國寶人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

蒙古國強制保險司長TSEVEENJAV DERJEE(前排右四)，在台蒙交流協會董事長洪厚民(前排左二)陪同下，到訪保發中心及國寶人壽 ，並由國寶人壽總經理蔡長軒(前排右三)予以接待。

蔡長軒介紹台灣壽險業界概況及國寶公司現況，增進雙方對於彼此保險業之認識，TSEVEENJAV DERJEE對國寶在地化經營，平民壽險定位廣告亦深感興趣，要求國寶提供傳愛相關之商品DM及形象廣告資料，以帶回外蒙做為後續保險商品發展參考，甚至不排除將來雙方合作之可能性。

國寶人壽出席龍邦股東會投票案，金管會昨(2)日作出人員的懲處，撤換國寶人壽投資長連乾良及協理陳祥欽，至於總經理蔡長軒在過程中主張不得去投票，但最後未能制止人員出席及投票，金管會要求國寶人壽就失職部分，「嚴予懲處」蔡長軒。

金管會副主委王儷玲表示，國寶人壽董事長葉佳瑛在董事會記錄上都載明有發言要求國寶不得去龍邦投票，蔡長軒也主張不要去投票，公司內部決定派員出席龍邦股東會了解狀況，但出席者卻拿著公司蓋章的委託書去現場投票，因此依保險法撤換負責股票投資及出席事宜的連乾良及陳祥欽。

連乾良及陳祥欽被撤職後，依規定5年內不能擔任金融業相關職務。

這種董事會未授權、職員卻拿著公司的委託書去投票的行為，一旦被認定有損害公司利益，依保險法168條之2，是有3年以上、10年以下的刑責，但保險局表示，這兩人的行為是否損及國寶人壽的利益，仍要再進一步事實認定，且要看國寶人壽是否要對這二人提出告訴。

對董事會未同意的事，國寶員工卻仍用公司投資的股票去投票，王儷玲表示，公司治理是出了問題，金管會仍然會繼續派員進駐，並且限制相關資金運用，至於是否會有進一步的動作，金管會「繼續評估中」。

針對金管會裁罰，國寶人壽晚間發布新聞稿回應，除了表示「失望」，更重申行使股東表決權利的行為合法，沒有違反保險相關法令。

國寶人壽表示，公司出席被投資公司股東常會行使表決權，有關內部人員的個人疏失行為，金管會的認定與公司有落差，願意另行處理，但外部行使股東權利行為，屬合法行為，公司行使股東權並非違反保險法令。

而且金管會僅要求國寶人壽不得行使股東權利，卻未通盤要求全體保險公司，顯然有失行政公平原則。

國寶人壽認為，金管會想要介入干涉保險業的權利行使，卻只要求 國寶人壽自行承諾不出席龍邦的股東常會行使表決權，採取類似行政指導方式，卻又事後嚴詞指說公司違反承諾，忽視行政指導不具法律上強制力，更無視於行政程序法條。

國寶人壽強調，保險業因持有有價證券行使股東權利，並非資金運用，公司出席龍邦股東常會之前，已經依法對行使表決權評估分析，並循內部程序進行用印審核，相關程序已經符合法令及內控規定，因此金管會裁罰所持的理由欠缺依據。

壽險公司介入企業經營權之爭，金管會接連出手整頓。金管會昨（2）日對國寶人壽開出兩張罰單，一是對國寶出席龍邦興業股東常會，並行使表決權，進行第二波處分，撤換投資長並要求公司嚴懲總經理，其二是針對金檢缺失作出多項處分。對於內控嚴重缺失、淨值又呈負數的公司，金管會何時才會監管或接管？金管會副主委王儷玲表示，持續評估中。金管會目前仍指派金檢人員進駐國寶，監控每天的現金流量、新契約保單及解約等情況。

金管會5月10日已對國寶人壽介入龍邦經營權之爭，作出第一波處分，包括禁止投資股票、國外投資須逐案報准，且持股不得再行使表決權；昨天第二波處分，包括撤換投資長兼副總經理連乾良、協理陳祥欽、依法處180萬元罰鍰，以及請公司就總經理蔡長軒所涉失職部分，嚴予懲處後儘速提報金管會。

