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【華南期貨新聞】近期全球金融市場波動不斷，受到俄烏戰爭等地緣政治風險的影響，各國央行紛紛調整投資策略，黃金成為了避險的首選。根據世界黃金協會的數據，去年全球央行購買黃金量大幅增加超過150%，預計今年將繼續增加持有黃金，這對金價來說是一個正面消息。其中，中國大陸、印度、俄羅斯、南非等開發中國家購買黃金量居前，這些國家推動去美元化，試圖削弱美元的強勢地位，進而支撐金價。此外，美元與黃金之間的關係也對金價產生影響，美國升息使得美元短時間內快速上漲，壓低金價，但隨著升息循環進入尾聲，黃金價格開始反彈。華南期貨分析師林瑋帆指出，目前國際情勢對金價有利，黃金期貨價格在4月上旬突破2,000美元大關，雖然近兩周出現漲多回檔，但價格仍能夠守在2,000美元，季線及月線皆呈現上揚，金價大幅修正機率不高，若5日均線與月線形成黃金交叉，則有望持續走強。

受到俄烏戰爭等地緣政治風險影響，各國央行紛紛重新調整投資策略，根據世界黃金協會的數據顯示，各國央行在2022年購買的黃金數量大幅增加超過150%，而且各國央行皆預測，大多數國家在今年將會繼續增加並持有黃金，而各國達成的共識，將會對金價帶來正面的影響。

去年以來，購買黃金的前十大央行當中，有九個屬於開發中國家，主要為中國大陸、印度、俄羅斯、南非等，這些國家皆為推動去美元化的支持者，並運用購買黃金來削弱美元的強勢地位，在一來一往的互動下，持續為金價帶來支撐。

美元與黃金之間的關係，也帶動這波金價崛起的重要因素，先前美國激進的升息使得美元在短時間內迅速飆升，也壓低金價，升息循環進入尾聲後形勢出現扭轉，近半年黃金出現兩成以上的反彈。

本周有消息指出美國政府不打算干涉第一共和銀行的援助行動，導致該股股價在周三大跌29%，市場再度燃起金融危機的恐慌心理，也刺激到黃金價格的避險需求。

華南期貨分析師林瑋帆認為，目前國際情勢對金價相對有利，黃金期貨在4月上旬延續反彈，價格突破2,000大關，一度來到2,050美元附近，近兩周雖出現漲多回檔，不過價格仍能夠守在2,000美元，目前季線及月線皆呈現上揚，因此金價大幅修正機率不高，後續若5日均線再度與月線形成黃金交叉，則有望持續走強。

華南期貨近期對黃金期貨市場的分析指出，隨著黃金價格在3月份開始強勢拉抬，並突破2,000美元關卡後，走勢雖然緩和，但依舊維持在5日線之上，並且站在短、中期均線之上，均線還在向上開口，這對多方來說是個好兆頭。從線型圖來看，市場走勢有利於多方進一步推進。 近期美聯儲的升息趨緩，讓市場不再擔心持續的大幅升息，甚至預期未來美國利率可能開始下降，這對美元轉弱預期下的黃金商品來說，是個正面消息。華南期貨的分析師葉立民表示，在經濟市場動盪，金融市場波動的背景下，避險情緒增強，美聯儲审慎評估升息步調，終點利率有望浮現，這將對美元指數產生預期需求放緩的影響，從而提振黃金價格，對黃金期貨市場來說，是個高檔支撐價格的好消息。 根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新的籌碼數據顯示，截至4月4日，芝加哥商品交易所黃金期貨的非商業交易人持倉淨部位增加了23,025口，總計達到195,216口，這已經是連續第四周增加，這一數據反映出市場投資人對黃金後市持看好態度，並且持續增加其持倉淨部位。 由於避險需求持續高漲，黃金及其他相關避險特性商品，對投資者來說提供了巨大的吸引力。

黃金期貨3月開始出現強勢拉抬，金價反彈突破2,000美元後走勢緩和，不過仍維持在5日線之上，目前站在短、中期均線上方，且均線同步向上開口，呈現有利於多方的走勢，從線型來看，有利於多方走勢向上推進；美國聯準會升息趨緩，已經不會再像去年那樣對美元構成強力支撐，除了不必擔憂持續的大幅升息，未來還可能受惠於美國的利率開始下降，美元轉弱的預期心理之下，黃金商品有望續強。

