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上櫃債券ETF發行規模已由今年初之352億元跳躍成長至1,328億元。次級市場方面，櫃買中心持續舉辦ETF獎勵競賽活動，今年以來截至7月25日，總成交金額達1,319億元，日均值為9.70億元，較去年度日均值2.75億元大幅成長252%。

2018年截至7月25日止，已有19檔追蹤債券指數的ETF於櫃買中心掛牌交易，分別有七檔追蹤美國政府短、中、長期公債指數報酬、二檔追蹤中國政策金融債指數報酬、八檔追蹤產業型公司債指數報酬及二檔追蹤新興市場債券指數報酬的債券ETF。

目前除已掛牌19檔債券ETF外，另外還有11檔投信公司送審指數，已取得債券ETF指數認可資格，包括國泰投信已取得「富時中國政策性銀行債5年期以上指數」；復華投信已取得「彭博巴克萊5年期以上中國政策金融債指數」；群益投信已取得「ICE 15年期以上高評等公司債指數」、「ICE 15年期以上公用事業公司債指數」及「ICE 15年期以上新興市場主權債指數」。

元大投信已取得「彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數」的指數資格認可；富邦投信已取得「富時中國政策金融債券0-1年指數」及「彭博巴克萊美元公司債A等級9-35年發行人3%限制指數」；凱基投信已取得「彭博巴克萊10年期以上美元科技業公司債指數」、「彭博巴克萊新興市場10年期以上BBB美元主權債及類主權債國家15%上限指數」及「彭博巴克萊中國政策性金融債3-10年期債券指數」。

自營商昨（24）日買超台股達39.9億元，擊敗投信及外資，成為法 人最給力的指標！法人指出，自營商昨日自行買賣金額達7.19億元， 但避險買超則高達33.7億元，創下去年11月22日來新高。

自營商逆襲的兩大關鍵密碼，法人解密：

第一、套利交易盛行，大戶手中有股票，心中更有股價；第二、大 戶於市場狂掃權證，讓自營商不得不進場加碼提高避險部位，達到「 兩手策略」以拉高獲利空間。

自營商昨日避險買超金額達33.7億元，其中元大滬深300ETF正2、 富邦上証正2，以及國泰中國A50正2等三檔陸股ETF總計約15億元；買 超單一標的則以鴻海最高，金額達10.72億元。

統一證券金融商品部副總潘俊賢表示，由於昨日陸股表現不錯，驅 動相關ETF造市商把握創造及贖回的套利機會，由於ETF的進出是放置 於券商的避險帳戶中，因此歸入於避險金額中，另再加上權證的進出 ，造就自營商避險金額創去年11月下旬來新高。

潘俊賢指出，大量資金昨日進入權證市場，其中，以鴻海為標的之 權證昨日整體賣超約1.3億元，明顯是瞄準今日鴻海除權息而來，也 顯示投資人對其除息行情有所期待，再加上透過權證除息，可以免除 課徵股利所得稅及二代健保補充保費的優勢，然自營商則須提高避險 部位以為因應。

業者指出，市場上不乏有權證高手，一手持有現貨，另一手透過大 掃權證，推促自營商為了避險而買進現股，藉以推高現貨股價、創造 獲利空間的「兩手策略」，因此，自營商在避險過程中對盤勢易助漲 助跌。法人指出，無論行情好壞，這樣的戲碼天天上演，但自營商進 出有漲時助漲、跌時助跌的綜效，對行情影響「不是大好、就是大壞 」。

元大投信執行副總黃昭棠及國泰投信ETF團隊主管鄭立誠均認為， 陸股之前受到中美貿易戰及資金緊俏等因素衝擊，股價明顯超跌，近 日展開跌深反彈，尤其金融股等大型權值股大跌後，投資價值浮現。

台股除權息旺季已經過半，台股ETF也進入除息高峰，今（23）日起由規模最大的元大台灣50（0050）打頭陣，緊接著還有13檔ETF將在本周除息。

本波ETF除息最受矚目就是元大台灣50，該基金目前規模673億元，總受益數6.3萬人，包含散戶的零售投資人有6.2萬，法人機構488戶，都排行所有ETF第一，影響層面最廣。根據元大投信公告，台灣50每受益權單位將派發0.7元現金，以上周五（20日）收盤價計算，股息殖利率約0.8%。

元大台灣50從2016年起改為半年度派息，時間分別為7月及2月，本次派息應與明年2月派息狀況換算年均殖利率，如以2016年及2017年7月派息來看，每受益權單位派發0.85元、0.7元，與本次相當，股息殖利率則因2016年台股價位較低，有1.2%，去年為0.8%，這次持平水準。

計入上半年派息，元大台灣50近三年殖利率都有3%，且調整派息頻率後更容易填息，是許多投資人青睞的孳息工具。而過去台灣50除息前夕，外資會否減持常受關注，近期國際資金略有減碼，外資持股比由四成以上降為37%，惟整體規模仍持穩600多億元，變化相對往年微小。

