IPO股票資訊網公告

臺灣證券交易所11日公布全體上市公司11月營收年成長高達18.07％，累計前11月營收成長13.1％，同步呈現二位數增長；就產業表現來看11月及累計前11月營收，成長最多都是受惠於AI伺服器需求旺的電腦及周邊設備業，年增各高達41.4％及33.97％。

證交所表示，本國及第一上市公司（含創新板公司）分別計972家及89家，共計1,061家皆已如期完成11月營收申報作業。11月全體上市公司營收共4.41兆元，較113年同期成長6,748億元、年增18.07％，營收成長公司共530家，衰退公司共531家。

累計前11月全體上市公司營收總計42.98兆元，較113年同期成長4.98兆元、年增13.1％，營收成長公司共542家，衰退公司共519家。

上市公司11月營收成長前三大產業中，電腦及周邊設備業受惠AI伺服器需求，建材營造業因認列交屋收入較高，金融保險業因投資相關淨收益增加；年增各41.4％、37.24％及36.18％。11月營收衰退前三大產業中，貿易百貨業、電器電纜業、水泥工業年減各為28.74％、20.15％、19.07％。

累計前11月營收成長前三大產業中，電腦及周邊設備業受惠AI伺服器需求，半導體業受惠AI晶片需求，資訊服務業受惠AI帶動數位轉型需求成長；年增各為33.97％、21.16％及18.8％。

面對全球淨零浪潮加速、供應鏈減碳要求全面提高，中鋼（2002）技術副總經理劉宏義指出，中鋼永續治理與減碳行動全面啟動，從治理架構、產品開發到製程技術，以明確路線圖推動永續轉型，逐步展現實質成果。

經濟日報將於12月18日舉辦「2025能源願景高峰論壇—能源轉型2.0：解方與行動」，劉宏義將出席專題座談，主題是「打造淨零競爭力」。本論壇由經濟日報主辦，經濟部能源署、工研院、台電、台達電、永豐餘、元大金控、寶晶能源等協辦。

劉宏義指出，中鋼六年前設置「公司治理暨永續委員會」，後來進一步成立「節能減碳及碳中和推動小組」，由董事長督導，委員會下分五大執行小組，涵蓋公司治理、誠信經營、永續環境、員工關懷與風險管理，每半年定期檢視各專案進度。

2023年起，中鋼把永續績效直接與高階經理人薪酬綁定，永續指標占比高達45至50%，這在國內製造業中屬罕見做法，使永續成為企業文化而非口號。

為深化全員參與，中鋼推動教育訓練、內部提案獎勵制度、減碳激勵措施，讓節能減排從制度落實到員工DNA，帶動集團整體共同提升。

劉宏義表示，中鋼的減碳路徑分為短、中、長程三階段。短期2025年前聚焦提升能源效率與再生能源使用，完成1,281項減碳專案，累計年減碳151萬公噸，減碳幅度達6.86%，接近2025年減碳7%的既定目標。

中期在2030年前鎖定低碳高爐技術，包括高爐富氫噴吹取代部分煤，添加HBI、球結礦等低排碳原料，大幅提高廢鋼使用比重，逐步降低高爐排碳強度，推動製程由高碳邁向低碳。

長期2050年達到淨零，未來投資將轉向高爐電力化、氫能冶煉以及無碳燃料氫、氨技術等，同時CO／CO2捕捉、純化與再利用，這些技術將決定中鋼最終採用何種「零碳高爐」方案。

劉宏義指出，除了製程減碳，中鋼積極推出高再生料鋼材，為克服高廢鋼比帶來的熔池溫度不足、雜質上升等挑戰，中鋼開發加熱與純化技術，近期甚至推出再生料含量達60至90%的鋼材，達國際領先水準。

美國聯準會（Fed）如預期宣布降息1碼，台股11日出現利多出盡走勢，加權指數早盤開高直衝28,568點，再創歷史新高，惟隨後獲利回吐賣壓湧現，拖累加權指數翻黑，終場下跌375點收28,024點，面臨28K保衛戰，台指期下跌290點收28,110點，維持85.25點的期現貨正價差。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,261口至6,111口，其中外資淨空單增加2,379口至31,008口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單增加2,512口至10,102口。

台指期選擇權未平倉量（OI）部分，12月F2大量區買權OI落在28,400點，賣權最大OI落在28,000點，月買權最大OI落在30,000點，月賣權最大OI落在26,000點；全月未平倉量put／call ratio值由1.43下降至1.06，VIX指數上升0.66至20.81，外資台指期買權淨金額1.56億元，賣權淨金額0.16億元，整體選擇權籌碼面偏空。

