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瀚亞投信(未)公司新聞
台灣投信業界近日盛傳一則好消息，那就是在美國經濟穩定復甦的背景下，高收益債券市場前景看漲。據投信法人分析，這樣的環境對於高收益債券的孳息來說，是非常有利的，因此建議有固定現金流需求的投資人，可以考慮長期持有美國高收益債券基金。 保誠（美國）資產管理投資PPMA的數據顯示，長期持有高收益債券的獲利來源主要來自債券利息收入，而非價格波動帶來的資本利得。過去十年來，債息收益對高收益債券績效的貢獻為6.9%，而資本利得則為負0.6%。若拉長至20年，債息收益則達7.9%，資本利得為負0.5%。這些數據告訴我們，對於長期投資者來說，關注債券息收比關注價格波動更重要。 當前，市場上對美國聯準會升息的時間點和影響持續關注。然而，瀚亞投資美國高收益債券基金經理團隊表示，美國高收益債券市場仍具有多項優勢，包括企業基本面改善、私人退休基金等法人機構的需求高、海外資金持續流入，以及全球貨幣政策仍偏寬鬆等。因此，預計短時間內不會對高收益債券市場造成巨大影響。若未來美國公債殖利率持續緩升，高收益債券的表現有望優於其他固定收益產品。 瀚亞投信進一步建議，投資人若要布局高收益債券基金，除了評估配息率外，還應該綜合考慮投資組合配置、持債品質、違約率等歷史數據。
根據保誠（美國）資產管理投資PPMA資料顯示，若長期持有高收益債券，其獲利來源主要為債券利息收入，而不是來自債券價格差異的資本利得。
觀察過去十年，高收益債券獲利組成，債息收益提供了6.9%績效貢獻，反觀資本利得則為負0.6%；若將時間拉長至20年，債息收益則為7.9%，資本利得為負0.5%。數據顯示，對於高收益債券長期投資人來說，首要專注的，應該是債券息收，債券價格的波動對報酬率影響甚微。
近期債券投資人最關心的問題為美國聯準會何時升息，是否將影響債券投資環境。對此，瀚亞投資美國高收益債券基金經理團隊指出，美國高收益債券市場仍具備諸多優勢，包括企業基本面改善、法人機構如私人退休基金需求高、海外資金持續流入，以及全球貨幣政策仍偏寬鬆等，預計短時間內不會對高收益債券市場造成巨大影響。若未來美國公債殖利率持續緩升，高收益債表現可望優於其他固定收益產品。
瀚亞投資建議，投資人如欲布局高收益債券基金，除評估配息率外，應綜合考量投資組合配置、持債品質、違約率等歷史數據。
台股近期震盪格局成主調，法人建議投資者朝利基成長型、高股息等防禦性佳的個股布局。野村台灣高股息基金經理人柯淑華指出，亞洲國家疫情未緩，企業財報密集公布，市場將隨著數據驗證股價合理性。第一金電子基金經理人張正中強調，科技產業價值顯著，投資者可採取定期定額策略降低風險。復華中小精選基金經理人沈萬鈞預測，台灣經濟及企業獲利將持續成長，科技類股後勁可期。永豐臺灣ESG永續優選基金經理人賴建亨看好全球經濟前景，預計台股旺季效應持續。瀚亞投信台股團隊則建議投資者利用定期定額或逢低布局，把握台股多頭趨勢。
野村台灣高股息基金經理人柯淑華表示，亞洲國家還陷在疫情泥沼中，加以企業進入第二季財報公布密集期，市場將隨財報數據來驗證股價是否合理，台股短期面臨調整震盪。在選股難度提高下，可稍拉長投資觀察時間，在市場震盪回檔之際，可選擇下半年到2022年仍看好之產業個股擇機介入。
第一金電子基金經理人張正中表示，疫情蔓延下，各種遠距服務、電子商務等需求興起，而這些都仰賴科技的幫助，顯示出科技產業價值；建議投資人可以採取定期定額，分批布局台股基金，降低短期波動風險，掌握中長期機會。
