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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
近期股市波動激烈，美國川普政府加征關稱戰與外資大規模撤退，台股3月份暴跌逾10%，對ETF市場造成衝擊。然而，在這波利空氣氛中，仍有六檔高息ETF逆勢上漲，維持正報酬，成為市場的亮點。
今年至今，台股高股息ETF中，僅兩檔取得正報酬，分別是国泰股利精選（00701）3.16%與元大台灣高息低波（00713）0.62%。但中信全球高股息（00963）、中信日經高股息（00956）、中信中國高股息（00882）、国泰標普低波高息（00702）、國泰股利精選30（00701）與元大台灣高息低波（00713）等六檔ETF，卻逆勢上漲，表現亮眼。
中信全球高股息（00963）的理人陳雯卿分析，台股近年來受惠於AI技術的快速發展，相關供應鏈股價水漲船高。此外，台股高股息ETF的成份股多為電子類股，雖然估值拉高，但獲利尚未跟上股價成長，股利率可能較歷史平均水準下滑。相比之下，海外高股息ETF的成份股則多為金融、原物料、非核心消費與工業，投組配置相對分散，受川普上任後放寬監管、關稱戰與俄烏戰後重建等題材影響，今年海外高股息ETF相對具有吸引力。
在台積電等重點權值股跌破年內新低，市場信心受擊的情況下，高股息ETF聚集了人氣。元大台灣高息低波（00713）的主要持股台灣大、統一、遠傳等，今年來仍呈上漲，帶動00713維持正報酬，成為主要高股息ETF中的最佳表現。
法人建議，在關稱議題尚未明朗前，股市可能持續震盪，資金傾向於波動小、防禦性較強的股票。投資人可以考慮持有低波動的台股ETF，並且因應市場趨勢，定期調整成份股，以降低市場風險。
在近期金融市場波動不斷的環境下，穩健收益型產品逐漸成為投資者的新選擇。根據最新數據，台灣投信發行的金融債相關基金和ETF，在市場震盪的情況下，仍能保持正報酬，其中群益全球策略收益金融債券基金和野村全球金融收益基金表現亮眼，分別達到1.66％和1.47％的回報。
群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華分析，儘管今年市場多變，但金融次順位債券的走勢相對穩定，成熟國家金融業的信評優於其他產業，獲利持續成長，財務體質也獲得強化，這對金融次順位債的資產品質來說是一大保障。此外，次順位債券的高票息利率吸引著資金需求，存續期間短也有助於抵禦利率波動風險，因此適度納入投資組合，既能兼顧收益也能管理波動。
謝明志，群益投資級金融債ETF（00724B）經理人，指出川普政府的關稅政策對市場造成影響，但同時也應該看到政府對美國長債利率的抑制政策，以及對「補充槓桿比率」調整政策的預期實施，這些都有可能提高銀行對美債的需求，壓低美債殖利率，對金融債產品有利。
永豐投信則預測，在川普政府削減金融監管規定、提升銀行盈利能力的背景下，美國銀行債價格有望上漲，成為投資焦點。中信優先金融債（00773B）經理人張尹也表示，雖然關稅戰的不確定因素持續存在，但金融海外銷售佔比低，較不受影響。川普政府放鬆金融監管的政策，預期將帶動銀行業的併購活動熱度，從而對金融債產品產生正面影響。
總結來說，在市場波動加劇的當前環境下，金融債基金和ETF以其穩定的表現，吸引了大量投資者的關注。不僅如此，各種政策因素也為金融債市場帶來了新的機遇。
川普多變政策影響下，今年來金融市場波動劇烈，穩健收益型產品 被視為亂世明燈角色，金融債便是其一。法人觀察，今年來投信發行 的金融債相關基金、ETF，至3月27日止，即使市況震盪，今年來仍舊 力守正報酬，群益全球策略收益金融債券基金與野村全球金融收益基 金都分別有1.66％和1.47％的表現；ETF方面，漲幅普遍也都在1.5％ ，包括富邦歐洲銀行債（00846B）、國泰A級金融債（00780B）、永 豐ESG銀行債15+（00958B）等。