永豐期貨表示，Fed如市場預期降息1碼，同時宣布每月約400億美元的國庫券購買計畫以補充準備金、緩解資金面緊張，這確實提高了市場的流動性想像，但由於Fed強調這是技術性操作、而非全面QE，語氣仍偏謹慎，使得降息利多並未形成全面性推升效果。

另一方面，甲骨文財報不如預期，再度敲動市場對AI獲利可持續性的敏感神經，連帶壓抑台指期在創高後快速回落，而壽險業最近為因應2026年IFRS接軌所進行的資產調整也增加了一層短線賣壓，使盤面呈現利多落地後的獲利了結，由於需要出清現有資本利得股票，將未實現損益實現，因此大賣權值股。

法人認為，本波賣壓本質並非基本面轉弱或資金撤退，而是降息已提前反映、財報短線擾動與制度性調整同時發生所造成的技術性震盪，在調整完財務體質後，2026年壽險將從賣方轉向買方，在政策方向、資金環境偏寬鬆與科技成長主軸並未動搖的前提下，整體格局仍有利多方延續，只是短線需要時間消化情緒與事件型利空，故維持中多觀點不變。

國泰金控（2882）昨（11）日發布重訊公告，旗下國泰人壽已取得金管會保險局核准，將與子公司國泰電業共同直接投資及間接投資沃旭能源大彰化西南離岸風電案場，共以上限339.99億元取得55％股權。

國泰金控表示，該投資案是延續今年的既有規劃，經保險局核准後，代表監理程序完成，可啟動與沃旭西南大彰化控股公司的股權購買與議價程序。

國泰金控指出，國壽4月29日董事會決議參與國內再生能源投資後，已參與沃旭能源大彰化西南離岸風電場的國內投標程序，並於8月15日取得沃旭優先預約權，昨天是取得保險局核准投資該案進行第三次公告，可啟動與沃旭的議價程序，並簽署股權買賣與維運等合約文件。

國泰金控說明，該投資案由子公司參與直接投資與間接投資，合計取得55％股權，原開發商沃旭能源保留45％股權。直接投資方面，國泰電業以投資上限61.8億元直接取得10％股權。

間接投資方面是採用特殊目的公司（SPV）架構，由國泰人壽99%、國泰電業1％持有子公司「國泰貳風能控股公司」收購大彰化西南控股45％的普通股與特別股、大彰化西南控股公司、大彰化西南離岸風力發電公司兩家公司45%之股東往來債權，投資上限金額278.2億元，包含國壽最高不超過275億4,810萬元、國泰電業最高2.8億元。國泰集團整體投入金額不超過339.99億元，此為投資上限，並非最終收購股權價格。

至於投資原因，國泰金控表示，大彰化西南離岸風電場由全球具指標性的離岸風電開發商沃旭能源主導，採工程設計、採購、施工統包（EPS）模式，有利於品質控管，合作夥伴皆為國際頂尖團隊，整體投資風險相對可控。

其次，該離岸風電場提供電力給台電，也與台積電簽署20年購電合約，未來現金流穩定，收益率穩健且投報率佳， 內部報酬率具吸引力。

美股指期貨市場目前迎來政策落地與數據持穩的雙重局面，隨FOMC降息決議確立，且ADP及PCE數據符合預期，使美指期或有望在寬鬆資金與基本面支撐下，擺脫震盪並重啟上行趨勢，也須關注市場對AI估值的疑慮風險，畢竟科技股仍是現階段行情首要動能。

美國聯準會（Fed）正式宣布降息1碼，符合市場預期，也為近期的政策臆測畫下句點，目標利率區間亦下調，CME FedWatch工具顯示，此結果早已被市場充分定價。

此外，近期公布的關鍵報告，包括ADP就業人數及核心個人消費支出（PCE），數據雙雙符合預期，並未出現令人意外的劇烈波動。這兩項核心指標的持穩，顯示經濟在降息循環中仍保有韌性，消除原先市場對數據可能惡化或過熱的疑慮。

簡而言之，數據的溫和表現驗證了利多得以延續的可能性，惟後續仍須觀察非農就業數據及核心CPI的表現，將是影響2026年Fed降息幅度是否擴大的重要關鍵指標，若想參與行情，可透過臺灣期貨交易所推出的美國標普500期貨以及美國那斯達克100期貨進行操作，以滿足交易與避險需求。(統一期貨提供，鄭郁平整理)

