朝陽人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

新光金控在面對金管會的增資要求時，坦白表示新光人壽的資金需求「甚大」，遠超過先前提出的70億元增資計劃。新光金24日發出聲明，承認去年底RBC比率再次不足200％，並透露了四項關鍵事實。 首先，新光金坦承，新光人壽因過去銷售高利率保單及投資問題，預計在2026年接軌國際保險監管準則（ICS）前，需要大量資金來提升RBC比率至200％。這個資金需求並非金控增資70億元就能解決，而是需要多方面策略。 其次，去年下半年，新光金控已經以帳上自有資金注資15億元給新壽，並發行次級債130億元，讓新壽的RBC在10月時已經超過200％。然而，由於第四季度的環境及匯率變化，新壽的RBC再度不足。 第三，新光金指出，新壽帳上有一筆「鉅額」特別準備金，但與全球、國泰、南山等壽險公司不同，新壽無法將死利差互抵責任準備金轉列為資本使用，這是因為金管會並未同意新壽的請求。 最後，新光金控計劃在第二季利用其他子公司的盈餘，為新壽增資70億元，以符合主管機關的要求。 新光金控強調，增資新壽是法定義務，並將積極尋找更適合的增資方案。對於新壽的未來，新光金控表示將委請外部顧問協助，研議各種增資可能性，並呼籲外界不要被前任經營者誤導，新經營團隊有信心帶領新壽走上健康經營的道路。

金管會的最後通牒，逼出新光金控的「四大坦白」。新光金24日公 開聲明，一是坦言新光人壽在接軌前資本需求「甚大」，遠非70億元 可解決；二是去年底RBC再次不足200％；三是死利差互抵特別準備金 ，全球、國泰、南山等壽險都已採用，遺憾金管會不准新壽動用；四 是第二季會用其他子公司上繳盈餘，增資新壽70億元。

■增資，遠非70億可解決

為了增資新壽，新光金亦考慮要辦理現金增資，24日新光金股價收 在8.51元，聲明中指出，若再以低於票面現增，恐再次打擊經營層信 心及造成投資人信心危機，過去以票面下募資數百億元，沒有一次成 功扭轉經營困境，因此金控募增案為「最後選項」。

新光金表示，增資新壽的資金來源，除金控現增募資外，正一併研 議是否有更適切可行的方案，新光金強調，增資新壽是法定義務，向 來遵循規範從無異議，並持續積極處理、並未阻擋增資。

■坦言新壽資本需求甚大

新光金聲明中罕見說出四大一直不敢直言的事實，一是新壽因過去 販售高利率保單及投資等導致經營不善，預估至2026年接軌ICS前， 為符合RBC達200％，資本需求甚大，遠非金控對人壽增資70億元所能 解決，必須多管齊下。

二是去年下半年新光金先以帳上自有資金注資15億元給新壽，也發 行次債130億元，因此新壽10月RBC已逾200％，超過原擬現增70億元 的效果，但去年第四季環境及匯率變化大，證實新壽RBC下降、再次 不足。

三是新壽帳上有一筆「鉅額」特別準備金，已有同業將準備金轉列 資本使用，如全球併國華人壽、國泰併國寶及幸福人壽，南山併朝陽 人壽等，新光金去年向金管會爭取比照這些同業，將死利差互抵責任 準備金列入RBC計算，很遺憾未獲同意。

四是積極規劃今年第二季，以其他子公司上繳盈餘，對新壽增資7 0億元，以符合主管機關的要求。

■指冰凍三尺非一日之寒

新光金表示，新壽2026年接軌前，要維持RBC逾200％，要很大資本 ，已委請外部顧問協助，研議各種對新壽增資可能方案。

新光金強調，「冰凍三尺，非一日之寒」，希望金管會繼續協助， 讓新壽改善經營，轉變體質，脫胎換骨；新經營團隊有信心將新壽帶 到健康經營的道路，也呼籲外界不要被前任經營者誤導。

泰國正大（卜蜂）集團向金管會送件，欲購買原為大陸神秘富豪肖建華所控制的24.09%日盛金控股票。

2009年，肖建華透過在香港註冊的公司Capital Target，取得日盛金24.09%股權，成為僅次日本新生銀行的第二大單一股東。儘管香港商的身份符合台灣規定，但金融圈都知道，Capital Target是肖建華旗下公司，肖建華2017年1月27日被中共當局「軟禁」之前，已來過台灣好幾次。