華南期貨分析師葉立民認為，經濟市場動盪，蔓延金融市場，推升避險情緒，聯準會審慎評估升息步調，終點利率有望浮現，影響美元指數受到預期需求放緩，提振黃金價格，有利黃金期貨維持高檔，支撐價格表現。

根據最新的美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的籌碼數據來看，截至4月4日為止；芝加哥商品交易所黃金期貨，非商業交易人持倉淨部位，較上周增加23,025口，來到195,216口，為連續第四周增加，顯示出市場投資人確實看好後續走勢，持續增加持倉淨部位。

因避險需求持續高漲，黃金相關避險特性商品，提供莫大的吸引力。

華南期貨分析師林瑋帆指出，近期黃金期貨市場反覆挑戰2,000美元關卡，終於在本周成功突破，整體線型呈現多頭格局。林瑋帆強調，若黃金期貨價格後續回檔，將有1,950點作為強力支撐，因此在多頭排列的情況下，短線上維持偏多看法不變。 從去年3月開始，聯準會進入升息循環，至今已經升息九次，利率提升19碼，基準利率從原先的0~0.25%上調到4.75~5%。隨著3月份各種物價數據的公布，美國物價指數已明確出現下降跡象。不過，聯準會主席鮑爾表示，目前並不會考慮轉為降息。鮑爾指出，由於現階段物價尚未出現明顯且有效的回弱，市場仍存在大量不確定性，因此預計後續只會再升息1碼。這一結果將宣告美元強勢正式告一段落，對黃金市場來說，將是一個有利的正面訊號。 近期，3月國際銀行出現危機潮，市場普遍將責任歸咎於升息。然而，聖路易斯聯準銀行主席布拉德強調，升息的目的在於解決高通膨所引發的危機，而非解決金融機構壓力。布拉德認為，金融危機需要採取適當的監管政策來抑止，而升息與金融危機之間並無衝突。

美國最新PCE物價指數顯示美國物價確實如期降低當中，也創下2021年9月以來的低點，意味著聯準會後續的升息節奏有極高的機率出現放緩，同時也暗示升息即將進入尾聲，激勵當天美股出現上漲，也為黃金價格帶來利多基礎。

華南期貨分析師林瑋帆認為，黃金期貨近期反覆挑戰2,000美元，也在本周正式站上，整體線型呈現多頭格局，而後續若回檔則有1,950點作為支撐，在多頭排列的情況下，短線上維持偏多看法不變。

去年3月開始聯準會進入升息循環，至今已升息九次，利率提升19碼，基準利率從原先的0~0.25%上調到4.75~5%，而3月經過各種物價數據的公布後，可看到美國物價指數已明確出現下降跡象，不過聯準會主席鮑爾表示，目前並不會考慮轉為降息，有鑑於現階段物價尚未出現明顯且有效地回弱，同時市場仍有大量不確定性，故必須保持利率在高點維持一段時間，但就現階段考量及評估，後續應只會再升息1碼，此結果也將宣告美元強勢正式告一段落，對黃金來說，也將是有利的正面訊號。

3月國際銀行出現危機潮，市場究責為升息，聖路易斯聯準銀行主席布拉德則強調，升息是為解決高通膨所引發的危機，而非解決金融機構壓力，金融危機需要採取適當的監管政策來抑止，兩者並無衝突。

美國聯準會上周升息，市場擔憂，在利率維持在高檔下，恐將對日前美國銀行發生的擠兌危機造成連鎖效應，推升金融業發生系統性風險的機率。黃金相關避險特性商品，重獲投資人青睞。

華南期貨期貨分析師葉立民認為，在國際氛圍不安影響下，提高黃金對投資人的吸引力，後續仍需緊盯聯準會升息步調，在避險需求支撐下，將續強化黃金商品吸引力。

黃金期貨在1月下旬創下高點後，行情急轉直下，接連跌破月線與季線支撐，直到2月下旬，整體走勢在年線附近得到買盤支持才逐漸回穩，於3月上旬力道開始轉強，一路推升行情走高，一舉越過了1月下旬的前波高點。目前則呈橫向整理格局，且大致上皆維持在5日線之上，後續在月線緩步墊高的趨勢帶動下，各期均線將有機會形成多頭排列，並成為多方的有利支撐，有助於黃金期貨後續表現。

近期美國及瑞士陸續傳出銀行營運危機，儘管兩國的政府單位及央行積極介入，採取各項具體措施及信心喊話以避免危機擴大，但接連發生的風險事件，已導致市場對歐美國家的金融業產生信心危機。

