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金管會預計在7日與投信投顧業者座談。投信投顧公會理事長林弘立昨（3）日表示，公會將致力促成勞退新制自提自選機制，以及貨幣基金與行動支付連結等相關業務的放寬，也將匯集各業者意見在會中反映。

金管會訂於7日與證期局管轄相關證券、期貨、投信投顧等業者座談，投信參與業者包括國泰、富邦、復華、摩根，以及聯博投信。

林弘立表示，今年有五大重點工作，其中最重要的是儘速推動勞工退休金自提部分的勞工自選投資方案，開放自選除了有助於減輕國家財政負擔，也提供個人更有效率規劃退休財務目標的機會。

其次是貨幣型基金與電子支付的連結，林弘立說，貨幣型基金當成基金，是投資概念，若當成現金，就是一個很好的支付工具。

由於貨幣型基金擁有較高的利息，T+1日就能領出，若能結合電子支付，用途就能重新定義，例如可以轉去買股票、基金，甚至轉進悠遊卡。貨幣型基金規模目前約8,000至9,000億元，保守估計有機會提升1至1.5倍。

此外，公會也會建議政府仿效日、韓等國外制度，建置個人儲蓄帳戶（Individual Savings Account, ISA），鼓勵個人投資。日本免稅投資帳戶於2014年推出，南韓也已於2015年通過法案，預計於2016年施行。

金管會將陸續邀集金融業者舉行座談會，下周一將邀集證券、投信和期貨業者參加，其中投信業者將由國泰、復華、富邦、摩根、聯博等五家業者代表參加，其中第三方支付連結貨幣型基金，促使貨幣型基金可便利成為民眾資金停泊工具案希望優先促使主管機關通過，另外還包括金控可保管自家基金、成立個人退休專戶基金、保險公司等機構法人降低共同基金RBC訂定標準等。

投信投顧公會理事長林弘立表示，彙整投信業者提出希望與金管會溝通的意見後大約可分為四大方向，其中因應金融市場支付工具不斷進步，希望國內規模逾8,000億元的貨幣型基金可連結到第三方支付等工具，讓貨幣型基金也有現金的概念，例如去連結個人薪資轉帳戶，微薄的收益和信用卡現金回饋的意義相同，不失為貨幣型基金轉型的契機。

另外，由於目前多家金控旗下都有銀行、投信等事業體，投信業者也將提案在一定條件下，開放金控銀行可以保管自家基金；至於退休議題方面，除持續推動勞退自提自選方案外，希望在企業主和勞工分別各自提撥6％外，再鼓勵勞工提高自提比例，成立如日本退休基金的方式，希望政府透過延遲稅負的優惠，鼓勵勞工透過共同基金長期投資。

為持續促使國內共同基金市場穩定成長，投信業者希望保險公司、銀行等機構法人在計算RBC時能將基金、ETF和股票分開計算，畢竟基金和ETF的投資風險較單一個股低，也藉此提高法人投資基金的意願。

猴年開春，投信業者搶賺紅包錢，將陸續有元大、瑞銀、富邦、群益、摩根、野村、永豐等七家投信展開新基金募集，募集基金類型包括固定收益型基金、海外ETF、海外股票型基金等。

美國的股、債以及貨幣是此波募集潮的焦點。猴年第一檔新募基金就由元大投信打頭陣，「元大美元傘型基金」旗下子基金元大全球美元公司債券基金、元大美元貨幣市場基金，將於3月1日至4日募集，總募集金額上限新台幣400億元，兩檔子基金均提供新台幣、美元多幣別計價，而元大全球美元公司債券基金設有不配息、月配息兩類受益權單位機制，協助投資人達成適切的資產配置。

此外，永豐投信將發行以美國S&P500高股息、低波動成分股為主要標的指數基金，也將發行國內第一檔東南亞指數基金；野村投信發行以投資等級之1年至3年的短期債券為主的全球短期收益基金。

摩根投信將發行以美股為主的摩根環球股票收益基金，由於強調收益，明訂若淨值超過一定金額，就會加碼配息，是台灣首見。

此外，新募集的基金計價幣別愈見多元，瑞銀、群益、摩根等投信都推出新台幣、美元、人民幣計價基金，滿足不同幣別的理財需求。

最新一季「摩根定期定額溫度指數」是58度，較前一期再下滑2度，熱度約當2009年第2季時的氣氛，定期定額人數和金額同步下滑拖累，讓去年第4季溫度指數已連續兩季走跌，並創下自2015年來最低溫度水準。