首都客運集團響應政策，旗下大都會客運引進33部全新城際型電動巴士，投入2088線國道客運，為全台首例；不僅達到減碳及提升服務品質，更嘉惠每天往返基隆及雙北的通勤族。

12月3日大都會客運在基隆國門廣場盛大舉行啟用典禮，董事長李博文對專程出席的交通部公路局局長林福山、基隆市副市長邱佩琳、市府及議會的補助及協助表達感謝，並強調立委林沛祥協調接電布設充電椿，更是關鍵助力。此外，也公開感謝陽明交通大學運管系教授王晉元及基隆女中老師王章娟，在過程中義務提供優化建議，是成就2088高運量成績的重要推手。

運具電動化是2050台灣邁向淨零的重要戰略之一，政府推動市區公車電動化，如今補助範圍擴大至國道電巴。交通部公路局長林福山是幕後推手，致詞時表示，公路局對國道客運十分重視，最近推出TPASS 2.0+提供中長程客運及東部客運常客優惠，代表政府對國道客運業者及旅客的重視，同時也肯定基隆市的公共運輸在前段班，未來只要基隆民眾有需求，都會全力支持。

李博文表示，大都會客運十年前闢駛2088路線，行經國道往返市府轉運站及基隆，當時市場並不看好，沒想到如今每日載客多達8,100人，居各國道路線運量之冠，車輛數也從初期22輛目前增至46輛。大都會客運持續改善，此次2088線一口氣更換33部無噪音廢氣的全新電巴，全數由成運汽車打造。每部電巴有42個座位，配備寬敞行李空間及ADAS先進輔助駕駛系統，乘坐更安全舒適，並大幅減少故障率及維修。

TPASS 2.0+ 12月1日上路，是民眾一大福音，受到乘車族關注，李博文表示，TPASS 1,200元吃到飽，搭乘11次以上到30次回饋15%，第31次等於打7折。

美國聯準會（Fed）在12月政策會議宣布降息25個基點，將利率區間降至3.5％∼3.75％，符合市場預期，但會後主席鮑爾的談話卻讓市場重新調整對未來政策路徑的看法，鮑爾表示目前不考慮升息，但也不急於進一步降息，並將依賴後續就業與通膨數據來決定2026年是否仍有額外降息空間，這番言論使市場解讀為短期偏鴿、中期保留空間。

美元指數在聲明後迅速轉弱，影響美元後市的關鍵不只美國，市場目光已轉向下周的日本央行（BOJ）政策會議，日本央行可能在本次會議中採取升息行動，主因是日圓疲弱助長輸入性通膨，使日本央行認為有必要進一步政策正常化，可能升息使美日利差縮小，為日圓提供反彈契機。

以技術面觀察，美元指數10日以長黑K棒摜破季線以及99關卡，同時箱型區間下緣也失守，破壞區間震盪格局，轉為空方架構，短線先觀察半年線能否提供支撐。

美元指數是由六大貨幣所組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣及瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用臺灣期貨交所發行的美元兌日圓匯率期貨（XJF）來作為避險工具。

投資市場強勢，帶動投資型與分紅保單買氣，加上降息議題發酵，固定利率商品吸引長期鎖利需求，推升新契約保費收入的成長。根據各公司統計，六大壽險11月新契約保費達5,335.9億元，推估整體壽險業界，前11月新契約保費有望挑戰9,000億元，超越去年全年8,417億元的成績。

根據各公司統計，國泰人壽11月新契約保費收入共149.6億元，市占率逾17％為業界第一，月減2.35％、年減23％，前11月累計新契約保費共1,657.2億元，年成長34％，其中投資型保單單月衝出破百億元的績效。

富邦人壽11月新契約保費78.8億元，較去年同期減少一成，累計前11月新契約保費達1,050.8億元，年成長3.4%，在六大壽險裡居次。富邦人壽保障型及分期繳商品推動成果亮眼，其中分紅保單約占整體新契約保費逾五成。富邦人壽指出，過往分紅實現率穩定，在超高齡社會中符合資產累積、退休規劃與傳承需求，因此仍是明年業界銷售焦點。

台股在前一日創新高後，11日拉回整理。法人觀察，強調可適時參酌時事對各產業影響分析，每日即時進行持股調整，降低投資組合波動的五檔主動式台股ETF漲跌不一，其中主動群益台灣強棒ETF（00982A）逆勢上漲0.36％、一枝獨秀，近五日績效也以4.62％居冠。