全球銀行業營運危機為黃金市場帶來強勁的避險需求，投資者紛紛將資金投入以黃金為主的投資標的，規避銀行業面臨的風險，進而拉抬黃金期自二周前低點開始上漲。

華南期貨顧問事業部認為，就技術面來看，在黃金期貨走勢突破2月初的高點後，壓力將轉為支撐，即使行情出現短線回檔，只要能守穩在支撐之上，行情持續偏多發展的格局將持續不變。

歐美金融業風險事件造成金融業股價普遍下跌，並使投資者對整體銀行業的信心產生動搖，再加上歐洲為了打擊通貨膨脹，歐洲央行上周升息2碼，且在通膨獲得明顯改善之前持續升息的可能性極高，緊縮的貨幣政策對歐洲銀行業帶來的營運風險恐將持續提升。

至於美國，除避險需求的帶動外，市場對美國下次升息幅度可能縮小、美元相對於歐元可能走弱的預期心理，也成為黃金期貨價格推升的利多題材，若本周美國聯準會的利率決議升息幅度不如市場預期，使美元開始走弱，黃金期貨反向走強的機率將提高。

美聯準會公布利率會議紀要，顯示雖多數官員同意放緩升息力道，但也認為對於後續貨幣政策而言，高通膨仍是不可輕忽的重要因素，在通膨問題未有效控制前，升息仍是必要手段，可以預期即便升息力道放緩，利率仍會在高檔維持一段時間，這將對黃金價格形成壓力。

此外，美國1月非農就業數據表現強勁，1月零售銷售年增率超過6%，2月ISM製造業採購經理人指數止跌回升，由各方面數據來看，美國經濟活動持續升溫，亦有助於美元維持高檔，市場擔憂升溫的經濟活動將會延長升息周期，使聯準會的通膨目標更難達成，這也顯示利率維持高檔的時間將拉長。

華南期貨證期雙分析師張恩魁認為，黃金期貨自去年11月初開始出現反彈，並在今年2月上旬創下近九個月高點後，整體走勢轉弱，而這一波偏弱走勢在2月中旬後加大力道，接連跌破月線及季線支撐，雖近日出現反彈，重新站回5日線之上，但季線壓力仍有待突破，近期若無法站回季線之上，後續恐將在前波低點附近尋求買盤支撐。

整體而言，在美元還未轉弱前，黃金期貨難有大幅度的上漲空間，後續要多加留意即在3月10日公布的美國非農就業數據以及3月14日公布的CPI數據，這將是影響黃金期貨下一波走勢的重要因素。

上周美國公布的通膨、零售銷售等數據超出預期，表示美國經濟的強勁程度超出市場所預估，美聯準會兩大鷹派官員對升息皆傾向堅定立場，黃金價格短線受到影響，但基本面仍有支撐，整理過後又機會再見曙光。

華南期貨分析師林瑋帆認為，黃金期貨自2月初開始出現回落，目前5日線與季線形成死亡交叉，近期受到聯準會官員鷹派言論提振美元，進而導致黃金價格持續下修，應屬短期不定因素干擾，最終仍取決於實際升息進度以及利率的終點位置，故綜合上述幾點分析，黃金期貨在修正過後仍然有機會走強，操作上不宜過度追空。

從美元與黃金的角度觀察，國際市場認為今年聯準會的升息決議已進入尾聲，甚至有機會達到終點利率並觸頂反轉，因此近期美元表現已自去年9月的高點回落，而美元下跌後，黃金的買進成本降低，進而重啟市場對黃金的避險偏好。

就目前的形勢研判，在美國升息的預期消退過後，美元已難再像去年一樣強勁，這也使得金價從底部反轉向上攀升，雖近期出現回檔，但就基本面來看，對金價仍形成相當有力的支撐。

美國1月消費者物價指數（CPI）為6.4%，該數據雖較前一個月下降0.1%，但仍高於市場預期的6.2%，在通膨降溫速度不如預期下，聯準會升息步調恐難放緩，為此美元指數獲得支撐並且有震盪轉強跡象，強勢美元指數間接造成黃金報價成本增加，抑制黃金需求，讓黃金價格持續承受壓力。