摩根投信董事總經理邱亮士分析，去年第4季全球金融市場表現其實不算差，不論是MSCI世界指數，還是歐美股市，整體漲幅皆有5％以上，帶動定期定額動能再度燃起。

不過，在國際油價重挫、Fed升息時程反覆臆測，以及中國大陸經濟疲軟等諸多消息面不時干擾下，難免衝擊投資氣氛，一度回穩的全球股債匯市去年12月再度出現大幅波動，拖累定期定額溫度指數連二降，並回落至自2015年以來的新低水位。

邱亮士說明，低油價雖有助於降低全球通膨壓力，但隨著油價跌破金融海嘯低點，市場對全球未來經濟增長疑慮加劇，引發恐慌性賣壓出籠，去年12月全球主要股市跌幅皆逾1％，連累國人定期定額金額連兩季大幅萎縮。

根據投信投顧公會資料，去年第4季除了定期定額金額下滑至114億元，定期定額人數也出現連二降，投資人心中疑惑愈發濃烈，引發金融市場出現大幅波動，加上去年初溫度指數基期較高，均是造成去年第4季國人定期定額人數和金額同步回落的主要原因。

根據摩根資產管理針對旗下定期定額客戶調查顯示，高達12.3％的投資人選擇多重資產基金作為推薦親朋好友定期定額的標的首選，而醫療生技和陸股的推薦比率也分別有11.7％和8.3％。

群益投信表示，全球股市今年以來上演大怒神震盪行情，再次證明市場總是有漲有跌，也讓投資人更難看清何時是進、出場好時機，金融訊息瞬息萬變，市場反應更是快速，面對市場短線震盪，投資人雖能趁機撿便宜，由於市場波動風險仍大，建議追求穩健的投資人此時可選擇定期定額方式布局。

大陸2016年開年表現不利，在全球主要股市中跌勢最深，法人分析，就價值面來看，目前滬深300與上證綜合指數較金融海嘯期間更便宜，加上今年是大陸五年計畫的開局之年，指數長線易漲難跌，近期盤面回檔反倒提供投資人逢低布局A股的好時機。

摩根投信分析，這波陸股大幅修正，除了「匯改」與「股改」兩大失誤政策同步上路，導致市場恐慌心理而引爆股災，新股募集潮和春節假期前的季節性流動性緊縮，也是造成指數近期修正的主因。

摩根中國基金經理人沈松表示，伴隨傳統農曆春節將近，市場流動性趨緊，加上投資人抱股過年意願低，致使陸股近期走勢較為震盪，不過，A股走勢向來與政策拉抬呈現密切相關，自2014年11月底首度降息以來，受惠市場流動性改善，上證指數波段漲幅高達110％。

展望今年首季行情，現階段不僅大陸官方極力擴大貨幣寬鬆、加大財政支出，且隨十三五規劃出台，包括開放二胎、城鎮化、人均翻倍、提升環保與改善醫療保健等目標明確，統計過去五年計畫實施的第一年，無論A股或H股首季上漲機率百分百，政策紅利行情鮮明。

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，習李政權上任的「十三五規畫」將在今年上路，在結構轉型、產業升息、區域均衡發展的目標下，將帶動傳媒互聯網、軍工、醫藥與環保新能源等四大行業成長。

法人強調，在大陸致力推動經濟結構轉型與消費升級的壓力下，2016年大陸雖然面臨實體經濟弱復甦，但無損於新經濟板塊崛起的大趨勢，代表產業表現將持續分化，過往被視為「舊中國」的銀行、能源、電信等老經濟板塊，未來成長性將持續趨緩，反觀代表「新中國」的新興消費、互聯網、環保、泛娛樂、醫療等新經濟產業蓬勃發展，這些企業獲利成長有望繳出20∼30％以上的年增率，不僅將成為盤面吸金焦點，也是今年A股投資重點所在。

摩根投信日前針對旗下逾三千名客戶進行調查顯示，將近五成（45.22％）受訪者打算將年終獎金拿來投資理財。不過，面對2016年開春全球市場在黑天鵝攪局下動盪，過半（52.38％）投資人果然認為今年景氣「難以捉摸」，大陸、油價和美元，為影響台灣投資人2016年投資決策的三大重要因素。

根據摩根投信調查顯示，有近五成（45.22％）投資人為了追求未來財務自由，選擇將年終作為投資理財基金；不過，打算將年終獎金作為旅遊基金的投資人也有逾一成（14.18％），另外，時序鄰近傳統農曆春節，欲拿來孝親（13.18％）和包紅包（10.21％）也有一成左右的水準。