主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易強調，現階段台股還是以選股不選市為最佳策略，AI伺服器升級循環、網通設備提高頻寬的需求、低軌衛星帶動的軍備競賽，都是明年仍將持續發酵的重要推力。整體而言，Fed降息有利資金回流，大盤看法中性偏多，建議可以在市場回檔時分批進場，把握中長期投資機會。

統一投信台股團隊指出，受惠聯準會降息利多，加上AI產業增長持續加速，預估台股企業明年獲利有望再寫雙位數成長率；而台股走勢向來多與企業獲利表現呈現高度正相關，因此樂觀看待明年台股不僅基本面無虞，加權指數亦有相當大的機會能夠再創新高。產業方面，看好AI伺服器升級，將可望為AI ASIC、散熱、PCB／CCL等三大領域，帶來躍進式成長空間。

安聯台灣高息成長主動式ETF基金（00984A）經理人施政廷認為，隨著台股本淨比來到歷史高點，波動幅度一定會拉大，在台股長多格局之下，切記把握成長與穩健並重的布局原則，其中AI代表成長，金融代表穩健，產業分散配置，留意不要將全部資產集中在特定單一產業，建議在波動管理上，把握分散高波動產業、可納入配息組合等大原則。

布局方向可聚焦AI供應鏈，包括電源、散熱、PCB及記憶體等有望受惠結構性成長；傳產運動品供應鏈，世足賽題材有望從第四季起發酵；受惠降息環境下穩定配息來源的金融股。

研調機構集邦科技（TrendForce）指出，預期2026年第1季記憶體價格將再顯著上漲，全球終端產品面臨艱鉅成本考驗，迫使智慧手機、筆電產業必須上修產品價格、調降規格，銷量展望再度下修已難避免，資源優勢將向少數龍頭品牌高度集中。

TrendForce表示，記憶體對智慧手機、PC等消費型終端的物料清單（BOM cost）影響正在迅速擴大，即便是獲利表現相對優異的iPhone系列，2026年第1季記憶體在整機BOM cost的占比也將明顯提升，迫使蘋果重新審視新機定價，不排除縮減或取消對舊機降價幅度。

TrendForce分析，記憶體價格上漲將促使筆電品牌調整產品組合、採購策略，以及地區銷售布局。其中，高階輕薄筆電因普遍直接將mobile DRAM焊接在主板上，無法以降規或更換模組的方式維護成本，又因設計限制規格變動，可能成為最早、最大幅度顯現漲價壓力的細分市場。

至於消費型筆電市場，儘管需求對整機規格、售價變化較敏感，但尚有成品及低價記憶體庫存支撐獲利表現，預料短期內可維持既有定價，但中長期仍將走向降規或調價，預期2026年第2季PC市場將進入較顯著的調價期。

TrendForce指出，「縮減規格配置」或「暫緩升級」已成智慧手機、筆電品牌平衡成本的一項必要手段。

統計12月將除息的股票型ETF共有14檔，熱門除息日集中在12月16日至18日，熱門ETF都將於這段時間除息，預計將有逾200萬受益人，想參與這波除息行情，最晚須於除息日前一個交易日買進，等待後續填息行情契機。

玉山投信表示，ETF配息條件是不少投資人買進ETF時的考量，除了高息型ETF直接訴求高配息之外，亦有不少表現出色的非高息型ETF，同樣能提供不錯的配息資金流，且若搭配具有前瞻成長動能的選股條件，除了滿足投資人資金活水需求外，還能同時獲得企業成長帶動股價漲升的資本利得契機。

保德信市值動能50（009803）經理人楊立楷指出，台股11日一開盤即觸及歷史高點28,568.02點，但市場擔憂明年聯準會可能暫停降息引發獲利了結賣壓出籠，指數開高走低，終場收在28024.75點；整體而言，台股年底往往有作帳、耶誕、新年行情效應，其中近15年台股12月上漲機率逾8成，平均漲幅達2.1％，且優異季節性多能延續至隔年初，明年1月還有CES展等題材面加持，良好旺季走勢與產業催化雙重加持下，預料將為股市提供支撐。

近期市場若回檔修正，反而是很好的進場時點，加上若想參與今年最後一波ETF除息行情，除了進場價位更具吸引力，在過往ETF填息速度、第四季至隔年首季台股易漲難跌等特性之下，預期更有利於買盤逢低承接。

今年最後一波除息ETF中，群益台灣精選高息ETF（00919）甫公布第11次配息金額0.54元維持前一季水準，預估年化配息10.07％，為連續11季維持10％以上，近期買氣明顯增溫。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志分析，統計近25年歷年12月台股金融類股上漲機率逾8成，台股ETF持有成分股中，電子、傳產、金融配置比例具有分散風險的效益，但相對其他類股，金融股股利與股價表現容易呈現穩中求勝。