與元大台灣50同天除息是元大MSCI台灣，這檔ETF連結MSCI台灣指數，每受益權單位將派發0.35元現金，接下來是26日有12檔海內外股票及債券ETF除息。

較值得關注是富邦公司治理100、富邦美國特別股與富邦台50，由於富邦投信結合證券資源擴大旗下ETF定期定額推廣，三檔ETF總受益人皆達3,000人以上，最多是公司治理100已有1.1萬名散戶投資，比一年前激增五成，本次擬派發0.083元，殖利率約0.38%，該檔ETF也是半年派息一次。

債券ETF中，除了富邦三檔美國公債ETF除息，國泰投信也有四檔，以年化約當殖利率計算，最高是國泰1-5Y高收債，超過7%，另外，國泰5Y+新興債也有6.6%，而國泰旗下「百億級」的國泰20年美債，則約2.68%。

經濟日報主辦的「外匯ETF虛擬交易競賽」進入第三周。上周延續前周激烈戰況，績效前茅參賽者皆卯足拚勁，使交易次數大為提高，而在各參賽者使出絕活，目前前十名績效也再度挺進，暫居冠軍的劉姓參賽者高達150%，比前周第一的22%暴增四倍之多。

為推廣國內連結美元、日圓匯率等外匯ETF交易，經濟日報今年首度舉辦「外匯ETF虛擬交易競賽」，自7月2日開賽以來，已歷經三周激戰，接下來剩下本周及下周30日、31日，進入最後倒數七個交易日，參賽者無不使出渾身解數。

目前績效排名前五，分別為劉姓參賽者繳出150.2%績效、甘姓參賽者109.9%、?姓參賽者98.5%、林姓參賽者96.9%，及李姓參賽者40.7%，可以發現，績效前四陷入激戰，與後面參賽者拉開差距。整體而言，績效前20都有11%以上的成績，比前周第20名的5.8%，大幅躍進。

其中，劉姓參賽者在首周拿下冠軍，第二周遭甘姓等參賽者比下，掉至第五，上周上演復仇記，先是積極交易元大美元指數、元大S&P日圓正2二檔ETF，頻繁從事價差操作。

不久，隨美元強勢帶動元大美元指數正2大漲，再轉往該檔槓桿ETF與元大S&P日圓反1，由於趨勢做對，快進快出的策略收穫成果，劉姓參賽者累計交易次數達到448次，相對其首周只交易24次，增加逾倍。

甘姓參賽者也以快打策略穩住前茅，押寶ETF大致與劉姓參賽者一致，但總交易次數已達4,919次，成本有影響績效可能。

至於三、四名的?姓與林姓參賽者，交易次數也達到630次、235次，相對5至20名都偏多。

本周匯市風向持續關注美中貿易戰，由於川普最新說法，不認同聯準會持續升息，拖累美元指數20日重貶0.7%，今天開盤，台股相關ETF將相應表現。

元大投信預期，美元近期仍在94以上高姿態整理，至於日圓，利空因素為日本經濟疲弱，新公布數據仍未出現景氣加溫，然貿易戰有機會催化避險買盤，日圓不排除有短線急升行情。

ETF將進入除息旺季，元大台灣50（0050）與元大MSCI台灣（0062 03）2檔ETF，今（23）日將各除息0.7元及0.35元，國泰標普低波高 息（00702）預計周四除息0.25元。

據元大投信統計，元大台灣50自2007∼2017年，平均殖利率為3.0 2％，平均完成填息時間為47天；元大MSCI台灣自2011∼2017年，平 均殖利率為1.61％，因殖利率相對不高，平均完成填息時間僅有14天 。

台積電除息補漲行情，帶動近來台股填息行情氣氛轉佳，元大台灣 50一年除息2次，除息前、上周五股價拉高收84.65元、漲1.62％，元 大MSCI台灣也漲1.37％收39.17元，雙雙來到3月中旬高點。

國泰標普低波高息預計本周四除息0.25元，近來股價緩步攻堅，國 泰投信ETF團隊基金經理張家璇指出，「標普500低波高息指數」長期 績效優異，且具跟漲抗跌特性，波動亦低於主要大盤指數。指數目前 現金股利率約4.3％水準。張家璇強調，長投美股的投資人可布局連 動標普低波高息指數的ETF－國泰標普低波高息。

進入除權息旺季，今年電子業龍頭配發股息金額創紀錄，專家建議，投資人除了關心手中持股是否填息，更可以考慮好好善用配息資金，將股息滾入再投資，再配合定期不定額兩招加碼策略，有機會為投資成績單加分。

元大台灣50ETF經理人張美媛表示，經濟循環有其週期起伏，帶來股市榮枯，年年打敗指數的基金如鳳毛麟角，對沒有時間關注股市變化的投資人來說，與其尋找年年績效第一的基金千里馬，建議以定期定額搭配指數投資標的，以「不擇時、不擇股」的方法，規劃長期理財投資目標。

