瑞銀投信公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

銀行與國內投信公司銷售條件談不攏，十二月中旬後，多家投信

公司商品從銀行端「下架」，投資人可買到的投信基金數目頓時

變少。其中基金銷售領先的中國信託與第一銀行，各有三家投信

、十家投信基金商品下架。

受到矚目的是，彰銀停賣台新投信基金，主因雙方屬於「利害關

係人」，必須經過彰銀董事會通過後，才能重新銷售，未來彰銀

董事會也會討論這項議案。

金管會日前發函要求銀行，與投信公司簽訂基金銷售新契約，並

送交投信投顧公會審查核准才能銷售，是導致銀行紛紛將投信基

金下架的主要原因，除中信與一銀之外，彰銀、華銀、台企銀也

均有商品因此下架。

中信銀下架基金，包含建弘、日盛、凱基等三家投信的產品；一

銀則是將台壽保、富邦、玉山、寶來、復華、景順、新光、瑞銀

、聯邦及大華投信的商品下架。此外，彰銀下架的是台新投信；

華銀是聯邦、復華投信；台企銀則是台壽保、建弘、富鼎。

銀行信託主管指出，法令修正後，投信公司須比照境外基金，由

各投信與個別銷售機構簽訂契約，其中，包含洗錢防治、短線交

易、雙方的權利義務、損害賠償、系統建置、費用分攤等，都要

雙方談妥才能簽訂契約，「目前談不攏的部分，多是費用方面」

，現在就看投信與銀行銷售成績如何角力。

銀行主管透露，規模最大的幾家投信公司，「態度都相當強硬」

，雙方也會顧及情誼，各退一步；但小投信就很可能須「委屈求

全」。此外，近期銀行與投信投顧公會也開會，要求明年六月底

前，國銀須建制完成針對投信基金的短線交易系統，只有要投資

人符合短線交易條件，系統就會預警並通知投信公司，後年年中

則是境外基金的短線交易系統。這部份的費用分攤，也是重要關

鍵。

投信投顧公會昨日回應指出，公會不會介入，只要銀行、投信公

司有共識後，就能恢復銷售，陸續已有銀行與投信將新契約送進

公會，會立即審核。

外資法人放大買超金額、並鎖定鴻海（2317）加碼，被外資

圈視為科技股空頭氛圍結束的表徵，根據摩根大通、美商高盛、

瑞銀、港商里昂證券等四大外資券商針對二○○八年亞洲科技股

所做最新評估展望，將呈現「上半年弱、下半年強」的基本態勢

，現在不啻為進場撿便宜的好時機，大立光則是一致認可的最佳

佈局標的。

台股上週五（廿一日）再度叩關八千點雖然功敗垂成，但卻

出現外資法人買超金額暴增至八六億元、鴻海買超近一萬六千張

的現象，外資交易室主管指出，鴻海向來是主導台股多空走勢的

重要觀察指標，上周五連同台積電與聯電接出現一萬張以上的買

超量，別具意義。

在九千八百點看明年科技股跟在八千點看明年科技股，外資

圈解讀自然不同，前者如高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文

衡所言，光是想到員工分紅費用化等四大不確定因素橫在眼前，

對明年科技股就得「戒慎恐懼」，後者如港商里昂證券科技產業

分析師陳豊丰所言，很多個股都「超賣」、應該趕快進場撿便宜

。

瑞銀證券亞洲科技產業研究部主管董成康表示，只要亞太區

科技股本益比低於一三．五倍、就可以獲得支撐，加上個股普遍

都有五％到七％的現金收益率，即便成長力道不若以往，仍可享

有固定收益。

董成康認為，明年布局科技股不妨緊扣三項主軸：一是節制

資本支出（capex discipline）者、二是較無存貨問題者、三是品牌

之路走得順利者；整體而言，上半年應持較為謹慎的看法，下半

年的成長力道可望循序漸進。

或許外界都擔憂美國經濟成長趨緩是亞洲科技股明年較難有

表現的主因，摩根大通證券亞洲科技產業研究部主管夏鮑文

