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華南期貨公司新聞
華南期貨近期提供的新聞資料顯示，全球經濟環境的不確定性正逐漸升高，市場對於美國總統川普签署的多項行政命令感到憂慮，這些命令可能導致全球貿易戰的風險增加。隨著美國對其他國家加徵關稅，被影響國家也進行了反制，進一步加劇了市場的緊張情勢。 此外，美國經濟數據中通膨上升的趨勢，也讓市場對於今年美國可能降息的次數感到疑慮。市場普遍預測，美國今年的降息次數可能從先前的預期減少，甚至有可能不發生降息。 在這樣的背景下，黃金價格成為了市場避險的選擇，不斷創下新高。黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）的持有量微幅增加，反映出法人對黃金的觀望態度。然而，非商業交易人對黃金的看法則相對樂觀，他們的持倉淨多單部位已經上升至歷史新高，這一點從CFTC的非商業交易人籌碼變動中可以清楚地看出。 技術面分析也顯示，黃金期貨價格在年初止跌回穩後，開始上漲並創下新高。價格在站上各期均線後，沿著5日均線持續上升，這一趨勢若能持續，黃金期貨的指數將有機會繼續走高。（華南期貨提供）
近期華南期貨密切關注CFTC非商業交易人籌碼的變化，發現截至1月28日，黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位雖然略減0.13萬口，降至29.94萬口，但市場買氣依舊旺盛。隨著行情上漲，買盤積極進場加碼，交易人避險需求增強，這一趨勢也推升了金價的穩步上揚。
從技術面分析，今年1月以來金價已成功脫離均線糾結區，並沿著5日均線走強，價格不斷創下新高。指標KD從1月中旬起出現高檔鈍化現象，這一現象顯示黃金價格的強韌性。
美國經濟數據方面，12月個人消費物價指數（PCE）從2.4%上升至2.6%，符合市場預期；1月ISM製造業指數為50.9，超過預期；初領失業救濟金人數為21.9萬人，超過前值，但就業人數增加18.3萬人，高於預期，這些數據共同顯示了就業市場的穩健。
1月29日，聯準會如預期維持利率政策不變，保持在4.25%-4.5%的目標區間。美財政部最新聲明也緩解了短期美債供應過剩的疑慮，10年期美債殖利率略有回落，美元指數先衝高後回落，黃金價格再創新高。
未來市場關注焦點將集中在川普政府的關稅政策、國際經貿關係緊張及地緣政治等因素上。從需求面來看，全球最大的黃金ETF——道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）截至6日，黃金持有量略減至864.19公噸。雖然金價創新高，但基金水位從高峰的895.24公噸開始出現倉位調節，基金買盤有減弱的跡象。（華南期貨提供）
從線圖分析，今年1月以來金價脫離均線糾結區後沿著5日均線走強，價格屢創新高，指標KD從1月中旬起出現高檔鈍化的現象，顯現黃金價格依舊強韌。
美國12月個人消費物價指數（PCE）由2.4%反彈至2.6%符合預期，1月ISM製造業指數50.9則超乎預期，初領失業救濟金人數21.9萬人超過前值，但就業人數高過預期、增加18.3萬人，顯示就業市場依舊穩健。
1月29日聯準會如預期利率政策按兵不動，維持在4.25%-4.5%目標區間，美財政部最新聲明緩解短期美債供應過剩的疑慮，10年期美債殖利率略有回落，美元指數衝高到110後回落，黃金價格再創高。後續關注焦點仍在於川普政府的關稅政策、國際經貿關係緊張及地緣政治等因素。