華南期貨期貨分析師葉立民認為，黃金期貨在1月下旬開始的走勢已受到影響，由原來高檔震盪快速下移，並接連跌破5日線及月線支撐，雖然近期在季線附近轉為盤跌，但5日線與月線仍持續向下移動，顯示上方壓力並未因前段時間修正而消化，後續黃金期貨的走勢如何變化，仍需觀察聯準會終點利率落於何水位，在通膨問題仍然無法有效抑制及美元指數持續走強的影響下，即便現階段黃金價格的走勢維持高檔整理，但仍須審慎留意黃金期貨在短線的修正風險。

觀察美國國債表現，美國10年國債與美國2年期國債殖利率倒掛情況創50年以來最嚴重，市場普遍擔憂經濟率衰退機率將顯著提高，短期國債殖利率的提升，削弱未能孳息黃金商品的吸引力。

美國最新非農就業人口數字為51.7萬人，大幅優於市場預期的18.5萬，顯示美國1月就業情況的表現比市場預期更加良好，使聯準會（Fed）可以更無顧慮的進行升息，加上聯準會官員近期發表的談話中對持續升息的態度仍相當堅定，市場甚至認為升息目標可能由5%提高至6%，導致對美國升息的擔憂再度升溫，美元指數隨即出現拉抬，黃金期貨也同步出現回檔。

華南期貨顧問部認為，關於黃金期後續走勢的觀察重點，仍須以美元指數的變化為首要指標，而美元指數的波動方向，則受美國消費者物價指數（CPI）的變化影響甚鉅，因此，即將在2月14日晚間公布的美國1月CPI將是重要的參考依據，若屆時公布結果顯示美國通膨持續改善，則升息的壓力將降低，進而使美元指數失去反彈的題材，黃金期貨重回多頭的機率將提高。

從去年第2季美國開始進入強勢升息階段開始，黃金期貨的走勢與美元指數一直呈現明顯的反向變動，美元指數的變化情況已成為反向影響黃金期貨走勢的重要因素。

美國聯準會在台北時間2月2日凌晨宣布升息1碼，符合市場預期，主席鮑爾也在會後證實通貨膨脹的狀況已有所減緩，但也強調通膨仍處於高水位，因此重申其升息的立場不會改變，仍以壓制通貨膨脹至2%為目標，預期在通膨未大幅度改善之前，黃金仍對避險資金有一定的吸引力。

華南期貨證期雙分析師張恩魁認為，美元升息步調也許會減緩，但畢竟仍處升息周期，對黃金價格來說並非好事，另一方面，通膨問題未徹底解決前，對於避險資金或各國央行而言，黃金依然是不錯的選擇，在多空因素互擾之下，黃金期貨走勢短線上難有明顯變化，黃金期貨在去年11月至今年初大幅上揚，但近期已轉為橫向整理，操作上需留意盤中震盪加劇的可能性。

根據世界黃金協會公布的數據顯示，去年第4季黃金需求超過1,300噸，去年全年需求量更增加了18%，總需求量超過4,700噸，是自2011年以來的最高紀錄，黃金需求大增主因近年疫情肆虐、地緣政治動盪，加上通貨膨脹高漲所導致。

在龐大的總需求當中，各國央行占很重要的部分，據統計，各國央行在2021年僅購進約450噸黃金，去年全年購進超過1,100噸，可以想見在高通膨的影響下，各國為穩定經濟，紛紛增加黃金庫存量。

美國12月消費者物價指數（CPI）持續下降，使得聯準會一年來的升息政策逐漸出現成效，因此有諸多聯準會官員表態支持放緩升息幅度。消息激勵黃金期貨持續反彈走高，並重返每盎司1,900美元大關。

華南期貨分析師林泳光認為，雖然近期金價在美國通膨持續降溫以及美元轉弱的幫助下，持續向上走升，然而根據近期公布的美國金融類股財報來看，受到利率快速上升的影響，美國金融業被迫提高貸款損失準備金，進而導致去年第4季獲利表現普遍不佳。在市場資金需求的影響，投資人是否會變賣黃金的資產，來填補股市的虧損，則有待後續觀察。

若從長期角度觀察，經濟趨緩是必然，近期則有加速跡象，所以短線上金價縱使因為漲多拉回整理，然而考量到避險需求，及投資人預期聯準會利率政策轉向的影響下，黃金期貨的走勢仍有機會向上走高，因此傾向短空長多看待。