對於為何只撤換投資長，未撤換總經理？王儷玲表示，根據金管會調查，總經理要求相關人員不要去投票，甚至國寶董事會也決議「不投票」，結果投資長連乾良及協理陳祥欽等人，認為有「被授權」，竟赴台中參與龍邦股東會並投票，顯示有內部控制制度輕忽廢弛情形。

至於希望公司如何嚴懲總經理，王儷玲說，依過去例子，有降薪等懲處方式，不過，還是由公司依內部人事法規處理。

此外，金管會昨天也針對去年專案檢查查獲的缺失，包括辦理國外投資有超逾法定限額，以及對同一人、同一關係人、同一關係企業，從事放款以外的其他交易超逾法定限額等，對國寶人壽罰鍰480萬元，並予以糾正，加上限制資金運用範圍及限期改善等處分。並要求公司並應提報股票投資績效內控制度及投資具體改善計畫及時程，董事會也應通盤檢討內控制度的實施情形及有效性，在文到兩個月內提報檢討改善結果到金管會；另請公司除存款、公債、國庫券、金融債券、公司債及指數股票型基金的投資外，辦理其他資金運用項目的個別標的，在限額,1000萬元以上的資金運用交易均應提報董事會。

國寶人壽因參與龍邦興業改選遭金管會重罰，國寶人壽昨（2）日晚間發布四點聲明，直指國寶人壽並未違法，金管會處理有失公平，對處分「表示失望」，並考慮依法提起訴願，以維護國寶本身及投資人、保戶權益。

國寶人壽發言人陳曉鳴補充說，國寶人壽將在收到金管會公文後，將先依處分撤換投資長連乾良；而總經理蔡長軒的懲處，要等到本月下旬例行董事會討論。

國寶人壽昨天發布的四點聲明，一是保險法令並未禁止保險業對持有的有價證券行使股東權利，因而國寶出席龍邦興業股東常會行使表決權，至於內部人員個人疏失，金管會認定與公司有落差，公司將另行處理，「但外部行使股東權利仍屬合法，非違反保險法令。」

其二是金管會僅要求國寶人壽不得行使股東權利，「未通盤要求全體保險公司，有失公平。」

第三是金管會採取類似行政指導方式，要國寶人壽承諾不出席龍邦股東會行使表決權，但行政指導不具法律強制力，且依法相對人明確拒絕指導時，行政機關不得據此對相對人為不利處置，金管會卻忽視此相關規定。

最後，保險業因持有有價證券行使股東權利，並非資金運用，且國寶人壽事前已評估分析並做成說明，循內部程序進行用印審核，相關程序符合法令及內控規定，金管會裁罰理由欠缺依據。

金管會預計年底前將公布最新保險業退場指標，金管會副主委王儷玲昨(26)日表示，未來會調整RBC辦法，訂出明確的退場指標，且「最好不要有太大的彈性空間，這樣保險公司才會積極增資」。

現行保險法只規定RBC低於150％時，金管會得限制業務，並可進駐監管、接管，但由於標準過於模糊，王儷玲說，一些問題保險公司會覺得金管會有監理彈性，增資就會拖延，因此未來金管會將參考美國等標準，訂出明確退場指標。

據了解，美國保險監理是RBC低於200％但仍高於150％時，就會要求增資；低於150％但高於100％就會限制業務；低於100％時就可進行接管；低於70％就會強制接管。

王儷玲說，最快今年底前會公布接管標準，同時未來安定基金的收費也會採取「差異化費率」，RBC愈低者因代表風險愈大，要繳的保費會愈高。

王儷玲指出，目前有些公司仍在接管標準下，所以暫時還不能公布明確的接管標準，但金管會已派員進駐兩家壽險公司，希望能改善這兩家公司的體質。據悉，這兩家公司即日前被金管會開罰的國寶人壽及幸福人壽。

幸福人壽對此指出，金管會派員瞭解公司經營狀況，近半個多月來對公司財務運用狀況進行專案檢查，但是並非「派員進駐」；也盼望金管會能給予空間，如果是投資、業務各方面都被限制，只會讓體弱保險公司經營更辛苦，難再創佳績。