復華中小精選基金經理人沈萬鈞表示，在需求帶動下，預估台灣2021∼2022年經濟及企業獲利可望延續成長力道，今年以來科技類股籌碼沉澱，但中長期展望相當樂觀，後續補漲動能可期。
永豐臺灣ESG永續優選基金經理人賴建亨指出，全球外在經濟環境第三季前景依然明朗，美國就業、消費動能延續，台股旺季效應仍可期待，近期股價沉潛整理後，多頭格局未變。全球5G基建明年滲透率攀升，再加上車用電子需求提升，相關族群如半導體、ABF族群、網通，皆為下半年至明年的成長動能主軸。
瀚亞投資台股團隊認為，第三季進入電子股旺季，市場資金可望從傳產股重回電子族群，惟波動度勢必增加，須做好風險控管並嚴守紀律，建議投資人可以利用定期定額持續加碼主動式操作的台股基金，或者趁大盤出現較大修正時，分批單筆逢低布局，都是很好參與台股多頭趨勢的方式。
群益投信表示，亞洲地區持續吸引國際資金回流，東協、印度等新興亞洲國家具有人口紅利和政策加持等優勢，再加上低利環境中，市場資金尋求具有成長潛力的投資標的，新興亞股往往躍為投資首選。
群益印巴雙星暨新興金鑽基金經理人陳建彰表示，歐美各國已朝正常的經濟活動邁進，製造重啟及消費力道可望支撐全球景氣，有利新興市場出口成長。
根據摩根史坦利券商報告指出，新興市場獲利今年有機會增長18%，2022年則是續增12%。新興市場國家經濟恢復增速，內需消費動能增溫，企業獲利優於市場預期，有利新興市場股價表現，價值指標也顯示新興市場仍相對便宜，後續可望持續獲得市場資金青睞。
台新新興市場機會股票基金經理人李文孝也認為，美國維持寬鬆貨幣政策與通過新基建計畫，將持續帶動亞洲出口國家如中國、台灣、南韓經濟快速成長；如以產業來看，半導體與電動車相關概念最有增長力。
另一方面，在通膨預期上升下，原物料與能源產業也將受惠，也推升原物料國家經濟，也有利新興市場的經濟表現。
李文孝指出，新興股市近期受到陸股重挫而回檔整理，反而是尋找績優個股的時機。以區域來看，新亞獲利表現最佳，中國因經濟成長動能最快，加上股市跌深，未來股市上漲動能將最強；台灣受惠新科技商品帶動電子出口產業，加上內需復甦，持續正向。
瀚亞投資台股團隊認為，第3季進入電子股旺季，市場資金可望從傳產股重回電子族群，有利台股持續挑戰新高紀錄。但隨指數來到高檔，加上族群同漲同跌情況已不復存在，波動度勢必增加，須做好風險控管並嚴守紀律，建議利用定期定額，或者趁大盤出現較大修正時，分批單筆逢低布局。
台股在5月中旬大跌1100點後，隨著疫情逐漸趨緩、經濟數據亮麗以及企業財報佳績，指數逐漸回升，甚至一度攻上「萬八」的水準，並在高位震盪。這波台股基金的表現也相當亮眼，規模超過20億元的中大型基金中，有九檔基金在7月前的報酬率超過三成，6月份的規模月成長率也大多超過20％。 日盛投信的台股基金團隊預測，下半年台股企業獲利有望進入上修循環，作為出口導向的台灣，其基本面依賴美歐市場，特別是對科技產品的終端需求。隨著美歐經濟逐漸解封，各項產品的消費需求有望回升，這將有利於產業補庫存動能，並支撐台股企業獲利的上修。 瀚亞投信的台股團隊則認為，第三季將進入電子股旺季，市場資金預期會從傳產股回流至電子族群，這將有利於加權指數持續挑戰新高。然而，他們也預告波動度將增加，建議投資者做好風險控管，並利用定期定額的方式持續加碼主動式操作的台股基金，或者在大盤出現較大修正時，分批逢低布局。 台新台灣中小基金經理人吳繼先表示，全球主要市場企業的營收與獲利預計會持續成長並上修預估，淨利率已超越疫情前水準。本土疫情緩和，對股市的影響可忽略，上市櫃企業的獲利成長性仍值得看好。他建議，未來大盤將呈現震盪盤整，投資者應該重選股而非選市，看好半導體供不應求以及利基型DRAM與NOR，同時也應該關注航運、鋼鐵、塑化等傳產的財報利多，並留意那些本益比相對低落且漲勢相對落後的股票。 日盛投信強調，台股資金面相當充沛，權息旺季即將來臨，上市櫃預計現金股息配發將達1.54兆元，創下新高紀錄，證券劃撥存款餘額也突破3兆元，這些都顯示了台股資金動能的充裕。