至於2016年最能左右台灣投資人投資決策的因素，大陸經濟和油價能否回穩、及美元持續強勢，為影響投資決策的三大重要因素，另台灣總統大選和兩岸關係、市場波動難以掌握也有約一成得票率。

摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，全球經濟與市場明顯分化，近一年多來股債匯市場波動同步上升，獲利難度上升，但市場多空並存也象徵機會與風險並存。

因此，黃慶豐建議，現階段的投資策略應採取靈活多空策略，全面廣納股債匯資產的機會與收益，追求以低波動創造正報酬，無論景氣或資產多空皆可化為機會，方能讓投資於2016年持盈保泰。

保德信投信表示，面對當前貨幣政策分歧、經濟成長缺乏驚喜，2016年投資人眼下有「三低」挑戰：成長低、油價低、收益低，必須找出具有「三高」特質：高成長、高潛力及高CP值（Cost-Performance ratio）的投資機會，方能突圍，創造投資勝率，建議中國股債同步配置、搭配醫療、全球中小產業是較佳因應方式。

富蘭克林證券投顧則建議2016採取「趨勢財、政策財、轉機財」的三大投資策略：趨勢財首選美股多頭主流，包括美國成長型股票及科技創新產業型基金，政策財是掌握中印改革紅利，建議以A股及印度股票型基金作為新興市場布局首選，轉機財則是透過具高息與匯兌收益機會的新興市場原幣債券型基金，以及精選能源股債資產的美國平衡型基金，靜待烏雲散去後的回升行情。

近一周績效4.1%的摩根策略總報酬基金，主要投資環球證券，並搭配衍生性金融工具，採取多空雙向的靈活策略來達到持續性資本增值效果。近期實體資產比重以股票和債券最多，占比皆在40%以上，投資主軸以低通膨、全球供給面疲弱、新興市場再平衡、中國經濟轉型和歐洲漸進式復甦等為主。

國際投資氣氛陰情不定，讓國內平衡型基金不斷進化，以往傳統股債配置或是僅注重收益的平衡型基金，新一代平衡型基金不僅操作靈活，能隨市場景氣動態調整投資組合，並注重多重收益來源與風險管理。此外，有基金業者推出強調「資產配置」的進化版新型態基金，除布局全球強勢投資主軸，操作標的還可多空可靈活操作。

摩根投信副總謝瑞妍指出，近年面對全球股債市場上沖下洗，投資人更難掌握進場時點，因此新型態資平衡基金與資產配置基金因應而生。

謝瑞妍說，新一代多重收益基金及策略總報酬基金，與傳統的股債配置基金操作策略不同。在投資與策略工具上，多重收益基金除股債外，還有特別股、可轉債、REITs等更多元化的投資標的，策略總報酬基金是以追求絕對報酬為目標，可投資標的擴大至股匯債市與各類衍生性金融商品，並能多空雙向操作，同時保持資產配置的高度彈性、靈活掌握各區域市場輪動的機會，達到降低波動與追求報酬投資目的。

謝瑞妍強調，美國進入升息循環，今年投資應「加股減債」，並且配置未來具高度成長空間的歐洲、日本、中國大陸A股等市場，同時掌握全球供給面疲弱、美國經濟穩健增長、歐洲漸進式復甦、日本經濟復甦、大陸經濟轉型、新興市場經濟再平衡、全球處於低通膨環境，以及全球央行貨幣政策分歧等八大投資趨勢。

安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，投資人追求風險與收益平衡的需求與日俱增。

過去一年平衡型基金受到市場關注，尤其是新一代訴求多元資產布局與廣納收益來源的平衡基金，較能發揮攻守兼備效果。

而在基本面持續復甦、利率緩升、強勢美元的趨勢下，美元資產可望受惠，有利美股、高收益債與可轉債三大資產表現。

2016開春全球股市大跌，預告今年行情難以捉摸，為對抗市場波動。摩根投信宣布引入一檔境外基金—摩根策略總報酬基金，訴求以股債、期貨、選擇權等多元商品的多空操作追求絕對報酬，年化報酬率設定在7%，新商品剛上市已有法人和投資人詢問。

摩根投信產品策略部協理黃慶豐表示，2015年股、債、匯市同步動盪，今年開春全球股市也震盪未歇，但摩根策略總報酬基金逆勢突圍，除了在去年創下9.6%的年度報酬率，近三年也維持正報酬。在景氣多空，基金年化波動區間都控制在6%-10%範圍內，高報酬、低波動吸引全球投資人申購，截至去年12月底基金規模突破10億美元，年增幅逾七倍。