因此金融市場都認為其實是肖建華背後掌控日盛金24.09%的股票；肖建華2017年1月底被大陸當局「軟禁」，一名2017年1月3日在香港被肖建華請吃晚餐的台灣保險圈高層表示，肖建華來過台灣很多次，最喜歡在台北市敦化北路上的海峽會宴客，還曾經想要投資已併入南山人壽的朝陽人壽。

肖建華富可敵國，被逮捕之前，替大陸好幾位國家主席的後代操作金融資產，金融業在各國都是特許執照，肖建華關係好到可以開設多家銀行、證券、保險與信託公司。

該名台資高層說，「他跟江澤民、胡錦濤的親友，跟那些人多熟啊，他是他們的白手套」。

金管會昨(23)日公告，再延長接管朝陽人壽，接管處分原至本周五(26日)為止，將延長至2019年1月25日，繼續委託財團法人保險安定基金擔任接管人。

金管會表示，2016年1月26日依保險法規定金管會決定接管朝陽人壽，為維護保戶權益，穩定金融市場，安定基金已於2017年5月2日完成朝陽人壽除保留資產、保留負債以外的一切資產、負債及營業，概括讓與南山人壽移轉交割。

但官員表示，目前仍有以接管人身分，續行處理包括概括讓與及承受合約所載相關聲明、保證、承諾及其他規範等事項，以及朝陽人壽未列入標售範圍的相關保留資產、保留負債的必要。

金管會因此依保險法第149條之3第1項規定，對朝陽人壽接管處分延到明年1月25日，接管期間該公司原有股東會、董事會、董事、監察人、審計委員會或類似機構的職權，依保險法第19條之1規定應予停止，相關職權由接管人行使。

金管會強調，本次延長接管是進行後續退場事宜的必要程序，並參照過去處理問題金融機構的案例，以利接管人了結後續接管事務，於接管期間續行處理朝陽人壽保留資產、保留負債及訴訟等相關接管工作。

南山人壽6年多來資產倍增，總經理許妙靜10日表示，其實南山積極投資國內，如建構全台優質不動產、投資國內股市及國際板債券，不過在金管會主委顧立雄喊話希望壽險業國外投資比率不要再大幅增加下，「（國外投資）會儘可能維持現在的水位」。

許妙靜表示，南山人壽不動產指標大樓信義區南山廣場（原世貿二館），本月將拿到使用執照，預計第2季企業租戶將可進駐，百貨賣場即微風南山則預計最快今年第3季開業，許妙靜說，南山廣場是南山的「代表作」。南山廣場開出每坪租金3,800∼4,500元，目前已出租八成以上。

南山廣場是南山人壽競標世貿二館50年地上權，興建成三大部分，即7層樓高的複合式商場、48層樓高的辦公大樓，及設置開放藝文空間的鑽石型入口建築。辦公大樓頂層46∼48樓將做為餐廳，招租的辦公樓層為6樓到43樓，共38層。商場以及頂樓景觀餐廳已承租給微風置地。

南山人壽也在台中、樹林等多處投資不動產，興建辦公大樓、影城商場，許妙靜表示，從潤成投資2011年下半年入主南山人壽到2017年底，資產從1.7兆元增加到4兆元以上，期間已很積極投資台灣，就連投資8,000億元左右的國際板，也是響應金管會政策。

許妙靜表示，今年除了外幣保單必須以外幣投資，其餘部分會儘可能保持現有的國外投資比重。南山人壽今年也將向金管會申請上興櫃，目前仍未正式遞件。

許妙靜指出，南山已完成二個里程碑，一是買下南山產險，二是協助政府處理問題保險公司，即承受朝陽人壽。

單打獨鬥，不如結盟。三商美邦人壽發言人陳宏昇28日表示，股東會已第三度授權資本額20％的私募額度，用來洽談策略合作夥伴入股等，「有談過，但沒有成」，目前仍在進行中。同時，三商美邦也積極併購壽險及銀行，但是「銀行小的看不上，大的很貴」，也需要時間去洽談，目前都沒有成果。