群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，從金融次順位 來看，儘管今年市場表現多變，但其走勢仍相對穩定，從產業面觀察 ，成熟國家金融業的信評優於其他產業，獲利也保持成長，財務體質 再獲強化，故所發行的金融次順位債在資產品質上亦無虞，再者，次 順位債券的高票息利率仍持續吸引資金需求，後市表現仍值關注，此 外，其存續期間也相對短有助抵禦利率波動風險，適度納入投資組合 有助兼顧收益與波動管理。
群益投資級金融債ETF（00724B）經理人謝明志指出，川普關稅大 刀使得金融市場風聲鶴唳，不過其政策重點也不只有關稅，進一步細 探，川普政府承諾抑制美國長債利率，加強債市對「補充槓桿比率」 調整政策即將實施的預期，若政策確定改變，銀行持有的安全資產如 美債等，將無須預留較多的額外資金，如此可望提高銀行對美債的需 求，進一步壓低美債殖利率，也有利於金融業資金運用彈性，對金融 債也相對有利。
永豐投信指出，川普政府上台後，金融業監管鬆綁預期升溫，川普 政府擬削減金融監管規定，提升銀行盈利能力，進一步支撐銀行債吸 引力。經濟放緩與政策利多雙重作用下，美國銀行債價格有望上漲， 成為投資焦點。
中信優先金融債（00773B）經理人張（王黎）尹表示，關稅戰的不 確定因素持續干擾資本市場，但金融海外銷售佔比相對低，較不受關 稅戰影響。而川普核心政見除關稅戰外，放鬆金融監管也是重要主張 ，銀行業為放鬆監管的主要受惠者，加上市場期待併購活動熱度將因 監管鬆綁而再活躍，可樂看未來金融業展望，金融債可望續獲避險資 金青睞。
觀察台股平衡基金近一周表現，在指數漲跌劇烈波動下仍能打敗大 盤的有6檔，前三名分別為群益安家基金1.26％、群益平衡王基金0. 71％、群益真善美基金0.35％還維持正報酬的好表現。
群益平衡王基金經理人陳沅易表示，統計近十年清明節前後台股大 盤表現，以平均報酬率來看，前後各期間都是正報酬表現，數據顯示 清明節並無變盤之勢，投資人不必過度擔憂。雖然現階段又是第一季 底第二季初，逢年報跟季報的公布期，加上今年的川普2.0亂流不斷 ，台股也難逃大漲大跌態勢，不過當前製造業整體庫存水位健康，有 助廠商主動回補庫存、擴大生產，帶動出口與投資動能增強，預期2 025年台灣GDP將呈現逐季走升，有利台股後市表現。
中國信託投信基金經理人張圭慧表示，當前市場情緒雖受地緣政治 、關稅戰等利空因素環繞下偏保守，但觀察美股基本面仍穩健，且日 前輝達執行長黃仁勳在GTC大會上展示各項輝達最新晶片及應用，強 調企業對算力的需求有增無減，投資人亦看好AI產業後市展望，而隨 著美國總統川普的對等關稅政策態度出現彈性後，美股開始反攻，A I相關供應鏈也大漲，顯示當利空消化後，科技股可望重回主流。
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，川普的關稅戰正式啟動， 目前美國關稅的上漲速度為1920年代以來最快，若川普仍將關稅戰作 為談判的手段，則隨者3月中後選舉壓縮循環結束，股市有機會再次 進入上升軌道。
今年台股市場波動不斷，截至3月21日，台灣加權指數下跌近3.59％。在這波市場波動中，部分ETF表現亮眼，逆勢走揚。據市場分析，規模超過百億元、較具代表性的台股ETF中，有13檔成功抵抗波動，表現優於加權指數，並守住正報酬。
這13檔ETF均與高息相關，包括群益科技高息成長（00946）、元大台灣高息低波（00713）、復華台灣科技優息（00927）、富邦特選高股息30（00900）、台新永續高息中小（00936）等，顯示高息股在市場波動中具有較強的韌性。
群益科技高息成長ETF經理人洪祥益表示，雖然近期科技股因DeepSee K問世與川普2.0政策影響波動頻繁，但基於AI長線趨勢明確，且低成本AI模型將加速AI應用發展，可惠及更多供應鏈股。因此，部分資金轉向評價較低，但基本面與成長性俱佳的科技股，並透過精選優質科技高息股的台股科技高息ETF參與市場。