摩根投信副總經理邱亮士指出，摩根策略總報酬基金是台灣首檔透過金管會深耕計畫，申請核准的特殊型基金，交易標的涵蓋股票、債券、貨幣匯率、期貨、選擇權和其他金融衍生性商品，可不受境外基金從事衍生性商品交易的比率限制，操作彈性。較一般投信基金只能看多做多，這檔基金採多空雙向操作，追求超額報酬。

除了多元資產操作，黃慶豐表示，這檔基金的另一優勢是由摩根多重資產百人團隊為後盾，並由投資長詹姆斯．艾利奧特（James Elliot）親自操盤，操作方式瞄準全球強勢主軸，近期著眼趨勢包含美國經濟成長、歐洲和日本經濟復甦、中國經濟轉型、低通膨環境及新興市場經濟再平衡等。

摩根投信引入絕對報酬基金，傲人績效令國內投資人心動。事實上，台灣早有訴求絕對報酬的基金，如相似類型的期貨信託基金（CTA），同樣操作期貨、選擇權等資產，中長期獲得絕對報酬機率大，但這些基金仍有差異，業者建議申購須了解基金型態、投資標的，更要注意績效和保管費。

摩根投信引入摩根策略總報酬基金，可投資衍生性商品，不受境外基金從事衍生性商品交易的比率限制，能有效獲取絕對報酬。

相似類型的基金，目前國內共有元大多元策略、康和多空成長和國泰AHL組合三檔CTA，都是以期貨信託執照申請核准上市。

元大投信期貨信託部主管譚士屏指出，CTA交易標的範圍涵蓋全球股價指數、債券、利率、外匯、農產品、貴金屬、民生金屬和能源等八大類商品，且無槓桿限制，風險相對較高，但因採多空策略操作多元資產，也能獲取絕對報酬。

比較摩根策略總報酬基金，譚士屏指出，由於這檔基金以投信執照申報，不同於CTA，收益來源可能為股票、債券，操作策略較類似傳統採取模組化策略搭配計量分析，來追求超額報酬。

第一銀行與第一金人壽、摩根投信聯手出擊，推出「摩利豐采」及「摩利100」投資型保險商品系列，滿足需要投資又要兼顧保障的客戶，並由第一銀行於本周起率先銷售。

第一銀行表示，全球金融情勢多變，低利時代如何選擇適當的投資工具及策略，才能在多變的投資環境中勝出。考量客戶沒有時間挑選適當的投資標的，又要兼顧保障的期待下，「類全委保單」適合客戶作為資產配置的一環，「類全委保單」委託專業團隊透過類全委帳戶掌握投資趨勢，獲取合理且穩定之投資報酬及現金收益，還可享有保險商品帶來的保障功能，適合想要投資卻沒有時間關注市場動向，卻又希望能獲得穩定收益的客戶。

第一金人壽也表示，「摩利豐采」及「摩利100」投資型保險商品系列是特別為追求保障與穩健收益兼顧的客戶所設計，連結保單中「第一金人壽全權委託摩根投信投資帳戶－多重入息平衡組合」，透過摩根多重資產團隊（Multi-Asset Solution,MAS，管理資產規模新臺幣4.5兆元）專業管理，配置時下最夯的多重資產基金，投資範圍涵蓋全球市場及各資產類別，為投資人架構長線穩健增值的投資組合，且摩根多重資產團隊具有管理波動之豐富經驗，榮獲晨星美國年度資產配置基金經理人獎及權威雜誌Institutional Investor 2014年評鑑年度機構法人退休領導獎肯定（Institutional Investor Retirement Leader of the Year），深獲法人機構的信賴。

「摩利豐采」及「摩利100」投資型保險商品系列同時提供美元、澳幣及新臺幣等多元幣別，平民化的門檻，即可享受尊榮的法人等級資產代操服務，「摩利100」壽險專案為費用後收型保單，適合有退休規劃及資產傳承需求投資人。

「摩利豐采」及「摩利100」投資型保險商品系列，滿足各種不同的保險需求，讓投資交給專家處理。

最新訪問全台近千名理財專員的「摩根2015年下半年度理專調查」結果出爐，多達37％理專建議2016年上半年資產配置是「股先於債」，但推薦「債先於股」的比率從超過1成（16％）攀升至逾3成（32％），股債各半則持續維持在約3成的水位（29％）。

另外，歐股基金以高達逾5成的推薦率成為最推薦基金，並創兩年來新高推薦水位。

至於理專認為2016年最大的投資變數，逾7成最關心中國大陸經濟回穩（74％），也有分別逾6成（67％）和逾5成（53％）關心美元強勢地位以及歐、日擴大寬鬆。

最新調查中，歐洲股票基金的推薦率創兩年來新高推薦水位，反觀上半年冠軍的中國股票基金從50％下滑至37％，和美國股票基金並列第二。債券基金則第六度由高收益債奪冠，推薦率高達50％。