市場預期降息趨勢不變，金融股預期可受惠降息循環，投資收益回升及降息壓低壽險業避險成本。

亞洲水泥與旗下子公司亞東預拌混凝土以「源頭低碳」為核心策略，於今年「台北國際建築建材暨產品展」共同展出低碳水泥、低碳混凝土與循環經濟成果，從製程到材料，重新定義建築碳排放的起點。

「上下游協力，才能帶動整體轉型。」亞泥總經理李坤炎強調，企業永續的核心在於擴大正向影響力。因此亞泥與鋼鐵、石化、電爐等上游產業合作推動資源循環，同時與下游廠亞東預拌共同開發低碳與負碳建材，逐步打造涵蓋原料、材料、製程與應用的全方位減碳路徑，協助建築業務實邁向淨零，也為台灣提前布局永續競爭力。

隨著全球淨零目標加速推進，建築產業正迎來一場從「材料端」開始的改革。在此趨勢下，亞洲水泥與旗下子公司亞東預拌混凝土以「源頭低碳」為核心策略，從製程到材料，重新定義建築碳排放的起點。

在製程端，亞泥以水泥旋轉窯作為核心減碳技術。高溫、長停留、高擾流的窯爐特性，使其得以協同處理多種工業副產物，轉化為再生原料與燃料，減少天然資源開採並降低熟料製程的碳排放。不僅是業界唯一每年實現SBTi承諾的企業，更11度獲得溫室氣體自願減量績優廠商，是台灣循環經濟的重要示範。

在原料產品端，亞泥透過再生礦物摻料取代部分高碳排熟料，開發出「卜特蘭石灰石水泥」與「墁砌水泥」等低碳產品，並創下最低碳排紀錄，且全品項均已完成ISO 14067碳足跡查證，展現亞泥在源頭減碳的技術實力與永續承諾。

在結構材料端，亞東預拌從高性能、低碳化、數位AI三大面向推動永續轉型，使用亞泥低碳水泥並優化摻料配比，發展出碳排減量40%以上的「低碳混凝土」，並已取得碳標籤。同時，創新研發APP品質管理系統，可提供完整產品履歷並協助計算碳排放量，有助建案取得低蘊含碳建築認證 (LEBR)，讓低碳理念從設計規劃一路落實至工程現場。

根據集保最新資料顯示，今年以來至5日止，台股ETF總受益人數突破1,202萬人，年增高達17.6％，以富邦科技ETF受益人成長最為驚人，今年以來大增736.47％至227,009人，遠勝其他熱門ETF奪人氣王，緊追在後是FT臺灣永續高息ETF，受益人增加193.09％，第三名元大台灣50ETF年增達156.89％，進一步觀察發現以科技及高息為最大贏家。

富邦科技ETF經理人洪珮甄指出，AI、加速運算、高速傳輸等科技趨勢已不再只是題材，而是全球企業投入資本支出的主軸。台灣在晶圓製造、先進封裝、ASIC服務、測試設備及資料中心供應鏈具關鍵競爭力，輝達H200獲准出貨大陸，相關供應鏈又再掀話題，使科技族群更獲市場重視。

建議透過科技型ETF採取核心持有、長線參與台灣科技成長策略，一次掌握AI與半導體黃金鏈帶來的長期升級與投資收益。

台新臺灣優勢成長主動式ETF基金經理人魏永祥指出，操作上聚焦成長趨勢持續向上的產業，包括晶圓代工、散熱、光通訊、PCB/CCL等，建議優先布局台灣主動式ETF，可以透過經理人主動彈性選股，掌握一籃子優勢成長股的漲升行情。

野村優質基金經理人陳茹婷分析，短線震盪不改長線趨勢，AI供應鏈與防禦型族群並進，半導體、散熱、電源管理及金融類股仍具吸引力，投資人可依自身風險承受度，採取定期定額策略，前瞻布局2026年台股與AI產業的長線成長契機，藉此分散風險並持續聚焦掌握AI趨勢所帶來的商機及投資機會。

第一金台股趨勢優選主動式ETF經理人張正中認為，現階段台股持續受惠AI科技浪潮驅動的成長機會，美國為主的雲端服務大廠持續調高資本支出，加碼AI投資，預估成長態勢可望持續至2029年，2026年整體台股主流AI獲利成長率上調至23％，台股受惠AI成長紅利才剛站在起步點。