從需求面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD），截至6日，黃金持有量略減至864.19公噸。金價雖然再創新高，但基金水位從高峰的895.24公噸開始出現倉位調節，基金買盤稍有減弱的情況。（華南期貨提供）
美國最新公布的失業金申請人數小幅上升，但整體仍維持在疫情前的低點，顯示就業市場的韌性。近期，多家科技大廠的財報符合市場預期，並計劃增加資本支出以應對AI相關業務的發展。此外，川普總統暫緩對墨西哥及加拿大加徵關稅，也為小那斯達克指數帶來正面影響，持續反彈。
從小那斯達克指數期貨的走勢來看，期貨指數上周一曾跌破季線，但隨即獲得低接買盤的支撐，盤勢反彈，指數重回各級均線之上。短線反彈氣勢強勁，預計後續將守穩均線，並延續反彈走勢，挑戰前波高點位置。
今年航運業面臨多項挑戰，包括美國總統川普重新推動的關稅與貿易保護主義政策，以及AI技術和氣候變遷對海運發展的長期影響。哈薩克與紅海衝突的停火可能促使航線重啟，但同時也帶來市場運力大幅釋出和運價回跌的風險。戰事持續則可能使繞道非洲的高成本和高運價得以延續。
馬士基預估2025年全球貨櫃量將年增約4%，但同時也警示由於地緣政治不穩定、紅海局勢未解和美國關稅政策的不確定性，利潤將可能縮水。在這種情況下，航運公司多以靈活的策略應對，調度船隊及航線，以應對市場變化。若消費市場受到物價上漲或衝突影響而縮手，貨運量自然會下滑。
總結來說，今年航運業雖然仍具有潛在的上揚空間，但需嚴格防範政治風險、貿易摩擦以及成本波動等因素的影響。
美國公布初領失業金人數小幅上升至21.9萬人，符合市場預期，整 體維持在疫情前相對低點，顯示出就業市場仍具韌性。近期多家科技 大廠公布財報，皆符合市場預期，同時也提到將增加資本支出來因應 AI相關業務，加上川普暫緩加徵墨西哥以及加拿大關稅後，使得小那 斯達克指數持續反彈。
從小那斯達克指數期貨走勢來看，期貨指數在上周一曾經跌破季線 ，隨即出現低接買盤，並獲得支撐，也讓盤勢出現反彈，使得指數站 上各級均線，短線反彈氣勢強勁，後續守穩均線，盤勢將可延續反彈 走勢挑戰前波高點位置。
今年航運充滿挑戰，需持續觀察美國總統川普重新推動關稅與貿易 保護主義的動向，以及AI技術、氣候變遷對海運發展的長期影響。若 以哈與紅海衝突停火促使航線重啟，市場運力恐大幅釋出，運價回跌 風險上升；反之，戰事持續則意味繞道非洲的高成本和高運價有望延 續。
馬士基預估2025年全球貨櫃量可年增約4％，但也警示利潤將因地 緣政治不穩、紅海局勢未解、美國關稅政策反覆而縮水。面對種種不 確定，航商多以不變應萬變，靈活調度船隊及航線，若最終消費市場 受到物價上漲或衝突影響而縮手，貨運量自然下滑。整體而言，今年 航運雖仍具潛在上揚空間，需嚴防政治風險、貿易摩擦及成本波動。
美國新總統川普上任後，迅速展開行政命令，對前總統拜登的政策進行重大調整。這些變革預計將在短時間內對全球投資市場產生深遠影響，並可能增加市場的不確定性，進而推動避險資金流向黃金期貨市場，使其持續保持強勢。近期黃金期貨價格再次攀升，創下新高。
根據CFTC（美國商品期貨交易委員會）截至1月14日的最新數據顯示，非商業交易人在今年1月再次轉向加碼多方部位。雖然去年第4季非商業交易人曾減少多單，但今年至今減碼幅度有限，對黃金期貨的回檔影響相對較小。近期非商業交易人再度加碼多方部位，預示黃金期貨後市可能具有較佳的籌碼優勢。