摩根投信董事總經理邱亮士表示，雖多數理專建議投資人2016年上半年資產配置應該維持「股先於債」，不過，擔憂黑天鵝再度過境，導致理專態度仍偏保守，高達32％理專認為2016上半年債券部位應重於股票部位，相較半年前調查結果，該比率成長約1倍。

至於理專未來6個月最推薦的股票基金，依序是歐洲、大陸、美國。邱亮士指出，歐股今年吸金動能穩居全球股市之冠，今年累計淨吸金逾1,271億美元，不僅創下金融海嘯來的年度新高，更是去年歐股全年淨流入金額的逾8倍之多，加上明年景氣能見度高和企業獲利持續回春，自然成為理專推薦股票基金的首選。此外，大陸經濟走強，多數亞洲國家經濟也可望雨露均霑，對亞股向上動能有利。

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，「十三五規劃」將在明年正式上路，新經濟產業可望對股市形成支撐，不過由於重押陸股的波動較大，加上港股價值面具吸引力，台股亦不乏產業能見度高的優質成長股，建議可透過由下而上選股策略的大中華基金來參與投資。

摩根投信董事長石恬華經營領導能力再度獲得肯定，榮獲第13屆中華民國證券暨期貨金彝獎之「傑出企業領導人才」獎。石恬華領獎後指出，摩根早在2011年就獲得金彝獎「傑出風險管理」獎，顯示，主辦單位對摩根風險管理制度的認可，而這次自己能獲得金彝獎「傑出企業領導人才」肯定，最大的意義，就是對全體同仁的肯定，所以，要將此一獎項與所有同事分享。

石恬華接著表示，整個參選過程非常嚴謹，從主辦單位書面審查、到面試委員提問，都讓參與者戰戰兢兢，為金彝獎質感加分。放眼目前資產管理產業，石恬華認為，不管是個人或企業，想長久耕耘並建立好名聲，就要走在對的道路上。換言之，摩根是以投資人的利益為最大考量，背負投資人的最大期許，謹慎為投資人管理財富。因此，即便追求公司增長和市占率，仍該時時思考什麼是當下環境中有利投資人的產品、總是時時懸念投資人最大利益，絕對禁止違背投資人利益，或貪一時小利的舉措。

近年來，摩根在資產管理領域的觸角愈來愈廣，除了主動式管理的共同基金為核心能力外，推廣十年有成的「摩根市場洞察計畫(MarketInsightsProgram)」曾獲得亞洲區的最佳理財教育計畫、摩根資產管理亦曾獲得亞洲區基金管理最佳領導品牌，此外，摩根於退休理財和資產配置能力更在美國獲得年度領導品牌大獎，在在證明摩根於全方位努力與肯定。

石恬華於摩根資產管理服務逾15年時間，歷經行銷企畫部、業務部，並被拔擢為台灣區負責人，產品從早年境外基金開始引進台灣的年代、到見證投信基金在台灣蓬勃發展，一路走來，資歷相當完整

摩根投信在台灣資產管理業界一向以用心著稱，從「摩根基金，百年用心」的企業標語可見一般。近期，公司再添喜事一樁，即摩根投信董事長石恬華，榮獲第13屆中華民國證券暨期貨金彝獎之「傑出企業領導人才」獎，證明摩根30年來積極耕耘台灣在地市場，從員工到公司實實在在用心服務客戶。

摩根投信董事長石恬華表示，很高興能獲得主辦單位的肯定，整個參選過程非常嚴謹，從主辦單位書面審查、到面試委員提問，都讓參與者戰戰兢兢，為金彝獎質感加分。如今，能得到金彝獎肯定，實為殊榮。

石恬華於摩根資產管理服務逾15年時間，歷經行銷企劃部、業務部，並被拔擢為台灣區負責人，產品從早年境外基金開始引進台灣的年代、到見證投信基金在台灣蓬勃發展，一路走來，資歷相當完整。

對於這次得獎，石恬華特別強調指出，其實摩根早在2011年就獲得金彝獎「傑出風險管理」獎，就是對摩根風險管理制度的認可，而這次自己能獲得金彝獎「傑出企業領導人才」肯定，最大的意義，就是對全體同仁的肯定，所以，要將此一獎項與所有同事分享。