今年來，大陸債市不斷傳來雜音，讓亞洲高收益債表現受影響。不過，在短期波動後，由於它們具有誘人的收益率、可控的違約率以及較短的投資期限，這些債券最終將從區內經濟反彈中受益，成為投資者尋求收益的首選之一。瀚亞投信就看好這波機會，認為是進場布局亞洲高收債基金的黃金時機。 瀚亞投信表示，隨著各國政府縮減刺激措施，亞債違約率可能會上升，但整體還在可控範圍內。預計今年亞洲高收益債的平均違約率將在2～4％之間。由於許多亞高收債發行人與大宗商品相關，這為投資者提供了樂觀的投資空間。此外，亞高收債的存續期僅2.5年，遠低於其他類型債券，在利率上升的環境下，受到的影響相對較小。 台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良則提到，在大陸房價回落、開發商財務結構改善的背景下，預期整體地產商信用風險將下降。美國預計夏天可達全民免疫，經濟成長動能將增加，這對亞高收債表現也是一個好訊號。在操作上，他建議降低投資組合的存續期間，並在低點布局大陸房地產相關的高收債，同時逐步增加評價面具吸引力債券的比重。 群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰則認為，雖然部分亞洲國家疫情升溫，但經濟復甦腳步不會因此受影響。隨著防疫措施加強和疫苗施打，疫情惡化的可能性降低，且低利環境尚未改變，市場對收益的需求仍然存在。亞洲新興國家及企業體質優於其他區域，籌碼較穩定，亞高收債仍有望持續吸引資金配置。 瀚亞投信進一步分析，隨著疫情得到控制，經濟增長將反彈，亞洲貿易額有望超過2018年10月的高峰值。美國強勁的成長也將對亞洲出口和投資產生積極的外溢影響。亞洲高收益債因其吸引力的估值、較高收益率和較短的存續期，將從亞洲經濟反彈中獲益，並有望安然度過短期的波動。
日盛投信台股基金團隊表示，下半年以來台股企業獲利，有望進入上修循環，台灣為出口導向國家，基本面仍依賴美歐市場，尤其對科技產品的終端需求增強。隨美歐經濟解封，帶來各項產品報復性消費，有利產業補庫存動能，並支撐台股企業獲利步入上修循環。
瀚亞投資台股團隊認為，第三季進入電子股旺季，市場資金可望從傳產股重回電子族群，有利加權指數持續挑戰新高紀錄。但波動度預期增加，建議做好風險控管並嚴守紀律，利用定期定額方式，持續加碼主動式操作的台股基金，或趁大盤出現較大修正時，分批單筆逢低布局，都是不錯的參與台股多頭趨勢方式。
台新台灣中小基金經理人吳繼先指出，全球主要市場企業營收與獲利，今明年持續成長並上修預估，淨利率已超越疫情水準，且本土疫情緩和，對股市影響可忽略，上市櫃企業獲利成長性仍看好。短線漲多下，未來大盤趨於震盪盤整，建議選股大於選市，類股上電子仍看好半導體的供不應求，及利基型DRAM與NOR，傳產以航運、鋼鐵、塑化的財報利多，可留意漲勢相對落後低本益股。
日盛投信台股基金團隊強調，台股資金面仍相當充沛，除權息旺季來臨，上市櫃預計現金股息配發達1.54兆元、創新高紀錄，證券劃撥存款餘額突破3兆元，均凸顯台股資金動能充裕。
瀚亞投資表示，隨各國政府縮減刺激措施，整體亞債違約率可能上升，但仍在可控範圍內，預計今年亞洲高收益債平均違約率將在2∼4％之間，因相當多亞高收債發行人與大宗商品相關，提供樂觀投資空間，規模和多樣性也有助降低違約率。且亞高收債存續期僅2.5年，遠低於其他類債券，在利率上升的環境下，受到的影響並不大。