配合政府推動國家淨零12項關鍵戰略之一的氫能，台灣中油昨（11）日和聯華林德氣體在高雄舉辦中油楠梓加氫站及聯華林德樹谷示範性加氫站聯合啟用典禮，兩大公民營企業同步布局台灣氫能載具所需之加氫基礎設施，開啟國內氫能運輸新篇章。

啟用典禮由台灣中油董事長方振仁與聯華林德董事長歐文(Peter Owen)共同主持，邀請經濟部主任秘書莊銘池、高雄市副市長羅達生、聯華林德榮譽董事長苗豐盛等產官學界近200位貴賓出席，一同見證國內首座商業用加氫站投入營運的重要時刻。

方振仁指出，中油長期穩定供應國內能源，聯華林德則深耕工業氣體與氫能技術，此次雙方合作加氫站之設立，同步啟用，展現公、民協力推動氫能產業的決心與量能，不僅象徵中油從加油站跨入加氫站領域，也代表國內加氫設施進入實際運作的重要里程碑，為後續推動車用氫能、建立安全規範與發展產業鏈奠定關鍵基礎。

歐文表示，聯華林德從生產氫氣到提供能源技術與服務，設置非營利性的樹谷示範性加氫站，作為試驗平台，協力拓展氫能應用，共同邁向淨零永續。

台灣中油為建置國內首座加氫示範站，從場址挑選、設備導入到取得營運許可，不僅要跨單位協調，且需嚴格驗證。楠梓加氫站採用聯華林德合資夥伴德國Linde (林德) 的模組化氫氣處理設備，具擴充性並進行定量風險評估 (QRA)，配置350 bar與700 bar加氫槍，可服務氫能巴士、卡車、貨櫃車及乘用車等多元載具。

啟用後更有助交通部推動氫燃料電池大客車試辦計畫，結合地方政府與客運業者擴大示範運行，未來將視國內車用氫能發展需求逐步增設加氫站。

近期台股呈現高檔整理，但AI題材持續發酵、科技股走勢回穩，連帶台股ETF近一周表現也是漲多跌少，觀察規模超過百億元的人氣台股ETF表現，共有24檔產品，當中以主動式ETF表現最為亮眼，在靈活彈性選股策略下，繳出優於大盤的成績。

群益00982A經理人陳沅易表示，台灣經濟表現強韌，在AI與新興科技應用需求強勁帶動下，出口動能大幅優於預期，內需亦保持穩定，故儘管台股來到高檔，短線震盪或可續存，但在基本面有撐與企業獲利持續創高的支持下，股市仍具上行空間。在投資題材方面，AI仍持續為市場資金圍繞重點，算力需求提升刺激CSP大規模資本支出，形成持續且規模化的採購動能，也將同步帶動其他AI次產業的發展，故相關供應鏈如伺服器、散熱、被動元件、封測、半導體廠務工程等可持續關注。

富邦科技（0052）ETF經理人洪珮甄指山，AI投資已從具景氣波動的週期性支出，轉為長期且結構性成長，相關供應鏈，例如先進製程、高階封裝、AI伺服器、運算晶片與散熱等次產業，可望持續享有技術紅利與成長優勢，台灣科技供應鏈將是全球資金關注焦點，有利長線布局科技型ETF，把握下一波AI成長機會。

中信投信認為，全球ASIC市場受惠於AI、機器學習與消費性電子等領域對高性能晶片的需求提升。預計ASIC市場規模將以7.6％複合年增長率，從去年的200.2億美元增長至2032年的359.7億美元；同時預計明年ASIC晶片出貨量將年增36％。

ASIC動能有望提升半導體產業的附加價值。投資人除了直接布局ASIC概念股外，由於半導體產業的上、中、下游皆可望受惠於ASIC的推動力，因此也可以透過投資半導體相關ETF，掌握整體產業的成長商機。

臺灣金控暨臺灣銀行董事長凌忠嫄與臺灣高等檢察署檢察長張斗輝昨（11）日共同簽署「可疑交易分析機制」專案合作意向書MOU，雙方在法務部部長鄭銘謙見證下，建立公私協力機制，加強與檢調機關情資交流及合作，攜手打擊詐騙犯罪。

臺灣銀行長期貫徹政府打詐政策，透過「事前」防杜人頭帳戶開立、優化AI預警監控模型；「事中」加強高風險族群關懷提問、積極參與反詐聯防機制、及時阻斷異常金流；「事後」精進異常帳戶態樣監控、強化久未往來戶審查，全方位打造阻詐防護網。