群益台灣精選高息ETF經理人謝明志則認為，台股基本面穩健，產業週期處於上升軌道，企業獲利前景可期。在貨幣環境未如先前緊繃的情況下，中長期多頭格局有望延續。
中信投信基金經理人張圭慧分析，今年來高股息ETF表現普遍優於大盤指數，主要原因是科技股估值回調引發大盤拉回，而高息股則有獲利支撐，表現較為穩定。降息循環周期更凸顯了高息股的稀缺性，使得高股息ETF表現相對大盤有更好的支撑。
統一台灣高息動能ETF基金經理人林良一指出，雖然通膨放緩趨勢未變，市場對經濟的擔憂緩解，但關稅政策的衝擊及未來晶片出口禁令可能加劇，影響台股大盤表現。然而，受到企業獲利成長帶動，去年台股企業EPS普遍上調，預期今年台股整體股息殖利率可望優於去年。
法人觀察，已連六次年化配息率逾8％的群益優選非投等債（0095 3B），因配息維持新高而備受市場關注，今年來累積增加超過2.2萬 人，受益人增數居冠，買氣最旺，ETF也是裡面唯一一檔採月配息， 且價格最為親民的債券ETF。值得注意的是，00953B自2024年11月首 次配息至今，已連續6個月成功繳出配息維持新高的成績，歷次配息 的年化配息率皆達8％以上，近日也公告預估配息0.07元維持新高。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，川普對外大 打關稅貿易戰，對內大砍政府支出，加上川普不排除美國經濟進入衰 退，使得風險性資產近期表現疲軟，也讓避險性買盤升溫。目前非投 資等級債券發行企業財報穩健，預期違約風險可持穩在低檔。
川普推動企業減稅，長期而言對企業有所助益，可望改善獲利動能 。在現金流疑慮偏低，且經濟基本面仍具韌性下，投資人可鎖定高票 息、存續期間較短、信評較高的非投資等級債以平衡風險並創造長期 報酬。
中信投信表示，美國GDP數據可能走緩，但通膨維持在3％以上，在 烏俄戰爭未見和平曙光下，及關稅不確定性干擾，導致聯準會即使想 要預防性降息也不容易，市場不確定因素仍存，導致資金持續流入避 險性資產。短天期債券因波動低、流動性高，具類現金特性，特別適 合當前不確定性高漲的環境，短債ETF既能保有彈性，又能抵禦市場 突發震盪。
據CMoney統計這13檔清一色為高息相關ETF，包括群益科技高息成 長（00946）、元大台灣高息低波（00713）、復華台灣科技優息（0 0927）、富邦特選高股息30（00900）、台新永續高息中小（00936） 等，突顯出高息股因具有息收保護而相對具備韌性。
群益科技高息成長ETF（00946）經理人洪祥益表示，雖然DeepSee K問世與川普2.0令近期科技股波動頻頻，然基於AI長線趨勢明確，且 低成本AI模型有助加速AI應用發展更普及，可惠及更多供應鏈股，部 分資金朝向評價較低，但基本面與成長性俱佳的科技股配置，當中亦 有不少配息能力佳的個股，不妨透過精選優質科技高息股之台股科技 高息ETF來參與。
群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志指出，台股基本面仍 屬穩健，產業週期處於上升軌道，企業獲利前景仍可期待，並且搭配 貨幣環境未若先前緊繃下，中長期多頭格局可望延續。
中信投信基金經理人張圭慧認為，今年來高股息ETF表現普遍優於 大盤指數，主因在於漲多的科技股估值回調，引發大盤拉回，高息股 有獲利支撐，表現相對持穩；降息循環周期更能凸顯高息股的稀缺性 ，因而使高股息ETF表現相對大盤有撐。
統一台灣高息動能ETF（00939）基金經理人林良一分析，雖然通膨 放緩趨勢未變，市場對經濟擔憂緩解，但關稅政策的衝擊及未來晶片 出口禁令可能更加收緊，拖累台股大盤表現。受到企業獲利成長帶動 ，去年台股企業EPS普遍上調，預期今年台股整體股息殖利率可望優 於去年。