以台股為例，不管是透過追蹤台灣加權指數的台灣加權指數基金或是追蹤市值前50大的元大台灣50ETF（0050），相當程度可以反映台股表現。

張美媛進一步說明，除了傳統的定期定額投資外，還可搭配兩個加碼策略，一是定期不定額加碼，二是股息再投入，更有機會進一步提升整體報酬表現。

回測統計結果，第1組單純定期定額每月第1個交易日投入1萬元，且股息不再滾入投資，第2組則選擇在領取股息當日隨即投入，此外每當投入當日價格低於平均成本時再加碼1萬元，以成立滿15周年的元大台灣50收盤價試算，發現第2組較為積極的做法在投資第6年幾乎達到100％正報酬機率，第1組則要到第10年才能達到100％正報酬機率。

其中第2組執行投資一年期間，最佳表現可達78.02％，最差則高達-62.2％，惟執行投資時間拉長，如該組執行了6年，則最差報酬率為2.26％、最好則為13.75％，整體投資報酬區間的波動度大為降低，正報酬機率也跟著提高。

不過，兩組投資人都是要拉長投資期間，降低平均成本，歷經景氣循環，整體勝率相對提高，報酬波動風險降低。倘若投資人想要短期間執行上述策略，就要仔細評估進場時間點，以免無法攤提平均成本及經歷漲幅階段。

元大投信指出，根據0050試算結果，只要將股息再投入，也接近逢低加碼再投資的效果，第6年起有機會達到100％正報酬。

台灣ETF發展蓬勃，截至目前為止，集中及櫃買市場不含外幣商品、共掛牌130檔ETF，總資產規模約5,000億元，皆創歷來新高；在市場發展加速下，投信申請與審查中的指數案已多達14件，占掛牌總數一成，發行熱度為近年高峰。

市場預計，本波申請指數全數發行連結ETF，將推升上市櫃掛牌ETF來到145至150檔，再創台股新紀錄。

根據台灣證券交易所及櫃買中心統計，目前已送件申請與通過審查、尚未發行連結ETF的指數認可案，包括市占最大的元大投信申請「彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數」、「道瓊白銀日報酬正向2倍ER指數」。

富邦投信也申請「彭博巴克萊美元公司債A級9-35年發行人3％限制指數」、「富時中國政策金融債券0-1年指數」；復華申請「彭博巴克萊5年期以上中國政策金融債券指數」；群益申請「ICE 15年期以上高評等公司債」等三支債券指數。

市場新生力軍中，凱基投信也一口氣申請「彭博巴克萊10年期以上美元科技業公司債」等三債券指數；統一、中國信託投信分別申請「NYSE FANG+指數」、「MSCI中國自由50不含A&B股」原型與槓桿指數；華頓投信新申請「道瓊銅ER指數」，近期獲通過。

此外，目前正募集中的新商品，還有國泰投信發行連結「富時中國A150」與「富時中國5年期以上政策金融債券指數」等二檔ETF，訴求股債雙搭穩健參與大陸資本市場；累計本波送件的潛力指數共14支，計入募集商品、則預估有16檔ETF將陸續問世。

上述申請仍以今年最熱的債券指數為大宗，股票指數以海外較熱，涵蓋陸股與美國科技股，商品類有白銀及銅指數。

今年以來，則累計掛牌22檔ETF，受到發行維持熱絡，國內ETF資產規模已來到5,101億元，較去年底增逾五成。

機器人理財商機進入白熱化階段，金管會指出，目前金管會轄區內 浮上檯面的機器人理財已有11家，包括王道銀行、復華投信、富蘭克 林投顧已有機器人理財；大拇哥、商智、機智已取得執照；野村、元 大投信規劃從事自動化投資顧問服務；先鋒投顧、鉅亨網投顧、核聚 投顧則有意發展。

金融科技公司部分，則有精宏投顧，目前已有保經代公司的業務員 皆運用其機器人理財平台為客戶作保單資產配置，但主管機關非金管 會而是經濟部。

金管會指出，依據現行規定，若業者要以自動化工具提供證券投資 顧問服務（Robo-Advisor），要先經過許可經營投顧業務。目前王道 銀行以及復華投信已兼營證券投資顧問業務，所以不必申請新增業務 項目。

至於大拇哥投顧、商智投顧、機智投顧則是申請設立投顧事業並取 得投顧執照，預計從事自動化投資顧問服務。另外，野村投信、元大 投信已規劃從事自動化投資顧問服務。從事基金銷售平台的先鋒投顧 、鉅亨網投顧及核聚投顧亦有意發展機器人理財。

金管會表示，為了助攻機器人理財的發展，陸續作了法規開放，例 如去年6月29日公布自動化投資顧問服務（Robo-Advisor）作業要點 ，明訂了發展理財機器人的九大作業要點、去年8月開放業者可在一 定條件下，執行自動再平衡，大幅開放理財機器人。