有分析師表，聯準會升息周期預估將在今年3月結束，並有望在年底迎來首度降息，金價在上半年可能仍面臨挑戰，但長期來看，金價今年底有望突破每盎司2,000美元。

值得留意的是，今年上半年聯準會仍可能會持續將利率調升至超過5%，今年經濟衰退的風險快速上升。從歷史數據來看，金價往往在經濟衰退前承受壓力，但在經濟衰退期間則表現較佳。

美國通膨有逐漸降溫的現象，然下降的幅度過於緩慢，因此有聯準會的官員表示，有必要將終點利率上調至5%至5.25%，且應該在第2季初將終點利率升至5%以上，受此影響，金價漲勢趨緩，並維持在每盎司1,850美元之上震盪整理。

華南期貨分析師林泳光認為，雖美國勞工就業數據表現不俗，不過部分經濟數據卻顯示出美國經濟有逐漸降溫的跡象，因此有利於聯準會放緩升息的步調，同時，中國大陸經濟正逐漸邁向解封之路，因此大陸市場需求是否會再度拉升全球通膨升溫，有待後續觀察。

在經濟趨緩的幫助下，短線金價仍將維持較為偏多的格局，不過考量到長期通膨變數仍高，因此操作上應審慎看待，不宜過度追高。

美國12月ISM非製造業指數降到49.6，不但遠低於市場預期，並創2020年5月以來新低，顯示出聯準會的緊縮政策已經開始影響經濟表現，預期未來幾個月經濟活動可能會持續放緩。

據美國商品期貨交易委員會數據來看，截至1月3日為止，紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周增4,786口，連五周增加，顯示投資人看好金價未來的走勢，因而持續將資金投入貴金屬市場進行布局。

前任美國聯準會主席葛林斯潘表示，薪資成長及就業情況仍需要進一步疲弱，才有機會持續壓抑通膨的回升，並進一步的警告，聯準會若過快降息，最顯見的風險是通膨可能會再次爆發，並損害聯準會作為穩定價格保證者的信譽，因而他不認為聯準會將提早轉向寬鬆政策，除非是金融市場失靈。

另外，聯準會近期釋出二份研究報告也暗示著美國經濟衰退即將到來。受此消息影響，引發了市場擔憂情緒升溫，因而帶動了避險買盤持續湧入金市進行避險，並推升近期金價持續走高。

華南期貨分析師林泳光認為，由於近期中國大陸疫情升溫，再加上國際貨幣基金（IMF）與眾多研究機構皆表示美國、大陸與歐盟地區的經濟都面臨著衰退的風險。然而在經濟衰退風險升溫的情況下，聯準會卻為了壓制通膨而維持升息的政策，因此將加重投資市場向下修正的壓力，避險需求將持續提升。

由此來看，在避險買盤的推升下，金價將有機會持續反彈回升，因此操作上不宜過度偏空看待。

據聯準會最新經濟預測顯示，接下來到2023年底前，至少還會升息3碼的空間，而這段期間的美國失業率將會上升，且經濟成長幾乎陷入停滯，同時，多數決策官員預估明年終點利率可能會來到5.1%，高於9月時的預測水平。

因2023年全年都將維持較高的利率水準，並直到2024年才可能會開始降息下，使得避險買盤持續轉往貴金屬市場，近期黃金期貨價格重新站回每盎司1,800美元之上。

此外，根據世界黃金協會的報告顯示，今年第3季全球黃金需求年增28%至1,181公噸，主要受各國央行積極購入黃金所致，而購買量則達到400公噸，累計今年前三季黃金需求年增18%至3,386公噸。其中，人行11月黃金儲備增加32公噸，為三年多來首次增加，儲備總量達1,980公噸，為全球第六大黃金儲備國。

華南期貨分析師林泳光認為，雖聯準會再度調升基準利率2碼，然根據其經濟預測顯示，未來美國經濟表現可能會由成長轉為停滯，甚至是衰退。因此在經濟可能陷入停滯，甚至是衰退的影響下，金價短線走勢在利率持續上升之際，或許不容易大漲，但應該不至於太弱。

然而若將時間拉長來看，一旦美國經濟陷入衰退的時候，金價走勢將會快速轉強並向上走高，因此金價未來的盤勢應為短空長多。

聯準會主席發表談話時表示，最快可能會在12月放緩升息步伐，但同時也強調未來還會持續升息，且利率將會保持在限制性區間一段時間，以對抗居高不下的通膨。受聯準會將放緩升息的激勵，2月紐約黃金期貨反彈走高，並突破了1,800美元大關。