台股ETF近三周買氣十足，完全不畏台股盤勢大幅震盪，周線連三 黑下，出現罕見連三周受益人數增加都超過10萬人，總計今年來就增 加超過51萬人，加上今年來三檔台股市值型ETF募集成立，都為市場 增添人氣，其中富邦旗艦50、保德信市值動能50近一周都入列受益人 數增加前十名，推升台股ETF人氣再創新高。
中信投信基金經理人張圭慧指出，美國總統川普上周表示將彈性調 整預計在下月初實施的新一輪關稅，帶動上周美股止跌回升，但受地 緣政治風險與美國經濟成長趨緩等利空影響，空頭走勢尚未被扭轉， 且台股上周挑戰年線失敗，24日同樣遭逢年線反壓，在法人賣壓未減 輕前，台股短期內恐難脫區間震盪整理格局。
國泰投信分析，近期烏俄戰爭持續有突破性進展，美方宣布將解除 共享情報禁令，恢復對烏克蘭的安全援助，俄烏戰爭持續朝結束方向 邁進，若未來能持續有正面消息，將有利金融市場的穩定與美股的表 現。
群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志表示，AI帶動台股整體獲 利今明持續成長想法維持不變，只是成長幅度下修而已，也是台股下 檔最大支撐，俄烏戰爭從川普開始介入，現已進入談判階段，利空利 多來回，原物料與散裝轉為高檔盤整，防禦性的高殖利率股仍呈短期 的避風港。
美國經濟情勢不穩，市場避險情緒漸升，台灣投信法人建議，投資者應進行資產配置，考慮納入美國20年以上A級公司債，以提升防禦力。近期美國10年期殖利率下跌，長天期公債走勢轉強，市場普遍期待聯準會降息。
台新投信指出，長期來看，美國A級公司債較美國公債表現更佳。自聯準會暫停升息至啟動降息循環期間，美國20年以上A級公司債指數上漲3.5％，大幅超越美國20年以上公債指數下跌12％的表現。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金的研究團隊強調，在風險事件頻發時，公債確實具有避險效果，但若從長期累積報酬來看，公司債往往能帶來更高的收益。
對於未來的市場展望，聯準會主席鮑爾曾強調美國經濟的韌性，但降息前須看到相關經濟數據的支持。根據Fedwatch資料，市場普遍預估第一次降息將發生在6月，長線來看，聯準會仍處於降息循環中。
中信投信建議，投資者應密切關注總經數據與聯準會的決策，以及川普政策的實際落實情況。減稅政策雖可提振企業投資，但信用利差可能維持低檔，對風險性資產有利。若關稅戰衝擊顯現，全球貿易摩擦升級，可能進一步推升避險需求以及通膨。
近期小非農數據公布，新增就業機會大幅減少，顯示美國經濟有放緩跡象。製造業雖因關稅預期而短暫改善，但長期影響仍待觀察。在此背景下，短債ETF可作為防守型資產，而長債ETF則為潛在的政策轉向預留空間。
近期，市場對於美國總統川普釋出的關稱彈性說法持續關注，雖然投資人對於4月可能來臨的對等關稅仍存有顧慮，但尋求資金避風港的需求不減。在此背景下，投信法人建議投資者可以參考「股神」巴菲特旗下公司波克夏的操作策略，透過短債ETF進行避險，並在降息循環尚未結束前，適時布局長債部位，以實現避險與收益的雙重目標。
根據波克夏最新的財報和年度致股東信，波克夏的現金儲備已創下歷史新高的3,342億美元，相當於新台幣10.9兆元。在2024年全年的淨收益中，有很大一部分來自美國國庫券。值得注意的是，波克夏持有的一年內到期的美國公債部位占比，從2023年的13%大幅上升至去年的26%，規模達到3008億美元，成長了一倍。
中國信託投信指出，目前0-1年期美國公債的殖利率高達4%以上，保守估計，波克夏一年的債息收入就達60億美元。自去年9月聯準會降息以來，短天期公債價格持續上揚，波克夏賺進穩定收益並成功規避市場風險，這也證明了巴菲特「股神」的稱號並非浪得虛名。
波克夏大幅增加一年內到期美債的持有量，顯示其將短期美債視為類現金資產，既能保有彈性，又能有效對抗市場的突發震盪。一般投資者可能難以直接購買美國發行的短天期債券，但可以考慮投資短債ETF，這類ETF在利率波動下的價格敏感度較低，並能提供穩定的收益，適合短期避險或等待市場明朗時的資金配置。