今年4月金管會再度放寬申請經營顧問境外基金業務的資格，過去 業者若要提供境外基金顧問業務時，依現行規定，須與一家一家的和 總代理人簽訂提供資訊合作契約，但若依照新規定，投顧事業若具備 有境外基金即時報價系統時，就可申請從事境外基金顧問服務。

國際知名期刊財資雜誌（The Asset）公布2018資產管理公司大獎，元大投信繼2014年、2015年、2016年之後，再次獲得「台灣區最佳資產管理公司」榮耀。

元大投信以提供投資人全方位投資解決方案為念，經營方針以主被動基金產品為雙引擎全力發展，追求最大化投資效益，輔以完善後台機制、客服團隊，獲獎可謂實至名歸。

元大投信為國內投信最早推出ETF產品者，首檔ETF「元大台灣50ETF（證券代碼0050）」剛於6月慶祝掛牌15周年。15年間，元大投信持續精進，朝橫跨海內外股權、債券、商品、外匯、槓桿反向ETF產品之業界龍頭邁進。

適逢今年6月A股納入MSCI指數體系，元大投信領先取得MSCI特別為A股入摩量身訂製MSCI中國A股國際通指數指數授權，成立元大MSCI中國A股國際通ETF（00739）。在主動型基金領域，除了堅強的台股暨大中華投研團隊，2015年推出專注於印尼債券的基金、2018年再度率先發行國內第一檔專注實質資產概念（有價證券）之多重資產基金。

除了產品創新，在服務創新上，元大投信積極運用FinTech，率先推出更臻完整之電子開戶後，2017年再度推出「薪資理財」，投資人得以投資新台幣貨幣市場基金取代開設多個銀行帳戶，透過簡單系統設定，達到輕鬆管理生活支出兼顧現金增益目標。2017年上線的ETF AI智能平台，是國內專業對接國際潮流，提供ETF多元投資組合具差異化服務的投資平台。

元大投信總經理劉宗聖表示，響應政府南向政策，元大投信將投資、業務範圍拓展至全亞洲，也接軌歐美，在現有基礎上，持續拓展資產類別至期貨、選擇權等，達到主動、被動、國內、國外、股票、債券、傳統及另類八大面向，真正達全方位發展。（黃英傑）

國內就業環境惡劣，青年人難找頭路，金融業高階經理人飯碗更不好捧，今年以來已有6家投信總座換將，半年有6起人事異動，等於幾乎月月有投信總座換人。據投信投顧公會、公開資訊觀測站來看，從年初的德銀遠東開始，未來資產、凱基、宏利、保德信到中信投信總座，都換了一輪。

市場人士分析，國內投信生存不易，所以總座飯碗一直不好捧，過去在2011年時也是一年就換了7位總經理，而2012年更創下4個月換8個總經理的紀錄，主要是投信基金規模逐年下降、市場競爭愈趨白熱化、投信整併潮等因素，再加上基金銷售通路往往把成本都轉嫁到投信，獲利難衝高。

投信業者指出，國內投信一直在惡性輪迴中生存，一方面新基金募集、行銷成本高，但閉鎖期一打開後往往資金都留不住，而國人習性不愛買舊基金，所以舊基金又賣不動，形成困境。

至於國人熱愛的高配息基金，對本土業者來說也有研發困難的問題，因為要有能投資全球的固定收益團隊，系統也要能搭配，而該類基金通常以境外國際品牌團隊才能研發出來。

除了整體結構性的因素，基金業者認為，PIMCO在台擴大據點，也是這波牽動一波基金業高層的人事異動的原因。

值得注意的是，元大投信今年連走2名大將，包括前元大投信投資長楊定國轉戰鉅亨網總經理，7月元大投信執行副總經理張浴澤也轉戰中信投信，目前先擔任中信投信資深副總，待金管會核准相關人事後，將升任中信投信總經理。

除了總座難當之外，投信董座今年也開始吹起異動風。5月由前富邦投顧董事長林弘立轉戰永豐投信董事長揭開序幕，市場人士預估，下半年投信業界還會有重大人事異動。

國際知名期刊－財資雜誌（TheAsset）公布2018資產管理公司大獎，元大投信繼2014年、2015年、2016年之後，再次獲得台灣區最佳資產管理公司之榮耀。

元大投信以提供投資人全方位投資解決方案為念，經營方針以主被動基金產品為雙引擎全力發展，追求最大化投資效益，輔以完善後台機制、客服團隊，獲獎可謂實至名歸。

元大投信總經理劉宗聖表示，元大投信響應政府南向政策，將投資、業務範圍拓展至全亞洲，也接軌歐美，讓國際視野持續深化，奠定公司中長期發展厚實基礎。在現有基礎上，未來希望持續拓展資產類別至期貨、選擇權等相關，達到主動、被動、國內、國外、股票、債券、傳統及另類8大發展面向，真正做到全方位。