總資產在今年9月底正式突破兆元的三商美邦人壽，是國內第七大壽險公司，也是上市壽險公司中，唯一一家僅存沒有加入金控者。三商美邦人壽昨日舉行第三季法說會，揭露前3季稅後獲利43億元，且台股及國外股票投資年化報酬率都超過8％，實現43億元股票獲利，實際報酬率應算為超越今年股市「海賺」的國泰人壽。

陳宏昇說，金管會對金控執照已開始控管，未必能再申請成立新的金控公司，三商美邦人壽「一個選擇是加入金控，另一就是找銀行相互投資，策略聯盟」。

問題卡在「價格」，三商美邦人壽資產已破1兆元，昨日收盤價16.55元，陳宏昇說：「規模越來越大，人家要買我們要花相當的錢。」同樣的，三商美邦人壽要入股銀行，加強合作關係，小的銀行看不上，大的銀行要花很多錢，陳宏昇說：「若一銀行只有10家分行，要買來幹嘛？」

三商美邦人壽先前在金管會標售國華人壽、幸福人壽、朝陽人壽時，都有去參與實地查核，陳宏昇說：「我們無役不與，但出價及假設比別人保守，就沒有拿到。」即強調三商美邦人壽也很積極評估併購，但近期並沒有收獲。

南山人壽6月演出驚奇秀，先前因匯損壓力，前5月累計稅後虧損2 .05億元，6月稅後大賺38.86億元，逆轉上半年獲利，累計前6月稅後 獲利36.81億元，應是壽險業上半年獲利第四強。

由於新台幣6月回貶1％多，南山人壽單月不僅沒有匯兌損失，反而 有匯兌利益，反向增提外匯準備金8億元，外匯變動準備金餘額增至 23億元，暫告解除匯損警報。

同時，新光金子公司新光人壽6月單月稅後也獲利17.2億元，推升 新光金6月稅後賺20.67億元，一改前5月虧損2.26億元的情況，上半 年轉為稅後獲利18.41億元，也較去年同期大幅成長。

國泰人壽、南山人壽、富邦人壽、新光人壽、中國人壽、台灣人壽 6月大多出現匯兌利益，反向增提外匯價格變動準備金，預估單月增 加逾30億元。

南山人壽財務長許妙靜表示，2011年潤成投資接手南山，從當時保 戶數468萬人次，到2016年增增加到621萬人次，等於全台灣平均每4 個人就有一個是南山的客戶，滲透率由20.1％提高為26.4％；同時總 資產也從1.9兆元倍數成長到今年6月底的3.8兆元，是國內壽險業第 二大。

許妙靜強調，若扣除前5月一次性的匯損影響數約200多億元，南山 的獲利仍是穩定成長；同時積極布局不動產，從2017∼2020年陸續有 8棟大樓完工，連同台北信義區原世貿二館的南山廣場也會在明年完 工，到2020年後在滿租情況下，南山人壽一年可有45億元的租金收入 。

南山人壽在承受朝陽人壽後，已向保險局申請行政配套，即可增加 海外投資額度、避險及對沖基金投資等，若經核准，可望增加下半年 的投資收益；同時南山人壽美元保單已占其上半年新契約保費的45％ ，約460億元，有助南山自然避險，且南山投資國際板債券達新台幣 7,600億元，也是壽險業第一大。

南山人壽5月初以安定基金賠付2億元的條件，概括承受朝陽人壽資產與負債，據悉，在行政寬容政策的挹注下，南山人壽資本適足率（RBC）大補30個百分點，使得南山人壽增資壓力大減。

金管會今年標售朝陽人壽，除了賠付金額，還給予得標公司多項行政寬容措施，其中包括准用更寬鬆的方式來計算RBC。

在計算RBC時，分子的部分，得標公司的「溢額準備」（保險公司帳列準備金大於負債公允價值的部分），可在30%及上限200億元內加至自有資本；分母的部分，得標公司計算風險資本的k值，可打九折，係數從0.5變成0.45，適用三年。據估算，南山人壽在公開標售中標得被接管的朝陽人壽，獲得金管會上述的行政寬容措施，RBC因此提高了30個百分點。