近年來，摩根在資產管理領域的觸角愈來愈廣，除了主動式管理的共同基金為核心能力外，推廣十年有成的「摩根市場洞察計畫（Market Insights Program）」曾獲得亞洲區的最佳理財教育計劃、摩根資產管理亦曾獲得亞洲區基金管理最佳領導品牌，此外，摩根於退休理財和資產配置能力更在美國獲得年度領導品牌大獎，在在證明摩根於全方位努力與肯定。

放眼目前資產管理產業，石恬華認為，不管是個人或企業，想長久耕耘並建立好名聲，就要走在對的道路上。換言之，摩根是以投資人的利益為最大考量，背負投資人的最大期許，謹慎為投資人管理財富。因此，即便追求公司增長和市占率，仍該時時思考什麼是當下環境中有利投資人的產品、總是時時懸念投資人最大利益，絕對禁止違背投資人利益，或貪一時小利的舉措。

展望未來，石恬華說將「取之於社會、用之於社會」，日後，也當竭盡心力，培育所有有意願付出與追求卓越的人才，為台灣資產管理業創造一個有利於人才持續發揮與成長的環境，進而推動台灣金融業的發展。

美國升息，宣告大環境景氣穩健擴張，回顧最近兩次美國升息後一年歐美股市表現，歐股漲勢最為洶湧，平均漲幅逾兩成，遠優於美股6％，且受惠於與景氣復甦高度正向連動，歐洲景氣循環股獲利和股價漲幅更勝歐股大盤，建議看好歐股後續漲勢，可透過布局歐洲景氣循環股來參與歐股投資機會。

摩根投信副總謝瑞妍指出，過去兩次美國聯準會首次升息，美股經歷短暫震盪後，在基本面向好帶動下而逐步走高，平均漲幅達6.77％，但歐股漲幅更不遑多讓，平均漲幅達21.68％，是美股三倍，搭配歐元區資金持續寬鬆，歐元顯得相對弱勢，有助於歐洲企業出口，預期高景氣連動產業強勁的獲利優勢有望延續至明年，歐股也將維持由景氣循環股引領的續漲格局。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克(MichaelBarakos)指出，從價值面來看，歐洲景氣循環股估值也極具吸引力，面對第3季全球金融大震盪，歐洲投資氣氛難以置身事外，歐股本益比大幅滑落，儘管獲利能見度高，景氣循環類股估值卻仍相對低於防禦類股，未來12個月預估本益比僅14.3倍。

隨著美國升息不確定性消弭，市場回歸基本面後，歐洲景氣循環股可望持續扮演全球最穩定的吸金中樞。

永豐投信認為，此次聯準會升息幅度與釋放偏鴿派的訊息，與市場的預期方向一致，對於今年及未來三年的GDP與CPI成長率預期大致維持與9月預期持平看法。

從聯準會官員對目標利率水準區間的預期圖也反應，對利率看法共識提升，未來偏溫和升息步伐，有利穩定市場情緒。

根據DeutscheBank統計資料顯示，2004年美國前一次升息，歐洲50指數展現強勁漲升動能，表現優於美股，不僅如此，從1976年至2004年歷次升息後一年，各大成熟市場的相對表現，也以歐股的表現最佳。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞指出，今年來歐股為最受市場青睞的市場，在歐洲央行擴大寬鬆政策下，歐洲基本面以及企業獲利可望加速成長，加上目前就評價面來看，歐洲股市相對債市仍具投資吸引力，預期將持續吸引資金流入，看好與當地景氣連動度較高的金融、耐久財與工業等循環性產業。

法人認為，參考2004年聯準會升息經驗，目前全球中小型股基金具有高成長、高潛力、高CP值(Cost-Performanceratio)的「三高」特性，雖然成熟市場普遍低成長，預期明年全球中小型股獲利預估成長明顯優於全球大型股，是亂世中資金的優勢出路。

保德信投信指出，中小型股於升息後表現優於大型股，是美國升息後具備高投資潛力的標的；此外，全球中小型股與大型股本益比的相對值，已明顯低於過去5年平均，這凸顯了與大型股相比，中小型股CP值較高。

保德信全球中小基金經理人高君逸分析，過去升息循環前後，美國中小型股價表現均優於大型股，且併購活動持續仍將有利於中小型股股價活躍，目前中小型股基本面仍佳，建議市場震盪時可逢低買進；至於歐洲中小型股，則持續在經濟復甦帶動下走高。

高君逸解讀，低利環境仍有助於中小企業融資借貸，用於投資及併購，全球中小型股基金後勢可期；上一次美國升息時，中小型股每股盈餘上升幅度遙遙領先大型股，代表升息循環啟動，買大不如買中小，建議若偏愛中長期投資，可考慮分批或定期定額投資全球中小型股基金。