台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良指出，大陸設多重限制下房價回落，開發商財務結構逐漸改善，預期整體地產商信用風險下降，且銷售基本需求續看好。及美國預計夏天可達全民免疫，經濟成長動能在消費回歸後增加，也有利亞高收債表現。
目前操作上建議降低投資組合存續期間，逢低布局大陸房地產相關高收債，並逐步加碼評價面具吸引力債券。
群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰認為，部分亞洲國家疫情升溫，經濟復甦腳步恐受拖累，但在陸續加強防疫及疫苗施打，降低疫情惡化的可能性，且低利環境尚未改變，市場對收益需求仍在，亞洲新興國家及企業體質多優於其他區域，籌碼較穩定，亞高收債仍可望持續吸引資金配置。
瀚亞投資分析，隨疫情得到控制，經濟增長將反彈，看好亞洲貿易額將超過2018年10月的高峰值，美國強勁成長，也將在出口和投資方面，對亞洲產生積極的外溢影響。受益亞洲高收益債具吸引力估值、較高收益率、較短存續期，亞高收益債將從亞洲經濟反彈中獲益，可望安然度過短期的波動。
台股近期創下「萬八」新高後，市場逐漸回檔，投資人開始重新佈局。在這波市場動盪中，瀚亞投信建議投資者可以透過上半年表現亮眼的台股基金來分散風險，並掌握後市行情。 瀚亞投信指出，今年台股族群輪動快速，許多個股都有不錯的漲幅。雖然大盤持續創新高，但指數來到高檔，族群同漲同跌的情況已經不復存在，指數上漲空間相對有限。因此，預計將是「大盤緩漲、個股活躍」的投資環境，這時候專業團隊操作的主動型基金將更具優勢。 根據投信投顧公會的資料，瀚亞菁華基金上半年表現達到41.02%，瀚亞高科技基金則達到38.2%，兩者都優於大盤表現以及台股基金平均水準，在130檔台股基金中名列前茅。這些優異的成績單，讓瀚亞投信成為上半年台股基金的黑馬。 瀚亞投信的台股團隊長期深耕市場，積極追求基金表現。例如，瀚亞高科技基金自1994年成立至今已經27年，是國內最長壽的台股基金之一，基金淨值也成功突破130點，直接反映了電子股的成長趨勢。而瀚亞菁華基金近期表現亮眼，持股範圍涵蓋電子、金融與傳產產業中的優質個股，以較積極的操作策略，在第二季排名中名列前茅。 對於台股後市的展望，瀚亞投信的台股團隊認為，第三季將進入電子股旺季，市場資金可望從傳產股回流至電子族群，有利加權指數持續挑戰新高紀錄。然而，波動度也將增加，因此投資者需要做好風險控管，並嚴守操作紀律。瀚亞投信建議投資者可以利用定期定额的方式，持續加碼主動式操作的台股基金。
瀚亞投資表示，今年台股族群輪動快速，許多個股都有亮眼漲幅， 觀察到大盤雖然持續創新高，但隨著指數來到高檔，族群同漲同跌不 復存在，指數上漲空間相對有限。預計將是「大盤緩漲、個股活躍」 的投資環境，由專業團隊操作的主動型基金擁有更多優勢，建議投資 人可透過台股基金來參與後市，同時又能做到風險分散的效果。
根據投信投顧公會資料顯示，上半年瀚亞菁華基金績效達41.02％ ，瀚亞高科技基金績效達38.2％，雙雙優於大盤表現以及台股基金平 均，在130檔台股基金中成績名列前茅，整體無論短、中、長期，都 交出優異的成績單，可說是上半年台股基金的黑馬。
瀚亞投資表示，該公司台股團隊多年來深耕市場，積極追求基金績 效，如瀚亞高科技基金1994年成立迄今27年，為國內最長壽台股基金 之一，基金淨值突破130點大關，最直接反映電子股主流成長趨勢。 瀚亞菁華基金近期績效表現吸睛，持股兼顧電子、金融與傳產產業中 的優質個股，以較積極操作，第二季排名居同類型前茅。