另外，南山人壽正在辦理發行70億元無到期日次順位債，預估挹注RBC約七個百分點，這兩個舉措，有助降低了南山人壽的增資壓力。

市場人士指出，以南山人壽的資產、負債來看，RBC若能夠挹注30個百分點，相當於300億元的資金挹注，大大舒緩南山人壽上半年的增資壓力。

截至去年底，南山人壽的RBC為257%，但今年因匯損因素，RBC有可能下降不少。

對此，南山人壽回應，標得朝陽人壽所獲得的行政寬容措施，和主管機關之間有保密協議，因此無法評論RBC的影響為何。惟南山與朝陽整合情況良好，人員留任率達七成以上，業務員也陸續進件，逐步做出成績來了。

南山強調，該公司的「備供出售金融資產」已比去年底好轉，至6月初備供出售金融資產已回升100億元，若扣除匯損因素，實際上已回升200億元，加計無活絡金融資產和持有到期金融資產，整體未實現資產回升600億元，使目前帳上的未實現利益高達300億元，整體財務和資產品質轉好中。

南山人壽2日正式承受朝陽人壽的資產、負債及營業，且可開始運用金管會提供的行政監理誘因，擴大海外投資額度及增加一些風險性投資，提高其投資報酬率，南山人壽強調，此舉將可強化目前的領先地位。

南山人壽今年1月16日以只要安定基金彌補2億元、震撼壽險市場的價格，標得朝陽人壽，2日為交割日，南山人壽董事長杜英宗也出席交割簽約儀式。

據保險局指出，朝陽人壽到3月底資產為370.2億元，負債399.21億元，等於南山人壽承受的淨值缺口逾29億元，但安定基金會彌補2億元現金給南山人壽，之後利差損等問題，就必須靠南山人壽以提高投資獲利來改善。保險局也表示，南山人壽承受朝陽人壽後，相關的行政誘因、資本適足率(RBC)寬容等，即可馬上使用。

保險局也表示，朝陽人壽共有12萬3,985件保單，歸戶後有9萬8,824名保戶，即日起則改為南山人壽的客戶，南山人壽強調保戶權益完全不受影響，而且可以享受南山遍及全省的服務據點。

南山表示，概括承受朝陽人壽後，將可擴大南山人壽在中台灣市占率，同時，結合金管會這次標售時提供的放寬國外投資額度、可投資香港避險基金等行政配套措施，將可提升南山人壽資產運用效益，強化目前領先地位，有助於南山人壽未來業務發展。

金管會開放保單轉換今年8月即將滿3年，到今年3月底已有4,235件舊保單、準備金價值近14億元轉為新保單，據金管會統計，有10.7億元轉入新的健康險，占比第一大，其次是轉入長照險，第三是年金險。

為因應老年化社會，將遺產變化養老金，金管會在2014年8月開放壽險業可辦理保單轉化，允許一定條件的客戶將舊有只有死亡給付的壽險保單，轉換為現在可以使用保單，如醫療險、年金險、長照險等，有些公司允許以當初投保的年齡來計算轉換價值，即當初是30歲投保壽險，現在60歲，若要買健康險可能買不到或很貴，但若以保單轉換，即是以30歲來計算轉換為健康險的費率。

金管會昨日公布保單轉換最新統計，到今年3月底共有10家壽險公司開辦保單轉換業務，包括台銀人壽、台灣人壽、國泰人壽、中國人壽、南山人壽、新光人壽、富邦人壽、三商美邦人壽、朝陽人壽(已被接管，將由南山人壽承受)及宏泰人壽。

到3月底共4,235件舊有保單，保單價值準備金13億9,238萬元決定轉換為新保單，其中有10億7,314萬元轉入健康險，換成3,555張新的健康險保單，是保單轉換最大宗；第二大是換成394件長照險，保單價值1億7,783萬元；第三大是286張的年金險，保單價值1億4,141萬元。

各壽險公司多會設定保戶必須是單身或無子女等條件，才會進一步讓保戶將舊有的死亡險進行轉換，即這些保戶目前已較無壽險身故保障的需求，就將這些早年投保的保單轉換為現在可以用得到的保單，當初金管會為了保障保戶，規定保戶在轉換後若沒有領取任何保險金，3年內還是可以無條件換回原保單。

台股添新資金動能。由於金融市場上已無需緊盯的問題銀行或保險公司，因此每年金融業上繳的2％金融營業稅，今年預估約247億元的資金，金管會將移給存保公司負責投資理財，除了投資公債、定存，存保董事會曾決議可定期定額投資台股ETF。