國寶人壽介入龍邦國際經營權之爭引發爭議，金管會將全面檢討保險法相關規定，包括介入經營權之爭的認定，以及是否將不得支持關係人出任被投資金融機構董監事的禁令，擴及所有上市櫃公司。

國寶人壽未依承諾仍參加龍邦股東會並投票，金管會除派人進駐金檢國寶，並限制國寶資金運用外，對於此案引發的保險業財務性投資如何行使表決權等爭議，也正進行相關法令的檢討。

根據保險法第146條之1規定，保險業財務性投資的股票，不能擔任被投資公司的董監事，也不能行使表決權支持其關係人，出任被投資「金融機構」董監事。

這次國寶參加龍邦股東會，外界一度誤以為是投票支持其關係人（國寶大股東朱國榮）出任龍邦董監事，但因龍邦不是金融機構，就算是如此，也未違反保險法規定。

保險法這項規定是所謂的「中壽條款」，為當初因應其介入開發金經營權而訂定，才會禁止支持關係人出任被投資金融機構董監事。

這次國寶事件後，金管會也將檢討，被投資公司僅限金融機構是否會有漏洞？有無必要擴及其他非金融機構的上市櫃公司，以有效避免龐大保險業資金，成為上市櫃公司爭奪經營權的工具。

以國寶為例，這次被金管會阻止介入的龍邦國際及三陽工業，都不是金融機構。

除此，如何認定介入經營權之爭，金管會內部也將一併作檢討。

金管會主委陳裕璋上周在立法院表示，保險公司財務性投資的股票，不是不能參與表決，只是不能介入經營權之爭，而投票支持公司派，也不能說完全未介入經營權。

多家金融股董監今年將全面改選，且背後都有保險公司股東，其中變化較大的，分別為中國人壽持有開發金股權大增，以及國泰人壽成為台新金大股東，兩家壽險公司今年投票動向備受關注。

據指出，中壽傾向出面投票，是否投給同屬中信集團的開發金現有經營團隊，備受揣測，國泰人壽則表明不會行使表決權。

在國寶人壽介入龍邦國際經營權之爭後，董監改選競爭較激烈的公司，保險業股東行使表決權是否符合保險法規定，引起金管會注意。

金融股股東會旺季將陸續登場，據統計，今年有十多家金融股改選董監事，包括開發金、台新金、華南金以及元富證券等，其背後大股東有不少是壽險公司。

今年情況有較特別變化的兩家金控，一家是開發金合併凱基證券後，屬同集團的中壽持股躍升至3.88%，另一家是台新金大股東新橋資本賣出持股，由國壽等買盤承接，國壽目前持有台新金持股達4.02%。

開發金今年改選，民股大股東面臨股票質押逾五成部分不具表決權的壓力，以及凱基證持股因合併轉為庫藏股，兩者合計就少掉約60萬張股票可投票，加上又出現公、民股兩組委託書徵求團，持股3.88%的中壽，將扮演重要的角色，是否出面投票，成外界關心的焦點。

對此，中壽並未明確說明是否會投給開發金經營團隊推出的董事候選人，但強調，根據相關規定，保險公司不可以聯合支持某一派，如果要出席股東會並投票，須經董事會核准，並說明立場，再將投票結果呈報給董事會即可。

金管會表示，保險業財務性投資可以行使表決權，但須符合規定，包括不能支持關係人出任被投資金融機構的董監事等。中壽若要行使表決權，必須符合規定。

至於持有逾4%台新金的國壽，副總兼發言人林昭廷則明確表示，他們是財務性投資，所以不會去投票。

此外，新光人壽持有華南金4.45%持股，由於新壽與華南金大股東間具有姻親關係，上一屆華南金改選時，已被金管會限制，不能參與華南金改選投票。

因此，新壽副總兼發言人徐順鋆說，今年華南金董事改選，仍然不會投票。

壽險業者表示，壽險業資金龐大，對很多公司投資持股難免較高，為避免捲入經營權之爭，又能了解被投資公司經營情況，一般會派員出席股東會，但不會投票。

三陽工業下周一（20日）召開股東會，市場派決定提議提前改選，雙方激烈動作引發主管單位關切，除金管會針對國寶人壽發出「禁投票令」，證交所昨（16）日亦主動去電三陽表達「關切」。