展望台股後市，瀚亞投資台股團隊認為，第三季進入電子股旺季， 市場資金可望從傳產股重回電子族群，有利加權指數持續挑戰新高紀 錄。但波動度勢必增加，須做好風險控管並嚴守紀律，建議利用定期 定額方式持續加碼主動式操作的台股基金。
今年上半年全球經濟剛剛開始復甦，誰想到Delta病毒又來給大家添堵，再加上美國聯準會可能要緊縮錢幣供給，投資人們心裡可真是七上八下的。這時候，投信法人就給出了一個好建議，說我們可以學習職棒二刀流，把股票和債券都擺一擺，分散風險嘛。 第一金投信的投資長唐祖蔭說，上半年全球經濟活動開始復甦，企業們也迎來了40年來最大的需求爆發潮，股市自然是全面上漲。但下半年嘛，雖然景氣還是會復甦，但市場上這些雜音可不少，我們得有點承受風險的勇氣。 這個「二刀流」啊，是日語，就是說那種投打都行的職棒球員，就像美國大聯盟的大谷翔平，不僅是投手還是打者，打得可厲害了。唐祖蔭說，我們投資也要學著這樣，攻守都要會。 下半年，他建議我們可以挑選一些全球創新科技股和台股。因為現在企業們都在補庫存、政府也在刺激經濟、技術也在升級，這些AI、雲端、物聯網、電動車的產業，短期、中期、長期都很有潛力。 台灣這邊呢，因為在全球供應鏈裡面扮演著重要角色，無論是半導體、電子零組件、資安、雲端、光電、網通，我們都有優勢。再加上現在這個全球反中浪潮、美中科技戰，台股製造業的發揮空間更大，出口製造類股的營收獲利前景也不容小覷。 那防守型的資產呢，他建議我們可以看看那些有利差優勢的高收益債。因為隨著經濟復甦，這些債券發行企業的基本面會變好，違約率會下降，利差會收窄，對投資人來說，這是個不錯的投資選擇。 瀚亞投資也說，2021年亞洲高收益債券市場雖然有挑戰，但中國政府要降低金融體系淨槓桿率，提高債券品質，未來可能會看到中國本地債券違約率上升，但整體還是在可控範圍內。而亞洲高收益債券因為估值吸引、收益率高、存續期短，將會從亞洲經濟的復甦中獲益，投資人們應該能夠安然度過短期的波動。
隨著銀行利率逐漸回升，逐漸回歸正常化，我們的投資環境也將與過去那種利率極度寬鬆的時期有所不同。在這樣的升息環境下，我們的投信法人們認為，投資人需要轉換思維，調整操作策略。這包括了增持波動度較低的商品、評價較高的資產適度獲利了結、投資回歸基本面、個股表現差異擴大，主動型管理更加重要，以及追求合理的報酬，因為在短時間內獲得高報酬將變得更加困難。
瀚亞投資的副投資長林如惠表示，投資人首先需要面對的是升息環境下不確定性因素的顯著增加。美國聯準會的升息時間和升息幅度，都將成為未來市場猜測的焦點。在金融產品波動度提高的情況下，我們的操作策略應該以降低風險為首要目標，例如透過增持波動度較低的資產，比如配置多元且分散的多重資產基金。
第二個需要注意的點是，在過去十年中，不論是股市還是債市，都呈現了多頭走勢，所以現在沒有任何資產是便宜的，從評價或位階來看都處於相對高檔的位置。一旦開始升息，這些資產將面臨更大的壓力，因此建議適度落袋為安，獲利了結位階較高的資產部位。
第三點，各類型資產同漲同跌的情況將結束。林如惠分析，當市場上資金有限，無法對所有金融商品一視同仁時，不同產業與國家將會出現差異，操作上變得更加複雜。此時，投資將回歸基本面，由下而上的操作轉趨重要。
林如惠還指出，第四點是，當利率從低點走升，投資環境將開始正常化，個股表現差異性將擴大。在這種情況下，指數型投資可能並非最好的選擇，主動型管理投資反而可能更有利。