金管會表示，存保公司董事會先前已通過可投資ETF，會在安全可控、符合存保資金安全性及流動性的前提下，定期定額適量投資台股ETF，未來金管會移給存保公司代管的2％金融營業稅，也可望比照，這筆資金5年可逾1,000億元，加上存保基金，規模可達1,500億元。

同時為了提振台股交易量，金管會也已交由證基會從4月開始，在全台舉辦6場「發現台股投資價值」的講座，希望吸引國內散戶對台股的投資興趣。

先前金管會鼓勵周邊單位帶頭定期定額投資ETF，除了為台股新增穩定的投資動能外，經驗顯示，若定期定額長期投資台股ETF，投報率有5％以上。

過去為了處理問題銀行及問題保險公司退場機制，將金融業繳交的2％金融營業稅，移到金融重建基金(RTC)與保險安定基金，RTC及存保公司聯手賠付了9家問題銀行與信託投資公司、47家基層金融，共賠付2,860億元。而安定基金則賠付國華人壽、國寶人壽、幸福人壽及朝陽人壽的退場，共約1,189億元。

安定基金為了賠付向金融機構借款，在今年2月已全數還清，朝陽人壽只賠付2億元，不必借款，金管會評估在這些銀行、壽險公司退場後，目前市場上的金融機構都極健康，2％金融營業稅建議繼續課徵，備而不用，移給存保公司代為管理、投資，作為金融安全網的一部分。

今年金管會即編列247億元的預算，即是預估今年2％金融營業稅的金額，要移給存保公司代管，過去存保公司資金運用多數是投資政府公債、存放中央銀行或定存，但有一授權即存保董事會同意的資金運用方式。

南山人壽22日舉行股東臨時會，通過概括承受朝陽人壽資產、負債 及營業，並發表聲明強調，此案將有助南山擴大中台灣市占率，且金 管會給予的行政寬容，將可提升資產報酬率，強化南山人壽的領先地 位，有助未來業務發展。

南山今年1月16日以安定基金彌補2億元的價格，一標就擊敗同案競 爭的國泰人壽及三商美邦人壽，不但落入底價區間，且是以安定基金 彌補最低價格得標，拿下朝陽人壽資產、負債及營業概括承受案。

資產366億元的朝陽人壽因為淨值為負，遭到安定基金接管，2016 年10月底首次標售流標，今年1月二度標售，因為金管會加碼行政寬 容措施，南山人壽以彌補2億元的價格得標。

金管會在第一次標售時給予的行政寬容是得標人計算RBC時，超額 準備金可有150億元或20％可計入自有資本，及海外投資A級以上債券 ，可有5％或新台幣250億元，不必計入海外投資限額外，第二次則是 加碼超額準備金可有200億元或30％計入自有資本，或3年內RBC總係 數K值從0.5降為0.45，兩者二擇一。

消息人士透露，德國最大保險集團安聯(Allianz)為擴大業務動能暨處分高預定利率保單，規劃增資在台子公司安聯人壽約180億元。若順利推動，將創國內保險界最大外資投資紀錄。

消息人士說，增資款主要將用在，填補買方承接近8萬張傳統終身壽險的利差損。金管會不准中信金控子公司台灣人壽以象徵性1元接手後，安聯人壽委託的財務顧問?豐銀行，近來已重啟標售說明。

業界預估，投資績效長年優異的中國人壽與富邦人壽，以及近年投資績效明顯進步的國泰人壽，在台壽扼腕失去此案後，將出手評估。

安聯這近8萬張源自統一人壽年代的有效保單，共4萬多人投保，平均預定利率6%。安聯已提列未來要支付給保戶的各項給付265億元，並計畫透過德國母公司增資約180億元，以現金資產遠大於準備金負債的方式，將保單移轉給新買家。

消息人士指出，以安聯移轉446億元現金資產估算，承接的壽險公司，自身投資功力，只要長期平均每年報酬率在3.5%以上，就不會有利差損。國內壽險業目前海外投資與國際板債券投資，扣掉外匯避險成本，多數都有4%以上。

消息人士說，幸福、國寶、朝陽等問題壽險標售，政府賠付的金額，都不到淨值的一倍。沒想到安聯集團願意按買方要求的低利率去貼現計算、給到180億元這麼大的淨值當嫁妝。加上美國即將展開升息循環，壽險業投資利益有望攀升，安聯重啟標售情勢樂觀。