在當前市場環境混沌不明的情況下，股神的操作策略為投資者提供了一個實用的參考方向。除了透過短債進行避險，投資者還可以在降息循環尚未結束前，適時布局長債部位，透過長短債的靈活操作，讓美債成為避險與收益兼顧的工具。短債在利率波動下的價格敏感度較低，並能提供穩定的收益，適合短期避險或等待市場明朗時的資金配置。同時，透過長天期公債或投信債ETF，可以鎖定中長期的收益。
雖然短期內實質利率可能維持在高檔，但若未來經濟增長放緩，聯準會加速降息的可能性仍然存在。長天期美債與投信債ETF這類資產在利率下行時表現優異，並能對抗股市下行風險，為投資組合提供平衡效果。
台新投信表示，從長期報酬表現來看，同天期美國A級公司債較美 國公債表現更佳，自聯準會暫停升息至啟動降息循環期間，美國20年 以上A級公司債指數上漲3.5％，大勝美國20年以上公債指數下跌12％ 。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金（00942B）研究團隊指出 ，風險事件頻發時，公債相對具避險效果，不過長期持有累積報酬時 ，擁有相對更高收益水準的公司債往往能帶來更好的報酬表現。
展望後市，聯準會主席鮑爾先前強調美國經濟具韌性，因關稅移民 等政策不確定性，降息前須看到相關經濟數據支持。
根據Fedwatch資料，市場仍普遍預估第一次降息將發生在6月，長 線來看，聯準會仍處於降息循環，將持續吸引資金流入投資等級債券 市場，且美國財政部長以壓低10年期利率及維持強勢美元為政策目標 ，投資等級債前景樂觀。
中信投信認為，應密切關注總經數據與聯準會決策，及川普政策的 實際落實情況，減稅政策雖可提振企業投資，信用利差可能維持低檔 ，對風險性資產有利；但若關稅戰衝擊顯現，全球貿易摩擦升級，可 能進一步推升避險需求以及通膨。
日前小非農數據公布，新增就業機會大幅減少，顯示美國經濟有放 緩跡象，製造業雖因關稅預期而短暫改善，但長期影響仍待觀察。
在此背景下，短債ETF可作為防守型資產，而長債ETF則為潛在的政 策轉向預留空間。
根據波克夏最新財報與年度致股東信內容顯示，波克夏的現金儲備創下歷史新高的3,342億美元，約新台幣10.9兆元；其2024年全年淨收益890億美元中，很大一部分來自美國國庫券。進一步觀察，波克夏持有一年內到期的美國公債部位占比，從2023年的13%大幅提升至去年的26%，規模達3008億美元，足足成長一倍。
中國信託投信表示，以目前0-1美國公債高達4%以上的殖利率，保守估計，波克夏一年的債息收入就達60億美元。自去年9月聯準會降息以來，短天期公債價格持續上揚，波克夏賺進穩定收益又成功規避市場風險，不枉巴菲特「股神」美名。
分析背後考量主因短天期債券波動低、流動性高，特別適合當前不確定性高漲的環境。波克夏大幅加碼一年內到期美債的舉動，顯示將短期美債視為類現金，既能保有彈性，又能抵禦市場突發震盪。一般投資人不容易直接買美國發行的短天期債券，但可考慮短債ETF，在利率波動下價格敏感度較低，且能提供穩定收益，適合短期避險或等待市場明朗時的資金停泊站。
當前市場環境混沌不明，股神的操作確實提供投資人一個參考的方向，除透過短債避險，也可以趁降息循環尚未中止前，逢低布局長債部位，藉由長短債靈活操作，讓美債成為避險與收益兼顧的工具。短債在利率波動下價格敏感度較低，且能提供穩定收益，適合短期避險或等待市場明朗時的資金停泊站，並透過長天期公債或投等債，鎖定中長期收益。
雖然當前短期內實質利率可能維持高檔，但若未來經濟增長放緩，聯準會加速降息的可能性仍存，長天期美債與投等債ETF這類資產在利率下行時表現優異，並能對抗股市下行風險，提供投資組合的平衡效果。