最後一點是，短時間內獲得高報酬的投資環境將不復見，我們的投資態度需要從短跑轉為馬拉松。林如惠解釋，過去一年之所以能夠在短時間內獲得高報酬，主要是因為基期較低，這並不是一個可持續的現象。因此，投資人應該追求合理的報酬，並尋找有持續性且長線看好的商品。
【台灣金融新聞】近期，印度央行啟動了第二輪大規模購債計畫，為全球市場帶來新的動能。台灣知名投信公司瀚亞投信分析，在這波全球資金寬鬆的背景下，印度主權債的殖利率顯得格外吸引人。根據瀚亞投信的數據，目前全球各國主權債殖利率普遍處於低檔，美國主權債殖利率為0.96%，英國則為0.74%，甚至有部分歐元主權債出現負利率。相比之下，印度主權債的殖利率高達6.3%，遠超新興主權債的3.88%和成熟國家主權債。 瀚亞印度策略收益債券基金經理人林培珣表示，印度主權債的高殖利率對於追求收益的長期資金來說，是一個難得的機會。隨著印度央行購債計畫的進行，市場表現有望穩定。此外，保德信亞太基金經理人曾訓億指出，印度股市在外資回補下，已經成為亞股中買超金額第一的股市，年迄今達76.3億美元。 台新印度基金經理人黃俊晏對於印度股市的展望持樂觀態度。他指出，印度疫情逐漸緩解，每日新增確診數回落，市場對於疫情擴散的擔憂減輕。花旗銀行也預估印度今年經濟成長率將高於政府預算規劃。黃俊晏還提到，印度指數經過回檔後，本益比較低，相對於亞太股市來說更具投資價值。 總結來說，印度在全球市場的投資價值逐漸浮現，不僅吸引外資大量流入，內資也開始轉向買超。在這樣的背景下，印度股市後市被普遍看好。
瀚亞投信表示，據資料統計，在全球資金寬鬆下，各國主權債殖利率都處於歷史低檔位置，美國主權債殖利率為0.96％，英國主權債殖利率為0.74％，而歐元主權債更是出現負利率。相較之下新興國家能提供較高的殖利率，其中印度主權債目前殖利率達6.3％，遠高於新興主權債的3.88％殖利率，以及成熟國家主權債。
瀚亞印度策略收益債券基金經理人林培珣即指出，印度主權債殖利率相較其他國家具有不小的優勢，有機會吸引有收益需求的長期資金青睞，在印度央行購債計畫推行後，也可望穩定債券市場表現。
保德信亞太基金經理人曾訓億指出，之前印度疫情一度惡化，讓外資對印度股市暫時卻步，不過，隨著印度積極提升疫苗接種率，使市場對於疫情擴散的擔憂有所緩解，從各經濟數據來看，印度也持續好轉，帶動國際資金自6月起明顯回補印度股市，讓印度市場成為亞股中買超金額第一的股市，年迄今達76.3億美元。
對於印度股市展望，台新印度基金經理人黃俊晏表示，印度本波疫情趨於緩解，每日新增確診數回落至15萬人以下，每日檢測量升至220萬人，確診率降至8.9％，部分城市喊解封，印度此次封城嚴格程度、疫苗持續施打、防疫經驗累積等，皆有助於降低對經濟活動的衝擊性，負面衝擊將小於第一波疫情，經濟活動復甦的腳步可能快於預期。
花旗估計印度今年經濟成長率仍將高於日前政府公布的預算規劃。
黃俊晏指出，印度指數經回檔後，本益比脫離20年高點，因為全球股市本益比全面膨脹後，印度相對於亞太股市本益比顯得便宜，投資價值浮現。
印度仍為今年全球新興市場共同基金傾向超額配置的市場第一名，2021年外資累計買超印度近60億美元，高居新興市場之冠，內資在連續八個月賣超後，已呈現連續買超兩個月，在低本益比優勢及資金青睞下，印度股市後市不看淡。
第一金投信投資長唐祖蔭表示，上半年全球經濟活動重啟，企業正迎接40年來最大的需求爆發潮，帶動股市全面大漲。
進入下半年，預期景氣復甦態勢不變，但各種市場雜音不斷，將考驗投資人的風險承受度，如擔心波動過大，不妨採取「二刀流」策略因應。
「二刀流」為日語，意指投打俱佳的職棒球員，如同美國大聯盟棒球員大谷翔平，不只是天使隊的當家投手，能投出犀利的惡魔指叉球與100英哩的快速直球，又是優異的打擊者，為大聯盟單季最多全壘打紀錄的亞洲球員。