三陽董事會原應明年才改選，但市場派積極搶進，希望提早改選、目的是搶奪經營權，雙方除各顯神通大肆徵求委託書外，亦動用各方人脈廣集資源。

熟悉內情人士透露，證交所罕見地去電三陽公司，詢問相關董事在股東會當天舉行時，是否會出席、有何提案等問題，因時機敏感，公司派因此心理壓力很大。

市場人士認為，除非公司派有違反法令情事，已為證交所掌握，否則這種「過於積極」對待上市公司股東會的態度，極易讓人產生是否主管機關已有定見的不必要聯想。

即將舉行的三陽今年度股東常會，公司與市場兩方股權攻防激烈，3月19日股東會停止過戶日前最後買進日，爆出鉅額成交，外資更大舉買超1.44萬張，但這1萬多張的外資買超，到底是何方人馬，目前情況未明。

據了解，前年三陽改選董監事時，出現由高力川為代表的兩席市場派董事席次，三年董監事任期要到明年才改選。

但去年6月6日的股東常會，市場派提出盈餘分派修正提案，在精銳盡出下仍以49.36%，距離出席表決權數僅0.64個百分點的些微差距，無法過關，這是市場派距離超過出席表決權數一半最近的一次，導致去年底再召開第二次股東常會，通過相關提案。

今年股東會雙方人馬勢必再度較勁，將提前改選董監事列入議題的攻防戰。預期只要三陽黃家的股份未增加，以三陽公司派目前擁有的資源，與市場派的角力就不會稍歇。

原本被認為掌握過半股權的市場派，股東會前動作不斷，被認為可能不太有把握。市場人士指出，三陽本業獲利外，土地資源是吸引各方人馬競逐的主因。

龍邦董監改選扯出國寶人壽違規投票案，立委吳秉叡昨(15)日質疑台灣人壽同樣參與龍邦投票，金管會為何不罰？金管會主委陳裕璋則回應，台壽與國寶人壽性質完全不同，國寶人壽投票決策過程不完整、股票為新購入、介入上市櫃公司經營，更違背答應金管會不投票的承諾。

陳裕璋更首度表示，對國寶人壽不是懲罰性行政處份，而是管制性處份，主要是擔心國寶人壽無法落實內控，加上國寶人壽去年股票投資報酬率甚至比不上ETF投報率，因此限制國寶人壽資金運用，只能投資被動式的ETF基金。

陳裕璋表示，金管會並未限制壽險資金參與股東會表決，主要是限制壽險資金不能介入經營權之爭，另外依照保險法，保險公司參與投票，決策過程要完整。

國寶手中的龍邦股票，有很多是最近才買，陳裕璋說：「當時市場已有很多爭議、風波，國寶人壽居然還跑去買。」

他指出，且國寶人壽向金管會承諾不會參與投票，最後卻又出席股東會並投票，金管會擔心國寶人壽內控已出問題；雖然國寶投的是公司派，但因國寶與龍邦間事前有些協調，不能因為投資是公司派，就證明完全沒介入經營權之爭。

針對國寶人壽出席龍邦股東會且投票案，金管會副主委王儷玲昨( 14)日表示，人員處分仍待調查及說明，但「會用最嚴厲的方式懲處」；且金管會派駐國寶人壽的人員，將「無限期進駐」，同時控管國寶人壽現金流量。

國寶人壽7日出席龍邦股東會，且違背對金管會的承諾而進行投票，金管會10日就作出首波裁罰，認為國寶人壽內控制度輕忽廢弛，罔顧保戶、公司權益與金融秩序，有礙公司健全經營。

金管會已全面限制國寶人壽資金運用，目前國寶人壽除了投資公債、國庫券、金融債券、可轉讓定期存單、銀行承兌匯票、金融機構保證商業本票、經信用評等機構評定為A級或相當等級以上公司所發行公司債(不包含可轉換公司債)、及指數股票型基金(ETF)，不得投資其他有價證券。

