一亮。雖然台股在賣超方面名列前茅，失血近9億美元，但這些資金流失與陸股及韓股相比，還是相對較輕。事實上，今年來台股的漲幅還是高達一成以上，在亞股中表現亮眼。 摩根投信市場洞察團隊的林雅慧策略師指出，即使美國聯準會（Fed）預計將提前退場，但這不會改變風險資產的利多趨勢。她強調，亞股短期雖然可能會有波動，但基本面仍然強健，後市仍看多。 對於陸股，摩根太平洋科技型產品經理張致寧表示，自2月以來，陸股的估值已經重新變得有吸引力。今年前五月北向淨買入金額逼近去年全年，融資餘額與公募基金的募集規模也顯著回升，這些都是對陸股長期投資的有利指標。 群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍則提到，雖然疫情的不確定性仍存在，但經濟最差狀況已經過去，加上各國政府的疫情管制及經濟刺激政策，對亞股後市將是正面影響。 至於台股，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏建議，下半年可以關注伺服器、網通、IC載板、印刷電路板（PCB）、功率元件、IC設計等族群。而保德信高成長基金經理人葉獻文則分析，台股技術面上維持多頭，但類股輪動快速，資金湧向特定族群，未來量能變化、電子股是否重回主流等，都將是觀察的重點。
今年以來，陸股及印度仍是外資的最愛，分別吸金324億、79.7億美元，印尼也有11.2億美元的淨流入。其他股市全是淨流出，以韓股及台股最嚴重，失血金額進一步擴增到166億、126億美元，但這兩大股市今年來漲幅逾一成，在亞股中名列前茅。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，通貨膨脹預期升溫，已讓美國聯準會（Fed）公開表示提早退場的可能性。不過，即使如此，仍不會改變風險資產利多的趨勢。亞股短期波動，但基本面仍佳，後市仍看多。
摩根太平洋科技型產品經理張致寧指出，大陸股市自2月以來的修正之後，估值已重新變得有吸引力。
今年前五月北向淨買入金額已逼近去年全年流入總額，滬深兩市的融資餘額與公募基金的募集規模也顯著回升，這些指標都代表散戶信心好轉，有利陸股的長期投資。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍表示，疫情不確定性猶存、變種病毒來勢洶洶，加上多數新興亞洲國家疫苗覆蓋率仍待提升、科技業缺料、通膨升息疑慮等因素干擾，短線新興亞股預期將維持區間整理。但中長期來看，經濟最差狀況已過，搭配各國政府在疫情管制及經濟刺激政策上仍不鬆懈，有助亞股後市。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，時序進入下半年，可關注伺服器、網通、IC載板、印刷電路板（PCB）、功率元件、IC設計等族群，但上半年表現亮眼的面板可能轉弱。
在非電部分，運輸股因需求強勁表現持續亮眼，企業支出回升概念股也有表現空間。
保德信高成長基金經理人葉獻文分析，就技術面來說，台股持續維持多頭局面，但類股輪動快速，資金又屢屢湧向特定族群。
未來量能變化、電子股是否重回主流、當沖占比是否下降等，將是本波觀察重點。
今年以來，陸股及印度仍是外資的最愛，分別吸金332億、80億美元，印尼也有11.7億美元的淨流入。在賣超方面，韓股及台股仍是外資在亞股的兩大提款機，分別流失160億、117億美元，但這兩大股市今年來漲幅逾一成，在亞股名列前茅。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，亞股上半年的表現落後美歐股市，但第3季有機會趕上，因亞洲各國出口仍在高速增長，加上美歐將在第4季追求解封並開放有條件旅遊，這些因素都有利亞洲供應鏈未來持續開出產能，帶動亞洲企業獲利持續向上。
摩根太平洋科技型產品經理張致寧指出，南韓出口表現火熱，顯示全球經濟已自疫情中加速復甦。亞洲雖然還受到疫情影響，但政府在貨幣與財政政策上的迴旋空間也較大，因此疫情並不等於投資行情，這一點從亞洲多國股市過去的表現已獲得充分證明。
印度股市創歷史新高。群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度疫情自高峰明顯下降，進一步提振市場信心。印度的內外部經濟環境同步改善，且4月消費者物價指數（CPI）年增率降至4.29%，有助於央行維持寬鬆政策立場不變，可望支撐股市，看好金融、原物料及將受惠於疫情受控的循環性類股。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，漲價趨勢在下半年有望持續。儘管手機及電視等產品近期銷售有雜音，但科技應用的正面機會仍存在，如雲端伺服器及車用電子等，可持續留意及參與。