109年至114年10月臺灣銀行成功攔阻民眾被詐騙案共2,941件、總金額逾新臺幣21.8億元，其中113年成功阻詐金額超逾5億元，名列公股銀行第一名，且連續6年榮獲內政部警政署「協助攔阻民眾被詐騙款項有功金融機構」，並於111年至113年連續獲金管會頒獎表揚臨櫃關懷提問成效優異行員，保障客戶財產成效卓著。

透過此次與高檢署協力合作，臺灣銀行將運用金融科技，深化聯防阻詐機制，加速鎖定可疑帳戶，事先管制潛在不法帳戶，並藉由數據共享，從源頭防堵詐欺，攔阻不法金流，以達成防制洗錢及懲阻詐騙之效。臺灣銀行並將持續積極與外部單位合作聯防，持續強化本身防詐量能與預警精準度，透過防詐宣導活動提升民眾防詐意識等多管齊下，發揮金融正向影響力，共同為守護民眾財產安全努力。

美國聯準會（Fed）一如市場預料，再度宣布降息1碼，惟此次決策面臨六年來最大的內部分歧，有三名投票委員投下反對票。外銀將關注焦點轉向下一任聯準會主席人選，若市場對聯準會獨立性的憂慮重燃，恐將推低美元；此外，預估聯準會明年降息，歐洲央行維持利率不變，在利差不斷擴大下看漲歐元，至於日本央行轉為偏鷹，則可能使日圓套利交易面臨風險。

美國總統川普預計將於2026年初提名下一任聯準會主席，哈塞特成為主要人選，而在鮑威爾於明年5月任期期滿前，出現「影子Fed」的可能性引發投資人對政策連續性及聯準會獨立性的擔憂。

星展銀行指出，有關哈塞特可能獲任命的傳言令債券投資人感到不安，因其被認為與川普立場一致，且傾向低利率政策。若哈塞特出任並積極降息，投資人擔心這將導致更高的通膨，進而推升長天期債券收益率，長期而言，對風險資產並非好事。

除了聯準會降息可能導致通膨上升以及收益率走升之外，另一個可能推升收益率的潛在因素是美國最高法院（SCOTUS）對川普關稅戰合法性的裁決。星展銀行強調，關稅收入對於債券市場而言是個利多，因為它們有助於彌補美國政府的赤字，故若這項政策被逆轉，自然需要發行更多的美國公債藉以因應政府的財政刺激措施，進而對公債收益率構成上揚的壓力。

渣打銀行表示，若對聯準會獨立性的憂慮重燃，恐將推低美元，且最高法院若裁定維持關稅，也可能令市場感到不安。此外，該行預期，隨著聯準會明年降息，而歐洲央行則維持利率不變，在利差不斷擴大下，或將推動歐元兌美元升至1.18。

日本央行轉為偏鷹可能使日圓套利交易面臨風險，由於通膨和薪資壓力上升，市場預期日本央行包括本月在內將進一步升息，以致日本國債殖利率或進一步攀升。渣打銀行認為，美元兌日圓短期內可能測試153，依賴日圓融資的投資將面臨風險。

滙豐銀行觀察，多家央行寬鬆週期已近尾聲，歐洲央行和東盟國家的央行在來年大概率將維持利率不變，因此最有可能率先升息的將是紐西蘭儲備銀行，隨著經濟進入上行階段，預計其將在明年第三季升息。與此同時，由於需求走強且核心通脹仍高於澳洲儲備銀行設定的2∼3％目標區間，該央行也可能在明年第三季前上調政策利率。

近期台股維持高檔震盪，昨（11）日盤中一度創下新高，不過後續在逢高了結、降息利多出盡下翻黑，終場大跌375點，近五日僅小漲0.82%，但台股主動式ETF整體績效優於大盤，市場法人建議，可趁震盪之際，逢低拉回布局，以掌握後續波段。

觀察五檔台股主動式ETF近五日表現全數勝過大盤，其中以主動群益台灣強棒表現最為亮眼，上漲4.62%，而主動統一台股增長則排名第二，漲3.88%，而其餘三檔也都有1%以上的好表現。

統一投信台股團隊表示，受惠聯準會降息利多，加上AI產業增長持續加速，預估台股企業明年獲利有望再寫雙位數成長率；而台股走勢向來多與企業獲利表現呈現高度正相關，因此樂觀看待明年台股不僅基本面無虞，指數亦有相當機會能夠再創新高。