很多年輕人踏入職場多年仍面臨無財可理的窘境，元大投信表示，理想的投資方程式建議薪水減掉基本生活開支以及理財投資，剩下的錢才用來玩樂享受。元大投信薪資理財系統正是為了克服人性而設計，就像幫投資人設計一個能閒錢享投資的錢包。

很多人的日常生活開支，例如房貸／房租、水電瓦斯、信用卡繳費皆透過銀行帳戶設定自動扣繳來完成，至於投資共同基金及進出股票的帳戶可能又是透過其他的銀行戶頭。

元大薪資理財系統可以將生活消費與投資理財的功能統整在一起，並且透過手機就能操縱設定，一個介面即可處理投資與開銷費用。建議投資人每月領到薪資，將當月待用金額先存入貨幣市場基金，等到指定的時間點，系統自動贖回貨幣市場基金後將錢存入帳戶等待扣繳，有助解決管理多個帳戶及忘記扣繳問題。

貨幣市場基金每天報酬率都可以反映在淨值，因此每月待用金額可先透過投資貨幣市場基金進行理財，還有機會再進一步提升整體資產報酬率。

針對中長期投資目標，如果擔心目前多數股市位於高點，透過定期定額是最理想的投資方式，因為不需考量市場行情波動以及購買的時點，定期定額自動就能做到分散投資時點，以「漲時買少，跌時買多」單位數來降低成本。

另外可再搭配共同基金、ETF（投資於一籃子股票的概念），即達到「不擇時、不擇股」來降低風險。也可以進階採取定期不定額，低檔擴大加碼策略，有望進一步降低成本。

台股整體配息率傲視全球，提供下檔保護，元大投信目前建議兩個定期定額標的，即穩健型投資人可選擇追蹤台股市值前五十大企業的元大台灣50ETF（證券代碼0050），積極型投資人可以元大台股系列基金參與今年中小型科技股爆發力表現。

另一個可留意的是剛加入MSCI新興市場指數的A股，隨未來納入指數進一步提高，跟隨指數的外資資金勢必同步進場，中長期潛力可期，元大MSCIA股ETF（證券代碼00739）追蹤MSCI的A股國際通指數，是最正宗的A股入摩代表，建議可分批進場布局，預約未來成長潛力。

2018年金融市場風雲變色，元大投信總經理劉宗聖表示，台灣期現貨商品接軌全球，擴及股票、商品等跨資產工具，可運用從事增益、避險、套利、價差、匯差等廣泛策略，以多元化拉高勝率。

劉宗聖以「國際變動局勢的投資策略」專題演講，指出2018年資產價格波動，但美國經濟強勁不變，投資機會看似變少，實要透過不同模式創富。

以未來波動仍居常態，他建議，第一步應拉高現金，尤其資產價格高檔，法人機構習以九成入市、一成現金的方式配置，目前可拉高現金至二到三成，當價格跌至低檔，有餘裕可隨時加碼，其次，傳統股債配置恐不管用，如近來匯率波動大，賺了價差，可能賠了匯差，因此要納入另類資產，策略也要廣泛。

劉宗聖指出，台灣期貨市場已跟進國際，掛牌歐元、人民幣、美元等外匯期貨，相關期貨還能「現貨化」，也就是以ETF架構連結期貨商品，創造連動期貨報酬的投資效果，另外債券、石油、黃金等，也有連結期貨與ETF提供交易，投資人只要運用新台幣，可全方位配置股票、債券、利率、外匯、能源、貴金屬、民生金屬、農產品八大資產。

劉宗聖建議，在美元走強及波動升溫之際，可選擇美國公債，緩衝股票風險，以本波美國2015年升息以來，因聯準會（Fed）漸進升息，債券波動其實有限，價格反而上漲，從國內機構大量配置債券ETF可見一斑，總資產規模一年內增千億元。

外匯部分，美元強勢，有美元指數、美元指數槓桿及反向ETF可多空操作，以今年4月美元起漲來看，元大美元指數正2上漲一成。商品資產受美國經濟轉強帶動通膨，油價上半年大漲二成，是最亮眼的資產。

阿湯哥大學畢業工作10年，居然還沒開始投資，他說：「演唱會門票還沒買，哪輪得到投資?」你也像阿湯哥一樣，薪水減掉吃喝玩樂等花費後，才想到要投資嗎？元大投信提醒，理想的投資方程式，應從薪水減掉基本生活開支及理財投資，剩餘的錢再用來玩樂享受。

元大投信「薪資理財」系統，正是為了克服人性設計，就像幫投資人設計一個能閒錢享投資的錢包，培養儲蓄與理財習慣。

許多人的日常生活開支，如房貸/房租、水電瓦斯、信用卡繳費，皆透過銀行帳戶設定自動扣繳完成，投資共同基金及進出股票的帳戶，可能再透過其他銀行戶頭綁定連結。元大「薪資理財」系統直接將生活消費與投資理財功能整合，而且運用手機就能管理設定。