經濟數據方面，據美國供應鏈管理協會最新數據顯示，11月ISM製造業指數為49，為2020年5月來首度跌破景氣榮枯線之下，顯示出利率上升造成借貸成本增加，因而打壓了商品需求。

此外，全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金公布最新數據顯示，該基金的黃金持有量持平。另據美國商品期貨交易委員會數據來看，至11月22日止，紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周減少10,156口，顯示市場資金轉趨保守。

華南期貨分析師林泳光認為，雖聯準會可能很快就會放緩升息，然據聯準會褐皮書報告顯示，10月中旬到11月下旬，美國經濟僅略微成長。

由此來看，在短期利率仍可能上升下，金價短線上仍將受制於聯準會的升息政策，而呈現震盪整理的格局，不過在經濟持續降溫，甚至開始出現衰退現象的時候，聯準會可能會降息刺激經濟，因此中長線來看，將會有利金價表現。

為助益青年學子正確認識期貨行業，並了解實務工作內容及所需具 備之職能，做好就業的準備，期貨公會自2007年起每年攜手期貨商辦 理大專院校「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」，深入校園 走過15個年頭。

今年期貨公會與期貨商包括大昌期貨、元大期貨、元富期貨、日盛 期貨、永豐期貨、兆豐期貨、國泰期貨、國票期貨、康和期貨、統一 期貨、凱基期貨、富邦期貨、華南期貨及群益期貨等14家公司攜手前 進校園，共辦理24場「期貨業未來發展與就業機會校園巡迴講座」、 2場校園徵才活動，提供青年學子最直接與合法期貨業者面對面接觸 的管道，同時為業界引入活水、網羅人才。

期貨公會理事長陳佩君表示，為加強同學對期貨行業實務作業的瞭 解，期貨公會邀請業者組成專業講師團，從工作經驗分享、服務實體 經濟面向、國際觀帶領同學進入期貨行業領域，介紹期貨市場發展前 景、產業發展人才需求、業務種類與工作性質，並且加入最新時事議 題與同學討論，引導同學瞭解所需具備之資格條件與能力，就學期間 可以做那些職前準備、多涉略那些方面的知識，以協助同學做好職涯 規劃。

陳佩君並預告，期貨公會主辦、期貨商協辦之「期貨業未來發展與 就業機會校園巡迴講座」近期內將開放預約112年度場次，於每年3月 至5月間舉辦，歡迎各大專院校多加運用，踴躍預約講座。

陳佩君鼓勵同學，應提升自己的專業及被需要的價值。她表示，進 入期貨業任職，金融專業是基本的必備條件，除了本科所學，鼓勵同 學多修習不同領域課程，例如行銷、數位及法律相關，對於市場變化 要有敏感度，服務交易人要有親和力及同理心，建立「客戶導向」的 思維。

同學們可利用在學期間，多吸收學校沒教的事，補強不同的能力， 專業要多元化；未來入了職場，要多觀察組織需要什麼？想想自己還 可以為組織做些什麼，創造自己被需要、被利用的價值，提升自己的 能見度。

美國至19日止的上周初領失業救濟金人數比前周增加、並高於市場預期，創三個月新高，市場認為，就業市場增長開始放緩，另外，大多數聯準會官員支持較慢的升息步伐，以評估貨幣政策收緊對經濟和通膨的滯後影響。

富邦期貨分析師曹富凱表示，美股持續反彈，全球晶圓代工龍頭台積電（2330）營運動能持續強勁，高速運算相關及車用相關需求將保持穩定，在基本面穩健下，可望迎來一波反彈。

雖今年全球通膨及央行激進的升息衝擊半導體產業股價，但數位轉型仍在加快進行，隨雲端運算、AI被企業大量導入，對高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。

台積電第3季每股稅後純益（EPS）10.83元，單季獲利賺逾一個股本，營收及稅後淨利同步創下歷史新高。

曹富凱表示，未來在HPC、車用等大趨勢下，長期營運將可望上升至15~20%年成長率，毛利率可望維持在55%以上，全年EPS預估38元，目前處於長期評價下緣，估值偏低，台積電期上揚空間值得期待。

技術面觀察，台積電期目前站在所有短均線上，呈多頭走勢。另外，台積電已順利突破11月15日的爆量高點，在長期基本面展望樂觀下，年底行情值得期待。