相關規定限制了國寶人壽投資股票、基金受益憑證等商品，等於國寶人壽現在投資國內的收益率可能低於2％。

被質疑介入龍邦建設經營權，引發爭議，國寶人壽(2865)強調，目前營運一切正常，4月保費收入5.8億元，1∼4月累積保費收入較去年同期成長17％；4月營收6.588億元，比去年同月成長592.94％，累計前4月營收39.14億元，比去年同期成長63.62％，顯示該公司現金流量穩步成長，保戶無須擔心保障內容、保險費率、理賠金額等權益受影響。

根據統計顯示，國寶4月營收主要來自自留滿期保費收入4.998億元、淨投資獲利1.146億元、再保佣金收入4440萬元。

國寶人壽介入龍邦國際興業經營權之爭，金管會大動作派人進駐國寶人壽，展開專案金檢，並暫時凍結重大決策及資產處分，以確保公司現金流量。金管會強調，會以最快速度作出最嚴格的處分，包括撤換負責人等。

據了解，金管會內部也依保險法研擬各種處置方案，除撤換負責人外，未來也研擬必要時的監管、接管腹案。但金管會昨（9）日表示，目前並無接管計畫。

國寶人壽淨值呈負數，已被金管會多次要求增資，如今又未依承諾參加龍邦董監改選且投票，挑戰金管會的監理能耐，金管會迅速展開調查，並研擬處置措施。

對於未來可能的處置措施，金管會昨天罕見地「三度表態」。在下午記者會時，原本說明包括監管、接管措施，但傍晚近6時二度召開記者會修正，短時間計畫不包括接管，晚上再發布新聞稿強調，將以最快速度掌握違規事實，做必要處置，惟並無接管計畫。

金管會昨天改口目前沒有接管計畫，但未來金管會會否採取監管等措施，仍受市場高度關注。

金管會副主委王儷玲表示，前天金管會已派人進駐國寶人壽檢查，了解公司在處理介入龍邦經營權之爭這件事上，相關內部作業及人員是否有疏失，並給公司說明機會後，會以最快的速度，作出最嚴格、最嚴厲處置。

王儷玲表示，這家公司在現金流量依然穩定，而且必須保護消費者，接管是監理上最後的必要措施，目前考慮的處分包括懲處負責人、罰款、撤職，最嚴重的就是撤換負責人。

她說，金管會已派兩位同事進駐，未來不一定只有兩位，進駐期間，會對必要相關事項進行監督管理，並視程度輕重，看會否有其他監管的必要性。

龍邦國際經營權之爭，金管會也將一併了解同樣持有龍邦國際股票的台灣人壽，在這次龍邦董監改選過程中的表決權行使情況，及是否符合保險法相關規定。

國寶人壽介入龍邦經營權之爭，且違背對金管會的承諾，仍參加股東會並投票，引來金管會的不滿，大動作派人進駐金檢。金管會副主委王儷玲表示，保險業不能用財務性投資的資金介入經營權之爭，是金管會向來的立場。

由於台灣人壽也持有龍邦國際股票，外界好奇金管會在龍邦股東會前，是否也有對台灣人壽作同樣要求，希望公司不要介入經營權之爭？王儷玲則說，金管會會進一步作了解。

王儷玲表示，國寶買股票的動作多，且有部分是新加碼，壽險公司可以從事財務性投資，但不能介入經營權之爭。雖然國寶人壽投票給公司派，但實質上仍已介入經營權之爭。

針對國寶人壽參與龍邦股東會投票案，金管會副主委王儷玲昨(9 )日表示，已正式派人進駐國寶人壽，進行相關案情調查及金檢，同時國寶人壽相關資產、重大決策全數凍結，「會以最快的時間、最嚴格的方式依法處置」。

金管會正在研議相關配套作業，王儷玲表示，配套措施包括監管、接管，也可能罰鍰、撤換負責人。她強調，國寶人壽本次行為已算「背信」，也構成損及保戶權益。

依王儷玲的說法，國寶人壽在保險法的定義中，已進入「準退場」階段。但擔心保戶恐慌、產生大量保單借款或解約，王儷玲及金管會主秘林棟樑晚間6時左右也再度召開記者會，強調「短期內沒有接管計畫」，避免危及金融安定。