元大「薪資理財」系統由一個介面處理投資與開銷，投資人每月領到薪資，可將當月待用金額先存入收益率優於活儲的貨幣市場基金，設定指定繳費時間後，待時間一到，系統自動贖回貨幣市場基金的錢放入帳戶，便於扣繳費用，同時解決管理多帳戶及忘記扣繳問題。

貨幣市場基金投資短天期債券與貨幣市場工具，信用風險極低，投資這類基金，每天報酬率皆反映在淨值，因此每月待用金額可先停泊貨幣市場基金做理財，提升整體資產收益率。

針對中長期投資目標，如果擔心多數股市位於高點，定期定額是最理想的投資方式，不需考量行情波動及交易時點，定期定額就能做到分散時間，及單位數「漲時買少，跌時買多」來降低成本。

如再搭配共同基金、ETF，更能達到「不擇時、不擇股」的投資目標，降低單一個股風險。

台股整體配息率居全球前茅，提供良好下檔保護，元大投信建議兩個定期定額標的，一是穩健型投資人，可選擇追蹤台股市值前50大企業的元大台灣50 ETF（0050），積極型投資人可以元大台股系列基金參與中小型科技股爆發力。

另個是留意剛納入MSCI新興市場指數的大陸A股，隨未來A股權重提高，跟隨指數的外資勢必擴大進場，伴隨中國官方計畫性調整經濟，中長期潛力可期，元大MSCIA股ETF（00739）追蹤「MSCI中國A股國際通指數」，網羅中國政策概念、入摩題材與新經濟概念股，是正宗的A股投資代表。

元大投信指出，景氣循環位置正轉向中末升段，貿易壁壘主義興起、民粹主義意識抬頭，金融市場形勢詭譎多變，建議投資人第3季鎖定3A投資趨勢創造財富。

所謂的3A，是指中國A股、亞洲（Asia）及資產配置（Allocation）。整體來說，亞洲股債市資產可占七成，全球實質多重資產基金則占三成。

元大投信指出，近年來全球央行大量進行量化寬鬆（QE），利率處於低水準，金融市場運作遭到扭曲，傳統股債配置已無法因應轉變，造就實質資產的興起。

實質資產因各資產在不同景氣循環下各有表現，也因此實質資產組合而成的基金能掌握不同的景氣循環階段，是傳統股債以外，法人逐漸重視的第三大核心配置。

元大實質多重資產基金經理人吳宗穎表示，景氣好轉，常常通貨膨脹也伴隨而來，如近期油價上漲，通膨影響大家的購買力。提醒投資人應該重新檢視思考手中的資產配置，以具有購買力保護、分散風險、具成長潛力的標準來篩選，實質資產就有這樣的特性。

元大實質多重資產基金成立於今年1月，在今年全球股債修正時相當抗跌。與其他多重資產基金最大差異在於，專注在具有實質資產概念的有價證券，目前原材料個股占56%，搭配房地產、工業、消費等類股。另外，基金有近三成配置在ETF，以參與較難接觸的市場，同時也提升操作的靈活程度。

全球金融市場不確定因素多，但亞洲仍是基本面最強且投資人最熟悉的市場，元大投信建議，在台股及中國A股各配置兩成資金，經濟長線看好的印尼主權債券基金則配置三成資金。

最近中國A股走弱，元大MSCI中國A股國際通ETF經理人陳重銓認為，這是中美貿易事件造成而不是基本面變差。上證指數已回檔至二年多來的低點，本益比僅約13倍，也是近年來低點，目前投資機會大於風險。

元大投信指出，摩根士丹利資本國際（MSCI）看好中國資本市場持續開放、預期國家結構性調整後將躍上世界製造強國前段班，因此全新編製MSCI中國A股國際通指數，掌握新經濟、新零售、新科技等中國崛起的產業新主流，覆蓋超過七成的大陸A股市值。

市場已有多檔中國A股相關ETF，元大MSCI中國A股國際通ETF可以說是入摩A股指數，募集到58億元，剛在6月底掛牌。

今年以來，台股相當抗跌，優質台股基金更是遠超過大盤，是投資人不可忽略的布局重點。元大新主流基金今年來上漲約三成，在同型基金中名列前茅，更超越指數不到1%的漲幅。基金有36%在半導體股，33%在電子零組件股，其他也多為電子股。

元大新主流基金經理人蔡麗卿表示，台股2017年漲幅已高，2018年投資人信心轉趨保守，因此股市反應國際市場變化的波動幅度加大，看好人工智慧（AI）、雲端與網路、自動化與機器人等長線持續成長的產業。此外，2017年起漲的矽晶圓、被動元件、二極體等個股，預期在今年下半年依舊會有較佳表現。