統一投信表示，產業方面，看好AI伺服器升級，將可望為AI ASIC、散熱、PCB/CCL等三大領域，帶來躍進式成長空間。目前觀察台股創高後短線可能呈現震盪，類股輪動加速，投資人難以時刻掌握市場動態，建議可分批布局，或利用定期定額方式，既能分散風險也能逐步累積投資資本。

統一投信表示，回顧2012年以來的14年間，科技股有11年表現優於標普500指數，展望2026年，全球科技產業持續樂觀。

在AI投資浪潮與降息循環雙重利多下，主要雲端服務供應商的資本支出持續增速，2026年投資預測值仍有上調空間。

統一投信表示，2026年在此趨勢下，產業成長的兩大關鍵投資主軸將聚焦於AI伺服器與機櫃設計的升級，以及電源、光通訊、載板等核心技術的升級。

新一代GPU功耗大幅提升，推動AI伺服器架構革命性升級。這不僅意味著AI伺服器需要「用更多的電」，更重要的是電力與散熱等供應鏈必須加緊改善規格，供應鏈廠商從模組升級為系統整合，產業地位與議價能力顯著提升。

電源系統方面，新一代HBM與800V架構相較於GB200世代，整體電源價值成長空間將近十倍。散熱系統同步轉型，資料中心從傳統風扇散熱邁向液冷系統，能更高效地將伺服器熱能排散，提升電源利用率。預估2026至2030年，電力與散熱基礎設施年複合成長率有望達30%以上，相關零組件營收亦有望雙位數成長。

在數位基礎設施的核心領域，光模組需求呈爆發性成長。這波升級主要由Google、Meta等美股科技巨頭與NVIDIA推動，不僅量的成長驚人，規格迭代速度更超越市場預期。

800G需求從2025年的1,700萬支，倍增至2026年的3,600萬支，更值得關注的是新一代1.6T規格，明年需求預估將超過1,000萬支。

統一投信表示，AI伺服器機櫃的架構升級與核心技術的規格躍升，將是2026年最主要的投資主軸。隨著NVIDIA GPU與各家ASIC持續推出新世代產品，從電源散熱到光模組、從載板到PCB，整個供應鏈升級態勢明確。

在AI投資熱潮方興未艾、降息周期持續推進的有利環境下，加上規格升級帶來的價量齊揚效應，科技股有望在2026年創造新一波成長高峰。

隨印度內資已維持連續26個月維持淨買入印度股市，印度央行自今年以來已連續四次降息，展現明確的寬鬆貨幣政策態度，投信法人認為，印度基本面良好，加上長期結構性改革與人口消費潛力，當前估值仍具吸引力。

滙豐印度股票基金產品經理顏誌緯表示，印度企業獲利成長仍維持雙位數百分比，股市結構有逾七成權重來自金融、製造、消費等內需板塊，這些板塊的成長動能來自本國市場，不依賴出口或外需，因此目前股價反應持續成長中的合理溢價。

除了內資持續淨買入股市，印度國內數百萬家庭透過定期定額系統性計畫投入的資金規模，每月突破30億美元，龐大的資金規模成為印度股市的關鍵支柱。過去10年間，印度成功打造了多項基礎建設項目，包含機場數量翻倍、港口數量大幅成長等，國家基建仍是驅動印度中期成長的關鍵動能。

瀚亞投信指出，印度市場整體呈現宏觀面加政策面利多，Nifty 50 與 BSE Sensex 雖一度衝至歷史新高，但因國際資金流出與盧比持續走弱，使多數中小型股表現落後。從基本面看，最新公布GDP成長率優於預期，經濟基本面支撐明顯，印度股市仍具備上漲潛力。

瀚亞投信分析，印度經濟利多來自近期 GST（商品與服務稅）改革、企業獲利表現佳及消費者信心強勁，加上第2季財報普遍優於預期。目前外資尚未完全回籠，明年有望見到內外資同步再注入印度股市，進一步推升行情。

尤以印度央行今年以來已連續四次降息，展現明確的寬鬆貨幣政策態度；存款準備率下調，預估將釋放出2.5兆盧比的流動性，為市場注入強心針。而美國與印度近期的貿易協議中，雙方計畫到2030年貿易額將提升至5,000億美元，並加強能源與軍售合作，且透過關稅調整與對等原則，預計能維持印度對美國市場的出口優勢，避免關稅戰升級風險。

展望明年，滙豐投信認為，印度年度預算的重點從投資支出轉向支持消費，表示中期經濟成長將得到持續支撐。若再考慮到未來兩年印度獲利將保持15%至20%的中高水準成長，目前股市估值合理。