越南今年來漲幅逾23%，為亞股第一，但上周收黑。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，越南股市交投熱絡，交易量一再創高，導致交易所系統過載，投資人被迫下市價單，加深波動幅度。但7月交易所系統將再次升級，預料系統過載導致的短期波動將緩減。
全球經濟逐漸解封，市場逐漸活絡起來，各種成長股和循環股快速輪動，不斷創下新高。雖然許多風險性資產已經大幅上揚，但依舊處於高檔震盪狀態。根據理柏統計，境外基金一年期表現前十強，涵蓋了AI人工智慧、科技、新能源、原物料、中小型股等主題，這些都是因為景氣復甦和區域多元化帶來的機會。 安聯投信的分析師們指出，近期股市表現受到有利市場環境和經濟復甦的推動，美國和歐洲等國家的強勁經濟數據，特別是對市場加速成長起到了重要作用。他們預估，下半年服務業的表現可能會優於製造業，全球經濟有望實質成長超過6%，創下40年來最大成長幅度。 摩根投信則表示，雖然全球經濟在成長軌道上，但波動性會增加，特別是部分新興經濟體仍受疫情影響。因此，美國和中國股市的投資能見度較高，美股因為經濟成長預期高，中國則因為修正後的價值優勢。兩國企業的最新財報顯示，銷售額都超過預期，兩國的科技產業和內需消費都為復甦提供了堅實基礎。 在策略上，摩根投信建議投資者可以把握這波經濟重啟的題材，透過主題式投資持續布局關鍵主題，如半導體、數位生活、未來能源、醫療科技、人工智慧及受惠政策題材的基礎建設等。同時，景氣循環股如工業金屬、原物料或金融等，也因為經濟復甦而有望表現突出。
安聯投信表示，最近幾個月股市表現受惠於有利的市場環境和經濟復甦動能，美國和歐洲等國家的強勁經濟數據，尤其成為這波推升市場加速成長的動能來源。
根據安聯環球投資研究顯示，觀察採購經理人指數（PMI）走勢推估，服務業下半年表現有機會優於製造業。預估今年全球經濟有望實質成長超過6%、創下逾40年以來最大成長幅度。
下半年經濟成長預期仍將繼續高於趨勢水準，加上企業獲利成長動能，有望持續為股市形成強力支撐。安聯AI人工智慧基金產品經理黃詩琴指出，經濟與盈餘復甦、充裕流動性繼續支撐股市。另外，經濟從疫情中逐漸恢復正常，加上原物料漲價，確實有助景氣循環股落後補漲；科技股則仍將受惠於5G、AI的長線發展與需求，先前的修正反倒更有助於長線投資價值浮現。
策略上，建議可把握這波經濟重啟復甦題材，具長線剛性需求的利基也可透過主題式投資的策略、持續布局如半導體、數位生活、未來能源、醫療科技、人工智慧及受惠政策題材的基礎建設等關鍵主題。受惠於經濟復甦帶來的大循環，包括工業類股的工業金屬、原物料或金融等景氣循環股，也可望有表現機會。
摩根投信表示，全球經濟仍在成長的軌道，不過，波動勢必加大，特別是部分新興經濟體仍受到疫情的干擾，因此美國與中國股市的投資能見度較高，美股有經濟成長高於預期的優勢，中國則有修正後的價值面優勢。根據最新一季財報顯示，兩國企業的實際銷售額都優於預期，雙方不但都有強勁的科技產業，也有堅實的內需消費作為復甦基礎，因此產業能見度也較其他區域明顯。
【台灣新聞】台灣投資環境看好，摩根投信預測全球經濟持續增長
隨著全球疫苗接種率提升，經濟指標逐漸顯現正向趨勢，台灣股市也逐漸回暖。近期，摩根投信分析指出，美歐及新興股市動能增溫，超過九成的境外基金呈現正報酬，其中亞洲市場的比重明顯上升。
摩根投信海外投資首席許家豪表示，疫苗接種加速對經濟帶來正向動能，全球金融市場開始轉趨穩定。他指出，除了美國，歐元區也迎頭趕上，預計陸續解封，歐洲製造業PMI指數創新高，新興市場PMI也逐漸回穩。
對於亞股短期前景，摩根投信預測中國經濟有望持續復甦，為當地企業獲利奠定基礎。長期來看，中國經濟發展與資本市場的國際化將帶動更多投資契機。
在策略上，摩根投信看好成長股長期趨勢，並認為循環股今年轉機題材值得關注。此外，景氣復甦、美國基礎建設政策、清潔能源與電動車發展等，都有助於拉升原物料行情。
對於未來市場，摩根投信預測美國與歐盟今年夏季可望解封，中國大陸也預計在今年底前達到群體免疫。雖然聯準會縮減購債規模可能導致股市波動增加，但長期投資人仍可在股市中獲得回報。