CME期貨交易所的黃金期貨自去年11月開始進入回檔與震盪狀態，但每次回檔觸及半年線時，都能順利反彈，這表明空方並未取得明顯優勢。自1月以來的反彈趨勢持續，在市場關注川普政策變化的背景下，黃金期貨有望維持強勢，波段走勢維持多頭格局，並有機會繼續上漲。
對投資人來說，華南期貨提醒大家，期權交易存在風險，應謹慎評估自身財務狀況，做好資金和風險管理。嚴格遵守停損紀律，避免過度放大槓桿，是長期投資的關鍵。
觀察CFTC統計至1月14日的最新資料，非商業交易人在今年1月，又再次回到加碼多方部位的操作路線，雖然非商業交易人在去年第4季進行了一部份的多單減碼，但至今年為止，非商業交易人對多單的減碼幅度有限，籌碼面的變化對黃金期貨帶來的回檔效果也相對較小。而在近兩次公布的資料中，非商業交易人再度加碼多方部位，使黃金期貨後續將有良好的籌碼優勢。
CME期貨交易所的黃金期貨，自去年11月開始回檔並進入區間震盪的趨勢，在震盪過程中，回檔遇半年線時，皆能順利反彈，顯示空方並未獲得優勢；而1月以來的反彈走勢延續，行情在市場觀察川普政策中，有望維持強勢，波段走勢維持多頭格局，並有機會持續走高。
提醒投資人，期權交易有其風險，應留意自身的財務狀況，做好資金與風險管理；並嚴守停損紀律，切勿過度放大槓桿，才是投資的長久之道。（華南期貨提供）
華南期貨顧問部近日針對2025年貨櫃航運市場的展望進行分析，指出在短期內市場仍將面臨多項不利因素。由於農曆春節傳統淡季的影響，市場需求持續疲軟，運價已連續數周下滑，預計將持續走跌至2月中旬，而3月下旬才有望看到運價的明顯回升。
雖然美東碼頭勞資雙方已簽訂6年新合約，暫時解除了罷工的疑慮，但如果以色列與哈瑪斯能夠達成停火協議，讓貨輪恢復通行蘇伊士運河，將會減少繞行好望角的額外航程需求，從而對運費造成下跌壓力。
近期紅海危機等地緣政治事件曾短暫推升運價，但整體來看，貨櫃航運行業仍需應對需求疲軟、運力過剩以及政策變動等多重挑戰，預計短期內難以走出低谷。
不過，在散裝航運方面，前景則顯得相對樂觀。2025年，西非幾內亞的西芒杜礦山即將投产，這將帶來大幅增加的遠洋運輸需求。此外，國際海事組織對碳強度指標（CII）的規範日益嚴格，老舊、高碳排放的船舶被迫降速或退役，預計未來數年散裝運力供給將逐漸收斂。
若美國新任總統川普推動「美國優先」政策並重返製造業，可能會引發更大規模的基礎建設投資和大宗商品採購需求，進一步刺激散裝市場的發展。
展望2025年貨櫃航運市場，短期內仍面臨諸多不利因素。首先，在 農曆春節傳統淡季的影響下，市場需求疲軟導致運價已連續數周下滑 ，預期會持續走跌至2月中旬，3月下旬才有機會出現明顯回溫。
即便美東碼頭勞資雙方已簽訂6年新合約，暫時解除罷工疑慮，但 若以色列與哈瑪斯達成停火協議，使貨輪可恢復通行蘇伊士運河，就 會減少繞行好望角的額外航程需求，反而對運費造成下跌壓力。
近期紅海危機等地緣政治事件曾短暫推升運價，整體而言，貨櫃航 運仍須面對需求疲軟、運力過剩與政策變動的多重挑戰，預期短期內 難以脫離谷底。
相較之下，散裝航運的前景則顯得相對樂觀，2025年有幾項結構性 利多值得期待。首先，位於西非幾內亞的西芒杜礦山即將於2025年投 產，將帶來航程大幅增加的遠洋運輸需求。其次，國際海事組織（I MO）對碳強度指標（CII）的規範日趨嚴格，老舊、高碳排放的船舶 被迫降速或退役，導致未來數年散裝運力供給逐漸收斂。