安聯集團台灣子公司、安聯人壽總經理林順才表示，德國母公司去年董事會已經通過增資案，「這是一筆很大的錢」，具體數字無法透露。安聯人壽財務長Michael Thomssen也說，實際增資金額，要看新交易價格、業務成長情況、資本適足率等，目前還無法揭露。

林順才強調，規劃中的增資案，有兩大意義。首先，這是安聯集團對台灣的承諾，實實在在、會有一大筆錢進來。其次，對整個台灣壽險業來講，將多了一大筆錢，「台灣長年爭取外商投資，錢進來就是投資」。

安定基金標售朝陽人壽資產、負債及營業讓與案，16日確定由南山 人壽以安定基金墊付2億元得標，18日即選定良辰吉時進行簽約，保 險局局長李滿治表示，這是重要里程碑，朝陽人壽交割後，國內壽險 市場就再無淨值為負的公司，走向健康經營市場。

保險法已完成修法，未來保險公司退場採取立即糾正措施，一旦資 本適足率(RBC)低於200％的法定門檻，即開始有一連串的監理措施 ，李滿治表示，不會等淨值為負才接管，只要RBC低於50％又在期限 內無力自救，即進行接管，未來不會再動用到納稅人的錢、亦即是公 帑來彌補問題保險公司。

南山人壽承受朝陽人壽，預計5月2日交割，過渡期間將由安定基金 維持營運，安定基金董事長林國彬強調，在近一年的接管期間，朝陽 人壽仍有3.5％的投資報酬率，接管小組及公司團隊表現穩定。

林國彬承諾，從現在開始到完成交割期間，安定基金會秉持三重點 ，一是不會做任何對南山人壽不利的經營或處份資產，二是維持朝陽 人壽常規經營，三是相關交接工作會非常詳細、落實及到位，讓南山 人壽能無縫接軌，順利接續經營。

李滿治指出，105年1月26日金管會指定安定基金接管朝陽人壽，到 現在近一年，在本月16日第二次標售，由南山人壽以安定基金賠付2 億元順利標脫，她期許未來南山人壽承受相關資產後，能如其承諾讓 朝陽人壽真的成為「朝陽」，也善用金管會給予的行政寬容措施，穩 健經營。

近年被金管會指示安定基金接管的問題壽險公司共四家，即國華人 壽、幸福人壽、國寶人壽及朝陽人壽，國華人壽是安定基金彌補883 .68億元，由全球人壽得標；國寶及幸福人壽則是彌補303億元，由國 壽得標；朝陽人壽則是彌補2億元，由南山人壽承受相關資產。

李滿治表示，未來希望不會再有問題壽險公司，不再需要安定基金 接管及彌補，至於承受這些問題壽險公司買家，保險局也會注意其是 否善用相關行政寬容、正派經營。

安定基金標售完成朝陽人壽後，金管會保險局長李滿治表示，未來將確定不會再用公帑來賠付；就算以後真的出現問題保險公司，會利用保險公司繳交的保費賠付的機會也很小。

金管會與安定基金賠付2億元，將朝陽人壽賣給南山人壽，昨（18）日舉行朝陽人壽資產、負債及營業之概括讓與及承受合約簽約典禮。

李滿治說，安定基金陸續處理的國華人壽、國寶人壽、幸福人壽，向各銀行所借的款項，預計將在2月還清，而朝陽人壽賠付金額不高，相信安定基金就可以開始累積準備金（作為處理未來問題保險公司的資產池）。

安定基金每年向保險公司收取的保費壽險業有40億元、產險業也有2億元的規模，相信很快可以累積到相當的水位。

李滿治指出，新的保險法修正後，未來如果保險公司的資本適足率（RBC）未達200%，金管會督促其積極增資之外，若低於50%且在90天內未完成增資改善，就會被接管。

依新機制來看，問題保險公司淨值尚未轉負，就會被接管，就算淨值真的為負，也不多，因此會動用到安定基金賠付的機會相當渺茫，也確定未來不會動用公帑。

金管會接管近一年的朝陽人壽16日二度招標，此案為金管會主委李 瑞倉首樁處理的問題保險公司，他也一早就親自坐鎮，在歷經40分鐘 的競標後，保險安定基金董事長林國彬宣布，南山人壽以安定基金墊 支新台幣2億元得標，預計5月2日完成交割。這也是歷來主管機關處 理問題保險公司，賠付金額史上最少的一次。