（Bhavin Shah）認同這樣的說法，但從另一個角度想，全球貨幣

相對美元貶值而升值，使得以美元計價的科技產品價格變得具有

吸引力，對歐洲或亞洲主要市場都是利多，因此不見得得悲觀看

待。

里昂證券亞洲科技產業研究部主管鄭名凱也認同，儘管如此

，唯有能創造出不同領域的利基型產品，以及與新興市場需求緊

扣的個股，方能在明年科技產業一片混沌中勝出。

鉅亨網記者周靜紫／台北•12月22日 12/22 19:28

繼成功募集強調絕對報酬投資策略的瑞銀盈穩基金

之後，瑞銀投信以瑞士銀行集團引以為傲的堅強債券操

作團隊為後盾，再度推出一檔全球債券型基金，預計於

24日開始募集，基金規模上限為80億元，準備加入投信

募集全球債券基金的戰火。

瑞銀投信表示，瑞銀全球債券基金訴求以利率敏感

度較低的公司債為主要標的，配合彈性調整存續期間，

除了降低明 (2004) 年升息的風險外，亦可望掌握穩健

報酬，堪稱景氣復甦初期最佳防禦型投資工具。保管銀

行為近期頻頻創下基金銷售佳績的國泰世華銀行。

瑞銀環球資產管理台灣區負責人林尚愷信心滿滿的

表示，瑞銀集團擁有全球最優秀的債券操作團隊，研究

員遍佈全球各地，能立即掌握當地的債券行情，加上瑞

銀本身研發的信用評價分析模型，有助掌握標的評等改

變時的價格波動風險，也易觀察出投資買賣點，成為瑞

銀集團債券操作的王牌之一。

林尚愷亦指出，由瑞銀投信旗下兩檔國內債券基金

，今年7月榮獲全球知名評等機構─穆迪投資者服務公

司給予Aa.tw的債券基金信用評等和MR2.tw的市場風險

評等，即可看出我們如何重視投資人的權益，更何況沒

有出現過任何一次的地雷債事件。

林尚愷認為，雖然近期國際股市似乎因為美股帶動

回暖，股市似乎又重回投資人的懷抱，但一份研究報告

指出，在資產配置、掌握波段高低點及精選投資標的三

種投資策略中，以資產配置策略對績效貢獻最大，並決

定90%以上的投資報酬率。股市與債市其價格起伏的相

關性呈現反向，可降低投資組合的風險，但不必然減低

應有的報酬。而在景氣復甦之際，全球債市行情並不會

完全消失，只是出現的時點必須加以掌握，投資人若進

行良好的股債資產配置，將可使投資報酬處在「進可攻

、退可守」的地位。

瑞銀全球債券型基金投資地區包含美、加、歐元區

、英國、日本、香港、新加坡、澳洲、紐西蘭、開曼群

島等27個國家或地區的證券集中交易市場或店頭市場交

易之債券，並採取瑞士銀行集團特有注重風險管理的債

券評選投資流程，以全球研究資源平台密切觀察國際經

濟局勢，精準判斷利率走勢，在全球景氣循環時點各異

的每一個角落，掌握債券行情。

鉅亨網採訪中心／台北• 6月 9日 06/09 11:54

瑞銀投信表示，日前甫獲證期會核准募集的「瑞銀

盈穩基金」，募集期間正逢SARS疫情蔓延，但該基金基

於股債平衡的特性，獲得穩健型投資人認同，同時在保

管銀行-國泰金控(2882)旗下的世華銀行全力協助下，

共同創下12億元的募集佳績。

瑞銀盈穩基金其持股下限設計為每季 10%，亦即若

台股盤勢表現不佳，股票部位可以降至零水位；此外，

以往在平衡基金扮演配角的債券部位，在盈穩基金中將

以積極增加資本利得的操作為主要訴求，不僅有效控制

下檔風險，亦可鎖定報酬，成為盤勢震盪之下，讓資產

穩健成長的投資工具。

瑞銀投信認為，目前正在證期會審核或者正準備募

集，以持股季平均10%為訴求的平衡基金，總共逾10檔，

顯示在經濟溫和復甦的初升段格局中，股債平衡佈局亦

深獲其他投資機構認同。

鉅亨網記者楊雅婷／台北• 9月 3日 09/03 10:29

瑞銀玉寶全球科技生化基金於日前取得證期會成立

核准，本週起將可正式進場佈局。據了解，瑞銀玉寶全