再者，若美國新任總統川普推動「美國優先」政策並重返製造業， 可能引發更大規模的基礎建設投資和大宗商品採購需求，進一步刺激 散裝市場。
從需求面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD），截至16日止，黃金持有量略減至872.51公噸。金價於2024年10月30日創下2788.50美元歷史新高後橫盤震盪，基金水位從高峰的895.24公噸開始出現倉位調節降低的情況，推升動能有減弱跡象。
觀察最近CFTC非商業交易人籌碼面變化，截至7日，黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位較前一周增加0.76萬口、來到25.49萬口。配合走勢觀察，近期區間整理時買盤隨行情波動調整部位後，重新進場加碼，對金價有一定支撐的力道。
從線圖分析，去年11、12月以來，金價落在2,550~2,750美元均線糾結間區橫盤整理，12月底指標KD交叉走多後，金價沿著5日均線走升，價格走勢明顯轉強，有機會挑戰新高。（華南期貨提供）
近期黃金市場受到美國通膨數據趨緩的影響，表現強勁。根據美國勞工統計局最新報告，12月通膨率上升0.4%，高於市場預期的0.3%，而年通膨率為2.9%，核心CPI年增率則為3.2%，略低於預期的3.3%。這些數據讓市場對聯準會的貨幣政策更加關注，美元指數在110點附近衝高後回落。另一方面，川普即將上任的關稅政策、國際經貿關係的緊張以及地緣政治風險的升高，都為黃金價格的走揚提供了有利條件。
在需求面，全球最大的黃金ETF——道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）截至16日止，黃金持有量略減至872.51公噸。自2024年10月30日創下2788.50美元的歷史新高後，金價開始橫盤震盪，基金水位從高峰的895.24公噸開始出現倉位調節降低的情況，推動動能有所減弱。
近期CFTC非商業交易人籌碼面變化顯示，黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位較前一周增加0.76萬口，達到25.49萬口。隨著市場走勢的觀察，近期區間整理時買盤隨行情波動調整部位後，重新進場加碼，對金價產生了支撐作用。
從線圖分析，去年11、12月以來，金價在2,550至2,750美元的均線糾結間區域進行橫盤整理。12月底指標KD交叉走多後，金價沿著5日均線走升，價格走勢明顯轉強，並有機會挑戰新高。（資料來源：華南期貨提供）
黃金價格在近期震盪中逐漸攀升，再度站上季線，並且下方均線也出現了5日均線與月線的黃金交叉現象。若黃金價格能夠持續保住在5日均線之上，未來的整體走勢將有望繼續攀升。近期黃金市場的走勢顯示出震盪偏多的趨勢，這主要是由於全球經濟與政治的不確定性所帶來的避險需求所推動。 首先，全球多國央行持續增持黃金儲備，尤其是中國人民銀行在2024年12月的再次增持，這一長期購金行為對黃金價格形成了強有力的支撐。此外，近期美國經濟數據顯示就業市場增速放緩，初請失業金人數略低於預期，這讓市場對就業市場的未來發展產生了疑慮。同時，近幾個月的通膨數據出現停滯，加上即將上任的美國總統川普預計推出的政策，市場對通膨回升的擔憂增加，這使得黃金作為抗通膨工具的吸引力依然強烈。 地緣政治的不確定性也是推動黃金價格震盪上行的關鍵因素。俄烏戰爭的持續以及中東地區的衝突，以及美國政策的不確定性，都使得市場的避險需求增加，進而提升了黃金的吸引力。根據最新的CFTC非商業交易人籌碼變動數據，雖然近期黃金期貨非商業人持倉淨多單部位下降至247,279口，但減碼口數並不多，總口數仍維持在高水平，這顯示了大額交易人對黃金後市的期待依然存在。（華南期貨提供）