中信金控在近期法說會上宣佈股利上看2元，此消息一出，市場上立即引起廣泛關注。然而，就在法說會後的第二天，中信金卻遭遇了意外情況。根據市場資訊，中信金在19日被爆出大量借券賣出，金額高達1.2億元，並因此被列為「注意股」。
儘管中信金在法說會後，五大法人對其今年股利的平均預估落在2.2元，甚至有法人樂觀預測股利有機會上看2.3元至2.5元。從數字來看，若以20日的股價39.95元計算，若配發2.3元股利，則殖利率將達到5.75%，若配發2.5元，則平均殖利率將達到5%，股價有機會上看50元。
然而，市場對中信金的借券賣出行為感到關注。據證交所公告，中信金至3月18日為止的最近6個營業日之借券賣出成交量占最近六個營業日總成交量比率達13.06%，且3月18日的借券賣出成交量較最近60個營業日的日均借券賣出成交量放大了12.19倍，因此被列入注意股。
CMoney統計數據顯示，中信金自3月14日起，借券賣出金額就開始增加，三天內賣壓約14億元，雖然19日賣壓有所緩解，但仍有1.3億元。儘管市場認為這可能受到中信金可能併購群益金鼎證的消息影響，但法人卻有不同看法。
法人認為，中信金被列入注意股雖然相當罕見，但從其2200萬張的籌碼來看，被借券放空1、2萬張其實比重相當少，應該是外資、法人正常的財務操作調節。近期市場波動大，借券沒有回補的問題，因此外資、法人較偏好。
實際上，中信金、中信銀去年獲利分別達720億元、494億元，雙雙創下歷史新高。台灣人壽受惠資本市場熱絡，獲利215億元，年增七成，帶動中信金控去年獲利有28％年增率，EPS達3.64元，也是創新高。此外，中信投信、中信證券及中信創投的獲利也相當亮眼，年成長率分別達65％、63％及29％。
由於中信金去年獲利亮眼，照法說會預告的股利配發率達6成以上，至少就有2.184元。由於去年中信金各子公司盈餘都很好，今年盈餘上繳率相當可期。因此，在法說會後，外資法人紛紛上調目標價，包括KGI、Citi、JPM、MS、BofA、GS等六大法人對股利預估平均達2.10元，12個月平均目標價落在43.33元。
美聯儲決定維持利率不變，主席鮑爾對於關稅和通膨的影響保持中性立場，強調關稅對經濟的影響是短期的。此一決策為美股帶來信心，讓市場終於迎來了一波紅盤。在這波美股漲勢的帶動下，20日台灣股市也表現出色，其中台積電領軍反攻，漲幅達3.47％，帶動台股ETF同步上漲。
元大台灣50（0050）ETF表現亮眼，單日漲幅達2.16％，成為市值型ETF中的冠軍。法人分析，市值型ETF的特色在於能夠真實反映成份股市值的變化，不會錯過大盤的漲幅。在20日的市場中，台股ETF的表現不僅超越了1.9％的大盤漲幅，更展現出強勁的增長動力。
不過，其他50系列ETF如野村台灣新科技50、中信台灣智慧50等，由於「積」量較低，因此相對於大盤來說，表現稍微遜色。剛剛上市不久的富邦旗艦50也受到影響，19日抗跌，但20日的反彈力道較弱，漲幅為0.71％。
法人進一步分析，近年來新成立的50系列ETF在選股時加入了低碳等指標，這使得績效受到多個因素的影響，可能會與大盤表現有所差距。而台灣50指數則是挑選台股上市前50大個股，根據市值比重進行權重配置，能夠完整反映成份股股價的變化，是一個相對直接且簡單的投資標的。
近年來，資金集中在權值股的趨勢越來越明顯。統計自2015年以來，台灣50指數已有6個年度領先大盤，累積含息總報酬勝出約60個百分點，這也顯示了想要緊跟台股成長，投資台灣50指數可能會是一個單一因子的優良選擇。
此外，0050 ETF近期議題性十足，在調降費用率後，已經成為市面上經理費最低的台股ETF。複利效果加乘，未來隨著規模的擴大，可能還會進一步降低經理費，再加上即將進入分割程序，未來價格有望變得更親民，預計將掀起一波市值ETF的新熱潮。
法人指出，市值型ETF最大特色，就是反映成份股市值變化，不錯 過大盤漲幅，20日台股在美股帶動下，走出2月下跌以來最具代表性 反攻走勢，追蹤台灣50指數的0050上漲2.16％、006208上漲2.12％， 均勝過大盤1.9％漲幅。