球科技生化基金不畏景氣低迷，募集金額逾14億元，逼

近上限規模15億元，總受益人數估計超過2000人以上，

並同時締造定時定額申請人數佳績，顯示投資人對生化

產業趨勢的認同及全球化分散風險產品的喜好，瑞銀玉

寶全球科技生化基金由瑞銀投信總投資長安祥文副總經

理擔任。

瑞銀投信表示，該基金投資地區包含台灣、英國、

美國、日本、韓國以及新加坡，投資標的則精選上述各

區域中最具競爭力的通訊、半導體、軟體設計等高科技

產業及生化科技、基因工程、醫療科技，投資重點則以

現今最受矚目的高科技(含奈米科技)、生化科技產業為

主。

瑞銀玉寶全球科技生化基金經理人安祥文副總經理

表示， 9月份開始市場仍有不少的不確定因素，如 911

週年陰影，中共可能會在 9月份軍演及美國一些大型重

要科技股陸續公佈財報等，預計 9月下旬，不確定的因

素去除一大半後，全球股市可望有表現機會。

安祥文指出，目前在全球貨幣政策持續寬鬆的情況

下，股市的量能正處於蠢蠢欲動的態勢，加上世界三大

洲經濟環境出現罕見同步復甦的一致步調，股市正處於

築底階段，即將展開一段漲升期。「瑞銀玉寶全球科技

生化基金」鎖定此時進場，是相當有利的投資時點。

鉅亨網記者楊雅婷／台北•8月21日 08/21 10:43

瑞銀投信募集之「瑞銀玉寶全球科技生化基金」在

募集期間，募集金額逾14億元，逼近上限規模15億元，

在受益人名冊造冊完成後，將於今(21)日送件報請成立

，總受益人數估計超過2000人以上。

瑞銀投信總經理林尚愷表示，「瑞銀玉寶全球科技

生化基金」在募集期間受到全球股市震盪及陳總統「一

邊一國論」影響，市場氣氛空前低迷，原預估僅能募得

下限金額，但後來仍募集超過14億元，並將於今日報請

成立。

基金經理人安祥文表示表示，未來瑞銀玉寶全球科

技生化基金投資佈局策略方面，目前在全球貨幣政策持

續寬鬆的情況下，股市的量能正處於蠢蠢欲動的態勢，

加上世界三大洲經濟環境出現罕見同步復甦的一致步調

，股市正處於築底階段，即將展開一段漲升期。

另外，生技指數已自高點向下修正，處於歷史相對

低點，近期開始展開反彈，代表生技類股 BTK指數自 7

月以來已反彈近15.65%，至於生化產業目前年營收成長

率超過 20%以上，實際獲利的公司數量也逐年增加，由

於基本面穩固，長期投資報酬相當具吸引力。以Amex生

化指數為例，累積過去11年的表現即大幅超越 S&P 500

index 達200%。若基於分散風險的考量，生化產業亦是

一項不錯的選擇。至於「瑞銀玉寶全球科技生化基金」

預計在 9月初進場，是相當有利的投資時點。

鉅亨網記者楊雅婷／台北• 7月22日 07/22 09:49

瑞銀投信於今(22)日起開始募集瑞銀玉寶全球科技

生化基金，該基金為第一檔結合奈米科技與生化產業的

全球型基金，基金經理人為瑞銀投信總投資長安祥文副

總經理，國內外資產保管銀行分別為國泰銀行及花旗銀

行，為募集期間自 7月22日到 8月21日止，銷售機構共

有國內26家大型金融機構，共計全省將近有1800家分行

於這段期間銷售該檔基金。

瑞銀投信總經理林尚愷表示，近來在美元急貶的環

境下，阻礙不少民眾從事海外投資意願，然而，若投資

的標的是處於全球長期成長的產業，那資產就可望無畏

匯率變動而獲得保值，更何況以台幣計價的基金，在匯

出時就已有半數以上匯率避險的強制規定，匯兌實質風

險極小，甚至有鉅幅獲利的機會，因為高成長產業的投

資獲利，是呈倍數成長，遠高於匯率變動幅度。

展望未來，瑞銀投信認為，奈米與生化科技產業將

為本世紀的明星產業，在與我們的生活密不可分的關係

下，這兩大產業的爆發力，也是所有投資人所不容忽視

的。