7日龍邦股東會，市場派當選3席董事，且其中一席董事為國寶服務董事長朱國榮，金管會也發現國寶人壽派人參與股東會且進行投票，雖然國寶的4％多股分是投給龍邦公司派，但金管會發現，是公司派與市場派達成協議，以配票方式，維持市場派的3席董事。

王儷玲表示，金管會主委陳裕璋已公開表示，各公司不可以用保險業資金介入經營權爭奪，要求所有金融保險業都不能用大眾資金去介入企業經營權，這是「勒令」不能做的行為。

王儷玲解釋，國寶人壽在投資龍邦股票的當下，金管會就已注意到，且溝通多次警告，財務性投資可以，但絕不可以介入投票，但國寶實質上仍介入經營權之爭。王儷玲說：「我們(金管會)事先已防止了，但他們(指國寶人壽)背信。」

金管會8日已先派2名人員進駐國寶人壽，進行相關資料調查，同時限制多項業務、行為全數暫停，主要是資產移轉、股票買賣等都全數停止，就連新保單流入、核保等行為也可能暫停。

王儷玲表示，金管會將盡最大努力，儘快查明事由，且會在作出決定後，向外界說明清楚。

金管會表示，若要接管，必須有相關配套，保護保戶權益，目前仍未到成熟可對外宣布的階段。

金管會宣布已派員進駐國寶人壽，並啟動相關配套，不排除接管，讓現場媒體都覺得，在監察院糾正、立委質疑、輿論批評下，金管會終於「硬起來」了，但不到10分鐘，官員立即改口，表示短期內不會接管，晚間發布的新聞稿更明白寫著「並無接管計畫」。

金管會擔心的是什麼？原本記者會上請保戶自己以近日的國寶新聞，去判斷要不要新增投保、或是要不要解約，但此話一出，萬一今天開始保戶大量進行保單借款、解約，則國寶人壽的現金流量就可能出問題。

再者，若要接管保險公司，有相關行政流程要走，包括行政院、檢調單位、境管單位等，且要讓公司有先說明的機會，主管機關不予採納後，才能進行下一步動作，國寶介入龍邦董監改選事件發生才3天不到，金管會的確還沒作完所有準備工作。

第三則是立法院已要求金管會再接管壽險公司，不能再全額保障保戶的權益不改變，接管日之後，利率必須要調整，這部分要怎麼進行，也還沒有完整的配套方案。

但是曾任金管會委員的張士傑已公開表示，國寶淨值為負，拿保戶的錢去介入上市公司董監改選，這種套利行為，金管會依法行政，該接管就接管。監察委員也提案糾正金管會，針對3家淨值為負的壽險公司，認為金管會怠忽職守，市場輿論都已認為金管會管不動問題壽險公司，在各界質疑下，金管會勢必要在短時間行動。

國寶人壽介入龍邦公司董監改選案，引起金管會震怒，派人進駐國寶。國寶人壽昨（9）日重申，投資龍邦是基於財務性操作，以獲取投資收益為主要目的；現已實現獲利已達6億元，未來不會參與經營。

國寶人壽表示，已在5月2日將當初投資龍邦股票的理由呈報給金管會，主要是基於龍邦事業版圖，橫跨金融、營造、飯店、創投以及網路等領域，是一具有投資價值的標的，有潛在獲利空間可期。

國寶統計，到5月2日止，國寶投資龍邦實現獲利已超過6億元，若加上未實現部分，帳上損失數千萬元。但因近日股價持續下跌，到昨天止，已跌到23.05元，帳上虧損恐擴大至1億多元。另外，國寶也指出，到5月6日止，尚持有龍邦股價3萬6,794張，持股比率為6.5%。