至於其他50系列ETF，包括野村臺灣新科技50、中信臺灣智慧50、 等，主因為含「積」量較低，相對落後於大盤，甫掛牌的富邦旗艦5 0也受成份股未納入台積電影響，19日表現抗跌，但20日反彈力道也 因而較弱，漲幅0.71％。
法人分析，近年新成立的50系列ETF，選股納入低碳等指標，使得 績效會受多因子影響，可能相對大盤表現有折扣。
而臺灣50指數挑選台股上市前50大個股，依市值比重進行權重配置 ，可完整反映成份股股價上漲，是相對直接的投資標的。
而近年資金集中於權值股趨勢愈來愈明顯，統計自2015年以來十個 年度，臺灣50指數已有6個年度領先大盤，累積含息總報酬勝出約60 個百分點，也顯示如果想緊跟台股成長，臺灣50指數單一因子更有利 。
法人也說明，0050近期議題性十足，調降費用率後已是市面上經理 費最低的台股ETF，複利效果加乘，未來隨規模還可能繼續調降、再 加上即將進入分割程序，未來價格有望變得更親民，再掀一波市值E TF熱潮。
據證交所公告，中信金至3月18日為止最近6個營業日之借券賣出成 交量占最近六個營業日總成交量比率13.06％，且3月18日借券賣出成 交量較最近60個營業日的日均借券賣出成交量放大為12.19倍，因此 列入注意股。
再看到CMoney統計，中信金自3月14日起，借券賣出金額就開始增 加，三天賣壓約14億元，19日賣壓雖減緩，但仍有1.3億元，儘管市 場認為恐受到中信金可能併群益金鼎證的消息影響，但法人卻有不同 看法。
法人認為，中信金被列入注意股雖相當罕見，但若以中信金2,200 萬張的籌碼來看，被借券放空1、2萬張其實比重相當少，應該是外資 、法人正常的財務操作調節，近期市場波動大，借券沒有回補的問題 ，因此外資、法人較偏好。
事實上，中信金、中信銀去年獲利720億元、494億元雙雙創下歷史 新高，台灣人壽受惠資本市場熱絡，獲利215億元，年增七成，帶動 中信金控去年獲利有28％年增率，EPS達3.64元，也是創新高，此外 中信投信、中信證券及中信創投獲利獲利也相當好，年成長率分別達 65％、63％及29％。
因為中信金去年獲利亮眼，照法說會預告的股利配發率達6成以上 ，至少就有2.184元，由於去年中信金各子公司盈餘都很好，今年盈 餘上繳率相當可期，因此，在法說會後，外資法人紛上調目標價，包 括：KGI、Citi、JPM、MS、BofA、GS等六大法人對股利預估平均達2 .10元，12個月平均目標價落在43.33元。
金管會為了發展亞洲資產管理中心，近期推出了一系列策略，其中包括「壯大資產管理計畫」和「擴大投資臺灣」，力圖提升臺灣資產管理業的國際地位。在這樣的背景下，投信投顧公會積極籌劃，計劃組團前往泰國進行交流學習。
此次泰國之行，主要目標是帶領有意願赴泰國發展ETF和連結基金的臺灣業者，並與泰國相關機構簽署合作意向書，促進雙方交流。預計這次訪問將在第二季進行。
為了準備此次訪問，投信投顧公會已經發出問卷，調查投信業者對於赴泰國發展業務的意願，並了解他們希望考察的項目，包括泰國的相關法規、資本市場介紹以及基金銷售通路等。
參訪對象將包括泰國主管機關、交易所、投資管理公司協會、主要資產管理公司、證券商和財富管理銀行等。投信投顧公會強調，已有三家投信和證券商在泰國耕耘多年，並取得初步成效，這次將分享經驗，並期待帶動更多同業共同發展泰國資本市場。
目前，元大證、凱基證已在泰國發行連結台股ETF的存託憑證DR，中信投信則在中信金控集團旗下泰國基金管理公司發行連結中信成長高股息ETF的連結基金。這些措施使得泰國投資人也能夠投資台股。
多家投信對於此次參訪表現出高度興趣。業者們認為，泰國金融市場有許多值得學習的地方，例如工業地產（REIT）的蓬勃發展和個人儲蓄帳戶的成功，這些都是考察的重點。
此外，投信業者還提到，泰國的TISA制度發展成功，並帶動了泰股的發展。自2001年起，泰國推出了多種稅收優惠基金，引導民眾積累退休儲備，這些措施對於資金進入股市和增添市場動能具有積極影響。