安定基金不必動用公款

林國彬表示，此次有三家投標，而南山人壽在首輪投標即進入底價 區，順利標出。他強調，此次的賠付沒有動用任何公款或稅款(金融 營業稅)，2億元完全是安定基金從保險業每年自保費提撥出的基金 來賠付。

據安定基金統計，壽險業每年提撥40億元到安定基金，林國彬指出 ，今年應該也差不多，視保費收入狀況而定，只不過，今年前二月還 必須賠付國華、國寶、幸福人壽的欠款，因此今年底前預計有32∼3 6億元的收入。

林國彬指出，安定基金自從賠付國華、國寶、幸福人壽後，就已宣 示不再動用公款來賠付問題保險公司，所以在啟動朝陽人壽接管前政 策就決定不動用公款。

朝陽保戶權益不受影響

保險安定基金總經理謝良瑾指出，安定基金在接管朝陽人壽後，對 投資部位有作部分調整，一年投資報酬率3％多，保單成本到去年9月 底維持在損益兩平，有效契約與原來接管時的數目差不多10萬件左右 。南山人壽得標後，原朝陽人壽保戶權益不受影響，原本契約效益不 會更動，而員工工作至少保障一年。

保險局指出，朝陽人壽目前員工數達444人(內勤152人、外勤292 人)，保戶數10萬人、有效保單數達12萬張，總資產376億元、淨值 負25億元，此次南山人壽有二大承諾，一是南山人壽一年內會聘雇五 成以上的朝陽員工，二是會設立獨董至少三席或是總席次的1/5以上 。

提供較優惠的行政寬容

金管會在2016年1月26日宣布接管朝陽人壽，當時被接管的淨值為 負22億元、保戶9.8萬戶，並且在去年10月31日首度標售，但因賣相 不佳流標。流標後金管會保險局已重新檢討，提供買家較前一次標售 更為優惠的行政寬容，包括稍微調高海外投資限額、可投資較高風險 資產，及提供買家計算RBC(風險資本適足率)K值可優惠3年等。

南山人壽接下朝陽後，國內問題壽險算是全數退場。對於朝陽人壽 員工，南山人壽除強調會保留五成員工的工作權至少一年，更發豪語 歡迎朝陽人壽的員工及業務夥伴一起在南山「翻轉人生」，「從夕陽 變回朝陽」。

相較安定基金第一次標售時10∼15億元的賠付金額，此次南山人壽 願意以2億元的賠付金額接下朝陽，算是幫了金管會主委李瑞倉一個 大忙，更代表了南山人壽獲利能力強，對於讓朝陽人壽重現光芒相當 有信心。

南山人壽獲利能力一直都是業界的佼佼者，獲利逐年成長，103年 達212.77億元，正式突破200億元、104年為227.25億元，去年在英國 脫歐、川普當選、全球景氣趨緩的大環境下，獲利成長還續創新高， 105年稅後盈餘達259.56億元、每股盈餘來到2.58元，年成長超過14 ％。

南山人壽自己也說，此次會接下朝陽人壽，最大的考量是為協助政 府處理問題保險公司，對台灣的壽險市場健全發展盡心力，結合主管 機關所提供的行政寬容配套措施，解決朝陽人壽原有的財務困難，而 且也將有助於南山人壽未來的業務發展。

針對此案，南山人壽也已籌組專業團隊規劃相關作業，確保可於交 割日以無縫接軌的方式，完成法定營業讓與所需程序。

也因為南山人壽的經營團隊強，南山人壽對於朝陽人壽的保戶、員 工都給予承諾，除承諾保障10萬名保戶權益，還承諾會依據「概括讓 與及承受合約」中的「員工安置計畫」，辦理朝陽人壽員工留任及工 作權益問題，會保留五成員工的工作權至少一年，並且歡迎朝陽人壽 的員工及業務夥伴，一起在南山「翻轉人生」。

金管會與安定基金昨（16）日標售朝陽人壽，只賠付金額2億元低價給得標的南山人壽，創下賠付金額新低紀錄；而此次南山人壽出手，除了爭取行政寬容，讓獲利有機會與壽險龍頭國泰、富邦一爭高下外，還博得幫助政府處理問題保險公司的美名。