國寶人壽解釋，日前會派員出席龍邦公司股東會，主要是為即時了解龍邦經營狀況，隨時掌握最新動態與資訊，以作為投資操作策略參考。

國寶人壽與會代表是基於股票投資追求收益性、支持公司派以穩固公司經營，符合保險業行使表決權的基本策略、現場訴求公司經營團隊應穩固始有未來發展性的氛圍下，遂投票支持公司派董事、監察人。

針對龍邦董監改選案，根據金管會初步了解，國寶人壽持股透過配票方式，投票支持龍邦國際興業公司派，似刻意避開保險法相關規定，但因國寶人壽已承諾不投票，金管會仍將調查後究責，近日內就會開會敲定。

龍邦國際興業本周二召開股東會改選董監事，國寶人壽未依承諾，仍派人參與股東會並且投票，引來金管會不滿，保險局當天下午派人到公司調查有無依規定提評估報告，國寶人壽昨天則派人到金管會說明情況。

根據保險法第146條之1規定，保險公司財務性投資的股票，行使表決權時，不得支持其關係人或關係人的董監事、職員，擔任被投資金融機構董監事。外傳這次龍邦國際興業改選，國寶人壽的持股是投資市場派，才導致公司派預估可掌握的董事席次少一席，但根據金管會初步了解的情況，國寶人壽的持股是投給公司派。

金管會官員昨（8）日表示，初步了解，龍邦這次改選，董監事的投票，公司派與市場派事先已協調並配票，國寶人壽的持股投票給公司派，而非投給國寶人壽大股東朱國榮家族等市場派，似乎也有意避開保險法相關限制。

雖然如此，由於國寶人壽事先已承諾金管會，不會派人參加股東會，也不會投票，結果卻未依承諾履行，因此，金管會仍將調查清楚並究責，否則以後要如何監理保險業。

金管會高層表示，目前先由保險局進行調查，並蒐集相關資料，及了解公司方面的說明，等調查完成後，金管會內部會召開會議，儘快敲定處置方案。

根據保險法規定，保險業在出席被投資公司股東會前，應將行使表決權的評估分析作業作成說明，並在股東會後，將行使表決權的書面紀錄，提報董事會。

龍邦國際董事、監察人改選事件，致使金管會的保險監理權受到嚴重挑戰。

本次龍邦國際董監改選，市場派以持有股數30%拿下三席董事，且其中一席是國寶人壽大股東，令金管會「震怒」；更有甚者，原先向金管會承諾不去投票的國寶人壽，居然又參與投票，且支持市場派。據報載，金管會先前曾要求國寶人壽所投資的龍邦國際股票應儘速出售，若無法出售，也不能行使表決權參與董監改選、不能交付委託書給關係人，國寶人壽的董事長、總經理承諾絕不會去投票。令人訝異的是，金管會主委在龍邦國際董監改選前一天才在立法院公開表示，會嚴格限制壽險資金介入上市櫃公司經營權之爭。凡此種種透露，金管會監理權正在鬆動。

為何國寶人壽大股東個人對龍邦國際有興趣，而同時國寶人壽也買進股票去支持他？答案是龍邦國際擁有台灣人壽保險公司近40%的股權，而台灣人壽財務狀況又遠比國寶人壽佳；國寶人壽淨值為負且淨值缺口在擴大中，台灣人壽淨值為正且財務狀況在改善中。依據保險法146條之1的規定，保險業及其代表人不得擔任投資公司的董監；不得行使表決權支持其關係人或關係人的董監、職員，擔任被投資金融機構的董事、監察人。依表面觀之，由於龍邦國際並非金融機構，國寶此次偏離審慎經營的行為似未違反該法條。但從實質而言，國寶人壽是支持其大股東擔任對台灣人壽有顯著股權之龍邦國際的董事，難怪主管機關要三令五申禁止國寶人壽如此行為。再者，希望本次龍邦國際的公司派與巿場派，不要有任何有關台灣人壽利益的協議。