黃金市場近期走勢呈現震盪偏多，主要反映當前全球經濟與政治的不確定性帶來的避險需求。首先，全球央行持續增加黃金儲備，特別是中國人民銀行在2024年12月再次增持黃金儲備，這種長期購金行為對黃金價格構成基本支撐。
此外，近期公布的美國經濟數據顯示就業市場增速放緩，初請失業金人數略低於預期，引發市場投資人對就業市場產生疑慮。而近幾個月的通膨數據出現停滯，加上即將上任的美國總統川普預計推出的政策，使得市場擔憂通膨的回升，因此黃金作為抗通膨工具的吸引力依然強勁。
同時，地緣政治層面的不確定性也是推動黃金價格震盪上行的重要因素。俄烏戰爭和中東地區的持續衝突，以及美國政策的不確定性，都使得市場避險需求增加。在此環境下，黃金吸引力進一步增加。
觀察最新CFTC非商業交易人籌碼變動，雖然近期連續出現減碼跡象，使得黃金期貨非商業人持倉淨多單部位下降至247,279口，但整體減碼口數不多，同時總口數仍維持在高水平，顯示大額交易人對於黃金後市仍有一定期待。（華南期貨提供）
華南期貨顧問部提供，黃彥宏整理／
近期，S&P500指數期貨的走勢顯示出底部逐漸穩定的趨勢，波段偏多的格局依舊維持。然而，本周的行情面臨了12月上旬的盤整區間帶來的壓力，使得向上突破的難度有所增加。若後續走勢無法順利突破，多方信心可能逐漸減弱，而川普即將上任，市場須留意多方退出觀望，可能導致行情回檔。
美國總統川普正在考慮宣布國家經濟緊急狀態，並計劃推出新一輪普遍關稅計畫，這一消息讓美國市場的氛圍更加緊張。同時，聯準會的最新會議紀要透露出偏鷹信號，強調通膨風險依然存在，並暗示未來降息步伐可能放緩。
10年期美債殖利率已攀升至4.69％，接近過去曾經引爆股市大幅震盪的5％關鍵門檻，引發投資者對於高利率環境的擔憂。歷史回顧，當殖利率接近5％時，確實曾經帶來美股的劇烈波動。
近期，對沖基金持續淨賣出美股，高盛發出警訊，強調兩大關鍵指標同時拋售，意味著市場風險情緒正在升溫。但若風險事件未擴大，後續空頭回補可能帶來一波向上動能。
對於有意參與美股行情的投資者來說，台灣期貨交易所推出的美國標普500期貨是一個值得考慮的選擇。該指數近期波動度高，提供了策略交易的操作機會。投資者在考慮參與行情時，應該評估自身承受的波動風險，並適時參與行情。
S ＆ P500指數期貨近期走勢維持底部逐漸墊高的趨勢，使波段偏 多的格局不變，但是本周行情面臨了12月上旬的盤整區間帶來的壓力 ，使向上突破難度增加，如果後續走勢無法順利突破，將會使多方信 心逐漸減弱，加上川普上任在即，須留意多方退出觀望造成行情回檔 。
美國總統川普正在考慮宣告國家經濟緊急狀態，以推出新一輪普遍 關稅計畫，令美國市場的情緒更加不安，同時，聯準會最新會議紀要 釋出了偏鷹信號，強調通膨的風險依舊存在，並且暗示了未來降息的 步伐可能會放緩。
10年期美債殖利率已經攀升至4.69％，逼近過去曾經引爆股市大幅 震盪的5％關鍵門檻，引發投資人對於高利率環境的擔憂。回顧歷史 ，上一次殖利率接近5％，確實曾經帶來美股的劇烈波動。
近期對沖基金持續淨賣出美股，高盛示警強調兩大關鍵指標同時拋 售，意味著市場風險情緒正在升溫，但若風險事件並未擴大，後續空 頭回補或將帶來一波向上動能。