2016年起，保險法修正通過並且啟動「立即糾正措施」，一旦保險公司資本適足率（RBC）低於50%，金管會可以接管，朝陽人壽是市場首家依保險法「立即糾正措施」且被接管的保險公司。

金管會去年10月底首次標售朝陽人壽，但因買家出價未落入底標，且議價無結果，因而流標；昨日金管會第二次標售，並且為朝陽人壽增添嫁妝，最後以賠付金額僅2億元的超低賠付價出脫。

安定基金總經理林國彬表示，南山人壽必須要承諾保障續聘朝陽人壽70%以上的員工，聘用條件要50%以上的員工同意，並保障員工原權益一年不變。

根據公開資訊顯示，至去年第3季止，南山人壽的總資產為3.5兆元，僅低於國泰人壽的5.4兆元，富邦的資產為3.2兆元，南山若加計朝陽人壽資產365億元，南山資產二哥的地位更為穩固。

據了解，南山人壽首次標售有通過資格標，但是在最後關頭並未參加投標，此次出手，主要是因為金管會在海外投資給予5%或250億元的彈性空間，甚至可以投資較高風險的私募股權基金，南山人壽若取得此行政寬容，海外投資腳步可領先，將更可在三雄之間一較長短。

另外，南山人壽還有協助政府處理問題金融機構的美名，未來爭取送審創意保單，以及金管會各項獎勵投資都可加分。

南山人壽財務長許妙靜表示，標得朝陽人壽將在2017年5月2日前完成交割，並已籌組專業團隊規劃相關作業，將可在交割日以無縫接軌之方式完成法定營業讓與所需程序。

金管會與安定基金昨（16）日以賠付2億元的資金，將朝陽人壽順利賣給南山人壽，金管會主委李瑞倉打下了漂亮的一仗，他說，「賠付的金額比他原先預想的還要低很多」。

金管會去年首次標售朝陽人壽失敗之後，就積極研究朝陽人壽的寬容政策，據了解，加碼的部分包含放寬得標壽險公司的海外投資，並且也可以投資私募股權基金等高風險標的；並給予彈性的在計算資本適足率（RBC）計算方式，朝陽人壽保單商品可以死差與利差互抵之後，負債面可以轉列淨值。

安定基金表示，這次標售朝陽人壽所賠付的金額，是來自壽險公司每年繳交的保費，每年的資金來源大約有40億元，賠付財源沒有問題，安定基金也確實在賠付朝陽上未動用到公帑。

李瑞倉「很滿意」朝陽人壽的標售結果，覺得安定基金比他心中要賠付的價格要低太多了，比他原估的賠付金額連一半都不到。

朝陽人壽可以在昨天的首輪投標中，順利賣出，外界歸功於金管會所添加的行政寬容措施。

朝陽人壽將在今日舉行標售，金管會主委李瑞倉昨(15)日表示，金融業以後要實施分級管理，配合政府政策、幫政府忙的好公司，金管會將給監理胡蘿蔔，讓它有較大自由度與發展空間。

外界關注朝陽人壽能否順利標脫，行事低調謹慎的李瑞倉說，這次標售氣氛比上次活絡很多，希望能順利標脫，但他也不太敢講，估計標出去的機會有60%。

李瑞倉說，標售問題保險公司就像嫁女兒，「女兒嫁出去，是不是嫁到好女婿，可以依靠終身，很重要」，因此金管會保險局已經鼓勵好公司前來投標。他說，出售採取競標制度，沒辦法指定女婿，但以國泰人壽為例，就是好公司之一，「我們跟國壽彼此互動得不錯」。

李瑞倉說，財政部關稅總局有優良廠商的制度，英文叫Authorized Trader。優良廠商通關時不必檢查，金管會將援引類似精神，把朝陽人壽的競標情況，列為金融業未來分級管理的指標。

他說，政府總是從總體利益、公共利益進行考量，企業願意配合政府政策，就算需要多花成本、依舊在所不惜，這就是好廠商。以今日標售為例，希望出現好廠商，讓朝陽人壽的員工安心、保戶安心。

他指出，得標公司，對社會穩定帶來貢獻，對自己的商譽也會有所幫助。未來在金融業分級管理下，得標的好公司，就像好學生，「好學生，老師就多給點自由、讓它自己發展」；不是好學生的話，「老師就要多管、要嚴一點、多費心」。