本事件顯現出金融紀律的流失。為何國寶人壽要用保戶資金去買龍邦國際股權，去支持大股東個人取得龍邦國際董事席位？為何主管機關三令五申國寶人壽不能去支持大股東，而董事長、總經理也向主管機關承諾，但國寶人壽仍然執意支持大股東私利之行為？是誰下令國寶人壽參與投票？國寶人壽的投資部門是聽誰的？此顯現只有兩種可能：一、國寶人壽董事長、總經理欺騙主管機關；二、他們兩人對國寶人壽無實質權力。如果是前者，主管機關應審慎思考國寶人壽董事長、總經理是否適宜擔任？如果是後者，則主管機關要找出實質具控制力者來監督，否則三令五申如風而逝。同時，在隨大股東個人買進龍邦國際股權，國寶人壽的持股成本勢必較高的情況下，若在未來因董監改選結束股價因而下跌，「淨值為負」的國寶人壽如何向保戶交代？

若要進一步瞭解國寶人壽的財務狀況，實難在該公司網站獲得完整資訊；而輾轉從保險發展中心所獲得的資料仍然有限，不如金控、銀行般的資訊透明。但仍發現國寶人壽的淨值缺口不斷擴大，2009年國寶資產449.4億元，負債為537億元，淨值缺口為87.6億元；到了2012年資產533.7億元，負債大幅增加至742.9億元，淨值缺口暴增到209.2億元。如此的公司，所有大股東在公司已無任何貢獻，但若大股東對公司資產具有讓董事長、總經理「敢於違反主管機關裁示」的影響力，則置保戶權益於何處？金融紀律又何在？

再者，從主管機關網站我們赫然發現在過去六年的時間，國寶人壽有20件的重大裁罰案，平均每年有三到四件，裁罰內容最多的是大股東未按計畫增資，亦有許多財務業務的重大缺失，包含四件國寶人壽未提足法定準備金的精算缺失。另外，還有令人無法瞭解的「未依限將清償協議代償案所取得之不動產變現處分案」。

凡上述種種，這樣的保險公司是否符合審慎經營？淨值缺口如何解決？主管機關如何執行適當的有效監理措施，維護金融紀律，正在考驗主管機關的智慧與勇氣。

龍邦國際董監改選，市場派以持有股數30％拿下3席董事，且其中一席是國寶服務董事長朱國榮，更令金管會「震怒」的，是原先承諾不去投票的國寶人壽，昨（7）日居然參與投票，且支持市場派。

金管會副主委王儷玲說：「國寶董事長、總經理的承諾居然不可信。金管會已立即要求國寶人壽說明，且提出符合保險法146條之9規定的投票評估分析作業、董事會決議等。」

王儷玲表示，由於事情剛發生，金管會也正在調查，且內部緊急研議「有何法規可用來處置」。

金管會官員表示，依據保險法146條之1的規定，保險業及其代表人不得擔任投資公司的董監；不得行使表決權支持其關係人或關係人的董監、職員擔任被投資金融機構的董事、監察人。

但朱國榮並不是國寶人壽董監事，若是以關係人的條文來看，龍邦國際也不是金融機構，金管會目前卡在條文，似乎無法更改這次的選舉結果，但由於龍邦國際實際是台灣人壽的控股母公司，金管會仍在尋找法源，避免以後產生弊端。

金管會表示，先前曾多次與國寶人壽確認，其投資的龍邦國際股票應儘速出售，若無法出售，也不能行使表決權參與董監改選、也不能交付委託書給關係人，國寶人壽的董事長葉佳瑛、總經理蔡長軒也多次承諾絕不會去投票。

因此金管會原本掌握的訊息，是國寶人壽如遵守規定，則龍邦國際的公司派有50％多股權，應可拿下7席董事，市場派頂多掌握20％多股權拿下2席董事。

但昨天股東會，市場派出現30％的股權，且發現國寶人壽「居然」前去投票，且表明必要時支持公司代表出任龍邦的董監事。王儷玲說：「國寶人壽的作為已沒有誠信，令金管會suprise（驚訝）」。

依據保險法，違反相關股票投資及表決權的行為，可處新台幣90∼450萬元罰鍰、勒令撤換其負責人，情節重大者則是撤銷營業執照。

另外，龍邦國際持有台灣人壽近40％股權，是金融機構大股東，金管會也嘗試從大股東適格性去找尋法源，但由於市場派未取得龍邦過半席次，不算經營權異主，金管會仍在「傷腦筋」。