林尚愷總經理進一步指出，瑞士銀行集團擁有 140

年專業投資經驗，全球擁有超過 7萬名員工，服務機構

遍及40多個國家，管理資產更高達 1.4兆美元，是全球

最大的資產管理機構，在全球頂尖投資團隊及國際化資

料庫資訊網路平台支援下，即將於 7月22日發行瑞銀集

團第一檔以台幣計價的全球型基金，這是國內第一檔結

合奈米科技與生化科技兩大高成長產業全球型基金，在

全球股市位於相對低檔的此時，瑞銀投信特別選擇在這

個時點推出這個基金，相信可為投資人提供穩定成長投

資績效。

瑞銀玉寶全球科技生化基金經理人安祥文表示，全

球佈局的好處在於可結合不同區域市場的優點，如全球

龍頭股市美股，以及以穩健著稱的歐股，即使經歷過去

2 年的股災修正，截至今年 6月底止，累積近10年來的

指數漲幅仍各達 6.54%和 8.43%，北歐股市近年拜通訊

股大漲之賜，累積指數漲幅高達10.26%；表現在相關股

市基金上，10年來核准在台銷售的 147檔海外基金中，

截至去年底止，共有68檔基金的年平均報酬超越 10%，

這些基金清一色為歐美股市基金。亞洲新興市場股市則

以波段行情聞名，投資人若是能透過全球佈局策略，視

市場變化彈性建立投資組合，讓資產發揮高效益。

鉅亨網資料中心／台北．05月07日 05/07 09:39

瑞銀證券投資信託股份有限公司公告經理之「瑞銀

強勢證券投資信託基金」保管機構為上海商業儲蓄銀行

信託部，自2002年05月07日起，變更為匯通商業銀行信

託部，地址為台北市仁愛路四段85號地下01樓，電話：

02-2776-1188。

鉅亨網記者楊雅婷／台北• 4月 3日 04/03 11:39

瑞銀投信為了慶祝瑞銀雅典娜基金榮獲第五屆傑出

基金「金鑽獎」，瑞銀系列基金自即日起至 4月底止一

律免手續費，此外，申請定時定額也可享前六個月免手

續費的優惠。瑞銀投信表示，該基金鎖定股價低於每股

淨值或本益比較低之個股，由於選股策略正確，去年的

報酬率高達22.41%，大幅超越同期加權指數的17.14%漲

幅。

鉅亨網記者邱淑芬／台北•3月19日 03/19 11:03

瑞銀投信提出「瑞銀玉寶全球科技生化基金」申請

邀請投資人掌握未來投資趨勢於 2月中旬取得今年第一

批海外基金募集額度後，瑞銀投信於今(19)日，正式向

證期會提出「瑞銀玉寶全球科技生化基金」募集申請。

鉅亨網記者林維娟／台北• 7月 2日 07/02 21:09

瑞銀投信今 (2)日指出，瑞銀台灣債券基金已獲得

證期會核准追加募集。

瑞銀投信表示，瑞銀台灣債券基金由於嚴格控管風

險，完全不投資於無擔保公司債，因此基金規模成長快

速，今年 3-4月間曾創下單月成長 50%的紀錄，且自 4

月下旬即宣告滿檔，現已獲證期會核准追加募集。

瑞銀投信指出，目前台灣債券型基金之所以大受投

資人青睞，主要是受央行採取寬鬆貨幣政策帶動而一再

降息的影響，無論是企業法人或個別投資者均視債券型

基金為穩健的投資管道，進而紛紛增加債券部位投資。

除了能提供較定存高的報酬之外，債券型基金更有

變現性佳的優點，沒有像定存會因提前解約而有利息打

折的問題；而對於每年利息所得可能超過27萬元免稅額

的投資人，債券型基金更是相當值得考慮的投資工具。

在收益方面，債券型基金年收益率大致在4.7-5.1%

之間，雖僅有些微差距，但各支基金潛在的風險則需仔

細推敲。

不過瑞銀投信表示，在債券市場展現多頭行情之際

，投資人切勿落入一昧追求高收益的迷思，在選擇債券

型基金前，應首重安全性及風險控管，先檢視其投資組

合中是否有信評不佳的公司債，或是否有從事公司債買

賣斷之交易，以免轉入債市追求穩健的資金反因該基金

的風險控管不當而蒙受損失。