安聯四季成長組合基金經理人許(豊弟)勻表示，隨著市場逐步消化美國升息的不確定性，全球股市在經濟基本面軌道上緩步復甦，加上主要國家的貨幣政策仍然寬鬆，仍有利全球股市表現，尤其是基本面持續好轉的歐洲，預計短期內歐洲央行大幅寬鬆的機率不高，內需題材的中小型類股可望有表現機會。

至於日股，許(豊弟)勻認為，也在消費動能轉佳的趨勢下，相關中小型股的後市可期。

摩根投信副總謝瑞妍指出，中小型股因營收來源多仰賴當地內需，伴隨著整體大環境景氣回溫和就業機會改善而常有所表現，再者，12月適逢歐美聖誕佳節，節慶題材可望進一步提振零售通路需求，中小型股的營收成長和企業獲利動能爆發力相當值得期待。

今年來每月定期定額扣款金額成長1.97億元，受惠的投信公司大點名。其中，元大投信定期定額金額躍居第一；今年來則是永豐投信成長金額最多；摩根投信定期定額人數最多。

元大投信去年底定期定額金額排名第四，今年10月躍居第一，扣款金額從3.79億元增加1.03億元至4.82億元，元大投信在定期定額的基金規模、數量都是第一；永豐投信則是今年來成長最快，金額增加1.14億元最多，成長率206.8%也是最高；若從定期定額基金最高的前25檔基金來看，統一投信及群益投信擁有五檔最多，其次是國泰投信的四檔。

元大投信總經理劉宗聖指出，元大投信持續「多管齊下」推廣定期定額投資，除了每周北中南舉辦相關投資理財講座，也不斷強化網路平台，最先推出日日扣機制。此外，有別於傳統的台股基金，也推出特殊利基型商品如ETF、期信基金等，針對不同的客戶，提供更多的選擇，今年來在大中華的相關基金定期定額金額也有所成長。劉宗聖提醒，基金必須中長期投資，至少持有三至五年，才能降低參與成本，太過積極的進出反而不容易獲利。

摩根投信副總姜愛苓指出，過去投資人常會設訂20%停利目標，但在現在全球市場震盪加劇，建議投資人不妨將目標訂定為10%，一旦達到目標則可獲利了結，而定期定額的市場只要仍維持在長線成長趨勢上，就建議繼續扣款，停利不停扣，除非該市場漲升趨勢改變。

摩根投信是國內定期定額人數最多的基金公司，姜愛苓表示，除了基金產品本身的競爭力與企業的品牌形形象佳，早在1989年就與第一銀行合作，是第一家推廣定期定額投資的基金公司，並以靈活創意引發大眾對基金理財的關注及興趣。

永豐投信指出，去年底推出具日日扣機制的豐利投資法，從原本的每月兩次扣款，開放為每日皆可扣款，大大提高客戶申購彈性，獲得投資人肯定，促使定時定額交易量快速成長，今年來定時定額金額成長率逾二倍。

擁有最多檔高扣款金額基金的統一投信表示，一直將定期定額推廣列為重要任務，績效中長期表現佳、基金經理人穩定度高，深受投資人信賴，金融海嘯時期定期定額金額甚至逆勢成長。

此外，統一投信推出多項優惠鼓勵投資人利用電子交易平台，降低進入成本，也更方便。投資人使用電子交易平台，轉換基金不收任何手續費，即使中間停止扣款，只要再恢復扣款，相關優惠仍可持續。今年來以中國相關基金成長較快。

10月底最新統計顯示，國內38家投信中，包括元大、群益、復華、國泰和摩根等五家投信公司股債基金規模超過千億元；過去三年規模維持千億以上的瀚亞投信年來規模衰退，使得投信千億俱樂部成員三年來回落至僅有五家。

今年投信基金整體募集基金檔數不少，但募集成效普通，加上市場波動過大，投資人波段操作轉趨積極，因此多家投信規模驟減，尤其是新基金募集較少的公司更是明顯。

據統計，和去年底相比，規模成長較多的有台新、元大、群益、野村、日盛投信等。

投信業者表示，今年新基金募集成效並不算好，加上巴西、拉美等基金慘賠，有這類相關基金的公司，規模多少會受到影響。

近年來規模持續穩定維持在千億元以上的，則有群益、復華和摩根投信，這三家投信近五年基金規模都有在千億以上，其中群益投信是唯一基金規模連續15年達千億以上。元大投信則是在2007年到2010年維持千億以上規模，之後是因為併購寶來投信，規模穩居近3,000億元左右的水準。