元大投信指出，新興市場體質良窳不齊，逢低進場時仍需慎選基本面良好的國家。例如，印尼政府力圖加速經濟發展，創造良好的投資環境，且國家財政槓桿比率低，促使國際信評公司近年來不斷調升主權債信評，建議可配置三成的資金。

元大新興印尼機會債券基金成立於2015年，是國內第一檔印尼債券基金，主要投資在印尼主權債。如果選擇新台幣月配息級別，今年來的年化配息率介於5.22%到5.79%。

元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣表示，彭博巴克萊國際綜合債券指數6月1日起正式?入印尼債，有利於吸引資金持續流入。印尼基本面佳，適合做長期核心部位配置，目前拉回正是布局良機。

中美貿易戰越演越激烈，7月6日為中美互徵關稅生效日，在此之前都還有變數，但仍不可輕忽中美關係的風險，元大投信分析師邱鉦建議投資人，可透過美國長期公債+黃金+美元指數之避險投資組合，對抗市場黑天鵝事件。

專家表示，近期美國的強硬手段，等於推翻了先前中美兩國磋商的協議與共識，惟川普習慣將商業談判手段用在外交政策上，先前與北韓的關係即是先例，從箭在弦上到攜手言和，即可看出中美貿易戰最後不一定會演變到最糟的情況。

邱鉦淵分析，由美國所挑起的貿易戰希望達到兩個主要目的：

一、希望中國能開放更多市場准入，讓美國企業也能在中國市場公平競爭。

二、打擊中國高科技產業的發展，直指「中國製造2025」計畫在內的產業。

他表示，川普的策略基本上是「傷敵一千，自損八百」的戰術，以美國政府禁止美國廠商向中國電信商中興通訊供應晶片為例，中興通訊的營運若遭到重創，過去提供予中興的美國供應商，例如晶片大廠高通（Qualcomm）以及光纖網路零件製造商Acacia的營收也將蒙受其害。

中美政府若持續一來一往的貿易戰，影響最大的並非短期的公司營運狀況，而是市場的投資人信心，也給了歷經10年多頭的股票市場一個修正的理由。

元大投信認為，投資人應了解「黑天鵝避險投資策略」，雖很難預測黑天鵝事件發生的時間點，但當投資人認為市場開始不對勁時，就可採取黑天鵝避險投資策略。

即透過持有美國長期公債、黃金、美元指數各1/3的投資組合，此三類資產皆與股市呈現低度相關性，再透過分散持有的方式又能再次達到風險分散的效果。

繼元大美債7-10正2（00698L）ETF，將於本（7）月30日起終止上市之後，元大美債7-10反1（00699R）ETF，也將自8月7日起終止上市。這2檔基金都是因淨資產已低於1億元而宣告下市。

證交所表示，由元大投信發行的元大美債7-10反1ETF融資融券部分，將自今（4）日起暫停融資融券交易，持有融資或融券部位投資人，至遲應於7月23日了結部位。

證交所表示，元大美債7-10正2及元大美債反1，這2檔基金都是因為最近30個營業日淨資產價值平均值低於1億元，已達其信託契約所定之終止信託契約標準。

經過元大投信向主管機關申請終止該信託基金之信託契約並獲得核准，上開情事已符證交所「營業細則」第50條之2終止上市規定。

證交所表示，在8月7日元大美債7-10反1ETF終止上市日前，投資人仍可於集中交易市場買賣。而終止上市後，元大投信將持續辦理投資人服務事宜，投資人權益相關事項請查詢元大投信網站。

在全球綠色金融的浪潮驅動下，元大金控透過結合金融業的核心職能實踐企業社會責任，積極提升環境永續績效，降低環境資源使用衝擊。

目前旗下已有元大證券、元大銀行、元大投信及元大證金等四家子公司導入ISO50001能源管理系統，並於元大金控大樓、大同大樓、承德大樓及台中崇德大樓推動施行，且通過英國標準協會臺灣分公司（BSI）查證，充分展現出了節能減碳邁向企業永續經營新價值的決心。

根據ISO國際化標準組織所公布數據顯示，在各項國際標準中，以ISO50001每年發布的證書數量成長率最高，截至2016年止，全年總量已突破2萬張，年增率達69％。

導入ISO50001能源管理系統，可以幫助企業進行能源使用決策制定，並降低費用成本及促進永續發展。

元大金控暨子公司全台324個據點，已全數通過ISO14064-1溫室氣體盤查，成為查驗覆蓋率100％的金控公司。

同時配合推行符合國際標準的能源管理系統，藉由擬定節能目標及實施計畫，全面提高能源使用效率，且獲得英國標準協會臺灣分公司（BSI）頒發ISO50001認證。

數位浪潮來襲下，投資理財有哪些新趨勢？昨天本報論壇中針對AI理財、現金管理工具、電子支付對投資理財的影響等熱門話題，特別以「現金管理工具數位浪潮創薪智動」為題作交流，主持人非凡電視台主播胡睿涵表示，包括橘子支付、中國信託銀行的智能理財工具、元大投信的智能投資平台等，都是投資人應該善用的數位投資工具，可以讓投資更輕鬆且更有效益。