唐祖蔭認為，投資操作也應該像二刀流一樣，攻守兼備。
下半年在攻擊型資產方面，建議挑選全球創新科技股、台股。
在企業補庫存、財政擴張刺激、技術轉型升級等需求帶動下，AI人工智慧、雲端大數據、物聯網、電動車等科技產業，短中長期的業績爆發潛力大。
唐祖蔭強調，台灣扮演全球供應鏈角色，無論半導體、電子零組件、資安、雲端、光電、網通等項目，都掌握關鍵優勢；加上，全球反中浪潮、美中科技戰開打，提供台股製造業更大的發揮空間，相關的出口製造類股，未來營收獲利表現同樣不看淡。
至於防守型資產，可挑選有利差優勢的高收益債。因為隨著經濟回復成長，高收益債發行企業基本面將同步好轉，財務體質轉佳，讓違約率逐步下降，將帶動利差進一步收窄，為投資人帶來不錯的回報。
瀚亞投資指出，2021年亞洲高收益債券市場充滿挑戰，因中國政府希望降低金融體系淨槓桿率，以提升債券品質，未來可能會看到中國本地債券違約率上升，但整體違約仍應在可控範圍內。
另一方面，受益於具吸引力的估值、較高的收益率和較短的存續期，亞洲高收益債券將從亞洲經濟的最終反彈中獲益，投資人可望安然度過短期波動。
瀚亞投資副投資長林如惠表示，投資人首要面對的改變，是在升息環境下不確定性因素大幅增加，諸如美國聯準會升息時間、升息幅度，都是未來市場猜測的重點。面對金融產品波動度提高，在操作策略上，降低風險成為首要目標，可透過增持波動度較低的資產，來達到該效果，例如配置多元且分散的多重資產基金。
第二個要注意的是，在充沛資金推升下，過去十年無論股市、債市都呈現多頭走勢，所以現在沒有任何資產是便宜的，從評價面或位階來看都處在相對高檔位置。一旦開始升息，就會面臨比較大的壓力，建議位階較高的資產部位，可適度落袋為安獲利了結。
第三點，各類型資產同漲同跌的情況將結束。林如惠分析，當市場上資金有限，無法對所有金融商品雨露均霑時，不同產業與國家會出現差異，操作上變得更加困難，屆時投資將回歸基本面，由下而上的操作轉趨重要。
林如惠指出，第四點是，當利率從低點走升，投資環境將開始正常化，個股表現差異性擴大。最常見的情況為大盤指數無太大變化，但是個股表現空間大。這種情況下指數型投資可能並非最好的投資方式，主動型管理投資反而更有利。
最後一點為，短時間獲得高報酬的投資環境將不復見，投資態度要從短跑改為馬拉松。林如惠解釋，過去一年可以在短時間獲得高報酬，主要是因為基期較低，才會在今年出現爆發性成長，但這並不是一個可持續性的現象，投資人應追求合理報酬，並尋找有持續性且長線看好的商品。
【金融新聞】 近期，隨著全球經濟逐漸復甦，投資市場也呈現多變格局。台灣知名投信公司瀚亞投信指出，在這樣的市場環境下，多重資產基金因其穩定波動與優異的績效，成為長期投資的佳選。以下就讓我們來深入探討瀚亞投信的多重資產基金策略，以及其對於投資者的意義。 根據瀚亞投信的分析，過去五年內，各類資產的年化波動度各有不同。股票相關指數的波動度相對較高，特別是新興市場股票，其波動度甚至高達16.3%。相比之下，債券相關指數的波動度則低得多，如新興美元債券指數的波動度僅為8.5%。這樣的數據顯示，債券資產在穩健配置中具有重要作用。 瀚亞投信的多重收益優化組合基金經理人林如惠表示，多重資產基金的一大優勢在於它能夠降低單一資產的風險，同時捕捉多元投資機會。與單一資產基金相比，多重資產基金能夠在多種市場情況下保持穩定的表現。 在操作策略上，林如惠強調，下半年全球經濟復甦的話題持續发酵，股票市場的族群也將快速輪動。因此，他建議投資者應該著眼於受惠於景氣復甦的類股，並採取逢低加碼的策略。在債券方面，由於全球低利環境，他建議以信用債為主。 此外，日盛目標收益組合基金研究團隊也提醒，第3季經濟、通膨及市場利率的同步攀升，傳統的債券投資可能無法滿足投資者的收益需求，甚至可能面臨較大的利率風險。因此，他們建議投資者透過多重配置概念的平衡組合型基金，靈活布局價值型股票基金，並關注高收益債券型與新興市場美元企業債券型基金。 總結來說，瀚亞投信的多重資產基金策略，為投資者提供了一種在動盪市場中穩中求勝的投資選擇。在未來的市場環境中，這樣的策略將更加受到投資者的青睞。