對於有意參與美股行情的投資者，可考慮臺灣期貨交易所推出的美 國標普500期貨，該指數近期波動度高，提供了策略交易操作機會， 投資人可考量自身承受的波動風險後，適時的參與行情。
美國最新公布的續領失業金人數達到191萬人，創下四年來新高，這一數據不僅超過了市場預期，也顯示出失業勞工尋找新工作的困難度不斷上升。這種勞動力市場的放緩趨勢，讓人們對美國經濟是否會出現停滯的跡象產生擔憂。
從技術分析的角度來看，小道瓊斯指數在12月初沿著5日線進行了一次回檔修正，但上周卻跌破季線，進入了弱勢整理狀態。雖然目前指數已經重新站上季線，但仍然在附近區間震盪。未來的關鍵觀察點將是是否能守穩季線支撐區位置，若失守支撐區，指數可能會下探半年線位置。
儘管如此，美股在2024年開局強勁，指數有望在2025年初再次展現出蓬勃的生機。根據美國銀行的最新數據，市場資金正以前所未有的速度湧入美股與ETF，創下2017年以來的新高。這一現象反映了投資者對美國經濟與企業獲利前景的高度信心。即使聯邦儲備銀行暗示可能會放緩降息步伐，企業財報與低失業率等正面訊號仍讓大多數投資者相信，美國經濟足以抵禦潛在風險並持續成長。
特別是在科技與工業兩大板塊的領軍下，標普500指數若能受惠於「經濟持穩、通膨停滯」的情境，甚至有望向7,000點的歷史新高邁進。
然而，投資者仍需留意2025年並非毫無風險。美國總統川普的政策走向，特別是貿易與監管立場，可能是最大的變數之一。這些政策可能在減稅與去監管等利多因素之外，再次因對中國採取強硬措施而引發市場震盪。
對於有意參與美股行情的投資者，可考慮利用臺灣期交所推出的美國標普500期貨。該指數波動度高，提供了策略交易操作機會。投資者在考慮參與行情時，應該考慮自身承受的波動風險，並適時參與行情。
國際金價在耶誕節假期期間，交易量較清淡，但價格卻小幅上漲，這主要是由於俄烏局勢的緊張升溫，帶來了避險需求的增加。市場關注點轉向即將上任的美國總統川普的政府，其可能推行的經濟政策變動，如關稅調整和管制放寬，這些政策對通膨的潛在影響引起了市場的憂慮，進而提升了黃金的避險價值。
儘管聯準會暗示2025年的降息步伐可能放緩，但對於美國經濟前景的觀望態度依然存在，這使得黃金在高利率環境下仍保持相對強勢。這反映了市場對黃金需求的穩定性，但近期行情波動劇烈，投資者必須謹慎對待風險。
根據最新的CFTC非商業交易人籌碼變動數據顯示，黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位出現減碼，多單口數降至262,041口。雖然大型交易人進行了部位調節，但目前的多單口數仍處於相對高水位。
從需求角度來看，全球央行，尤其是新興市場的央行，持續增加黃金購買量，為黃金價格提供了穩定的支撐。在亞洲市場，對實物黃金的需求依然強勁，特別是印度等國家，近期金價回檔和進口關稅的下調，都帶動了實物黃金需求的明顯回升，為市場注入了正面動能。
技術分析方面，黃金價格在利率決議後的回檔中展現了反彈動能，短線已突破2,650美元，並重新站上5日線，這顯示了短期內的轉強跡象。如果黃金價格能夠穩定維持在5日線之上，整體反彈格局有望延續，甚至可能逐步挑戰上方的季線壓力。（資料來源：華南期貨）
儘管聯準會暗示2025年的降息步伐可能放緩，但投資人對美國經濟前景仍抱持觀望態度，使黃金在高利率環境下依然保持相對強勢，反映出市場對黃金需求的穩定性，不過，近期因行情波動劇烈，投資人需謹慎留意風險。