和去年底相比，至今穩坐千億元以上規模的這五家投信公司，年來規模都持續成長，其中又以元大、群益投信成長較多，整體投信產業大者恆大趨勢更加明顯，總計五家千億俱樂部公司佔了整體投信近四成的規模。

其中國泰投信以黑馬之姿，自2013年首度站上千億元規模後，將可望連續三年站穩千億元大關。

中國股市第4季表現稱霸全球。統計顯示，10月來全球最具「漲相」的指數，幾乎清一色由中國市場包辦，漲幅十強排行中，陸股相關就占七強之多，可見中國股市第4季行情「超火燙」。

摩根投信指出，第4季以來全球漲勢前三強指數，依序為深圳A股、深圳綜合、上海B股，漲幅全數超過二成，表現相當驚人，其中深圳A股與深圳綜合在短短兩個多月，就繳出大漲逾27%的超水準，今年來累計漲幅更超過五成，雙雙榮登今年漲幅冠亞軍市場。

摩根中國基金經理人沈松表示，第4季一向是陸股傳統旺季，替春節前的消費旺季預作暖身，特別是中國一年一度且級別最高的中央經濟工作會議，將於12月正式登場，再添陸股多頭氣勢。

統計2000年至2014年期間，無論A股、H股在第4季平均表現均優於其他季度，此外，在3月人大、政協兩會召開前，中國官方往往釋出更多政策發展藍圖，市場期待政策紅利出台，亦成為陸股搭上漲升列車的主動力之一。

在題材與人氣面上，沈松說明，隨中國資本開放腳步加快，最新一次MSCI權重調整，在MSCI新興市場與中國指數，均納入並上調在美國上市中概股，並聚焦科技、消費等新經濟產業，且年底尚有深港通、明年A股有望納入MSCI指數等題材，潛在資金活水充沛。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌指出，由於近期開始進行新股認購（IPO），中國人行為預防流動性轉趨緊縮的問題，可能提高在公開市場投放資金，同時採取中期借貸便利操作（MLF）以及下調常備借貸利率等措施，增強流動性的維穩力道，應可減緩新股發行的資金凍結效應。

日盛中國內需動力基金經理人鄭慧文表示，IPO重啟、新股發行制度改革與註冊制推進等改革象徵資本市場制度紅利將長期釋放，加上中央經濟工作會議將確定明年經濟的調控基調，在多項利多政策齊出台之下，將有利中國股市續行動能。

國際貨幣基金組織（IMF）正式宣布明年人民幣將以10.92%權重納入特別提款權（SDR）貨幣籃子，比重超過日圓與英鎊，為人民幣國際化重要里程碑，對中國股債資產更具正面意義。

摩根投信分析，人民幣納入SDR之後，將大幅提升市場對人民幣資產需求。根據估算，隨IMF各會員國調整SDR，現階段人民幣需求已有360億美元，到了2020年，人民幣占全球外匯存底比重升至7.8%時，對應當時規模，市場人民幣需求將倍增十倍之多，來到3,700億美元。

摩根中國雙息平衡經理人張婉珍指出，人民幣正式納入SDR具有三大重要指標意義，第一是宣示人民幣正式成為全球主要儲備貨幣，第二是即使現在人民幣仍非完全百分百自由的貨幣，透過IMF「掛保證」，有助增強人民幣的國際接受度，第三是SDR再納入新貨幣，促進國際貨幣體系多元化，有助全球經濟平衡。

回顧2005年中國首度實施匯改以來，包括中國人行放寬人民幣兌美元交易幅度、提高QFII額度、放寬債券市場限制等，都大幅提高人民幣國際市場能見度，人民幣正式納入SDR，對國際市場的影響力更是不可同日而語，對中國股匯債市都將帶來龐大影響。張婉珍表示，對人民幣匯價而言，考量金融市場穩定、資本外流壓力與景氣狀況等面向，短線人民幣走勢以維穩為基調，中長線升值趨勢明確。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌分析，人民幣納入SDR後，對大陸金融平台擴展、一帶一路帶來巨大推動力；其中，具有業績大增、且本輪嚴重滯漲的藍籌股，可望有一波補漲行情。

群益中國新機會基金經理人林我彥指出，隨人民幣納入SDR，提振使用需求，使人民幣後市升值可期。對應到中國股市方面，匯兌風險高、需向外購入原材料並以人民幣為主要收入的產業，包括金融、地產和航空等藍籌類股，都可望受益於人民幣升值。