投信投顧公會近期發出問卷，調查投信業者赴泰國發展業務的意願 ，並調查希望考察的項目，包括泰國相關法規，如外國業者進入規定 、外國產品進入規定；泰國資產管理市場及資本市場簡介，如泰國投 資人樣貌、市場主流商品、泰國當地資產管理公司市況；泰國基金銷 售通路，如財富管理機構市況、證券商品銷售市況。
預計參訪對象包括泰國主管機關、交易所、投資管理公司協會、主 要資產管理公司、主要證券商、主要財富管理銀行等。投信投顧公會 指出，現已有三家投信及證券商至泰國耕耘多年且有初步成效，這次 可將經驗與同業分享，且期待帶動同業群聚效應，共同經營發展泰國 資本市場。
目前元大證、凱基證已在泰國發行連結台股ETF的存託憑證DR，中 信投信則在中信金控集團旗下泰國基金管理公司（LHF）發行連結中 信成長高股息（00934）ETF的連結基金（Feeder Fund）─LH台灣成 長高股息基金（LHTWGHD），讓泰國投資人也能投資台股。
多家投信對此行參訪意願相當高。投信業者表示，泰國金融市場有 許多值得學習之處，像是工業地產（REIT）發展蓬勃，還有個人儲蓄 帳戶也發展得很成功，都是可順路考察的重點項目。
投信業者指出，TISA制度在泰國發展很成功，也帶動泰股發展，泰 國自2001起推出具備投資本金及利得稅負減免的各種稅收優惠基金， 引導民眾累積退休儲備。2001年實施「退休共同基金」（RMF）、20 06年實施以泰股為標的的「長期股權基金」（LTF）、2020年實施「 超級儲蓄基金」（SSF）取代LTF，因應疫情推出期間限定的「超級儲 蓄基金加碼」（SSF extra），對65％以上投資於泰國股票的超級儲 蓄基金加碼提供20萬泰銖免稅優惠，引導資金進股市、添動能。
昨天下半場股市動盪，多檔ETF進行除息，其中中信全球高股息、中信亞太高股息等高息月配商品表現亮眼，一日內即完成填息。這些ETF的標的集中在高股息領域，包括富邦特選高股息30、富邦臺灣優質高息、中信成長高股息、野村趨勢動能高息等，而兆豐龍頭等權重則是唯一季配完成填息的ETF。
昨日除息的ETF共有11檔，除了上述提到的，還包括中信綠能及電動車、野村臺灣新科技50、群益台灣精選高息、國泰台灣領袖50等。值得注意的是，中信全球高股息與中信亞太高股息這兩檔ETF，上市以來首次進行除息，分別配發0.055元及0.04元，並在盤中持續走強，展現出強勁的「秒填息」能力。
今年以來，高股息ETF的表現明顯優於市值型ETF，其中海外型高股息ETF的表現更為出色。這反映了市場對於估值較高的成長股的調整，以及資金轉向醫療保健和核心消費等防禦型產業的趨勢。在全球化股市的背景下，港股繼續創下今年新高，歐股也處於相對高檔的位置。
中信投信去年底推出的兩檔海外高股息ETF，中信全球高股息的成分股中不少是歐洲企業，而中信亞太高股息的成分股則包含陸港股上市公司，這兩檔ETF都順應了當前市場對於估值重估的浪潮，今年在所有高股息ETF中表現名列前茅。
昨天除息ETF包括中信全球高股息、中信亞太高股息、富邦特選高股息30、富邦臺灣優質高息、中信綠能及電動車、中信成長高股息、野村臺灣新科技50、群益台灣精選高息、野村趨勢動能高息、國泰台灣領袖50、兆豐龍頭等權重等11檔。
值得一提的是，中信全球高股息與中信亞太高股息是上市以來首度除息，分別配0.055元及0.04元，上演「秒填息」，盤中持續走強。
今年以來高股息ETF表現優於市值型ETF，而高股息ETF又以海外型表現較佳，反映出估值高的成長股拉回、資金轉向醫療保健與核心消費等防禦型產業，以及低基期的市場。
觀察全球股市表現，港股續創今年新高，歐股也在相對高檔，中信投信去年底推出的兩檔海外高股息ETF，中信全球高股息成分股有不少歐洲企業，中信亞太高股息成分股中則含有陸港股上市公司，都跟上這波估值重估的浪潮，今年績效在高股息ETF中名列前茅。