瀚亞投資表示，根據理柏資料，過去五年各類型資產年化波動度來比較，以股票相關指數最高，其中新興市場股票指數、新興亞洲股票指數，波動度分別高達16.3%與15.9%，而S&P500指數和世界股票指數波動度也有14%以上。
反觀債券相關指數波動度就低許多，新興美元債券指數及美國高收益債券指數波動度分別為8.5%與7.5%，而美元投資等級債更僅有5.9%，有利於穩健資產配置。
瀚亞多重收益優化組合基金經理人林如惠分析，多重資產基金的好處為可以降低單一資產風險，並掌握多元投資機會。普遍來說，股票基金雖然多頭時報酬率也較可觀，但過程中需要承受較大的波度與風險；債券基金則是能提供較穩定的收益來源，不過來自價差的報酬率偏低。
而多重資產基金藉由配置於股票、債券及其他類型資產的方式，達到截長補短效果，一方面擁有多元的收益機會，同時也降低資產波動度，整體而言，績效表現會比重押在單一資產基金穩定。
操作策略上，林如惠指出，下半年全球經濟復甦題材仍在發酵，且族群快速輪動情況將延續，股票方面看好全球型股票都能受惠，著重於受惠景氣復甦類股，可適時採取逢回加碼策略；債券方面則因應目前全球低利環境，以較具收益吸引力的信用債為主。
日盛目標收益組合基金研究團隊表示，第3季正值經濟、通膨及市場利率同步攀升的轉捩點，過往國人喜愛的債券投資已無法滿足後續收益需求，甚至將面臨較大的利率風險，建議可透過多重配置概念的平衡組合型基金，靈活布局價值型股票基金、掌握資本增值機會財。布局上，偏好利率風險較低的高收益債券型與新興市場美元企業債券型基金。
瀚亞投資策略長黃文彬（OoiBoonPeng）說，下半年全球經濟預期強勁增長，並可望持續到2022年，各國加快疫苗接種，美國大量財政刺激方案，GDP成長率預估超過6％，9,000億美元紓困法案，及1.9兆美元經濟刺激計畫，且就業市場改善，未來數月消費意願增強，出現「美國例外（USexceptionalism）」。
反觀亞洲國家財政刺激較保守，病毒變異和病例上升，對經濟成長仍是巨大威脅，不可低估風險，仍應密切關注和評估市場變化。
群益投信固定收益部主管林宗慧指出，下半年市場投資氣氛維持樂觀，但評價相對高位，波動風險仍預期走升，股市料呈現風格輪動，高收益債違約率預估低於長期均值，表現值得留意。投資布局面對機會與風險兼具環境，可參考具目標風險設計的組合基金產品，在固定風險承擔水準下，彈性調整投資組合的股債比重，靈活應對市場變化。
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭．包爾建議，下半年投資布局，股市首要攻守兼備，看好美股、大中華及基建產業，債市側重高收益債爭取固定債息機會。看好五大創新主題的數位轉型、金融科技和支付、醫療創新、雲端運算及5G，跳脫景氣循環及宏觀背景，擴及各行各業。
瀚亞投資方案長KelvinBlacklock認為，面對當前投資環境，債市看好高收益債，因低率環境偏好較高收益，寬鬆貨幣和財政政策刺激消費，使企業獲利優於預期。股票看好全球股市，尤其以美國為首，包括金融、工業和能源等在周期復甦中受益的產業。