橘子支付營運長洪紹軒表示，電子支付快速、便利、安全是最主要的3個考量，除了提供線上買遊戲、聽音樂的點數支付，每天去超市和停車等細節，應該都要能夠參與，因此可以提供客戶一日生活圈所需的支付才算是好的電子支付業者所該做的。目前國內電子支付和國際市場相比，台灣有利因子是信用和網路的環境，不利因子是信用卡過於普及以及全省近三萬台ATM，太方便反而讓誘因降低。

洪紹軒認為，台灣電子支付業者應該讓消費者覺得真的很方便實用，把各環境打通這是業者需要努力的，包括從醫院、學費等各類生活所需都可以透過電子支付來運用的話，就可望很快普及。洪紹軒強調，電子支付可以做到「存提轉用」等四個層面是他認為完美的目標，也就是隨時可以存款、提款、轉帳（匯）、運用，因此必須和金融業者合作，讓錢可以更靈活運用。

中國信託商業銀行電子業務規劃部協理謝安則以「中信智動GO」為例指出，這個全程自動化的AI服務包括挑選標的等功能，透過這系統提供投資人多元的資產配置，拿手機就可以掌握投資狀況。全程在線上完成，且投資之前會有簡單的投資屬性測試，會知道投資人資金需求方向，就會有適合的策略，再透過大數據挑出4∼15檔基金，且會自動隨市場變化調整投資比重和標的，對投資人來說是相當方便又有效的投資管道。

元大投信副理邱鉦淵表示，元大投信ETF市占超過5成，共有27萬ETF受益人，去年12月正式推出元大投信ETF智能平台，希望以提供投資策略與組合方式，協助投資人了解如何操作ETF累積資產，推薦過程中不只針對投資屬性區分為積極、穩健及保守型等規劃，也提供指數、總經及ETF數據查詢，結合目前ETF已經具有股票、債券，商品、外匯，以及多空槓反等類型，達到4X4的多元配置效果。

中國大陸行動支付盛行，將錢存到餘額寶、支付寶皆有額外收益，元大投信協理黃漢昌指出，電子支付能夠提供額外收益，會帶動更多的儲蓄金額轉移潮，對於未來產生生活理財的效益將比預期大很多，金管會也在今年4月開放電子支付帳戶可以購買國內貨幣型基金，力推FinTech發展，以目前貨幣市場基金的平均收益率達0.4％，且不用扣匯費，已有一定吸引力。

黃漢昌強調，金流數位化後，消費行為可以透過數據來分析，未來薪資理財會變得更加簡單，以手機APP結合理財管家，根據不同年齡層進行規劃，例如20歲到30歲先以工作累積能力為主，可以採取定期定額投資，屬於整存不付概念，30∼50歲要加速資產累積，準備退休資產，拉高投資金額，較類似零存整付跟整存整付，而超過50歲以上，現金流入較少，重點則必須放在適度控制支出。

數位浪潮下引發新的投資趨勢，最新的話題引發投資人共鳴。本報主辦的2018年數位浪潮下的智能投資策略論壇27日在台北W飯店舉行，由非凡電視台主播胡睿涵主持，到場投資人擠爆現場，是近期投資理財講座中難得一見的人潮，也可見投資人對最新的投資趨勢與方式興致高昂。

會中有中華經濟研究院院長吳中書就全球經濟情勢專題講座，及多位專家針對智能理財與電子支付發展作交流，吸引投資人熱烈參與。

工商時報社長陳國瑋致詞時表示，今年以來民眾對於「錢變薄了」應該特別有感，因為美元持續強勢以及油價居高不下，讓大家對於全球經濟情勢的發展、中美貿易戰後續的影響都非常關切，因此這次論壇有超過700位投資人報名參加，是近期各投資理財講座中少見的爆滿盛況，可見投資人很想知道未來投資趨勢和方法，透過這場論壇請到各領域專家探討，應該對投資人很有幫助。

元大投信總經理劉宗聖指出，近期中美貿易戰的議題以及對通膨蠢動憂慮，導致很多股市表現不好，但應該是從中找買點的好機會。論壇也邀請到中經院院長吳中書針對全球最新的經濟趨勢和不確定風險進行專題演講，投資人可以從中掌握到整體經濟基本面的脈動。

論壇主持人非凡電視台主播胡睿涵指出，現在投資人不能只懂過去傳統投資方式，機器人理財對投資有何幫助、電子支付生態的改變對於投資的影響（例如可結合貨幣型基金）都是投資人必須要掌握的知識，也透過專家對於智能投資策略的剖析，才能對投資理財更加分。