根據最新CFTC非商業交易人籌碼變動情況顯示，黃金期貨非商業人持倉淨多單部位出現減碼，多單口數降至262,041口，雖然大型交易人調節部位，但目前持有多單口數水位仍相對高檔。
從需求面來看，全球央行特別是新興市場的央行，持續增加黃金購買量，為價格提供穩定支撐。亞洲市場對實物黃金的需求仍強勁，特別是印度等國，近期金價回檔及進口關稅下調，帶動實物黃金需求明顯回升，為市場注入正面動能。
技術面上，黃金價格在利率決議後的回檔中展現反彈動能，短線突破2,650美元，並重新站上5日線，顯示短期有轉強跡象。若金價能穩定維持在5日線之上，整體反彈格局有望延續，甚至逐步挑戰上方的季線壓力。（華南期貨提供）
美國公布續領失業金人數191萬人，創下四年來新高，也較前值出 現上升，且高於市場預期，顯示出失業勞工尋找新工作的難度愈來愈 高，也代表勞動力市場有出現放緩的情況，將可能導致美國經濟出現 停滯的跡象。
從小道瓊指數技術面來看，12月初指數沿著5日線回檔修正，然而 上周跌破季線後，便進入弱勢整理，雖然目前重新站上季線位置，不 過仍在附近區間震盪，後續觀察重點在於是否能守穩季線支撐區位置 ，若是守不住支撐區，指數將可能下探半年線位置。
美股延續2024年的強勁多頭，指數有望於2025年初再次展現蓬勃生 機。根據美國銀行的最新數據，市場資金正以前所未見的速度湧入美 股與ETF，創下2017年以來的新高，顯示投資人對美國經濟與企業獲 利前景的高度信心。即使聯準會暗示可能會放緩降息步伐，企業財報 與低失業率等正面訊號仍使大多數投資人相信，美國經濟足以抵禦潛 在風險並持續成長。尤其在科技與工業兩大板塊領軍下，標普500指 數若能受惠於「經濟持穩、通膨停滯」的情境，甚至有望向7,000點 的歷史新高邁進。
然而，投資人仍須留意2025年並非毫無風險。美國總統川普的政策 走向為最大的變數之一，特別是其貿易與監管立場，可能在減稅與去 監管等利多因素之外，再次因對中國採取強硬措施而引發市場震盪。 對於有意參與美股行情的投資者，可考慮利用臺灣期交所推出的美國 標普500期貨，該指數波動度高，提供了策略交易操作機會，投資人 可考量自身承受的波動風險後，適時的參與行情。
聯準會降息後，市場對黃金期貨價格的動向顯得格外關注。儘管聯準會主席鮑爾表示，政策利率自峰值以來已降低一個百分點，顯示出貨幣政策立場的調整，但未來對政策利率的調整仍需謹慎。這一點從最新的利率點狀圖中可以一覽無遺，原本預期明年將降息4碼，但目前預測已縮小至2碼，美元因而再度走強，黃金期貨價格則受到影響，進行回檔修正。 在需求面，全球最大的黃金ETF——道富財富黃金指數基金，截至12月19日，黃金持有量減少至860.7公噸，並已連續三周減少，這反映出商業交易人逢高減碼，對後市看法偏向保守。然而，另一方面，CFTC非商業交易人籌碼變動則顯示出連續三周的加碼，使得黃金期貨非商業人持倉淨多單部位升至275,586口，顯示非商業交易人對未來看法樂觀。 值得注意的是，黃金期貨淨多單已逐漸接近30萬口的大關位置，而此前在30萬口位置曾出現獲利了結的賣壓，因此，投資者仍需留意非商業交易人多單籌碼可能出現鬆動的情況。 技術面上，黃金期貨價格在12月中旬曾一度反彈，但最終仍無法抵擋高檔解套賣壓，加上美元的持續走強，價格沿著5日均線向下修正，逐漸接近11月的低點支撐區。若後續能守穩支撐區，黃金期貨價格將有機會止跌回穩。（資料來源：華南期貨提供）